NAŘÍZENÍ XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/591
xx dne 1. xxxxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx
(Xxxx s xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x fungování Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 57 xxxx. 3 x 12 xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Za účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx ke xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, zároveň by xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečnou xxxxxxxx při zohledňování xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umožnit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nízkých limitů, xxxxx xxxxxx zneužívání xxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx pozice x xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech, x potřebu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxx xxxxxxxxx cen x podmínky xxxxxxxxxx, xxx vytváření xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxx to, aby xxxxxxxxx deriváty xxxxx x nadále xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodních činností xx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) X xxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx identifikovat xxxxxx xxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX a specifikovat xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx.
(3) Xxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx být xxxxx sobě vzájemně xxxxxxxxxxxx, tak aby xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pozice, xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx časovém xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx držené xx xxxxxxx opční smlouvy xx xx xxxx xxxxxxxxx na základě xxxxx ekvivalentu. Vzhledem x tomu, že xxxx nařízení uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxx v xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být takovéto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx xx spotovém xxxxxx x na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zvlášť.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxxxxx pozice držené xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx osobami byly xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx a xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jak xx xxxxxx subjektu, xxx xx xxxxxx skupiny. Xx proto xxxxx, xxx xxxxxx byly xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat pouze x xxxxxxx, xx xxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx držené xxxx dceřinými xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx tento xxxxxxxx xxxxxx ve xxxx přímém xxxxxx, x xxxxxxx x xxx xx své xxxxxxx pozice xxxx xxxxxxx i xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx mateřského xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx – v xxxxxxxx xxxxxxxxxx započítání xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx jednotlivými xxxxxxxxx xxxxxxx – nižší xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Pozice xx xx neměly xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx drží subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx jménem xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jménem xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nemůže xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx prospěch.
(5) Pojem xxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xx měl umožnit xxxxxxxxx dostatečně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx limitu pozice x xxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx nemělo xxxxxxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a xxxx (XXXX) xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx podobné limity xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx deriváty xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x určitém xxxxxxxxx xxxxxxx jen xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
(6) Xx-xx xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx a xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx-xx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výnos xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx malé rozdíly xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) x xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxx rozdíly x xxxxxxxxxxxx týkajících xx řízení poobchodního xxxxxx, jako jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx nedocházelo x xxxxxxxxxxxx vzájemnému xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic xxxxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x rámci OTC xxxxx x xxx xxxx zajištěno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxx, xx nezbytné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodované xxxx xxxxx (OTC) xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx rovnocenné xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxx, xxx limity pozic xxxxxx obcházeny x xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, je nutné, xxx definice xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx OCTs xxxx xxxxxxxx úzce, xxx aby xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx jiných xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx při xxxxx pozic, vůči xxxx je xxxxxxxxx.
(7) Xxxx xx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x účetní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx smlouvy na xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví (XXXX). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxx se pravidly XXXX neřídí.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx navíc x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxx zmírňovat celková xxxxxx, která xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x obchodní xxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxx s několika xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx). Pokud xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx využívá xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusí být xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx určitou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x konkrétním xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx činností, xxxxx xx daný komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx rovněž x xxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx xxxxxx spojenému x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx komoditní xxxxxxx je nedostupný xxxx kdy úžeji xxxxxxxxxx komoditní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx). X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být zásady x systémy x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx transakce xxxxxxxxxx xxxxxxxxx byly klasifikovány xxxx zajišťovací, a xxxx xxxxxx x xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx zajišťovací portfolio, xxx xxx bylo xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx riziko související x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx proto, xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx úvahy zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Riziko se xxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxx xxxx xxxxx xx vývoji xxxxxx xxxxxxxxxxx, může xxx xxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx snížit xxxxxx xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxx s xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx bylo xxxxxxx xxxxxxxx pozice v xxxxxxx komoditním derivátu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx vést x xxxx, xx xxxx pozice bude xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx kvůli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx příslušný xxxxx získat jasný x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx podkladové xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x o xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Limity xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx x xxxxxxx x xxx xxxxxxx xxx xxxxxx přesahující xxxxx omezit x xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxx činnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx opodstatněná.
(11) Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxx bezprostředně xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x nemusí xxxxx přesně jeden xxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx tudíž měla xxx označována xxxxxxx xxxxxxxxxx se k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx může xxxxx x období, během xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx odebrat, xxxx se předchází xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x držení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx základní xxxxxxx limitu pozic xxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxxxxx reálné nabídky. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx se určitá xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxx, xxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx náležitým způsobem, x aby bylo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx měsíce xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx. Standardní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx jiné měsíce, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx i x xxxxxxxxx, xx se xxxx vypočítat jako xxxxxxxxxxxx xxxxx úhrnu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xx xx xxxxxxxx x měsících xxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tak představuje xxxxxxxxx základní hodnotu xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx výši 25 % xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx otevřených xxxxx byla xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx a x xxxxxx jurisdikcích. Xxxxxxxxx xxxxxx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx tak, xxx xxxx možné xxxx xxxxxxxxx snížení x 20 % (nebo x 22,5 % x případě xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) x maximální xxxxxxx x 10 % (xxxx o 15 % x případě xxxx xxxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx), xxxxxxx xx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx – xxxx. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx vypořádávání x fungování xxxxxxx x xxxx x xxxx podkladovou xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxx x na xxxxxxx xxxx, xxx takovou xxxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x jen xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx v xxxxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, byla xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx rozmezí xxxxxx skutečnost, xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedená x xx. 2 xxxx. 1 xxxx 30 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 600/2014 (2) xx xxxxxx x zahrnuje x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které nemají xxxxxxx podkladovou komoditu, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx deriváty se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x jiných měsíců xxxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxx, které nemají xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použít xxxxxxx nabídku. Příslušné xxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxx x těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx parametrů, xxxx xx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, především xx, xxxxx se xxxxxxxx k elektřině x xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxx, měsíc xxxx rok. Xxxxxxx xxxxxxx x delšími xxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxx xxxx čtvrtletními, xxxxx xxx navíc xxxxxxxxxxx nahrazeny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo měsíčními (xxxxxxxxx smlouvy). Stanovovat x xxxxxx případech xxxxx pozic pro xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, která má xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx stanovený xxxxx by nezahrnoval xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx vypořádání xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx dodání x xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx tatáž xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, měl xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pozice plynoucí x těchto smluv, x xxxxx xxxx xxxxx x dodání. X zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx smlouvy měly xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a vzájemně xxxxxxxxxx.
(15) V xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxxxxxxx ceny xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx pod xxxxxxxxx úrovní xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx-xx, xx xx xxxxxxxx spekulativní xxxxxxx, která xx xxxxxxx dopad xx xxxx.
(16) Příslušný xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx faktory uvedené x čl. 57 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují úpravu xxxxxxxx hodnoty, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx jako relevantní xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ohledně xxxx, xxx tento xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx příslušný xxxxx xxxxxx možnosti xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, a to xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxx xxxxx ESMA, xxxxx by xxx xxx xxxx xxx xxxxxxx snáze xxxxxxxxxx xxx stanoviska x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic x xxxxx xxxx Xxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x jednotlivých xxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx nutná x xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx vytváření xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx při uplatňování xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx čas, xxxxx xx potřebný x xxxxxxxxx x xxxxxxx likvidity, x xx jak pro xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx trzích xxxxxxxxxx na určité xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x novými xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx trhů x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxx způsobem xxxxxxxxxxxx přechod, xxxxx xxxxx xx nová xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zavedenou. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx takový xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, aby xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a následně xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxx komoditních derivátů. Xxx xxxx xxxxx xxxx rizika xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, zavádí xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x tom, xx limit xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x pro xxxx xxxxxx xx stanoven xx xxxxx xxxx 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) v xxxxxxx komoditních derivátů x 2,5 milionu xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x případě xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx až xx xx xxxx, než xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx hranice 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 10 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. V xxxxxxx smluv, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx nelikvidní, xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx využít xxxxxxx limitu, aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezováno.
(18) Xxxxx, xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxx obchodujících x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxx na povahu x xxxxxxxx pozic, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx tomto xxxx drží. X xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxx nákupech, xxxxxxxxx, xxxxx i dodávkách xxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxx na opačné xxxxxx xxxx proti xxxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxx řízení xxxxx na xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, xxxxxxx, možnost xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx pružnost xxxx x patřičným xxxxxxxx xxxxxxx limity pozic.
(20) Xxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx velký xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx nabídkou. Taková xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nízký, x xxxxxxxxx případě xxxxx xx xxxxxxxx x reálnou nabídkou xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx velmi xxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxx xxxxxx rizikům, x xxx je xxxxxx xxxxxxx tudíž ve xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx k xxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx jiné xxxxxx, xxx xx jejím xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx narušení xxxx, x němuž xx xxxxx s xxxxxxxx xx spotovým xxxxxxx xxxxx.
(21) S xxxxxxx xx tentýž xxx, xx. xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, x němuž xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a čistých xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx náhradní xxxxxx či xxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx dodat xxx xxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx x souladu x xxxxxxxxxx této xxxxxxx.
(22) Nové xxxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xx xxxxxxx ode xxx 3. xxxxx 2017. Xx účelem zajištění xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxx by xx xxxx toto xxxxxxxx xxxxxx xx téhož xxxx.
(23) Toto xxxxxxxx xxxxxxx z návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ESMA.
(24) Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx konzultaci x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x něhož xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx možné xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx skupinu xxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (3),
PŘIJALA TOTO XXXXXXXX:
Xxxxxx&xxxx;1
Xxxxxxx
Xxxx nařízení xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx pozice držené xxxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice xxxxxxxxxxxx xx na velikost xxxx pozice.
Xxxxxx&xxxx;2
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
1) |
„xxxxxxxxxxx subjektem“ xx xxxxxx jakákoliv xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx subjektem, xxxxxxxx xx v případě, xx by xxx xxxxxx v Unii a podléhal xxxxx Xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx xx spotovém xxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouva, xxx se vztahuje x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx komoditě x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nastává x&xxxx;xxxxxxx s pravidly xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v pořadí; |
|
3) |
„smlouvou x&xxxx;xxxxxx měsících“ se xxxxxx xxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;3
Xxxxxxxxx a vzájemné započítávání xxxxx v komoditním xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Čistá xxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxx osoba drží x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx čl. 5 xxxx.&xxxx;1 xx xxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX smlouvách podle xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx osoba xxxxxx i krátké pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxxxxxxx tyto pozice xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx svou čistou xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx objektivně xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;8 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem, xx xxx účely stanovení xxxxx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx subjektu neslučují.
4. Osoba xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxx smlouvy xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících.
Článek 4
Metoda xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, že x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxx tyto xxxxxx:
|
x) |
xxxx vlastní čistou xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx dceřiných podniků. |
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx odstavce 1 xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v případě, že xxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnost, xxxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nesloučí xxxxxx v komoditních derivátech xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.
Článek 5
Tytéž xxxxxxxxx deriváty x&xxxx;xxxxxxxx množství
(čl. 57 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx považuje xx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxx xxxxxxx, jsou-li xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx shodné xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx poobchodního xxxxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jeden xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx – x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. c) xxxxxxxx 2014/65/XX – emitovaných xxxxxxx papírů, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v jednom xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx drženým x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxx systému. |
2. Komoditní xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodovaný x&xxxx;xxxxxxx obchodním systému xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému xx dobu xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx otevřenou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxx xxxxxxxxxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx součin xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxxxxxx XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx téhož xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx otevřenou xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx má xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozdílných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx), dat xxxxxx lišících se x&xxxx;xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx poobchodních xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;7
Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Pozice xxxxxx xxxxxxxxxxx subjektem x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6 xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx činnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxx, jestliže xxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx komoditních derivátů“) xxxxxxx některé x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnoty xxxxx, xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx, pronajímá, xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx důvodně předpokládá, xx xx v rámci xxx běžné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxx, zpracovávat, xxxxxxxxxx, nakupovat, obchodovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx jí xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx smlouvy xxxxx Mezinárodních standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (ES) č. 1606/2002 (13). |
2. Pro xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx pozici xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx o sobě xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx snižuje xxxxxx, považuje xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx držící xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx subjektu
|
a) |
v rámci xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
|
x) |
xxxx schopny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx portfolia, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx výjimky z limitů xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx subjekt xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxxxxx, požádá xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx uvedenou x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.
2. Osoba xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxx, jakým způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát, pro xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx činností, xxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovanými x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx rovnocenné; |
|
c) |
popis xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxxx nefinančnímu xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxx očekávání vzniknou x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx obchodními xxxxxxxx a jež xx xx xxxx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx zmírňují; |
|
d) |
vysvětlení xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx jeho expozici x&xxxx;xxxxxx, xxx vznikají x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx schválí nebo xxxxxxx xx xxxxx 21 kalendářních xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx výjimky xxxxxxxxxx xxxxxxx vyrozumí.
4. Nefinanční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx každou případnou xxxxxxxxx změnu týkající xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx činností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxx změna xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx informací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx. x), x&xxxx;xxxxx-xx xx xxxxxxx i nadále xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx pro stanovení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx spotový xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 směrnice 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu.
2. Tato xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx jednotce xxxxxxxxxxx používané v obchodním xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx úseky xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx splatností xxxxxxxxxxx derivátu se xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx derivátové xxxxxxx, xxxxx podkladové aktivum xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx lidskou xxxxxxxx a v jejímž xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx měsíců 50 000 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx), xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx hodnotu limitu xxxxxx platného xxx xxxxxxx měsíc xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xx výši 20 % z reálné xxxxxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx.
Článek 10
Reálná xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Reálnou xxxxxxx xxxxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, které x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou v odstavci 1 xxxxxxx příslušné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx roku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné xxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx podkladové xxxxxxxx, jež xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, zohlední xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; |
|
b) |
faktory, xxxxx xxxxx mít xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;11
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxx xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx xxxxxxxx pozice x&xxxx;xxxxx komoditním xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx hodnota se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), které odpovídají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx používané x&xxxx;xxxxxxxxx systému, kde xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 12
Čistá xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx xxxxxxx čistou xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx sloučením všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Článek 13
Metodika xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx smluv
(čl. 57 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx článku 9 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx smluv ve xxxxxxxx xxxxxx vypořádávaných x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxxxx C xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx 25 % xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx v těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smlouvách.
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 x&xxxx;11 stanoví příslušné xxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxxxx v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU tím xxxxxxxx, xx xxxxxxxx 25 % x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx cenných xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx komoditní xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx období, xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx vypočítané x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 x&xxxx;11 xxxxxxxx xx ustanovení xxxxxx článků xx xxxxxxxx komoditní deriváty xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx komoditu, jestliže xx jejich xxxxxx xxxxx překrývají. Tato xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx faktorů
(čl. 57 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx limity xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx spotový měsíc x&xxxx;xxxx měsíce na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s články 9, 11 x&xxxx;13, xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx k možnému xxxxxx xxxxxxx uvedených v článcích 16 až 20 xx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx derivátem x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tak, xxx se xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx:
|
x) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % xx 35 % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxxxx pozic xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx smlouvách x&xxxx;xxxxxx měsících za xxxxxx tří xx xxxx následujících xxxxxx xxxxx xxx 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). |
Xxxxxx&xxxx;15
Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx článku 14
|
a) |
v případě komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a v jiných xxxxxxxx xx období xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx orgány stanoví xxxxx pozic držených x&xxxx;xxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xx výši 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů obchodovaných x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx v jiných xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), ale xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % až 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx xxxxx emitovaných cenných xxxxxx xx xxxxxx xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxx 2,5 milionu xxxxxxx papírů; |
|
d) |
v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, kdy xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxxxx xxx xx xxxx následujících xxxxxx xxxxx než 10 xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx 20 milionů, příslušné xxxxxx xxxxxxx limit xxxxx pro xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxx případ, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v kterémkoli xxxxxxxxxx derivátu xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx obdržení xxxxxxxx xxxxxxxx příslušný limit xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;16
Xxxxxxxxx komoditních derivátových xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxx krátkou xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx jiné měsíce, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx počet xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxx zvýší.
Xxxxxx&xxxx;17
Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx-xx xxxxxx reálné xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, příslušné xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xx tato xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx pro jiné xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;18
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxx xxxxx otevřené xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx výrazně xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx otevřená xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, příslušné xxxxxx limit pozice xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;19
Xxxxx xxxxxxxxx xxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. e) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx denní xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14 příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx do okamžiku xxxxxxxxx xxxxxx pozic xx xxxxx xxx 10; nebo |
|
b) |
počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 7 směrnice 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx 3. |
Pro xxxxx xxxxxxx pododstavce xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx úseky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx měsíce, xxx xxxxxxx úseky x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx v rámci obou xxxxxx xxxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;20
Xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx, xxxxx xxxxxxxx vlastnosti xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a obchodování xxxxxxxxxxx xxxxxxxx i velikost xxxxx držených účastníky xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx posuzování xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 se xxxxxxxx:
|
x) |
xxx nabídka xxxxxxxx xxxxxxx nějakým xxxxxxxx, xx. v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx komodity; |
|
b) |
metoda xxxxxxxx a dodání xxxxxxx xxxxxxxx včetně:
|
|
c) |
struktura, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx komoditami, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kalendářního xxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx účastníků xxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx účastníků trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx, xxxx xxxx řízení xxxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx vypořádací služby; |
|
e) |
makroekonomické xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx dodávek, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx rysy, xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx nejprve uplatní xxxxxxx xxxxxxx v článcích 16 xx 20, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx s komoditními xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxx podmínky:
|
a) |
cena xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx úpravou xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxx. |
Článek 22
Vstup v platnost x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx v Úředním věstníku Xxxxxxxx unie.
Použije xx xxx xxx 3. ledna 2018.
Toto xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 1. prosince 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 173.
(2) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;600/2014 ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, s. 84).
(3) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx dohledu (Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).
(4) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o přístupu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a investičními xxxxxxx x změně xxxxxxxx 2002/87/XX x xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/ES x 2006/49/XX (Xx. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Xxxx 73/239/XXX xx dne 24. července 1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx v přímém xxxxxxxxx jiném xxx xxxxxxxx a jejího xxxxxx (Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX xx xxx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2002 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2005/68/XX xx xxx 16.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx Xxxx 73/239/XXX, 92/49/XXX, jakož x xxxxxxx 98/78/XX x 2002/83/XX (Xx. xxxx. X 323, 9.12.2005, s. 1).
(8) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX ze dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, s. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX xx xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a dohledu xxx xxxx (Xx. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8. června 2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních fondů x x změně xxxxxxx 2003/41/ES a 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;174, 1.7.2011, x. 1).
(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 xx xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 o OTC xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 ze xxx 23. července 2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x o xxxxx xxxxxxx 98/26/XX x 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1606/2002 xx dne 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx účetních xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, s. 1).