Plné znění - 32022R1302

(1)

Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (EU) 2021/338&xxxx;(2) stanoví xxxxx xxxxxx&xxxx;57 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxx xxxxx xxx o limity pozic, xxxxx xxxxxxxx i nové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(2)

Xx účelem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx limitů xxxxx xxx komoditní xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx přístupu, zároveň xx xxxx měla xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Metodika xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxx ze strany xxxx xxxxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxx a podmínky xxxxxxxxxx, xxx vytváření xxxxxx komoditních xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx mohly x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx komoditami.

(3)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx porozumění xx měla být xxxxxxxxxx xxxx pojmů xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx nařízení.

(4)

Dlouhé x&xxxx;xxxxxx xxxxxx účastníků xxxx x&xxxx;xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx započítávány, tak xxx xxxx xxxxx xxxxx skutečnou velikost xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxxxx xxxx v určitém xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx opční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému, xxx xxxx xxxxx součástí xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxxxx. Aby xxx xxxxxxx komplexní, xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx přehled o činnosti xxxxxx osoby x&xxxx;xxx xx zabránilo xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, měla xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnovat x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx z rozdělení složek xxxxxxx xxxx spread xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako xxxxxx obchodovatelný nástroj x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx v komoditních derivátech xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním xxxxxxx, které xxxx xxxxx součástí xxxxxx xxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (tzv. „xxxx“ xxxxxxx) xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx období, xxxx. smlouvy na xxxxxxx zůstatku xx xxxxx xxxxxx (xxx. „xxxxx“ smlouvy).

(5)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx držené xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx této xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx na xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx pouze v případě, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx kontrolovat. Mateřský xxxxxx xx tedy xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx se všemi xxxxxxxx, které xx xxxxx mateřský podnik xx xxxx xxxxxx xxxxxx, a zároveň x&xxxx;xxx xx xxx vlastní xxxxxx xxxx sloučit x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx sloučení může xxxx k tomu, že xxxxxx vypočítané na xxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx větší xxxx – x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a krátkých xxxxx xxxxxxxx jednotlivými xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx by xx xxxxxx slučovat xx xxxxxx mateřského xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že tyto xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nedrží xxxxxx xxxxx mateřských xxxxxxx, xxxxx jménem svých xxxxxxxxx, pakliže příslušný xxxxxxxx podnik nemůže xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (XX) 2021/338 xxxxxxxx, xxx xx limity xxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech, x&xxxx;xx XXX xxxxxxx, xxxxx xxxx jim xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx alespoň 300&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xx xxxxx xxx. Xxxxxxxx k zásadnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx zůstanou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx rovnocenné OTC xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx pod xxxxxxxx 300 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). V tomto xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx níž xxxxxxxx limity xxxxx xxxxxx xxx deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx množství x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx jen xxxxx, xxxxx deriváty xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(7)

Xx-xx xxxxxxx OTC xxxxxxx oceňována xx xxxxxxx téže xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xx týchž xxxxxxxxx xxxxxxxx a má-li xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx ekonomický xxxxx xxxx zkorelovaný se xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx ekonomicky xxxxxxxxxxx xxx ohledu na xxxx rozdíly xx xxxxxxxxx ustanoveních xxxxxxxxxx xx velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x&xxxx;xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx prohlášeny za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx vzájemnému započítávání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX smluv a aby xxxx zajištěno efektivní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx, xx xxxxxxxx, xxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx (XXX) xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxx, xxx xxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxxxx a aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx limitů pozic, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnocenné XXXx smlouvy byla xxxxxxxx xxxx, tak xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx jiných xxxxx. Xxxxx toho by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxx xxxxx pozic, xxxx xxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx, xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je XXX smlouva xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(8)

Xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech jsou xxxxxxxxxx měřitelné jako xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx základě pravidel Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (IFRS). Xxxx xxxxxx definici xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx IFRS xxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx celková xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhy, xxxxxxxx, časovými xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (tedy xxx. makrozajištění xx xxxxxxxxx portfolia). Stejně xxx by finanční xxxxxxxx v rámci převážně xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, která xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx. Pokud xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s obchodní činností, xxxxx má xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovat. Xxxxxxxxxx subjekt nebo xxxxxxxx xxxxxxx může xxxxxx k zajištění xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx činností xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komoditní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx korelovaný xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (tedy xxx. xxxxxxxx zajištění). X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx zásady x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx řízení xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx by xxxx umožňovat diferencovaný xxxxxx xx zajišťovací xxxxxxxxx, tak aby xxxx možné rozlišit xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxx xx základě xxxxxxx xxxxx zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(10)

Xxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxx možné se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx nutné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx snížit xxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx už xx xxxxxx xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxx xx xxxx xxx možnost xxxxxxx xxxx otevřením xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kvůli xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx. Xx xxxxxxx této xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx získat xxxxx x&xxxx;xxxxxxx přehled x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nefinančních xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a o tom, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx těchto xxxxx využívány xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxx pro deriváty xxxxxxxxxxxx komodit a zásadní xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx příslušný xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx své xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx limitu xxxxx xxxx xx xxxxx xxx přijata xxxxxxxx v oblasti xxxxxxx. Xxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxx xx xxxx své xxxxxxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, aby zajistily, xx xxxxxxx xx xxxxx ještě xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxx provedením xxxxxxxxxxx xxxxxxx požádat x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pozicemi vyplývajícími x&xxxx;xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx získat xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx likvidity, x&xxxx;xxxx dané osoby xxxxxx, o činnostech xxxx xxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx deriváty x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dohodou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systémem x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pozicích. Xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx významné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx by xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx neschválil, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx subjekt xx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx veškeré xxx xxxxxx přesahující xxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx proti xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx. Nefinanční x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx činnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyhodnocovat, aby xxxxxxxxx, že xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxx spotového měsíce, xxx je xxxx xxxxxxxxxxxxx předcházející xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx komoditní xxxxxxx specifické a nemusí xxxxx xxxxxx jeden xxxxx. Xx xxxxxxx xx spotovém xxxxxx xx tudíž xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx splatnosti xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxx držet x&xxxx;xxxxxx, xxxxx něhož xx xxxxx k dodání xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx nabídka xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx nebo odebrat, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Standardní xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxx pro xxxxxxx xxxxx, jenž platí xxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxx vypočítat jako xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Příslušné xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx smlouva xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xx straně xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, tak xxx xxxx s větší xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxx budou v průběhu xxxxxx období xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a aby xxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádání.

(14)

Pokud xx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx oproti reálné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, bude xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xx takových xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v metodice xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zamezit xxxxxxxxxx xxxx. Aby bylo xxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je reálná xxxxxxx komoditního derivátu xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxxx xxxx, xx xx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx účinně xxxxxxxx limity xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a určit xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx otevřené xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx delší xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx komoditních xxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxxxx ostatní xxxxxx splatnosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx pozic xxx jiné xxxxxx. Xxxxxxxxxx základní hodnota xxxxxx xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx jiných xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx často tak, xx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx stanovení xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx všechna xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx se může xxxxx krátkého období xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx čistou xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx odpovídajícím způsobem xxxxxx vlastnosti xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Xxx se xxxxxxxxx, xx limity pozic xxxxxxxxx příslušnými xxxxxx xxxxx založeny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx úhrnných xxxxxxxxxx xxxxx držených x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu, xxxx by xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnovat xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, v němž xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu.

(18)

Standardní xxxxxxxx hodnota xx xxxx 25&xxxx;% xxxxxx xxxxxxx a čistých otevřených xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx základní xxxxxxx xxxx xxxxxxx tak, xxx xxxx možné xxxx xxxxxxx na 5&xxxx;% xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx otevřených xxxxx (xxxx 2,5&xxxx;% v případě xxxxxxxxx xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xx 35&xxxx;% xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pakliže xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx vypořádávání a fungování xxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx případná xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pouze xxxxx a na takovou xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx objektivní xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx i jen dočasně. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxxxxx vytvoření xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx cen xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, byla xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx hmotnou podkladovou xxxxxxxx, nelze xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx limit xxxxx x&xxxx;xxxxxx komoditních xxxxxxxx bylo možné xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxx parametrů, jako xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, x&xxxx;xx xxxxxxxx měsíci.

(19)

Může xxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx systémech x&xxxx;Xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx. Aby xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxxx počátečních limitů xxxxx pro komoditní xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx čistou xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx dva xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovány x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a vzhledem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx v jejich xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nabídkové zóny, xx předpokládá, že xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx starších xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx smlouvu xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx čistou xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(20)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, především ty, x&xxxx;xxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx, stanoví, že xxxxxxxxxx komodita xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx xxx. Xxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxx xxxx čtvrtletními, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx nahrazeny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, která xx xxx ještě xxxx uskutečněním plnění xxxxxxxxx, xx bylo xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx konec xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx dodání x&xxxx;xxxxx, xxxxxxx předmětem xx xxxxx xxxxxxxxxx komodita, xxxxxxxxxx, xxx xx xx xx všechny xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx náležitě xxxxxxxxx xxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxxxx xxxxx, u nichž xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx příbuzné xxxxxxx xxxx být xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(21)

X&xxxx;xxxxxxx některých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx potravin, xx xxxxxxxx xxxx příslušnému xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx úrovní obecného xxxxxxx, zjistí-li, že xx vyvíjena spekulativní xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx.

(22)

Xxxxxxxxx orgán xx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx úpravu xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx konečnou xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx posouzení xx xx mělo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu. Metodiky xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx toho, xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, aniž by xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxxxxx rozhodovat x&xxxx;xxxxxxxx platností o vhodném xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxxx zneužívání xxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx sloužit xxxx xxxxxxxx ukazatele xxx xxxxxxxxx orgány x&xxxx;xxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx xxxxxx a trhy, xxxxx těmto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic x&xxxx;xxxxx xxxx Xxxx.

(23)

Xxxxxx xxxxx by neměly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx náležitému xxxxxxxxx xxxx likvidních xxxxxxxx trhů s deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx likvidity, a to xxx pro xxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxx deriváty zemědělských xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx rizik xx trzích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx způsobů zajištění x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx. Existuje xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx počet xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx riziko, xx účastníci xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx porušovat, x&xxxx;xxxxxxxx xxx naruší xxxxxxxxx xxx a vypořádání xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx řešit, xxx xx xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx i pro xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxx, xxx čistá xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zemědělských xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 20&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů).

(24)

Počet, složení x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxx xx povahu x&xxxx;xxxxxxxx pozic, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx xxxx. X&xxxx;xxxxxxx některých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx rozsáhlou xxxxxx, xxxxx odráží jejich xxxx xxx nákupech, xxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxx xx xxxxxx xxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx komoditou. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx komponent xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx trvanlivost komodity xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, by xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx pružnost xxxx a patřičným způsobem xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(26)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxx rozdíl xxxx čistými otevřenými xxxxxxxx a reálnou xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx může xxxxxxxx v případě, že xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nižší xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx například x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx určitý xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx používá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx rizikům, x&xxxx;xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxxx otevřenými pozicemi xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozicemi x&xxxx;xxxxxxx nabídkou, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxx měsíce, aby xx jejím xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx s blížícím xx xxxxxxxx měsícem xxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxx otevřená xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx reálná xxxxxxx, xxx xx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx změn při xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx z reálné xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxx xx s ohledem xx riziko ovládnutí xxxxxxx (xxx. xxxxxx xxxxxxxxx) xxxxxx xx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx zvyšovat. Xx-xx xxxxxx nabídka xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx riziku xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx očekává, xx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, převýší xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxx pro xxxxxxx měsíc xxxxxxxx xxxxxxx účastníkovi xxxx xxxxxxxxx xx dominantní xxxxxxxxx a že xxxx xxxxxx dosaženo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx stanovení xxx, xxx xxxxxxxx xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX, xxx by xxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx naopak xxxxxx, je-li odvozen xx reálné xxxxxxx.

(27)

X&xxxx;xxxxxxx xx tentýž xxx, xx. xxxxxx xxxxxxxx xxxx v době blížícího xx spotového xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, měla xx xxx xxxxxxxxxx i reálná xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxxxx xxxxxxx náhradní xxxxxx xx typy xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s podmínkami xxxx smlouvy.

(28)

Ustanovení xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1, 3 x&xxxx;12 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výpočtu a používání xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx režim xxxxxx pozic, jenž xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx rovnocenné OTC xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 požaduje metodiku xxxxxxx, kterou budou xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 rovněž xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a výjimky xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx skupiny. Ustanovení xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;12 xxxx, xxx bylo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx by xx xxxx metodika xxx určování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx například x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx skupiny, kdy xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx může xxxxxx využít xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx provázán, xxxxx xxxx pravidla xxxx xxxxxxxxx s metodikou xxxxxxxxx limitů xxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx a transparentnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zdvojování xx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx místo xxxx xxxxxxxxxxxx aktů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx odkazy.

(29)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx předložil Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx.

(30)

Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx k návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx, analyzoval xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(3).

(31)

Xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/591&xxxx;(4) xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro uplatňování xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx deriváty. Tímto xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx nařízení v přenesené xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx přinesla směrnice (XX) 2021/338, jež xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a pro xxxxxxxx subjekty, xxxxx xxxx součástí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci, který xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx týkající se xxxxxxxxxxx likvidity a výjimku xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Dále xxx xxxxxx xxxxx „téže xxxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx byl objasněn xxxxxxx xxxxx otevřené xxxxxx a metodika xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxx likvidních xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/591 xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx a nahrazeno xxxxx xxxxxxxxx,