Xxxxxxxx Komise 2003/125/XX
xx xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/XX ze xxx 28. xxxxx 2003 o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x zejména na xx. 6 xxxx. 10 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx xxxxxx regulátorů xxxx x xxxxxxx xxxxxx [2] pro xxxxx technické xxxxxx,
xxxxxxxx x těmto xxxxxxx:
(1) Xxx xxxxxxx, xxxxx x přesné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x uveřejňování xxxxx a střetu xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by měly xxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx doporučující xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxx xxxxxxxxx. Integrita xxxx xxxxxxxx, xxx předkládání xxxxxxxxx doporučujících nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx strategii xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, poctivost x xxxxxxxxxxx.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx navržení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxx výslovně (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx "koupi", "xxxxxx" nebo "prodeji"), xxxx xxxxxxxxxx (odkazem xx kurzový xxx xxxx.).
(3) Investiční poradenství xxxxxx xxxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx klientovi x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx týkají xxxxxxxxxx nástrojů (xxxxxxx xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx oddělení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxx jejich xxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.
(4) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx možný xxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodnutí, by xxxx být vypracovávána x xxxxxx s xxxxxxxx xxxx, xxx xx vyloučilo uvádění xxxxxxxxx trhu x xxxx.
(5) Xxxxxxxxx autora xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx uveřejněny, jelikož xx mohlo xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxxxx rozhodování.
(6) Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxx xx střet xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vyjadřují x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx informací, měly xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zájmy v xxxxxxxxx finančním nástroji, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jakýkoli xxxxx zájmů xx xxxxxxxxx xxxxx vzhledem x emitentovi, kterého xx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx týkají. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx vypracovávají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx informační xxxxxxx, xxxxxxx úkolem xx xxxxxxxxxx a bránit xxxxxx zájmů.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx může xxxxx x nezměněné, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx osoba, než xxxxx je vypracovala. Xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx mít xxxxxxxx xxxxx na jejich xxxxxxxxxxx investory. Cennou xxxxxxxxx xxx investory xxx zvažování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx totožnosti xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx profesních xxxxxxxx xx rozsahu xxxx původního doporučení.
(9) Xxxxxxxx investičních doporučení xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x souladu x xxxxxxxx x předávání xxxxxxxx údajů do xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 95/46/ES xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx fyzických xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x o volném xxxxxx těchto xxxxx [3].
(10) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx xxx. Tato xxxxxxxxxx xxxx taková xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx této xxxxxxxx. Xxxxxxxxx agentury xx xxxx měly xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x postupů xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx jimi zveřejněné xxxxxxx budou xxxxxxxxxxx xxxxxxx x že xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, ke kterým xx jejich ratingy xxxxxxxx.
(11) Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, a xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx xxxxxx x lidských xxxxxxx. X tomto xxxxxx xxxx xxxxxxxx nijak xxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx svá ústavní xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xx xxxxxxx xxxxx x svobodě xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx této směrnice xxxx x souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,
XXXXXXX TUTO SMĚRNICI:
KAPITOLA X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Definice
Pro xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxx, xxx xx definována x xx. 1 xxxx. 2 směrnice Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" osoba, xxx je xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" analýza nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx navrhující xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, výslovně či xxxxxxxxxx, x ohledem xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx hodnoty xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxx xxxxxxxxx;
4. "xxxxxxxx xxxx jinou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx strategii":
a) informace xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx podniku, úvěrové xxxxxxxxx, xxxxxxxx jiné xxxxx, jejíž hlavní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx osoby, xxxxx xxx ně xxxxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx jinak, xxxxxxx tato informace xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx;
x) informace od xxxxxx osob, xxx xxxx osoby xxxxxxx x písmenu a), xxxxx xxxxx doporučuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x ohledem xx xxxxxxxx xxxxxxx;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" fyzická xx xxxxxxxxx xxxxx vypracovávající xxxx xxxxxx doporučení xxx výkonu xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterého xx xxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxx;
7. "xxxxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x dispozici veřejnosti, x "xxxxxxxxx, xxxxx xxxx pravděpodobně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" xx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx;
8. "xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx" xxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx směrnice 2003/6/XX.
KAPITOLA XX
XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx autorů xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx každé doporučení xxxxx a zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x jméno xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx příslušného xxxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx osoba xxx investičním podnikem, xxx úvěrovou xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Členské státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby byly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 a 2 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přímý a xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx osoby.
4. Xxxxxxxx 1 a 2 xx nevztahují na xxxxxxxx, na něž xx x členských xxxxxxx vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx účinků jako xxxxxx úprava xxxxx xxxxxxxx 1 x 2.
Článek 3
Obecná norma xxx xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči s xxxxx xxxxxxxx, aby:
a) xxxx skutečnosti jasně xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) byly xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxx panují xxxxxxxxxxx x spolehlivosti zdroje, xxx xxxx na xx jasně poukázáno;
c) xxxx xxxxxxx prognózy, xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx takové a xxx xxxx poukázáno xx xxxxxxxx předpoklady xxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
2. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je zajistit, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx v xxxxxxxx 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxx osoby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči s xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
4. Odstavce 1 x 3 xx nevztahují xx xxxxxxxx, na něž xx v členských xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rovnocenné vhodné xxxxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 4
Xxxxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx právnickou osobou, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx hlavní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xx pracuje xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 3, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx taková osoba xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxx, xxx xx xxxxxx, uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxx zdroje xxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx oznámení xxxx šířením;
b) byl xxxxxxx způsobem shrnut xxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx použité xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx cíle xxx xxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxxx" xx "držet", xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jíž xx xxxxxxxxxx xxxx, a xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxx varování xxxx xxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx předpokladů;
d) xxx xxxxxxxx xxxxx xx plánovanou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx doporučení x na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx předem xxxxxxxxxx způsobu xxxxx;
x) xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx sděleno xxxxx a zřetelně, xxxxxx xxxx x xxxxx a xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx téhož xxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx v xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x), x) xxxx x) v xxxxxx x délce xxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jasný x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx doporučení na xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx odkaz xx xxxx informace xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, pokud nedošlo xx xxxxx použité xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, aby nebyly x případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
Xxxxxx 5
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x střetu xxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx dotyčné xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxx rozumně xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx objektivnost xxxxxxxxxx, zejména pokud xxxx dotyčné xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx či xxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xx vážného xxxxxx zájmů x xxxxxxxxxxx x emitentem, xxxxx se doporučení xxxx.
Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx tento xxxxxxxxx rovněž na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx, která xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxx je xxxxxxx osoba xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x souladu x odstavcem 1, xxxxxxx xxxx údaje:
a) xxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxx dotyčné xxxxx xxxx s xx xxxxxxxxxxx právnických xxxx, které jsou xxxxxxxxx xxxx x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxx, xx budou xxxxxxxxx osobám podílejícím xx xx přípravě xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxx zájmy xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx osoby xxxx x ní propojených xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx nepodílely xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, měly xxxx xxxxx xx xxxxxxx rozumného očekávání xxx přístup x xxxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx xxxx zákazníky xxxx xxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace podle xxxxxxxx 1 a 2. X případě, xx by xxxx xxxxxx požadavky v xxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx vhodná právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 x 3 se xxxxxxxxxx xx novináře, xx xxx xx x xxxxxxxxx státech xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxxx xxxxxx samoregulace, xxxxx xxxx právní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx účinků xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Článek 6
Další xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx uveřejňování xxxxx x xxxxxx xxxxx
1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x článku 5 zajišťují xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx analytik, xxxxxxxxxx xxxxxx, úvěrová xxxxxxxxx, xxxxxxxx x nimi xxxxxxxxx právnická xxxxx xxxx jakákoli jiná xxxxxxx xxxxx, jejíž xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx jasně x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zájmech x střetu zájmů:
a) xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x ní propojenou xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- když xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx osoba nebo xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnická xxxxx, xxxx
- když podíly xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním kapitálu xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx právnické xxxxx xxxxxxx emitent.
Členské xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx 5 xxxxxxx stanovených x xxxxxx dvou xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx propojená xxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxx x emitentovi;
c) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx propojená xxxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxx zajišťovatelem xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx x finančními xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx v xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx xxxxxxxx manažerem xxxx xxxxxxxxxxxxx manažerem xxxxxxxxxx nabídky finančních xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, která xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, že by xx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxx platná xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx 12 měsíců nebo xx x xxxxx xxxxxxxx byla v xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčná xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx propojená právnická xxxxx xx smluvní xxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxxx, která xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx státy xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x obecné xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x správních ujednání x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo úvěrové xxxxxxxxx, xxxxxx informačních xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx s doporučeními.
3. Xxxxxxx xxxxx požadují, xxx xxx fyzické xx xxxxxxxxx osoby, xxxxx pracují xxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx pracovní smlouvy xxxx xxxxx a xxxxx se podílely xx xxxxxxxx doporučení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 5 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxx xxxxxxxx osob xxxxxxx x operací xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x nimi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx koupí xxxxx emitenta xxxx xxxxxxxx nabídkou xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxx xxxx x datum xxxxxx těchto xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, jaký xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx "koupit", "xxxxx", "xxxxxx" xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx doporučení, jakož x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx kategorií, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví.
5. Xxxxxxx státy zajišťují, xxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 až 4 xxxxxxxxxx samo xxxxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx byly požadavky xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 x xxxxxx k délce xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx k těmto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx je například xxxxx xxxxxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
6. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx tak, aby xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
XXXXXXXX III
ŠÍŘENÍ XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxxx xxxx šířících xxxxxxxxxx
Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx existovala vhodná xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx vlastní xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx jasně a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx.
Xxxxxx 8
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxx podstatně změněno x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, tato xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx uskutečněnou podstatnou xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx směru xxxxxxxxxx (například změna xxxxxxxxxx "koupit" xx xxxxxxxxxx "xxxxx" nebo "xxxxxx" xx xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 2 xx 5 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx v rozsahu xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx dotyčné právnické xxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx fyzických xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, měly xxxxxxx zásady, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxx xxx nasměrovány xxx, xxx xxxxx xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx autora xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x k uveřejněným xxxxxx či xxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx informace veřejně xxxxxxxxx.
Xxxxx x xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxx o xxxxxxxxxxxx vypracovaných třetí xxxxxx, pokud nedošlo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
X případě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypracovaného xxxxx osobou zajistí xxxxxxx xxxxx šířící xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx jasné a xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx, kde xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxx x uveřejněným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 9
Další povinnosti xxxxxxxxxxxx podniků a xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x článcích 7 x 8 x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx pracující xxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx osobou, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx:
x) xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx název příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx šířící xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 6 xxx autory doporučení;
c) x xxxxxxx, že xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 2 xx 6 pro xxxxxx doporučení.
KAPITOLA XX
XXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxx v xxxxxxxx xxxxxx x správní xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx znění xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x touto xxxxxxxx.
Xxxx opatření xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx si xxxxxxx členské státy.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx x oblasti působnosti xxxx xxxxxxxx.
Článek 11
Vstup x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x xxxxxxxx dnem xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxx
Xxxx směrnice xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx dne 22. xxxxxxxx 2003.
Za Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
xxxx Xxxxxx
[1] Xx. věst. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Výbor xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Komise 2001/527/XX (Xx. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. věst. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.