Plné znění - 32022R0858

(1)

Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx předpisy Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx a přispívaly x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx působí ve xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx x&xxxx;xxx, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Unie má xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx, rozvoji x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx průlomových xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx (XXX). Kryptoaktiva xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx kryptoaktiv xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx Xxxx. Xxxxxxx tomu xxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx finanční nástroje xx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(4). Xxxxx se xxxxxxxxxxxx považují za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx směrnice, xxxx xx xx emitenty xxxxxx kryptoaktiv x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (EU) x.&xxxx;596/2014&xxxx;(6), (XX) č. 909/2014 (7) x&xxxx;(XX) 2017/1129&xxxx;(8) x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx se, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ve sdíleném xxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx tříd xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx emisi, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx zlepšení xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxx, že k hlavním xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx riziky x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxx i nadále xx xxxxx využívajícím xxxxxx, xxxx úspěch systémů xxxxxxxxxx xx tokenech xxxxxxx xx xxx, xxx bude, alespoň xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s tradičními systémy xxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s ohledem na xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxx xxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kryptoaktiv, která xxxx považována za xxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx, která xx xxxxxxxxx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx a poskytovala xxx xxxxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, služby v oblasti xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx s takovými xxxxxxxxxxxx xx mohl xxxxxxx xxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxx účinnost, xxxxxxxxxxxxxxx a hospodářská xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxx xxxxxxxx mezery x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx například xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a tzv. xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, o které xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx mohla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx formy xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx pravidlech xxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;Xxxx xxxx vyvinuto xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, a pro související xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xx, kterých xx xx xxxx, xxxx jen xxxxxxx xxxxxx. Kromě xxxx, xxx xxxxxxxxxx poradní xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (ECB) xxx xxxxx infrastruktury pro xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx XXX xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx platby, by xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, s nimiž xx potýkají konvenční xxxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx mohlo xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k omezeným xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a související xxxxxxxxxx služby a činnosti, xx v současné době xxxxxxxxx xxxxxxxx významné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx nástroje, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v právních předpisech Xxxx v oblasti finančních xxxxxx, které xxxxxx xxx xxxx kryptoaktiva, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxx technologie xxxxxxxxx registru xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx platformy pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx přímý xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, finanční xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži x&xxxx;xxxxxxx v právní xxxxxx, xxxx by užitečné xxxxxxxx pilotní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx (dále xxx „xxxxxxx xxxxx“). Pilotní xxxxx xx xxx xxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx, které by xxxxx xxxxx provozovatelům xxxxxx xx vývoji xxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxx xx byly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx tradiční xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx záruky, xxxxx xx vztahují xx používání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxx xxxx zajištěna účinná xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odpovědnosti xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Pilotní xxxxx by měl xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx a trhy) (ESMA) xxxxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx poučení z provozu xxxxxxxxx xxxxxx a získat xxxxxxxxxx xxxxxxx příležitostí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, které jsou xxx xxxxxx provoz xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx návrhů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx a uchovávání xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx s aktivy, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedenými xx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(7)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx pilotního xxxxxx xx xxx xxx x&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a přispět x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx aktivy. Xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx, jako xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxx jen „xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“) x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností xxxxxxxxxx xx kryptoaktiv, xxxxx xxxx považována xx xxxxxxxx nástroje nebo xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx.

(8)

XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx vedené xx XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx měla být xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx a která xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx a uchovávána xx sdíleném xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx odkazům xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měli zajistit, xxx xxxx schopni xxxxx všechny xxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu xx použitou xxxxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxxx technologické xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a rovných xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx „xxxxxx xxxxxxx, stejné xxxxxx, stejná xxxxxxxx“, xxx xxx byl xxx účastníky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jim poskytne xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx transparentnost, xxxxxxxxxxxx, stabilita, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a investorů, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx trhu, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx ochrana xxxxxxxx a osobních údajů, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7 x&xxxx;8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx.

(11)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xx být xxxxxxx novým xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 nebo xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxx xxxxxxx o povolení xxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxx xxxx zažádáno x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Tyto subjekty xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxx s tímto xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx skončí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxx úplnou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 nebo xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(12)

Xxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mnohostranné xxxxxxxx xxxxxxx XXX (dále xxx „XXX MTF“), XXX xxxxxxx vypořádání (xxxx xxx „XXX XX“) a DLT xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx a vypořádání (xxxx xxx „XXX XXX“). XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(13)

DLT XXX by xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle směrnice 2013/36/XX, která poskytuje xxxxxxxxxx služby nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XXX, pouze xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx XXX XXX a jejich xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx výjimku x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxx xxxx xxxxxxx transakce xxxxxxxxx ve sdíleném xxxxxxxx, může urychlit x&xxxx;xxxxxxxxxx obchodování a vypořádání xxx, že xxxxxxxxx xxxxx v reálném čase, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rizik xx účelem povzbuzení xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxx subjektu podle xxxxxxxxxxx pravidel xxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx by xxxxx sloužit xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozdělení xxxxxxxxxx a poobchodních xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vypořádání, xx však xxxxxxxxxx xxxxxxxx v pilotním režimu xxxxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx.

(15)

XXX XXX xx xxx xxx xxx DLT XXX, xxxxx kombinuje xxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XXX a DLT XX x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx investičním podnikem xxxx organizátorem xxxx, xxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx k provozování DLT XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxx DLT XX, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX XX, x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx depozitářem, xxxxx xxxxxxx zvláštní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx tohoto xxxxxxxx. Úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx xx xxxx vztahovat xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx XXX MTF, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT TSS xx se měly xxxxxxxxx požadavky, xxxxx xx vztahují na XXX XX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx DLT XXX xx investičnímu xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky nebo xxxxxxxxxxxx xxxx rovněž xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx DLT XX x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx XXX XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že se xx centrální xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx DLT XXX. Xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxxxx xxxx provozující XXX XXX by xxxxx měli xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx souboru xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a organizačních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxxx investiční xxxxxx xxxx organizátor xxxx budou xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx povolení x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX. Naopak xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XXX xx měl xxx vyňat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a organizačních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, neboť centrální xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx požadavky xx xxxxxxx povolení a organizační xxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014. Xxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xx vztahovat xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx režim. XXXX xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxxxxx XXX XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX XXX by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx o stejné výjimky, xxxx xx xxxxxxxx xx provozovatele DLT XXX a DLT XX, xxxxx splňují podmínky xxxxxxx s výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxx na XXX XXX x&xxxx;XXX XX, by se xxxx vztahovat na xxxxxxx xxxxxxxx xxx XXX XXX x&xxxx;xx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx provozující XXX XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx rovné podmínky xx vztahu k centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v rámci pilotního xxxxxx by xxxx xxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xxxx XXX TSS x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx na účast x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a jinými xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx s nimi xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx kompenzačním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxx něž je xxxxxxx požadována, xxxx xxx byla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Provozovatel DLT XXX xx xxx xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx používáním technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

XXX SS xx měl xxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování XXX XX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. DLT XX x&xxxx;xxxxxxxxx depozitář, který xxx provozuje, by xxxx xxxxxxxx všem xxxxxxxxxx požadavkům xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx platným xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx udělena xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx ECB x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx obdobné xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx pověřené xxxxxxx xxxxxxxxx dluhu v Unii xxxx oprávněné xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx XXX SS, xxxxxx by být xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx pilotního xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx ani xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx bank x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx a v protokolu x.&xxxx;4 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx banky, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxxxxx a zajištění účinných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii a ve xxxxxx ke xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zvláštními xxxxxxxxxxxxxxxxx a riziky xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx režimu xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx jakýkoli xxxxxxx xxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx odpovědnost x&xxxx;xxxxxxx ztráty finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT. Odpovědnost xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxx hodnotu ztraceného xxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx ztrátě xxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx události, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, zejména xx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xx xxxxx nezávisle xx xxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx v důsledku xxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a experimentální xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu a finanční xxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatých x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měly být xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxx a podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx výjimku xxxxx xxx provádění xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx mezní xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx riziku pro xxxxxxxx xxxxxxxxx, měla xx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx k obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx finanční nástroje xxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX XXX xxxx XXX XXX podléhat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;596/2014, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX MTF xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx výjimek, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxxx měl xxxxxxxxx xxxxxxx kompenzační opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xx účelem dosažení xxxx daného ustanovení, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu či xxxxxxxx stability.

(26)

Příslušné orgány xx měly xxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. X&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxx instituce x&xxxx;xxxxx xxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kompetencí x&xxxx;xxxxx xxxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přímý přístup. Xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx překážkou xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům přímý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jim xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx existují odpovídající xxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx neprofesionální investoři xxxxxxx určité podmínky x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxx přístup xx XXX XXX xxxx členové nebo xxxxxxxxx, na něž xx xxxxxxxx výjimka x&xxxx;xxxxxxxxxx zprostředkování, by xxxxxx xxx považováni xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xx xxxxxxx xxxx, xx xxxx členy xxxx xxxxxxxxx XXX XXX.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX rovněž xxxxxxx z požadavků xx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xxxxx XXX XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx požadovaná xxxxxxx xx xxxxxxx xx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx provozované stejným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxx výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx stanovené x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx nových xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kompenzační xxxxxxxx požadovaná příslušným xxxxxxx xx účelem xxxxxxx cílů xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xx účelem zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx, integrity xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx by být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozující DLT XX x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxxx pravděpodobně vytvoří xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx XXX SS. Xxxxxxx by například xxxx být xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx depozitáře x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxx“, „xxxx cenných papírů“ x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxxxx“, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozující XXX XX, s výjimkou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitářů, které xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx o pojem „xxxx xxxxxxx papírů“, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxxxxxxxx emise x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx centrální depozitáře xxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxx cenných xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x&xxxx;xxxxxx účtů, xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;XXX XX xxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx v nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xx xxxxxx xxxxx „xxxxx xxxxxx do xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů“, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx na DLT xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX by xxxx přesto xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx DLT ve xxxxxxxx registru a oddělení xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xx XXX patřících xxxxxx xxxxxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxx depozitář xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx vždy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx, je xxxxxx xxxx odpovědný xx plnění xxxxx xxxxx povinností podle xxxxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxx či činností xxxxxxx k přenesení jeho xxxxxxxxxxxx. Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím DLT XX zajistit externě xxxxxx základní xxxxxx xxxx xxxxxxxx až xxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX by xxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx z tohoto požadavku xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, tak xxx to xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXX XX xxxx s používáním technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx k provádění xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014.

(32)

Povinnost xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investičního xxxxxxx s cílem zabránit xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v získání xxxxxxx přístupu x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx provozovaným xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Proto xx měla být xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxx XXX SS v tom xxxxxx, xx xx xx xx xx, xx xxxxx „účastník“ xx směrnici 98/26/ES xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx jiné osoby xxx ty, které xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zprostředkování xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující DLT XX xxx zajistit, xxx osoby, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx podmínky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX by měl xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx shodné se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx být xxxxxxxxx systému xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými papíry, xxxxx je xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx 98/26/XX, protože xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, xxx systémy xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx provozované xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx směrnice 98/26/XX. Xxxxxxx by xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými papíry xxxxxxxxxx na technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx o výjimku x&xxxx;xxxxxxxxx xx účast xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx účast xxxxx xxxxxxxx 98/26/ES. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx v tomto nařízení xxxxxxxxx xxxx „xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx XXX“, ale jako XXX SS. Xxxx xxxxxxxx by mělo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT XX, xxxxx nelze považovat xx xxxxxx vypořádání xxxxxxx s cennými papíry xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX, x&xxxx;xxxx by xxx xxxxxxxx výjimka x&xxxx;xxxxxxxx týkajících se xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, s výhradou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx kompenzačních xxxxxxxx xx zmírnění rizik xxxxxxxxxxxxx z platební neschopnosti, xxxxx neplatí xxxxxxxx xx ochranu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 98/26/ES. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/XX xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx papíry v souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 podporuje vypořádání xxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích centrální xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vlastních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nařízením xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx instituce (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx“). Xxxxxxx xxxxxx pravidla xxxx xxx xxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX obtížné, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx depozitář xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx současně x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vedených xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX XX by xxxxx xxxx být xxxxxxxx dočasná xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedeného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx k peněžním xxxxxxxxxxx komerčních xxxx xxxx xxxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx a nemožné, xxxxx xxxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx není xxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx xxxxxxxxx, které xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx, se xxxxxxxxx spojené s peněžním xxxxxxxxxxx podle nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 uplatní x&xxxx;xxxxxx mimo pilotní xxxxx. Provozovatelé DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxx ve xxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxx, jak hodlají xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, xxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx základě xxxxxxx jinému centrálnímu xxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx infrastrukturám. Přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozujícímu XXX XX xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo obtížně xxxxxxxxxxx, protože interoperabilita xxxxxxxxxx systémů x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxx udělit pro XXX SS xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx požadavku, xxxxx xxxxxxx, xx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(37)

Xxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX měl xxxxxxxx, xx požadovaná xxxxxxx xx přiměřená x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxx být xxxxxxx xx XXX XX x&xxxx;xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx vypořádání obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nad rámec xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Další xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx, xxx se zabránilo xxxxxxx xxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx by XXX xxxxx infrastruktura xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx proto xxx xxxxxxxx jasný xxxxxxxx xxxx, který xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx infrastruktur by xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx pravidla xxx fungování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxx přístup xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxx i pravidel xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx řešení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx s opatřeními x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, emitenty x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx vykonávat xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx liší xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx depozitářem provozujícím xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx.

(41)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx zvláštní x&xxxx;xxxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxx opatření by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, rozsahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx provozovatele XXX tržní infrastruktury. Xxxx opatření by xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a bezpečnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx na xx, xxx jsou tyto xxxxxxx vypracovány XXX xxxxx infrastrukturou xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. XXX xxxxx infrastruktury xx xxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, důvěrnost, xxxxxxxxxx a přístupnost údajů xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx XXX tržní infrastruktury xx xxxx xxx xxxxxxxx požádat x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx se, xx xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury odpovídají xxxxxx účelu. Xxxxxxx xx takový xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx obchodní plán xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxxxxx xx DLT, včetně xxxxxxxxxx ve formě xxxxxxxxxxxxxxxx klíčů, xxxx xx xxx XXX xxxxx infrastruktura zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xx xxx předchozího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx souhlasu xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxx xx vlastní xxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxx xxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx jiných klientů. Xxxxxxx XX a kybernetická xxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx ochranu aktiv xxxxxxx xxxx podvody, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx selháním.

(43)

V době xxxxxxx zvláštního xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx měli xxx xxxxxx zavedenou xxxxxxxxxxxx výstupní strategii x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx zvláštního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx přechod xxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xx tímto xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx provozovatelé XXX XXX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů vedených xx DLT. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx zavedení xxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx centrální xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxx možnost účtovat xxxxxxxxx xxxxxxxx poplatek xxxxxxxx xx skutečných xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx povolení udělené xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by se xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx postupy xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx podání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx by xxxx měl xxxxxxx xxxxx výjimky, o něž xxxx. Před xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxx příslušný orgán xxxxxxxxxx ESMA veškeré xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxx XXXX xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx nezávazné xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010. XXXX xx xxx při xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx stability. Aby xxxx zajištěny xxxxx xxxxxxxx a spravedlivá xxxxxxxxxxx xxxxxx xx vnitřním xxxx, xxxx xx xx nezávazné xxxxxxxxxx XXXX spolu s jeho xxxxxx rovněž xxxxxxx xx zajištění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx výjimek udělených xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgány x&xxxx;Xxxx, xxxx xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx nařízení.

(45)

Evidence xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx papírů a správa xxxxxxx vypořádání obchodů xxxx činnosti, na xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx obchodních xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx cenných xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dodržovali xxxxxxx platná pravidla x&xxxx;xxxxxxxx to také xxxx xxxxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury, by xxx mít možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx-xx důvody xxxxxxxx xx, že xx DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ustanovení xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva, xxxxx nespadají xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx domnívat xx, xx by XXX xxxxx infrastruktura xxxxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxx finanční xxxxxxxxx, nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pokus x&xxxx;xxxxxxx stávajících xxxxxxxxx.

(47)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem provozovateli XXX xxxxx infrastruktury xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx udělené xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xx být xxxxxx x&xxxx;xxxx Unii, xxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. XXXX xx měl na xxxxx internetových stránkách xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx udělených každé x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx dočasně, x&xxxx;xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxx xxxxxxx zvláštního xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxx pouze po xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx změnám tohoto xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx režimu xxxxxxxxxx životaschopným xxxxxxxx. XXXX x&xxxx;Xxxxxx by xx xxxxxx umožnilo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx o provozu xxxxxxxxx xxxxxx xx udělení xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx. Xx závěr xx xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx XXXX x&xxxx;Xxxxxx.

(49)

Xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 a směrnice 2014/65/XX, příslušné orgány xx xxxx xxx xxxxxxxx odejmout xxxxxxxx xxxxxxxx nebo jakékoli xxxxxxx udělené DLT xxxxx infrastruktuře, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx službách x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx provozovatelem DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx a jestliže xxxx xxxxx převažuje xxx xxxxxxxx dané xxxxxx a činností nebo xxxxx provozovatel XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx výjimkami xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx mezní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx nesplňují xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na DLT xxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx měl xxx xxxxxxx požádat x&xxxx;xxxxx výjimky kromě xxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx prvotní xxxxxxx. V takovém xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být požadováno xx příslušných xxxxxx, xxxxxx jako x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx bylo xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx prvotní xxxxxxx DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx o povolení.

(50)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xxxxx získat xxxxxxx xxxxxxx z některých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxxx by xx xxxx platnosti xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx spolupracovat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXXX. Provozovatelé XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx důležitých xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx útocích xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx nebo závažných xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx prvotní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx provozních xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxx souvisejí s používáním xxxxxxxxxxx sdíleného registru, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx či finanční xxxxxxxxx, s nimiž xx x&xxxx;xxxx, kdy xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uděleno, xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, který xxxxxxxx povolení xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, měl by xxx možnost po XXX xxxxx infrastruktuře xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx o nové xxxxxxxx xxxxxxxx xx novou xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx zajistit xxxxxxx xxxxxxxxx, integritu xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx předat informace xxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx svým příslušným xxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx. XXXX by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx všem xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx xxxxxx zkušenosti s dopady xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx a určit, xxx xxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx používat ve xxxxxx měřítku.

(52)

Je důležité, xxx x&xxxx;xxxxxxx provozu xxxxxxxxx xxxxxx podléhal xxxxx x&xxxx;xxxx fungování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a vyhodnocování x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx zveřejňovat xxxxxxx xxxxxx s cílem umožnit xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a rozvoji xxxx a objasnit, xxxxx xxxxxxxx xx pilotní xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx zprávy xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o nejdůležitějších xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Měly xx xxx předkládány Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Radě x&xxxx;Xxxxxx.

(53)

Xxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxx XXXX Xxxxxx předložit zprávu, xxxxx xxxx obsahovat xxxx posouzení pilotního xxxxxx. Xxxxxx by xx xxxxxxx zprávy XXXX měla xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxx zpráva xx měla xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx prodloužení xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, jiných xxxx xxxxxxxxx režimu, xxxx trvalého zavedení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních služeb xxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxx. Nebylo xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx režimy xxx xxxxx infrastruktury xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxx tržní xxxxxxxxxxxxxx, které xx xxxx technologii založeny xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxx trvalému xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx vytvořit jednotný xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xx stávajících xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx mezery, xxxxx xxx o uplatnění xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy xxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;600/2014 xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx předobchodní x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vhodně xxxxxxxxxxxx finančním xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx. Sekundární xxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx technologie jsou xxxxx xx fázi xxxxxx, x&xxxx;xxxxx se xxxxxx vlastnosti xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx využívají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx by měla xxxxxx xxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx použitou xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxx ESMA v souladu xx stávajícím xxxxxxxxx xxxxxxxx v nařízení (EU) x.&xxxx;600/2014 k vypracování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx xxxxxx na XXX. X&xxxx;xxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na XXX x&xxxx;xx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která byla xxxxxxxxx regulačními xxxxxxxxxxx xxxxxxx přijatými v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014.

(55)

Xxxxxxx xxxx tohoto nařízení xxxxxx xxx dosaženo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx překážkám xxx rozvoj XXX xxxxxxx infrastruktur pro xxxxxxxxxxxx považovaná za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx v právních xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, xxxx xxx lépe dosaženo xx xxxxxx Xxxx, xxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx subsidiarity xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Xxxxxxx o Evropské xxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx proporcionality stanovenou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx, co xx xxxxxxxx xxx dosažení xxxxxx xxxx.

(56)

Xxxxx nařízením xxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2019/1937&xxxx;(13). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx povolených xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xx měly xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx podle uvedené xxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx povolené xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů. Xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpracovávat xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx toto zpracování xxxxxxxxx v souladu s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/679&xxxx;(14) x&xxxx;(XX) 2018/1725&xxxx;(15). Xxxxxxxx inspektor ochrany xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 42 odst. 1 xxxxxxxx (XX) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23. dubna 2021 xxxxx xxx stanovisko.

(58)

V nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 xx xxxxxxx xxxxxxxxx období, xxxxx xxxxx xx nediskriminační xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémům xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx, které xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx příslušné xxxxxx o využití xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx mohly xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx vyňaty x&xxxx;xxxxxxxx nediskriminačního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxx 3. července 2020. Xxxxxxx nejistota x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozní rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a obchodních xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx bylo xxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxx otevřeného přístupu xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx systémy nabízející xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému odloženo xxxxxxx&xxxx;95 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2021/23&xxxx;(16) x&xxxx;xxxxx xxx, x&xxxx;xx do 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx xxx odložení xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx politickými xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx v rámci Xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx od inovací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx by konkurentům, xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx přístupu, umožnil xxxxxxxx se xx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zavedených xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx počátečními náklady. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v jehož xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx mezinárodními xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx odloženo x&xxxx;xxxxx xxx xxxx, a to xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(59)

Xxxxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX v současné xxxx xxxxxxxxxx nezahrnuje xxxxxxxx nástroje emitované xx použití xxxxx xxxxxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxxxxxx pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Má-li xx xxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx na základě xxxxxxxxxxx právního rámce, xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxxx.

(60)

Xxxxxxx toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx xxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx vypořádání xxxxxxx, xxxxxx regulační rámec xxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx centrálními xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, které xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání, xxxxxxxx a rozdělování peněžitých xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx náhradní xxxxx. Xxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx přijatých xx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 se xxxxxxxxxx o disciplíně při xxxxxxxxxx uplatní xxx xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2022. Zúčastněné xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxxxx náhradní koupě xx xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx existuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx trhu. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxx mít negativní xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů x&xxxx;Xxxx. Xxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx k širšímu rozpětí xxxxx/xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v Unii. Xxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx xxxxx převáží xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxx xxxxxxx xxx, xxx xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx umožňovalo xxxx xxxxx použitelnosti, xxx tak mohlo xxx datum xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx koupě xxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, jak xx xxx být xxxxxx xxxxx xxx disciplínu xxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pro povinné xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx provádění x&xxxx;xxxxxxx, xx by tato xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přezkumu nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014.

(61)

Xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx politiky xxxxxxxxx států v oblasti xxxxxxx. Xx proto xxxxxxxx xxxx podporovat xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxx.