Směrnice Xxxxxx 2003/125/XX
xx xxx 22. prosince 2003,
xxxxxx se provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx s xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x zejména xx xx. 6 xxxx. 10 šestou odrážku xxxxxxx xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x cennými xxxxxx [2] xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxx poctivé, xxxxx x přesné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x uveřejňování xxxxx x střetu xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxxxx osoby, xxxxx xxxxxxxx xxxx šíří xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo pro xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx nestrannost, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx.
(2) Doporučení xxxx navržení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx děje xxx výslovně (například xxxxxxxxxx xx "xxxxx", "xxxxxx" nebo "xxxxxxx"), xxxx implicitně (odkazem xx kurzový xxx xxxx.).
(3) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxx xx více xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx doporučení ve xxxxxx xxxx směrnice.
(4) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx možný xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx uvádění xxxxxxxxx xxxx v xxxx.
(5) Xxxxxxxxx autora xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx uveřejněny, jelikož xx xxxxx jít x xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(6) Doporučení xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxx xx xxxxx zájmů xxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ovlivnit stanovisko, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx doporučeních. Aby xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx vhodným xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zájmy v xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji, xxxxx je předmětem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx, nebo jakýkoli xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x emitentovi, kterého xx informace xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby porušovaly xxxxxx xxxxxxxxxx bariéry, xxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxx x bránit xxxxxx xxxxx.
(8) Investiční xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx, změněné xxxx shrnující xxxxx xxxx xxxxx, xxx xxxxx je xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx šířící xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxx původního xxxxxxxxxx.
(9) Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx internetových stránkách xx mělo xxxxxxxx x souladu s xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx zemí xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x souvislosti xx xxxxxxxxxxx osobních údajů x x xxxxxx xxxxxx těchto údajů [3].
(10) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx této xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měly xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x postupů určených x zajištění toho, xx xxxx zveřejněné xxxxxxx budou xxxxxxxxxxx xxxxxxx x že xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx střet xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxx, ke xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx xxxxxxxx xxx základní práva x dodržuje xxxxxx xxxxxxxx zejména Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx, x zejména xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx úmluvy x lidských xxxxxxx. X tomto ohledu xxxx xxxxxxxx nijak xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx tisku x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx xxxx směrnice xxxx x souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx navíc k xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/6/XX rozumí:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxx, xxx je xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 2 xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" osoba, xxx xx xxxxxxxxxx x čl. 1 xxxx. 1 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/ES [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx doporučující xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, výslovně či xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx emitentů xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx stanoviska xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx hodnoty xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx veřejnost;
4. "analýzou xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo navrhující xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx analytika, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, úvěrové xxxxxxxxx, xxxxxxxx jiné xxxxx, xxxxx hlavní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx xx xxxxxx osob, xxx xxxx osoby uvedené x xxxxxxx x), xxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxx či xxxxxxxxx osoba xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx týká;
7. "xxxxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx informace xx xxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x "xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx veřejnosti" xx xxxxxx xxxxxxxxx, k xxx má xxxxxxx xxxxx počet xxxx;
8. "xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx" xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, platná x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/ES.
XXXXXXXX XX
XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx autorů xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx každé doporučení xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx totožnost osoby xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, který připravil xxxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxxxx xxxxx odpovědné xx jeho xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxx je dotyčná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx úvěrovou xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx vztahují xx xx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, zajistí xxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 a 2 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx zahrnovat xxxxx xx místo, xxx xx veřejnost x xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx osoby.
4. Xxxxxxxx 1 x 2 xx nevztahují xx xxxxxxxx, xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx dosahuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 1 x 2.
Xxxxxx 3
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči s xxxxx zajistit, xxx:
x) xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx typů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx všechny xxxxxx spolehlivé, nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx zdroje, xxx xxxx na xx jasně poukázáno;
c) xxxx xxxxxxx prognózy, xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxxx xxxx takové x xxx bylo xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s xxxxx zajistit, xxx xxxxx xxx jakékoli xxxxxxxxxx xx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 x 3 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx něž xx x členských xxxxxxx vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxxx úprava xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 1 a 3.
Článek 4
Další povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx analytikem, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, úvěrovou institucí, xxxxxxxxx s xxxx xxxxxxxxxx právnickou osobou, xxxxxxxxx xxxxx dotyčnou xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx, která xxx ně pracuje xx základě pracovní xxxxxxx nebo jinak, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 3, xxx existovala xxxxxx xxxxxx úprava, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxx, xxx xx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zdroje xxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx bylo xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx šířením;
b) xxx xxxxxxx způsobem shrnut xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx použité xxx xxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xx emitenta finančního xxxxxxxx nebo xxx xxxxxxxxx kurzového cíle xxx xxxxxxxx nástroj;
c) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx doporučení "koupit", "xxxxxx" xx "xxxxx", xxxxxxxx časový xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx použitých předpokladů;
d) xxx proveden odkaz xx plánovanou četnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx doporučení x xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;
x) xxxx datum xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxx a čas xxxxxxxxx xxx finančních xxxxxxxx;
x) xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx vydaného x xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x datum xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeny xxxxx a xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx x případě, xx jsou xxxxxxxxx x odst. 1 xxxx. a), x) xxxx x) v xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, xxx má xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxx odkaz xx xxxx informace na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xx změně použité xxxxxxxx xxxx základu xxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 1 upraveny xxx, xxx nebyly x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx nepřiměřené.
Xxxxxx 5
Xxxxxx norma xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x střetu xxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vztahy x xxxxxxxxx, x xxxxx lze rozumně xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx poškodit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, zejména xxxxx xxxx dotyčné xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxx finančních nástrojích, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo se xxxxxxxxx xx vážného xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx, xxxxx se doporučení xxxx.
Xxxxx xx dotyčná xxxxx právnickou xxxxxx, xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx, která xxx xx xxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x která xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx informace, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1, xxxxxxx xxxx údaje:
a) xxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxx dotyčné xxxxx xxxx x xx propojených xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx osobám xxxxxxxxxxx xx xx přípravě xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx zájmů xxxxxxx osoby xxxx x ní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx doporučení, xxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx přístup k xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem xx zajistit, xxx xxxx doporučení obsahovalo xxxxxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 a 2. X xxxxxxx, xx xx byly xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x délce xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx, xxx má xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý x snadný xxxxxxx, xxxx xx například xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 a 3 xx nevztahují xx xxxxxxxx, xx xxx se v xxxxxxxxx státech xxxxxxxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx právní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx právní xxxxxx xxxxx odstavců 1 x 3.
Xxxxxx 6
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se uveřejňování xxxxx x xxxxxx xxxxx
1. Kromě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x článku 5 zajišťují xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx analytik, xxxxxxxxxx xxxxxx, úvěrová xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx:
x) xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx x ní propojenou xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx straně x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Xxxx významné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním xxxxxxxx emitenta vlastní xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnická xxxxx, xxxx
- xxxx podíly xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním xxxxxxxx xxxxxxx osoby xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx emitent.
Členské xxxxx xxxxx stanovit nižší xxxxxxx xxxxxxx xxx 5 xxxxxxx stanovených x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;
x) jiné významné xxxxxxxx zájmy, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxx zajišťovatelem xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x finančními nástroji xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčná osoba xxxx xxxxxxxx x xx propojená xxxxxxxxx xxxxx xxxx v xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx xxxxxxxx manažerem xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx stranou xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxx byla platná xx xxxx předcházejících 12 měsíců xxxx xx x jejím xxxxxxxx byla x xxxx období x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli s xx xxxxxxxxx právnická xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx dohody s xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x správních xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně informačních xxxxxx, xxx se xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx státy požadují, xxx pro xxxxxxx xx právnické osoby, xxxxx pracují xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx smlouvy xxxx jinak x xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx doporučení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 5 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx osob xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s nimi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx emitenta xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, musí být xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "držet", "xxxxxx" xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx poskytly x průběhu xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx významné xxxxxx investičního bankovnictví.
5. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxxxx podle odstavců 1 až 4 xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, xxx má xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx instituce.
6. Členské xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky stanovené x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx tak, aby xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
XXXXXXXX III
ŠÍŘENÍ DOPORUČENÍ XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX OSOBAMI
Článek 7
Xxxxxxxxx osob šířících xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxx, když xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx vypracované xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoby.
Článek 8
Xxxxxx xxxxx xxx šíření xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx změna xxxxxxxxxx "xxxxxx" xx xxxxxxxxxx "xxxxx" xxxx "xxxxxx" xx xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 2 až 5 pro autory xxxxxxxxxx x rozsahu xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx právnické xxxxx, xxxxx samy xxxx prostřednictvím xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx doporučení, měly xxxxxxx xxxxxx, aby xxxxx přijímající informace xxxxx být nasměrovány xxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxxx doporučení, x samotnému doporučení x x uveřejněným xxxxxx xx xxxxxx xxxxx autora, za xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx informace xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx a druhý xxxxxxxx xx nevztahují xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx nedošlo xx změně xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
X případě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx osobou xxxxxxx xxxxxxx osoby xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxxxx zavádějící, aby xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxx xxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxx.
Xxxxxx 9
Další povinnosti xxxxxxxxxxxx podniků x xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx povinností xxxxxxxxxxx v xxxxxxxx 7 x 8 x xxxxxxx, xx xxxxxxx osoba xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo fyzickou xxxxxx pracující xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, aby:
a) xxx jasně zřetelně xxxxxx xxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxx instituce;
b) x případě, že xxxxx doporučení ještě xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx požadavky stanovené x článku 6 xxx autory xxxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podstatně xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xx 6 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
XXXXXXXX IV
ZÁVĚREČNÁ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Neprodleně xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxx a touto xxxxxxxx.
Xxxx opatření xxxxxxx xxxxxxxxx státy musí xxxxxxxxx odkaz xx xxxx směrnici xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx učiněn při xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx odkazu si xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxx státy xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx přijmou x xxxxxxx působnosti xxxx xxxxxxxx.
Článek 11
Xxxxx x xxxxxxxx
Xxxx směrnice xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxx
Xxxx směrnice xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Bruselu dne 22. xxxxxxxx 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
xxxx Xxxxxx
[1] Xx. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Výbor xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Komise 2001/527/XX (Xx. věst. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. xxxx. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. věst. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.