Plné znění - 32021X0222(01)

(1)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525, xxxxxxxxx xxxxx XXXX, xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx krátké xxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx takových xxxxxxxx, které dosáhly xxxx xxxxxxxxxx 0,1 % xxxxxxxx základního xxxxxxxx xxxx poklesly xxx xxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx ESMA (XX) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx vnitrostátní orgány x&xxxx;xxxxx XXXX xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx výjimečné xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx schopny xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx pozice, xxxxx účastníci xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx přijatým k obchodování xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(3)

Xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1123 x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1689 xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx ohledu xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx EU xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx budoucího xxxxxxx xxxxxxx, přetrvávaly hrozby xxx řádné xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx finančních trhů x&xxxx;xxxxxxxxx finančního xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx XX.

(4)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;10 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxx xxxxx XXXX toto opatření xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx intervalech, x&xxxx;xx nejméně xxxxx xxx měsíce.

(5)

Orgán XXXX xxxxxxx tento xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic, xxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx orgán XXXX xxxxxxx, že xx měl xxxx xxxxxxxx obnovit xx xxxxx tři xxxxxx.

(6)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx ovlivněna xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx nejistotou, xx xxxx xxxxxxxxxxxx rizik xxx řádné fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX vycházet x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx prostředí xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(7)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx prostředí, pandemie XXXXX–19 má x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx dopad xx xxxxxxx ekonomiku, přičemž xxxxxxx výhled xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nejistý, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v EU x&xxxx;xxxx xx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxx látkami. Xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxx ESMA xxxxxxxx xx svém xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možného xxxxxxx xxxxx případů xxxxxxxxxx XXXXX–19, což xxxxx k druhé xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a úmrtích xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx a dubna, xxxx xxxxxxx xxxxx.

(8)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx v celé XX xxxxxxx řada xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx místních omezení xxxxxxx pohybu xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx volného xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx vlnu xxxxxx xxxxxx, očekává xx, xx xxxx xxxxxxxx budou xxx xxxxx na národní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx i dlouhodobém xxxxxxxxx.

(9)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx uvádí xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx (XX)&xxxx;(7), že roční xxxxxx HDP x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxx 2020 klesnout x&xxxx;7,8&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xx, že xx HDP x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XX do xxxxx xxxx 2022 zotaví (8).

(10)

Kromě xxxx se očekává, xx xxxx nezaměstnanosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx v roce 2020 xxxx 8,3 % (7,7&xxxx;% v EU) x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2021 nadále poroste (9).

(11)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxx na xxxxxxxxxx trzích, pozitivní xxxxxx x&xxxx;xxxxxx a účinnosti xxxxxxxxxx látek xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxxx: xx 6. xxxxxxxxx – obchodního xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx oznámení xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(10) – xx 2. prosince 2020 XXXXX XXXXXX 800 xx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxx 50 x&xxxx;8,7&xxxx;%, xxxxxxxxxx x&xxxx;9,9&xxxx;%, což xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx zvýšily x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;%.

(12)

Xxxxxxx–xx však xxxx xxxxxxxxxx hodnotu xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx 50, je jeho xxxxxx xxxxxxxx (–8&xxxx;% xx srovnání s únorem) xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx s ostatními indexy, xxxx xx xxxxx XXXXXX 225 (+14,1&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx), X&xxx;X 500 (+8,6 % xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) xxxx XXX 300 (+22,3&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) [Tabulka1].

(13)

Při xxxxxxx xxxxxxxxx na bankovní xxxxxx činí ztráty x&xxxx;xxxxxx XXXXX Europe Xxxxx Xxxxxx Xxxxx (xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx)xx dni 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 xx srovnání x&xxxx;20. xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx zlepšení xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;37&xxxx;% zaznamenanému x&xxxx;xxxx [Tabulka1]. Při xxxxxxx cen akcií xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx institucí (XX, XX, XX, XX) xx xxxxxx xxx xxxxxxxx mezi 3,41 % x&xxxx;42,62&xxxx;%. Xxxxxxxx zlepšení xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxx (x&xxxx;xxxxxxx od 10&xxxx;% xx 59&xxxx;%) xxxxxxxxx tyto xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.

(14)

Xxxxx toho přetrvává xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokračujícího xxxxxxx xxxx&xxxx;(11). Xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ukazatelů xxxxx xxxxxx XXXX xx xxx 11. listopadu 2020&xxxx;(12), xxxx, xx xxxxx xx tato xxxxxx xxxxx dále xxxxxxxxxx, bude xxxxxxxxx xxxxxxxx záviset xx xxxxx faktorech: xxxxxxxxxxxx xxxxxx pandemie, xxxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx tak xxxxxxx xxxxxxxxx prostředí.

(15)

Na xxxxxxxxxx trzích xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx rovněž xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (CDS), výnosů xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx selhání x&xxxx;Xxxxxx zůstávají o pět xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx 2020 (xxxxxxx xxxxxxx xxx, které xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ESMA (XX) 2020/1689), xxxxxxx xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a Evropa xxxxxxxx xxxxxxxxx podřízený xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;39,6 a 25 bazických xxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX (XX) 2020/1689 [Xxxxxxx1].

(17)

Xxxxxxx xx xxx, že xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx: xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx XX, XX, FR x&xxxx;XX xxxxxxxx pokles xxxxxx 20. xxxxx x&xxxx;xxxxxxx o 14 xxxxxxxxx xxxx [Xxxxxxx1].

(18)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx, ale xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx indexem XXXXXX&xxxx;(13) xxxxxxx ve xxxxxxxx s únorem 2020 xxxxxx (+8&xxxx;%), xxxxxxx x&xxxx;xxxxx VIX (14) xx xx xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxx xx xxxxxx +5 % [Xxxxxxx1].

(19)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xx od xxxxxx 2020 xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx 12&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx, xxxxxxx jako xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;(15) (xxx xxxxx 13&xxxx;%) [Tabulka 6].

(20)

Xxx již bylo xxxxxxx v předchozích xxxxxxxxxxxx xxxxxx ESMA, xxxxx xxxxxxx hodnota xxx xxxxxxxx xxxxxxx ukázala, xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx mezi 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx, které xxxx hlášeny. Závěrem xxx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, které xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, zůstává xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx situaci xxxxxx vypovídací xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxx, xx navzdory xxxxxxxxx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx odvětvích je xxxxxxxxx nadále xxxxxx: xxxxxxxxx řada nejasností, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx XXXXX–19 a její xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxx oddělení hodnoty xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xx ceny xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výhledu xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx v případě, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx dlouhodobé xxxxxx xxxxx XXXXX–19 xx xxxxxxxxxxxx i obecně xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XX zejména xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(16) („xxxxxxxx xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxxxx xxxxxx“) motivované xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(24)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nesnížily x&xxxx;xxxxxxx se, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx xxx xx, xxxxx byla xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (XX) 2020/1689, xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xxxxxx hospodářské x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxx na xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyvolat xxxx zhoršit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx pak xxxx xxxxxxxxxx ovlivnit xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx kombinace xxxxxxxxx popsaných výše xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(26)

Xxx xxxxxxxxxx ECB xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(17), finanční xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx – xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – schopen xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxx XXXXX–19 xx x&xxxx;xxxxxx vážný xxxxx xx reálnou xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxx xx uvedeno xxxx, xxxxx XXXX xx xxxx přehledu xxxxxxxxx xxxxx ze dne 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020 uvedl, xx „finanční trhy XX pokračovaly xx 3. xxxxxxxxx 2020 xx xxxx zotavování, xxx zůstávají xxxxxx xxxxxxx [...], xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx investory xx xxxxxxxx rizikem, které xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx EU, x&xxxx;xxxxx zůstáváme x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx rizik.“

(28)

Výše uvedený xxxxx 2.x xxxxxxxx xxxxx informace x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xxxxxx xxxxxxxx COVID–19 xx xxxxxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxx xxxxxxxx trhy xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxx by xxxxx snižování cen xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx důsledky.

(30)

V dosud xxxxxxx situaci xx xxxxx XXXX domnívá, xx xx xxxxxx xxxx na prodeje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx významných čistých xxxxxxxx xxxxx.

(31)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, procentní xxxxx akcií s čistými xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 0,1 a 0,2 % xx xx xxxxxx 2020 xxxxxxx nesnížil [Xxxxxxx 6].

(32)

Xxxxxxxx xxxxxx ztráty xxxxxxxxx institucí, které xxxxxxxxxxxxx jeden x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxxxx xx zářím xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxx xxxx –22 % [Xxxxxxx 1]. Xxxxxxx naznačuje, xx úvěrové xxxxxxxxx, xxxxx jsou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx i nadále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx jsou xxxx xxxxxxxxx a pozice xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informacemi.

(33)

Přetrvává xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx krátko x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx efekty xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx členském xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx EU, xxxxx xx xxx xxxxx případně xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jednoho xxxx několika xxxxxxxxx xxxxx.

(34)

Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XX přetrvávají výše xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX–19 x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XX, přičemž xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx aktiv xx ekonomických xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx oživení xx finančních trzích xxxx tak ještě xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxx XXXX se xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(36)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx ESMA xxxx xxxx opatření xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xx zjištěné hrozby xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX xx s ohledem xx vnitrostátní x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx plně xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

(38)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx trhy xxxxxxx xxxxxxxxx států EU, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vzájemná xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx v EU xxxxxxx pravděpodobnost potenciálního xxxxxx přelévání xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx prodej xx xxxxxx.

(39)

Xxxxx XXXX xx xxxxx domnívá, xx xxxx xxxxxxx ohrožení xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability xx xxxxxxxxxxxx dopady. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx krize XXXXX–19 xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx orgán XXXX xxxx přijmout xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx, xx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx hrozbu nereagují xxxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx týkající xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx orgánu ESMA x.&xxxx;2020/525, vedly některé xxxxxxxxxxxx příslušné xxxxxx x&xxxx;xxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxx xxxxxx akcií xx xxxxxx ve Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx a Itálii (18), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 18. května.

(42)

Po xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v EU xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx nařízení (XX) č. 236/2012 x&xxxx;xx xxx přijetí xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx opatření v platnosti.

(43)

V době xxxxxxx tohoto rozhodnutí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx prahových xxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení, xxxxxxx xx mohou xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx (XX) 2020/1123.

(44)

Nutnost xxxxxxx xxxxxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx zůstává xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;20 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 xxxxxxxx a nejistota xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dopadu XXXXX–19 uvedenému výše xxxxxxxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx xx xxxxxx a transakce x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx omezením, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v celé XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx dochází x&xxxx;xxxxxxxxx čistých krátkých xxxxx v míře, xxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a finanční xxxxxxxxx, jež xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx tlaku xx xxxxxx xx xxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx XX xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními orgány x&xxxx;xxxxx xxxxx prahové xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Orgán XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxx XX x&xxxx;xxxxx XXXX xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx připravily xx přijetí dalších xxxxxxxx.

(46)

Xxxxx XXXX xxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxx opatření xxxxxxx xxxx zjištěné xxxxxx.

(47)

Xxxxx XXXX níže xxxxxxxxxx xxxxxxx xx, zda xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx řešilo xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(48)

Xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx prodejních xxxxx a volatility xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krátkých xxxxx umocnit xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxx posloužit xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(49)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxxx širokou škálu xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx akcií xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, pokud xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012, xx xxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(50)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx ESMA xxxx xxx co xxxxxxxx vědomy xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx prodejem xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx potřeby xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx vedoucími x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx.

(51)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxx, xx stanoví, xx xxxxxxx a právnické xxxxx, xxxxx xxxx čistou xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, by xxxx i nadále xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nižší xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 5 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012.

(52)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx pohyby xx xxxx, které xxxx xxxxxxxxx základními xxxxxxxxxxx, a pohyby, které xx mohly xxx xxxxxxxxxx nebo zhoršeny xxxxxxxx na xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxx budou xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx trhů xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(53)

Xxxxx ESMA xx xxxxxxx, xx xxxxx by toto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxx měsíců, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány x&xxxx;xxxxx XXXX xx měly xxxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trh x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx je xxxxxxxxxx xxxxxxx oddělením xxxxxxxxxx finančního xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx spojení x&xxxx;xxxxxxxxxx se povahou xxxxxxxx XXXXX–19. Xxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx na prodej x&xxxx;xxxxxxxxxx dodatečnou xxxxxxxxxx xxx xxxxx Xxxx, xxxxx xx mohla xxx dále xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxx XXXX zároveň xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 6 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012, xxxxx xx xxxxx 0,5&xxxx;% upsaného xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jelikož xxxxxxx této xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx nezbytné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxx rizik pro xxxxxxxx stabilitu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxx nadále xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(55)

Jak je xxxxxxx výše, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, které x&xxxx;xxxxxxxx době zlepšují xxxxxxxxx trhů, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx 20. února 2020 x&xxxx;xxxxxxxxx zemích xxxxx xx podobné úrovni xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx 2020. Xxxxx xxxx je xxxxxxx xxx v EU výrazně xxxxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx. XXXXXX 225, X&xxx;X 500 xxxx CSI 300. Xx xxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxx rizikové xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx sektoru xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx XX. V tomto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx a klesající trendy, xxx zase xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx by xxx obnovení xxxxxx xxxxxxxx na další xxx xxxxxx čelily xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx ESMA omezením xxxxx, což by xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx negativní xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx důsledku xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx celku.

(57)

Obnovené xxxxxxxx xxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxx snížit xxxxxxx xxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxx zasílání xxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx proto xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx důsledku xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx tím, xx xxxxxxx omezení xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgánů řešit xxxxxxxxxxxx hrozby v rané xxxx.

(58)

Za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxx xxxxxxxxx hrozbu, xxxxx může vyplývat x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx stanovených xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx hlášení xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx pozic stanovená x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(19).

(59)

Xxxxxxxxx xxxxx podmínky však xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXXX, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx. X&xxxx;xxxxx smyslu x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19 xx stále xxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx nadále xxxxxxxxx informace o vytváření xxxxxxx xxxxxxxx pozic x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx dosáhnou xxxxxx 0,2 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012.

(60)

To xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx zvyšování xxx xx xxxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx s čistou krátkou xxxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xxxxxx 2020&xxxx;(20) xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx 12&xxxx;% celkových xxxxxxx krátkých xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx v září. Xxx proto vyvodit xxxxx, xx procentní xxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, které xxxxxx xxx hlášeny kvůli xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx xxxxxxx orgánem ESMA, xxxxxxx významnou xxxxx xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx.

(61)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX proto xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx s veškerými zjištěnými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, xxx jim x&xxxx;xxxxxx XXXX umožnily xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx projevila xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(62)

Za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012 xx měl xxxxx XXXX xxxx v úvahu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráže.

(63)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ESMA xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx rovné podmínky xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx z Unie i mimo xx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(64)

Orgán XXXX xxxx xxxxxxxx, xxx xx opatření xxxxxxxx účinky, xxxxx xx byly xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přínosy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(65)

Xxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxxxx, xxx příslušné xxxxxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxxxx přijetí xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx, xx xxxxx prahové xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx (0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu) xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx podmínkách dostatečné xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a naplňujících se xxxxxx.

(66)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, v současné xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx vnitřní xxxxxxx xxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxx (EU) 2020/525, (XX) 2020/1123 a (EU) 2020/1689, a proto xx xxxxxxxxx, xx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hlášení xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx to nebude xxxxxxxx schopnost účastníků xxxx uzavírat nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. V důsledku xxxx nebude xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(67)

X&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx narušujícími xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx opatření xxxxxx xxx xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx zpřísnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxx účastníků trhu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodní strategie, x&xxxx;xxxxx ani jejich xxxxx xx trhu. Xxxxxx zachovaná výjimka xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx trhu x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx důležité xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, což xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xx xxxxx ESMA, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xx jakoukoli podskupinu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (x&xxxx;xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informacích x&xxxx;xxxx příslušným vnitrostátním xxxxxxx xx opatření xx úrovni EU xxxxxxxxxxxxx účinnější xxx xxxxxxxxx opatření.

(69)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx prahovou xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx 2012. Orgán XXXX xxxxxx zdůrazňuje, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na vykazování xxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;Xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx těch pozic, x&xxxx;xxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(70)

Xxxxx ESMA xx xxxxx domnívá, xx xxxx zpřísněná xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxx finančních trhů xxx na xxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxx přínosům xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(71)

Xxxxx xxx o dobu xxxxxx opatření, xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx informace, xxxxx xxxx v tuto chvíli x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nejistý xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pandemií COVID–19. Xxxxx XXXX xx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zasílání xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx zlepší, ale xxxxxxx xx nemůže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xx situace xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx měly xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx stavu.

(72)

Na tomto xxxxxxx a od xxxxxx xxxx xx xxxxx XXXX xx xx, xx toto rozhodnutí xxxxxxx xxxxxxx zvýšení xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;XXXX. XXXX xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx přijetí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(74)

Xxxxx XXXX informoval x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(75)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxx xxx xxx xxxxxx 19. prosince 2020.