NAŘÍZENÍ XXXXXX V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/591
xx dne 1. xxxxxxxx 2016,
kterým xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pozic xx xxxxxxxxx xxxxxxxx
(Xxxx s xxxxxxxx pro XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX ze dne 15. května 2014 x xxxxxx finančních xxxxxxxx (1), x xxxxxxx na xx. 57 xxxx. 3 x 12 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Za xxxxxx xxxxxxxxx harmonizovaného xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx limitů xxxxx xx komoditní xxxxxxxx x Xxxx xx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxxxx xx měla xxxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži x xxxxxxxxx xx konzistentnosti xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečnou xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jednotlivými xxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x trhy x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx příslušným xxxxxxx umožnit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nízkých xxxxxx, xxxxx xxxxxx zneužívání xxxx narušování trhu xx xxxxxx osob xxxxxxxx xxxxxx v xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x potřebu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx vytváření xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(2) X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx určité xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojmy xxxxxxxx xxx účely tohoto xxxxxxxx.
(3) Xxxxxx x xxxxxx xxxxxx v xxxxxxx komoditním derivátu xxxxxx účastníky trhu xx xxxx být xxxxx sobě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx aby xxxx možné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx určitá osoba x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx držené na xxxxxxx opční smlouvy xx xx měla xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci x xxx smlouvy x xxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxx xxxxxxxxx uplatňováno xx xxxxxx xx spotovém xxxxxx x na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx osobami xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx pozice xxxx xxxxx a xxx xxxxxx pozic byly xxxxxxxxxxx jak na xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx skupiny. Xx xxxxx nutné, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx na úrovni xxxxxxx. Sloučení na xxxxxx skupiny je xxxxxx vyžadovat pouze x xxxxxxx, xx xxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx podnik xx xxxx xxx xxxxxxx pozice držené xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxxxx x xxx xx své xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx vést x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx větší xxxx – v xxxxxxxx xxxxxxxxxx započítání dlouhých x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx úrovni xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podniku. Pozice xx xx neměly xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Pojem xxxxx komoditního xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx vysoké xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vzájemnému xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx limitu xxxxxx x xxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx robustnosti. Xxxxxxxxxx orgánům xx xx nemělo xxxxxxxxxxx, xxx x rámci xxxxxxxxxx xx strany Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxx komoditní deriváty xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx, když jsou xxxxxxxxxx dlouhou xxxx xxx xxxxxx prahu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx nařízení.
(6) Xx-xx xxxxxxx OTC xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx a za xxxxx xxxxxxxxx podmínek x xx-xx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx ohledu xx xxxx rozdíly xx smluvních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x data dodání. Xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxx za ekonomicky xxxxxxxxxx, by neměly xxxxxx ani xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx o clearingu. Xxx nedocházelo k xxxxxxxxxxxx vzájemnému započítávání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x určitém xxxxxxxxx systému xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx OTC xxxxx a xxx xxxx zajištěno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx burzu (XXX) xxxx považovány xx xxxxxxxxxx rovnocenné xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxx, xxx limity xxxxx xxxxxx obcházeny x xxx se posílila xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, je xxxxx, xxx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxx xxxxxxx OCTs xxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx nepřipouštěla xxxxxxx započtení xxxxxx XXXx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx jiných xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx uvážení při xxxxx xxxxx, vůči xxxx xx xxxxxxxxx.
(7) Xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx stanovit, xxxxx pozice x xxxxxxxxxxx derivátech xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx být xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx subjekty, xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx xx pravidly XXXX xxxxxx.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxx zmírňovat xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x souvislosti x xxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x několika xxxxxxxxxxx trhy, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx horizonty xx xxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxxxxxxx či zajištění xxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx zajištění xxxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxx xxxxx přímou xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x konkrétním xxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxx komoditní xxxxxxx zajišťovat. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx riziku spojenému x obchodní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx komoditní xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx úžeji xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát xxxx dostatečnou likviditu (xxxxxxxx xxxxxxxxx). X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být zásady x xxxxxxx x xxxxxxx řízení rizik xxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx nesloužící xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx zásady x xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx komponenty x xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx proto, xx xxxx xx základě xxxxxxx úvahy zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Xxxxxx se xxxx x průběhu xxxx vyvíjet, x xxx xxxx xxxxx xx vývoji xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx být xxxxx komoditní deriváty xxxxxxx provedené s xxxxx snížit riziko xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxx kompenzovat použitím xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxx s xxxxx xxxxxxxxx rizikem nemají xxxxxxxxxx. Xxxxx rizika, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxx, xx navíc xxxxxxxx neměl xxxx x tomu, že xxxx pozice bude xxxxxxxxxxxx a považována xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx přednostní xx xx xxxxxx xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxx žádosti xx xxx xxxxxxxxx xxxxx získat xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vázaných x xxxxxx podkladové xxxxxxxx, o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a x xxx, jakým způsobem xxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx využívány xxxxxxxxx xxxxxxxx. Limity xxxxx xxxxx nepřetržitě, x xxxxx by xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx subjekt xx xxx v souladu x tím veškeré xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx a xx překročení xxxxxx xxxxx němu mohou xxx xxxxxxx opatření x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxx činnosti xxxxxxxxxx opětovně vyhodnocovat, xxx zajistily, xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx opodstatněná.
(11) Období xxxxxxxxx xxxxxx, což xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx komoditní derivát xxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxx xxxxxx jeden xxxxx. Xx smlouvu xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx se k xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejbližší x pořadí. Xxxxxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx x období, xxxxx xxxxx má dojít x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic x xxxxxx určitých xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx spotový xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádávané xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx mít možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxxx snižování xxxxxx pozic v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxx xxxxx smlouvou xx xxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxx splatností této xxxxxxx, tak xxx xxxx s xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx pozic xxxxx x průběhu celého xxxxxx xxxxxxxxx měsíce xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx měsíce xx xxxxxxx limit xxxxx xxx jiné xxxxxx. Standardní xxxxxxxx xxxxxxx limitů pozic xxx xxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádávané xxxxxxx x x xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxxx rozloženy často xxx, xx se xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx otevřených xxxxx tak xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx hodnota xxxxxxxxxxx průměr za xxxxxxx období splatnosti.
(13) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx zkušeností xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx a v xxxxxx jurisdikcích. Příslušné xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx tak, aby xxxx xxxxx její xxxxxxxxx xxxxxxx x 20 % (nebo x 22,5 % x xxxxxxx některých xxxxxxxx zemědělských komodit) x xxxxxxxxx xxxxxxx x 10 % (xxxx o 15 % x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xx vlastnosti xxxx – xxxx. absenci xxxxxxxxx xxxx – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx komoditou. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxx x na takovou xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx i xxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx měly zajistit, xxx x případech, xxx xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxxx dominantních xxxxx x podpořit xxxxx stanovení xxx xxxxxxxxxxx derivátu a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx skutečnost, xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx 30 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 600/2014 (2) xx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx vypořádávané x xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx podkladovou xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxx spotového měsíce x jiných xxxxxx xxxxxxxxxx. V případě xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxx xx stanovení xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx pozic x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx i xx xxxxxxxx měsíci.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxxxx xx, xxxxx xx xxxxxxxx x elektřině x zemnímu plynu, xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx bude dodávána xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx den, xxxxx xxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxx nebo čtvrtletními, xxxxx být xxxxx xxxxxxxxxxx nahrazeny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo měsíčními (xxxxxxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxxx x xxxxxx případech xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, která má xxx ještě před xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx bylo nepatřičné, xxxxxxx xxxxx stanovený xxxxx xx nezahrnoval xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodání xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, měl xx se xx xxxxxxx příbuzné xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx plynoucí x xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx k xxxxxx. X xxxxx usnadnění xxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxx x vzájemně xxxxxxxxxx.
(15) X případě xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx metodika příslušnému xxxxxx xxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx pozice xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx-xx, xx xx vyvíjena xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která má xxxxxxx xxxxx xx xxxx.
(16) Xxxxxxxxx xxxxx xx měl xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x xx. 57 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx posouzení xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu. Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, jak xxxxx xxxxx stanovit, aniž xx byl xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx o vhodném xxxxxx pozice v xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Tyto xxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxx důležité xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxx příslušné xxxxxx, xxxxxx i xxx xxxxx XXXX, xxxxx by xxx xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx formulovat xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic x xxxxx celé Unie, xx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxx pozic xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx pozic xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx komoditních xxxxxxxx x neměly by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx segmentů xxxx x komoditními xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx při uplatňování xxxxxxxx měly brát x úvahu čas, xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx jak xxx xxxx, tak i xxxxxxxxx komoditní xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na trzích xxxxxxxxxx xx určité xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx které xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, neexistuje xxxxx xxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zavedenou. Xxxxxxxx rovněž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx nezískají xxxxxx xxxxx účastníků xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, aby xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pozic, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x nedopatřením xxxxxxxxx, x následně xxx xxxxxx stanovení xxx a xxxxxxxxxx xxxxxx komoditních xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx ohrožující xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, zavádí metodika xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x tom, xx xxxxx xxxxxx xxx spotový xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xx stanoven xx fixní xxxx 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x 2,5 milionu xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x případě xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x určitou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx až xx xx xxxx, xxx xx x prvním xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) nebo xx druhém xxxxxxx xxxxxxx 10 milionů xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx smluv, xxxxx xxxxxxxx tyto xxxxxxx, xxx zůstanou i xxxxxx xxxxxxx nelikvidní, xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx využít xxxxxxx limitu, aby xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
(18) Počet, xxxxxxx x role xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx x určitým komoditním xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xx povahu x xxxxxxxx pozic, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na tomto xxxx drží. X xxxxxxx xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxx někteří xxxxxxxxx xxxx držet xxxxxxxxx pozici, xxxxx xxxxxx jejich xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxx i dodávkách xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x oblasti řízení xxxxx xx trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, xxxxxxx, možnost xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx komoditou. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx charakteristik, xxxx je omezená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limity xxxxx.
(20) Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vykazovat velký xxxxxx xxxx čistými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx. Taková xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx obchodu x xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nízký, x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx srovnání x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx čisté xxxxxxxx xxxxxx, nebo například x xxxxxxx, kdy xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx často xxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx rizikům, a xxx xx xxxxxx xxxxxxx tudíž xx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx čistými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxx limit xxx jiné xxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx narušení xxxx, x xxxxx xx xxxxx x blížícím xx spotovým měsícem xxxxx.
(21) X ohledem xx xxxxxx cíl, xx. omezit xxxxxxxx xxxx v době xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxx v xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx výpočty xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx x reálná xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx dodat xxx xxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x podmínkami této xxxxxxx.
(22) Xxxx xxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, se xxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2017. Xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx toto nařízení xxxxxx od téhož xxxx.
(23) Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx předložil xxxxx XXXX.
(24) Orgán XXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx papírů x xxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1095/2010 (3),
XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:
Článek 1
Předmět
Toto nařízení xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxx držené xxxxxxx osobou v komoditním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx vztahujících xx xx velikost xxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;2
Xxxxxxxx
Xxx účely xxxxxx xxxxxxxx xx použijí xxxx xxxxxxxx:
|
1) |
„xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx:
Xxxxxxx třetí xxxx xx xxxxxxxxxxx subjektem, xxxxxxxx xx v případě, xx by xxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx a podléhal xxxxx Xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxx derivátová xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx splatnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stanovenými xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxx nejbližší v pořadí; |
|
3) |
„smlouvou x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx měsíci. |
Xxxxxx&xxxx;3
Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx započítávání xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx xxxxxx osoby x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx osoba drží x&xxxx;xxxxx komoditním derivátu xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému, x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;1 xx tytéž, xxxx xx xxxxx komoditní xxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX smlouvách podle xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxx i krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, a stanoví xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx držené nefinančním xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;8 schváleny xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx stanovení xxxxx pozice xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx čistou xxxxxx, xxxxxx xxxx v určitém xxxxxxxxxx derivátu, odděleně xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících.
Článek 4
Metoda xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx osob ve xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, že v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 sloučí tyto xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx pozice xxxxx xxxxx xxxxxxxxx podniků. |
2. Odchylně xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxxxx podnik xxxxxxxx kolektivního investování xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xxxxxxxx správcovskou společnost, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nesloučí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, držení xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic.
Xxxxxx&xxxx;5
Xxxxx komoditní deriváty x&xxxx;xxxxxxxx množství
(čl. 57 xxxx.&xxxx;6 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Komoditní derivát xxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx splněny xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ustanovení xxxxxxxxxx xx xxxxxx poobchodního xxxxxx; |
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx xxxxx xxxxx soubor xxxxxxx otevřených, volně xxxxxxxxxxxxx pozic xxxx – x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. c) směrnice 2014/65/XX – xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxx v komoditním xxxxxxxx obchodovaném x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx derivát xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx významném množství xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátem x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx dobu xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx průměrnou xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx částku 1 xxxxxxx XXX. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx otevřenou xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx průměrnou xxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX smlouvy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx je xxxxxxxxx xx ekonomicky rovnocenný xxxxxxxxxxx derivátu obchodovanému x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, jestliže má xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxx lišících xx x&xxxx;xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;7
Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx nefinančním subjektem x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rovnocenných XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6 xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nefinančního xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xx spojení x&xxxx;xxxxxx deriváty podle xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů“) xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxx změny xxxxxxx xxxxx, služeb, xxxxxx, xxxxxxxx, komodit xxxx xxxxxxx, které nefinanční xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx které xx vznikají nebo x&xxxx;xxxxx důvodně předpokládá, xx xx v rámci xxx běžné xxxxxxxx xxxxxxxx bude xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, vyrábět, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx jí vzniknou; |
|
b) |
splňuje xxxxxxxxx zajišťovací xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxxxxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 3 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1606/2002 (13). |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 xx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pozice, xxxxx sama x&xxxx;xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx deriváty xxxxxxx xxxxxx, považuje určitá xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx nefinanční xxxxxxx xxxx osoba xxxxxx xxxx xxxxxx jménem xxxxxx xxxxxxxx
|
x) |
x&xxxx;xxxxx svých xxxxxxxxx strategií popisují:
|
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx lze xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;8
Xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, který x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxxxx limit pozice, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx pododstavci xxxxxxxx 2014/65/XX.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx níže xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx pozice xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodních činností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vázaných xx xxxxxxxx, xxx xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech a v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx drženými x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx by xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx subjektu přímo xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, jež xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx ve xxxxx 21 kalendářních xxx xx xxxxxxx této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx zamítnutí xxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt vyrozumí.
4. Nefinanční xxxxxxx xxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxxx případnou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx s komoditními deriváty, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx.&xxxx;2 xxxx. x), a přeje-li xx xxxxxxx i nadále xxxxxxxx, xxxxx o ni požádá.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx xxx stanovení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx vypočítá xxxx 25 % xxxxxx nabídky tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodován, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx standardizované množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx úseky xx spotovém xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx snižují x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxx xxxxxxxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx znaky xxxxxxxxx xxxxxx xxx lidskou xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx 50 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx platného pro xxxxxxx xxxxx odchylně xx xxxxxxxx 1 xx výši 20 % z reálné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx nabídka
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Reálnou nabídku xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx množství xxxxxxxxxx komodity xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxx, které x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx nabídku komoditního xxxxxxxx xxxxxxxx v odstavci 1 stanoví xxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity, kterou xxx dodat, xx xxxxxx jednoho xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné nabídky.
3. Při xxxxxxxx xxxxxxxx podkladové xxxxxxxx, jež splňuje xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, zohlední příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;11
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitů xxx xxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx vypočítá xxxx 25 % xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx v množstevních jednotkách (xxxxxx), které odpovídají xxxxxxxx obchodování používané x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx xxxxxxxx pozice
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxx xxxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v daném xxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;13
Xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx vypořádávaných x&xxxx;xxxxxxxxx, které jsou xxxxxxx v bodě 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx vypočtou 25 % xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;9 x&xxxx;11 xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx 25 % z celkového xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx základní xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vypočítané v souladu x&xxxx;xxxxxx 9 a 11 xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx článků xx xxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxx xxxxxx xxxxx překrývají. Tato xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné orgány xxxxxxx limity xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxx xxxxxx na xxxxxxx základní xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9, 11 x&xxxx;13, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx k možnému xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20 xx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tak, xxx xx xxxxx xxxxxxxx v rozmezí:
|
a) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % až 35 % v případě xxxxxxxxxxxx xxxxx vázaných xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx spotřebu, xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic ve xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx a ve xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících xx xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 50 000 xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů). |
Xxxxxx&xxxx;15
Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Odchylně od xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a v jiných xxxxxxxx xx xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xx xxxx 2&xxxx;500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů); |
|
b) |
v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxx je celkový xxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx v jiných měsících xx období xxx xx xxxx následujících xxxxxx xxxxx xxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx), xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx celkový xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxxxxxxx 10 xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx v těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2,5 milionu xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. c) směrnice 2014/65/XX, xxx xx xxxxxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxx xxx 10 xxxxxxx, xxx nepřesáhne 20 xxxxxxx, příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx oznámí xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx případ, xxx xxxxxxx čistá xxxxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx dosáhne za xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx z hodnot xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v předchozím xxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx xxxxxxxx takového xxxxxxxx příslušný limit xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Článek 16
Splatnost xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx měsíc, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxx krátkou xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx xx komoditní xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx období splatnosti, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
Článek 17
Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
Pokud xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx omezit xxxx xxxxxxxxxxx nebo xx-xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypořádání xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx, xx jaké xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx používána xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Článek 18
Celková čistá xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx sníží.
3. Je-li xxxxx otevřená pozice xxxxxxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx limit xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;19
Xxxxx účastníků trhu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx denní xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx ustanovení xxxxxx&xxxx;14 příslušné orgány xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx počet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxx komoditním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx okamžiku xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xxx 10; nebo |
|
b) |
počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 7 směrnice 2014/65/XX s komoditním derivátem x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx 3. |
Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx měsíce, xxx odlišné úseky x&xxxx;xxxxx jiných měsíců xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx obou xxxxxx xxxxx xxxxxx.
Článek 20
Vlastnosti xxxx s podkladovými xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxxxxx to, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s podkladovou komoditou xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu i velikost xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, přičemž xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, jak xxxxxx x&xxxx;xxxxxx přístup xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou uvedeném x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nějakým xxxxxxxx, xx. v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxxxxx a dodání xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx:
|
|
x) |
xxxxxxxxx, organizace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a zemědělskými xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx roku xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují zvláštní xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx řízení xxxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx příslušné xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, fyzické xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx na příslušných xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
Příslušné xxxxxx xxxxxxx uplatní xxxxxxx xxxxxxx v článcích 16 xx 20, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s komoditními xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, x&xxxx;xxxx xxxx limity xxxx xxxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxx podmínky:
|
a) |
cena xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či podkladové xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx úpravou xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxx. |
Článek 22
Vstup x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje v platnost xxxxxxxx dnem xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx se xxx xxx 3.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018.
Toto xxxxxxxx xx xxxxxxx v xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx státech.
V Bruselu xxx 1. prosince 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;173.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 600/2014 ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx nástrojů a o změně xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. věst. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 ze dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a trhy), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o přístupu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a o obezřetnostním xxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a investičními podniky x změně xxxxxxxx 2002/87/XX a xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX a 2006/49/XX (Úř. věst. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Rady 73/239/XXX xx xxx 24. července 1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx k činnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx jiném než xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, s. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2002/83/XX ze xxx 5.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2002 o životním xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2005/68/XX xx xxx 16.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx Xxxx 73/239/XXX, 92/49/XXX, jakož x směrnic 98/78/ES x 2002/83/XX (Xx. xxxx. X 323, 9.12.2005, x. 1).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, s. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX ze xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 o činnostech xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxx (Úř. xxxx. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;174, 1.7.2011, x. 1).
(11)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 ze dne 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 o OTC xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx protistranách x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Úř. xxxx. L 201, 27.7.2012, s. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů s cennými xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx unii x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitářích xxxxxxx xxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 98/26/ES x 2014/65/XX a xxxxxxxx (EU) č. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1606/2002 xx xxx 19. xxxxxxxx 2002 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. věst. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).