Plné znění - 32024D2549

(1)

Xxxxxxxxxxxxxx oznámeními ze xxx 11. srpna 2020, která xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxx;(2), Xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Dánsko“) x&xxxx;Xxxxxxx království (xxxx xxx „Xxxxxxx“) xxxxxxxx Xxxxxx xxxx záměr xxxxxxxx se rekapitalizace (xxxx xxx „xxxxxxxx“) xxxxxxxxxxx Scandinavian Xxxxxxxx Xxxxxx XX (dále xxx „XXX“).

(2)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx opatření xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) Xxxxxxx o fungování Evropské xxxx (xxxx xxx „XXXX“), xxx je xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11 dočasného xxxxx pro opatření xxxxxx podpory na xxxxxxx hospodářství x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 (dále xxx „xxxxxxx xxxxx“)&xxxx;(3).

(3)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx dva nástroje xxxxxxxxxxxxxx:

(4)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx opatření, kterou Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxxxx xxxxxxxxx 11 miliard SEK (1,069&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX)&xxxx;(4), x&xxxx;xxxxx přibližně 6 miliard SEK xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX Xxxxxxx.

(5)

Xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx investorů ve xxxx 3,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Za xxxxx účelem společnost XXX mimo jiné xxxxxxxx dohody s majiteli xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx hybridních xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx akcie x&xxxx;xxxxxxxxx na nové xxxxxxxx hybridní xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx.

(6)

Xxx 17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 přijala Xxxxxx rozhodnutí, kterým xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx považovala xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx na základě xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxxxxxxx“)&xxxx;(5).

(7)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX dne 26. října 2020. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx nakonec xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx 9,54 miliardy SEK (907&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX), xxx bylo xxxx než 11 miliard SEK xxxxxxxxxxxxxxx v oznámení x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxxx v původním xxxxxxxxxx (xxx 4.&xxxx;xxx odůvodnění).

(8)

Dne 4.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021 xxxxxx společnost Xxxxxxx XXX (dále xxx „Ryanair“) xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xx xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2023 ve xxxx X-238/21 (xxxx xxx „xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX“) Xxxxxxxx xxxxxxx rozhodnutí xxxxxx xxxxx porušení bodů 61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx&xxxx;(6). Xxxxxxxx xxx xx xx, xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedenými x&xxxx;xxxxxx ustanoveních dočasného xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx alternativního xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xx zrušení xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xxxxx 8., 13. a 15. června 2023 xxxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly dne 12., 15. x&xxxx;16.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2023.

(10)

Xxxxxxx xx dne 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023 Xxxxxx Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx čl. 108 xxxx.&xxxx;2 XXXX (dále xxx „rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx“).

(11)

Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx&xxxx;(7). Xxxxxx xxxxxxx zúčastněné xxxxxx x&xxxx;xxxxxx připomínek.

(12)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(13)

Xxxxxx obdržela xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx zúčastněných xxxxx, a to xxxxxxxxxxx XXX xxx 10.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023 x&xxxx;xxxxxxxxxxx Ryanair xxx 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023. Xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023 xxxxxxx Komise xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxx 25.&xxxx;xxxx&xxxx;2023 xxxxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx Komisi společnou xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx.

(14)

Xxx 2. října 2023 xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx členské xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx dnech 6., 11., 12., 13., 16., 19. x&xxxx;23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023. Xxxxxx xxxxxxx žádost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx: 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023, na xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly xx dnech 24., 26. x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023; 9.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023, xx xxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly dne 14.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023, a 14. listopadu 2023, na xxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx 20. x&xxxx;21.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023.

(15)

Xxxxxx xx xxx 24. xxxx. 17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx souhlasily x&xxxx;xxx, xx se xxxxxxxx xxxx plynoucích x&xxxx;xxxxxx&xxxx;342 XXXX xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 nařízení x.&xxxx;1/1958&xxxx;(8) x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx.

(16)

V následujících xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx jeho xxxxxxxxx, xx. 26. října 2020. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx (xxx 8.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xxxx vycházet xx xxxxxxxxxxx a prvků existujících x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxx xxxx zaměřeno xx obnovení xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx situaci xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19.

(18)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx zajistit, xxx xx trhu xxxxxx k dispozici dostatek xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx nedostatku xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx zajistit, aby xxxxxxxx xxxxxxxxx pandemií xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniků x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx hospodářské činnosti xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(19)

Xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx označila xxxxxxxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxx. Výjimečnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx riziko xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx proti xxxxxx xxxx XXXXX-19. Xxxxxxxx xxxxxx způsobila xxxxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx úmrtí x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx z hlediska hospodářského x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx rozvratu.

(20)

Členské xxxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx XXXXX-19, xxxx je xxxxxxxxx xx xxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx důležité, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko, stejně xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx území x&xxxx;xx/xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a obecných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx. xxxxx xxxx, karanténa xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX-19).

(21)

Xxxxx xxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx věcí xxx 13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxx xxxx, xxxx-xx xx nezbytné. Téhož xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx zákaz vstupu xx Xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xx dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020&xxxx;(9), xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx cestování xx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxxxxxxx, s některými xxxxxxxxx&xxxx;(10). I přes xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx rizika xx všech xxxxxx xxxxxx, xxxxxx ostatních xxxxxxxxx států, x&xxxx;xxxxx xxxx aktualizovalo xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx Xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx šestidenním xxxxxxxxx, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx rekreace xxxxx xx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx v případě, mají-li xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx šest nocí. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxx, neboť x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xx 70&xxxx;% zahraničních xxxxxxx, xxxxx přijeli xx xxxx, zdrželo xxxx než šest xxx.

(22)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx rizika x&xxxx;xxxx Xxxx, x&xxxx;xx xx xxxx&xxxx;2020. Xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx případů xxxxxx XXXXX-19 v těchto xxxxxx&xxxx;(11). Xxxxxxx omezení xxxxxxxxx xx Xxxxx xxxxxx dne 11. září 2020 (12) x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx&xxxx;(13). Dánsko xx xxxxxxx týdenního xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx seznam vysoce xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx 25.&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxxxx xxx Xxxxxx, Irsko, Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx&xxxx;(14); xxx 3.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxx Xxxxxxxxx a San Xxxxxx&xxxx;(15); 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 pro xxxxxxx xxxxxxx ve Xxxxxxx&xxxx;(16); xxx 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxx Xxxxxxxxx, Itálii, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(17) x&xxxx;xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxx Xxxx, Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(18). V důsledku xxxx Xxxxxx do 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx cestovní xxxxxxx xxx 24&xxxx;xxxxxxxxx států, xxxxx x&xxxx;xxx všechny xxxxx xxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19&xxxx;(19).

(23)

Xxxxxxx vydalo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Dne 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx úřady xxxx občanům x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xx žádných xxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx. Xxxx doporučení xxxxxxx xx dne 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xxx xxxx postupně xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxx do/z jiných xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(20). X&xxxx;xxxxxx xx 19. března 2020 do 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx všech cizinců xx Unie přes Xxxxxxx. Xx 17. červnu 2020 xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, stejně xxxx Xxxxxx, v pravidelném xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx doporučení xxxxxxxxxx xx zemí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx nákazy COVID-19. Xx postupném zrušení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx členské xxxxx x&xxxx;xxxxxx xx července xx xxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxx dne 22. října 2020 xxxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pandemie COVID-19 (21).

(24)

Koronavirová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxx, včetně Dánska x&xxxx;Xxxxxxx, celkově xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx důsledky. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii zaznamenala x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx roku xxxxxxx xxxxxx a v létě 2020 xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření pouze x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v září 2020 xxxx xxxxx k dalším xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zaváděly xxxx xxxxxxxx v oblasti veřejného xxxxxx x&xxxx;xxxxx omezit xxxx xxxxxx. Komise xx xxx hospodářské xxxxxxxx z podzimu 2020 odhadovala, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx x&xxxx;7,8&xxxx;%. Xxxxxx upozornila, xx xxxxxx pro xxxx&xxxx;2021 x&xxxx;2022 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx 4,2&xxxx;%, resp. 3&xxxx;%, xxxx odhady xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxx xxxxxxxxx vysokou mírou xxxxxxxxx a rizik (22).

(25)

Dánsko a Švédsko xx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx, vážně xxxxxxxxx reálnou xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx společnost XXX.

(26)

Xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;x&xxxx;xx xxxxxxx opatření xxxxx šíření xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx XXX, v oblasti xxxxxxx xxxxxxx.

(27)

X&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX celkem xxxxx 30&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(23) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 75,2 % (24). Xx bylo xxx x&xxxx;xxxx xxxx než x&xxxx;xxxx&xxxx;2018 (-1,1 %). Podobně xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxx roku 2018 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX také x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx „dostupný xxxxxxxxxxxxxxx“ xxxxxx „ASK“ (25) (-0,8 %) x&xxxx;„xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx“ xxxxxx „RPK“ (26) (-1,4&xxxx;%).

(28)

X&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2019 xx xxxxx&xxxx;2020, tj. xxxxxx předtím, xxx Xxxxxxx zdravotnická xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx&xxxx;(27). X&xxxx;xxxxxxxxx s obdobím xx xxxxxxxx&xxxx;2018 xx xxxxx&xxxx;2019 vykázala xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(28), XXX&xxxx;(29) x&xxxx;XXX&xxxx;(30).

(29)

X&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xx xxxxxxx xxxxxxx omezujících opatření (21. x&xxxx;23.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx přibližně o 60 % xxxxxxxxxxx oproti xxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xxxxxx xx jeden xxxxxxxxxxxxx (RPK) klesly x&xxxx;62&xxxx;%&xxxx;(31). Do xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxx všechny své xxxxxxxxxxx lety x&xxxx;xxxxxxx xxxx činnost na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx linek xx Xxxxxxx a Norsku, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxx 95&xxxx;% (xxxxx&xxxx;2020) a 93 % (xxxxxx&xxxx;2020) ve xxxxxxxx xx stejnými obdobími x&xxxx;xxxx&xxxx;2019. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxx 150&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pouze xxxxxxx&xxxx;(32).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a postupnému rušení xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxx v období xx června xx xxxx&xxxx;2020 téměř nezlepšily. X&xxxx;xxxxxxxxx s předchozím xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;73&xxxx;% (xxxx&xxxx;2020) až 91&xxxx;% (xxxxxx&xxxx;2020) x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přepravených xxxxxxxxxxx x&xxxx;74&xxxx;% (xxxxx&xxxx;2020) xx 86&xxxx;% (xxxxxx&xxxx;2020)&xxxx;(33). X&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, po xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxxxxx společnost XXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx přepravila xxxxxxxxx 20&xxxx;% xxxxx cestujících xxxxxxxxxxxx v říjnu 2019 (34).

(31)

V době xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx odhadoval, xx xx základě xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx a říjnem 2020 nedojde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx úrovně x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxx xxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2024&xxxx;(35). Xxxxxxxxxxx xxxx letišť xxx Xxxxxx (Airports Xxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx) xxxxxx dne 6.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx prognózu, podle xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx letecké xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2024 xx&xxxx;2025, xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2021 xx xxxxx této xxxxxxx xxxxx xxxxxxx&xxxx;(36).

(32)

Xxxxxxx pokles xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx XXX zaznamenala x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx a střednědobé xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx popsaných v oddíle 2.1.1 xxxxxx ztráty. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx formě rekapitalizace.

(34)

Podle Xxxxxx a Švédska xxxxxxxxxx XXX xxxx podporu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx ztráty, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, kterou x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx xxx xxxxx.

(35)

Xxx 3. března 2020, xxxxxx xxxx, xx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx pandemie XXXXX-19, společnost XXX xxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxx xxxxxxxxx pandemie x&xxxx;xxxxxxx poptávce xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(37). Xxx xxx 5. března 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx do Hongkongu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx (palivo, xxxxxxxx, xxxx a poplatky xx xxxxxxx xxx.).

(36)

Xxx 12.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti SAS xxxxx představenstva o tom, xx xx nutné xxxxxxx xx xx xxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(37)

Xxxxxxxxxx SAS xx xxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx tím, xx urychleně xxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx snížením xxxxx xxxxx o 20 % xx xxxx tří xxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx sdělila, xx zahájila xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx organizacemi, xxx xx dohodla xx xxxxxxxx zkrácení xxxxxxxx xxxx všech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;20&xxxx;% (a odpovídajícím xxxxxxx xxxx) xx xxxx xxx měsíců. Xx xxxxxx xx zasedání xxxxxxxxxxxxxx xxx 12. března 2020 xxxxxx vyplývá, že xxxxxxxxxx XXX xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;15–20&xxxx;%, xxxxxxx xx 3.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 pozastaví lety xx Číny x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxx četnost letů xx většiny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx informovala x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx plánu, xxxxx zohledňuje dopady xxxxxxxx XXXXX-19 a její xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xx kvůli xxxxxx pandemie XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx přijatých Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx 16. března 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx (xxx 21. x&xxxx;23.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx bude xxxxx xx 10&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx 90 % xxxx xxxxxxx pracovní xxxx, a to ihned xxxx, xx Xxxxxx (15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020) x&xxxx;Xxxxxxx (16.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020) xxxxxxx právní předpisy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(38).

(39)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxx XXX xxxxxx, xx x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se stejným xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx 10&xxxx;% svých xxxxxxxxx služeb. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx, xx do xxxxx xxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx řadu xxxxxxxxx xx snížení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 4,1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx o prodeji x&xxxx;xxxxxxx leasingu xxxx xxxxxxxxxx leteckých xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxx hotovost xx xxxx 45 milionů USD.

(40)

Na zasedání xxxxxxxxxxxxxx xxx 15. dubna 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx novou xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx i dlouhodobých xxxxxxxx.

(41)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX v podstatě xxxxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx do xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxx cestovním xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(39). Xxxxxxxxx xxxxxx znovu xxxxxxxx xx v období xx července xx xxxxx&xxxx;2020, x&xxxx;xx v omezeném xxxxxxx&xxxx;(40). Od xxxxxxxxx&xxxx;2020 xxx xxxxx k obnovování xxxxxxxx cestujících xxxxxxxxx xxxxxx a v únoru 2022 xxxxxxx 85&xxxx;% přepravy cestujících x&xxxx;xxxx&xxxx;2019. Xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dlouhodobých xxxx chování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 (xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, nové xxxxxxx xxxxxxx volného xxxx atd.). X&xxxx;xxxxxxxx xxxx společnost XXX xxxxxxxxxxx návrat xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx z předpokladu, že xx xxxxx&xxxx;2020 nedojde x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxxx xxx účetní xxxx&xxxx;2020 x&xxxx;2021 ztrátu xx xxxx 22&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(41). Xxx xxxxxxxxxx tuto xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxxxxxx xxxx nabídku xxxxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a řídit xxxxxxxxxxx.

(43)

Xx se xxxx xxxxx páky (přizpůsobení xxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 pečlivě xxxxxxxx vývoj xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xx června 2020 xxxxxxx xxxxxxx své xxxxxxx a od července 2020 xxxxxxxx xxxxxxxx počet xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by měřily „xxxxxxx cestovat“ (xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx), „xxxxx cestovat“ (xxxx. prostřednictvím měření xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XXX) x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxx“ (xxxx. xxxxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a tříd xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS). X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx horizontu (xxxxxxxxx od xxxxx&xxxx;2020), xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx poptávky, xx společnost SAS xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx nejziskovější xxxxx (xxxxxxx lety xx xxxxxx vzdálenosti xx Xxxxxxxxxxx a Evropě) x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky (xxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxx xx xxxxxxx kapacitu x&xxxx;xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx letadel. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx většinu xxxxx xxxxxxxxxxx analytických xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatelů provozu x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxx“ náklady (xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx palubě xxx.).

(44)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxxxx snižování xxxxxxx), xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx provést xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx s cílem dosáhnout xx xxxxx xxxxx&xxxx;2020 xxxxx xx xxxx 2,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX a do xxxxx xxxxxx&xxxx;2021 xxxxxxx xxxxx xx výši 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(42). Xxxxxxxxxx SAS rovněž xxxxxxxxxxxxx, xx od xxxxx&xxxx;2020 xxxxx náklady xxxxxxxx xxx xxxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx typ xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dodávek xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx se xx xxxx&xxxx;2024 xxxxxxx xxxxxxx xxxxx ve xxxx 1,1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(45)

Xx se xxxx xxxxx xxxx (xxxxxx propouštění), xxxxxxxxxx XXX plánovala pokračovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx propouštění xx Xxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxx xx xx xxxxx října 2020 xxxxxxxx xxxxxx 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxx 25% xxxx produktivity x&xxxx;xxxxxxx xxxxx x&xxxx;17% zvýšení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx), xxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxx program xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx trvalé snížení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;30&xxxx;% xx xxxxx xxxxx&xxxx;2020 a do xxxxxx&xxxx;2021 xxxxx xxxxxxx režijních xxxxxxx x&xxxx;1,6&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (snížením xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;50&xxxx;%; snížením xxxxxxx xxxxxxx xx IT x&xxxx;20&xxxx;%; xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb nebo xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxx xxxxxxx a pozemního odbavování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, XX x&xxxx;xxxxxxxx xx to, xx xx xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxx).

(46)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx chtěla společnost XXX xxxxxxxxx v účetních xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;2021 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;5,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (x&xxxx;xx roce 2021 o další 4,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX).

(47)

Xx zasedání xxxxxxxxxxxxxx xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 však xxxxxxxxxxxxxx vedení xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(48)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx 22.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxx xxxxxxxxxx XXX představila xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx snižování xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx navrhla xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx; xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (x&xxxx;30&xxxx;% na 40&xxxx;% xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xx zápisu x&xxxx;xxxxxx zasedání xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx klíčových xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx Eurobonus a činností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx k závěru, xx vhodnější xxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx&xxxx;(43). Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx celé xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx části neprojevil xxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxx;(44), xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx služeb xxxxxxxxx odbavování […] (*1).

(49)

V rámci xxxxxx revidovaného xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 a 2021 xxxxxxxxx xxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx 7,3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, a omezit xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ztráty x&xxxx;22&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xx 15&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xx xxxxx xxxx&xxxx;2021.

(50)

Xxxxxxxxxx XXX přijala xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 po xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a pokračovala v iniciativách xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tří xxxxxxxx xxxxxxxx xxx.

(51)

Xx prvé, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx (43.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx Xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx a Švédskem, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx lety (45) x&xxxx;xxxxxxxx lety (46), přičemž x&xxxx;xxxxx a květnu xxxxxxxxxxx xxxx xxx 10&xxxx;% xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx xx stejným xxxxxxx xxxx&xxxx;2019 (29.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(47). Xxx 8. června 2020 xx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx (43.&xxxx;xxx odůvodnění) (48) xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx počet xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;16, xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xx 45 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020, xxx sledovala xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(49). Xxxxxx xxxxxxx xx xxx zaměřit xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xx některá xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx destinací (Xxxxxx, Xxxxxxx, Nizozemsko) x&xxxx;xx posílení xxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX například dle xxxxxx plánovala xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;2020 na trhu 34&xxxx;% xxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx míst) xx/xx Xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx stejným xxxxxx xxxx&xxxx;2019, což podle xx odpovídalo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (28&xxxx;%)&xxxx;(50). Nárůst xxxxx xxxx v červnu x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxxxx příjmy, snížilo xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx plánovat druhé xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx 45 % xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx období roku 2019) xx x&xxxx;xxxxxxx s nabídkou xxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(51). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx počtu xxxxxxx xxxxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx 40&xxxx;%.

(52)

Xx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx fixních xxxxxxx (44.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxxx s dodavatelem xxxxxxx, xxxxxxxxxxx Airbus, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx a dodávky xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx plateb xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx […] xx xxxx [0–300]&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (200–500] milionů SEK) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx dodání xxxx […] z […] na […], čtyř […] x&xxxx;[…] na […] x&xxxx;xxxx […] z […] xx […]. Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx x&xxxx;[…] xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, aniž xx xxxxxxxxxxx xxxxxx […]. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx […] xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;[…] měsíců x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv x&xxxx;[…]&xxxx;(52), xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Společnost XXX xxxxxx xxxxx sjednala xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 200&xxxx;xxxxxxxxxx v rámci všech xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx odstranit veškeré xxxxxxxxxx variabilní xxxxxxx; xxxxx sjednat krátkodobé x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxx více než 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX s ohledem na xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx části xxxx&xxxx;2020.

(53)

Xx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (45. bod odůvodnění), xxxxxxxxxx XXX xxx 28.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 oznámila, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;5&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx, xxxxxxx většina x&xxxx;xxxx xxxx mít xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(53). Xxxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx hodin xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx oproti předchozímu xxxx xxxxx x&xxxx;40&xxxx;%; xxxxxxxx dodávky 10&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx 21&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx; xxxxx sjednala xxxx než 200 smluv x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx podmínky a snížila xxxxxxxxxx náklady, x&xxxx;xx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx 5 000 zaměstnanců.

(55)

Dánsko a Švédsko xxxxxx, xx kromě xxxxxx opatření ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX o státní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 xx účelem xxxxxxxx svých xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podpory se xxxxxxxxx.

(57)

Xx prvé, xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(54) x&xxxx;24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(55) xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX ze xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx státních xxxxx xx do xxxx 90&xxxx;% revolvingového xxxxx xx xxxx 3,3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (324 milionů EUR). Tato xxxxxxxx xxxx xxxxxx k částečné xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, a Dánsko a Švédsko xx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 písm. b) XXXX.

(58)

Xx xxxxx, společnost XXX xxxxxxxx xx Xxxxxx také náhradu xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx 8.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(56). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxx ve xxxx 59&xxxx;375&xxxx;580&xxxx;XXX xxx xxxx xxxxxxxx společnost Xxxxxxxxxxxx Airlines Xxxxxx Xxxxxxx-Xxxxxx-Xxxxxx&xxxx;(57); částku ve xxxx 21 126 457 SEK na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxx 11&xxxx;135&xxxx;382&xxxx;XXX xx xxxxxxxx xxxxxxx (xx. xxxxxx 91 637 419 SEK xxxxxx 8,9&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).

(59)

Xx xxxxx, x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx předběžný xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx společnost XXX xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které Xxxxxx v té xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(58). Xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 800&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxxxxxxx 6 milionů DKK) x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4,7&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (35&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxx;(59).

(60)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxx od Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx 17.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 ve věci 85047&xxxx;(60). Xxxx xxxxxxx xxxxxx přibližně 10&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (932&xxxx;723&xxxx;XXX)&xxxx;(61). Společnost XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx smlouvu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxx uvedlo Xxxxxx a Švédsko. Společnost XXX xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx smlouvy xx xxxxxxxxx 500 milionů SEK (49&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).

(61)

Xx xxxx xxxxxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx objasnily, že xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxx podpora, xxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx k nápravě xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx opatření proti xxxxxx xxxxxx.

(62)

X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;2021 ztrátu ve xxxx xxxxxxxxx 15&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxx XXX předpokládala, xx do konce xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx xxx&xxxx;2020 xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši xxxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX.

(63)

Xxxxxx a Švédsko rovněž xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX za 2.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2020 xxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu (62) společnosti XXX xx konci xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx (- 459,4). Finanční xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX se xxxxxx xxxxxxx z 32 % xx 26&xxxx;%, xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 25 % xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1008/2008&xxxx;(63). Xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, a to z 5,4 miliardy SEK x&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 xx xxxxx 65&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX v dubnu 2020. V období xx xxxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx než 80&xxxx;% xx xxxxxxxx se xxxxxxx obdobím xxxx&xxxx;2019. Xxxxxxx xxxxxxxxxx nákladů (–67&xxxx;% oproti stejnému xxxxxx roku 2019), xxxxx xxxx xxxxxxxxx nižší xxxxxxxx a zmírňujících xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(64).

(64)

Xxxxxxx společnost XXX xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 jí xxxxxxx xxxxxxxxxx ztráta xx xxxx xxxxx 6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx x&xxxx;31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx více xxx 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(65). Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx i v období xx xxxxx xx xxxxx&xxxx;2020, xxx xxxxx k poklesu xxxxxx o 77 % oproti xxxxxxxxxxx roku (66).

(65)

Dánsko a Švédsko xx xxxx oznámení xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (červenec 2020) xxxxxxxxx, xx společnost XXX očekává, xx xx prosince 2020 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx výši 9,4 miliardy SEK x&xxxx;xx svou dostupnou xxxxxxxxx (xxxxx x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx 6,598&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) xxxxxxx xx prosince 2020, xx-xx xxxxx&xxxx;(67). Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Moody's ze dne 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, v níž agentura Xxxxx'x&xxxx;xxxxxxx, xx společnost XXX xx xxxxxxxxx xx xxxxxx pouze xx xxxxx xxxx&xxxx;(68).

(66)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx by xxxxxxxx narušení xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxx způsobeno xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx švédského x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx hospodářství xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx nejprve xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx přepravy cestujících, xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xx/x xxxxxx xxxx členských států x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx rámci.

(68)

Pokud xxx x&xxxx;Xxxxxx, dánské xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx 32&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx více xxx 100&xxxx;xxxx x&xxxx;Xxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx&xxxx;(69). Xxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx společnost XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx letišť (70).

(69)

Podle xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xx vnitrostátní xxxxxxxxxxx Xxxxxx 41&xxxx;%&xxxx;(71), x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx, Billund, Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx. V roce 2019 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 250&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx a do určité xxxx x&xxxx;x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx než 500&xxxx;xxxx xxxxx), x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX během pandemie XXXXX-19 zachovala xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx, Aarhusem x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxx xx dubna xx xxxxxx&xxxx;2020 umožnilo uskutečnit x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx cesty. Xx xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 100 xx 200&xxxx;xxxx xxxxxxx&xxxx;(72).

(70)

Xxxxx xxx o mezinárodní destinace, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(73) x&xxxx;xx Xxxx&xxxx;(74) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxx(Xxx Xxxx, Chicago, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx, Londýn, Xxxxxx xxx.) x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(75). X&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx 10&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx/x Dánska, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx 30&xxxx;% xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do/z Xxxxxx&xxxx;(76). X&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx září 2020 zůstala xxxxxxxxxx XXX největší xxxxxxxx společností x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx cestujících, x&xxxx;xx stále x&xxxx;30% xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do/z Xxxxxx&xxxx;(77).

(71)

Xxxxx xxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx objasnily, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx Švédsko xxxxxxxx xx velkém a řídce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, xx letecká xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezinárodních xxxxxxx xx x&xxxx;xx xxxx a představuje přibližně 70&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úřadu xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve Xxxxxxx 49 % z hlediska xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx dopravě, neboť xxxxxxxx xxxx xxx 150&xxxx;xxxxx x/xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Švédska (78).

(72)

Na xxxxxxxxxxxx xxxxxx provozovala xxxxxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxxx xx Stockholmu x&xxxx;Xöxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxå, Xxxxå, Xxxxö, Xxxxx, Öxxxxxxxx, Helsingborg, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx, Kalmar, Örnsköldsvik, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxx a pravidelně x&xxxx;xxxx xxx 150 lety xxxxxxx (xx xxxxx xxxxxxxxx). Xxxxx pandemie XXXXX-19, x&xxxx;xxxxxx xx března xx xxxxxx&xxxx;2020, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX většinu xxxxxx vnitrostátních xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci Xxxxxxx. Od xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxx své xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx 50&xxxx;xxxx měsíčně xx xxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(79). Xxxxx xxx o mezinárodní xxxxxxxxx&xxxx;(80), společnost SAS xxxxxxxx spoje do xxxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(81), xx xxxxxxxxx členských xxxxx&xxxx;(82) x&xxxx;xx mezinárodních xxxxxxxxxx xxxxxx (Xxx Xxxxxxx, Xxxxxxxxx, Londýn, Xxxxxx xxx.) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx.

(73)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rovněž zdůraznily xxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxxx služby x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx společnost XXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 50&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxx 800 tunami xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx a dodala xx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxxx 600&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a více xxx 40 milionů ochranných xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx personál. Xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx dopravy xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxxx součástek xxx xxxxxx a náhradních xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx řetězce, který xxx x&xxxx;xxxxxxxx pandemie XXXXX-19 xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx v 51. bodě xxxxxxxxxx, společnost XXX xxxxxx v koordinaci xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx několik xxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx, xxxx je Brazílie x&xxxx;Xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx a dánské xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx objasnily, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxx tyto xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 5&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxx ztráty, v době xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 6&xxxx;000&xxxx;xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zapříčiněné xxxxxxxx XXXXX-19 a způsobilo xxxxx xxxxxxxx potíže x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(75)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx neschopnost xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a letových xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx informačních xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, finanční xxxxxx), xxx xxx xxxxxxxxxx XXX představuje důležitého xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxx 4,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxx. 3,9&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xx xxxxxxxxx hrubému xxxxxxxx produktu (xxxx xxx „XXX“) částkou 5,9&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, zatímco xxxx xxxxxxx příspěvek xxxxx 4,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxx 6 miliard SEK x&xxxx;xxxxxx vedlejších účinků. Xx představovalo 30&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(83). Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 přispěla xxxx k dánskému XXX xxxxxxx 3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX ročně (84). Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx, xx v roce 2020 xxxxxxxxx 58&xxxx;% cestujících xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x/xx Xxxxxx xxxxxxxx.

(76)

Xxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx závažným důsledkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx své xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx tyto xxx xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

(77)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx vysvětlily, xx společnost XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx svých xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx a likvidity, xxxxxxx se opatření xxxx, xx xxxx xxx x&xxxx;xxxxx jiných xxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxxx XXX pokusila xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx skupinou xxxx&xxxx;(85), xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nebyla xxxx xxxxx úspěšná, xxxxx xxxxx xxxxxx ochotny xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx státních xxxxx pro letecké xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx 90&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx institucemi. Komise xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xx xxxx XX 56812 (86). Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx u úvěrových xxxxxxxxx podporovaných švédským xxxxxx, ty xx xxxx zdráhaly poskytnout xxxxxxxx nezajištěný xxxx. Xxxxxxxx k potížím xxxxxxxxxxx XXX se xxxxx xxxxxxx xxxxxx společně x&xxxx;xxxxxxxx orgány rozhodly xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx záruku, která xx xxxxx pokrýt xx 100&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxx xxxxx požadovaného xxxxxxxxxxx XXX, xxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx 10% xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vlastního xxxxxx. Xxxxxx tuto xxxxxxx schválila (57. bod xxxxxxxxxx). Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx, xx s touto xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;90&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxx zárukami, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx úvěr požadovaly xxx xxxxxxxxxxx 10&xxxx;% xxxxxxxxxxx xxxxx úvěru xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx bankami poskytla xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx letadel x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx představovala xxxxxxxxxxx nezajištěné částky xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx (10&xxxx;% xxxxxxxxx částky xxxxx), a zákaz zřízení xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a účty xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(87).

(79)

Xxx 10.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx úvěrový xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xxxx'x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS z B+ xx XXX&xxxx;(88) a ponechala xxx xx stupni „XxxxxxXxxxx“ (xxxxxxx monitoring) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx „vysokou xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx“, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx dále xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(89). Xxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx rating xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;X2 xx Caa1 (90), což xxxx způsobeno xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx „xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx“&xxxx;(91). Xxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;xx xxxxxxxxx, xx „xxxxx pákový xxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX, x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2020 xxxxx 4,6x, což xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pandemií COVID-19“ (92).

(80)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, která xxx xxxx provedena ve xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxx buď xxxxxxxxxxxx, xxxx nepřiměřená x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx potřeb, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, a nikoli xx xxxxxxxx její xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(81)

Xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx měl xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx státní xxxxxx (57.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xx xxxxxxxx pouze xxxxxxx xxxx xxxxxxx provozní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(93) xx 500 xx 700&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX měsíčně do xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2020, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxxx XXX umožnil xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vypuknutím xxxxxxxx XXXXX-19 (x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx celou xxxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxx xxxx xxxxxxx realizován xxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx&xxxx;(94). Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, byla xxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (58. xx&xxxx;60.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) a nepomohla xxxxx značné xxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(82)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 neexistovaly xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx potíže xxxxxxxxxxx XXX, x&xxxx;xx z důvodů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 1 x&xxxx;xxxxxxx 2.

Tabulka 1

Seznam příslušných xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 v období od 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020  (95)

Xxxxxxx&xxxx;2

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx v souvislosti s pandemií XXXXX-19 v období od 1.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx 26. října 2020  (96)

(83)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx objasnily, xx xx financování formou xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx společnosti XXX. Xxxxxxxxxx xxxxx potřebovala xxxxxxx kapitál, xxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. V tomto xxxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxx xx xxxxxxxx část xxxxxxxxxxxx potřeb xxxxxxxxxxx XXX ze strany xxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a požádáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, aby x&xxxx;Xxxxxxx a Švédskem sdíleli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx blíže vysvětleno x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.2.

(84)

Xx xxxxxx xx xxxxxxxx představenstva xxxxxxxxxxx XXX konaných x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby společnost XXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v souvislosti s rekapitalizací („xxxxxxx xxxxxxx“), což xxxx podmínkou xxxxxx xxxxxx xxxx členských xxxxx na rekapitalizaci xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxxx XXX xxx xxxx xxxxxxx jednat xx xxxxxxxxxx akcionáři, majiteli xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xx účastnily xxxxxxx rekapitalizace. Xxxxxxxxxx XXX oznámila dne 30.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 první plán xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx hybridních xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx majitele dluhopisů x&xxxx;xxxxxxxxxx dluhopisů, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx schůzi plánované xx 17.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020&xxxx;(97). Xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, že xxxx schůze xxxx xxxxxxx z důvodu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxx xxxxxxxx konverze obsažené x&xxxx;xxxxxx plánu xxxxxxxxxxxxxx&xxxx;(98).

(85)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX s podporou Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx majitelé xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx bylo xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx v následujících xxxxxxxx.

(86)

Xxxx xxxxxxxxxxxxxx se xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx: kapitálového xxxxxxxx (6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX), hybridního xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX), xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx nástroje (3,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX). Xxxx rekapitalizace xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XXX ve xxxx 15,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, z čehož 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx.

(87)

Xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

(88)

Opatření mělo xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX prostřednictvím xxxxxxxxx xxxxxxxx (6 miliard SEK) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX).

(89)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx na rekapitalizaci xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx xx i) xxxxxxxx vládním návrhu xxxxxx x.&xxxx;2019/20:187 ze xxx 15. června 2020 x&xxxx;xxxxxxx xxxxx rizikovým skupinám, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx XXXXX-19, kterým xx xxxx xxxxxxxx xx rok 2020, a ii) xxxxxxxx xxxxxxxxxx výboru xxxxxxxx xxxxxxxxxx ze xxx 25. června 2020 přispět xx určitých podmínek xx rekapitalizaci xxxxxxxxxxx XXX.

(90)

Xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vláda. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a švédské xxxxxxxxxxxx xxx podnikání x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxx ze xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(91)

Odhadovaný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;7.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 9,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(92)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(93)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxxxxx ve Xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx mezi skandinávskými xxxxx x&xxxx;xxxxxx přímé xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxx. Je xxxx xxxxxx xxxxxxxx letecké xxxxxxx Xxxx Xxxxxxxx&xxxx;(101).

(94)

XXX xx švédská xxxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxx švédským zákonem x&xxxx;xxxxxxxxxx společnostech 2005:551 (xxxx xxx „xxxxxxx zákon x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx“)&xxxx;(102). XXX xx xxxxxxxx společnost xxxxxxxxxxx XXX Xxxxxxx&xxxx;X/X, XXX Xxxxx AS x&xxxx;XXX Xxxxxxx XX&xxxx;(103), xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX Xxxxx Group, SAS Xxxxxx Xxxxxxxx Denmark A/S, XXX Ground Xxxxxxxx Xxxxxx AS, XXX Xxxxxx Handling Xxxxxx XX x&xxxx;XXX Technical Xxxxxxxx (všechny xxxx xxxxxxx tvoří „xxxxxxx XXX“).

(95)

Xxxxx dánských x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx společnost XXX v roce 2019 xxxxxxxxx 30&xxxx;xxxxxxx cestujících. Společnost XXX xxxxxxxxx xxxx xx 233 destinací x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx 150&xxxx;xxxxxxx. Hlavním letištním xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx.

(96)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx vlád Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx s podílem 14,82&xxxx;%, xxxx. 14,24&xxxx;%. Xxxxxxxxxxx 70,92 % xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx Xxxxx x&xxxx;Xxxxx Xxxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX“), xxxxx xxxxxxxxx 6,5&xxxx;%.

(97)

Xxx 8. května 2020 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx a švédským xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx injekci.

(98)

Dánsko a Švédsko xx xxxx oznámení xxxxxxxxx, že společnost XXX xxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx 2019 x&xxxx;xxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx Komise (XX) x.&xxxx;651/2014 (obecné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx)&xxxx;(104), x&xxxx;xx xxxxxxx tohoto závěru xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx závěrky xxxxxxxxxxx XXX prokazující xxxx xxxxxxxx situaci xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019&xxxx;(105). Xxxxxx, xx x) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxx společnosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx XXX xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nepřišla x&xxxx;xxxx xxx polovinu xxxxx xxxxxxxx základního xxxxxxxx (xxx čl. 2 xxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx), xxxxx k 31. prosinci 2019 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX 7,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx 5,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX; xx) xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx kritéria xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro zahájení xxxxxxxx řízení na xxxxxx xxxxxxxx (xxx xx.&xxxx;2 bod 18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx xxxxxxxx o blokových xxxxxxxxx)&xxxx;x&xxxx;xxx) ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 činil xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX 4,96, byl xxxxx xxxxxxx nižší xxx xxxxxxx hodnota 7,5 xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;2 xxxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) obecného nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;x) xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX) x&xxxx;xx) hybridního kapitálového xxxxxxxx (6 miliard SEK).

(100)

V souladu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx dohodla x&xxxx;xxxxxxxx některých stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na: x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů na xxxxxxx xxxxx (1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) x&xxxx;xx) xxxxxxx dluhopisů xx xxxx komerční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx majitelů dluhopisů (2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX).

(101)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x) xxxxxx xxxxx x&xxxx;xx) xxxxx práv.

(102)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 1,729&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx akcií xxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx 1,16&xxxx;XXX.

(103)

Xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxx Dánsko a Švédsko xxxx xxxxx za xxxxxxxxx xxxx 1,16&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxxxx výši 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;016&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxx Dánsko x&xxxx;xxxxxxxxx 990&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxx Xxxxxxx).

(104)

Xxxxxxxx předpokládalo xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx:

(105)

V říjnu 2020 xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx o emisi práv xx xxxx 4 miliard SEK xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx v rámci xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx akcie v celkové xxxxxxx pouze 1&xxxx;540&xxxx;765&xxxx;422&xxxx;XXX xxxxxxx xxxxxxxxx předpokládané xxxxxx přibližně 3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(106)

Xxxxxxxx kapitálový xxxxxxx měl xxxxxx xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX bez xxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxx státní xxxxxxxx dluhopisy“), xxxxx xxxx vydány Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, a zahrnoval xxxx:

(107)

Xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, avšak xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx možnost xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx kdykoli xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx splacení xx nominální hodnotu x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx podle Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx („XXXX“) xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx.

(108)

Xxx bylo xxxxx zacházet x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxxx XXXX, xxxx výplata xxxxxx u nových xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepovinná x&xxxx;xxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxx společnosti XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx do skutečné xxxxxxx kupónů narůstaly xxxxxxx xxxxx.

(109)

V rámci xxxxx rekapitalizace vedla xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxx a švédské xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významnými xxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a s některými xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

(110)

Nové xxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisy xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxx IFRS xxxxxxxxxx xx vlastní xxxxxxx, byly nadřazené xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx hodnotu.

(111)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx týkajících xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v oddíle 3.11.6 xxxxxxxxx rámce.

(112)

Na xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx XXX ovládá, xx xx xxxxxxxxx xxxxx reklamy x&xxxx;xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx plnit xxxx xxxxxxx:

(113)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 75&xxxx;% xxxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx zavázaly, že: x) odměny xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS nesmí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx stanovenou ke xxx 31. prosince 2019; u osob, xxxxx se xxxxxx xxxxx vedení x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx po xx, xx xxxxxxx xxxxxxx pevná odměna xxxxx xxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019, a ii) xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxx bonusy xxx xxxx pohyblivé xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(114)

Xx xx úplného splacení xxxxxxxx xx xx xx společnost XXX xxxxxxxxx závazek xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx nepovinné xxxxxxx xxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx. Zákaz xxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxxxxxxxxx xx výplaty xxxxxxxx uvnitř skupiny, xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx (přímo či xxxxxxx) xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS.

(115)

Zákaz xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx u nových komerčních xxxxxxxxxx dluhopisů, které xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx těchto kupónů xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx náklad§ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx o souhlas xxxxx xxxxxxxx dluhopisů x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxx Xxxxxx a Švédska xxxx tato xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxx xx xx snížilo xxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX potřebuje. Xxxxx xx konverze xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx pravděpodobností xxxxxx pokrýt Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx, x&xxxx;xx z důvodu xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx kapitálové xxxx xxxx opatřením. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx snížila xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxxx společností XXX. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx po provedení xxxxxxxx xxxxxxx snížit xxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx 5,375&xxxx;% ročně, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xx xxxxxx xxxx dostávaly xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2022, xxxx xx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx 2,25 miliardy SEK, xxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(117)

Xx xxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx dluhopisy (xxxxxxxxxx xx xxxx) xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx hybridní xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx) xxxx xxxxxxx akcie. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxxxxxx XXX (xxxxx xxxx xxxx vlastnímu kapitálu (107); xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(108); míra xxxxxxxxx xxx.) x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(109) by xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(118)

Xx xxxxx xx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v 116. bodě xxxxxxxxxx.

(119)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx majitelů xxxxxxxxx. Xxxxx současná xxxxxxx xxxxxx komerčních hybridních xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx 80&xxxx;% nominální xxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx běžné xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (xxx xx xxxx být xxxxxxxx po xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx), xxxxxxx xxxxxxxxx by byly xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx 100 % xxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2022).

(120)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx s tím, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx zákazu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, budou xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xx xxxxxxx splacení (xxxxxxxxx celé xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx), xxxx xx xxxx, než xxxxx xxxxxxx xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx za xxxxxxx xxxxx, xxxxxx naběhlých xxxxxx xxxxxx a složeného xxxxx.

(121)

Xxxxxxxxxx XXX by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 podniky x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx obecného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výjimkách.

(122)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx orgánů xx Xxxxxx a Švédsko měly x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx své účasti: x) xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx odkoupit xxxxx od Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xx) Xxxxxx a Švédsko xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx xxxx.

(123)

Xxxxxxx xxxxxx objasnily, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnostech xxxx xxxxx, xxx společnost xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx musí xxxxxxxx xx xxxxx akcionářů xx stejných xxxxxxxx.

(124)

Xxxxx xx podle dánských x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx odchodu (xx. xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx) xxxxxxx prakticky xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(125)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxx, že společnost XXX xxxxxxx splatit xxxxxxxx xx roku 2025. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxx ke xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jak xxxxxx xxxxx peněžní xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx)&xxxx;(110). Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xx finanční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxx pravděpodobnou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx ukončování xxxxxx prodej xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, zejména xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx XXXXX-19 upsané x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(126)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx úroveň 25&xxxx;% xxxxxxxxx kapitálu.

(127)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (EU) x.&xxxx;1407/2013&xxxx;(111) a (EU) č. 360/2012 (112) xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výjimkách, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx nařízeních.

(128)

Podporu xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;x) SFEU xxxx xxxxxxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(129)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající se xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v oddíle 4 xxxxxxxxx xxxxx (včetně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XXX xx souhrnných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podpoře xxxx x&xxxx;XX xxxxxxxx Xxxxxx xx xxx xxxxxx xx poskytnutí podpory) (113).

(130)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx, xxx:

(131)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX xxxxxxx Komise rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení. V něm xxxx Komise po xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx smyslu čl. 107 xxxx.&xxxx;1 SFEU (114). Rovněž xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx bylo sice xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 108 xxxx.&xxxx;3 XXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxx, které xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Komise (115).

(132)

Komise xxxxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx, tj. xx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020. X&xxxx;xx xxxx obsahoval xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) SFEU (116).

(133)

Ve xxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx předběžně xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(134)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX xx Komise xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx nástroj v rámci xxxxxxxx xxxxxx není xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx příjemce motivoval xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investice, xxx to vyžaduje xxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx o tom, xxx xxx podle xxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxx alternativním xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výsledku, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, a obdobnému xxxxxxxxx dopadu xx xxxxxxxxxxx státu.

(135)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx zabývaly xxxx několika dalšími xxxxxxx předběžného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření.

(136)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx přesto prohlásit xx xxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx. Podle jejich xxxxxx xxx opatření xxxxxxxxxx vhodnou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx.

(137)

Xx xxxx, výrazná xxxxx poskytnutá x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xx kterou Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX, měla xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx.

(138)

Xx xxxxx, povinnost společnosti XXX předložit x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účasti Xxxxxx a Švédska.

(139)

Za xxxxx, xxxx xxxxxxx nákladů, xxxxxx xxxxxxxx soukromí xxxxxxxxx, měla xx xxxxxxxx snížení xxxxxxx xxxxxxx k ukončení xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(140)

Xxxxxx i švédské xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx svými xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx v kapitálové struktuře xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx COVID-19 xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxx dohodě xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 o rekapitalizaci x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxxxx xxxxxx&xxxx;(117) x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx dne 24.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx prodejem xxxxx odpovědným xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx podmínky příznivé. Xx Švédsku vláda xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx v úmyslu xx xxxxxx době, xxxxxxx xx situace xx xxxx xxxx umožní, xxxxxx/xxxxxxxx svůj xxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx s mandáty, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx&xxxx;(118).

(141)

Xxxxxxxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx domnívají, že xxxxxxxx xxx prohlásit xx slučitelné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx přímo xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX. Podle xxxxxx xxxxxx je xxxx xxx xxxxx zvláštním xxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX, xxxxxxx xxxxx xxxxx zajistit sdílení xxxxxxx a získat xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko xx xxxxxxxxx, xx xxxx body x) xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jak Komise xxxxxx x&xxxx;95.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;206.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, a ii) v případě xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx k zajištění protiplnění xxx Xxxxxx a Švédsko x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(142)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, že Tribunál x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx k ukončení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx rámcem.

(143)

Poukazují rovněž xx xx, xx xxxxxxxx Xxxxxxxxx ve xxxx Xxxxxxxxx&xxxx;(119) xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx Komise xxxxxxx k posouzení existence xxxxxxxx tržní síly xx základě přístupu xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx Komise xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

(144)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx zúčastněné xxxxxx, x&xxxx;xx společnosti XXX x&xxxx;Xxxxxxx.

(145)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx xx dvěma xxxxx předběžného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx použití xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx xx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx&xxxx;49 písm. c) xxxxxxxxx rámce na xxxxxx druhé.

(146)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (viz 123.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx konkrétnímu xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dodatečné xxxxx v důsledku xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx překážka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(147)

Xxxxx společnosti XXX opatření xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výši xxxxxxxxxxx xxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx opatření, x&xxxx;xx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx XXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx poskytlo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx celkovému výsledku, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx na ukončení xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(148)

Xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxxx mechanismus, xxxxx xx xxxx být xxxxxxx, xxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx zajistilo dodržení xxxxxx ustanovení xxxxxxxxx xxxxx. Tento xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx měl xxxxxx xxxxx dodatečných xxxxxxxxxxxx cenných papírů xxx xxxxxxxxx členský xxxx&xxxx;(120) x&xxxx;xxxxxx charakteristikami:

(149)

Xxxxx společnosti XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxx cíli xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(150)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxxx s vysvětlením, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx strany Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby pokryla xxx kapitálové potřeby. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx další prvky x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxx aspektu.

(151)

Podle xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx před xxxxxxxx XXXXX-19 různé xxxxxx xxxxxxx financování, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx úvěrů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxx financování svých xxxxxxx společnost SAS xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a zajištěných xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS mimoto xxxxxxxxx další xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx zahájením rekapitalizace (xxxxx&xxxx;2020) xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx x) nezajištěného xxxxxxxxx ve výši 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxxxxxxx v listopadu 2017), xx) xxxxxxxx emise xxxxxxxxx akcií ve xxxx 1,27 miliardy SEK (vydaných x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017), iii) nezajištěného xxxxxxxxx ve výši 0,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (vydaného x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018) x&xxxx;xx) xxxxxxxxxx dluhopisu xx xxxx 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxxxxxxx v roce 2019) (121).

(152)

Společnost XXX xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx program soukromé xxxxx xxxxxxxxx u […] x&xxxx;xxxxx programu evropských xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx XXXX“). Xxxxxxx xx o dluhopisy xxxxx smlouvami x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2016, 2017 x&xxxx;2018. Program XXXX x&xxxx;[…] xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2020. Xxxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxx nebyl xx xxxx swapů úvěrového xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx žádný xxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS proto xxxxxxx program XXXX xxxxxx.

(153)

Xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxx, xx v době xxxxxxxxx opatření měla x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxx obtížný přístup x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx vysvětlivky.

(154)

Prvně, xxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxxxxxxxx, xx xx nepravděpodobné, xx xx společnost XXX xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Dne 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xx. xxxx xxxxxxxx COVID-19, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Standard &xxx; Xxxx'x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx X+ x&xxxx;xxx, xx xxxxxxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxx 10. června 2020 xxx úvěrový xxxxxx xxxxxxxxxxx snížen xx XXX x&xxxx;xxxxxxxx na xxxxxx XxxxxxXxxxx s negativním xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Poor's ze xxx 10. června 2020, xxxxx xxxxxxxxxx důvody této xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx.

(155)

Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxxxxxxx xxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že tyto xxxxxxxx měly xxxxx xxxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx:

(156)

Xxxxx, podle společnosti XXX xxxxxxxxxx, xx xx dni xxxxxxxxx xxxxxxxx byly x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx přístup společnosti XXX xx trh x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx velmi xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxxxx žádala své xxxxxxxxx investory, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx nástroje xx méně xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxx xxxxxxx nemohla být xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx dluhopisů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx určená xxxx investorům úspěšná. Xxxx investoři xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx, který xxx xxxxxx na XXX.

(157)

Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX byly xxxxx xxxx možnosti xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx přijatelných xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, a to xx xxx xxxxxx.

(158)

Xx prvé, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx společnost XXX 35 % své xxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxxxxxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, jejichž celková xxxxxx hodnota činila xxxxxxxxx [0–2]&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxx xxxxx z těchto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx tato xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zajímavá (122). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx uvedla, xx xxx ze xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx již xxxx xxxxxxx xxxx součást xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx úvěru xx xxxx 324&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zárukou xx xxxx 90 % xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx 10&xxxx;% xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx&xxxx;(123). Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx tři xxxxxxx částkou xx xxxx [50–100]&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX. Podle xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxx letadla xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx části xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx kromě xxxxxxx také zástavní xxxxx xx vnitroskupinové xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxxxxxxx XXX bylo xxxxxx, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 10&xxxx;% xxxxx xx xxxx 0,3&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX nestačila xxx xxxxxxx, další xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jejích xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(159)

Xx druhé, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx určitá xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx mohla xxx xxxxxxx xxxx kolaterál xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxx zajištění xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx restrukturalizaci, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, na xxx by xxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx SAS domnívala, xx xxxxx z těchto xxxxxxxx není xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(160)

Xx xxxxx, podle společnosti XXX byl v té xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx v odvětví xxxxxxxx xxxxx nízký. X&xxxx;xxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx společnost XXX xxxxxxx xxxxxxxx revolvingový xxxx xxxxx xxxx xxxx, xx xxx x&xxxx;90&xxxx;% kryt xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx 10 % xxxxxx zaručeno, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx zajištění xxxxxx xxxxxxxxxxx 10 % (xxxxxx letadel).

(161)

A nakonec, xxxxxx xxxxxx dluhových xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxxxx vyřešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx struktury xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx značné xxxxxx, xxxx základní xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxx souvislosti xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx několik xxxxxxxxxx xxxxx bank (Xxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxx, Xxxxxxx) x&xxxx;xxxxx (Xxxxxx Xxxxxxxx)&xxxx;(124), xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxx 2.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 zobrazující doporučení xxxxxxx xxxxxxx akcií xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(125). Xx xxxx situace xx xxxxxxx dluhu xxxxxx xx následek obnovení xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xx xxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx vzrostly. Podle xxxxxxxxxxx XXX bylo xxxxx xxxxxxx způsobem, xxx xxxxx společnost xxxxxxxx pokračování činnosti, xxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(162)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx společnost XXX xxxxxxxxxx, xx opatření xxxx xxxxxx strukturováno xxx, xxx přilákalo xxxxxxx míru soukromé xxxxxx:

(163)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx týkající se xxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

(164)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx prohlásila xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx by x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxx o zachování původního xxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx, xx xxxxxx měla xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;(126).

(165)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx nejprve xxxxx, xx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) SFEU je xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx podle xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(127) xx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx povinnost xxxxxxxx soulad xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx spojeny, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx zacházení. Společnost Xxxxxxx xx domnívá, xx Komise xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(166)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx diskriminace na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxx&xxxx;18 SFEU), xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx&xxxx;49 XXXX) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxx&xxxx;56 SFEU x&xxxx;xxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1008/2008).

(167)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx zásada rovného xxxxxxxxx vyžaduje, aby xx srovnatelnými xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx odlišně x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebylo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx-xx xxxxxxxx zacházení objektivně xxxxxxxxxx. Xxxxxx dvůr xxxx xxxxx společnosti Xxxxxxx konstatoval, xx xxxxxx&xxxx;15 nařízení (XX) x.&xxxx;1008/2008, xxxxx rozšiřuje xxxxx xxxxx služeb xxxxx článku 56 XXXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, „xxxxx použití xxxxxxxxxx [opatření], které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx členskými xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx“. Xxxxxx&xxxx;49 SFEU obdobně xxxxxxx, xx „xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxx xxxxxx členského xxxxx“.

(168)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx tvrdí, xx xxxxxxx pandemie XXXXX-19 xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxx xx Švédsku a Dánsku (xxxxxx xx) x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx společnosti SAS, xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx situaci. Podle xxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx zacházení. Zejména xxxxxxxxxxxx, proč jiní xxxxxxxx působící xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx nemohou xxxxxx xxxxxxxxx veřejný xxx, totiž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(169)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxx XXX se xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve Xxxxxxx podílela xxxxxxx xxxxx 35&xxxx;% a v Dánsku 34&xxxx;%, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx společnosti se xxxxxxxx xx zbývající xxxxxxx, xx. 65&xxxx;% xx Xxxxxxx x&xxxx;64&xxxx;% x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(128). X&xxxx;xxxx&xxxx;2020 xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx šíření xxxxxx xx značnému xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxxxx, neboť x&xxxx;xxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx tisíce xxxxxxx&xxxx;(129). Xxxxx společnosti Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx veřejného xxxx.

(170)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx dále xxxxx, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx tím, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XXX, diskriminují xxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxxx xx za xxxxxxxx odrazování xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx v Unii. Xxxxxxx společnost Ryanair x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx, opatření xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v těchto xxxxxx.

(171)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx kritizuje xxxxxxxxx Xxxxxx podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx kvůli xxxx, xx se domnívá, xx xxxxxxx reálnou xxxxxxxxxxxx xxxxxxx je „xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxxx XXX a „vážné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx“ (88. bod odůvodnění xxxxxxxxxx o zahájení řízení), x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, z nichž xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxxx neschopnosti x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020“ (14. a 88. bod xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx).

(172)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx, že Xxxxxx xx základě tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx platební xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx alternativní financování xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(173)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx rámce, xxxxxxx xx opírá xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx švédských x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti SAS xxx xxxx dva xxxxxxx státy.

(174)

Podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxxx nemohla xxxxxxxx, xx společnost SAS xx systémovým podnikem, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx poskytnuté Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(175)

Xx prvé, xxxxx xxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx ohledně xxxxxxxxx odvětví xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(176)

Xx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti SAS x&xxxx;XXX xxxxx 30&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dopravy xx Xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;% x&xxxx;Xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxx leteckou xxxxxxxxxx, xxxxxxx v případě, xxxx-xx dynamičtí konkurenti (xxxx xx Ryanair) xxxxxxxx schopni xx xxxx xxxx společnost XXX xxxxxxxx. Pro xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxx důležitější, že xx xxxxx o údaje x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx přínosu xxxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx po jejím xxxxxxxx. Tento xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohem xxxxx xxxxxxxx k finančním xxxxxxx, xx xxx Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(177)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx Xxxxxx xxxx prokázat, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx činností nelze xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx v posledních desetiletích xxxxxxxxxx vyhlašovaly xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkurzní xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2012. X&xxxx;xxxxxxxxxx dvou xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nárůstu xxxxxxx xx letištích x&xxxx;Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxx pravděpodobnější v roce 2020, x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx byla nesrovnatelně xxxxx xxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2012 (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx připravenější xxxxxxxx xx xxx. Xx xx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxxxxx v roce 2014, xxxxx xxxxx „zkušenosti xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx, xxx se xxxxx opět xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx dotčený xxxxxxx xxxx xxxxxx o konektivitu,“ x&xxxx;„xxxxx xxxxxxx destinací x&xxxx;xxxxxxxxx letišť xx xxxx v krátkodobém až xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx přesáhnout xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx národního dopravce. Xxx se, xx xxxxx nárůst xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(130).

(178)

Xxxxxxxxxx Ryanair x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx namítla, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, v němž Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX – xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx – nemá xxxxxxxxx tržní xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX mohou vstoupit xx trh a společnost XXX vyzvat x&xxxx;xxxxxxx.

(179)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx Komise xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx obecnému xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx velikosti xxxxxxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxx xxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxxx, zda xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zachovány xxxxxxxxx velikosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činností, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(131).

(180)

Xxxxxxxxxx Ryanair xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx za xx, že xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx XXX nebyla xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, opírá výhradně x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(181)

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného xxxxx údajně xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxx xxxxxx.

(182)

Xx xxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx se xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxxx měla xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx investorů. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;7 xxxxx xxxxxxxxxx předkládá xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx XXX, xxx xxxx zjištění xxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxx společnosti Xxxxx“). Xxxxxx společnosti Xxxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx x&xxxx;xxxxx emisi xxxxxx xxxxxxxxx akcií xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xx úpis xxxx dostupná xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Podle xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx xxxx xxxxx pandemie XXXXX-19 xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na akciových xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx xxxxx, že x&xxxx;xxxxxxx letecké xxxxxxx xxxxxxx xxxxx leteckých xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx od xxxxx xx prosince 2020 xxxxxx částku ve xxxx 6,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX&xxxx;(132). Podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx to xxxxxxx, že společnost XXX mohla získat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nabídky, aniž xx se na xxx xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(183)

Xx druhé, společnost Xxxxxxx tvrdí, že x&xxxx;xxxxxx o trhu xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX na začátku xxxxxxxx COVID-19 bylo xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx částky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx jasně xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxx xxx učinit x&xxxx;xxx, xx xx jako xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nezatíženou hodnotu 55&xxxx;xxxxxxx, která vlastnila. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx srovnávající letecké xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx společnost XXX xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2020&xxxx;(133).

(184)

Xxxxxxxxxx Ryanair Xxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx provést xxxx xxxxxxxxx se soukromými xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx přispěly k likviditě xxxxxxxxxxx SAS, xxxx xx xx zvýšil xxxx dluh, xxxx xx xxxxxx hybridních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(185)

Společnost Xxxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx být xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxxxxx jako podnik x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx posouzení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx společnosti XXX, xxxxxxx měla xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx.

(186)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx mimoto xxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx částech xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx závěrky xxxxxxxxxxx XXX.

(187)

Společnost Ryanair xx domnívá, xx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxx popisuje xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX. Xxxxxx tvrdí, že xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx žádné zjištění x&xxxx;xxx xxxxxx, že xxxxxxxx nejméně narušuje xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxx narušení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx nástroji xxxxxxx.

(188)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx&xxxx;(134) se xxxxxxxxxx Xxxxxxx domnívá, že xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx rámce xx xxxxxxxx, „xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu xxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx neposuzuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx investory. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx s „přístupem xxxxxxxxxxx na soukromé xxxxxxxxxx xxxx“ x&xxxx;xx xxx posuzování životaschopnosti xxxx v úvahu xxxxx xxxxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx Xxxxxx xxxx posoudit řadu xxxxxxxxx, zejména xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxx vlastního kapitálu.

(189)

Společnost Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxxx scénářů xx xxxxxxx obnovení xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx. Testy citlivosti, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx plánu společnosti XXX, xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxxxx „xxxxxxx škálu xxxxxxxxxx xxxxx“, přičemž xxxx xxxxxx „xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s přihlédnutím xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx“.

(190)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx se Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx výše xxxxxxx, xxxxxx společnost XXX xxxxxxxxx.

(191)

Xx prvé, xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení pro xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx jsou příliš xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx se xx xxxxxx příznivou xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxx poměr čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX (tři xx xxxx posuzovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx) xxxxx než xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxx xxxxxx financování xx kapitálových xxxxxx. Xxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxx v lednu 2020 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti XXX 4,75, poměr xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx trvale přesahoval 3,0–3,5 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 dosáhl xxxxxxx 4 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx trvale xxxxx xxx 18,1&xxxx;% a pohyboval xx v rozmezí xx xxxxxxxxx 16 % x&xxxx;xxxxx&xxxx;2019 xx přibližně 8 % x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(192)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, že xx Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, když se xxxxxxxxx, xx úvěrový xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupni xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx měla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx letecké společnosti, xxxxx xxxx přístup xx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx ratingem, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxxx podpory xxxx xxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u leteckých xxxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(193)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx dostatečnou xxxxxxx xxxxxxxxxx výhledů xxxxxxxxxxx XXX. Komise měla xxxxx posoudit xxxxxxx xx, xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx snížit xxxx xxxxxxxxxx základnu, xxx zlepšila ziskovost, xxxx xx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx tak Xxxxxx xxxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx provozu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx provozu xx xxxxxxxx.

(194)

Xxxxxxxxxx Ryanair xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx není omezena xx minimum xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(195)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx ve xxxx XXX&xxxx;XX, v němž xxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebyl xxxxxxxxxx žádným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;134.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx ztotožňuje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx mechanismem, xxxxx xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výsledku, xxxxx xxx o motivační xxxxxx xx xxxxxxxx státní xxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx celkovému xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění, který xx xxxxxxxxxxx v bodě 61 xxxxxxxxx rámce.

(196)

Xxxxxxxxxx Ryanair nesouhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxx závěrem Xxxxxx, xxxxx xxxxx hybridní xxxxxxxx xxxxxxxxx Švédsku x&xxxx;Xxxxxx dostatečné xxxxxxxxxxx.

(197)

Xxxxx, xx rozpětí x&xxxx;xxxxxxxxx XXXX1 x&xxxx;XXXX2, která xxxx x&xxxx;90 xxxx. 190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vyšší xxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v bodě 66 dočasného xxxxx, xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx společnost Xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroji, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (xxx 430.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx skládá x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx prvek xxxxxx, jinak xxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx data xxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(135). Xxxx analýza xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx výši 400&xxxx;xxxxxxxxx xxxx namísto xxxxxxxxxx xxxxxxx 90 x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(198)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx není xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx dluhopisy XXXX1 x&xxxx;XXXX2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx těmito dvěma xxxxxxxx xx xxxx 100&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx a věrohodných xxxxxxxxxx.

(199)

Společnost Xxxxxxx tvrdí, xx xxxxxxxx nezabraňuje nepatřičnému xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx.

(200)

Xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xx) posouzení xxxxx xxxx společnosti XXX xx xxxxxxxxx.

(201)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx prvé xxxxx, xx xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx od xxx rozhodovací xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx společností, xxxxx xxxxxxxx vymezení xxxx xxxx xxxxxx měst xxxx xxxxxx odletu x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „přístup xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx odletu a místa xxxxxx“), x&xxxx;xxxxxxx toho xxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jednotlivých letištích. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx, že Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx a neposoudila, xxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx tržní xxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx trhů, xxx xxxxxxxx xxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx skutečnost, že xxxxxxxx je xxxxxxxx xx společnost SAS xxxx xxxxxxx, a nikoli xx konkrétní xxxxx, xxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx konkurenční xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx z dvojic xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xxxxx xxxxxxxxxx žádný xxxxxxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxx posouzení hospodářské xxxxxxx v rámci státní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx straně xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx místem xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xxxx Xxxxxx ukládá, xxx x) xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx sílu xx každém z relevantních xxxx, xx xxxxx xxxxxx, a ii) xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Dočasný xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx antimonopolních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx odkázala xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx 567 trasách, xxxxx xxxx společnost provozovala xx/xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019.

(202)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxx, xx posouzení xxxxx xxxx společnosti XXX, xxxxx Xxxxxx provedla x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxxxxxx xxxx nedostatků: x) Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020; ii) Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx základnu, xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx nutné, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx na letišti xxxxxxxx; xxx) Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx na trh, xxx jsou xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx letištními xxxx, jako xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zákazníků, xxxxxx plynoucí xx xxxx xxxx riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx) Xxxxxx xxxxxxxxx opomenula xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx podíl xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx letiště dostatečně xxxxxxxx.

(203)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx neexistovala xxxxx xxxxxxxxx okolnost, xxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx pandemie XXXXX-19 xxxxxxx xxxxxxxxxx okolností xxx nemusí, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx povahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(204)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx několik xxxxxxxxxxxxx.

(205)

Xx prvé xx xxxxxxx, xx popis xxxxxxx o sdílení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx jejího xxxxxx Xxxxxx tvrdila, xx „xxxxxxx [xxxxxx] xxxx zahrnuta do xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx“, xxxxxxx „xx xxxxxxxxx, xx to xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx , xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx“. Xx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx kupónů xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxx k závěru, xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx mělo xxxx xx xxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 dočasného xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx závazný xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx, a v konečném xxxxxxxx xxxxxx výši potřebné xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx motivaci k investování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx strany Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(206)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx tvrdí, xx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx pokrytí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že by xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nepovinných xxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx majitelů xxxxxxxxx xx odpovídajícím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx, xx xx společnost SAS xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx že xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(207)

Xx xxxxxx xx společnost Xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx zákazu xxxxxxxxxxx xxxxxx kupónů xxxxx xxx klíčovým prvkem xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx odůvodnit xxxxxxxx Xxxxxx od dočasného xxxxx. Xxxxxxxxxx, xx „xxxxxxx xxxxx neukládá xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx“ (206. bod xxxxxxxxxx rozhodnutí o zahájení xxxxxx), xx podle xxxxxxxxxxx Xxxxxxx nepodstatná, xxxxx xxx&xxxx;77 dočasného xxxxx xxxxxx ukládá xxxxxx xxxxxxx nákladů, xxx Xxxxxx uznala x&xxxx;198.&xxxx;xxxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení: „xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx slučitelnosti, xxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx měli xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx (xxxx je xxxxxxxxx dividend, zpětný xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx nepovinného xxxxxx)“.

(208)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx státní xxxxxx. Je to xxxx x&xxxx;xxxxxxx rozporu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2008&xxxx;(136), jež xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx banky xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, než xxxx xxxxxxxxxxxxxx povolena. Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx spolu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Je xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;45 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx „vydávání [xxxxxxxxxxxxxxxxx] xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podmínkám, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx“. Xxxxxx xx xxxxx xxxx požadovat, xxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dříve.

(209)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx reagovaly na xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx připomínkách, x&xxxx;xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx zájem xx intervenci, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a soulad x&xxxx;xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(210)

Xxxxxx a švédské xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx protiprávní xxxxxxx, xxx její xxxxxxxxxx navrácení. Xxxxxxxx, xx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx podporu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx nezaujme stanovisko xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx navrácení xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx Xxxxxx. Xxxxx čl. 13 odst. 2 xxxxxxxx Rady (XX)&xxxx;2015/1589 (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“)&xxxx;(137) xxxx xxx xxxxx pro uložení xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:

(211)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx ihned xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxx xxx xxxxxxx jiného xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(212)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx tvrdí, že xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx byly x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx vydání příkazu Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(213)

Xxxxxx a švédské xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxx ostatními leteckými xxxxxxxxxxxx“ působícími v Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx (a stále xxxxx) xxxxxxx roli xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx/x Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxx k likviditě x&xxxx;xxxx, xxx byla životaschopnost xxxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxxxx xxxxxx šíření xxxxxxxxxx XXXXX-19.

(214)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx Komise založila xxx xxxxxxxxx mimo xxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx členskými xxxxx, xxxxxxx Komisi x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx Komise xx zakládá xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx nezpochybňuje x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxx xxxxxxxxxxxx, konektivitu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx Xxxxxx a Švédska. Xxxxxx a švédské xxxxxx xxxxx poukazují xx xxxxxxxxxx, xx Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, aby xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce, xxx dokazuje, xx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(215)

X&xxxx;xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (177.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxx analýzy xxxx xx, že si Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx tím, xxx xxxxxxx konkurenti xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(216)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx všech xxxxxxx, xxxx x&xxxx;Xxxxxx a Švédsku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxx xxxxxxxxxx XXX, nejsou xxxxxxx. Xxxxxxx orgány xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx spojení jsou xxx hospodářství xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a charakteristiky Xxxxxxx&xxxx;(138). Xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx nutné xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX, xxx xxxx xxxxxxxxx dostatečná úroveň xxxxxxxxxxx, xxxxxxx společnost XXX xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx do/ze Xxxxxxx a v rámci Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xx xxxxxxxx švédských xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx od Xxxxö xx jihu xx Xxxxxx xx severu. Xxxx vnitrostátní destinace xxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx uzly, z nichž xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx cesty. Xxxx xxxx je xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxxxx. Společnost Ryanair xxxxxxxxxxx na xxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx založenou xx xxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(139) a neumožňuje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(217)

Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx dánských x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxx xxxxxxxx zájmu xx intervenci xx xxxxxxxx xxxxxxxx značnou xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx zjevnému xxxxxxxxx xxxxxxx.

(218)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx ustanovení xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podpory, x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx členské xxxxx splní xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, nelze xxxxxxxxxx vyloučení určitých xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxxxx xxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, že Xxxxxx xxxx v rámci xxxxxx o státní xxxxxxx xxxxxxxx ověřit, zda xxxx vyloučení všech xxxxxxx xxxxx společnosti XXX v rozporu s ustanoveními Xxxxxxx o volném xxxxxx&xxxx;(140).

(219)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx pokud xx Komise v tomto xxxxxx xxxxx posoudila xxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxxxx představuje xxxxxxx xxxxxxx pohybu. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx Xxxxxxxx rozhodl, xx x&xxxx;xxxxxxxxx toho, že xxxxxxxx podpory xxxxxxx xxxxx xxxxx, je xxxxx určit xxxxxxxx xxxx xxxxxx okolnosti, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX&xxxx;(141).

(220)

X&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (195. bod xxxxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx na xxx xxxxxxxx připomínky x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem, neboť xxx zajišťuje požadovanou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 62 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx s vnitřním trhem xxxxx xx základě xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX.

(221)

Xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx dne 9.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2023, xxxxxx Komise xxxxxxx Xxxxxx a Švédsku, xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko, xxx xx vyjádřily x&xxxx;xxxxxxxxxx, který xx xxxxx připomínkách xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX.

(222)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX domnívají, xx xxxxxxxx, jak xxxx xx prospěch společnosti XXX xxxxxxxxx dne 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2023, je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce, xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (xxxxx&xxxx;3.1). Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx navržený xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx podmínky xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Rovněž potvrdily, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx žádné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxx xxx xxxxxxxxxx SAS xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx zjevně xxxx zatěžující a zároveň xx splňovaly xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(223)

Xxx xxxxx xxx xxxxxxxx klasifikováno xxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 SFEU, xxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx ustanovení. Xx xxxx, opatření xxxx xxx přičitatelné xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Za druhé, xxxxxxxx musí být xxxxxxxxxx výhoda. Xx xxxxx, xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxx, opatření xxxx xxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx hospodářskou xxxxxx a ovlivnit obchod xxxx xxxxxxxxx státy.

(224)

Opatření xx xxxxxxxxxxxx státu, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx orgány (90. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxxxxxx, jelikož xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxxx Švédskem a Dánskem xxxxxxxxxxxxxxx kapitálového nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (91.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(225)

Xxxxxxxx poskytlo xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx stávající tržní xxxxxxxx. Xxxxxxxx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx podmínkami.

(226)

Výhoda xxxxxxxxxx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx podniku, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx XXX.

(227)

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postavení společnosti XXX. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx členskými xxxxx, protože společnost XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxx.

(228)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxx xx Xxxxxx za xx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX. Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx tento závěr xxxxxxxxxxxxx.

(229)

Xxx, xx dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, původně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 SFEU.

(230)

Nicméně xx zrušení xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx od okamžiku xxxxxx poskytnutí, xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Komise.

(231)

Jak xx xxxxxxx x&xxxx;164.&xxxx;xxxx odůvodnění, xxxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx, aby Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a společnost XXX požádala o zaplacení xxxxx za dobu, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX protiprávní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(232)

Xxxxx čl. 13 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxxx xxxx poté, xx xxxxxxxx dotyčnému xxxxxxxxx státu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx požadující, xxx členský stát xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx, xxx Komise xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx“.

(233)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx vyplývá, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(142) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx. Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, co xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx připomínky. Podle xxxxxxxxxx xxxxx Komise xxx výkonu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, proč xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o pozastavení xxxxxxxxxx&xxxx;(143).

(234)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx konečného stanoviska xx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxxx s vnitřním xxxxx, xxxx nutné x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx potřebu xxxxxxx k pozastavení.

(235)

Jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.1, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Ryanair zřejmě xxxxxx požaduje, aby Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx prozatímní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(144). Podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx však xxxx Xxxxxx nařídit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podpory xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;13 odst. 2 xxxxxxxxxx nařízení.

(236)

Komise xxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xx.&xxxx;13 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rovněž xxxxxxxx na xxxxxxx Xxxxxx a skutečně xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;211.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx, zda xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx čl. 13 odst. 2 xxxxxxxxxx nařízení. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx v tomto rozhodnutí xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx k navrácení xxxxxxx.

(237)

Xxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xx xxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, je xxxxx xxxx slučitelnost xxxxxxxx podle právních xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tj. xx xxx 26. října 2020.

(238)

Komise xxxxxxxxxx, xx dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx rámcem.

(239)

Podle xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) SFEU xxxx Xxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx některého xxxxxxxxx xxxxx“.

(240)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 Xxxxxx xxxxxx (v oddíle 2), xx „xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx a izolační xxxxxxxx přijatá xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx“. Komise xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx „xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX po xxxxxxxx dobu za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, a zajištění xxxx, xxx poruchy xxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxx xxxxxx životaschopnost“.

(241)

Rekapitalizačními xxxxxxxxxx xx zabývá xxxxx&xxxx;3.11 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx mohou členské xxxxx xxxxxxxxxx veřejnou xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které čelí xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx zbytečně xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(242)

Xxxxxxxx spadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;3.11 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež xxxx posílit vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx následky pandemie XXXXX-19 (17.&xxxx;xxx odůvodnění).

(243)

V bodě 48 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxx xxx poskytnuta po 30.&xxxx;xxxx&xxxx;2021&xxxx;(145). Xxxxxx bere xx xxxxxx, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx provedly xxxxxxxx xxx 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(244)

X&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;3.11 xxxxxxxxx xxxxx, který byl xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx.

(245)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 dočasného xxxxx xxxx rekapitalizační xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(246)

Podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, že „xxx intervence státu xx xxx xxxxxxxx xxxxx ukončit xxxx xxxxxxx xxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jde o zachování xxxxx xxxxxxxx. Takové xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx zhoršením xxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.“

(247)

Xx skutečností xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (xxxxx&xxxx;2.1.3) xx zřejmé, že xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX svou xxxxxxx ukončila, xxxx xx přinejmenším xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx o zachování jejích xxxxxxxx.

(248)

Xx prvé, společnost XXX vykazovala záporný xxxxxxx xxxxxxx již x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxx xxxxxxxxxx xxxx platební xxxxxxxxx (63.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx xxxx aktiva, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx se nadále xxxxxxxx (64.&xxxx;xxx odůvodnění). X&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020 Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xx prosince 2020 xxxxx 9,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx neživotaschopnou (65.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(249)

Xx xxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zhoršil xxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX, xxxxx i její likvidní xxxxxx xx xxxxx xxx neudržitelná. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odhadly, xx xxxxxxxxxx SAS vyčerpá xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 (65.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx slovy, xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxx'x&xxxx;(65.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(250)

Xx xxxxx xx třeba xxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XXX ocitla x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx významné iniciativy xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx ztráty (xxx oddíl 2.1.3.1), xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxx snížila xxxxxxxxxx xxxxxxx (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zejména xxxxxxxxx xxxxxxx letadel x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx (52.&xxxx;xxx odůvodnění), a restrukturalizovala xxxx xxxxxxx, xxx xxxxx fungovat x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx (53.&xxxx;xxx odůvodnění).

(251)

Komise xx xxxxx xxxxxxx, xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx prokázaly, xx xxx intervence xxxxx by xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(252)

Xxxxx xxxxx dále xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxxx, a v Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx zavedena x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx omezení (22. až 24., 30. xx&xxxx;31. x&xxxx;41.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx dále xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxx nejistou finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(253)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;172.&xxxx;xxxx odůvodnění není Xxxxxx podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce xxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx XXX omezila xxx „xxxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx. X&xxxx;xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx ukončil xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx alternativní scénář, xxxxxxxxx scénář, xxx xx příjemce xxxxxx xxxxx svých činností xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx nepředpokládá.

(254)

Komise xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na skutečnost, xx Dánsko a Švédsko xxxxxxxxxx požadované důkazy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx omezila xxx xxxxxxxx.

(255)

Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;35. xx&xxxx;39.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx. Jakmile xx švédské x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (38.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx SAS dne 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 urychleně xxxxxxx xxxx xxxxxxxx plán, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx na iniciativy xx xxxxxxx xxxxxxx (49. a 50. bod xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx začala xxxxxxxx (37., 51. x&xxxx;53.&xxxx;xxx odůvodnění) (146). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx dokončila xxxxxxxxxx XXX svůj xxxxxxx xxxxxxxxxxx (53. bod xxxxxxxxxx); xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx než 200&xxxx;xxxxx dodavateli xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx letadel (52. a 54. bod xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx nové xxxxxxx xxxxxxxxx poptávky, xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx kapacitu s cílem xxxxxx variabilní xxxxxxx (51.&xxxx;xxx odůvodnění). Společnost XXX proto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(256)

Xxxxxxxxxx SAS xxxxxx xxxxxxx řadu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx SAS xx xxxx původním obchodním xxxxx xxxxxxx dosáhnout xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxx 5,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxx rok 2020 x&xxxx;4,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xx xxxx&xxxx;2021, xx. snížení nákladů xxxxx xx xxxx xxxxxx opatření (40. xx&xxxx;46.&xxxx;xxx odůvodnění). Xx xxxxx xxxxxx, že xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx (47. bod xxxxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxxx xxxx částečným xxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx (48. bod xxxxxxxxxx). V důsledku xxxx xxx xxxxxxx navýšen xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx v roce 2020 (49.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxx xxxxxxxxxxx xx snížením xxxxxxx xxxx nejen xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx také xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností společnosti XXX, včetně nákladní xxxxxxx, pozemního odbavování, xxxxxxxxx xxxxxx, služeb xxx xxxxxxxxx xxx. (41., 43., 45. x&xxxx;48.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(257)

Xxxxx jde x&xxxx;xx, xxx společnost XXX mohla xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) dočasného rámce, x&xxxx;xxxxxx bodu 49 písm. a).

(258)

S ohledem xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(259)

Podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, že „xxxxxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxx xxxxx. Xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a selhání xxxx x&xxxx;xxxxxxxx značné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx společnosti, xxxxxx xxxxxxxxx významné xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx podobné xxxxxxx, xxxxx dotčený xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx.“

(260)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.4 xxxxxxx, že se Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx xxxxxxx o dva z důvodů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx společnosti XXX je v obecném xxxxx.

(261)

Xxxx xxxxxxxxxxxx rozborem xxxxxx důvodů xx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx společnost Xxxxxxx a poté Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(262)

Xx xxxx, jak xx xxxxxxx x&xxxx;173.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx Ryanair xxxxx, xx se Xxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxx souvislosti xxxxxxxxx, xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx společné xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 a že xxxx xxxxxxxx obsahovalo důvody, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného xxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx žádné xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx není xxxxxxxxxx, xxx se Xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx, zda xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, dostatečné a podložené xxxxxx a zda xx Xxxxxx náležitě xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxx, že xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx těmito xxxxxxxxx státy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, dostatečnosti xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby Xxxxxx mohla xxxxxxx xxxxx posouzení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx však xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány (215. bod xxxxxxxxxx), žádná ze xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pro xxxxx posouzení xxxx, xxx xx intervence xx xxxxxxxx společnosti XXX v obecném zájmu.

(263)

Za xxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxx údajů týkajících xx přínosu odvětví xxxxxxx dopravy xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (175.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxx xxxxx jsou xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zájmu podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) dočasného xxxxx.

(264)

X&xxxx;xxxxxxx s tím, co xxxxx xxxxxxxxxx Ryanair x&xxxx;179.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a Komise xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xx v obecném xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx z důvodů stanovených x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx. Jakmile xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx povinna (xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx) posoudit, xxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx omezit xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx ohrozil xxxxxx stanoveného xxxxxxxx xxxxx.

(265)

Xxxxx xxx o připomínku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx orgánů x&xxxx;218.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xx posouzení Xxxxxx ohledně toho, xx členské xxxxx xxxxxxxx xx obecný xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx kontrolu xxxxxx xxxxxxxx posouzení, xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX xxxxxx široké xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jejíž výkon xxxxxxxx xxxxxxxxx hospodářského x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Unie (147). Xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx Komise podle xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx chybného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx předloženého xxxxxxxx xxxxxx.

(266)

Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxx, xxx xx opatření x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx xxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(267)

Xx xxxx, jak xx xxxxxxx x&xxxx;68. x&xxxx;71.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx, xxxxx zajišťuje konektivitu x&xxxx;xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx. V obou xxxxxxxxx státech provozovala xxxxxxxxxx XXX před xxxxxxxx COVID-19 pravidelné (148) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx členských xxxxx&xxxx;(149). V roce 2019 xx xxxxxxxxxx SAS podílela 40&xxxx;% xx vnitrostátní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;50&xxxx;% xx Xxxxxxx xxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx v Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxx a Stockholmu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx hlavních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxx a zpět. Na xxxxxxxx počtu mezinárodních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx/x Xxxxxx xx společnost XXX podílela 30&xxxx;% x&xxxx;xx/xx Xxxxxxx 25&xxxx;%. Xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxx Xxxxxxx, xxxxx xx v Unii xxxxxxxxx xxxxxxxx zeměpisnou xxxxxx x&xxxx;xxxxxx rozlohu xxxxx xxxxx (x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx způsoby xxxxxxx xxx xxxxxx xxxx vhodné xxxx xxxxxxx xxxxxxx), i pro Xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx Xxxxxxxx ostrovům x&xxxx;Xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxx více než 100&xxxx;xxxxx do/z Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 150 linek xx/xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Švédska.

(268)

Za xxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx COVID-19 (xxxx xxxxxxxxxx opatření) xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx zdravotnické xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx (73.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zachovávala xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (68. x&xxxx;71.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Žádná xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx neposkytovala x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx byly xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxx omezit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx proto xxxx x&xxxx;xx xxxx a vzhledem x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19 způsobit xxxxxxxx důležité xxxxxx. Xxx tomu bylo xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx již vypukla xxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 (22. a 23. bod xxxxxxxxxx), což si xxxxxxxxxxx vyžádalo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx nákladu do Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx dánských x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(269)

Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx osobní x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x/xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx a v rámci Dánska x&xxxx;Xxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Selhání xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxx vážné xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx zjevně xx následek hrozbu xxxx, xx by Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx o letecké xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxxx.

(270)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, že xxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx rámce musí Xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx příjemce, xxxx xxxxxxxx musí xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx (177.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx xx domnívá, že xxxxx požadavek nevyplývá xx znění ani x&xxxx;xxxx xxxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx rámce. V bodě 49 xxxx.&xxxx;x) se xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx „ xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx“. V této xxxxxxxxxxx xxxxx (xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v 216. bodě odůvodnění) xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx nahradit xxxx podniky, xxxxx xxxxxx zjištění by x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(271)

Pokud xxx xxxxxxxxxx o to, zda xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx nahradit xxxxxxxx služby společnosti XXX, xxx x&xxxx;xxxxxx xxxx vyrovnaly dopady xxxxxxxx xxxxxx služeb x&xxxx;Xxxxxx a ve Švédsku, Xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx význam xxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx SAS, xxx xx pouze jeden x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx Komise xxxx v úvahu. Společnost Xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx nezpochybňuje xxxxxx xxxxxxxxxx a repatriačních služeb, xxxxx společnost XXX xxxxxxxxxxx Dánsku a Švédsku xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 (269.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(272)

Xxxxxx konstatuje, xx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;68.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxx xxxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx&xxxx;(150) (s jednou xxxxxxxxxxxx xxxxxx) x&xxxx;Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx&xxxx;(151) xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(152). X&xxxx;xxxxxx xx xxxxx do xxxx&xxxx;2020, xxxxx pandemie COVID-19, xxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx služby x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxx podíl xx xxxx xxxxx x&xxxx;29&xxxx;% xx 24&xxxx;%, xxxxxxx podíl xxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;22,5&xxxx;% na 28,5&xxxx;%. Společnost XXX xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx leteckou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx 40% xxxxxxx na celkovém xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(273)

Xx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb letecké xxxxxxx xx/x Xxxxxx, xxxxxxxxxxx Norwegian Air Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(153) byly xx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx leteckými společnostmi, xxxxx jde o počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx/x Xxxxxx, x&xxxx;xx s 15 % xxxx. 9&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019. Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx velký xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x/xx Xxxxxx (54&xxxx;xxxxx x&xxxx;85 x&xxxx;xxxxxxx společnosti Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx x&xxxx;25&xxxx;xxxxx z 48 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx) ve xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx XXX (36&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxx xxx 100). Xx xxxxx xx září 2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (x&xxxx;15&xxxx;% xx 11&xxxx;%); všechny ostatní xxxxxxx společnosti xx xxxxxxxx udržely své xxxxxx xx xxxx (xxxxx společnosti Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;1&xxxx;%, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx EasyJet (154) se xxxxx xxxxxx). X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xx xx společnost Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx potíží (155). Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XXX&xxxx;(156) x&xxxx;xxxxxxx zprávy (157).

(274)

S ohledem na xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Za xxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Air Xxxxxxx, xxxxxx konkurent xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx i mezinárodní xxxxxx, xxxx vážné xxxxxxxx potíže, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx schopna v krátké xxxx převzít všechny xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxx letecké xxxxxxx xx/x Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxx Air Xxxxxxxxx, Komise xxxxxxxxx xx xxxxxxxx velikost xxxx xxxxxxxxxxx, která xxxxxxxxxxx malý xxxxx xxxx&xxxx;(158) s méně xxx xxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx letadel) (159), xxxxx xx rovněž xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxx xxxxxx společnosti SAS x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xxxxxx nepravděpodobné, že xx xxxx společnost x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx SAS. Společnost Xxxxxxx neprovozovala x&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx na 23&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, xx. xxxxx xxxxxxx xxxx xxx u společnosti SAS, xxxxxxx celkový počet xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xx/x Dánska xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX. Xxx xx proto xxxxxxx xxxxxxxx, že xx xxxx letecká xxxxxxxxxx v krátkodobém xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX, x&xxxx;xx i s ohledem xx situaci odvětví xxxxxxx xxxxxxx po xxxxxxxx XXXXX-19 a druhé xxxx xxxx pandemie, xxxxx xxxxxxx v době xxxxxxxxx opatření (22. xx&xxxx;24. x&xxxx;31.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx x&xxxx;xxxx souvislosti xxxxxxxxxxx, že společnost Xxxxxxx v době xxxxxxxxx xxxxxxxx nepředložila žádné xxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx v Dánsku.

(275)

Z údajů, xxxxx společnost Xxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (169.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), nelze xxxxxxx jiný xxxxx. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx letecké xxxxxxx do/z Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Dánska v letech 2014 xx&xxxx;2019, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx míst x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx&xxxx;2014 a 2019 xxxx xxxxxxx mnohem xxxxxxxx (zvýšení x&xxxx;66&xxxx;% xxxxxxx počtu nabízených xxxx x&xxxx;x&xxxx;62&xxxx;xxxx) než „xxxxxxx společnosti xx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxx“, xxxx xx xxxxxxxxxx XXX, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx míst xxxxx 3&xxxx;% a přidaly xxxxx 14&xxxx;xxxx.

(276)

Xxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx je však x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(277)

Xx xxxx, studie xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx do/z Dánska x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Dánska v letech 2014 xx&xxxx;2019, xxxxxxx však xxxxx xxxxxxxxx o důsledcích xxxxxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxx xxxxxxx xx/x Xxxxxx a v rámci Xxxxxx, xxx je x&xxxx;xxxxx xxxxxxx klíčový xxxxx xxx posouzení xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx období uvažovaného x&xxxx;xxxxxxx zvýšili svou xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xx tento xxxxxx xxxxxxxxxx po xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx od xxxxx xx září 2020 xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx společnosti Xxxxxxxxx Xxx Shuttle x&xxxx;XxxxXxx, xxxxxxx svůj xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx/x Xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx Ryanair svůj xxxxx zvýšila pouze xxxxx.

(278)

Xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 xxxxxxxxx svou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x/xx Xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx: xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pouze xxx xxxxxxxxxxxx linky, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 nedošlo x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx období snížila.

(279)

Za xxxxx, xxxxxx neobsahuje xxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx ani o síti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxx nabízejí. Xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx letectví x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx vyplývá, xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle x&xxxx;Xxxxxxx, provozovali v roce 2019 xxxxxx xxxxx xxxxx xx/x Dánska, xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxx sezónní xxxxx (275.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), nebyly xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx.

(280)

Xx xxxxxx, při xxxxxxx xxxxx Dánska x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 z hlediska xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;„xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxxxxx dopravců“. Xxx je xxxxxx x&xxxx;68.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rozdíly: společnost Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 provozovala 85&xxxx;xxxxx xx/x Dánska a v rámci Xxxxxx a společnost XxxxXxx xxxxxxxxxxx xxxxx 16&xxxx;xxxxx xx/x Xxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx (jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx skupiny, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx) xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx: například xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx měla xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx finanční xxxxxx.

(281)

X&xxxx;xxxxxxx, ačkoli studie xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 „xxxxxxxxxx XXX xxxx hlavní dopravce xxxxxx zdrojem xxxxx“ xxxxxxx xxxxxxx, faktem xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 (xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx) provozovala xxxxxxxxxx XXX 95 linek x/xx Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7,1 milionu míst (160). Xxx srovnání, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx dopravců (161) provozovala 171&xxxx;xxxxx x/xx Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Dánska s nabídkou 7,1&xxxx;xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxx, společnost XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx/x Xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a nabídla xxxxx xxxx, který xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx společně. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx nahradit xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx COVID-19, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dopravy.

(282)

Komise xxxxx, xx na xxxxxxx xxxxx poskytnutých Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxx v 70. xx&xxxx;71.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx kromě xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx leteckými xxxxxxxxxxxx poskytujícími významný xxxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Regional x&xxxx;Xxxxxxxxx Shuttle Air, xxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx podílely 30 %, xxxx. 18&xxxx;%. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Regional xx xxxxxxxxxx xxxxxxx společnost (162), xxxxx provozuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxx (10 xx 15&xxxx;xxxxxxx)&xxxx;(163) xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(164). Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xx září 2020 xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Braathens Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;30&xxxx;% xx 20&xxxx;%. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxx společnost Xxxxxxxxx Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx řízení x&xxxx;xx xx xxxx&xxxx;2020 zastavila xxxxxxxx xxxx dopravu (165). Xxx je xxxxxxx x&xxxx;274.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, podíl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx snížil x&xxxx;18&xxxx;% xx 14 %.

(283)

Co se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do/ze Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx na xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxxxxxx Norwegian Xxx Xxxxxxx 18 % (xxxx xxx 5 milionů xxxxxxxxxxx), xxxxx následovala xxxxxxxxxx Xxxxxxx s 8 % (xxxx než 2&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx) a společnosti Wizz Xxx x&xxxx;Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 5&xxxx;% (xxxx xxx 1&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx Xxxx Xxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx svou velikostí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS, zatímco Xxxxxxxxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. Xx xxxxx xxxxx, že x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxx&xxxx;2020, xx. x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx cestujících z 18 % xx 13 %, zatímco xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xxx xxxxx.

(284)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx vyvodit tyto xxxxxx. Xx prvé xx xxx, xx xxxxxxxxxx Norwegian Air Xxxxxxx, hlavní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxxx i mezinárodní xxxxxx xx Švédsku, xxxx xxxxx finanční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx služby xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx/xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx, xxxx xxxx těchto služeb. Xx xxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xx omezenou velikost xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx mnohem menší xxxxxxx než xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx se xxxxxx jako xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx xxxxxxxx s vážnými xxxxxxxx, xxxxx xxx o zachování xxxxxxxx. X&xxxx;xxxx souvislosti xxxx nepravděpodobné, xx xx tato xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx horizontu xxxxxxxx xxx jen xxxx služeb XXX xx xxxxxxxxxxxx úrovni. X&xxxx;xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxxxxxxxxx v krátké xxxx xxxxxxxx služby XXX. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx Švédsku xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx její xxx xxxx xx/xx Švédska x&xxxx;xxxxxx od ledna xx září 2020 xxxxxxxxxx 44&xxxx;xxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(166) 85&xxxx;xxxxx, xx. xxxxxxxxx polovinu. Xxx se proto xxxxxxx domnívat, že xx tato xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx horizontu xxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx XXX, x&xxxx;xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx po pandemii XXXXX-19 x&xxxx;xxxxx vlně xxxxxxxx, xxxxx vypukla x&xxxx;xxxx provedení opatření. Xxxxxx x&xxxx;xxxx souvislosti xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx provedení xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx rozšíření xxx xxxxxxxx xx Xxxxxxx.

(285)

Xx xxxxxxxx důvodů, xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;278. xx&xxxx;281.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, jež společnost Xxxxxxx xxxxxx xx xxx studii trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, dospět x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 „xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxx dopravce nebyla xxxxxxx xxxxx“ letecké xxxxxxx xx Švédsku, xxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 (xxx vyplývá xx xxxxxxx xxxxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SAS 107&xxxx;xxxxx xx/xx Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 10&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;(167). Pro xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(168) xxxxxxxxxxx 227 linek xx/xx Švédska x&xxxx;x&xxxx;xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 8,2&xxxx;xxxxxxx xxxx. Xxxxxx slovy, xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx dopravci xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx nabízených tras xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx počtu xxxx xxxxxxxxxxxxx všemi xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx společně. Toto xxxxxxxx posiluje závěr, xx by xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx v krátkodobém xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX v souvislosti s pandemií XXXXX-19, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx letecké xxxxxxx.

(286)

Xxxxxx proto dospěla x&xxxx;xxxxxx, že by xxxxx společnosti XXX xxxxxxxx narušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, x&xxxx;xx xxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx, xxx na xxxxxxxxxxx spojení xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxxxxxx, xx by jakákoli xxxxxxx společnost, včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XXX, xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx část, a to x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (ne-li xxxx), x&xxxx;xxxxxxx, kdy xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zasaženo xxxxxxxx XXXXX-19. V tomto xxxxxx Xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (216. bod odůvodnění) xx v době xxxxxxxxxx xxxxxxx nemohly xxx xxxxx xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx zajišťovaná xxxxxxxxxxx XXX bude xxxxxxxxx konkurenty xxxxxxxxx.

(287)

Xxx xxxxx uvedly švédské xxxxxx v 217. bodě xxxxxxxxxx, xxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx modelu xxxxxxxx xxxxxxx poskytujícího xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, kdy xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s mezinárodními lety, x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxx xx. Tuto službu xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx pandemií XXXXX-19 xxx xx xx.

(288)

Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx tvrzením společnosti Xxxxxxx v 177. bodě xxxxxxxxxx, xxxxx vychází xx xxxxxx Xxxxxx o politice xxxxxxxxxxx soutěže z roku 2014, xxxxx níž jsou xxxxxxx společnosti, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx nahrazovány efektivnějšími xxxxxxxxx společnostmi, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, což xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxx nejprve xxxxxxxx, xx xxxxx článek xxxxxxxx obsahuje prohlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovisko Xxxxxx. Komise každopádně xxxxxxxxxx, xx se xxxxx xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2014, xxxxxxx situace xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx odvětví, xxxx xx pandemie XXXXX-19. Xx se xxxx xxxxxxx precedentů xxxxxxxxxxx Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(169), xx xxxxx xx odvolává xxxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx a v jiném čase, x&xxxx;xxxxxxxxx státech s odlišnou xxxxxxxxxxxx a tržní situací x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxx, zda xxxxxx jako x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx narušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx společností XXX xxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zdravotní xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(289)

Xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx tvrzení xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, že xx Komise odporuje, xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx k závěru, xx činnost společnosti XXX xxxxx nahradit, x&xxxx;xx xxxxx straně, xx společnost SAS xxxx tržní xxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx ztotožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx tržní xxxx. Podnik xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx členského xxxxx poskytovat xxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx silou.

(290)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx společnost XXX je x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx významným přímým x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxx, společnost XXX xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx 6&xxxx;000&xxxx;xxxxxxxxxx (74.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx cesty (xx xxxx&xxxx;2015 xxxx xxx 50 % xxxxxxxxxxx) x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxxxx přibližně 4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX na xxxxxx xxxxxxxxxx, čímž xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx (75.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxx ohledu Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxx, xx společnost XXX přispívá xxxxx x&xxxx;xxxxxxx k dánskému a švédskému XXX několika xxxxxxxxxx xxxxx (75.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(291)

Xxxxxx xx proto xxxxxxx, xx xx odchod xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxx xxxx mít xxxxx xxxxxxxx dopady x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx míst, xxx xx hrozily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx společnosti XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx státu xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a selhání xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx ztráty xxxxxxxxxx xxxx.

(292)

Xx rozdíl xx tvrzení xxxxxxxxxxx Xxxxxxx uvedeného x&xxxx;176.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a švédském xxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, x&xxxx;xx nejen vzhledem x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx vytvořeným pracovním xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx srovnávat xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx po xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx finančních xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxx v době xxxxxxxxxx xxxxxxx totiž xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a selhání xxxx v důsledku značné xxxxxx přímých a nepřímých xxxxxxxxxx míst způsobené xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx. Podpora xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx způsobené xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx a švédské xxxxxxxxxxxx.

(293)

Xx xxxxxxx všech xxxxxx xxxxxxxxxxx vyvozuje Xxxxxx závěr, xx xxxxxxxx k riziku xxxxxxxx xxxx důležitých služeb xxxxxxxxxxxxx společností XXX (xxxxxxxx cestujících, repatriace, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx atd.), které xx v případě jejich xxxxxxxxxxx pravděpodobně nemohly xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxx) nahrazeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx dopadům x&xxxx;xxxxxxx xxxx v důsledku značné xxxxxx xxxxxxxxxx míst, xxxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(294)

Xxx&xxxx;49 písm. b) xxxxxxxxx rámce xx xxxxx xxxxxxx.

(295)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. c) xxxxxxxxx xxxxx xxxx členské xxxxx xxxxxxxx, že „xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx za přijatelných xxxxxxxx a horizontální xxxxxxxx, xxxxx v dotčeném xxxxxxxx xxxxx existují k pokrytí xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx“.

(296)

Xxxxxx xx úvod xxxxxxxx, xx (xxx je xxxxxxxxx v oddíle 2.1.3) xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx očekávala, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx 9,4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX a že xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx nejen na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx v krátkodobém xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx vyřešila, xxxxxx společnost SAS xxxxxxxxx obnovit xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, xxx xx xxxxxxx odchodu x&xxxx;xxxx (oddíl 6.3.1.1). Takové xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jelikož xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(297)

Xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;151.&xxxx;xxxx odůvodnění, před xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx:

(298)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem, xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.5, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;4.1.2 je xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx podpoře, xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, zvýšila xxxxxxxx xxxxxxxx situace xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 natolik xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, že xx nebylo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx dostupným xx xxxx xx xxxxxxxxxxxx podmínek xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(299)

Xx xxxx, společnost XXX xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxxxxxxxxxx podmínek.

(300)

Důkazy xxxxxxx naznačují, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx snížit xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx SAS. Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx podotýká, xx xxxxxxxxxxx výchozím xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xx zhoršení xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xx který xx investoři xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx. Xx zmínku xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx &xxx; Xxxx’x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX dne 16.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, tj. xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx X+, xxx 10. června 2020 xxx xxxx snížila xx CCC (154.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxx mělo xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx podmínek xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxx’x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx, že nedojde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx (79.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, že nesplacené xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx (155.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxx xxx těchto xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vůči společnosti XXX. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx pokračovat xx xxxx xxxxxxxx XXXX, který byl xxxxxxx xxxx xxxxxxxx&xxxx;(171) (152.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a hybridních nástrojů x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx byl xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jelikož xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx rekapitalizace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx stávajících xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx podmínek (156.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(301)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx aktiv.

(302)

Po xxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxxx XXX pokusila uzavřít xxxxxxx o revolvingovém úvěru xx skupinou xxxx, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, neboť xxxxx nebyly ochotny xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx (78.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). To xxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxxx poskytovat xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, podnikům x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxx velmi xxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxx smlouvu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx úvěru, který xxx z 90 % xxxxxxxx xxxxxxxx zárukami, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nezajištěné xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy xx vlastnictví xxxxxxxxxxx XXX. V této xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx požadovala x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (78.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(172). Xxx navíc xxxxxxxxx společnost XXX (158.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx významné xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx zahrnovat xxxxx xxxxx letadla x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podmínky xxxxxxxx se revolvingového xxxxx mimoto dále xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx za přijatelných xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (158.&xxxx;xxx odůvodnění) (173). Xxxxxx xx xxxxxx domnívá, xx xx zbývající xxxxxx, která xx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx jako xxxxxxxxx (xxxx. xxxxxxx Xxxxxxxxx), xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx provedení xxxxxxxx a časovým omezením xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx tato xxxxxx odprodat (48. x&xxxx;159.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(303)

Xx třetí, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxx problém x&xxxx;xxxxxxxx schopností x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx majetkové xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, musela xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx nového vlastního xxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxx z trhu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dalším xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxxxxx k požadovanému výsledku (297.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(174). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx potřebovala společnost XXX kapitálovou xxxxxxx xxx od xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a/nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx schopností x&xxxx;xxxxxxxx obnovit xxxx xxxxxxx na finanční xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(304)

Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx největším xxxxxxx potřeb společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Společnost XXX xxx xxxxxxx zejména xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nabídla xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx a s ostatními xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx sdílení xxxxxxx (84., 85., 117. a 162. bod xxxxxxxxxx).

(305)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx nástroje, xxxxx měla xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx provedení xxxxxxxx k dispozici, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx společnosti XXX v oblasti xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx její xxxxxxxxxxxxxxxx (82.&xxxx;xxx odůvodnění).

(306)

Podání společnosti Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx (180. xx&xxxx;184.&xxxx;xxx odůvodnění) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(307)

Xx prvé, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, že xx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx a dánských xxxxxx (180.&xxxx;xxx odůvodnění), Xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx tohoto rozhodnutí (263.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(308)

Xx druhé, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx získat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx jsou xxxx xxxxxxxxx akcionáři, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xx xx na xxx xxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx uvádí, xx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx prosince 2020 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx částku xx výši 6,2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (182.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx)&xxxx;(175). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx konkrétní xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx financování, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxx provedení opatření x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxxx xxxxx znamenat, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx společnost XXX xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx byly (dostatečně) xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx XXX xxxx xx xxxxx (částečně) nahradit xxxxxxxx&xxxx;(176).

(309)

Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx umožnilo xxxxx na xxxxx xxxx i jiným xxxxxxxxxx xxx oprávněným x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX (104.&xxxx;xxx odůvodnění). X&xxxx;xxxxx xxxxxx Xxxxxx xx xxxxxxx výsledků emise xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx byl zájem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx nebyl x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitál, xxxxx by xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx a nových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 90&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx emisi xxxx. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a švédských xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx ani s jistotou, xxxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX v době provedení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (104. x&xxxx;105.&xxxx;xxx odůvodnění).

(310)

Komise xxxxx xxxxx, že letecké xxxxxxxxxxx zmíněné xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx za výhodných xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxx mohly xxx xx xxxxxxxx, xx xx emise xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Tyto xxxxx proto nepředstavují xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx získat xxxxx xxxxxxxx COVID-19 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx jakékoli xxxxxxx xxxxxxx.

(311)

Xxx ilustraci, xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxx xxxxx, xx společnost IAG xxxxxxx více xxx 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX v rámci xxxxx xxxx upsaných xxxxxxx xxxxxxxxxxx akcionáři. Xx xxxx xxxxx xxxxxx, xx v květnu 2020 (před xxxxx xxxx) xxxxxxx xxxxxxxxxxx Iberia x&xxxx;Xxxxxxx, xxx dceřiné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx výši 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xx xxxxxxx Xxxxxxxxx xx Xxxxxxx Official (177). Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx&xxxx;(178) x&xxxx;XxxxXxx&xxxx;(179), xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;Xxxx of Xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx výši 600 milionů GBP x&xxxx;xxxxx vládního xxxxxxxx xxx financování xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 (xxxxx xxxxxxxx ve Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx o úvěry s komerčními xxxxxxx platnými x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19). X&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ve formě xxxxxx x&xxxx;xxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států také xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx, Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx Xxxxxxxx&xxxx;(180). Xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx XXX získala xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxxxx&xxxx;2.1.3.2), byla xxxx xxxxxxx většinou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx záruky x&xxxx;xxxxx částkou než x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx společností. Xxxxx xxxx xxxxx xxx okamžitě zrušen x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx výši x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx (81.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(312)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx společnost XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxx financování xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a to xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Oxera, xxxxx xxxxx bylo několik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx pandemie COVID-19 xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(181). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx zejména xxxxx, že společnost XXX xxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxx svých 55&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx zajištěný xxxx xx přijatelnějších xxxxxxxx.

(313)

Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;309.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx společnost XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k dispozici. Skutečnost, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx získat xxxxxxxxxxx nebo zajištěné xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx situaci xxxx xxxxxxxxxx XXX nebo xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx (xxxxxxxxxx) xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx SAS xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx&xxxx;(182).

(314)

Xxx xx xxxxxx objasněno v 304. bodě xxxxxxxxxx, Xxxxxx opakuje, xx společnost XXX xxxxxx xxxxxxxxx obnovit xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, xxx vyřešila xxxx xxxxxxx s platební xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxx. Pouze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x/xxxx xxxxxx investorů xx xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, s potřebnou xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx svůj xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx financování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(315)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx uvedla xxxxxxxxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx v rozmezí Xx3 xx X1, mimoto xxxxxxxxxxx základ xxx xxxxxxxx podobných xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx rating xxxxxxxxxxx SAS xxx xxx 10. června 2020 xxxxxx x&xxxx;X+ xx CCC (xxx 300.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx nepředstavují spolehlivou xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx o tvrzení xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx srovnatelné xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx získat xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxx financování.

(316)

Společnost XXX mimoto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 55 nezatížených xxxxxxx&xxxx;(183) xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx v 303. bodě odůvodnění, xxxxxxxxxx SAS nemohla xxxxxx dostatečný počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx potřeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx nebo kapitálu, xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxx poskytnout xxxxx čtyři xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podmínky xxxxxxxx se revolvingového xxxxx, pro xxxx xxxx státní xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxxxx xxxx naznačují, že xxxxxxxxx xxxx za xxxxxxxxxxxx podmínek nebyl x&xxxx;xxxx rekapitalizace xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (303.&xxxx;xxx odůvodnění).

(317)

Za xxxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx její xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx hybridních xxxxxxxx xxxx prodej xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(318)

Xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx jí byly xxxxxxxxxx, xx Komise xxxxxxx, že je xxxxx nepravděpodobné, že xx xxxxxxxxxx XXX xxxx schopna xxxxxx xxxxxxx k financování xx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 300.&xxxx;xxx odůvodnění). Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx, že x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxx společnosti XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx mělo xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xx za přijatelných xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX se x&xxxx;xxxx rekapitalizace xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xx patrné x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;2019 xx xxxxxx&xxxx;2020.

(319)

Xxxxx bodu 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, zda xx xxxxxxxx podpory xxxx xxxxxx xxxxxxx k alternativnímu xxxxxxxxxxx na xxxx xx xxxxxxxxxxxx podmínek. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx by xxxxxxxx xxxx dále xxxxxx xxx xxxxxxxx, jak xxxxxxxx společnost Xxxxxxx. Xxxxxxx společnosti Xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX zvážila xxxxxx xxxxxxxxxxx letadel jako xxxxx xxxxxxxxxxxxxx tržního xxxxxxxxxxx za přijatelných xxxxxxxx, xxx by xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx.

(320)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx Komise xxxxxxx, že společnost XXX xxxxxx schopna xxxxx na trzích xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která v dotčeném xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx její xxxxxxxxxxxxxxxx. Opatření xx xxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(321)

Xxxxx xxxx&xxxx;49 písm. d) xxxxxxxxx rámce musí xxxxxxx xxxxx prokázat, xx „příjemce xxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx již xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (xx smyslu xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výjimkách)“.

(322)

Společnost Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx, xx Xxxxxx xx xxxx původním xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx vycházela x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS (xxx 185.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx xxxx blíže posoudila xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;2 xxxx&xxxx;18 písm. a) x&xxxx;x) xxxxxxxx nařízení o blokových xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx účetní xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, která xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx.

(323)

Xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (98. bod odůvodnění) xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx XXX. Xxxxxx zjistila, xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kumulace ztrát xxxx xxx polovinu xxxxx xxxxxxxx základního xxxxxxxx (xxx čl. 2 xxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxx konsolidované xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx ke xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (5,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) xxxx xxx polovinu upsaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx (7,7&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX). Xx xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XXX není xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx řízení xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (xxx xx.&xxxx;2 xxx&xxxx;18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx výjimkách). Xxxxxx xx xxxxxxx konsolidované xxxxxx závěrky společnosti XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx jejího účetního xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 (4,96). Komise xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx 7,5 xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;2 bodu 18 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxx nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(324)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx podnikem, xxxxx xx již xx xxx 31. prosince 2019 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 49 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(325)

Xxxxx bodu 52 xxxxxxxxx xxxxx „xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx rekapitalizačních xxxxxxxx: x) kapitálových xxxxxxxx, xxxxxxx emise xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx akcií, a/nebo x) xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx (dále jen „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“)&xxxx;(184) , xxxxxxx práva xx xxxxx xx xxxxx, vkladů tichého xxxxxxxxxx a konvertibilních zajištěných xxxx nezajištěných xxxxxxxxx.“ X&xxxx;xxxx&xxxx;53 dočasného xxxxx xx xxxxx, xx „xxxxxxxxxx státu xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a hybridních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxxxxxxx, „xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx vybrané rekapitalizační xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx související xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx rekapitalizačních xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx“.

(326)

Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;99.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(327)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vlastní xxxxxxx v celkové xxxx 3,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx zaplatily xxxxxxxxxxx XXX xx emisi xxxxxx xxxxxxxxx akcií xxxxxxxxxxx XXX (103. xx&xxxx;105.&xxxx;xxx odůvodnění).

(328)

Hybridní xxxxxxxxxx xxxxxxxx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů xxx xxxx splatnosti x&xxxx;xxxxxxx 6&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX, které xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (106.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxx xxxxxxxx xx podle XXXX xxxxxxxx xx xxxxxxx kapitál.

(329)

Co xx xxxx konkrétně xxxx&xxxx;53 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx Xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx uvedla, že Xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx vhodné x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, a že xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx nástroji xxxxxxx (187.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(330)

X&xxxx;xxxxxx xx xxxx připomínku xx xxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxx spojené xxx xxxxxxxxx za xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx narušení xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v bodě 53 xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx splňují xxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxx xxxxxx v uvedeném xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxxx&xxxx;3.11.4), protiplnění x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx&xxxx;3.11.5), xxxxxxxxx xxxxxxxx a předcházení xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx&xxxx;3.11.6) x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx ukončování xxxxxx účasti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx (oddíl 3.11.7). Všechny xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx právě to, xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx související podmínky xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xx xx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx nejméně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx-xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx být xxxxxxx nástroj xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx vyhovující xxxx&xxxx;53 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx tyto požadavky xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(331)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxx již v oddíle 6.3.1.3 xxxxxxx k závěru, že x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx alternativy x&xxxx;xxxxxxxx. Podle xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx Komise xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx věci xxxxxxxxxxx, bylo vhodnější x&xxxx;xx xx s menší xxxxxxxxxxxxxxxx vedlo x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(185).

(332)

X&xxxx;xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xx „aby xxxx zajištěna xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxx nad xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx příjemce xx xxxxx před vypuknutím xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX-19, xx. xxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 . Xxx posuzování přiměřenosti xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s koronavirovou nákazou XXXXX-19.“

(333)

Xxxx přiměřenosti stanovený x&xxxx;xxxx&xxxx;54 má xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx nesmí xxxxxxxxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx příjemce, tj. xxxxx přesáhnout minimální xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přístupu xxxxxxxxxxx xx soukromé xxxxxxxxxx xxxx (a tudíž x&xxxx;xxxxxxxx získat xxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx trzích). Xx xxxxxx xxxxxx nemůže xxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxx rámec xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19.

(334)

Xxx xx xxxxxxx v 16. bodě xxxxxxxxxx, posouzení xxxxxxxx xx zrušení původního xxxxxxxxxx Tribunálem musí xxxxxxxx xx skutečností x&xxxx;xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx důvodu Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx době. Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx XXX, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(335)

Xx xxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx x) xxxxxxxxxx xxxxxx příjemce x&xxxx;xx) xxxxxx dluhu k vlastnímu xxxxxxxx příjemce. Tyto xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx po rekapitalizaci XXXXX-19 xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2021. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 (186).

(336)

Za xxxxx, aby bylo xxxxx posoudit, xxx xxxxxxx odpovídá xxxxxx xxxxxxxxxx k zajištění životaschopnosti xxxxxxxxxxx XXX, určila Xxxxxx xxxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přístupu xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx (dluhové a/nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx). Za xxxxx účelem Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx prognózy):

(337)

Společnost Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ziskovosti xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx návratnost xxxxxxxxx xxxxxxxx (188.&xxxx;xxx odůvodnění). X&xxxx;xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx rámce xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx zmínka. X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx naopak jasně xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx cílem je xxxxxx potřeby likvidity, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kontinuita podniků xxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx x&xxxx;xxxx&xxxx;9 xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx je xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, „xxx na xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ a „aby xxxx xxxxx […] xxxxxxxx xxxxxxxxxx hospodářské xxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX-19 x&xxxx;xx xx“. V bodě 11 je xxxx upřesněno, že xxxxxxx xxxxx stanoví xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx státy „x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx a přístupu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx podniky“. Xxx&xxxx;18 xxxxxxxxx rámce poté xxxxxxx, xx „státní xxxxxxx je odůvodněná […] po omezenou xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx toho, xxx xxxxxxx způsobené xxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“.

(338)

Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jako je xxxxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx (188.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), neboť k posouzení xxxxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxxx posoudit její xxxxxxxxx. Jak bylo xxxxxxxxxx výše, xxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx zvažuje (xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx čistého dluhu x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům), jsou xxxxxxxxx ukazateli pro xxxxxxxxx úvěruschopnosti xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(339)

Xxxxxx provedla xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;336. a 337. bodě xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, které xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx společném xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx posoudila, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx xxx vlastní xxxxxxx plánování. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xx rekapitalizační xxxxxxx tím, xx xxxxxxx vlastní kapitál xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XXX očekávala xxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx.

(340)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, do xxxx míry xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nákladovou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx do xxxx míry může xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx Xxxxxx xxxxx xxxx zpochybnit xxxxxxxx výhledy xxxxxxxxxxx XXX (193.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx konstatuje, xx xxx&xxxx;54 xxxxxxxxx rámce xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx se, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx záchranu a restrukturalizaci (188.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxx xxxxx však restrukturalizaci xxxxxxxxxx, zejména x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx příjemce xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pandemií XXXXX-19 xxxx odpovědný xx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(341)

Xxxxxx provedla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx finančních xxxxx xx xxxxxx&xxxx;2020 a odhadů xxxxxxxxxx plánu xx xxxxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2025. Komise xxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxx tak, xx xx xxxxxx rekapitalizace xxxxxxxx jak xxxxxxxxx Xxxxxx a Švédska, tak x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx 14,25 miliardy SEK, xxxxxx xx xxxxxxxxx, xx x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(187), x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxx činilo xxxxx 9,54&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX (xxx 7.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Předpoklad Komise xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(342)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxxxxx prognóz týkajících xx provozu (193.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(343)

X&xxxx;xxxx, xxx společnost XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx předložila xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx 15. dubna 2020 (xxx 40.&xxxx;xxx odůvodnění), xxxx xxxxxxxx odvětví (188) xxxxxxxxxxxxxxx než xx, xxxxx použila xxxxxxxxxx XXX (41.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 však xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxx;(189) x&xxxx;xxxxxxx xx zaznamenané xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx se xxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxxxxxxx XXX xx rozhodla nerevidovat xxx obchodní xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx byly xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s aktualizovanými xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx v letech 2023 xx&xxxx;2024. Xxxxxx xx domnívá, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx společnost XXX xxxx zaujmout optimističtější xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebyly xxxxxx.

(344)

X&xxxx;xxxxxxx, xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření Komise xxxxxxxxxx x) xxxxxxx, xxxxx xxx byla xxxxxxxxxxx XXX v době xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jiných xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxx 57. xx&xxxx;60.&xxxx;xxx odůvodnění), x&xxxx;xx) podporu, která xxxx xxx xxxxxxxxxxx XXX poskytnuta x&xxxx;xxxxx xxxxxx opatření xx xxxxxxx oznámení xx xxx 11. srpna 2020 (xxx 342.&xxxx;xxx odůvodnění). Xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, na jejichž xxxxxxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx poskytnuté x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx bude xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx citlivosti (xxx oddíl 6.3.3.3) ověřila, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx Xxxxxx je opět xxxxxxxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podpory (XX.58088), xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxx 59. bod odůvodnění).

(345)

Xxxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, tj. xxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

Xxxxxxx&xxxx;4

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx XXX)  (190)

(346)

Xxxxxxx&xxxx;4 xxxxxxx, že očekávaná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxxxx (x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) činila 4,226&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(193): x) xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx v hodnotě 2&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxxxx xxxx mezi Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rovným dílem; xx) emisi xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx 4&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX; iii) xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v hodnotě 5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX rozdělené xxxxxx xxxxx xxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx; iv) xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v hodnotě 1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX pro Dánsko; x) xxxxxxxxxx dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX přeměněné xx kmenové xxxxx (xxx 342.&xxxx;xxx odůvodnění).

(347)

Po xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxxxxx společnost XXX xxxxxx xx výši 9,354&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2020 x&xxxx;3,939&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxxxx roce 2021. X&xxxx;xxxxxxxx rekapitalizačních xxxxxxxx xx tak xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2021 xxxxxx xxxxx xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xx. ke xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(348)

Xxxxxx došla k závěru, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pandemie XXXXX-19, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxx k 31. říjnu 2021 xxxxx 6,81, xxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 činil 4,75. Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx se očekávalo, xx poměr xxxxxxx xxxxx k vlastnímu kapitálu xxxxxxxxxxx XXX v roce 2019 xxxx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2024.

(349)

Xxxxx finančních xxxxxxx&xxxx;(194) by xxxxxxxxxx XXX bez xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx likviditu ke xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 (6,598&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX) xx xxxxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 by xxxx zápornou hotovostní xxxxxx xx výši 4,935&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby společnosti XXX došla likvidita, x&xxxx;xxxx za xxxxxxxx, xx se xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 předpokládala xxxxxxxxxx pozice ve xxxx 3,666&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX.

(350)

X&xxxx;xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxx přesáhnout xxxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxxxxxxxxxx příjemce, xxxxxxx Xxxxxx čtyři xxxxx xxxxxxx x&xxxx;337.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

(351)

Xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx k vlastnímu kapitálu xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxxxx rekapitalizace xx xxxxxxx poměrem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019&xxxx;(195). Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxx;(196). X&xxxx;xxxx tři xxxx x&xxxx;31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx BBB xx XXX+&xxxx;(197).

(352)

Xxxxxx použila xxxx referenční hodnotu xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx společností XXX (xx. xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výsledky) xxxxx xxxx, xxx vycházela x&xxxx;xxxx středové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx přijetí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx snižuje xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx společnosti xx xxxxxxxxxx trhy (xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx kapitálu xxxx xxxxx xxxxxx s nižší xxxxxxx podpory).

(353)

Komise xxxxxxxxxx, xx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření xxx xxxxxxxxx poměr xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxx 31. října 2021 (6,81) xxxxxxx vyšší xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx poměru u srovnatelných xxxxxxxxxxx xxxx vypuknutím xxxxxxxx XXXXX-19 (1,92). Xxxxxxxxx xx, xx xxxxxxxxxx struktura xxxxxxxxxxx XXX xxxx lepší xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx v účetním xxxx&xxxx;2025, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx 1,64. Xxxxxx xxxx podotýká, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dluhu k vlastnímu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 xxx xxxxxx xxxxx než xxxxxxxx xxxxx xxxx hodnocenými xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(354)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxx, Komise xxxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xx xxxxxx účetním roce xxxxxxxxxx SAS xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX klesne xxx xxxxxxx xxxxxxx xx výši 3–3,5. Xxxxxx tržní xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX nad těmito xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx společnosti s takovým xxxxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx xx soukromé xxxxxxxxxx xxxx. Finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2021 xxxxx 7,3, xxx je xxxxxx xxx prahovou xxxxxxxx 3,0–3,5.

(355)

Xxxxxxxxx xx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx k EBITDA xxxxxxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx snižovat, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023 xxxxxxx xxxxxxx 3,4 a na xxxxx xxxxxxxx roku 2024 xxxxxxx 2,6. Xxxx xxxxxxxx naznačuje, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dopadům xxxxx COVID-19 a umožnila xx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhy xx xxxx&xxxx;2023 (xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX klesne pod xxxxxxx xxxxxxx 3–3,5).

(356)

Xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx měly xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;352.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019&xxxx;(198). Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx SAS xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelných xxxxxxxxxxx (který se xxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxx, aby xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx hodnoty, xxxx xx xxxxxx xxxx medián. Xxxxx xx rovněž o konzervativní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx životaschopnosti xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx přístupu xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx (jelikož xxxxxxxxxx xxxxxxx poměru xxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx částkou xxxxxxx).

(357)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxx 31. října 2021 (7,87&xxxx;%) xxxxxxxxx nižší xxx xxxxx kvartil rozdělení xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx vypuknutím xxxxxxxx COVID-19 (18,12&xxxx;%). Xxxxxx xxxxxx uvádí, xx společnost XXX xxxxxxxxxxx, xx by x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx. xxxx xxxxxxx xxxxx&xxxx;2025, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx než první xxxxxxx u srovnatelných xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům xxxxxxxxxxx SAS xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 byl xxxxx než xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx leteckými xxxxxxxxxxxx.

(358)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx v porovnání xxxxxx xxxxxxxx připravenosti xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx 25&xxxx;% (337. bod xxxxxxxxxx). Xxxx prahová xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx další xxxxxxxxxxx xxxxxxx licence, xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxx vyšší xxx 25&xxxx;% xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx&xxxx;2023.

(359)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx použité Komisí (337.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, neboť xx zaměřují xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, zatímco letecké xxxxxxxxxxx xxxx obvykle xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx nižším xxx investiční stupeň (190.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(360)

Xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v investičním xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů (xxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX). Xxxxx xxxxxxx xxxxx k vlastnímu kapitálu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jsou porovnávány x&xxxx;xxxxxx srovnatelnými xxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnostmi. Xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx rating x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx (352. bod odůvodnění), Xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx společností xx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx rating x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx), x&xxxx;x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx společnost XXX bude po xxxxxxxxxxxxxx (xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) dle očekávání xxxxxxxxx podstatně xxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxx (354. x&xxxx;358.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(361)

Xxxxxxxxxx Ryanair xxxxxx tvrdí, že xxxxxxx xxxxxxx stanovené Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx příliš xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx horší xxx stanovené xxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxx (191.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xx xxxx však xxxx xxxxxxxxxx stále xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trzích.

(362)

Jak xxxx xxxxxxxxx, test xxxxxxxxxxxx stanovený x&xxxx;xxxx&xxxx;54 xxxxxxxxx xxxxx xx xxx kumulativní xxxxxxxx: xx xxxxxx jedné xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxx nad xxxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx stavu xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xx straně xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (334. bod xxxxxxxxxx). Xxxxx část xxxxx xx provedena v oddíle 6.3.3.1, xxxxxxx xxx vyvozen xxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19.

(363)

Xxxxxx se xxxxxxx, že xxx xxxxxx část testu, xxxxx xx týká xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx soukromé kapitálové xxxx, xx odůvodněné xxxxxx ukazatele, které xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx ukazatele xxx – konzervativně – xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx (xxxx x&xxxx;xxxxxxx poměru xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům) xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (jako x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX), xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;337.&xxxx;xxxx odůvodnění. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx opatření xx skutečnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxxxx (xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX po xxxxxxxxxxxxxx (31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021) ve xxxx 6,81 (354.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) je xxxxx xxx xxxx vypuknutím xxxxxxxx XXXXX-19 (4,75, xxx xx uvedeno x&xxxx;191.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX (7,3 oproti xxxxxxxxx xxxxxxx 4,0, jak xx xxxxxxx x&xxxx;355. x&xxxx;191.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k aktivům (7,87&xxxx;% xxxxxx rozpětí xx výši 8–16&xxxx;%, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;358. x&xxxx;191.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx). Xxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxx období xxxx pandemií XXXXX-19&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx skutečnosti xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích xxxxxxxxx xxxxxxxx pandemie XXXXX-19 xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (24. a 31. bod xxxxxxxxxx).

(364)

Xxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx čistého dluhu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, čistého xxxxx x&xxxx;XXXXXX, vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a finanční xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx domnívá, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx provedení xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx minimum xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023.

(365)

Xxxxxx posoudila rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxx, že xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx významně x&xxxx;xxxxxxxx opírá x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX, xxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx, a zejména o prognózu xxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XXX xx xxx 31.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;337.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx proto Xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx by xxx xxxxxxxxx všech xxxxxxxxx xxxxxxxx rekapitalizační xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx. Tento xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx by xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxx xxxxxx, zvýšila xx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xx xxxxx, což xx konzervativní xxxxxxxxxx&xxxx;(199).

(366)

Xxxxxxxx xxxx analýzy xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;1&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX xxxxx, xxx xx původně xxxxxxxxxxxxx. Xxx zohlednění xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx (359.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xx xxxx xxxxxx dojít xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx než 1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, aby xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyla přiměřená (200).

(367)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxxxxxx 13,2 miliardy SEK x&xxxx;xx se xxxxxxxx xxxxxxx společnosti SAS xxxxx xxx skutečné x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dokumentech xxxxxxxxxxx XXX (342.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1–1,5 miliardy SEK xx xxxxxxxxxxx k tomu, xxx bylo posouzení xxxxxxxxxxxx xxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxx předpokladům finančních xxxxxxx.

(368)

Xx xxxx důležité xxxxx, xx rezerva xx výši 1–1,5 miliardy SEK xxxxxxxx rovněž jako xxxxxxxxx záruka xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx možné xxxxxxx, na kterou xx společnost SAS xxxx nárok v rámci xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx byly x&xxxx;xxxx provedení opatření xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxx přibližně 6 milionů DKK x&xxxx;xxxxx xxxxxxx režimu x&xxxx;35&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX x&xxxx;xxxxx druhého xxxxxx, xx. xxxxxx 5,5&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (59.&xxxx;xxx odůvodnění).

(369)

Společnost Xxxxxxx xxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (189.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(370)

Xxx&xxxx;54 dočasného xxxxx xxxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxx, xx výše xxxxxxx „xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx byla zajištěna xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xx zapotřebí xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx další xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx prognózy xxxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (343. bod odůvodnění) x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx kumulativní xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxx 13,2 miliardy SEK. Xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1–1,5&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx předpokladům xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně příznivých xxxxxxx (367. bod odůvodnění).

(371)

Vzhledem x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Komise xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx poskytnuté xxxxxxxxxxx SAS, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxxxx bylo možné xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, nepřekročilo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxx rámec xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. Výše xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečné xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxxx xx přiměřené.

(372)

V souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx a ukončení xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;55 xx&xxxx;59 dočasného xxxxx musí xxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx obdržet xxxxxxxxxx xxxxxx a musí xxxxxx xxxxxxxxxx, které zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

(373)

X&xxxx;xxxx&xxxx;57 xxxxxxxxx xxxxx je stanoveno, xx „protiplnění xx xxxxxxxxxxxxxxx opatření XXXXX-19 xx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx přiblížit xx xxxxxx cenám x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx akcionáře xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a minimalizovat xxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx“. Xxx&xxxx;58 dočasného xxxxx xxxxxxxxx, xx účelem xxxx&xxxx;57 xx xx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx „xxxxxx pobídky, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx a hledání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx“.

(374)

Xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx&xxxx;59 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jednotlivá xxxxxxxx v případech, xxx xx xxxxxxxxx protiplnění xxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx celkový dopad xx xxxxxx plynoucí xxxxx“.

(375)

X&xxxx;377. xx&xxxx;437.&xxxx;xxxx odůvodnění xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, jakož i se xxxxxxxxxx pravidly stanovenými xxxxxxxx xxxxxx v závislosti xx xxxxx rekapitalizačního xxxxxxxx (xxxxxxx xxxx&xxxx;60 xx&xxxx;64, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx&xxxx;65 xx&xxxx;70, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje).

(376)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx&xxxx;60 xxxxxxxxx rámce xxxx xxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx průměrnou xxxx xxxxx xxxxxxxx xx 15&xxxx;xxx předcházejících xxxxxx xxxxxxx o kapitálovou xxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxxxx cena xxxxx“). Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 (97.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx vypočtena xx 8,71 SEK xx xxxxx.

(377)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xx nové xxxxx při navýšení xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxx, xxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx 1,16 SEK xx akcii (103. x&xxxx;104.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxx xxxxxxxxxxx 86,7% xxxxx xxxxxx maximální xxxx xxxxx. X&xxxx;xxxx vyplývá, xx podmínky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;60 xxxxxxxxx rámce xxxx xxxxxxx.

(378)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxx xxxxxxxx motivován xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxx&xxxx;61 dočasného xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xx kapitálové xxxxxxx XXXXX-19. Xxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že Xxxxxx může xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx celkově xxxxxxx k obdobnému výsledku, xxxxx xxx o motivační xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx účasti, a budou xxx obdobný celkový xxxxx xx protiplnění xxxxx.

(379)

Xxxxxx podotýká, xx xxxxxxxxxx nástroj v rámci xxxxxxxx není xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(380)

Xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx&xxxx;62 dočasného xxxxx xxxxxxxx, zda xx kapitálový nástroj xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx mechanismem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(381)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx shledala, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx ho Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx oznámily xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.&xxxx;Xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx provázanost obou xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx z řady xxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dostatečně xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx státní xxxxxx xx kapitálu xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxx: i) xxxxxxx slevu, xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx akcií xxxxxxxxxxx XXX, xx) xxxxxxxxxx, že odměna xx xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím rostoucího xxxxxx, xxx výrazně xxxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx podpory x&xxxx;xxxxx společnosti XXX, x&xxxx;xxx) závazky týkající xx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX podléhá, xxxxxxx xxxxx výplaty xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(382)

Xxx xx však xxxxxxx x&xxxx;8.&xxxx;xxxx odůvodnění, Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx XXX&xxxx;XX xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx Xxxxxx v původním xxxxxxxxxx xxxxxxxx body 61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(383)

Xxxxxxxx xxx xx xxxx xx xx, xx xxxx akcií xxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx SAS nemá xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx mechanismu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Tribunál xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx cenu akcií xx xx situaci xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxx xx ante, xx. během začátku xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxx společnosti XXX, a nemá xx xxx zvyšovat v průběhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx účasti, xxxxxxx xxxx akcií xx xxxx xxxxx xxx xxxxxx nahoru, xxx xxxxxx dolů.

(384)

Tribunál xxx xx xxxxx xx xx, že xxxxxxxxxx, že odměna xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx bude poskytována xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx požadavek, xxxxx je stanoven x&xxxx;xxxx&xxxx;66 xxxxxxxxx xxxxx xxx hybridní xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxx konverze na xxxxxxxx xxxxxxx akciím.

(385)

Tribunál xx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xx xx xx na xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx doplňují požadavek xxxxxxx v bodech 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce, xxx xxxxxxxxxxx xxx.

(386)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodnutí, jak xxxx xxxxxxx v 382. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx v projednávaném xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx bodů 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;137.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX xxxxxxx v 147. bodě odůvodnění xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(387)

Xxxxxxxx xxxxxx konstatoval, xx xxxxxxxxx oznámit xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx xxxx sama x&xxxx;xxxx xxxxx vliv na xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Tato xxxxxxxxx xxxxx xxxxx pouze xxxxx, pokud se xxxxxx intervence xxxxxxxxx xxx 15&xxxx;% celkového xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx rekapitalizace xxxxxxxx xxxx let. Xxxx povinnost xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx xxxx k podobnému xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx stejné xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx navýšení protiplnění xxxxxxxxx v bodě 61 xxxxxxxxx xxxxx. Z toho xxxxxxx, xx xxxxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx uvedené x&xxxx;138.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx zamítnuty.

(388)

Tribunál xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o obchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxx společnost xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pouze xx jednoho xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx žádné xxxxxx xxx xxx xxxxxxx, xx švédský xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnostech xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dalších xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx zákon x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx brání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Na tomto xxxxxxx xx nutné xxxxxxxxx i argumenty společnosti XXX xxxxxxx x&xxxx;146.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Každopádně, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx právo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx rámce, Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx ojedinělé x&xxxx;xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření schválených Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx mechanismu navýšení xxxxxxxxxxx&xxxx;(201).

(389)

Xx xxxxx připomínkách x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx předložily xxxx tvrzení, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxx SAS II nezabývaly x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx (139.&xxxx;xxx odůvodnění) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx potřeby pobídek x&xxxx;xxxxxxxx státní účasti (140.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(390)

Xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;139.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, že xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx vlastnictví Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx ve xxxxxxxxxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxx sdílení xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 dočasného xxxxx xx obnovit xxxxxx xxx ante. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx opatření xxxxx xx zvýšení xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS, xxx je xxxxxxx x&xxxx;96.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, mělo xxx doprovázeno pobídkami, xxxxx xx motivovaly x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx podílu xx xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;61 dočasného xxxxx xxxx jeho odpovídající xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce.

(391)

Pokud jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;140.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx mandáty Xxxxxx a Švédska xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxx účasti x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pro Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx SAS. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx nesplňují požadavky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 dočasného xxxxx x&xxxx;xxxxxxx nevedou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o motivační xxxxxx xx ukončení xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx, jak je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(392)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx nelze x&xxxx;xxxxxxx s tvrzením Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx xx xx, že opatření xx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(393)

Xxxxxx a Švédsko xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xxxxxxxx xx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxx xxx xx xx, xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(394)

Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;141.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx tvrdily, že xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xx v zásadě xxxxxxxxxx sdílením nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx přilákat x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitál.

(395)

Podle xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(202) má Xxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;3 XXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx Xxxxxx přijímat xxxxxx a stanovit xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx hodlá slučitelnost xxxxxx xxxxxxxxxxx členskými xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx pokynů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a v zásadě xx xxxxxx od xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx případně xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx legitimního xxxxxxxxx&xxxx;(203).

(396)

X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx Komise xxxxxx xxxxxx a sděleními, xxx přijme, xxxxx xx neodchylují od xxxxx Smlouvy (204). Xxxxxxxx xxxxxx, kterými Xxxxxx xxxxxxx svou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx tedy Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx výjimečné xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx stát xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx případě, xxx xx xxxxxx přímého xxxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX&xxxx;(205).

(397)

Xxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx nezavedly mechanismus xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx) v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx přímé xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, x&xxxx;xxxxx neexistenci xxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(398)

Xxxxxx se xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, zejména cíl xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx nákladů xxxxxxx xxxxxx investory, xxxx představují xxxxxxxx xxxxx rekapitalizace společnosti XXX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx objemu nezbytné xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx použití xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, jež xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(399)

Xxxxxx xx xx prvé xxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx xxxx xxx soukromé xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx že by xxxxxxxx xxxxxxxx mechanismu xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx tvrdit, xx xx xxxxxxxx takového xxxxxxxxxx výrazně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx rekapitalizaci xxxxxxxxxxx XXX.

(400)

Xx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx zvýšila xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx úroveň xxxxxx xx xxxxxxxxxxx SAS, x&xxxx;xx xxx ohledu xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxx xxxx být opatření, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroj x&xxxx;xxxxx opatření, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem, xxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(401)

Xx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx protiplnění, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, měla xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx soukromých xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx získali xxxxxxxx investoři x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxx xxx ante, xx. xxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Cílem xx xxxxxxxxx příjemce xxxx ostatní investory, xxx xxxxxxxxx zpět xxxxx členského xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx rekapitalizace XXXXX-19, x&xxxx;xx zejména xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx je xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx. Xxxx této xxxxxxx xxxx tato xxxxxxxxxx xxxx ostatní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx k zpětnému xxxxxx těchto xxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx sníží na xxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx ponechává příjemci xxxx ostatním investorům xx zpětný xxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX-19 xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx (ve xxxx xx sobě jdoucích xxxxxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19. Během xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx zpět xxxxx XXXXX-19 xx xxxxxxxxx xxxxx, xxx nedošlo x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Existence xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19.

(402)

Xx těchto xxxxxxxxx se Xxxxxx xxxxxxx, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx zavedení xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podstatně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX přilákat soukromé xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(403)

Xxxxxx má xxxxx xx to, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v bodech 61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx případě xxxxxxxxxx.

(404)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx opatření, xxxxx bylo xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx dne 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxx v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx navýšení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx alternativou.

(405)

Komise xxxxx přezkoumá alternativní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxx, xx xx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(406)

Xxx je xxxxxxx x&xxxx;148. x&xxxx;149.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx SAS xx xxxxx připomínkách x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx bodů 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce.

(407)

Tento xxxxxxxxxxx xx v podstatě: x) xxx aktivován xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx alespoň 40&xxxx;% své xxxxxxxxxx xxxxxx, a šest let xx xxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celou xxxx xxxxxxxxxxx účast, x&xxxx;xx) xx xxxxxxxx xx xx navýšilo xxxxxxxxxxx Xxxxxx a/nebo Xxxxxxx xx výši 10&xxxx;% xxxxxx příslušné xxxxxxxxx účasti xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xxxxxx dosud xxxxxxxx. Xxxx navýšení protiplnění xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx&xxxx;61 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxxx xxxx xx společnost XXX xxx x) xxxxxxx xxxxxxxx dánských x/xxxx švédských xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx částku xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx) xxxxxx Xxxxxx a/nebo Xxxxxxx xxxx nástroj xx stejných podmínek xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(408)

Xxxxxx xx prvé xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx aktivován xx xxxxxxx časovém xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx, xx. xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxx 40&xxxx;% xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx COVID-19, xxxxxxxx xxxxxxxxx členský xxxx xxxxxxxx xxxxx svou xxxxxxxxxxx xxxxx.

(409)

Xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx by xx xxxxxxx i šestém xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx a/nebo Xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;% xxxxxx xxxxxxxxx dodatečné xxxxxx xxxxxxxxxxx z rekapitalizace COVID-19, xxxxx xxxxx nebyla xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx minimálnímu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(410)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxx, xx mechanismus navržený xxxxxxxxxxx XXX neposkytuje xxxxxxxx protiplnění ve xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xx ačkoli xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx rámce, xxxx ustanovení xxxxxxxx x&xxxx;xx „xxxx xxxxxxxxxx“. Xxx&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx flexibilitu, xxxxxx Komise xxxxxxxxx xxx schvalování xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx navrženého xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxx toto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxx vydání xxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx XXX pro Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx za stejných xxxxxxxx, jaké xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ke xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(206).

(411)

X&xxxx;xxxx uvedeného xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx společností XXX xx x) xxx xxxxxx dopad xx xxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 61 xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xx) xxxxxxxxx xx k zpětnému xxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xx xxxx akcie (xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx před xxxxxxxx XXXXX-19) byly xxx společnost XXX xxxxxxxx nákladnější.

(412)

S ohledem xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Komise xxxxxxx, xx xx mechanismus xxxxxxxx společností XXX xxxxxxx vedl x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinky xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxx by xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 dočasného rámce. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxxx popsaný x&xxxx;148.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce. Xx xxxxxx okolností Xxxxxx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx a přiměřené xxxxxxxxx, xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx mechanismus xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(413)

Jak je xxxxxxx x&xxxx;405. a 413. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxxxx není x&xxxx;xxxxxxx s body 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx společnost XXX xx svých xxxxxxxxxxxx k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx dočasného xxxxx, xxxxx xx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx.

(414)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Komise Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx zjistila, xxx xx zavedení xxxxxx xxxxxxxxxx bylo xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (222.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(415)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx potvrdily, že xx mechanismus xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX podle xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(416)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx potvrdily, xx xxxxxxxx mechanismu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, méně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx.

(417)

Xxx xx uvedeno x&xxxx;408. xx&xxxx;412.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx navrhla xxxxxxxxxx XXX, xx x&xxxx;xxxxxxx s body 61 a 62 xxxxxxxxx xxxxx.

(418)

Xxxxxx se xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx Dánska a Švédska xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx toho, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 a 62 xxxxxxxxx rámce. Jak xx xxxxxxx v 409. x&xxxx;410.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx navrženého xxxxxxxxxxx XXX dojde xx xxxxxxxx xxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxxx v bodě 61 xxxxxxxxx xxxxx, a zvýšení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(419)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx zavedení mechanismu xx x&xxxx;xxxx první xxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx roky xx xxxxxxxxx opatření, xx. 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2024, xxxxxxxx xx Xxxxxx a Švédsko xx xx doby neprodaly xxxxxxx 40 % své xxxxxxxxxx xxxxxx. Třebaže xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx opatření xxxxxxxxxxx dne 26.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020, xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx Xxxxxx a Švédsku xx xxxxx stále xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx stanovenou x&xxxx;xxxx&xxxx;61 xxxxxxxxx xxxxx.

(420)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx členských xxxxx.

(421)

Xx xxxx xxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, že xx xxxxxxxx mechanismu xxxxxxxxxx společností XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx rámce x&xxxx;xx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedly xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(422)

Xxxxxx proto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx, pokud Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zavedou xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;148.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

(423)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx švédského xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnostech xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx xxxx kmenové xxxxx xxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akcionářů, xxxxx xxxxx od všech xxxxxxxxx xx stejných xxxxxxxx (122. xx&xxxx;124.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Podotýká xxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx kdykoli prodat xxxx xxxxxxxxxxx účast XXXXX-19 xx xxxxx xxxx jiným xxxxxxxxx xxx společnosti XXX. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;63 x&xxxx;64 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx.

(424)

V souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;65 xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxxxxx celkovou xxxx xxxxxxxxxxx xx přímé xxxxxxxx dluhopisy s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (106. x&xxxx;107.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), jeho xxxxxxxxxxxxxx prvkům xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(425)

Xxxxx xxxx&xxxx;66 xxxxxxxxx rámce xx xxxx minimální xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxx konverze xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx rovnat xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx sazby (xxxxxxxxx sazba XXXX xxxx xxxxxxxxxxxx sazba xxxxxxxxxx Komisí (207)) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx&xxxx;5

Xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx: xxxxxxxxx xxxxx IBOR xxxx xxxxxxxxxxxx sazba +

(426)

Xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;106.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx hybridní xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx sazba xxxxxxx xxxxxxxxxxxx sazba STIBOR (Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxx 6 Xxxxxx). Xxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxxxx XXX xxxxxxxxxx veřejná xxxxxxxxx xxxxx XXXXXX, xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(208). Xxxxxx rovněž xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx provedení xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxxxx sazba (k dispozici xxxxxx ani xxxxxxxxxxxxx xxxxx XXXXXX). Komise xxxxxxx jako xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx x&xxxx;xxxx XXX šestiměsíční xxxxx STIBOR, vypočtenou x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx metody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a diskontních xxxxx&xxxx;(209). Komise se xxxxx xxxxxxx, xx xxx stanovení protiplnění xx xxxx státní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;XXX xx vhodnou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xx xx úroky vyplácely xxxxxxxxx.

(427)

X&xxxx;xxxxxxx xx 106. bodem xxxxxxxxxx xx protiplnění xx xxxx hybridní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx uvedeno x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;6.

Xxxxxxx 6

Xxxxxxxxxxx xx nové xxxxxx xxxxxxxx dluhopisy: Xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXXXX+

(428)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx hybridní dluhopisy (xxxxxxx&xxxx;6) s minimálním protiplněním xxxxxxxxxx v dočasném rámci (xxxxxxx&xxxx;5) Komise konstatuje, xx protiplnění xx xxxxxxxxx XXXX1 xx x&xxxx;90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx protiplnění xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx dluhopisů XXXX2 xxx Xxxxxx xx tento xxxxxx xxxxxxx xx 190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxx minimální xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Komise xxxxxx xxxxx, že xxxxxx v protiplnění (100 bazických xxxx) mezi xxxxxxxxx XXXX1 a NSHN2 je xxxxxxxxx xxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx rozdíly x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(210).

(429)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx IFRS xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx (107.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx protiplnění xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;66 dočasného xxxxx (90 bazických xxxx x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx) zohledňuje xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx Dánsko a Švédsko xxxx xxxxxxxxx: i) xxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx blízké xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(211); ii) xxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxx (107.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx); xxx) xxxxx kupóny xxxxxxx xxxxx xxx uvážení xxxxxxxxxxx XXX (108. bod xxxxxxxxxx)&xxxx;(212); xx) xxxx xxxxxx xxxxxxxxx (106.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(430)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx společnost SAS xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx: x) xxxxxxxxxxx (odložené) xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx úrokovou xxxxxx; xx) kupóny xx xxxx xxxxxxxx k počáteční xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx) xxxxxxxxx xxxxxxxx xx chování xx budou uplatňovat xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jejich xxxxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx případný prodej xxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx nominální xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx výplatami kupónů (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx).

(431)

Xx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx dluhopisy xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxx xx xxxxxxxxx úroky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx), což x&xxxx;xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx nákladnější xxxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx splatit, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX a jejím xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx motivují k co xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx hybridních xxxxxxxxx.

(432)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx profil, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účasti xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx o 90 bazických xxxx xxx minimální xxxxxxxxxxx&xxxx;(213) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;6 xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxx nové xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx je xxxxxxxxx v 428. až 429. bodě xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx u nových xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(433)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx by x&xxxx;xxxxxxxxx odměně Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx převyšující požadavek xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;400&xxxx;xxxxxxxxx xxxx (xxx 196.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxx xx vysvětleno xx xxxxxx společnosti Xxxxx, xxxxxxxx použitá x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx 400&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Společnost Xxxxxxx xx dále xxxxxxx, xx xxxxxx v rozpětí xx výši 100&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx ní x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx základě opodstatněných xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(434)

Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxx představují xxxxxx xxxxxxx, jelikož xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx získat xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje vycházelo x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx toho xxx&xxxx;65 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx prvky xxxxxxx x&xxxx;425. xx&xxxx;433.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx na ně xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;90&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xx minimální xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx hybridními xxxxxxxxx xx xxxx 100&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, Xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xx rozdílném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezi Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx (xxx 429. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxx se Xxxxxx domnívá, xx xxxxxxx o 90 bazických bodů xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v dočasném rámci xxxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxxxx odměnu, xxxx xxxxx nutně xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx vyšší x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(435)

Xxxxxx Xxxxxx xxxxxx stanovit odpovídající xxxxxxxxxxx odkazem na xxxxx xxxxxxxxxx hodnotu, xx xxxxx xxxx xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx v žádném xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx protiplnění související x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx ve xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx údajného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx prioritní xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxx 197.&xxxx;xxx odůvodnění), nejsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx minimální xxxxxxxxxxx stanovené v bodě 66 xxxxxxxxx xxxxx (k němuž xx x&xxxx;xxxxx případě xxxxxxxxxxxxx rozpětí xx xxxx 90 bazických xxxx x&xxxx;190&xxxx;xxxxxxxxx bodů) xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx konkrétně na xxxxxxxx kapitálové xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx, odrážející xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx faktory xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxx protiplnění xx xxxxxxx nástroje, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;27 xxxx.&xxxx;x) xxxxxxxxx xxxxx.

(436)

X&xxxx;xxxxxxx xx výše xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účasti x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;60 xx&xxxx;64 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx stanovenou x&xxxx;423.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálový xxxxxxx, Komise se x&xxxx;xxxxxxx xx XXXX1 x&xxxx;XXXX2 domnívá, xx xxxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx a prvky motivující x&xxxx;xxxxxxxx účasti xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zásadami xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;65 xx&xxxx;70 xxxxxxxxx rámce.

(437)

Podle xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx rámce xxxxx, xx xxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx opatření XXXXX-19 xxxxxxxxxxxxx 250&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx tržní xxxxx nejméně na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx těchto xxxxxx navrhnout xxxxx xxxxxxxx.

(438)

Xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxx 11&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (1&xxxx;069&xxxx;xxxxxxx XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx musí Xxxxxx x&xxxx;xxxxx rozhodnutí xxx xxxxx bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxxxxxxx XXX významnou xxxxx xxxx.

(439)

Xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxx Xxxx (XX) č. 139/2004 (214) (xxxx xxx „nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx“) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vymezila Komise xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx: x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx z místa xxxxxx x&xxxx;xxxxx určení, xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(215), x&xxxx;xx) přístup podle xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a to xx určitých xxxxxxxxx, xxxxx cíl zahrnoval xxxxxxxx xxxxxxxxx letištních xxxx&xxxx;(216).

(440)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx a místa xxxxxx je každá xxxxxxxxx letiště xxxx xxxxx xxxxxx a letiště xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Toto vymezení xxxx odráží xxxxxxxx xxxxxxxx, xx. skutečnost, xx cestující, kteří xxxxxx cestovat x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx měst xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(441)

Xxxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, v její xxxxx xxxxxxxx xx jak xxxxxxxx trhu, tak x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx hraje xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx uvedla, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx, jelikož xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx o letech xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx uzlová xxxxxxx&xxxx;(217). Xxxxxxx nízkonákladoví xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služby x&xxxx;xxxx do xxxx xx substituce xx xxxxxx xxxxxxx stále xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;(218).

(442)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxxxxx letiště) vymezeno xxxx samostatný xxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx transakce xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx letecké dopravy xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx letiště xxxx x&xxxx;xxx. Síla xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx mimo xxxx xx základě úrovně xxxxxxxxx letiště x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx infrastruktury, xxxxxx xx povoleno xxxxxxxx xxx xxxx provoz (xx. podíly xx xxxxxxxxxx xxxxxx)&xxxx;(219).

(443)

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx byl xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx na některých xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx letištních xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx podniku (220). Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx uvedla, že „xxxxx letištní xxxx xxxx xxxxxxx zdrojem“ x&xxxx;„xxxxxxx k těmto zdrojům xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(221). Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx trasy xxxxxxxxxx xxxx končící xx xxxxxxx letišti xx xxxxxx vymezení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx převzetí xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(222).

(444)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, že xxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx posouzení narušujících xxxxxx opatření xx xxxxxxxxxxxx soutěž, jsou xxx xxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx rámce xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx letecké xxxxxxx xx xxxxxxx obsluhovaná xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx xx zachovat xxxxxxxx schopnost příjemce xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jeho aktiv x&xxxx;xxxx xxxx na xxxxxxxxxxx letecké xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx horizontu. Xxxx aktiva x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx lince. Xx xxxxx zejména xxx xxxxxxxx časy xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(223), xxxxx by xxxxx xxx velkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx trase x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx. Tento xxxxx podporuje i sdělení Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(224), xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxx x.&xxxx;1 xxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podpory xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a průmysl/odvětví xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx podpory čelí.

(445)

Opatření xxxxxxxxx xxxxxx společnosti XXX xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx potenciálně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx soutěž xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a končí xx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxx XXX k dispozici xxxxxxxx xxxx, xxx ohledu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx některé x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx opatření xxxxxx k posílení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxx trasách spojujících xxxxx xxxxxx a místa xxxxxx xx xxxxxx xx jiných a má xxxx na celkovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx účely xxxxxxx bodu 72 dočasného xxxxx xx místo xxxx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(446)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx účinky opatření xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX provozovat xxxxxxx nevylučují, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx místa xxxxxx a místa xxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx posoudit xxxxx xxxxxxxxx místa xxxxxx a místa určení, xxxxx xx opatření xxxx.

(447)

Xxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair, xxxxx něhož x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxxxx žádná xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, odráží xxxxxxxxx výklad vymezení xxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx odletu x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx x&xxxx;xxxx zahrnuty do xxxxxxxxx posouzení xxxxxx xxxxxxx, třebaže nikoli xx individuálním xxxxxxx. Xxxxxxxx každé xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx místo xxxxxx a místo xxxxxx, xxxxxx společnost XXX xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19, jako xxxxxxxxxx (xxx tvrdí xxxxxxxxxx Ryanair), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx posouzení xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx příjemce xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx míst odletu x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(225).

(448)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxxx bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (dále jen „XXX“), na xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxx&xxxx;(226), x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(449)

Xx xxxx, v rámci xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xx, xx xxxxxxxxxx SAS xx významnou xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xx nichž nemá xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxx základnu, xxxxxx xxxxxxx o tom, že xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx usazen, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx trvalejší konkurenční xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx stejném xxxxxxx. Podle judikatury xxxxx vlastnictví xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx výhody, xxxx je xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxxxx letadel, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxx o zákazníky a povědomí x&xxxx;xxxxxx&xxxx;(227). Zřízení xxxxxxxx xx xxxxxxx letišti xxxxxx xxxxxx znamená, xx personál xxxxxxxx xx přidělen xx xxxx základnu x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx spojujících xxxxx xxxxxx a místa xxxxxx, které xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx vyplývá, xx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxxx – x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx a udržet si xxxxxx stupeň tržní xxxx – xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx letišti xxx xxxxxxxx.

(450)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx&xxxx;331 xxxxxxxx xx věci Xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx významné xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx důkazy. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx společnost Ryanair xxxxxxxx xx x) xxxxxxx xxxxx společnosti Xxxxxxx, xxxxx údajně xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx něm xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, a ii) xxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxx společnosti XXX xx počtu využitých xxxx xxxxxxx 40&xxxx;% xx 50 %, xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS na xxxxxx xxxxxxxxx neprovozovala xxxxxxxx (Åxxxxxx, Xxxå, Xxxxxxxxx, Åre-Östersund a Ängelholm-Helsingborg).

(451)

Komise xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx skupiny, xxxxx společnost Ryanair xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx před xxxxxxxx XXXXX-19 v Evropě 87 základen (228). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx nevysvětluje, xxxx se xxxxxxx, xx xx její xxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxx zřízené v EHP, xxxxxx xxxxxxxxxxxx letišť, xxx proč xx xx „xxxxxxx působení“ xxxx xxxxxx významné xxxxx xxxx. Co xx xxxx příkladů xxxxxx, xxxxx společnost XXX xxxxxxxxx s využitím xxxxxxxxxxxx letadel, xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto letišť xxxxxxx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx podílu xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx z těchto xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;(229). Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx významné tržní xxxx na xxxxx xxxxxxx&xxxx;(230). Xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx letecké xxxxxxxxxxx xxx významnou xxxxx xxxx xx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx argumentací týkající xx překážek xxxxxx xx xxx&xxxx;(231). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;(232) a úspory plynoucí xx xxxx&xxxx;(233) xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx rozšíření xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx. Tímto xxxxxxxx společnost Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx provozování xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx základny (xxxxxxxxxx xxxx), xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx mít xx letišti významnou xxxxx xxxx.

(452)

Xx xxxxx, xxxxxxxxxx XXX nelze xxx xxxxx použití xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx společnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx po xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, zejména xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx rozšíření letištní xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, není x&xxxx;xxxxxxxxxxx horizontu xxxxx. Xxxxxx xx nekoordinovaných xxxxxxxxx xxxxxxxx letiště xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, které x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx umožňují xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx činnosti xx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx účinně konkurovat xxxxxxxxxxx XXX na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx odletu x&xxxx;xxxxx xxxxxx, které jsou x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(453)

Xx xxxxx, pravidla xxxxxx xxxxxxx platí xxxxx xx xxxxx EHP. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx XXX významnou xxxxx xxxx na xxxxxxx nacházejícím se x&xxxx;xxxx xxxx XXX.

(454)

Xx xxxxxx, xxx&xxxx;72 xxxxxxxx xxxxxxxxx tržní síly xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činnosti před xxxxxxxxxxx podpory xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, „xx xxxxx působí“. Relevantním xxxxxxx rámcem xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxx poslední období xxxxxxx před xxxxxxxx XXXXX-19, xx. xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx, xx xx Xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx SAS. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx.

(455)

Xxxxxx a Švédsko xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxx xxxxxx IATA 2019 xxxx xxxxx sezóny XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 23&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;XXX&xxxx;(234). X&xxxx;xxxxxx 23&xxxx;xxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(235). X&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx šestnácti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(456)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx všech xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxxx xxxxxx chování dotyčného xxxxxxx. Posouzení konkurenčních xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx stávající xxxxxxx xx trhu. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx konkurentů xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx takového xxxxxxxxx nebo vstupu.

(457)

V této xxxxxxxxxxx Komise xxx xxxxx posouzení tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx každém xxxxxxxxxxx letišti, x&xxxx;xxxxxxx x) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovateli xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxx společnostmi působícími xx letišti), x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx konkurentů xx xxxx (oddíl 6.3.5.1.3.1) x&xxxx;xx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rozšíření xxxxxxxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxx xxxx vstupu xxxxxxxxxxxxx konkurentů xx xxx (oddíly 6.3.5.1.3.2 a 6.3.5.1.3.3).

(458)

Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx počtem nabízených xxxx (xxxxxxx) nebo xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx užitečný údaj x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx a o skutečných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx.

(459)

Xxxxx xxxx (xxxx xxxxxxx)&xxxx;(236) xx definován xxxx xxxxx mezi xxxxxx letů (xxxx xxxxxxx) provozovaných leteckým xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx (xxxx xxxxxxx) xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxxx poměru xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx leteckým xxxxxxxxx xx xxxxxxx letišti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx letištních xxxx využívaných xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx letišti. Xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx počtem letištních xxxx přidělených xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx letištních xxxx přidělených xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxx;(237).

(460)

Xxxxx míst xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx počtem xxxx, xxxxx xxxxxxx dopravce xx xxxxxxx využívá (xx. nabízí), x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxx, jež xx daném xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx z celkové xxxxxxxx xxxxxxxx na daném xxxxxxx.

(461)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trhu (238) měla Xxxxxx xx to, xx i) společnost XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx tržní sílu xx xxxxxxxxxxxx letištích, xx nichž byl xxxx podíl xxxx x&xxxx;xxxxx sedadel xxxxx xxx 40&xxxx;%; ii) xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxx&xxxx;72 dočasného xxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, zejména xx, xxxxx odrážejí xxxxxxx xxxxxxxxxxx z potenciální xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(239), pokud xxxxxxxxxx XXX xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nebo xxxxx xxxx xx xxxx 40&xxxx;% xxxx více.

(462)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx skutečné x&xxxx;xxxxxxxxxxx hospodářské soutěže xx Xxxxxx domnívá, xx xx xxxx xxx zohledněny xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx. Aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx letecké xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx infrastruktuře. Na xxxxxxxxxxxxxx letištích musí xxx letecký dopravce x&xxxx;xxxxxxxxx letištní xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx letišť xxxx xx xxxx letiště. X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v Unii xxxxxxxxxx xxxxxxx letištních xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(240). X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(463)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx Komisi vytýká, xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx konkurentovi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx: úspory z rozsahu, xxxxxx, propagační xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx; úspory xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zavedených xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx Ryanair xxxx xxxxx xxxxx pouze xxxxxxxxxxx.

(464)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx i) dva x&xxxx;xxxxxx xxxxx (úspory x&xxxx;xxxxxxx a úspory xxxxxxxx xx xxxx) ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (nákladové efektivnosti) xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vysoký xxxxx xxxxx xx/x xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx volných xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxx; xx) xxxxxx, propagační xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx spíše schopnosti xxxxxxxxxx určitou kategorii xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx cestující xxxx xxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxx závislí) xxx xxxxxxx schopnosti xxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx nebo x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(241), které xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx letišť (xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx), x&xxxx;xxx) xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx opatřením k zabránění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx stanoveným v bodě 71 xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(465)

Xx druhou xxxxxx xxxxxxxxxx Ryanair xxxxx, xx relativní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx času (x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Kodaň) xxxxxxx, že xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné překážky xxx přetížení xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx.

(466)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx překážky xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx rozšíření. Naopak xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a rozšíření se xxx xxx v rozporu x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (169.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx poskytla xxxxx&xxxx;(242), z nichž vyplývá, xx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx 66&xxxx;% nárůstu xxxxxxxx míst, xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx 3&xxxx;% růstu xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx Švédsku xx xxxxxxxxxxxxxx dopravci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 xx&xxxx;2019 xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 40 %, xxxxxxx xx společnosti XXX a Braathens x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx připadalo xxxxx 22 % xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxx xx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxxx údaje shromážděné Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxx letišť, z nichž xxxxxxx, že počet xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014–2019 vzrostl xx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;43&xxxx;% x&xxxx;xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;25&xxxx;%&xxxx;(243). Xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že tvrzení xxxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx než xxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx potvrzují xxxxxxxxx xxxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx konkurenti xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vstupu xxxx rozšíření xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(467)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Komise xxxxxxx, že xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx společnosti XXX xx xxxxxxxxxxxx letištích xx xxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx letištních xxxx.

(468)

X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx Komise xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX na trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX, dva další xxxxxxxxx, xx. xxxxx xxxxxxxxxx časů xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx xxxxx s mírou xxxxxxxxx xxxxxxx.

(469)

Xxxxx letištních xxxx xx definován jako xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přidělených xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx časů xx xxxxx xxxxxxx (xx. xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx letištních xxxx xxxxxxxxxxx všem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxx xxx rozšíření xxxx vstup leteckých xxxxxxxx xx xxxxxxx).

(470)

Xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx letiště xxxxxxx Komise označení xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx o letištních xxxxxx.

(471)

X&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxx přetížení xxxxxxxx vydělením počtu xxxxxxxxxx xxxx přidělených xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx letišti x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx IATA celkovou xxxxxxxxx xxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxxxx časů) x&xxxx;xxxx xxxxxx XXXX. Xxxxxxxx míra přetížení xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx 60 % xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxx;(244).

(472)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx se Xxxxxx xxx posuzování xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx podle bodu 72 xxxxxxxxx xxxxx.&xxxx;Xxxxx xxxxxx xx určit xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, tj. trhy, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pozici, která xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx podpory xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx), souvisí xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přímo x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provozovat xxxx xx relevantní xxxxxxx a z nich xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxxxx počtem xxxxxxx xxxx xxxx xxxx ukazatelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX čelí xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxxx, doplněný x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx letiště, zachycuje xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tlaky, xxxx společnost SAS xxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (např. xxxxxxxxx xxxxxx linek xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vstupu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx letišti xxxxx nepůsobí (245).

(473)

Vzhledem x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx se Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx zvláště xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx tlaků, xxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxx posouzení tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX&xxxx;(246).

(474)

Xxxxxx xxxxxxxx závěr, xx xxxxxxxxxxxxxx ukazateli pro xxxxxxxxx xxxxx síly xxxxxxxxxxx XXX podle xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx ukazatele: xx prvé, xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx a obrátkách na xxxxxxxxxxxx letištích x&xxxx;xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx ukazatelů xxxxxxx 40&xxxx;%, podíl xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx letiště, xxxxxxxx xxxxxxxx o podíl xxxxxxxxxx xxxx nebo relativní xxxxxxxx xxxxxxx bázovaných xxxxxxx jejích konkurentů.

(475)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a o míře xxxxxxxxx těchto letišť. Xxx konkurenty společnosti XXX poskytly Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx ověřila xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxx statistických údajů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx portálu Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx Xxxxxx&xxxx;(247).

(476)

Xxxxx xxxxxx xxxxx byl xxxxx týdenních xxxxxxx x&xxxx;xxxxx využitých xxxx xxxxxxxxxxx XXX z celkem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx letišť xxxxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020 na xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx nižší xxx 40&xxxx;%&xxxx;(248). V rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx se Komise x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx postavení xx xxxx (viz 441.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(477)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx, že xx Xxxxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v různých denních xxxxxx a jiných xxxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxxxx počtu volných xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx však nepředkládá xxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx závěr x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx společnosti XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxx podíly xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx 40&xxxx;%. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Ryanair xxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxx omezit xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxx ukazuje schopnost xxxxxxxxxx společnosti XXX xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx.

(478)

X&xxxx;xxxx koordinovaným xxxxxxxx x&xxxx;XXX, na xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx týdenních xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx XXXX 2019 nebo xxxxx sezóny IATA 2019/2020 xxxxxxx 40 %, xxxxx: xxxxxxx Kodaň; xxxxxxx Xxxxxxxxx Arlanda; xxxxxxx Xxxxxxxxx; xxxxxxx Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxø. U těchto xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx míst xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx o sobě xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx XXX významnou tržní xxxx xxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx rámce.

(479)

Komise xxxxx xxxx posoudí tržní xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx těchto pěti xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx: x) xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx Xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx Arlanda, x&xxxx;xxxx xxxxxx&xxxx;(249), x&xxxx;xx) xxxx xxxxxxxxx letiště. Xxx xxxxxxx xxxxxxx Komise xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx letišti xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(480)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;6.3.5.1.4.1 xx&xxxx;6.3.5.1.4.5, xxxxx xxxxxxxxxxx XXX na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 50&xxxx;%, x&xxxx;xx je důležité, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx střední x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx přetížená. V rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx SAS xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx Kodaň, Stockholm Xxxxxxx, Trondheim, Stavanger x&xxxx;Xxxxxø. Xxxxxxxxxx Ryanair xx xxxxx připomínkách xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx síly xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx zohlednění xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxx roztříštěnosti konkurentů xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX. Společnost Ryanair xxxx nevysvětluje, jakým xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx zpochybnily xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tlaků xxxxxxxxxx xx společnost XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx konkurence, což xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx pravděpodobné, včasné x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;480.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx pro xxxxxxx zohlední x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxxx, Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxø&xxxx;(250) také xxxxxxxxx postavení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xx xxxx.

(481)

Na kodaňském xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx 40 % pouze xx xxxxxxx týdenních xxxxxxx (xxxxx sezóna XXXX 2019 a zimní xxxxxx IATA 2019/2020: 40&xxxx;%). Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxx 40 % (letní xxxxxx XXXX 2019: 36&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 38&xxxx;%).

(482)

Xxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;7, xxxx přetížení xxxxxxxxxx letiště xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx mírná. Leteckým xxxxxxxxx, xxxxx chtěli xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx omezována nejen xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 60&xxxx;%), xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx, xxx byly xx společnost XXX xxxxxxxx, dokládá xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2019 dosáhl xxxxxxx 16&xxxx;%.

Xxxxxxx&xxxx;7

Xxxxx letištních xxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

(483)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx společnost XXX xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx poskytnutých Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx provozovala xxxxxxxx xx kodaňském xxxxxxx řada xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle (xxxxx xxxxxxx bázovaných x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019 x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020), Xxxxxxxxx Xxxxx (Xxxxxxxxx, Xxxxxxxx Airlines, Austrian, Xxxxx: xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020) a Air Xxxxxx-XXX (xxx letadla xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020).

(484)

Xxxxxxxx k i) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx letišti x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX (xxxxxxxxx 40 %); xx) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx sezónách XXXX (x&xxxx;xxxxxxx xxx 20 %); xxx) dostupné xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx v Kodaní x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX x&xxxx;xx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxx, že xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx tržní sílu xx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na/z xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(485)

Na xxxxxxx Stockholm Arlanda xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX na trhu 40&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, nicméně xxxxxxxx 50&xxxx;% (letní xxxxxx XXXX 2019: 48&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx obrátek x&xxxx;42&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx xxxx; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 47&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;45&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx).

(486)

Xxx však xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;8, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx xxxxx. Leteckým xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx Arlanda xxxx na něj xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx překážka. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx xxxxxxxxx nejen xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xx letišti Stockholm Xxxxxxx působí (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx IATA xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx ve xxxx xxxxxxx 52&xxxx;%), nýbrž xxxx hrozbou xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx, jež xxxx xx společnost XXX vyvíjeny, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx společnosti XXX, xxxxx v roce 2019 xxxxxx xxxxxxx 16&xxxx;%.

Xxxxxxx&xxxx;8

Xxxxx letištních xxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxx přetížení xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx

(487)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 bázovala xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 xxxxxxxx xxxxxxx. Podle odhadů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxxxxxx základnu na xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx, xxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020), Lufthansa Xxxxx (Xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx: xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020) x&xxxx;Xxx Xxxxxx-XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 i zimní sezóně XXXX&xxxx;2019/2020).

(488)

Xxxxxx xxxx podíly xxxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a využitých xxxxxxx na xxxxxxx Xxxxxxxxx Arlanda x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX poměrně xxxxxx (xxxxxxxxxxx však 48&xxxx;%), Komise xxxxxxx xx xxxxxxx i) xxxxxxx pozice společnosti XXX s ohledem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx letišti Stockholm Xxxxxxx x&xxxx;xxxx sezónách XXXX (x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxx 20&xxxx;%), ii) xxxxxx dostupné xxxxxxxx xxxxxxxxxx časů xx xxxxxxx Stockholm Xxxxxxx x&xxxx;xxxx sezónách XXXX, x&xxxx;xx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx pro xxxxx tohoto rozhodnutí xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx trhu poskytování xxxxxx osobní letecké xxxxxxx xx/x xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx.

(489)

Na xxxxxxx Trondheim xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx trhu 40 % xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx 50&xxxx;% dosáhl xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (letní xxxxxx IATA 2019: 43&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx obrátek x&xxxx;50&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 41&xxxx;% na xxxxxxx týdenních xxxxxxx x&xxxx;48&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx míst).

(490)

Míra xxxxxxxxx xxxxxxx před pandemií XXXXX-19 xxxx byla xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx letišti Xxxxxxxxx xxxx na xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(251). Odhadovaný xxxxxxxx podíl letištních xxxx společnosti XXX xxx omezený a v roce 2019 xxxxxxxxxx nižší xxx 20&xxxx;% (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 19&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 17&xxxx;%). Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxx Xxxxxxxxx působí (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxx xx výši xxxxxxx 49&xxxx;%), nýbrž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx konkurentů (252).

(491)

Komise xxxx xxxxx, že xxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx společnost XXX (xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 i zimní xxxxxx IATA 2019/2020), nýbrž xxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Shuttle (dvě xxxxxxx xxxxxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020) x&xxxx;XXX (xxxxx letadlo xxxxxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020).

(492)

Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx závěr, xx pro účely xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx SAS významnou xxxxx sílu xx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxx letecké xxxxxxx xx/x xxxxxxx Xxxxxxxxx.

(493)

Xx xxxxxxx Stavanger xxxxxxx podíl společnosti XXX xx trhu 40&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx obrátek a využitých xxxx, xxxxxxx 50&xxxx;% xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx na xxxxxxx využitých xxxx (xxxxx sezóna XXXX 2019: 48&xxxx;% xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;50&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx xxxx; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 47&xxxx;% xx základě xxxxxxxxx xxxxxxx a 48 % xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx).

(494)

Xxxxxxxx xxxx přetížení xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxx xxxx xxxxx (letní sezóna XXXX 2019: 21&xxxx;%; xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 22&xxxx;%), xxxxx letečtí xxxxxxxx, kteří chtějí xxxxxxxx xxx působení xx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxx na něj xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx již na xxxxxxx Xxxxxxxxx působí (x&xxxx;xxxx xxxxxxxx IATA xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx nejméně 50 %), xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a vstupu xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx, xxx byly xx xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10 % a v zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 v průměru 8&xxxx;%.

(495)

Xxxxxx navíc konstatuje, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx SAS (xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020), xxxxx také společnosti Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (xxx letadla xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX 2019 i zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020), Xxxxxxx (jedno xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020) x&xxxx;XXX (xxxxx letadlo xxxxxxxx v letní xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020).

(496)

Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx skutečností xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxx xxxxx xxxxxx rozhodnutí nemá xxxxxxxxxx SAS xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx letecké xxxxxxx xx/x letiště Xxxxxxxxx.

(497)

Xx xxxxxxx Xxxxxø xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx 40&xxxx;% xxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxxxxxx xxxx (letní xxxxxx XXXX 2019: 49&xxxx;%; xxxxx sezóna XXXX&xxxx;2019/2020: 46&xxxx;%). Xx xxxxxxx xxxxxxxxx obrátek se xxxxxxxxxx xxx 40&xxxx;% (xxxxx sezóna XXXX 2019: 30&xxxx;%; zimní xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020: 28&xxxx;%).

(498)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx xxxxxx XXXX 2019: 18&xxxx;%; zimní xxxxxx IATA 2019/2020: 20&xxxx;%), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx chtěli rozšířit xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxø xxxx xx něj vstoupit, xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx překážka. Xxxxxxxxxx XXX xxxx proto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx již na xxxxxxx Xxxxxø xxxxxx (x&xxxx;xxxx sezónách XXXX xxxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xx xxxx ve xxxx xxxxxxx 51 %), xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Silné xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx letištních xxxx společnosti XXX, xxxxx v letní sezóně XXXX 2019 xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5&xxxx;% x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx IATA 2019/2020 x&xxxx;xxxxxxx 4&xxxx;%.

(499)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxø. Xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xx letišti x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020 čtyři xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX 2019 x&xxxx;x&xxxx;xxxxx sezóně XXXX&xxxx;2019/2020 xxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx provozovala xxxxxxxx také xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx (xxxxx letadlo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx sezóně XXX 2019 x&xxxx;xxxxx xxxxxx XXXX&xxxx;2019/2020).

(500)

Xx základě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxx, že xxx účely tohoto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX významnou tržní xxxx na xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx dopravy na/z xxxxxxx Xxxxxø.

(501)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxx na xxxxxx z letišť, xx xxxxx působí, xxxxxxxxx xxxxx sílu, Xxxxxx xx domnívá, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx kterých by Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;72 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(502)

Xxxxx xxxx&xxxx;71 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(503)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx Komise xxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx dodržením xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxx i dodržování xxxx&xxxx;71. Xxxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx zakázána xxxxxxxx agresivní obchodní xxxxxxx a podstupování xxxxxxxxxx xxxxxx (111. bod odůvodnění).

(504)

Komise xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx vypracovaný xxxxxxxxxxx XXX xxx 24.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020. Xxx je uvedeno x&xxxx;41.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx návrat x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxx;2023, xxxxxxx xxxxxx xxxxxx oživení xxxx xxxxx od xxxxxxxxx&xxxx;2020 do února 2022. Xxxx prognózy vycházely x&xxxx;xxxxxxxxxxx, že od xxxxx&xxxx;2020 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx cestovní omezení. Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX vypracovala xxxx xxxxxxxx xxxx, byly xxxxxxxx odvětví xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxxx dne 27.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx Evropu xx svém umírněném xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx osobní doprava xxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;2022 x&xxxx;xx 90&xxxx;% xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021.

(505)

X&xxxx;xxxxxxx července 2020 xxxx xxxxxxx prognózy xxxxxxx xxxxxxxxxx vzhledem k pomalejšímu xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a nejistotě xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx COVID-19. Xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx Evropu xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx k plnému xxxxxxx xxxxxxx dříve xxx v roce 2024, a stejně xxx uvažovala x&xxxx;XXXX xx xxx xxxxxx xx xxx 28. července 2020, xxxxxxx xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(253).

(506)

X&xxxx;xxxxx ohledu Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx svém xxxxxxxx objasnily, že xxxxxx xxxxxxxx&xxxx;2020 xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xx provoz xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v období xx xxxxx xx června 2020 x&xxxx;xxxx provozní xxxxxx xxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vyplývá, xx se v červenci x&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvyšoval (51.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx hlavní činnost xx zaměřena na xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xx Xxxxxxxxxxx), jež xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx víceméně x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx prognózami xxxxxxx x&xxxx;xxxx oživení xx očekávalo v letech 2023 xx&xxxx;2024.

(507)

Xxxxxx rovněž xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2.1.3.1, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, omezení xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.) x&xxxx;xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 a 2021, xxxxxx xx expanzi xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(508)

Xxxxxx xxxx uvádí, xx xxxxxxxxxx SAS je xxxxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx oddílu 3.11.6 xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx zákaz xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;74.

(509)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;71 xxxxxxxxx rámce.

(510)

Xxx&xxxx;73 xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx „příjemci xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19 xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx komerční xxxxx“.

(511)

Xxxxxxxx stanoví, xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření xxx xxxxx komerční xxxxxxx (112.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(512)

Xxxxxxxx xx xxxxx v souladu s bodem 73 xxxxxxxxx xxxxx.

(513)

X&xxxx;xxxx&xxxx;74 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx není xxxxxxxx alespoň 75&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxx příjemci xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniků xxxxx xxxx než 10% xxxxx v konkurenčních xxxxxxxxxx nebo jiných xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxx, kteří působí x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(514)

Xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;75 xxxxxxxxx rámce (112.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(515)

Xxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;74 x&xxxx;75 xxxxxxxxx rámce.

(516)

Xxxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx&xxxx;76 xxxxxxxxx rámce xxxxxxxx xx použití xxxxxx xxxxxxx v podnicích, xxxxx xx již xxx 31. prosince 2019 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (121.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(517)

Xxxxxxxx xx proto x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;76 xxxxxxxxx rámce.

(518)

X&xxxx;xxxx&xxxx;77 dočasného xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxx splacena, mohou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a zpětné xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxx xx státu.

(519)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx, přičemž pro xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kupónů x&xxxx;xxxxxx komerčních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vyplývajících z konverze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (115.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx (115.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(520)

Xxxxxx xxxxx, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 dočasného xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx hybridních xxxxxxxxx. Xxxxxxx (xxxxxxxxx) výjimku xxxx bod 77 xxxxxxxxx xxxxx nepředpokládá.

(521)

Komise x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v 396. x&xxxx;397.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx.

(522)

Xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx ověřit, xxx v daném případě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by odůvodňovaly xxxxx xxxxxxx ustanovení xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX xx skutkové xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx výjimku x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce ve xxxxxx k nepovinným výplatám xxxxxx x&xxxx;xxxxxx komerčních xxxxxxxxxx dluhopisů.

(523)

V tomto xxxxxxx xx Komise domnívá, xx xxxxxxxx x) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19, x&xxxx;xx xx) obsahovalo xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx upuštění xx xxxxxx nepovinných xxxxxx xxxxxx u nových xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů.

(524)

Xx xxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx na úrovni xxxxxxxxx států, xxx xx úrovni Xxxx. Xx tímto xxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx 19. března 2020, xx. několik xxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx první xxxxxxxx k omezení xxxxxxx xxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx umožnila xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxx situace vyžadovala. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx v dočasném xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx opatření státní xxxxxxx splňovat, aby xxxxx xxx považována xx slučitelná s vnitřním xxxxx xx základě xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX a schválena xxxxx xxxxxx xx jejich xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx k mimořádně naléhavým xxxxxxxxxx, které xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx přijetí, xxxxxx obsáhnout všechna xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxx mohly přijmout xx prospěch xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx postižených krizí xxxxxxxxxx pandemií XXXXX 19.

(525)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 dočasného xxxxx (203.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) xx xxxxx xxxxxxxx nic xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxx svého přijetí xxxx předvídat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxx xxxxx mohly xxxxxxxx xxx hospodářské xxxxxxxx postižené xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19. Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;525.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxx dočasný rámec xx xxxxx krátké xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob v důsledku xxxxxxxx XXXXX 19. Xxxxx xxxxxxx byl xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx nástrojem, xxx xxxxxxx z řady změn, xxxxx v něm Xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx Komise v úvahu, xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx od xxxxxxxxx xxxxx.

(526)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx prvky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx, že xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx zabránit xxxx, aby stávající xxxxxxxx xxxxxxxxx a věřitelé xxxx xxxxxxxx ze xxxxxx podpory prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx příjemce (xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zpětný xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kupónu). V tomto xxxxxx xxxxxxxx xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podpory xxx, xx xxxxxxx xxxxx hotovosti příjemce, x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx xx to, xx xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a k zajištění xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(527)

Xxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx opatření mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(528)

Xxxxxx za xxxx xxxxxxxxx, že rekapitalizace xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx účast xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx společnosti XXX xxxxxxxx získat xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx 3,75&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX, xx. xxxx xxx 15 % xxxxxxxxx xxxxxx rekapitalizace xxxxxxxxxxx SAS. Xxxx xxxxxxxx xxxxx představovala xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx společnosti XXX.

(529)

Xxxxxx xx druhé poznamenává, xx možnost společnosti XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kupónů x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a obecněji xxxxxxxx faktorem, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx (115. bod odůvodnění). X&xxxx;xxxxxxx s tím, co xxxxx společnost Ryanair (205.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), není xxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx protichůdné: xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx přímo x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisů, xxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, a nikoli s každým xxxxxxxxx dluhopisů zvlášť. Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx valné xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx či xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zprávy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxx 7.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020&xxxx;(254). Xxxxx xxxx tudíž xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zásadní xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx společností XXX, xxxxx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx xxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(530)

Xx xxxxx xx xxxxx zmínit, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx návrh xxxxx rekapitalizace, neboť xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nesouhlasili (83. bod xxxxxxxxxx). Pro xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx jednání opět xxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxx, xxxxx xxxx pro xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xx tvrzení společnosti Xxxxxxx (206.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx již xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, zjevně xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx tito xxxxxxxx xxxxxxxxx již xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxxxxx v první řadě.

(531)

Za xxxxxx Xxxxxx konstatuje, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx nové xxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisy xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxxxxxx. Xxxxxx, xxx je xxxxxxx v 119. bodě odůvodnění, xxxxxxx investice xxxxxx xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisy. Xxxxxx xxxxx, majitelé dluhopisů xx xxxx xxxxx xx vyšší výnos x&xxxx;xxxxxxxxx, pokud xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx s jejich přeměnou xx xxxx komerční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx tedy uskutečnila xx úkor těchto xxxxxxxx dluhopisů, kteří xxx x&xxxx;Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxx náklady rekapitalizace xxxxxxxxxxx XXX.

(532)

Xx xxxx, Xxxxxx xxxxx, xx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx hybridní xxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XXX, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxxxxxxxx účinky, x&xxxx;xxxx xx x) xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, likvidní xxxxxx a klíčové finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx SAS (116.&xxxx;xxx odůvodnění); ii) xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (117.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (118.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(533)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx rámce xx xxxxxxxx podpory xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx podpory (206.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xx xxxx není xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx (xxx xx uvedeno x&xxxx;527.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx), že xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx kupónů je xxxxxxxx xxxxxx hotovosti xx příjemce, a tím xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx soukromými xxxxxxxx (xxxx. xxxxxxxx xxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx věřitelé xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx soukromého xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx případě xxx xxxxxx xx xxxxxxxx, že bez xxxxxxx xxxxxx nepovinných xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dluhopisů xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx, že xxxxxxxx investoři nebudou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX.

(534)

Xxxxxx xxx není xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxx xxx Xxxxxx xxxxxxxxx předpokládala, xx xx v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx společnost XXX xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx (207.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxx je uvedeno x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6.3.3, xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;54 dočasného xxxxx. Komise xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx, že Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx rekapitalizaci společnosti XXX xxxxxxx xx xxxx až 14,25&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX x) v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 9,54&xxxx;xxxxxxx&xxxx;XXX (342.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx by xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx neúčastnit, a to xxxxxxx 2,25&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;XXX. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx vyšší podporu, xxxxx xx ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxx v rozporu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX, xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx to, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

(535)

Xx xxxxx, Komise podotýká, xx dočasný xxxxx xxxxxxxx xxxxx požadavek xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na slučitelnost xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xx xxxx alternativní financování xx xxxxxxxxxxxx podmínek, xxx se xx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx výše poskytnuté xxxxxx xxxxxxx (84. bod xxxxxxxxxx).

(536)

Xxxxxx odmítá xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (208.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx nevyžaduje, xxx xx soukromí xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx rekapitalizaci xxxxxxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx.

(537)

X&xxxx;xxxx uvedeného xxxxxxx, xx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx případě xxxxxxxxxxx xxxxx pro účast xxxxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisů xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, kteří x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx majiteli xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s tím (xx. xxxx xx xx vyžadoval dočasný xxxxx xxxx jiná xxxxxxxx), xx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx přeměna xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsku xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(538)

Xxxxxx proto xxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxxxx xx xxxxx nepovinných xxxxxx xxxxxx (splatných u nových xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxxxxxxxxxxx odradil xxxxxxxx xxxxxxxxx xx účasti xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxx xx následně vedlo xx xxxxxxx státní xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx zachování uvedeného xxxxxx xxxx v rozporu x&xxxx;xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx rámce a ustanovení xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) XXXX, xxxxx (jak xxxx xxxxxxx) xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx to, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

(539)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxx koncipováno xxx, aby xx xxxxxxx minimalizovalo výši xxxxxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příspěvku xxxxxxxxxx investorů xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx z nových xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxx xxx xxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s pandemií XXXXX-19 xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx v odvětví xxxxxxx xxxxxxx. Dánsko a Švédsko xxxxx nemohly xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx.

(540)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx výplat xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;77 xxxxxxxxx xxxxx) xx x&xxxx;xxxxx případě xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(541)

X&xxxx;xxxx&xxxx;78 xxxxxxxxx xxxxx se xxxxx, xx „xxxxx xxxx splaceno alespoň 75&xxxx;% xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. U osob, xxxxx xx xxxxxx členy xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxxxxxx xxxx po xx, xx platným xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx odpovědnosti xxxxxxxxx xx dni 31.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.“

(542)

Xxxxxx konstatuje, xx opatření obsahuje xxxxx xxxxxxxxx v bodě 78 xxxxxxxxx xxxxx (113.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(543)

Xxxxxxxx je proto x&xxxx;xxxxxxx s bodem 78 dočasného xxxxx.

(544)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx stanovené v oddíle 3.11.6. xxxxxxxxx rámce, které xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx bodu 77 xxxxxxxxx rámce, Komise xx za to, xx tato xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx z důvodů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6.3.5.2.5.

(545)

Xxxxx xxxx&xxxx;79 xxxxxxxxx xxxxx „xxxxxxxx kromě xxxxxx a středních podniků, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxxxx 25&xxxx;% vlastního xxxxxxxx, xxxx prokázat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx členského státu, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx poskytnutí xxxxxxx xxxxxxx xxx úroveň 25&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxx“&xxxx;(255). Xxxxx bodu 80 dočasného xxxxx xxxx strategie xxx postupné ukončování xxxxxx stanovit plán xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx protiplnění x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx příjemce a stát xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx splátkového xxxxxxxxx.

(546)

Xxxxxxxxxx XXX je xxxxxx xxxxxxxx, který xx x&xxxx;xxxx intervence xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx převyšující 25&xxxx;% vlastního xxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx vypracovala společnost XXX s cílem splatit xx xxxxxxxx xxxx&xxxx;2025 xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (125.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx vysvětlily, xx společnost XXX xxxxx použít xx xxxxxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx jak xxxxxx xxxxx peněžní xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, tak xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxxxx dluhových x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx)&xxxx;(256). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx mimoto rovněž xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx a po xxxxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti XXX xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx třetím xxxxxxx, xxxxxxx pokud xxx x&xxxx;xxxxx COVID-19 xxxxxx x&xxxx;xxxxx rekapitalizace. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se každopádně xxxxxxxx, xx do xxxxxxxx měsíců od xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx postupné xxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pod úroveň 25&xxxx;% xxxxxxxxx kapitálu (126.&xxxx;xxx odůvodnění).

(547)

Komise proto xxxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;79 x&xxxx;80 xxxxxxxxx xxxxx xxxx splněny.

(548)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XXX xxxx Xxxxxx a Švédsku xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx splátkového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s bodem 82 xxxxxxxxx xxxxx (130.&xxxx;xxx odůvodnění). Xxxxxxxxxx SAS, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxx potvrdily, xx xxxxx plnit xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxx a podávání xxxxx xxxxxxxxx v bodech 83 xx&xxxx;84 xxxxxxxxx rámce (viz 130. bod odůvodnění).

(549)

V souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx xx Dánsko a Švédsko xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xx xxxxx xxx od xxxxxxxxx xxxxxxxx jejich kapitálová xxxxxxxxxx nesníží xxx 15&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(257) (xxx 130.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Opatření xx xxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx.

(550)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;85 dočasného xxxxx (209.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Tvrdí, xx takovýto „xxxxx“ xxxxxxxxx nemotivuje k ukončení xxxxxx xxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;45 xxxxxxxxx xxxxx. Neuvádí xxxx, xxxx xx měla xxx xxxxxx xxxxx.

(551)

Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx plánu xxxxxxxxxxxxxxxxx nemá xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx státu xx podílu na xxxxxxxx získaném xxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxx pobídky xxxxxxx ve svém xxxxxx&xxxx;3.11.5 a teprve xx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxx bude xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřinesly očekávaný xxxxxxxx x&xxxx;xx bude xxxxx oznámit plán xxxxxxxxxxxxxxxxx. Takováto xxxxx xx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dočasným xxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx na vlastním xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx některé xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(552)

Xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx-xx x&xxxx;xxxx&xxxx;85 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx má xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx a švédská xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx 15&xxxx;% xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx XXX.

(553)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx sdělením x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx (xxx xxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx) xxxx krize xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx rozdíl od xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxx xx zdravotní xxxxx. Xxxxx xxxxx požadovat, xxx opatření, xxxxx Xxxxxx zavedla k nápravě xxxxxxxx krize COVID-19, xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx opatření xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx.

(554)

Xxxx je xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx&xxxx;45 xxxxxxxxx rámce. Xxxxxx xxxxx bod xxxxxxxx, xxx rekapitalizační xxxxxxxx xxxxxxxxx přísným xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xx vysvětleno, xx xx xxxx xxxxxxxx týkají xxxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, protiplnění x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxx, ustanovení x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx narušení hospodářské xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx o odkaz xx xxxxxxxx xxxxxxxxx v oddílech 3.11.2 xx&xxxx;3.11.7 dočasného rámce.

(555)

Komise xxxxx xxxxxxx k závěru, xx opatření xxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;3.11.7 xxxxxxxxx xxxxx.

(556)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxx, že xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx zpráv x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx v oddíle 4 xxxxxxxxx xxxxx (129. x&xxxx;130.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(557)

Xxxxxxxxxx Ryanair ve xxxxx xxxxxxxxxxxx tvrdila, xx opatření xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX, xxxxxxx články 18, 49 x&xxxx;56, xxxxx i článek 15 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1008/2008 (166.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx). Odkazuje xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx (167.&xxxx;xxx xxxxxxxxxx).

(558)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxx připomíná, xx xxxxxx podpora, xxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx svých podmínek x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zásadami xxxxx Xxxx, nemůže být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem (258).

(559)

Pokud však xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx porušuje xxxxxx&xxxx;18 SFEU, Xxxxxx xxxxxxxxx, že toto xxxxxxxxxx xx svém xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx „v rámci použití Xxxxx, xxxx jsou xxxxxxx jejich zvláštní xxxxxxxxxx, je zakázána xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx“. Xxxxxx&xxxx;18 XXXX xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právem Xxxx, xxx něž SFEU xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;2 x&xxxx;3 XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx v čl. 107 xxxx.&xxxx;1 SFEU, podle xxx xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, a umožňuje xxx xxxxxxxx zacházení x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx těmito xxxxxxxxxx. Xxxxx Soudního xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxxxxxx Xxxxxxxxx ve xxxxxx čl. 18 xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXXX&xxxx;(259).

(560)

X&xxxx;xxxx vyplývá, xx x&xxxx;xxxxx případě xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX. Komise xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;x) XXXX, xxx je xxxxxxxx dočasným xxxxxx. Xxxxxx došla k závěru, xx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s těmito xxxxxxxxx, xx. xx poskytnuto xxx účely xxxx, xxxxx xx v něm xxxxx, a v mezích toho, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx k dosažení tohoto xxxx&xxxx;(260). Proto není xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx článku 18 XXXX. Xxxxxxxxxx Ryanair x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxx xxxxxx, proč xx xxx xxx v daném xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxx;18 XXXX.

(561)

Xxxxx jde o články 49 x&xxxx;56 SFEU a článek 15 xxxxxxxx (ES) č. 1008/2008, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx dopravy xx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx, že podle xxxxxx&xxxx;58 XXXX se xxxxxx&xxxx;56 SFEU xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx o článek 15 xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1008/2008, xxxxxxxxxx Ryanair xxxxx, xx Xxxxxx a Švédsko xxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxx leteckých xxxxxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (170. bod xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx svobodu xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx.

(562)

Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx omezující účinky, xxxxx xx opatření xxxxxxx na xxxxx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx usazování, omezení xxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, například xxxx xxxxxxxxxx povaze (261).

(563)

Podle téže xxxxxxxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx natolik xxxxxxxxxxxxx spjaty x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx hodnotit xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx celku x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nutně xxxxx postupem podle xxxxxx&xxxx;108 SFEU (262).

(564)

V této xxxxxxxxxxx Xxxxxx dvůr rozhodl, xx za xxxxxx xxxxxxxxx nelze účinek xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx opatření xx xxxxxxx trh xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx opatření xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx trhem xxxxxxxx xxxxx článku 108 XXXX. X&xxxx;xxxxxxxxxx společnosti Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx sdílí xxxxx xxxxx, neboť xxxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx řízení xxxxx čl. 108 odst. 3 XXXX, avšak x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx článku 15 xxxxxxxx (XX) č. 1008/2008 x&xxxx;xxxxxx&xxxx;49 XXXX.

(565)

Xxx však xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;563.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx podpora xx xxxxx xxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxx usazování, nepředstavují xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx povaze. X&xxxx;xxxxx případě xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx prokazoval, xx xxxxxxxx, konkrétně xxxxx xxxxxxxxxxx SAS xxxx jediného xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vlastní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s požadavky stanovenými x&xxxx;xx.&xxxx;107 odst. 3 xxxx.&xxxx;x) XXXX. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(566)

Xxxxxxxx xxxxx není x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;49 SFEU x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;15 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1008/2008.

(567)

X&xxxx;xxxx uvedených skutečností xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s žádným x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx, xx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx svých xxxxxxxxxxxx poukázala.

(568)

Komise xxxxxxxxxx, xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx opatření v rozporu x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 SFEU. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx opatření xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;3 písm. b) SFEU xx xxxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;148.&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 61 x&xxxx;62 xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx měsíců xx oznámení xxxxxx xxxxxxxxxx dotčeným xxxxxxxx xxxxxx,