Plné znění - 32022R1302

(1)

Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2021/338&xxxx;(2) stanoví změny xxxxxx&xxxx;57 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xxxx xxxxx xxx o limity pozic, xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(2)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a integrity xxxxxxxxxx trhů v Unii xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx limitů xxxxx xxx komoditní xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx zamezit regulatorní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx měla xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Metodika xxxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxx xxxxxxxx zohledňovat xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně nízkých xxxxxx, xxxxx zamezí xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx příznivého xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů x&xxxx;xxx to, xxx xxxxxxxxx deriváty xxxxx x&xxxx;xxxxxx napomáhat fungování xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(3)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx porozumění xx xxxx xxx xxxxxxxxxx řada pojmů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxxx výrazů xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx.

(4)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, tak xxx bylo možné xxxxx xxxxxxxxx velikost xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kontroluje. Xxxxxxxx xxxxxx držené xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxxxx součástí xxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx vypočítat xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Aby byl xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xx zabránilo xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx v komoditním derivátu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx typu spread xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které jsou xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx z hlediska xxxxxx velikosti (xxx. „xxxx“ xxxxxxx) xxxx xxxxx oceňovacího xxxxxx, xxxx. xxxxxxx xx xxxxxxx zůstatku xx xxxxx xxxxxx (xxx. „xxxxx“ xxxxxxx).

(5)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby veškeré xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxx xx výpočtu limitu xxxxxx této xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jak xx úrovni xxxxxxxx, xxx na xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx pozice xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx se všemi xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxxx podnik xx xxxx xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx xx své vlastní xxxxxx měly xxxxxxx x&xxxx;xxxx dceřiné podniky. Xxxx xxxxxxxx může xxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx nebo – v důsledku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podniky – xxxxx xxx pozice xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx by se xxxxxx slučovat na xxxxxx mateřského xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že tyto xxxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nedrží xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx příslušný xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx prospěch.

(6)

Změny xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (XX) 2021/338 vyžadují, xxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx komoditní xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech, x&xxxx;xx XXX smlouvy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx komoditní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx otevřenou xxxxxx xxxxxxxx alespoň 300&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxx xxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx zůstanou deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jim xxxxxxxxxx rovnocenné XXX xxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx 300&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). V tomto xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx prahová xxxxxxx xxxxxxxxx, xx níž xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxx množství x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx prahovou hodnotu xxxxxxxxx.

(7)

Xx-xx hodnota XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx téže xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xx týchž xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx-xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx zkorelovaný xx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx, měla xx xxx považována xx ekonomicky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxx rozdíly xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx týkajících xx velikosti množstevních xxxxxxxx (xxxx) a data xxxxxx. Tomu, xxx xxxxx xxxxxx smlouvy xxx prohlášeny za xxxxxxxxxx rovnocenné, xx xxxxxx xxxxxx rozdíly x&xxxx;xxxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx rizika, xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci XXX xxxxx x&xxxx;xxx xxxx zajištěno efektivní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v praxi, xx xxxxxxxx, xxx komoditní xxxxxxxx obchodované xxxx xxxxx (XXX) xxxx xxxxxxxxxx xx ekonomicky xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx specifických xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxx, xxx xxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xx posílila xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úzce, xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx OCTs xxxxxx xxxx většímu xxxxxxxx jiných pozic. Xxxxx xxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(8)

Xxxx xx xxx stanovena určitá xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx bude xxxxx xxxxxxxx, které pozice x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx činností, xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx základě pravidel Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx subjektu xx xxxxxxxx XXXX xxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx řízení xxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rizika, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s obchodní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vznikají, xxxxxx rizik xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx horizonty xx subjekty (tedy xxx. makrozajištění či xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupin xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx celkových xxxxx, která jim xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx nefinančních xxxxxxxx x&xxxx;xxxx skupině. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxx určit xxxxxx vazbu xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a konkrétním xxxxxxx xxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx, xxxxx má xxxx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx subjekt xxxx xxxxxx k zajištění xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komoditní derivát x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx korelovaný xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx. xxxxxxxx zajištění). V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx řízení xxxxx xxxxxxx předejít xxxx, xxx xxxxxxxxx nesloužící xxxxxxxxx xxxx klasifikovány xxxx xxxxxxxxxxx, a tyto xxxxxx a systémy xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx riziko související x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, že xxxx xx xxxxxxx celkové xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(10)

Xxxxxx xx může v průběhu xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxx se xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx, xxxx být xxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nemají xxxxxxxxxx. Xxxxx rizika, které xxxx důvodem otevření xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx neměl xxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx pozice xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx začátku.

(11)

Finanční a nefinanční xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx požádat xxxx otevřením xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx obchodních činností. Xx xxxxxxx této xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nefinančních xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx komoditě, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxx, xxxxx způsobem xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx komoditní xxxxxxxx. Xxxxxx pozic xxxxx xxx deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx významné komoditní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a pokud xx xxxxxxxxx orgán xxxx výjimku nakonec xxxxxxxxxx, finanční, resp. xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx v souladu x&xxxx;xxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx limit xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx limitu xxxxx xxxx xx xxxxx být xxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxx. Xxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxx xx xxxx své xxxxxxxx xxxxxxxxxx opětovně xxxxxxxxxxxx, xxx zajistily, xx výjimka je xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxx provedením xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pozicemi xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx jasný x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx dané xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx deriváty x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dohodou uzavřenou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pozicích. Xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx významné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx neschválil, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx veškeré xxx xxxxxx přesahující limit xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx němu xx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxx. Nefinanční x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx pravidelně xxxxxxxx vyhodnocovat, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx doba xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx splatnosti, xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxx označována xxxxxxx xxxxxxxxxx se k témuž xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xx z hlediska splatnosti xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Omezením xxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxx držet x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx nabídka xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx osoba xxxxx xxxx odebrat, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx vytěsňovat jiné xxxxxxxxx trhu. Standardní xxxxxxxx hodnota limitu xxxxx pro xxxxxxx xxxxx, jenž xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxx vypočítat jako xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx stanovit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx limitů xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx smlouva stala xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, a na xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxx, tak aby xxxx s větší xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx stanovovány xxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx oproti reálné xxxxxxx komodity xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxx xxx reálná xxxxxxx. Xx xxxxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx procentního podílu xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx, xxxxx bude v souladu x&xxxx;xxxxx zajistit xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zneužívání xxxx. Aby bylo xxxxxxxxx, xx tyto xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxxx xxxx, xx xx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx limity pozic, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xxxxx celkové xxxxx otevřené xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx příslušné xxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zaznamenávat xxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx vhodné, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx nabídky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx měsíce xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx jiné xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxx xxxxxx, jež xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fyzicky x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx jiných xxxxxx xxxxxx komoditní smlouvy xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx těsně xxxx xxxxxxxxxx. Celková xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx vhodnější základní xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx vyjadřující xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxx otevřená xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx deriváty. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx sezónní xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem zahrnovat xxxxxxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušnému xxxxxx.

(18)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnota ve xxxx 25&xxxx;% xxxxxx xxxxxxx a čistých xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx zkušeností xxxxxxxxx xx jiných xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx možné xxxx snížení xx 5&xxxx;% xxxxxx nabídky x&xxxx;xxxxxxx otevřených pozic (xxxx 2,5&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xx 35 % xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pakliže to xxxx s ohledem xx xxxxxxxxxx xxxx nezbytné, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a fungování xxxxxxx x&xxxx;xxxx s její xxxxxxxxxxx komoditou. Vzhledem x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxx, kdy takovou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx i jen xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, aby x&xxxx;xxxxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx stanovení xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a podkladové xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx hodnota snížena. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx ke xxxxxxxxx limitu xxxxx xxxxxx xxxxxxx nabídku. Xxxxxxxxx orgány xx xxxxx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx příslušné xxxxxxxx xxx, aby limit xxxxx x&xxxx;xxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx.

(19)

Xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxxxx xxxxxxx nově xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx v jednom xxxx xxxx xxxxxxxxxx systémech x&xxxx;Xxxx xxxx xx xxxxxxx zemích. Xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxxx počátečních limitů xxxxx xxx komoditní xxxxxxx xxxx přijatý x&xxxx;xxxxxxxxxxx zohlednit čistou xxxxxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxx obchodovaném x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému (xxxxxx xxxxxxxxxx systémech). Xxxx okolnosti mohou xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v témže xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx zóny, xx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx přesune x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxxxx xx měl příslušný xxxxx xxxxxxxxx čistou xxxxxxxxx pozici xx xxxxxx smlouvě, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vývoj xxxxxxx xxxxxxx.

(20)

Xxxxxxx komoditní xxxxxxxx, především xx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx, xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nepřetržitě xx xxxxxx vymezené časové xxxxxx, například den, xxxxx nebo rok. Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx navíc xxxxxxxxxxx nahrazeny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxxxxxxx xxxx měsíčními (xxx. xxxxxxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx případech xxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, která xx xxx xxxxx xxxx uskutečněním plnění xxxxxxxxx, xx bylo xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx konec xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxx. Nakolik se xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxxxx předmětem xx xxxxx podkladová xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx xxx bylo xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx z těchto xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx postupu xx příbuzné xxxxxxx xxxx být měřeny x&xxxx;xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx být xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(21)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxx xxxxx xx spotřebitelské xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx měla xxxxxxxxxxx xxxxxx umožnit, aby xxxxxxxx xxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xxxxx pozice pod xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx-xx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx.

(22)

Xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx limitu pozice. Xxxx xxxxxxxxx xx xx mělo xxxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxx xxxxxxxx xx příslušného xxxxxxxxxxx derivátu. Xxxxxxxx xx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxx toho, xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx platností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx faktory xx xxxx sloužit xxxx xxxxxxxx ukazatele xxx xxxxxxxxx orgány a pro Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx, xxxxx těmto xxxxxxx xxxxxxx formulovat xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx Xxxx.

(23)

Xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx méně likvidních xxxxxxxx trhů s deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx měla xxxx x&xxxx;xxxxx xxx, který xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx likvidity, x&xxxx;xx xxx xxx xxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxx komoditní xxxxxxxx, xxxxxxx však xxx xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxxx rizik xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx anebo xxxxx xxxxxx vytváření xxxxxx způsobů zajištění x&xxxx;xxxxxx komoditami. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit, xxxxx možná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxx možné xxxxxxx způsobem xxxxxxxxxx xxxxxx pozic, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xx účastníci xxxxx xxxxx limit pravidelně x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxx naruší xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx derivátů. Aby xxxx xxxxx tato xxxxxx xxxxxxxxxx efektivní xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxx xx být xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx stanoven xx xxxxx výši 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v derivátech zemědělských xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 20 000 množstevních xxxxxxxx (xxxx).

(24)

Xxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx na povahu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, které xxxxxx účastníci trhu xx xxxxx trhu xxxx. X&xxxx;xxxxxxx některých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxx účastníci xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx při nákupech, xxxxxxxxx, jakož i dodávkách xxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxx xx opačné xxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx řízení xxxxx xx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx, xxxxxxx, možnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx s touto komoditou. Xx xxxxxxx posouzení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx měl xxx příslušný xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx a patřičným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(26)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nabídkou. Xxxxxx situace xxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxxx obchodu x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx poměrně xxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx případě xxxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxxx nabídkou xxxxx xxxxx otevřené xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, a kdy xx reálná xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx otevřenými xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx otevřenými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nabídkou, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxx xxx limit xxx xxxx měsíce, xxx xx jejím zvýšením xxxx snížením xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, k němuž xx xxxxx s blížícím xx spotovým měsícem xxxxx. Xxxxxxxx řečeno, xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxx by být xxxxx xxx jiné xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxx efektu xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx. Xx takových xxxxxxxxx xx s ohledem xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxx. xxxxxx xxxxxxxxx) nebylo xx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc xxxxxxxx. Xx-xx reálná nabídka xxxxxxxx xxxxx než xxxxx xxxxxxxx pozice, xxx by xxx xxxxx pro jiné xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx riziku xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx významně xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx se očekává, xx limit xxx xxxxxxx měsíc vycházející x&xxxx;xxxxxx nabídky, jež xx xxxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxx účastníky trhu xx xxxxxxxx měsíci. Xxx se xxxxxxxxx, xx limit xxx xxxxxxx měsíc skutečně xxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xx dominantní xxxxxxxxx x&xxxx;xx bude xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx, jak požaduje xx.&xxxx;57 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xx xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx naopak xxxxxx, je-li xxxxxxx xx reálné nabídky.

(27)

S ohledem xx xxxxxx xxx, xx. omezit xxxxxxxx xxxx v době xxxxxxxxx xx spotového xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx rozdílů xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a čistých xxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivátové xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx smlouvy.

(28)

Ustanovení xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1, 3 a 12 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a používání xxxxxx pozic s cílem xxxxxxxx harmonizovaný xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 požaduje metodiku xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx deriváty. Xxxxxxxxxx xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx postup pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx z ustanovení x&xxxx;xxxxxxxxxxx likvidity x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx riziko pro xxxxxxxx subjekty, xxxxx xxxx xxxxxxxx převážně xxxxxxxx skupiny. Ustanovení xx.&xxxx;57 odst. 3 požaduje, xxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx pozic xxx xxxx měsíce, jež xxxx platit pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a v hotovosti. Ustanovení xx.&xxxx;57 odst. 12 xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx limitů xxxxx xxxxxxxxxx například x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx skupiny, xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx pozici, xxxxx xxxxxxx rizika, xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx výjimku xxxxxxxx xx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx způsobem provázán, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx s metodikou xxxxxxxxx xxxxxx pozic. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx právním xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx s mnoha xxxxxxxxx odkazy.

(29)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx předložil Evropský xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx.

(30)

Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx veřejné xxxxxxxxxx, analyzoval xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a trhů xxxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(3).

(31)

Xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/591&xxxx;(4) xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx o regulační xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pozic na xxxxxxxxx xxxxxxxx. Tímto xxxxxxxxx xx nahrazuje xxxxxxx nařízení v přenesené xxxxxxxxx s přihlédnutím xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) 2021/338, jež xxxxx xxxx ustanovení xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx převážně xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxx finanční xxxxxxxx. Xxxx xxx xxxxxx xxxxx „xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx“ a oblast xxxxxxxxxx již xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. A v neposlední xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a méně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/591 by xxxxx mělo být xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx,