Plné znění - 32022D0459

(1)

Dne 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx organizace Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx for xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX“) Xxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx opatření xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem společnosti Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;(xxxx xxx „Xxxx Danmark“). Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx XX.47707 ze xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxxx jen „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018“)&xxxx;(2). X&xxxx;xxxxxxxxxx z roku 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx předmětem xxxxxx xxxxxxxxxx:

(2)

Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx ze xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017, 12., 13. x&xxxx;28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 3., 6. x&xxxx;26.&xxxx;xxxxx, 15., 26., 28. x&xxxx;30.&xxxx;xxxxxx, 1. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 9. října 2018, 10. prosince 2018, 6. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 poskytly xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo jednotlivě Xxxxxx xxxxx informace (3).

(3)

Dopisem xx xxx 14. června 2019 xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx své rozhodnutí (xxxx jen „rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení“) (4) zahájit x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx podporou xxxxxx xxxxx xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;2 Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „XXXX“). Xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko, xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx veškeré xxxxxxxxx, které mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx strany, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx zbývajícím xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx první xxxxxxxxxx k rozhodnutí o zahájení xxxxxx xx Švédska xxxxxxxxxxxxxxx dopisu xx xxx 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 x&xxxx;xx Xxxxxx prostřednictvím dopisu xx dne 16.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019.

(5)

Xxxxxx xxxxxxxx připomínky k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení xx xxxxx xxxxxxx stran, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xxxxxxxxxxxxxxx dopisů xx xxx 17. září 2019.

(6)

Komise xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obdržené xx xxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxxx 3. x&xxxx;14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

(7)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx orgány xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx k připomínkám xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019.

(8)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx 24. března 2020 x&xxxx;19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxx připomínky xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx o informace xx dne 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;22.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(9)

Xx dnech 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;5.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 Komise obdržela xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX. Posledně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx Švédsku x&xxxx;Xxxxxx xxx 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly e-mailem xxx 7.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021.

(10)

Xxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 1711. Celostátní xxxx poštovních zásilek xxx zaveden v roce 1865. Xx roku 1995 bylo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx.

(11)

Xxxxxxx x.&xxxx;88 xx dne 8. února 1995 (5) xxxxxxxx Dánsko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podnik. Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(6) xxxxxxx xxxxxxx xx vnitrostátní i přeshraniční xxxxxxxx xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxx č. 409 xx xxx 6. června 2002 (7) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Podle xxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxx xxxxxx xxxx stát xxxxxx xx 25&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. X&xxxx;xxxx 2005 xxxxxxxxxx Xxxx Invest X.X. (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx CVC Xxxxxxx Partners) xxxxxxx 22&xxxx;% xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;3&xxxx;% xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx 2009 xxxxxxxxxx Xxxx Invest X.X. xxxxxxx svůj xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(8) Xxxxxx, xxxxx xx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(9) xx xxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx Posten XX&xxxx;(10). Touto xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX.

(13)

Xxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx se x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx spoluvlastněna Xxxxxxx (40&xxxx;%) a Švédskem (60&xxxx;%), xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, a je 100&xxxx;% xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx obrázku 1. Xxxxxxxxxxx „XxxxXxxx“ se xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxx podniků.

Obrázek 1

Podniková xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx

(14)

Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx a je xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xx doby, xxx xxx xxxxxx poštovní xxx x&xxxx;xxxx 2011 xxxxxxxxxxxxx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 97/67/XX, xxxxxx xx xxxx xx xxxxxxxx úplné xxxxxxxxxxx xxxxxxx společně x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(11). Podle dánského xxxxxx o poštovních xxxxxxxx&xxxx;(12) Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx spočívá zejména x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx listovních xxxxxxx xx xxxxx Xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx vystavena xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxx rozesílání xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Společnost XxxxXxxx působí především xx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, nákladní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xx skandinávské oblasti x&xxxx;xx xxxxxx Xxxxxx.

(16)

Xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a nabízí xxxxx xxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxxx listovních xxxxxxx, xxxxxx, expresních xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx, služby xxxxxxxxxxxx pošty, xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx).

(17)

Xxxxxxxxx xxxxx digitalizace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx specifickými xxx Xxxxxx&xxxx;(13) xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx doručuje. Xxxxxxxxx objem xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx 21. století výrazně xxxxxxx, x&xxxx;xx mnohem xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se x&xxxx;Xxxxxx xxxxxx v období xxx 2006–2019 x&xxxx;xxxx xxx 80&xxxx;%. Vývoj xxxxxx listovních zásilek xxxxxxxxxxxxxx společností Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx znázorněn xx obrázku 2.

Xxxxxxx 2

Xxxxx xxxxxx pošty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (–27 %), Xxxxxxxx (–29 %), Xxxxxxxxx (–31&xxxx;%), Belgii (–35&xxxx;%), Xxxxxxx (–43&xxxx;%), Spojené xxxxxxxxxx (–50&xxxx;%), Xxxxxxxxx (–52&xxxx;%), Xxxxxx (–63&xxxx;%), Xxxxxxxxxx (–64 %), Xxxxxxx (–50&xxxx;%), Finsko (–47&xxxx;%), Xxxxxx (–53&xxxx;%, xx xxxx 2008), Xxxxx (–48&xxxx;%, xx xxxx 2010), Portugalsko (–44&xxxx;%). Xxxxx: xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(18)

Xxxxxxxxx této xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx v období let 2009–2019 snížily o 55 %, x&xxxx;xxxxx xxxxx v důsledku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zásilkami, x&xxxx;xx xxxx 2012 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx 1:

Xxxxxxx 1

Xxxxxx a zisk xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx xxx „XXXX“) xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2009–2019:

(19)

Společnost Xxxx Danmark přijala xxxxxxxx ke zlepšení xxx finanční xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 2009 až 2016 xxxxxxxxxx xxxxxxxx 8&xxxx;000 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx úvazek. Xxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxx 1 xxxxxxxx XXX (xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018&xxxx;(14)).

(20)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx hospodářskou xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX nový xxxxx fungování. Xxxxx xxxxx fungování je xxxxxxxx xxxxxxx transformačního xxxxx&xxxx;(15), xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx (zejména xxxxxxx režijních xxxxxxx, xxxxxxx na IT x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxx modelu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx:

(21)

Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx náklady, zejména x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxx 4&xxxx;000 zaměstnanců, xxxxxx zhruba 1&xxxx;500 x&xxxx;3&xxxx;200 bývalých státních xxxxxxxxxxx.

(22)

X&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx a Dánsko xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxx jen „xxxxxxx xxxxxx“), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;Xxxx Danmark. Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx: „[s] xxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxx [(XxxxXxxx AB)] xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx odhadnutými xx xxxxxxxxx 5 miliard XXX“&xxxx;(16). Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xx době xxxxxxxxxx, že k provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx výši 3 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 297 xxxxxxx XXX)&xxxx;(17). Xxxx částka xx být xxxxx xxxxxxx dohody financována xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši 400 xxxxxxx SEK (xxxxxxxxx 39,6 xxxxxxx XXX) xxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve výši 267 xxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 26,4 xxxxxxx XXX) xxxxxxxxxx Xxxxxxx. Xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX&xxxx;(18). Společnost XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxx xxxxxxxxx 2,3 xxxxxxxx SEK (přibližně 228 xxxxxxx XXX). Xxxxxxx i Dánsko poskytly xxx xxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx 2,339 xxxxxxxx DKK (xxxxxxxxx 314,6 xxxxxxx XXX&xxxx;(19)). Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx je uvedena x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx výše:

„Společnost odhadla xxxxxxxx kapitál na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx fungování na 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím investice xx xxxx 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx vydány xxxx xxxxx.“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

(23)

Xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx dánský xxxx poskytne xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xx výši 1,533 xxxxxxxx XXX (přibližně 151,6 xxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx z dřívější xxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxx zdůrazňuje, xx xxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx musí xxx „xxxxxxxxx dánskou xxxxxx, xxxxxxx parlamentem, xxxxxxxx vládou, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx podpory xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx“&xxxx;(20).

(25)

Xxx 11. června 2018 xxxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;Xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx&xxxx;(21). Tato dohoda xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxx, xxx společnosti Xxxx Xxxxxxx poskytlo kapitálovou xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Představenstvo x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx rozhodlo xxxxx xxx.

(26)

Xxxx xxxxxxxxxx xx týká xxx xxxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxx x&xxxx;1. bodě odůvodnění x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v oddílech 2.3.2, 2.3.3 x&xxxx;2.3.4.

(27)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxxxx dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx činí 2,339 miliardy XXX.

(29)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx ve výši 150 xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxx 4. dubna 2018. Xxxxxx xxxxxx xx xxxx 1&xxxx;450 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxx 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018. Xxxxx xxxxxx xx xxxx 739 xxxxxxx DKK vyplatila xxx 4. února 2019.

(30)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX je xxxxxxxx říjnové xxxxxx, xxxxxxx však odlišný xxx. Xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX&xxxx;(22).

(31)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX činí 267 xxxxxxx XXX.

(32)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(33)

Xxxxxxx stejně xxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx stupně xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX&xxxx;(23).

(34)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx 400 xxxxxxx SEK.

(35)

Švédsko xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(36)

Xxx 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 obdržela Xxxxxx xxxxxxxx xx organizace XXX, xxx xxxxxxxx xxxx xxx 810 xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx (xxx 1. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxx xxxx stížnost xxxxxxxx xxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018. Xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření:

(37)

Dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018, xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx čtyři xxxxxxxx, xxxxx nimž xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx existující xxxxxxx x&xxxx;xx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 1,683 xxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxx podpora xxxxx xxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(24) (skutečně xxxxxxxxx částka xxxxxx xxxxx 1,533 miliardy XXX).

(38)

X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxx kapitálové xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx stížnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(39)

Xxx 20.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxxxxx XXX a společnost Danske Xxxxxxæxx A/S, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx silniční xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx distribuce xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx důvodů xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018. Na xxxxxxx xxx žaloby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx vycházející x&xxxx;xxxx, xx Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx čl. 108 xxxx.&xxxx;2 XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxx náhrady a ostatních xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX. Xxxxxxxx věc xxxx xxx xxxxxxxx značkou X-561/18&xxxx;(25).

(40)

Xxx 5. května 2021 Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx Komise, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxx 2017 až 2019 xxxxxxxxxxx podporu xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx obecného hospodářského xxxxx. Dále potvrdil xxxxx Komise ohledně xxxx z dalších čtyř xxxxxxxx, proti xxxx xxxx xxxxxx stížnost, x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, kterou Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 xxxxxxx státním xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx týkající xx odstupného v případě xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx své náklady x&xxxx;xxxxxx xxx 2006 xx 2013. X&xxxx;xxxxxxx, xx kterém xxx Xxxxxxxx xx xx, xx Xxxxxx měla xxxxxxx formální xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx elektronický xxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx přepravní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018 xxxxxxxx xxxxxx.

(41)

Dne 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx řízení týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2.3, xxxxxxx xxxx pochybnosti xxxxxxx xxxxxxx tří kapitálových xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxxx se x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxx xxxx „XXX“) xxxxxxxxxx xxxxxxxx a švédskými xxxxxx xx z metodického xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx posuzování xxxxxxx investice s tržními xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxx „XXX“) budoucích xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx) xx běžně xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx dva xxxxxxx xxxx, a sice jeden xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (záporné xxxxxxx xxxx), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozních xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx toky).

(43)

V souvislosti x&xxxx;xxxxxxxx budoucích xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxx měla Xxxxxx pochybnosti ohledně xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xx trhu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a logistickém xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx čistý xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 xxxxxx x&xxxx;xxxxx 10&xxxx;%. Xxxxxxx výpočtu nepříznivých xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx Xxxxxx xx to, xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx těchto nepříznivých xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxx xxxx xxxxxx, že xxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxx „XXXX“) xxxxx […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxx předpokládaný xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx byl […] %, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx zásadou xxxxx jednajícího hospodářského xxxxxxxx (xxxx také „XXXX“). Xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zapotřebí xxxxx xxxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx 42. xx 44. xxxx xxxxxxxxxx Komise xxxxxxxxx pochybnosti x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(26).

(46)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx dánské xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx x&xxxx;xxxxxxx neposkytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stupeň ztratit, xxx pravděpodobnost, xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxx.

(47)

Xxxxxx dále uvedla, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx úvěrů, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx, xx si xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB udrží xxxx xxxxxxx investiční xxxxxx z důvodu poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx případných xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx kapitálovým xxxxxxxx, xx xxxx xxx prvky xxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxx.

(48)

X&xxxx;xxxxxxx xx 46. a 47. xxx xxxxxxxxxx Komise xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(27).

(49)

Xxxxx Komise xx xxxxxxxxxxx uvedená xx 46. až 48. xxxx odůvodnění vztahovala xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx neprokázaly, xx xx roční úspory xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx […] XXX, xxx xxx xxxxx xxxxxx švédských xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytnutým Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(50)

Xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, že xxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxx xxxxxxxxx patří xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx xxxxx reálné xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx předpoklad, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx refinancován x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx dodatečnou xxxxxx ve výši […] XXX ve xxxxx dluhu. Xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxx xxx stěží xxx v souladu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(51)

X&xxxx;xxxxxxx xx 49. a 50. xxx odůvodnění Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(28).

(52)

Dne 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxxxxxxx XXX, xxxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxxxxxx X/X, Xxxxx Xxxxxxxx X/X, Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X, Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxx A/S (dále také „XXX“), XXX Xxxxxx XXXX/XXXX a jedné zúčastněné xxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx v anonymitě. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxx xxxxx v Padborgu (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxx sdružení x&xxxx;xxxx xxx 810 xxxxx, mezi něž xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx silniční xxxxxxx xxxxx a logistické xxxxxx&xxxx;(29). Mezi cíle, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx společností xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx profesionality x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx dopravy tím, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxx xxxxxxxx zboží. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx přepravuje kusový xxxxxx a balíky, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx segmentech trhu.

(54)

Podle xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx tři xxxxxxxxxx injekce (xxx xxxxx 2.3) xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxxx Xxxxxx v 69. xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení.

(55)

Podle organizace XXX vyplývá x&xxxx;xxxxxxxx xx věci Xxxxx xxxxxxxxx a další x. Xxxxxx&xxxx;(30), xx pro xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx poskytnutá xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx jediné xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxx z hlediska „jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(31). Xxxxxxxxxx ITD je xxxx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx kritérií xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx opatření:

(56)

Xxxxx xxxxxxxxxx ITD Xxxxxx nesprávně xxxxxxx xxxx soubor kritérií xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Komise, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

(57)

Xxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx na 71. bod xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Komise, xx xxx XX Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx XX Chemicals xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx investor. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, že xxx XX Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx. Xx xxxx, xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxx, xx xxx XX Xxxxxxxxx xx xxxxx věcí, xxx xxxxxxxx, že Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx (xxx 55. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx domnívá, xx x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx XX Chemicals (xxx v žádném xxxxx xxxxxxxx) není obsaženo xxxxx prohlášení, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx je podstatné, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx více xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx xx xxxxxxx xx různé xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxx xxxxxx xx xx, zda xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx).

(58)

Xxxxxxxxxx ITD xx dále xxxxxxx, xx se Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx a cílový xxxxxx než xx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx ohledu xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxx říjnové xxxxxx x&xxxx;xx xx xx, xx všechny xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxx od xxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Organizace XXX xx svých xxxxxxxxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 v souvislosti s říjnovou xxxxxxx x&xxxx;xxxxx ohledu xxxxxx:

„X&xxxx;xxxx 1 xxxxxx x&xxxx;xxxxx 2017 vyplývá, xx byl xxxxxxxxxx „xxxx xxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 5 miliard XXX“ x&xxxx;xx „x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx [XxxxXxxx] xxxxxxx [tento] kapitál xx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx“. Xxxxx xxxx 4 xx „xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxx [společnosti Post Xxxxxxx] [xxxxxxxx] xx 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím investice xx výši 400 xxxxxxx XXX a dánský xxxxxxxx souhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ve výši 267 milionů SEK“ (xxxxxxxxxx doplněno organizací XXX&xxxx;(33)).

(59)

Xxxxxxx požadavku xx xxxxx prováděcí opatření, xxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kapitálových xxxxxxx, organizace XXX xxxxx, xx z judikatury xxxxxxx, xx existence xxxxxxxxxxx opatření xxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx pouze xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx dohodě xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx legislativním xxxx&xxxx;(34), xxxxx by xxx přijetí těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(35). Xxxxx xxxxxxxxxx XXX nebyla xxxxx x&xxxx;xxxxxx podmínek xxxxxxx&xxxx;(36).

(60)

Xxxxxxxxxx XXX navíc xxxxxxxxx xx to, xx xxx první xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxx nebyla xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx dnem, ke xxxxxxx Xxxxxx považuje xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xx xxxxxxxxxxx. Organizace XXX xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx 1 xxxxxxxx XXX, na xxxxxx xx vztahovalo xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 x&xxxx;xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Organizace XXX xx dále xxxxxxx, xx xxxxx by Xxxxxx upustila xx xxxxx stanoviska uvedeného x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení řízení (xxx 69. až 76. xxx odůvodnění xxxxxxxxxx o zahájení řízení), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxx nové xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx.

(62)

Xxxxxxxxxx ITD je xxxx názoru, že x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, byly všechny xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxxx, a to dne 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;xxx uzavření xxxxxxx xxxxxx.

(63)

Xxxxx se xxxxxxx Komise domnívá, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platby za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx tyto xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx považovány xx xxxxxxxxxx xx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, kdy Xxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxx.

(64)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx organizace XXX xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx dohoda xx xxxxxxx xxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(37), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx konsorcia, které xx odpovědné xx xxxxxxxx, správu a provoz xxx. pevného spojení xxxx xxxx Øresund (38).

(65)

Organizace XXX xxxx uvádí, xx xxx xx, xxx říjnová xxxxxx xxxxxxxxx v platnost, xxxx xxxxx xxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Komisí x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutou Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx žádným jiným xxxxxxx xxxxx&xxxx;(39), xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxx xxxxxxx prováděcích opatření (40). Xxxxxxxxxx ITD se xxxxx domnívá, xx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, xx. 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, je xxxxxxxxx.

(66)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vypracovanou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx „Rigsrevisionen“) zveřejněnou xxx 15. ledna 2021. Tato xxxxxx xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přiměřenosti xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Graf xxxxxxxx x&xxxx;xxxx zprávě x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a byly xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxx, xx. x&xxxx;20.&xxxx;xxxxx 2017, x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxx dohody.

(67)

Xxxxxxxxxx XXX vítá, xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx provedeném v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx injekce zahrnují xxxxxx prostředky x&xxxx;xxx xx xxxxxxx Dánsku, Xxxxxxx nebo xxxxx xxxxx státům, jsou xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivňují obchod xxxx členskými xxxxx.

(68)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx vypracovanou xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxx xxxxx, xx zisky xxxxxxxxxxx XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark převyšují xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx z těchto xxxxxx:

(69)

Organizace XXX xxxx xxxxx, xx:

(70)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, že kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx zpochybňuje xxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xx, xxxxx uvádí Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx:

(71)

Xxxxxxxxxx Dansk Distribution X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) a přepravuje balíky, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx nálad. Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx balíků x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. Má xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, že xxxxxxxxxxx Dansk Distribution x&xxxx;Xxxx Danmark xx xxxxxxx stejných zadávacích xxxxxx na zakázky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxx ní xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx ceny.

(72)

Společnost Xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX.

(73)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx X/X&xxxx;xx xxxxx v Esbjergu (v Dánsku) x&xxxx;xxxxxxx pro xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx řadu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Společnost Xxxxx Xxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb, x&xxxx;xxxxxxx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx organizace XXX.

(75)

Společnost Xxxxxx Xxxxxxæxx A/S má xxxxx v Aarhusu (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xx xxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx Xxxxxxæxx Xxxxxxx X/X. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx firemním zákazníkům x&xxxx;Xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx skladuje, vychystává, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, náhradní xxxx, zboží xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx do domu. Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx xxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx a informačních xxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxxx Danske Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx připomínky xxxx xxxxxxxxxx ITD.

(77)

Společnost Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxx v Ikastu (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx služby xxxxxxxx xxxxxxx. Poskytuje xxxxx dopravní xxxxxx, xxxxxx rozesílání balíků, xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx nákladu, xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx, doručování xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx), a zboží, které xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx s vyzvednutím x&xxxx;xxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxx lhůtě x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx služeb. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx v odvětví xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx injekce, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx činnost, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx umožnily xxxxxxx xxxxx ceny pod xxxxxx xxxxx xxxx (x&xxxx;15&xxxx;% xx 30 % xxxxx). Xxxxxxxxxx Jørgen Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx situaci xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxx a soutěžních řízení xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(43).

(78)

Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX.

79)

Xxxxxxxxxx UPS xx xxxxxxxxx poskytovatelem xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jejím xxxxxxxxx xxxxx Evropa, xx které xxxxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 56 zemí a území. Xx xxxx 1988 xxxxxxxxxx UPS xxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx expresního x&xxxx;xxxxxxxxxxxx doručování xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx služeb xxxxxxx, námořní a silniční xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx, že xxxxxxxxxx Post Danmark xx xxxx přímý xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx xx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx připomínky související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(81)

Xx xxxx, společnost XXX tvrdí, xx xxxxxxxxxxxxxx míru xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxx xxxxxx jejím xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(44).

(82)

Xxxxxxxxxx XXX dále xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxx růstu xxxxxx x&xxxx;XXXX xxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx xxxx cíle xxxx xxx xxxxxxxx pomocí „xxxxxxxx testování“ historického xxxxx a skutečných xxxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx tvrdí, xx dodatečné výpůjční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxx xxxx xx scénáři x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. To xx xxxxx xxxxxxxxxxx XXX bylo x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dánských orgánů, xx xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx také xxxxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx.

(84)

Aby bylo xxxxx určit, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx investor, xxxx xx xxx xxxxx společnosti UPS xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx dodatečných výpůjčních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx zohlednit očekávanou xxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xx je konkurentem xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(86)

Xxxxxxxx třetí xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX.

(87)

Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx uvedly, xx xxxx samostatní a nezávislí xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxx xxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx poskytnutých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytnutým Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx jsou proto xxxxxxx xxxxxx v oddílech 4.2 x&xxxx;4.3.

(88)

Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení řízení. Xxxxx společnosti XxxxXxxx XX „xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx uvnitř skupiny“. Xxxxxxx připomínky společnosti XxxxXxxx XX předložily Xxxxxxx i Dánsko, Xxxxxx xxxx připomínky považuje xx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(89)

Xx xxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx představují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx vyrovnávací platba xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017 až 2019 xx samostatným xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxx z říjnové xxxxxx, xx xxxxxxx xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx SEK x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 400 milionů XXX xxxxxxxxx tím, xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, zda xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx podmínek. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxxxx slučitelné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podniku xx podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx obecně xxxxxxxxxx&xxxx;(45).

(90)

Xx xxxxx, Dánsko a Švédsko xxxxxxxx s Komisí x&xxxx;xxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx tři xxxxxxxxxx opatření. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxx (konkrétně xxxxxxxxxx, xx opatření xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jimž xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxx a mají xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx proces, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx) xx xxxxxxx a je xxxxxxxxx rozsudkem xx xxxx Řecká xxxxxxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(46). X&xxxx;xxxx xxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, xx Komise xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a právního xxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxx z kontextu x&xxxx;xxxxxxxx sledu xxxxxxxx.

(91)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx dále xxxxxxxxxx, xx Xxxxxxx xxxxxx xx dánském území xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx směrnice 97/67/XX, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxx xxxx popudy xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx odůvodněná xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx transformačního xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx společností PostNord Xxxxx. Z toho vyplývá, xx xxxxx Švédska x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxx xxxxxxxx.

(92)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, že by xxxx xxx několik xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(47). X&xxxx;xxxxxx důvodu považují xx xxxxxxxx, že xx xx xx xxx různé státy xxxx xxxxxxxx xxxx xx dva xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx, xxx xxxx xxxx státy x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxx xxxxxxxxxx by vyplynula xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ziskovosti (xxxx zmírnění xxxxx), xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx společnosti Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxx od xxxxxxx Xxxxxx a Švédska.

(94)

Ohledně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx, xx xx společnost Xxxx Xxxxxxx jediným xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxx říjnová xxxxxx xxxxxx za cíl xxxxx skutečné příjemce xxxxxx podpory. Xxxxxxx xxxxxx byla xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, což xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxx a Švédsko xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, a měla xx z nich tedy xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(95)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx výhoda, xxxxxx xx společnost Post Xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx byla xxxxxx nepřímá na xx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 odst. 1 SFEU. Xxxxxxxx xxxxxxxx výhodu xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Group.

(96)

Ohledně xxxxxxxx s různými xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxx akcionáře (xxxx xxxxxx potenciální xxxxxx). Xx druhé, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx svými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, xxx je považována xx společnost xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a tím xxxxxxxx xxxx zvýšit xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(97)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx považují xx xxxxxxxx vyjasnit xxx xxxxxxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx xxxxxxxxxx na jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx doby, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxx poskytnuty.

(98)

V Dánsku xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právní xxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx závazné. Tímto xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vyhláška (Xxxxxxxx) vydaná xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx ministerstva dopravy, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx). Po xxxxx xxxxxxx stát xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx uvedeného x&xxxx;xxxxxxxxxxx vyhlášce x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx následně s prostředky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx svého xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx podmínek xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyhlášky nevzniká xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Ministerská xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx s těmito xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nevyužije (xxxx. x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zpoždění xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxx xxxxxxxxxx vráceny xx státní xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx vyhláškou xxx xxxxxxx kapitálovou xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx dne 17. května 2018.

(99)

Ve Xxxxxxx xxxxxxxxx vláda xxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx společností, xxxxxx poskytnutí kapitálových xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxx mandát xx parlamentu umožňuje xxxxx xxxxxx. Zpravidla xxxx neukládá xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx způsobem. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx parlamentem, xxx xxxxx xxxx xxxxxx, a okamžikem, kdy xxxxx xxxxxxxx jedná, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. Na xxxxx xxxx 2019 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx jednat, xxxxx xxxx na xxxxxx základě zčásti xxx v plném xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(48). Poskytnutí švédské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(100)

X&xxxx;xxxxxxx xx 97. xx 99. xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx datem, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (jinak xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami xx xxxx xxx provedena xxxx tímto xxxxx), xxxxx, kdy kapitálové xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxx xxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxx 3 xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx:

Xxxxxxx 3

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tří kapitálových xxxxxxx:

(101)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvádějí, xx x&xxxx;xxxxxxx 3 xxxxxxx, že:

(102)

Xxxxx xxxxxxxx a švédských xxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxx v rámci stejného xxxxxxx (tj. XxxxXxxx Xxxxx) a nezměnila xx xxxxxxxx hospodářské soutěže xx xxxx&xxxx;(51), protože xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxx byla xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx.

(103)

X&xxxx;xxxxx ohledu Xxxxxx a Švédsko xxxxxxx, xx z rozsudku Xxxxxxxx xxxxx xx xxxx XXXX vyplývá, xx „xxxxxxxxxx veřejných podniků xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx stát xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx dominantního xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx zvýhodnění xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“ (zvýraznění doplněno xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx)&xxxx;(52).

(104)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xx xxxx v projednávané věci xxxxxxxxx, xx Dánsko xxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx o využití xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxx především xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx (například xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx) by nepředstavoval xxxxxxxxxx „ve xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(53), xxxxx xx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx v rámci xxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx PostNord).

(105)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx odkazují xx xxxxxxxx xx xxxx XXXX&xxxx;(54), xx xxxxxxxxx, že se xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX „řídilo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxx správy“, x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx Švédsku.

(106)

V této souvislosti Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxx xx xxxx Xxxxxxxx Marine xxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, samotná xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xx pod kontrolou xxxxx, xxxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx xxxxx prokázat, xx xxx mít xx xx, xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(55).

(107)

Xxxxxx a švédské xxxxxx xxxxxxx, xx převod xxxxxx ve xxxx 150 xxxxxxx DKK xxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxxxx s cílem zajistit, xxx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxx pokračovat x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx čekala xx xx, až Xxxxxx xxxxxxx očekávanou xxxxxxxxxxx platbu xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx společnost XxxxXxxx Group xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx kapitálovou injekci. Xxxxx neexistuje xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx o převodu xxxxxx xx xxxx 150 xxxxxxx XXX.

(108)

Xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 x&xxxx;xxxxx 2019 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX ze xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx prováděcí xxxxxx, xxx 25. bod xxxxxxxxxx). V souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxx převody xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx tvrdí, xx neexistují žádné xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xx se xxx xxxxx podílely na xxxxxxx rozhodnutí společnosti XxxxXxxx AB pokračovat x&xxxx;xxxxxxxxx transformačního xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx interních xxxxxxx ze dne 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 x&xxxx;4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019) xxxxx xxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;87. xxxx odůvodnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx nesprávně xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx kapitálu xxx xxxxxxx Dánsku a Švédsku, xxxxxxx xxx zahrnut x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx ohledu xxxxx, že xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx (Xxxxxx a Švédsko), x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx.

(109)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx dále tvrdí, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB xxxxxxx nový xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx faktický kontext xxxxxxx xxxxxx. Neznamená xx, xx lze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX provést transformační xxxx xxxxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxx závěr xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx:

(110)

Xxxxxxxx, xx vyrovnávací platba xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (bod 9 xxxxxxx dohody), xxxxx Xxxxxx a Švédska xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx měl xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx.

(111)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx podle zásady xxxxx jednajícího hospodářského xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kapitálu bylo xxxxxxxx na xxxxxxxx, xxx jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kapitálu.

(112)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ([…] % xxxxx), xx xxxxxxxxxxx xxxx ([…] %) x&xxxx;xxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxx (xx znamená, že xx xxxxxxx xxxxxxxx […] % x&xxxx;xxxx 2026 x&xxxx;[…] % xx roce 2026) xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx toků xxxx xxxxxxxxxxxxx. Jejich xxxxxxx xx opírá x&xxxx;xxxxxxxxx, xx xxxx růstu xxxxxxxxx bude xxxxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxx růstu HDP x&xxxx;xx se xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xx xxxx 2022 xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2026 xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx vývoje xx xxxxxxxxxx několik xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx roku 2022 xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxxx část xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxx 80&xxxx;% xxxxxx xx srovnání s rokem 2001), a o předpoklad, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;(56).

(113)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podniky. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v oblasti […] xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx […]. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx […] xxxxxxxxxx a […] xxxxxxxxxx xx xxxx […] xxxxxxxxx xxxx xxxx ekvivalentním […] % xxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx považují xxxxxxxxxxxxx […]% xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx úpadku za xxxxxxxxxxxxx. Zvýšené výpůjční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx […] XXX, xxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx úročených xxxxxxx, jenž xx x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2026 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(114)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, že x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx PostNord ztratila xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci stávajícího xxxxxx fungování. Xxx xx xx xxxx 2026 poklesly xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;[…] % (xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx balíků), xx. x&xxxx;[…] milionů XXX, přičemž odpovídající xxxxx xx xxxx xxxx úroky, xxxxxxxx, xxxxxx a amortizací (dále xxx „XXXXXX“) by xxx […] %.

(115)

X&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx s tržními xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Dánsko a Švédsko xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Tyto analýzy xx zabývají xxxxxxx, xxx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxx analýzy xxxx modely diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx investice x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Tyto xxx analýzy se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(116)

Xxxxx xxxxxxx (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2) xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vypočítává xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx model xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx volných peněžních xxxx, xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx xx dluh, tak xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxxx xxxx xx společnosti), xxxxxxxxxxxxxx pomocí WACC xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxx těchto xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx společnost PostNord Xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxx ztráty xxxxxxxx xxxx xxxx vyšší xxxxxxx xxxxxxx zapříčiněné xxxxxxxxxxxxx obavami xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx společností Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx a příjmy, které xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxx nákladů na xxxxxx skupiny (xxxxxxxxx xxxxxxx […] x&xxxx;[…]). Xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dluhu od xxxxxxx podniku.

Tabulka 2

Post Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Group – xxxxxxx xxxxxxx/xxxxxxxxxxx

(117)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska x&xxxx;xxxxxxx 2 vyplývá, xx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx) xxxxxxx ztráty (konkrétně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, „X“) xx xxxx […] mil. DKK, xxx xx xxxx xxxxx než xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx („X“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. XXX na podporu xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx.

(118)

Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 3) xx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx vlastního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx je založena xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx nichž xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx náklady xx xxxx, xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx peněžních xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx peněžní xxxx xx vlastního xxxxxxxx. Tento volný xxxxxxx tok se xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx). Xxxxxxx jako x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx výpočet xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx dopady xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 3

Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group – xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu

(119)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska z tabulky 3 xxxxxxx, xx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx) utrpěla xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, „X“) xx xxxx […] xxx. XXX, xxx xx xxxx vyšší xxx náklady, které xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vložením xxxxxxxx („H“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark.

(120)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxx analýzy xxxxxxx xx 116. x&xxxx;118. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxxxx injekcí zabránilo, xx xxxxx než xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx.

(121)

Xx xxxxxxxx analýz xxxx xxxxxxx (xxx xxxxxxx 4), že xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx (xxxx xxxx „XXX“) ve xxxx […] % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jednajícím hospodářským xxxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xx xxxx […] %, xxx xx xxxxxxxxxx xxxx ve 148. xxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx

(122)

Xxxxxx a Švédsko xxxxx, xx předpoklady xxxxxxx v modelech xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, protože, xxx dokládají xxxxx XXXX vzorku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx, XXXX xx výši […] % xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx je x&xxxx;[…] xxxxxxxxxxx xxxx […] xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxx přiměřené x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx studiemi (57), xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx&xxxx;(58).

(123)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a investoři xxxxxxxxxxx PostNord AB xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx nich xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx své xxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxx se Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxx znalosti x&xxxx;xxxxx vlastních podnicích, xxx xxxx provedením xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx popsat, vypočítat x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx účinky xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, jež je xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx xx x&xxxx;xxxxxxxxx situacích za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx řídily xxx. xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx představuje xxxxx, podle xxx xxxx být xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxx rozhodnutí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx potom xx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx.

(124)

Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a to x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(125)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx hodnoty xxxxxxx xx výši 1 071 xxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx skutečné celkové xxxxxxx, které Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx 667 xxxxxxx XXX, xxxx celkový xxxx xxxxxxx kapitál. Xxxxxxxxx z účinků xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx XxxxXxxx AB x&xxxx;xxxxxx cílem xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx (xx. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx výši […] XXX) a podle nich xxxxxx tržně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjektu nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v případě likvidace xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(126)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx o potřebách xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxx výslovně xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx analýzách xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx finanční xxxxxxx (xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxxxxxx), xxxxx provedli xxxxxxxxx xxxxxxx finanční situace xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. V těchto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrů, xxxxx xxxx být refinancovány. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx byl zcela xxxxxxxx předpoklad, že xxxxxxxxxx PostNord xxxxxxxxxxx xxxxxx prostředky na xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx si xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx v neposlední xxxx xxxxx, že xxxxxx to xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx výnos z dluhopisů xxxxxxxx společností XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v letech 2018 x&xxxx;2019, xx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx bez xxxxxxxxxxxx injekcí xx xx úrokové xxxxxxx xxxxx xxxxxx o […] xxxxxxxxx bodů.

(128)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Dánsko xxxxx, xx pravděpodobnost, že xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx svůj xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kapitálové xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx, xxxxxx odhadnuta explicitně, xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxxx (xx. […] % xx […] % xxxxx), že xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx.

(129)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem a Švédskem xx xxxx 667 xxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx letech xxx […], xxxx xxxxxx, xxxxxx finanční xxx obvykle xxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxxx investičního stupně. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx by xxxxx xxxx o sobě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xx finančním xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx vlastníci posoudili xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xxxx v ni xxxxxx.

(130)

Xxxxxx xxxxx, xx by xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx výpočet xxxxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx injekcím xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxx, xx se xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(131)

Xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx poskytla xxxxxxx, xxx realistický xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB x&xxxx;xxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx základě celkových xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 (xx. […] XXX) x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx […] let. Xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX musí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx investičním stupni, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx závazků, xxx xxxx splatné x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx proto xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx, xx společnost XxxxXxxx AB ztratí xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx-xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx.

(132)

Xxxxxx xxxx tvrdí, xx xxxxxx, xx xxxxx by si xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v důsledku kapitálových xxxxxxx od Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx v letech 2018 xx 2019, bylo xxx tuto společnost xxxxxxx zachovat xx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxxxxx xx xxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx znamená, že xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a budou xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX. Xx xxxxxx okolností xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxx, dokonce i po xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx.

(133)

Xxxxx Dánska xx byl xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ratingovými xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a proto xx udržení xxxxxx xxxxxx xxx určitou xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx při xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx budoucích xxxxxxxx, například x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(134)

Samostatné xxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxxxxx Post Danmark, xxxx by Xxxxxx xxxxxxxxx vyrovnávací platbu xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxxxx zdroje xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxx ohrožena xxxx xxxxxxx.

(135)

Xxxxx Švédska xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx akcií xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx.

(136)

Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx službu, xxxx xx xxx xx xx, že xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxxx stupeň, xxxx xxx xxxxxxx výpůjční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a bude xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxx potíže x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx indikativní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx) xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rizika, xxx xxxxxxxx xxxx xx blíží xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx stupně […], xxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb.

(137)

Švédsko xx základě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních toků xxxxx k závěru, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx 1&xxxx;533 xxxxxxx SEK xxxxxxxxxxx s vyrovnávací xxxxxxx xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 xx 2019 xx xxxxx xxxxxxxx hodnota dánského xxxxxxx zvýšila z […] XXX xx […] XXX, xxxx xx xxxxxxxx zvýšila hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx vlastního xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;[…] XXX jasně převyšuje xxxx xxxxxxxxx ve xxxx 400 xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Švédska xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(138)

X&xxxx;xxxxxx uvedených v oddíle 4.1.1. Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx s organizací XXX x&xxxx;xxxxxxx třetími stranami x&xxxx;xxx, xx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx považovány xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na 75. xxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 xx 2019 xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(139)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx by xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx analyzována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx „xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nikoli situaci xxxxxxxxx“. Xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx tržně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx racionálnosti xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(59).

(140)

Xxxxxxx cíle tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx 5 miliard XXX xxxxx xxxxxxx dohody) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx jsou xx skutečnosti xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu (60), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvádějí, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx model fungování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx nerovnají potřebnému xxxxxxxx, jelikož xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ztráty xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(141)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxx 58. xxx xxxxxxxxxx), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx o zásadách, xxx xxxx následně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(142)

X&xxxx;xxxxxx uvedených v oddíle 4.1.2. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xxx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx a Švédsko odkazují xx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxxx Mühlenwerke x&xxxx;XXXX&xxxx;(61) x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx poskytnuté xxxxx xx xxxxxxx právně xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxx zavazuje k poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx nepodmíněného a podle xxxxxx závazného příslibu, xxxx xxxxx byly xxxxxxx podmínky xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(143)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska xxxxxxx xxxxxx nesplňuje xxxxxx z těchto tří xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(144)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro účely xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx ante a že xx nemělo být xxxxx xxxxxxxxxx podporu xxx provedení xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 59. xxx odůvodnění), xx xxxxxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX. Za xxxx, xxxxxxxx ve věci Xxxxxx Italia x&xxxx;xxxxx xxxxx v okamžiku, kdy xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, ještě xxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx toho, xxx lze uložit xxxxxxxxx opatření xxxx xxx lze xxxx xxxxxxxx uložit, ale xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx právo xxxxxxx podporu, obsahovaly xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(65). Xx xxxxx, xxxxx rozsudky, xx xxxxx xxxxxxxx organizace XXX (xxx xxxxxxxx xxx xxxxx 35), xx xxxxxx toho, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx režim xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx režim xxxxxxx nebo jednotlivou xxxxxxx. Podle xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(145)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx xxx 28. května 2018, xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx ve 100. x&xxxx;101. bodě xxxxxxxxxx.

(146)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx ITD na xxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx (66. xxx xxxxxxxxxx) Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx uvádějí:

(147)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx by měl xxx XXXX xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx společností PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx vyšší, xxx xxxxxxx pravděpodobnost, že xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx svěřena xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx vždy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx a společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxx měl x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx univerzální xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(148)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx XXXX měl xxx xxxxx xxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx související s provedením xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx obchodní riziko xxxx zachyceno x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a na xxxxxxxxxx byly xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxx se digitalizace x&xxxx;xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5:

Xxxxxxx 5

Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxxxx WACC

(149)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx 2018 xx 2020 xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx zpráva xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xxx 2018 na xxxxxx 25. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxxx výpočtu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx rovněž tvrzení xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxx xxxxxx provozních xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxx od xxxx 2017 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X&xxxx;XXXX xxxx xxxxxxxxx položek xxxxxxxxxxxxx srovnatelnost xxx xxxxxx zaznamenán vzestupný xxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx zpráva společnosti XxxxXxxx XX xx xxx 2018, ztráty xxxx sníženy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(150)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx na xxxxxx od xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX neměly xxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx skupinové xxxxxxxxxx injekce. X&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx současné hodnoty xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (X) xxxxxxx x&xxxx;667 milionů XXX (460 milionů XXX), byla xx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxxxxxx injekce (G) xxxxxx, v přibližné xxxx […] DKK ([…] XXX – 460 xxxxxxx XXX).

(151)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx kapitálové xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Group xxx xxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx úvěrů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx ([…] XXX), xxxxxxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx křížového selhání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx. Zahrnutí xxxxxxxxxxxxx účinku úvěrů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxxx podle xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx celková xxxxxxx xxx kapitálové injekce xxxxxx.

(152)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, oba xxxxx uvádějí, že xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tocích neutralizována xxxxxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu.

(153)

K tvrzení xxxxxxxxxx XXX, že xxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, xxxx xxxxxxxxxx kompetentní interní xxxxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxx provést xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx jednajícího xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx nutné xxxxxxx se xx xxxxxxxxxxx odborníka.

(154)

Organizace XXX (stejně xxxx xxxxx xxxxx strany) xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce by xxxx xxx považovány xx jediné xxxxxxxx (xxx xxxxx 3.1.1). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx za xxx samostatná opatření (xxx xxxxx 4.1.1). Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx usoudila, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, z nichž každé xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxx 69. xxx odůvodnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení).

(155)

Po přezkoumání xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx trvá Komise xx svém xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx každé vyžaduje xxxxxxx xxxxxxxxxx posouzení.

(156)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx investoři. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx předložené Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx v oddílech 4.2 x&xxxx;4.3). Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx posuzovat jako xxxxxx xxxxxxxx, jelikož Xxxxxxx, Dánsko x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx mají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx návratnost xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xx mohla xxx xxxxxxxxxxx oprávněná buď xxx Xxxxxxx, nebo xxx Xxxxxx, ale xx xxx xxx xxxxxxx xxxxx.

(157)

Xxxxxxxxxxx procesy xxxxxx xxxx států xx naprosto xxxx (xxx 98. a 99. xxx xxxxxxxxxx) a jsou xx xxxx zapojeny xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx kapacitu xxxxxxx akcionářů xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcemi, xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx náklady. Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx situaci xxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx také xxxx xxxxxxx interní xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxx 2016 xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx k poskytnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx. Ačkoli xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx musí xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx procesy Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Soulad xxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx investice xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(158)

Xxxxxx xxxxxxxxxx XXX a ostatní xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx, nemají všechny xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxx xxxxxxxx. Kapitálová xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark, xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX.

(159)

Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxx 58. bod odůvodnění) xx xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx („xxxxxxxxxx [XxxxXxxx] převede [xxxxx] kapitál xx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xx xxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX převedla xxxxxxx xx xxxx 5 xxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxx „xxxxx“ xxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx Komise mění xxxxxx. Xxxxx citace xxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx s výzvou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx společnost xxxxxxxxxxx xxxx model xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx odhadnutými xx xxxxxxxxx 5 miliard XXX, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2017 xx 2020 xxxxxx xx xxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4&xxxx;000 (dále xxx „xxxx xxxxx xxxxxxxxx“). X&xxxx;xxxxx provedení nového xxxxxx fungování společnost xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx představenstva xxxxxxxxxxx ze xxx 29.&xxxx;xxxx&xxxx;2017.“&xxxx;(68)

(160)

Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 5 xxxxxxx XXX a tvrzením, xx celá xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx převede xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. To však xxxxxxxxxx xxxxxxx, že xx xxxxxxx mohl xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxxxx x&xxxx;xxxx i došlo, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx provedení nového xxxxxx fungování xx 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výši 400 xxxxxxx XXX a dánský xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxxx xx výši 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xx provedenou xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx[&xxxx;(69)] xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx&xxxx;(70). (zvýraznění xxxxxxxx)

(161)

Xx druhé, o převodu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB se xxxxxxx jak xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx ve 101. xxxx xxxxxxxxxx xxxx. x), xxx xxxxxxxxxx švédského xxxxxxxxxx xxxxxxx xx 101. xxxx xxxxxxxxxx xxxx. x). Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx […] (71). Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx parlamentu xxxxx: „xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx Riksdagu, xxx xxxxxxx xxxxx rozhodnutím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx injekcích xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx do xxxx 400 milionů XXX.“&xxxx;(72)

(162)

Xxxxxx xxxxx během xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx skutečnost, xxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předloženými Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (94. xxx xxxxxxxxxx).

(163)

Xxxxxx se xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)), xxxxx ponechala xxxxxx a společnosti PostNord XX značný prostor xxx skutečném provádění xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxx, xxxxx byla xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx předpokládaným x&xxxx;xxxxxxx dohodě. Obsah xxxxxxx xxxxxx proto xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(164)

Xxxxxx se xxxxxxx, že kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX a všem xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx tím, xx chrání xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Group xx xxxx xxxxx prospěch xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(165)

Je xxxxxxxx, xx výslovným xxxxx kapitálové xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx její xxxx xxxxxxxxxxxx.

(166)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx byly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX x&xxxx;xxxx z nich xxxx xxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí xx xxxxxxxxx stínového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX (xxx 30. a 33. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord AB xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx úvěrovému xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx […] (viz 30. x&xxxx;33. xxx odůvodnění). Xxxxx Xxxxxx je xxxxxxxxx úvěruschopnosti společnosti XxxxXxxx XX, xxxxx xx xx trhu xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx hospodářským xxxxx.

(167)

Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxxxxxx dohoda xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx kapitálových xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx vyplývá, že xx xxxxx o dohodu x&xxxx;xxxxxxxx, přičemž poskytnutí xxxxx tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx xxxx. b)).

(168)

Xxxxxxxxxx ITD tvrdí, xx Xxxxxx xxxx xxx hodnocení xxxx, xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx jediné xxxxxxxx, xxxxxx jiný xxxxxx xxxxxxxx.

(169)

Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(73) a čl. 6 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx Xxxx (XX) 2015/1589&xxxx;(74) xx Xxxxxx xxxx při svém xxxxxxxxx vycházet z celkového xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, Xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předložených xxxxxxxxxx XXX došla Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxx kapitálová xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(170)

Xx xxxx, organizace XXX tvrdí, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxx opatření xxxx podle jejich xxxxxx poskytnuta x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxx dohody, xx. dne 20. října 2017. Xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx v oddíle 5.2., xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx proto xxxxxxx.

(171)

Xx xxxxx, xxxxxxx cíle xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx sledují xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx, xx xxxxx organizace XXX xxxxxxxxx (xxx 55. bod xxxxxxxxxx xxxx. b)), xxxxxxxxxxx, xx by xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx a Švédska bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx transformačního xxxxx, a že xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx opatření, xxx xxxxx, xx xx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nadále existoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx uvedly, xx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxx 140. xxx xxxxxxxxxx).

(172)

Xx třetí, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx příjemce x/xxxx různé xxxxxxxxx, xxxx xxxxx i okolnosti, xx xxxxxxx xxxx xxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx odlišná. Komise xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx.

(173)

Xxxxxx xx rovněž xxxxxxx, že judikatura, xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx stížnosti x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, nepodporuje xxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(174)

Xx xxxx, xxx již xxxx xxxxxxxxxx xx 169. xxxx odůvodnění xxxx uvedeného xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(75), Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 178 xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx vycházet x&xxxx;xxxxxxxxx relevantního xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stavu. Xxx xx xxxx zohlednění x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(175)

Xx xxxxx, xxxxx xxx o rozsudek xx věci Bouygues x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Xxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxx;(76) (xxx 33. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení) x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx XX Chemicals x. Xxxxxx&xxxx;(77), Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx skutkové okolnosti xxxxxx xxxx xx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx projednávané věci, xxxxx v projednávané xxxx xxxxxxxxx různí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, z nichž xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx rozdíl xx patrný x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx XX Xxxxxxxxx (na který xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Komise), xx kterém Tribunál xxxxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxx, xxx xxxx opatření xxxxxxxxxxx „x&xxxx;xxxxxxx jako xx xxxxx, xxxxx xx xxxx xxx kapitálových xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx […]“ (78) (zvýraznění xxxxxxxx). Xxxxxx k závěru, xx totožnost xxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxxx xx třeba vzít x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx několik xxxxxxxx, xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxx.

(176)

Xx třetí xx xxxxx xxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxx rozsudek ve xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Xxxxxx xxxxxxxx xx časové xxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxx, zda po xxxx jdoucí zásahy xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu, xxxxxxxxxx, že xxx xxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxx, že „[t]ak [xx. xxxxxxxx xx xxxxxxx po xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx na jediný xxxxx] tomu xxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xx sobě xxxxxx zásahy xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx a situace xxxxxxx x&xxxx;xxxx těchto xxxxxx xxxxxxx úzké vazby, xx je xxxxxxx xx od xxxx xxxxxxx“&xxxx;(79) (zvýraznění xxxxxxxx).

(177)

Xx xxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozsudek xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními xxxxxxxx předpisy upravujícími xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxx, kdy xxxxxxxxxx XXX a další třetí xxxxxx xxxxxxx své xxxxxxxxxx, Soudní xxxx x&xxxx;xxxx věci ještě xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx s největší xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx svá xxxxxxx o stanovisko generálního xxxxxxxx. Xxxxxx dvůr xxxxxxxxxx xx svém xxxxxxxx ze xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxx lze mít xx xx, xx xxxxxxx byla poskytnuta. Xxxxxxxxxxxx soud xxxx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx právní xxxxxx xxx dal nárok xx přidělení těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(80). Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx v projednávané xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx důvodu, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků, x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xx dni xxxx xxxxxx.

(178)

X&xxxx;xxxxxxxx ve xxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx v. Xxxxxx&xxxx;(81) xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx skutkových xxxxxxxxx projednávané xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx (xx. xxxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;XxxxXxxx AB) xxxxxx. Xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx věci xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx, právní závaznosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Komise vycházela x&xxxx;xxxxxxxxx aspektů, když x&xxxx;81. bodě odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xx věci XXXX x. Komise. V rozsudku xx xxxx XXXX x. Komise Xxxxxx xxxx xxxxx, že „xx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx aktu, kterým xx příslušný vnitrostátní xxxxx zavazuje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx […] xxxxxxxxxxxxxxx nepodmíněného a podle xxxxxx xxxxxxxxx příslibu“ (82). Xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxx příslib xxx učiněn x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebyla xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx dohody.

(179)

Organizace XXX xx xxxxx xx xxxx tvrzení, že xxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx a její xxxxxxxx, lze xxxxxxxx xxxxxxx považovat za xxxxxxxxxx (xxx 59. xxx odůvodnění), zjevně xxxxx o restriktivní výklad xxxxxxxx xx věci XXXX x. Xxxxxx. Xxxxxx xxxx xx xxxx uvedeném xxxxxxxx xx xxxx BSCA x. Komise xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx určen, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx 74 xx xxxxxxx:

„X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xx xx valonská xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx ministr se xxxxx xxxxxxx předložit xxxxxxx vládě opatření x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxx konstatovat, xx xxxxxxxxx není xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(180)

X&xxxx;xxxx 77 xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxx xxxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxx xxxxxxx, že xx rozdíl xx xxxx, co xxxxx xxxxxxxxx, rozhodnutí xx xxx 20. července x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000 xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx žalobkyni. Xxx xxxxxxx uznává sama xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, tato xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx závazek xxxxxxxx xxxxx s ohledem xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v této xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 vyplývá, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx dokumentu xxxx stanoveny xx xxxxx xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 xx totiž xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i výdaji, ke xxxxxx se zavázaly Xxxxxxxx xxxxxx –Sowaer [&xxxx;(83) ], a koncesním xxxxxxxxx, xxxxx se xx to zavázala xxxxxx xxxxxxxxx.“ (zvýraznění xxxxxxxx)

Xxxxxxx dohoda xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx 20. července x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 77 rozsudku xx věci XXXX x. Komise (x&xxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 xxxxxxx xx stejném xxxx), neboť rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx konsensu xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx.

(181)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v 156. xx 180. xxxx xxxxxxxxxx dospěla Komise x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx proto x&xxxx;xxxxxx 5.2. xxxxxxxxxx samostatně.

(182)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx souhlasí x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx injekce byla xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxx dne 11. června 2018 (101. xxx odůvodnění). Xxxxxxxxxx XXX tvrdí, xx kapitálová injekce xxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx poskytnuta xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 (62. bod xxxxxxxxxx).

(183)

Xxxxx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxx závisí xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx poskytnuté, xxxxx x&xxxx;xxxxx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(84). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx uvádí, xx: „Akcionáři xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být […] xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx xxxxxxx stran xxxxxxx xxxxxx xxxxx Komise, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podmínku, která xxxx být xxxxxxx xxxx tím, než xxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx poskytnutou. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxxx v den, kdy xxxx xxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018.

(184)

Xxxxxxx dohoda xxxxxxx, xx xxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 xxxxxxxxxxx platbu xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(185)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx byla xxxxxxxxxx xxxxxxxx prováděcí xxxxxx xxxxxxxx mezi Xxxxxxx a společností XxxxXxxx XX (viz 25. x&xxxx;100. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX učinilo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx dohody, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx kapitál xx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxx „nepodmíněnou x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx“, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxx&xxxx;(85).

(186)

X&xxxx;xxxxxxx xx 183. až 185. bod xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(187)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 2018&xxxx;(86) (xxx 107. bod xxxxxxxxxx) je xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx 6 xxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxx: „Při xxxxxx [xx xxxxxxxxx prvků xxxxxx xxxxxxx v dohodě Xxxxxx] může [společnost XxxxXxxx] poskytnout xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark X/X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“. Xxxxx xxxxx omezený xxxxxx, xxxxx cílem xx xxxxxxxx krátkodobou xxxxxxxxxx činností, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx opatření, xxxx xx xxxxxxxxxxx platba xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 2017 xx 2019 a nelze jej xxxxxxxxx s kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 2,339 miliardy XXX xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(188)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx mezivládní xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx o vytvoření xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za výstavbu, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx. xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx Øresund (xxx 64. bod xxxxxxxxxx). Xx xxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx v říjnové xxxxxx xxxxxxxx xxx nezaručují xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(189)

Xx xx patrné z 32. xxxx odůvodnění rozhodnutí Xxxxxx týkajícího se xxx. pevného xxxxxxx xxxx xxxx Øxxxxxx (xxx poznámka xxx xxxxx 38), který xxxxxxxx xx xxxxxx&xxxx;12 xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx:

(190)

Xx xxxxxx od xxxxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx dospěla x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxx 108. xxx odůvodnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení), má Xxxxxx xx xx, xx xxxx kapitálová xxxxxxx byla xxxxxxxxxx xx xxx 10. prosince 2018, xxxx xx xxxxxxxx xxx, ke kterému xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ke xxx uzavření xxxxxxx xxxxxx, tedy xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(191)

Xxxxxx xxxx xx xxx, xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx Dánskem xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Za xxxx, byla xxxxx xxxxxxxxxxx vyhláška ze xxx 17. května 2018, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx dopravy, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k tomu, aby xxxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(192)

Xx xxxxx, Xxxxxx z připomínek xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyla závazná x&xxxx;xxxxxx xxxxx se xxxxx kdykoli xxxxxxxxxx, xx xx základě xxxx ministerské xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx žádnou xxxxxxxxx tak xxxxxx.

(193)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx říjnová xxxxxx xxxxx stanoví, xx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx souhlas dánské xxxxx (xxx 24. xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že ministerská xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx považovat xx poskytnutou až x&xxxx;xxxxxxxx, kdy byla xxxxxxxxx, xx. xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(194)

Xxxxxx proto xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení řízení, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018 však xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami x&xxxx;xxxxxx 5.3.2. xxxxxx xxxxxxxxxx.

(195)

Xx xxxxxx xx xxxxxx, ke xxxxxxx Xxxxxx dospěla x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx poskytnuta xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (xxx 118. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), má Xxxxxxx xx xx, xx její xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx 29. listopadu 2018. Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx dni xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx dni 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(196)

Xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření k říjnové xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx u švédské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx parlamentem dne 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 (viz 100. x&xxxx;101. xxx xxxxxxxxxx). Xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx (xxx 117. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx poskytovat univerzální xxxxxx Xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxx 28. května 2018.

(197)

Z připomínek xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxxxx (xxx 99. xxx xxxxxxxxxx).

(198)

Xx xxxxxxx 195. xx 197. xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxx finančních prostředků xxxxxxxxx xxxxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxx závazného rozhodnutí, xx xxxxxxx kterého xx xxxxx rozhodne xxxxxx. Xxxx rozhodnutí xxxx xxxxxxx xxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 (xxx 101. xxx odůvodnění).

(199)

Komise proto xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Tato xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 xxxx xxxx xxxxx dopad xx posuzování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.3.3. tohoto rozhodnutí.

(200)

Xxxxx čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX představuje xxxxxxxx xxxxxx podporu, xxxx-xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx: x) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo ze xxxxxxxx xxxxxxxxxx; ii) xxxxxxxxx selektivní xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zboží; xxx) xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx EU.

(201)

Xxxxx ustálené xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx podpory xxxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX. Pojem „xxxxxx“ xxxxxxxx jakoukoli xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxx postavení xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zboží a služeb xx xxxxx xxxx&xxxx;(87).

(202)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx společnost Post Xxxxxxx vykonává xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povahy. Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx nabízí xxxxxxxx služby xx xxxxxx na dánském xxxxxxxxx xxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli poštovních xxxxxx. Poskytování xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnost. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se proto xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxx za xxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(203)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx je opatření xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx veřejných xxxxxxx xxxxxxxxxxxx státu, xx nutné xxxxxxx, xxx xxx xxx xx xx, xx xx na xxxxxxx xxxxxxxx tak xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx moci (88).

(204)

Státní prostředky xxxxx zahrnují veškeré xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(89), xxxxxx xxxxxx veřejných xxxxxxx&xxxx;(90). Není důležité, xxx xx instituce x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(91).

(205)

Xxxxxx trvá xx xxxx posouzení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx kapitálovou xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxx přičíst Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Přestože xxxxxxxx dohodu xxxxx xxxxxxxxx za akt xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx státy, x&xxxx;xxx xxxx dohodnuty xxxxxx provádění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxx kapitálová xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx bodu 4 (viz 22. xxx odůvodnění).

(206)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xx xx xxxxxxxx poskytnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxx státy prostřednictvím xxxxxxx xxxxxx a že xxxx dohoda xxxxxx xxxxx těmito xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, Xxxxxx xx domnívá, xx xxxxxxxxxx injekce od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xx xxxxxxxxx této xxxxxx x&xxxx;xxx ji xxxx xxxxxxx dánskému x&xxxx;xxxxxxxxx státu. Xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxx 25. xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxx xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxx podnik a státní xxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx navíc poskytnuto xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(207)

Xxx xxxxxxxx státu xxxxxxx xx xxxxxxx působnosti xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX, xxxx xxxxxxxxxxx „určité xxxxxxx nebo určitá xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx podpory xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výhodu xxxxxxx xxxxxxxx.

(208)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xx individuálním xxxxxxxxx konkrétně zaměřeným xx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxxx.

(209)

Xxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx výhoda, xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx (xx. xxx zásahu xxxxx) nemohl získat (92). Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(93). Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx podmínek, xxx xx xxxx od xxxxxxx xxxxxxx podmínek, xxxxxx xxxxxxxx situace xxxxxxx, xxxxx se x&xxxx;xxxxxx.

(210)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prováděné xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, a tudíž nepředstavují xxxxxx xxxxxxx, jsou-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s běžnými xxxxxxx podmínkami (94). Jednání xxxxxxxxxxxxxxx subjektů by xxxxx xxxx být xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx hospodářských xxxxxxxx xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx je xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx z hlediska xx xxxx, přičemž xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(95).

(211)

Xxxxxx xx domnívá, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx z metodického xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx praxí xxx posuzování xxxxxxx xxxxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx. Xxxxx současná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxxxx (upravená x&xxxx;xxxx) xx běžně xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx modely xxxxxxxxxx dva peněžní xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx (xxxxxxx peněžní xxxx), kterému xxxx xxxxxxxxx, a druhý x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zisků xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (kladné xxxxxxx toky).

(212)

V souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx domnívá, xx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx tržními xxxxxxxx (viz 122. xxx odůvodnění). Předpokládané xxxx xxxxx příjmů x&xxxx;xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxx porovnány xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark (xxx 122. xxx xxxxxxxxxx). Tento xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx společností x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx ze xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poštovních služeb xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxx získány xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx analytiků xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(213)

Xxxxx obchodního xxxxx xx ziskovost společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx záporná. Xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, kterou organizace XXX xxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx vedly xx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ex xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx možné xx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(214)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx ziskovost xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xx xxxx z tržního xxxxxxxx stále xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx byly x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx ztráty, xxxxx xx xxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxx analýza xxxxxxxx, že společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx očekávala xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(215)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx kapitál, xxxxx xxxx použity x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx společnost x&xxxx;xxxxxxxxx. Xx xxxxxx od xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, tyto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx úroveň rizika xxxxxxxxx xxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. WACC xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (viz 148. xxx odůvodnění).

(216)

K tvrzení xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx odborník, Komise xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx podpory xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx zprávy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx podpory. Xxxxxxxx xxxxxx podpory pouze xxxxxxxx, xxx byla xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx obecně xxxxxxxx standardní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(96), xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx podrobné x&xxxx;xxxx xx zohledňovat hospodářskou xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k úrovni rizika x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(97).

(217)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx zpráva xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx v úvahu xxxxxxx tři kapitálové xxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx kapitálová injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx pro společnost Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx injekce xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx PostNord XX. Proto xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx zohledňuje xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Group xxx společnost Xxxx Xxxxxxx.

(218)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx a úvěrů xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx xx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxxx a Dánsko xxxxxxxxxxx Xxxxxx, xx xxxxxxx křížového selhání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx stanoví, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx úvěry xxxxxxx. Xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx analýza xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx zohledňuje. Xxx, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx jako […], xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx své xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx. Komise xxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx a úvěrů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx úpadku xxxx xxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx toků způsobilé.

(219)

K tvrzení xxxxxxxxxx XXX, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx související s nepřímými xxxxxxx spojenými s úpadkem, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxx XxxxXxxx a ztrátu její „xxxxxxxxxx nabízet xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx“, xxxxx x&xxxx;„xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jejích skandinávských xxxxxxx“, Xxxxxx uvádí, xx tyto náklady xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jež ponese xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx.

(220)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx analýza xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(221)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx x&xxxx;xxxxx byly xx analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx scénářem xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, měla xx xxx zahrnuta xxxxx xxxx xxxxxx nákladů, xxxxxx xxxx částka, xxxxxxx úpadku xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxx nezbytně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx, že skupinová xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(222)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx a nezohledňují riziko, xx pověření vykonáváním xxxxxxxxxx poskytovat univerzální xxxxxx xxxxxx xx xxxx 2019 xxxxxxxxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx vykonávala společnost Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx v tomto ohledu xxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxx ohledu xxx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx většině xxxxxxxxx xxxxx Xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxx vykonává xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(223)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx s ohledem xx 10&xxxx;% pokles xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark v roce 2017 je odhad xxxx růstu na xxxx s listovními xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx obsažený x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tocích xxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx, Xxxxxx připomíná xxx posouzení uvedené x&xxxx;212. xxxx odůvodnění x&xxxx;xxxxxxx xx, že xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx.

(224)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx zohledňuje xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XxxxXxxx xxx společnosti Xxxx Danmark, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx vysokou xxxxxxxxx xx vlastní xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, Komise připomíná xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;215. bodě xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, že analýza xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx referenční xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx WACC.

(225)

K tvrzení organizace XXX, xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx xxxxx mohlo xxxxx, xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investora xx xxxx, Komise připomíná xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;211. xx 215. xxxx odůvodnění xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx a na xxxxxxx xxx xx domnívá, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx v důsledku xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group pro xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xxxx obzvláště xxxxxxxxxxxxx (xxx 240. xxx xxxxxxxxxx). Xxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx být xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx ratingu xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(226)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xx reálnost xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxx 81. xxx xxxxxxxxxx) podle xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx prací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxx v 212. xxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx jeví xxxx xxxxxxxxxxxxx, a dodává, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci konkrétních xxxx xxxxx zohlednit x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Komisí.

(227)

K tvrzení společnosti XXX, xx xx xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zahrnuty dodatečné xxxxxxxx xxxxxxx, a to xxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté společností XxxxXxxx Xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xxxxxxx s prohlášením xxxxxxxx xxxxxx, že xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx ve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zisková, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxx do xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx zahrnuty xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx náklady.

(228)

Komise xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, které předložily Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, dospěla x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Group xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx analýzy xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(229)

Xxx xxxxx xxx opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx narušovat xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivňovat xxxxxx xxxx členskými xxxxx.

(230)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxx zlepšit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx příjemce xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(98). Z předpokladu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže xx vychází tudíž x&xxxx;xxxxxxx, xxx podniku xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx probíhá xxxx xxxx probíhat xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx výhodu.

(231)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(99). Xxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx „[x]xxxx podpora xxxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx podnikům x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx [Xxxx], xx třeba xxx xx xx, xx xxxxx obchod xx xxxxxxxx xxxxxxxx“&xxxx;(100).

(232)

Xxxxxxxxxx Xxxx Danmark poskytuje xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxx trh poštovních xxxxxx byl xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2011 xxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx orgánů měla xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2016 xxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx podniky x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx novin x&xxxx;xxxxxxxx.

(233)

Xx xxxxx Dánska xxxxxx xxxxxxx podniků xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx konkurenty xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxxxxxx společnosti XXX a GLS, xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx členských xxxxxxx.

(234)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti PostNord Xxxxx pro společnost Xxxx Danmark xxxx xxxxxxxx obchod x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(235)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami, jelikož xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx soukromý xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxx podobný kapitál, xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(236)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx státní xxxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(237)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx činnosti hospodářské xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx jediným xxxxxxxxxx společnosti Post Xxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx na dánském xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx několika xxxxxx xxxxxxxxxx služeb a logistických xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx financovaných xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxx společnost XxxxXxxx Xxxxx považuje xx podnik ve xxxxxx čl. 107 odst. 1 XXXX.

(238)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx přičitatelné xxxxx. Xxx xx uvedeno xx 204. bodě xxxxxxxxxx, státní xxxxxxxxxx xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(239)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx individuálním opatřením xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. X&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(240)

Xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx, xx xxxxxx (xxxx xxxxxxx) xxxxxx doposud xxxxx neprokázaly, xx xx se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx, xxxxx xx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX nemá xxxxxxx xxxxxxxxxx společnost xxxxxxxx xxxxxxx hodnocení a lze xxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx jejího xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX i další xxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx přísnější xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, že xx xx xxxxx poměr xxxxxxx zvýšil xx xxxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx kapitálových injekcí Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, nebyl xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx nutností, xxxxx kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx je v souladu x&xxxx;xxxxxxx podmínkami (viz 228. xxx odůvodnění), x&xxxx;xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisková.

(241)

Ačkoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB by xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx stupeň pouze x&xxxx;xxxxxx 2019 xx 2020, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX ve xxxx […] % po xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx své xxxxxxxx xx xxxxxx Komise. Xxx xx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx („X“) xxxxx xxx 1 xxxxxxxx XXX, x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx („D“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxx tabulka 6.

Xxxxxx X: Hodnota xxxxxxx xx státními xxxxxxxxx – XXXX = xxxxx WACC (xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX)

Scénář B: Xxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxxx – XXXX = xxxxx XXXX

(242)

Xxxxxx se xxxx domnívá, že xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zhoršení stínového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(101), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2027, xxx xx se použít xxxxx XXXX xx xxxx […] % (xxxx poskytnutím xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx), x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zhoršení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX. Xxxxxxxx xxxxxxx WACC xx xxxx […] % xxx konečnou xxxxxxx ve výpočtu xxxxxxxxxxx státy xx xx dospělo x&xxxx;xxxxxx, xx investice xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx trvale xxxxxxxxx XXXX xx xxxx […] %.

(243)

Xxxxxxxx xxxxxxx (za xxxxxxx xxxxxxx XXXX), založený xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx a švédské xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 7) ukazuje, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx („D“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX xxxxxxx hodnotu xxxxxxx XxxxXxxx AB („X“) xxxxx x&xxxx;62 xxxxxxx XXX, xxxx x&xxxx;xxxx xxx xx xxxx těchto kapitálových xxxxxxx.

Xxxxxx A: Xxxxxxx xxxxxxx xx státními xxxxxxxxx – WACC = xxxxx WACC (xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX)

Xxxxxx X: Xxxxxxx podniku xxx xxxxxxxx xxxxxxx – XXXX = xxxxx XXXX (po xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB) pouze x&xxxx;xxxxxx 2018–2026 a nižší XXXX po neomezenou xxxx

(244)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx 62 xxxxxxx SEK, xxx xx mnohem xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx 667 xxxxxxx XXX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx nižší, xxx xxxxx očekávají, protože xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxx xxxxxxx účinky.

(245)

K tvrzení xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx nadměrné, je xxxxx uvést, xx xxxxx pravidel xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx unijní xxxxxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx členský xxxx xxxxx, xx jednal xxxx xxxxxxx v tržním xxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx předložit xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx transakce xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, které xx za xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx racionální xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx (s podobnými xxxxxxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx)&xxxx;(102).

(246)

Xxxxxx xx xx xx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxx kapitálových xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xx xx xxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx této xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xx xxxxx, přesáhly xxxxxx xxxxxx kapitálové xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx neposkytl, pokud xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx by xxxxxxxxxxx, xx xx tato xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx operace xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(247)

Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xx xxxxxxxxxx injekce xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, a dospěla xxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx.

(248)

V rozsahu, x&xxxx;xxxxx xx z opatření prospěch xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivnit xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX působí xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark a jejích xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx PostNord Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx několika trzích xx skandinávském xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Evropy (xxx 15. bod xxxxxxxxxx).

(249)

X&xxxx;xxxxxxx xx 240. xx 248. xxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kterou xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(250)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx podmínek xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx služeb, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx patřící xx xxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx činností xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx čl. 107 odst. 1 XXXX.

(251)

Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podpory xxxxx, je x&xxxx;xxxxxxxx xxxx přičitatelné státu. Xxx xx xxxxxxx xx 204. bodě xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekci xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx Xxxxxx tato xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(252)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx individuálním xxxxxxxxx xx xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX. Z toho xxxxxx je selektivní.

(253)

Ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;240. xx 247. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx organizace ITD Xxxxxx a Švédsko neprokázaly xxx nekvantifikovaly xxxxxx, xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxx xxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx od Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxx xx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dopadů xxxxxx xxxxxx je problematické xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxx trvalé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx), xxx i z hlediska kvantitativního (xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx).

(254)

X&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx prospěch xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxx, xx xx xxxxxxx xxxxx úvěrové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, může toto xxxxxxxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx společnost XxxxXxxx XX xxxxxx xx několika mezinárodně xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Sverige působí xx xxxxxxxx poštovním xxxx, který xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx také logistické xxxxxx na několika xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Xxxxxx (xxx 15. xxx odůvodnění).

(255)

S ohledem xx 250. xx 254. xxx odůvodnění xx Xxxxxx za to, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xxxxxxxxxxx státní xxxxxxx xx smyslu čl. 107 xxxx.&xxxx;1 SFEU.

(256)

Je nezbytné xxxxxxxx, xxx opatření xxxxxxxxxx v rámci tohoto xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx čl. 107 odst. 1 XXXX, xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

(257)

Xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xxxxx důvody xxxxxxxxxxxxx a prokázaly, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(103).

(258)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, jež by xxxxxxxxxxx slučitelnost xxxxxxxxx xxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

(259)

X&xxxx;xxxxxxx xx 256. xx 258. bod xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Dánsko xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, x&xxxx;xxxxxxxxxx injekce, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, představují xxxxxx xxxxxxx, která xx neslučitelná s vnitřním xxxxx.

(260)

Xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx je Xxxxxx oprávněna xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, že xx neslučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxx;(104). Xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx rozhodly, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx k obnovení xxxxxxxxxx stavu (105).

(261)

Soudy Xxxx x&xxxx;xxxxx ohledu stanovily, xx tohoto xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx částky xxxxxxxxxx formou protiprávní xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx, kterou měl xx vnitřním xxxx xx vztahu ke xxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xx stav, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(106).

(262)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;1 nařízení (XX) 2015/1589 xxxxx, xx „[x]x-xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozhodnutí, Komise xxxxxxxx, xx dotyčný xxxxxxx stát xxxxx xxxxxxx nezbytná opatření, xxx příjemce xxxxxxx xxxxxxxx“.

(263)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx injekce byly xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx a mají xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx trhu xxxx jejich poskytnutím.

(264)

Nominální xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx kapitálovým xxxxxxxx poskytnutým Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xx 400 xxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx Xxxxxxx, a 267 xxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xx mělo xxxxxxxx Dánsko.

(265)

Částky, jež xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xx xxxx, xxx xxxx podpora xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Částka, xxxxx má xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx až xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(266)

Xxxxxx xx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(267)

Xxxxxx xx za to, xx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx Dánskem xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX a že xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rozporu x&xxxx;xx.&xxxx;108 odst. 3 XXXX. Xxxxxx xx rovněž xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx proto xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX protiprávní x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx podporu navrátila,