Plné znění - 32018R0480

(1)

Aby bylo xxxxxxxx (EU) 2015/760 xxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátových xxxxxxxx slouží výhradně x xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxx „xxxx XXXXX“) považována xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx prvky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx aktiv xxxxx XXXXX, a zařízení xxx xxxxxxxxxxxxxxx investory.

(2)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxx ustanoveními, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, x x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx k těmto ustanovením xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx regulační xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xxxxx xxx x xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx vyplývajícím x xxxxxxxx xxxxx XXXXX, xx nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx aktivum xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx fond XXXXX xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx ta, xx xxxxxxx xxxx XXXXX investoval, patří xx xxxxxx xxxxx xxxxx. Xx xxxx xxx xxxxxxx v případech, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k zajištění xxxxxxxx xxxx určité položce xxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx druh derivátu, xxx jako xxxxxxx xxxx xxxxxx položkami x xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx aktivem finančního xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx může x xxxxxxxxx xxxxxxxxx představovat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx s obchody x xxxxxxxxx xxxxxx, přičemž xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xxxxxxxx k účelu zajištění xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx ELTIF, xxx by správce xxxxx XXXXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx toho, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx ELTIF x xxxx účinné x xxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxx. Snížení xxxxxx xx mělo být xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx rizik, xxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxx, x xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zmírnil.

(4)

V situacích, xx xxxxxxx xxxx XXXXX xxxxxxxxx xx aktiv, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx doba xxxxxx fondu XXXXX xxxxxxxxx podle xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx má xxxxxxxx investiční horizont, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx daného xxxxxx.

(5)

Xxx hodnocení xxxx x xxxxxxxx potenciálních xxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx xx harmonogramu xxx xxxxx prodej xxxxx xxxxx XXXXX, xx xx měla xxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxx toho, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx závislí na xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx prodejem, xxx xxxxxxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx fiskální xxxxxxx, xx politickými xxxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx situace xx trhu relevantním xxx xxxxxx xxxxx XXXXX. Toto nařízení xx x xxxxxxx jiných xxx způsobilých xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx uvedená x xx. 50 xxxx. 1 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2) xxxx xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx.

(6)

Aktiva, xxxxx mají být xxxxxxxx xx harmonogramu xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx ELTIF, xx xxxx xxx xxxxxxx v okamžiku, xxxxx xx z časového xxxxxxxx xxxxxxxxxx blízko xxxxxxx xxxxxxx aktiv. Xxxxx xxxx xxxx XXXXX xxxxxxx x xxxxxxxx, který xx dostatečně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX (3), nemělo xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Nicméně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX xx měla xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xx vhodné, x x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušnému xxxxxx fondu XXXXX.

(7)

Xxxxxxxx, xxxxx xx třeba xxx x xxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx v každém xxxxxxxx xxxxx, x xxxx správce xxxxx XXXXX xxxx xxxxxx, může osobně, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx, x xx xxxxxxx fondu ELTIF xxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXXX.

(8)

S cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx narušení xxxx xx nezbytné, xxx xxxxx ELTIF, xxxxx xxxx xxxxxxxx před xxxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx času na xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx fondu XXXXX xx xx xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxx XXXXX, xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2015/760 xxxx být xxxx xxxxxx fondu XXXXX stanovena xxxx xxxxxxx xxxxxxx o udělení xxxxxxxx ELTIF xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX.

(10)

Aby xx xxxxx příslušné xxxxxx x xxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx získaly xxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) 2015/760 před xxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx stanoveným v tomto xxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxx stát xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx roku od xxxx xxxxxx v platnost. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx trvání fondu XXXXX xx xxxxx xxxxxx nařízení považuje xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx XXXXX, které xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2015/760 xxxx xxxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxxxx.

(11)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, které Xxxxxx předložil Xxxxxxxx xxxxx pro cenné xxxxxx x xxxx (ESMA).

(12)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxxxxxxxxx možné xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx skupinu xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (4),

a)

fond ELTIF xxxxx datum xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xx v okamžiku xxxxxx žádosti x xxxxxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx orgánu xxxxx XXXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

veškeré xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx XXXXX xx dni xxxxxxx xxxxxxxx XXXXX nesmějí xxx xxx x xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx horizont delší, xxx xx zbývající xxxx trvání fondu XXXXX.

x)

xxx jsou xx trhu xxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxxxxxx kupců;

x)

xxx xxxxxxx xxxxx ELTIF xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx očekává, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx příslušného xxxxxx závislí xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxxx xxx xxxxxxx neexistují xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx, xxxxx xxxx pravděpodobně xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xx více xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx aktiva;

x)

xxx xxxxxxx xxxxx ELTIF xx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxx v době xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx se xxxxxx xxxx xxxxxx:

f)

hodnocení xxxxxxx, xxx xx prvky xxxxxxx x xxxxxxxxx x) x x) xxxxx xxx xxxxx období prodeje xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxx, jakmile xx to vhodné, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx podrobného xxxxxxxxxxxx xxx řádný prodej xxxxx xxxxx ELTIF xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xx xxxxxxxxx nejvýše xxxx měsíců xxxx xxxxxxxxx lhůty xxxxxxx x xxxxxxx a).

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxxxx, xxxxxx koupi x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx XXXXX x xxxxxxx x xxxxxxxxxx stanovenými x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx pokyny xxxxxxx x xxxxxxx x) prováděny x xxx xx xxxxxxx xxxxxx xx zpětné xxxxx a odkupu;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx ELTIF x xxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxx ELTIF xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům xx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxx investorům informace xxxxxxxx xx úkolů, xxxxx plní, xx xxxxxxx nosiči xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx 2009/65/XX.

x)

plní xxx úkoly x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx členského státu, xx xxxxxx xx xxxx ELTIF nabízen;

b)

xxxx xxx xxxxx osobně, xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx více xxxxxxxx, které jsou xxx správcem xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxx, xxxxx mají být xxxxxx;

x)

xxxxx zařízení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, obdrží xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

pokud xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxx správce xxxxx XXXXX.