Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx protistrany xxxxxxx x Xxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx práh xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx třídy xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxx povinnosti, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx uznány xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx za xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii xxxxxxxx xxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxx.

(3)

Xxxxxxxx x xxxxxx dosažené účastníky xxxxxxx xxxxxxx G20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. xxxx 2009 x xxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC derivátovými xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx obchodování v souladu x xxxxxxxx závazkem. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nařízením (XX) x. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, integrity trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxx zdůraznilo xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx požadavků xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx instituce x xxxxxxxx xxxxx regulatorní xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx podléhat obchodní xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx rozvoji xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx jiné x x XX.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 mohou xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxxxxxx v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxx ze směrnice 2014/65/XX x x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx cílů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx a v neposlední xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx obchodování xx swapy, které xxxxxx xx Spojených xxxxxxx xxxxxxxxxx (USA), xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxx pro obchodování xx xxxxx v USA xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx finanční xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx v USA. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledového xxxxx xxxxxxxxxxxx platformy xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle amerického xxxxxx o komoditních burzách (Xxxxxxxxx Exchange Xxx, XXX) a prováděcích xxxxxxxx, x xx se xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxx x XXX a povolené Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Futures Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, CFTC) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxx systémy, které xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx stanovených x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Dále xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ověřit, xxx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx třetí zemi xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(7)

Právně xxxxxxx požadavky xx xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx CEA v podobě xx zásadách xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx určených smluvních xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx určené xxxxxxx trhy xxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx zásad. Xxxx xxxxxx mají xxxxxx xxxx zákona x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xx počátku a trvale. Xxxxxx smluvní xxx xxxx být rovněž x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisy XXXX, xxxxx upřesňují xxxxxxxxx na působení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX v podobě xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxx. Systémy obchodování xx swapy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x zákona XXX, xxxxx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Dodd-Frankova xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a ochraně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Paragraf 5x xxxxxx XXX stanoví 15 xxxxxxxxxx zásad xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx a udržely si xxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx obchodování xx xxxxx musí být xxxxxx v souladu s předpisy XXXX, xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a to od xxxxxxx a trvale.

(9)

Xxxxxxxxxx čl. 28 xxxx. 4 xxxx. a) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx a dohledové xxxxxxxxx xxxxx xxxx týkající xx obchodních xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx v nařízení (EU) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx nad xxxx xxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, aby dodržovaly xxxxxxxxx požadavky.

(11)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx i předpisů CFTC. Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx působit xxxx xxxxxx obchodování xx xxxxx, musí získat xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX x xxxxxxxx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona CEA, xxxxx x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x xxxxxx XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx byl xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxx XXXX určen, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx obchodování xx xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx zásad xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxx CEA a veškeré xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx CFTC stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel či xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxxx systémem, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, v němž xxxx účastníci možnost xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx pravidly. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx trhy a ke xxxx službám. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx uplatňována nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxx zákona XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx požadavkům, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, politiky x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, poctivého x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx a kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx trvale xxxxxx. Systémy obchodování xx xxxxx jsou xxxxxxxxx xxx obchodování xx xxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx a kontroly dodržování xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxxx, jimiž se xxxx jejich fungování, x xx xxxxxx pravidel, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx praktiky, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pravidel. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx posuzuje xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Určené xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx a vyšetřovat xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx pravidlo xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxxxxx xxxx nim vhodné xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy xxxxx xxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx pomohou xxxxxxxxx xxxxxx požadavky v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx odpovídají xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, i když xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX je xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pravidel, které xxxx xxxxxxxx xxx, xxx vyhodnotily, jak xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx obchodními xxxxxxxxxx, dozoru nad xxxxx, auditní xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx platných x xxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(a)(1) xxxxxx XXX dává xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(x), 6x x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx podávat občanskoprávní xxxxxx s cílem zamezit xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx předpisů CFTC x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a finanční xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx rozhodnutí, pozastavit xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xx swapy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx předpisy XXXX. Xxxxxxxx 6(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení, předvolávat xxxxxx, xxxxxxxxx jejich xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx předložení xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx pro účely xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je nad xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dohled a je xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx zemí xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže s finančními xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxx smluvní xxx xxx systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu se xxxxxxx XXX a předpisy XXXX, xxxxx zajišťují xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx novou xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx komisi CFTC, x xx xxx se xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, nebo x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx v souladu xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxx xxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx příslušnými xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx zákona XXX, xx xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx xxxxxx zákonného xxxxxxxxx xx uvádí, xx x xxxxxxx swapových xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxx určený xxxxxxx xxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mimo jiné xxxxxxxxx spolehlivost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx použité xxx xxxxxxx hotovostní vypořádací xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, co xxxxxx CFTC považuje xx přijatelnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx trh x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx komisi XXXX, x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx charakteristik smlouvy xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx zajištěno, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Pokyny XXXX xxxxxxxxxx xxxxxx CFTC xxx posuzování, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx při xxxxxxxxxxx xx centralizovaném xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx limitních xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx a poptávky. Xxxxx xxxx uvádějí xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx o kotaci xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xx provádění xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx objednávek xxxxx xxxxxxxx v předpisech XXXX, xxxx v souladu xx systémem xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx s knihou xxxxxxxxxx. „Systém xxxxxxx x xxxxxx“ xx x xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx žádost x xxxxxx x xxxxxx či xxxxxxx určitého nástroje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xx platformě, xx což mohou xxxxxxxx xxxxxxx účastníci xxxx. Kromě toho xxxx 43 xxxxxxxx XXXX xxxxxxxx, aby xx xxxxxxx transakce, xxxxx se mají xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxxxx xx xx xx provedení xxxxxxxxx xxxxxxxxx proveditelné. X xxxxxxxxx transakcí, xxxxx xx xxxx veřejně xxxxxxxxx, provedených x xxxxxxx x xxxxxxxx určených smluvních xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx o swapové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xx po xxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx odklad. Xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx údajů u swapových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxx překračují určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijímání xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx poctivě, řádně x xxxxxxxxx obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx volně xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. c) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx platit požadavky xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx zajišťující xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(20)

Vzhledem x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx smluvních xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx xxxxx, a zejména xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx jsou x xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, nelze xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a swapů xxxxxxxxxxxxx xx určených xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx vztahovat na xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxx společnost, xxxxx xx mohla xxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx xx emitenty xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxx xxxxxx. X XXX xx xx xx xxxxxx xxxxx opcí xx xxxxx xxxxxx xxxx swapů založených xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx na xxxxx xxxxxx mohou být xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry (Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx založené na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxx na cenných xxxxxxxx, ale ty xxxxxxxx komise XXX. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx swapu xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx burze xxxxxxx papírů x XXX, xxxxxxxx se xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podávání zpráv xxxxx paragrafu 13(x) xxxxxx x xxxxxxx a tento xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a mezitímní xxxxxx xxxxxxx, na něž xx regulační xxxxx XXX jasné, komplexní x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému XXXXX na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXX. X xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zajištěna.

(21)

Xxxxx xxxxxx podmínky stanovené x xx. 28 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rámec, jenž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a zabránit obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx vést x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx je manipulace x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx informací (§ 6(x) x 9(x)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 x 180.2 předpisů xxxxxx), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx nebezpečné xxxxxxx, xxx by mohly xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zařízení, xxxxxxx xx plánu xx xxxxxx podvodu (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxxx komisi XXXX xxxxxxxx donucovací xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx rovněž xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo obchodování xxxxxxxxxx dřívější xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx neveřejné xxxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mají xxxxxxxxx sledovat xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxx manipulaci x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx komise CFTC xxx přezkum xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotí programy xxxxxxxx smluvních xxxx xxx dozor xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný program. Xxxxx toho xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx podnětu vyžadovat, xxx xxxxxx smluvní xxx xxxx systém xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxx předpisů XXXX.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx x XXX xxxxxxxxx transparentnost a integritu xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s trhem.

(24)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xxxx rovnocenné, xxxxx tato xxxxx xxxx stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx obchodovat s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Podle xxxxxxxxx 5h(g) xxxxxx XXX xx xxxxxx XXXX oprávněna xxxxxxxxx xxxxxxx obchodování se xxxxx xx registrace, xxxxx komise XXXX xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelnému xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgánů x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Komisí xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Xxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů EU xxxxxxx společné xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Rozhodnutí bude xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx povolení x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx lze xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx určuje xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxx xxxx umožnit xxxxxxxxx a nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s deriváty x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx s deriváty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 32 xxxxxxxx (XX) x. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx založeno xx právně závazných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx smluvních xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, které xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx tohoto rozhodnutí. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx průběžně sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisů x xxxxxx xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx přijato.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx v USA pro xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx není dotčena xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxx x xxxxxxx, že x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx rovnocennost xxxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx opětovného xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,