Xxxxxxxx Komise (XX) x. 2273/2003
ze xxx 22. prosince 2003,
xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, pokud xxx o xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x stabilizace xxxxxxxxxx nástrojů
(Text x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x ohledem xx Smlouvu o xxxxxxxx Xxxxxxxxxx společenství,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob a xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx trhu) [1], x xxxxxxx xx xxxxxx 8 této xxxxxxxx,
xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x cennými xxxxxx [2] xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx nepoužijí xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx akciemi v xxxxx xxxxxxxx "zpětného xxxxxx" nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx probíhá v xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx účelem.
(2) Xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx akciemi x xxxxx programů xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx stabilizace xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx které xx nevztahuje xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxx x xxxx považovány xx xxxxxxxxxx xxxx.
(3) Xxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zpětného xxxxxx x stabilizace, xx proto xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx spadající xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX x xxxx xxx předmětem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx činnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.
(4) Xxxxx xxx x obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx zpětného odkupu, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x tomto xxxxxxxx xxxxxxx použití xxxxxxxx Xxxx xx xxx 13. xxxxxxxx 1976 x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 58 druhého xxxxxxxxxxx Xxxxxxx od xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx jejich základního xxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx k dosažení xxxxxx xxxxxxxxxxxxx (77/91/XXX) [3].
(5) Mezi xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, na xxxxx se může xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx směrnice 2003/6/XX, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx snížit xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
(6) Xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx. X xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx mechanismy, xxxxx xxxxx používány xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx.
(7) Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx, xxxxxxx příslušný xxxxx x xxxx, xx-xx xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx.
(8) Obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxx programů xxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxxx pomocí finančních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
(9) Xxx xx xxxxxxxx zneužívání xxxx, xxx by xxx xxxxx objem xxxxxxxxxxx s vlastními xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v xxxxx programů xxxxxxxx xxxxxx omezen. Xxxxxx xxxxxxxx je xxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxx reagovat na xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxxxx.
(10) Xxxxxxxx pozornost xx třeba věnovat xxxxxxx xxxxxxxxx akcií xxxxx xxxx trvání xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx "xxxxxxxxx" xxxxxxx, xxx xxxx transakce x xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx důvody pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(11) Xxxxxxx stabilizačních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx cenu xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a zachovat xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xx xx x xxxxx investorů, xxxxx upsali xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx v xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx x zájmu xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxx důvěře xxxxxxxxx x emitentů xx xxxxxxxx xxxx.
(12) Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx trhu, xxxx xxxx xxx x xxxxx se xxx xxxx používat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx, xxxxx xxxx xxxx mají být xxxxxxx x obchodování xx regulovaném xxxx, xxxxxxx ovlivnit cenu xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xxx xxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu.
(13) Xxxx dotyčné xxxxx xxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xx výplatu xxxxx.
(14) X souvislosti xx stabilizací se xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx distribuci xxxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxxxxx xxx o xxxxxxx soukromé operace.
(15) Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x souvislosti x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxx ("xxxx issued xxxxxxx").
(16) Integrita trhu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Metody xxxxxxxxx xxx dostatečné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx tržní xxxxxxx xxxxxxxx příslušnými xxxxxx.
(17) Měla xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provádějícími xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxx investiční xxxxxx nebo úvěrová xxxxxxxxx sloužit xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxxxx dotyčném xxxxxxxx xxxxx.
(18) Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uskutečňována x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx dotyčného cenného xxxxxx a xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pozic xxxxxxxx z xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnosti by xxxx xxx xxxxxxxxx xxx, aby xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxx, x řádným xxxxxxxxxxxx k převládajícím xxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx opce ("xxxxxxxxx xxxxxxx") xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnosti xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx.
(20) Xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx věnována xxxxxxx xxxxxxxx nadlimitního xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx institucí xx xxxxxx stabilizace, xx-xx jejím xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxx xxxx ("greenshoe xxxxxx").
(21) Opatření tohoto xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x stabilizace xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x článku 8 xxxxxxxx 2003/6/XX.
Článek 2
Definice
Pro účely xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxxxxxx osoba, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx 2 směrnice Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx akciemi v xxxxxxx x xxxxxx 19 xx 24 xxxxxxxx Xxxx 77/91/EHS;
4. "xxxxxxxxxx programem xxxxxxxx xxxxxx" program zpětného xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx cenných xxxxxx, xxxxx xxxx xxx obchodovány xxxxx xxxx trvání xxxxxxxx, xxxxxxxxx v době xxxxxxxxxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx;
5. "dostatečným uveřejněním" xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx. 102 xxxx. 1 x xxxxxx 103 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 2001/34/ES [6];
6. "dotyčnými xxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 93/22/XXX, které xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo pro xxx xxxx podána xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
7. "xxxxxxxxxxx" xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx uskutečněná xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxxx takových dotyčných xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx;
8. "xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx" tyto xxxxxxxx xxxxxxxx (včetně xxxxxxxx nepřijatých x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo pro xxx xxxxxx podána xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro operace x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx):
x) xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx se xxxxx, xxxxxxxx xxxx zcizování xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů;
c) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papíry xxxx konvertibilní nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx nástroje, xxxxxx cenné xxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx vyměnitelné dluhové xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx emitentem xxxx ručitelem xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx ovlivnit xxxx xxxxxxxxx cenných papírů, xxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx cennými papíry xxxx xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx těmito xxxxxxx xxxxxx (x xxxxxxx xxxx xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxx akciím);
9. "xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" primární xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenných papírů xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xx od xxxxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxx xxxxxxxxxx cenných xxxxxx, tak xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
10. "nabízejícím" xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
11. "xxxxxxxxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxx, kterými xx určuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx obdržet xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx x upsání požádali;
12. "xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx" využití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úpisu xxxx zajišťovací xxxx xxxxxxxxxxxx podniky nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x významnou xxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx výlučně xx xxxxxx usnadnění stabilizační xxxxxxxx;
13. "možností xxxxxxxxxxxx xxxxx" doložka x xxxxxx o xxxxxxxxx xxxx vedení xxxxx, xxxxx xxxxxxxx přijímání xxxxx xxxx xxxxxxx xx nákup xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx, xxx xxxxx xxxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx;
14. "zajišťovací xxxx" (xxxxxxxxx option) opce xxxxxxxxxx nabízejícím investičnímu xxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxx úvěrové xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxx xxx nabídce xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, podle xxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx po xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx.
XXXXXXXX XX
XXXXXXXX ZPĚTNÉHO XXXXXX
Xxxxxx 3
Xxxx programů xxxxxxxx xxxxxx
Xxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, musí splňovat xxxxxxxx článků 4, 5 x 6 xxxxxx nařízení a xxxxxxx účelem takového xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta (x xxxxxxx xxxx x počtu xxxxx) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x
x) dluhových xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx zaměstnance xxxx xxxxxx přidělování xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku.
Xxxxxx 4
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxx zpětného odkupu x pro xxxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx zpětného xxxxxx xxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 77/91/XXX.
2. Před xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx podrobnosti x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 77/91/EHS xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x přijetí svých xxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu.
Tyto xxxxxxxxxxx xxxx obsahovat xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3, maximální xxxxx xxxx, maximální xxxxx akcií, xxxxx xxxx být získány, x xxxx trvání, xxx xxxxxx xxx xxxxxxx schválen.
Následné změny xxxxxxxx xxxx být x členských xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečného uveřejnění.
3. Xxxxxxx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx splní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxx xxxxx přijaty x xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx operaci související x xxxxxxxx zpětného xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 odst. 1 xxxxxxxx 93/22/XXX.
4. Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx operacích xxxxxxxxx x odstavci 3 xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx burzovního xxx po xxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx
1. Xxxxx xxx x xxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vyšší xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, kde xx xxxxx xxxxxxxxxxx, podle xxxx, xxxxx xx xxxxx.
Xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx cena nebo xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x němž xx xxxxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx derivátových xxxxxxxx, xxxxx xxx uplatněná xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx posledního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx aktuální nezávislá xxxxxxx, xxxxx toho, xxxxx je vyšší.
2. Xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx emitent xx xxx xxxxxxxx xxxx než 25 % průměrného xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, xx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx objemu xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x měsíci, xxxxx xxxxxxxxxx měsíci xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, x musí xxx xxxxx xx celou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx objem xxxxxxxxxx, xxxx xxx hodnota xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na průměrném xxxxxx objemu xxxxxxxxxxxx xxxxx 20 dnů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx.
3. Xxx xxxxx xxxxxxxx 2 může x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx likvidity xxxxxxxxx xxxx emitent xxxxxxxxx xxxxxxx limit 25 %, jsou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
x) xxxxxxx xxxxxx uvědomí xxxxxxxxx xxxxx dotyčného xxxx x xxxx úmyslu xxxxxxxxx xxxxx 25 %;
x) xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx překročit xxxxx 25 %;
c) xxxxxxx xxxxxxxxxx 50 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.
Článek 6
Xxxxxxx
1. Aby xx na xxxxxxxx xxxxx vztahovat xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxx během xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx:
x) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;
x) xxxxxxxxxx x xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx členského xxxxx, x xxxx probíhá xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obdobím;
c) xxxxxxxxxx v případě, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informací v xxxxxxx x xx. 6 xxxx. 2 xxxxxxxx 2003/6/XX.
2. Xxxxxxxxxx xxxx. 1 písm. x) xx xxxxxxxxx, xx-xx emitent xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx bariéry ("xxxxxx xxx"), podléhající xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vztahujícími xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx akciemi (včetně xxxxxxxxxxx uskutečněného xxxxxx xxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx takového xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx. x) x x) xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx emitent je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx instituce x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ("xxxxxx xxx"), xxxxxxxxxxx kontrole příslušného xxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx informacemi xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx klientů, xxxxx obchoduje x xxxxxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxx klientů.
3. Odstavec 1 se xxxxxxxxx, xxxxxxxx
x) emitent xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx
x) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxx vedením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx x xxx xxxx xxxxx.
XXXXXXXX XXX
XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX
Xxxxxx 7
Podmínky xxxxxxxxxxx
Xxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxx xxx provedena x xxxxxxx x xxxxxx 8, 9 x 10 xxxxxx xxxxxxxx.
Článek 8
Xxxxxx podmínky xxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxx.
2. Xxxxx xxx x xxxxx x xxxx cenné xxxxxx rovnocenné xxxxxx, xxxxxx období zmíněné x xxxxxxxx 1 x případě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nabídky xxxx zahájení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx cennými xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx.
Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx v xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxxxx obchodování na xxxxxxxxxxx trhu, xxxxxx xxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1 dnem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx dnů, xxxxx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x případnými xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxx k xxxxxxxxxxx, xxxxxx všech xxxxxxxx xxx uveřejňování x xxxxxxxxxx xxxxxxx.
3. Pokud xxx x akcie x xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x odstavci 1 x xxxxxxx sekundární xxxxxxx dnem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x končí xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx po xxx xxxxxxxxx.
4. Xxxxx xxx o dluhopisy x xxxxxxx formy xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx nejsou převoditelné xxxx vyměnitelné xx xxxxx xxxx xxxx xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxx), xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx uveřejnění xxxxxxxx nabídky xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (tj. xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx stanovena) xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx nejpozději xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx, xxx xxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxxx x xxxxx, nebo nejpozději xx 60 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxx.
5. Xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxx vyměnitelné xx xxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx, xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podmínek nabídky xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxx způsobem x xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx xx dni, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx výnos x xxxxx, nebo xxxxxxxxxx xx 60 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, podle xxxx, xx nastane dříve.
Xxxxxx 9
Xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxxx, nabízející xxxx subjekty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx, musí xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenných papírů xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
x) xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx stabilizace, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x že xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx;
x) skutečnost, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) začátek x konec xxxxxx, xxxxx kterého xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx;
x) xxxxxxxxx xxxxxxxxx stabilizace, xxxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx musí xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) případnou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx uplatnění xxxxxxxxxxx opce x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx možnosti nadlimitního xxxxx xxxx zajišťovací xxxx.
Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX (směrnice o xxxxxxxxx) ode dne xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.
2. Xxxx xx xxxxxx xx. 12 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxx podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenti, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx to, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx dne xxxxxxxxx xxxxxx operací.
3. Do xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stabilizaci, xxx ohledu xx xx, zda jednají xxxxxx těchto xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
x) xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx provedena;
b) xxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) den, kdy xxxx provedena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxx xxxxxxx, v xxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděna, xxx každý xxx, xxx xxxx prováděny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.
4. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx to, xxx xxxxxxx jménem xxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxxx každý xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x čl. 20 odst. 1 xxxxxxxx 93/22/XXX, x xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx xxxx xxx xx, které byly xxxx xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx.
5. Jestliže xxxxxxxxxxx xxxxxxx více xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx úvěrových xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx osob xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx místo xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 10
Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. X xxxxxxx xxxxxxx akcií xxxx xxxxxx cenných papírů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx nabídkovou xxxxx.
2. X xxxxxxx nabídky xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx nástroje xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx cenou xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx konečných xxxxxxxx xxxx nabídky.
Článek 11
Podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
Xxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx stanovená x článku 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, musí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 9 xxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx:
x) možnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx během období xxxxx a za xxxxxxxxxx xxxx;
x) xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vytvořená xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, která xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx přesáhnout 5 % původní xxxxxxx;
x) zajišťovací xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx opce pouze x xxxxxxx nadměrného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx přesáhnout 15 % xxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxx 8;
x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uveřejněno xxxxx xx všemi xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zejména xxxxxx xxx uplatnění xxxx a xxxxx x xxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx.
KAPITOLA XX
XXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 12
Xxxxx x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x xxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxx dnem xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Toto xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 22. prosince 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
xxxx Xxxxxx
[1] Úř. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Výbor xxx xxxxxx rozhodnutím Xxxxxx 2001/527/XX (Xx. věst. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. věst. X 26, 31.1.1977, x. 1.
[4] Úř. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.
[6] Úř. xxxx. X 184, 6.7.2001, x. 1.