XXXXXXXX KOMISE X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2018/1642
ze xxx 13. xxxxxxxx 2018,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) 2016/1011, xxxxx xxx x xxxxxxxxx technické xxxxx blíže xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, zda xx administrátoři xxxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx měli xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx
(Text x xxxxxxxx pro EHP)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx na Xxxxxxx x xxxxxxxxx Evropské xxxx,
s ohledem xx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) 2016/1011 xx xxx 8. xxxxxx 2016 x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx hodnoty ve xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finančních xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxx, x x xxxxx xxxxxxx 2008/48/XX x 2014/17/XX x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (1), x xxxxxxx xx xx. 25 xxxx. 9 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) |
Xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx neuplatňovat xxxxx xxxx xxxx xxxxxx ustanovení, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx jedno xxxx xxxx těchto ustanovení xxxxxxxxxx má. X xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxx vzít x xxxxx xxx posuzování, zda xx xxxx xxxxxx, xxx administrátor xxxx xxxxxxxxxx uplatňoval. |
(2) |
Kritéria, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxx povahu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) 2016/1011, xxxxx se xxxxxxxxxxxxxx referenčních xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx neuplatňovat. Xxxxxxxxxxxxxx referenčních hodnot xx značným xxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx organizační xxxxxxxx xx xxxxxxx rizika xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx zapojení xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Při xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx stanovených x xx. 25 xxxx. 3 písm. x), x) a i) xxxxxxxxx nařízení xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx zvážit, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx přiměřená xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. |
(3) |
Xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 odst. 3 xxxxxxxx (EU) 2016/1011 xx xxxx příslušné xxxxxx také xxxxxx xxxxx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx konkrétních xxxx x xxxxxxxxx obecně x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxx xxxx využívat xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. |
(4) |
Xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 25 xxxx. 3 xxxx. x) nařízení (XX) 2016/1011 by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxx xx administrátor xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx. |
(5) |
Xxxxxxxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxx dostatek času xx xx, xxx xx xxxxx připravit xx uplatňování x xxxxxxxx xxxxxx s požadavky tohoto xxxxxxxx. Xxxx nařízení xx se xxxxx xxxx xxxxx používat xxx xxxxxx po xxxxxx v platnost. |
(6) |
Toto nařízení xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX). |
(7) |
Xxxxx ESMA xxxxxxxxx k návrhům regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx analýzu xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů x xxxxxxx x xxxxxxx xx stanovisko xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx, která byla xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 1095/2010 (2), |
XXXXXXX XXXX NAŘÍZENÍ:
Xxxxxx 1
Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s referenční xxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx čl. 25 odst. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx slabých xxxx umožňujících manipulaci x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
a) |
zda xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx; |
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
x) |
xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx, která zvyšují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx; |
x) |
xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx motivaci k manipulaci; |
x) |
zda xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx fondech, xxxxx odkazují xx xxxxx referenční xxxxxxx; |
f) |
xxx xxxxxxxx doložené případy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx referenční xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a s podobnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. |
Xxxxxx 2
Xxxxxx vstupních údajů
Xxxxx xxxxxxxx, která musí xxxxxxxxx orgán zvážit xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx zohledňování xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
x) |
xxxxx jsou xxxxxxx údaje údaji x xxxxxxxxx, zda xx xxxxxxxxxxxxx účastníkem trhu xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx má referenční xxxxxxx xxxxx; |
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx tito xxxxxxxxxx xxxxxxxx zájem xx finančních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotu, xxxx zda xx xxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx; |
x) |
xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx nacházejících xx xx třetí xxxx, xxx se xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxx regulační x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vstupních xxxxx; |
x) |
xxxxx xx vstupní xxxxx xxxxxxxx z kotací – xxx xxx o závazné xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xx xx xx xxxxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx mechanismy. |
Xxxxxx 3
Xxxxxx střetů zájmů
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx následující:
x) |
zda má xxxxxxxxxxxxx finanční xxxxx xx finančních nástrojích xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx referenční xxxxxxx, xxxx zda xx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx referenční xxxxxxx xxxx; |
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx založena xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolními xxxxxxxxxx; |
x) |
xxx má xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx opatření, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxx xxxxx. |
Xxxxxx 4
Xxxxxx volnosti rozhodování xxxxxxxxxxxxxx;
Xxxxx kritéria, která xxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx volnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
x) |
x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx je využití xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, |
x) |
x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx administrátor xxxxxxxx. |
Xxxxxx 5
Xxxxx referenční xxxxxxx xx xxxx
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxx xxxxx zvážit xxxxx xx. 25 xxxx. 3 nařízení (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx trhy, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxx xxxx xxxx, zda by xxxxxxxxxxxxxx referenční hodnoty xxxx xxxxxx účinek xx xxxxxxxxx daného xxxx xxxx xxxx x xxx za tuto xxxxxxxxxx xxxxxxx existují xxxxxxxxx xxxxxxx; |
x) |
xxxxx xx xxxxx o referenční hodnotu xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) 2016/1011 x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx referenční xxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxx. |
Xxxxxx 6
Xxxxxx, rozsah a složitost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (EU) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
x) |
xxxx, do xxxxx xxxx vstupní xxxxx založené xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx vstupní xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxx xx tato míra xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxx; |
x) |
xxx má xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředky xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx vstupních xxxxx; |
d) |
zda xxxxxxxx umožňuje xxxxx xxxxxxxxxx rizik xxx xxxxxxxxxxxx vstupních údajů; |
x) |
míru, xx které se xxxxxxxxxxxxx xxx stanovování xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxx xx xxxxxxxxxx. |
Xxxxxx 7
Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx finanční xxxxxxxxx
Další xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx xxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zahrnují xxxxxxxxxxxx posouzení xxxxxx xxxx xxxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a celkovou xxxxxxxx xxxxx finančního x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, pokud jsou xxxx informace příslušnému xxxxxx známy.
Xxxxxx 8
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, které na xxxxxxxxxx hodnotu odkazují
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx zvážit xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx na xxxxxxxxxx hodnotu odkazují, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx smluv x xxxxxxxxxxxx fondů, které xx referenční hodnotu xxxxxxxx, xx základě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxxx orgánu xxxxx; |
x) |
xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx jednotlivých kategorií xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx; |
x) |
xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx hodnotu xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 1 písm. x) nařízení (XX) 2016/1011 x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx skutečnost xxxxx, jak xxxxxx xx celková hodnota xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx fondů, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odkazují, k prahovým xxxxxxxx xxxxxxxx v čl. 20 xxxx. 1 xxxx. x) x xxxx. c) xxxx x) xxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx 9
Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx struktura xxxxxxxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, která musí xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty není xxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx referenční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx jsou zavedena xxxx vhodná xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx střetu xxxxx; |
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a jeden nebo xxxx xxxxxxxx uvnitř xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty, xxx xxxxxxxxxxxxx jedná xxxxxxxxx a zda má xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. |
Xxxxxx 10
Xxxxx x xxxxxxxx
Xxxx nařízení xxxxxxxx v platnost xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx se xx 25. xxxxx 2019.
Xxxx nařízení xx xxxxxxx x xxxxx rozsahu x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
V Bruselu xxx 13. xxxxxxxx 2018.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1) Úř. věst. L 171, 29.6.2016, x.&xxxx;1.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).