Plné znění - 32021X0222(01)

(1)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525, xxxxxxxxx xxxxx XXXX, xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 28 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx 0,1&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx poklesly pod xxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu XXXX (XX) 2020/525 se xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxx x&xxxx;xxxxxxx na výjimečné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx monitorovat xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx účastníci xxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxx přijatým x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(3)

Xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1123 x&xxxx;xxxxxxxxxxx (XX) 2020/1689 xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, neboť xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxx zůstal xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxxxx finančních xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx důsledky pro xxxxx XX.

(4)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;10 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 musí orgán XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx intervalech, x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx.

(5)

Xxxxx ESMA xxxxxxx xxxxx přezkum xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxx, xxxxxxxxxx, indexů xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx krátkých pozic, xxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx, že xx měl xxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx tři měsíce.

(6)

Xxxxx ESMA se xxxxxxx, xx za xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pandemie XXXXX–19 x&xxxx;xxxxxxxxxxx nejistotou, xx xxxx identifikace xxxxx xxx řádné fungování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX xxxxxxxx z analýzy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx prostředí xx spojení x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx trhů.

(7)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx prostředí, pandemie XXXXX–19 xx i nadále xxxxxxxxxx dopad xx xxxxxxx ekonomiku, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nejistý, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vývoji v EU x&xxxx;xxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx obavy, xxxxx xxxxx ESMA vyjádřil xx xxxx předchozím xxxxxxxxxx xxxxxxx možného xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx COVID–19, xxx xxxxx x&xxxx;xxxxx vlně xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, hospitalizacích, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx péče a úmrtích xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, nebo xxxxxxx horší.

(8)

V důsledku toho xxxx v celé XX xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx místních omezení xxxxxxx pohybu xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx až xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob na xxxxxxxxxx úrovni. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx vlnu xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx, že tato xxxxxxxx budou mít xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropské komise (XX)&xxxx;(7), xx xxxxx xxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxx 2020 xxxxxxxx x&xxxx;7,8&xxxx;% x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx členskými xxxxx. Xxxxxxxxx xx, že xx HDP x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XX do xxxxx xxxx 2022 xxxxxx&xxxx;(8).

(10)

Xxxxx xxxx xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2020 výše 8,3 % (7,7&xxxx;% v EU) x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2021 nadále xxxxxxx&xxxx;(9).

(11)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx přispěly x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxxx: xx 6. xxxxxxxxx – xxxxxxxxxx xxx předcházejícího prvnímu xxxxxxxxxxx oznámení xxxxxxx xxxxxxxxxxx vakcíny (10) – xx 2. prosince 2020 XXXXX XXXXXX 800 xx. Xxxxxxxxx a index Xxxxxxxxx 50 x&xxxx;8,7&xxxx;%, xxxxxxxxxx x&xxxx;9,9&xxxx;%, xxx xx xxxxx následovaný xxxxxxxx vnitrostátními xxxxxx, xxxxx se zvýšily x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10&xxxx;%.

(12)

Xxxxxxx–xx však xxxx xxxxxxxxxx hodnotu xxxxxxxxx indexu Xxxxxxxxx 50, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx (–8&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx indexy, xxxx je xxxxx XXXXXX 225 (+14,1&xxxx;% xx srovnání x&xxxx;xxxxxx), X&xxx;X 500 (+8,6&xxxx;% xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) xxxx XXX 300 (+22,3&xxxx;% ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx) [Tabulka1].

(13)

Při xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx ztráty x&xxxx;xxxxxx STOXX Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx Banks (xxxxx na xxxxxxxx xxxxx)xx xxx 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxx x&xxxx;20. únorem, což xxxxxxxxxxx zlepšení oproti xxxxxxx x&xxxx;37&xxxx;% zaznamenanému x&xxxx;xxxx [Tabulka1]. Při xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx hlavních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX, XX, IT, XX) xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 3,41&xxxx;% x&xxxx;42,62&xxxx;%. Navzdory zlepšení xx srovnání s poklesem xxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xx xxxx (x&xxxx;xxxxxxx xx 10&xxxx;% xx 59 %) xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx ohledně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx oživení xxxx&xxxx;(11). Jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx ukazatelů xxxxx xxxxxx ESMA xx dne 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020&xxxx;(12), xxxx, xx xxxxx xx tato xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx: hospodářském xxxxxx xxxxxxxx, tržním xxxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podpory x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx vnějších xxxxxxxx v již xxx xxxxxxx globálním xxxxxxxxx.

(15)

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx se xxxxxx xxxxxx xx vývoji xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx (CDS), xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx selhání x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx pozorovanými x&xxxx;xxxxx 2020 (hodnoty podobné xxx, xxxxx uvádělo xxxxxxxxxx xxxxxx ESMA (XX) 2020/1689), xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro Xxxxxx xxxxxx xxxxx, Evropa xxxxxxxx instituce a Evropa xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx snížení x&xxxx;39,6 a 25 bazických xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, z nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánu ESMA (XX) 2020/1689 [Tabulka1].

(17)

Podobně xx zdá, že xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx: xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx dluhopisů XX, ES, FR x&xxxx;XX xxxxxxxx pokles xxxxxx 20. xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;14 bazických xxxx [Tabulka1].

(18)

Pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxx volatilitu, ta xxxxxxxx klesá, xxx xxxxxxx xxxxx citlivá xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx měřená xxxxxxx XXXXXX&xxxx;(13) xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxxx (+8&xxxx;%), podobně x&xxxx;xxxxx VIX (14) je xx dni 2.&xxxx;xxxxxxxx 2020 ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2020 xxxxx xx xxxxxx +5&xxxx;% [Xxxxxxx1].

(19)

Xxxxxxxxx xxxxx akcií x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx pozicí xxxx 0,1&xxxx;% a 0,2 % xx od xxxxxx 2020 xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx průměrné xxxxxxx 12 % celkových xxxxxxx xxxxxxxx pozic, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;(15) (xxx xxxxx 13&xxxx;%) [Tabulka 6].

(20)

Xxx již xxxx xxxxxxx v předchozích xxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx hlášení xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxx zemích xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx 0,1&xxxx;% x&xxxx;0,2&xxxx;% xxxxxxxx procentní xxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx. Závěrem xxx xxxx, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnotě pro xxxxxxxxxx povinnost, xxxxxxx xxxxxxxxx částí celkových xxxxxxx krátkých xxxxx x&xxxx;xx pro xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx situaci xxxxxx xxxxxxxxxx hodnotu.

(21)

Celkově xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx cen x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o vývoj xxxxxxxx XXXXX–19 a její xxxxx xx celkový xxxxxxxxxxxxxxx scénář.

(22)

Orgán ESMA xx xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx základních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx může xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx základního výhledu xxxxxxxxxxxxx xxxxx, ale xxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx reagují xx zprávy xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX–19 xx xxxxxxxxxxxx i obecně xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx prognóza XX xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(16) („xxxxxxxx scénář“ x&xxxx;„xxxxxxxxxx xxxxxx“) xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nejistoty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(24)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx pozice xx významně nesnížily x&xxxx;xxxxxxx xx, xx xxxxxxxxxxx volatilita, xxxxxxxx xx nižší xxx xx, která xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (XX) 2020/1689, je citlivá xxxx novým xxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xx xxxxxx na xxxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx měsících xxxxxxx xxxx zhoršit potenciální xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx pak xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx důvěru xxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxx XXXX se xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx ohrožení xxxxxxx fungování a integrity xxxxxxxxxx trhů.

(26)

Xxx xxxxxxxxxx XXX xx svém xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(17), finanční xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx – xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, trhy x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – schopen xxxxxx xxxxx a vyřešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxx COVID–19 xx i nadále xxxxx xxxxx na reálnou xxxxxxxxx v Unii. Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx XXXX xx xxxx xxxxxxxx ukazatelů xxxxx xx xxx 11.&xxxx;xxxxxxxxx 2020 uvedl, xx „xxxxxxxx trhy XX xxxxxxxxxxx xx 3. xxxxxxxxx 2020 xx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx [...], xxxxxxxxx xxxxxxx zvratu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx investory xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx XX, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx rizik.“

(28)

Výše uvedený xxxxx 2.x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx bankovních x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xxxxxx pandemie XXXXX–19 xx hospodářství XX x&xxxx;xxxx xxxxxxxx trhy xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx, xxx by xxxxx snižování cen xxxxxxxx xxxx zesílené xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx mohlo xxx xxxxx škodlivé xxxxxxxx.

(30)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx ESMA domnívá, xx xx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx volatilita xxx xxxxx mohly xxx xxxxxxxx xxxxxxx faktory, xxxxxx xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxx trhu, kteří xxxxxxxxx na xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(31)

Xxx je xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx s čistými xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% xx xx xxxxxx 2020 xxxxxxx nesnížil [Xxxxxxx 6].

(32)

Xxxxxxxx cenové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxxxxx jeden x&xxxx;xxxxxxxxx xxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxx, xx ve srovnání xx xxxxx zlepšily, xxxxx ve srovnání x&xxxx;xxxxxx 2020 stále xxxx –22 % [Xxxxxxx 1]. Xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx potenciálně xxxxxxxxxx xxxx strategiím xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx na to, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx podloženy xxxxxxxxxx informacemi.

(33)

Přetrvává riziko, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx krátko x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx vést k chaotickým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx XX, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jednoho xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(34)

Xxx ohledu na xxxxxxxx oživení zaznamenané xx finančních trzích xxxxxxxxx členských xxxxx XX xxxxxxxxxxx výše xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx COVID–19 x&xxxx;xxxx dopadu xx xxxxxxxxxxxx XX, xxxxxxx xxxx xxxxxxx obavy xxxxxxxx xx možného xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx ještě xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxx XXXX xx xxxxx domnívá, že xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx i nadále xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx finančního xxxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(36)

Další xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx XXXX xxxx xxxx opatření xxxxxxxx, xx skutečnost, xx xxxxxxxx hrozby xxxx xxxxxxxxxxxx dopady.

(37)

Jak xxxx popsáno xxxx, xxxxxxx xxxx v celé XX se s ohledem xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx v březnu.

(38)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XX, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx přeshraniční dopady x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx provázanost xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;XX xxxxxxx pravděpodobnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxx přelévání xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx.

(39)

Xxxxx XXXX xx xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx a finanční xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxx krize XXXXX–19 xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby orgán XXXX xxxx přijmout xxxxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxxxxx, je, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřijaly xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx dané xxxxxx nebo že xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx orgánu ESMA x.&xxxx;2020/525, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušné orgány x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx krátko xx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx x&xxxx;Xxxxxx&xxxx;(18), xxxxxxx platnost skončila xxx 18.&xxxx;xxxxxx.

(42)

Xx skončení xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxx v EU xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx nařízení (XX) č. 236/2012 a ke xxx přijetí tohoto xxxxxxxxxx xxxxxx žádná xxxxxx opatření v platnosti.

(43)

V době xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx příslušné orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovením xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx zasílání xxxxxxx, xxxxxxx se xxxxx xxxxx o rozhodnutí xxxxxx (XX) 2020/1123.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx uvedených xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;20 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx k pokračujícímu dopadu XXXXX–19 xxxxxxxxx výše xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx na xxxxxx a transakce s rovnocenným xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v celé XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx vést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx celou XX xxxxxxx zřejmé, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012 nejsou xx xxxxxxxxxxx krizových xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx XXXX xx domnívá, xx zachování xxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx EU x&xxxx;xxxxx ESMA měly x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxxx tržních xxxxxx x&xxxx;xxx xx ony xxxx x&xxxx;xxxxx ESMA x&xxxx;xxxxxxx potřeby xxxxxxxxxx xx přijetí xxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxx XXXX musí xxxx xxxx x&xxxx;xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazně xxxx zjištěné xxxxxx.

(47)

Xxxxx XXXX xxxx analyzoval xxxxxxx xx, xxx xx obnovené xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx hrozby xxx řádné xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(48)

Xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx nárůst xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a vytvářením krátkých xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx prodej xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx může xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx správného xxxxxxx emitentů, za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx.

(49)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx situace, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx škálu xxxxx v celé Unii, xxxx xxx xxxxx xxxxxx cen xxxxx xxxxxxx dalším xxxxxx xx xxxxxx vyplývajícím x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx čistých krátkých xxxxx, pokud xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx opatření nebyl xxxxxxx.

(50)

X&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a orgán XXXX xxxx být xx xxxxxxxx xxxxxx účastníků xxxx, kteří xx xxxxxxxx prodejem xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx významných xxxxxxx krátkých xxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxx xxxxxx xxxxx signály xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx.

(51)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxx, xx stanoví, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx osoby, xxxxx mají xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxx podávat xxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012.

(52)

Příslušné vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx proto xxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx mezi pohyby xx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx mohly být xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na krátko, x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhů xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(53)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, že xxxxx xx xxxx xxxxxxxx nebylo xxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX by měly xxxxxxxx xxxxxxx odpovídajícím xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trh x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx. To xx xxxxxxxxxx xxxxxxx oddělením xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx související xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19. Tyto xxxxxxx xx mohly xxxxxxx náhlý x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xx prodej x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx Unie, xxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxx XXXX zároveň považuje xx vhodné zachovat xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 6 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;236/2012, xxxxx xx rovná 0,5&xxxx;% xxxxxxxx akciového xxxxxxxx společnosti, xxxxxxx xxxxxxx této xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx řádných xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány a orgán XXXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxx opatření.

(55)

Jak je xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx zprávy x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx akciových xxxxxx xx 20.&xxxx;xxxxx 2020 x&xxxx;xxxxxxxxx zemích xxxxx xx podobné xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx 2020. Kromě xxxx xx oživení xxx v EU výrazně xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx světových xxxxxxxx, xxxx. XXXXXX 225, S&P 500 xxxx CSI 300. Xx xxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxx rizikové xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx rozptýlená xxxx hlavní úvěrové xxxxxxxxx XX. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxx zapojení xx xxxxxxx xx xxxxxx a budování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx tlak xx xxxxxx a klesající trendy, xxx zase xxxxx xxxxxx xxxxxx, která xxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxxx a společností x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

(56)

X&xxxx;xxxx souvislosti by xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxx měsíce čelily xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx schopnost xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx xxxxx.

(57)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx XXXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxx snížit xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx zasílání xxxxxxx příslušným vnitrostátním xxxxxxx xxxxx účinně xxxx tuto hrozbu xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému Xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systému Xxxx tím, xx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx řešit xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx.

(58)

Za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx může vyplývat x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx nástrojů xxxxxxx xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx zasílat hlášení xxxxxxxx xx čistých xxxxxxxx xxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(19).

(59)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXXX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx pozice x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nejistotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX–19 xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nadále xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých pozic x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx 0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;236/2012.

(60)

Xx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxx xx listopadu 2020 xx xxxxxxxxx podíl xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;% od xxxxxx 2020&xxxx;(20) xxxxxxx nesnížil x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx 12&xxxx;% xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic, xxx xx podobná xxxxxxx jako x&xxxx;xxxx. Xxx proto xxxxxxx xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx mezi 0,1 x&xxxx;0,2&xxxx;%, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx hodnotě xxx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxx XXXX, xxxxxxx významnou xxxxx xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx.

(61)

Xxxxxxxx xxxxxxxx orgánu XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx schopnost příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx zjištěnými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx, xxx jim x&xxxx;xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(62)

Xx účelem xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 xx xxx xxxxx XXXX xxxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ESMA xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx o všechny xxxxx xxxxxxx k obchodování na xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx prahovou hodnotu xxx zasílání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx účastníky xxxx z Unie x&xxxx;xxxx xx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx.

(64)

Xxxxx XXXX musí xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx účinky, xxxxx xx byly xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přínosy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(65)

Xxxxx XXXX xxxxxxxx za xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx narušujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic. Xxxxx XXXX poznamenává, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro zasílání xxxxxxx (0,2&xxxx;% xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxx xxxxxxx identifikaci xxxxxx a naplňujících se xxxxxx.

(66)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx povinností xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zátěž xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx době xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx uplatnění rozhodnutí xxxxxx (XX) 2020/525, (XX) 2020/1123 a (EU) 2020/1689, a proto xx xxxxxxxxx, xx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx podávajících xxxxxxx xx dodržování xxxxxxxx. Xxxxx xx nebude xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx krátké xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxx ovlivněna xxxxxxxxxx trhu.

(67)

V porovnání x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx zpřísnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx strategie, x&xxxx;xxxxx ani xxxxxx xxxxx xx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx nabízejí xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxx xxx o rozsah xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx XXXX, xx xxxx omezení xx xxxxx xxxx xxxxxxx odvětví xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx dosáhnout xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx cen zaznamenaný xx propuknutí xxxxxxxx XXXXX–19, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx akcií (x&xxxx;xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx úrovni XX xxxxxxxxxxxxx účinnější xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(69)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, neboť pouze xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx, která xx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxx 2012. Xxxxx ESMA xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx zůstává xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx, které jsou xxxxxxx k obchodování na xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;Xxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx se zdá xxx nejvýznamnější další xxxxxxxxxx.

(70)

Xxxxx ESMA xx xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx povinnost xxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxxx xx neměla xxx xxxxxxxxxx vliv xx xxxxxxxxxxx finančních trhů xxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx byl xxxxxxxx přínosům xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na finančních xxxxxx.

(71)

Xxxxx jde x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx opatření xxx xxx měsíce xx xxxxxxxxxxxx s ohledem xx informace, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx chvíli x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nejistý xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx COVID–19. Xxxxx ESMA xx x&xxxx;xxxxxx se vrátit x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zasílání xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, ale xxxxxxx se nemůže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx měly xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx stavu.

(72)

Na xxxxx xxxxxxx a od xxxxxx xxxx xx orgán XXXX za xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dočasné xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx k přetrvávajícím xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřené.

(73)

Xxxxx ESMA xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;XXXX. XXXX xxxxxxxx žádné námitky xxxxx přijetí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(74)

Xxxxx ESMA informoval x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(75)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxx xxx xxx xxxxxx 19. prosince 2020.