NAŘÍZENÍ XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/591
xx dne 1. xxxxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx uplatňování xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX xx dne 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (1), x xxxxxxx na čl. 57 xxxx. 3 x 12 xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx x těmto xxxxxxx:
(1) Xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx limitů xxxxx na komoditní xxxxxxxx x Xxxx xx třeba xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx ke xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, zároveň xx xxxx měla příslušným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxxx komoditami. Xxxxxxxx výpočtu xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx limitů, xxxxx xxxxxx zneužívání xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx pozice v xxxxxx komoditních xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxx vypořádání, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxx xx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x nadále napomáhat xxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxxxxxxx komoditami.
(2) V xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx vymezeno několik xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojmy nezbytné xxx účely xxxxxx xxxxxxxx.
(3) Dlouhé x xxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxx sobě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx určitá xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Velikost xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx ekvivalentu. Vzhledem x tomu, xx xxxx xxxxxxxx uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxx v xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx takovéto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zvlášť.
(4) Xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxx xxxxxx této xxxxx x aby xxxxxx pozic xxxx xxxxxxxxxxx xxx na xxxxxx subjektu, tak xx xxxxxx xxxxxxx. Xx proto xxxxx, xxx pozice xxxx xxxxxxxx na úrovni xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x případě, že xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic xxxxxxxxxxx. Mateřský xxxxxx xx xxxx měl xxxxxxx xxxxxx držené xxxx dceřinými xxxxxxx xx xxxxx pozicemi, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxxxx s xxx xx xxx xxxxxxx pozice xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx podniky. Toto xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx mateřského xxxxxxx xxxxx větší nebo – x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxx xxx xxxxxx vypočítané xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx podniku x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx ve svůj xxxxxxx xxxxxxxx.
(5) Xxxxx xxxxx komoditního derivátu xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic v xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx nemělo xxxxxxxxxxx, xxx x rámci xxxxxxxxxx ze xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx limity xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx systému xxx xxxxx, když xxxx xxxxxxxxxx dlouhou xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx stanoveného v xxxxx xxxxxxxx.
(6) Xx-xx xxxxxxx OTC xxxxxxx xxxxxxxxx na základě xxxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxxx x témže xxxxx a xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx-xx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx zkorelovaný xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodním systému, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxx rozdíly xx smluvních ustanoveních xxxxxxxxxx se velikosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x xxxx dodání. Xxxx, aby xxxxx xxxxxx smlouvy být xxxxxxxxxx xx ekonomicky xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x ustanoveních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx nedocházelo x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx započítávání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pozic xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx systému na xxxxxxx dvoustranných xxxxxxxx x xxxxx OTC xxxxx a xxx xxxx xxxxxxxxx efektivní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx (OTC) xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx systémech, xxx xx specifických xxxxxxxxx. X xxxxx xxxx, xxx xxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx posílila xxxxxxxxx režimu xxxxxx xxxxx, je xxxxx, xxx definice xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy XXXx xxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxxxx.
(7) Xxxx by xxx xxxxxxxxx určitá xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx by xxxx xxx použita x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXXX). Xxxx účetní xxxxxxxx xx xxxx xxx možnost xxxxxxxxxx xxxx nefinanční subjekty, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx se pravidly XXXX neřídí.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx navíc i xxxxxxx používat xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s obchodní xxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxx x několika xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (xxx. xxxxxxxxxxxxxx xx zajištění xxxxxxxxx). Pokud xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxx určit přímou xxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxxxx a konkrétním xxxxxxx spojeným x xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx daný xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovat. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxxxxxxx riziku spojenému x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx komoditní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx derivát xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxx zajištění). V xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxx x systémy v xxxxxxx řízení rizik xxxxxxx předejít xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx byly klasifikovány xxxx zajišťovací, a xxxx zásady x xxxxxxx by měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx zajišťovací xxxxxxxxx, xxx aby xxxx xxxxx rozlišit xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xx xx xxxxxx pozic. Pozice xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx činností xxxxx xxxxx, xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxxx.
(9) Xxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxx bylo možné xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx snížit riziko xxxxxxxxxxx s obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxx s daným xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx komoditním xxxxxxxx xx účelem snížení xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx vést x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx transakci, xxxxx xxxx přednostní xx xx samého xxxxxxx.
(10) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx otevřením xxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx jasný x stručný xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a x xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty. Xxxxxx xxxxx xxxxx nepřetržitě, x xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx neschválil, xxxxxxxxxx subjekt xx xxx v xxxxxxx x xxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx omezit x xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx mohou xxx přijata xxxxxxxx x xxxxxxx dohledu. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx opětovně vyhodnocovat, xxx zajistily, xx xxxxxxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
(11) Období xxxxxxxxx měsíce, xxx xx doba xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xx pro xxxxx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxx přesně xxxxx xxxxx. Xx smlouvu xx spotovém měsíci xx xxxxx xxxx xxx označována smlouva xxxxxxxxxx se k xxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pořadí. Xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxx má xxxxx x dodání xxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx jednotlivá osoba xxxxx xxxx odebrat, xxxx xx předchází xxxxxxxxx dominantních xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x dané komoditě xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Standardní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x v xxxxxxxxx, xx se xxxxx měla xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx reálné xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxxx ohraničeném na xxxxx straně xxxxxxxxx, xxx xx určitá xxxxxxx stala xxxxxxxx xx spotovém xxxxxx, x na straně xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, tak xxx xxxx s větší xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxxxx x průběhu celého xxxxxx xxxxxxxxx měsíce xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx způsobem, x aby bylo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.
(12) Xx xxxxxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx limit xxxxx pro xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx základní xxxxxxx limitů xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx platí pro xxxxxxxxx deriváty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podíl úhrnu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx trvání xxxxxxxxx xxxxxxx rozloženy xxxxx xxx, xx xx xxxxxxxx x měsících xxxxx xxxx splatností. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tak xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxxxxxx limitů xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxxxxxx.
(13) Xxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnota xx xxxx 25 % xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx a v xxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx, aby xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx snížení x 20 % (xxxx x 22,5 % x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxx x 10 % (xxxx x 15 % v xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx), pakliže to xxxx x ohledem xx vlastnosti xxxx – např. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvy x xxxx s xxxx podkladovou xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx hodnoty se xxxxxxx xxxxx tehdy x xx xxxxxxx xxxx, kdy xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx objektivní xxxxxxxxxx xxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxxx tuto xxxxxxxx xxxxxxx i jen xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx x případech, xxx xx xxxxx xxxxxxxx vytvoření dominantních xxxxx a xxxxxxxx xxxxx stanovení cen xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx komodity, byla xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxx xxxx trhy x xxxxxxxxxx. Definice xxxxxxxxxxx derivátu uvedená x xx. 2 xxxx. 1 bodu 30 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) xx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx proměnné. Xx xxxxxxxxxxxxxx deriváty se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. V xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx podkladovou komoditu, xxxxx xx stanovení xxxxxx xxxxx použít xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xxxx upravit xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx limit xxxxx x xxxxxx komoditních xxxxxxxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx počet xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx čistých xxxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx.
(14) Xxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, především xx, které xx xxxxxxxx x elektřině x xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx dodávána xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx den, xxxxx xxxx xxx. Některé xxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxx lhůtami, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx být xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kratšími xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx smlouvy). Stanovovat x těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx u xxxxxxx, xxxxx xx xxx ještě xxxx xxxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxxx, xx bylo xxxxxxxxxx, xxxxxxx takto stanovený xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx vypořádání xxxx xxxxxxx. Nakolik se xxxxx xxxxxx u xxxxx, jejichž předmětem xx xxxxx podkladová xxxxxxxx, překrývají, měl xx se xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx limit xxxxx, tak xxx xxxx xxxxx náležitě xxxxxxxxx pozice plynoucí x xxxxxx xxxxx, x xxxxx může xxxxx x xxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx odpovídajícím způsobem xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(15) V případě xxxxxxxxx derivátů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx dopad na xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx-xx, xx xx vyvíjena xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx na xxxx.
(16) Příslušný xxxxx xx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x xx. 57 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxx stanovit xxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxx. Toto posouzení xx xx mělo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu. Xxxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byl xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx možnosti xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx komoditním xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx jako důležité xxxxxxxxx, a xx xxxxxx pro příslušné xxxxxx, xxxxxx x xxx orgán XXXX, xxxxx xx měl xxx díky nim xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxx patřičné xxxxxxx xxxxxx pozic v xxxxx celé Unie, xx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v jednotlivých xxxxxxxxx x v xxxxxx četnosti, xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxx pozic xxxxxxx xxxxxxxxx.
(17) Xxxxxx xxxxx xx neměly představovat xxxxxxxx xxx vytváření xxxxxx komoditních xxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxx náležitému xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s komoditními xxxxxxxx. Příslušné xxxxxx xx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxx, xxxxx je xxxxxxxx x vytvoření x xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxx pro xxxx, xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx deriváty, xxxxxxx však xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx napomáhat xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx na určité xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx které xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx způsobů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx trhů x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx předem stanovené xxxxxx období, které xx náležitým způsobem xxxxxxxxxxxx přechod, xxxxx xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx smlouvou zavedenou. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx možná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx účastníků xxxx xxxxxxx likviditu, xxx xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx způsobem xxxxxxxxxx xxxxxx pozic, xxxx xx vznikalo xxxxxx, že účastníci xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx možné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx v tom, xx limit pozice xxx xxxxxxx xxxxx x pro jiné xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx výši 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) x xxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů x 2,5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx cenných papírů x případě xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x určitou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xx do xx doby, xxx xx x xxxxxx xxxxxxx překročena hranice 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 10 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx tyto xxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, aby xxxx zajištěno, že xxxxxxxxxxx x takovými xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
(18) Xxxxx, xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxx xx povahu x xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx xxxx. V xxxxxxx xxxxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx držet xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxx roli xxx nákupech, xxxxxxxxx, xxxxx i dodávkách xxxxxxxxx komodity, xxx xxxxx na opačné xxxxxx xxxx proti xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxx služby x xxxxxxx řízení xxxxx xx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Xxxxxxx, užívání, xxxxxxx xxxxxxx x dostupnost xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx komoditou. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx jemnějších xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xx omezená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx její přepravy, xxxx příslušný orgán xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.
(20) Xxxxxxx komoditní xxxxxxxx xxxxx vykazovat xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozicemi a xxxxxxx xxxxxxxx. Taková xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x případě, xx xxxxx obchodu x xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxxxxx poměrně xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx otevřené xxxxxx, xxxx například x případě, kdy xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx velmi často xxxxxxx x zajištění xxxxxxx xxxx mnoha xxxxxx xxxxxxx, a xxx je xxxxxx xxxxxxx tudíž xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx menší. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xx důvod x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxx měsíce, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx snížením xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, x xxxxx by xxxxx x xxxxxxxx xx spotovým měsícem xxxxx.
(21) X ohledem xx tentýž xxx, xx. xxxxxx narušení xxxx v xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx, k němuž xx xxxxx x xxxxxxxx velkých xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, je xxxxxxxxxx i xxxxxx xxxxxxx, která xxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, které je xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx komoditní xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x podmínkami xxxx xxxxxxx.
(22) Xxxx xxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady x xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, se xxxxxxx xxx xxx 3. ledna 2017. Xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxx nařízení xxxxxx xx téhož xxxx.
(23) Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx předložil xxxxx ESMA.
(24) Orgán XXXX uskutečnil xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx možné xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízenou podle xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (3),
XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:
Xxxxxx&xxxx;1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx pozice xxxxxx xxxxxxx xxxxxx v komoditním xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx vztahujících xx xx velikost xxxx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;2
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
1) |
„xxxxxxxxxxx subjektem“ xx rozumí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx s výjimkou:
Xxxxxxx xxxxx xxxx xx nefinančním xxxxxxxxx, xxxxxxxx by x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxx v Unii a podléhal xxxxx Xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx právních xxxxxxxx. |
|
2) |
„xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx komoditě x&xxxx;xxxxx splatnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s pravidly xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx; |
|
3) |
„xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx“ xx xxxxxx každá komoditní xxxxxxxxxx smlouva, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. |
Článek 3
Slučování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xx xxxxxxxxx xxxxx, které xxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech xxxxxxxxxxxx xxxxx čl. 5 odst. 1 xx tytéž, xxxx xx tento komoditní xxxxxxx, a v ekonomicky xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;6.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxx i krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx z komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, a stanoví tak xxx xxxxx komoditní xxxxxxx svou čistou xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxx&xxxx;7 x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;8 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem, se xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx subjektu xxxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx čistou pozici, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, odděleně xxx smlouvy ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx měsících.
Xxxxxx&xxxx;4
Xxxxxx xxxxxxx pozic xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxx xxxx xxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxx všech xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x&xxxx;xxxx nemá xxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, držení xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pozic.
Xxxxxx&xxxx;5
Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxxx v určitém xxxxxxxxx xxxxxxx xx považuje xx tentýž, xxxx xx komoditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním xxxxxxx, xxxx-xx splněny xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx mají xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a podmínky x&xxxx;xxxxxxxx ustanovení týkajících xx xxxxxx poobchodního xxxxxx; |
|
x) |
xxx komoditní xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx otevřených, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx nebo – x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx definovaných x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. c) xxxxxxxx 2014/65/XX – xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxxxxxxxx v jednom xxxxxxxxx xxxxxxx uzavřít proti xxxxxxx drženým x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx systému. |
2. Komoditní xxxxxxx xx považuje za xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému xx významném xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxx komoditním derivátem x&xxxx;xxxxx obchodním systému xx xxxx xxx xx xxxx následujících xxxxxx
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (lotů) xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 odst. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx součin xxxxx xxxxxxxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx denní částku 1 xxxxxxx EUR. |
3. Obchodním xxxxxxxx, xx xxxxxx xx obchodován xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je obchodní xxxxxx, který xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx denní xxxxxx xxxxxxxxx pozici; xxxx |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx komoditních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 písm. x) směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx průměrnou denní xxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;6
XXX smlouvy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditním derivátům xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
XXX xxxxxxx xx považován xx ekonomicky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxx se x&xxxx;xxxx xxx jeden xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;7
Xxxxxx považované za xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxxxxxxxxx s obchodní činností
(čl. 57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx subjektem x&xxxx;xxxxxxxxxxx derivátech obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;6 xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s obchodními xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxx xxxxxx xxxx o sobě xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx deriváty xxxxx xxxxxxxx 2 („xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátů“) xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx vyplývající x&xxxx;xxxxx změny hodnoty xxxxx, xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx, komodit nebo xxxxxxx, xxxxx nefinanční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, produkuje, xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, obchoduje, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxx xx vznikají xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx předpokládá, xx xx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, vyrábět, zpracovávat, xxxxxxxxxx, nakupovat, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx jí xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (IFRS) xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1606/2002 (13). |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx pozici xxxxxxxxx parametry xxxxxx, xxxxx xxxx o sobě xxxx xx spojení x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxx xxxxx držící xxxx pozici xxxxxx xxxxxx subjektu
|
a) |
v rámci xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
|
x) |
xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx diferencovaný pohled xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxxx. |
Článek 8
Uplatnění xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 1 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx níže xxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxx, jakým způsobem xxxx xxxxxx snižuje xxxxxx xxxxx související x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx charakteru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx činností xxxxxxxxxxxx subjektu vázaných xx xxxxxxxx, xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémech x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx drženými x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXX xxxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx a velikosti xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xx xxxx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx používání xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx expozici x&xxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx obchodních xxxxxxxx. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxx tuto xxxxxx schválí xxxx xxxxxxx ve lhůtě 21 xxxxxxxxxxxx dnů xx přijetí této xxxxxxx a o svém xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v odst. 2 písm. x), x&xxxx;xxxxx-xx si xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;9
Xxxxxxxx xxx stanovení xxxxxxxx hodnoty limitů xxx xxxxxxx měsíc
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxxx nabídky tohoto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx základní xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), xxxxx odpovídají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx derivát xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx příslušný xxxxx stanoví pro xxxxx časové xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu se xxxx limity pozic xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodním xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx derivátové xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx lidskou xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx součet xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx za období xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců 50 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xx xxxx 20 % x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;10
Xxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Reálnou nabídku xxxxxxxx komoditního derivátu xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xx xxxxxxx výpočtu, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx dodání, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx komoditního xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 stanoví xxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxxxxx měsíčního xxxxxxxx xxxxxxxxxx komodity, xxxxxx xxx dodat, za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx reálné nabídky.
3. Při xxxxxxxx xxxxxxxx podkladové xxxxxxxx, jež xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Článek 11
Metodika xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitů xxx jiné měsíce
(čl. 57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx limitu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx platného xxx xxxx měsíce, xxxxx se xxxxxxxx xxxx 25 % xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu.
2. Tato xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx jednotkách (xxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému, kde xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;12
Xxxxx xxxxxxxx pozice
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx čistou xxxxxxxxx xxxxxx v určitém xxxxxxxxxx derivátu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx v obchodních systémech xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Článek 13
Metodika pro xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx smluv
(čl. 57 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Odchylně od xxxxxxxxxx článku 9 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxx xxxxxx vypořádávaných x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx žádnou xxxxxxxxxx xxxxxxx nabídku odpovídajících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, tím xxxxxxxx, xx vypočtou 25 % xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx článků 9 x&xxxx;11 xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx hodnotu xxxxxx xxxxx v případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 44 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX tím xxxxxxxx, xx xxxxxxxx 25 % x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx emitovaných cenných xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx cenných xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx dodávána xxxxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx období, xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vypočítané x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 a 11 xxxxxxxx od ustanovení xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx komoditu, xxxxxxxx xx xxxxxx dodací xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;14
Xxxxxxxxx xxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx derivátu xxxxxx xxx xxxxxxx měsíc x&xxxx;xxxx měsíce na xxxxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9, 11 a 13, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx k možnému dopadu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 16 xx 20 xx integritu trhu x&xxxx;xxxxx derivátem a jeho xxxxxxxxxxx komoditou xxx, xxx xx limit xxxxxxxx v rozmezí:
|
a) |
5 % xx 35 %; xxxx |
|
x) |
2,5 % až 35 % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv vázaných xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx měsíců xxxxx xxx 50&xxxx;000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx). |
Xxxxxx&xxxx;15
Xxxx a nelikvidní smlouvy
(čl. 57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;14
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxxxx pozic xx xxxxxxxxx xx spotovém xxxxxx a v jiných xxxxxxxx xx xxxxxx tří xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nepřesáhne 10 000 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů), xxxxxxxxx orgány stanoví xxxxx xxxxx držených x&xxxx;xxxxxx komoditních xxxxxxxxxx xx výši 2 500 xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx); |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx smlouvách xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx 10&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), xxx xxxxxxxxxx 20&xxxx;000 množstevních xxxxxxxx (xxxx), xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx limit pozic xxx spotový měsíc x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, kdy xxxxxxx xxxxx emitovaných xxxxxxx xxxxxx xx období xxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx měsíců nepřesáhne 10 milionů, příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 2,5 milionu xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 44 xxxx. c) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů za xxxxxx xxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx než 10 xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx 20 milionů, xxxxxxxxx xxxxxx stanoví limit xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měsíce x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 40 %. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx oznámí xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx tří xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx množstevních xxxxxxxx (lotů) xxxx xxxxx emitovaných cenných xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx orgány xx obdržení xxxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.
Článek 16
Splatnost komoditních derivátových xxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) směrnice 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx, má-li xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx splatnosti, příslušné xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx jiné xxxxxx, xxx má xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx počet xxxxxxx xxxxxx splatnosti, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;17
Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
Xxxxx xxx reálnou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx-xx úroveň xxxxxx xxxxxxx v poměru x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypořádání xxxxx, xxxxxxxxx orgány xxxxx pozice sníží. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxxx xxxx je xxxx xxxxxx xxxxxxx používána xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx&xxxx;18
Xxxxxxx čistá xxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX)
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx-xx xxxxx xxxxxxxx pozice xxxxxxx xxxxx xxx reálná xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx sníží.
3. Je-li xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pozice xxxxx.
Xxxxxx&xxxx;19
Xxxxx účastníků xxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Je-li xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx jednoho xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx limit pozice xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xx ustanovení xxxxxx&xxxx;14 xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx pozic xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5 % xx 50 %, xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx počet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx derivátu x&xxxx;xxxxxx do okamžiku xxxxxxxxx limitu xxxxx xx xxxxx xxx 10; xxxx |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo jeho xxxxxxxx xx nižší xxx 3. |
Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxx limity xxxxx xxx xxxxxxx úseky x&xxxx;xxxxx spotového xxxxxx, xxx xxxxxxx úseky x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx obou xxxxxx xxxxx období.
Článek 20
Vlastnosti xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
(xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU)
1. Příslušné xxxxxx xxxxxxxxxx xx, xxxxx xxxxxxxx vlastnosti xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou xxxxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, přičemž xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx mají xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxxxxxx 1 se xxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx. x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nabízené xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx včetně:
|
|
c) |
struktura, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx nabídka x&xxxx;xxxxxxx kalendářního roku xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx x&xxxx;xxxx účastníků xxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx zvláštní xxxxxx umožňující xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx komoditou, xxxx xxxx řízení xxxxx, xxxxxxxxxxxx, skladovací xx xxxxxxxxxx služby; |
|
e) |
makroekonomické xxxx jiné xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx dodávek, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, fyzické xxxxxxxxxx a životní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx&xxxx;21
Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx
(xx.&xxxx;57 odst. 3 písm. x) směrnice 2014/65/XX)
Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v článcích 16 xx 20, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx stanovení xxxxxx xxxxx pro jednotlivé xxxxxxx s komoditními xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;57 xxxx.&xxxx;4 xxxxxxxx 2014/65/XX, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx dále xxxxxx, xxxxx-xx splněny xxxx podmínky:
|
a) |
cena xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxx volatilita xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. |
Článek 22
Vstup v platnost x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v platnost xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.
Použije xx xxx xxx 3.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018.
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 1. xxxxxxxx 2016.
Za Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;173.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) x.&xxxx;600/2014 ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. věst. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2013/36/XX xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxx k činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a investičními podniky x změně směrnice 2002/87/XX a zrušení xxxxxxx 2006/48/ES x 2006/49/XX (Xx. xxxx. X 176, 27.6.2013, x. 338). .
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx Xxxx 73/239/XXX xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1973 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx a jejího xxxxxx (Xx. xxxx. X 228, 16.8.1973, x. 3).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2002/83/ES xx xxx 5. listopadu 2002 o životním xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X 345, 19.12.2002, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2005/68/XX xx xxx 16. listopadu 2005 x&xxxx;xxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx Rady 73/239/XXX, 92/49/XXX, xxxxx x xxxxxxx 98/78/ES x 2002/83/XX (Úř. xxxx. X 323, 9.12.2005, x. 1).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX ze dne 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) (Xx. věst. L 302, 17.11.2009, x. 32).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/41/XX ze xxx 3.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2003 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a dohledu nad xxxx (Úř. věst. X 235, 23.9.2003, x. 10).
(10)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8. června 2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x 2009/65/XX x nařízení (XX) č. 1060/2009 x (XX) č. 1095/2010 (Úř. věst. L 174, 1.7.2011, x. 1).
(11) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;648/2012 xx xxx 4.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2012 x&xxxx;XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a registrech xxxxxxxxxx xxxxx (Úř. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(12)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 909/2014 xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx unii x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x o xxxxx xxxxxxx 98/26/XX x 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;257, 28.8.2014, x. 1).
(13)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1606/2002 xx dne 19. xxxxxxxx 2002 o xxxxxxxxxxx mezinárodních xxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;243, 11.9.2002, x.&xxxx;1).