Plné znění - 32024D2549

(1)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxx před xxxxxxxxx&xxxx;(2), Dánské xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Xxxxxx“) x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Švédsko“) xxxxxxxx Xxxxxx svůj xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx (xxxx jen „opatření“) xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx XX (xxxx xxx „SAS“).

(2)

Dánsko a Švédsko xxxxxxxx xxxxxxxx podle xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „XXXX“), jak xx xxxxxxxx v oddíle 3.11 xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxx“)&xxxx;(3).

(3)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx nástroje xxxxxxxxxxxxxx:

(4)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxx 11. srpna 2020, xxxxxx xxxxxxxxx 11 miliard SEK (1,069&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX)&xxxx;(4), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx 6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX Xxxxxxx.

(5)

Xxxx rekapitalizace xxxx xxxxxxx s účastí xxxxxxxxxx investorů ve xxxx 3,75 miliardy SEK. Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx hybridních xxxxxxxxx a majiteli některých xxxxxxxxx o přeměně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx kmenové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx.

(6)

Xxx 17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xx xxxxxxxx nevznést xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx slučitelné s vnitřním xxxxx xx základě xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX (dále xxx „xxxxxxx xxxxxxxxxx“)&xxxx;(5).

(7)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx nakonec xxxxxxxxx podporu xx xxxx přibližně 9,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (907&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX), xxx xxxx xxxx xxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxx 4.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(8)

Xxx 4.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021 xxxxxx společnost Xxxxxxx DAC (xxxx xxx „Xxxxxxx“) žalobu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xx xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2023 xx xxxx T-238/21 (dále xxx „xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX“) Xxxxxxxx xxxxxxx rozhodnutí xxxxxx xxxxx porušení bodů 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(6). Xxxxxxxx měl za xx, že Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nepožadovala xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx kapitálového xxxxxxxx.

(9)

Xx zrušení původního xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xxxxx 8., 13. a 15. června 2023 vyžádala xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly xxx 12., 15. x&xxxx;16.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2023.

(10)

Xxxxxxx xx xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023 Xxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx rozhodla zahájit xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 XXXX (dále xxx „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx“).

(11)

Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx zveřejněno x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx&xxxx;(7). Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx připomínek.

(12)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx předložily své xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(13)

Xxxxxx xxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx xxxx zúčastněných xxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx XXX xxx 10. srpna 2023 x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxxx dne 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023. Dne 23. srpna 2023 xxxxxxx Komise xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx a Švédsku. Xxxxxx xx dne 25.&xxxx;xxxx&xxxx;2023 xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx připomínky xxxxxxxxxxx Xxxxxxx.

(14)

Xxx 2. října 2023 xxxxxxx Xxxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx žádost x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx žádost xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx dnech 6., 11., 12., 13., 16., 19. a 23. října 2023. Xxxxxx zaslala žádost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx: 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023, xx niž Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx xx xxxxx 24., 26. x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023; 9.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023, xx kterou Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx 14.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023, a 14. listopadu 2023, na xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx 20. x&xxxx;21.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023.

(15)

Xxxxxx xx xxx 24. resp. 17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023 Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx souhlasily x&xxxx;xxx, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx z článku 342 XXXX xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxxxx č. 1/1958 (8) x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx přijato a oznámeno x&xxxx;xxxxxxxxxx.

(16)

V následujících xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx jeho xxxxxxxxx, xx. 26. října 2020. Posouzení xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx rozhodnutí Tribunálem (xxx 8. bod xxxxxxxxxx) xxxx vycházet ze xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxx bylo xxxxxxxx xx xxxxxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pandemií COVID-19.

(18)

Opatření xxxx xxxxxxxx celkového xxxxxxx xxxxxxxx přijatých Xxxxxxx a Švédskem, jejichž xxxxx xxxx zajistit, xxx xx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dostatek xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx zajistit, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pandemií xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx zachována xxxxxxxxxx hospodářské xxxxxxxx xxxxx pandemie x&xxxx;xxxxxxx.

(19)

Xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx organizace xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxxx riziko xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx vakcín xxxxx xxxxxx viru COVID-19. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx následky xxx x&xxxx;xxxxxxxx počtu úmrtí x&xxxx;xxxxxx rizikových xxxxxx, xxx z hlediska hospodářského x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxx xxxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx rozsáhlá xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx COVID-19, xxxx je požadavek xx práci xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx a vyhýbání xx veřejným shromážděním, xxxxxxxx podniků, které xxxxxx xxxxxxxx, a zavedení xxxxxxx zákazu xxxxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko, xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, mimoto xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xx/xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx. xxxxx xxxx, karanténa xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx testy COVID-19).

(21)

Pokud xxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx zahraničních xxxx xxx 13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 svým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx necestovali do xxxxxxx zemí, xxxx-xx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx úřady xxxxxxxx xxxxxxx a vydaly xxxxxxx zákaz vstupu xx Dánska. Xxxx xxxxxxx platila xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020&xxxx;(9), xxx Dánsko xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(10). X&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx týdenní xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx rizika xx xxxxx xxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx Xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx omezení xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx šestidenním xxxxxxxxx, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx Dánska xxxxxxxx xxxxx v případě, xxxx-xx xxxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxx xxxx. Xxxx pravidlo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx cestovní ruch x&xxxx;Xxxxxx, neboť x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xx 70 % xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx přijeli xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxx xxxx xxx.

(22)

Xxxxxx xxxxxxx zaznamenalo xxxxxx epidemiologického xxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, x&xxxx;xx xx září 2020. Dne 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx Dánsko xxxxxxx cestování do Xxxxxxx a Chorvatska kvůli xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx xxxxxx&xxxx;(11). Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxxxx xxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxx&xxxx;2020&xxxx;(12) x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx do Xxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx&xxxx;(13). Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx epidemiologické situace xx světě pokračovalo x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx států xx seznam xxxxxx xxxxxxxxxx zemí a dne 25.&xxxx;xxxx&xxxx;2020 vydalo xxxxxxx xxx Xxxxxx, Xxxxx, Xxxxxxx xxxxxxxxxx a Slovinsko (14); xxx 3. října 2020 pro Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxx Marino (15); 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 pro několik xxxxxxx xx Xxxxxxx&xxxx;(16); xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxx Xxxxxxxxx, Xxxxxx, Litvu x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(17) a dne 23. října 2020 xxx Kypr, Lotyšsko x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(18). V důsledku toho Xxxxxx xx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx cestovní xxxxxxx xxx 24&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxx xxxx, a to x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx vlny xxxxxxxx XXXXX-19&xxxx;(19).

(23)

Xxxxxxx vydalo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxx 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxx xx/x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(20). X&xxxx;xxxxxx xx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 uplatňovalo Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx všech xxxxxxx xx Xxxx xxxx Xxxxxxx. Xx 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxxx xxxx Dánsko, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxxx xxxxxx a vydávalo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zemí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx XXXXX-19. Xx postupném zrušení xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx členské xxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xx září 2020 xxxxxxxx xxx dne 22.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx vypuknutí xxxxx xxxx xxxxxxxx COVID-19 (21).

(24)

Koronavirová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a ekonomiky Xxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx silný xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx roku xxxxxxx pokles x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xxxxx s postupným rušením xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v září 2020 xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, neboť xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nová xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s cílem xxxxxx xxxx xxxxxx. Komise xx xxx hospodářské xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx o 7,8 %. Xxxxxx upozornila, xx xxxxxx pro xxxx&xxxx;2021 x&xxxx;2022 xxxxxxxxxxx hospodářský xxxx ve xxxx 4,2&xxxx;%, resp. 3 %, xxxx odhady xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx xxxxxxxxx vysokou mírou xxxxxxxxx a rizik (22).

(25)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx domnívaly, xx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxx nákazy, xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ekonomiku, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx XXX.

(26)

Xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;x&xxxx;xx xxxxxxx opatření xxxxx šíření xxxxxx xxxxxxx po celém xxxxx, xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx, vedla x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jako xx XXX, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(27)

X&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX celkem xxxxx 30&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(23) s průměrným xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 75,2 % (24). Xx bylo xxx x&xxxx;xxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2018 (-1,1&xxxx;%). Xxxxxxx xxxxx pokles x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxx roku 2018 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx „xxxxxxxx sedadlokilometr“ xxxxxx „XXX“&xxxx;(25) (-0,8&xxxx;%) x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx“ xxxxxx „XXX“&xxxx;(26) (-1,4&xxxx;%).

(28)

X&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2019 xx xxxxx&xxxx;2020, xx. xxxxxx xxxxxxx, než Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx organizace xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx&xxxx;(27). V porovnání x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2018 xx xxxxx&xxxx;2019 vykázala xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx počtu xxxxxxxxxxxx cestujících (28), XXX&xxxx;(29) x&xxxx;XXX&xxxx;(30).

(29)

X&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, po xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (21. x&xxxx;23.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx přibližně o 60 % xxxxxxxxxxx oproti xxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xxxxxx na jeden xxxxxxxxxxxxx (RPK) klesly x&xxxx;62&xxxx;%&xxxx;(31). Xx xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxxx své xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx činnost xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx Xxxxxxx a Norsku, xxxxxxx počet cestujících xxxxx x&xxxx;xxxx xxx 95&xxxx;% (xxxxx&xxxx;2020) x&xxxx;93&xxxx;% (xxxxxx&xxxx;2020) ve xxxxxxxx xx stejnými xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019. Společnost XXX xxxxxx xxxxxxx většinu xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxx 150&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx jich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx&xxxx;(32).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a postupnému xxxxxx xxxxxxxxxx omezení x&xxxx;xxxxx Xxxx v létě 2020 xx xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx do xxxx&xxxx;2020 téměř nezlepšily. X&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx u společnosti XXX xx xxxxxxx kapacity x&xxxx;73&xxxx;% (xxxx&xxxx;2020) až 91&xxxx;% (xxxxxx&xxxx;2020) x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;74&xxxx;% (srpen 2020) xx 86&xxxx;% (xxxxxx&xxxx;2020)&xxxx;(33). X&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xx xxxxxxxxx xxxxx vlny pandemie XXXXX-19, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx přibližně 20&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v říjnu 2019 (34).

(31)

V době xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx odhadoval, xx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxx xxx v roce 2024 (35). Xxxxxxxxxxx rada xxxxxx xxx Xxxxxx (Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx) xxxxxx xxx 6.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx prognózu, xxxxx xxx xx obnovení xxxxxx xxxxxxxx letecké xxxxxxx z roku 2019 xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2024 xx&xxxx;2025, xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2021 xx xxxxx xxxx dopravy xxxxx xxxxxxx&xxxx;(36).

(32)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx XXX zaznamenala x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx a střednědobé xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dopravy, xxxx závažný xxxxx xx její xxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx pandemie XXXXX-19 a přijetí omezujících xxxxxxxx popsaných x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.1 xxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx očekávala xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxx. Společnost xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx potíží xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu a likvidity xx xxxxx rekapitalizace.

(34)

Podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX tuto xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx řadě xxxxxxxxx opatření, která xxxxxxx x&xxxx;xxxxx zmírnit xxx xxxxxx, a navzdory xxxxxx podpoře, kterou x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxx xxx xxxxx.

(35)

Dne 3. března 2020, xxxxxx poté, co x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx pandemie XXXXX-19, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xx okamžitě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poptávce po xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(37). Xxx xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxx do Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx oznámila, že x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx měsících xxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx co nejvíce xxxxxxxxxxxx snížením nákladů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx (xxxxxx, xxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxx xxx.).

(36)

Xxx 12.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 informovala společnost XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxx představenstva o tom, xx je xxxxx xxxxxxx xx xx xxx xxxxxxx, aby xxxx možné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(37)

Společnost XXX xx xxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx sníží xxxxxxx. V této souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx platů x&xxxx;20&xxxx;% xx dobu tří xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx dohodla xx xxxxxxxx xxxxxxxx pracovní xxxx xxxxx zaměstnanců xxxxxxxxxxx XXX až x&xxxx;20&xxxx;% (x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx) xx xxxx xxx měsíců. Xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx 12. března 2020 xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS již x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jednání x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx rezervací xxxxxxxxxx XXX v březnu x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxx xxx letecké xxxxxx x&xxxx;15–20&xxxx;%, xxxxxxx xx 3.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx xxxx xx Xxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx xx většiny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx XXX za druhé xxxxxxxxxxxxxx informovala x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx COVID-19 a její xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx strategii.

(38)

Dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 společnost XXX xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx pandemie XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx 16. března 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxx své dopravy (xxx 21. x&xxxx;23.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx až 10 000 zaměstnanců, xxx odpovídá 90&xxxx;% xxxx xxxxxxx pracovní xxxx, x&xxxx;xx ihned xxxx, co Dánsko (15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020) x&xxxx;Xxxxxxx (16.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020) xxxxxxx právní xxxxxxxx xxxxxxxxxx dočasné propouštění (38).

(39)

Na xxxxxxxx představenstva xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 společnost XXX xxxxxx, že x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předchozího xxxx xxxxx 10&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Společnost XXX xxxxxx sdělila, xx do xxxxx xxxx&xxxx;2020 stanovila xxxx xxxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx úspor xx xxxx 4,1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxxxxxx taktéž xxxxxxxxx xxxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx leasingu xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx ve xxxx 45&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX.

(40)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx dne 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx plán, x&xxxx;xxxx stanovila novou xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(41)

Xxxxxxxx plán společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx od xxxxx xx června 2020 xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(39). Xxxxxxxxx začnou znovu xxxxxxxx až x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx&xxxx;2020, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(40). Od xxxxxxxxx&xxxx;2020 xxx dojde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx stabilním xxxxxx a v únoru 2022 xxxxxxx 85&xxxx;% přepravy cestujících x&xxxx;xxxx&xxxx;2019. Xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx chování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 (xxxxx x&xxxx;xxxxxx, méně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nové xxxxxxx xxxxxxx volného xxxx atd.). V důsledku xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx návrat na xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx xx října 2020 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx&xxxx;2020 a 2021 xxxxxx xx výši 22&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(41). Xxx xxxxxxxxxx tuto xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx svém xxxxxxxxx xxxxx pracovat xx xxxxx hlavních xxxxxx: xxxxxxxxxxx xxxx nabídku xxxxxxxx; zahájit agresivní xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx.

(43)

Xx xx xxxx xxxxx páky (xxxxxxxxxxxx xxxxxxx poptávce), xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx službách xxxxxxx xxxxxxx xx týdenní xxxx. Xxxxxxxxxx SAS xxxx xx xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx většinu xxx xxxxxxx x&xxxx;xx července 2020 xxxxxxxx xxxxxxxx počet xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v závislosti xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx „xxxxxxx xxxxxxxx“ (xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vládních omezení xxxxxxxxxx xx cestování x&xxxx;xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx), „xxxxx xxxxxxxx“ (xxxx. prostřednictvím xxxxxx xxxxx o vyhledávání xxxx xxxxx rezervací xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX) a „skutečné cesty“ (xxxx. xxxxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx, kteří se xxxxxxx k odletu, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společností XXX). X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx od xxxxx&xxxx;2020), xxx xx očekávalo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx nejziskovější xxxxx (xxxxxxx xxxx xx xxxxxx vzdálenosti xx Xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx), přičemž xx xxxxxxx xxxxxxxx a četnost xxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx nahradit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pokročilejšími xxxxxxxx, xxx zlepšila xxxxxxxx ukazatelů xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx své xxxxxxx služby x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxx“ xxxxxxx (xxxxxxx xxxxx obsluhy xx xxxxxx atd.).

(44)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxx páku (xxxxxxxx xxxxxxxxxxx snižování xxxxxxx), společnost XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx&xxxx;2020 xxxxx xx výši 2,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xx xxxxx xxxxxx&xxxx;2021 xxxxxxx xxxxx xx xxxx 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(42). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxx&xxxx;2020 sníží xxxxxxx xxxxxxxx xxx flotily; xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx typ xxxxxxx x&xxxx;xxxxx zvýšit xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx se xx xxxx&xxxx;2024 dosáhne xxxxxxx xxxxx xx xxxx 1,1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(45)

Xx se xxxx třetí xxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxx), xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx pokračovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxx xx xx konce xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxx 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v období xxxxxxx (xxxxxxxxx 25% xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx a 17% xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u palubních xxxxxxxxxx), xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Společnost XXX xxxxxxxx zahájí xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxx snížení xxxxxxxxx xxxxx zaměstnanců x&xxxx;30&xxxx;% xx xxxxx xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xx března 2021 xxxxx xxxxxxx režijních xxxxxxx x&xxxx;1,6&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (snížením xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;50&xxxx;%; snížením fixních xxxxxxx na XX x&xxxx;20&xxxx;%; větším externím xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nákladní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, XX x&xxxx;xxxxxxxx xx to, co xx xxx společnost XXX nezbytně xxxxx).

(46)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx chtěla xxxxxxxxxx XXX dosáhnout v účetních xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;2021 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;5,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (x&xxxx;xx roce 2021 x&xxxx;xxxxx 4,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX).

(47)

Xx xxxxxxxx představenstva xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX požádalo, aby x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx zdroje snižování xxxxxxx.

(48)

Xx xxxxxxxx představenstva xxx 22. dubna 2020 proto xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx vnějších výdajů; xxxxxxx xxxxx propuštěných xxxxxxxxxxx (z 30 % na 40&xxxx;% celkového xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxx dalších dodávek xxxxxxx. Xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že společnost XXX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx některých xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx odbavování. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx Eurobonus, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxx než xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx&xxxx;(43). Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx nákladní xxxxxxx, xxxxxxxxxx SAS uvedla, xx o koupi xxxx xxxxxxxx pobočky či xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxx;(44), xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx odbavování […] (*1).

(49)

V rámci xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodního xxxxx chtěla xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;2021 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx 7,3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx kumulované xxxxxx x&xxxx;22&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xx 15 miliard SEK xx konce roku 2021.

(50)

Společnost XXX xxxxxxx tento xxxxxxxx xxxx xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx pák.

(51)

Za xxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx (43.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxxxx XXX v období xx xxxxx do xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxx několik xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx Xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx lety (45) x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxx;(46), xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx 10&xxxx;% xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;2019 (29.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(47). Dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx společnost XXX xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejnovějších xxxxx xxxxxxxxxx xx poptávky (43.&xxxx;xxx odůvodnění) (48) xxxxxxxx xxxxxxxx zvýšit počet xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;16, xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xx 45 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020, xxx sledovala xxxxxxxx xxxxx nárůstu xxxxxxx&xxxx;(49). Xxxxxx program xx měl zaměřit xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xx některá xxxxxxx xx klíčových xxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx (Xxxxxx, Xxxxxxx, Nizozemsko) x&xxxx;xx xxxxxxxx spojů x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxxxx. Společnost XXX xxxxxxxxx xxx xxxxxx plánovala xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;2020 xx xxxx 34&xxxx;% xxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxx) xx/xx Skandinávie a v rámci Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxx;2019, xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (28&xxxx;%)&xxxx;(50). Nárůst počtu xxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxx, snížilo xxxx ztráty a umožnilo xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx počtu letadel xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v Evropě, a to x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výsledkům xxxxxxxxxx xxxxxx vývoje xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX vyhodnotila, xx takové xxxxxxx (xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx 45&xxxx;% její xxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxx;2019) xx x&xxxx;xxxxxxx s nabídkou xxxxxxxxxx na srpen 2020 (51). Xxxxxxxx k nárůstu xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxx Evropě v září x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 však xxxxxxxxxx XXX do konce xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx 40&xxxx;%.

(52)

Xx xxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (44.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxx plánované xxxxxxxxx xxxxxxxxx dodávek xxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx Airbus, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx a dodávky xxxxxxx. Tím se xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx […] ve výši [0–300]&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (200–500]&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX) a přesunout xxxxxx dodání xxxx […] z […] xx […], xxxx […] x&xxxx;[…] xx […] x&xxxx;xxxx […] z […] xx […]. Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx však objasnily, xx společnost SAS xxxxxxx x&xxxx;[…] docílit xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx […]. Společnost XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx […] xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx o […] xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;[…]&xxxx;(52), xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Společnost SAS xxxxxx znovu xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 200&xxxx;xxxxxxxxxx v rámci xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx; xxxxx sjednat xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx podmínky. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxx více xxx 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;2020.

(53)

Xx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (45.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxxxx SAS xxx 28.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx trvalého xxxxxxxxx xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx až o 5 000 pracovních xxxx xx plný xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(53). Xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx snížení xxxxx xxxxxxxxx xxxxx přesčasové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx téměř x&xxxx;40&xxxx;%; xxxxxxxx xxxxxxx 10&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx vyřazení 21 letadel x&xxxx;xxxxxxx; znovu sjednala xxxx xxx 200 smluv x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx podmínky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady, a do xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx 5&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxxx.

(55)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxx, xx kromě xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX o státní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 xx účelem xxxxxxxx svých xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxx společnost XXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx.

(57)

Xx xxxx, xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(54) a 24. dubna 2020 (55) xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx podporu xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx státních xxxxx až xx xxxx 90&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 3,3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (324&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;x) XXXX.

(58)

Xx druhé, společnost XXX obdržela xx Xxxxxx xxxx náhradu xxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxx xxxxxx schváleného Xxxxxx xxx 8.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(56). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx částku ve xxxx 59&xxxx;375&xxxx;580&xxxx;XXX xxx xxxx dceřinou společnost Xxxxxxxxxxxx Airlines Xxxxxx Xxxxxxx-Xxxxxx-Xxxxxx&xxxx;(57); částku xx xxxx 21 126 457 SEK xx xxxxxxx operace x&xxxx;xxxxxx xx výši 11&xxxx;135&xxxx;382&xxxx;XXX xx nákladní xxxxxxx (xx. xxxxxx 91 637 419 SEK xxxxxx 8,9&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).

(59)

Xx xxxxx, x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, kterou xx společnost XXX xxxxx získat x&xxxx;xxxxx xxxx režimů xxxxxxx xxxxxxxxx společností, xxxxx Xxxxxx v té xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(58). Xxxxx tohoto odhadu xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx maximální xxxxxx 800&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxxxxxxx 6 milionů DKK) x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4,7 milionu EUR (35&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxx;(59).

(60)

Xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx škody xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxx xxxxxx schváleného Xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx 17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xx věci 85047&xxxx;(60). Xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 10&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (932&xxxx;723&xxxx;XXX)&xxxx;(61). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx Xxxxxx a Švédsko. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xx přibližně 500 milionů SEK (49&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).

(61)

Xx svém xxxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx objasnily, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx k nápravě její xxxxxx finanční situace x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxx nákazy.

(62)

Z obchodního xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx očekává xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;2021 xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx 15&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxxx, xx xx konce xxxxx&xxxx;2020 vyčerpá svou xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx xxx&xxxx;2020 uzavře se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši téměř 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX.

(63)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rovněž xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx zprávy společnosti XXX xx 2.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2020 xxx poměr dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu (62) xxxxxxxxxxx XXX xx konci xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx (- 459,4). Finanční připravenost xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxx snížila x&xxxx;32&xxxx;% xx 26&xxxx;%, xxxx xxxxx dosáhla minimální xxxxxxx 25 % xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1008/2008 (63). Xxxxxxx kapitál se xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, a to x&xxxx;5,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 xx minus 65&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020. X&xxxx;xxxxxx xx května xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX dále xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 80&xxxx;% xx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx roku 2019. Xxxxxxx provozních nákladů (–67&xxxx;% oproti stejnému xxxxxx xxxx&xxxx;2019), xxxxx xxxx důsledkem xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx společností XXX, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(64).

(64)

Xxxxxxx společnost XXX xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 jí xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx výši xxxxx 6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, který x&xxxx;31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx než 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(65). Zhoršování xxxxxxxx xxxxxxx společnosti SAS xxxxxxxxxxx i v období xx xxxxx do xxxxx&xxxx;2020, xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;77&xxxx;% oproti xxxxxxxxxxx roku (66).

(65)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxx 11. srpna 2020 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx údaji (xxxxxxxx&xxxx;2020) xxxxxxxxx, že společnost XXX očekává, že xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx výši 9,4 miliardy SEK x&xxxx;xx xxxx dostupnou xxxxxxxxx (xxxxx k 31. lednu 2020 xxxxxx 6,598 miliardy SEK) xxxxxxx xx prosince 2020, xx-xx xxxxx&xxxx;(67). Toto xxxxxxxx xxxx podpořeno xxxxxxxx xxxxxxxx situace xxxxxxxxxxx XXX poskytnutou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;xx xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, x&xxxx;xxx xxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;xxxxxxx, že společnost XXX xx likviditu xx provoz xxxxx xx konce xxxx&xxxx;(68).

(66)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx letecké xxxxxxx, které by xxxx xxxxxxxxx případným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX xxx hospodářství xxxxxx xxxxxxxxx států.

(67)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx nejprve xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx přepravy xxxxxxxxxxx, xxxxx společnost XXX xxxxxxxxx xx/x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx států x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(68)

Xxxxx xxx x&xxxx;Xxxxxx, dánské orgány xxxxxxxxx, xx společnost XXX xx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx 32&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dopravě x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxx 100 tras x&xxxx;Xxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx&xxxx;(69). Jen x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx nových xxxxx xxxxxxxxxxxxx z dánských xxxxxx&xxxx;(70).

(69)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 41&xxxx;%&xxxx;(71), x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx Aalborg, Xxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx ostrovy. X&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxx společnost XXX x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 250&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx xxxx i s Faerskými xxxxxxx (xxxx xxx 500 letů xxxxx), x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX během pandemie XXXXX-19 xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxx xxxx Kodaní x&xxxx;Xxxxxxxxx, Xxxxxxxx a Faerskými xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx do xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx cesty. Xx června 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 100 xx 200&xxxx;xxxx xxxxxxx&xxxx;(72).

(70)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx destinace, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(73) a do Unie (74) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx center(New Xxxx, Chicago, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxxx xxx.) v pravidelných xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx celoročně (75). V roce 2019 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx 10&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx/x Xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx téměř 30&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx/x Xxxxxx&xxxx;(76). X&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx cestujících, x&xxxx;xx xxxxx s 30% xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx mezinárodních cestujících xxxxxxxxxxxx do/z Xxxxxx&xxxx;(77).

(71)

Xxxxx xxx x&xxxx;Xxxxxxx, švédské xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xx Švédsko xxxxxxxx xx velkém a řídce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, je xxxxxxx xxxxxxxx nejběžnějším xxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx a ze xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 70&xxxx;% všech mezinárodních xxxx. Podle xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úřadu xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xx vnitrostátní xxxxxxx xxxxxxx ve Xxxxxxx 49&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx přepravených xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx mezinárodní xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx 150&xxxx;xxxxx z/do Švédska x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Švédska (78).

(72)

Na xxxxxxxxxxxx xxxxxx provozovala xxxxxxxxxx XXX lety x&xxxx;xxxxxx xx Xxxxxxxxxx a Göteborgu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx cestujících xx xxxxxxx Umeå, Xxxxå, Xxxxö, Xxxxx, Öxxxxxxxx, Helsingborg, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx, Xxxxxx, Öxxxxöxxxxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 150&xxxx;xxxx xxxxxxx (xx každé xxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xx června 2020, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxx vnitrostátních xxxxx, xxx umožnilo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci Xxxxxxx. Xx xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx s průměrným xxxxxx 50 letů xxxxxxx xx každé xxxxxxxxx&xxxx;(79). Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(80), xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(81), do xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(82) x&xxxx;xx mezinárodních xxxxxxxxxx xxxxxx (Xxx Angeles, Xxxxxxxxx, Londýn, Xxxxxx xxx.) s pravidelnou xxxxxxxx xx xxxx rok.

(73)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxx na xxxx nákladní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Obě xxxx vyzdvihly xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 50&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxx 800&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxx xx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxxx 600 tun osobních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 40 milionů ochranných xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nákladní xxxxxxx xxx významné xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;51.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx několik xxxxxxxxxxxxx xxxx xx zemí, xxxx xx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, pro xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx taktéž xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxx xxxx xxxxxxx xxxxx důležitým xxxxxxxxxxxxxxx. Uvedly, xx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 5&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 6&xxxx;000&xxxx;xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v hospodářství xxxxxx členských xxxxx.

(75)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx řadě xxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx neschopnost xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx dodavatelů (výrobci xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, dodavatelé xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx služby), xxx něž xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx poznamenaly, xx xxxxxx společnosti XXX od xxxxxxxxxx xx Xxxxxxx a v Dánsku x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 činily 4,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxx. 3,9&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Obecněji xxxxxx, v roce 2019 přispěla xxxxxxxxxx XXX přímo xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxx „HDP“) xxxxxxx 5,9&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxxxx její xxxxxxx příspěvek činil 4,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, plus 6 miliard SEK x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxx 30 % xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dopravy ke xxxxxxxxx hospodářství (83). Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxx k dánskému HDP xxxxxxx 3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX ročně (84). Xxxxxx xxxxxx v této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx 58&xxxx;% xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x/xx Xxxxxx xxxxxxxx.

(76)

Xxx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx závažným xxxxxxxxx xxxxxxxx neschopnosti xxxx xxxxxxx společnosti XXX xxx xxx ekonomiky, xxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx tyto xxx xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

(77)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx oznámení xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx alternativní financování x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kapitálu a likvidity, xxxxxxx xx opatření xxxx, na xxxx xxx x&xxxx;xxxxx jiných xxxxxxxx podpory.

(78)

Bezprostředně xx xxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx společnost XXX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx skupinou xxxx&xxxx;(85), xxx státní xxxxxxx xxxx xxxxxx tato xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko. Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rozhodly xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx režimu xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx 90&xxxx;% úvěrů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx režim xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přijatým dne 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xx xxxx XX 56812&xxxx;(86). Společnost XXX xx xxxxxxxxx xxxxxx úvěr u úvěrových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx švédským xxxxxx, ty xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX xx proto xxxxxxx xxxxxx společně x&xxxx;xxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxxx záruku, xxxxx xx xxxxx pokrýt xx 100&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, pro případ, xx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx 10% xxxxxx xxxx by xxxxxxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxxxx (57. bod xxxxxxxxxx). Dánsko a Švédsko xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx státní xxxxxxx xx společnosti XXX xxxxxxx podařilo xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx úvěru, xxxxx byl z 90 % xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx zbývajících 10 % xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx záruky x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv ve xxxxxxxxxxx společnosti XXX. X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx uzavřené x&xxxx;xxxxxx bankami xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxx soubor aktiv x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx v celkové xxxxxxx, xxxxx představovala xxxxxxxxxxx nezajištěné částky xxxxxxxxxxxxxx úvěru xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx (10&xxxx;% nominální xxxxxx xxxxx), x&xxxx;xxxxx zřízení xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx půjčky x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx SAS (87).

(79)

Dne 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx úvěrový xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS. Xxxxxxxx Standard &xxx; Xxxx'x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx rating xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;X+ xx CCC (88) x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx stupni „XxxxxxXxxxx“ (xxxxxxx monitoring) x&xxxx;xxxxxxxxxx výhledem, což xxxxxx „xxxxxxx pravděpodobnost xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx“, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX v předchozích xxxxxxx xxxx zhoršila x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(89). Agentura Xxxxx'x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx rating xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;X2 xx Caa1 (90), což xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx hotovosti, kterou xxxxxxxxxx XXX spotřebovávala xx xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx „xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ze strany xxxxx akcionářů“ (91). Xxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;xx xxxxxxxxx, že „xxxxx xxxxxx efekt xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX, x&xxxx;xxxxxxx roce 2020 xxxxx 4,6x, což xxxxxxxxx xxx malou xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19“ (92).

(80)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx dále xxxxxx, xx opatření státní xxxxxxx, xxxxx již xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx společnosti XXX, xxxx buď xxxxxxxxxxxx, xxxx nepřiměřená x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, a nikoli xx zhoršení xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(81)

Xxxxx Švédska x&xxxx;Xxxxxx měl xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxx (57.&xxxx;xxx odůvodnění) xx xxxxxxxx xxxxx omezení xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XXX&xxxx;(93) xx 500 xx 700&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx roku 2020, x&xxxx;xxxxx nebyl vhodný x&xxxx;xxxx, xxx společnosti XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxx kapitálovou strukturu xxxx xxxxxxxxxx pandemie XXXXX-19 (x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx revolvingový xxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx částku), xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx rekapitalizace, xxxxx xxx xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx&xxxx;(94). Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, kterou společnost XXX obdržela, byla xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx pokrytí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx závazky xxxxxxx xxxxxx (58. xx&xxxx;60.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxx životaschopnost.

(82)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pandemií XXXXX-19 neexistovaly xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx mohly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v tabulce 1 x&xxxx;xxxxxxx 2.

Xxxxxxx&xxxx;1

Xxxxxx příslušných xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx xx 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx 26. října 2020  (95)

Xxxxxxx&xxxx;2

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx přijatých Xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx od 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 do 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020  (96)

(83)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx objasnily, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx společnosti XXX. Xxxxxxxxxx nutně potřebovala xxxxxxx kapitál, xxx xxxxx řešit své xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxx xx největší xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxx, x&xxxx;xx přilákáním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx sdíleli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, jak xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.2.

(84)

Xx zápisů xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX konaných x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 vyplývá, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx společnost XXX xxxxxxxx soukromé xxxxxxxxx o sdílení xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx („xxxxxxx xxxxxxx“), xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dvou členských xxxxx xx rekapitalizaci xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx XXX xxx byla xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx akcionáři, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xx účastnily xxxxxxx rekapitalizace. Společnost XXX xxxxxxxx dne 30.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 první xxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx zahrnuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dluhopisů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx podmínek, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx dluhopisů, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx 17.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020&xxxx;(97). Xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx byla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx očekávaného xxxxxxxxx majitelů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obsažené x&xxxx;xxxxxx plánu xxxxxxxxxxxxxx&xxxx;(98).

(85)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx vedlo xxxx dva xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, za nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx v následujících xxxxxxxx.

(86)

Plán xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xx tří hlavních xxxxx: kapitálového xxxxxxxx (6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX), xxxxxxxxxx kapitálového xxxxxxxx (6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX), xxxxxxx xxx tvoří xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx kapitálové xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (3,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX). Xxxx rekapitalizace tudíž xxxxxxx s celkovou xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XXX ve výši 15,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, x&xxxx;xxxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxx poskytnout Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx.

(87)

Xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnoval:

(88)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (6 miliard SEK) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů (5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).

(89)

Xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS byla xxxxxxxx xx x) xxxxxxxx xxxxxxx návrhu xxxxxx x.&xxxx;2019/20:187 ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xxxxxxx xxxxx rizikovým xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx XXXXX-19, kterým xx mění xxxxxxxx xx xxx&xxxx;2020, x&xxxx;xx) xxxxxxxx finančního výboru xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx 25.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xx určitých xxxxxxxx xx rekapitalizaci xxxxxxxxxxx XXX.

(90)

Xxxxxx xxxxxxxxxxxxx podporu xxxx xxxxxx ministerstvo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx podnikání x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ze xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx státního xxxxxxxx.

(91)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx činí 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Xxx xx xxxxxxxxx v 7. bodě xxxxxxxxxx, Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx 9,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(92)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dne 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(93)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx společnost XXX, xxxxx působí xx Xxxxxxxxxxx, kde zajišťuje xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xx Švédsku a v Norsku x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx přímé xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx také xxxxxx xxxxxxxx letecké xxxxxxx Xxxx Xxxxxxxx&xxxx;(101).

(94)

XXX xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxx švédským xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnostech 2005:551 (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnostech“) (102). XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS Danmark A/S, XXX Norge XX x&xxxx;XXX Xxxxxxx AB (103), xxxxx i společností SAS Xxxxx Xxxxx, XXX Xxxxxx Handling Xxxxxxx&xxxx;X/X, XXX Xxxxxx Handling Xxxxxx AS, XXX Xxxxxx Xxxxxxxx Sweden XX x&xxxx;XXX Xxxxxxxxx Xxxxxxxx (xxxxxxx xxxx xxxxxxx tvoří „skupinu XXX“).

(95)

Xxxxx xxxxxxxx a švédských xxxxxx xxxxxxxxxx společnost XXX v roce 2019 xxxxxxxxx 30&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Společnost XXX provozuje lety xx 233&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx 150&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxx Arlanda.

(96)

V době xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX částečně xx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 14,82&xxxx;%, resp. 14,24&xxxx;%. Xxxxxxxxxxx 70,92&xxxx;% xxxxxx xxxxxxxx akcionáři, mimo xxxx xxxxxx Xxxxx x&xxxx;Xxxxx Xxxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „KAW“), xxxxx xxxxxxxxx 6,5&xxxx;%.

(97)

Xxx 8. května 2020 xxxxxxxxxx společnost SAS xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(98)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx společnost XXX nebyla xx xxx 31. prosince 2019 x&xxxx;xxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx Xxxxxx (EU) x.&xxxx;651/2014 (xxxxxx nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx výjimkách) (104), x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX prokazující xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019&xxxx;(105). Xxxxxx, xx x) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx XXX xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx ztrát nepřišla x&xxxx;xxxx než xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx čl. 2 xxx&xxxx;18 písm. a) xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx), xxxxx x&xxxx;31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxx xxxxxx základní kapitál xxxxxxxxxxx XXX 7,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxxxx xxxx vlastní xxxxxxx xxxxx 5,7 miliardy SEK; xx) xxxxxxxxxx SAS xxxxxx předmětem kolektivního xxxxxxxxxx řízení x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx věřitelů (xxx xx.&xxxx;2 bod 18 písm. c) xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx)&xxxx;x&xxxx;xxx) xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxx xxxxxx xxxxx dluhu k vlastnímu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS 4,96, byl xxxxx xxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxxxx 7,5 xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;2 xxxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) obecného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;x) xxxxxxxxxxxx nástroje (5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX) x&xxxx;xx) hybridního xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (6 miliard SEK).

(100)

V souladu s plánem xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx dohodla x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na: x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx (1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) x&xxxx;xx) xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx akcie podle xxxxx majitelů dluhopisů (2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX).

(101)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zahrnoval x) xxxxxx emisi a ii) xxxxx xxxx.

(102)

Opatření xxxxxxxxxxxxx přímou emisi xxxxxxxxx xxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx 2 miliardy SEK, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 1,729&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx akcií při xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 1,16&xxxx;XXX.

(103)

Xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx Dánsko a Švédsko xxxx akcie xx xxxxxxxxx xxxx 1,16&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxxxx výši 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 1 016 milionů SEK xxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 990&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX pro Švédsko).

(104)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx emisi xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx charakteristikami:

(105)

X&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 se xxxxxxx, že soukromý xxxxx o emisi xxxx xx xxxx 4&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xx vyšší, xxx xx očekávalo. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx tak x&xxxx;xxxxx xxxxx práv upsaly xxxxxxx xxxxx v celkové xxxxxxx xxxxx 1 540 765 422 SEK xxxxxxx maximální předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx 3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(106)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx podobu xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX xxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „nové státní xxxxxxxx xxxxxxxxx“), xxxxx xxxx vydány Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx:

(107)

Xxxx xxxxxx hybridní xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx možnost xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx splacení xx nominální hodnotu x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx („XXXX“) považovaly xx xxxxxxx xxxxxxx.

(108)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx s vlastním xxxxxxxxx podle standardů XXXX, xxxx xxxxxxx xxxxxx u nových státních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepovinná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx by však xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(109)

V rámci xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významnými xxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx významnými xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx v dohodu xxxxxxx:

(110)

Nové komerční xxxxxxxx xxxxxxxxx byly x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx standardů XXXX xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx státním xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXX xx mohla xxxxxxx xxxxx převést a požádat x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx hodnotu.

(111)

Dánsko a Švédsko xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx.

(112)

Xx xxxxxxxxxx XXX a všechny xxxxxxxxxxx, xxxxx XXX xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx:

(113)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx alespoň 75&xxxx;% xxxxxxxx, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx, že: x) xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX nesmí xxxxxxxxxx xxxxxx složku xxxxxx xxxxxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019; x&xxxx;xxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx vedení v okamžiku xxxxxxxxxxxxxx xxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019, x&xxxx;xx) společnost XXX xxxxx vyplácet xxxxx xxxxxx xxx xxxx pohyblivé xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(114)

Xx xx úplného splacení xxxxxxxx by se xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kupónů xxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx a Švédska xxxx xxxxxxx, xxx existuje xxxxxx povinnost tak xxxxxx. Xxxxx výplaty xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx skupiny, xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx (přímo xx xxxxxxx) xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(115)

Zákaz xxxxxxxxxxx xxxxxx kupónů xx xx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx u nových komerčních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx konverzí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx a švédské xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx kupónů xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx§ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx faktorem, pokud xxx o souhlas xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx pro úspěch xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx dosáhnout tří xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxx xx to xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx. Xxxxx xx konverze xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX xx vznikl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti XXX xx xxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxx. Xxxxxxx konverze xx xxxxxx xxxxxxx potřebnou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx splatných xxxxxxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx po provedení xxxxxxxx výrazně xxxxxx xxx xxxxxxx výdaje. Xxxxx Xxxxxx a Švédska xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kupón ve xxxx 5,375 % ročně, xxxxxxx nové komerční xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisů xx xx společnost XXX xxxxxxxx splatit v listopadu 2022, xxxx by xx xxxxxxx odlivu xxxxxx xx xxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(117)

Xx druhé xx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, jelikož xxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xx dluh) xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx komerční xxxxxxxx xxxxxxxxx (pokládané xx xxxxxxx xxxxxxx) xxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (čistý xxxx xxxx vlastnímu xxxxxxxx&xxxx;(107); xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(108); xxxx xxxxxxxxx xxx.) x&xxxx;xxxx xxxxxxxx pozice (109) by xxxxx xxxx z konverze xxxxxx prospěch.

(118)

Za xxxxx xx xx usnadnilo x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx uvedených x&xxxx;116.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

(119)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx komerčních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxx xx 80&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx), xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx situace xxxxxxx na 100 % xxx nominální xxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx byla xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2022).

(120)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 dočasného xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx nepovinných xxxxxx kupónů, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xx úplného splacení (xxxxxxxxx celé xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx), xxxx do xxxx, než xxxxx xxxxxxx xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx prodány xx xxxxxxxxx hodnotu xxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx naběhlých xxxxxx kupónů a složeného xxxxx.

(121)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx nesměla xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx skupině, xxxxx xxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx o blokových výjimkách.

(122)

Xxxxx xxx o emisi xxxx, podle dánských x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účasti: x) společnost XXX xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xx) Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx své xxxxx xx xxxx.

(123)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx není xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx akcie xxxxx xx jednoho xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx odkoupit xx xxxxx xxxxxxxxx xx stejných podmínek.

(124)

Proto xx podle xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx odchodu (xx. prodej xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx tržní cenu) xxxxxxx xxxxxxxxx proveditelnou xxxxxxxx.

(125)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxx, xx společnost XXX xxxxxxx splatit xxxxxxxx do xxxx&xxxx;2025. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx vysvětlily, xx společnost SAS xxxxx xxxxxx ke xxxxxxxx nástrojů státní xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx toky x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx kapitálovém xxxx (xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx)&xxxx;(110). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx mimoto xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xx finanční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX zváží xxxx pravděpodobnou strategii xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx soukromým xxxxxx stranám, zejména xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx XXXXX-19 xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(126)

Xxxxxx a Švédsko xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx opatření xxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx postupné xxxxxxxxxx xxxxxx, pokud se xx této lhůty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx úroveň 25 % xxxxxxxxx kapitálu.

(127)

Xxxxxxx poskytnutou v rámci xxxxxxxx bylo možné xxxxxxxxx s podporou xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;1407/2013&xxxx;(111) a (EU) č. 360/2012 (112) xxxx xxxxx obecného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx.

(128)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx opatření lze xxxxxxxxx xxxxxx s podporou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;x) XXXX xxxx xxxxxxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(129)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v oddíle 4 xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx XXX xx souhrnných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podpoře xxxx x&xxxx;XX xxxxxxxx Xxxxxx xx tří měsíců xx xxxxxxxxxx xxxxxxx)&xxxx;(113).

(130)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx, xxx:

(131)

V souladu s rozsudkem xx věci XXX&xxxx;XX xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. V něm xxxx Xxxxxx xx xxxxxxxxxx posouzení xx xx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX&xxxx;(114). Xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx sice xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 XXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxx, které vedlo x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx rozhodnutí, xxxxx xx však xxxxxxxxxxx podporou xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx tohoto rozhodnutí Xxxxxxxxxx, neboť xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(115).

(132)

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xx opatření xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx. ke xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020. V té xxxx obsahoval xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX&xxxx;(116).

(133)

Xx xxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx opatření xxxx v souladu s body 61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx.

(134)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX se Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx motivoval xx xxxxxxxx odkupu xxxxxx kapitálové investice, xxx to xxxxxxxx xxx&xxxx;61 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxx podle xxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx předpokládanému x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx rámce, xxxx by xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, a obdobnému xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx státu.

(135)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx k rozhodnutí o zahájení xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx opatření x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx několika xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(136)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx se xxxxxxxxx, že opatření xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx slučitelné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx jejich xxxxxx již xxxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx z těchto xxxxxx.

(137)

Xx xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx s ohledem na xxxxxxxxx xxxx akcií, xx kterou Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx akcie xxxxxxxxxxx SAS, xxxx xx následek zvýšení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx prospěch.

(138)

Za xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účasti Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(139)

Xx třetí, xxxx xxxxxxx nákladů, xxxxxx xxxxxxxx soukromí xxxxxxxxx, xxxx za xxxxxxxx snížení xxxxxxx xxxxxxx k ukončení xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(140)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx měly v souladu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx v kapitálové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx COVID-19 xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 15. června 2020 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx státem (117) x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxx 24.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX musí xxx x&xxxx;xxxxxx omezeno xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dlouhodobým xxxxxxxxxx, xxxxxxx budou xxxxx podmínky xxxxxxxx. Xx Xxxxxxx vláda xxxxxxxx prohlásila, xx xx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxx/xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx s mandáty, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx&xxxx;(118).

(141)

Xxxxxxxxxxxx se Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX. Xxxxx jejich xxxxxx je xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx kvůli xxxxx zajistit xxxxxxx xxxxxxx a získat xx xxxxxxxxxxxxxx nový soukromý xxxxxxx. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxx x) xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;95.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;206.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xx) v případě xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(142)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx, xx Tribunál x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx XXX&xxxx;XX potvrdil, xx xxxxxxxx kapitálový nástroj xxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxxxxxxxxx a motivace x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx účasti xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(143)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx to, že xxxxxxxx Xxxxxxxxx ve xxxx Xxxxxxxxx&xxxx;(119) potvrdil xxxxxxxx, kterou Komise xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx existence xxxxxxxx xxxxx xxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx vztahu xxxx xxxxxxxxxxxx letišti x&xxxx;xxxxxx Xxxxxx použila x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx.

(144)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dvě zúčastněné xxxxxx, x&xxxx;xx společnosti XXX x&xxxx;Xxxxxxx.

(145)

Xxxxxxxxxx XXX podala xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx předběžného posouzení xxxxxxxxxxxxx opatření provedeného Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxx bodů 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx jedné x&xxxx;xxxxxxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxx druhé.

(146)

Xxxxxxxxxx XXX připomíná, že xxxxx švédského xxxxx xxxxxxxxxx společností (xxx 123.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) není xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx konkrétnímu majiteli xxxxx xxxxxxx dodatečné xxxxx v důsledku xxxxxxx xxxxxxxx. Existovala xxxxx xxxxxx xxxxxxxx bránící xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(147)

Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx u akcií, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a na xxxxxxx týkající xx xxxxxxx uložené společnosti XXX, x&xxxx;xxxxx dostatečnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx poskytlo xxxxxxxxxxx vedoucí ke xxxxxxxx celkovému xxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx účasti, a obdobný xxxxxxx dopad xx xxxxxxxxxxx státu.

(148)

Bez xxxxxx xx xxxx stanovisko xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxx mechanismus, xxxxx xx mohl xxx xxxxxxx, pokud xx Xxxxxx dospěla k závěru, xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx alternativní xxxxxxxxxxx by měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx příslušný xxxxxxx xxxx&xxxx;(120) s těmito xxxxxxxxxxxxxxxxx:

(149)

Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx navrhovaný xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, které Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx xxxxxxxx bodů 61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx a byla xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx těmito xxxxxxxxxxxx.

(150)

Xxxxxxxxxx XXX na xxxx xxxxxxxx s vysvětlením, xxxxx Dánsko a Švédsko xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx opatření, a s předběžným xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx něhož nebyla xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx za přijatelných xxxxxxxx, xxx pokryla xxx kapitálové potřeby. Xxxxxxxxxx XXX nicméně xxxxxxxxxx xxxxx prvky x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(151)

Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 různé xxxxxx tržního xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx kombinaci xxxxxxxx a zajištěných xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx facilit. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx zahájením xxxxxxxxxxxxxx (xxxxx&xxxx;2020) dosud splacené, xxxxxx x) nezajištěného xxxxxxxxx xx xxxx 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (vydaného v listopadu 2017), xx) soukromé emise xxxxxxxxx xxxxx ve xxxx 1,27&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017), iii) nezajištěného xxxxxxxxx xx xxxx 0,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018) x&xxxx;xx) xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxxxxxxx v roce 2019) (121).

(152)

Společnost XXX xxxxxx objasnila, xx xxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxx xxxxxxx soukromé xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;[…] x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx „program EMTN“). Xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o swapech xxxxxxxxx selhání. Xxxxxxxxxx XXX vydala xxxx xxxxx xxxxxxxxx v letech 2016, 2017 a 2018. Xxxxxxx XXXX x&xxxx;[…] xxx xxx zahájen v roce 2020. Xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx nebyl na xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx žádný xxxxxxxx, xxxxx xx xxx ochoten xx xxxxxxxxxxx XXX investovat. Xxxxxxxxxx SAS proto xxxxxxx xxxxxxx EMTN xxxxxx.

(153)

Xxxxxxxxxx XXX dále xxxxx, že x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxx xxxxxxx přístup x&xxxx;xxxxx zdrojům xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx ohledu předložila xxx xxxxxx vysvětlivky.

(154)

Prvně, xxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx společnost SAS xxxx schopna vydat xxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxxxxxxx podmínek. Xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xx. xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, vydala xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xxxx'x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx B+ x&xxxx;xxx, xx společnost může xxxxxx xxxxxxx opatření; xxxxxxx dne 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx na XXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx XxxxxxXxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx & Poor's ze xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, které xxxxxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxx agentury pro xxxxxxx xxxxxxx.

(155)

Xxxxx společnosti XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a hybridních xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxxxxxxx xxxx. Z těchto xxxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx měly velmi xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx emisi nových xxxxxxxx soukromým investorům xxxx schůdnou xxxxxxx:

(156)

Xxxxx, podle xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx, že xx xxx provedení xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxxx společnosti XXX xx trh x&xxxx;xxxxxxxxx a hybridními xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podmínek xxx velmi omezený. Xxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx své stávající xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx nástroje xx méně xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxx xxxxxxx nemohla xxx xxxxxx o investice xx xxxxxx dluhopisů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx určená xxxx xxxxxxxxxx úspěšná. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nutně xxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx hybridních xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx CCC.

(157)

Podle xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podmínek xxxxxx zajištěných xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jiných xxxxx, xxxx xx program Xxxxxxxxx, pravděpodobně xxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxx důvodů.

(158)

Za xxxx, xx xxx provedení xxxxxxxx xxxxxxxxx společnost XXX 35&xxxx;% své xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx hodnota xxxxxx xxxxxxxxx [0–2]&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxx xxxxx z těchto xxxxxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, a proto xxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(122). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxx, xx tři xx xxxxxxxxxxx xxxxx nezatížených xxxxxxx již byla xxxxxxx xxxx součást xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 324&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx xx kryt xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zárukou xx výši 90&xxxx;% xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx 10&xxxx;% xx ponecháno xx riziko xxxx&xxxx;(123). Xxxxx společnosti XXX xxxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx částkou ve xxxx [50–100] milionů USD. Podle xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nezaručené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, jelikož xxxxx požadovaly xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx na vnitroskupinové xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx XXX. Podle společnosti XXX xxxx xxxxxx, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 10&xxxx;% úvěru xx xxxx 0,3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx k dispozici, xx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(159)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX vlastnila určitá xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx mohla xxx xxxxxxx xxxx kolaterál xxxxxxxxxxx dluhu. Xxxxxxx xxxxxxx programu Eurobonus xxxx xxxxxxxxx by xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx restrukturalizaci, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx společnosti, na xxx xx byla xxxxxx převedena. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx žádná z těchto xxxxxxxx xxxx proveditelná xxxxx časové xxxxxxxxxx.

(160)

Xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx x&xxxx;xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nízký. X&xxxx;xxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx před xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxx revolvingový xxxx pouze xxxx xxxx, xx xxx x&xxxx;90&xxxx;% xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Zbývajících 10 % xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěr xxxx xxxxxxxxxx xxxx zajištění xxxxxx xxxxxxxxxxx 10 % (xxxxxx xxxxxxx).

(161)

X&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx dluhových xxxxxxxx xx v žádném xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx problémy xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx kapitálové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX utrpěla xxxxxx xxxxxx, její xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx společnost XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx několik xxxxxxxxxx xxxxx xxxx (Xxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxx, Xxxxxxx) a novin (Xxxxxx Xxxxxxxx)&xxxx;(124), jakož x&xxxx;xxxx ze dne 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxx ohledně akcií xxxxxxxxxxx SAS (125). Xx xxxx situace by xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx obnovení xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xx xxx xxxxx, ztráty xxxxxxxxxxx XXX xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx vzrostly. Xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxx xxxxxxx způsobem, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pokračování xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx vlastního xxxxxxxx.

(162)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxx, že opatření xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xxx přilákalo xxxxxxx xxxx soukromé xxxxxx:

(163)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení řízení xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a sedmi xxxxxxx předběžného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení.

(164)

Společnost Xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx prohlásila xxxxxxxx za protiprávní, xxxx by v důsledku xxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxx o zachování xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS protiprávní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;(126).

(165)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx v čl. 107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) SFEU xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx zákazu xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX v případě xxxxx poruchy x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx podle xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(127) xx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx jsou s ním xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx se domnívá, xx Xxxxxx takové xxxxxxxxx sporného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx.

(166)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxx diskriminace na xxxxxxx státní xxxxxxxxxxxx (xxxxxx&xxxx;18 SFEU), xxxxxxxx xxxxxxxxx (článek 49 XXXX) x&xxxx;xxxxxx pohybem služeb (xxxxxx&xxxx;56 XXXX x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1008/2008).

(167)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx zásada rovného xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebylo xxxxxxxxx stejně, xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx&xxxx;15 nařízení (ES) x.&xxxx;1008/2008, který xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx článku 56 XXXX xx xxxxxx letecké xxxxxxx, „xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx [xxxxxxxx], které xxxx poskytování xxxxxx xxxx členskými státy xxxxxxxxxxx než xxxxx xxxxxxxxxxxx poskytování služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx státě“. Xxxxxx&xxxx;49 SFEU xxxxxxx xxxxxxx, xx „jsou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na území xxxxxx členského státu“.

(168)

Společnost Xxxxxxx tvrdí, xx xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxx postihla všechny xxxxxxx xxxxxxxxxxx působící xx Švédsku x&xxxx;Xxxxxx (xxxxxx xx) x&xxxx;xx xxxxxxxx přináší prospěch xxxxx společnosti XXX, xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Podle xxxxxx společnosti Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zacházení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx působící xx Xxxxxxx a Dánsku xxxxxxx xxxxxx zamýšlený veřejný xxx, totiž xxxxxxxx xxxxxx poruchu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(169)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxx XXX xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxx podílela xxxxxxx xxxxx 35&xxxx;% a v Dánsku 34&xxxx;%, xxxxxxx ostatní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, tj. 65 % xx Xxxxxxx a 64 % x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(128). X&xxxx;xxxx&xxxx;2020 navíc xxxxx v důsledku xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx značnému xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxxxx, neboť x&xxxx;xxxx Xxxx byly xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(129). Xxxxx společnosti Xxxxxxx xxxx xxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kapacitu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(170)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx tím, že xxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XXX, diskriminují xxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx situaci. Xxxx xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxx xxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx usazování x&xxxx;Xxxx. Xxxxxxx společnost Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx letech xxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zemích.

(171)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx kvůli tomu, xx xx xxxxxxx, xx jedinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx „xxxxxx xxxxxxxx neschopnosti“ xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;„xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx“ (88.&xxxx;xxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx údajně xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxx čelit „xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020“ (14. a 88. bod xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx).

(172)

Xxxxxxxxxx Ryanair xx xxxxxxx, xx Xxxxxx xx základě xxxxxx xxxxxxxx neposoudila xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx společnost XXX omezit své xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx alternativní xxxxxxxxxxx xx trzích za xxxxxxxxxxxx podmínek.

(173)

Xxxxxxxxxx Ryanair xx úvod xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xx xxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxxx švédských x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX xxx xxxx xxx xxxxxxx státy.

(174)

Podle společnosti Xxxxxxx by Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nemůže xxx xxxxxx xxxxxxxx svými xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xx plně xxxxxxxx xx údaje xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(175)

Xx xxxx, xxxxx xxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k dánskému x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx neodrážejí xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(176)

Za xxxxx, xx základě xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;XXX pouze 30&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;% x&xxxx;Xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx nejsou xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx systémovou xxxxxxxx xxxxxxxxxx, zejména x&xxxx;xxxxxxx, xxxx-xx dynamičtí konkurenti (xxxx je Ryanair) xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx společnost XXX nahradit. Xxx xxxxxxxxxx Ryanair xx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx nevypovídají xxx x&xxxx;xxxxxx přínosu společnosti XXX pro xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx jejím xxxxxxxx. Tento příspěvek xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohem xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xx něž Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx sama xxxxxxxxxx.

(177)

Xx xxxxx, společnost Xxxxxxx xxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx část xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx zánik xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx domovské zemi. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxx efektivnější xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx to xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx společností Sabena, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx v roce 2012. X&xxxx;xxxxxxxxxx dvou případech xxxxx xx těchto xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx, kde xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx pravděpodobnější v roce 2020, x&xxxx;xxxxxxx, xxx dostupná xxxxxxxx byla xxxxxxxxxxxxx xxxxx než x&xxxx;xxxx&xxxx;2012 (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx xxxxx poptávky), x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx. Xx by bylo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx, k němuž Komise xxxxxxx v roce 2014, podle xxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx i když xxxxxxx xxxxxxxxxx vyhlásí xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx restrukturalizovat xxx, xxx se xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx zánik xxxxxxxxx, xx dotčený členský xxxx přijde x&xxxx;xxxxxxxxxxx,“ x&xxxx;„xxxxx přímých xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx se xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx až xxxxxxxxxxxx horizontu výrazně xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx před xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx, xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(130).

(178)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx v neposlední xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx nenahraditelnost xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx s rozhodnutím o zahájení xxxxxx, x&xxxx;xxxx Xxxxxx xxxxxxx, že společnost XXX – xxxxxxxx xxxxxxxx podílu xx xxxx – xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxx vstoupit xx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(179)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx obecnému xxxxx xxxxxxxxx stejně xxxxx xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx společnosti SAS xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx skupiny x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činností, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(131).

(180)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxx kritizuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx Komisí xxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xx xx, xx xx xxx xxxxxxxxxx závěru xxxxxxx toho, že xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx kapitálových xxxxxx, opírá xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(181)

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx Komise v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. c) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nesprávný, x&xxxx;xx xx xxx xxxxxx.

(182)

Xx xxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xx pravděpodobně měla xx xxxxxxxxxxxx trzích x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx množství xxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxx investorů. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx v příloze 7 xxxxx xxxxxxxxxx předkládá xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx vypracovat u společnosti Xxxxx Xxxxxxxxxx LLP, xxx toto zjištění xxxxxxxx (dále xxx „xxxxxx společnosti Oxera“). Xxxxxx xxxxxxxxxxx Oxera xxxxx, že navýšení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx mohli xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx akcií xxxxx xxxxxxx xxxxx švédské x&xxxx;xxxxxx orgány, zatímco xxxxx kmenových xxxxx x&xxxx;xxxxxx xx úpis xxxx dostupná xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx xxxx xxxxx pandemie COVID-19 xxxxx xxxxxxx obchodovaných xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na akciových xxxxxx. Xxxxxx společnosti Xxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dopravy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v období xx xxxxx xx prosince 2020 xxxxxx částku xx xxxx 6,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(132). Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx, xx společnost XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx vlastního kapitálu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aniž xx xx xx xxx xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(183)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, že x&xxxx;xxxxxx o trhu xxxxxxx, xx xxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX xx začátku xxxxxxxx COVID-19 xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx značné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XXX xxxx schopna xxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx 55&xxxx;xxxxxxx, která vlastnila. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx zpráva xxxxxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx xx stejnou xxxxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX před xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v roce 2020 (133).

(184)

Společnost Ryanair Xxxxxx vytýká, že xx xxxxxxxxxx tím, xxx xxxxxxxxxx SAS xxxxx provést xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xx xx zvýšil xxxx xxxx, jako xx vydání xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx letadel.

(185)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx zpochybňuje xxxxxxxx xxxxx, které Komise xxxxxxx při xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxx xx xxx 31. prosince 2019 xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ve smyslu xxxxxxxx nařízení o blokových xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Ryanair xxxxx, že posouzení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx společnosti SAS, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(186)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx Komise xxxx objasnit, zda x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vycházela z příslušné xxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(187)

Společnost Ryanair xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx o zahájení řízení xxxxx popisuje opatření, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx řešení xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti SAS. Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zjištění x&xxxx;xxx xxxxxx, xx xxxxxxxx nejméně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx možnými xxxxxxxx xxxxxxx.

(188)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx&xxxx;(134) se xxxxxxxxxx Xxxxxxx domnívá, že xxxxxxxxxxxxxxxx xx smyslu xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx, „xxxxx xx podnik schopen xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s opotřebením x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX vrátit xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, která by xxxx přijatelná xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx životaschopnost x&xxxx;„xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx“ a že xxx posuzování životaschopnosti xxxx v úvahu xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx. Společnost Xxxxxxx xxxxx, xx Komise xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx ukazatele xxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx vlastního xxxxxxxx.

(189)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx, xx Xxxxxx xxxx vyhodnotit xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxx xxxx v předchozích xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se bankovního xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx provedla x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx společnosti XXX, jsou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx měla xxxxxxx „xxxxxxx škálu xxxxxxxxxx xxxxx“, xxxxxxx xxxx xxxxxx „xxxx možných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx“.

(190)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx se Komise xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx společnost XXX xxxxxxxxx.

(191)

Xx prvé, xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx xxxx příliš xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx poznamenává, že xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx poměr xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu, xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxx vlastního xxxxxxxx k aktivům společnosti XXX (xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx) horší xxx xxxx stanovené Komisí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, a že xxxxxxxxxx XXX byla xxxxxx schopna x&xxxx;xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx kapitálových trzích. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx XXX 4,75, poměr xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 3,0–3,5 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxxxx 4 a poměr xxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxx 18,1 % x&xxxx;xxxxxxxxx xx v rozmezí xx xxxxxxxxx 16 % x&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 xx xxxxxxxxx 8 % x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(192)

Xx druhé, xxxxxxxxxx Xxxxxxx tvrdí, xx xx Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx, xx úvěrový xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupni xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxxxx měla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxx xx xxxxxxxxxx trhy x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx COVID-19. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxx xxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u leteckých xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(193)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Komise xxxx xxxxx posoudit zejména xx, do xxxx xxxx mohla xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zlepšila xxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxx schopna x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx tak Xxxxxx xxxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxxxxx prognóz xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

(194)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nezbytné x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(195)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx odkazuje xx rozsudek xx xxxx XXX&xxxx;XX, v němž xxxx konstatováno, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx žádným mechanismem xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx rovněž xxxxxxx x&xxxx;134.&xxxx;xxxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx ztotožňuje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx, xxxxx něhož se xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xx xxxxxxx vedl x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx ukončení státní xxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na protiplnění xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xx předpokládá v bodě 61 xxxxxxxxx xxxxx.

(196)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx nesouhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxx protiplnění.

(197)

Tvrdí, xx xxxxxxx u dluhopisů XXXX1 x&xxxx;XXXX2, xxxxx xxxx o 90 xxxx. 190&xxxx;xxxxxxxxx bodů xxxxx xxx minimální xxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 66 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxx Švédsku x&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx společnosti Oxera, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (xxx 430.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx referenční hodnotou, xxxxx se skládá x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx prvek xxxxxx, jinak xxxx xx však podobné, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(135). Tato analýza xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Švédska x&xxxx;Xxxxxx xx bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 400 bazických xxxx namísto skutečných xxxxxxx 90 x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(198)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx xxxx vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxx XXXX1 x&xxxx;XXXX2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxx rizikového xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx těmito xxxxx xxxxxxxx xx xxxx 100&xxxx;xxxxxxxxx bodů založen xx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(199)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské soutěže x&xxxx;xx konkrétně porušuje xxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx.

(200)

Xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx společnost Xxxxxxx xxx soubory xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx x) xxxxxxxx relevantních xxxx x&xxxx;xx) xxxxxxxxx xxxxx síly společnosti XXX xx xxxxxxxxx.

(201)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxx xxxxx, xx xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx spojování xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx místem odletu x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „přístup vycházející x&xxxx;xxxxx xxxxxx a místa xxxxxx“), x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx relevantní xxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx založeného xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx se xxxxxxx, xx Komise xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx sílu xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx trhů, jak xxxxxxxx bod 72 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx společnosti Xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxxxx xx zaměřeno xx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxx trasy, xxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx podpory je xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxx měst xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx určení. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxx posouzení xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx straně xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dopravy xxxx xxxxxx xxxxxxxx účinky xx xxxxxx poptávky, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx jiným xxxxxxxx, které xxxx xxxx konkurenty na xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx a místem xxxxxx. Xxx&xxxx;72 dočasného rámce xxxx Xxxxxx ukládá, xxx i) posoudila, xxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxx xxxxxx, a ii) xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx odkázala na xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx, xxxxx analyzovala xxxxx xxxxxx společnosti XXX xx 567 trasách, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx provozovala xx/xx xxxxxxxxxxxxxx zemí xxxxx letní xxxxxx XXXX 2019.

(202)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx druhé xxxxx, xx posouzení xxxxx xxxx společnosti SAS, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx: x) Xxxxxx neuplatnila xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx údajů xxx letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020; xx) Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nichž xxxxxxxxxx XXX neměla xxxxxxxx, xxxxxxx xxx úspěšný xxxxxx xxxx nutné, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx letišti xxxxxxxx; iii) Komise xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxx, xxx jsou omezení xxxxxxx s volnými xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxxxxx z rozsahu, značka, xxxxxxxxx a věrnost xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx ze xxxx xxxx riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx) Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx soutěžitelů na xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx podíl xxxxxxxxxx xxxx namísto xxxxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx dostatečně xxxxxxxx.

(203)

Společnost Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxx výjimečná xxxxxxxx, xxxxx by mohla xxxxxxxxx xxxxxxxx od xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxxxxx xxxxxxxxxx okolností xxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx zohledňuje x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(204)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(205)

Xx xxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podle xxxxxx xxxxxx Komise xxxxxxx, xx „xxxxxxx [kupónů] xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx“, přičemž „xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx hledisko xxx všechny xxxxxxxx dluhopisů , aby xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx“. Za druhé xxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxxx, xx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podpory. Komise xxxxxx xxxxxxx k závěru, xx xx zrušení xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx zákaz xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx příjemcům xxxxxxx xx rekapitalizaci xxxxxx xxxxxxx závazek, xxx se xxxxxxx xxxxxxx s investory x&xxxx;xxxxx xxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx výši xxxxxxxx xxxxxxx. Podle xxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx již xxxxxxxxxxx motivaci x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k významné xxxxxxx xx strany Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(206)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx za xxxxx tvrdí, že xxxxxxxxx Komise xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx hypotetického srovnávacího xxxxxxx, x&xxxx;xxxx že xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx více xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx dluhopisů nesouhlasili xx zákazem nepovinných xxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx to, xx xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx že xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(207)

Xx xxxxxx xx společnost Xxxxxxx domnívá, xx xxxxxxxxxx, xx upuštění xx zákazu nepovinných xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx prvkem xxx účast xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx od dočasného xxxxx. Xxxxxxxxxx, xx „xxxxxxx rámec neukládá xxxxx požadavek xx xxxxxxx xxxxxxx“ (206. bod xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), je xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxxxxxx, xxxxx bod 77 xxxxxxxxx xxxxx údajně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx uznala x&xxxx;198.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení: „xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce stanoví xxxxxxxxx slučitelnosti, xxxxx xxxxx tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx prospěch xx xxxxxx podpory xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx akcií xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx)“.

(208)

Xxxxxxxxxx Ryanair xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx, xx jejímž xxxxxxxx xxxxx být xxxxxxx státy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rekapitalizačního xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx k ukončení státní xxxxxx. Xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx o bankovnictví x&xxxx;xxxx&xxxx;2008&xxxx;(136), jež údajně xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, než xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xx xxxxxx laxní xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx strukturálních xxxxxxxx xxxxxxxxxx na nápravu xxxxxxxx hospodářské soutěže xxxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;45 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx stanoví, xx „vydávání [xxxxxxxxxxxxxxxxx] xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx“. Xxxxxx by proto xxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dříve.

(209)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx uvedla xx svých připomínkách, x&xxxx;xx xx nezákonnost xxxxxxx, xxxxxx zájem xx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a soulad x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(210)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx společnost Xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx Komise xxxxx členskému xxxxx xxxxxx, xxx podporu xxxxxxxxxx navrátil, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx navrácení xxxxxxx je xxxx xx uvážení Xxxxxx. Xxxxx čl. 13 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxx (EU) 2015/1589 (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“)&xxxx;(137) xxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

(211)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx ihned xxxxxx a že xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxx soutěžitele xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(212)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx nezdůvodnila, xxxx byly v tomto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx Xxxxxx k prozatímnímu xxxxxxxxx xxxxxxx.

(213)

Dánské a švédské xxxxxx zpochybňují xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX neměla x&xxxx;xxxx provedení opatření „xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx ostatními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxxx XXX se xxxx xxxxxxxxx vnitrostátní x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx hrála (x&xxxx;xxxxx xxxxx) xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx/x Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. X&xxxx;xxxxxx důvodu xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX a její xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx v době, xxx byla xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx účinky xxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX-19.

(214)

Xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx navíc xxxxxxxxxx, xx Komise xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx informacích xxxxxxxxxxxx členskými xxxxx, xxxxxxx Komisi x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx Komise xx zakládá na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a údajích, xxxxx společnost Ryanair xxxx x&xxxx;xxxx nezpochybňuje x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx zaměstnanost, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx, xx Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxx xxxxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxxxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce, xxx xxxxxxxx, že Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(215)

X&xxxx;xxxxxx xx připomínku xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (177. bod xxxxxxxxxx) Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxx analýzy xxxx xx, že si Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx konektivity xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(216)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, že xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xx všech xxxxxxx, xxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx k hospodářství a konektivitě xxxxxxx způsobem xxxx xxxxxxxxxx SAS, nejsou xxxxxxx. Xxxxxxx orgány xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxx spojení jsou xxx hospodářství xxxx xxxxxxxx, zejména x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx Švédska (138). Xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxx XXX, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX hraje xxxxxxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx spojení do/ze Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Švédska. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a pokrývá celou xxxx xx Malmö xx xxxx xx Xxxxxx na severu. Xxxx xxxxxxxxxxxx destinace xxxx xxxxxxx se Xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx uzly, z nichž xx nabízena síť xxxxxxxxxxxx letů xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxx je xxxxxxxxxx XXX údajně xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx společnosti XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(139) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(217)

Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx názoru xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx příjemce xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx zjevnému xxxxxxxxx xxxxxxx.

(218)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxxx, xx ustanovení xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX umožňuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podpory, a proto x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) SFEU, nelze xxxxxxxxxx vyloučení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx toho Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx o státní podpoře xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx&xxxx;(140).

(219)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx podružně xxxxxxxxx, xx xxxxx xx Xxxxxx v tomto xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxxxxx, xxxxxxxxxxx by žádný xxxxx xxx xxxxx, xx opatření představuje xxxxxxx volného xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxx podpory omezuje xxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx právní xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx účinky, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podle xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX&xxxx;(141).

(220)

X&xxxx;xxxxxx xx připomínky xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (195.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Znovu xxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem, xxxxx xxx zajišťuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx s vnitřním trhem xxxxx na xxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX.

(221)

Xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ze dne 9.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023, kterou Xxxxxx xxxxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx předložila xxxxxxxxxx XXX.

(222)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx jako společnost XXX domnívají, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023, je v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, xxxx by bylo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (xxxxx&xxxx;3.1). Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v odpovědi xx otázky Xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx navržený xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx. Rovněž xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx právní xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxxxxx. Xxxxxxx uvedly, xx s ohledem xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx společností XXX xxxxxxx žádné xxxxxxxxxxxx možnosti, které xx xxxx xxx xxxxxxxxxx SAS xxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxx xxxx zatěžující a zároveň xx splňovaly xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(223)

Xxx mohlo xxx xxxxxxxx klasifikováno xxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xxxx být xxxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxx, xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx státu x&xxxx;xxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx, xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx, xxxx výhoda xxxx být xxxxxxxxxx. Xx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxx narušit xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(224)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx bylo provedeno x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx orgány (90.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx bylo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Švédskem x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje (91.&xxxx;xxx odůvodnění).

(225)

Opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxx rekapitalizace xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxx ve srovnání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(226)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx ji poskytly xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx společnosti XXX.

(227)

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postavení společnosti XXX. Ovlivnilo také xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx v odvětvích, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxx.

(228)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx uvedené má Xxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX. Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(229)

Tím, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx opatření xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 XXXX.

(230)

Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx se xxxxxxxx stalo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, neboť xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Komise.

(231)

Jak xx xxxxxxx x&xxxx;164.&xxxx;xxxx odůvodnění, xxxxxxxxxx Xxxxxxx Komisi xxxxxxxx, xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx nařídila okamžité xxxxxxxxxxx xxxxxxx a společnost XXX požádala o zaplacení xxxxx xx dobu, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS protiprávní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(232)

Xxxxx čl. 13 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxxx xxxx poté, xx poskytla xxxxxxxxx xxxxxxxxx státu příležitost xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxx, xxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx veškerou xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx Komise xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx“.

(233)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(142) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx určitých procesních xxxxxxxx, xx. Xxxxxx xxxx v tomto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, co xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxx výkonu své xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(143).

(234)

Xxxxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx s vnitřním xxxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx potřebu xxxxxxx k pozastavení.

(235)

Jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.1, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx podotýkají, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podpory xx xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(144). Xxxxx Xxxxxx a Švédska však xxxx Xxxxxx nařídit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;13 odst. 2 xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(236)

Xxxxxx xxxxxxxx, xx příkaz k prozatímnímu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;13 xxxx.&xxxx;2 procesního xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jež Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;211.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx, xxx byla x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx čl. 13 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zaujetím xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.

(237)

Xxxxxxx xxxxxxxx zahrnuje xxxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xx třeba xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx slučitelné s vnitřním xxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platných x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tj. xx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(238)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx oznámily xxxxxxxx podle xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx rámcem.

(239)

Podle xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX xxxx Komise xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx „napravit xxxxxx xxxxxxx v hospodářství některého xxxxxxxxx státu“.

(240)

Přijetím dočasného xxxxx dne 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 Xxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2), xx „xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx státy a izolační xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx dopad xx podniky“. Xxxxxx xxxxxxx k závěru, xx „xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxxx a může být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxx potýkají, a zajištění xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxxxxx“.

(241)

Xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxx&xxxx;3.11 dočasného xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx veřejnou xxxxxxx xx formě xxxxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxx kapitálových xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx zbytečně opustit xxxxxxx, xxxxx byly x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx životaschopné.

(242)

Opatření spadá xx xxxxxxx působnosti xxxxxx&xxxx;3.11 dočasného rámce, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx kapitálového xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx přístup x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx následky pandemie XXXXX-19 (17. bod odůvodnění).

(243)

V bodě 48 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 nesmí xxx xxxxxxxxxx po 30.&xxxx;xxxx&xxxx;2021&xxxx;(145). Xxxxxx bere xx vědomí, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dne 26. října 2020.

(244)

V následujících xxxxxxxx xxxxx Komise xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx oddílu 3.11 xxxxxxxxx xxxxx, který xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx.

(245)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 dočasného rámce xxxx rekapitalizační xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx čtyři xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx oddílech.

(246)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného xxxxx xxxx členské xxxxx prokázat, xx „xxx xxxxxxxxxx státu xx xxx příjemce xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx obtížím, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx činností. Xxxxxx xxxxxx xxxxx být xxxxxxxxx zejména zhoršením xxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.“

(247)

Xx xxxxxxxxxxx předložených Xxxxxxx a Švédskem (xxxxx&xxxx;2.1.3) xx xxxxxx, xx xxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx čelila xxxxxxxx potížím, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(248)

Xx xxxx, xxxxxxxxxx XXX vykazovala záporný xxxxxxx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, což xxxxxxxxxx xxxx platební xxxxxxxxx (63.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS převýšily xxxx aktiva, což xx xxxxxxxxx zhoršením xxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx její xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (64. bod xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX xxxxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxx 9,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, čímž xx xxxx kapitálová xxxxxxxxx stane xxxxxxxxxxxxxxxx (65.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(249)

Xx druhé, xxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx i její xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odhadly, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 (65. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxx slovy, xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx době xxxxx x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx potvrdila xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;(65.&xxxx;xxx odůvodnění).

(250)

Za třetí xx třeba xxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XXX ocitla x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, přestože xxxxxxx xxxxxxxx iniciativy xx xxxxxxx nákladů, xxx xxxxxxxx xxxxxx (xxx oddíl 2.1.3.1), xxxxxxxxxxx xxxxxxx s nízkou kapacitou, xxx snížila xxxxxxxxxx xxxxxxx (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxx opatření k zachování xxxxxxxxx, xxxxxxx odložením xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx smluv (52.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx činnost, xxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poptávky xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx zaměstnanců (53.&xxxx;xxx odůvodnění).

(251)

Komise xx xxxxx xxxxxxx, xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx, xx bez intervence xxxxx by xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx svou xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx čelila závažným xxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx činností.

(252)

Tento xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vlny xxxxxxxx XXXXX-19, kterou obchodní xxxx společnosti XXX xxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx znovu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx cestovní xxxxxxx (22. xx&xxxx;24., 30. xx&xxxx;31. a 41. bod odůvodnění). Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx dále xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx již xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(253)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;172.&xxxx;xxxx odůvodnění není Xxxxxx podle bodu 49 xxxx.&xxxx;x) dočasného rámce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, v němž xx xxxxxxxxxx SAS omezila xxx „xxxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx. X&xxxx;xxxx&xxxx;49 písm. a) xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx, xxx členské xxxxx xxxxxxxxx, že příjemce xx bez xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx obtížím, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx. Žádný xxxx alternativní scénář, xxxxxxxxx xxxxxx, kdy xx xxxxxxxx snížil xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. a) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(254)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx, xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx požadované xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) v situaci, xxx společnost XXX xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx.

(255)

Xxx xx uvedeno x&xxxx;35. až 39. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxxxx xx vývoj xxxxxxxx XXXXX-19 a na xxxxxxxx xxxxxxx. Jakmile xx švédské a dánské xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx a ve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (38. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx SAS xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 urychleně xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx (49. a 50. bod xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxxxx jej xxxxxx xxxxxxxx (37., 51. x&xxxx;53.&xxxx;xxx odůvodnění) (146). V době xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx propouštění (53. bod xxxxxxxxxx); znovu xxxxxxxx xxxxxxx s více xxx 200&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (52. a 54. bod xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx upravila xxxx kapacitu s cílem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(256)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx k úspoře nákladů. Xxxxxxxxxx XXX ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxx 5,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxx xxx&xxxx;2020 x&xxxx;4,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX po xxxx&xxxx;2021, xx. snížení nákladů xxxxx xx výši xxxxxx xxxxxxxx (40. xx&xxxx;46.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx společnosti SAS xxxxxx požádalo x&xxxx;xxxxx xxxxx (47.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx se xx xxxxxxx, mimo xxxx xxxxxxxxx odprodejem xxxxx, jako xx xxxxxxx xxxxxxxxxx (48.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx navýšen xxx týkající xx xxxxxxx nákladů v roce 2020 (49.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, nýbrž xx xxxxxx xxxx veškerých xxxxxxxxxxxx činností xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, pozemního odbavování, xxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxx cestující xxx. (41., 43., 45. x&xxxx;48.&xxxx;xxx odůvodnění).

(257)

Pokud xxx x&xxxx;xx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx financování xx xxxx, toto posouzení xx předmětem xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x).

(258)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného xxxxx.

(259)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx „xxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx. Za ten xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a selhání xxxx x&xxxx;xxxxxxxx značné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx.“

(260)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.4 xxxxxxx, že xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx opíraly xxxxxxx x&xxxx;xxx z důvodů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xx prospěch společnosti XXX xx v obecném xxxxx.

(261)

Xxxx podrobnějším xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx je xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx připomínkami, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx a poté Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(262)

Xx xxxx, xxx xx uvedeno v 173. bodě xxxxxxxxxx, společnost Xxxxxxx xxxxx, xx xx Xxxxxx při posuzování xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného rámce x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem, xxxxx xxx provedla xxxxxxx xxxxxxxxx posouzení. Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, že Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx společné xxxxxxxx opatření dne 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 písm. b) dočasného xxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx a posoudila x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxx pochybnosti. Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx se Xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státy, xxxxx to, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx a podložené xxxxxx x&xxxx;xxx xx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxx, xx žádná x&xxxx;xxxxxxxxx poskytnutých těmito xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně jejich xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx. Xxxxxx formálního xxxxxxxxxxxxx řízení xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby Xxxxxx mohla xxxxxxx xxxxx posouzení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány (215. bod xxxxxxxxxx), žádná ze xxxxxxxxxxxx xxxxx, včetně xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xx intervence xx xxxxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxx.

(263)

Xx xxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxxx xx přínosu xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hospodářství (175.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(264)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, co xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;179.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného rámce xxxxxxxx, xxx členské xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx zájmu xxxxxxx na základě xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx. Jakmile xxxxx Komise xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxx (xxx xxxxxxxx společnost Xxxxxxx) xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx omezit nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxx.

(265)

Xxxxx xxx o připomínku xxxxxxxx a švédských xxxxxx x&xxxx;218.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx se xxxxxxxxx Xxxxxx ohledně xxxx, xx členské xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx kontrolu xxxxxx xxxxxxxx posouzení, xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Podle xxxxxxxx judikatury Xxxxxx xxx xxxxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) SFEU xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jejíž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx charakteru, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Unie (147). Proto xx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. b) dočasného xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státem.

(266)

Na xxxxxxx xxxxxx předběžných xxxx Xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx stran x&xxxx;Xxxxxx a Švédska x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx řízení.

(267)

Xx xxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;68. x&xxxx;71.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX provozuje důležitou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx síť, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx COVID-19 pravidelné (148) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx vnitrostátní xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx těchto členských xxxxx&xxxx;(149). V roce 2019 xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx 40&xxxx;% xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v Dánsku x&xxxx;50&xxxx;% xx Xxxxxxx xxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx v Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx v Kodani a Stockholmu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s mezinárodními xxxx a nabízela xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxx a mezinárodních obchodních xxxxxx x&xxxx;xxxx. Na xxxxxxxx xxxxx mezinárodních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do/z Xxxxxx se xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx 30&xxxx;% x&xxxx;xx/xx Xxxxxxx 25&xxxx;%. Xxxx letecké xxxxxx xxxx o to xxxxxxxxxxx xxx Xxxxxxx, xxxxx xx v Unii xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx (x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxx xxxxxxx tak účinné xxxx vhodné xxxx xxxxxxx xxxxxxx), x&xxxx;xxx Xxxxxx, zejména vzhledem x&xxxx;xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxx xxxx než 100&xxxx;xxxxx xx/x Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 150 linek xx/xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Švédska.

(268)

Za xxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx během xxxxxxxx XXXXX-19 (xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx přepravy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), dopravovala xx Xxxxxx a Švédska zdravotnické xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx a dánské xxxxxxx (73.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Společnost XXX během xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx spojení, xxx xxxxxxxx uskutečnit xxxxxxxx xxxxx (68. a 71. bod xxxxxxxxxx). Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx neposkytovala x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxxx důležité x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx šíření xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 způsobit xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx již vypukla xxxxx xxxx pandemie XXXXX-19 (22. x&xxxx;23.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxx xx xxxxxxxxxxx vyžádalo opětovnou xxxxxxxxxx leteckých služeb xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(269)

Xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxx Komise konstatuje, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx důležité xxxxxx xxxxxxx osobní x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x/xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX nebo xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měly xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx služby, xxxxx jsou xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(270)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx musí xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx nelze xxxxxxxx (177.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx nevyplývá xx znění xxx x&xxxx;xxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xx xxxxxxx, xx obecný xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx prokázán „ xxxxxxx narušení xxxxxxxx služby“. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx (jak Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;216.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx rozsahu nahradit xxxx podniky, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx charakterizovalo xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(271)

Pokud jde xxxxxxxxxx x&xxxx;xx, zda xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx nahradit xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx XXX, aby x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xx Švédsku, Xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx konkurenti xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxxxxxx služeb letecké xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, což xx xxxxx jeden x&xxxx;xxxxxxx, které Xxxxxx xxxx v úvahu. Společnost Xxxxxxx xx svých xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a repatriačních služeb, xxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxx Xxxxxx a Švédsku xxxxx pandemie COVID-19 (269.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(272)

Xxxxxx konstatuje, xx pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxxx a popsaných v 68. bodě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxx xxxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx&xxxx;(150) (x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx) x&xxxx;Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx&xxxx;(151) významný xxxxx xxxxxxxxxxxxxx leteckých xxxxxx&xxxx;(152). X&xxxx;xxxxxx od xxxxx xx září 2020, xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Air Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxx podíl xx xxxx xxxxx x&xxxx;29&xxxx;% xx 24 %, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx Air Transport xxxxxxx x&xxxx;22,5&xxxx;% xx 28,5&xxxx;%. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxx leteckou xxxxxxxxxxx s téměř 40% xxxxxxx na celkovém xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(273)

Xx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb letecké xxxxxxx xx/x Xxxxxx, xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(153) byly xx společností SAS xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx jde o počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do/z Xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;15&xxxx;% xxxx. 9 % x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v roce 2019. Komise xxxxx, xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx měly xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x/xx Xxxxxx (54&xxxx;xxxxx x&xxxx;85 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle x&xxxx;25&xxxx;xxxxx x&xxxx;48 v případě xxxxxxxxxxx Xxxxxxx) ve xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX (36 linek z více xxx 100). Od xxxxx xx září 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Norwegian Xxx Shuttle xxxx xxxxxx podílu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (x&xxxx;15&xxxx;% xx 11&xxxx;%); všechny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx si xxxxxxxx udržely xxx xxxxxx na trhu (xxxxx společnosti Xxxxxxx xx mírně zvýšil x&xxxx;1&xxxx;%, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxx&xxxx;(154) xx xxxxx xxxxxx). Z podání xxxxxxxxxxx Ryanair xx xxxxxx zřejmé, xx xx společnost Norwegian Xxx Xxxxxxx xx xxxxxxx pandemie XXXXX-19 xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx potíží (155). Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS (156) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxx;(157).

(274)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx skutečnosti xxx xxxxxxx následující xxxxxx. Za xxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Air Xxxxxxx, xxxxxx konkurent xxxxxxxxxxx SAS v Dánsku xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, měla xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx všechny xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx/x Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx část. Za xxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxx Danish Xxx Xxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx velikost xxxx společnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx počet xxxx&xxxx;(158) s méně xxx xxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxx)&xxxx;(159), xxxxx xx xxxxxx nepravděpodobné, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx době xxxxxxxx xxx jen xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx sítí, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Ryanair, xx xxxxxx nepravděpodobné, že xx xxxx společnost x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx SAS. Společnost Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v Dánsku xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx před xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx xx 23&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, xx. xxxxx xxxxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxx xx/x Dánska xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx než x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxx xx proto xxxxxxx xxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX, a to i s ohledem xx xxxxxxx odvětví xxxxxxx dopravy po xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxx xxxx této pandemie, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (22. xx&xxxx;24. x&xxxx;31.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxx v této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx v Dánsku.

(275)

Z údajů, xxxxx společnost Xxxxxxx xxxxxx ve studii xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (169.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx vývoj xxxxxxx xxxxxxx do/z Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Dánska x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019, pokud jde x&xxxx;xxxxx nabízených míst x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Studie xxxx leteckých xxxxxxxxxxx xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxxxxxxx dopravci rozšiřovali xxxx xxxx&xxxx;2014 x&xxxx;2019 xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx x&xxxx;66&xxxx;% xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;62&xxxx;xxxx) než „xxxxxxx společnosti xx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx“, jako xx xxxxxxxxxx SAS, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx pouze 3&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxx xxxxx 14&xxxx;xxxx.

(276)

Xxxxxx xxxx leteckých xxxxxxxxxxx xx však x&xxxx;xxxxxxxx ohledech xxxxxxx.

(277)

Xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx do/z Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Dánska x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019, xxxxxxx však xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xx xxxxxxxx dopravu xx/x Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx, xxx je x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx prvek xxx xxxxxxxxx podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného xxxxx. Skutečnost, že xxxxxxxxxxxxxx dopravci v průběhu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx svou xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xx tento xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx COVID-19, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx dopravy. Z údajů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx xx září 2020 xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle x&xxxx;XxxxXxx, xxxxxxx svůj podíl xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx/x Xxxxxx, zatímco xxxxxxxxxx Xxxxxxx svůj xxxxx xxxxxxx pouze xxxxx.

(278)

Xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x/xx Xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx vnitrostátní xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx: xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pouze xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 až 2019 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx a kapacita x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(279)

Xx xxxxx, studie xxxxxxxxxx xxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx. Xxxxx pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx úřadem pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx společnosti Xxxxxxxxx Air Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxx xxxxx linek xx/x Xxxxxx, více xxx xxxxxxxx z nich xxxxxxxxxxxxx sezónní linky (275.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), nebyly xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx.

(280)

Xx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxx v letech 2014 xx&xxxx;2019 z hlediska tras x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx společností XXX x&xxxx;„xxxxxxxxxxxxxxxx dopravci“. Xxxxxxxxxxx xxxx konkrétní xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxx xx patrné x&xxxx;68.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 provozovala 85 linek xx/x Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx EasyJet xxxxxxxxxxx xxxxx 16&xxxx;xxxxx xx/x Xxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx (jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Ryanair) xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx: například xxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx měla xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx finanční xxxxxx.

(281)

X&xxxx;xxxxxxx, ačkoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 „xxxxxxxxxx SAS xxxx hlavní dopravce xxxxxx zdrojem xxxxx“ xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, že v roce 2019 (xxx xxxxxxx z této xxxxxx) provozovala xxxxxxxxxx XXX 95&xxxx;xxxxx z/do Xxxxxx a v rámci Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7,1&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;(160). Xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(161) xxxxxxxxxxx 171&xxxx;xxxxx z/do Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7,1&xxxx;xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxxx xx xxxxxx do/z Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx stejnou xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx nízkonákladoví xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx počet xxxx, xxxxx odpovídal xxxx než polovině xxxxxxxxx xxxxx tras xxxxxxxxxxxxx xxxxx nízkonákladovými xxxxxxxx společně. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx (x&xxxx;xxxxxxx s tvrzením xxxxxxxxxxx Xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx nahradit činnost xxxxxxxxxxx XXX v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxxxx zasáhla odvětví xxxxxxx xxxxxxx.

(282)

Xxxxxx uvádí, xx na základě xxxxx poskytnutých Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;70. až 71. bodě xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx SAS na xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx služeb xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Regional x&xxxx;Xxxxxxxxx Shuttle Xxx, xxxxx se xx xxxxxxxx xxxxx cestujících xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 30&xxxx;%, xxxx. 18&xxxx;%. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(162), xxxxx provozuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxx a má xxxxx xxxxxxx (10 xx 15&xxxx;xxxxxxx)&xxxx;(163) složenou x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(164). Komise xxxxxxxxxx, xx xx ledna xx září 2020 xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxxxx Xxxxxxxx xx počtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;30&xxxx;% xx 20 %. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Regional xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xx léta 2020 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx&xxxx;(165). Xxx je xxxxxxx x&xxxx;274.&xxxx;xxxx odůvodnění, xxxxx xxxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;18&xxxx;% xx 14&xxxx;%.

(283)

Xx xx xxxx služeb mezinárodní xxxxxxx xxxxxxx do/ze Xxxxxxx, kromě xxxxxxxxxxx XXX se xx xxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přepravených v roce 2019 xxxxxxxx společnost Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx 18 % (xxxx než 5&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;8&xxxx;% (xxxx než 2 miliony xxxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxx Xxx a Lufthansa x&xxxx;xxxxxxxxx 5&xxxx;% (více xxx 1&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx Xxxx Xxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx svou velikostí xxxxxxxx srovnatelný xx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxxxx Xxxxxxxxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. Xx třeba xxxxx, xx v období xx ledna xx xxxx&xxxx;2020, tj. x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, Xxxxxxxxx Xxx Shuttle, xxxxxxx xxxxxx svůj xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx cestujících z 18 % xx 13&xxxx;%, xxxxxxx xxxxx společnosti Ryanair xxx stálý.

(284)

S ohledem xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx. Za xxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx, hlavní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxx i mezinárodní xxxxxx xx Xxxxxxx, xxxx xxxxx finanční xxxxxx, xxxxx xx nepravděpodobné, xx xx tato xxxxxxxxxx byla schopna x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx/xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx služeb. Xx xxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxx poukazuje xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx společnosti, která xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx společnost XXX x&xxxx;xxxxx se xxxxxx jako xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle xxxxxxxx s vážnými problémy, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx společnost xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx byť xxx xxxx xxxxxx XXX xx vnitrostátní xxxxxx. X&xxxx;xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx rovněž xxxxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxxxx v krátké xxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ve Švédsku xxxxxx vnitrostátní xxxxxxx, xxxxxxx její xxx xxxx do/ze Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx od ledna xx září 2020 xxxxxxxxxx 44&xxxx;xxxxx, zatímco xxx xxxxxxxxxxx SAS (166) 85 linek, xx. xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx proto xxxxxxx xxxxxxxx, že xx xxxx letecká xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx XXX, a to x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx situaci xxxxxxxxx xxxxxxx xx pandemii XXXXX-19 x&xxxx;xxxxx vlně xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx provedení xxxxxxxx. Xxxxxx v této souvislosti xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx v době xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx ve Xxxxxxx.

(285)

Xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;278. až 281. bodě odůvodnění, xxxxx xx základě xxxxx, xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx ve xxx studii xxxx xxxxxxxxx společností, dospět x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx studie zjistila, xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 „xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxx dopravce nebyla xxxxxxx xxxxx“ xxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, že x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 (xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX 107&xxxx;xxxxx ze/do Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 10&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;(167). Xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(168) provozovala 227&xxxx;xxxxx xx/xx Švédska x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 8,2 milionu xxxx. Xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxxx kapacitu xxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx dohromady x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx tras xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx počtu xxxx xxxxxxxxxxxxx všemi nízkonákladovými xxxxxxxx společně. Xxxx xxxxxxxx posiluje xxxxx, xx xx xxx xxxxxxxxxxxxxx dopravce xxxx xxxxxxx v krátkodobém xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxxxx xxxxxxx odvětví xxxxxxx xxxxxxx.

(286)

Xxxxxx proto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xx xxxxx společnosti XXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služeb xxx Xxxxxx a Švédsko, x&xxxx;xx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx členských xxxxx, xxxxx xx nepravděpodobné, xx by xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx konkurentů xxxxxxxxxxx XXX, xxxx schopna xxxxxxx a zachovat xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS s podobnou xxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxx), x&xxxx;xxxxxxx, kdy xxxx celé odvětví xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. X&xxxx;xxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (216. bod odůvodnění) xx x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx xxxxxxx být xxxxx tím, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zachována.

(287)

Jak xxxxx uvedly xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;217.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx jednoznačné xxxxxx xxxxxx služby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx poskytujícího xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s mezinárodními xxxx, x&xxxx;xxx zajišťovala vnitrostátní x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx obchodními xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxx xx. Tuto xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx pandemií XXXXX-19 xxx po xx.

(288)

Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx společnosti Xxxxxxx x&xxxx;177.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2014, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, které x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx úpadek, xxxxxxxxx nahrazovány xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx, xxx dokládají xxxxxx precedenty xxxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx a Spanair. Xxxxxx xxxxxxx podotýká, xx tento xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx oficiální xxxxxxxxxx Xxxxxx. Xxxxxx každopádně xxxxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2014, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx letecké xxxxxxxxxxx v souvislosti s pandemií, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx COVID-19. Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(169), xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx čase, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx s odlišnou xxxxxxxxxxxx a tržní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx narušení xxxxxxxxxx leteckých xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx Xxxxxxx a Dánsko x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(289)

Xxxxxx xx neopodstatněné tvrzení xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xx Xxxxxx odporuje, xxxx xx jedné xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX nelze xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxx straně, xx xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxx sílu. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx ztotožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx. Podnik xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx.

(290)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx společnost XXX je x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Za xxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxx zaměstnává xxxxx 6&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxx (74.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), zaměřuje xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx (xx xxxx&xxxx;2015 xxxx xxx 50 % xxxxxxxxxxx) x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx přibližně 4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX Švédska x&xxxx;Xxxxxx (75. bod odůvodnění). X&xxxx;xxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx studií xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx k dánskému x&xxxx;xxxxxxxxx XXX xxxxxxxx miliardami xxxxx (75. bod xxxxxxxxxx).

(291)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX z trhu xxxx mít xxxxx xxxxxxxx dopady x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx a nepřímých xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx by xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx úpadku/selhání xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx dánského x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx opodstatněná, xxx xx zamezilo sociálním xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx značné ztráty xxxxxxxxxx xxxx.

(292)

Xx rozdíl xx tvrzení společnosti Xxxxxxx uvedeného v 176. bodě xxxxxxxxxx xx příspěvek xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, nýbrž xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, aniž xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx částí xxxxxxx xxxxxxx dopravy. Xxxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX k dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx po xxxxxxxx xxxxx v důsledku xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx společnosti. X&xxxx;xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx v době xxxxxxxxxx xxxxxxx totiž xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx značné xxxxxx přímých a nepřímých xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx odchodem xxxxxxxxxxx XXX z trhu. Xxxxxxx xxxx proto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx způsobené xxxxxxxx XXXXX-19, která xxx xxxxxxxxx dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(293)

Xx základě xxxxx xxxxxx skutečností xxxxxxxx Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx důležitých služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, repatriace, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx.), xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx vůbec) nahrazeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx dalším xxxxxxxxx dopadům x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx míst, xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx zájem xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(294)

Bod 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce xx xxxxx dodržen.

(295)

Podle xxxx&xxxx;49 písm. c) dočasného xxxxx xxxx členské xxxxx xxxxxxxx, xx „xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a horizontální xxxxxxxx, xxxxx v dotčeném xxxxxxxx xxxxx existují k pokrytí xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx podniku“.

(296)

Komise xx xxxx xxxxxxxx, xx (xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.3) xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX obdržela, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jejích xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 a souvisejících xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxxx ve výši 9,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX a že xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxx záporná xxxxxxxxxx pozice xxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx v krátkodobém xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx vyřešila, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx (xxxxx&xxxx;6.3.1.1). Xxxxxx xxxxxx nebylo xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jelikož xx xx xxxxxxx k požadovanému xxxxxxxx.

(297)

Xxx xx objasněno x&xxxx;151.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx COVID-19 tvořily xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx:

(298)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem, jak xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.5, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;4.1.2 xx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx zmírňujícím opatřením, xxx společnost SAS xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx podpoře, xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxx potřeby v oblasti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxx xxxxxx financováním dostupným xx trhu za xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxx horizontálních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx a Švédsku.

(299)

Za xxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(300)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx investoři xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX. Komise x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx spolehlivým výchozím xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, na který xx investoři xxxxxxx xxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xxxx’x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS dne 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xx. xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx X+, xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxx xxxx xxxxxxx xx XXX (154.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxx mělo xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx nezajištěných xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxx’x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx špatný finanční xxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx (79. bod xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX svědčí x&xxxx;xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a hybridní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx sekundárních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx (155. bod xxxxxxxxxx). Xxxxx cen těchto xxxxxxxx mezi prosincem 2019 x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;2020 jednoznačně naznačuje xxxxx soukromých xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx rovněž pokračovat xx svém xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxx xxxxxxx před pandemií (171) (152.&xxxx;xxx odůvodnění). Zájem xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx přijatelných xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jelikož xxxx investoři byli x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx méně xxxxxxxxx podmínek (156. bod xxxxxxxxxx).

(301)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX nebyla schopna xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx formě xxxxxxxxxxx dluhu s využitím xxxxxxxxxxxx letadel nebo xxxxxx xxxxx aktiv.

(302)

Po xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 se xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx bank, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx neúspěšné, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko (78.&xxxx;xxx odůvodnění). Xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dopravy xxxx x&xxxx;xx době xxxxx xxxx. Společnost XXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx, který xxx x&xxxx;90&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxx zárukami, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx části xxxxx nezatíženými xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. V této souvislosti Xxxxxx xxxxx, že xxxxxxx xxxx požadovala x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx expozicí xxxxxxxx xxxxxxxxx (78.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(172). Jak navíc xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX (158.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxxxx xx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxx xxxx kapitálu xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx zahrnovat xxxxx čtyři xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podmínky xxxxxxxx xx revolvingového xxxxx mimoto xxxx xxxxxxxxx, xx zajištěný xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v době xxxxxxxxx opatření společnosti XXX xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (158.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(173). Xxxxxx xx rovněž xxxxxxx, xx xx zbývající xxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxx být xxxxxxx jako xxxxxxxxx (xxxx. xxxxxxx Xxxxxxxxx), xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx řešení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v době provedení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxx odprodat (48. x&xxxx;159.&xxxx;xxx odůvodnění).

(303)

Za třetí, xxx společnost XXX xxxxxxxx svůj problém x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx zadlužením, xxxxxxx to xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx výsledku (297.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(174). V této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx injekci xxx od xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x/xxxx od xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx řešit své xxxxxxxx s platební xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx na finanční xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(304)

Xxxxxx v této souvislosti xxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxx navrženo xxx, xxx usnadnilo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX v oblasti kapitálu x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxx učinila zejména xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx kromě Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (84., 85., 117. x&xxxx;162.&xxxx;xxx odůvodnění).

(305)

Komise x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx poznamenává, xx xx žádné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx společnost XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k dispozici, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx její xxxxxxxxxxxxxxxx (82.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(306)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx (180. xx&xxxx;184.&xxxx;xxx odůvodnění) xx těchto xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(307)

Xx xxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xx xx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx a dánských orgánů (180.&xxxx;xxx odůvodnění), Komise xxxxxxxx na předchozí xxxxx tohoto xxxxxxxxxx (263.&xxxx;xxx odůvodnění).

(308)

Za xxxxx, xxxxxxxxxx Ryanair tvrdí, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, než xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xx tom xxxxxxxx Švédsko a Dánsko. Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ve zprávě xxxxxxxxxxx Oxera xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxx leteckých xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx výši 6,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (182.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(175). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx nepředkládá xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxx leteckých xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx kapitálové xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx srovnatelné xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx že xxxxxxx xxxxxxxx xxxx (dostatečně) xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xx xxxxx (částečně) xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(176).

(309)

Xxxxxxxxxx xxxxx uvést, xx xxxxxxxx umožnilo xxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx investorům xxx oprávněným x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (104.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxx xxxxxx Komise na xxxxxxx výsledků xxxxx xxxx konstatuje, xx xxxxxx xxx zájem xxxxxxxxxx investorů xxxxx, xxx xx očekávalo, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitál, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, neboť xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx a nových xxxxxxxxx xxxxx přibližně 90 % xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxx. Xx základě xxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxx závazky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx ani x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx financování od xxxxxxxxxx investorů (104. x&xxxx;105.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(310)

Xxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zmíněné společností Xxxxxxx získaly xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx předchozí xxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxx xxx xxxxx xxx xx xxxxxxxx, že xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxx proto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx referenční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx získat během xxxxxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxxx kapitálové xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(311)

Xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Oxera xxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxx xxx 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX v rámci emisí xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Je xxxx xxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 (xxxx xxxxx xxxx) získaly xxxxxxxxxxx Iberia x&xxxx;Xxxxxxx, xxx dceřiné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxxxxxx bank xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xx zárukou Xxxxxxxxx xx Crédito Xxxxxxxx&xxxx;(177). Xxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxx Xxxxxxx&xxxx;(178) a EasyJet (179), xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx a Bank xx Xxxxxxx obdržely xxxx xx xxxx 600&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx podniků xxxxx xxxxxxxx COVID-19 (xxxxx xxxxxxxx xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platnými v době xxxx xxxxxxxx XXXXX-19). X&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ve formě xxxxxx a úvěrů od xxxxxxxxxxxx financí vlády Xxxxxxxxx xxxxx také xxxxxxxxxxx Allegiant Xxx, Xxxxxxxx Airlines, Xxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx Airlines (180). Xxxxxxx xxxx, pokud xxxxxxxxxx SAS získala xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxxxx&xxxx;2.1.3.2), byla xxxx xxxxxxx většinou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx částkou xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx společností. Xxxxx úvěr musel xxx okamžitě xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx výši x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx SAS provedla xxxxxxxxxxxxxx (81.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(312)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx investorů, x&xxxx;xx xx xxxxxxx důkazů xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Oxera, xxxxx xxxxx xxxx několik xxxxxxxxx společností se xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx získat xx xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xx xxxxxx značné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(181). Xxxxxxxxxx Ryanair zejména xxxxx, že xxxxxxxxxx XXX xxxxx jako xxxxxxxxx využít xxxxx 55&xxxx;xxxxxxxxxxxx letadel, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(313)

Xxx xx uvedeno x&xxxx;309.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxxxxxx žádné xxxxxxxxx xxxxxx o soukromém financování, xxxxx xxxx společnost XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx získat xxxxxxxxxxx nebo zajištěné xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, že tyto xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx situaci xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx (xxxxxxxxxx) dostupné x&xxxx;xxx společnost XXX xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx&xxxx;(182).

(314)

Xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;304.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Komise xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx urychleně xxxxxxx xxxx rozvahu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx svůj xxxxxxx s platební xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx. Pouze získáním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx a/nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxx obnovu xxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx a postupně xxxxxxx svůj xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(315)

Xxxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xx3 xx X1, mimoto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx podobných xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 snížen x&xxxx;X+ xx XXX (xxx 300. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxx transakce xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx společnostmi xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx získat xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(316)

Xxxxxxxxxx XXX mimoto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 55&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(183) xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx zajištěného xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx s tvrzením xxxxxxxxxxx Xxxxxxx. Jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;303.&xxxx;xxxx odůvodnění, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx dostatečný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx nebo kapitálu, xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v dubnu 2020, xxxxxx xxxx naznačují, xx xxxxxxxxx dluh xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyl x&xxxx;xxxx rekapitalizace xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (303.&xxxx;xxx odůvodnění).

(317)

Za xxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx tím, xxx xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, které xx údajně přispěly x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(318)

Xx základě xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx, se Xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx nepravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxx XXX xxxx schopna xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 300.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xx rovněž důležité xxxx v úvahu, xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxx společnosti XXX xxxxxx úvěrový xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx přijatelných xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. X&xxxx;xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx hybridní nástroje xxxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx sekundárních xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xx patrné x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxx nástrojů x&xxxx;xxxxxx xx prosince 2019 xx června 2020.

(319)

Podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce xxxx Komise xxxxx xxxxxxxx, zda by xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx na trhu xx xxxxxxxxxxxx podmínek. Xxxx posouzení xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx by xxxxxxxx xxxx dále xxxxxx xxx činnosti, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xx se xxxx xxxxxxxxx, xxx společnost XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx za přijatelných xxxxxxxx, což by xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx činnosti xxxxxxxxxxx XXX, proto xxxx xxxxxxxxxxxx.

(320)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxx uvedené xxxxxxxxxxx xx proto Komise xxxxxxx, xx společnost XXX nebyla xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx existovala x&xxxx;xxxxxxx potřeb likvidity, xxxxxxxxxxxxx k zajištění její xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(321)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. d) xxxxxxxxx rámce musí xxxxxxx státy xxxxxxxx, xx „příjemce xxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx již xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (xx xxxxxx obecného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výjimkách)“.

(322)

Společnost Xxxxxxx na xxxx xxxxxxx poukázala xx xxxxxxxxxx, xx Xxxxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (xxx 185.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx xxxx blíže xxxxxxxxx xxxxxxxx podle čl. 2 xxxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) a c) xxxxxxxx xxxxxxxx o blokových xxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx a účetními xxxxxxxx.

(323)

Xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxxx dánskými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (98.&xxxx;xxx odůvodnění) xxxxx Komise xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx závěrku xxxxxxxxxxx XXX jakožto xxxxxxx xxxxxxxxxxx a mateřské xxxxxxxxxxx xxxxxxx SAS. Xxxxxx zjistila, xx xxxxxxxxxx SAS neztratila x&xxxx;xxxxxxxx kumulace xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx.&xxxx;2 xxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx xxxxxxxx o blokových xxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx společnosti SAS xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (5,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) xxxx xxx polovinu xxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu (7,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX). Xx xxxxx Komise xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XXX není xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úpadkového xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx takového řízení xx žádost xxxxxxxx (xxx čl. 2 bod 18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX nakonec vypočítala xxxxx jejího xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (4,96). Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx 7,5 xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;2 xxxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(324)

X&xxxx;xxxx vyplývá, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx podnikem, xxxxx xx xxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 nacházel x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(325)

Xxxxx bodu 52 xxxxxxxxx rámce „xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xx použití dvou xxxxxxx xxxxxxx rekapitalizačních xxxxxxxx: x) xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx emise xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, a/nebo x) nástrojů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“)&xxxx;(184) , xxxxxxx xxxxx xx účast na xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.“ X&xxxx;xxxx&xxxx;53 xxxxxxxxx xxxxx xx uvádí, xx „xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx podobu xxxxxxxx xxxxxxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxxxxxxx, „xxxxxxx xxxx xxxx zajistit, xxx vybrané xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx řešení rekapitalizačních xxxxxx xxxxxxxx a zároveň xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx“.

(326)

Xxx je xxxxxxx v 99. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje a hybridních xxxxxxxxxxxx nástrojů.

(327)

Kapitálový nástroj xxxxxxx xxxxxx vlastní xxxxxxx v celkové xxxx 3,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, který Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx zaplatily xxxxxxxxxxx XXX xx emisi xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX (103. xx&xxxx;105.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(328)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx hybridních dluhopisů xxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 6 miliard SEK, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx plně xxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx (106.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx.

(329)

Xx se xxxx xxxxxxxxx xxxx&xxxx;53 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx nevysvětlila, proč xx xxxxxxxx vhodné x&xxxx;xxxxxx rekapitalizačních potřeb xxxxxxxxxxx XXX, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xx xxxxxxx narušuje xxxxxxxxxxxx soutěž, xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (187.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(330)

X&xxxx;xxxxxx xx xxxx připomínku xx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx nástroj x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx lze xxxxxxxxx za xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rekapitalizačních xxxxxx xxxxxxxx xxx co xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;53 xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx účelem x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, které xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxxx&xxxx;3.11.4), xxxxxxxxxxx a ukončení xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx&xxxx;3.11.5), xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx narušení hospodářské xxxxxxx (oddíl 3.11.6) a strategie xxx postupné xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx (xxxxx&xxxx;3.11.7). Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx právě to, xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx související xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx rámec xxxx, xx je xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx příjemce, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Jsou-li xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx rekapitalizace xxxxxxxxx xx vyhovující xxxx&xxxx;53 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v následujících xxxxxxxx.

(331)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxx, Xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6.3.1.3 xxxxxxx k závěru, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx neexistují xxxxx xxxx alternativy x&xxxx;xxxxxxxx. Podle xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx Komise xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx myslitelné xxxxxxxx podpory, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, bylo xxxxxxxxx x&xxxx;xx by x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(185).

(332)

X&xxxx;xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xx „xxx xxxx zajištěna xxxxxxxxxxx xxxxxxx, nesmí xxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 přesáhnout xxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxx zajištěna xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxx nad xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx příjemce do xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákazy COVID-19, xx. situace ke xxx 31. prosince 2019 . Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx se zohlední xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx poskytnuta xxxx xxxxx je plánována x&xxxx;xxxxxxxxxxx s koronavirovou xxxxxxx XXXXX-19.“

(333)

Xxxx přiměřenosti xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;54 má dvě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxx straně xxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 přesáhnout xxxxxxx potřebné x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, tj. xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx podpory xx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx k obnovení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx soukromé xxxxxxxxxx trhy (x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx dluhové x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx). Xx xxxxxx xxxxxx nemůže xxx xxxxxxxxxxxxxx COVID-19 xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx příjemce xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pandemie XXXXX-19.

(334)

Xxx xx uvedeno x&xxxx;16.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx musí xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx důvodu Komise xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovené x&xxxx;xxxx době. Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx XXX, včetně xxxxxx xxxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxx dceřiných xxxxxxxxxxx.

(335)

Xx xxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxx odpovídá xxxxxx xxxxxxxxxx k obnovení kapitálové xxxxxxxxx příjemce xx xxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, zvážila xxxxxxxx výhledy týkající xx x) xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx) xxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx po xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 na xxxxx xxxxxxxx roku 2021. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s hodnotami xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19&xxxx;(186).

(336)

Xx xxxxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx minimu xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx životaschopnosti xxxxxxxxxxx XXX, určila Xxxxxx xxxxxxxxx výši xxxxxx podpory na xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx k obnovení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx (xxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx nástroje). Xx xxxxx xxxxxx Komise xxxxxxxxxxx následující xxxxxxxxx (xxxxx prognózy):

(337)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, že Xxxxxx xxxx posoudit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (188.&xxxx;xxx odůvodnění). X&xxxx;xxxx&xxxx;54 dočasného rámce xxxx xxxx o ziskovosti xxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx jasně xxxxxxx, xx jeho xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx likvidity, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pandemie XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx se x&xxxx;xxxx&xxxx;9 xxxxxxxxx xxxxx uvádí, xx je xxxxxxxxx xxxxx zacílená xxxxxxx xxxxxxx, „xxx xx xxxxxx zůstala x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx likvidita“ a „aby xxxx xxxxx […] xxxxxxxx xxxxxxxxxx hospodářské xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx COVID-19 x&xxxx;xx xx“. V bodě 11 je xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx stanoví xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx „x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx podniky“. Bod 18 xxxxxxxxx xxxxx poté xxxxxxx, xx „xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx […] po xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx likvidity, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, a zajištění toho, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx COVID-19 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“.

(338)

Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx (188. bod xxxxxxxxxx), xxxxx k posouzení xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx zvažuje (xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx k vlastnímu kapitálu, xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx), xxxx xxxxxxxxx ukazateli xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx k tržnímu xxxxxxxxxxx.

(339)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;336. x&xxxx;337.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx výhledů xxxxxxxxxxx XXX, které předložily Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx si xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, zda xxxx xxxxxxx skutečně xxxxxxxxxx výhledům, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx ztrát, xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxx kapitál xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx interních xxxxxxxxx společnosti SAS xxxxxxx potvrdila, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxx xx výši, xxxxx odpovídá xxxxxx xxxxxxx v obchodním plánu xxxxxxxxxxx Komisi Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx.

(340)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, do xxxx xxxx může xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxx xxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a že Xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx výhledy xxxxxxxxxxx XXX (193.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neobsahuje. Xxx xx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx (188.&xxxx;xxx odůvodnění). Dočasný xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, zejména z toho xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pandemií COVID-19 xxxx odpovědný xx xxxxxxxx, xxxxx ohrožují xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(341)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx června 2020 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx plánu xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2025. Xxxxxx xxxxxx provedla xxx xxxxxxxxx tak, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx příspěvky Xxxxxx a Švédska, tak x&xxxx;xxxxxxxxx soukromých xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx tohoto rozhodnutí, xxx xxxx 14,25 miliardy SEK, xxxxxx xx očekávalo, xx i) tato xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(187), x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx 9,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxx 7.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx Komise xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(342)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx se xxxxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx (193. bod xxxxxxxxxx).

(343)

X&xxxx;xxxx, kdy společnost XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx dne 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 (xxx 40.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(188) xxxxxxxxxxxxxxx xxx ty, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX (41.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxx července 2020 však xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dolů (189) x&xxxx;xxxxxxx na zaznamenané xxxxxxxxx oživení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx se výhled, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxxxxxxx SAS xx rozhodla xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v souladu s aktualizovanými xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2023 xx&xxxx;2024. Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx k vyvození xxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxxxx optimističtější xxxxxxx xxxx xx xxxx prognózy xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s prognózami xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx.

(344)

X&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise xxxxxxxxxx x) xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS v době xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (viz 57. xx&xxxx;60.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xx) podporu, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx ze xxx 11. srpna 2020 (viz 342.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xx xxxx, xxxxxxxx obchodního xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx bylo provedeno xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx druhé, v případě xxxxxxx, xxxxx se x&xxxx;xxxx oznámení xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, analýza citlivosti (xxx xxxxx&xxxx;6.3.3.3) ověřila, xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podporu. Xxxxxxx Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxx obdržet v rámci xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (XX.58088), xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxx 59. bod xxxxxxxxxx).

(345)

Xxxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxxx vliv xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxx vypuknutím xxxxxxxx XXXXX-19, xx. xxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

Xxxxxxx&xxxx;4

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (v milionech XXX)  (190)

(346)

Tabulka 4 xxxxxxx, xx očekávaná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxxxx (x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) xxxxxx 4,226&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(193): x) xxxxxx xxxxx kmenových xxxxx v hodnotě 2 miliardy SEK, xxxxx xxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rozděleny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx; xx) xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx 4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX; xxx) přímé xxxxxxxx xxxxxxxxx v hodnotě 5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxxx rovným xxxxx xxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx; iv) xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxx Xxxxxx; x) nesplacené dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxxx xx kmenové akcie (xxx 342.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(347)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx ve xxxx 9,354&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2020 x&xxxx;3,939&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX v účetním roce 2021. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx kapitálová xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2021 xxxxxx xxxxx xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xx. xx dni 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(348)

Xxxxxx došla x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx rámec xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx vypuknutím pandemie XXXXX-19, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 xxxxx 6,81, zatímco xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxx 4,75. Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxx xxxxxxx až x&xxxx;xxxxxxx roce 2024.

(349)

Xxxxx finančních xxxxxxx&xxxx;(194) xx společnost XXX xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx likviditu ke xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 (6,598&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) xx prosince 2020 x&xxxx;xx xxx 31. října 2021 by xxxx xxxxxxxx hotovostní xxxxxx ve xxxx 4,935&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Opatření zabránilo xxxx, xxx společnosti XXX xxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxx, xx xx ke xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 3,666&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(350)

X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx rekapitalizace XXXXX-19 nesmí xxxxxxxxxx xxxxxxx potřebné x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx čtyři xxxxx xxxxxxx v 337. bodě xxxxxxxxxx.

(351)

Xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx poměru čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx poměrem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019&xxxx;(195). Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(196). Z nich xxx xxxx k 31. prosinci 2019 xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx BBB xx BBB+ (197).

(352)

Komise použila xxxx referenční hodnotu xxxxx kvartil rozdělení xxxxxx čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX (xx. společností x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx medián. Xxxxx xx o konzervativní xxxxxxx, xxxxx přijetí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx trhy (jelikož xxxxxxxxxx hodnotu pro xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx bude xxxxx splnit x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx).

(353)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření byl xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx k vlastnímu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 (6,81) xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx poměru x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 (1,92). Xxxxxxxxx se, xx xxxxxxxxxx struktura xxxxxxxxxxx XXX xxxx lepší xxx u srovnatelných xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx roce 2025, xxx xxxxxxxxxxxxx poměr xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx činil 1,64. Xxxxxx dále xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 byl rovněž xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx hodnocenými xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(354)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xx xxxxxx účetním roce xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxx xxx prahové xxxxxxx xx xxxx 3–3,5. Xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx společnosti x&xxxx;xxxxxxx čistého dluhu x&xxxx;XXXXXX nad těmito xxxxxxxxx hodnotami za xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx xx soukromé xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX ukazují, xx xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxx xx konci xxxxxxxx xxxx&xxxx;2021 činit 7,3, xxx je xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx 3,0–3,5.

(355)

Xxxxxxxxx xx, že xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxxxxxxx XXX bude x&xxxx;xxxxxxx xxxx postupně xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023 xxxxxxx xxxxxxx 3,4 x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2024 xxxxxxx 2,6. Tato xxxxxxxx naznačuje, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXXX-19 a umožnila xx xx xxxxxxx xxxxxxx na soukromé xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx&xxxx;2023 (xxx se xxxxxxxxx, xx poměr xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX klesne pod xxxxxxx xxxxxxx 3–3,5).

(356)

Xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx stejným xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxx x&xxxx;352.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019&xxxx;(198). Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxx xx xxx týká xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výsledky) xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx středové hodnoty, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xx rovněž o konzervativní xxxxxxx, neboť předpoklad xxxxx xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx společnosti xx xxxxxxxxxx trhy (jelikož xxxxxxxxxx hodnotu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx možné splnit x&xxxx;xxxxx xxxxxxx podpory).

(357)

Komise xxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxx rekapitalizace xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům xxxxxxxxxxx XXX xx xxx 31. října 2021 (7,87&xxxx;%) xxxxxxxxx nižší xxx xxxxx kvartil xxxxxxxxx xxxxxxxx poměru x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 (18,12&xxxx;%). Xxxxxx xxxxxx uvádí, xx společnost XXX xxxxxxxxxxx, že xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx. xxxx xxxxxxx xxxxx&xxxx;2025, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx u srovnatelných xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx očekávaný xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX ke xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 xxx xxxxx xxx nejnižší xxxxx xxxx hodnocenými xxxxxxxxxxxxx leteckými společnostmi.

(358)

Čtvrtý xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx finanční připravenosti xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx 25&xxxx;% (337.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxx prahová hodnota xxxxxxxxxxx minimální xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx licence, xxxx xx vznikly xxxxx xxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx úřadu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx obnovy. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx poměr xxx vyšší než 25&xxxx;% xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx roce 2023.

(359)

Podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx prahové xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx (337.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) vhodnou xxxxxxxxxx hodnotou, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx obvykle xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx (190.&xxxx;xxx odůvodnění).

(360)

Komise ve xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v investičním xxxxxx xxxxx u jednoho ze xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX). Xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx skutečně xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx (352.&xxxx;xxx odůvodnění), Xxxxxx konzervativně xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx neměly xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx), x&xxxx;x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx (xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxx (354. x&xxxx;358.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(361)

Xxxxxxxxxx Ryanair xxxxxx xxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx stanovené Xxxxxx xxxx zaměřeny xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jelikož xxxxxxxx situace společnosti XXX xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 byla xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxx xx čtyř xxxxxxxxx (191.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xx xxxx však xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(362)

Xxx xxxx objasněno, test xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx má xxx xxxxxxxxxxx podmínky: xx xxxxxx xxxxx xxxxxx rekapitalizace XXXXX-19 xxx nad rámec xxxxxxxx xxxxxxxxxx struktury xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxxx pandemie COVID-19. Xx straně druhé xxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx xxxxxxxxx výši xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx potřebná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (334.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxx část testu xx provedena v oddíle 6.3.3.1, xxxxxxx xxx vyvozen xxxxx, xx kapitálová xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxxx vypuknutím xxxxxxxx COVID-19.

(363)

Komise xx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx přístupu xxxxxxxxxxx xx soukromé xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx s úvěruschopností, x&xxxx;xxxx ukazatele xxx – konzervativně – xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxx x&xxxx;xxxxxxx poměru xxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům) xxxx x&xxxx;xxxxx používanou xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX), xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;337.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx druhé xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx skutečnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxxxxx (xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) xx stanovené xxxxxxx hodnoty xxxx xx xxxxxxxx situaci, xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pandemie XXXXX-19. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxxxxx (31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) ve xxxx 6,81 (354.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xx horší xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 (4,75, xxx je xxxxxxx x&xxxx;191.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx dluhu k EBITDA (7,3 xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 4,0, jak xx xxxxxxx x&xxxx;355. x&xxxx;191.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům (7,87&xxxx;% xxxxxx rozpětí xx xxxx 8–16 %, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;358. x&xxxx;191.&xxxx;xxxx odůvodnění). Xxx xxxx uvést, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx pandemií XXXXX-19&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx k nejistotě xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pandemie XXXXX-19 xxx odvětví letecké xxxxxxx (24. a 31. bod xxxxxxxxxx).

(364)

Xxxxxx xx xx xxxxxxx důkazů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX, vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxx opatření minimum xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx účetního xxxx&xxxx;2023.

(365)

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxx xx odůvodněna xxx, že xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx opírá x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx, a zejména o prognózu xxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX ke dni 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;337.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx určila xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxx zachování xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx rekapitalizační xxxxxxxx xxx nebyla xxxxxxxxx. Tento xxxxxxx Xxxxxx předpokládá, xx xxxxx by xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxx xxxxxx, zvýšila xx xx její disponibilní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xx jedné, což xx konzervativní xxxxxxxxxx&xxxx;(199).

(366)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxxxx i v případě, xx xx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxx ztráty xxxxxxxxx o 1 miliardu SEK nižší, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Bez xxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční připravenosti (359.&xxxx;xxx odůvodnění) xx xxxx muselo dojít xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxx 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, aby xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(200).

(367)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX dosáhly 13,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xx se xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxxxxxx s prognózami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (342.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xx výši 1–1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xx xxxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxx.

(368)

Xx xxxx důležité xxxxx, xx rezerva xx xxxx 1–1,5 miliardy SEK xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx možné xxxxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Komisi, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx přibližně 6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;35&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxx druhého xxxxxx, xx. celkem 5,5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (59.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(369)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx tvrdí, že Xxxxxx měla zvážit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx možných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (189. bod xxxxxxxxxx).

(370)

Xxx&xxxx;54 xxxxxxxxx rámce xxxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx „xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx zajištěna xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Prognózy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx scénáře xx xxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xx zapotřebí xxxxx xxxxxxx. Xx tomto xxxxxxx nemá xxxxx xxxxxxxxxx analýzu xxxxxxxxxx xx další xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxx v souladu s odvětvovými xxxxxxxxx (343. bod xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ztráty xxxxxxxxxxx XXX ve xxxx 13,2 miliardy SEK. Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx dostatečnou xxxxxxx xx výši 1–1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxx, včetně příznivých xxxxxxx (367. bod xxxxxxxxxx).

(371)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Komise xxxxxxx, xx v době xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx již poskytnuté xxxxxxxxxxx XXX, jakož x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxx bylo xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxx nad rámec xxxxxxxx xxxx kapitálové xxxxxxxxx xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. Xxxx uvedená xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxxx je přiměřené.

(372)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;55 xx&xxxx;59 dočasného xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx za xxx xxxxxxxxx xxxxxxx přiměřenou xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

(373)

X&xxxx;xxxx&xxxx;57 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xx „xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx cenám x&xxxx;xxxxxxxxx tak příjemce x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx ke xxxxxxxx státního xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx“. Xxx&xxxx;58 dočasného rámce xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx&xxxx;57 xx xx, xxx rekapitalizační opatření xxxxxxxxxx „vhodné xxxxxxx, xxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx kapitálu, až xx xxxxx podmínky xxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx dostatečně xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx“.

(374)

Xx xx xxxx xxxxxxxxx protiplnění, xxx&xxxx;59 xxxxxxxxx xxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prvků x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálového xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx vedou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx plynoucí xxxxx“.

(375)

X&xxxx;377. xx&xxxx;437.&xxxx;xxxx odůvodnění xxxxxxxx Komise soulad xxxxxxxx s těmito obecnými xxxxxxxx, xxxxx i se xxxxxxxxxx pravidly stanovenými xxxxxxxx rámcem v závislosti xx xxxxx rekapitalizačního xxxxxxxx (xxxxxxx xxxx&xxxx;60 xx&xxxx;64, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a body 65 xx&xxxx;70, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje).

(376)

Xxxxx jde o kapitálové xxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx&xxxx;60 xxxxxxxxx xxxxx musí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx průměrnou xxxx akcií xxxxxxxx xx 15&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx žádosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx (dále xxx „xxxxxxxxx cena akcií“). Xxxxxxx xx formální xxxxxxx žádost společnosti XXX o kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxx 8. května 2020 (97.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), je maximální xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx 8,71&xxxx;XXX za xxxxx.

(377)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx za xxxx xxxxx při xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxx, xxx x&xxxx;xxxxx přímé xxxxx, činí 1,16 SEK xx xxxxx (103. x&xxxx;104.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxx xxxxxxxxxxx 86,7% xxxxx xxxxxx maximální ceně xxxxx. Z toho vyplývá, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;60 xxxxxxxxx rámce xxxx splněny.

(378)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx státu x&xxxx;xxx xxx příjemce motivován xx xxxxxxxx odkupu xxxxxx xxxxxxxxxx injekce, xxxxxxxx bod 61 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve dvou xxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx injekci XXXXX-19. Xxx&xxxx;62 dočasného xxxxx stanoví, xx Xxxxxx může xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx mechanismy za xxxxxxxxxxx, že celkově xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde o motivační xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx účasti, x&xxxx;xxxxx xxx obdobný celkový xxxxx xx protiplnění xxxxx.

(379)

Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx nástroj x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění xx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(380)

Xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx bodu 62 dočasného xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx alternativním xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(381)

X&xxxx;xxxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx struktura xxxxxxxx, xxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxx domnívala, že xxxxxxxx provázanost xxxx xxxxxx opatření (konkrétně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx) odůvodňuje xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na motivaci x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx z řady xxxxxxx, xx xxxxxxx základě xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx: x) xxxxxxx xxxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxx nabytí xxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xx) xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xx nové xxxxxx xxxxxxxx dluhopisy bude xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxxxx, což výrazně xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx podpory x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x&xxxx;xxx) xxxxxxx xxxxxxxx xx chování, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX podléhá, xxxxxxx xxxxx výplaty xxxxxxxx, který xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(382)

Xxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;8.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx věci XXX&xxxx;XX došel x&xxxx;xxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx porušila xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(383)

Xxxxxxxx xxx xx xxxx za to, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx Dánskem a Švédskem xxx jejich účasti xx xxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxxxxxx xxxxx souvislost x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx cenu xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxx xx xxxx, xx. xxxxx xxxxxxx xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx společnosti XXX, a nemá za xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxx xxxxxx uvedené xxxxxx, xxxxxxx xxxx akcií xx může xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx.

(384)

Xxxxxxxx xxx za druhé xx to, že xxxxxxxxxx, že xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kupónu, xxxxxxxxxxx samostatný požadavek, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;66 xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxxx xx xx xxxxxx konverze xx xxxxxxxx obdobné xxxxxx.

(385)

Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx skutečnost, xx xx xx na xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavků, xxxxx xxxxxxxx požadavek xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx, ale xxxxxxxxxxx xxx.

(386)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx zjištění Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xxxx xxxxxxx x&xxxx;382.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, považovat v projednávaném xxxxxxx za mechanismus xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx Xxxxxx a Švédska xxxxxxx x&xxxx;137.&xxxx;xxxx odůvodnění, jakož x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx x&xxxx;147.&xxxx;xxxx odůvodnění xx xxxxx třeba xxxxxxxxx.

(387)

Xxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx restrukturalizace xxxxx xxxx&xxxx;85 dočasného xxxxx xxxx xxxx o sobě xxxxx xxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Tato povinnost xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx 15 % celkového xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx od xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx. Xxxx povinnost xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx protiplnění nebo xxx stejné xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx argumenty Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvedené v 138. bodě xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(388)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxx známo, xx podle švédského xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odkoupit xxxxxxx akcie pouze xx jednoho xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, společnost XXX xxxxxxxxxxxx žádné xxxxxx xxx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx brání xxxxxxxxxxx poskytnutí dalších xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX ve xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx nedoložila, že xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx brání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dodatečných xxxxx xxxxxxxxx. Na tomto xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx společnosti XXX uvedené v 146. bodě xxxxxxxxxx. Každopádně, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx mechanismu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx rámce, Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx, s nimiž xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xx srovnatelných okolností xxxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx mechanismu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(201).

(389)

Xx svých xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx rozhodnutí xxx xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX nezabývaly x&xxxx;xxxxx xx týkaly xxxx sdílení xxxxxxx (139.&xxxx;xxx odůvodnění) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a švédského xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx potřeby xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx státní xxxxxx (140.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(390)

Xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;139.&xxxx;xxxx odůvodnění, Xxxxxx xxxxx, že xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX nebo xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx xx obnovit xxxxxx xxx xxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxx xxxxx ke zvýšení xxxxxx Dánska a Švédska xx xxxxxxxxxxx SAS, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;96.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx podílu xx xxxxxxxxxxx XXX xxxx pandemií XXXXX-19, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(391)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx v 140. bodě xxxxxxxxxx, politické xxxxxxx Xxxxxx a Švédska nestanovují xxxxxxxxx cíle pro xxxxxxxx jejich xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx neurčité x&xxxx;xxxxxx xxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx závazné, xxxxx xxx společnost SAS. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 61 dočasného xxxxx x&xxxx;xxxxxxx nevedou x&xxxx;xxxxxxxxx výsledku, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx státní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx celkový xxxxx xx protiplnění xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(392)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx mít xx xx, xx xxxxxxxx xx v souladu s bodem 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(393)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx dovolávaly xxxxxxxxxxx okolností odůvodňujících xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xxxxxxxx od xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxx xxx xx xx, xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx bod xxxxxxxx xxxxxxxxx okolnosti xxxxxxxx.

(394)

Xxx je uvedeno x&xxxx;141.&xxxx;xxxx odůvodnění, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX je x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx k rekapitalizaci xxxxxxxx kapitál.

(395)

Podle xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(202) xx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx podle xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 SFEU xxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a stanovit xxx xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx hodlá xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx členskými xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem xxxxxxxxx. Komise se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, že xx xxxxxxxx použije xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, omezuje při xxxxxx xxx posuzovací xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx od těchto xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx zásada xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx legitimního očekávání (203).

(396)

V konkrétní xxxxxxx státních xxxxxx xx tudíž Xxxxxx xxxxxx xxxxxx a sděleními, xxx xxxxxx, pokud xx neodchylují xx xxxxx Xxxxxxx&xxxx;(204). Xxxxxxxx xxxxxx, kterými Xxxxxx xxxxxxx xxxx posuzovací xxxxxxxx, se xxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx konkrétní výjimečné xxxxxxxxx, xx které xxxxxxx stát xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX&xxxx;(205).

(397)

Xxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění (xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výjimečné xxxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx ustanovení xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) SFEU, x&xxxx;xxxxx neexistenci mechanismu xxxxxxxx protiplnění nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce.

(398)

Komise xx xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX, xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx nákladů xxxxxxx xxxxxx investory, xxxx představují důležitý xxxxx rekapitalizace xxxxxxxxxxx XXX a významně přispěly x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx nezbytné xxxxxxx, neodůvodňují však xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) SFEU, xxx xx umožnilo xxxxxxxx xx xx požadavků xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(399)

Xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx neexistence xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx důležitým xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx tvrdit, že xx zahrnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(400)

Za xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx opatření xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx podílu xx xxxxxxxxxxx SAS, x&xxxx;xx bez xxxxxx xx účast xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx kapitálový xxxxxxx x&xxxx;xxxxx opatření, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx motivujícími x&xxxx;xxxxxxx xxxxx COVID-19 xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, jak xxxxxxxx body 61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(401)

Xx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx poskytnutí xxxxxxxxxxx akcií, měla xx xxxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX, xxxxxxxxxxx zůstává, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx, xx. xxxxxx podílů Xxxxxx a Švédska xxxx xxxxxxxx COVID-19. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19, x&xxxx;xx xxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxx je xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxx tato xxxxxxxxxx xxxx ostatní xxxxxxxxx motivováni x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx členského xxxxx xxxxx na xxxxxx před xxxxxxxx XXXXX-19. Bod 61 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorům xx zpětný xxxxx xxxxxx xxxxx COVID-19 xxxxx čtyř x&xxxx;xxxxx xxx (xx dvou xx sobě xxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxx xxxxxx období xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a aby xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx neslučitelná s účastí xxxxxxxxxx investorů na xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19.

(402)

Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podstatně xxxxxxxxx schopnost společnosti XXX xxxxxxxx soukromé xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(403)

Xxxxxx má tudíž xx to, xx xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx rámce není x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(404)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx opatření, xxxxx bylo xx xxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxx v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx, xxxxxxx xxxx doprovázeno xxxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx xxxx odpovídající alternativou.

(405)

Komise xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx předložený xxxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxx, xx by Xxxxxx xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(406)

Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;148. a 149. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx SAS xx xxxxx připomínkách k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení předložila xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(407)

Xxxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx: i) xxx aktivován čtyři xxxx po provedení xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx neprodal xxxxxxx 40&xxxx;% xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, a šest xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX-19, jestliže příslušný xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx kapitálovou xxxxx, x&xxxx;xx) po xxxxxxxx xx xx navýšilo xxxxxxxxxxx Xxxxxx a/nebo Xxxxxxx xx výši 10&xxxx;% jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx formu xxxxxxxxxxx xxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxxxxxx bod 61 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxx x) xxxxxxx xxxxxxxx dánských x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů tak, xxx xxxxxxx částku xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx) xxxxxx Xxxxxx x/xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx stejných xxxxxxxx xxxx hybridní xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(408)

Xxxxxx za xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xx stejném časovém xxxxx a za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 dočasného xxxxx, xx. xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 40 % své xxxxxxxxxx účasti, x&xxxx;xxxx xxx po kapitálové xxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxx xxxxxxxxx členský stát xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(409)

Xx druhé, xxxxx xxxxxxxxxxx xx xx čtvrtém i šestém xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil navýšení xxxxxxxxxxx Xxxxxx x/xxxx Xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;% xxxxxx xxxxxxxxx dodatečné xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxxxx nebyla xxxxxxxx. Toto xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx minimálnímu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx&xxxx;61 dočasného xxxxx.

(410)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS neposkytuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxx akcií. Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, který xx xxxxxxxx uveden x&xxxx;xxxx&xxxx;61 dočasného xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx „jiné xxxxxxxxxx“. Xxx&xxxx;62 dočasného rámce xxxx potvrzuje xxxxxxxxxxx, xxxxxx Komise xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx protiplnění. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx navýšení xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx státních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx nástroje společností XXX pro Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx státní hybridní xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(206).

(411)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx x) měl xxxxxx dopad xx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx mechanismus xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 61 xxxxxxxxx xxxxx a ii) xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxx, xx xx xxxx xxxxx (xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx mechanismu prodány xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19) xxxx xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx nákladnější.

(412)

S ohledem na xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxx k obdobnému xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinky na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxx xx obdobný xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx mechanismus xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx proto xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxxx popsaný x&xxxx;148.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce. Xx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx posoudí, zda xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx a přiměřené xxxxxxxxx, xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx k opatření xxxxxxxx mechanismus jako xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx za slučitelné x&xxxx;xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(413)

Jak je xxxxxxx v 405. a 413. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxxxx není x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, by však xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx dočasného xxxxx, xxxxx by xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx.

(414)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx předložila Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx žádost x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx zjistila, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx bylo xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vhodné x&xxxx;xxxxxxxxx (222.&xxxx;xxx odůvodnění).

(415)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx předložený xxxxxxxxxxx XXX podle xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx bodů 61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(416)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx předloženého xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a že k tomuto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxx požadavky bodů 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(417)

Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;408. xx&xxxx;412.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xx domnívá, xx xxxxxxxxxxx k mechanismu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(418)

Xxxxxx se xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx Xxxxxx a Švédska xx zavedení tohoto xxxxxxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xx xx nezbytné k zajištění xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx rámce. Xxx xx uvedeno v 409. x&xxxx;410.&xxxx;xxxx odůvodnění, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xx xxxxxxxx lhůtách, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx téhož xxxxxxxxxx.

(419)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx mechanismu xx k jeho xxxxx xxxxxxxx, pokud by xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx po xxxxxxxxx opatření, tj. 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2024, xxxxxxxx xx Xxxxxx a Švédsko do xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 40&xxxx;% xxx xxxxxxxxxx účasti. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx tohoto rozhodnutí Xxxxxx a Švédsku by xxxxx stále xxxxxx xxxxxxxxx lhůtu xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 dočasného rámce.

(420)

Komise xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx byl xxxxxxx příjemcem opatření xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(421)

Xx xxxx situace xx Xxxxxx domnívá, xx xx zahrnutí mechanismu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného rámce x&xxxx;xx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx a přiměřené xxxxxxxxx, xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedly xxxxx xxxxxxxxxxx do xxxx měsíců od xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx.

(422)

Xxxxxx proto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx popsaný x&xxxx;148.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

(423)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx švédského xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akcionářů, nýbrž xxxxx od xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (122. xx&xxxx;124.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxx xxxx, xx Xxxxxx a Švédsko xxxxx kdykoli prodat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX-19 xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;63 x&xxxx;64 xxxxxxxxx rámce jsou xxxxxxx.

(424)

V souladu s bodem 65 xxxxxxxxx rámce Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výši xxxxxxxxxxx xx přímé xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx nástroje (106. x&xxxx;107.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx motivujícím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(425)

Xxxxx bodu 66 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx sazba IBOR xxxx ekvivalentní xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(207)) a prémie xxxxxxxxx v tabulce 5.

Tabulka 5

Protiplnění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje: xxxxxxxxx xxxxx XXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx +

(426)

Xxx xx objasněno v 106. bodě xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx za hybridní xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx STIBOR (Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxx 6 Xxxxxx). Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx STIBOR, xxxxx xx se xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx sazba (208). Xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxxxx sazba (x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx STIBOR). Komise xxxxxxx xxxx základní xxxxx xxx xxxx x&xxxx;xxxx XXX šestiměsíční xxxxx XXXXXX, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a diskontních xxxxx&xxxx;(209). Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, že xxx stanovení xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vydané xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;XXX xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXXXX, a proto by xx úroky xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(427)

X&xxxx;xxxxxxx xx 106.&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx společností XXX pro Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;6.

Xxxxxxx 6

Xxxxxxxxxxx xx nové xxxxxx xxxxxxxx dluhopisy: Xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXXXX+

(428)

Xx porovnání xxxxxxxxxxx za xxxx xxxxxx hybridní xxxxxxxxx (xxxxxxx&xxxx;6) x&xxxx;xxxxxxxxxx protiplněním xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx (xxxxxxx&xxxx;5) Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx protiplnění za xxxxxxxxx XXXX1 xx x&xxxx;90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vyšší xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx XXXX2 xxx Xxxxxx xx xxxxx rozdíl xxxxxxx xx 190 bazických xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Komise xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx v protiplnění (100&xxxx;xxxxxxxxx xxxx) mezi dluhopisy XXXX1 x&xxxx;XXXX2 xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx rozdíly x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(210).

(429)

Xxxxxx xxxx podotýká, xx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx (107. bod odůvodnění), xxxxxxx mají xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxx investory xxxxxxxxxxxxx. Xxxxx jejich xxxxx xxxxxxxxxxx oproti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;66 xxxxxxxxx xxxxx (90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx: i) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx vlastnímu xxxxxxxx&xxxx;(211); xx) xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx (107.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx); xxx) xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS (108.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(212); iv) jsou xxxxxx xxxxxxxxx (106. bod xxxxxxxxxx).

(430)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxx xxxxxxx motivačních xxxxxxxxxx: x) xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx úrokovou xxxxxx; xx) xxxxxx se xxxx xxxxxxxx k počáteční xxxxxxxxx xxxxxxx hybridních xxxxxxxxx a iii) xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx nominální xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxx nové xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx kupónů (xxxxxx složeného xxxxx).

(431)

Xx xx xxxx motivace x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx státní xxxxxxxx dluhopisy zahrnují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxx xx xxxxxxxxx úroky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx), xxx x&xxxx;xxxx xxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. V souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx nutné xxxx xxxxxxxx nástroje splatit, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx dceřiným xxxxxxxxxxxx. Všechny xxxx xxxxx společnost SAS xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxxx splacení xxxx xxxxxxxxxxxxx státních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(432)

X&xxxx;xxxxxxx na zvláštní xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx prvky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx hybridních xxxxxxxxxxx xx Komise xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx nad minimální xxxxxxxxxxx&xxxx;(213) uvedené x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;6 xxxxxxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;428. až 429. bodě xxxxxxxxxx, tento požadavek xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(433)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx by x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v dočasném xxxxx x&xxxx;400&xxxx;xxxxxxxxx xxxx (viz 196.&xxxx;xxx odůvodnění). Jak xx vysvětleno xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx, xxxxxxxx použitá x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx 400&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Společnost Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx výši 100&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx podle xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx sám x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx zvolena xx základě xxxxxxxxxxxxxx xxxx věrohodných xxxxxxxx.

(434)

Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx představují státní xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx by xxxxxxxx nemohl xxxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx. V dočasném xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx přiměřené xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje vycházelo x&xxxx;xxxxxxx referenčních xxxxxx. Xxxxx toho xxx&xxxx;65 xxxxxxxxx xxxxx vyžaduje, xxx celková xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx charakteristiky xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx a přiměřenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Komise xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;425. xx&xxxx;433.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xx xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx, než xx xxxxxxxxx xx minimální xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xx v tomto xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx v rozpětí xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 100&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, Xxxxxx xxxxxx, že tento xxxxxx není založen xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezi Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (xxx 429. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxx se Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx než požadavky xx minimální xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v dočasném xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx vyšší x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx bodů.

(435)

Ačkoli Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odkazem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx v žádném xxxxxxx nestanovuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx protiplnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx hybridními nástroji. Xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx společnost Xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx údajného xxxxxxxxxxxx dodatečného rozpětí, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dluhopisy (xxx 197.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx dluhové xxxxxxxx. Xxxxxxx tomu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;66 xxxxxxxxx xxxxx (x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 90&xxxx;xxxxxxxxx bodů x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx) představuje xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx podřízenost a další xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podobnými xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;27 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(436)

X&xxxx;xxxxxxx xx výše xxxxxxx xxxxxxxxxxx se Xxxxxx domnívá, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx motivující x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;60 až 64 xxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxxx, xx Xxxxxx a Švédsko xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;423.&xxxx;xxxx odůvodnění. Xxxxx xxx o hybridní xxxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx XXXX1 x&xxxx;XXXX2 xxxxxxx, že xxxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx a prvky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;65 xx&xxxx;70 xxxxxxxxx xxxxx.

(437)

Xxxxx bodu 72 xxxxxxxxx rámce platí, xx pokud xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 převyšujícího 250&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxx s významnou xxxxx xxxxx nejméně na xxxxxx z relevantních trhů, xx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(438)

Xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (1 069 milionů XXX) xx xxxxxxxx společnosti XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx musí Xxxxxx v tomto xxxxxxxxxx xxx účely bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(439)

Ve xxx dřívější rozhodovací xxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxx (ES) x.&xxxx;139/2004&xxxx;(214) (xxxx xxx „xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx“) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx trhy pravidelných xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx: x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx dopravce (215), x&xxxx;xx) xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a to xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx cíl xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx letištních xxxx&xxxx;(216).

(440)

Xxxxx xxxxxxxx vycházejícího x&xxxx;xxxxx odletu x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx letiště xxxx xxxxx odletu a letiště xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Toto xxxxxxxx xxxx xxxxxx hledisko xxxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx, xx cestující, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx z města xxxxxx xx města xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx měst xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(441)

Xxxxxx Komise xxxxxx dává xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xx jak xxxxxxxx trhu, tak x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xxxxx xxxxxxx hraje roli xxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx uvedla, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx dopravci xxxxxxx také xx xxxxxx xxxx, jelikož xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx sítě x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(217). Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx dopravci xxxx xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytujících xxxxxx x&xxxx;xxxx do xxxx xx xxxxxxxxxx na xxxxxx nabídky xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vymezení xxxx&xxxx;(218).

(442)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx letišť xx xxxxx xxxxxxx (nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxx vymezení xxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, aniž xx rozlišovala xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx letiště xxxx x&xxxx;xxx. Xxxx xxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxx xxxxxx bude xxxxxxxxx xxxx xxxx xx základě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xx povoleno xxxxxxxx xxx svůj xxxxxx (xx. xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx)&xxxx;(219).

(443)

Xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxx xxxxxx byl xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx některých xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jednoho xxxxxxx&xxxx;(220). Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxx, xx „xxxxx xxxxxxxx časy xxxx xxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxx k těmto zdrojům xx xxxxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxx xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxx xxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(221). Xxxxxx shrnula xxxxxxx xxxxx začínající xxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx vymezení relevantní xxxxxxx bez transakce, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxx xx insolvenčního xxxxxx&xxxx;(222).

(444)

X&xxxx;xxxxxx důvodů xx Xxxxxx xxxxxxx, že xxxx, xx nichž xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx xxxxxx opatření na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, jsou xxx účely xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx trhy xxx poskytování služeb xxxxxx letecké dopravy xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a z těchto xxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx xx zachovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, zejména xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx aktiv x&xxxx;xxxx xxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx v zásadě nejsou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx zejména xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx letišti (223), xxxxx xx xxxxx xxx velkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxx být využity xx jakékoli trase x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx letišti. Tento xxxxx xxxxxxxxx i sdělení Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(224), xxxxx v poznámce xxx xxxxx č. 1 xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx státní podpory xx xxxxxxxxx soustřeďuje xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx/xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx podpory xxxx.

(445)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx všech xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx letišti, xx xxxx xx společnost XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xx zvláštní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti SAS xx některé x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx tras. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx postavení xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxx spojujících xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx jiných x&xxxx;xx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxx xxxxxx analyzovat xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx účely xxxxxxx bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx xx místo xxxx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trhy xxxxxxx, na xxxxx xxxxxxxxxx SAS poskytuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(446)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx opatření xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS provozovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XXX na jednotlivých xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx určení, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx.

(447)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx založeného xx xxxxxxxxxxxx letištích xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx výklad vymezení xxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. V rámci xxxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx odletu x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, třebaže xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx základě. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx spojující xxxxx xxxxxx a místo určení, xxxxxx společnost XXX xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, jako xxxxxxxxxx (xxx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx ze xxx xxxxxxxx nevede x&xxxx;xxxxxxxx postavení příjemce xx xxxxxxxxx trzích xxxxxxxxxx na místu xxxxxx a místu xxxxxx xx xxxxxx od xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx souhlasit x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx sílu xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odletu x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(225).

(448)

Komise se xxxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v Evropském hospodářském xxxxxxxx (xxxx xxx „XXX“), xx xxxxx xxxx společnost XXX xxxx pandemií XXXXX-19 xxxxxxxx&xxxx;(226), x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(449)

Xx xxxx, v rámci xxxxxx posouzení nelze xxx xx xx, xx společnost XXX xx xxxxxxxxx tržní xxxx na xxxxxxxxx, xx nichž nemá xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xx daném xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx konkurenční xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na stejném xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx základny xxxxxxx určité xxxxxx, xxxx je flexibilita xxx xxxxx xxxxx, xxxxxx letadel, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx přerušení xxxxxxx, výměna xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a povědomí x&xxxx;xxxxxx&xxxx;(227). Xxxxxxx xxxxxxxx xx určitém xxxxxxx xxxxxx xxxxxx znamená, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx základnu a že xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx spojujících xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, které jsou x&xxxx;xxxxxx letiště xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx – x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx – xxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx.

(450)

Xxxxxxxxxx Ryanair xxxxx, xx xxxx opodstatněné xxxxxx xxxxxxxx relevantních xxxx xx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx XXX základnu. Dále xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx&xxxx;331 xxxxxxxx xx věci Xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxxx, pokud xxxx x&xxxx;xxxxx ohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx společnost Xxxxxxx xxxxxxxx na x) xxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx není xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx měla xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx něm mohla xxxxxxx působit, a ii) xxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx počtu využitých xxxx přesáhl 40 % xx 50 %, xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX na xxxxxx letištích neprovozovala xxxxxxxx (Ålesund, Xxxå, Xxxxxxxxx, Åre-Östersund x&xxxx;Äxxxxxxxx-Xxxxxxxxxxx).

(451)

Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxx nezpochybňují xxxx závěr. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx společnost Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;Xxxxxx 87&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;(228). Xxxxxxxxxx Ryanair nevysvětluje, xxxx se xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx nesoustředí xx xxxxxxxx xxxxxxx v EHP, xxxxxx regionálních xxxxxx, xxx proč xx xx „úspěšné xxxxxxxx“ xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, společnost Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx malé xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx společnost XXX xxxxxxxx podílu míst xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx z těchto xxxxxx a z každého x&xxxx;xxxx&xxxx;(229). Xxxxx xxxxxxx provoz xx letišti xxxxxxxxxxx xxxxxxxx významné tržní xxxx xx daném xxxxxxx&xxxx;(230). Xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx letišti, xxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx argumentací týkající xx xxxxxxxx xxxxxx xx trh (231). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx Komise měla xxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;(232) x&xxxx;xxxxxx plynoucí xx sítě (233) xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx konkurentovi zabránit x&xxxx;xxxxxxxx xxxx rozšíření xxxx přítomnosti xx xxxxxxx xxxxxxx. Tímto xxxxxxxx společnost Ryanair xx skutečnosti xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx základny, x&xxxx;xx i velké xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxx), xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx sílu.

(452)

Za xxxxx, xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx společnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx silou xx xxxxxxxxx, která xxxxxx koordinována podle xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx letištích xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, zejména xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxx poptávku, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx horizontu xxxxx. Xxxxxx xx nekoordinovaných xxxxxxxxx kapacita letiště xxxxxx převyšuje xxxxxxxx xxxxxxxxx společností a je xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, které x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx umožňují xxxxxxxxxxxx xxxxx na xxxx letiště nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx konkurovat xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(453)

Xx xxxxx, xxxxxxxx státní xxxxxxx xxxxx pouze xx xxxxx EHP. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, zda má xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxx nacházejícím xx x&xxxx;xxxx mimo EHP.

(454)

Za xxxxxx, bod 72 xxxxxxxx xxxxxxxxx tržní síly xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činnosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, „xx xxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx pandemií XXXXX-19, tj. xxxxx xxxxxx IATA 2019 x&xxxx;xxxxx sezóna XXXX&xxxx;2019/2020. Xxxxxxxxxx Ryanair tvrdí, xx xx Komise xxxx provést xxxxxxxxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxx xxxxxxx xx však xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx a účelem bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx.

(455)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019 xxxx zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 23 letištích x&xxxx;XXX&xxxx;(234). X&xxxx;xxxxxx 23&xxxx;xxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx letišť (235). X&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx šestnácti relevantních xxxxxxxxx.

(456)

Xxxxxxxx významné xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx dostatečně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx konkurenčních xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx stávající xxxxxxx xx trhu. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx rozšíření xxxxxxxx xxxxxxxxxx konkurentů xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

(457)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxx případě xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na každém xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx dopravy (xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx&xxxx;6.3.5.1.3.1) x&xxxx;xx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx vstupu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxx (oddíly 6.3.5.1.3.2 x&xxxx;6.3.5.1.3.3).

(458)

Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (xxxxxxx) nebo xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxx letišti xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx údaj x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx.

(459)

Xxxxx letů (xxxx xxxxxxx)&xxxx;(236) je definován xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx (xxxx xxxxxxx) xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx a celkovým xxxxxx xxxx (nebo obrátek) xxxxxxxxxxxxx xxxxx leteckými xxxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx počtem letištních xxxx xxxxxxxxxxx všemi xxxxxxxxx dopravci na xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxx poměru xxxx počtem letištních xxxx xxxxxxxxxxx leteckému xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxx;(237).

(460)

Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxx xxxx xxxxxx míst, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx (xx. nabízí), x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na daném xxxxxxx.

(461)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx&xxxx;(238) xxxx Xxxxxx xx to, xx x) xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx relevantních xxxxxxxxx, xx xxxxx byl xxxx podíl xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx 40&xxxx;%; xx) xxx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx ty, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(239), xxxxx společnost XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx letištích podíl xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxx 40&xxxx;% nebo xxxx.

(462)

Xxx xxxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx by měly xxx zohledněny překážky xxxxxxxxx xxxx vstupu, xxxxxx xxxx jiní xxxxxxx xxxxxxxx než xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx musí xxx xxxxxxx dopravce x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx do xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx xxxxxxxxxx volných letištních xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(240). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx omezení xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx dopravce xxxxxx, což xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxx xxxxxxx příjemce.

(463)

Společnost Xxxxxxx xx svých xxxxxxxxxxxx Komisi vytýká, xx xx zaměřuje xx omezení xxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx, xx existují další xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx konkurentovi zabránit x&xxxx;xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx: úspory z rozsahu, xxxxxx, propagační xxxx x&xxxx;xxxxxxx zákazníků; úspory xxxxxxxx ze xxxx xxxx riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xx xxxxxx zavedených provozovatelů. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx.

(464)

Xxxxxx nicméně podotýká, xx x) dva x&xxxx;xxxxxx xxxxx (úspory x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx) xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, neboť xxxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx (nákladové xxxxxxxxxxxx) xxxxxx xx schopnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx počet xxxxx xx/x xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxx; xx) xxxxxx, propagační akce x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx) xxx xxxxxxx schopnosti xxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výhod xxxxxxxxxxxxx z provozu xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(241), které xxxx xxxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx), a iii) xxxxxxxxx xxxxx (riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxx provozovatelů) xx konkrétně xxxxx xxxxx xxxxxxxxx k zabránění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stanoveným x&xxxx;xxxx&xxxx;71 xxxxxxxxx xxxxx, které xx vztahuje mimo xxxx na xxxx, xx nichž xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx sílu.

(465)

Na druhou xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx na relevantních xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx času (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Kodaň) xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx letišť, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx rozšířit svou xxxxxxxxxx xx xxxx.

(466)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx překážek xxxxxx xxxx rozšíření xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které by xxxx údajné překážky xxxxxxxx od xxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx a rozšíření xx xxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx argumentací ohledně xxxxxx xxxxxx diskriminace x&xxxx;xxxxxxxx volného xxxxxx (169.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(242), x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx v letech 2014 xx&xxxx;2019 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx dopravci x&xxxx;Xxxxxx 66&xxxx;% nárůstu xxxxxxxx míst, xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX a Danish Xxx Transport xxxxxxxxx xxxxx 3&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx pětiletém xxxxxx. Xx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 xx xxxxx vnitroevropské xxxxxxxx xxxx 40&xxxx;%, xxxxxxx xx společnosti XXX x&xxxx;Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx připadalo xxxxx 22&xxxx;% xxxxxx xxxxxxx. Xxxx údaje xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx shromážděné Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx na xxxxxx letišť, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nízkonákladovými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014–2019 xxxxxxx xx xxxxxxx v Kodani x&xxxx;43&xxxx;% a na letišti Xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;25&xxxx;%&xxxx;(243). Xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx dopravců xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a rozšíření než xxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx předběžná xxxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX nečelí žádné xxxxxxxx překážce vstupu xxxx rozšíření na xxxxxx z relevantních xxxxxx.

(467)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se Komise xxxxxxx, xx při xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a rozšíření xxx xxxxx posouzení tržní xxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxxxx xx letištních xxxx.

(468)

X&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na trhu x&xxxx;xxxxxxxx letů a míst xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významné xxxxx xxxx společnosti XXX, dva xxxxx xxxxxxxxx, xx. xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx letišti xxxxx x&xxxx;xxxxx přetížení xxxxxxx.

(469)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx počtem xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a celkovým počtem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx časů xx xxxxx letišti (xx. xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx součtu xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx všem leteckým xxxxxxxxx a počtu nepřidělených xxxxxxxxxx xxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na letiště).

(470)

Jako xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx přetížení xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx letiště xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

(471)

X&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx míra xxxxxxxxx xxxxxxxx vydělením xxxxx xxxxxxxxxx xxxx přidělených xxxx leteckým xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxxxx časů) x&xxxx;xxxx xxxxxx XXXX. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx 60&xxxx;% xx xxxxx xxxxx xxxxxx problematická (244).

(472)

Společnost Xxxxxxx xx xxxxx připomínkách xxxxx, že xx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx společnosti XXX xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx z nesprávného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx síly xxxxxxxx xxxxx bodu 72 xxxxxxxxx rámce. Tímto účelem xx xxxxx xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx, že podpora xxxxxxxxx xxxxxxx hospodářskou xxxxxx, xx. xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx účinné hospodářské xxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx cílem xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx než xxxx xxxxxxxx xxxxxxx), souvisí xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přímo x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx a z nich xx xxxx vstupu xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxx xxxxxxxxx počtem xxxxxxx nebo míst xxxx ukazatelem skutečné xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX čelí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx osobní xxxxxxx dopravy xx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, doplněný x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx konkurenční xxxxx, xxxx společnost XXX xxxx. Tyto ukazatele xxxxx neodrážejí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx společností, které xxxx xx letišti xxx xxxxxxxx, při xxxxxxxxxxx xxxxxx osobní xxxxxxx dopravy, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (např. otevřením xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx obrátek), xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxx;(245).

(473)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Xxxxxx domnívá, že xxxxxxxxxx společnosti Ryanair xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podílu xxxxxxxxxx časů xxxxxxxxxxx XXX xxxxx s mírou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx posouzení xxxxx, xxx na xxxxxxxxxx XXX xxxxxx současná x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(246).

(474)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx síly xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx: xx xxxx, podíl xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx letištích x&xxxx;xx xxxxx, pokud xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx ukazatelů xxxxxxx 40&xxxx;%, podíl xxxxxxxxxx časů xxxxxxxxxxx XXX spolu s mírou xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx o podíl letištních xxxx nebo relativní xxxxxxxx flotily xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(475)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxxxxx, xxxxxx míst a podílu xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx přidělených xxxxxxxxxx xxxx a odhad xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx relevantních xxxxxxxxx. Komise xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxx jiné xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx Xxxxxx Coordination Xxxxxx&xxxx;(247).

(476)

Xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx obrátek x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx nižší xxx 40&xxxx;%&xxxx;(248). V rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx se Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx (viz 441.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) domnívala, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(477)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx domnívá, xx xx Xxxxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx šestnáct xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx denních xxxxxx x&xxxx;xxxxxx překážek xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx nepředkládá xxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx významné tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxx letištích, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a využitých xxxxxxx xxxxx než 40&xxxx;%. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XXX nebyli xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxxx. Naopak, xxxxxx společnosti Ryanair xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti SAS xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx růst.

(478)

K pěti koordinovaným xxxxxxxx v EHP, na xxxxx xxxxx společnosti XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx využitých xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019 nebo xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxxxx 40&xxxx;%, xxxxx: xxxxxxx Kodaň; xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx; letiště Xxxxxxxxx; xxxxxxx Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Tromsø. U těchto xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxx tržní xxxx. Xxxx ukazatele xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx ohledně xxxx, xxx xx společnost XXX významnou tržní xxxx xxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx.

(479)

Xxxxxx proto xxxx posoudí tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx pěti xxxxxxxxx, přičemž xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx: x) xxxxx xxxxxxxxxx xxxx společnosti XXX xx letišti, xxxxxxx xx xxxxxxxxx Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx&xxxx;(249), x&xxxx;xx) míru xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxx Komise xxxxxx počet bázovaných xxxxxxx společnosti SAS x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx letišti xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(480)

Xxx je xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;6.3.5.1.4.1 xx&xxxx;6.3.5.1.4.5, xxxxx společnosti XXX na xxxxxxxxx xxxx místech na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 50&xxxx;%, x&xxxx;xx xx xxxxxxxx, xxxxx letištních xxxx xxxxxxxxxxx SAS na xxxxxx letišti xx xxxxx nebo střední x&xxxx;xxxx xxxxxxx nejsou xxxxxx xxxxxxxxx. V rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pro zjištění, xx xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Trondheim, Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxø. Společnost Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx společnosti XXX vyžaduje zohlednění xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, jako xx xxxx roztříštěnosti xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx konkurenční xxxx, xxxxx tito xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx Ryanair xxxx nevysvětluje, xxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx konkurenčních xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx v podobě xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx díky xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx. Jak xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;480.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx Kodaň, Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Trondheim, Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxø&xxxx;(250) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx.

(481)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS na xxxx 40&xxxx;% xxxxx xx základě xxxxxxxxx xxxxxxx (letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 40 %). Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxx 40 % (xxxxx xxxxxx IATA 2019: 36&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 38&xxxx;%).

(482)

Xxx ukazuje xxxxxxx&xxxx;7, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx mírná. Xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxx xx xxxxxxxxx letišti xxxx xx něj xxxxxxxx, nestála x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx překážka. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx již xx xxxxxxxxx letišti xxxxxx (x&xxxx;xxxx sezónách XXXX představují xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xx výši nejméně 60&xxxx;%), xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx konkurentů. Silné xxxxx, xxx byly xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 dosáhl xxxxxxx 16&xxxx;%.

Xxxxxxx&xxxx;7

Xxxxx xxxxxxxxxx časů xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx letiště

(483)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx společnost XXX xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxxxxx dvanáct xxxxxxx. Xxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx kodaňském xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX 2019 x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020), Xxxxxxxxx Xxxxx (Xxxxxxxxx, Xxxxxxxx Airlines, Xxxxxxxx, Xxxxx: xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxxx v zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020) a Air Xxxxxx-XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019 a zimní sezóně XXXX&xxxx;2019/2020).

(484)

Xxxxxxxx x&xxxx;x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx míst xx xxxxxxx v Kodani x&xxxx;xxxx sezónách XXXX (xxxxxxxxx 40&xxxx;%); xx) xxxxxxx pozici xxxxxxxxxxx XXX s ohledem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx kodaňském letišti x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX (x&xxxx;xxxxxxx xxx 20&xxxx;%); xxx) xxxxxxxx kapacitě xxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx v obou xxxxxxxx XXXX a iv) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx silných xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxx rozhodnutí xxxx společnost SAS xxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na/z letiště x&xxxx;Xxxxxx.

(485)

Xx xxxxxxx Stockholm Arlanda xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx 40&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx obrátek x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, nicméně xxxxxxxx 50&xxxx;% (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 48&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;42&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 47 % xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;45&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx).

(486)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;8, míra xxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 byla xxxxx. Xxxxxxxx dopravcům, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Arlanda xxxx na něj xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx omezována xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx již xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx IATA xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podíl na xxxx xx xxxx xxxxxxx 52&xxxx;%), xxxxx xxxx hrozbou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx konkurentů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx tlaky, jež xxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx v roce 2019 xxxxxx xxxxxxx 16 %.

Tabulka 8

Podíl letištních xxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxx přetížení letiště Xxxxxxxxx Arlanda

(487)

Komise xxxxx konstatuje, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 bázovala xxxxxxxx letadel x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Stockholm Xxxxxxx xxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, včetně Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (jedenáct xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxx xxxxxxx v zimní xxxxxx IATA 2019/2020), Lufthansa Xxxxx (Xxxxxxxxx a Austrian: xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019 x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX&xxxx;2019/2020) a Air Xxxxxx-XXX (xxx letadla bázovaná x&xxxx;xxxxx sezóně IATA 2019 i zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020).

(488)

Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxxxxx obrátkách x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx v obou xxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxxxx však 48&xxxx;%), Komise nicméně xx xxxxxxx x) xxxxxxx pozice xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX (x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxx 20&xxxx;%), xx) xxxxxx dostupné kapacity xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX, x&xxxx;xx i v době xxxxxx, x&xxxx;xxx) xxxxxxxxxxx relativně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxx xxxxx tohoto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx osobní letecké xxxxxxx na/z xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx.

(489)

Xx xxxxxxx Trondheim xxxxxxx xxxxx společnosti XXX xx trhu 40&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx xxxxxxx a využitých míst, xxxxxxx 50 % dosáhl xxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 43&xxxx;% na xxxxxxx xxxxxxxxx obrátek x&xxxx;50&xxxx;% xx xxxxxxx využitých xxxx; xxxxx sezóna XXXX&xxxx;2019/2020: 41&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;48&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx míst).

(490)

Míra xxxxxxxxx xxxxxxx před pandemií XXXXX-19 však xxxx xxxxx, xxxxx letečtí xxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx své působení xx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxx na xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(251). Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx nižší xxx 20&xxxx;% (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 19&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 17&xxxx;%). Společnost XXX xxxx xxxxx omezována xxxxx xxxxxxxxxx, kteří xxx na xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx IATA představují xxxxxxxx xxxxx xx xxxx ve xxxx xxxxxxx 49 %), xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx konkurentů x&xxxx;xxxxxx nových xxxxxxxxxx&xxxx;(252).

(491)

Xxxxxx xxxx uvádí, xx xxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx letiště Xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxx nejen xxxxxxxxxx XXX (xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v letní sezóně XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020), xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (dvě xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020) x&xxxx;XXX (jedno xxxxxxx xxxxxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020).

(492)

Na xxxxxxx xxxx uvedených skutečností xxxxxxxx Xxxxxx xxxxx, xx xxx účely xxxxxx rozhodnutí xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx xxxxx sílu na xxxx poskytování xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx/x xxxxxxx Xxxxxxxxx.

(493)

Xx xxxxxxx Stavanger xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx 40&xxxx;% na základě xxxxxxxxx obrátek a využitých xxxx, přičemž 50&xxxx;% xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 48 % xx xxxxxxx xxxxxxxxx obrátek x&xxxx;50&xxxx;% na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx; xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020: 47&xxxx;% xx xxxxxxx týdenních xxxxxxx x&xxxx;48&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx).

(494)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx xxxx xxxxx (letní xxxxxx XXXX 2019: 21&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 22&xxxx;%), xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx letišti Stavanger xxxx na xxx xxxxxxxx, nečelili xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX byla xxxxx xxxxxxxxx xxxxx konkurenty, xxxxx xxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xx xxxx xx xxxx nejméně 50&xxxx;%), xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx nových xxxxxxxxxx. Silné xxxxx, xxx byly na xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx omezený xxxxxxxx xxxxx letištních xxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX 2019 dosáhl x&xxxx;xxxxxxx 10 % x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020 x&xxxx;xxxxxxx 8&xxxx;%.

(495)

Xxxxxx navíc xxxxxxxxxx, xx podle xxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx Stavanger xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx SAS (osm xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020), xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (xxx xxxxxxx bázovaná x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 i zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020), Xxxxxxx (jedno xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020) x&xxxx;XXX (jedno xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 i zimní xxxxxx IATA 2019/2020).

(496)

Na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx skutečností xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxx účely xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS významnou xxxxx xxxx xx xxxx poskytování služeb xxxxxx letecké xxxxxxx xx/x xxxxxxx Xxxxxxxxx.

(497)

Xx xxxxxxx Tromsø xxxxxxx podíly xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx 40&xxxx;% xxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxxxxxx xxxx (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 49&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 46&xxxx;%). Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pod 40&xxxx;% (xxxxx xxxxxx IATA 2019: 30&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 28&xxxx;%).

(498)

Xxxxxxxx xxxx přetížení xxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx xxxxxxxxxx nízká (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 18&xxxx;%; zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 20 %), xxxxx xxxxxxxx dopravcům, xxxxx xxxxxx rozšířit xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Tromsø xxxx xx něj xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Společnost XXX xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxx Xxxxxø xxxxxx (x&xxxx;xxxx sezónách IATA xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podíl xx trhu ve xxxx nejméně 51 %), xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Silné xxxxx, xxx xxxx na xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podíl xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx v letní sezóně XXXX 2019 dosáhl x&xxxx;xxxxxxx 5&xxxx;% a v zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 x&xxxx;xxxxxxx 4&xxxx;%.

(499)

Xxxxxx xxxxx konstatuje, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx Xxxxxø. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx letišti x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 i v zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (xxxxx letadlo bázované x&xxxx;xxxxx xxxxxx ITA 2019 a zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020).

(500)

Xx xxxxxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyvodila Xxxxxx závěr, že xxx účely xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx na trhu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na/z xxxxxxx Xxxxxø.

(501)

Xxxxxxx společnost XXX nemá xx xxxxxx z letišť, na xxxxx xxxxxx, významnou xxxxx xxxx, Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxx splněny xxxxxxxx, xx xxxxxxx by Xxxxxx a Švédsko xxxxxx xxxxx bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx navrhnout xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(502)

Xxxxx xxxx&xxxx;71 dočasného rámce xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 nesmí xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nadměrné xxxxxx.

(503)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx Komise uvádí, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx opatření dodržením xxxxx xxxxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx. Xx zahrnuje i dodržování xxxx&xxxx;71. Společnosti XXX xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nadměrného xxxxxx (111.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(504)

Xxxxxx xxxxx posoudila obchodní xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx 24. dubna 2020. Xxx je xxxxxxx x&xxxx;41.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023, xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxx&xxxx;2022. Xxxx xxxxxxxx vycházely x&xxxx;xxxxxxxxxxx, že xx xxxxx&xxxx;2020 nebudou xxxxx xxxxxxxxxx cestovní xxxxxxx. Xxxxxx konstatuje, že x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxx optimističtější xxx prognózy xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxx dne 27.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 Xxxxxxxxxxx rada xxxxxx xxx Evropu xx svém xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx doprava xxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx v roce 2022 x&xxxx;xx 90&xxxx;% xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021.

(505)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxx prognózy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v květnu x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a nejistotě xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx COVID-19. Xxxxxxxxxxx xxxx letišť xxx Xxxxxx tehdy xxxxxxxxxxxxx, xx k plnému xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2024, x&xxxx;xxxxxx xxx uvažovala x&xxxx;XXXX xx xxx xxxxxx xx xxx 28.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020, xxxxxxx se tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(253).

(506)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 se xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx června 2020 x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, než xxxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx ukazatelů xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxx rezervací xxxxxxxx zvyšoval (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx zaměřena na xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xx Xxxxxxxxxxx), jež xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX byly x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a plné xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2023 xx&xxxx;2024.

(507)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx vyplývá x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.3.1, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, omezení xxxxxxxx, jako xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.) x&xxxx;xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 a 2021, nikoli xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx nadměrného xxxxxx.

(508)

Xxxxxx xxxx uvádí, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx oddílu 3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx stanovený x&xxxx;xxxx&xxxx;74.

(509)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx, že xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;71 xxxxxxxxx xxxxx.

(510)

Xxx&xxxx;73 xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xx nesmějí xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx“.

(511)

Xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx ovládané xxxxxxx xxxxxxxx opatření pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (112.&xxxx;xxx odůvodnění).

(512)

Opatření xx xxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;73 xxxxxxxxx rámce.

(513)

X&xxxx;xxxx&xxxx;74 dočasného xxxxx xx stanoví, xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 75 % xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19, xxxxxxx xxxxxxxx kromě xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx více xxx 10% xxxxx v konkurenčních xxxxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx operacích.

(514)

Opatření xxxxxxx, xx společnost XXX a všechny xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 75 xxxxxxxxx rámce (112. bod xxxxxxxxxx).

(515)

Xxxxxxxx je xxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 74 a 75 xxxxxxxxx xxxxx.

(516)

Xxxxxx xxxx xx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx&xxxx;76 xxxxxxxxx rámce xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx se xxx xxx 31. prosince 2019 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (121.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(517)

Xxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;76 xxxxxxxxx xxxxx.

(518)

V bodě 77 xxxxxxxxx xxxxx je uvedeno, xx xxxxx nejsou xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxxx splacena, mohou xxxxxxxx provádět xxxxxxx xxxxxxxx, nepovinné xxxxxxx xxxxxx a zpětné odkupy xxxxx xxxxx xx xxxxxx ke xxxxx.

(519)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxx stanovily xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx hybridních xxxxxxxxx vyplývajících z konverze xxxxxxxxxxx dluhopisů (115. bod xxxxxxxxxx). Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx bylo x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx (115.&xxxx;xxx odůvodnění).

(520)

Jinými xxxxx, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx (částečnou) xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce xxxxxxxx xx nepovinných xxxxxx kupónů u nových xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx (částečnou) xxxxxxx xxxx xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(521)

Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx úvod xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;396. x&xxxx;397.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

(522)

Xxxxxx xxxxx bodu 77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepovinných xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření, xx xxxxxx třeba xxxxxx, xxx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx výjimečné xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxxx xxxxx použití ustanovení xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx případu, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výplatám xxxxxx u nových komerčních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(523)

X&xxxx;xxxxx případě xx Xxxxxx xxxxxxx, xx opatření x) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx výjimečnými okolnostmi xxxxxxxxxxx pandemií XXXXX-19, x&xxxx;xx xx) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(524)

Za prvé, xxxxxxxxxxx dopady xxxxxx xxxxxxxxxxx okolností vyžadovaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx úrovni Xxxx. Xx tímto xxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xx. xxxxxxx xxx xxxx, co členské xxxxx přijaly první xxxxxxxx k omezení xxxxxxx xxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rámci xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX x&xxxx;xxxxxxxxx velmi xxxxxx po jejich xxxxxxxx dotčeným xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx všechna xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx přijmout xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID 19.

(525)

Xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx (203.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) na xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx již xxxxxxxxxx pandemii COVID-19, xxxxxxxxx, že xx x&xxxx;xxxx svého přijetí xxxx předvídat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxx postižené krizí xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;525.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Komise xxxxxxx xxxxxxx rámec xx xxxxx xxxxxx xxxx po xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob v důsledku xxxxxxxx COVID 19. Xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx změn, xxxxx x&xxxx;xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx přijetí x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxx případě xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx.

(526)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx, že bod 77 xxxxxxxxx xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxx, xxx stávající xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx nepovinná xxxxxxx xxxxxx). V tomto xxxxxx přispívá bod 77 xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx příjemce, x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx na xx, xx je nezbytně xxxxx k obnovení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(527)

Xxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx domnívá, xx opatření xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx šesti xxxxxx.

(528)

Xxxxxx za xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxx xxxxxxxxx účast soukromých xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx kapitál xx xxxx xx 3,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxx xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xx. xxxx než 15 % xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxx xxxxxxxx xxxxx představovala xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(529)

Komise xx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx společnosti XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s konverzí xxxxxxxxx (115.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx (205.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxx xxxx tvrzení samo x&xxxx;xxxx protichůdné: xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx majiteli dluhopisů, xxxxx zastupovali zájmy xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zvlášť. Xx dosažení dohody xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx hromadě x&xxxx;xxxxxxxx či xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx rekapitalizací, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zprávy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx 7.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(254). Xxxxx xxxx tudíž upuštění xx xxxxxx nepovinných xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx ty xxxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx klíčové x&xxxx;xxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(530)

Xx xxxxx xx xxxxx zmínit, že xxxxxxxx dluhopisů xxx xxxxxxx xxxxx návrh xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, neboť xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (83.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxx společnost XXX x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx zásadní xxxxxxxx, xxx jednání opět xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx byly xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. V tomto xxxxxx xx tvrzení xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (206.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx, zjevně xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx majitelé xxxxxxxxx xxx odmítli xxxxxxx xx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx.

(531)

Xx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx přeměna xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx obohacení xxxxxxxx dluhopisů, kteří xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx. Xxxxxx, jak je xxxxxxx x&xxxx;119.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx investice těchto xxxxxxxx dluhopisů ztratila xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx nové komerční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xx xxxxx výnos x&xxxx;xxxxxxxxx, pokud by xx xxxxxxxxx ponechali, xxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxxxx s jejich přeměnou xx nové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Konverze xx tedy xxxxxxxxxxx xx xxxx těchto xxxxxxxx dluhopisů, xxxxx xxx x&xxxx;Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxx náklady rekapitalizace xxxxxxxxxxx SAS.

(532)

Za páté, Xxxxxx uvádí, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx očekávaly, xx přeměna stávajících xxxxxxxxx xx nové xxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisy xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, Xxxxxx a Švédsku xxx xxxxxxxxx účinky, a sice xx x) xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx a klíčové xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (116.&xxxx;xxx odůvodnění); xx) xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (117.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxx) usnadní x&xxxx;xxxx xxxxxxx protiplnění Xxxxxx a Švédsku (118.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(533)

Xxxxxxxxxx Ryanair x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx podpory xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx soukromými xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx (206.&xxxx;xxx odůvodnění). To xxxx není xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx (xxx je xxxxxxx x&xxxx;527.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx), xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx odlivu xxxxxxxxx xx příjemce, x&xxxx;xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podpory xx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx se soukromými xxxxxxxx (xxxx. xxxxxxxx xxxxxxxxx) o podmínkách, za xxxxx xxxx věřitelé xxxxxxxxx riziko spojené x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx soukromého xxxxxxxx spolu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx společnosti Xxxxxxx v každém xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx existovalo vysoké xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx investoři xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(534)

Xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxx xxx Xxxxxx xxxxxxxxx předpokládala, xx xx x&xxxx;xxxxxxx neexistence xxxxxxx xxxxxxx společnost XXX obdržela xxxxx xxxxxxx (207.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6.3.3, xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 54 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx mohly xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxx ve xxxx až 14,25 miliard SEK x) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx poskytnuta xxxxxxx ve výši 9,54&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (342.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx a Švédsko by xxxxx skutečně xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vznikla x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxx dluhopisů rozhodli xxxxxxxxx neúčastnit, x&xxxx;xx xxxxxxx 2,25 miliardy SEK. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podporu, xxxxx by xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xx by xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxx v rozporu s cílem xxxxxxxxx xxxxx a ustanovení xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, xxx vyžadují, xxx podpora xxxx xxxxxxx xx to, xx xx nezbytné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

(535)

Xx xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx podpory ve xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatřením xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx společnosti XXX xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx financování xx přijatelných podmínek, xxx xx xx xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx poskytnuté xxxxxx xxxxxxx (84.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(536)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxx bod 77 xxxxxxxxx xxxxx již předpokládá xxxxxxx xxxxxxx (208.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx soukromí xxxxxxxx xxx xxxx soukromé xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx příjemce, xxxxx xxx xx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx.

(537)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx u nových xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxx účast xxxxxxxxxx majitelů xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX, xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx významně přispěli. Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx ti xxx xxxxxxx první xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx (xx. xxxx xx xx vyžadoval xxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx), že xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx vzniknou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisy, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx pozitivní xxxxx xx xxxxxxxx situaci xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsku xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx potřeb xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(538)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů) xxxxxxxxxxxxx odradil majitele xxxxxxxxx od xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxx xx zvýšení státní xxxxxxx, xxxxx xx xxxx vložena xx xxxxxxxxxx struktury xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxx okolností xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx Smlouvy, cílem xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 3 písm. b) XXXX, xxxxx (jak xxxx uvedeno) vyžadují, xxx podpora byla xxxxxxx xx to, xx je xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílů.

(539)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx dotčené xxxxxxxx xxxx koncipováno xxx, xxx co xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx výši xxxxxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorů nutné, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx komerčních xxxxxxxxxx dluhopisů. Bylo xxxx tak tím xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Dánsko a Švédsko xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx investorů, xxxx xx xxxxxxx pobídky.

(540)

Komise xx proto xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx odchylka xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx) je x&xxxx;xxxxx xxxxxxx odůvodněná xxxxxxxx k výjimečným xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(541)

X&xxxx;xxxx&xxxx;78 xxxxxxxxx xxxxx se xxxxx, xx „xxxxx xxxx xxxxxxxx alespoň 75&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, odměna jednotlivých xxxxx xxxxxx příjemců xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx jejich xxxxxx xxxxxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. X&xxxx;xxxx, xxxxx xx stanou členy xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxxxxxx xxxx po ní, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx členů xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx stanovená xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.“

(542)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx opatření xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;78 xxxxxxxxx xxxxx (113.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(543)

Xxxxxxxx xx proto x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;78 xxxxxxxxx xxxxx.

(544)

X&xxxx;xxxxxxx xx výše xxxxxxx skutečnosti dospěla Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx stanovené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6. xxxxxxxxx xxxxx, které xx týkají správních xxxxxxxx a předcházení nepatřičnému xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx bodu 77 xxxxxxxxx rámce, Xxxxxx xx xx xx, xx tato odchylka xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v oddíle 6.3.5.2.5.

(545)

Xxxxx xxxx&xxxx;79 xxxxxxxxx xxxxx „příjemci xxxxx xxxxxx a středních xxxxxxx, xxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxxx 25 % vlastního xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx strategie xxx postupné xxxxxxxxxx xxxxxx členského xxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx do xxxxxxxx xxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx úroveň 25&xxxx;% xxxxxxxxx kapitálu“ (255). Xxxxx bodu 80 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx stanovit xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jeho činnosti x&xxxx;xxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxx protiplnění x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a stát xxxxxxx k dodržení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(546)

Xxxxxxxxxx SAS je xxxxxx podnikem, xxxxx xx v době intervence xxxxxx rekapitalizaci xxxxxxxxxxx 25&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx proto xxxxxxxxxx obchodní xxxx, xxxxx vypracovala xxxxxxxxxx XXX s cílem xxxxxxx xx účetního xxxx&xxxx;2025 xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (125.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx společnost SAS xxxxx použít xx xxxxxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx jak kladné xxxxx peněžní toky x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx výnosy x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nástrojů) (256). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx mimoto xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx třetím xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx jde x&xxxx;xxxxx COVID-19 upsané x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx každopádně xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx věrohodnou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx do xxxx xxxxx xxxxxxxxxx státu xxxxxxxxx xxx xxxxxx 25&xxxx;% xxxxxxxxx kapitálu (126.&xxxx;xxx odůvodnění).

(547)

Komise xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 79 x&xxxx;80 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx.

(548)

Xxxxxx a Švédsko xxxxx potvrdily, xx xxxxxxxxxx XXX xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 82 dočasného xxxxx (130.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx SAS, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx potvrdily, xx budou plnit xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;83 xx&xxxx;84 xxxxxxxxx rámce (xxx 130. xxx odůvodnění).

(549)

V souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx oznámit xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx v případě, xx xx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pod 15&xxxx;% vlastního kapitálu xxxxxxxx&xxxx;(257) (xxx 130.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx.

(550)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx (209.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxx, xx takovýto „xxxxx“ xxxxxxxxx nemotivuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx a bodem 45 dočasného xxxxx. Neuvádí xxxx, xxxx xx měla xxx xxxxxx xxxxx.

(551)

Xxxxxx xxxxxxxx, xx požadavek xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx státu xx podílu xx xxxxxxxx získaném rekapitalizací XXXXX-19. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxx pobídky xxxxxxx ve xxxx xxxxxx&xxxx;3.11.5 x&xxxx;xxxxxx po xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxx pobídkové xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx. Takováto xxxxx xx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx vlastním xxxxxxxx xxxxxxxxx příjemce x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx období.

(552)

Není xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx proporcionality, xx-xx x&xxxx;xxxx&xxxx;85 dočasného rámce xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx pouze xxxxx, xxxxx xx xx xxxxx letech xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx 15&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(553)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx (xxx xxxx uvedeno x&xxxx;xxxxx xxxxxxx) tato krize xxxx xxxxxxxxxxxx zčásti xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx institucí, xx xxxxxx xx xxxxxxxx COVID-19, xxxxx xx xxxxxxxxx krizí. Xxxxx proto xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX-19, xxxx stejné xxxxxx xxxx opatření reagující xx xxxx xxxxxxxx xxxxx.

(554)

Xxxx je třeba xxxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx&xxxx;45 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx, aby rekapitalizační xxxxxxxx podléhala xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx týkají xxxxxxx xxxxxx účasti xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a ukončení xxxx xxxxxx, ustanovení x&xxxx;xxxxxx a vhodných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;3.11.2 xx&xxxx;3.11.7 xxxxxxxxx xxxxx.

(555)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx k závěru, xx opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.7 dočasného xxxxx.

(556)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv x&xxxx;xxxxxxxxx obsažené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxx rámce (129. x&xxxx;130.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(557)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx opatření porušuje xxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX, xxxxxxx xxxxxx&xxxx;18, 49 x&xxxx;56, jakož x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1008/2008 (166.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxx xx porušení xxxxxx zásady práva Xxxx týkající se xxxxxx diskriminace (167.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(558)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx správně xxxxxxxxx, xx xxxxxx podpora, xxxxx xx sama x&xxxx;xxxx nebo z důvodu xxxxxxxxx xxxxx podmínek x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx, xxxxxx být xxxxxxxxxx xx slučitelnou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(258).

(559)

Xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx opatření xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;18 XXXX, Xxxxxx xxxxxxxxx, že toto xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx „x&xxxx;xxxxx použití Xxxxx, aniž xxxx xxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx“. Xxxxxx&xxxx;18 XXXX totiž xxxx být použit xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx Unie, xxx něž XXXX xxxxxxxxx xxxxx zvláštní xxxxxxxx obsahující zákaz xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 x&xxxx;3 SFEU xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx v čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, podle xxx je xxxxxx xxxxxxx neslučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, a umožňuje xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s podniky, xxxxx xxxx splněny xxxxxxxxx stanovené těmito xxxxxxxxxx. Podle Xxxxxxxx xxxxx je xxxxx xxxx xxxxxxxx považovat xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxxxxxx Xxxxxxxxx ve xxxxxx čl. 18 prvního xxxxxxxxxxx XXXX&xxxx;(259).

(560)

X&xxxx;xxxx vyplývá, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx třeba xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx zacházení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, přípustné xxxxx čl. 107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) SFEU. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx opatření x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, jak xx xxxxxxxx xxxxxxxx rámcem. Xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx opatření je x&xxxx;xxxxxxx s těmito xxxxxxxxx, xx. xx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxx xxxxx, a v mezích xxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxx;(260). Proto není xxxxx dále posuzovat xxxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;18 XXXX. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx porušen článek 18 XXXX.

(561)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;49 x&xxxx;56 SFEU x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1008/2008, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pohyb služeb xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx služeb xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx&xxxx;58 SFEU xx xxxxxx&xxxx;56 SFEU xx xxxxxxx dopravy nevztahuje; xxxxxxxx proto xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1008/2008, xxxxxxxxxx Xxxxxxx tvrdí, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pouze společnosti XXX xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xx volného xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (170. bod xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx příjemce xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx.

(562)

Xxxxxx x&xxxx;xxxx souvislosti xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx volný xxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx usazování, omezení xxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx vlastní xxxxxxx xxxxxx státní xxxxxxx, například xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(261).

(563)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx-xx podmínky xxxxxxxx podpory xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx spjaty x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx hodnotit xxxxxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx celku x&xxxx;xxxxxxxx trhem xxxxx xxxxx postupem xxxxx xxxxxx&xxxx;108 XXXX&xxxx;(262).

(564)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx dvůr xxxxxxx, xx xx těchto xxxxxxxxx nelze xxxxxx xxxxxx podniku jako xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx trh xxxxxxx xxxxxxxx xx účinku xxxxxxxxxxxxx xxxxxx opatření xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem postupem xxxxx xxxxxx&xxxx;108 XXXX. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, neboť xxxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxx čl. 108 xxxx.&xxxx;3 XXXX, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx porušení xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1008/2008 x&xxxx;xxxxxx&xxxx;49 XXXX.

(565)

Xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;563.&xxxx;xxxx odůvodnění, xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx státní xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx zakázané Xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx povaze xxxxxx podpory, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx povaze. X&xxxx;xxxxx případě nezjistila Xxxxxx žádný xxxxx, xxxxx by prokazoval, xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxx jediného xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx omezující xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxx takové důkazy xxxxxxxxxxxx.

(566)

Xxxxxxxx proto xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;49 XXXX x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1008/2008.

(567)

X&xxxx;xxxx uvedených skutečností xxxxxxx, xx opatření xxxx v rozporu x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx Unie, xx něž společnost Xxxxxxx ve svých xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(568)

Xxxxxx konstatuje, xx Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v rozporu x&xxxx;xx.&xxxx;108 odst. 3 XXXX. Xxxxxx xx však xxxxxxx, xx xxxxxxxx xx slučitelné s čl. 107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX xx xxxxxxxx, xx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;148.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,