Směrnice Xxxxxx 2003/125/XX
xx xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/ES, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)
KOMISE XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x xxxxxxx xx xx. 6 odst. 10 šestou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x cennými xxxxxx [2] xxx xxxxx technické xxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx důvodům:
(1) Xxx xxxxxxx, xxxxx x přesné předkládání xxxxxxxxx x uveřejňování xxxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx normy, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investiční strategii xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx, xxx předkládání xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zvýšeným xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x průhlednost.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx "koupi", "xxxxxx" xxxx "xxxxxxx"), xxxx xxxxxxxxxx (odkazem xx xxxxxxx xxx xxxx.).
(3) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx klientovi x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx operacemi, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx krátkodobé xxxxxxxxx, která pocházejí x prodejních xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxx xxxxxx klientům), xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti, by xxxx o xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.
(4) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx vypracovávána x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx.
(5) Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(6) Xxxxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx jasně x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxx xx xxxxx zájmů xxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxx, xxxxx vyjadřují v xxxxxxxxxxxx doporučeních. Aby xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx významné xxxxxxxx zájmy v xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx zájmů xx xxxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx osobách, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx porušovaly xxxxxx informační xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx, změněné xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, než xxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx znalost xxxxxxxxxx xxxxx šířící xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jejích xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx původního xxxxxxxxxx.
(9) Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx probíhat x xxxxxxx s xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x o xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx [3].
(10) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanoviska x xxxxxxxxxxxxxx určitého xxxxxxxx xxxx xxxxxxx určitého xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx této xxxxxxxx. Xxxxxxxxx agentury xx xxxx xxxx zvážit xxxxxxx xxxxxxxxx politik x postupů určených x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxxxxxx jakékoli významné xxxxx xx střet xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxx, ke xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx směrnice xxx základní xxxxx x xxxxxxxx zásady xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx, a xxxxxxx xxxxxxx 11 uvedené xxxxxxx, a xxxxxxx 10 Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx ohledu xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx svá xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx v xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,
XXXXXXX TUTO XXXXXXXX:
KAPITOLA X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx této směrnice xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x čl. 1 xxxx. 2 směrnice Xxxx 93/22/EHS [4];
2. "xxxxxxxx institucí" osoba, xxx xx definována x čl. 1 xxxx. 1 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/ES [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, s ohledem xx jeden xxxx xxxx finančních nástrojů xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx stanoviska xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxx nástrojů x xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx veřejnost;
4. "xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo navrhující xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) informace xx nezávislého analytika, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx hlavní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx osoby, které xxx ně xxxxxxx xx základě pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxx x písmenu x), xxxxx přímo doporučuje xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx x ohledem xx xxxxxxxx nástroj;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxx vypracovávající xxxx šířící xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx;
7. "distribučními xxxxxx" xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace je xxxx pravděpodobně xxxx x dispozici veřejnosti, x "informací, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" xx xxxxxx informace, x xxx xx přístup xxxxx xxxxx xxxx;
8. "xxxxxxx právní úpravou" xxxxxx úprava, včetně xxxxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx státech xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX.
XXXXXXXX XX
XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a zřetelně xxxxxxx totožnost xxxxx xxxxxxxxx za jeho xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx x funkci xxxxxxxxxxx, který připravil xxxxxxxxxx, x jméno xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx jeho vypracování.
2. Xxxxx xx dotyčná xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxx institucí, xxxxxxxx členské xxxxx, xxx xxxx uveřejněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu.
Pokud xxxx xxxxxxx osoba xxx xxxxxxxxxxx podnikem, xxx úvěrovou xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx členské xxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx odkaz na xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2 upraveny xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx zahrnovat xxxxx xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, například xx internetovou xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 a 2 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx něž xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 2.
Xxxxxx 3
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s xxxxx xxxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) byly xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxx panují xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx všechny xxxxxxxx, xxxxxxxxxx a kurzové xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx takové x xxx bylo poukázáno xx významné xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 upraveny xxx, xxx nebyly x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx zajistit, xxx xxxxx být jakékoli xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx rozumné.
4. Xxxxxxxx 1 x 3 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx dosahuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 4
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxx xx dotyčná xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx institucí, xxxxxxxxx s xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jejíž xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx ně xxxxxxx xx základě pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx členské xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx stanovených x xxxxxx 3, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx náležitou xxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxx, jak xx xxxxxx, uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společně xx skutečností, zda xxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxx emitentovi x xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxx xxxxxxxx shrnut xxxxxxxx základ xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx finančního nástroje xx xxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx nástroj;
c) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jako je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx "koupit", "xxxxxx" xx "xxxxx", xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx, a xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxx varování xxxx xxxxxx xxxxxx analýzy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx předpokladů;
d) xxx xxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxxx změny xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;
x) xxxx datum xxxxxxx xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxx a xxx xxxxxxxxx xxx finančních xxxxxxxx;
x) xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje či xxxxxxxx vydaného x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx, byla xxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx státy zajistí, xxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. a), x) xxxx x) x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené, xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx odkaz v xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx informace xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, pokud nedošlo xx změně xxxxxxx xxxxxxxx nebo základu xxxxxxxxxxx.
3. Členské státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
Xxxxxx 5
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx zájmů
1. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx existovala vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxx osoby xxxxxxxxxxxx všechny xxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx objektivnost xxxxxxxxxx, xxxxxxx pokud xxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxx finanční xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxx finančních nástrojích, xxxxx xxxx předmětem xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx zájmů v xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx, xxxxx xx doporučení xxxx.
Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx tento xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx právnickou xx xxxxxxxx xxxxx, která xxx ni pracuje xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx nebo jinak x xxxxx se xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Pokud je xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx informace, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1, xxxxxxx tyto údaje:
a) xxxxxxx xxxxx či xxxxx zájmů xxxxxxx xxxxx nebo s xx xxxxxxxxxxx právnických xxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx se rozumně xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podílejícím xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
x) veškeré xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx osoby nebo x xx propojených xxxxxxxxxxx xxxx známé xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, měly xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx k xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx obsahovalo xxxxxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 x 2. V xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx má xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx například xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx zveřejněné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
5. Xxxxxxxx 1 x 3 xx nevztahují xx xxxxxxxx, na xxx se x xxxxxxxxx státech xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podobných xxxxxx xxxx xxxxxx úprava xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 6
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx uveřejňování xxxxx a střetu xxxxx
1. Xxxxx povinností xxxxxxxxxxx x článku 5 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx, které vypracoval xxxxxxxxx analytik, investiční xxxxxx, úvěrová instituce, xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vypracovávání xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx jasně a xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx:
x) xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx mezi dotyčnou xxxxxx xxxx jakoukoli x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx straně x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx případy:
- xxxx xxxxxx přesahující 5 xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta vlastní xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx
- když xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 procent xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx osoby xxxx xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxx stanovit nižší xxxxxxx xxxxxxx než 5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;
x) jiné významné xxxxxxxx zájmy, které xx xxxxxxx osoba xxxx jakákoli x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčná xxxxx xxxx jakákoli x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli s xx xxxxxxxxx právnická xxxxx xxxx x xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx vedoucím manažerem xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta;
e) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx, která xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xx xxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxx byla xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx 12 xxxxxx xxxx xx v xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx je smluvní xxxxxxx dohody x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx požadují xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x správních ujednání x rámci investičního xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, aby se xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx státy požadují, xxx xxx xxxxxxx xx právnické xxxxx, xxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx instituci na xxxxxxx pracovní smlouvy xxxx xxxxx x xxxxx xx xxxxxxxx xx přípravě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx požadavek xxxxx xx. 5 odst. 1 druhého xxxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejnění informace, xxx xx odměna xxxxxxxx osob spojena x operací xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx instituce xx xxxxxxxx s nimi xxxxxxxxx právnická osoba.
Pokud xxxx fyzické osoby xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx emitenta xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx takových xxxxx, xxxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx uveřejňovaly čtvrtletně xxxxx, jaký představují xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxx", "xxxxxx" nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx emitentů xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx poskytly x průběhu xxxxxxxxxxx 12 měsíců xxxxxxxx xxxxxx investičního bankovnictví.
5. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx uveřejněné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx odstavců 1 xx 4 xxxxxxxxxx samo xxxxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxx požadavky xxxxx odstavců 1 xx 4 x xxxxxx x délce xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx doporučení na xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx informacím xxxxx x xxxxxx přístup, xxxx xx například xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx zveřejněné xxxxxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx instituce.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx.
XXXXXXXX XXX
XXXXXX DOPORUČENÍ XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, když xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx odpovědnost xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx osobou, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxx osoby.
Článek 8
Xxxxxx xxxxx xxx šíření xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx vypracované třetí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxx a podrobně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx kdykoli, xxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxx změna xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx "koupit" xx xxxxxxxxxx "držet" nebo "xxxxxx" xx naopak), xxxxxxxxx xxxxx šířící xxxxxxxxxx požadavky xxxxx xxxxxx 2 xx 5 xxx autory xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx dotyčné xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx šíří xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx přijímající xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x uveřejněným xxxxxx či xxxxxx xxxxx autora, za xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxx xxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxx.
Xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx nevztahují xx zprávy x xxxxxxxxxxxx vypracovaných xxxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
X případě šíření xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx šířící xxxxxx shrnutí, aby xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x místo, xxx xxxxxxxxx xxxx získat xxxxx a snadný xxxxxxx k uveřejněným xxxxxxxxxx týkajícím xx xxxxxxxxxx dokumentu, za xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 9
Další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 7 x 8 x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx podnikem, úvěrovou xxxxxxxxx xxxx fyzickou xxxxxx pracující xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vypracovaná xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx:
x) xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 6 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx doporučení, byly xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x článcích 2 xx 6 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
XXXXXXXX IV
ZÁVĚREČNÁ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx a správní xxxxxxxx nezbytné xxx xxxxxxxx souladu x xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Neprodleně xxxxx Xxxxxx znění těchto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx těmito xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
Xxxx opatření xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx při xxxxxx xxxxxxx vyhlášení. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx znění xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x oblasti působnosti xxxx směrnice.
Článek 11
Xxxxx x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x Úředním xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
V Bruselu dne 22. xxxxxxxx 2003.
Za Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
xxxx Komise
[1] Xx. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx xxx xxxxxx rozhodnutím Komise 2001/527/XX (Xx. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. xxxx. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. věst. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.