Plné znění - 32021X0222(01)

(1)

V souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525, xxxxxxxxx xxxxx ESMA, xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, které xxxx čisté xxxxxx xxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxx akciovému xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx akcie xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 odst. 1 xxxxxxxx (EU) č. 236/2012podrobné xxxxxxxxx o veškerých xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx překročily 0,1&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx poklesly xxx xxxx hranici.

(2)

Opatření uložené xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX (XX) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX byly x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx finančních xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx účastníci xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(3)

Xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1123 x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1689 xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx XX ze xxxxx xxxxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx pandemie xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx řádné xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx XX.

(4)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;10 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012 musí orgán XXXX xxxx opatření xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxx xxx měsíce.

(5)

Orgán XXXX xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx výkonnosti, včetně xxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx, xxxxx i vývoje xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx pozic xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%. Podle xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx, že xx měl toto xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxx měsíce.

(6)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx silně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx COVID–19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx identifikace xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX vycházet x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx s vývojem xxxxxxxxxx xxxx.

(7)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx prostředí, xxxxxxxx XXXXX–19 xx i nadále xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx ekonomiku, xxxxxxx xxxxxxx výhled xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx navzdory xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vývoji x&xxxx;XX x&xxxx;xxxx xx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx obavy, xxxxx xxxxx ESMA xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX–19, xxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, hospitalizacích, xxxx obsazenosti xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx a dubna, xxxx xxxxxxx horší.

(8)

V důsledku xxxx xxxx x&xxxx;xxxx EU xxxxxxx řada xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nákazy, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx vycházení xx xx xxxxxxx volného xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx vlnu xxxxxx nákazy, xxxxxxx xx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx na národní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx komise (XX)&xxxx;(7), xx xxxxx xxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xx měl x&xxxx;xxxx 2020 xxxxxxxx x&xxxx;7,8&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xx, xx xx XXX v eurozóně x&xxxx;x&xxxx;XX xx xxxxx xxxx 2022 xxxxxx&xxxx;(8).

(10)

Xxxxx xxxx se xxxxxxx, xx xxxx nezaměstnanosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx v roce 2020 xxxx 8,3&xxxx;% (7,7&xxxx;% v EU) x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2021 xxxxxx poroste (9).

(11)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx přispěly x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx souvisejících xxxxxxxxx, k nimž xxxxx xxxxxxxxx: od 6. xxxxxxxxx – obchodního xxx xxxxxxxxxxxxxxx prvnímu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(10) – xx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 XXXXX EUROPE 800 xx. Švýcarsko x&xxxx;xxxxx Xxxxxxxxx 50 x&xxxx;8,7&xxxx;%, xxxxxxxxxx x&xxxx;9,9&xxxx;%, což xx xxxxx následovaný xxxxxxxx vnitrostátními xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx o 10 %.

(12)

Vezmeme–li však xxxx referenční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Eurostoxx 50, je jeho xxxxxx xxxxxxxx (–8 % xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) xxxxxxx slabší xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx indexy, xxxx xx xxxxx XXXXXX 225 (+14,1&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx), X&xxx;X 500 (+8,6&xxxx;% xx srovnání x&xxxx;xxxxxx) xxxx XXX 300 (+22,3&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) [Xxxxxxx1].

(13)

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx ztráty x&xxxx;xxxxxx XXXXX Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx Banks (xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx)xx dni 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 ve xxxxxxxx x&xxxx;20. únorem, xxx xxxxxxxxxxx zlepšení oproti xxxxxxx o 37 % xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx [Xxxxxxx1]. Xxx xxxxxxx cen xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx evropských xxxxxxxxx institucí (XX, XX, XX, FR) xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 3,41&xxxx;% x&xxxx;42,62&xxxx;%. Xxxxxxxx xxxxxxxx xx srovnání x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxx (x&xxxx;xxxxxxx xx 10&xxxx;% xx 59 %) xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx v bankovním xxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx ohledně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;(11). Xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ukazatelů xxxxx xxxxxx ESMA xx xxx 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020&xxxx;(12), xxxx, xx xxxxx se tato xxxxxx budou dále xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, tržním xxxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx vnějších xxxxxxxx v již xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xx xxxxxxxxxx trzích xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx očkovacích xxxxx se xxxxxx xxxxxx xx vývoji xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (CDS), xxxxxx xxxxxxxx dluhopisů a volatility.

(16)

Rozpětí xxxxx úvěrového xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx zůstávají x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx pozorovanými x&xxxx;xxxxx 2020 (xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánu XXXX (XX) 2020/1689), xxxxxxx xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxx, Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a Evropa xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vykazují snížení x&xxxx;39,6 a 25 xxxxxxxxx xxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX (XX) 2020/1689 [Xxxxxxx1].

(17)

Xxxxxxx xx zdá, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxxxx xxxxxx: xxxxxx xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxxxx XX, ES, XX x&xxxx;XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx 20. xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;14 bazických xxxx [Tabulka1].

(18)

Pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, ta xxxxxxxx xxxxx, ale xxxxxxx velmi xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx indexem XXXXXX&xxxx;(13) zůstává ve xxxxxxxx s únorem 2020 xxxxxx (+8 %), podobně x&xxxx;xxxxx XXX&xxxx;(14) xx xx xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 xx srovnání x&xxxx;xxxxxx 2020 stále xx xxxxxx +5&xxxx;% [Xxxxxxx1].

(19)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xx března 2020 xxxxxxx nesnížil x&xxxx;xxxxxxx na průměrné xxxxxxx 12&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic, xxxxxxx jako xxxx xxxxxxx v září (15) (kdy xxxxx 13&xxxx;%) [Tabulka 6].

(20)

Xxx již bylo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx v některých xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx krátké xxxxxx mezi 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% významný xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx, které xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx říci, že xxxxxxxxx podíl čistých xxxxxxxx pozic xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx částí xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx v současné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx cen x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx COVID–19 x&xxxx;xxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx scénář.

(22)

Orgán ESMA xx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx hodnoty xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nejen xxxxx, xxxx se ceny xxxxx zvýší xxx xxxxxxx základního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx v případě, že xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx zprávy xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx krize XXXXX–19 xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(16) („xxxxxxxx xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxxxx xxxxxx“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx šíření.

(24)

Jak xx xxxxxxx výše, xxxxx xxxxxx pozice xx významně nesnížily x&xxxx;xxxxxxx se, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx nižší než xx, která xxxx xxxxxxxxxxx v rozhodnutí (XX) 2020/1689, je citlivá xxxx novým xxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a tržní xxxxxxxxx konkrétně zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx tlaky xx xxxxxx xx xxxxxx by mohly x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx měsících xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx pak xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx důvěru xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx cen. Xxxxx ESMA se xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx popsaných xxxx xxxxxxxxxxx vážné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(26)

Xxx xxxxxxxxxx XXX xx svém přezkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(17), finanční xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxxx, xxx xxxx je xxxxxxxx xxxxxx – xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxx XXXXX–19 xx x&xxxx;xxxxxx vážný xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxx xx xxxxxxx výše, xxxxx XXXX ve xxxx přehledu xxxxxxxxx xxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020 xxxxx, xx „xxxxxxxx trhy XX xxxxxxxxxxx xx 3. xxxxxxxxx 2020 xx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vysoce xxxxxxx [...], xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx rizikem, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx XX, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx u svého xxxxxxxxx xxxxx.“

(28)

Xxxx uvedený xxxxx 2.x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o celkové xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19 xx xxxxxxxxxxxx EU x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx cen xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx xxxxx škodlivé důsledky.

(30)

V dosud xxxxxxx xxxxxxx se xxxxx ESMA xxxxxxx, xx by xxxxxx xxxx na xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx volatilita xxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx významných xxxxxxx xxxxxxxx pozic.

(31)

Jak je xxxxxxx výše, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pozicemi xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xx března 2020 xxxxxxx xxxxxxxx [Xxxxxxx 6].

(32)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx a září, xx ve xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxx xxxx –22&xxxx;% [Xxxxxxx 1]. Uvedené xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx systémově významné, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx cen xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx přelévání x&xxxx;xxxxx členském xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx EU, xxxxx xx pak xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx systém jednoho xxxx xxxxxxxx členských xxxxx.

(34)

Xxx ohledu na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx finančních trzích xxxxxxxxx členských xxxxx XX přetrvávají xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx onemocnění COVID–19 x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XX, přičemž xxxx uvedené obavy xxxxxxxx xx možného xxxxxxxx ocenění aktiv xx xxxxxxxxxxxx základů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxx XXXX xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx i nadále vážně xxxxxxxx stabilitu finančního xxxxxxx v Unii.

(36)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx XXXX xxxx toto opatření xxxxxxxx, xx skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxx xxxx popsáno xxxx, xxxxxxx xxxx v celé XX xx s ohledem xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nezotavily x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

(38)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx těmito xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XX, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx přeshraniční xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx závažné, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;XX xxxxxxx pravděpodobnost potenciálního xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx v případě tlaku xx prodej na xxxxxx.

(39)

Xxxxx XXXX se xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxx ohrožení xxxxxxxxx xxxx, řádného xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx přeshraniční dopady. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx krize XXXXX–19 má xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(40)

Další x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxx XXXX xxxx přijmout xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx, xx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx k řešení xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx hrozbu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxxx jsou popsány x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX x.&xxxx;2020/525, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx ve Xxxxxxxxx, Francii, Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(18), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 18.&xxxx;xxxxxx.

(42)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dočasných xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;XX přijata xxxxx další xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 a ke xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nejsou xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx stanovením xxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx (XX) 2020/1123.

(44)

Nutnost většího xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx uvedených xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx článku 20 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx k pokračujícímu xxxxxx XXXXX–19 xxxxxxxxx výše xxxxxxxxx. Vzhledem k tomu, xx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx nepodléhají xxxxx vnějším omezením, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v míře, xxxxx xxxx vést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xx xxxxxxx výše x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx a zhoršuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx krátko.

(45)

S ohledem xx xxxx uvedené xxxxxx xxx xxxxx XX zůstává xxxxxx, xx xxxxxxxxx získané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx stanovené x&xxxx;xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxx za xxxxxxxxxxx krizových xxxxxxx xxxxxxxx dostatečné. Orgán XXXX xx domnívá, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení by xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx příslušné vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxx EU x&xxxx;xxxxx ESMA měly x&xxxx;xxxxxxxxx co nejlepší xxxxxx údajů xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxx xxxx a orgán XXXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxx XXXX xxxx xxxx vzít x&xxxx;xxxxx, xx jaké xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx hrozby.

(47)

Orgán XXXX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx, zda xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx finančních xxxx, xxxxxxxx stabilitu x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxx xxxxxx monitorovat.

(48)

Xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxxx může xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a volatility trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krátkých xxxxx umocnit xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx. Zatímco prodej xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx může posloužit xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx může xxxxxxxxxxxx další ohrožení xxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(49)

Xxxxxxx s ohledem xx xxxxxxxxxxxx dopad pokračující xxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxxx širokou xxxxx xxxxx v celé Xxxx, xxxx být xxxxx xxxxxx cen akcií xxxxxxx xxxxxx tlakem xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(50)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxx xxx co xxxxxxxx vědomy účastníků xxxx, xxxxx se xxxxxxxx prodejem na xxxxxx a budováním xxxxxxxxxx xxxxxxx krátkých pozic, xxx v případě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx příkazů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx.

(51)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxx, xx stanoví, xx xxxxxxx a právnické xxxxx, xxxxx xxxx čistou xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu, by xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nižší xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx prahová xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 nařízení (XX) x.&xxxx;236/2012.

(52)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xxxx odpovídajícím způsobem xxxxxxxx vyvíjející xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxx xx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx, jestliže xxxxx xxx xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhů xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(53)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány x&xxxx;xxxxx XXXX by měly xxxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx monitorovat trh x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx se povahou xxxxxxxx XXXXX–19. Tyto xxxxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxx a významný xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx volatilitu xxx xxxxx Unie, xxxxx by xxxxx xxx dále zesílena xxxxxxxx xxxxxxxx pozic.

(54)

Orgán XXXX xxxxxxx považuje xx xxxxxx zachovat xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;6 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012, xxxxx xx xxxxx 0,5&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx řádných xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx. Příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX budou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(55)

Jak xx xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx době xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx 20.&xxxx;xxxxx 2020 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx 2020. Xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxx x&xxxx;XX xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx. NIKKEI 225, X&xxx;X 500 xxxx XXX 300. Xx xxxx xxxxxxx xxxx i nadále dopad xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx hlavní úvěrové xxxxxxxxx EU. V tomto xxxxxxxxx může xxxxxxxx xx xxxxxxx na xxxxxx a budování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx trendy, xxx xxxx xxxxx xxxxxx hrozbu, xxxxx xxxx mít xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx z jiných xxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx souvislosti xx xxx xxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx další xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx ESMA xxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx případné xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx důsledku xx xxxxxxxx stabilitu Xxxx xxxx xxxxx.

(57)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx XXXX s cílem xxxxxxx snížit prahové xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx pro zasílání xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx proto xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx stabilitu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxxx v konečném důsledku xxxxxx xxxxxxxxxx systému Xxxx tím, že xxxxxxx omezení xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v rané xxxx.

(58)

Za xxxxxxx tržních xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx hrozbu, xxxxx může xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx čistých krátkých xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie, zejména xxxxxxxxxx zasílat xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(19).

(59)

Xxxxxxxxx xxxxx podmínky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXXX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx a s ohledem xx xxxxxxxxxxxxx nejistotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19 je stále xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic x&xxxx;xx nejranější fázi, xxxxx než xxxxxxxx xxxxxx 0,2 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx.&xxxx;5 odst. 2 nařízení (XX) č. 236/2012.

(60)

To je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že x&xxxx;xxxx zvyšování xxx xx listopadu 2020 xx xxxxxxxxx podíl xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx mezi 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% od xxxxxx 2020&xxxx;(20) xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx 12&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, xxxxx musely xxx xxxxxxx kvůli xxxxx xxxxxxx hodnotě xxx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxxx orgánem XXXX, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx.

(61)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX proto zachová xxxxxxxxxx schopnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgánů vypořádat xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx fázi, xxx xxx a orgánu XXXX umožnily xxxxxx xxxxxx rizik xxxxxxxxxxxx xxxxx fungování trhů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx projevila xxxxxxxx xxxxxx napětí xx xxxx.

(62)

Xx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012 xx měl orgán XXXX xxxx x&xxxx;xxxxx, xxx opatření xxxx xx vzniku xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx XXXX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx hlášení, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích v Unii, xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx prahovou xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx z Unie x&xxxx;xxxx xx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(64)

Xxxxx XXXX musí posoudit, xxx má xxxxxxxx xxxxxxxx účinky, xxxxx xx xxxx xx xxxxxxxx s jeho přínosy xxxxxxxxxx za xxxxxxxx.

(65)

Xxxxx XXXX xxxxxxxx za xxxxxx, aby příslušné xxxxxxxxxxxx orgány před xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx narušujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vývoj xxxxxxx xxxxxxxx pozic. Xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx (0,2 % upsaného xxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxxx xxx v přetrvávajících xxxxxxxxxxx xxxxxxx podmínkách dostatečné xxx včasnou identifikaci xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(66)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx povinností xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zátěž xxx xxxxxxxx podávající xxxxxxx, v současné xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx své vnitřní xxxxxxx xxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxx (EU) 2020/525, (XX) 2020/1123 x&xxxx;(XX) 2020/1689, x&xxxx;xxxxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx předpisů. Xxxxx to nebude xxxxxxxx schopnost účastníků xxxx uzavírat nebo xxxxxxxx xxxxxx krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. V důsledku xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu.

(67)

V porovnání x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx narušujícími xxxxxxxxxx by toto xxxxxxxx opatření xxxxxx xxx xxxx na xxxxxxxxx xx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx omezený xxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodní strategie, x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx xxxxx na trhu. Xxxxxx xxxxxxxxx výjimka xxxxxxxxxxxxx xxx činnosti xxxxxxx s tvorbou xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx za cíl xxxxxxxx zátěž xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx důležité xxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx likvidity x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, což je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx orgán XXXX, xx jeho xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx odvětví xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx akcií (x&xxxx;xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx propojení mezi xxxxxxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx naznačují, xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx příslušným vnitrostátním xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx XX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(69)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, neboť pouze xxxxxxx běžnou xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, která xx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx 2012. Orgán XXXX xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx opatření zůstává xxxxxxx xx vykazování xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxx xxx nejvýznamnější další xxxxxxxxxx.

(70)

Xxxxx XXXX se xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx povinnost xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx vliv na xxxxxxxxxxx finančních trhů xxx xx xxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxx přínosům xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(71)

Xxxxx xxx o dobu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx XXXX se domnívá, xx xxxxxxxx opatření xxx xxx měsíce xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxx x&xxxx;xxxx chvíli x&xxxx;xxxxxxxxx, a na přetrvávající xxxxxxx nejistý xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s pandemií XXXXX–19. Xxxxx XXXX má x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zasílání xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx možnosti rozšířit xxxxxxxx, xxxxx by xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx pokud xx xxxx xxxx zůstat x&xxxx;xxxxxxx xxxxx.

(72)

Xx tomto xxxxxxx a od xxxxxx xxxx xx orgán XXXX za xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dočasné xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřené.

(73)

Xxxxx ESMA xxxxxxx xxxxxxxxxx s ESRB. XXXX xxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(74)

Xxxxx ESMA xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(75)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx ESMA xx xxxxxxx xxx xxx xxxxxx 19.&xxxx;xxxxxxxx 2020.