Plné znění - 32022D0459

(1)

Xxx 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx for xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX“) Xxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx opatření podpory, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx plánu xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;(xxxx xxx „Post Danmark“). Xxxxxx posoudila některá x&xxxx;xxxxxx opatření xxxxxxx xx xxxx rozhodnutí XX.47707 ze dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (dále jen „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018“)&xxxx;(2). X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

(2)

Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx ze xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017, 12., 13. x&xxxx;28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 3., 6. x&xxxx;26.&xxxx;xxxxx, 15., 26., 28. x&xxxx;30.&xxxx;xxxxxx, 1. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018, 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, 6. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx informace (3).

(3)

Dopisem xx xxx 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx Komise Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx své rozhodnutí (xxxx xxx „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx“)&xxxx;(4) zahájit x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podle xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 Smlouvy x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie (xxxx xxx „XXXX“). Xxxxxx xxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx, xxx zaslaly xxx xxxxxxxxxx a poskytly xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx zbývající xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx strany, xxx předložily své xxxxxxxxxx ke zbývajícím xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxxx obdržela první xxxxxxxxxx k rozhodnutí o zahájení xxxxxx xx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 16. července 2019.

(5)

Komise xxxxxxxx připomínky k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019.

(6)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx třetích stran Xxxxxxx a Dánsku xx xxxxx 3. a 14. října 2019.

(7)

Švédské x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx k připomínkám xxxxxxxxx xx třetích xxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxxxx a samostatných xxxxxx xxx 13. prosince 2019.

(8)

V průběhu xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx 24. března 2020 a 19. května 2020 xxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxx žádostí x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;22.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(9)

Xx xxxxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;5.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 Komise obdržela xxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx byly xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxx 9. února 2021. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly x-xxxxxx xxx 7.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021.

(10)

Poskytování poštovních xxxxxx pod záštitou xxxxxx xxxxx začalo x&xxxx;xxxx 1711. Xxxxxxxxxx xxxx poštovních xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1865. Xx xxxx 1995 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb v Dánsku x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx práce.

(11)

Zákonem x.&xxxx;88 xx dne 8.&xxxx;xxxxx&xxxx;1995&xxxx;(5) xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxx byla xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Společnost Xxxx Danmark xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(6) zákonný xxxxxxx xx vnitrostátní x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxx č. 409 xx xxx 6. června 2002 (7) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Podle xxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxx xxxxxx xxxx stát xxxxxx xx 25&xxxx;% akcií xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. X&xxxx;xxxx 2005 xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxx S.A. (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX Xxxxxxx Xxxxxxxx) xxxxxxx 22&xxxx;% akcií xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;3&xxxx;% xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx 2009 xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxx X.X. xxxxxxx svůj xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(8) Xxxxxx, xxxxx xx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(9) xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx Xxxxxx XX&xxxx;(10). Xxxxx fúzí xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX.

(13)

Xxxx měla za xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx se x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx listovních xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx spoluvlastněna Xxxxxxx (40 %) x&xxxx;Xxxxxxxx (60&xxxx;%), xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxx xxxx rozdělena xxxxxx dílem, x&xxxx;xx 100&xxxx;% xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx 1. Xxxxxxxxxxx „PostNord“ se xxxxxx xxxx podnik xxxxxx všech jeho xxxxxxxxx podniků.

Obrázek 1

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx

(14)

Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx doby, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxx 2011 xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 97/67/XX, xxxxxx xx xxxx xx xxxxxxxx úplné xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli poštovních xxxxxx&xxxx;(11). Podle xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx službách (12) Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx listovních xxxxxxx xx území Xxxxxx. Společnost Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx xxxxxx a na xxxx xxxxxxxxxx novinových x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx zásilek.

(15)

Společnost XxxxXxxx xxxxxx především xx švédském, xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx a logistická řešení xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Evropy.

(16)

Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx trzích xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx služby (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zásilek, xxxxxx, expresních xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx úřadů).

(17)

Všeobecný xxxxx xxxxxxxxxxxx společně x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx Xxxxxx&xxxx;(13) xxxxx k tomu, xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx listovních xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxx. Xxxxxxxxx objem xxxxxxxxxx xxxxxxx od počátku 21. století xxxxxxx xxxxxxx, a to xxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxx;Xxxxxx snížil x&xxxx;xxxxxx xxx 2006–2019 x&xxxx;xxxx xxx 80&xxxx;%. Vývoj xxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx 2.

Obrázek 2

Xxxxx xxxxxx pošty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb

Zbylé xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (–27 %), Xxxxxxxx (–29 %), Švýcarsko (–31&xxxx;%), Xxxxxx (–35 %), Xxxxxxx (–43&xxxx;%), Xxxxxxx xxxxxxxxxx (–50 %), Xxxxxxxxx (–52&xxxx;%), Xxxxxx (–63 %), Xxxxxxxxxx (–64 %), Xxxxxxx (–50&xxxx;%), Xxxxxx (–47&xxxx;%), Xxxxxx (–53 %, xx xxxx 2008), Irsko (–48&xxxx;%, xx xxxx 2010), Xxxxxxxxxxx (–44&xxxx;%). Xxxxx: internetové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(18)

Důsledkem této xxxxxxxxx digitalizace xxx xxxxxx příjmů. Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx v období let 2009–2019 snížily x&xxxx;55&xxxx;%, x&xxxx;xxxxx xxxxx v důsledku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a od xxxx 2012 společnost xxxxxxxxxx vytvářela xxxxxx, xxx tabulka 1:

Xxxxxxx 1

Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx xxx „XXXX“) xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark v období xxx 2009–2019:

(19)

Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx ke zlepšení xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 2009 xx 2016 xxxxxxxxxx opustilo 8&xxxx;000 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx plný xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx 23. února 2017 xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xx výši 1 xxxxxxxx DKK (xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 (14)).

(20)

S cílem xxxxxxxx hospodářskou xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx představenstvo společnosti XxxxXxxx XX xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx širšího xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(15), jenž zahrnuje x&xxxx;xxxxxxxxxxxx správy (zejména xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů, xxxxxxx na IT x&xxxx;xxxxxxx xx nemovitosti). Xxxxx xxxxxx modelu xxxxxxxxx xx zvýšit xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx způsoby:

(21)

Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx více xxx 4&xxxx;000 xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx 1&xxxx;500 x&xxxx;3&xxxx;200 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(22)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx uzavřelo Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „říjnová xxxxxx“), která xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx uvádí, xx: „[x] xxxxx xxxxxxxxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxx [(XxxxXxxx XX)] xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxx odhadnutými xx xxxxxxxxx 5 xxxxxxx XXX“&xxxx;(16). Xxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xx xxxx xxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx 3 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 297 xxxxxxx XXX)&xxxx;(17). Xxxx částka xx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši 400 xxxxxxx XXX (přibližně 39,6 xxxxxxx EUR) xxxxxxxxxx Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve výši 267 milionů XXX (xxxxxxxxx 26,4 milionu XXX) poskytnuté Xxxxxxx. Xxxx dvě xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxx kapitálový xxxxx xx společnosti XxxxXxxx XX&xxxx;(18). Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx by xxxx provedla interní xxxxx do společnosti Xxxx Danmark xx xxxx přibližně 2,3 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 228 milionů XXX). Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx poskytly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx provedla vklad xxxxxxxx xx xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 314,6 xxxxxxx XXX&xxxx;(19)). Kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx výše:

„Společnost odhadla xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx provedení nového xxxxxx fungování na 3 xxxxxxxx SEK, xxxxxxx xxxxxxx akcionář xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx SEK a dánský xxxxxxxx souhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se provedenou xxxx kapitálový xxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek, xxxx xx byly xxxxxx xxxx xxxxx.“ (zvýraznění xxxxxxxx)

(23)

Xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx částku xx xxxx 1,533 xxxxxxxx SEK (xxxxxxxxx 151,6 xxxxxxx EUR) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tuto xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx dohoda xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx musí xxx „xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, dánským xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, švédským xxxxxxxxxxx a ohledně prvků xxxxxx podpory xxxxxxxxx Xxxxxxxxx komisí“ (20).

(25)

Xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 uzavřely xxxxxxxxxx PostNord AB x&xxxx;Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(21). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx představenstvo společnosti XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxx kapitálovou xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx dne.

(26)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxx x&xxxx;1. xxxx odůvodnění x&xxxx;xxxxxxxxxx popsaných x&xxxx;xxxxxxxx 2.3.2, 2.3.3 x&xxxx;2.3.4.

(27)

Cílem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, co xxxxxxxxx xxxxxx a švédské xxxxxx, xxxxxxxx provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX.

(29)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group poskytla xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxx tranších. Xxxxx xxxxxx xx xxxx 150 xxxxxxx XXX xxxxxxxxx dne 4. dubna 2018. Xxxxxx tranši ve xxxx 1&xxxx;450 miliardy XXX vyplatila xxx 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018. Xxxxx tranši xx xxxx 739 xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxx 4. února 2019.

(30)

Kapitálová injekce xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xx xxxxxxxx říjnové dohody, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx. Xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem xx xxxxxxxxx ratingu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx stupně xxxxxxxxxxx PostNord XX&xxxx;(22).

(31)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá Xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxx 267 xxxxxxx XXX.

(32)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(33)

Xxxxxxx xxxxxx jako Xxxxxx xxxxxx uvedlo, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem xx xxxxxxxxx ratingu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB (23).

(34)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxx 400 xxxxxxx SEK.

(35)

Švédsko xxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX dne 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(36)

Xxx 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 obdržela Xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxx xxxx než 810 xxxxx xxxxxxxxxx v odvětví xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx (xxx 1. xxx xxxxxxxxxx). Komise xxxx stížnost částečně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

(37)

Xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 přijala Xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018, xx kterém dospěla x&xxxx;xxxxxx, xx čtyři xxxxxxxx, xxxxx nimž xxxxxxxxxx ITD xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx žádnou xxxxxxx ani existující xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální službu xx xxxx 1,683 xxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxx podpora xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(24) (xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx 1,533 xxxxxxxx XXX).

(38)

X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx injekce, xxxx xxxx organizace XXX xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx posouzeny xxxxxxxxxx.

(39)

Xxx 20.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X, která xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a služeb distribuce xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx proti rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018. Xx xxxxxxx xxx žaloby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx vycházející x&xxxx;xxxx, že Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyšetřovací xxxxxx podle čl. 108 xxxx.&xxxx;2 XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxx při posouzení xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxx věc xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx X-561/18&xxxx;(25).

(40)

Xxx 5.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2021 Tribunál xxxxxxxx xxxxx Xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 xx 2019 představuje xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx rámce xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxx Komise ohledně xxxx z dalších čtyř xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxx stížnost, x&xxxx;xx ohledně xxxxxx xxxxxx, kterou Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx závazky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx, jakým xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxx své náklady x&xxxx;xxxxxx xxx 2006 xx 2013. X&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx Xxxxxxxx xx xx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxx formální vyšetřovací xxxxxx xxxxxxx kapitálové xxxxxxx ve výši 1 xxxxxxxx DKK xxxxxxxxxx xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;xxxxxxxxxx xx DPH xxxxxxxxxx se xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 xxxxxxxx xxxxxx.

(41)

Xxx 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 Xxxxxx xxxxxxxx formální xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx popsaných x&xxxx;xxxxxx 2.3, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx.

(42)

Komise xx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxx také „XXX“) xxxxxxxxxx xxxxxxxx a švédskými xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. Čistá xxxxxxxx xxxxxxx (dále také „XXX“) budoucích xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx) xx běžně xxxxxxx k hodnocení xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx, a sice jeden xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxx xxxx), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a druhý x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxx).

(43)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxx Xxxxxx pochybnosti ohledně xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx s listovními xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xx čistý xxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 xxxxxx o téměř 10 %. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx měla Xxxxxx xx xx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx doložily.

(44)

Komise xxxx xxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx byl relativně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Pokud by xxxxxxxxx xxxxxx průměr xxxxxxx kapitálu (dále xxxx „XXXX“) činil […] % a celkový xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx […] %, xxxxxxxxx xx přestala xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxx „XXXX“). Xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxx výpočtech, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx ve 42. xx 44. xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(26).

(46)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx stínový xxxxxxxxxx xxxxxx ztratit, xxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stupeň xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, že Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(47)

Xxxxxx dále xxxxxx, xx dánské xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx úvěrů, xxx xxxx xxx refinancovány, xxx xxxxxx, xxxxx xxxxx se předpokládalo, xx si společnost XxxxXxxx XX xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx případných úspor xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xxxx xxx prvky xxxxxx xxx xxxxx v úvahu.

(48)

S ohledem xx 46. x&xxxx;47. xxx odůvodnění Komise xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá xxxxxxxx xxxxxx v souladu s tržními xxxxxxxxxx&xxxx;(27).

(49)

Xxxxx Komise se xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx 46. až 48. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord XX, xxx předložily xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, že xx roční xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx […] XXX, xxx lze xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx, zajistily xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(50)

Xxxxxx uvedla, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, že xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxx xxxxxxx nejistot. Mezi xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, x&xxxx;xxxxxxxx předpoklad, xx xxxxxxx stávající xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxxxx získat xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx výši […] XXX ve xxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx nejistoty xxxxx xxxxxx jen xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(51)

X&xxxx;xxxxxxx xx 49. x&xxxx;50. xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o tom, xxx je kapitálová xxxxxxx poskytnutá švédskými xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(28).

(52)

Xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 obdržela Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zúčastněných xxxxx: xxxxxxxxxx ITD, xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X, Dansk Xxxxxxxx X/X, Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X, Jørgen Xxxxxx Xxxxxxxxxxx X/X&xxxx;(xxxx xxxx „XXX“), XXX Xxxxxx XXXX/XXXX a jedné zúčastněné xxxxxx, xxx xx xxxxx zůstat x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxx zúčastněné xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(53)

Organizace XXX xx své xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (v Dánsku) x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx ITD xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx 810 xxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx působící xx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx silniční xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(29). Mezi xxxx, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx politického a právního xxxxx xxx konkurenceschopnost xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxx a zachování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx poskytuje xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx a služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx přepravuje kusový xxxxxx a balíky, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(54)

Podle organizace XXX xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (viz xxxxx 2.3) jediné xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxxxx opatření, jak xxxxx Komise x&xxxx;69. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení.

(55)

Podle xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx věci Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(30), že xxx xxxxxx toho, zda xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx několik xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx „jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(31). Xxxxxxxxxx XXX je xxxx názoru, xx xxxxxxxx xxxxxx kritérií xx tento xxxxxx xxx xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

(56)

Xxxxx xxxxxxxxxx XXX Xxxxxx xxxxxxxxx použila xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uznaných x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx a další x. Xxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx injekce:

(57)

Xxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx na 71. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Komise, xx xxx BP Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx BP Xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, že xxx XX Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx. Xx xxxx, xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxx, xx xxx XX Xxxxxxxxx je xxxxx věcí, xxx xxxxxxxx, xx Komise xxxx xxxxxx časové xxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx (xxx 55. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx XX Xxxxxxxxx (xxx v žádném xxxxx xxxxxxxx) xxxx xxxxxxxx xxxxx prohlášení, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx je podstatné, xxx vloží xxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx ohledu xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx lišit (xxx xxxxxx na xx, xxx je xxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx).

(58)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxx, xx xx Komise xxxx více zaměřit xx investice a cílový xxxxxx xxx xx xxxxxxxxx. V tomto ohledu xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx od xxxx, xx tvrdila Xxxxxx, xxxxxxxx příjemce, xxxxxx xxxx společnost Xxxx Danmark. Organizace XXX xx svých xxxxxxxxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xxxxxxxxxxx s říjnovou xxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxxx:

„X&xxxx;xxxx 1 dohody x&xxxx;xxxxx 2017 xxxxxxx, xx byl xxxxxxxxxx „xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 5 xxxxxxx XXX“ x&xxxx;xx „x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx [PostNord] xxxxxxx [xxxxx] kapitál xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx“. Xxxxx xxxx 4 xx „xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxx [společnosti Xxxx Xxxxxxx] [xxxxxxxx] xx 3 miliardy SEK, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investice xx xxxx 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx souhlasí s poskytnutím xxxxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx XXX“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX&xxxx;(33)).

(59)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, v dříve xxxxxxxx xxxxxx nebo x&xxxx;xxxxx přijatém xxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(34), xxxxx by xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření nebylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(35). Podle xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podmínek xxxxxxx&xxxx;(36).

(60)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxx poukazuje xx to, xx xxx první xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx prováděcí xxxxxxxx x&xxxx;xxxx tranše xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx Komise xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xx xxxxxxxxxxx. Organizace ITD xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx injekci ve xxxx 1 xxxxxxxx XXX, xx xxxxxx xx vztahovalo rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018 a která xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Organizace ITD xx xxxx domnívá, xx pokud xx Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx stanoviska xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx (xxx 69. až 76. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), xx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a pokud xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xx xxxxx o jediné xxxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení.

(62)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx Xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xx dne 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 v den uzavření xxxxxxx dohody.

(63)

Pokud xx xxxxxxx Xxxxxx domnívá, xx xxxxxxxxxx injekce xxxx podmíněny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx považovány xx poskytnuté xx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx platbu xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx schválila.

(64)

V tomto xxxxxx organizace ITD xxxxxx uvádí, xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(37), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dohoda uzavřená xxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx odpovědné xx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx. xxxxxxx xxxxxxx xxxx most Øxxxxxx&xxxx;(38).

(65)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx, xx pro xx, xxx říjnová dohoda xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx ITD nebylo xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx společnosti Xxxx Danmark a kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx požadováno xxx xxxxxxxx dohodou, xxx žádným xxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxx;(39), xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření (40). Xxxxxxxxxx ITD xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx poskytnutí kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx společnosti XxxxXxxx, xx. 11. června 2018, xx xxxxxxxxx.

(66)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx dánským xxxxxxx xxxxxxxxx (dále xxx „Xxxxxxxxxxxxxx“) zveřejněnou xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021. Tato xxxxxx xxxxx závěry Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxx společnosti Post Xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zprávě x&xxxx;xxxxx xxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx injekce představují xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxx, xx. x&xxxx;20.&xxxx;xxxxx 2017, x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(67)

Xxxxxxxxxx XXX vítá, xx Xxxxxx v posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení dospěla x&xxxx;xxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx státům, xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(68)

Organizace XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx z těchto xxxxxx:

(69)

Xxxxxxxxxx ITD xxxx tvrdí, že:

(70)

Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, xx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx zpochybňuje xxxx xxxxxxxxxxx, než xxxx xx, xxxxx xxxxx Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx:

(71)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xx xxxxxxx připomínek x&xxxx;xxxx xxxxxx, že xxxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zakázky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxx ní xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxx.

(72)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx zaslala xxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx ITD.

(73)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Scanning X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xxx své xxxxxxx xxxxxxxxx archivy. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxx xxxxxxx stejné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX.

(75)

Společnost Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xx xxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx Xxxxxxæxx Xxxxxxx X/X. Xxxxxxxxx logistické xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx. Xxxxxxx objednávky x&xxxx;xxxxxxxx skladuje, xxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výrobky, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx doručovat xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dodávky xx xx xxxx. Xxxxxxxxxx Danske Xxxxxxæxx xxxx xxxxxx xx xxxx skladovacích x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ITD.

(77)

Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Distribution xx sídlo v Ikastu (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Poskytuje xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xx dlouhé xxxxxxxxxxx, doručování xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx (například xxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ve velmi xxxxxx lhůtě x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, jelikož xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx umožnily nabízet xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxx (x&xxxx;15&xxxx;% xx 30&xxxx;% xxxxx). Xxxxxxxxxx Jørgen Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx situaci xxxxxxxx v rámci zadávacích xxxxxx a soutěžních xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(43).

(78)

Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx A/S zaslala xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX.

79)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx poskytovatelem xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 56 zemí x&xxxx;xxxxx. Xx xxxx 1988 xxxxxxxxxx XXX působí xx xxxxxxx trhu, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx poštovní a logistické xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx služeb xxxxxxx, námořní a silniční xxxxxxxx xxxxxxx. Společnost XXX tvrdí, že xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx xxxx přímý xxxxxxxxx v odvětví neuniverzálních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xx velké míry xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zásady tržně xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx.

(81)

Xx xxxx, společnost XXX tvrdí, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx růstu xxxxxxxx xx výpočtech xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxx ověřit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podle xxxxx obsažených v řadě xxxxxxxxxx prací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(44).

(82)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx, xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx xxxxxx předpovídat xxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;XXXX společnosti. XXXX xx xxx xxxx cíle xxxx xxx posouzen pomocí „xxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx, xx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx zahrnuty do xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx, x&xxxx;xx nejen xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord, xxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. Xx xx podle xxxxxxxxxxx XXX bylo v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx dánských xxxxxx, xx xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord.

(84)

Xxx bylo xxxxx určit, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem a Švédskem xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx společnosti UPS xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx výpůjčních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zhoršení xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx analýzy xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx zohlednit xxxxxxxxxx xxxxxxx potřebu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xx je konkurentem xxxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx balíků x&xxxx;xxxxxxx.

(86)

Xxxxxxxx xxxxx strana xxxxxxx stejné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ITD.

(87)

Švédsko a Dánsko xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx uvedly, xx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx jimi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Jejich xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx zvlášť x&xxxx;xxxxxxxx 4.2 x&xxxx;4.3.

(88)

Xxxxxxx a Dánsko xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX „xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxx se vyjádřila x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx týkajícím xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB předložily Xxxxxxx i Dánsko, Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx považuje xx připomínky Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(89)

Xx xxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx představují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx platba xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017 až 2019 je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podle nich xx xxxxxxx z říjnové xxxxxx, xx xxxxxxx xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxx kapitálové xxxxxxx xx xxxx 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxx 400 milionů XXX xxxxxxxxx tím, xx Dánsko xxxxxxx xxxxxxxxxxx platbu za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx toho, zda xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx kapitálové injekce (x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx praxi Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(45).

(90)

Xx xxxxx, Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx s Komisí x&xxxx;xxx, xx xxx kapitálové xxxxxxx představují tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, že opatření xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jimž xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxx x&xxxx;xxxx různé xxxxxxxxx xx návratnost x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, a že xxxxxxxx mají xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx) xx správné x&xxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(46). X&xxxx;xxxx xxxx Tribunál xxxxxxx, xx Komise xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx relevantního xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stavu, x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx sledu xxxxxxxx.

(91)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx zdůrazňují, xx Xxxxxxx xxxxxx xx dánském území xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 97/67/XX, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx transformačního xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. X&xxxx;xxxx vyplývá, xx xxxxx Švédska x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx.

(92)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx judikatura xxxxxxxxx, že xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(47). X&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xx xx xx xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx dva samostatné x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx jsou různými xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxx xxxx xxxx státy x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ziskovosti (xxxx xxxxxxxx xxxxx), xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, a která xx xxxx xx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(94)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí poskytnutých xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx zúčastněných stran xx xxxxxxxx dohodu, xxx xxxxxx uvádí, xx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx jediným xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxx říjnová xxxxxx xxxxxx za xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx byla xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xx zřejmé x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxx a Švédsko xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxx poskytnuty xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx společnost XxxxXxxx XX.

(95)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx výhoda, xxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx v důsledku xxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí xxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx na xx, xxx představovala xxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX. Xxxxxxxx xxxxxxxx výhodu xx xxxxx získaly x&xxxx;xxxxx dceřiné xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx.

(96)

Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx s cílem xxxxxxxx provádění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a zvýšit xxxxxxx xxx akcionáře (xxxx xxxxxx potenciální xxxxxx). Xx xxxxx, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx svými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxx xxxxxx xxx celou xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, xxx je považována xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx stupně, x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx pro akcionáře.

(97)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx považují xx xxxxxxxx vyjasnit své xxxxxxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx kapitálové injekce x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(98)

X&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx státním xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx s každoroční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx závazné. Tímto xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vyhláška (Xxxxxxxx) xxxxxx finančním xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx příslušného ministerstva (x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a bydlení). Xx xxxxx xxxxxxx stát xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx cíle xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím svého xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx vyhlášce. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nakládat x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx základ xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx prostředky. X&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zpoždění xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx vyhláškou xxx xxxxxxx kapitálovou injekci xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx dne 17. května 2018.

(99)

Ve Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx provedení xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mandát od xxxxxxxxxx. Xxxxx mandát xx xxxxxxxxxx umožňuje xxxxx xxxxxx. Zpravidla xxxx xxxxxxxx vládě xxxxxx povinnost jednat x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx způsobem. Xxxx xxxxxxxxx schválení xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx může xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx období xxxx xxxxx xxxxxx jednat xxxxx. Xx konci xxxx 2019 xxxx xxxxxxx xxxxx několik xxxxxxx, xx základě xxxxxxx mohla xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx v plném xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(48). Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, a tedy xxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(100)

X&xxxx;xxxxxxx xx 97. xx 99. bod xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rozlišují xxxx xxxxx, kdy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx souladu x&xxxx;xxxxxxx podmínkami xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx datem), xxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx, xxx byly xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na obrázku 3 xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx:

Xxxxxxx 3

Xxxxxx rámec xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx:

(101)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx z obrázku 3 xxxxxxx, že:

(102)

Xxxxx dánských a švédských xxxxxx představovala xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (tj. PostNord Xxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu (51), protože xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxx byla xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx něm.

(103)

V tomto ohledu Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx, xx z rozsudku Xxxxxxxx xxxxx xx xxxx XXXX vyplývá, xx „xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podniků xxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx svého xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx k financování xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx jiných xxxxxxx“ (zvýraznění xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx)&xxxx;(52).

(104)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, že Dánsko xxx Švédsko xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx o využití xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prostředků xxxx xxxxxxx subjekty x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx „xx xxxxxxxx xxxxxx podniků“ (53), nýbrž xx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx (společnosti XxxxXxxx).

(105)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxx xxxxxxx a znovu xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx XXXX&xxxx;(54), xx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX „řídilo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx orgánů xxxxxxx správy“, a nebylo xxxxx xxxxxxxxxxxx Dánsku xxx Xxxxxxx.

(106)

X&xxxx;xxxx souvislosti Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rovněž xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxx xx xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx veřejnými xxxxxxx, samotná xxxxxxxxxx, xx veřejný xxxxxx xx pod xxxxxxxxx xxxxx, nepostačuje x&xxxx;xxxx, xxx opatření xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Je xxxxx třeba prokázat, xx xxx xxx xx xx, že xx xxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx možné xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(55).

(107)

Xxxxxx a švédské xxxxxx xxxxxxx, xx převod xxxxxx xx xxxx 150 milionů XXX xxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx to, xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx x&xxxx;xx společnost XxxxXxxx Xxxxx následně xxxxxxx transformační xxxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálovou xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx o tom, xx xx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx tak xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx rozhodnutí o převodu xxxxxx xx výši 150 milionů XXX.

(108)

Xxxxxxx xxxxxxxxx v červnu 2018 x&xxxx;xxxxx 2019 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xxx 11. června 2018 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx 25. xxx xxxxxxxxxx). X&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx neexistují xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, že xx se xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx rozhodnutí společnosti XxxxXxxx XX xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx provedení xxxxxxxxx xxxxxxx ze dne 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 x&xxxx;4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019) xxxxx xxxxxxxx xxx jako xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx domnívají, xx Xxxxxx x&xxxx;87. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx nesprávně xxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx byl xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx dva xxxxxxxxx (Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx), a nikoli xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(109)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx tvrdí, xx zmínky x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group společnosti Xxxx Danmark xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Neznamená xx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx:

(110)

Podmínka, xx xxxxxxxxxxx platba xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu Dánskem xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (bod 9 xxxxxxx dohody), xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedeného xxxxxxxxxxxxxxx plánu záviselo xx společnosti XxxxXxxx XX, neboť tato xxxxxxxx xx byla x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx měl xxxxxxxxx xxxxx plán xxxxxxx, xxxxxxxxxx.

(111)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx tvrdí, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx poskytla xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Rozhodnutí xxxxxxxxxxx XxxxXxxx provést xxxxxxx xxxxxxx kapitálu xxxx xxxxxxxx xx metodách, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx nákladů kapitálu.

(112)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx zejména tvrdí, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ([…] % xxxxx), xx xxxxxxxxxxx xxxx ([…] %) x&xxxx;xxxxxxx (kombinovaný) xxxx (xx znamená, xx xx očekává xxxxxxxx […] % x&xxxx;xxxx 2026 a […] % xx xxxx 2026) xxxxxxxxxxxxx v modelu diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx opírá x&xxxx;xxxxxxxxx, xx míra xxxxx xxxxxxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx růstu XXX x&xxxx;xx se xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xx roku 2022 xxxxxxx a v roce 2026 xx stabilizuje. Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx posledních xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx listovních xxxxxxx xx xxxx 2022 xx opíralo x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxx část xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxx 80&xxxx;% xxxxxx xx xxxxxxxx s rokem 2001), a o předpoklad, xx xxxxxxxxx část xxxxxx xxxxx by xxxxxxx xxxxxx pomaleji xxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;(56).

(113)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, že podle xxxxxxx úpadku xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark by xxx měl xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx je xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx a ochotná xxxxxxxxxx xxxxxxxxx dceřiné xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx se xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX výrazně xxxxxxx z ekvivalentu slabého xxxxxxxxxxxx xxxxxx v oblasti […] xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx […]. Xxxx snížení by xxxxxxxxxx xxxxxxx mezi […] dluhopisem a […] xxxxxxxxxx ve výši […] xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx […] % výnosu. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx považují xxxxxxxxxxxxx […]% xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx úpadku xx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx xx xxxxxxx hrubého xxxxx xx xxxx […] XXX, xxx xx považuje xx xxxxxxxx zůstatek xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx x&xxxx;xxxxxx 2018 až 2026 xxxxxxxxx k financování xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxx scénáře xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark.

(114)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx tvrdí, že x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx ztratila xxxxxxxxxxx výhodu, jež xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx kombinovanými xxxxxxxxxx v rámci stávajícího xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xx xxxx 2026 poklesly xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;[…] % (xxxxx x&xxxx;xxxxxxx a růstem xxxxxx), xx. x&xxxx;[…] xxxxxxx XXX, přičemž odpovídající xxxxx na xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“) xx xxx […] %.

(115)

K prokázání xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností PostNord Xxxxx s tržními podmínkami xxxxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxxxxxxx kvantitativní xxxxxxx. Tyto analýzy xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxx. Obě analýzy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků založené xx prognózách xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investice. Tyto xxx xxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx druhem xxxxxxxxxxx xxxxx.

(116)

Xxxxx analýza (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2) xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx volných xxxxxxxxx xxxx, jež xxxxxxxxx xx xxxxxx celé xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxx zisků, xxx xxx rozdělit jak xx xxxx, xxx xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxxx xxxx do společnosti), xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx WACC xxxxxxxxxxx Post Danmark. Xxxxx xxxxxx zisků xxxxxxxx xxxxx analýza x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx hypotetického srovnávacího xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ohledně xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx, xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxx společností Xxxx Danmark a dalšími xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxx […] x&xxxx;[…]). Xxxxxxx vlastního xxxxxxxx xx vypočítá xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutou xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx – xxxxxxx xxxxxxx/xxxxxxxxxxx

(117)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group (xxxx xxxxxx xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, „X“) ve výši […] xxx. XXX, xxx xx byly xxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx („H“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. XXX xx podporu xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark.

(118)

Druhá xxxxxxxxxxxxx analýza (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 3) se xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx ziscích xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vychází ze xxxxxxxx volných xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v první xxxxxxx, xx nichž xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxx a přítok xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xx úrovni společnosti Xxxx Danmark, čímž xxxxxxx xxxxx peněžní xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx kapitál xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group). Xxxxxxx jako x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx dopady xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx scénáře.

Tabulka 3

Post Xxxxxxx X/X&xxxx;– model xxxxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxx kapitálovou xxxxxxx poskytnutou xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx – xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

(119)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx z tabulky 3 xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Post Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx (jako xxxxxx xxxxxxxx) utrpěla xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx kapitálu, „G“) xx výši […] xxx. DKK, xxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx („X“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. DKK xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(120)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxx, že xxx xxxxxxx xxxxxxx xx 116. a 118. xxxx odůvodnění xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx současná xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxx na xxxx xxxxxxx.

(121)

Xx stejných xxxxxx xxxx xxxxxxx (xxx xxxxxxx 4), že xx vnitřní míra xxxxxxxxxxx (xxxx také „XXX“) xx výši […] % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group společnosti Xxxx Danmark překročila xxxxxxxxx xxxxxxxxxx požadovanou xxxxx xxxxxxxxxx hospodářským xxxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx […] %, xxx xx vysvětleno xxxx xx 148. xxxx odůvodnění.

Rozvaha xx xxxxx xxxxxx

(122)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, že předpoklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx XXXX vzorku srovnatelných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, XXXX ve xxxx […] % xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx je x&xxxx;[…] xxxxxxxxxxx xxxx […] xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx ziskovosti xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(57), xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx provozovatelů xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx&xxxx;(58).

(123)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx kapitálových xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx nich xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zvažují investici xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxx xx Xxxxxx a Švédsko rozhodlo xxxxxxx), xxxxxxxx znalosti x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investice xxxxxxxx xxxxx popsat, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a podrobně xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxx. Vypracovávání této xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx běžnými xxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxx investicemi. Xxxxxxxx xxxxxxx by xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx okolností řídily xxx. pravidlem xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxx xxx vedení xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx rozhodnutí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx potom xx, xxx xxxx kritérium xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx podniku.

(124)

Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxxxxxx, dostatečné x&xxxx;xxxxxxx kritériu, xxxxx xxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(125)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska z analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vytvářejí xxxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx, že xx společnost PostNord XX ztratila xxxxxxxxxx xxxxxx, utrpěla by xxxxxx hodnoty xxxxxxx xx výši 1&xxxx;071 xxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx celkové xxxxxxx, které Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, ve xxxx 667 milionů XXX, tedy xxxxxxx xxxx vložený xxxxxxx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx na hodnotu xxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx jeho hodnotu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx (xx. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx výši […] XXX) x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjektu nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx likvidace xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(126)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx navíc xxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v ekonomických analýzách xxxxxxxxx. Xxxxxx a Švédsko xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx XXX a Rothschild), xxxxx xxxxxxxx hloubkové xxxxxxx finanční situace xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. V těchto xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxxx. Xxxxx Dánska a Švédska xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx potřebovala xxxxxx prostředky xx xxxxxxxxxxxxx, a proto xx xxxxxxxxxxx zachovat xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx zajistil xxxxxxx xx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx financování xxx xx nejnižších xxxxxxxxx.

(127)

Xxxxxx a Švédsko x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, že xxxxxx to xxxx xxxxxxxxxx v posouzení xxxxx xxxxxxxxxxx hospodářského subjektu, xxxxxxxxx xxxxxxxx důkazy, xxxxxxxxx xxxxx z dluhopisů xxxxxxxx společností XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 x&xxxx;2019, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx o […] xxxxxxxxx xxxx.

(128)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx se xxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx, xx pravděpodobnost, xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx svůj xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a švédské xxxxxxxxxx xxxxxxx i bez xxxx, xxxxxx xxxxxxxxx explicitně, xxx xxxxxxxxxx v posouzení xxxxxxxx xxxxxx provedeném xxxx přijetím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxxx (xx. […] % xx […] % xxxxx), xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX ztratí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx.

(129)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xx xxxx 667 xxxxxxx XXX by xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx […], tedy xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxx obvykle vyžaduje xxx vstup do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxx by xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xx finančním xxxxx vyslala signál, xx xxxxxxxxx posoudili xxxxxxx xxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxx x&xxxx;xx xxxxxx.

(130)

Xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s běžným xxxxxx postupem provést xxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře, zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx injekcím xx Xxxxxx a Švédska, jelikož xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx očekává, xx se xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zlepšovat.

(131)

Dánsko xx xxxx xxxx domnívá, xx xxxxxxx vypracovaná xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx realistický xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx základě celkových xxxxxxx v roce 2017 (xx. […] XXX) x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx […] xxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx nacházet x&xxxx;xxxxxxxx investičním xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx splatné v blízké xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx reálné xxxxxx, xx společnost XxxxXxxx XX xxxxxx xxxx xxxxxxx podniku x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx investičních xxxxxxx, by xxxxxxx xxxxxxx soukromého investora-vlastníka xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx.

(132)

Xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxx, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálových xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, nelze upřesnit. Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX musela xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2019, bylo xxx xxxx společnost xxxxxxx xxxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxx v uvedeném xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX rovněž xxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx změnami, xxx xxxxxxx, xx xx pravděpodobné, že xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx k poměru čistého xxxxx k EBITDA. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx xxxxxxxx xx dobu xxxxxxxx xxx, xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx transformace společnosti Xxxx Danmark.

(133)

Podle Xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k určení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxx stupně xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx hodnocení vycházet xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX by proto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx trhu.

(134)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutých Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxx by Dánsko xxxxxxxxx vyrovnávací platbu xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poskytli xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxx by x&xxxx;xxxxxxxxx transformačního xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx.

(135)

Xxxxx Xxxxxxx xx xxxxx úpadku xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxxxxx xxxxxxx vlastního xxxxxxxx xxxxx společnosti XxxxXxxx XX v držení xxxxxxxxx státu nejistý, xxxxxxxx xx xxxx, xx bude xxxxxxxxxx.

(136)

Xxxxxxx xxxxx, xx pokud xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a vyrovnávací xxxxxx xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx, bude xx mít za xx, xx má xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, bude xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx znamenat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx hodnocení xx xxxxx xxx nepříznivý xxxxx na xxxxxx xx zákazníky x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx neexistencí (xxxxxxxxxx) xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx. Švédsko se xxxxx xxxxxxxxx, že xx důležité zajistit xxxxxx finančního rizika, xxx odpovídá xxxx xx blíží xxxxxxxxx xxxxxxxxx na úrovni xxxxxxxxxxxx xxxxxx […], xxxxx xx srovnatelný x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(137)

Švédsko xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xx zahrnutí xxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1&xxxx;533 xxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx službu xx xxxx 2017 xx 2019 xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z […] XXX na […] XXX, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o […] XXX jasně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx XXX, xxx prokazuje, xx rozhodnutí Švédska xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx tržně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(138)

X&xxxx;xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4.1.1. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx s organizací ITD x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xxx kapitálové injekce xxxx xxx považovány xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na 75. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx vyrovnávací platba xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 xx 2019 je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(139)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xx pro xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx odděleně, xxxxx vzít xx xxxxx „situaci xxxxxxxx xxxxxxx, nikoli xxxxxxx xxxxxxxxx“. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjektu xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(59).

(140)

Xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xx xxxxxx nedostatek xxxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx odhadovanými xxxxxxx na nový xxxxx xxxxxxxxx (konkrétně 5 miliard XXX xxxxx xxxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx poskytnutou společností XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx 2,339 miliardy XXX xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx od Xxxxxxx a Dánska xxxx xx skutečnosti také xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu (60), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx náklady xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx nerovnají potřebnému xxxxxxxx, xxxxxxx odhadované xxxxxxx zahrnují předpokládané xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(141)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx konečným xxxxxxxxx xxxxx xxx kapitálových xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxx 58. bod xxxxxxxxxx), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx cílem xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx se xxxxx x&xxxx;xxxxxx o zásadách, xxx xxxx následně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx společnosti XxxxXxxx XX.

(142)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4.1.2. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx s tvrzením xxxxxxxxxx ITD, xx xxx kapitálové xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx říjnové xxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odkazují xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxxx Mühlenwerke x&xxxx;XXXX&xxxx;(61) x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx právně xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx příjemci xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx závazného xxxxxxxx, xxxx pokud byly xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx a pokud xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(143)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nesplňuje xxxxxx x&xxxx;xxxxxx tří xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(144)

Státy navíc xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xx xxxx být prováděcí xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx a že xx xxxxxx xxx xxxxx poskytnout xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 59. bod xxxxxxxxxx), xx xxxxxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX. Za xxxx, xxxxxxxx ve xxxx Xxxxxx Xxxxxx a další xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx připomínky, ještě xxxxx. Xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx rozhodnutí xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx opatření nebo xxx lze tato xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx předpisy, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx podporu, obsahovaly xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(65). Xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx odkazuje organizace XXX (xxx xxxxxxxx xxx xxxxx 35), xx xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx společnosti xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Podle xxxxx xxxx judikatura x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(145)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx xxx 28. května 2018, xxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx ve 100. x&xxxx;101. xxxx xxxxxxxxxx.

(146)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx (66. xxx xxxxxxxxxx) Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvádějí:

(147)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizace ITD, xx xx xxx xxx XXXX xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx vyšší, xxx xxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx svěřena xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxx, xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx stav xxxxx, především x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(148)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx XXXX xxx xxx xxxxx než XXXX xxxxxxxxxxxxx provozovatelů xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, aby odrážel xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx plánu a na xxxxxxxxxx byly xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5:

Xxxxxxx 5

Xxxx Xxxxxxx A/S – xxxxxxx XXXX

(149)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx by se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovenými v obchodním xxxxx na xxxx 2018 až 2020 xxxxxxxx, jak uvádí xxxxxxx xxxxxx společnosti XxxxXxxx XX za xxx 2018 na xxxxxx 25. Xxxx xxxxxxxxxx podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních toků xxxx obezřetné x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxx xxxxxx provozních xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxx xx xxxx 2017 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. U EBIT xxxx odečtením xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx vzestupný xxxxx. Jak xxxxx xxxxxxx xxxxxx společnosti XxxxXxxx XX za xxx 2018, xxxxxx xxxx sníženy v důsledku xxxxxxxxx transformačního xxxxx.

(150)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se xx xxxxxx od xxxxxxxxxx XXX domnívají, xx xxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxx xxxxxxxx xx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx skupinové xxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx současné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxx by se xxxxxxxxxx xxxxxxx (A) xxxxxxx x&xxxx;667 xxxxxxx XXX (460 xxxxxxx XXX), xxxx by xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx hodnota bez xxxxxxxxxx xxxxxxx (X) xxxxxx, v přibližné výši […] XXX ([…] XXX – 460 xxxxxxx XXX).

(151)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx na xxxxxx xx organizace XXX xxxx xxxxxxxxx, že xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx účinek xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx ([…] XXX), xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nemovitostí do xxxxxxxxxxxxxx peněžních toků xxxxxxxxxx podle států xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx na výsledek, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zajištěných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(152)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu zahrnuje xxxxxx podporu, x&xxxx;xxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků, oba xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx spojenými xx ztrátovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(153)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx, jako je xxxxxxxxxx PostNord, mají xxxxxxxxxx kompetentní xxxxxxx xxxxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a není xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx se xx xxxxxxxxxxx odborníka.

(154)

Organizace XXX (xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxx být považovány xx xxxxxx opatření (xxx xxxxx 3.1.1). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx naopak xxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx považovány xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx xxxxx 4.1.1). Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, z nichž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (viz 69. xxx odůvodnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx).

(155)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx vyšetřovacího xxxxxx trvá Komise xx xxxx stanovisku xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxxx každé vyžaduje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(156)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx proces xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx u každého x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxx xxxxxxxxx rozdílné xxxxxxxxxx předložené Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 4.2 x&xxxx;4.3). Soulad xxxxxx xxxxxxxx s tržními podmínkami xxxxx posuzovat jako xxxxxx xxxxxxxx, jelikož Xxxxxxx, Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx návratnost xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx operace xx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx buď xxx Xxxxxxx, xxxx xxx Dánsko, ale xx xxx xxx xxxxxxx xxxxx.

(157)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxxx xxxx (xxx 98. a 99. xxx xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxx xx nich zapojeny xxxxx xxxxxxx subjekty. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investic x&xxxx;xxxxxx mají odlišné xxxxxxxx xxxxxxx. Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx v jiné situaci xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx má xxxx xxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxx proces x&xxxx;xxx xx podzim 2016 xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nakonec xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Ačkoli společnost XxxxXxxx Group xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark xxxxxxxxx stanovisko xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx procesy Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Soulad xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx s tržními podmínkami xx proto xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxx xxxx investice xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(158)

Ačkoli xxxxxxxxxx XXX a ostatní xxxxx xxxxxx tvrdí něco xxxxxx, xxxxxx všechny xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx vyplacena xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxx kapitálové xxxxxxx Xxxxxx a Švédska xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(159)

Xxxxxxxxxx ITD a další xxxxx strany tuto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxx 58. xxx xxxxxxxxxx) xx xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxx, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx („xxxxxxxxxx [PostNord] xxxxxxx [xxxxx] kapitál na xxxxxxxxxx Xxxx Danmark“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD xx lze xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxx kapitál xx xxxx 5 xxxxxxx XXX na xxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxx „xxxxx“ xxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx Xxxxxx mění xxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx digitalizace x&xxxx;Xxxxxx společnost vypracovala xxxx model xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx 5 miliard XXX, jenž v období xxx 2017 xx 2020 xxxxxx xx xxxxxxxx počtu zaměstnanců x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4&xxxx;000 (xxxx jen „xxxx xxxxx fungování“). X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx fungování společnost xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;xxxxxxx s návrhem xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dne 29.&xxxx;xxxx&xxxx;2017.“&xxxx;(68)

(160)

Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx spojitost xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 5 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. To xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, že xx kapitál xxxx xxx v rámci xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB. Xxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx provedení nového xxxxxx xxxxxxxxx xx 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx švédský akcionář xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxxx xx výši 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx provedenou xxxx kapitálový xxxxx xx xxxxxxxxxxx[&xxxx;(69)] xx xxxxxxx podmínek, xxxx xx xxxx xxxxxx xxxx akcie (70). (zvýraznění xxxxxxxx)

(161)

Xx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB se xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx 101. xxxx xxxxxxxxxx xxxx. x), tak xxxxxxxxxx švédského xxxxxxxxxx xxxxxxx xx 101. xxxx xxxxxxxxxx písm. x). Dánská xxxxxxxx xxxxx […] (71). Rozhodnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx: „xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx Riksdagu, xxx xxxxxxx xxxxx rozhodnutím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xx výše 400 xxxxxxx XXX.“&xxxx;(72)

(162)

Xxxxxx xxxxx během svého xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx byla x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx (94. xxx xxxxxxxxxx).

(163)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx provádění xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, xxxxxxxxxx částkám xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx považovat xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(164)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX a všem jejím xxxxxxxx podnikům xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx přímý xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxx získaný xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(165)

Je xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx.

(166)

Xxxxxxxxxx injekce xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX a těží x&xxxx;xxxx xxxx skupina. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvedly, že xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí xx xxxxxxxxx stínového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX (xxx 30. x&xxxx;33. xxx xxxxxxxxxx). Jelikož xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxx xx cílem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxx xxxxxx odpovídající xxxx xxxxxxx xx úvěrovému xxxxxxxxx investičního stupně […] (viz 30. x&xxxx;33. bod odůvodnění). Xxxxx Komise xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, pro xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(167)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx kterákoli xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx dohody xxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx poskytnutí xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxx xxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)).

(168)

Xxxxxxxxxx XXX tvrdí, xx Xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(169)

Xx základě xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(73) x&xxxx;xx.&xxxx;6 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx Xxxx (XX) 2015/1589&xxxx;(74) se Xxxxxx xxxx xxx svém xxxxxxxxx vycházet x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, a nikoli x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx kritérií, Komise xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx všechny xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. I po xxxxxxxxxx xxxxxxxx předložených xxxxxxxxxx XXX xxxxx Komise xx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(170)

Xx prvé, xxxxxxxxxx XXX xxxxx, že xxxxxx rozvržení xxxxx xxx kapitálových xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jejich xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx říjnové dohody, xx. xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017. Xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.2., xxxxx Komise xxxx xxxxxxxxxx injekce poskytnuty x&xxxx;xxxxxx datům. Xxxxxx xxxxxxxxx kapitálových xxxxxxx xx proto xxxxxxx.

(171)

Xx xxxxx, ohledně xxxx xxx kapitálových xxxxxxx Xxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté Xxxxxxx a Švédskem sledují xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xx domnívá, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx který organizace XXX poukazuje (xxx 55. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)), xxxxxxxxxxx, xx xx cílem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, a že by xxxxx xxxxxxxx s kapitálovou xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx, xx xx x&xxxx;xx zohlednění xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx existoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků. Xxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (viz 140. xxx xxxxxxxxxx).

(172)

Xx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx různé xxxxxxxx x/xxxx xxxxx investory, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx kapitálové injekce xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je proto xxxxxx xxxxxxx. Komise xxxxx dospěla k závěru, xx xxxxxxx, za xxxxxxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx.

(173)

Xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx stížnosti x&xxxx;xx xxxxx připomínkách k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxxxxxxxxx xxxx tvrzení, že xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx jediné opatření.

(174)

Za xxxx, xxx xxx xxxx zdůrazněno xx 169. xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx a další x. Xxxxxx&xxxx;(75), Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 178 xxxxxxxxxxx, xx xx třeba xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx skutkového x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxx xx míní zohlednění x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx a situace.

(175)

Za druhé, xxxxx xxx o rozsudek xx věci Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Télécom v. Xxxxxx a další (76) (xxx 33. xxx odůvodnění xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx XX Xxxxxxxxx v. Xxxxxx&xxxx;(77), Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx skutkové okolnosti xxxxxx věcí xx xxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx nutné xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxx xx patrný v rozsudku xx věci BP Xxxxxxxxx (xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx v. Xxxxxx), xx kterém Xxxxxxxx xxxxxxx, že Komise xxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx oddělitelná „x&xxxx;xxxxxxx xxxx je xxxxx, který xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutých xxxxxxx xxxxxxxxxx […]“&xxxx;(78) (zvýraznění xxxxxxxx). Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxx xx třeba vzít x&xxxx;xxxxx při xxxxxxxxxx, xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx opatření, xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(176)

Xx xxxxx xx xxxxx poznamenat, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Komise xxxxxxxx xx časové xxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxx jdoucí zásahy xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, že xxx xxxx v úvahu i jiná xxxxxxxx. Xxxx totiž xxxxx, xx „[x]xx [xx. nahlížet na xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx zásahů státu xxxx xx jediný xxxxx] tomu může xxx xxxxxxx tehdy, xxxx po sobě xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozvržení, jejich xxxx a situace xxxxxxx x&xxxx;xxxx těchto zásahů xxxxxxx úzké xxxxx, xx xx xxxxxxx xx od xxxx xxxxxxx“&xxxx;(79) (xxxxxxxxxx doplněno).

(177)

Za xxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx, xx Soudní xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX a další xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx rozsudek. Xxxxxxxxxx XXX proto x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx generálního xxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxxx xx xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 dospěl k závěru, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxx xx xx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxx však xxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx právní základ xxx dal xxxxx xx přidělení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(80). Xxxxxx xx zcela xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx, jelikož x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx byla skutečně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, že xxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků, x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xx dni xxxx xxxxxx.

(178)

X&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx a Magnetrol Xxxxxxxxxxxxx v. Xxxxxx&xxxx;(81) xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od skutkových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx (xx. xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;XxxxXxxx XX) určeni. Xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx další xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx vycházela x&xxxx;xxxxxxxxx aspektů, xxxx x&xxxx;81. xxxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx BSCA x. Komise. V rozsudku xx xxxx BSCA x. Komise Xxxxxx xxxx xxxxx, xx „xx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kterým xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k poskytnutí xxxxxxx příjemci […] xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a podle xxxxxx závazného příslibu“ (82). Xxxxx xxxxxxxxxxx a podle xxxxxx závazný xxxxxxx xxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx splněna xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(179)

Xxxxxxxxxx ITD xx xxxxx ve xxxx xxxxxxx, že xxxx je xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, lze xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (viz 59. xxx odůvodnění), zjevně xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx XXXX x. Komise. Xxxxxx dvůr xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx věci XXXX x. Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx dotčené xxxxxxxx podpory xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx 74 xx xxxxxxx:

„X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx tak xxxxx vyplývá, xx xx xxxxxxxx vláda xxxxxxxxxx vůči xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx předložit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx programu. Xxxxx toho je xxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx není určena xxxx xxxxxxxxxxx příjemce xxxxxxx.“ (xxxxxxxxxx doplněno).

(180)

V bodě 77 xxxxxx rozsudku Xxxxxx xxxx xxxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxx vyplývá, xx xx xxxxxx od xxxx, co xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxx 20. července a 8. listopadu 2000 xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx závazky ze xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxx sama xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx závazek xxxxxxxx vlády s ohledem xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx výsledkem xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx úmluvy z roku 2002 xxxxxxx, že xxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxx stanoveny xx xxxxx xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx a službách. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx programem, xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx –Sowaer [&xxxx;(83) ], x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.“ (zvýraznění xxxxxxxx)

Xxxxxxx dohoda xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx 20. července x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 77 xxxxxxxx xx xxxx XXXX x. Komise (x&xxxx;xxxxxx xxxxxx z roku 2002 xxxxxxx ve stejném xxxx), xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xx výsledkem xxxxxxxx xxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(181)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx uvedenými x&xxxx;156. xx 180. bodě xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx kapitálové xxxxxxx představují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx proto x&xxxx;xxxxxx 5.2. xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(182)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxxxxx injekce byla xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 11. června 2018 (101. bod xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx ITD xxxxx, xx kapitálová xxxxxxx xxxx společností XxxxXxxx Xxxxx poskytnuta xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 (62. bod xxxxxxxxxx).

(183)

Xxxxx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx určitých xxxxxxxx, xxxxx je považovat xx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx splněny (84). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx uvádí, xx: „Xxxxxxxxx xx xxxxxxx na xxxx xxxxxxxx znění xxxxxx, xxxxx musí xxx […] ohledně xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx Xxxxxx, xx se jedná x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx splněna xxxx tím, než xxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxxxxxxxxx. Kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx 28. května 2018, xxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018.

(184)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 xxxxxxxxxxx platbu xx xxxxxxxxx poskytovat univerzální xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemohly xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednoduše xxxxxxxxxx. Načasování výplaty xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx podmínkou.

(185)

Kapitálová xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Group byla xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx PostNord XX (xxx 25. x&xxxx;100. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx až xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxx kapitál xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxx „xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx“, xxx xx kritérium xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx a Tribunálem (85).

(186)

S ohledem xx 183. xx 185. xxx odůvodnění xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(187)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 2018&xxxx;(86) (xxx 107. bod xxxxxxxxxx) xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx 6 xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx: „Xxx xxxxxx [xx xxxxxxxxx prvků xxxxxx xxxxxxx v dohodě Xxxxxx] xxxx [xxxxxxxxxx XxxxXxxx] xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxx xxxxx omezený xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vyžaduje xxxxxxxxxxxxxxx opatření, xxxx xx vyrovnávací platba xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 2017 až 2019 x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx s kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx.

(188)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx dohoda xx xxxxxxxx xx mezivládní xxxxxx uzavřené xxxx Xxxxxxx a Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx. xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx Øresund (viz 64. bod xxxxxxxxxx). Xx xxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx se xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(189)

Xx xx patrné x&xxxx;32. xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx. pevného xxxxxxx xxxx most Øresund (xxx poznámka xxx xxxxx 38), který xxxxxxxx xx xxxxxx&xxxx;12 xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx:

(190)

Xx xxxxxx xx xxxxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx dospěla x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxx 108. xxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), xx Xxxxxx za xx, xx její kapitálová xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx dne 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, xxxx xx xxxxxxxx xxx, ke kterému xxxx vyplacena. Xxxxxxxxxx XXX se domnívá, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(191)

Xxxxxx xxxx xx xxx, xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxx k poskytnutí kapitálové xxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Za xxxx, byla xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dánského parlamentu. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx dopravy, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxxx xxx kapitálová xxxxxxx poskytnuta.

(192)

Za xxxxx, Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx států x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyla závazná x&xxxx;xxxxxx vláda xx xxxxx xxxxxxx rozhodnout, xx xx xxxxxxx xxxx ministerské xxxxxxxx xxxxxxx neposkytne, protože Xxxxxx xxxxxxxx žádnou xxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(193)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxxx stanoví, xx je pro xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx dánské xxxxx (viz 24. xxx odůvodnění), x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx souhlas xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxx, xx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx až x&xxxx;xxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxx, xx. xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(194)

Xxxxxx xxxxx opravuje xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx poskytnuta xxxxxx xxxxxxxxxx injekce. Xxxx xxxxx data xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxx žádný xxxxx xx xxxxxxxxxx souladu x&xxxx;xxxxxxx podmínkami x&xxxx;xxxxxx 5.3.2. xxxxxx xxxxxxxxxx.

(195)

Xx xxxxxx xx xxxxxx, xx kterému Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxx 118. xxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení), xx Xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx dne 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018. Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(196)

Xxxxxxx xxxx u dánské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx u švédské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 (xxx 100. x&xxxx;101. xxx xxxxxxxxxx). Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx (xxx 117. bod xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx), xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx schválením xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx Komisí, k čemuž xxxxx dne 28. května 2018.

(197)

Z připomínek xxxxx k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx vyplývá, xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx jednat, xxx xxxxx k tomuto xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Švédsko x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx (prozatím) xxxxxxxxx (viz 99. xxx xxxxxxxxxx).

(198)

Xx základě 195. xx 197. xxxx odůvodnění Komise xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxx závazného xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xx vláda xxxxxxxx xxxxxx. Toto rozhodnutí xxxx xxxxxxx dne 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 (viz 101. xxx xxxxxxxxxx).

(199)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx svůj xxxxx xxxxxxx v rozhodnutí o zahájení xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx švédská kapitálová xxxxxxx. Xxxx změna xxxx xxxxxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxx žádný dopad xx posuzování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.3.3. xxxxxx xxxxxxxxxx.

(200)

Xxxxx čl. 107 odst. 1 XXXX xxxxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxx tato xxxxxxxxxxx xxxxxxxx: x) xxxxxxxx xx poskytnuto xxxxxxxxx xxxxx xxxx ze xxxxxxxx xxxxxxxxxx; ii) xxxxxxxxx selektivní xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zboží; xxx) xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx XX.

(201)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Komise xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx podpory podnikem xx smyslu čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX. Xxxxx „xxxxxx“ xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnost, nezávisle xx právním xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a způsobu xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx činnost spočívající x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx a služeb xx xxxxx trhu (87).

(202)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx společnost Post Xxxxxxx vykonává činnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxx Danmark nabízí xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnost. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se proto xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU.

(203)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx xx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxx xx xx, xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;(88).

(204)

Xxxxxx prostředky xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(89), xxxxxx zdrojů xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(90). Xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx sektoru xxxxxxxxx&xxxx;(91).

(205)

Xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxx dospělo x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxx a Švédsku. Přestože xxxxxxxx dohodu nelze xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx podporu, xxxxx xx o dvoustrannou dohodu xxxx xxxxx xxxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx tvoří xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx z jejího xxxx 4 (viz 22. xxx xxxxxxxxxx).

(206)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx se xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxxxxx a že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx důsledkem xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx ji xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxx navíc xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (viz 25. xxx odůvodnění), x&xxxx;xxx se Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxxxxx a státní xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(207)

Xxx xxxxxxxx xxxxx spadalo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xxxx xxxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx pod xxxxx xxxxxxx zahrnuta xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výhodu xxxxxxx xxxxxxxx.

(208)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zaměřeným xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(209)

Xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 SFEU xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, kterou xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xx. xxx xxxxxx xxxxx) xxxxxx získat (92). Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx důvod xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(93). Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx státního xxxxxx xx podmínek, xxx xx liší xx xxxxxxx xxxxxxx podmínek, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jedná xx x&xxxx;xxxxxx.

(210)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prováděné xxxxxxxxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx xxxxxx, a tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxxx podporu, jsou-li xxxxxxxxx v souladu s běžnými xxxxxxx podmínkami (94). Jednání xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Zda xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami, xx xxxxx posoudit z hlediska xx xxxx, přičemž xx přihlédne k informacím, xxxxx byly xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(95).

(211)

Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxx xxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx hlediska x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx souladu xxxxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx o dluh) xx běžně xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx dva xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti Post Xxxxxxx (xxxxxxx peněžní xxxx), xxxxxxx bude xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxx Danmark (xxxxxx xxxxxxx xxxx).

(212)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx se Xxxxxx xx xxxxxxx dalších xxxxxxxxx informací domnívá, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx tržními xxxxxxxx (xxx 122. xxx odůvodnění). Předpokládané xxxx růstu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poštovních služeb xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx (xxx 122. xxx xxxxxxxxxx). Tento xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx společností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx ze srovnatelných xxxxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx získány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a zisků. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxx, xx xxxxx xx založen xxxxxxxx xxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxx v porovnání x&xxxx;xxxxxxxxxx analytiků xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(213)

Xxxxx obchodního xxxxx xx xxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark byla x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX zaslala xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx výhody xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx vzniklé x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx od společnosti XxxxXxxx Xxxxx vedly xx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx by po xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx z pohledu xx xxxx postačovala x&xxxx;xxxx, xxx bylo možné xx domnívat, že xx injekce od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx.

(214)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx volného xxxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxx xxxxxxxx prokázala, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx ex xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx byly x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group jako xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx návratnost xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(215)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group ex xxxx navíc vycházela x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx kapitál, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx peněžních xxxx xxx společnost x&xxxx;xxxxxxxxx. Xx xxxxxx xx xxxx, co tvrdila xxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxxxx sazby xxxxxxxxx xxxxxxxx úroveň xxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. XXXX xxxxxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 148. bod xxxxxxxxxx).

(216)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vypracovala xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx odborník, Xxxxxx xxxxx, xx pravidla xxxxxx xxxxxxx nevyžadují, xxx xxxxxxxxx zprávy xxxxxxxxxx odborník, jenž xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx podpory xxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx základě obecně xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(96), jež xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a měly xx xxxxxxxxxxx hospodářskou xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rozhodnuto, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(97).

(217)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxx xxxx v úvahu xxxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx, Komise xxxxx, xx kapitálová injekce xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx pro xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx zohledňuje xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxx společnost Post Xxxxxxx.

(218)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zohlednila xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx. Je xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group vystupuje x&xxxx;xxxxx xxxxxx o úvěrové xxxxxxxx xxxx […], xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx tržně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxx povinnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx. Komise xxxxx xxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx a úvěrů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxx.

(219)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx zohlednila nezpůsobilé xxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx spojenými s úpadkem, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx logistická xxxxxx“, xxxxx i „ztrátu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jejích skandinávských xxxxxxx“, Xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nepřímými xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxx PostNord Group, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx účastník xxxx. Xxxx náklady xxxx xxxxx způsobilé xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(220)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx je vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxx xxx analýzu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Obezřetný xxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx slučitelnou xxxxxxx xxxxxxxxx.

(221)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx x&xxxx;xxxxx byly xx analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zahrnuty xxxxx x&xxxx;xxxxxxx náklady xxxxxxx xx scénářem xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx by xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx prostřednictvím kapitálové xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, Komise xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx, že skupinová xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, jemuž xx i skutečně zabránilo.

(222)

K tvrzení xxxxxxxxxx ITD, že xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx příliš xxxxxx a nezohledňují xxxxxx, xx xxxxxxxx vykonáváním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx po xxxx 2019 xxxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xx xxxxx hypotetické. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx společnost Xxxx Danmark a společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxx ohledu xxx xxxxxxxxxx, že ve xxxxx většině členských xxxxx Unie xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(223)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx s ohledem na 10&xxxx;% xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxx 2017 xx odhad xxxx xxxxx na xxxx s listovními xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx optimistický, a tedy xxxxxx, Xxxxxx připomíná xxx posouzení uvedené x&xxxx;212. bodě xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx, xx xxx xxxxxxxxx prognózy xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx plán xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xx xxxxxxxxxxxxx.

(224)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx zohledňuje xxxxx srovnatelné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx plánu společnosti Xxxx Xxxxxxx a nezohledňuje x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx citlivost xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, Komise xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;215. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx analýza xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx referenční xxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx XXXX.

(225)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že by xxxxxxxxxxxxx zhoršení xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Group, x&xxxx;xxxxx xx podle xxxxx xxxxx dojít, xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx by kritérium xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;211. až 215. xxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx základě xxx xx xxxxxxx, xx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx pro xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx (xxx 240. xxx xxxxxxxxxx). Bez xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx xx v rozporu xx xxxxxxx investicí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX.

(226)

X&xxxx;xxxxxxx společnosti XXX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx celého xxxxxxx (xxx 81. xxx xxxxxxxxxx) podle xxxxx xxxxxxxxxx v řadě xxxxxxxxxx prací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx cílů, Xxxxxx xxxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxx v 212. xxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx růstu xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx jeví jako xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord xxxxxx xxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Komisí.

(227)

K tvrzení xxxxxxxxxxx XXX, xx by xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx, xxx xxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xxxxxxx s prohlášením xxxxxxxx xxxxxx, že by xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxxxx společnosti PostNord XX, Komise uvádí, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx společnost Xxxx Xxxxxxx xx střednědobém xxxxxxxxx dostatečně xxxxxxx, xxxxxx se zhoršení xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx společností PostNord Xxxxx zahrnuty xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(228)

Xxxxxx xxxxxxx na základě xxxx kvantitativních xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx rovněž vložil xxxxxxx.

(229)

Xxx mohlo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx narušovat xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx státy.

(230)

U opatření xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx narušit xxxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxx zlepšit konkurenční xxxxxxxxx xxxxxxxx oproti xxxxx podnikům, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(98). X&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vychází xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx podniku xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx liberalizovaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx stát xxxxxxx finanční výhodu.

(231)

Pokud xxx o dopad xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx podpory xx obchod mezi xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(99). Xxxxx Xxxx zejména xxxxxxxxxxxx, xx „[x]xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx státem xxxxxxxx zejména postavení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodu uvnitř [Xxxx], xx třeba xxx za to, xx xxxxx obchod xx podporou ovlivněn“ (100).

(232)

Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx služby na xxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2011 xxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx orgánů měla xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2016 podíl xx xxxx v přibližné xxxx […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx dopisů, […] % v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx a mezi podniky x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;[…] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(233)

Xx xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxxxxxx společnosti XXX a GLS, xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx členských xxxxxxx.

(234)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxx xxxxxxxx xxxxxx a narušit xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(235)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx soukromý investor x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx poskytnuta xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU.

(236)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx jsou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, má Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 SFEU.

(237)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxx. Společnost XxxxXxxx Xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx dánském xxxxxxxxx xxxx za xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx činnost. Xxxxxx xx xxxxxxxx trzích xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx poskytují x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx XxxxXxxx Group. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group považuje xx podnik ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(238)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx přičitatelné xxxxx. Xxx je uvedeno xx 204. xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zahrnují všechny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx vnitrostátního xxxxxxxx, je xxxxx Xxxxxx xxxx podmínka xxxxxx xxxxxxx.

(239)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx individuálním xxxxxxxxx xx prospěch společnosti XxxxXxxx AB. X&xxxx;xxxx xxxxxx je selektivní.

(240)

Komise xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxxx, xx xxxxxx (xxxx xxxxxxx) orgány doposud xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx se úvěrové xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxxxxxxx, xxxxx xx jí Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Společnost PostNord XX nemá xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx formální xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX i další xxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výrazně přísnější xxxxxxxx financování xxxxx xxxxx, xx by xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx kapitálových injekcí Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx skutečnou nutností, xxxxx kapitálová injekce xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxx 228. bod xxxxxxxxxx), x&xxxx;xx xxxxx ve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisková.

(241)

Ačkoli xxxxxxx xxxxxxxxxx společností Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxx 2019 xx 2020, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xx xxxx […] % po xxxxxxxxxx dobu, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx. Xxx je dopad xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxx podniku („X“) xxxxx xxx 1 xxxxxxxx SEK, x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx než xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx („X“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX, což xxxxxxx xxxxxxx 6.

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx – XXXX = xxxxx XXXX (xxxx xxxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX)

Xxxxxx B: Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx injekcí – XXXX = xxxxx XXXX

(242)

Xxxxxx se xxxx xxxxxxx, xx xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxxx xxx výpočet xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(101), který xxxxxx x&xxxx;xxxx 2027, xxx xx xx xxxxxx xxxxx XXXX xx xxxx […] % (xxxx xxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx), a nikoli snížený, xxx zohledňoval dočasnou xxxxxx xxxxxxxxxx zhoršení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxxxxx xxxxxxx WACC xx xxxx […] % xxx konečnou xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx, což je x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx dospěly xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx XXXX ve xxxx […] %.

(243)

Xxxxxxxx xxxxxxx (xx použití xxxxxxx XXXX), založený xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Dánska x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx (xxxxxxx v tabulce 7) xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx („X“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XxxxXxxx XX („X“) xxxxx x&xxxx;62 xxxxxxx XXX, xxxx x&xxxx;xxxx než je xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx A: Xxxxxxx xxxxxxx xx státními xxxxxxxxx – XXXX = xxxxx XXXX (xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX)

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx xxx státních xxxxxxx – WACC = xxxxx XXXX (po xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX) xxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018–2026 x&xxxx;xxxxx XXXX xx neomezenou xxxx

(244)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx xx xxxx, co xxxxx xxxxx, xx zvýšení xxxxxxx podniku xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx 62 xxxxxxx XXX, xxx je xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx 667 xxxxxxx XXX. Xxxxxx xxxxxxxxxx nákladů je xxxxxx nižší, xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx podmínek xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(245)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxx břemeno xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx uvést, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxx břemeno xxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx unijní xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx stát xxxxx, xx jednal xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx, musí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx prováděl xxx xxxxx určení výnosnosti xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx hospodářství (s podobnými xxxxxxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjekt) (102).

(246)

Komise xx xx xx, že xxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx rating x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx mohla xxxxxx. Xxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx dopady xxxx xxxxxx investičního stupně, xxxxx xx x&xxxx;xx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx neexistovala xxxxxxx, xxx by xxxxxxxxxxx, xx xx tato xxxxxxx zisková nebo xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výhody.

(247)

Komise xxxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxx k závěru, xx xxxxxxxxxx injekce poskytla xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx.

(248)

X&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx narušit xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx obchod, xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx dceřiných podniků, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx PostNord Xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx poštovním xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx xxxxxx xx skandinávském xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Xxxxxx (xxx 15. xxx xxxxxxxxxx).

(249)

X&xxxx;xxxxxxx xx 240. xx 248. xxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx injekce, kterou xxxxxxxx Dánsko společnosti XxxxXxxx AB, představuje xxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX.

(250)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx vykonává xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Společnost XxxxXxxx Xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxxx poštovní služby xx úplatu xx xxxxxxx poštovním xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx služeb, xxx xx hospodářská činnost. Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx patřící do xxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a logistických xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx financovaných xxxxxxxx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(251)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx státu. Xxx xx xxxxxxx xx 204. xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx splněna.

(252)

Kapitálová injekce xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. X&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(253)

Xx xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x&xxxx;240. až 247. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx organizace XXX Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx neprokázaly xxx xxxxxxxxxxxxxxxx riziko, xx společnost PostNord XX xxxxxx xxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxx xxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx ztráty xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx facie xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx), xxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxx hodnoty podniku).

(254)

X&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx z opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord AB xxx, xx xx xxxxxxx svoje xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, může xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivnit xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trzích prostřednictvím xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, který xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx také logistické xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx zbytku Xxxxxx (xxx 15. xxx xxxxxxxxxx).

(255)

X&xxxx;xxxxxxx xx 250. xx 254. xxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx to, xx xxxxxxxxxx injekce, xxxxxx poskytlo Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx xxxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(256)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxx podporu xx xxxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(257)

Xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xx povinností xxxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxx možné důvody xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx příslušné xxxxxxxx&xxxx;(103).

(258)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotčených xxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

(259)

X&xxxx;xxxxxxx xx 256. až 258. bod odůvodnění xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx kapitálová xxxxxxx, xxxxxx poskytlo Xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, x&xxxx;xxxxxxxxxx injekce, kterou xxxxxxxx Švédsko xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, představují xxxxxx podporu, xxxxx xx neslučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(260)

Podle Xxxxxxx a ustálené xxxxxxxxxx xxxxx Unie xx Xxxxxx xxxxxxxxx rozhodnout, xx dotyčný členský xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx či zrušit, xxxxxxxx xxxxxx, že xx neslučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(104). Soudy Unie xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx podporu, xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xx neslučitelnou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(105).

(261)

Xxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx stanovily, xx tohoto xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx částky xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx, kterou xxx xx vnitřním trhu xx xxxxxx ke xxxx konkurentům, a obnoví xx stav, xxxxx xxxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxx&xxxx;(106).

(262)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx se x&xxxx;xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;1 nařízení (XX) 2015/1589 uvádí, xx „[j]e-li x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx, xx dotyčný xxxxxxx stát xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx příjemce xxxxxxx xxxxxxxx“.

(263)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem x&xxxx;xxxxxxx s čl. 108 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx a mají xxx xxxxxxxxxx za protiprávní x&xxxx;xxxxxxxxxxxx s podporou, xxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx trhu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(264)

Xxxxxxxxx xxxx navrácené xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX je 400 xxxxxxx SEK, jejichž xxxxxxx xx mělo xxxxxxxx Xxxxxxx, a 267 xxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx Xxxxxx.

(265)

Xxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xx do xxxxxx xxxxxxxxxx navrácení. Xxxxxx, xxxxx má být xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx až xx xxx skutečného xxxxxxxxx.

(266)

Xxxxxx xx xx xx, xx kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX.

(267)

Xxxxxx xx za xx, xx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá Švédskem xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX a že xx Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 SFEU. Xxxxxx xx rovněž xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx neslučitelné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx proto měly xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx podporu xxxxxxxxx,