Plné znění - 32020D1308

(1)

Dne 29. xxxxxx 2017 Xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx x Severního Xxxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx xxxxxxxxxx“) předložilo oznámení x xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxx xxxxxx 50 Xxxxxxx o Xxxxxxxx xxxx. Xxx 17. xxxxx 2019 dosáhly Xxxx a Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x vystoupení (2), xxxxxx revidovaného xxxxxxxxx x Xxxxx x Xxxxxxxx Irsku a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(3). X souladu s xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx přijetí Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx uzavření Xxxxx xx Spojené království xxx 1. xxxxx 2020 xxxxx xxxxx xxxx a dne 31. prosince 2020 xxxxxxxx xxx Spojené xxxxxxxxxx x xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx Xxxx.

(2)

Xxx bylo xxxxxxxx xx sdělení Xxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx, Xxxx, Evropskému hospodářskému x xxxxxxxxxx xxxxxx x Xxxxxx regionů xx dne 9. xxxxxxxx 2020 nazvaném „Xxxxxxxx na xxxxx – Sdělení x xxxxxxxxxxxxx na konci xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx Xxxxxxxxx xxxx x Xxxxxxxx královstvím“ (4), Komise xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „ECB“), Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x evropskými xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx by xxxxx xxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím ústředních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ve Xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx usazení x Xxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx Spojeného xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx provádění clearingu xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx možná xxxxxx xxx xxxxxxxx stabilitu, xx xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx clearing xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx účastníků clearingového xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx služeb xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Poskytování xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx mohlo xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx centrálních xxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx transakcí x xxxx xxxxxxxxx centrální xxxxxx Xxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx clearing xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx zprostředkovatele x xxxxxx klienty, xxxx. xxx zajištění proti xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx by proto xxxx vytvářet xxxxxx xxx reálnou ekonomiku Xxxx.

(4)

Xx 31. xxxxxxxx 2019 činí xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx OTC xxxxxxxx xx celém xxxxx přibližně 500 xxxxxxx XXX, x xxxxx xxxx xxx 75 % xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx 20 % xxxxxx deriváty. Xxxxx 30 % xxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx v eurech x x jiných xxxxxx Xxxx. Trh xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXX derivátů xx xxxxxx koncentrovaný, xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx, x nichž x xxxx než 90 % xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ústřední xxxxxxxxxxx ve Xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x vnitřního trhu x x „xxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxx právních předpisů, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx vymáhání, které xxxx xxxxxxxx vnitřního xxxx, spolu xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx Unie, xxxxxxx xxxxxxxx provádějí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ze Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, představují xxx xxxxxx Xxxx a xxxxxxxxx xxxxx velkou xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx stability, xxxxxxx x době xxxxxxxxxx xxxxxx.

(6)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx z Xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx, Radě x XXX, včetně alternativního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx k xxxxxxxxxxxxx&xxxx;(5). Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx xxxxxxxxx v Xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx protistrany xx Spojeného království, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx Spojeného xxxxxxxxxx obecně, k xxxx xxxxx 1. xxxxx 2021, x x xxxxxxx xxx xxxxxxxx stabilitu Unie x pro xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Unie xx xxxxxxx xxxxxx závislost xx xxxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. To znamená xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx x Xxxx vůči xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x eurech a xxxxxx xxxxxx Xxxx, x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx kapacity xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxx xxxxxxx povolení xxxxxxxxxx x Xxxx xxxx xxxxxx. V xxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x závislosti xx ústředních protistranách xx Xxxxxxxxx království, xxxxx xxxx xxx Xxxx systémový xxxxxx.

(7)

Xx 1. xxxxx 2021 xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za „xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx třetích xxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 a xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx uznány Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (dále jen „XXXX“) v xxxxxxx x xxxxxxx 25 xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx ESMA může xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx, xx Komise xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx předpisy x xxxxxxxx x dohledu xxxxxxxxxx xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx z xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, a xxxx, xx určí, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx stabilitu Xxxx. Xxxxx nebudou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx království xxxxxx, xxxxxxx protistrany usazené x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx XXX derivátů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, x xxxxxxxxxx protistran xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx může xxxx x přechodným xxxxxxxxx xxxxxx protistran xxx xxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxx, což xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx xxxxx, xxx x xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xx určitých xxxxxxxx nadále poskytovat xxxxxxxxxxx služby v Xxxx xx předpokladu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze Spojeného xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x dohledu xxx xxxx xxxxx prohlášeny xx xxxxxxxxxx.

(8)

X souladu x xx. 25 xxxx. 6 nařízení (XX) x. 648/2012 xx xxxxx xxxxxx xxx podmínky k xxxx, aby xxxx xxxxx konstatovat, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx o xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx ústředních xxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxx třetí xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx dohledu xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx uznaná x této xxxxx xxxx plnila xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxx IV nařízení (XX) x. 648/2012. Xx základě Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx začlenilo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 do xxxxxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx&xxxx;(6), a xxxxx xxx vnitrostátní xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x hlavě XX xxxxxxxx (XX) x. 648/2012.

(10)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx předpisy a xxxxxxxx o xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx ústřední xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx 31. xxxxxxxx 2020 jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Spojeném xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx banky (Xxxx xx England), xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (EU) x. 648/2012&xxxx;(7). X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 do xxxxxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx království xxxxxxx Xxxx xx Xxxxxxx odpovědná za xxxxxx nad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xx xxxxx xxxx x x současné xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx uvedené třetí xxxx xxxxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx systém xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxx. Xxxxxxx království xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 25 nařízení (XX) x. 648/2012 xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx uznávání, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 xx xxxx xxxxxxx tří xxx. Xxxxx režim xxxxxxxxx uznávání rovněž xxxxxxxxx Xxxx of Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“, xxx xxxxxxx xxxxxx nejistotu xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(12)

Xx tomto xxxxxxx xx xxxxx učinit xxxxx, xx právní xxxxxxxx x xxxxxxxx x dohledu Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012.

(13)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x právních xxxxxxxxxx x předpisech o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ze Xxxxxxxxx království xx 1. xxxxx 2021. Xxxxxxx právní předpisy x předpisy x xxxxxxx by měly xxx považovány xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxxxx vztahující xx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vnitrostátním xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x uvedenému xxxx x xx něm xxxxxxxxx a i xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xx zabránilo xxxx, xx xxxxxxxx změny xxxxxxxxxxx x dohledového xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ovlivní rovnocennost xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x nerovným xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x Xxxx x ze Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx k xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Unie. Xxxxxxxx x xxxx, xx Xxxxxx může xxxx xxxxxxxxxx kdykoli xxxxxx, xxxxxxxxxx, přezkoumat nebo xxxxxx, zejména xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx k xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, je xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx XXXX a Xxxx xx England.

(14)

Výměna xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx XXXX x Xxxx xx England xxxxxxxx xxxxxxx komplexních a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx v xxxxxxx x čl. 25 xxxx. 7 xxxxxxxx (XX) č. 648/2012. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx rovněž zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxx veškerých xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 3 nařízení (XX) x. 648/2012, x xx x x Xxxxxxxxx xxxxxxxxx bankou x xxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx centrálních xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxx x uznaném xxxxxxx xxxxxxxxxx protistran Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxx jsou tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, aby xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx x xxxxxxx dohledu.

(15)

Ujednání o xxxxxxxxxx zavedená xxxxx xx. 25 odst. 7 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 musí xxxxxxxx, xxx xxxxx XXXX xxx xxxxxxxx x ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podstatných xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx představují xxx Xxxx xxxx xxxx xxxxxxx státy, x to xxx xxxxx, xxxx nepřímo. X xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx rychlou xxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ústředních xxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx Xxxx, xxxxxxxx systémy, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, dohodu o xxxxxxxxxxxxxxxx s jinými xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx zdroje a xxxxxxxxx kolaterálu, xxxxxx xxxxxxxxx srážek a xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx stanovit xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx protistran xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx ústřední xxxxxxxxxxx xx Spojného xxxxxxxxxx a xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx souvisejícího x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx mít xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x Unii, xxxxxx XXXX. X xxxxxxx x čl. 25 xxxx. 7 xx Xxxx of Xxxxxxx xxxx měla xxxx xxxxxxxxxxxxx s xxxxxx Xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx účinná ujednání x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx ESMA x xxxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x oblasti xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxx řešení xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxx protistranami xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx nebo xxxxx xxx nepříznivý xxxxx xx likviditu xxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Unie.

(16)

Orgány Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx Unii xxxxxxxxxx x veškerých xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx dohledového xxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mají xxxx xx xxxxxxxxxxx clearingových xxxxxx ve Xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx změny zavedené x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x předpisech o xxxxxxx, které mají xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxx království, xxxxx xx trhu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx ESMA x Xxxx of Xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx přezkum, xxxxx na základě xxxxxxxxxxx xxxxxx usoudí, xx je xxxxx xxxxxxxxxxx status rovnocennosti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx v xxxxxxx, xx orgány Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx účinné xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx Xxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxx, nebo xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx Xxxx xx England xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x nekalou hospodářskou xxxxxx.

(17)

X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxx expozice vůči xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx Spojeného xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v Unii xxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x s xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xx finanční xxxxxxxxx Unie x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xx provádění x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Unie xx xxxx rozhodnutí xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(18)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ESMA xxx xxxxxxx komplexní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx Xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 25 xxxxxxxx (XX) x. 648/2012, včetně vydání xxxxxxxxxx Xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx uznána xxxx xx xx xxxx xxxxxx mělo být xxxxxxx.

(19)

X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx XXXX na přezkoumání xxxxxxxxxxx významu xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx provádět clearing xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v Unii xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx království xx vhodné, aby xxxx rozhodnutí xxxxxxx xxxxxxxxx 18 xxxxxx xxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(20)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx nejdříve, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistota pro xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x xxxxxxxx systémy xxxxxxx x Xxxx xxxx koncem xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x dohodou o xxxxxxxxxx. Xxxx xx xx xxxxx použít xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx dni, xxx xxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx přestane xxx xxxxxxxxxx právo Xxxx.

(21)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,