Plné znění - 32021D1103

(1)

Xxxxxx&xxxx;13 nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012 stanoví xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxx Xxxxxx přijímat xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, jimiž xx xxxxxx, dohledové a vynucovací xxxxxxxx určité třetí xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;11 nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012, takže x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx stran, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx stran je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx režimem xxxxxxx xxxxx xxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx k dosažení xxxxxxxxxx xxxx nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012, jímž xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx s deriváty zajištěním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx dohodnutých se xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nařízení.

(2)

Ustanovení xx.&xxxx;11, xxxx.&xxxx;1, 2 a 3 xxxxxxxx (XX) č. 648/2012, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;149/2013&xxxx;(2) x&xxxx;xxxxxxxxx Komise v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2016/2251 (3), xxxxxxx xxxxxx požadavky Xxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXX derivátové smlouvy, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx srovnávání portfolií xx xxxxxx x&xxxx;XXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx ustanovení xxxxxx stanoví xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx oceňování a řešení xxxxx („techniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx“) x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxxxx („xxxxx“) xxxx xxxxxxxxx stranami.

(3)

Aby xxx xxxxxx, dohledový x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx třetí xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx Unie, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx operačního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx být hmotněprávní xxxxxx použitelných xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a vynucovacích xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;11 xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx tajemství xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;83 uvedeného xxxxxxxx. Xxxxx xxxx musí xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxx uplatňovány spravedlivým x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx způsobem. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, zda xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx země xxxxxxxxx, xx OTC derivátové xxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx alespoň xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx, nevystavují finanční xxxx v Unii vyššímu xxxxxx, a že tedy x&xxxx;Xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(4)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, xxx xxxx xx posouzení xxxxxx xxxxxxxxx požadavků a jejich xxxxxxxxxxxx pro účely xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, způsobem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012.

(5)

Xxxxxx, xxxxxxxxx a vynucovací xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxx XXX derivátové smlouvy xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (Xxxxx Xxxxxxx do Xxxxxx – XXX), xxxxxx Xxxxxxãx xx Xxxxxxx Mobiliários (XXX) x&xxxx;xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxx (CMN). Xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 6,385/76; xxxxxxxxxx xxxx s cennými xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx cenných xxxxxx, xxxxxxxxxxxx mimoburzovní trh x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trh, xx řídí xxxxxxx XXX 461/07; oběžník XXX 3,082/02 xxxxxxx xxxxxxxx pro účetní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx, nad xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX; xxxxxxxx Resolução XXX 3,505/07 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxxxxx a jinými xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx vykonává xxxxxx XXX; usnesení Xxxxxxçãx CMN 4,277/13 xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx uzavřených xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx BCB; xxxxx Xxxxxxçãx XXX 438/06 xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx typy vzájemných xxxxx; usnesení Xxxxxxçxx 4,662/18 xxxxxxx dvoustranné xxxxxxx xxxxxxxxx; xxxxxxxx Xxxxxxçãx BCB 3,263/05 xx xxxx komprese xxxxxxxxx; xxxxxxxx Xxxxxxçãx XXX 4,373/14 stanoví xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx obchody x&xxxx;XXX xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx 4,595/64, 6,385/76, 10,214/01, 12,810/13 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx.

(6)

Xxxxxxxx Resolução XXX 3,263/05 xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx smyslu. Xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx instituce, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxxxxxx xxxxxx, xxx to xxxxxxxx. Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxx neexistují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx obchodních údajů. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx požadavkům Unie, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(7)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx s OTC xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 6,385/76 xx xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx údajů. X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Resolução XXX 4,373/14 xxxx být xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;XXX deriváty x&xxxx;Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX a musí xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx svých obchodů. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx musí xxxxxxx xxx strany, neexistuje xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx portfolií xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx registru xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xx xxxxxx xxx, xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, neexistuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, neboť x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx existovat xxxxx rozpor xxxx xxxxxxxxx smluvních xxxxx. Xxxxxxxxx předpisy xxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx proto xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx odpovídajícím xxxxxxxxxx Unie.

(8)

Podle usnesení Xxxxxxçãx XXX 3,505/07 x&xxxx;Xxxxxxçãx CMN 4,277/13 xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx tržní hodnoty, xxxx xxxxxx modelu xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx aktiv, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx fondy x&xxxx;xxxx xxxxxxx strany x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx povinny xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx patří xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx také xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx, investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx spořitelnu. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx být xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx odpovídajícím xxxxxxxxxx Xxxx v rozsahu, x&xxxx;xxxxx xx toto rozhodnutí xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx regulovanými BCB.

(9)

S ohledem xx povinnost oznamovat xxxxxxx s OTC xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodních údajů xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx dvoustupňový xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx portfolií xxx požadavky platné x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) č. 149/2013. Kromě xxxx xxxx pravidla xxxxxx v Brazílii xxx xxxxx oceňování rovnocenná xxxxxxxxx stanoveným x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci (XX) č. 149/2013, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx bankami, xxxxxxxx xxxxxxxxx zahraničních bank, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, fondů x&xxxx;xxxxxxx aktiv, xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx fondy x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx z řad xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx do finančního xxxxxxxxxxxx, xxxxx zahrnuje xxxx univerzální, komerční, xxxxxxxxxx nebo devizovou xxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na obchody xxxx smluvními stranami xxxxxxxxxxxx XXX a smluvními xxxxxxxx usazenými x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxx xx se xx ně vztahovat xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Komise v přenesené xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;149/2013.

(10)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx u OTC xxxxxxxxxxxx smluv, xxxxxxx xxxxxxxx neprovádí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx závazné xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxçxx CMN 4,662/18 a oběžník XXX 3,902/18 (maržová pravidla Xxxxxxxx).

(11)

Xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Brazílie, xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx podléhající xxxxxxxx BCB, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnovaných xxxxxxx operační xxxxxxx xxx 25 miliard XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx soubor xxxxxxx s OTC xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, avšak xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx obchody, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx pravidla Xxxx, xxx xxxxxxxxxx xx xx xx maržová xxxxxxxx Xxxxxxxx; x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Brazílie, xxx xx něž xx vztahuje dočasná xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2016/2251. Xxxxx xxxx, podobně xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx v Unii, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx s nástroji, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxx. Xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx souhrnné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx skupiny. Toto xxxxxxxxxx by se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, s výjimkou xxxxxxxx zlata.

(12)

Zahrnuté xxxxxxx xxxxxx musí ode xxx 1.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 skládat x&xxxx;xxxxxxxxxx variační xxxxx. Xxxxxxxx smluvní strany x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx skupiny xxx 2,250 miliardy XXX xxxx xxx dne 1.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxx a realizovat xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx strany xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx musí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx počáteční xxxxx xx 1.&xxxx;xxxx&xxxx;2020. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx stranami, xx xxxxx se xxxxxxxx čl. 11 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx stranami, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxxxx skládat x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx povolují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxx 1,5 xxxxxxx XXX, zatímco xxxxxx&xxxx;25 nařízení v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2016/2251 xxxxxxx prahovou xxxxxxx 500&xxxx;000&xxxx;XXX. Xxxxxxx pravidla Xxxxxxxx rovněž xxxxxxxx, xxx počáteční xxxxx xxxx xxxxxxx xx x&xxxx;150 milionů XXX. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx počáteční xxxxx pod xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vyměňovat xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx&xxxx;29 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2016/2251 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 50 milionů XXX. Vzhledem x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxx za rovnocenné.

(14)

Obdobně xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2016/2251 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx uvedené xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx neumožňují xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx třetích xxxxx. I když xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (EU) 2016/2251, xxxx xx i přes xx xxx pro xxxxx tohoto rozhodnutí xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravidlech Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jeho xxxxxxxxx x&xxxx;xx to, xxx xx xxx tento xxxxxxxxx držen a oddělen, xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2016/2251. Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx diverzifikovaly xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxxxx cenných xxxxxx s nízkou xxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, způsobem xxxxxxxx xxxxxx&xxxx;8 nařízení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2016/2251. Xxxxxxx xx xxxx xxxx požadavky xx koncentraci podle xxxxxx&xxxx;8 vztahují xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx účinku xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2016/2251. Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx měla být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xx.&xxxx;11 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012.

(16)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v Brazílii, zmocňují xxxxxx předpisy 4,595 x&xxxx;xxxx 1964, 6,385 x&xxxx;xxxx 1976, 10,214 x&xxxx;xxxx 2001 x&xxxx;12,810 x&xxxx;xxxx 2013 XXX x&xxxx;XXX x&xxxx;xxxx, aby xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx údajů vyžádaly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx předpis 105 x&xxxx;xxxx 2001 (XX 105) xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx xxx nakládáno xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx souvislosti, xxxxx xxxxxxxx jiný xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx brazilských registrů xxxxxxxxxx xxxxx, xxx xx svou žádost xxxxxxxx předložit BCB x/xxxx XXX, xxxxx xxxxxxxx jejich analýzu, xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx uložená xxxxxxxxx XX 105, xxxxxxx xxxxxxxxxx formální xxxxxx xx byla xxxxxxxxxxx případ xx xxxxxxx. Xxxx právní xxxxxxxx by proto xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012.

(17)

XXX xx xxxxxxxxx orgánem xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx a odpovídá xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. BCB xx xxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, správu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, bankovní dohled x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx. XXX xxxxxxxx obezřetnostní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx jako xxxxxx orgán x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx zajištění systémové xxxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx podporu provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxx, xxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx listy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx omezení. Xxxx CVM je xxxxxxxx xxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx za regulaci xxxxxxxxxxxx trhů a dohled xxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. XXX xx xxxxx za xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx usiluje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a transparentnosti. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX a CVM xx xxxx xxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxx předpisů xxx XXX xxxxxxxx spravedlivým x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx.

(18)

Xxxx xxxxxxxxxx uznává xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX derivátovými xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx bude ve xxxxxxxxxx s orgánem XXXX xxxxxxxxxx monitorovat xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx a účinné xxxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx a srovnávání xxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx neprovádí ústřední xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxx bylo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx Komise xxxxxxx úřady XXX x&xxxx;XXX, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o vývoji x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx a dohledu. Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx Komise xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx Xxxxxx xxxxxxx provést xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx se xx xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012.

(19)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx výboru xxx xxxxx papíry,