Xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX
xx xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 2003/6/XX, xxxxx jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)
KOMISE XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx společenství,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x trhem (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x xxxxxxx xx xx. 6 xxxx. 10 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx výboru xxxxxxxxxx xxxx x cennými xxxxxx [2] xxx xxxxx xxxxxxxxx pomoci,
vzhledem x těmto xxxxxxx:
(1) Xxx xxxxxxx, xxxxx x přesné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x uveřejňování xxxxx a xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx harmonizované xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx osoby, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx doporučující xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx předkládání xxxxxxxxx doporučujících xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nárokům xx nestrannost, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx navržení investiční xxxxxxxxx xx děje xxx xxxxxxxx (například xxxxxxxxxx ke "xxxxx", "xxxxxx" xxxx "xxxxxxx"), xxxx implicitně (xxxxxxx xx xxxxxxx cíl xxxx.).
(3) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxx xx více xxxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů (xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx krátkodobé xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx oddělení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo úvěrové xxxxxxxxx a xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx x sobě xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx doporučení xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.
(4) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx s xxxxxxxx xxxx, xxx xx vyloučilo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx.
(5) Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx pravidla x xxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx, jelikož xx mohlo jít x xxxxxx informaci xxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx rozhodování.
(6) Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.
(7) Vlastní zájmy xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx stanovisko, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx doporučeních. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx vhodným xxxxxxxx uveřejněny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx doporučujících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx zájmů xx xxxxxxxxx xxxxx vzhledem x emitentovi, xxxxxxx xx informace xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx po osobách, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx může xxxxx x nezměněné, změněné xxxx shrnující xxxxx xxxx xxxxx, než xxxxx je xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, jakým jsou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx investory. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx znalost xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx profesních xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(9) Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx x předávání xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx fyzických xxxx x souvislosti xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x o volném xxxxxx těchto xxxxx [3].
(10) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanoviska o xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxx. Tato xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx agentury xx xxxx xxxx zvážit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x že xxxxx vhodným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 uvedené xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx xxxxxx x lidských xxxxxxx. X xxxxx ohledu xxxx xxxxxxxx nijak xxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx svá ústavní xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xx svobodě xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx sdělovacích xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx této xxxxxxxx xxxx v xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX I
DEFINICE
Článek 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx podnikem" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 2 xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx institucí" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" analýza xxxx xxxx xxxxxxxxx doporučující xxxx navrhující xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxxx, s ohledem xx jeden nebo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx hodnoty xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x určená xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxx veřejnost;
4. "xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) xxxxxxxxx xx nezávislého analytika, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx, jejíž xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxx, které xxx ně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jinak, xxxxxxx xxxx informace xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x ohledem xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx od xxxxxx osob, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční rozhodnutí x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx;
5. "dotyčnou xxxxxx" fyzická xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx doporučení xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx podnikání;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx týká;
7. "xxxxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx bude x dispozici veřejnosti, x "informací, xxxxx xxxx pravděpodobně k xxxxxxxxx veřejnosti" xx xxxxxx xxxxxxxxx, k xxx xx xxxxxxx xxxxx počet osob;
8. "xxxxxxx právní xxxxxxx" xxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx, platná x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx směrnice 2003/6/ES.
XXXXXXXX XX
XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxx doporučení xxxxx x zřetelně xxxxxxx totožnost xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx x funkci xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx investičním podnikem xxxx xxxxxxxx institucí, xxxxxxxx členské xxxxx, xxx xxxx uveřejněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxx investičním xxxxxxxx, xxx úvěrovou institucí, xxx xxxxxxxx xx xx xx normy xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx členské xxxxx, aby byl xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem je xxxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 a 2 upraveny tak, xxx nebyly x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, například xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 a 2 xx nevztahují xx xxxxxxxx, xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx xxxxxx rovnocenné vhodné xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx dosahuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 a 2.
Xxxxxx 3
Obecná xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxx xxxxx vynakládaly xxxxxxxxx péči s xxxxx zajistit, aby:
a) xxxx xxxxxxxxxxx jasně xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx, stanovisek a xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxx pochybnosti x spolehlivosti xxxxxx, xxx xxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x kurzové xxxx jasně xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx předpoklady xxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxx použití.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx v xxxxxxxx 1 upraveny tak, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx zajistit, xxx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 x 3 xx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx, na xxx xx v xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxxx úprava dosahuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 4
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Pokud xx dotyčná xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx institucí, xxxxxxxxx x nimi xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jejíž xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností je xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jinak, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 3, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx je xxxxxxxx, xxx taková xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči x cílem xxxxxxxx xxxxxxx, aby:
a) byly xxx, xxx xx xxxxxx, uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, zda xxxx doporučení oznámeno xxxxxx emitentovi x xxx xxxx změněno xx tomto oznámení xxxx xxxxxxx;
x) byl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx použité pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx emitenta xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jakéhokoli xxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxxx" či "xxxxx", xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx, x xxx xxxx vyjádřeno xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx analýzy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;
x) xxx proveden xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxx;
x) xxxx datum xxxxxxx xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx jako i xxxxx x xxx xxxxxxxxx cen xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxx xx xxxxxxxxxx liší od xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje či xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx, byla xxxx xxxxx x datum xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx v xxxxxxx, xx jsou požadavky x xxxx. 1 xxxx. a), x) xxxx x) x xxxxxx k xxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx má xxxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx přístup, xxxx xx například přímý xxxxxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxx xxxxx, xxxxx nedošlo xx změně xxxxxxx xxxxxxxx xxxx základu xxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, aby byly xxxxxxxxx stanovené v xxxxxxxx 1 upraveny xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Obecná norma xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx dotyčné xxxxx xxxxxxxxxxxx všechny vztahy x okolnosti, o xxxxx lze rozumně xxxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx objektivnost xxxxxxxxxx, zejména pokud xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x jednom xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxxxxxx s emitentem, xxxxx se doporučení xxxx.
Xxxxx xx dotyčná xxxxx právnickou osobou, xxxxxxxx se tento xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx, která xxx xx pracuje xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx jinak x xxxxx xx xxxxxxxx na přípravě xxxxxxxxxx.
2. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxx x odstavcem 1, xxxxxxx tyto údaje:
a) xxxxxxx zájmy či xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, které xxxx xxxxxxxxx nebo u xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xx budou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
x) veškeré xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx známé xxxxxx, xxxxx ačkoli xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx mohly xx xxxxxxx rozumného xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx veřejnost.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx obsahovalo xxxxxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 a 2. X xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx odkaz xx zveřejněné informace xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 x 3 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx úprava xxxxxxxx podobných xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 6
Další xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx uveřejňování xxxxx x xxxxxx xxxxx
1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v článku 5 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vypracoval xxxxxxxxx analytik, xxxxxxxxxx xxxxxx, úvěrová instituce, xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx jasně x xxxxxxxx xxxx informace x xxxxxx zájmech x střetu xxxxx:
x) xxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx propojenou xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta xxxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx
- když xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním kapitálu xxxxxxx osoby xxxx xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx emitent.
Členské xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx 5 procent xxxxxxxxxxx x xxxxxx dvou xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zájmy, xxxxx xx dotyčná xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnická xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x finančními nástroji xxxxxxxx;
x) případně prohlášení, xx xxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnická xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nabídky xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, že xx xx neznamenalo uveřejnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxx xxxxxx xx dobu předcházejících 12 měsíců xxxx xx x jejím xxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) případně prohlášení, xx xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli s xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smluvní xxxxxxx dohody s xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx doporučení.
2. Xxxxxxx xxxxx požadují xxxxxxxxxx, v obecné xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x rámci investičního xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx, včetně informačních xxxxxx, aby se xxxxxxxxxxx x bránilo xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx fyzické xx právnické osoby, xxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx doporučení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 5 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx spojena x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx uskuteční xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx instituce či xxxxxxxx x nimi xxxxxxxxx právnická osoba.
Pokud xxxx fyzické xxxxx xxxxxxxx xxxx koupí xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx být xxxx x datum xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, jaký xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxx", "xxxxxx" xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx doporučení, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, jimž xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx instituce poskytly x xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx uveřejněné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 1 xx 4 xxxxxxxxxx samo doporučení. X xxxxxxx, že xx xxxx požadavky xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 v xxxxxx x délce xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx k těmto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x snadný xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx internetový odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx internetové stránce xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.
6. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž účelem xx zajistit, aby xxxx požadavky stanovené x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
KAPITOLA XXX
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX OSOBAMI
Článek 7
Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx vypracované xxxxx xxxxxx, doporučení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoby.
Článek 8
Obecná xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, aby xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx změněno x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx kdykoli, xxxx podstatnou xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx (například xxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx" na xxxxxxxxxx "držet" xxxx "xxxxxx" xx xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 2 až 5 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx právnické xxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx šíří xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx, aby xxxxx přijímající xxxxxxxxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxx, kde xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx autora xxxxxxxxxx, x samotnému xxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx a xxxxx xxxxxxxx se nevztahují xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx nedošlo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypracovaného xxxxx osobou zajistí xxxxxxx xxxxx šířící xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx zdrojový xxxxxxxx x místo, kde xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx a snadný xxxxxxx x uveřejněným xxxxxxxxxx týkajícím se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 9
Xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 7 x 8 x případě, xx xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx fyzickou xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx smlouvy xxxx jinak a xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx osobou, požadují xxxxxxx xxxxx, xxx:
x) xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;
x) x případě, xx xxxxx doporučení xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx šířící xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxx 6 xxx autory xxxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podstatně xxxxxxx xxxxxxxxxx, byly xxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 2 xx 6 pro xxxxxx xxxxxxxxxx.
XXXXXXXX XX
XXXXXXXXX USTANOVENÍ
Článek 10
Xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx nezbytné xxx xxxxxxxx souladu s xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxx těchto xxxxxxxx x srovnávací xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x touto xxxxxxxx.
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx státy xxxx xxxxxxxxx odkaz xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx vyhlášení. Xxxxxx xxxxxx si xxxxxxx členské státy.
2. Xxxxxxx státy xxxxx Xxxxxx znění xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních právních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx 11
Vstup x xxxxxxxx
Xxxx směrnice xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x Úředním xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.
Článek 12
Xxxxxx
Xxxx směrnice xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx dne 22. prosince 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
xxxx Komise
[1] Xx. věst. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (Úř. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Úř. xxxx. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Úř. věst. X 126, 26.5.2000, x. 1.