Plné znění - 32022R0025

(1)

Některé x&xxxx;X-xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 26 xxxxxxxx (XX) 2019/2033 nevyžadují xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx podrobně xxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx K-faktoru X-XXX „čisté xxxxxxx xxxxxx“ (net xxxxxxxx xxxx), který xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013&xxxx;(2), xxxxxx jako x&xxxx;X-xxxxxxx X-XXX „xxxxxx xxxxxxxxxxx“ (xxxxxxxxxxxxx risk) x&xxxx;X-XXX „xxxxx objem xxxxxxxxxxx“ (xxxxx trading xxxx), x&xxxx;xxxxxxx xxxx odpovídající xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx uplatňovány xxxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, jako xx „spravovaný xxxxxxx“ (XXX), „držené xxxxxx xxxxxxxxx“ (XXX), „zpracovávané xxxxxx xxxxxxxxx“ (COH), „xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a správě“ (XXX) x&xxxx;„xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx“ (XXX), xx xxxx bylo užitečné xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx faktorů blíže xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx K-faktorů, xxx by xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxx xxxx právnická xxxxx, xxxxx jedná xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx vázaného zástupce xxxxxxxx do X-xxxxxxx XXX, ASA, XXX x&xxxx;XXX xxxxxxxxxx společnosti.

(3)

Investiční xxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 5 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(3) se xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxx podnikům x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a poradenství x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx podniků“ uvedené x&xxxx;xxxxxxx I oddíle X&xxxx;xxxx 3 této směrnice. Xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povahy“ x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodě 21 xxxxxxxx (XX) 2019/2033, do xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx nutné upřesnit, xx xxxxxxx spravovaný xxxxxxx xxxxxxxxxxx s touto xxxxxxxxxx službou xx xxxxx pro účely xxxxxxx X-XXX xxxxxxxx.

(4)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx měření XXX a ASA při xxxxxxx K-AUM x&xxxx;X-XXX xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx účetními xxxxxxxxx, xxx xx tam, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx kalibrace xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxx&xxxx;15 nařízení (XX) 2019/2033 xxx zohledňuje xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxx XXX. Xxxx xxx se xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxx XXX.

(6)

Xxxxxxxx XXX x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodě 28 nařízení (EU) 2019/2033 společně x&xxxx;24. xxxxx odůvodnění tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx xxxxxx CMH xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx xxxxx xxxxxxxx zbývající praktické xxxxxxx metody pro xxxxxx CMH, xxxxxxx xxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku použité xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx do přijímání x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX, xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx, xxx nejsou xxxxxxxx k dispozici xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, neboť xxxx x&xxxx;xxxxxxx, ve xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx měření XXX, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx lišit. Dále xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů, xxxx xxxxxxx pokyny xxx xxxxx účel xxxxx xxxxxxxxxx hodnotou xxx přijaté xxxxxx, xxxxxxx u přijatých pokynů xxxxxx xxxxx k jejich xxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx I oddíle X&xxxx;xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX se xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému“ xxxxxxxxx v bodech 8 x&xxxx;9 xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx sdružené x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxx X-XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx X-XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxxxx z K-faktorů, xxxxx xxxxxxxxx všechny služby x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, je xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx úpravu xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xx jinak xxxxx xxxxx k dvojímu xxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedenými v příloze X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx s doplňkovou xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX (poradenská činnost xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx xxxxxxxx, průmyslové strategie x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a nákupu xxxxxxx), xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx transakcí xxxx xxxxxxxxx soukromého xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx XXX xxx do xxxxxx XXX, xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx X-xxxxxxxxx xxx zahrnuty.

(10)

Nařízení (EU) 2019/2033 xxxxxxx v tabulce 1 článku 15 dva xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx XXX, jeden xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx tyto xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a jakou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx použít. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx měly xxx do xxxxxx X-xxxxxxx zahrnuty na xxxxxxx xxxxxxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx K-faktorů xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(11)

Xx xxxxx xxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xxxxxx derivátu, protože xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx neuvádí. Vzhledem x&xxxx;xxxx, že xx.&xxxx;29 xxxx.&xxxx;3 nařízení (XX) 2019/2033 xxxxxxx pravidla xxx výpočet xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx výpočtu TCD, x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXX x&xxxx;XXX xx xx pravidla xxx xxxxxx pomyslné xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx XXX.

(12)

Xxxx xxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx regulačních technických xxxxx, xxxxx Komisi xxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx bankovnictví (XXX).

(13)

Xxxxx XXX xxxxxxxxxx k návrhům xxxxxxxxxxx technických xxxxx, x&xxxx;xxxxx toto nařízení xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, analyzoval potenciální xxxxxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx o stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx působících x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010&xxxx;(4). Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx xxxxxxxx vychází, xxxxx XXX rovněž xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx.