XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX PRAVOMOCI (EU) 2017/591
xx xxx 1. xxxxxxxx 2016,
kterým xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx x regulační xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx deriváty
(Text s xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx na Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. xxxxxx 2014 x trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 57 xxxx. 3 x 12 xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx k xxxxx xxxxxxx:
(1) Za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx přístupu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na komoditní xxxxxxxx x Unii xx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx měla zamezit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečnou xxxxxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jednotlivými xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx potřebu stanovení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx narušování xxxx xx strany xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxx xxxxxxxxx cen x podmínky vypořádání, xxx xxxxxxxxx nových xxxxxxxxxxx derivátů a xxx xx, aby xxxxxxxxx deriváty mohly x nadále napomáhat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx činností xx xxxx x xxxxxxxxxxxx komoditami.
(2) X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxx vymezeno xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx identifikovat určité xxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojmy nezbytné xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx.
(3) Xxxxxx x xxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx být xxxxx sobě vzájemně xxxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxx možné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pozice, xxxxxx určitá xxxxx x určitém xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx metodiku xx xxxxxxx limitů xxxxx xxx smlouvy xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxx x xxxxxx měsících, mělo xx xxx takovéto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx x jiných xxxxxxxx zvlášť.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx osobami byly xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx pozice této xxxxx x xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx na xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx, xxx pozice xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx skupiny xx xxxxxx vyžadovat xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx tedy měl xxxxxxx pozice xxxxxx xxxx dceřinými xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx přímém držení, x xxxxxxx x xxx by xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x jeho xxxxxxx xxxxxxx. Toto xxxxxxxx může vést x tomu, že xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx – v xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x krátkých xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dceřinými xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx úrovni jednotlivého xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx tyto xxxxxx drží subjekty xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pakliže xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nemůže xxxxxxxxx těchto xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx prospěch.
(5) Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xx xxx umožnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx vysoké xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx komoditní xxxxxxxxxx smlouvě x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx ze strany Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry a xxxx (ESMA) xxx xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Komoditní xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx, když xxxx xxxxxxxxxx dlouhou dobu xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxx nařízení.
(6) Je-li xxxxxxx OTC xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxx a za xxxxx xxxxxxxxx podmínek x xx-xx xxxx xxxxxxx x daném xxxxxxxx xxxxxxxxxx výnos xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx malé rozdíly xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x xxxx xxxxxx. Xxxx, xxx mohly xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxxxx xxxxxx ani xxxxxxx x ustanoveních xxxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx x clearingu. Xxx nedocházelo x xxxxxxxxxxxx vzájemnému započítávání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x určitém xxxxxxxxx systému xx xxxxxxx dvoustranných xxxxxxxx x xxxxx XXX xxxxx a xxx xxxx zajištěno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxx, xx nezbytné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx (XXX) xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx okolností. X zájmu xxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxx se posílila xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx definice ekonomicky xxxxxxxxxx smlouvy XXXx xxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx nepřipouštěla xxxxxxx xxxxxxxxx určité XXXx pozice xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, vůči xxxx xx započtena.
(7) Xxxx by být xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx pozice v xxxxxxxxxxx derivátech xxxx xxxxxxxxxx měřitelné xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx x účetní definice xxxxxxxxxxx smlouvy xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx možnost xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx XXXX neřídí.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx i xxxxxxx používat xxxxxx xxxxxx rizik, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x souvislosti x xxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, několika xxxxxxxx, xxxxxxxx horizonty xx subjekty (xxx. xxxxxxxxxxxxxx xx zajištění xxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx činností, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx xxxxxx spojenému x obchodní činností xxxxxxxx nerovnocenný komoditní xxxxxxx v případech, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát xxxx dostatečnou xxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxxxx). V xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být zásady x systémy v xxxxxxx xxxxxx rizik xxxxxxx xxxxxxxx tomu, xxx transakce xxxxxxxxxx xxxxxxxxx byly klasifikovány xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx diferencovaný xxxxxx xx zajišťovací xxxxxxxxx, xxx aby xxxx xxxxx rozlišit xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxx pozic. Xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx činností xxxxx proto, že xxxx na základě xxxxxxx úvahy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx snižujícího xxxxxx.
(9) Xxxxxx xx xxxx x průběhu xxxx vyvíjet, x xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx, může xxx xxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx riziko xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx použitím xxxxxxx komoditních derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Vývoj xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozice v xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxx xxxxxxxx neměl xxxx x xxxx, xx xxxx pozice xxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx přednostní xx xx xxxxxx xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx možnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozice x xxxxxxx kvůli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxxxx této xxxxxxx xx xxx příslušný xxxxx získat xxxxx x xxxxxxx přehled x obchodních činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx podkladové xxxxxxxx, x souvisejících xxxxxxxx x x xxx, jakým způsobem xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty. Limity xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x pokud by xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx subjekt by xxx v xxxxxxx x tím xxxxxxx xxx pozice xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xx překročení xxxxxx xxxxx němu xxxxx xxx přijata xxxxxxxx x oblasti dohledu. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx zajistily, že xxxxxxx xx stále xxxxx opodstatněná.
(11) Xxxxxx xxxxxxxxx měsíce, xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxx xxxxxx jeden xxxxx. Za smlouvu xx spotovém xxxxxx xx tudíž xxxx xxx označována smlouva xxxxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxx splatnosti nejbližší x pořadí. Xxxxxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxx držet x xxxxxx, během xxxxx xx xxxxx x dodání xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x držení určitých xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx omezením xxxxxxxx x xxxx komoditě xxxxxxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxx. Standardní základní xxxxxxx limitu xxxxx xxx xxxxxxx měsíc, xxxx platí pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, by xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx procentuální podíl xxxxxxxxxx reálné nabídky. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx harmonogram xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxxx ohraničeném na xxxxx xxxxxx okamžikem, xxx se určitá xxxxxxx xxxxx smlouvou xx xxxxxxxx měsíci, x na xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxx, tak xxx xxxx s xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxx xxxxx x průběhu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx použije xxxxx xxxxx xxx jiné xxxxxx. Standardní základní xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxx platí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx podíl úhrnu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx jiných xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, že se xxxxxxxx x měsících xxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 25 % xxxxxx nabídky x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx byla xxxxxxxxx xx xxxxxxx zkušeností xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Příslušné xxxxxx by tuto xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx snížení x 20 % (xxxx x 22,5 % x xxxxxxx některých xxxxxxxx zemědělských xxxxxxx) x maximální xxxxxxx x 10 % (xxxx x 15 % v případě xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), pakliže xx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx – xxxx. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x fungování smlouvy x xxxx s xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pouze xxxxx x xx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxx tuto xxxxxxxx xxxxxxx i xxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zajistit, xxx x xxxxxxxxx, xxx xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxxx dominantních xxxxx x podpořit xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx základní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx skutečnost, xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxxxxxxx škálu komoditních xxxxxxxx x trhů xxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx 30 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 600/2014 (2) xx xxxxxx x xxxxxxxx i xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx vypořádávané v xxxxxxxxx, xxxxx nemají xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. X případě xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx podkladovou xxxxxxxx, xxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použít xxxxxxx nabídku. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx nebo upravit xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx limit xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx parametrů, jako xx počet emitovaných xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x ve xxxxxxxx měsíci.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, především xx, xxxxx xx xxxxxxxx x elektřině x zemnímu xxxxx, xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxxx časové období, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx navíc xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxxx x těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx pro xxxxxxx měsíc u xxxxxxx, která má xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx nepatřičné, xxxxxxx xxxxx stanovený xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Nakolik xx xxxxx dodání x xxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx tatáž xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, měl xx xx xx xxxxxxx příbuzné smlouvy xxxxxxxxx jeden xxxxx xxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pozice xxxxxxxx x těchto smluv, x nichž může xxxxx x dodání. X xxxxx usnadnění xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(15) V xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxx ceny xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx pozice xxx xxxxxxxxx úrovní obecného xxxxxxx, zjistí-li, xx xx vyvíjena xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx.
(16) Xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx uvedené x čl. 57 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxx stanovit xxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ohledně xxxx, jak xxxxx xxxxx stanovit, xxxx xx byl příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x vhodném xxxxxx pozice x xxxxxxx komoditním derivátu x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxx důležité xxxxxxxxx, a to xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx, jednak i xxx xxxxx ESMA, xxxxx xx měl xxx díky nim xxxxxxx snáze xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx patřičné xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx celé Xxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx nutná x xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx komoditních xxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Příslušné xxxxxx xx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx čas, xxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxx pro xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx však xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx nebo xx nevyzrálých xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x novými xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx režim xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxx a xxxxxxx, neexistuje xxxxx xxxxx xxxxxx stanovené xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx náležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, během xxxxx xx nová xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx rovněž xxxxx xxxxxxxx komoditních xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx bylo xxxxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx limit xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x následně xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx x vypořádání xxxxxx komoditních derivátů. Xxx bylo možné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx fungování trhů xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, který xxxxxxx v tom, xx xxxxx xxxxxx xxx spotový xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xx stanoven xx fixní xxxx 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) v xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů x 2,5 milionu xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x případě sekuritizovaných xxxxxxxx x určitou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xx xx xx doby, xxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) nebo xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 10 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. V xxxxxxx smluv, xxxxx xxxxxxxx tyto xxxxxxx, xxx zůstanou x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx mělo být xxxxxxxx xxxxx využít xxxxxxx xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepatřičným xxxxxxxx xxxxxxxxx.
(18) Počet, xxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx x určitým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xx xxxxxx x velikost pozic, xxxxx určití xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx xxxx. V xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mohou někteří xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx pozici, xxxxx xxxxxx xxxxxx roli xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx na opačné xxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x podkladovou komoditou.
(19) Xxxxxxx, užívání, xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx jemnějších xxxxxxxxx xxxxxx charakteristik, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx komodity xx xxxxxx její xxxxxxxx, xxxx příslušný xxxxx xxxxx pružnost trhu x patřičným způsobem xxxxxxx limity xxxxx.
(20) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx čistými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x případě, xx xxxxx xxxxxxx s xxxxxxxx xx ve xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx srovnání x xxxxxxx nabídkou xxxxx čisté otevřené xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x zajištění xxxxxxx vůči xxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxx xxxxxxx tudíž xx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx menší. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx čistými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx xx jejím xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx narušení xxxx, x němuž by xxxxx x xxxxxxxx xx spotovým xxxxxxx xxxxx.
(21) X xxxxxxx xx xxxxxx cíl, xx. omezit narušení xxxx v xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, k němuž xx došlo v xxxxxxxx xxxxxxx rozdílů xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xx xxxxxxxxxx x reálná xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxx xx typy xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxxxxx této xxxxxxx.
(22) Nové xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x nařízení (EU) x. 600/2014, xx xxxxxxx ode dne 3. xxxxx 2017. Xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxx nařízení xxxxxx xx xxxxx xxxx.
(23) Xxxx nařízení xxxxxxx x návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxxxx Xxxxxx předložil xxxxx XXXX.
(24) Orgán XXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx konzultaci x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízenou xxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3),
XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:
Článek 1
Předmět
Toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxx xxx výpočet xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice vztahujících xx xx xxxxxxxx xxxx pozice.
Článek 2
Definice
Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx použijí xxxx definice:
|
1) |
„nefinančním xxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx právnická xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx by v případě, xx by xxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx Xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx žádného x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx“ se rozumí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx vztahuje x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx komoditě x&xxxx;xxxxx splatnost nastává x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stanovenými xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx; |
|
3) |
„xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx“ se xxxxxx každá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouva, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. |
Článek 3
Slučování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx určité xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxx pozic, xxxxx xxxx osoba drží x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému, x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxxx xxxxx čl. 5 xxxx.&xxxx;1 xx xxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxx i krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxxxxxxx xxxx pozice xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx tak xxx tento komoditní xxxxxxx svou xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 8 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, se xxx účely stanovení xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx neslučují.
4. Osoba xxxxxxx xxxxxx pozici, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxx smlouvy ve xxxxxxxx měsíci x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx.
Článek 4
Metoda xxxxxxx pozic xxxxxxxxxxx osob xx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, že x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 sloučí xxxx xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx pozice všech xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 1 mateřský podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nesloučí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x&xxxx;xxxx nemá xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx, držení xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;5
Xxxxx xxxxxxxxx deriváty x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx xx považuje xx xxxxxx, xxxx xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiném obchodním xxxxxxx, xxxx-xx splněny xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a podmínky x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řízení poobchodního xxxxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx soubor xxxxxxx xxxxxxxxxx, volně xxxxxxxxxxxxx pozic nebo – v případě komoditních xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX – xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx lze pozice xxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx obchodním xxxxxxx uzavřít proti xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému. |
2. Komoditní derivát xx považuje xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx množství xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátem x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx tří xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx otevřenou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx i jiné xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx součin xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a ceny xxxxxxxxx denní xxxxxx 1 milionu XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, ve xxxxxx xx obchodován xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx roku xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx xxxxxxxxx pozici; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx derivátům xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovanému x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx má xxxxxxx smluvní specifikace x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozdílných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), dat xxxxxx xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx a rozdílných xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx poobchodních xxxxx.
Článek 7
Pozice xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx rizika přímo xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6 xx považována xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx spojení x&xxxx;xxxxxx deriváty podle xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“) xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnoty xxxxx, xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx, komodit xxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx vlastní, xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, obchoduje, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxx nebo x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx obchodní xxxxxxxx xxxx vlastnit, xxxxxxxxxx, xxxxxxx, zpracovávat, xxxxxxxxxx, nakupovat, obchodovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xx xx vzniknou; |
|
b) |
splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx smlouvy xxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) č. 1606/2002 (13). |
2. Pro xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx sama x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx jménem xxxxxx xxxxxxxx
|
x) |
x&xxxx;xxxxx svých xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
|
x) |
xxxx schopny poskytnout xxxxxxxxxx diferencovaný xxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx a veškeré xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx držící xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, požádá xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx uvedenou v čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx orgánu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx pozice xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx subjektu:
|
a) |
popis charakteru x&xxxx;xxxxxxx obchodních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx komoditu, xxx xxx xx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx požadováno xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx charakteru x&xxxx;xxxxxxx činností, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx a velikosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx komoditu, xxx xxxxxx nefinančnímu xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxxxx vzniknou x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a jež xx xx díky xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jeho obchodních xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx lhůtě 21 kalendářních dnů xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxxx případnou xxxxxxxxx xxxxx týkající xx charakteru xx xxxxxxx xxxxxxxxxx činností xxxxxxxxxxxx subjektu xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx. x), a přeje-li si xxxxxxx i nadále xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx pro stanovení xxxxxxxx xxxxxxx limitů xxx spotový měsíc
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx se vypočítá xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx časové xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx limity xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu se xxxx limity xxxxx xxxxxxxx snižují x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxxxxxx aktivum xxxxxxxx znaky xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xx xxxx 20 % z reálné xxxxxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx nabídka
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxxxx příslušné xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx roku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx splňuje xxxxxxxx stanovené x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx příslušné xxxxxx tato xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxxxx mohou mít xxxxxxxxxx vliv xx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;11
Xxxxxxxx xxx stanovení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx stanoví základní xxxxxxx limitu pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx v množstevních xxxxxxxxxx (xxxxxx), které odpovídají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, a představující xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podkladové xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx otevřená xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx čistou xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v daném xxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxx nevypořádány.
Xxxxxx&xxxx;13
Xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxx smluv
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx článku 9 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx měsíci xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx v bodě 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komodit, xxx xxxxxxxx, xx vypočtou 25 % čistých xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 x&xxxx;11 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxxxxx pozic x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxx xxxxxxxx, že xxxxxxxx 25 % z celkového xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx základní xxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx komoditní xxxxxxx xxxxxxx, xx podkladová xxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx období, xxxxxxx xx základní xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 a 11 xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxxx xx tutéž xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxxxxx xx jejich dodací xxxxx překrývají. Xxxx xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu platné xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxx základní xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx 9, 11 a 13, xxxxxx upraví se xxxxxxxx k možnému xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20 xx integritu xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx komoditou xxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx v rozmezí:
|
a) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % xx 35 % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx vázaných xx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxx naplňuje znaky xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a ve xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). |
Xxxxxx&xxxx;15
Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvy
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx držených x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx spotovém měsíci x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vyšší xxx 10&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx limit xxxxx xxx spotový xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx v rozmezí 5 % až 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, kdy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 xxxxxxx, příslušné xxxxxx xxxxxxx limit xxxxx xxxxxxxx v těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2,5 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, kdy je xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx následujících xxxxxx xxxxx xxx 10 xxxxxxx, ale xxxxxxxxxx 20 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2. Obchodní xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx případ, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx tří xx xxxx následujících xxxxxx xxxxxxx z hodnot xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Příslušné orgány xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;16
Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx splatnosti, příslušné xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx limitů pozic xxx xxxx xxxxxx, xxx má komoditní xxxxxxx xxxxx počet xxxxxxx období xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx orgány limit xxxxxx zvýší.
Xxxxxx&xxxx;17
Xxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxxx komodity xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx-xx úroveň xxxxxx xxxxxxx v poměru k částce xxxxxxxx k řádnému vypořádání xxxxx, příslušné orgány xxxxx pozice xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;18
Xxxxxxx čistá xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx orgány limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx čistá xxxxxxxx pozice xxxxxxx xxxxx xxx reálná xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pozice xxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx otevřená pozice xxxxxxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
Článek 19
Počet xxxxxxxxx xxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx držících pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx vysoký, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx pozice xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14 xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx pozic xxx spotový měsíc x&xxxx;xxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx do okamžiku xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx nižší xxx 10; xxxx |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx trhu xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 7 směrnice 2014/65/XX s komoditním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovení xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx 3. |
Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zavést xxxxxxx limity xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx spotového xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx jiných měsíců xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;20
Xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx, xxxxx způsobem xxxxxxxxxx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, přičemž přihlížejí x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. x&xxxx;xxxxxxxxxxx s omezenou xxxxxxxxxxxx nabízené komodity; |
|
b) |
metoda xxxxxxxx a dodání xxxxxxx xxxxxxxx včetně:
|
|
c) |
struktura, organizace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx nabídka x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx účastníků xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx účastníků xxxx, xxxxx poskytují zvláštní xxxxxx xxxxxxxxxx fungování xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou, xxxx xxxx řízení xxxxx, dodavatelské, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx související xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s podkladovou xxxxxxxxx, xxxxxx dodávek, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx příslušné xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx a životní xxxxx xxxxxxxxxx komodity. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx xx příslušných xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx nejprve uplatní xxxxxxx xxxxxxx v článcích 16 xx 20, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx stanovení limitů xxxxx pro jednotlivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxx komoditního xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx úpravou xxxxxx pozice xx xxxx xxxxxxxx volatilita xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;22
Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx v Úředním xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xx xxx dne 3. ledna 2018.
Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 1. xxxxxxxx 2016.
Za Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx JUNCKER
(1) Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;173.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx a trhy), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).
(4) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx institucí x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a investičními xxxxxxx x změně xxxxxxxx 2002/87/XX a xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/ES x 2006/49/XX (Úř. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5) První xxxxxxxx Rady 73/239/XXX xx xxx 24. července 1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výkonu (Xx. věst. X 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX ze xxx 5. listopadu 2002 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2005/68/XX xx dne 16.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx Xxxx 73/239/XXX, 92/49/XXX, jakož x xxxxxxx 98/78/XX x 2002/83/XX (Xx. xxxx. L 323, 9.12.2005, x. 1).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) (Xx. xxxx. L 302, 17.11.2009, s. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX xx xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 o činnostech xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxx (Xx. věst. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx alternativních investičních xxxxx o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX a 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Úř. věst. L 174, 1.7.2011, x. 1).
(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 xx dne 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 o OTC xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. xxxx. L 201, 27.7.2012, s. 1).
(12) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx v Evropské unii x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitářích cenných xxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 98/26/XX x 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1606/2002 xx xxx 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx mezinárodních xxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).