Xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/ES
ze xxx 22. prosince 2003,
xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES, xxxxx jde o xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů
(Text x xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x ohledem xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x zejména na xx. 6 xxxx. 10 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx regulátorů xxxx x cennými xxxxxx [2] xxx xxxxx xxxxxxxxx pomoci,
vzhledem x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxx xxxxxxx, jasné x přesné předkládání xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xx nezbytné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by měly xxxxxxxxx osoby, které xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx doporučujících xxxx xxxxxxxxxxxx investiční strategii xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, poctivost x xxxxxxxxxxx.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx "koupi", "xxxxxx" xxxx "xxxxxxx"), xxxx implicitně (odkazem xx xxxxxxx xxx xxxx.).
(3) Investiční poradenství xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x jsou xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx), xxxxx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx být považováno xx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxx.
(4) Xxxxxxxxxx doporučení, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx s xxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx uvádění xxxxxxxxx trhu x xxxx.
(5) Totožnost xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx uveřejněny, xxxxxxx xx xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(6) Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx jasně x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx zájmy xx střet xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx informací, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx uveřejněny významné xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je předmětem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx zájmů či xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx osobách, xxxxx vypracovávají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx porušovaly xxxxxx informační xxxxxxx, xxxxxxx úkolem xx xxxxxxxxxx x bránit xxxxxx xxxxx.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx, změněné xxxx shrnující xxxxx xxxx xxxxx, xxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxxx šířena, xxxx mít xxxxxxxx xxxxx na jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pro investory xxx zvažování investičních xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(9) Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xx xxxxxxx zemí xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 o xxxxxxx fyzických osob x souvislosti xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x o xxxxxx xxxxxx těchto xxxxx [3].
(10) Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanoviska x xxxxxxxxxxxxxx určitého xxxxxxxx xxxx xxxxxxx určitého xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx. Tato xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x postupů určených x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx jakékoli významné xxxxx či xxxxx xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xx kterým xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx směrnice xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, a zejména xxxxxxx 11 uvedené xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx úmluvy x xxxxxxxx právech. X xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx xxx ústavní xxxxxxxx vztahující se xx xxxxxxx tisku x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx této směrnice xxxx x souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2003/6/ES xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 2 směrnice Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, výslovně či xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xx jeden xxxx xxxx finančních nástrojů xx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxxx stanoviska xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx těchto xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx kanály xxxx xxx xxxxxxxxx;
4. "analýzou xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx analytika, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx, jejíž xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností je xxxxxxxxxxxxx doporučení, nebo xxxxxxx xxxxx, které xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx s xxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) informace xx xxxxxx xxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxx x xxxxxxx a), xxxxx přímo doporučuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxx nástroj;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx vypracovávající xxxx šířící xxxxxxxxxx xxx výkonu xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx;
6. "xxxxxxxxx" emitent finančního xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx týká;
7. "xxxxxxxxxxxxx xxxxxx" xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx veřejnosti, x "informací, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" xx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx;
8. "xxxxxxx právní xxxxxxx" xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx státech xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX.
XXXXXXXX XX
XXXXXXXXXXX DOPORUČENÍ
Článek 2
Xxxxxxxxx autorů xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxx doporučení xxxxx x zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx připravil xxxxxxxxxx, a jméno xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx státy, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
Xxxxx xxxx dotyčná osoba xxx xxxxxxxxxxx podnikem, xxx úvěrovou institucí, xxx xxxxxxxx se xx ni normy xxxxxxxxxxxx nebo kodex xxxxxxx, zajistí xxxxxxx xxxxx, xxx byl xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby existovala xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby byly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2 upraveny tak, xxx nebyly v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Tato xxxxxx xxxx zahrnovat odkaz xx xxxxx, kde xx veřejnost x xxxxxxxxxx přímý a xxxxxx přístup, xxxxxxxxx xx internetovou stránku xxxxxxx xxxxx.
4. Odstavce 1 x 2 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxx xx x členských xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava xxxxxx rovnocenné vhodné xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 2.
Xxxxxx 3
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby všechny xxxxxxx osoby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s xxxxx zajistit, aby:
a) xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx a xxxxxx xxxx nefaktických xxxxxxxxx;
x) byly xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xx xx jasně xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxx prognózy, xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx označeny xxxx xxxxxx x xxx xxxx poukázáno xx xxxxxxxx předpoklady xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči x xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
4. Odstavce 1 x 3 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, na xxx xx v xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenná xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rovnocenné vhodné xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 1 x 3.
Článek 4
Xxxxx povinnosti xxxxxxxx xx poctivého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Pokud xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx jinou xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxxxxxx doporučení, nebo xxxxxxxx osobou, která xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x článku 3, xxx existovala vhodná xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxx osoba xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxx, xxx xx xxxxxx, uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx oznámeno xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx bylo změněno xx tomto oznámení xxxx xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxx xxxxxxxx shrnut xxxxxxxx základ nebo xxxxxxxx použité pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx kurzového xxxx xxx finanční xxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jakéhokoli xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx doporučení "xxxxxx", "xxxxxx" xx "držet", xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx týká, a xxx xxxx vyjádřeno xxxxxx varování xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx předpokladů;
d) xxx xxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxxxx četnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx doporučení x xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx předem xxxxxxxxxx způsobu krytí;
e) xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxx i xxxxx x čas xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx ohledně xxxxx xxxxxxxxxx nástroje či xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx, byla xxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx x odst. 1 xxxx. x), x) xxxx x) x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx doporučení nepřiměřené, xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, kde má xxxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxx xx změně xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby existovala xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 1 upraveny xxx, aby nebyly x případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
Článek 5
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx zájmů
1. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx všechny xxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxx rozumně xxxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx poškodit objektivnost xxxxxxxxxx, xxxxxxx pokud xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxx x emitentem, xxxxx xx doporučení xxxx.
Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx právnickou xxxxxx, xxxxxxxx se tento xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx, která xxx ni xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx se xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Pokud je xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx informace, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx x odstavcem 1, xxxxxxx xxxx xxxxx:
x) xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx nebo x xx propojených právnických xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxx xxxxx xx střety xxxxx xxxxxxx osoby xxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx nepodílely xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx mohly na xxxxxxx rozumného xxxxxxxxx xxx přístup x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx veřejnost.
3. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, xxx xxxx doporučení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxx xxxxxxxx 1 x 2. X xxxxxxx, xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené, xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x snadný xxxxxxx, xxxx xx například xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx osoby.
4. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx tak, aby xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 x 3 xx nevztahují xx novináře, na xxx se v xxxxxxxxx státech xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx úprava xxxxx odstavců 1 x 3.
Článek 6
Další xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxx
1. Kromě povinností xxxxxxxxxxx v xxxxxx 5 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx analytik, xxxxxxxxxx xxxxxx, úvěrová instituce, xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx jiná xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx tyto xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx zájmů:
a) xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx jakoukoli x ní propojenou xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxx straně x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- když xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx na základním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx s ní xxxxxxxxx právnická osoba, xxxx
- když xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx právnické xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx 5 xxxxxxx stanovených x xxxxxx dvou xxxxxxxxx;
x) xxxx významné xxxxxxxx zájmy, xxxxx xx dotyčná xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčná xxxxx xxxx jakákoli x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxx zajišťovatelem xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx xxxxxxxx manažerem xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta;
e) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx nebo jakákoli x xx propojená xxxxxxxxx osoba xxxx xxxxxxx stranou jakékoli xxxx dohody x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx poskytování služeb xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xx xxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx důvěrných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a že xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx 12 měsíců xxxx xx v xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx období x xxxxxxxxx nebo přislíbena xxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smluvní xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx doporučení.
2. Xxxxxxx státy požadují xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx organizačních x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x doporučeními.
3. Xxxxxxx xxxxx požadují, xxx pro xxxxxxx xx xxxxxxxxx osoby, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a xxxxx xx xxxxxxxx xx přípravě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx požadavek podle xx. 5 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejnění xxxxxxxxx, xxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx spojena x operací investičního xxxxxxxxxxxx, xxxxxx uskuteční xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx instituce xx xxxxxxxx s xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx fyzické osoby xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nabídkou xxxxxxxx xxxxx, musí xxx xxxx x datum xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx čtvrtletně xxxxx, jaký xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxx", "xxxxxx" xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x souhrnu xxxxxx doporučení, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, jimž xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poskytly x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví.
5. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx odstavců 1 xx 4 x xxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx x těmto xxxxxxxxxxx informacím přímý x snadný xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx odkaz xx zveřejněné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx instituce.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
XXXXXXXX III
ŠÍŘENÍ DOPORUČENÍ XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxxx osob xxxxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx osoba na xxxx xxxxxxx odpovědnost xxxx xxxxxxxxxx vypracované xxxxx xxxxxx, doporučení xxxxxxx jasně a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoby.
Xxxxxx 8
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx doporučení
Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, když xx xxxxxxxxxx vypracované xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx šířené xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, aby xxxxxxx, xxxx podstatnou xxxxx xxxxx xxxxx směru xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx změna xxxxxxxxxx "xxxxxx" xx xxxxxxxxxx "xxxxx" xxxx "xxxxxx" či xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 2 xx 5 xxx autory xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx toho xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxxx xxxx xxxx podstatně xxxxxxx doporučení, měly xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx přijímající informace xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx, kde xxxxx xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxx autora doporučení, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x k xxxxxxxxxxx xxxxxx xx střetu xxxxx autora, xx xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx zprávy x xxxxxxxxxxxx vypracovaných xxxxx xxxxxx, pokud nedošlo xx změně podstaty xxxxxxxxxx.
X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypracovaného xxxxx osobou xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx zdrojový dokument x xxxxx, kde xxxxxxxxx xxxx získat xxxxx x xxxxxx xxxxxxx x uveřejněným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx dokumentu, xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxx informace xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 9
Další povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 7 x 8 x xxxxxxx, že xxxxxxx osoba xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, úvěrovou xxxxxxxxx xxxx fyzickou xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx jinak x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx státy, aby:
a) xxx jasně xxxxxxxx xxxxxx xxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, že xxxxx doporučení xxxxx xxxxxxx distribučním xxxxxxx, xxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x článku 6 xxx autory doporučení;
c) x případě, že xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx instituce podstatně xxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx požadavky stanovené x xxxxxxxx 2 xx 6 pro xxxxxx xxxxxxxxxx.
KAPITOLA IV
ZÁVĚREČNÁ USTANOVENÍ
Článek 10
Xxxxxxxxx
1. Členské státy xxxxxx v xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx nezbytné xxx xxxxxxxx xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx a srovnávací xxxxxxx mezi těmito xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx učiněn xxx xxxxxx xxxxxxx vyhlášení. Xxxxxx odkazu xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx znění hlavních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice.
Xxxxxx 11
Vstup x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v Úředním xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 12
Určení
Tato xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx dne 22. xxxxxxxx 2003.
Za Xxxxxx
Xxxxxxxx Bolkestein
člen Komise
[1] Xx. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx byl xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (Úř. věst. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Úř. věst. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Úř. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.