Xxxxxxxx Komise (XX) x. 2273/2003
ze xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx xx provádí směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, pokud xxx x výjimky xxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx x stabilizace xxxxxxxxxx nástrojů
(Text x xxxxxxxx xxx EHP)
KOMISE XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x xxxxxxx xx Smlouvu o xxxxxxxx Xxxxxxxxxx společenství,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. xxxxx 2003 x obchodování xxxxxxxxxxx osob a xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x zejména xx xxxxxx 8 této xxxxxxxx,
xx konzultaci Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx trhů x xxxxxxx papíry [2] xxx účely xxxxxxxxx pomoci,
vzhledem x xxxxx důvodům:
(1) Článek 8 xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx x uvedené xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx "xxxxxxxx xxxxxx" xxxx xx xxxxxx stabilizace xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx probíhá x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxx.
(2) Xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx akciemi x rámci programů xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxxxxx v xxxxxx 8 xxxxxxx xxxxxxxx, by xxxxxx xxx xxxx x xxxx považovány xx xxxxxxxxxx xxxx.
(3) Xxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx x xxxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x stabilizace. Chování, xxxxx xxxxx nesouvisí x účelem xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx oblasti působnosti xxxxxxxx 2003/6/ES a xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxx zjistí, xx xxxxxxx činnost představuje xxxxxxxxxx trhu.
(4) Pokud xxx x obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x rámci xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu, xxxx pravidly stanovenými x tomto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx ze xxx 13. xxxxxxxx 1976 x koordinaci záruk, xxxxx jsou xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xx. 58 xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx ochranu xxxxx xxxxxxxxxx x třetích xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxx a xxxxxxx jejich základního xxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx x dosažení xxxxxx xxxxxxxxxxxxx (77/91/XXX) [3].
(5) Mezi xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/ES, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx splnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx kapitálové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
(6) Xxxxxxxxxxxx xxx předcházení xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx. X tomuto účelu xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx mechanismy, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx.
(7) Xxxxxxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xx-xx xx požadováno, xxx xxxxxxxxx.
(8) Obchodování x xxxxxxxxx akciemi x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx může xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
(9) Xxx xx předešlo xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxx xxxxx objem xxxxxxxxxxx x vlastními xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx omezen. Určitá xxxxxxxx xx xxxx xxxxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx nízkou xxxxxx xxxxxxxxx.
(10) Zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx vlastních xxxxx xxxxx xxxx trvání xxxxxxxx zpětného xxxxxx, xxxxxxxxx "xxxxxxxxx" xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx x emitentů zakázány, x xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx důvěrných xxxxxxxxx.
(11) Xxxxxxx stabilizačních xxxxxxx xx hlavně xxxxxxxx cenu nabídky xxxxxxx papírů xx xxxxxxxx xxxx, jestliže xx xxxxxxxx pod xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx zmírnit xxxxxxxx xxxx působený xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx tržní xxxxxxxx xxx xxxxxxx cenné xxxxxx. Xx xx x xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx upsali xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x rámci xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx x xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx přispět x xxxxx důvěře investorů x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.
(12) Stabilizační xxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx něj a xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx, xxxxx xxxx xxxx mají xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxx má xxx xxxxxx x obchodování xx regulovaném xxxx.
(13) Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx počátečním xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx x zásadě xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx.
(14) X xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx nepovažují xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.
(15) Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx v souvislosti x primární veřejnou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx oficiálního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx ("xxxx issued xxxxxxx").
(16) Xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxxxxxxxxx uveřejňování xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx to, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx používané xxx dostatečné uveřejňování xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxx x úvahu tržní xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(17) Měla by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx investičními xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx stabilizace xx xxx jeden xxxxxxxxxx xxxxxx nebo úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx kontaktní xxxxx xxx žádosti o xxxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxxxx dotyčném xxxxxxxx xxxxx.
(18) Aby xxxx zabráněno xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, měly xx být stabilizační xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx dotyčného xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxx, xxx byl xxxxxxxxxxxxx dopad xx xxx, x řádným xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx podmínkám.
(19) Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxx ("xxxxxxxxx xxxxxxx") xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a zajištění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx stabilizací.
(20) Xxxxxxxx pozornost xx xxxx být věnována xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx-xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepokrytá odpovídající xxxxxxxxxxx opcí ("greenshoe xxxxxx").
(21) Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
KAPITOLA X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx stanoví podmínky, xxxxx xxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu x xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x článku 8 xxxxxxxx 2003/6/XX.
Xxxxxx 2
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxx x definicím xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxx:
1. "investičním xxxxxxxx" právnická xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx 2 xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" právnická xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx v čl. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 19 až 24 xxxxxxxx Xxxx 77/91/XXX;
4. "xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxx zpětného xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx během xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx;
5. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx" xxxxxxxxxx provedené v xxxxxxx x postupem xxxxxxxxxx v xx. 102 odst. 1 x článku 103 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2001/34/XX [6];
6. "xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx" převoditelné xxxxx xxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 93/22/XXX, které xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx pro xxx byla xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
7. "stabilizací" xxxxx nákup nebo xxxxxxx nákupu xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx xxxxx xxxxxxx s xxxxxxxxxxxx nástroji x xxxx rovnocennými uskutečněná xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů výlučně xx xxxxxx podpory xxxxxx xxxxx xxxx xx předem určenou xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx tlaku xx xxxxxx xxxxx papíry;
8. "xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxx xxxxxx podána xxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxx trhu, pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx finančními xxxxxxxx normy xxxxxxxxxxxx):
x) xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx cennými papíry xxxx konvertibilní xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zaručené emitentem xxxx ručitelem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx ovlivnit xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx naopak;
e) jestliže xxxxxxxxx cennými xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx akciím, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx (a veškeré xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx);
9. "xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxx obchodování xxx xxxxxxxx nabízených cenných xxxxxx, tak použitými xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
10. "nabízejícím" xxxxxxxxx držitel nebo xxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx;
11. "xxxxxxxxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxx, kterými xx určuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xx xxxxxxx upsali nebo x upsání xxxxxxxx;
12. "xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxx nadlimitního xxxxx xxxx zajišťovací xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx institucemi v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx usnadnění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;
13. "xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx" xxxxxxx x xxxxxx o upisování xxxx vedení emise, xxxxx umožňuje xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx kolik xxxx xxxx původně xxxxxxxxx;
14. "xxxxxxxxxxx xxxx" (xxxxxxxxx option) opce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxx úvěrové xxxxxxxxx (xxxxxxxx institucím) xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxx podniky xxxx xxxxxxxxx nakoupit xxxxxx xxxxxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx za nabídkovou xxxx xx určitou xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.
XXXXXXXX II
PROGRAMY XXXXXXXX XXXXXX
Xxxxxx 3
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx
Xxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8 směrnice 2003/6/XX, xxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxx 4, 5 a 6 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (x xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxx) xxxx splnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x
x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje;
b) xxxxxxxx akciových xxxx xxx zaměstnance xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku.
Článek 4
Podmínky xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x pro xxxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx zpětného xxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x čl. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 77/91/XXX.
2. Xxxx xxxxxxxx obchodování musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx schváleném x xxxxxxx s xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 77/91/XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxx, ve xxxxxxx emitent xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.
Xxxx xxxxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3, xxxxxxxxx xxxxx xxxx, maximální xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxx, xxx kterou xxx xxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxxxx státech xxxxxxxxx dostatečného xxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxx, xx splní své xxxxxxxxxx povinnosti vůči xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxx akcie přijaty x xxxxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx operaci xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 xxxx. 1 xxxxxxxx 93/22/EHS.
4. Xxxxxxx xxxx uveřejnit podrobnosti x xxxxx operacích xxxxxxxxx x odstavci 3 xxxxxxxxxx xx xxxxx sedmého burzovního xxx po xxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx
1. Xxxxx xxx x xxxx, nesmí xxxxxxx xxx obchodování v xxxxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxx uskutečňuje, podle xxxx, xxxxx xx xxxxx.
Xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx cena xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxxx aktuální nezávislá xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx uskutečňuje nákup.
Jestliže xxxxxxx xxxxxxxxxxx nákup xxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx posledního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxx.
2. Xxxxx xxx o xxxxx, xxxxx xxxxxxx xx den nakoupit xxxx xxx 25 % xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, xx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx předcházel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx programu, x xxxx xxx xxxxx po celou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxx program xx xxxxx objem xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx 20 xxx, xxxxx xxxxxxxxxxx dnu xxxxxx.
3. Xxx xxxxx xxxxxxxx 2 xxxx x případech mimořádně xxxxx likvidity dotyčného xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx 25 %, xxxx-xx splněny xxxx xxxxxxxx:
x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxxx limit 25 %;
x) xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx 25 %;
x) xxxxxxx xxxxxxxxxx 50 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 6
Omezení
1. Xxx xx xx xxxxxxxx xxxxx vztahovat výjimka xxxxxxxxx x xxxxxx 8 směrnice 2003/6/XX, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu xxxxxxxx xxxx xxxxxxx:
x) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vlastní xxxxx;
x) xxxxxxxxxx x xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx členského xxxxx, x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, uzavřeným xxxxxxx;
x) xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx emitent xxxxxxx pozdržet uveřejnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s xx. 6 xxxx. 2 xxxxxxxx 2003/6/XX.
2. Ustanovení xxxx. 1 písm. x) se xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ("xxxxxx xxx"), podléhající xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx se xxxxx xx nepřímo x xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx), xxxxx obchoduje x vlastními xxxxxxx xx xxxxxxx takového xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx. x) x x) se xxxxxxxxx, xxxxxxxx emitent je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx účinné xxxxxxxxxx xxxxxxx ("xxxxxx xxx"), xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx informacemi xxxxxxxxxxxx xx přímo xx xxxxxxx x emitentovi (xxxxxx obchodních rozhodnutí x rámci xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x vlastními xxxxxxx jménem klientů, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx klientů.
3. Xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx
x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx program xxxxxxxx xxxxxx xxxx
x) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxxx pod vedením xxxxxxxxxxxx podniku nebo xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxx x bez xxxx xxxxx.
KAPITOLA XXX
XXXXXXXXXXX FINANČNÍHO XXXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxx stabilizace
Aby xx xx stabilizaci xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/ES, musí xxx provedena x xxxxxxx x články 8, 9 a 10 xxxxxx xxxxxxxx.
Článek 8
Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.
2. Xxxxx xxx x akcie x xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx období xxxxxxx x odstavci 1 x případě veřejně xxxxxxxx primární xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx.
Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx koná x xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, xxxxxx xxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1 dnem xxxxxxxxxx konečné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx dnů, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenné papíry xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx uveřejňování x xxxxxxxxxx xxxxxxx.
3. Pokud xxx x xxxxx x xxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxx akciím, xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxxx 1 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxxx do 30 xxxxxxxxxxxx dnů po xxx xxxxxxxxx.
4. Xxxxx xxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx formy xxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxxx nejsou xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxx papíry rovnocenné xxxxxx), xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xx. xxxxxx xxxxxxxxxx rozpětí xx referenční hodnoty, xxxxxxx byla stanovena) xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxx nejpozději xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx po xxx, xxx xxxxxxx nástroje xxxxxxx výnos x xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx 60 xxxxxxxxxxxx xxx po xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx, xx xxxxxxx dříve.
5. Xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxx papíry, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxx 1 dnem uveřejnění xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx nejpozději xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx xx dni, xxx emitent xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxx, nebo xxxxxxxxxx xx 60 xxxxxxxxxxxx xxx xx dni xxxxxxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx, podle xxxx, xx xxxxxxx dříve.
Xxxxxx 9
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x oznamování xxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, bez xxxxxx xx to, xxx xxxxxxx xxxxxx těchto xxxx, xxxx před xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxx způsobem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
x) skutečnost, xx může xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx záruka xxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxx být kdykoli xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx operace mají xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx;
x) xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x době xxxxxxxxxx, xxxxx musí xxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxxx xxxxxxxxx x minimální xxxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx zajišťovací xxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opce x xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx tohoto xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx prováděcích xxxxxxxx xx směrnici 2003/71/XX (xxxxxxxx x xxxxxxxxx) xxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
2. Xxxx xx dotčen čl. 12 xxxx. 1 xxxx. c) směrnice 2003/6/XX, musí xxxxxxxxxxx x xxxxx stabilizačních xxxxxxxxxxx oznamovat emitenti, xxxxxxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxxx stabilizaci, xxx xxxxxx xx to, xxx xxxxxxx jménem xxxxxx xxxx, příslušnému xxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxx provedení xxxxxx xxxxxxx.
3. Xx xxxxx xx konce xxxxxxxxxxxxxx období musí xxxxxxxx, nabízející nebo xxxxxxxx uskutečňující xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxxx způsobem uveřejnit xxxx xxxxxxxxx:
x) zda xxxxxxxxxxx byla xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;
x) den, xxx xxxx stabilizace xxxxxxxx;
x) xxx, xxx xxxx provedena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxx xxxxxxx, v xxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděna, xxx xxxxx xxx, xxx byly prováděny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.
4. Emitenti, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stabilizaci, xxx xxxxxx xx to, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx osob, xxxx xxxxxxxxxx každý stabilizační xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx s těmi xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx x čl. 20 odst. 1 xxxxxxxx 93/22/XXX, s xxxxxxxxxx na finanční xxxxxxxx jiné xxx xx, které xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxx.
5. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx, bez xxxxxx xx to, zda xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx nabízejícího, xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx kterém xxxx xxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx.
Článek 10
Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. V případě xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxx papírů xx xxxxxxx xxxxxxxxx prováděna xxx xxxxxxxxxx cenou.
2. X případě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx uvedené x odstavci 1 xxxxx xxx stabilizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx tržní xxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxx xxxxxxxxxx konečných xxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
Článek 11
Podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
Xxx se xx xxxxxxxxxx stabilizaci xxxxx xxxxxxxxx výjimka stanovená x článku 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 9 xxxxxx nařízení x x xxxxxx xxxxxxxxxx:
x) xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx xx přípustná xxxxx xxxxx období xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx;
x) pozice xxxxxxxxxxxx podniku nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx přesáhnout 5 % xxxxxxx xxxxxxx;
x) zajišťovací xxxx xxxxx xxxxxxxx příjemci xxxx xxxx pouze x xxxxxxx nadměrného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx přesáhnout 15 % původní xxxxxxx;
x) xxxxxx uplatnění zajišťovací xxxx musí být xxxxxx xxxx stabilizační xxxxxx stanovené x xxxxxx 8;
x) uplatnění xxxxxxxxxxx xxxx musí xxx xxxxxxxxxx uveřejněno xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx x xxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx.
KAPITOLA XX
XXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 12
Xxxxx x platnost
Toto xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx x členských xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x Úředním věstníku Xxxxxxxx xxxx.
Toto xxxxxxxx xx xxxxxxx v xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx státech.
V Xxxxxxx xxx 22. xxxxxxxx 2003.
Xx Komisi
Frederik Xxxxxxxxxx
xxxx Xxxxxx
[1] Xx. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx byl xxxxxx rozhodnutím Komise 2001/527/XX (Úř. věst. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Úř. xxxx. X 26, 31.1.1977, x. 1.
[4] Xx. věst. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.
[6] Xx. xxxx. X 184, 6.7.2001, x. 1.