Plné znění - 32020X1113(01)

(1)

X xxxxxxx x rozhodnutím (XX) 2020/525 xxxxxxxxx xxxxx XXXX, xxx fyzické xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společností, xxxxxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx příslušným xxxxxxx x xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 písm. a) xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx 0,1 % upsaného základního xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxx tuto hranici.

(2)

Opatření xxxxxxx rozhodnutím (EU) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx schopny xxxxxxxxxxx xxxxx krátké xxxxxx, xxxxx účastníci xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx k xxxxxx xxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu.

(3)

Rozhodnutím (XX) 2020/1123 xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxx XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx od vypuknutí xxxxxxxx zůstal xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx pro řádné xxxxxxxxx x integritu xxxxxxxxxx trhů a xxxxxxxxx finančního xxxxxxx.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 10 xxxxxxxx (EU) č. 236/2012 musí orgán XXXX xxxx opatření xxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx za xxx xxxxxx.

(5)

Xxxxx ESMA xxxxxxx xxxxx přezkum xx xxxxxxx xxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx úvěrového selhání, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx, xxxxxxx xxxxx mezi 0,1 x 0,2 %. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx orgán ESMA xxxxxxx, xx by xxx toto xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxx měsíce.

(6)

Pandemie XXXXX-19 xx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx ekonomiku, přičemž xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx oživení xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x XX x xxxx xx. Xxxxx ESMA xxxxxxxxxx, xx xxxxx případů xxxxxxxxxx COVID-19 xx x několika xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx výrazně xxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx druhé xxxx xxxxx XXXXX-19 x zvyšuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výhledu xx xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxx xxxx x XX, xxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx 50, x xxxxxx od 20. xxxxx xx 3. xxxx 2020 xxxxxxxx 14 % x porovnání se xxxxxxx hodnoty ve xxxx 13 % xxxx 20. xxxxxx x 4. xxxxxxx (xxxxxxx 1). Došlo x xxxxxxxxxx zlepšení xxxxxx Eurostoxx 50 xxxxxx úrovni xxxxxxxxxx x xxxxxx (xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 30 % ve xxxxxxxx x xxxxxx 2020, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx (XX) 2020/525), xxxx xx xx xxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXX-19.

(8)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx XXXXXX&xxxx;(6) xxxxxxx ve xxxxxxxx x únorem 2020 rovněž xxxxxxx xxxxxx. Úroveň naměřená x xxxx (+15 %) je xxxxx xxxxx xxx v xxxxxx (+13 %). Xxxxx platí, x xx x xx xxxxx xxxx, pro XXX&xxxx;(7) (+18 % x xxxx xxxxxx +9 % v xxxxxx) (tabulka 1 x xxxxxxx 2).

(9)

Úroveň xxxxx úvěrového xxxxxxx xxxxxx xx 4. xxxxxx xx 3. xxxx x rozmezí xx 17 % xx 28 % (xxxxxxx 1). Aby xxxx xxxx xxxxx xxxx pochopit vypovídací xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx posouzeny v xxxxxxxx rozhodnutí Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx aktiv (XXXX). Xx xxxxxxx xxxxxx začala xxx xxxxxxx swapů úvěrového xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 xxxxxxx ESMA xx xxxxxxx údajů xx 4. června xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx byla v xx xxxx vysoká x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(10)

Xxxxxxxx PEPP x xxxxxxx 600 xxxxxxx XXX, o xxxxxx bylo xxxxxxxxxx 4. xxxxxx, xxxx xxxxx x celkovému xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx XXX xx výši 1,35 xxxxxxx EUR, xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rozpětí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx rizika xx xxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ovlivněny xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. Xxx xx xxxxxx x xxxxxxx 1, xxxxxx desetiletých xxxxxxxx dluhopisů XX, XX, XX x XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx červnovým xxxxxxx x průměru o 22 xxxxxxxxx xxxx.

(12)

X xxxxxxxx xxxx xx xxxxx XXXX xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx ovlivněn xxxxxxx politikou xxxxxxxxxxx xxxx, xx měl xxxxxxxxxx xxxxx přehled x současné xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx XX.

(13)

Xxxxxxx jako Xxxxxxxxx 50 xxxxxxx xxxxx XXXXX XXXXXX 800 xxx Švýcarska xx 20. února 2020 přibližně 17 % xx srovnání x xxxxxxxx o 16 % x xxxxxx. Xxxxx XXXXX Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx Xxxxx (odkaz xx xxxxxxxx xxxxx) se xx xxxxx snížil x 37 %, xxxxxxx x červnu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 30 %.

(14)

Xxx je xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx XXXX o xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx č. 2 xx září 2020, xx 2. čtvrtletí 2020 xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx instituce. Xx xxxxx června xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x bankovního sektoru XX xxxxx 36 % xxxx. 30 %, xxx xx xxxx xxx xx xxxxxxx ledna. Xxxxxxx 3 xxxxx ukazuje, xx bankovní sektor x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xx června xxxxxxx xxxxxxxx, ale xxxxxxxxx x období xx 20. xxxxx do 3. xxxx ve xxxxxxxx x xxxxxxx xx 20. xxxxx xx 4. června xxxxxxxx xxxxxxxx: –38 % xxxxxx –33 % pro bankovní xxxxxx x –21 % oproti –20 % xxx pojišťovnictví. Xxxxxx xxxxxxxxx nefinančních (8) xxxxxxx xx x xxxx míře xxxxxxxx: –9 % oproti –11 %.

(15)

K xxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx došlo x xxxxxxxx dalšího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x celosvětově xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyvolává xxxxxx xxxxxxx xxxxx udržitelnosti xxxxxxx trhu.

(16)

Vzhledem x xxxxxxxx vnitrostátní úrovni xxxx xxxxxx EU xx xxx, xx x oživení xxx xxxxxxx: Xxxxxxx 5 xxxxxxx, že snižování xxx je x xxxx Xxxx rozšířené, xx xxxxxx xx xxxx nedošlo x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x výkonnost xxxxxxxxx xxxxxx na 22 xxxxxx XX xxxxxxxxx, xx pokles xx 20. února xx 3. xxxx xxx xxxxx xxx pokles xx 20. xxxxx xx 4. června. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx 25 jurisdikcí (xx srovnání x 24. xxxxxxx) ztratily xxx xxxxxxxx cen xx xxx 3. xxxx s xxxxxx xx xxx 20. xxxxx 2020 xxxxxxx 10 % xxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x 10 % až 59 % xx srovnání xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx od 9 % xx 48 % xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx od xxxxx do xxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x 0,2 % xx x období xx 16. března xx 11. xxxxxx 2020 xxxxxxxx zvyšoval x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xx 4. xxxx 2020 (9), xxxxxxx xxxxxx činil 13 % celkových xxxxxxx xxxxxxxx pozic (xxxxxxx 6). Nižší prahová xxxxxxx xxx vykazování xxxxx xxxxxxxxx, xx x některých zemích xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx mezi 0,1 % xx 0,2 % xxxxxxxxx 50 % xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx kvůli xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx čistých krátkých xxxxx x xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx situaci xxxxxx xxxxxxxxxx hodnotu.

(18)

Celkově xxxxxxxx pokles xxx x klíčových odvětvích, xxxxxxxxx vysoká volatilita, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx spolu s xxxxxxxxxx xxxxxxx vývoje xxxxxxxx XXXXX-19 x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx XX xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxx zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx ovlivnit xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx.

(19)

Xxxxx XXXX xx xxxx domnívá, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx představuje xxxxx xxxxxxxx řádného xxxxxxxxx x integrity finančních xxxx.

(20)

Xxx xxxxxxxxxx XXX ve xxxx přezkumu finanční xxxxxxxxx&xxxx;(10), xxxxxxxx stabilita xx předpokladem, xxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx – který xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx šokům a xxxxxxx xxxxxxxx nerovnováhu.

(21)

Pandemie XXXXX-19 má i xxxxxx xxxxx xxxxx xx reálnou xxxxxxxxx x Xxxx. Xxx xx uvádí xx xxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxx, xxxxxxxx x zranitelnostech, xxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx zůstává xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx XXXX předpokládá „xxxxxx xxxxxx rizika xxx institucionální x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx – xxxxxxxx xxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxx x (…) velmi vysokých xxxxx x celém xxxxxxx působnosti orgánu XXXX“&xxxx;(11). X tomto xxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx oddělování xxxxxxxx xx finančním xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(22)

Xxxx uvedený xxxxx 2 písm. x) xxxxxxxx další informace x xxxxxxxxxx bankovnictví, xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx.

(23)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsobily, xx xxxxxxx xxxxx XX xx xxxxx xxxxxxxxx xx nachází x xxxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxxxx xxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx škodlivé důsledky.

(24)

V xxxxx xxxxxxx situaci xx xxxxx ESMA xxxxxxx, že by xxxxxx prodejní xxxx x xxxxxxxxx volatilita xxx akcií xxxxx xxx vyvolány xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx čisté xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxxxx XXXX zejména xxxxxxxxxx, xx rozsáhlé xxxxxx xxxxxx úvěrových xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, se xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx instituce, xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx důležité, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx zranitelné xxxx xxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x pozice podloženy xxxxxxxxxx informacemi.

(26)

Přetrvává riziko, xx kumulace strategií xxxxxxx xx krátko x xxxxxxxxx významných xxxxxxx xxxxxxxx pozic xx mohly xxxx x chaotickým spirálovým xxxxxxxx xxx pro xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo v xxxx XX, xxxxx xx pak xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(27)

Xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx pozorované x xxxxxxxx odvětvích evropských xxxxxxxxxx xxxx se xxxxx XXXX xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx nadále xxxxx ohrožuje stabilitu xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx.

(28)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx opatření ukládá xxxxxxxx xxxx právnickým xxxxxx, xxxxx mají xxxxxx krátkou pozici x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx článek 5 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012.

(29)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx schopnost příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx ESMA xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx pohybů xx xxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx prohloubeny xxxxxxxx xx xxxxxx, x xxxxxxxx, jestliže integrita, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(30)

Další xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx ESMA xxxx xxxx opatření xxxxxxxx, xx skutečnost, xx zjištěné hrozby xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(31)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx v xxxx XX xx x ohledem xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx plně xxxxxxxxxx x výrazného xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx v xxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xx skutečnosti, xx xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx EU, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx obzvláště xxxxxxx, neboť xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxx x EU zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx potenciálního efektu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx tlaku xx prodej xx xxxxxx.

(33)

Xxxxx XXXX xx xxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX-19 xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(34)

Xxxxx z podmínek, xxx xxxxx ESMA xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x tomto xxxxxxxxxx, xx, xx xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx opatření xx xxxx hrozbu xxxxxxxxx dostatečně.

(35)

Integrita xxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx (EU) 2020/525 x které zůstávají x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx vnitrostátní xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx krátko xx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, x Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx x Xxxxxx&xxxx;(12), xxxxxxx xxxxxxxx skončila dne 18. xxxxxx.

(36)

Xx skončení xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v XX xxxxxxx žádná xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 236/2012 x xx xxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx xxxxxx žádná xxxxxx opatření x xxxxxxxxx.

(37)

X době xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxxx orgány nepřijaly xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovením nižších xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení, jelikož xx xxxxx opřít x rozhodnutí (EU) 2020/1123.

(38)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xx xxxxx naléhavější x xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 20 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx vztahu k xxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xx xxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx vnějším xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx EU schopny xxxxxx xxxxx, zda xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic x xxxx, která xxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx.

(39)

X xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx XX xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx příslušnými xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx prahové xxxxxxx xxx zasílání hlášení xxxxxxxxx x čl. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx dostatečné. Orgán XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx nižších xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zajistit, aby xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxx XX a orgán XXXX xxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x aby xx xxx xxxx a xxxxx XXXX x xxxxxxx potřeby připravily xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(40)

Xxxxx XXXX xxxx také xxxx x xxxxx, xx xxxx míry xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx zjištěné hrozby.

(41)

Orgán XXXX se xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx obchodování s xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 20. xxxxx 2020, trhy xxxxxxxxx řádně x xx xxxxxxxxx trhů xxxx do značné xxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx ESMA xxxxx xxxxxxxxxx současné xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xx, xx xxxx míry xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx x xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX bylo xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(43)

Za xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx nárůst xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x vytvářením krátkých xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xx krátko v xxxx době xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx správného xxxxxxx xxxxxxxx, za současných xxxxxxxx xx trhu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx ohrožení xxxxxxx xxxxxxxxx x integrity xxxx.

(44)

Xxxxxxx s xxxxxxx xx horizontální xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx v xxxx Xxxx, může xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx tlakem xx xxxxxx vyplývajícím x xxxxxxx na xxxxxx x nárůst čistých xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012, xx proto xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(45)

X xxxx uvedených xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány a xxxxx XXXX xxxx xxx xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xx krátko x budováním xxxxxxxxxx xxxxxxx krátkých pozic, xxx v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx se xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx významnému xxxxxxx xxx.

(46)

Xxxxx XXXX xx xx xx, xx xxxxx xx xxxx opatření nebylo xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx ESMA by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx prostředí. Xx je xxxxxxxxxx xxxxxxx oddělením xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx spojení x xxxxxxxxxx xx povahou xxxxxxxx COVID-19. Xxxx xxxxxxx by mohly xxxxxxx náhlý a xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx volatilitu xxx xxxxx Xxxx, xxxxx xx mohla být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pozic.

(47)

Orgán XXXX xxxxxxx považuje za xxxxxx xxxxxxxx prahovou xxxxxxx pro zveřejňování xxxxxxxxxx x xxxxxx 6 nařízení (XX) x. 236/2012, xxxxx xx xxxxx 0,5 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jelikož xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxx nezbytné x xxxxxxxx xxxxxxxxx řádných xxxx a xxxxxx xxxxx pro finanční xxxxxxxxx. Orgán XXXX xxxxxx xxxxxxxx monitoruje xxxxx podmínky a x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx další opatření.

(48)

Xxx je xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx většiny xxxxxxxxx xxxx v EU xx x období xx xxxxxx do xxxx 2020 xx xxxxxxxx x 20. xxxxxx xxxxxxxx. Celkově xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx od 20. xxxxx 2020 byl x stále xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx x poměrně xxxxxx xxxx volatility. Xxx xx xxxxxxx xxxx, různé rizikové xxxxxxx xxxx x xxxxxx dopad xx xxxxx odvětví xxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxxxx xxxx XX. X xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx do xxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxx významných xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx tlak xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxx hrozbu, xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx finanční stabilitu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(49)

X xxxx xxxxxxxxxxx xx zúžení xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx XXXX omezilo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx případné xxxxxxxxx dopady xx xxxxxxxxxxxx a v xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx xxxxx.

(50)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx ESMA x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému Xxxx xxxx v xxxxxxxx xxxxxxxx celého xxxxxxxxxx systému Xxxx xxx, xx snižuje xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů xxxxx xxxxxxxxxxxx hrozby x xxxx fázi.

(51)

Xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx monitorují jakoukoli xxxxxx, která xxxx xxxxxxxx z xxxxxxx xx krátko a x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx čistých krátkých xxxxx stanovených x xxxxxxxx (XX) x. 236/2012&xxxx;(13).

(52)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx XXXX, pokud xxx o xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx trzích. Xx xxxxx účelem x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nejistotu spojenou x pandemií COVID-19 xx stále xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx nadále dostávaly xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic x co nejranější xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx 0,2 % xxxxxxxx akciového xxxxxxxx xxxxx xx. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012.

(53)

Xx xx zdůrazněno xxxxxxxxxx podílem xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xx v xxxxxx xx 16. xxxxxx xx 11. xxxxxx 2020 xxxxxxxx xxxxxxxx a xx xx doby zůstal xxxxxxxx xx xx 4. září 2020 (14), x xx x xxxxxxx 13 % xx xxxx sledované xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx podíl čistých xxxxxxxx xxxxx mezi 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx kvůli xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx oznamovací povinnost xxxxxxxxx xxxxxxx XXXX, xxxxxxx významnou částí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxxxxx xxxxxxxx orgánu XXXX proto xxxxxxx xxxxxxxxxx schopnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypořádat xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx fázi, xxx xxx a xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx rizik ohrožujících xxxxx fungování trhů x xxxxxxxx stabilitu, xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx trhu.

(55)

Xx xxxxxx přijetí xxxx obnovení xxxxxxxx xxxxx článku 28 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xx měl xxxxx ESMA xxxx x úvahu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx rizika regulatorní xxxxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx k xxxx, xx xx obnovené xxxxxxxx XXXX xxxx xxxxxxxxxx účastníků xxxx xxxxxxx hlášení, pokud xxx x xxxxxxx xxxxx přijaté x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x Xxxx i xxxx xx, pokud xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx.

(57)

Orgán XXXX musí xxxxxxxx, xxx má xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx byly xx xxxxxxxx x jeho xxxxxxx považovány za xxxxxxxx.

(58)

Xxxxx ESMA xxxxxxxx xx vhodné, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zvážením xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení (0,2 % upsaného xxxxxxxxx xxxxxxxx) nemusí xxx x přetrvávajících xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx včasnou identifikaci xxxxxx a naplňujících xx xxxxxx.

(59)

Xxxxxxxx posílené xxxxxxxxxx zasílat hlášení xxxx xxxxx znamenat xxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx rozhodnutí (EU) 2020/525 x (XX) 2020/1123, x neočekává xx tudíž, xx xxxx obnovené opatření xxxx xxx xxxxx xxxxx xx náklady xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxxx zvyšovat xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx. V xxxxxxxx xxxx xxxxxx ovlivněna xxxxxxxxxxx xxxx.

(60)

X porovnání x xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx toto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx vliv na xxxxxxxxx xx trhu, xxxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxx xxx jejich xxxxx xx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx stanovená pro xxxxxxxx spojené x xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxxxx programy xxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx zátěž xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x poskytování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, což xx xxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxx.

(61)

Xxxxx jde x xxxxxx obnoveného xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx ESMA, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadovaného xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx COVID-19, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (x odvětví) x stupeň xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XX x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, že x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informacích x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xx xxxxxxxx xx úrovni XX xxxxxxxxxxxxx účinnější xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(62)

Xxxxx xxx o vyvolání xxxxxxxxx xx xxxx, xxxx xxxxxxxx nezavádí xxxx regulační xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xx xxxx 2012. Xxxxx ESMA xxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x Xxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxx, x xxxxx se xxx být xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxx XXXX xx xxxxx domnívá, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx nepříznivý účinek xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxx, který xx xxx neúměrný xxxxxxxx xxxxxxxx, a neměla xx xxxxxxxx nejistotu xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(64)

Xxxxx xxx o xxxx xxxxxx opatření, orgán XXXX se xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx měsíce xx xxxxxxxxxxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, x na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nejistý xxxxxx x souvislosti x xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxx XXXX xx x xxxxxx xx xxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zasílání hlášení, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxx zároveň xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozšířit opatření, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxx zůstat x xxxxxxx xxxxx.

(65)

Xx tomto xxxxxxx x od xxxxxx xxxx xx xxxxx XXXX za xx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřené.

(66)

Xxxxx XXXX xxxxxxx konzultaci x XXXX. XXXX xxxxxxxx žádné námitky xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx x zamýšleném xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxx xxx xxx 18. xxxx 2020,