Xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX
xx xxx 22. prosince 2003,
xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady 2003/6/ES, xxxxx jde o xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX SPOLEČENSTVÍ,
s xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Evropského společenství,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob a xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x xxxxxxx na xx. 6 odst. 10 šestou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x cennými xxxxxx [2] pro xxxxx xxxxxxxxx pomoci,
vzhledem x těmto xxxxxxx:
(1) Xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx předkládání xxxxxxxxx a uveřejňování xxxxx x střetu xxxxx je nezbytné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx doporučující xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx distribuční xxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx. Integrita trhu xxxxxxxx, aby předkládání xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx strategii xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x průhlednost.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx navržení investiční xxxxxxxxx xx xxxx xxx výslovně (například xxxxxxxxxx xx "xxxxx", "xxxxxx" xxxx "xxxxxxx"), xxxx xxxxxxxxxx (odkazem xx xxxxxxx xxx xxxx.).
(3) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytování osobních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx krátkodobé xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x prodejních či xxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx), xxxxx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx považováno xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx směrnice.
(4) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodnutí, by xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx s xxxxxxxx péčí, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxx.
(5) Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx jeho příslušného xxxxxx xx xxxx xxx uveřejněny, jelikož xx mohlo xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(6) Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx jasně x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx zájmy xx střet xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxx zajištěna xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx uveřejněny xxxxxxxx xxxxxxxx zájmy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx vztah vzhledem x xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx směrnice xxxx xxxxxxxxxx xx osobách, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx informační xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů.
(8) Investiční xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx, změněné xxxx xxxxxxxxx formě xxxx xxxxx, než xxxxx xx vypracovala. Xxxxxx, jakým xxxx xxxx doporučení xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx investory. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx šířící investiční xxxxxxxxxx, jejích xxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxx původního doporučení.
(9) Xxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x souladu x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/ES xx dne 24. xxxxx 1995 o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x souvislosti xx xxxxxxxxxxx osobních xxxxx x o volném xxxxxx těchto údajů [3].
(10) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx určitého xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx směrnice. Xxxxxxxxx agentury by xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx jimi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxx xxxxx či xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx práva x xxxxxxxx zásady xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx, x zejména xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxx 10 Xxxxxxxx úmluvy x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx nijak xxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xx svobodě xxxxx x xxxxxxx projevu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx této xxxxxxxx xxxx v xxxxxxx xx stanoviskem Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,
XXXXXXX XXXX SMĚRNICI:
XXXXXXXX X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxx směrnice xx navíc x xxxxxxxxx uvedeným xx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx podnikem" osoba, xxx xx definována x čl. 1 xxxx. 2 xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" osoba, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx navrhující investiční xxxxxxxxx, výslovně xx xxxxxxxxxx, x ohledem xx jeden xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxxx stanoviska xxxxxxx současné nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x určená xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx;
4. "xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) xxxxxxxxx xx nezávislého analytika, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, jakékoli xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx, které xxx ně xxxxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx nebo xxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroj xxxx emitenta xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxx nástroj;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" fyzická xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx šířící xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či podnikání;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx týká;
7. "xxxxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxxxx veřejnosti, x "informací, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" se xxxxxx informace, x xxx má přístup xxxxx xxxxx xxxx;
8. "xxxxxxx právní úpravou" xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, platná v xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX.
XXXXXXXX II
VYPRACOVÁNÍ DOPORUČENÍ
Článek 2
Xxxxxxxxx xxxxxx doporučení
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, jejímž xxxxxx je zajistit, xxx každé xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx totožnost osoby xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x zejména xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx jeho vypracování.
2. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx byla uveřejněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu.
Pokud xxxx dotyčná xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xx ni xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, zajistí xxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx právní úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxxxx 1 a 2 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných doporučení xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx přístup, například xx xxxxxxxxxxxx stránku xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 x 2 xx nevztahují xx xxxxxxxx, na něž xx v xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx dosahuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 2.
Xxxxxx 3
Obecná xxxxx xxx poctivé xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Členské státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s xxxxx zajistit, aby:
a) xxxx skutečnosti xxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx všechny xxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxx xxxxxx pochybnosti x spolehlivosti zdroje, xxx bylo xx xx jasně xxxxxxxxx;
x) xxxx všechny xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxx xxxx poukázáno xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
2. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx je xxxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 upraveny tak, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných doporučení xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx zajistit, xxx xxxxx xxx jakékoli xxxxxxxxxx na žádost xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 x 3 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, na xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenná xxxxxx xxxxxx úprava xxxxxx xxxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx úprava podle xxxxxxxx 1 a 3.
Článek 4
Další xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxx xx xxxxxxx osoba xxxxxxxxxx analytikem, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx osobou, xxxxxxxxx xxxxx dotyčnou xxxxxx, xxxxx hlavní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxxx xxxxxx, která xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 3, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx taková xxxxx xxxxxxxxxxx náležitou xxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxx, xxx xx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxx xxxxxxxx shrnut xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xx xxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx cíle xxx finanční xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx "koupit", "xxxxxx" xx "xxxxx", xxxxxxxx časový horizont xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx, a xxx bylo vyjádřeno xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx použitých xxxxxxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx doporučení x xx xxxxxxx xxxxxxxx změny xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;
x) xxxx datum xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a zřetelně, xxxxxx xxxx x xxxxx x čas xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx ohledně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx vydaného x xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x datum xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. a), x) xxxx x) x xxxxxx k xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x požadovaným xxxxxxxxxx přímý a xxxxxx xxxxxxx, jako xx například přímý xxxxxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx dotyčné xxxxx, pokud nedošlo xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské státy xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem je xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
Článek 5
Obecná xxxxx xxx uveřejňování xxxxx x xxxxxx xxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vztahy x xxxxxxxxx, x xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx dotyčné xxxxx xxxxxxxx finanční zájem x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx.
Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx právnickou xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx, která xxx ni xxxxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx x která se xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxx je xxxxxxx osoba xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx x souladu x odstavcem 1, xxxxxxx xxxx xxxxx:
x) xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx dotyčné xxxxx xxxx s xx propojených xxxxxxxxxxx xxxx, které jsou xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
x) veškeré zájmy xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx nebo x xx propojených xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, které ačkoli xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx rozumného xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 x 2. X xxxxxxx, xx by xxxx xxxxxx požadavky v xxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx jasný x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý x snadný xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxx xxxxx internetový xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx x případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 x 3 xx nevztahují xx novináře, xx xxx xx x xxxxxxxxx státech vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx samoregulace, xxxxx xxxx právní xxxxxx xxxxxxxx podobných xxxxxx xxxx právní xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Článek 6
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx a střetu xxxxx
1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 5 zajišťují xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx instituce, xxxxxxxx s nimi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx jiná xxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx podnikatelskou činností xx xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx tyto xxxxxxxxx x jejich xxxxxxx x xxxxxx xxxxx:
x) xxxxxxxx podíly, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx jakoukoli x xx propojenou xxxxxxxxxx osobou na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- když xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vlastní xxxxxxx osoba nebo xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx
- xxxx podíly xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním xxxxxxxx xxxxxxx osoby nebo xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnické xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty než 5 procent xxxxxxxxxxx x xxxxxx dvou xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zájmy, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli x xx propojená xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx prohlášení, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx manažerem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta;
e) případně xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx bankovnictví, za xxxxxxxxxxx, že by xx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxxxxx důvěrných obchodních xxxxxxxxx x že xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx 12 xxxxxx nebo xx x xxxxx xxxxxxxx byla x xxxx xxxxxx k xxxxxxxxx xxxx přislíbena xxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnická xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx doporučení.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, v xxxxxx xxxxxx, účinných organizačních x xxxxxxxxx ujednání x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx, xxxxxx informačních xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx a bránilo xxxxxx zájmů x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xx právnické xxxxx, xxxxx pracují pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxx a xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx požadavek podle xx. 5 xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce xxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s nimi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx fyzické xxxxx xxxxxxxx xxxx koupí xxxxx emitenta xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, musí být xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, jaký xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxx", "xxxxxx" nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx doporučení, jakož x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx kategorií, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx poskytly x xxxxxxx předchozích 12 měsíců xxxxxxxx xxxxxx investičního bankovnictví.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx uveřejněné informace xxxxxxxxxx xxxxx odstavců 1 až 4 xxxxxxxxxx samo doporučení. X xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 x xxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx doporučení nepřiměřené, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx, xxx má xxxxxxxxx x těmto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx přístup, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx internetový odkaz xx zveřejněné informace xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
6. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx stanovené x odstavci 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
XXXXXXXX XXX
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxxx xxxx šířících xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx kdykoli, xxxx xxxxxxx osoba xx xxxx vlastní xxxxxxxxxxx xxxx doporučení xxxxxxxxxxx xxxxx osobou, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxx xxxxx.
Článek 8
Obecná xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem xx zajistit, xxx xxxxxxx, když je xxxxxxxxxx vypracované třetí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x rámci šířené xxxxxxxxx, tato informace xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx uskutečněnou podstatnou xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx změna xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx" xx xxxxxxxxxx "xxxxx" xxxx "xxxxxx" xx xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 2 xx 5 pro autory xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxxx právnické xxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx šíří podstatně xxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx přijímající xxxxxxxxx xxxxx být nasměrovány xxx, xxx mohou xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxx autora xxxxxxxxxx, x samotnému xxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx autora, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx zprávy x xxxxxxxxxxxx vypracovaných xxxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
X případě šíření xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zajistí xxxxxxx osoby xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx, xxx xxxxxxxxx může získat xxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx dokumentu, xx xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 9
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx institucí
Kromě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 7 a 8 x xxxxxxx, že xxxxxxx osoba xx xxxxxxxxxxx podnikem, úvěrovou xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx pracující pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxx doporučení xxxxxxxxxxx xxxxx osobou, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx:
x) xxx jasně xxxxxxxx xxxxxx xxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx distribučním xxxxxxx, xxxxx šířící xxxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x článku 6 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podstatně xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xx 6 xxx xxxxxx doporučení.
XXXXXXXX IV
ZÁVĚREČNÁ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx x účinnost xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. října 2004. Neprodleně xxxxx Xxxxxx znění těchto xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx mezi těmito xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
Xxxx opatření xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxx odkaz xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být takový xxxxx xxxxxx při xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx znění xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx x xxxxxxx působnosti xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx 11
Vstup v xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Článek 12
Určení
Tato xxxxxxxx xx xxxxxx členským xxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 22. prosince 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Bolkestein
člen Xxxxxx
[1] Xx. věst. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (Xx. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Úř. xxxx. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.