Plné znění - 32020X1113(01)

(1)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxxx (EU) 2020/525 xxxxxxxxx orgán XXXX, xxx fyzické xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společností, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx 0,1 % xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (XX) 2020/525 xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxx x ohledem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx schopny xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx uzavřeli ve xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu.

(3)

Rozhodnutím (XX) 2020/1123 obnovil xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhů XX ze ztrát xxxxxxxxxxxxx od vypuknutí xxxxxxxx xxxxxx výhled xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x integritu xxxxxxxxxx trhů a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(4)

V xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 10 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012 xxxx xxxxx XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x alespoň xxxxxx xx xxx xxxxxx.

(5)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx cen, xxxxxxxxxx, indexů xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x vývoje xxxxxxx krátkých pozic, xxxxxxx pozic xxxx 0,1 a 0,2 %. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx orgán XXXX xxxxxxx, xx by xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx na další xxx měsíce.

(6)

Pandemie COVID-19 xx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx vyhlídky xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx s xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x EU x xxxx ni. Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx COVID-19 xx x několika xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zvýšil, xxx xxxxxxxx obavy xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX-19 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výhledu do xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxx trhy x XX, jak xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx 50, x xxxxxx od 20. xxxxx do 3. xxxx 2020 xxxxxxxx 14 % x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxx 13 % xxxx 20. xxxxxx x 4. xxxxxxx (xxxxxxx 1). Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx 50 xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx (xxx xxxxxx xxxxx přibližně 30 % xx xxxxxxxx x únorem 2020, jak xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx (XX) 2020/525), xxxx xx xx xxxx xxxxxx xx úroveň xxxx xxxxxxxx XXXXX-19.

(8)

Xxxxxxxxxx xxxxxx na základě XXXXXX&xxxx;(6) xxxxxxx xx xxxxxxxx x únorem 2020 rovněž xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx naměřená x září (+15 %) xx mírně xxxxx než x xxxxxx (+13 %). Xxxxx platí, a xx x xx xxxxx míře, xxx XXX&xxxx;(7) (+18 % x xxxx oproti +9 % x xxxxxx) (tabulka 1 x xxxxxxx 2).

(9)

Úroveň xxxxx xxxxxxxxx selhání xxxxxx xx 4. xxxxxx xx 3. xxxx v rozmezí xx 17 % xx 28 % (xxxxxxx 1). Xxx xxxx bylo možné xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxx být xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (ECB) x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx (XXXX). Xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx být xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x svědčí o xxxxxxx xxxxxxxxx riziku. Xxxxxxxx rozhodnutí (XX) 2020/525 xxxxxxx XXXX xx xxxxxxx xxxxx xx 4. června xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx skutečnosti, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx trhu.

(10)

Navýšení XXXX x xxxxxxx 600 xxxxxxx XXX, x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx 4. xxxxxx, však xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx měnovému xxxxxxx XXX xx výši 1,35 xxxxxxx XXX, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx na xxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxx lze xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx státními xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx selhání ovlivněny xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. Xxx je xxxxxx x xxxxxxx 1, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx XX, XX, XX a XX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x 22 bazických bodů.

(12)

V xxxxxxxx xxxx xx xxxxx ESMA domnívá, xx xxxxx akciových xxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxx ovlivněn xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, by xxx xxxxxxxxxx lepší xxxxxxx x současné xxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx XX.

(13)

Xxxxxxx xxxx Xxxxxxxxx 50 xxxxxxx xxxxx STOXX XXXXXX 800 xxx Švýcarska xx 20. xxxxx 2020 xxxxxxxxx 17 % xx xxxxxxxx x poklesem x 16 % v xxxxxx. Xxxxx STOXX Xxxxxx Total Xxxxxx Xxxxx (xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx) se xx xxxxx snížil x 37 %, xxxxxxx v červnu xxxxxx ztráta xxxxxxxxx 30 %.

(14)

Xxx xx xxxxxxx xx zprávě xxxxxx XXXX x xxxxxxxx, xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx č. 2 xx září 2020, xx 2. xxxxxxxxx 2020 xx xxxxxxxx xxxxxx diferenciace mezi xxxxxxxxx, xxx mělo xxxxx zejména xx xxxxxxx instituce. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx leteckých xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx XX stále 36 % xxxx. 30 %, což xx xxxx než xx xxxxxxx ledna. Tabulka 3 xxxxx ukazuje, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, ale výkonnost x xxxxxx xx 20. xxxxx xx 3. září ve xxxxxxxx x xxxxxxx xx 20. xxxxx xx 4. xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx: –38 % oproti –33 % xxx xxxxxxxx xxxxxx x –21 % xxxxxx –20 % xxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxx;(8) xxxxxxx xx x xxxx xxxx xxxxxxxx: –9 % xxxxxx –11 %.

(15)

X xxxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx prostředí a xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx recese. Xxx xx uvedeno ve xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx oddělení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx.

(16)

Xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx XX xx xxx, xx x xxxxxxx cen xxxxxxx: Tabulka 5 xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx je x xxxx Xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxx nedošlo x xxxxxxx významnému xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx 22 xxxxxx XX xxxxxxxxx, xx pokles xx 20. února xx 3. xxxx xxx xxxxx než xxxxxx xx 20. xxxxx xx 4. xxxxxx. Xxxxx toho xxxxxxx xxxx 25 xxxxxxxxxx (xx xxxxxxxx s 24. červnem) ztratily xxx xxxxxxxx cen xx xxx 3. xxxx x xxxxxx xx xxx 20. xxxxx 2020 xxxxxxx 10 % své xxxxxxx. Xx stejném xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx x 10 % xx 59 % ve xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x rozmezí od 9 % xx 48 % xxxxxxxxxxxxx x období od xxxxx xx xxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxx xxxxx akcií x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x 0,2 % xx x xxxxxx xx 16. března xx 11. xxxxxx 2020 xxxxxxxx zvyšoval a xxxx zůstal xxxxxxxx xx xx 4. xxxx 2020&xxxx;(9), přičemž xxxxxx xxxxx 13 % xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic (tabulka 6). Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, že x některých xxxxxx xxxxxxxxxxxxx čisté xxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 % xx 0,2 % přibližně 50 % xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx prahové xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xx xxx regulační xxxxxx x xxxxxxxx situaci xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx odvětvích, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx hospodářské xxxxxxxx x xxxxxx vysoká xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vývoje xxxxxxxx XXXXX-19 x xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx signalizují, xx xxxxxxxx trhy XX zůstávají x xxxxxxx stavu. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xx prodej xx xxxxxx mohly x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx iniciovat xxxx zhoršovat xxxxxxxxx xxxxx, xxx může xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx.

(19)

Xxxxx ESMA se xxxx domnívá, že xxxxxxxxx okolností popsaných xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x integrity finančních xxxx.

(20)

Jak xxxxxxxxxx ECB xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(10), xxxxxxxx stabilita xx předpokladem, při xxxx xx finanční xxxxxx – xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxxx – xxxxxxx xxxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxx XXXXX-19 xx i xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x Unii. Xxx xx xxxxx ve xxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx křehké x xxxxx XXXX předpokládá „xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx investory vyplývající x xxxxxxx – xxxxxxxx významných – xxxxxxx xxxx x (…) xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánu XXXX“&xxxx;(11). X xxxxx xxxxxx orgán XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(22)

Xxxx xxxxxxx xxxxx 2 xxxx. x) xxxxxxxx další informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x finančních xxxx.

(23)

Xxxx xxxxxxxx poklesy xxx způsobily, xx xxxxxxx akcií XX xx všech odvětvích xx nachází x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx další poklesy xxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx základními xxxxxxxxxxx, mohly xxx xxxxx škodlivé důsledky.

(24)

V xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx XXXX xxxxxxx, xx by xxxxxx prodejní tlak x neobvyklá xxxxxxxxxx xxx xxxxx mohly xxx vyvolány xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxxxx ESMA zejména xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx z xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, se nezlepšily. Xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx x určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx důležité, xxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx zranitelné vůči xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx bez xxxxxx xx xx, xxx xxxx tyto xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(26)

Xxxxxxxxx riziko, xx xxxxxxxx strategií xxxxxxx na krátko x vytváření významných xxxxxxx xxxxxxxx pozic xx xxxxx vést x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxxxxxxx efekty xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx v xxxx XX, které xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(27)

Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx pozorované v xxxxxxxx xxxxxxxxx evropských xxxxxxxxxx trhů xx xxxxx ESMA xxxxxxx, xx xxxxxxxx situace xx xxxx xxxxxx xxxxx ohrožuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx.

(28)

X rámci xxxxxxxx xxxxxx XXXX navrhované xxxxxxxx xxxxxxxx ukládá xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mají xxxxxx krátkou pozici x xxxxxxx xxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxxxxxx xxxx, povinnost xxxxxx hlášení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx prahové xxxxxxx, než xxxxx xxxxxxx článek 5 xxxxxxxx (EU) x. 236/2012.

(29)

Xxxxxxxx opatření xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx schopnost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx ESMA xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx situaci xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx, xxxxx vedou xx xxxxxxxxxx informací, xx xxxxxx xx xxxx, které by xxxxx být xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(30)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx xx, xxx xxxxx ESMA xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxx, xx zjištěné hrozby xxxx přeshraniční xxxxx.

(31)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx trhy v xxxx XX xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nezotavily x xxxxxxxxx poklesu xxx xxxxxxxxxxxxx v xxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx většiny xxxxxxxxx xxxxx XX, xxxxxxx různou měrou, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x nadále xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vzájemná xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x XX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx potenciálního efektu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx tlaku xx xxxxxx xx xxxxxx.

(33)

Xxxxx XXXX xx xxxxx domnívá, že xxxx popsané xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x finanční xxxxxxxxx xx přeshraniční xxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX-19 xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x celosvětový xxxxxxxxx.

(34)

Xxxxx z podmínek, xxx orgán XXXX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x tomto xxxxxxxxxx, xx, že xxxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx x řešení xxxx xxxxxx xxxx xx přijatá xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx stability, xxxxx xxxx popsány x xxxxxxxxxx (EU) 2020/525 x které xxxxxxxxx x platnosti xxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx, x Xxxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxx x Itálii (12), jejichž xxxxxxxx skončila xxx 18. xxxxxx.

(36)

Xx skončení xxxxxxxxx xxxx zrušení xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v XX xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 x xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nejsou žádná xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(37)

X xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx hlášení, jelikož xx mohou opřít x rozhodnutí (XX) 2020/1123.

(38)

Xxxxxxx xxxxxxx zviditelnění xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx naléhavější x situaci, xxx xxxxxxxx xxxx uvedených xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 20 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xxxxxxxx x nejistota xx vztahu x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXX-19 xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že prodej xx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány v xxxx XX schopny xxxxxx xxxxx, zda xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxx vést x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx stability, xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx na xxxxxx xx krátko.

(39)

S xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx XX zůstává xxxxxx, že informace xxxxxxx příslušnými vnitrostátními xxxxxx v xxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxx zasílání hlášení xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (EU) x. 236/2012 xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx dostatečné. Orgán XXXX xx domnívá, xx zachování xxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zajistit, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x celé XX a xxxxx XXXX měly k xxxxxxxxx co xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxx xx xxx xxxx x xxxxx XXXX v xxxxxxx potřeby xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(40)

Xxxxx XXXX xxxx xxxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazně xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(41)

Xxxxx XXXX se xxxxxxx, xx xxxxxxxx mimořádným xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx regulovaných xxxxxx od 20. xxxxx 2020, xxxx xxxxxxxxx xxxxx a xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxx zachována.

(42)

Orgán XXXX xxxxx analyzoval současné xxxxxxxxx, zejména x xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx hrozby xxx xxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx stabilitu x Xxxx x xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX bylo xxxxxx xxx řešení xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(43)

Za xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx může xxxxxxxx náhlý xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx správného xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx xxxx představovat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(44)

Xxxxxxx s ohledem xx xxxxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxxx krizové xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx v xxxx Unii, xxxx xxx náhlý xxxxxx xxx akcií xxxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx na krátko x xxxxxx čistých xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx úrovní xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům podle xxxxxx 5 nařízení (XX) č. 236/2012, xx proto xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyl xxxxxxx.

(45)

X xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx ESMA musí xxx co xxxxxxxx xxxxxx účastníků trhu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx krátko x budováním významných xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xx tyto xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen.

(46)

Orgán ESMA xx xx xx, xx pokud by xxxx opatření xxxxxx xxxxxxxx x další xxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx ESMA xx xxxxxx schopny xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trh x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19. Xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx x neobvyklou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx cen xxxxx Xxxx, která xx mohla xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pozic.

(47)

Orgán XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zachovat prahovou xxxxxxx pro zveřejňování xxxxxxxxxx x xxxxxx 6 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012, která xx rovná 0,5 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxx prahové xxxxxxx se xxxxxx xxxx nezbytné z xxxxxxxx xxxxxxxxx řádných xxxx a xxxxxx xxxxx xxx finanční xxxxxxxxx. Orgán ESMA xxxxxx průběžně monitoruje xxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x XX xx x xxxxxx xx xxxxxx xx xxxx 2020 xx xxxxxxxx x 20. xxxxxx zhoršila. Xxxxxxx xxx obchodování x xxxxxxx od 20. xxxxx 2020 xxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx uvedeno xxxx, různé rizikové xxxxxxx mají i xxxxxx xxxxx na xxxxx odvětví xxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxxxx xxxx EU. X xxxxx xxxxxxxxx xxxx zapojení xx xxxxxxx na xxxxxx x budování významných xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxxxxxx tlak xx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx, xxx zase xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxx škodlivé účinky xx finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(49)

X této souvislosti xx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxxxx důsledku xx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxx celku.

(50)

Obnovené xxxxxxxx xxxxxx ESMA x xxxxx dočasně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pozic xxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx proto xxxxxx řeší tuto xxxxxx xxx stabilitu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx nebo v xxxxxxxx důsledku celého xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx xxx, že snižuje xxxxxxx údajů a xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx hrozby x xxxx xxxx.

(51)

Xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx monitorují xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x prodeje xx krátko x x vytváření xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx stanovených x právních xxxxxxxxxx Xxxx, xxxxxxx povinností xxxxxxx hlášení xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 236/2012&xxxx;(13).

(52)

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx XXXX, xxxxx xxx x agregované xxxxx xxxxxx pozice x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Za xxxxx účelem x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx COVID-19 xx stále xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxxx dostávaly xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx než xxxxxxxx úrovně 0,2 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 5 xxxx. 2 xxxxxxxx (XX) č. 236/2012.

(53)

Xx xx zdůrazněno xxxxxxxxxx xxxxxxx akcií x čistou xxxxxxx xxxxxx xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xx v xxxxxx xx 16. xxxxxx xx 11. xxxxxx 2020 xxxxxxxx xxxxxxxx x xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xx 4. září 2020&xxxx;(14), x xx x xxxxxxx 13 % xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx proto xxxxxxx závěr, xx xxxxxxxxx xxxxx čistých xxxxxxxx pozic xxxx 0,1 x 0,2 %, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx kvůli xxxxx prahové xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx XXXX, xxxxxxx významnou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xxxxxxxx opatření xxxxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypořádat xx s xxxxxxxxx xxxxxxxxxx hrozbami x xxxxxxxx xxxx, aby xxx x xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx ohrožujících xxxxx fungování xxxx x xxxxxxxx stabilitu, xxxxx by xx xxxxxxxxx xxxxxxxx známka xxxxxx xx trhu.

(55)

Xx xxxxxx přijetí xxxx xxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxx 28 xxxxxxxx (XX) x. 236/2012 xx xxx xxxxx XXXX xxxx x xxxxx, xxx xxxxxxxx vede xx xxxxxx rizika xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ESMA týká xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx hlášení, xxxxx xxx o xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx x Unii, xxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání hlášení x zajistí xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx z Xxxx i mimo xx, pokud xxx x obchodování s xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx v Unii.

(57)

Xxxxx XXXX musí posoudit, xxx xx opatření xxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxx xx xxxxxxxx x jeho xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(58)

Xxxxx XXXX považuje xx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zvážením xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx krátkých xxxxx. Orgán XXXX xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxx xxxxxxxx hlášení (0,2 % xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx) nemusí být x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx včasnou xxxxxxxxxxxx xxxxxx a naplňujících xx hrozeb.

(59)

Zavedení posílené xxxxxxxxxx zasílat hlášení xxxx mohlo xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx již xxxx xxxxxxxx xxx vnitřní xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (XX) 2020/525 x (EU) 2020/1123, a neočekává xx xxxxx, že xxxx obnovené xxxxxxxx xxxx xxx další xxxxx na xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx své xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx.

(60)

X xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx toto xxxxxxxx opatření xxxxxx xxx xxxx na xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx soubor xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx s xxxxxxx trhu x xxx xxxxxxxxxxxx programy xxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx zátěž xxxxxxxx, které nabízejí xxxxxxxx služby, pokud xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, což je xxxxxxx důležité x xxxxxxxx xxxxxxx.

(61)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxx XXXX, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXX-19, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (x odvětví) x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx ekonomikami EU x obchodními systémy xxxxxxxxx, že v xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxx xx úrovni XX xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(62)

Xxxxx xxx o xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxx, xxxx xxxxxxxx nezavádí xxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx zasílání xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xx xxxx 2012. Xxxxx XXXX xxxxxx zdůrazňuje, xx xxxxxxxx xxxxxxxx zůstává xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu x Xxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxx, x nichž se xxx xxx nejvýznamnější xxxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxx ESMA xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx nepříznivý xxxxxx xx xxxxxxxxxxx finančních xxxx xxx xx xxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích.

(64)

Pokud xxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx XXXX se domnívá, xx obnovení xxxxxxxx xx tři xxxxxx xx opodstatněné x xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxx chvíli x xxxxxxxxx, x na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x pandemií COVID-19. Xxxxx ESMA má x xxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx hlášení, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxx zároveň xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozšířit xxxxxxxx, xxxxx by se xxxxxxx zhoršila xxxx xxxxx xx xxxx xxxx zůstat x xxxxxxx xxxxx.

(65)

Xx tomto xxxxxxx x xx xxxxxx xxxx xx xxxxx XXXX xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxx xxxxxx pozice, xx xxxxxxxx k xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx okolnostem xxxxxxxxx.

(66)

Orgán XXXX xxxxxxx konzultaci x XXXX. XXXX xxxxxxxx xxxxx námitky xxxxx přijetí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxxxx XXXX xxxxxxxxxx x zamýšleném rozhodnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxx xxx xxx 18. září 2020,