Plné znění - 32021X0222(01)

(1)

V souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525, xxxxxxxxx xxxxx XXXX, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx osoby, které xxxx čisté xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx přijaty x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 28 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012podrobné xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx takových xxxxxxxx, xxxxx dosáhly xxxx xxxxxxxxxx 0,1&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pod xxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX (XX) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxx x&xxxx;xxxxxxx na výjimečné xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx.

(3)

Xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1123 x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1689 xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx zůstal xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx řádné xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxxx finančního systému x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx XX.

(4)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;10 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxx xxxxx XXXX xxxx opatření xxxxxxxxxxxx v přiměřených xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx.

(5)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx výkonnosti, xxxxxx xxx, volatility, xxxxxx xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i vývoje xxxxxxx krátkých pozic, xxxxxxx xxxxx mezi 0,1 a 0,2 %. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx, že xx xxx toto xxxxxxxx obnovit xx xxxxx xxx xxxxxx.

(6)

Xxxxx XXXX se xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx situace, xxxxx xx silně xxxxxxxxx xxxxxxx pandemie XXXXX–19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx makroekonomického xxxxxxxxx xx xxxxxxx s vývojem xxxxxxxxxx xxxx.

(7)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx XXXXX–19 xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zůstává xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxx nedávnému xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;XX x&xxxx;xxxx xx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxx, které xxxxx ESMA xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx počtu xxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX–19, xxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, hospitalizacích, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, nebo xxxxxxx xxxxx.

(8)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX xxxxxxx řada xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx místních omezení xxxxxxx pohybu xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xx omezení xxxxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx vlnu xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx, že xxxx xxxxxxxx xxxxx mít xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx v krátkodobém x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx hospodářská xxxxxxxx Evropské xxxxxx (XX)&xxxx;(7), xx xxxxx xxxxxx HDP x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx v roce 2020 klesnout x&xxxx;7,8&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxxx rozdíly xxxx xxxxxxxxxxxx členskými xxxxx. Xxxxxxxxx se, xx xx XXX x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XX xx xxxxx xxxx 2022 xxxxxx&xxxx;(8).

(10)

Xxxxx xxxx se xxxxxxx, xx míra xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dosáhne x&xxxx;xxxx 2020 výše 8,3 % (7,7&xxxx;% x&xxxx;XX) a v roce 2021 xxxxxx xxxxxxx&xxxx;(9).

(11)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, pozitivní xxxxxx o vývoji x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zlepšení xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx došlo xxxxxxxxx: xx 6. xxxxxxxxx – obchodního xxx předcházejícího xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(10) – xx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 XXXXX EUROPE 800 xx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxx 50 o 8,7 %, xxxxxxxxxx x&xxxx;9,9&xxxx;%, xxx xx xxxxx následovaný xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx indexy, xxxxx se zvýšily x&xxxx;xxxxxxx o 10 %.

(12)

Vezmeme–li xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx 50, je xxxx xxxxxx zotavení (–8&xxxx;% xx srovnání x&xxxx;xxxxxx) xxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxxx XXXXXX 225 (+14,1&xxxx;% xx srovnání s únorem), X&xxx;X 500 (+8,6&xxxx;% xx srovnání x&xxxx;xxxxxx) xxxx XXX 300 (+22,3&xxxx;% xx srovnání x&xxxx;xxxxxx) [Xxxxxxx1].

(13)

Xxx pohledu xxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXXXX Xxxxxx Xxxxx Market Xxxxx (xxxxx na evropské xxxxx)xx dni 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxx x&xxxx;20. únorem, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx o 37 % xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx [Tabulka1]. Při xxxxxxx cen xxxxx xxxxxxxxx hlavních evropských xxxxxxxxx institucí (XX, XX, XX, XX) xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 3,41&xxxx;% x&xxxx;42,62&xxxx;%. Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxx (x&xxxx;xxxxxxx od 10&xxxx;% xx 59&xxxx;%) xxxxxxxxx tyto xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.

(14)

Xxxxx toho přetrvává xxxxxx oddělení xxxxxxx xxxxx xx základních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx otázky xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;(11). Xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx ESMA xx xxx 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020&xxxx;(12), míra, xx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx kritickým xxxxxxxx záviset xx xxxxx faktorech: xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, tržním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx vnějších xxxxxxxx x&xxxx;xxx tak xxxxxxx globálním prostředí.

(15)

Na xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx signály. Xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx rovněž xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxx swapů úvěrového xxxxxxx (XXX), xxxxxx xxxxxxxx dluhopisů a volatility.

(16)

Rozpětí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx zůstávají x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v únoru 2020 (xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánu XXXX (XX) 2020/1689), zatímco xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro Xxxxxx xxxxxx xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx instituce podřízený xxxx vykazují snížení x&xxxx;39,6 x&xxxx;25 xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ESMA (XX) 2020/1689 [Xxxxxxx1].

(17)

Xxxxxxx xx xxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx: xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx XX, ES, XX x&xxxx;XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx 20. xxxxx x&xxxx;xxxxxxx o 14 xxxxxxxxx xxxx [Xxxxxxx1].

(18)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx volatilitu, xx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx velmi xxxxxxx xx tržní xxxxxx. Xxxxxxxxxx měřená xxxxxxx XXXXXX&xxxx;(13) zůstává xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxxx (+8 %), xxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX&xxxx;(14) xx xx xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxx xx úrovni +5&xxxx;% [Xxxxxxx1].

(19)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx krátkou xxxxxx xxxx 0,1 % a 0,2 % xx xx xxxxxx 2020 výrazně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx 12 % celkových xxxxxxx krátkých pozic, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;(15) (xxx xxxxx 13&xxxx;%) [Xxxxxxx 6].

(20)

Xxx xxx xxxx xxxxxxx v předchozích rozhodnutích xxxxxx ESMA, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx čisté krátké xxxxxx mezi 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx říci, xx xxxxxxxxx xxxxx čistých xxxxxxxx pozic xxxx 0,1 a 0,2 %, které xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx částí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xx pro xxxxxxxxx xxxxxx v současné situaci xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx křehké: xxxxxxxxx řada xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx COVID–19 x&xxxx;xxxx xxxxx xx celkový xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxx XXXX xx domnívá, že xxxxxx oddělení xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veličin xxxx xxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx xx xxxx xxxxx zvýší xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx růstu, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx zprávy xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx spirálou.

(23)

Navzdory nedávnému xxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX–19 xx hospodářství x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx hospodářská xxxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(16) („xxxxxxxx xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxxxx xxxxxx“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nejistoty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxx šíření.

(24)

Jak xx uvedeno výše, xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx než xx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (EU) 2020/1689, je xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx konkrétně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx tlaky xx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx ovlivnit důvěru xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxx XXXX se xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx popsaných výše xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(26)

Xxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stability (17), xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxx němž xx xxxxxxxx xxxxxx – xxxxx zahrnuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxx XXXXX–19 xx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx ESMA xx xxxx přehledu xxxxxxxxx xxxxx ze xxx 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020 uvedl, xx „finanční trhy XX pokračovaly xx 3. xxxxxxxxx 2020 xx svém xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vysoce xxxxxxx [...], xxxxxxxxx xxxxxxx zvratu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx investory je xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx vidíme na xxxxxxxxxx xxxxxx XX, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.“

(28)

Xxxx uvedený xxxxx 2.x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx bankovních a finančních xxxx.

(29)

Xxxxxx xxxxxxxx COVID–19 xx xxxxxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxx xxxxxxxx trhy xxxxxxx xx křehké xxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx mít xxxxx škodlivé důsledky.

(30)

V dosud xxxxxxx xxxxxxx se xxxxx XXXX xxxxxxx, xx by xxxxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx mohly být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx krátko, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic.

(31)

Jak xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pozicemi mezi 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xx března 2020 xxxxxxx xxxxxxxx [Xxxxxxx 6].

(32)

Xxxxxxxx cenové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx o obnovení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxx 2020 stále xxxx –22 % [Xxxxxxx 1]. Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx úvěrové xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx systémově xxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx potenciálně xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na krátko x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxx xxxxxx na to, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx podloženy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxx riziko, xx kumulace strategií xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významných xxxxxxx xxxxxxxx pozic xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poklesům xxx xxx určité xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx přelévání x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX, xxxxx by xxx xxxxx případně xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(34)

Xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx zaznamenané xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx členských států XX přetrvávají xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX–19 x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XX, přičemž xxxx uvedené obavy xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nedávného xxxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxx XXXX se xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(36)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx to, xxx xxxxx XXXX xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxx xxxx xxxxxxx výše, xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX se x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx i celoevropské xxxxxx xxxx nezotavily x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

(38)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx, xx těmito xxxxxxxx xxxx ovlivněny xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx EU, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx obzvláště xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx provázanost xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;XX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx efektu na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx prodej xx xxxxxx.

(39)

Xxxxx ESMA xx xxxxx domnívá, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxx povahy xxxxx XXXXX–19 xx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxxx XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx, xx, xx xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxxxx orgány nepřijaly xxxxxxxx k řešení xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX x.&xxxx;2020/525, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx přijaly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx krátko xx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx, Řecku x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(18), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 18. května.

(42)

Po skončení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxx v EU přijata xxxxx další xxxxxxxx xx základě nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012 a ke xxx přijetí xxxxxx xxxxxxxxxx nejsou žádná xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí xxxxx příslušné orgány xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx stanovením xxxxxxx prahových xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx (XX) 2020/1123.

(44)

Xxxxxxx většího xxxxxxxxxxxx čistých krátkých xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx omezení xxxxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;20 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxxxx a nejistota ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX–19 uvedenému xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx prodej xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx s rovnocenným xxxxxxx již xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx a jež xx xxxxxxxxx a zhoršuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx na xxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx výše uvedené xxxxxx xxx xxxxx XX zůstává zřejmé, xx xxxxxxxxx získané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx prahové xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxx za xxxxxxxxxxx krizových tržních xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Orgán XXXX se domnívá, xx zachování nižších xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zajistit, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxx EU x&xxxx;xxxxx ESMA xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx údajů xxx xxxxxxxxxxxx tržních trendů x&xxxx;xxx se ony xxxx x&xxxx;xxxxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxx XXXX musí xxxx vzít x&xxxx;xxxxx, xx xxxx míry xxxxxxxx xxxxxxxx výrazně xxxx zjištěné hrozby.

(47)

Orgán XXXX níže analyzoval xxxxxxx to, xxx xx xxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů, xxxxxxxx stabilitu x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(48)

Xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jakýkoli xxxxx xxxxxx prodejních xxxxx a volatility xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krátkých xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx o stanovení správného xxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx další ohrožení xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(49)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx dopad pokračující xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, xxxx být xxxxx xxxxxx xxx akcií xxxxxxx xxxxxx tlakem xx xxxxxx vyplývajícím x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx úrovní xxxxx xxxxxxx hodnoty pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyl xxxxxxx.

(50)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné vnitrostátní xxxxxx a orgán ESMA xxxx xxx co xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významných xxxxxxx krátkých xxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xx tyto xxxxxx xxxxx signály xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx příkazů k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx významnému poklesu xxx.

(51)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxx, xx stanoví, xx xxxxxxx a právnické xxxxx, xxxxx xxxx čistou xxxxxxx pozici x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, by xxxx i nadále podávat xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx v případě nižší xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx hodnota xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012.

(52)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx orgán xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, přičemž xxxxx xxxxxxxxxx xxxx pohyby xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx zhoršeny xxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhů xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(53)

Xxxxx ESMA xx xxxxxxx, xx xxxxx by xxxx xxxxxxxx nebylo obnoveno xx dobu xxxxxxx xxx xxxxxx, příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx a orgán XXXX xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx monitorovat xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. To je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx povahou xxxxxxxx COVID–19. Xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xx prodej x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx akcií Xxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx krátkých pozic.

(54)

Orgán XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zachovat xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012, xxxxx xx rovná 0,5&xxxx;% upsaného akciového xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx nezbytné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx řádných trhů x&xxxx;xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxx nadále xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(55)

Jak xx xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx o vývoji xxxxxxxxxx látek, které x&xxxx;xxxxxxxx xxxx zlepšují xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx indexů xx 20.&xxxx;xxxxx 2020 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx úrovni xxxx x&xxxx;xxxxxx nebo xxxx 2020. Xxxxx xxxx xx oživení xxx v EU xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx světových xxxxxxxx, xxxx. NIKKEI 225, X&xxx;X 500 xxxx XXX 300. Xx xxxx odvětví xxxx i nadále dopad xxxxx xxxxxxxx faktory, xxxxxxxxx xxxxxxxxx akcií xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx XX. V tomto xxxxxxxxx může zapojení xx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx, xxx zase mohou xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx mít xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxx čelily xxxxxxxxx vnitrostátní orgány x&xxxx;xxxxx ESMA omezením xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx schopnost xxxxx případné xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx celku.

(57)

Obnovené xxxxxxxx xxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xxxxx účinně xxxx tuto xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx schopnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx řešit xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx.

(58)

Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxxxx jakoukoli xxxxxx, xxxxx xxxx vyplývat x&xxxx;xxxxxxx na krátko x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx stanovených právními xxxxxxxx Unie, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx čistých xxxxxxxx pozic stanovená x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(19).

(59)

Xxxxxxxxx xxxxx podmínky však xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx monitorovací xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a orgánu XXXX, xxxxx jde o agregované xxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxx přijatých x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích. X&xxxx;xxxxx xxxxxx a s ohledem xx xxxxxxxxxxxxx nejistotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx pandemie XXXXX–19 xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx x&xxxx;xx nejranější xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx 0,2&xxxx;% upsaného xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 odst. 2 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012.

(60)

To xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxx zvyšování xxx xx xxxxxxxxx 2020 xx procentní xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% od xxxxxx 2020&xxxx;(20) xxxxxxx nesnížil x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx 12 % xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xx podobná xxxxxxx jako x&xxxx;xxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx mezi 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, které xxxxxx xxx hlášeny kvůli xxxxx xxxxxxx hodnotě xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx orgánem XXXX, xxxxxxx významnou xxxxx xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx.

(61)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx s veškerými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx fázi, xxx xxx x&xxxx;xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxx stabilitu, pokud xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(62)

Xx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xx xxx xxxxx XXXX vzít v úvahu, xxx opatření xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráže.

(63)

Vzhledem k tomu, xx xx obnovené xxxxxxxx XXXX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání hlášení x&xxxx;xxxxxxx rovné xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx z Unie i mimo xx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s akciemi přijatými x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v Unii.

(64)

Xxxxx XXXX xxxx posoudit, xxx má opatření xxxxxxxx účinky, které xx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(65)

Xxxxx XXXX považuje za xxxxxx, xxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx. Xxxxx XXXX poznamenává, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx (0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu) xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx výjimečných xxxxxxx podmínkách xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx se xxxxxx.

(66)

Xxxxxx zavedení zpřísnění xxxxxxxxxxxx povinností xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx své vnitřní xxxxxxx uplatnění xxxxxxxxxx xxxxxx (EU) 2020/525, (XX) 2020/1123 x&xxxx;(XX) 2020/1689, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx, xx by xxxx obnovené xxxxxxxx xxxx ovlivňovalo xxxxxxx xxxxxxxx podávajících xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx to nebude xxxxxxxx xxxxxxxxx účastníků xxxx uzavírat nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(67)

X&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx a více xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx toto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx na xxxxxxxxx xx trhu, xxxxx xxxxxxxxx oznamovací xxxxxxxxxx pro omezený xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx změnit xxxxxx obchodní xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx trhu. Xxxxxx zachovaná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx s tvorbou xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx důležité xxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxx likvidity a snižování xxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxxxx v současné xxxxxxx.

(68)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx XXXX, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx podskupinu xxxxxxxx nemusí dosáhnout xxxxxxxxxxxx výsledku. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19, široký rozsah xxxxxxxxx xxxxx (x&xxxx;xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx propojení mezi xxxxxxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx včasných informacích x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx EU xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx než xxxxxxxxx opatření.

(69)

Pokud jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, neboť xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xx roku 2012. Xxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na vykazování xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;Xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx pozic, x&xxxx;xxxxx se xxx xxx xxxxxxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx.

(70)

Xxxxx XXXX se xxxxx domnívá, xx xxxx zpřísněná xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx vliv xx xxxxxxxxxxx finančních xxxx xxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(71)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx XXXX xx domnívá, xx xxxxxxxx opatření xxx xxx xxxxxx xx opodstatněné s ohledem xx xxxxxxxxx, které xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, a na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XXXXX–19. Xxxxx ESMA má x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx pravidelného xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, ale xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xx situace zhoršila xxxx xxxxx xx xxxx xxxx zůstat x&xxxx;xxxxxxx xxxxx.

(72)

Xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx xxxx má xxxxx XXXX za xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx k přetrvávajícím xxxxxxxxxxx okolnostem xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx XXXX provedl xxxxxxxxxx x&xxxx;XXXX. ESRB xxxxxxxx žádné námitky xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(74)

Xxxxx XXXX informoval x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(75)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx ESMA se xxxxxxx xxx dne xxxxxx 19. prosince 2020.