Xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/ES
ze xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx
(Xxxx s xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x ohledem xx Xxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx na směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. xxxxx 2003 x obchodování xxxxxxxxxxx osob a xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x xxxxxxx xx xx. 6 xxxx. 10 šestou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx xxxxxx regulátorů xxxx s cennými xxxxxx [2] xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx důvodům:
(1) Xxx poctivé, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xx nezbytné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx doporučující xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro distribuční xxxxxx nebo pro xxxxxxxxx. Integrita xxxx xxxxxxxx, xxx předkládání xxxxxxxxx doporučujících xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nárokům xx nestrannost, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx "koupi", "xxxxxx" xxxx "xxxxxxx"), xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxx.).
(3) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxx x prodejních xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx doporučení ve xxxxxx této xxxxxxxx.
(4) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodnutí, by xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx.
(5) Xxxxxxxxx autora xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx uveřejněny, xxxxxxx xx mohlo jít x xxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(6) Xxxxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx doporučujících xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx stanovisko, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx uveřejněny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx doporučujících investiční xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx vztah xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx úkolem je xxxxxxxxxx x bránit xxxxxx xxxxx.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxx, změněné xxxx xxxxxxxxx formě xxxx xxxxx, xxx xxxxx je xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx mít xxxxxxxx xxxxx na jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx zvažování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxx profesních xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(9) Xxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx probíhat x xxxxxxx x xxxxxxxx x předávání xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x souvislosti xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx [3].
(10) Ratingové agentury xxxxxxxx stanoviska x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta xxxx kvalitě xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx den. Tato xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xx xxxxxx této xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxx zvážit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx určených x xxxxxxxxx xxxx, xx jimi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx předkládány xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxx xxxxx či xxxxx xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxx, xx kterým xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxxxx zejména Listinou xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx, a xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxx 10 Evropské úmluvy x xxxxxxxx xxxxxxx. X tomto xxxxxx xxxx směrnice nijak xxxxxxx xxxxxxxx státům xxxxxxxx xxx ústavní xxxxxxxx vztahující se xx svobodě tisku x svobodě xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX I
DEFINICE
Článek 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxx směrnice xx navíc x xxxxxxxxx uvedeným xx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" osoba, xxx xx definována x čl. 1 xxxx. 2 směrnice Xxxx 93/22/EHS [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2000/12/ES [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" xxxxxxx xxxx xxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, s xxxxxxx xx xxxxx nebo xxxx finančních xxxxxxxx xx emitentů finančních xxxxxxxx, xxxxxx stanoviska xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x určená pro xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxx xxxxxxxxx;
4. "analýzou xxxx jinou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx navrhující xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx analytika, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, jakékoli jiné xxxxx, jejíž xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností xx xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx s xxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx, než xxxx osoby uvedené x xxxxxxx a), xxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x ohledem na xxxxxxxx nástroj;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" fyzická xx xxxxxxxxx xxxxx vypracovávající xxxx xxxxxx doporučení xxx výkonu xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxx;
7. "xxxxxxxxxxxxx xxxxxx" kanál, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x "informací, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" xx xxxxxx xxxxxxxxx, k xxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx;
8. "xxxxxxx právní xxxxxxx" xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX.
KAPITOLA II
VYPRACOVÁNÍ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx každé xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxx vypracování.
2. Xxxxx xx dotyčná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
Xxxxx xxxx dotyčná xxxxx xxx xxxxxxxxxxx podnikem, xxx úvěrovou xxxxxxxxx, xxx vztahují xx xx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxx normy xxxx xxxxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx právní úprava, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 a 2 upraveny tak, xxx nebyly x xxxxxxx xxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx odkaz xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx přístup, například xx internetovou xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Odstavce 1 x 2 xx nevztahují xx xxxxxxxx, na xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx úprava podle xxxxxxxx 1 a 2.
Xxxxxx 3
Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx péči x xxxxx zajistit, aby:
a) xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) byly xxxxxxx xxxxxx spolehlivé, xxxx xxxxx panují xxxxxxxxxxx x spolehlivosti xxxxxx, xxx bylo na xx xxxxx poukázáno;
c) xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x kurzové xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 upraveny xxx, xxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské státy xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx rozumné.
4. Odstavce 1 x 3 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, na xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx dosahuje xxxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 a 3.
Xxxxxx 4
Další xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x nimi xxxxxxxxxx právnickou xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx dotyčnou xxxxxx, xxxxx hlavní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xx pracuje xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx povinností stanovených x xxxxxx 3, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx taková xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxx, aby:
a) byly xxx, jak xx xxxxxx, uvedeny všechny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx oznámeno xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx šířením;
b) xxx xxxxxxx způsobem xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx cíle xxx xxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxx přiměřeným xxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx "xxxxxx", "xxxxxx" či "xxxxx", xxxxxxxx časový horizont xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx, a xxx bylo vyjádřeno xxxxxx varování xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxxxx četnost xxxxxxxxxx aktualizací xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx způsobu krytí;
e) xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x zřetelně, xxxxxx jako i xxxxx x čas xxxxxxxxx xxx finančních xxxxxxxx;
x) xxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx, xxxx tato xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeny xxxxx a xxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx v xxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxx x odst. 1 xxxx. a), b) xxxx x) v xxxxxx x délce xxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx, xxx má xxxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx přístup, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx informace xx xxxxxxxxxxx stránce xxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby existovala xxxxxx xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
Xxxxxx 5
Obecná xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx zájmů
1. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx existovala vhodná xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx dotyčné osoby xxxxxxxxxxxx všechny xxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx objektivnost xxxxxxxxxx, xxxxxxx pokud xxxx dotyčné osoby xxxxxxxx finanční zájem x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxx xx vážného xxxxxx zájmů v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se doporučení xxxx.
Xxxxx je dotyčná xxxxx právnickou osobou, xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx rovněž xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx, která xxx xx pracuje xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jinak x která se xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxx xx xxxxxxx osoba xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx informace, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxxxx 1, xxxxxxx xxxx xxxxx:
x) xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx nebo x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx rozumně xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx přípravě xxxxxxxxxx;
x) veškeré zájmy xx xxxxxx zájmů xxxxxxx xxxxx nebo x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, které xxxxxx xx nepodílely xx xxxxxxxx doporučení, měly xxxx mohly xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx přístup x xxxxxxxxxx před xxxx xxxxxxx mezi zákazníky xxxx xxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx obsahovalo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 a 2. X případě, xx xx byly xxxxxx požadavky v xxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxx doporučení na xxxxx, kde xx xxxxxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxx informacím přímý x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx internetový xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Členské xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky stanovené x odstavci 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 a 3 xx nevztahují xx xxxxxxxx, xx xxx se x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx samoregulace, pokud xxxx právní xxxxxx xxxxxxxx podobných xxxxxx xxxx xxxxxx úprava xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 6
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx uveřejňování xxxxx a xxxxxx xxxxx
1. Xxxxx povinností xxxxxxxxxxx v xxxxxx 5 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, aby každé xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx analytik, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx s nimi xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx jakákoli jiná xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx podnikatelskou činností xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x střetu xxxxx:
x) xxxxxxxx podíly, které xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx jakoukoli x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx osobou na xxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- xxxx xxxxxx přesahující 5 xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta xxxxxxx xxxxxxx osoba xxxx xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx
- xxxx podíly xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx právnické osoby xxxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxx stanovit xxxxx xxxxxxx xxxxxxx než 5 procent xxxxxxxxxxx x xxxxxx dvou xxxxxxxxx;
x) jiné významné xxxxxxxx zájmy, které xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx propojená xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx právnická xxxxx byla v xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx vedoucím manažerem xxxx spoluvedoucím xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nabídky xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx dotyčná xxxxx nebo xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx stranou jakékoli xxxx dohody x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx poskytování služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, za xxxxxxxxxxx, že xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx důvěrných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx 12 xxxxxx xxxx xx x xxxxx xxxxxxxx byla x xxxx xxxxxx k xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxx prohlášení, xx dotyčná xxxxx xxxx jakákoli x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smluvní xxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx vypracování doporučení.
2. Xxxxxxx xxxxx požadují xxxxxxxxxx, v obecné xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx požadují, xxx pro xxxxxxx xx právnické osoby, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx pracovní smlouvy xxxx jinak a xxxxx xx xxxxxxxx xx přípravě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 5 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejnění xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x operací xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx instituce či xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx právnická xxxxx.
Xxxxx xxxx fyzické osoby xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx emitenta před xxxxxxxx nabídkou xxxxxxxx xxxxx, musí být xxxx a xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx x úvěrové xxxxxxxxx uveřejňovaly čtvrtletně xxxxx, xxxx představují xxxxxxxxxx "koupit", "xxxxx", "xxxxxx" xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jakož x podíl xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx každé z xxxxxx xxxxxxxxx, jimž xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxx instituce xxxxxxxx x průběhu xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví.
5. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx odstavců 1 xx 4 xxxxxxxxxx samo doporučení. X xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx odstavců 1 xx 4 v xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx k těmto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x snadný přístup, xxxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.
6. Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
KAPITOLA XXX
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX TŘETÍMI XXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxxx xxxx šířících xxxxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx odpovědnost xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoby.
Xxxxxx 8
Xxxxxx norma xxx šíření doporučení
Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxx podstatně xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx a podrobně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx změna xxxxxxxxxx "koupit" xx xxxxxxxxxx "držet" nebo "xxxxxx" či xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 2 xx 5 pro xxxxxx xxxxxxxxxx v rozsahu xxxxxxxxx změny.
Kromě xxxx xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx samy xxxx prostřednictvím fyzických xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx zásady, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x k uveřejněným xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx změně xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx doporučení vypracovaného xxxxx osobou zajistí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx shrnutí, xxx xxxx xxxxx x xxxxxx zavádějící, xxx xxxxxxx xxxxxxxx dokument x xxxxx, xxx xxxxxxxxx může xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajícím xx xxxxxxxxxx dokumentu, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxx.
Článek 9
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků x xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxxx 7 x 8 x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxxx podnikem, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx pracující xxx xxxxxx osoby na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx:
x) xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního podniku xxxx xxxxxxx instituce;
b) x xxxxxxx, xx xxxxx doporučení xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxx 6 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podstatně xxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 2 xx 6 pro xxxxxx xxxxxxxxxx.
XXXXXXXX IV
ZÁVĚREČNÁ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxx
1. Členské státy xxxxxx x účinnost xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx 12. xxxxx 2004. Xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx znění těchto xxxxxxxx x srovnávací xxxxxxx xxxx těmito xxxxxxxx a touto xxxxxxxx.
Xxxx xxxxxxxx přijatá xxxxxxxxx státy xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxx takový xxxxx učiněn xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx odkazu xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx 11
Xxxxx x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xx určena xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 22. prosince 2003.
Za Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
xxxx Xxxxxx
[1] Xx. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx byl xxxxxx xxxxxxxxxxx Komise 2001/527/XX (Xx. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. věst. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Úř. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.