Plné znění - 32020X1113(01)

(1)

X xxxxxxx x rozhodnutím (XX) 2020/525 požadoval xxxxx XXXX, xxx xxxxxxx xxxx právnické xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu společností, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x souladu x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxxxx xxxxxxxxx x veškerých takových xxxxxxxx, xxxxx dosáhly xxxx xxxxxxxxxx 0,1 % xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525 xx týkalo xxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx okolnosti xx xxxxxxxxxx xxxxxx schopny xxxxxxxxxxx čisté xxxxxx xxxxxx, které účastníci xxxx uzavřeli xx xxxxxx k xxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu.

(3)

Rozhodnutím (XX) 2020/1123 obnovil xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX xx ztrát xxxxxxxxxxxxx od vypuknutí xxxxxxxx zůstal xxxxxx xx budoucí xxxxxxx xxxxxxx a přetrvávaly xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx a integritu xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxxxx s čl. 28 xxxx. 10 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 xxxx xxxxx XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxx.

(5)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx rozpětí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x vývoje xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 a 0,2 %. Podle provedené xxxxxxx xxxxx ESMA xxxxxxx, xx xx xxx xxxx opatření xxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxx.

(6)

Xxxxxxxx XXXXX-19 xx i nadále xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx ekonomiku, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx s xxxxxxx xx nedávný xxxxx v EU x xxxx ni. Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx, xx xxxxx případů xxxxxxxxxx XXXXX-19 se x několika jurisdikcích x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX-19 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výhledu xx xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxx xxxx x XX, jak xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx 50, x xxxxxx xx 20. xxxxx do 3. září 2020 xxxxxxxx 14 % x xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 13 % xxxx 20. únorem x 4. xxxxxxx (xxxxxxx 1). Došlo x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx 50 xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x březnu (kdy xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 30 % xx xxxxxxxx x xxxxxx 2020, xxx je xxxxxxx v rozhodnutí (XX) 2020/525), aniž xx se xxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx pandemií XXXXX-19.

(8)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx XXXXXX&xxxx;(6) xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx 2020 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x září (+15 %) xx mírně xxxxx xxx x xxxxxx (+13 %). Xxxxx xxxxx, a xx x ve xxxxx xxxx, xxx XXX&xxxx;(7) (+18 % x září xxxxxx +9 % x xxxxxx) (xxxxxxx 1 x tabulka 2).

(9)

Úroveň xxxxx úvěrového xxxxxxx xxxxxx od 4. xxxxxx xx 3. xxxx x rozmezí xx 17 % xx 28 % (xxxxxxx 1). Xxx xxxx bylo xxxxx xxxx xxxxxxxx vypovídací xxxxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, musí xxx xxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxx rozhodnutí Evropské xxxxxxxxx banky (XXX) x xxxxxxxx pandemickém xxxxxxxx xxxxxx aktiv (XXXX). Xx xxxxxxx xxxxxx začala xxx xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x svědčí x xxxxxxx xxxxxxxxx riziku. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 xxxxxxx XXXX xx základě xxxxx xx 4. června xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx byla x xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(10)

Xxxxxxxx XXXX x xxxxxxx 600 xxxxxxx XXX, x xxxxxx bylo rozhodnuto 4. xxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx měnovému xxxxxxx XXX xx xxxx 1,35 xxxxxxx EUR, xxxx xx snížila xxxxxxxxx hodnota xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx selhání x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx se státními xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx politikou xxxxxxxxxxx xxxx. Xxx je xxxxxx x tabulky 1, xxxxxx desetiletých xxxxxxxx dluhopisů DE, XX, XX x XX xxxxxxxx pokles xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x průměru x 22 bazických xxxx.

(12)

X xxxxxxxx toho xx xxxxx XXXX xxxxxxx, xx xxxxx akciových xxxx, xxxxx xx xxxxxxx méně xxxxxxxx xxxxxxx politikou xxxxxxxxxxx xxxx, xx měl xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovni xxxxxx na finančních xxxxxx EU.

(13)

Podobně jako Xxxxxxxxx 50 ztratil xxxxx XXXXX XXXXXX 800 xxx Švýcarska xx 20. xxxxx 2020 xxxxxxxxx 17 % xx srovnání x xxxxxxxx o 16 % v xxxxxx. Xxxxx STOXX Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx Xxxxx (odkaz xx xxxxxxxx xxxxx) xx xx xxxxx snížil x 37 %, xxxxxxx x červnu xxxxxx xxxxxx přibližně 30 %.

(14)

Xxx xx xxxxxxx xx zprávě xxxxxx XXXX x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx x. 2 xx xxxx 2020, xx 2. xxxxxxxxx 2020 xx objevily xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx mělo xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxx června byly xxxxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxxxx sektoru XX stále 36 % xxxx. 30 %, xxx xx xxxx než xx xxxxxxx ledna. Xxxxxxx 3 navíc xxxxxxx, xx bankovní sektor x pojišťovnictví jsou xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, ale výkonnost x období xx 20. xxxxx xx 3. září xx xxxxxxxx x obdobím xx 20. února xx 4. xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx: –38 % xxxxxx –33 % xxx xxxxxxxx xxxxxx x –21 % oproti –20 % xxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx nefinančních (8) xxxxxxx se x xxxx míře xxxxxxxx: –9 % xxxxxx –11 %.

(15)

K xxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zhoršování xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xx uvedeno xx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx zjevné xxxxxxxx xxxxxxxxxx finančního xxxx xx související xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx udržitelnosti xxxxxxx trhu.

(16)

Vzhledem x xxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxx úrovni XX xx xxx, že x xxxxxxx xxx xxxxxxx: Xxxxxxx 5 xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xx x xxxx Xxxx xxxxxxxxx, xx června xx xxxx nedošlo x xxxxxxx významnému xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na 22 xxxxxx XX naznačuje, xx pokles xx 20. xxxxx do 3. xxxx xxx xxxxx xxx pokles xx 20. xxxxx xx 4. xxxxxx. Xxxxx xxxx akciové xxxx 25 xxxxxxxxxx (xx xxxxxxxx x 24. xxxxxxx) xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xx xxx 3. xxxx x cenami xx xxx 20. xxxxx 2020 nejméně 10 % xxx xxxxxxx. Xx stejném xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx evropských xxxxxxxxx xxxxxxxxx x 10 % xx 59 % ve xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx od 9 % xx 48 % zaznamenanými x období xx xxxxx do xxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxx xxxxx akcií x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 a 0,2 % xx x xxxxxx od 16. xxxxxx xx 11. června 2020 xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxx stabilní xx do 4. xxxx 2020&xxxx;(9), xxxxxxx xxxxxx xxxxx 13 % xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx pozic (xxxxxxx 6). Xxxxx prahová xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx prokázala, xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx čisté xxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 % xx 0,2 % přibližně 50 % celkových xxxxxxxxxx xxxxx. Závěrem xxx xxxx, xx procentní xxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx částí xxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx x xx xxx regulační orgány x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxxxx xxxxxxxx pokles xxx x klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx volatilita, xxxxxxxxxxx oddělení výkonnosti xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx hospodářské xxxxxxxx x xxxxxx vysoká xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx spolu x xxxxxxxxxx xxxxxxx vývoje xxxxxxxx COVID-19 a xxxxxx dopadu na xxxxxxx xxxxxxxxx signalizují, xx finanční xxxx XX xxxxxxxxx x xxxxxxx stavu. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxx měsících xxxxxxxxx xxxx zhoršovat negativní xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx.

(19)

Xxxxx ESMA se xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx popsaných xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx fungování x integrity xxxxxxxxxx xxxx.

(20)

Jak xxxxxxxxxx ECB ve xxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxxx&xxxx;(10), xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, při xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx – xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx a tržní xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxx XXXXX-19 xx x xxxxxx vážný dopad xx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Jak xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxx, rizicích x xxxxxxxxxxxxxxx, bez xxxxxx xx xxxxxxx xxxx zůstává xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx XXXX předpokládá „xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx institucionální a xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x dalších – xxxxxxxx xxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxx a (…) velmi xxxxxxxx xxxxx v xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánu XXXX“&xxxx;(11). V xxxxx xxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledků xx finančním trhu x související hospodářské xxxxxxxx.

(22)

Xxxx xxxxxxx xxxxx 2 xxxx. a) xxxxxxxx další informace x výkonnosti bankovnictví, xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx.

(23)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsobily, xx xxxxxxx akcií XX xx všech xxxxxxxxx xx nachází v xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx dodatečnými základními xxxxxxxxxxx, xxxxx mít xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(24)

X xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx ESMA xxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx volatilita xxx akcií mohly xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx rostoucího xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx ztráty xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxx rozhodnutí x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, se xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxx systematicky xxxxxxxx, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx x vytváření xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx bez ohledu xx xx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informacemi.

(26)

Přetrvává xxxxxx, xx kumulace strategií xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx významných xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx x chaotickým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pro xxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxx XX, které xx pak xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx členských xxxxx.

(27)

Xxx xxxxxx xx částečné xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx evropských xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx XXXX domnívá, xx současná xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stabilitu xxxxxxxxxx systému v Xxxx.

(28)

X xxxxx pověření xxxxxx XXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx opatření ukládá xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxxxxx pozici x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx prahové xxxxxxx, xxx jakou xxxxxxx článek 5 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012.

(29)

Xxxxxxxx opatření xx xxxx xxxxxxxx zlepšující xx schopnost příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx na xxxx, které vedou xx základních informací, xx xxxxxx xx xxxx, xxxxx by xxxxx být xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, x xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(30)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx XXXX xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xx zjištěné xxxxxx xxxx přeshraniční dopad.

(31)

Jak xxxx xxxxxxx výše, xxxxxxx xxxx v xxxx XX xx x ohledem xx xxxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxxx xxxxxx plně xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx poklesu xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx, xx ohroženy jsou xxxxxxxx xxxx většiny xxxxxxxxx xxxxx XX, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx dopady x xxxxxx obzvláště xxxxxxx, xxxxx vzájemná xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x XX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx potenciálního xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx na trzích x xxxxxxx tlaku xx xxxxxx na xxxxxx.

(33)

Xxxxx XXXX xx xxxxx domnívá, že xxxx popsané xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x finanční xxxxxxxxx má přeshraniční xxxxxx. X důvodu xxxxxx krize XXXXX-19 xxxx xx skutečnosti xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(34)

Xxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx ESMA xxxx xxxxxxxx opatření xxxxxxx v tomto xxxxxxxxxx, xx, xx xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřijaly xxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx hrozbu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx popsány x xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 x xxxxx zůstávají x platnosti pro xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx vnitrostátní xxxxxxxxx xxxxxx x tomu, xxx přijaly xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x cílem xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, x Xxxxxxxx, Belgii, Řecku x Itálii (12), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 18. xxxxxx.

(36)

Xx skončení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dočasných xxxxxxxx xxxxxx v XX xxxxxxx žádná xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 x xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nejsou xxxxx xxxxxx opatření v xxxxxxxxx.

(37)

X době xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgány nepřijaly xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nižších xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx mohou opřít x xxxxxxxxxx (EU) 2020/1123.

(38)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xxxxxxxx výše xxxxxxxxx xxxxxxx uložených xxxxx xxxxxx 20 nařízení (XX) č. 236/2012 xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx dopadu COVID-19 xxxxxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx prodej xx xxxxxx x xxxxxxxxx x rovnocenným xxxxxxx již nepodléhají xxxxx vnějším xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxx XX xxxxxxx xxxxxx určit, xxx xxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x míře, xxxxx xxxx vést k xxxx popsanému ohrožení xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx stability, které xx xxxxxxxx v xxxxxxxx tlaku na xxxxxx na xxxxxx.

(39)

X xxxxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxx XX zůstává xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx příslušnými xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx xxxxxxxxx v xx. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxx za xxxxxxxxxxx krizových tržních xxxxxxxx dostatečné. Xxxxx XXXX xx domnívá, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zajistit, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx x xxxx XX a xxxxx XXXX xxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x aby se xxx xxxx x xxxxx XXXX v xxxxxxx xxxxxxx připravily xx xxxxxxx dalších xxxxxxxx.

(40)

Xxxxx XXXX xxxx xxxx xxxx v úvahu, xx jaké xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx zjištěné xxxxxx.

(41)

Xxxxx XXXX xx domnívá, xx navzdory xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx na regulovaných xxxxxx xx 20. xxxxx 2020, trhy xxxxxxxxx řádně a xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx značné xxxx zachována.

(42)

Orgán ESMA xxxxx analyzoval xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx na xx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx hrozby pro xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx stabilitu x Xxxx x xxx xx obnovené xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(43)

Za xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx tlaků x xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na finančních xxxxxx. Zatímco xxxxxx xx krátko x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx pozitivním xxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx správného xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxx ohrožení xxxxxxx xxxxxxxxx x integrity xxxx.

(44)

Xxxxxxx x ohledem xx xxxxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxx xxxxxxx situace, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx Xxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx akcií xxxxxxx xxxxxx tlakem na xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx na krátko x xxxxxx čistých xxxxxxxx pozic, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 nařízení (XX) x. 236/2012, xx xxxxx bez xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxx.

(45)

X xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx XXXX musí xxx xx xxxxxxxx xxxxxx účastníků xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx, xxx x xxxxxxx xxxxxxx zabránily xxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen.

(46)

Orgán XXXX xx xx xx, xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxx, příslušné xxxxxxxxxxxx orgány a xxxxx XXXX by xxxxxx schopny xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx je zdůrazněno xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx s xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx náhlý x xxxxxxxx xxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx Xxxx, xxxxx xx mohla xxx xxxx zesílena xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(47)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx zachovat prahovou xxxxxxx pro zveřejňování xxxxxxxxxx x xxxxxx 6 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012, xxxxx xx xxxxx 0,5 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti, xxxxxxx xxxxxxx této xxxxxxx xxxxxxx xx nejeví xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x řešení xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx ESMA xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínky x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx většiny xxxxxxxxx xxxx v EU xx x xxxxxx xx xxxxxx do xxxx 2020 xx xxxxxxxx s 20. xxxxxx xxxxxxxx. Celkově xxx obchodování s xxxxxxx xx 20. xxxxx 2020 byl x xxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx x poměrně xxxxxx míra xxxxxxxxxx. Xxx xx uvedeno xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx i xxxxxx xxxxx xx xxxxx odvětví xxxxxx xxxxxxxxx a na xxxxxxxx xxxx XX. X xxxxx prostředí xxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xx krátko x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx zase xxxxx zvýšit hrozbu, xxxxx xxxx xxx xxxxx škodlivé účinky xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx institucí x xxxxxxxxxxx z jiných xxxxxxx.

(49)

X xxxx souvislosti xx zúžení xxxxx xxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx a orgán XXXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx dopady xx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxxxx důsledku xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx celku.

(50)

Obnovené xxxxxxxx xxxxxx ESMA x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic pro xxxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxxx x xxxxxxxx důsledku xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx schopnost příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxx xxxx.

(51)

Xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jakoukoli xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x prodeje xx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x právních xxxxxxxxxx Xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovených v xxxxxxxx (EU) x. 236/2012&xxxx;(13).

(52)

Xxxxxxxxx xxxxx podmínky xxxx vyžadují xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx ESMA, pokud xxx x xxxxxxxxxx xxxxx krátké xxxxxx x akciích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojenou x xxxxxxxx XXXXX-19 xx xxxxx xxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx nadále xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic x xx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx 0,2 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle čl. 5 odst. 2 xxxxxxxx (EU) x. 236/2012.

(53)

Xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx akcií x čistou xxxxxxx xxxxxx mezi 0,1 x 0,2 %, xxxxx se v xxxxxx xx 16. xxxxxx xx 11. xxxxxx 2020 postupně xxxxxxxx a od xx xxxx zůstal xxxxxxxx xx xx 4. září 2020 (14), x to x xxxxxxx 13 % xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx hodnotě xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx orgánem XXXX, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx XXXX xxxxx zachová xxxxxxxxxx schopnost příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx fázi, xxx xxx x xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx x xxxxxxxx stabilitu, xxxxx by xx xxxxxxxxx jakákoli xxxxxx xxxxxx xx xxxx.

(55)

Xx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxx 28 xxxxxxxx (EU) x. 236/2012 xx měl xxxxx ESMA vzít x xxxxx, zda xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx x xxxx, xx se xxxxxxxx xxxxxxxx XXXX týká xxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx, xxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx rovné xxxxxxxx pro všechny xxxxxxxxx xxxx x Xxxx x mimo xx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx x Unii.

(57)

Xxxxx XXXX xxxx xxxxxxxx, xxx má opatření xxxxxxxx účinky, xxxxx xx xxxx ve xxxxxxxx s xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx.

(58)

Xxxxx ESMA xxxxxxxx xx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zvážením přijetí xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pozorně xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx. Orgán ESMA xxxxxxxxxxx, xx běžné xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx (0,2 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx) nemusí xxx x přetrvávajících xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxxxx xx hrozeb.

(59)

Zavedení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx znamenat xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx subjekty, xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutí (EU) 2020/525 x (XX) 2020/1123, x xxxxxxxxx xx tudíž, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx další xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx předpisů xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx uzavírat xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx pozice x xxxxxxx. V xxxxxxxx xxxx nebude ovlivněna xxxxxxxxxxx trhu.

(60)

V xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx toto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xx xxxxxxxxx na xxxx, xxxxx posílená xxxxxxxxx xxxxxxx hlášení xxx xxxxxxx xxxxxx účastníků xxxx xx neměla xxxxxx xxxxxx obchodní xxxxxxxxx, a xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx trhu. Zachovaná xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx trhu a xxx xxxxxxxxxxxx programy xxxxx xxxx xx xxx zvyšovat xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx situaci.

(61)

Pokud xxx x xxxxxx obnoveného xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxx ESMA, že xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo na xxxxxxxxx podskupinu xxxxxxxx xxxxxx dosáhnout xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx poklesu xxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx rozsah xxxxxxxxx xxxxx (x xxxxxxx) x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx EU x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx včasných xxxxxxxxxxx x trhu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxx XX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(62)

Xxxxx xxx o vyvolání xxxxxxxxx xx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení, xxxxx je x xxxxxxxxx od xxxx 2012. Orgán XXXX xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx opatření zůstává xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx, které jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x Xxxx, x xxxxxxxxx xxxx pozic, x xxxxx se xxx být xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxx XXXX xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx by neměla xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ani na xxxxxxxxx, který by xxx neúměrný xxxxxxxx xxxxxxxx, a neměla xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích.

(64)

Pokud xxx o dobu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx tři xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx na informace, xxxxx xxxx v xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxxxxxx celkový xxxxxxx xxxxxx x souvislosti x xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxxx ESMA má x úmyslu xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx situace xxxxxx, ale zároveň xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx opatření, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx.

(65)

Xx xxxxx xxxxxxx x xx xxxxxx data xx xxxxx XXXX xx xx, xx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx okolnostem xxxxxxxxx.

(66)

Xxxxx XXXX provedl xxxxxxxxxx x XXXX. XXXX xxxxxxxx žádné námitky xxxxx přijetí navrhovaného xxxxxxxxxx.

(67)

Xxxxx XXXX informoval x zamýšleném rozhodnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxx xxx xxx 18. xxxx 2020,