XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/591
xx xxx 1. xxxxxxxx 2016,
xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud jde x regulační technické xxxxx xxx uplatňování xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx deriváty
(Text s xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx na Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 x trzích finančních xxxxxxxx (1), a xxxxxxx na čl. 57 xxxx. 3 x 12 xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xx xxxxxx xxxxxxxxx harmonizovaného xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx v Xxxx xx xxxxx vypracovat xxxxxxxx výpočtu těchto xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži a xxxxxxxxx xx konzistentnosti xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečnou xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jednotlivými xxxx x komoditními xxxxxxxx a xxxx x podkladovými xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vyváženě xxxxxxxxxxx potřebu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zneužívání xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxx stanovení cen x xxxxxxxx vypořádání, xxx xxxxxxxxx nových xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx napomáhat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx činností xx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) X xxxxx zajištění jednotného xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umožní xxxxx identifikovat xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx.
(3) Dlouhé a xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu xxxxxx účastníky xxxx xx měly xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, tak aby xxxx možné určit xxxxxxxxx xxxxxxxx pozice, xxxxxx určitá xxxxx x určitém časovém xxxxxxxx kontroluje. Velikost xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, že xxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx smlouvy xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx smlouvy v xxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být takovéto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxx pozice xxxxxx xxxxxx určité xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxx xxxxxx této xxxxx x xxx xxxxxx pozic xxxx xxxxxxxxxxx jak na xxxxxx subjektu, xxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx nutné, xxx xxxxxx byly xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx skupiny xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x případě, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx tedy měl xxxxxxx pozice držené xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx má tento xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx držení, x xxxxxxx x xxx xx své xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx podniky. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxx, že xxxxxx vypočítané xx xxxxxx mateřského xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx – x xxxxxxxx xxxxxxxxxx započítání xxxxxxxx x xxxxxxxx pozic xxxxxxxx jednotlivými dceřinými xxxxxxx – nižší xxx pozice xxxxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podniku. Xxxxxx xx xx neměly xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nedrží jménem xxxxx xxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxx svých xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nemůže xxxxxxxxx těchto xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně xxxxxx xxxxxxx hodnoty, xxxxx xxxxxxx nepatřičnému xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x hlavní komoditní xxxxxxxxxx smlouvě x xxxxxxxxxx xxxx robustnosti. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx v xxxxx xxxxxxxxxx xx strany Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx papíry x xxxx (ESMA) pro xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxx xxxxxxx limity xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx stanoveného x xxxxx xxxxxxxx.
(6) Xx-xx xxxxxxx OTC xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx-xx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx zkorelovaný se xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx za ekonomicky xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx malé xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x ustanoveních xxxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx vzájemnému započítávání xxxxxxxxxxx dominantních xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx systému na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x rámci XXX xxxxx a xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx limitů xxxxx v xxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodované xxxx xxxxx (XXX) xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxx, xxx limity pozic xxxxxx xxxxxxxxx x xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxx smlouvy OCTs xxxx xxxxxxxx xxxx, xxx aby nepřipouštěla xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXx xxxxxx vůči xxxxxxx xxxxxxxx jiných xxxxx nebo možnost xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx pozic, vůči xxxx xx xxxxxxxxx.
(7) Xxxx by být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx stanovit, xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika přímo xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx, přičemž by xxxx xxx použita x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pravidel Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Xxxx účetní xxxxxxxx by měly xxx xxxxxxx uplatňovat xxxx nefinanční xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx pravidly XXXX neřídí.
(8) Nefinanční xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, která xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x obchodní xxxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, několika xxxxxxxx, časovými xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxx určitý xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx zajištění xxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxx xxxxx přímou xxxxx xxxx určitou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x konkrétním xxxxxxx spojeným x xxxxxxxx činností, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx rovněž x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx spojenému x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komoditní xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx komoditní xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx dostatečnou xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx). X xxxxxxxx případech xx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx předejít tomu, xxx transakce nesloužící xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxx x xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx diferencovaný pohled xx zajišťovací xxxxxxxxx, xxx xxx bylo xxxxx xxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xx do xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx související x obchodní činností xxxxx xxxxx, xx xxxx na základě xxxxxxx úvahy zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Riziko xx xxxx v xxxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx, xxxx být xxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx snížit riziko xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx důvodem xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem snížení xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx vést x xxxx, že xxxx xxxxxx bude xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx transakci, xxxxx xxxx přednostní xx xx xxxxxx xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxx možnost xxxxxxx xxxx otevřením xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx zajišťování xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx měl příslušný xxxxx získat jasný x stručný xxxxxxx x obchodních činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx podkladové xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x o xxx, jakým způsobem xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx využívány xxxxxxxxx xxxxxxxx. Limity xxxxx platí xxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx x souladu x tím xxxxxxx xxx xxxxxx přesahující xxxxx xxxxxx x xx překročení limitu xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx opatření x xxxxxxx dohledu. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx stále xxxxx opodstatněná.
(11) Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx doba xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dodání xxx xxxxxxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x nemusí xxxxx přesně xxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci xx xxxxx xxxx xxx označována smlouva xxxxxxxxxx se x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejbližší x xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx x období, xxxxx xxxxx má dojít x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx dominantních pozic x xxxxxx určitých xxxxxxxxxxx, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxx přístupu x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x v xxxxxxxxx, by se xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx procentuální xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx harmonogram snižování xxxxxx xxxxx x xxxxxxx ohraničeném na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxx stala xxxxxxxx xx spotovém xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx aby xxxx x větší xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxx xxxxx x průběhu celého xxxxxx spotového xxxxxx xxxxxxxxxxx náležitým xxxxxxxx, x xxx bylo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx splatnosti x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx použije xxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx xx xxxx vypočítat jako xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx otevřených pozic. Xxxxxx jsou x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx xxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxx xxxx splatností. Xxxx čistých otevřených xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxxxxxx limitů xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx průměr xx xxxxxxx xxxxxx splatnosti.
(13) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnota xx výši 25 % reálné nabídky x xxxxxxx otevřených xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Příslušné xxxxxx by xxxx xxxxxxxx hodnotu xxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx její xxxxxxxxx xxxxxxx x 20 % (nebo x 22,5 % x případě xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxx x 10 % (xxxx o 15 % x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxx to xxxx x xxxxxxx xx vlastnosti trhu – např. absenci xxxxxxxxx xxxx – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx s xxxx podkladovou komoditou. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pouze xxxxx x na xxxxxxx xxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxxx tuto xxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zajistit, xxx x xxxxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx cen xxxxxxxxxxx derivátu x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxx. Uvedené xxxxxxx xxxxxx skutečnost, xx xxxxxxxx 2014/65/XX pokrývá xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx jiné xxxx x jurisdikce. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx 30 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 600/2014 (2) xx široká x xxxxxxxx i xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx vypořádávané v xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx proměnné. Na xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx spotového měsíce x jiných měsíců xxxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nemají xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxx nabídku. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xxxx upravit xxxxxxxxx metodiky xxx, xxx xxxxx xxxxx x těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx možné xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx parametrů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxx měsíci.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, především xx, xxxxx se xxxxxxxx x elektřině x xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xx podkladová xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx den, xxxxx xxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx být navíc xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s kratšími xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxx). Stanovovat x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, která xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx plnění nahrazena, xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx takto stanovený xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx vypořádání xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx dodání x xxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxx podkladová xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxx xx xx na xxxxxxx příbuzné smlouvy xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxxxxx pozice xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx, x nichž může xxxxx x xxxxxx. X xxxxx usnadnění xxxxxx postupu xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx měřeny x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity x xxxx by xxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(15) X xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx potravin, xxxx metodika příslušnému xxxxxx umožňuje stanovit xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, zjistí-li, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx dopad xx xxxx.
(16) Příslušný xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x čl. 57 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx úpravu xxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxx stanovit xxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxx. Toto posouzení xx je xxxx xxxxxxxxx jako relevantní xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, jak xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byl xxxxxxxxx xxxxx zbaven možnosti xxxxxxxxxx x konečnou xxxxxxxxx o vhodném xxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x cílem předejít xxxxxxxxxx xxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx důležité xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx i xxx xxxxx XXXX, xxxxx xx xxx xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx patřičné sladění xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxx Xxxx, xx. xxxxxxxxxx dopadů xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx nutná x xxxxxxxxx toho, aby xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Limity xxxxx xx neměly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx komoditních xxxxxxxx x neměly xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx uplatňování xxxxxxxx měly xxxx x xxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, a xx xxx xxx xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx nevyzrálých xxxxxx xxxxx xxxxx slouží xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx režim xxxxxx xxxxx se xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx trhů a xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přechod, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx derivátová smlouva xxxxx smlouvou xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx velké xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx, xxxxx možná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx likviditu, xxx xx xx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx vznikalo xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx a vypořádání xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx možné xxxx rizika ohrožující xxxxxxxxx fungování xxxx xxxxx, zavádí metodika xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxx v tom, xx xxxxx pozice xxx xxxxxxx xxxxx x pro xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx výši 2 500 množstevních xxxxxxxx (xxxx) x xxxxxxx komoditních xxxxxxxx x 2,5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x případě xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx komoditou, a xx až xx xx xxxx, xxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) nebo xx druhém xxxxxxx xxxxxxx 10 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. V xxxxxxx smluv, které xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx zůstanou i xxxxxx poměrně xxxxxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxx možné využít xxxxxxx xxxxxx, aby xxxx zajištěno, že xxxxxxxxxxx x takovými xxxxxxxxx nebude nepatřičným xxxxxxxx omezováno.
(18) Xxxxx, xxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx trhu obchodujících x xxxxxxx komoditním xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xx povahu x velikost xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na tomto xxxx drží. X xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx někteří xxxxxxxxx xxxx držet xxxxxxxxx pozici, xxxxx xxxxxx jejich xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx trhu proti xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx služby x oblasti řízení xxxxx na xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, xxxxxxx, možnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx komoditou. Xx xxxxxxx posouzení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx charakteristik, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx její přepravy, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limity xxxxx.
(20) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vykazovat velký xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx nabídkou. Taková xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x případě, že xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx je xx xxxxxxxx s reálnou xxxxxxxx poměrně xxxxx, x xxxxxxxxx případě xxxxx xx srovnání x reálnou nabídkou xxxxx čisté otevřené xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x případě, kdy xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx velmi xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx mnoha xxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxx xxxxxxx tudíž xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx menší. Xxxxxxxx-xx takovéto významné xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozicemi a xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxx pro xxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx narušení xxxx, x němuž xx xxxxx s xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
(21) S ohledem xx xxxxxx xxx, xx. xxxxxx narušení xxxx x xxxx xxxxxxxxx se spotového xxxxxx, k xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx i xxxxxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx této xxxxxxx.
(22) Xxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady o xxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xxxx obsaženy xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, se xxxxxxx ode xxx 3. xxxxx 2017. Xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxx by se xxxx toto nařízení xxxxxx xx xxxxx xxxx.
(23) Toto xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxxxx Komisi xxxxxxxxx xxxxx XXXX.
(24) Orgán XXXX xxxxxxxxxx otevřenou xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx regulačních technických xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x přínosy x xxxxxxx x xxxxxxxxxx skupinu xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxx zřízenou xxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3),
PŘIJALA TOTO XXXXXXXX:
Článek 1
Předmět
Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxx držené xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a metodiku xxxxxxx xxxxxx xxxxxx vztahujících xx xx xxxxxxxx xxxx pozice.
Článek 2
Definice
Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx použijí xxxx xxxxxxxx:
|
1) |
„xxxxxxxxxxx subjektem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo právnická xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx by x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx Unie, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx žádného x&xxxx;xxxx uvedených xxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodním systémem xxxx nejbližší x&xxxx;xxxxxx; |
|
3) |
„xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx komoditní xxxxxxxxxx smlouva, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;3
Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx započítávání xxxxx v komoditním xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx pozic, které xxxx osoba drží x&xxxx;xxxxx komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 odst. 1 xx xxxxx, xxxx xx tento komoditní xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxx i krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxx v odstavci 1, xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx tak xxx xxxxx komoditní xxxxxxx xxxx čistou xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 8 schváleny xxxxxxxxxx orgánem, xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx neslučují.
4. Osoba xxxxxxx xxxxxx pozici, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících.
Xxxxxx&xxxx;4
Xxxxxx xxxxxxx pozic xxxxxxxxxxx xxxx ve xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx čistou pozici xxx, xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxx tyto xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx správcovskou xxxxxxxxxx, xxxxxxxx podnik této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x&xxxx;xxxx nemá xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, držení xxxx xxxxxxxxx těchto pozic.
Xxxxxx&xxxx;5
Xxxxx xxxxxxxxx deriváty x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx xx považuje xx tentýž, xxxx xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxx xxxxxxx, jsou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mají xxxxxx xxxxxxx specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx pozic xxxx – x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. c) směrnice 2014/65/XX – xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx pozice xxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v jednom xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xx považuje xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému xx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx otevřenou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxxxxxx EUR. |
3. Obchodním xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx komoditního xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX xxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxx komoditním derivátům xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/EU)
OTC xxxxxxx je xxxxxxxxx xx ekonomicky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s výjimkou rozdílných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), dat xxxxxx lišících se x&xxxx;xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících se xxxxxx poobchodních xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;7
Xxxxxx považované za xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/EU)
1. Pozice xxxxxx nefinančním subjektem x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;6 xx považována za xxxxxxxxx rizika přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx činnostmi xxxxxx nefinančního xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx sama x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“) xxxxxxx některé z těchto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx rizika vyplývající x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx nefinanční xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx vlastní, xxxxxxxxx, xxxxxx, zpracovává, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, obchoduje, pronajímá, xxxxxxx xxxx které xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx důvodně xxxxxxxxxxx, xx xx v rámci xxx běžné obchodní xxxxxxxx bude vlastnit, xxxxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nakupovat, obchodovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xx xx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx smlouvy xxxxx Xxxxxxxxxxxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (IFRS) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1606/2002 (13). |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx sama o sobě xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx snižuje xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xxxxxxxxx nefinanční subjekt xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx subjektu
|
a) |
v rámci xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx popisují:
|
|
x) |
xxxx schopny poskytnout xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx portfolia, ve xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx a veškeré xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx držící xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, který x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx limit pozice, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx v čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.
2. Osoba uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxx, jakým způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx související x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx subjektu:
|
a) |
popis xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx činností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vázaných xx xxxxxxxx, xxx xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xx požadováno xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx charakteru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx v těchto xxxxxxxxxxx derivátech x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxx ekonomicky xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx nefinančnímu xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx obchodními xxxxxxxx x&xxxx;xxx by xx xxxx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zmírnily xxxx zmírňují; |
|
d) |
vysvětlení způsobu, xxxxx používání xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx přímo xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, jež xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx lhůtě 21 kalendářních xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a o svém schválení xxxx zamítnutí výjimky xxxxxxxxxx xxxxxxx vyrozumí.
4. Nefinanční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx každou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu nebo xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx. x), x&xxxx;xxxxx-xx si xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Článek 9
Metodika pro stanovení xxxxxxxx xxxxxxx limitů xxx xxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 směrnice 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu platného xxx spotový xxxxx, xxxxx xx vypočítá xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx komodity.
3. Pokud xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx úseky xx xxxxxxxx měsíci xxxxxxx xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xx xxxx limity xxxxx xxxxxxxx snižují x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx součet čistých xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx a v jiných xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx měsíců 50 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx hodnotu limitu xxxxxx platného pro xxxxxxx xxxxx odchylně xx xxxxxxxx 1 xx xxxx 20 % x&xxxx;xxxxxx nabídky xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx nabídku xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xx základě xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v odstavci 1 xxxxxxx příslušné xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné xxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx podkladové xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, zohlední xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; |
|
b) |
faktory, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx vliv na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;11
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jiné xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx xxxxxxxx pozice x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx hodnota se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx odpovídají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx používané x&xxxx;xxxxxxxxx systému, kde xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, a představující standardizované xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx xxxxxxxx pozice
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx čistou xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;13
Xxxxxxxx xxx stanovení xxxxxxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx smluv
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 xxxxxxx xxxxxxxxx orgány základní xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx smluv xx xxxxxxxx měsíci vypořádávaných x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxxxx C přílohy X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit, tím xxxxxxxx, xx xxxxxxxx 25 % čistých xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smlouvách.
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx článků 9 x&xxxx;11 stanoví xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx 25 % z celkového xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Tato základní xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx počet cenných xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx podkladová xxxxxxxx xxxx dodávána xxxxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx období, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 x&xxxx;11 xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxx xx tutéž xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx jejich xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx v jednotkách podkladové xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxx základní hodnoty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9, 11 x&xxxx;13, xxxxxx upraví xx xxxxxxxx k možnému xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20 xx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxx derivátem x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx komoditou tak, xxx xx limit xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx:
|
x) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % až 35 % v případě xxxxxxxxxxxx xxxxx vázaných xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx a ve xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx tří po xxxx následujících měsíců xxxxx než 50 000 xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů). |
Článek 15
Nové x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxxxx pozic ve xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xx xxxx 2&xxxx;500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx spotovém měsíci x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx tří xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx), příslušné orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % až 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. c) směrnice 2014/65/XX, kdy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za období xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 milionů, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2,5 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xx xxxxxxx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxx xxx 10 xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx 20 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx a jiné měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2. Obchodní xxxxxx oznámí xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx případ, xxx xxxxxxx čistá xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx) nebo xxxxx emitovaných cenných xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;16
Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxx xxxx splatnosti, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pozice xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxx xx komoditní xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx splatnosti, xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;17
Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx reálnou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx kontrolovat nebo xx-xx úroveň xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx sníží. Xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 18
Celková xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx objemu celkové xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx čistá xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx sníží.
3. Je-li xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;19
Xxxxx xxxxxxxxx trhu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx období xxxxxxx xxxx vysoký, xxxxxxxxx xxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14 xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx limit xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxx xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxx účastníků xxxx držících pozici x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xx xxxxx než 10; xxxx |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxx xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX s komoditním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovení limitu xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx je xxxxx xxx 3. |
Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx odlišné xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx.
Článek 20
Vlastnosti xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx, xxxxx způsobem xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx držených xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx přihlížejí x&xxxx;x&xxxx;xxxx, jak xxxxxx x&xxxx;xxxxxx přístup xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou uvedeném x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx nabídka xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxxxxx a dodání xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx:
|
|
c) |
struktura, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx fyzická xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx a role xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxx xxxxxx umožňující xxxxxxxxx xxxx s podkladovou komoditou, xxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxx, skladovací xx xxxxxxxxxx služby; |
|
e) |
makroekonomické xxxx xxxx související xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu s podkladovou xxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, xxxxxxxxxx a vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx rysy, xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx komodity. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx xx příslušných xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx nejprve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx stanovení limitů xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, budou-li xxxxxxx xxxx podmínky:
|
a) |
cena xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx úpravou xxxxxx xxxxxx by xxxx nadměrná volatilita xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxx. |
Článek 22
Vstup v platnost a použitelnost
Toto xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xx xxx xxx 3.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018.
Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx dne 1. prosince 2016.
Za Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 173.
(2) Nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, s. 84).
(3) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx pro cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).
(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2013/36/XX xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o přístupu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a investičními xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 2002/87/XX x xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX a 2006/49/XX (Xx. věst. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5) První xxxxxxxx Xxxx 73/239/XXX xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx k činnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX xx xxx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2002 o životním xxxxxxxxx (Xx. věst. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2005/68/XX xx xxx 16. listopadu 2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx Rady 73/239/XXX, 92/49/XXX, xxxxx x xxxxxxx 98/78/XX x 2002/83/XX (Xx. xxxx. X 323, 9.12.2005, x. 1).
(8) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, s. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2003/41/ES xx xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 o činnostech xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nad xxxx (Xx. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/EU xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x o xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES a 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Úř. věst. L 174, 1.7.2011, x. 1).
(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 xx dne 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 x&xxxx;XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. L 201, 27.7.2012, x. 1).
(12) Nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitářích xxxxxxx xxxxxx x x xxxxx směrnic 98/26/XX x 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1606/2002 xx dne 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx mezinárodních účetních xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).