Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxxxxxx, xxx finanční xxxxxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, xxx xxxxxxxxxx clearingový xxxx xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Příslušné xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx zemích xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (XX) x. 600/2014 má xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním protistranám xxxxxxxx v Unii xxxxxxxx xxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti v obchodních xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx zvyšují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, kdy xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx účastníky xxxxxxx skupiny G20 x Xxxxxxxxxxx xxx 25. září 2009 x xxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xxxxxxx řadu xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx závazkem. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxxxx xxx jeho příspěvku x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 navíc xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx instituce x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx vhodné, xxx Unie xxx xxxxxxxx standardizovaných XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx rozvoji xxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx jiné i v EU.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 odst. 4 nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxx uznány xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx aktem, xxxxxxx xxx jeho příspěvku x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx též finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, xxxxx xxxxxx ve Spojených xxxxxxx xxxxxxxxxx (XXX), xxxxxxxx vysoké xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx obchodování xx swapy x XXX xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx stabilitu xx vhodné s ohledem xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx v USA. Xxxx xxxxxxxxxx vychází z podrobného xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx upravujícího xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx, XXX) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx na integritu x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajišťují, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx xxxxx usazené x XXX x xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, CFTC) xxxxxxxxx právně závazným xxxxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémy, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) x. 596/2014 a z nařízení (XX) x. 600/2014, a jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 nařízení (XX) x. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy podléhají x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(7)

Právně xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx CEA x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx určené xxxxxxx xxxx zahrnují 23 xxxxxxxxxx zásad. Xxxx zásady xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx splňovat xx počátku x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx rovněž x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx působení xxxxxxx xxxxxx smluvní xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se obchodování xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5x xxxxxx CEA xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx zásad xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxx a udržely si xxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx xxxxxxxx těchto 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXXX, xxx xx xx tyto xxxxxxx xxxxxxxx, x xx od xxxxxxx a trvale.

(9)

Xxxxxxxxxx xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xx d) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx podmínky, jež xx xxxxx splnit x xxxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xxxxx xxxx týkající xx obchodních xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx první podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx systémy třetích xxxx xxxxxxxx povolování, xxxx nad xxxx xxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx dohled a musí xxx průběžně a účinně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Aby xxxx xxxxxxx působit xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx obchodování se xxxxx, xxxx získat xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxx XXXX vykonává xxx určenými smluvními xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a to podle xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x zákona XXX, 7 USC 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX určen, xxxx xxxxxxxxx 23 základních xxxxx pro určené xxxxxxx xxxx podle xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx dodržovat 15 základních xxxxx xxx systémy obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxx XXX a veškeré xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx XXXX stanovit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx obecně podle xxxxxx CEA rozumí xxxxxxxxxxxx systém, x xxxx xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxx obchody v souladu x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx trhy x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx musí být xxxxxxxxx a transparentní a musí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxx zákona XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, politiky x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, poctivého a řádného xxxxxxxxxxx, odolnosti obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx trvale xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy musí xxxxxxxxxx způsobilým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx xxxx x xx xxxx službám x xxxx xxx přístupová xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxxxxxx systémy obchodování xx swapy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které se xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx zájmů, řízení xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx a kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx stanovit xxxxxxxx, jimiž xx xxxx jejich xxxxxxxxx, x xx včetně xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nekalé xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a všechny xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, aby xx xxxxxxxx xxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Určené xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx všechny xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy, x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy xxxxx xxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx xxxxxx, které xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx požadavky x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx rovněž xxxxxxxxx za průběžný xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx o určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx zákonné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx platných x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(a)(1) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx CFTC širokou xxxxxxxx vést xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Podle xxxxxxxxx 5x, 6(x), 6x x 6x(x) xxxxxx CEA xxxx komise XXXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx s cílem zamezit xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx předpisů XXXX x xxxxxx jiná přiměřená xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx správní xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx registraci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx smluvnímu xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx jednání, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxxx 6(x) zákona XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx přijímat xxxxxxx a tvrzení, předvolávat xxxxxx, vynucovat xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxx x xxxxxx vymáháno, xxx dodržovaly stanovené xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx přijmout k obchodování xxxxx derivátovou smlouvu, xxxxx xxxx smlouva xxxx v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX, xxxxx zajišťují xxxxxxx, xxxxx a efektivní xxxxxxxxxxx. Dodržování xxxxxx xxxxxxxx je zajištěno xxxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx komisi CFTC, x xx buď xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, nebo x xxxxxxxxxx xx strany určeného xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx daná xxxxxxx je x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Toto xxxxxx musí obsahovat xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxx požadavku xxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx tohoto zákonného xxxxxxxxx xx xxxxx, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádaných x xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenové xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx CFTC považuje xx přijatelnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx komisi XXXX, x xxxx tohoto xxxxxx zpřístupnit xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a požadavky xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx charakteristik xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxx zajištěno, že x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Xxxxxx CFTC xxxxxxxxxx komisi XXXX xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxx systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx základních zásad.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxx konkurenční, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx provádění xxxxxxx, xxxxx chrání proces xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx evidenci xxxxxxxxx xxxxxx, v níž jsou xxxxxxx xxxxxxx a poptávky. Xxxxx toho xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx o kotaci na xxxxx veřejných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce v systémech xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx požadavek xxxxxx XXXX xx xxxxxxxxx xxxxxxx a které nejsou xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx buď x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx XXXX, nebo x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx funguje xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ xx x xxxxxxxxxx XXXX definován jako xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx, v nichž xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx k nákupu či xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx třem účastníkům xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx platformě, xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx toho xxxx 43 předpisů XXXX xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxxxx xx xx xx provedení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx transakcí, které xx mají xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, jakmile xx xx po xxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx na swap xxxxxxxxxx xxxxxx. Registr xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxx x xxxxxxx transakci x xxxxxxxx xxxxx u swapových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. c) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx a charakteristikám derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy jsou x xxxxx xxxx komodity, xxxxxxx míry nebo xxxx, nelze třetí xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a swapů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx swapy použít. Xxxxx xxxxxxxxx se xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx podkladová xxxxxx xxxxxx xxxxx. U derivátů xxxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx xxxx swapy, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx míry, xxxxxxxxxx xxxxx společnost, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxx xxxxxx. X XXX xx xx xx xxxxxx pouze xxxx xx xxxxx papíry xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pod pravomoc Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx (Securities xxx Xxxxxxxx Commission, XXX), xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ani x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx založené na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx swapu xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx přijat x xxxxxxxxxxx xx vnitrostátní xxxxx xxxxxxx xxxxxx v USA, xxxxxxxx se xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv xxxxx xxxxxxxxx 13(x) xxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx musí zveřejňovat xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX. X xxxxxxxx xx tedy xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx země zajišťovat xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx rámec, xxxx xx zajistit xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xx mohlo xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx je manipulace x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) x 9(x)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), porušení xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx nebo pokus x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx či plánu xx xxxxxx xxxxxxx (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 předpisů xxxxxx), x xxxxxxxx xxxxxx XXXX přijímat xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Porušením xxxxxx XXX xxxx xxx rovněž xxxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx získaných důvěrných xxxxxxxxx xxxx obchodování xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx neveřejné xxxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx sledovat xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxx v narušení xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx, a předcházet xx. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx programy xxxxxxxx smluvních xxxx xxx xxxxx nad xxxxx x xxxxxx disciplinární xxxxxxxx. Prosystémy obchodování xx xxxxx se xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, že splňují xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx CEA xxxx xxxxxxxx XXXX.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx platný xxx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Lze xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx splňují xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx na obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX přijímat x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx zemi.

(26)

Podle xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx CFTC xxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx v domovské xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5x(x) má xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx oznámené Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx, xx oznámené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx konsolidovaném xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX k osvobození xxxxxxxxxx systémů XX xxxxxxx xxxxxxxx prohlášení xxxxxxxx xxxxxx CFTC x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx účinná výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědnými xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx a dohledový rámec XXX xxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx obchodovat s deriváty xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s deriváty x xxxxxxx třetí země. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxx finančních a nefinančních xxxxxxxxxx usazených x Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx s deriváty, xxxxx nepodléhají obchodní xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx, které xxxx xxxxxx x XXX v době xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxx, vývoj xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k monitorování x xxxxxxxxxxx předpisů x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x XXX pro xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx povolené v USA, xxxxx i vývoje xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx takovéhoto opětovného xxxxxxxxx xx mohlo xxx xxxx rozhodnutí xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,