Plné znění - 32020D1308

(1)

Dne 29. xxxxxx 2017 Xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx x Severního Xxxxx (xxxx xxx „Spojené xxxxxxxxxx“) xxxxxxxxxx oznámení x svém záměru xxxxxxxxx x Xxxx xxxxx článku 50 Xxxxxxx x Evropské xxxx. Dne 17. xxxxx 2019 xxxxxxx Xxxx x Spojené xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x vystoupení (2), xxxxxx revidovaného xxxxxxxxx x Xxxxx a Xxxxxxxx Irsku x xxxxxxxxxxxx politického xxxxxxxxxx&xxxx;(3). X xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx Spojeného xxxxxxxxxx, jejím přijetí Xxxxxxxxx parlamentem x xxxxx uzavření Xxxxx xx Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx 1. xxxxx 2020 xxxxx třetí xxxx x xxx 31. prosince 2020 xxxxxxxx xxx Spojené xxxxxxxxxx a ve Xxxxxxxx království xxxxxx xxxxx Xxxx.

(2)

Xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu, Xxxx, Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x Výboru xxxxxxx xx dne 9. xxxxxxxx 2020 xxxxxxxx „Xxxxxxxx xx xxxxx – Xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx Xxxxxxxxx xxxx x Xxxxxxxx královstvím“ (4), Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „XXX“), Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxx, xx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx centrálního xxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx usazení v Xxxx xxx snížit xxxx xxxxxxxx vůči xxxxx xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x ústřední xxxxxxxxxxx usazené x Xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxx kapacitu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx možná xxxxxx xxx xxxxxxxx stabilitu, xx odůvodněné xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx království v xxxx xxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x snižuje xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx jednoho xxxx xxxx účastníků xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx služeb xx xxxxx zásadní xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx politiky centrálních xxxx v případech, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx centrální xxxxxx Xxxx. Kromě xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx protistrany, xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx klienty, např. xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx by xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx ekonomiku Xxxx.

(4)

Xx 31. xxxxxxxx 2019 xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx OTC xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 500 xxxxxxx XXX, x xxxxx xxxx xxx 75 % představují xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx 20 % xxxxxx deriváty. Kolem 30 % xxxxx XXX derivátů xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx x x xxxxxx xxxxxx Unie. Xxx xxx xxxxxxxxx clearing XXX xxxxxxxx xx xxxxxx koncentrovaný, xxxxxxx xxx pro centrální xxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx v xxxxxx, x xxxxx x xxxx než 90 % xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x x „xxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxx právních předpisů, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx vymáhání, xxxxx xxxx základem xxxxxxxxx xxxx, spolu xx xxxxxxx objemem finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx Xxxx, jejichž xxxxxxxx provádějí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, představují xxx xxxxxx Xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx řízení xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(6)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Unie xx zabývalo několik xxxxxxx Komise Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxx a XXX, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx vyzývajícího xxxxxxxxx xxxx k xxxxxxxxxxxxx&xxxx;(5). Xxxxxxxx k xxxxxx xxxxxxxxxx expozic xxxxx clearingového xxxxxxx xxxxxxxxx x Unii xxxx ústředním protistranám xx Spojeného xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx vztahujícím se xx xxxxxxxx protistrany xx Xxxxxxxxx království, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxx 1. xxxxx 2021, x x rizikům xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx x xxx transmisi x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Unie xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx Spojeného xxxxxxxxxx. Xx znamená xxxxxxx expozic xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx vůči xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx království, xxxxxxx xxxxxxx souvisejících s XXX deriváty denominovanými x xxxxxx x xxxxxx xxxxxx Xxxx, x další rozšíření x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx xxxx xxxxxx. X xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx od xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mají pro Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(7)

Xx 1. xxxxx 2021 xxxxx xxxxxxxx protistrany xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za „xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx třetích xxxx“ ve xxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 648/2012 a xxxx xxxxxx budou xxxx xxxxxxxxxx clearingové služby xxxxx xx předpokladu, xx xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a xxxx (dále xxx „XXXX“) v xxxxxxx x článkem 25 xxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení. Xxxxx XXXX xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx pouze v xxxxxxx, xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx předpisy x xxxxxxxx o dohledu xxxxxxxxxx se xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx země xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanoveným x xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, a xxxx, xx určí, xxx je ústřední xxxxxxxxxxx systémově významná xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx usazené x Xxxx provádět xxxxxxxx OTC derivátů, xxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx podle článku 4 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, u xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, což může xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx xxxxx, xxx x xxxx bezprecedentní xxxxxxx mohly xxxx xxxxxxxx protistrany xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xx určitých xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby v Xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx předpisy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x dohledu nad xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 xx nutno xxxxxx xxx podmínky x xxxx, xxx xxxx xxxxx konstatovat, xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx o xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx ústředních protistran, xxxxx xxxx x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx musí xxxxxx požadavky a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x této xxxxx xxxx xxxxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxx IV nařízení (XX) x. 648/2012. Xx základě Komisi xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx začlenilo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 do xxxxxxxxxxxxxx xxxxx Spojeného xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx dne xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx&xxxx;(6), x xxxxx xxx vnitrostátní právo Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx považovat xx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx x hlavě XX nařízení (EU) x. 648/2012.

(10)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx předpisy x xxxxxxxx x dohledu xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx 31. xxxxxxxx 2020 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx centrální xxxxx (Xxxx xx England), xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx předpisy Spojeného xxxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) x. 648/2012&xxxx;(7). X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 do vnitrostátního xxxxx Spojeného království xxxxxxx Xxxx of Xxxxxxx odpovědná xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx i po xxxxx xxxx x x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx žádné známky xxxx, že xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systém pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx dané xxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx rovnocennosti xxxxx xxxxxx 25 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 xx xxxxxxxxxxxxxx práva Xxxxxxxxx království. Spojené xxxxxxxxxx však xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx klíčové xxxxx nařízení (XX) x. 648/2012 na xxxx xxxxxxx xxx xxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xx Xxxxxxx xxxxxxx diskreční xxxxxxxx zrušit „dočasné xxxxxxx xxxxxx“, xxx xxxxxxx právní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxx xxxxxx xxxxxx. Bez xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx x tomto xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx.

(12)

Xx xxxxx základě xx xxxxx xxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx použitelné xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx království xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx období xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx (XX) č. 648/2012.

(13)

Xxxx xxxxxxxxxx vychází z xxxxxxxx dostupných xxxxxxxxx x xxxxxxxx předpisech x předpisech x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx království xx 1. xxxxx 2021. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx by xxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx Spojeného království x xxxxxxxxx xxxx x po něm xxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxxx uplatňovány x xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx tomu, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x dohledového xxxxx Spojeného xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rovnocennost xxxxxxxx předpisů xxxx xxxxxxx, což xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x Xxxx x ze Spojeného xxxxxxxxxx xxxx k xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx Xxxxxx může xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx změnit, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxxxx pokud xx xxxxx xxxx xxxxx k xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, je pro xxxxxxxxx určení xxxxxxxxxxxxx xx xxxx platnosti xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx XXXX x Xxxx xx Xxxxxxx.

(14)

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx XXXX x Xxxx xx Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx v xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 7 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012. Xxxx xxxxxxxx by xxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx uvedenými x xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, a xx x s Xxxxxxxxx centrální xxxxxx x xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxx, xxx účely xxxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 25 odst. 7 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx XXXX měl xxxxxxxx x xx všech xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx jiné x xxxxxxxxxx umožňujícím posouzení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx protistrany Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx Xxxx xxxx xxxx členské xxxxx, x to buď xxxxx, xxxx xxxxxxx. X ujednáních o xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx činností ústředních xxxxxxxxxx ze Spojeného xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v měnách Xxxx, obchodní xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx podniků v Xxxx, dohodu o xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx protistranami, xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx, marže, xxxxxxxx zdroje a xxxxxxxxx kolaterálu, xxxxxx xxxxxxxxx srážek a xxxxxxxxxx testů. Ujednání x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změn týkajících xx ústředních protistran xx Xxxxxxxxx království xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x předpisů x xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Spojného xxxxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx souvisejícího x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx mít xxxx na měnovou xxxxxxxx x Xxxx, xxxxxx XXXX. X xxxxxxx s xx. 25 xxxx. 7 xx Bank xx Xxxxxxx také měla xxxx spolupracovat x xxxxxx Unie. Zejména xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx XXXX a xxxxxxxxxxx orgány Spojeného xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s xxxxxxxx ústředními xxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mají xxxx xxxxx mít nepříznivý xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxx.

(16)

Xxxxxx Xxxxxxxxx království xx xxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Komise bude xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx ESMA xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxx království, xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx ESMA x Xxxx xx Xxxxxxx. Xxxxxx může xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xx nutné xxxxxxxxxxx status xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx, xxxx jiné v xxxxxxx, xx xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx ústřední xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro Xxxx xxxx její xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx Xxxx xx England xxxxx podporovat nepatřičnou x xxxxxxx hospodářskou xxxxxx.

(17)

X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v Xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxx xxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx schopnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x s xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, dohledu xxxx xxxx xx finanční xxxxxxxxx Xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xx xxxxxxxxx x transmisi xxxxxx xxxxxxxx Xxxx by xxxx xxxxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(18)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ESMA xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx významu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx pro Xxxx x xxxxxxxx vhodná xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx pro finanční xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 25 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Komisi, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx uznána xxxx xx xx xxxx xxxxxx mělo xxx xxxxxxx.

(19)

X cílem poskytnout xxxxxxxx xxxx xxxxxx XXXX xx přezkoumání xxxxxxxxxxx významu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx provádět xxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodů a xxxxxx clearingového systému xxxxxxxx x Xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx království xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 18 xxxxxx xxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(20)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx co xxxxxxxx, xxx byla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx clearingového xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v Unii xxxx koncem xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxx, kdy xxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx Spojeném xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx právo Xxxx.

(21)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,