Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (2) požaduje, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxx prováděné xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx v systematických internalizátorech xxxx případně x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx jako xxxxxxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU.

(2)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 se vztahuje xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx papíry nahrazující xxxx cenné xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikáty x xxxx xxxxxxx finanční nástroje.

(3)

Cílem xxxxxxx xxxxxx rovnocennosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx stanoveného v čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX je umožnit xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxx xxxxxxx s akciemi, xx xxxxx se x Xxxx xxxxxxxx obchodní povinnost, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Komise xx xxxx posoudit, zda xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx obchodní xxxxxxx povolené v dané xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx (EU) x. 596/2014 (3), xxxxx XXX směrnice 2014/65/XX, xxxxx II xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 x xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (4), a jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx účinnému dohledu x xxxxxxxx. Xx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx těmito xxxx, zejména xxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx investorů x x xxxxxxxxxx xxxx též k finanční xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxx být xxxxxx xxxxx x xxxxx dohledu xxxxx xxxx považovány xx rovnocenné, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx podmínky, xx x) trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, x) xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx a transparentními xxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, řádně, xxxxxxxxx a volně, x) xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx informace, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx xxxxxx ve Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx xxxxx“ xxxx „XXX“) xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx sídlem xx xxxxx XXX a registrované x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx (X.X. Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx) („Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx“) a podléhající jejímu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, hlavy XX nařízení (EU) x. 600/2014 a ze xxxxxxxx 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí zemi xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxx x xxxxxxxx, xx trhy podléhají xxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, oddíl 3(x)(1) zákona o systémech xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx) (xxxx xxx „xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) x xxxx 1934 definuje xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných papírů xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx „xxxxxxxx xxxxxx“ xx dále xxxxxxxxx v pravidle 3x-16 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx „xxxxxxxxxx, sdružení xx xxxxxxx xxxx, která 1) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx a prodávajících x 2) xxxxxxx xxxxxxxx a závazné xxxxxx (xx xxx xxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx, xx stanoví xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a kupující a prodávající, xxxxx tyto pokyny xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx systém musí xxx xxxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx obchodování, xxxx jako xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – x xxxxxxx případě xxxx dodržovat předpis x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxx obchodování xxxx xxxx svým xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx své xxxx x xx svým xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tímto xxxxxx xxxx xxx státní xxxxxxxx xxxxxx zavedena xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxx oddílu 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx. Xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxx měly xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx neodůvodněné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx členství xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx členství xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Sbírky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Code xx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx Xxxx 242) („předpis x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) definuje xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx organizaci, xxxxxxxx, osobu xx xxxxxxx osob xxxx xxxxxx, který poskytuje xxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxx plnění xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, které xxxxxxx xxxx burza xxxxxxx xxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 3x-16 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxx Xxx Rule 3b-16). Xxxxx xxxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx systémech xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxx zaregistrovat xxx xxxx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, a musí xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx provozovat xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx provádějí transakce x xxxxxxx se závaznými xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx papírem, xxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxx 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx přístupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx musí xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx přístupu x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx cenným xxxxxxx xx xxxxx systémech x xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxx o přístup x xxxxxx službám xxxxxxxxx xx těch xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů, u nichž xx daný xxxxxxxxxxxx xxxxxx obchodování připadá xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx časové období, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx jsou xx xxxxxxxx poskytnuty Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx.

(9)

Xxx bylo možné xxxxx, že xxxxxx xxxxxx x xxxxxx dohledu xxxxxx třetí xxxx, xxxxx xxx o státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx zemi, jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxx být xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) čtvrtém xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx povolení x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxx předtím, než xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx Komisí pro xxxxx a cenné xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxx, xx xxxxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx zjištění xxxxxxx, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxxx xxxxxxxxxx řešení xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Po xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování povinny xxxxxxxxx pravidla, xxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxx x xxxxxxx s jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a mít xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxx registraci se xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stavovské xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx sledují x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a předpisů x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx a osob xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxx státního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pravidla, xx xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného trhu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů. Xxxxxx xx povinen xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx musí být x xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx stát xxxxx xxxxxxx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Regulatory Xxxxxxxxx, XXXXX). Zprostředkovatel-obchodník, xxxxx xxxxxx xxxxxx, musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxx činnosti, xxxxxx xxxx obchodování, xx xxxxx se chce xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nepřímých vlastníků x xxxxxxx xxxx, xxxxx xx kontrolují, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx proti xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxx, bylo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, občanskoprávní xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými papíry).

(13)

Podle xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx dodržování xxxxxxxxx registračních xxxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx podmínkou xxx xxxxxxxxxxx registrace. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx dodržovat xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a předpisů xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx primární xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx vymahatelný xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx v USA, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxx Komisi pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx pravomoci, xx xx týče xxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zprostředkovatele-obchodníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, zprostředkovatelů xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a rovněž xxxxxx stavovské samosprávy x XXX, xxxx xxx xxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx nimi xxxxxx. Xxxxx o systémech obchodování xxxxxx xxxxxxxxxxxx a zakazuje xxxxxx typy xxxxxxx xx xxxxxx x xxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx disciplinární xxxxxxxxx xxx regulovanými xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx systém xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jedním x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států. Podle xxxxx Spojených xxxxx xxxx orgány stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx řadě zodpovědné xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnost, x xx xxxxxxxxx způsobů, xxx xxxxxx členové xxxxxxxxxx činnost. V případě, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxx xxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen řešit xxxxxxxx potenciální porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx.

(15)

Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx vymáhat dodržování xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících a svých xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dohledu xxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry hodnotí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dohlížet xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxx xxxxxxxxxxx řešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx federálních zákonů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx porušení Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx. V rámci xxx povinnosti vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx členů xx xxxxx xxxxxx xxxxxx obchodování odpovědný xx vyšetřování x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx porušení zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxx dle svého xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxx XXXXX, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx povinen xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxx alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ospravedlnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx svého xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx orgánu stavovské xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry šetřit xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx stavovské samosprávy, xxxxx poruší xxxxxxx x xxxx pravidel. V rámci xxxxx průběžného xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xx xxx xxxxx x xxxxxx obchodní xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx, má Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx porušení xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx, xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel z něj xxxxxxxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxx předvolávací pravomoci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx dokumentů xx svědectví od xxxxxxxx osoby xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravomoc xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zahájení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx soudu xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. V občanskoprávních xxxxxxxx xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zisku, úroků xxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxx, peněžní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx zákazy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo zákaz xxxxxxxx se nabídek xxxxx stock, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx vklad xx xxxxxxxxxxxx). Ve xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nabytého xxxxx xxxx omezení xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx určitého subjektu xxxxxxxxx xxxxxx, omezení xxxxxxxx, občanskoprávní xxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx. xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx XXXXX) nekoná xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry pravomoc xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx kvůli porušení xxxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a přijímat xxxx xxx disciplinární xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho je Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s domácími a mezinárodními xxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx určitou xxx ministerstvu spravedlnosti Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx stíhání nebo xxxxx trestním xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k přijetí xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx má k dispozici, x xxxxxxxx a mezinárodními protějšky.

(18)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx XXX pro burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxx xxxxxxxx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx poctivě, řádně, xxxxxxxxx x xxxxx,

(20)

Xxxxx oddílu 12(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování XXX xxxxxxxxxxxxx ve xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxxxxx cenného xxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxxxx podal xxxxxx u obchodního xxxxxxx, xxx budou cenné xxxxxx kótované; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxx kótaci x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním systému xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxx xxxxxxxxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx podle xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx a podle xxxxxxxx 19x-4. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxxxxxxx pravidlům Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx emitenti xxxxxxx xxxxxxxxxx včas xxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx jež xxxxx xxx pravděpodobně významný xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx určitého xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxx 10 X(x) a pravidlo 10 X-3 xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zakázal xxxxxxxx jakéhokoli xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx požadavky xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx o cenných papírech xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx poskytovány xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx emitentů, x xxxxxxxx klamání, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx podvody xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx musí xxx xxxxx obchodovatelné x xxxx xxxxxxxx určitá xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a informací x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx k určení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx, u nichž nejsou xxxxxxxxx o cenném xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx dostupné. Xxxxx obchodování s cennými xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx řadě xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx příkazy. Xxxxx xxxxxx 12(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xxxxxxx zájem a v zájmu xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx k dočasnému xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx a předpisy xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx a pravidla xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx vyžadují xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx kupních x xxxxxxxxxx cenách x xxxxxxxxxx xxxxxxxx v reálném xxxx xxx každý cenný xxxxx xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx více z obchodovaného xxxxxx xx dané xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx nabídky xxxxxxxxxx xxxxx. Tato 5 % xxxxxxx je xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx 301(b)(3) x (x)(5) x xxxxxx xx s použitím xxxxxx xxxxx nahlášeným xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx XXX. Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxx, zda xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zákony týkající xx cenných papírů x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, mimo xxxx xxxx, xxx určitý xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, x xxxxx ano, xxx xxxxxxx požadavek xxxxxxxx 301(b)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx a prodejních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx kótovaných xxxxxxxx xxx každý xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx je xxxxxxxxx. Xxxx informace xxxx zpřístupněny xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx zájmu x x xxxxx xxxxxxx investorů x xxxxxxxxx spravedlivého x xxxxxxx xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx oddílu 11 X(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx odhadů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx a ohledně transakcí x xxxxxxx papíry. Xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxx, xxxxxx a okamžiku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(a) xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx XXXXX xxxxxxxxxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx ke schválení xxxxx hlášení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech v reálném xxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémů, xxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx úřadu XXXXX, xxxxx je xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx cenné xxxxxx xxxx obchodovatelné xxxxxx, xxxxx, efektivně a volně.

(23)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx požadavky xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zajišťující xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů.

(24)

Emitenti, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX, jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx závěrku. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování, xxxxxx platí požadavky xx podávání xxxxx xxxxx xxxxxx 13(x) xxxx 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování. Cenné xxxxxx přijaté x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX mohou xxx xxxxxx obchodovány x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx na systém, x xxxx se uskutečňují xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx informací x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx posoudit xxxxxxxx výsledky xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxx proto xxxxxxx xxxxx, že xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, xxxxx požadavky xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů.

(26)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxxx xx cenných xxxxxx xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx rámec, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo zavádějících xxxxxxxxx, a dává Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxxxx xxxxxxx (xxx xxx oddíly 9(a), 10(x), 14(e) a 15(c) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxxx xxxxxx). Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rovněž zakazují xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxx. oddíl 17(a) zákona x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 xxxxxx). Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx určité xxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx použitých x xxxxxxxx porušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti (xxxxx 17(x) xxxxxx o cenných xxxxxxxx x xxxxx 10(x) x xxxxxxxx 10x-5 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx proto vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx států zajišťuje xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ve xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s trhem.

(29)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx právní xxxxx x xxxxx dohledu xxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx splňuje xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu, a lze xx xxxxx považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx z právního xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxx přijetí x xxxxxxxxxxx xx státních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx rovněž x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX. Xxxx rozhodnutí xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Rozhodnutí xxxx xxxxxx doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx informací x xxxxxxxxxx xxxxxxxx dohledu xxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátními příslušnými xxxxxx a Komisí xxx xxxxx x xxxxx papíry.

(32)

Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně závazných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx přijetí xxxxxx xxxxxxxxxx. Komise xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a požadavků xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, vývoj xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Za xxx xxxxxx by Xxxxxx xxxx xxxxxxxx pravidelný xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu xxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx v USA. Xxxx xxx xxxxxxx možnost, xxx Komise xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přezkum, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx vynutí, xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx posoudila, zejména x xxxxxxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, xx uplynutí xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx být xxxx rozhodnutí xxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, xx nařízení (XX) č. 600/2014 a směrnice 2014/65/XX xx použijí xxx xxx 3. ledna 2018, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx prvním dnem xx xxxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

(35)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,