Plné znění - 32022R0858

(1)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx předpisy Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx k hospodářství xxxxxxxxxxxx xx budoucnost, xxxxx působí ve xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx inovačních xxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx a podpoře xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX). Kryptoaktiva xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx ve finančním xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Unie x&xxxx;xxxxxxx finančních služeb x&xxxx;xxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, spotřeby xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx regulační xxxxx xx xxxxxx Xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx smyslu směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(4). Xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx nástroj xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, může xx na xxxxxxxx xxxxxx kryptoaktiv a podniky, xxxxx provádějí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx spojené, xxxxxxxxx úplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, xxxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (EU) x.&xxxx;596/2014&xxxx;(6), (XX) x.&xxxx;909/2014&xxxx;(7) a (EU) 2017/1129&xxxx;(8) a směrnic Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx se, že xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, to xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx tříd xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx emisi, xxxxxxxxxx a převod xx xxxxxxxx registru, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Nicméně xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, které souvisejí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx, xxx xxxx, alespoň xxxxxxxx, xxxxxxxx jejich xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxxxxxx sdíleného registru x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kryptoaktiv, která xxxx považována za xxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx chybí xxxxxxxx infrastruktura finančního xxxx, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxx. Xxxxxx sekundárního xxxx x&xxxx;xxxxxxxx kryptoaktivy xx mohl xxxxxxx xxxxx výhody, jako xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx specifiky xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx bezpečnost xxxxxxxxx x&xxxx;xxx. xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, o které xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxx zvýraznit xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx, xxxxx nejsou xx xxxxxxxxxxx pravidlech xxxxxxxx xxxxxx. V Unii xxxx vyvinuto několik xxxxxxxx xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx související xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx jen xxxx x&xxxx;xxxx xx již x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xx, xxxxxxx xx to xxxx, xxxx xxx omezený xxxxxx. Kromě xxxx, xxx zdůraznily xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) pro xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx XXX xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, x&xxxx;xxxxx xx potýkají xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx a interoperabilitou, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx například xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx a technologií, xxx xxxx pro jejich xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx xxx kryptoaktiva, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, je x&xxxx;xxxxxxxx době zároveň xxxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx tato xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou považována xx finanční nástroje, x&xxxx;xxx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům, zatímco xxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxx umožněn xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při současném xxxxxxxxx vysoké xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx úpravě, xxxx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx režim“). Xxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx umožňovat xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx právních předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx transakcí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou považována xx xxxxxxxx nástroje, xxxx xx byly xxxxxxxx stávající požadavky xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx tradiční xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx provozovatelé xx xxxx mít xxxxxxxx odpovídající xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx používání technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx zajištěna účinná xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx způsobené xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx by měl xxxxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx a trhy) (XXXX) xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) a příslušným xxxxxxx xxxxxxx poučení x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a získat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx rizik, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, které xxxx xxx jejich xxxxxx xxxxxxxxx. Zkušenosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx s vypracováním xxxxxxx xxxxxxxxxxx návrhů vhodného xxxxxxxxxxx xxxxx, aby xxxx xxxxx provést x&xxxx;xxxxxxxx předpisech Unie xxxxxx úpravy týkající xx xxxxxxxx a uchovávání xxxxx, poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxxxx s aktivy, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

(7)

K dosažení xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být x&xxxx;Xxxx xxxxxxxx nový xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxx byla xxxxxxx udržet si xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx sekundárního trhu x&xxxx;xxxxxx aktivy. Xxxxxx XXX tržní infrastruktury xx xxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx systémy, centrální xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „centrální xxxxxxxxxx“) a ústřední protistrany, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx sdíleného registru, xxxxx stávajících xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(8)

DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX. Xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xx DLT xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a která xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx a uchovávána xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx o používání jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx jiné. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx druh technologie xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xx měli xxxxxxxx, xxx byli xxxxxxx xxxxx xxxxxxx platné xxxxxxxxx bez xxxxxx xx použitou technologii.

(10)

Při xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, proporcionality x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxx „xxxxxx xxxxxxx, stejné xxxxxx, xxxxxx pravidla“, xxx xxx xxx xxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx regulační xxxxxxx, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxx inovovat, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx, stabilita, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx údajů, xxx je zaručena x&xxxx;xxxxxxxx 7 x&xxxx;8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx unie.

(11)

Přístup x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx by být xxxxxxx novým xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx podle nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 nebo xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxx případně xxxxx xxxxxxx směrnice x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx subjekt xxxxxxx xxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, pro xxx xxxx zažádáno x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT xxxxx infrastruktury xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx povolení, xxxxx tyto subjekty xxxxxxxxxx xxxxxx žádost x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(12)

Koncepce XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx XXX (xxxx xxx „XXX XXX“), XXX systémy xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX XX“) a DLT xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx a vypořádání (xxxx xxx „XXX XXX“). DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx segmentech xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxx.

(13)

XXX XXX xx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx provozovaným investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, kterému xxxx xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX a zvláštní xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnice 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti, xx xxxx xxx xxxxxxx provozovat XXX XXX, xxxxx xxxxx xx bylo uděleno xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx DLT XXX a jejich provozovatele xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx se vztahují xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jakýchkoli jiných xxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, s výjimkou požadavků, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx, že proběhnou xxxxx x&xxxx;xxxxxxx čase, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rizikové xxxxxxxxxxxx a rozdělení xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže xx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodní x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxxxxx pravidel xxxxxxx, x&xxxx;xx bez xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx odůvodnění xxxxxxxxxx přepracování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx činností xxx pro přepracování xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vypořádání, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx, konkrétně DLT XXX, xxxxx bude xxxxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry.

(15)

DLT XXX xx xxx xxx buď DLT XXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XXX a DLT SS x&xxxx;xxx xx být xxxxxxxxxx investičním podnikem xxxx organizátorem trhu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxx DLT XX, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX XX, x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx obdržel zvláštní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Úvěrová instituce xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx služby nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XXX, xxxxx pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx xx xxxx vztahovat xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx DLT XXX, x&xxxx;xx centrálního xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX TSS xx xx měly xxxxxxxxx požadavky, které xx vztahují xx XXX SS. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že DLT XXX xx investičnímu xxxxxxx xxxx organizátorovi xxxx umožnil xxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx nezbytné, aby xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx DLT XX x&xxxx;xxx centrální xxxxxxxxx splňoval požadavky xxxxxxxxxx xx na XXX XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xx xx centrální xxxxxxxxxx xxx poskytování investičních xxxxxx xxxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxxxx určitá povolení x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx k organizátorům xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX XXX. Xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx XXX TSS by xxxxx měli xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na udělení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx požadavků xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx organizátor xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx povolení x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XXX by xxx xxx xxxxx z omezeného xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, neboť centrální xxxxxxxxx xxxx muset xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx se vztahovat xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mimo xxxxxxx režim. XXXX xx měl xxx xxxxxxx posoudit technické xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uplatňování xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx XXX XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX XXX by xxxx xxx možnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a veškerá xxxxxxxxxxx opatření požadovaná xxxxxxxxxxx xxxxxx. Kritéria xxxxxxx těm, xxx xx vztahují xx XXX MTF a DLT XX, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx pro XXX XXX x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxx trhu provozující XXX XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx rovné xxxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx by měly xxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX TSS x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx z požadavků xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o opatření k prevenci x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx podmínkám, které xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx kompenzačním xxxxxxxxx požadovaným příslušným xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx ustanovení xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxx něž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investorů, integrita xxxx xx finanční xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx je přiměřená x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

XXX XX xx xxx xxx xxxxxx vypořádání, který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx DLT XX xxxxx tohoto xxxxxxxx. DLT SS x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx, by xxxx podléhat všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx předpisům Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx banky xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxxxx obdobné xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx správou xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;Xxxx xxxx oprávněné do xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx XXX SS, xxxxxx xx být xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx využít xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům xxx řídit xx xxxxxx xxxxxx a podléhají xxxxxxxxx souboru xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxx úkoly ani xxxxxxxxxx XXX a národních xxxxxxxxxxx xxxx v Evropském xxxxxxx centrálních bank, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx a v protokolu x.&xxxx;4 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx bank x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx fungování platebních xxxxxxx a zajištění účinných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a platebních xxxxxxx x&xxxx;Xxxx a ve xxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx povinností xxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zvláštními xxxxxxxxxxxxxxxxx a riziky xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx jako xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx odpovědnost x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kolaterálu nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx omezena xx xxxxx hodnotu ztraceného xxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx nelze xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx událost, x&xxxx;xxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xx xxxxx nezávisle na xxxx provozu, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí a zároveň xxxxxxxx ochranu investorů, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx by druhy xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx na akcie, xxxxxxxxx a podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxx mezní xxxxxxx, které xx xxxxx xxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx stabilitu, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx evidovaných xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx směrem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx přijaté x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxx xx finanční nástroje xxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX XXX xxxx XXX XXX xxxxxxxx ustanovením xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;596/2014, xxxxx zakazují zneužívání xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT MTF xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s těmito xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xx xxxxxx řešení xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Provozovatel XXX XXX xx xxxxxx xxx dodržovat xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu či xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx provozovatele XXX XXX xxxxxxx z povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. X&xxxx;xxxxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx povoleno přijímat xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx osoby, které xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx schopností a kompetencí x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx pro obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a neprofesionálním investorům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx může xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx překážkou xxx xxxxxxxxx mnohostranného xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx dočasnou xxxxxxx x&xxxx;xxxx povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na vlastní xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx existují xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx neprofesionální xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxx dodržuje xxxxxxx další opatření xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx XXX XXX xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zprostředkování, by xxxxxx být považováni xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xx xxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx XXX XXX.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx možnost udělit xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX MTF xxxxxx xxxxxxx z požadavků na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xxxxx XXX MTF xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx, měl xx xxxxxxxxxxxx XXX MTF xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx popsáno x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx požadovaná xxxxxxx xx xxxxxxx na XXX XXX a nevztahuje xx na xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX SS by xxxxxxxxx orgány měly xxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx více xxxxxxxxx výjimek, pokud xxxxx xxxxxxxxx depozitář xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx nařízení xx xxxxxx řešení xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx technologie sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT SS xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxxxxx xxxxxxxx požadovaná xxxxxxxxxx xxxxxxx za účelem xxxxxxx cílů xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxx požadována, nebo xx xxxxxx zajištění xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx xxxx či finanční xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx by xxx xxxxxxxx vyjmout xxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozující DLT XX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxxxxx vytvoří xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx XXX SS. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx být xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeného xxxxxxxx, xxxxx xx vztahují xx centrální xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx odkazují xx xxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxx“, „xxxx xxxxxxx xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxxxx“, xx xxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxx XXX XX, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitářů, xxxxx xx se měly xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx „xxxx xxxxxxx xxxxxx“, xxxxxxx xx se vztahovala xx pravidla xxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxxxxxxxx emise x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx účty xxxxxxx xxxxxx jejich účastníků x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x&xxxx;xxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxx xxx v DLT XX xxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS xx xxxxx měl xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, která se xxxxxx pojmu „forma xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx depozitář provozující XXX XX xx xxxx přesto xxx xxxxxxxx integritu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xx xxxxxxxx xxxxxxxx a oddělení xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xx DLT patřících xxxxxx xxxxxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT SS xx měl xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx externě xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxx odpovědný xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx. Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx DLT XX zajistit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xx xxxx, co k tomu xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx orgánu. Centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx měl xxxxx xxxx požádat x&xxxx;xxxxxxx z tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxx obchodní plán. Xxxxxxxxx úkolů souvisejících x&xxxx;xxxxxxxxxx DLT SS xxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 909/2014.

(32)

Povinnost xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systémům xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx regulační xxxxxxxx xxx rozvoj xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx přístup. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX x&xxxx;xxx xxxxxx, že se xx xx xx, xx xxxxx „xxxxxxxx“ xx směrnici 98/26/XX xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xx, které xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Při žádosti x&xxxx;xxxxxxx z povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX měl xxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX xx měl xxxxxxxx, xxx tito xxxxxxxxx xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxx účastníky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx shodné xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx, xxxxx je určen x&xxxx;xxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 98/26/XX, protože xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx provozované xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx směrnice 98/26/XX. Obdobně by xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx z požadavků xx xxxxx podle xxxxxxxx (EU) č. 909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx toho xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx směrnice, x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx nařízení xxxxxxxxx jako „xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na XXX“, xxx xxxx XXX XX. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx umožnit xxxxxxxxxx DLT XX, xxxxx nelze xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx podle směrnice 98/26/XX, a měla xx xxx xxxxxxxx výjimka x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxxx vypořádání x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx neschopností xxxxx xxxxxxxx 98/26/ES. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxx DLT XX, xxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/ES splňuje, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 podporuje vypořádání xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx banky. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx centrální xxxxx xxxxxx a možné, xxxx by být xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx depozitáře x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx (dále xxx „peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bank“). Použití xxxxxx pravidla xxxx xxx xxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx depozitář xx xxxxx provádět xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx depozitářům xxxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx dočasná xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedeného nařízení x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx, xx se xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx komerčních bank xxxx využívání „xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx xxxxx není xxxxx xx sdíleném xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx požadavků, které xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ukázaly xxxx xxxxxxxxxxxxxx, se xxxxxxxxx xxxxxxx s peněžním xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx mimo pilotní xxxxx. Provozovatelé DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx ve xxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx souladu s hlavou XX nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 v případě, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxx, xxx centrální xxxxxxxxx poskytl na xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx jinému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX SS xxxx xxx technicky xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx obtížně xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx dosud xxxxxx xxxxxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx XXX XX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(37)

Xxx xxxxxx na požadavek, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX měl prokázat, xx xxxxxxxxxx výjimka xx přiměřená x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx omezena xx XXX XX x&xxxx;xxxxxx by xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx podléhat xxxxxx xxxxxxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxx tradiční xxxxx infrastruktury. Další xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx spojeným s používáním xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx plán, který xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx pravidla xxx fungování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx registru a pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx uzlů x&xxxx;xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx k řízení xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím xxxxxx vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry.

(41)

DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by měla xxx zavedena xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX a kybernetická xxxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx přiměřená xxxxxx, rozsahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx plánu provozovatele XXX xxxxx infrastruktury. Xxxx opatření xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a trvalou transparentnost, xxxxxxxxxx, spolehlivost x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx používaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxx xxxxxxx vypracovány DLT xxxxx infrastrukturou nebo xxxxx stranou xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxx zajistit xxxxxxxxx, bezpečnost, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a přístupnost xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Příslušnému orgánu XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx o audit x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx, xx xxxxxxx IT x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury xxxxxxxxxx xxxxxx účelu. Náklady xx xxxxxx xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx obchodní xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx předpokládá úschovu xxxxxxxxx prostředků xxxxxxx, xxxx xxxx peníze x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxxxxx xx XXX, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx aktiv. Xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxx předchozího xxxxxxxxxx písemného souhlasu xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxx xx vlastní účet. XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT x&xxxx;xxxxxxxxxx přístupu k těmto xxxxxxx od svých xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx XX a kybernetická xxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx a jiným xxxxxx provozním selháním.

(43)

V době xxxxxxx zvláštního povolení xx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx zavedenou xxxxxxxxxxxx výstupní strategii x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx zvláštního povolení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx infrastruktury. Xx tímto účelem xx noví účastníci xxxx provozovatelé DLT XXX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx by xxxxx finanční nástroje xxxxxx xx XXX xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ujednání x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xx je obzvláště xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx XXX. Centrální xxxxxxxxxx by proto xxxx podléhat xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx uzavírat xxxxxx ujednání nediskriminačním xxxxxxxx a měly xx xxx xxxxxxx účtovat xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx xx se xxxx obecně xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx povolení podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx výjimky, x&xxxx;xxx xxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktuře xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxx XXXX xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx výjimkám xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx nezávazné xxxxxxxxxx xx nemělo být xxxxxxxxxx za stanovisko xx smyslu xxxxxxxx (XX) č. 1095/2010. XXXX xx měl při xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx členských xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx nezávazného xxxxxxxxxx xx měl XXXX xxxxxxxx o zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxx by xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX spolu x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx výjimek xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, mimo jiné x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxx nařízení.

(45)

Evidence xxxxxxx xxxxxx, vedení účtů xxxxxxx papírů x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx posuzuje žádost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury, by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, existují-li důvody xxxxxxxx xx, xx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva, xxxxx nespadají do xxxxxxx xxxxxxxxxx práva Xxxx, nebo xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx, že xx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo pokud xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(47)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx vydaném xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měly být xxxxxxx výjimky udělené xxxx infrastruktuře. Xxxx xx xxx platné x&xxxx;xxxx Unii, xxx xxxxx po xxxx xxxxxxxxx režimu. XXXX xx xxx na xxxxx internetových stránkách xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur a seznam xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx dočasně, x&xxxx;xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxx xxxxxxx zvláštního xxxxxxxx a měly xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxx xx mělo xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxx xxxx, aby xxx xxxxxxxx xxxxxx přizpůsobili xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx tohoto režimu xxxxxxxxxx životaschopným xxxxxxxx. XXXX x&xxxx;Xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx po xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx. Xx xxxxx xx xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx infrastruktur xxx xx přijetí xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx buď x&xxxx;xxxxxxxx jejich provozu, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rámec x&xxxx;xxxxxxxxxx xx zprávy xxxxxx ESMA a Komisí.

(49)

Aniž xxxx dotčeny xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 a směrnice 2014/65/XX, příslušné orgány xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx výhodami xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx povinnosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nebo výjimkami xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx jiné xxxxxxxx vztahující se xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxx nařízení. Xxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měl xxx možnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx kromě xxxx, x&xxxx;xxxxx požádal xxx podání prvotní xxxxxxx. V takovém xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx požadováno xx xxxxxxxxxxx orgánů, xxxxxx jako x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx o povolení.

(50)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxxxx získat xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povolení xxxx xxxxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXXX. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx změnách xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx důkazech x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx hrozbách, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx prvotní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení, jakýchkoli xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxx souvisejí s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxx, xxx bylo xxxxxxxx povolení uděleno, xxxxxxxxxx. Pokud xx xxxxxxxxx orgán, xxxxx xxxxxxxx povolení xxxxxx, xxxxxxxxxx o takové podstatné xxxxx, xxx by xxx xxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx nebo xxx xxxxxxx nápravná opatření, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx zajistit xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx stabilitu. Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx by rovněž xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx xxxxxxxxxx informace. Xxxxxxxxx orgány by xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx by rovněž xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidelně podávat xxxxxx. XXXX by xxx xxxxxxxxx diskuze x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v celé Unii xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx technologii sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podléhal xxxxx x&xxxx;xxxx fungování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a vyhodnocování x&xxxx;xxxxx xxxxxx co xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx xxxxxxxxxxx výroční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a rozvoji xxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx trendech x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx, Xxxx a Komisi.

(53)

Tři xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxx XXXX Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx bude obsahovat xxxx posouzení xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xx základě xxxxxx XXXX xxxx podat xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxx zpráva xx měla xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx rozšíření xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxx xxxx pilotního xxxxxx, xxxx xxxxxxxx zavedení xxxxxxxxx xxxxxxxx změn xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx paralelní režimy xxx tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxx tržní xxxxxxxxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx úspěšný, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xx stávajících xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxx zjištěny xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxx o uplatnění xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx některé xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xxxxxxxx xx xxxxxxxx požadavků na xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vhodně xxxxxxxxxxxx finančním xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxx xxxx s finančními nástroji xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx mohou xxxxx xx vlastností xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx tradiční xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxxxx by měla xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx použitou xxxxxxxxxxx. Proto xx xxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pověřením xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxx xxxxx s cílem xxxxxxxx, aby xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx účinně uplatňována xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na DLT. X&xxxx;xxxxx tohoto posouzení xx xxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx XXX x&xxxx;xx, zda xxxxxxx nástroje vyžadují xxxxxxxxxxxx norem, aby xx xxxxxxx jejich xxxxxx, xxxx by xxxx ohroženy cíle xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přijatými x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014.

(55)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx k regulačním xxxxxxxxx xxx xxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, může xxx lépe dosaženo xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v souladu xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Xxxxxxx o Evropské xxxx. X&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx, xx je xxxxxxxx xxx dosažení xxxxxx xxxx.

(56)

Xxxxx nařízením xxxx xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2019/1937&xxxx;(13). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xx xxxx zároveň xxxxxx mechanismy xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx. Pokud jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxxx xx xx xxxxxx mechanismy xxx xxxxxxx případů xxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxx uvedeného xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů. Xxxxx xx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxx zpracování xxxxxxxxx v souladu s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx osobních xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/679&xxxx;(14) x&xxxx;(XX) 2018/1725&xxxx;(15). Xxxxxxxx inspektor xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 42 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23. dubna 2021 xxxxx xxx stanovisko.

(58)

V nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 xx xxxxxxx xxxxxxxxx období, xxxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx k ústředním xxxxxxxxxxxx xxxx obchodním xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxxxxxxxx na xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx, které xx vztahu k derivátům xxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx o využití přechodných xxxxxxxx. Xxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxxx xxx xxxx příslušným orgánem x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nediskriminačního přístupu, xxxxxxxx xxx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020. Xxxxxxx nejistota x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozní rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx služby x&xxxx;xxxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx odloženo xxxxxxx&xxxx;95 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2021/23&xxxx;(16) o jeden rok, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx použitelnosti nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx politickými xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v rámci Xxxx, xxxxx xx mohl xxxxxxxxx xx inovací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxx, xx by konkurentům, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx přístupu, umožnil xxxxxxxx se na xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxx počátečními náklady. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx jsou deriváty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx integrovaném xxxxxxxx, xx rovněž v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o další xxx xxxx, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(59)

Xxxxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX v současné xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx použití třídy xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, zejména pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx-xx xx xxxxxxxx, aby se x&xxxx;xxxxxx finančními xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xx základě xxxxxxxxxxx právního rámce, xxxx by být xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx tak, aby xx zahrnovala.

(60)

Zatímco xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx pro DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx stanoven x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxx ustanovení o disciplíně xxx vypořádání. Xxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx selhání xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx peněžitých xxxxxx a povinné xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx regulačních xxxxxxxxxxx norem přijatých xx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx o disciplíně při xxxxxxxxxx xxxxxxx ode xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2022. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx poskytly xxxxxx o tom, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx mohly zvýšit xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx cenné xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx koupě. Xxxxxx xxxxx xx xxxx být ještě xxxxxxx, xxxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx trhu. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx uplatňování xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxx mít xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů x&xxxx;Xxxx. Xxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx k širšímu xxxxxxx xxxxx/xxxxxx, xxxxx efektivitě xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx počtu xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx trzích xxxxxx cenných xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx a k vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxxxxx v Unii. Xxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx xx uplatňování xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx převáží xxx xxxxxxxxxxxxx přínosy. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx být xxxxxxx xxx, xxx xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx datum použitelnosti xxxxxxxx pro povinné xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxx xx Xxxxxx umožnil xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx návrhem na xxxxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;909/2014, jak xx xxx xxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx vypořádání, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx koupě, xxx xxxx zohledněny a řešeny xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxx by navíc xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx XXX tržních infrastruktur, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxx režim xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx v případě, xx by xxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx nařízení (XX) č. 909/2014.

(61)

Provoz DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx oslabovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx emisemi, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxx.