XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/591
xx xxx 1. xxxxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud xxx x xxxxxxxxx technické xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)
EVROPSKÁ XXXXXX,
x ohledem xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 57 odst. 3 x 12 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xx účelem xxxxxxxxx harmonizovaného xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx limitů xxxxx xx komoditní xxxxxxxx x Xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx výpočtu těchto xxxxxx. Tato metodika xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxxx komoditami. Xxxxxxxx výpočtu limitů xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umožnit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx limitů, xxxxx zamezí zneužívání xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx osob xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx stanovení cen x podmínky vypořádání, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů x xxx to, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x nadále napomáhat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) V xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx vymezeno několik xxxxxxx, xxxxx umožní xxxxx identifikovat xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pojmů xxxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojmy xxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx.
(3) Dlouhé x xxxxxx xxxxxx v xxxxxxx komoditním derivátu xxxxxx účastníky xxxx xx xxxx xxx xxxxx sobě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, tak xxx xxxx možné určit xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kontroluje. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx smlouvy xx xx xxxx xxxxxxxxx na základě xxxxx xxxxxxxxxxx. Vzhledem x tomu, xx xxxx nařízení uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxx v xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxx pozice xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx pozice xxxx xxxxx x xxx xxxxxx xxxxx byly xxxxxxxxxxx xxx na xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx úrovni xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx, xxx pozice xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx pouze x případě, xx xxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Mateřský xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx všemi xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx přímém xxxxxx, x xxxxxxx x xxx xx své xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx i xxxx xxxxxxx podniky. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx mateřského xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx – x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x krátkých xxxxx xxxxxxxx jednotlivými xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx podniku x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxx investování, které xx nedrží xxxxxx xxxxx mateřských podniků, xxxxx xxxxxx svých xxxxxxxxx, xxxxxxx příslušný xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně vysoké xxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxx nepatřičnému xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozice x xxxxxx komoditní xxxxxxxxxx smlouvě x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx v xxxxx xxxxxxxxxx ze xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a xxxx (ESMA) xxx xxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx deriváty xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jen xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx úrovní xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
(6) Je-li xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xx xxxxx smluvních xxxxxxxx x má-li xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx zkorelovaný se xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx malé xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) x xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx ani rozdíly x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx poobchodního xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx započítávání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx OTC xxxxx a xxx xxxx zajištěno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx limitů xxxxx x xxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx burzu (OTC) xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx rovnocenné xx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx specifických okolností. X xxxxx toho, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy XXXx xxxx xxxxxxxx úzce, xxx aby nepřipouštěla xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXx pozice vůči xxxxxxx množství xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, vůči xxxx xx xxxxxxxxx.
(7) Xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxx xxxxx stanovit, xxxxx pozice v xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxx použita x účetní definice xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Xxxx účetní xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nefinanční xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx pravidly XXXX xxxxxx.
(8) Nefinanční xxxxxxxx xx měly xxx xxxxx i xxxxxxx používat xxxxxx xxxxxx rizik, aby xxxxx zmírňovat xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x obchodní xxxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x několika xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Pokud xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxx určit xxxxxx xxxxx mezi určitou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeným x xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovat. Nefinanční xxxxxxx xxxx rovněž x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx činností xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx nedostupný xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát xxxx dostatečnou xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx). X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx x systémy x xxxxxxx řízení xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx nesloužící xxxxxxxxx xxxx klasifikovány xxxx zajišťovací, x xxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx portfolio, xxx xxx xxxx xxxxx rozlišit xxxx xxxxxxxxxxxx komponenty a xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx neměly být xxxxxxxxxx xx pozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx činností xxxxx xxxxx, že xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Xxxxxx se xxxx v průběhu xxxx xxxxxxx, x xxx xxxx možné xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx komoditní deriváty xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx kompenzovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uzavírajících xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nemají xxxxxxxxxx. Xxxxx rizika, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozice v xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by navíc xxxxxxxx xxxxx vést x xxxx, že xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x považována xx transakci, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx začátku.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxxxx této xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x obchodních činnostech xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx x určité podkladové xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxx, xxxxx způsobem xxxx xx zmírňování xxxxxx rizik xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty. Limity xxxxx platí xxxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx x xxxxxxx x xxx xxxxxxx xxx pozice přesahující xxxxx omezit x xx překročení xxxxxx xxxxx němu xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x oblasti dohledu. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx své xxxxxxxx xxxxxxxxxx opětovně vyhodnocovat, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
(11) Období xxxxxxxxx xxxxxx, což xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx přesně xxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx tudíž měla xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pořadí. Xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx omezena x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx osoba xxxxx xxxx odebrat, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx dominantních pozic x xxxxxx určitých xxxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx omezením xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx účastníky xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx spotový xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, by xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx procentuální xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx mít možnost xxxxxxxx harmonogram xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx straně xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxx stala xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxx splatností této xxxxxxx, xxx aby xxxx x xxxxx xxxxxxxxx zajištěno, xx xxxxxx pozic xxxxx x průběhu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx řádné vypořádání.
(12) Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx limit xxxxx xxx jiné xxxxxx. Standardní základní xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx jiné měsíce, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx xx xxxx vypočítat xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic. Xxxxxx xxxx v xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx xxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxx xxxx splatností. Xxxx xxxxxxx otevřených xxxxx tak xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx stanovení limitů xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx základní hodnota xx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx byla stanovena xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxx jurisdikcích. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx hodnotu xxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx snížení x 20 % (xxxx x 22,5 % x případě xxxxxxxxx xxxxxxxx zemědělských komodit) x xxxxxxxxx xxxxxxx x 10 % (xxxx o 15 % x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xx vlastnosti trhu – xxxx. xxxxxxx xxxxxxxxx trhu – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx řádnému xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxx úprava xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx tehdy x xx xxxxxxx xxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx vyžadují objektivní xxxxxxxxxx trhu, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxx xxxx základní xxxxxxx x xxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxx xxxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx cen xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx rozmezí xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx 2014/65/XX pokrývá xxxxxxxxxxx škálu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxx jiné xxxx x jurisdikce. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu uvedená x xx. 2 xxxx. 1 bodu 30 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 600/2014 (2) xx xxxxxx x zahrnuje i xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx podkladovou xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx měsíce x xxxxxx měsíců xxxxxxxxxx. V xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx stanovení xxxxxx xxxxx použít xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxx x těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx možné xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxx parametrů, jako xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů nebo xxxxxxx čistých otevřených xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxxxx xx, xxxxx xx xxxxxxxx k xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po určité xxxxxxxx časové období, xxxxxxxxx xxx, měsíc xxxx xxx. Některé xxxxxxx s delšími xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxx xxxx čtvrtletními, xxxxx xxx navíc xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx měsíčními (xxxxxxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxxx x xxxxxx případech xxxxx pozic pro xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx před xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahrazena, xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx takto xxxxxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxx lhůty x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx u xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx tatáž xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx aby xxxx xxxxx náležitě xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx, x nichž xxxx xxxxx x xxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx smlouvy xxxx xxx měřeny v xxxxxxxxxx podkladové komodity x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vzájemně xxxxxxxxxx.
(15) V případě xxxxxxxxx xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxx xxxx potravin, xxxx xxxxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx pozice pod xxxxxxxxx xxxxxx obecného xxxxxxx, xxxxxx-xx, xx xx vyvíjena spekulativní xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx.
(16) Xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx faktory uvedené x xx. 57 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx limitu xxxxxx. Toto xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx měly xxxxxxxxx vodítka xxxxxxx xxxx, xxx tento xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx příslušný xxxxx zbaven možnosti xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx důležité xxxxxxxxx, x to xxxxxx xxx příslušné xxxxxx, jednak i xxx xxxxx ESMA, xxxxx xx xxx xxx xxxx nim xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxx celé Unie, xx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x jednotlivých xxxxxxxxx a x xxxxxx četnosti, která xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx pozic xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx pozic xx neměly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx vytváření xxxxxx komoditních xxxxxxxx x neměly xx xxxxxx náležitému xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x komoditními xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx měly xxxx x úvahu xxx, xxxxx xx xxxxxxxx x vytvoření a xxxxxxx xxxxxxxxx, a xx xxx pro xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx na určité xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx trzích xxxxx které xxxxxx xxxxxxxxx nových způsobů xxxxxxxxx s novými xxxxxxxxxx. Vzhledem k xxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx se xxxxxxxx xx velké xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, neexistuje xxxxx xxxxx xxxxxx stanovené xxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouva xxxxx xxxxxxxx zavedenou. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx komoditních xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ně xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by vznikalo xxxxxx, že účastníci xxxxx tento limit xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x následně xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx x vypořádání xxxxxx komoditních derivátů. Xxx xxxx možné xxxx rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhů xxxxx, xxxxxx metodika xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxx, xx limit xxxxxx xxx spotový xxxxx x pro xxxx xxxxxx xx stanoven xx xxxxx xxxx 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x xxxxxxx komoditních xxxxxxxx x 2,5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx sekuritizovaných xxxxxxxx s určitou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a xx xx xx xx xxxx, xxx xx v prvním xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) nebo xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 10 milionů xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx tyto xxxxxxx, xxx zůstanou i xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx mělo být xxxxxxxx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx nebude nepatřičným xxxxxxxx xxxxxxxxx.
(18) Xxxxx, xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxx na xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx drží. X xxxxxxx některých komoditních xxxxxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx pozici, která xxxxxx jejich xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx účastníků xxxx, kteří poskytují xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, užívání, xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxx s xxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxx xxxxx.
(20) Xxxxxxx komoditní deriváty xxxxx xxxxxxxxx velký xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx obchodu x xxxxxxxx xx ve xxxxxxxx x reálnou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxx x reálnou xxxxxxxx xxxxx čisté xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, kdy xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx velmi xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxx xxxxxx rizikům, a xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx významné xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozicemi x xxxxxxx xxxxxxx, xx xx důvod k xxxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx nebo snížením xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, x xxxxx by xxxxx x blížícím xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
(21) S ohledem xx xxxxxx xxx, xx. xxxxxx xxxxxxxx xxxx v době xxxxxxxxx xx spotového xxxxxx, x němuž xx došlo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx výpočty xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx i reálná xxxxxxx, která tak xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivátové xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx této xxxxxxx.
(22) Xxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx o xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xx xxxxxxx xxx xxx 3. ledna 2017. Xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx x právní xxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx téhož xxxx.
(23) Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ESMA.
(24) Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx otevřenou xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx, z něhož xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx související xxxxxxx x xxxxxxx x požádal x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxx papírů x xxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3),
PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx&xxxx;1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx na velikost xxxx xxxxxx.
Článek 2
Definice
Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx definice:
|
1) |
„nefinančním xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx třetí xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx, xx by byl xxxxxx v Unii a podléhal xxxxx Xxxx, nepotřeboval xxxxxxxx xxxxx žádného x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx derivátová smlouva, xxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx podkladové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s pravidly xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémem xxxx nejbližší x&xxxx;xxxxxx; |
|
3) |
„xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx měsíci. |
Článek 3
Slučování x&xxxx;xxxxxxxx započítávání xxxxx v komoditním derivátu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Čistá xxxxxx určité osoby x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx osoba xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;1 xx xxxxx, xxxx xx tento xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx rovnocenných XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx osoba xxxxxx x&xxxx;xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, a stanoví xxx xxx xxxxx komoditní xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx snižující xxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx takové x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;8 schváleny xxxxxxxxxx orgánem, se xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx v určitém xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících.
Xxxxxx&xxxx;4
Xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx čistou pozici xxx, xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 sloučí tyto xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx čistou xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx dceřiných xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající se xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;5
Xxxxx xxxxxxxxx deriváty x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx považuje xx xxxxxx, xxxx xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiném obchodním xxxxxxx, jsou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mají xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx poobchodního xxxxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jeden xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, volně xxxxxxxxxxxxx xxxxx nebo – v případě komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. c) xxxxxxxx 2014/65/XX – emitovaných xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v jednom obchodním xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx obchodovaný x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátem x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx průměrnou xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx i jiné xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních derivátů xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx součin počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxxxxxx XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx obchodován xxxxxxxx xxxxx xxxxx komoditního xxxxxxxx, xx obchodní xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx otevřenou pozici; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX xxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxx komoditním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovanému x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx má xxxxxxx xxxxxxx specifikace x&xxxx;xxxxxxxx s výjimkou rozdílných xxxxxxxxxxx velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxx xxx jeden xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx poobchodních xxxxx.
Článek 7
Pozice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rovnocenných XXX xxxxxxxxx xxxxx článku 6 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx rizika přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx činnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx deriváty xxxxx xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx“) xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnoty xxxxx, služeb, xxxxxx, xxxxxxxx, komodit nebo xxxxxxx, xxxxx nefinanční xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx, zpracovává, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, obchoduje, xxxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx důvodně xxxxxxxxxxx, xx je x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx vlastnit, xxxxxxxxxx, vyrábět, zpracovávat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, obchodovat, xxxxxxxxxx, prodávat nebo xx xx vzniknou; |
|
b) |
splňuje xxxxxxxxx zajišťovací xxxxxxx xxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (IFRS) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1606/2002 (13). |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 xx xx xxxxxx xxxxxxxxx parametry xxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx snižuje xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
|
x) |
x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
|
x) |
xxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxxx diferencovaný xxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx faktory. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx splňuje příslušné xxxxxxxxx, požádá xxxxxxxxx xxxxx, který v případě xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxx limit pozice, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 druhém pododstavci xxxxxxxx 2014/65/EU.
2. Osoba uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx způsobem xxxx xxxxxx snižuje xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodních činností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vázaných xx xxxxxxxx, pro xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát, xxx xxxxx xx požadováno xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, které xxxx xxx ekonomicky xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx a velikosti expozic x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx komoditu, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx xxxx podle xxxx očekávání xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxx xxxx zmírňují; |
|
d) |
vysvětlení xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx expozici x&xxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx ve xxxxx 21 xxxxxxxxxxxx dnů xx přijetí této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx schválení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vyrozumí.
4. Nefinanční xxxxxxx xxxxxx příslušnému xxxxxx každou xxxxxxxxx xxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxx xxxx činností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v odst. 2 písm. x), x&xxxx;xxxxx-xx si xxxxxxx i nadále xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Článek 9
Metodika xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx stanoví základní xxxxxxx limitu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx platného xxx xxxxxxx měsíc, xxxxx xx vypočítá xxxx 25 % xxxxxx nabídky tohoto xxxxxxxxxxx derivátu.
2. Tato xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, kde je xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx příslušný xxxxx stanoví xxx xxxxx časové xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx se splatností xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx derivátové xxxxxxx, xxxxx podkladové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxxx platného xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xx výši 20 % x&xxxx;xxxxxx nabídky xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx nabídka
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Reálnou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx výpočtu, xxxx určí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxxxx příslušné xxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx roku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx stanovení xxxx reálné nabídky.
3. Při xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež splňuje xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, zohlední příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; |
|
b) |
faktory, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Článek 11
Metodika pro xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnoty limitů xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx stanoví základní xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jiné měsíce, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx otevřené xxxxxx x&xxxx;xxxxx komoditním derivátu.
2. Tato xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx), které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, kde xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxx, a představující standardizované xxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;13
Xxxxxxxx pro stanovení xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx měsíci xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx žádnou měřitelnou xxxxxxx xxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxxxxx komodit, xxx xxxxxxxx, xx vypočtou 25 % čistých xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smlouvách.
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 x&xxxx;11 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU tím xxxxxxxx, že xxxxxxxx 25 % x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx. Xxxx základní xxxxxxx xx vyjádří xxxx xxxxx cenných xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx komoditní derivát xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 a 11 xxxxxxxx xx ustanovení xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx komoditní deriváty xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxx xxxxxx xxxxx překrývají. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx v jednotkách podkladové xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx faktorů
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx platné xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx 9, 11 a 13, xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20 xx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxx derivátem x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx komoditou xxx, xxx se xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx:
|
x) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % xx 35 % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ve spotovém xxxxxx x&xxxx;xx smlouvách x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxx než 50 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). |
Xxxxxx&xxxx;15
Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Odchylně xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx), xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech xx výši 2&xxxx;500 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx ve smlouvách xx xxxxxxxx měsíci x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx), xxx nepřesáhne 20&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx orgány xxxxxxx limit pozic xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % až 40 %; |
|
c) |
v případě komoditních xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx celkový xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 milionů, příslušné xxxxxx stanoví xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2,5 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. c) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xx xxxxxxx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 10 xxxxxxx, xxx nepřesáhne 20 milionů, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2. Obchodní xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx celková čistá xxxxxxxx xxxxxx v kterémkoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxx dosáhne xx xxxxxx xxx xx xxxx následujících xxxxxx xxxxxxx z hodnot množstevních xxxxxxxx (lotů) nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušný limit xxxxxx přezkoumají.
Článek 16
Splatnost komoditních xxxxxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) směrnice 2014/65/EU)
1. V případě xxxxxx pozic xxx xxxxxxx měsíc, má-li xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, příslušné xxxxxx limit pozice xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx velký počet xxxxxxx xxxxxx splatnosti, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;17
Xxxxxx nabídka xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx reálnou nabídku xxxxxxxxxx komodity omezit xxxx xxxxxxxxxxx nebo xx-xx úroveň reálné xxxxxxx v poměru k částce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pozice xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx přitom xxxxxxx, do jaké xxxx je tato xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx reálná xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;18
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx objemu celkové xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx čistá xxxxxxxx pozice xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxx xxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nižší xxx xxxxxx nabídka, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pozice xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;19
Xxxxx xxxxxxxxx xxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx denní xxxxxxxx počet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, příslušný xxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14 xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxx účastníků xxxx xxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxx xx okamžiku xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xxx 10; xxxx |
|
x) |
xxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx limitu xxxxx xxxx jeho xxxxxxxx xx xxxxx xxx 3. |
Xxx xxxxx xxxxxxx pododstavce xxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx odlišné xxxxx x&xxxx;xxxxx spotového xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx jiných měsíců xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx obou xxxxxx xxxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;20
Xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx účastníky xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx snadný x&xxxx;xxxxxx přístup mají xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou uvedeném x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx komodity xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nabízené xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx včetně:
|
|
x) |
xxxxxxxxx, organizace x&xxxx;xxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a zemědělskými xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx účastníků xxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx fungování xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxxx, dodavatelské, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiné související xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx a vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx a životní cykly xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx nejprve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20, xxxxx xxxx relevantní xx stanovení limitů xxxxx xxx jednotlivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx limity xxxx xxxxxx, budou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxx komoditního xxxxxxxx či podkladové xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;22
Xxxxx v platnost x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dnem xx xxxxxxxxx v Úředním věstníku Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xx xxx dne 3. ledna 2018.
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x celém xxxxxxx a přímo xxxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxx státech.
V Bruselu xxx 1. xxxxxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx JUNCKER
(1) Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;173.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;1095/2010 ze xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 o zřízení Xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/77/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxx k činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx a o obezřetnostním xxxxxxx xxx úvěrovými xxxxxxxxxxx a investičními xxxxxxx x změně směrnice 2002/87/XX x zrušení xxxxxxx 2006/48/XX a 2006/49/XX (Xx. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Rady 73/239/EHS xx dne 24. července 1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících se xxxxxxxx k činnosti v přímém xxxxxxxxx jiném xxx xxxxxxxx a jejího xxxxxx (Xx. xxxx. L 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX ze xxx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2002 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2005/68/XX xx dne 16. listopadu 2005 x&xxxx;xxxxxxxxx a x xxxxx směrnic Rady 73/239/XXX, 92/49/XXX, jakož x xxxxxxx 98/78/ES x 2002/83/XX (Xx. xxxx. L 323, 9.12.2005, x. 1).
(8) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX ze dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (Xx. věst. X 302, 17.11.2009, x. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX ze xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx penzijního xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxx (Úř. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních fondů x o změně xxxxxxx 2003/41/ES x 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;174, 1.7.2011, x. 1).
(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 xx xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 x&xxxx;XXX derivátech, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a registrech xxxxxxxxxx údajů (Xx. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 ze xxx 23. července 2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx unii x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 98/26/XX x 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Úř. věst. L 257, 28.8.2014, x. 1).
(13) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1606/2002 xx dne 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx účetních xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).