NAŘÍZENÍ XXXXXX X XXXXXXXXX PRAVOMOCI (XX) 2017/591
xx xxx 1. xxxxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud xxx x xxxxxxxxx technické xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx
(Xxxx s xxxxxxxx xxx EHP)
EVROPSKÁ XXXXXX,
x xxxxxxx na Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX ze dne 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (1), x xxxxxxx xx čl. 57 odst. 3 x 12 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xx xxxxxx xxxxxxxxx harmonizovaného přístupu x uplatňování xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx v Xxxx xx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi jednotlivými xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx x podkladovými xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx měla příslušným xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nízkých limitů, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx narušování xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x podmínky xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xx, xxx xxxxxxxxx deriváty mohly x nadále xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) V xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které umožní xxxxx xxxxxxxxxxxxx určité xxxxxxx xxxxxxxx pojmů xxxxxxxxxxxxx ze směrnice 2014/65/XX x specifikovat xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx.
(3) Dlouhé x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx být xxxxx sobě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx aby xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx určitá xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kontroluje. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx opční xxxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx nařízení uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx smlouvy x xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx takovéto xxxxxxxxx uplatňováno xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxxxxx pozice xxxxxx xxxxxx určité xxxxx xxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx a xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jak xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx úrovni xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx, xxx pozice byly xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxx. Sloučení xx xxxxxx xxxxxxx je xxxxxx vyžadovat xxxxx x xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx těchto pozic xxxxxxxxxxx. Mateřský podnik xx tedy xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx všemi xxxxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx, x zároveň x xxx xx své xxxxxxx xxxxxx měly xxxxxxx x xxxx xxxxxxx podniky. Toto xxxxxxxx xxxx vést x tomu, že xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx mateřského xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx – x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx drží subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jménem xxxxx xxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pakliže příslušný xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx limitu pozice x xxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx nemělo znemožňovat, xxx v xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx deriváty xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxxx x určitém xxxxxxxxx xxxxxxx jen xxxxx, když jsou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
(6) Je-li xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx-xx tato xxxxxxx x daném xxxxxxxx ekonomický xxxxx xxxx zkorelovaný xx xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx za ekonomicky xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) x data xxxxxx. Xxxx, xxx xxxxx xxxxxx smlouvy být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx ani xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx nedocházelo x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dominantních xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x rámci OTC xxxxx a aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu limitů xxxxx v xxxxx, xx nezbytné, aby xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx (OTC) xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxxxxx systémech, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X zájmu toho, xxx limity xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxx xxxxx, je xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XXXx xxxx xxxxxxxx xxxx, xxx aby xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx započtení xxxxxx XXXx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx uvážení xxx xxxxx xxxxx, vůči xxxx je xxxxxxxxx.
(7) Xxxx xx xxx xxxxxxxxx určitá kritéria, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx měřitelné jako xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x obchodní xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx být xxxxxxx x účetní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pravidel Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Tuto účetní xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx XXXX neřídí.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by měly xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx metody xxxxxx rizik, aby xxxxx xxxxxxxxx celková xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x obchodní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, několika xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xx subjekty (tzv. xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Pokud určitý xxxxxxxxxx xxxxxxx využívá xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x konkrétním xxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nefinanční xxxxxxx xxxx rovněž x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx spojenému x obchodní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxx zajištění). X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx být zásady x xxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx nesloužící xxxxxxxxx byly xxxxxxxxxxxxx xxxx zajišťovací, x xxxx zásady x xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx portfolio, xxx xxx xxxx xxxxx rozlišit xxxx xxxxxxxxxxxx komponenty a xxxxxxxxx xx xx xxxxxx pozic. Xxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx riziko související x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, že xxxx xx základě xxxxxxx xxxxx zařazeny xx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Xxxxxx se xxxx x průběhu xxxx vyvíjet, a xxx bylo xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx být xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxx xxxxxxxxx rizikem nemají xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxxxx snížení xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxx, že xxxx pozice xxxx xxxxxxxxxxxx x považována xx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx otevřením xxxxxx xxxxxx o xxxxxxx kvůli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x obchodních činnostech xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx x xxxxxx podkladové xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x o xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rizik xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxx nepřetržitě, x xxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx neschválil, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx x xxxxxxx x tím xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxxxx limitu xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx opatření x oblasti dohledu. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx stále xxxxx xxxxxxxxxxxx.
(11) Xxxxxx xxxxxxxxx měsíce, xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx přesně xxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxx xxxxxxxxxx smlouva xxxxxxxxxx xx k xxxxx komoditnímu xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxx splatnosti xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx, které určitá xxxxx může xxxxx x období, během xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx omezena x reálná nabídka xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xx předchází xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x dané xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádávané xxxxxxx x x xxxxxxxxx, by xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx ohraničeném na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci, x na straně xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxx, tak aby xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx pozic xxxxx x průběhu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx měsíce xxxxxxxxxxx náležitým xxxxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx řádné xxxxxxxxxx.
(12) Xx všechna xxxxxxx xxxxxx splatnosti x xxxxxxxx spotového měsíce xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx jiné xxxxxx. Xxxxxxxxxx základní xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxx platí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádávané xxxxxxx x v xxxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podíl xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic. Xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx jiných xxxxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx často xxx, xx xx xxxxxxxx v měsících xxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx otevřených xxxxx xxx představuje xxxxxxxxx základní hodnotu xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx hodnota xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx výši 25 % xxxxxx xxxxxxx x čistých xxxxxxxxxx xxxxx byla stanovena xx xxxxxxx zkušeností xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x v xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Příslušné xxxxxx by xxxx xxxxxxxx hodnotu xxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx možné xxxx xxxxxxxxx snížení o 20 % (xxxx x 22,5 % x případě některých xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx) x maximální zvýšení x 10 % (xxxx x 15 % x případě xxxx xxxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx), pakliže xx xxxx x xxxxxxx xx vlastnosti xxxx – např. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx vypořádávání x xxxxxxxxx smlouvy x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxx úprava xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx x xx takovou xxxx, xxx takovou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx možné xxxxxxxxx xxxx základní xxxxxxx i jen xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx měly zajistit, xxx x xxxxxxxxx, xxx xx nutné xxxxxxxx vytvoření xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, byla xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx skutečnost, že xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx jiné xxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 bodu 30 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) xx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx deriváty x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx deriváty xx xxxxx spotového xxxxxx x jiných xxxxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použít xxxxxxx xxxxxxx. Příslušné xxxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxx xxxxx x těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx parametrů, xxxx xx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, především xx, které se xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx bude dodávána xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx den, xxxxx xxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxx x delšími xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx čtvrtletními, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pozic xxx xxxxxxx měsíc x xxxxxxx, která má xxx ještě xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahrazena, xx bylo xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx stanovený xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodání xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx dodání u xxxxx, xxxxxxx předmětem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, měl xx se xx xxxxxxx příbuzné xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx limit xxxxx, tak xxx xxxx xxxxx náležitě xxxxxxxxx pozice xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx, x nichž xxxx xxxxx k xxxxxx. X xxxxx usnadnění xxxxxx postupu xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity x měly xx xxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(15) V xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx pozice xxx xxxxxxxxx úrovní xxxxxxxx xxxxxxx, zjistí-li, xx xx vyvíjena xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx na xxxx.
(16) Příslušný xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x xx. 57 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx vodítka ohledně xxxx, jak xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx s konečnou xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx pozice v xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx jako důležité xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, jednak i xxx xxxxx XXXX, xxxxx xx xxx xxx díky nim xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic x xxxxx xxxx Xxxx, xx. xxxxxxxxxx dopadů xxxxxxxxxx v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x v xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx nutná x xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx xxxxx xx xxxxxx představovat xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx komoditních xxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx segmentů xxxx x komoditními xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx čas, xxxxx xx xxxxxxxx x vytvoření x xxxxxxx likvidity, x xx xxx xxx xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxx však pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx napomáhat xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx skupiny xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx které xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x novými xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx velké xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx žádné xxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, během xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouva xxxxx smlouvou xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx takový xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx likviditu, xxx xx ně bylo xxxxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxx limity xxxxx, xxxx by xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx tento xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx ohrožující xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhů xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxx pozice xxx spotový xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xx stanoven xx fixní xxxx 2 500 množstevních xxxxxxxx (xxxx) x xxxxxxx komoditních derivátů x 2,5 milionu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx sekuritizovaných xxxxxxxx x určitou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx až xx xx xxxx, xxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx hranice 10 000 množstevních xxxxxxxx (lotů) xxxx xx druhém xxxxxxx xxxxxxx 10 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx xxxxx, které xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx zůstanou i xxxxxx poměrně nelikvidní, xx mělo xxx xxxxxxxx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx s takovými xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
(18) Xxxxx, xxxxxxx x role xxxxxxxxx xxxx obchodujících x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxx xx xxxxxx x velikost xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxx xxxx. X xxxxxxx některých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxx roli xxx xxxxxxxx, prodejích, xxxxx x dodávkách xxxxxxxxx komodity, kdy xxxxx na opačné xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxx služby x oblasti xxxxxx xxxxx na xxxx x podkladovou xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity jsou xxxxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx jemnějších xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx komodity či xxxxxx xxxx přepravy, xxxx příslušný xxxxx xxxxx pružnost trhu x xxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxx xxxxx.
(20) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx nastávat x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x reálnou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx určitý xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx často xxxxxxx k zajištění xxxxxxx vůči xxxxx xxxxxx rizikům, x xxx xx reálná xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pro limit xxx jiné xxxxxx, xxx se xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, x němuž xx xxxxx x blížícím xx xxxxxxxx měsícem xxxxx.
(21) X xxxxxxx xx xxxxxx cíl, xx. xxxxxx narušení xxxx x xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxx v xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, je xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx náhradní xxxxxx či typy xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x souladu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
(22) Xxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU x nařízení (XX) x. 600/2014, xx xxxxxxx xxx dne 3. xxxxx 2017. Xx účelem zajištění xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxx nařízení xxxxxx od téhož xxxx.
(23) Xxxx nařízení xxxxxxx z xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx předložil xxxxx XXXX.
(24) Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx otevřenou xxxxxxxx konzultaci x xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx související xxxxxxx x přínosy x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízenou xxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1095/2010 (3),
PŘIJALA TOTO XXXXXXXX:
Xxxxxx&xxxx;1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxx xxx výpočet xxxxx xxxxxx držené xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx.
Článek 2
Definice
Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx použijí xxxx definice:
|
1) |
„nefinančním xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx by x&xxxx;xxxxxxx, xx xx byl xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx Unie, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle žádného x&xxxx;xxxx uvedených xxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx ve spotovém xxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se vztahuje x&xxxx;xxxxxx podkladové komoditě x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nastává x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémem xxxx xxxxxxxxx v pořadí; |
|
3) |
„smlouvou x&xxxx;xxxxxx měsících“ se xxxxxx xxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;3
Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx započítávání xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx pozic, xxxxx xxxx osoba drží x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx čl. 5 odst. 1 xx tytéž, xxxx xx tento xxxxxxxxx xxxxxxx, a v ekonomicky xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxx pozice xxxxxxxx, a stanoví xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;8 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxx pozice tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx čistou xxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu, odděleně xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci x&xxxx;xxx xxxxxxx v jiných xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;4
Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, že v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 sloučí xxxx xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx čistou xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx pozice všech xxxxx dceřiných xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx odstavce 1 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v komoditních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx na investiční xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxx těchto xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;5
Xxxxx komoditní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx považuje xx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx xxxxx xxxxx soubor xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx – v případě komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. c) xxxxxxxx 2014/65/XX – emitovaných xxxxxxx papírů, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx lze xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxx v komoditním xxxxxxxx obchodovaném x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému. |
2. Komoditní xxxxxxx xx považuje xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx významném množství xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx komoditním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním systému xx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx i jiné xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx součin počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxxxxxx XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx téhož komoditního xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx, který za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx průměrnou denní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx ekonomicky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx smluvní specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), dat xxxxxx lišících se x&xxxx;xxxx než xxxxx xxxxxxxxxx den x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;7
Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech nebo x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx činnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxx xxxxxx sama o sobě xxxx xx spojení x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů“) xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nefinanční xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx, pronajímá, xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx vlastnit, xxxxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nakupovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xx xx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx zajišťovací smlouvy xxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví (XXXX) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1606/2002 (13). |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 xx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pozice, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx snižuje xxxxxx, považuje xxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxx xxxxx xxxxxx xxxx pozici xxxxxx xxxxxx subjektu
|
a) |
v rámci svých xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
|
x) |
xxxx schopny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx portfolia, xx xxxxxxx lze xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxxxxx komoditu, časový xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx subjekt xxxxxx xxxxxx v komoditním derivátu, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, požádá xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pozice, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx v čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx informace, které xxxxxxxxx, xxxxx způsobem xxxx xxxxxx snižuje xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx charakteru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vázaných xx xxxxxxxx, xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx činností, které xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx rovnocenné; |
|
c) |
popis xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx by xx xxxx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx zmírňují; |
|
d) |
vysvětlení xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jeho obchodních xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx schválí xxxx xxxxxxx xx lhůtě 21 xxxxxxxxxxxx dnů xx přijetí xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt vyrozumí.
4. Nefinanční xxxxxxx xxxxxx příslušnému xxxxxx každou xxxxxxxxx xxxxxxxxx změnu týkající xx charakteru xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx činností v oblasti xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v odst. 2 xxxx. x), x&xxxx;xxxxx-xx xx xxxxxxx i nadále xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx pro stanovení xxxxxxxx hodnoty xxxxxx xxx spotový xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx měsíc, xxxxx se vypočítá xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx odpovídají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx používané x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic, x&xxxx;xxxxxxx xx splatností xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxx pozic xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx případě xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx po sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx 50 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx odstavce 1 xx výši 20 % z reálné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu.
Článek 10
Reálná xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx výpočtu, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxxxx příslušné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx měsíčního xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné nabídky.
3. Při xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, zohlední xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kritéria:
|
a) |
možnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;11
Xxxxxxxx pro stanovení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu platného xxx jiné xxxxxx, xxxxx xx vypočítá xxxx 25 % xxxxx otevřené pozice x&xxxx;xxxxx komoditním xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx v množstevních xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 12
Čistá xxxxxxxx pozice
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx stanoví čistou xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxx komoditního derivátu, xxxxx jsou v daném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech xxxxx nevypořádány.
Xxxxxx&xxxx;13
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnoty v případě xxxxxxxxx smluv
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxxxxx smluv xx xxxxxxxx měsíci xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx v bodě 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx žádnou měřitelnou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit, tím xxxxxxxx, že vypočtou 25 % čistých xxxxxxxxxx xxxxx v těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smlouvách.
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx článků 9 x&xxxx;11 stanoví xxxxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxxxxxx, že xxxxxxxx 25 % z celkového xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx základní xxxxxxx xx vyjádří xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx komoditní derivát xxxxxxx, že podkladová xxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vypočítané x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 x&xxxx;11 xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx komoditní deriváty xxxxxx na tutéž xxxxxxxxxxx komoditu, jestliže xx xxxxxx xxxxxx xxxxx překrývají. Tato xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxx základní hodnoty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9, 11 a 13, xxxxxx upraví xx xxxxxxxx k možnému dopadu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 až 20 xx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxx derivátem a jeho xxxxxxxxxxx komoditou xxx, xxx se limit xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx:
|
x) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % až 35 % v případě xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx určené xxx xxxxxxx spotřebu, je-li xxxxxxx součet čistých xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ve spotovém xxxxxx x&xxxx;xx smlouvách x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxx xxx 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů). |
Článek 15
Nové x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od xxxxxxxxxx článku 14
|
a) |
v případě komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic ve xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx orgány stanoví xxxxx pozic držených x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech xx výši 2&xxxx;500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx smlouvách xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx období tří xx xxxx následujících xxxxxx vyšší xxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx), ale nepřesáhne 20&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), příslušné orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxx xxxxxx v rozmezí 5 % až 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, kdy celkový xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx stanoví limit xxxxx xxxxxxxx v těchto xxxxxxxxxxx derivátech xx xxxx 2,5 milionu xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx je xxxxxxx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 10 xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx 20 xxxxxxx, příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx celková xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v kterémkoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx tří po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx z hodnot xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Příslušné orgány xx xxxxxxxx takového xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Článek 16
Splatnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx měsíc, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, příslušné xxxxxx xxxxx pozice xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx velký xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx zvýší.
Článek 17
Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nebo xx-xx úroveň xxxxxx xxxxxxx v poměru k částce xxxxxxxx k řádnému vypořádání xxxxx, příslušné xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx orgány přitom xxxxxxx, do xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx xxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;18
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx celkové xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx sníží.
2. Je-li xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx otevřená xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, příslušné xxxxxx xxxxx pozice xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;19
Xxxxx xxxxxxxxx xxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Je-li xxxxx xxxxxxxx xxxxx účastníků xxxx držících xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, příslušný xxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14 příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxx účastníků xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx okamžiku xxxxxxxxx limitu xxxxx xx xxxxx xxx 10; xxxx |
|
x) |
xxxxx investičních xxxxxxx působících xxxx xxxxxx xxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 7 směrnice 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovení xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx 3. |
Xxx xxxxx xxxxxxx pododstavce xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx odlišné úseky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx měsíce, xxx odlišné xxxxx x&xxxx;xxxxx jiných xxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx obou xxxxxx druhů xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;20
Xxxxxxxxxx xxxx s podkladovými xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx zohledňují xx, xxxxx způsobem vlastnosti xxxx s podkladovou xxxxxxxxx xxxxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx držených účastníky xxxx, xxxxxxx přihlížejí x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu k podkladové xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx posuzování xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nabízené xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx:
|
|
x) |
xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx včetně xxxxxxxxx charakteru trhů x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx komoditami, xxxxxxx fyzická xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxx účastníků xxxx, xxxxx poskytují zvláštní xxxxxx xxxxxxxxxx fungování xxxx s podkladovou komoditou, xxxx xxxx řízení xxxxx, dodavatelské, skladovací xx xxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu s podkladovou xxxxxxxxx, xxxxxx dodávek, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx příslušné xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx rysy, fyzické xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cykly xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx nejprve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s komoditními deriváty xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx dále xxxxxx, xxxxx-xx splněny xxxx podmínky:
|
a) |
cena xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx podkladové xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;22
Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.
Použije xx xxx xxx 3. ledna 2018.
Xxxx nařízení xx xxxxxxx x celém xxxxxxx a přímo xxxxxxxxxx ve všech xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 1. xxxxxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 173.
(2) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, s. 84).
(3) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010 ze xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 o zřízení Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2013/36/XX ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o přístupu k činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx a o obezřetnostním xxxxxxx nad úvěrovými xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx směrnice 2002/87/XX x zrušení xxxxxxx 2006/48/ES a 2006/49/XX (Xx. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Xxxx 73/239/XXX xx xxx 24. července 1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx jiném než xxxxxxxx a jejího xxxxxx (Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX ze xxx 5. listopadu 2002 o životním xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2005/68/ES xx dne 16. listopadu 2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x x xxxxx směrnic Xxxx 73/239/XXX, 92/49/XXX, xxxxx x xxxxxxx 98/78/ES x 2002/83/ES (Xx. xxxx. X 323, 9.12.2005, x. 1).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů týkajících xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, x. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX xx xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zaměstnaneckého penzijního xxxxxxxxx a dohledu xxx xxxx (Xx. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/EU xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx alternativních investičních xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních fondů x x xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (EU) x. 1095/2010 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;174, 1.7.2011, x. 1).
(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 ze dne 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 x&xxxx;XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. L 201, 27.7.2012, s. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxx 23. července 2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a o xxxxx směrnic 98/26/ES x 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1606/2002 xx xxx 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).