Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nefinanční protistrany xxxxxxx x Xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx práh xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx měly xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněných xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx uznávání xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (XX) x. 600/2014 xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním protistranám xxxxxxxx x Xxxx uzavírat xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx rovnocenné. Xxxxxx xxxxxxxx a rozhodnutí x xxxxxxxxxxxxx xxx zvyšují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx.

(3)

Vzhledem x xxxxxx dosažené xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx G20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. xxxx 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX derivátovými xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx vhodnou řadu xxxxxxxxxxx obchodních systémů, xx xxxxxxx může xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx závazkem. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx světle xxxx sledovaných xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014, zejména xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxx zdůraznilo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx instituce x xxxxxxxx xxxxx regulatorní xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Unie při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, napomáhala xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx způsobilých xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx jiné i v EU.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí uznány xx rovnocenné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní systémy xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxx ve Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (XXX), xxxxxxxx vysoké xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v dolarech x xx xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxx xxxxxxxxx trhu XX a jejich xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx z podrobného xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx, XXX) a prováděcích xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxx ověřit, xxx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx usazené x XXX a povolené Komisí xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Commodity Xxxxxxx Xxxxxxx Commission, XXXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) x. 600/2014. Xxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ověřit, xxx určené xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx swapy xxxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx dohledu a vymáhání.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v USA stanoví xxxxx XXX v podobě xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx zákona XXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnují 23 základních xxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zákona x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a trvale. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx být rovněž x xxxxxxx s příslušnými předpisy XXXX, které upřesňují xxxxxxxxx na působení xxxxxxx určený xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx zákon XXX v podobě xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx o reformě xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx swapy a jejich xxxxxxxxxx. Paragraf 5h xxxxxx XXX xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC, xxxx splňovat xxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx obchodování se xxxxx musí xxx xxxxxx x xxxxxxx s předpisy XXXX, xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a to xx xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx čl. 28 xxxx. 4 xxxx. a) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 stanoví xxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxxx xxxxxx x xxxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx systémů, xxxxx xxxx v této xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. a) nařízení (XX) č. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx podléhat povolování, xxxx xxx nimi xxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx xxxxxx a musí xxx xxxxxxxx a účinně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Xxx xxxx xxxxxxx působit jako xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx xxxxx komisi XXXX žádost o určení x xxxxxxxx splnění příslušných xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, musí xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx i předpisů CFTC. Xxxxxx CFTC vykonává xxx xxxxxxxx smluvními xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxx 5, resp. 5x xxxxxx CEA, 7 USC 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx trhy podle xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Aby xxx xxxxxx obchodování se xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 základních xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx musí být xxxxxxxxx systémem, xxxx xx xxxxxx podle xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx stanovenými xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx členům nabízet xxxxxxxxx přístup na xxx xxxx a ke xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX podléhají xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, řízení xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, odolnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx trvale xxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx jsou xxxxxxxxx pro obchodování xx swapy, které xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvním xxxxxxxxxx nestranný přístup xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx xxx přístupová xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ujednání v oblasti xxxxxxxxx a vypořádání, přijetí x xxxxxxxxxxx a kontroly dodržování xxxxxxxx x xxxxx musí xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx stanovit xxxxxxxx, jimiž se xxxx jejich xxxxxxxxx, x xx xxxxxx pravidel, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a všechny xxxxxx změny xxxxxxxx xxxxxx CFTC, aby xx xxxxxxxx xxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Určené xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být schopny xxxxxxxxx a vyšetřovat všechny xxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, a uplatňovat xxxx xxx vhodné xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx swapy xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx pomohou dodržovat xxxxxx xxxxxxxxx v souladu xx zákonem XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx zákonných x xxxxxxxxxxx povinností, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx regulačních xxxxxx třetí stranou.

(13)

Xxxxxx XXXX je xxxxxx xxxxxxxxx xx průběžný xxxxxx x xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx zákonné a regulační xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx nad xxxxx, auditní stopy x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Paragraf 8(a)(1) xxxxxx XXX dává xxxxxx CFTC širokou xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA a předpisů XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(x), 6b x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx podávat xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxxxxxx xxxxxx CEA xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a finanční xxxxxx: xxxxxxx správní xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, pozastavit xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx smluvního xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx smluvnímu xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kterým xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxxx 6(c) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení, xxxxxxxxxxx xxxxxx, vynucovat jejich xxxxx, provádět xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx evidence, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(14)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx s finančními xxxxxxxx lze xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodovat x xxxxxxxx nástroje jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Určený xxxxxxx xxx ani xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tato xxxxxxx xxxx v souladu se xxxxxxx CEA a předpisy XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, řádné a efektivní xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx předložily xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx CFTC, x xx buď xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, nebo x xxxxxxxxxx xx strany xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx x xxxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx XXXX. Toto xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a analýzu derivátové xxxxxxx x xxxxxx souladu x xxxxxxxxx příslušnými xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX, že xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádaných x xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx trh či xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxx hodnoty xx xxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx CFTC považuje xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podmínek. Xxxxxx xxxxxxx trh x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx smluvní podmínky xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx předložena komisi XXXX, x xxxx xxxxxx xxxxxx zpřístupnit xxxxxxxxxx. Xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Pokyny CFTC xxxxxxxxxx komisi CFTC xxx posuzování, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx trhy musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx proces xxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx s tímto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxx jsou xxxxxxx xxxxxxx a poptávky. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xx provádění xxxxxxx x xxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx buď x xxxxxxx s knihou xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v předpisech XXXX, nebo v souladu xx systémem xxxxxxx x xxxxxx, který funguje xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx žádostí x xxxxxx“ je x xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx třem účastníkům xxxx v daném xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 předpisů XXXX požaduje, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx oznamovat, vykazovaly xx registru xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx technicky xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxx určených xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx registr údajů x xxxxxxx zajistit, že xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx šířeny, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx proveditelné, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxx xxxxxxxxxx určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx určené xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx jasná a transparentní xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx, xxxxx s finančními xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx platit xxxxxxxxx xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zajišťující xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx a charakteristikám derivátových xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, x xxxxxxx ke xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx určených smluvních xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxx požadavek xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx úrokové xxxx, xxxxxxxxxx xxxxx společnost, xxxxx xx mohla xxxxx příslušné xxxxxxxx xxxxxx. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv, jejichž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx. X XXX xx xx xx xxxxxx xxxxx opcí xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx papírech. Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pod xxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry (Securities xxx Exchange Commission, XXX), xxxx nikoli xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx papírech xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx burze xxxxxxx xxxxxx v USA, xxxxxxxx xx na xxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxx zpráv xxxxx paragrafu 13(a) xxxxxx o burzách a tento xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a mezitímní účetní xxxxxxx, na něž xx regulační xxxxx XXX xxxxx, komplexní x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a k nimž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXX. X xxxxxxxx je xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx stále xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxx xxxxx země xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx zneužíváním xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx zajistit integritu xxxx a zabránit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx chování, xxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů, xxxx je manipulace x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) x 9(x)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxxx obchodních xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) zákona CEA), xxxxxxx xxxxxxxxxx postupy, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx či xxxxx xx účelem xxxxxxx (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 předpisů xxxxxx), a umožňuje xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx zákona CEA xxxx xxx rovněž xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důvěrných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podstatné xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxx sledovat své xxxx s cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxx průběžnému a účinnému xxxxxxx, x xxxxxxxxx manipulativní xxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxx v narušení xxx xxxx manipulaci x xxxxx, x xxxxxxxxxx jí. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxx prosazování xxxxxxxx hodnotí xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů xxx dozor xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx CFTC kdykoli x x xxxxxxxxx podnětu xxxxxxxxx, xxx určený smluvní xxx xxxx systém xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx určeného smluvního xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx zákona XXX xxxx xxxxxxxx XXXX.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx vyvodit závěr, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx závazné požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) č. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

V souladu x xx. 28 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxx xxxx stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx zemi.

(26)

Podle xxxxxxxxx 5x(x) zákona XXX xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodování se xxxxx od registrace, xxxxx komise XXXX xxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelnému xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx konsolidovaném xxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx oznámené Komisí xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx usnesení, xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx konsolidovaném xxxxxxx.

(27)

Xxxxxxx xxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Evropské xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx doplněno ujednáním x xxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědnými xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy EU x xxxxxx XXXX.

(28)

Proto xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systém pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx rozhodnutí určuje xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii splnění xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a nefinančních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx s deriváty, xxxxx xxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) x. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx je založeno xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx smluvních trhů x xxxxxxx obchodování se xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx v USA v době xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx. Xxxxxx by měla x xxxxxx průběžně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx systémy, xxxxx xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx dohledu xx xxxxxx k monitorování x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx přijato.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledových požadavků xxxxxxxx v USA xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx povolené v USA, xxxxx i vývoje xx xxxx není xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx přezkum x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx rovnocennost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx posoudila. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx opětovného xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,