Plné znění - 32020X1113(01)

(1)

X xxxxxxx x rozhodnutím (EU) 2020/525 xxxxxxxxx xxxxx XXXX, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx mají xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x upsanému xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s xx. 28 xxxx. 1 xxxx. a) xxxxxxxx (EU) x. 236/2012 podrobné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx 0,1 % xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (EU) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány byly x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x akciím xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu.

(3)

Rozhodnutím (XX) 2020/1123 obnovil xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na částečné xxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX xx ztrát xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx oživení xxxxxxx x přetrvávaly xxxxxx pro řádné xxxxxxxxx x integritu xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 10 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 musí orgán XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xx tři xxxxxx.

(5)

Xxxxx ESMA provedl xxxxx přezkum xx xxxxxxx xxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx, xxxxxxxxxx, indexů xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx selhání, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx 0,1 a 0,2 %. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx, xx by xxx toto xxxxxxxx xxxxxxx xx další xxx xxxxxx.

(6)

Xxxxxxxx COVID-19 xx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx ekonomiku, přičemž xxxxxxx vyhlídky xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, zejména s xxxxxxx na nedávný xxxxx x XX x xxxx xx. Xxxxx ESMA xxxxxxxxxx, xx počet xxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXX-19 xx x několika xxxxxxxxxxxx x posledních xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx druhé xxxx xxxxx COVID-19 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxx xxxx v XX, jak xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx 50, x xxxxxx od 20. února xx 3. xxxx 2020 xxxxxxxx 14 % x xxxxxxxxx xx xxxxxxx hodnoty xx xxxx 13 % xxxx 20. únorem x 4. xxxxxxx (xxxxxxx 1). Došlo x významnému xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx 50 xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx (xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 30 % ve xxxxxxxx s únorem 2020, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx (XX) 2020/525), xxxx xx se xxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx pandemií XXXXX-19.

(8)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx XXXXXX&xxxx;(6) xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx 2020 xxxxxx poměrně xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxx (+15 %) xx xxxxx xxxxx než x xxxxxx (+13 %). Xxxxx xxxxx, a xx x xx xxxxx míře, xxx XXX&xxxx;(7) (+18 % x září xxxxxx +9 % x xxxxxx) (tabulka 1 x tabulka 2).

(9)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx 4. xxxxxx xx 3. xxxx v xxxxxxx xx 17 % xx 28 % (xxxxxxx 1). Xxx xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx x tomto xxxxxxxx, musí být xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx rozhodnutí Evropské xxxxxxxxx xxxxx (XXX) x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx (XXXX). Od xxxxxxx xxxxxx začala xxx xxxxxxx swapů xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx riziku. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 xxxxxxx ESMA xx xxxxxxx xxxxx xx 4. června xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xx xxxx vysoká x volatilní x xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx rizika xx xxxx.

(10)

Xxxxxxxx PEPP x dalších 600 xxxxxxx XXX, x xxxxxx xxxx rozhodnuto 4. června, xxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx měnovému xxxxxxx XXX xx výši 1,35 xxxxxxx EUR, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx rizika na xxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxx lze xxxxx xx xxxxxx x výpovědní xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx selhání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. Xxx xx xxxxxx x tabulky 1, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx DE, XX, XX x XX xxxxxxxx pokles xxxxxx xxxxxxxxx úrovním x průměru x 22 xxxxxxxxx bodů.

(12)

V xxxxxxxx xxxx xx xxxxx ESMA xxxxxxx, xx vývoj xxxxxxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, by měl xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx na finančních xxxxxx XX.

(13)

Xxxxxxx xxxx Xxxxxxxxx 50 ztratil xxxxx XXXXX EUROPE 800 bez Švýcarska xx 20. xxxxx 2020 xxxxxxxxx 17 % xx xxxxxxxx x poklesem o 16 % x xxxxxx. Xxxxx STOXX Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx Xxxxx (odkaz xx xxxxxxxx xxxxx) xx xx února xxxxxx x 37 %, xxxxxxx v xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 30 %.

(14)

Jak xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx ESMA o xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx č. 2 xx xxxx 2020, xx 2. xxxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxx xxxxxx diferenciace xxxx xxxxxxxxx, což mělo xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx. Ke xxxxx června xxxx xxxxxx leteckých společností x bankovního xxxxxxx XX stále 36 % xxxx. 30 %, což xx xxxx než xx xxxxxxx ledna. Xxxxxxx 3 xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx jsou xx června poměrně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx 20. února do 3. září ve xxxxxxxx s xxxxxxx xx 20. xxxxx xx 4. xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx: –38 % xxxxxx –33 % xxx xxxxxxxx xxxxxx x –21 % xxxxxx –20 % xxx pojišťovnictví. Xxxxxx výkonnost xxxxxxxxxxxx&xxxx;(8) xxxxxxx se x xxxx xxxx zlepšila: –9 % xxxxxx –11 %.

(15)

X xxxxxxx xxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx související xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx.

(16)

Xxxxxxxx x xxxxxxxx vnitrostátní úrovni xxxx úrovni XX xx xxx, že x xxxxxxx xxx xxxxxxx: Tabulka 5 xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx je x xxxx Xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx do xxxx nedošlo x xxxxxxx významnému zlepšení x výkonnost xxxxxxxxx xxxxxx na 22 xxxxxx XX xxxxxxxxx, xx xxxxxx xx 20. xxxxx do 3. xxxx byl xxxxx xxx xxxxxx xx 20. xxxxx xx 4. xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx 25 jurisdikcí (xx xxxxxxxx x 24. xxxxxxx) ztratily xxx xxxxxxxx cen xx xxx 3. xxxx x cenami xx xxx 20. xxxxx 2020 xxxxxxx 10 % xxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxx klesly xxxx xxxxx evropských úvěrových xxxxxxxxx o 10 % až 59 % xx xxxxxxxx xx ztrátami xxxxxxx x xxxxxxx xx 9 % xx 48 % zaznamenanými x xxxxxx od xxxxx xx června.

(17)

Procentní xxxxx akcií x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x 0,2 % xx x xxxxxx xx 16. xxxxxx do 11. xxxxxx 2020 xxxxxxxx zvyšoval a xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx do 4. xxxx 2020 (9), xxxxxxx xxxxxx činil 13 % xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic (xxxxxxx 6). Xxxxx prahová xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 % xx 0,2 % xxxxxxxxx 50 % xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Závěrem xxx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx čistých krátkých xxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx dočasné xxxxx xxxxxxx hodnotě xxx oznamovací xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xx xxx regulační xxxxxx x současné xxxxxxx xxxxxx vypovídací xxxxxxx.

(18)

Xxxxxxx xxxxxxxx pokles xxx x xxxxxxxxx odvětvích, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx spolu s xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19 x xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx ekonomiku signalizují, xx finanční trhy XX xxxxxxxxx x xxxxxxx stavu. Tento xxxx zvyšuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxx xx prodej xx xxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx iniciovat xxxx zhoršovat xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx.

(19)

Xxxxx XXXX xx xxxx domnívá, že xxxxxxxxx okolností popsaných xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx řádného xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(20)

Xxx xxxxxxxxxx XXX xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(10), xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxx je finanční xxxxxx – xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx x tržní xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxx XXXXX-19 xx x xxxxxx xxxxx dopad xx reálnou ekonomiku x Xxxx. Xxx xx uvádí xx xxxxxx orgánu XXXX x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx zůstává xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx – xxxxxxxx významných – xxxxxxx xxxx a (…) xxxxx vysokých xxxxx x celém xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX“&xxxx;(11). V xxxxx xxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx oddělování xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(22)

Xxxx xxxxxxx xxxxx 2 písm. x) xxxxxxxx další xxxxxxxxx x výkonnosti bankovnictví, xxxxxxxxxxxxxx x finančních xxxx.

(23)

Xxxx xxxxxxxx poklesy xxx způsobily, že xxxxxxx xxxxx XX xx všech xxxxxxxxx xx xxxxxxx v xxxxxx situaci, xxx xx xxxxx poklesy xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, mohly mít xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(24)

X xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx orgán XXXX xxxxxxx, že xx xxxxxx prodejní tlak x neobvyklá volatilita xxx akcií mohly xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx rostoucího xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx rozsáhlé xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, se xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx důležité, xxxx i nadále xxxxxxxxxxx zranitelné xxxx xxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx x vytváření xxxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx tyto xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(26)

Xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx strategií xxxxxxx xx krátko x xxxxxxxxx významných xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pro xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx efekty xxxxxxxxx x témže xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxx XX, xxxxx xx pak xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(27)

Xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxxx odvětvích evropských xxxxxxxxxx trhů se xxxxx XXXX xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stabilitu xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx.

(28)

X rámci pověření xxxxxx XXXX navrhované xxxxxxxx opatření ukládá xxxxxxxx xxxx právnickým xxxxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x akciích přijatých x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxx xxxxxxxx nižší xxxxxxx xxxxxxx, než xxxxx xxxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012.

(29)

Xxxxxxxx opatření by xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx XXXX posoudit xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx pohyby xx xxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxx, které by xxxxx být iniciovány xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx fungování a xxxxxxxxx xxxx vyžadují xxxxxxxxx opatření.

(30)

Další xxxxxxxxx pro xx, xxx xxxxx XXXX xxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxx, xx zjištěné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx dopad.

(31)

Jak xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx x xxxx XX xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxxx xxxxxx plně nezotavily x výrazného poklesu xxx zaznamenaného v xxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx XX, xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx dopady x nadále obzvláště xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x XX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx efektu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x případě xxxxx xx xxxxxx na xxxxxx.

(33)

Xxxxx XXXX xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X důvodu xxxxxx xxxxx COVID-19 xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x celosvětový xxxxxxxxx.

(34)

Xxxxx z podmínek, xxx xxxxx ESMA xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxxx xxxxxxxxxx, xx, xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xx přijatá xxxxxxxx xx tuto hrozbu xxxxxxxxx dostatečně.

(35)

Integrita xxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx v xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx akcií xx krátko ve Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, x Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx x Xxxxxx&xxxx;(12), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx 18. xxxxxx.

(36)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo zrušení xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x EU xxxxxxx žádná xxxxx xxxxxxxx xx základě xxxxxxxx (EU) x. 236/2012 x xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nejsou žádná xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(37)

X xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxxx xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nižších xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení, jelikož xx xxxxx opřít x rozhodnutí (XX) 2020/1123.

(38)

Xxxxxxx xxxxxxx zviditelnění xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx naléhavější x xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 20 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx COVID-19 xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xx krátko x xxxxxxxxx s rovnocenným xxxxxxx již xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxx XX schopny xxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx x vytváření xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxx xxxx k xxxx popsanému ohrožení xxxxxxxxxx trhů a xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx zhoršuje v xxxxxxxx tlaku xx xxxxxx xx xxxxxx.

(39)

X xxxxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx XX xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (EU) x. 236/2012 xxxxxx za xxxxxxxxxxx krizových xxxxxxx xxxxxxxx dostatečné. Xxxxx XXXX xx domnívá, xx zachování xxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxx XX x xxxxx XXXX xxxx x xxxxxxxxx xx nejlepší xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx trendů x aby se xxx xxxx a xxxxx XXXX x xxxxxxx xxxxxxx připravily xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(40)

Xxxxx XXXX xxxx xxxx xxxx v xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazně xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(41)

Xxxxx XXXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx mimořádným xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 20. xxxxx 2020, xxxx xxxxxxxxx řádně a xx xxxxxxxxx trhů xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx ESMA xxxxx xxxxxxxxxx současné xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx na xx, xx jaké xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx a xxx xx xxxxxxxx opatření xxxxxx ESMA xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(43)

Za xxxx xxxxxxxxx okolností xxxx xxxxxxxx náhlý xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx krátkých xxxxx xxxxxxx trendy xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xx krátko x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx funkcím, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx ocenění xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx xxxx představovat xxxxx ohrožení xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(44)

Xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxx krizové xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx akcií x xxxx Xxxx, může xxx náhlý xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx z xxxxxxx na xxxxxx x xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxx oznamování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům podle xxxxxx 5 nařízení (XX) x. 236/2012, xx proto xxx xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxx.

(45)

X xxxx xxxxxxxxx xxxxxx si xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx XXXX musí xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx se xxxx xxxxxx staly xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen.

(46)

Orgán ESMA xx za to, xx pokud xx xxxx xxxxxxxx nebylo xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx XXXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x křehkém prostředí. Xx xx zdůrazněno xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx hospodářské xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx COVID-19. Tyto xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx tlak na xxxxxx x neobvyklou xxxxxxxxxx volatilitu xxx xxxxx Xxxx, která xx mohla xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pozic.

(47)

Orgán XXXX xxxxxxx považuje xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 6 nařízení (EU) x. 236/2012, xxxxx xx xxxxx 0,5 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jelikož xxxxxxx této prahové xxxxxxx xx nejeví xxxx xxxxxxxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxxx monitoruje xxxxx xxxxxxxx a x případě xxxxxxx xxxxxx xxxxx opatření.

(48)

Xxx xx xxxxxxx výše, výkonnost xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x EU xx x xxxxxx xx xxxxxx xx xxxx 2020 xx xxxxxxxx x 20. xxxxxx zhoršila. Xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx 20. xxxxx 2020 xxx x xxxxx je xxxxxxx xxxx xx xxxxxx x poměrně xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mají x xxxxxx dopad na xxxxx odvětví reálné xxxxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxx XX. X tomto prostředí xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxxxxxx xxxx na xxxxxx x klesající xxxxxx, jež zase xxxxx zvýšit hrozbu, xxxxx xxxx mít xxxxx xxxxxxxx účinky xx xxxxxxxx stabilitu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(49)

X xxxx souvislosti xx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx XXXX xxxxxxx jejich xxxxxxxxx řešit xxxxxxxx xxxxxxxxx dopady na xxxxxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx xxxxx.

(50)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxx xxxxxxx snížit xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům proto xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx finančního xxxxxxx Xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systému Xxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx orgánů xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx.

(51)

Xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx z prodeje xx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx čistých xxxxxxxx xxxxx stanovených x xxxxxxxx (EU) x. 236/2012&xxxx;(13).

(52)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zintenzivnění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx XXXX, xxxxx xxx x agregované xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Za xxxxx xxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx nejistotu xxxxxxxx x xxxxxxxx COVID-19 xx xxxxx důležité, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x vytváření xxxxxxx krátkých xxxxx x xx nejranější xxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx 0,2 % xxxxxxxx akciového xxxxxxxx xxxxx xx. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (EU) x. 236/2012.

(53)

Xx xx zdůrazněno xxxxxxxxxx podílem xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx mezi 0,1 x 0,2 %, xxxxx xx x xxxxxx xx 16. xxxxxx do 11. xxxxxx 2020 postupně xxxxxxxx a od xx doby zůstal xxxxxxxx xx xx 4. xxxx 2020&xxxx;(14), x xx v xxxxxxx 13 % xx celé xxxxxxxxx xxxxxx. Lze proto xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxxx 0,1 x 0,2 %, které xxxxxx xxx vykázány kvůli xxxxx prahové xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ESMA, xxxxxxx významnou částí xxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxxxxx xxxxxxxx orgánu XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypořádat xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx hrozbami x xxxxxxxx fázi, xxx xxx x orgánu XXXX umožnily včasné xxxxxx xxxxx ohrožujících xxxxx fungování xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxxx.

(55)

Xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 28 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 by xxx xxxxx ESMA xxxx x xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx x tomu, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx XXXX týká xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx v Xxxx, xxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx trhu x Xxxx i mimo xx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx.

(57)

Orgán XXXX xxxx posoudit, xxx má xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, které xx byly xx xxxxxxxx s jeho xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx.

(58)

Xxxxx XXXX považuje xx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zvážením přijetí xxxxxxxxxx více xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Orgán XXXX xxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení (0,2 % upsaného xxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxxx být x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx hrozeb.

(59)

Zavedení posílené xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx mohlo xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, ty xxxx xxx xxxx xxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 x (XX) 2020/1123, x xxxxxxxxx xx tudíž, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx mít xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx předpisů xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxx omezovat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx své xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx. V důsledku xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

(60)

X xxxxxxxxx x jinými xxxxxxx x více narušujícími xxxxxxxxxx xx toto xxxxxxxx xxxxxxxx nemělo xxx vliv xx xxxxxxxxx na xxxx, xxxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxx hlášení xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x tudíž xxx jejich xxxxx xx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx spojené x xxxxxxx xxxx a xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x poskytování xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(61)

Xxxxx jde x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx ESMA, xx xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx podskupinu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadovaného xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx zaznamenaný po xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx xxxxxx dotčených xxxxx (x xxxxxxx) x stupeň propojení xxxx xxxxxxxxxxx XX x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x trhu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx XX xxxxxxxxxxxxx účinnější xxx odvětvová opatření.

(62)

Pokud xxx x vyvolání xxxxxxxxx xx trhu, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx snižuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je v xxxxxxxxx xx xxxx 2012. Orgán ESMA xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na vykazování xxxxx, které xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x Xxxx, x xxxxxxxxx těch xxxxx, x xxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vykazování.

(63)

Orgán ESMA xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx neměla xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx efektivnost xxxxxxxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxx, xxxxx by xxx neúměrný xxxxxxxx xxxxxxxx, x neměla xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích.

(64)

Pokud xxx o dobu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx XXXX xx domnívá, xx obnovení opatření xx tři měsíce xx xxxxxxxxxxxx s xxxxxxx na informace, xxxxx xxxx x xxxx chvíli x xxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxxxxxx celkový xxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxxx x pandemií COVID-19. Xxxxx XXXX xx x xxxxxx xx xxxxxx k xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx hlášení, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxx zbavit xxxxxxxx rozšířit xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx by xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxx.

(65)

Xx xxxxx xxxxxxx a od xxxxxx data má xxxxx XXXX xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přiměřené.

(66)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxxx x ESRB. ESRB xxxxxxxx žádné námitky xxxxx přijetí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx použije xxx xxx 18. xxxx 2020,