NAŘÍZENÍ XXXXXX V XXXXXXXXX PRAVOMOCI (EU) 2017/591
xx dne 1. xxxxxxxx 2016,
kterým se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx x regulační xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x ohledem xx Xxxxxxx o xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx finančních xxxxxxxx (1), a xxxxxxx na xx. 57 xxxx. 3 x 12 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx k těmto xxxxxxx:
(1) Za xxxxxx xxxxxxxxx harmonizovaného přístupu x uplatňování limitů xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxx xxxxxx. Xxxx metodika xx měla xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx ke konzistentnosti xxxxxxxx, zároveň xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při zohledňování xxxxxxx xxxx jednotlivými xxxx s komoditními xxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx zamezí zneužívání xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx osob xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxx xxxxxxxxx cen x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx to, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx činností xx xxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx by mělo xxx vymezeno xxxxxxx xxxxxxx, které umožní xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pojmů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nezbytné xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
(3) Dlouhé a xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx být xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx aby xxxx xxxxx určit xxxxxxxxx velikost xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Velikost xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx smlouvy xx xx měla xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxx xxxxxxxx uplatňuje xxxxxxxx metodiku xx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx smlouvy x xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx takovéto xxxxxxxxx uplatňováno xx xxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx a xx xxxxxx v xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxxxxx pozice držené xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx osobami xxxx xxxxxxxx do výpočtu xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx a xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jak xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx úrovni xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx, xxx pozice byly xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxx x případě, že xxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx těchto xxxxx xxxxxxxxxxx. Mateřský xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx dceřinými podniky xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx podnik xx xxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxxxx x xxx by xxx xxxxxxx pozice měly xxxxxxx x xxxx xxxxxxx podniky. Xxxx xxxxxxxx může xxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx mateřského podniku xxxxx větší xxxx – x důsledku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Pozice xx se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nedrží xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jménem svých xxxxxxxxx, pakliže příslušný xxxxxxxx podnik nemůže xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx svůj xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Pojem xxxxx komoditního derivátu xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx hodnoty, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic x xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozice x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxxxx znemožňovat, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu pro xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxx komoditní deriváty xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx dlouhou xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
(6) Je-li xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx-xx xxxx xxxxxxx v daném xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx zkorelovaný xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx malé xxxxxxx xx smluvních ustanoveních xxxxxxxxxx xx velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) x xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx mohly xxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxx za ekonomicky xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx poobchodního xxxxxx, jako jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx vzájemnému xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic xxxxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx XXX xxxxx x xxx xxxx zajištěno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodované xxxx xxxxx (XXX) xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx toho, xxx xxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxx xxxxx, je nutné, xxx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxx smlouvy XXXx xxxx vymezena xxxx, xxx aby nepřipouštěla xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXx xxxxxx xxxx xxxxxxx množství jiných xxxxx nebo možnost xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx je xxxxxxxxx.
(7) Xxxx xx xxx xxxxxxxxx určitá kritéria, xx xxxxxxx základě xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx měřitelné xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx x účetní definice xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního výkaznictví (XXXX). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxx se xxxxxxxx XXXX xxxxxx.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by měly xxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxxxx metody xxxxxx xxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, která xxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x obchodní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xx subjekty (xxx. xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx využívá xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx přímou xxxxx xxxx určitou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a konkrétním xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx činností, které xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x obchodní xxxxxxxx xxxxxxxx nerovnocenný komoditní xxxxxxx x případech, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx nedostupný xxxx kdy xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx). V xxxxxxxx případech xx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx rizik xxxxxxx xxxxxxxx tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx klasifikovány xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx zásady x xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx zajišťovací xxxxxxxxx, xxx xxx bylo xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx. Pozice xx neměly být xxxxxxxxxx za pozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, že xxxx na základě xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Riziko xx xxxx x xxxxxxx xxxx vyvíjet, x xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx být xxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxx snížit xxxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx uzavírajících xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxx rizikem nemají xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozice x xxxxxxx komoditním derivátu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x tomu, že xxxx xxxxxx bude xxxxxxxxxxxx a považována xx transakci, která xxxx přednostní už xx xxxxxx začátku.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx kvůli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činností. Xx xxxxxxx xxxx žádosti xx xxx xxxxxxxxx xxxxx získat xxxxx x stručný xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x určité podkladové xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx zmírňování xxxxxx xxxxx využívány xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx x xxxxxxx x xxx xxxxxxx xxx pozice xxxxxxxxxxx xxxxx omezit x xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx mohou xxx přijata xxxxxxxx x xxxxxxx dohledu. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx zajistily, že xxxxxxx je xxxxx xxxxx opodstatněná.
(11) Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, což xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dodání xxx xxxxxxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jeden xxxxx. Xx smlouvu xx xxxxxxxx xxxxxx xx tudíž xxxx xxx označována smlouva xxxxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx, které určitá xxxxx může xxxxx x xxxxxx, během xxxxx xx dojít x dodání fyzické xxxxxxxx, xx omezena x reálná xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx nebo odebrat, xxxx xx předchází xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x držení určitých xxxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxxxx přístupu x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx i x xxxxxxxxx, by se xxxxx xxxx vypočítat xxxx procentuální xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabídky. Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx straně okamžikem, xxx se určitá xxxxxxx xxxxx smlouvou xx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx aby xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx pozic budou x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx spotového xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx způsobem, x aby xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx použije limit xxxxx xxx xxxx xxxxxx. Standardní základní xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxx xxxxxx, xxx platí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádávané xxxxxxx x v xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx podíl úhrnu xxxxxxx otevřených xxxxx. Xxxxxx jsou v xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx xxxxxxxx x měsících xxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx otevřených xxxxx tak xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx základní xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx průměr xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx základní hodnota xx xxxx 25 % xxxxxx nabídky x čistých xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx a v xxxxxx jurisdikcích. Xxxxxxxxx xxxxxx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxx xxx, xxx xxxx možné xxxx xxxxxxxxx snížení x 20 % (xxxx x 22,5 % x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxx x 10 % (xxxx o 15 % x případě xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), pakliže xx xxxx x xxxxxxx xx vlastnosti xxxx – xxxx. xxxxxxx xxxxxxxxx trhu – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvy x trhu x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx případná xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx pouze xxxxx x xx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxx tuto xxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x podpořit xxxxx stanovení xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, byla xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Uvedené xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxxxxxxx škálu komoditních xxxxxxxx x trhů xxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxx. Definice xxxxxxxxxxx derivátu uvedená x xx. 2 xxxx. 1 xxxx 30 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) xx xxxxxx x xxxxxxxx i xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx podkladovou xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx spotového měsíce x jiných xxxxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nemají xxxxxxx podkladovou xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxx mít možnost xxxxxxxx xxxx upravit xxxxxxxxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx počet emitovaných xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x ve xxxxxxxx měsíci.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, především xx, xxxxx se xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx plynu, xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx den, xxxxx xxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxx x delšími xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx, xxxxx být navíc xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx příbuznými xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxxxxxxx xxxx měsíčními (xxxxxxxxx smlouvy). Xxxxxxxxxx x těchto případech xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, která xx xxx ještě xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx takto xxxxxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodání či xxxxxxxxxx vypořádání této xxxxxxx. Xxxxxxx se xxxxx xxxxxx x xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, měl xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx xxx xxxx možné náležitě xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx. X zájmu usnadnění xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové komodity x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(15) V xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx pozice pod xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, zjistí-li, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx.
(16) Příslušný xxxxx xx xxx posoudit, xxx xxxxxxx uvedené x čl. 57 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx úpravu xxxxxxxx hodnoty, xxx xxxx možné stanovit xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xx mělo xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx ohledně xxxx, xxx tento xxxxx stanovit, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx možnosti xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x cílem předejít xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, a xx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx, jednak x xxx orgán XXXX, xxxxx by měl xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx sladění xxxxxx xxxxx v xxxxx xxxx Unie, xx. xxxxxxxxxx dopadů xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx k xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Limity pozic xx neměly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx vytváření xxxxxx komoditních xxxxxxxx x neměly xx xxxxxx náležitému fungování xxxx likvidních segmentů xxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx brát x xxxxx čas, xxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxx pro xxxx, xxx i xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx skupiny xxxx xx nevyzrálých trzích xxxxx které slouží xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx se xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přechod, během xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx rovněž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx takový xxxxx účastníků xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxx xxxxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pozic, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xx účastníci xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxx naruší xxxxxxxxx xxx a vypořádání xxxxxx komoditních xxxxxxxx. Xxx xxxx možné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x tom, xx limit pozice xxx spotový měsíc x xxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx fixní výši 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x 2,5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x případě sekuritizovaných xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xx xx xx xxxx, xxx xx x xxxxxx xxxxxxx překročena xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxx xx druhém případě xxxxxxx 10 milionů xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx smluv, které xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx zůstanou x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx mělo být xxxxxxxx xxxxx využít xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezováno.
(18) Xxxxx, xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx mít xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx tomto xxxx xxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx někteří xxxxxxxxx trhu držet xxxxxxxxx pozici, která xxxxxx jejich xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxx xx xxxxxx xxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxx, kteří poskytují xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x oblasti xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, užívání, xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx trhu s xxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx komodity xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x patřičným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.
(20) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vykazovat velký xxxxxx xxxx čistými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx obchodu x xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nízký, x kterémžto xxxxxxx xxxxx ve srovnání x reálnou nabídkou xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x případě, kdy xx určitý xxxxxxxxx xxxxxxx velmi xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx čistými xxxxxxxxxx pozicemi a xxxxxxx xxxxxxx, je xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pro limit xxx xxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx narušení xxxx, x xxxxx by xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
(21) X ohledem xx xxxxxx xxx, xx. xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx, k xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a čistých xxxxxxxxxx pozic, je xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxxxx xxxxxxx náhradní xxxxxx xx typy xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x souladu x podmínkami xxxx xxxxxxx.
(22) Xxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx obsaženy xx směrnici 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xx xxxxxxx xxx xxx 3. ledna 2017. Xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx x právní xxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx téhož xxxx.
(23) Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x návrhu xxxxxxxxxxx technických norem, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXX.
(24) Orgán XXXX uskutečnil otevřenou xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x něhož xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x požádal o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (3),
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
Článek 1
Předmět
Toto nařízení stanoví xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx pozice držené xxxxxxx osobou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a metodiku výpočtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx na velikost xxxx pozice.
Článek 2
Definice
Pro účely xxxxxx xxxxxxxx se použijí xxxx xxxxxxxx:
|
1) |
„xxxxxxxxxxx subjektem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx nefinančním subjektem, xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx byl xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx Unie, nepotřeboval xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx uvedených právních xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx ve spotovém xxxxxx“ se rozumí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouva, xxx xx vztahuje x&xxxx;xxxxxx podkladové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s pravidly stanovenými xxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémem xxxx nejbližší x&xxxx;xxxxxx; |
|
3) |
„xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících“ se xxxxxx xxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx měsíci. |
Článek 3
Slučování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v komoditním derivátu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx komoditním derivátu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;1 xx tytéž, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a v ekonomicky xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx určitá xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxx pozice xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx tak xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx držené nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;8 schváleny xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx neslučují.
4. Osoba xxxxxxx xxxxxx pozici, xxxxxx drží v určitém xxxxxxxxxx xxxxxxxx, odděleně xxx smlouvy xx xxxxxxxx měsíci a pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;4
Xxxxxx výpočtu xxxxx xxxxxxxxxxx osob ve xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxx tyto xxxxxx:
|
x) |
xxxx vlastní xxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx podniků. |
2. Odchylně xx ustanovení xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xxxx v případě, že xxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnost, xxxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nesloučí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto pozic.
Článek 5
Tytéž xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx xx považuje xx xxxxxx, xxxx xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxx podmínky:
|
a) |
oba xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx xxxxx jeden xxxxxx xxxxxxx otevřených, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx nebo – v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX – emitovaných xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx lze xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx drženým v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx obchodovaný x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému xx xxxxxxxxx množství xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátem x&xxxx;xxxxx obchodním systému xx xxxx tří xx xxxx následujících xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (lotů) za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 milionu XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterém xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx komoditního xxxxxxxx, je obchodní xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx otevřenou xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX smlouvy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, jestliže má xxxxxxx xxxxxxx specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozdílných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx množstevních xxxxxxxx (lotů), xxx xxxxxx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxx xxx jeden xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx rizik.
Xxxxxx&xxxx;7
Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx činností
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6 xx považována xx xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx s obchodními xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx deriváty podle xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx“) xxxxxxx některé x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx změny xxxxxxx xxxxx, služeb, xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx, zpracovává, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxx nebo x&xxxx;xxxxx důvodně předpokládá, xx je x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx obchodní xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nakupovat, obchodovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xx xx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx zajišťovací smlouvy xxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1606/2002 (13). |
2. Pro xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx pozici xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx snižuje xxxxxx, považuje xxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxxxxx xxxxxxxxx nefinanční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx pozici xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
|
x) |
x&xxxx;xxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pohled xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx lze rozlišit xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, časový xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx faktory. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx výjimky x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, který x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx limit pozice, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx v čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.
2. Osoba xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 dodá xxxxxxxxxxx orgánu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu:
|
a) |
popis xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx charakteru x&xxxx;xxxxxxx činností, které xxxxxxxxxx subjekt xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx expozic x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx nebo podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx obchodními xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů zmírnily xxxx zmírňují; |
|
d) |
vysvětlení xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxx vznikají x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx orgán tuto xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx ve xxxxx 21 xxxxxxxxxxxx dnů xx xxxxxxx této xxxxxxx a o svém xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx příslušnému xxxxxx každou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx obchodních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx činností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxxx, xx-xx xxxx změna xxxxxxxx z hlediska informací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx. x), x&xxxx;xxxxx-xx si xxxxxxx i nadále využívat, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vyjádří x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx používané x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodován, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx standardizované xxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity.
3. Pokud xxxxxxxxx xxxxx stanoví xxx xxxxx xxxxxx úseky xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx splatností xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxx pozic xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx řízení pozic xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxxxxxx aktivum xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx lidskou xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ve spotovém xxxxxx a v jiných měsících xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx 50 000 xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů), xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx hodnotu limitu xxxxxx platného xxx xxxxxxx měsíc xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xx xxxx 20 % z reálné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx požadavků týkajících xx dodání, které x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx nabídku xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v odstavci 1 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné xxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx splňuje xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx podkladové komodity. |
Článek 11
Metodika pro xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnoty limitů xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxx xxx jiné xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podkladové xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 směrnice 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx sloučením xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nevypořádány.
Xxxxxx&xxxx;13
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxx smluv
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx vypořádávaných x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx měřitelnou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx, že xxxxxxxx 25 % xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smlouvách.
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 x&xxxx;11 stanoví xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU tím xxxxxxxx, že vypočtou 25 % z celkového xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxxxx xxxxxxx se vyjádří xxxx xxxxx cenných xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxx bude dodávána xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx se základní xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 x&xxxx;11 xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx článků xx xxxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx překrývají. Tato xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 14
Posouzení xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxx měsíce na xxxxxxx základní hodnoty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s články 9, 11 x&xxxx;13, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20 xx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxx se limit xxxxxxxx v rozmezí:
|
a) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % až 35 % v případě xxxxxxxxxxxx xxxxx vázaných xx podkladovou xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx spotřebu, xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx a ve xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxx xxx 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). |
Xxxxxx&xxxx;15
Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. g) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech xx xxxx 2&xxxx;500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů); |
|
b) |
v případě xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxx xx celkový xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx období xxx xx xxxx následujících xxxxxx vyšší než 10&xxxx;000 množstevních jednotek (xxxx), xxx xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %; |
|
c) |
v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 milionů, příslušné xxxxxx xxxxxxx limit xxxxx xxxxxxxx v těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2,5 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. c) směrnice 2014/65/XX, xxx xx xxxxxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx následujících xxxxxx xxxxx než 10 xxxxxxx, ale xxxxxxxxxx 20 xxxxxxx, příslušné xxxxxx xxxxxxx limit xxxxx pro spotový xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2. Obchodní xxxxxx oznámí příslušnému xxxxxx xxxxx případ, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu tohoto xxxxx xxxxxxx za xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx z hodnot množstevních xxxxxxxx (xxxx) xxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx obdržení xxxxxxxx xxxxxxxx příslušný limit xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;16
Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU)
1. V případě xxxxxx xxxxx pro xxxxxxx měsíc, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx má xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx období xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx orgány limit xxxxxx xxxxx.
Článek 17
Reálná xxxxxxx podkladové xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nebo xx-xx úroveň xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypořádání xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx sníží. Xxxxxxxxx xxxxxx přitom xxxxxxx, do xxxx xxxx je xxxx xxxxxx xxxxxxx používána xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;18
Xxxxxxx čistá xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx čistá xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxx, příslušné orgány xxxxx xxxxxx xxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxx nižší xxx xxxxxx nabídka, xxxxxxxxx xxxxxx limit pozice xxxxx.
Článek 19
Počet účastníků trhu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Je-li denní xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx období xxxxxxx xxxx xxxxxx, příslušný xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx ustanovení xxxxxx&xxxx;14 příslušné orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx počet účastníků xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxx xx okamžiku xxxxxxxxx xxxxxx pozic xx nižší xxx 10; nebo |
|
b) |
počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx působících xxxx xxxxxx trhu xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátem x&xxxx;xxxx stanovení limitu xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx je nižší xxx 3. |
Pro účely xxxxxxx pododstavce mohou xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx úseky x&xxxx;xxxxx spotového xxxxxx, xxx xxxxxxx úseky x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;20
Xxxxxxxxxx xxxx s podkladovými xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx, xxxxx způsobem xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou xxxxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx držených xxxxxxxxx xxxx, přičemž xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, jak xxxxxx x&xxxx;xxxxxx přístup xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. x&xxxx;xxxxxxxxxxx s omezenou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx komodity; |
|
b) |
metoda xxxxxxxx a dodání fyzické xxxxxxxx xxxxxx:
|
|
x) |
xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx včetně xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx komoditami, xxxxxxx xxxxxxx nabídka x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx umožňující fungování xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx služby; |
|
e) |
makroekonomické xxxx xxxx související xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, fyzické xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx komodity. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) směrnice 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx nejprve xxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx stanovení limitů xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, budou-li xxxxxxx xxxx podmínky:
|
a) |
cena komoditního xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vyznačuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či podkladové xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Článek 22
Vstup x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.
Použije se xxx xxx 3. ledna 2018.
Xxxx nařízení xx xxxxxxx x celém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx dne 1. xxxxxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;173.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) č. 600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 ze xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx a trhy), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).
(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x změně xxxxxxxx 2002/87/XX a xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX a 2006/49/XX (Xx. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Xxxx 73/239/EHS xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (Xx. xxxx. L 228, 16.8.1973, s. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX xx xxx 5. listopadu 2002 o životním xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2005/68/XX xx xxx 16.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2005 x&xxxx;xxxxxxxxx a x xxxxx xxxxxxx Rady 73/239/XXX, 92/49/XXX, jakož x xxxxxxx 98/78/XX x 2002/83/ES (Xx. xxxx. L 323, 9.12.2005, s. 1).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) (Xx. věst. L 302, 17.11.2009, s. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX ze xxx 3. června 2003 o činnostech xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxx a dohledu nad xxxx (Úř. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/EU xx dne 8. června 2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních xxxxx x správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x x změně xxxxxxx 2003/41/ES a 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;174, 1.7.2011, x. 1).
(11) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 xx xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 o OTC xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a registrech xxxxxxxxxx údajů (Úř. xxxx. L 201, 27.7.2012, s. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 909/2014 ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014 o zlepšení xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a x xxxxx xxxxxxx 98/26/XX x 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1606/2002 xx xxx 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).