Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx protistrany xxxxxxx x Xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx 4 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx byla xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx uznány za xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx pro uznávání xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx uznávání obchodních xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx zemích xxxxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx xx xxx umožnit xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním protistranám xxxxxxxx v Unii xxxxxxxx xxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxx uznávání x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx tak xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s deriváty, xxxxxx xxxxxxx, kdy xx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx X20 x Xxxxxxxxxxx xxx 25. září 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX derivátovými xxxxxxxxx na burzy xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx vhodnou xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx kterých může xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx je třeba xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxxxxx (XX) č. 600/2014, zejména xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Nařízení (XX) x. 600/2014 navíc zdůraznilo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavků xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a zabránit xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Unie xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx podléhat obchodní xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx jiné i v EU.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) č. 600/2014 mohou xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx rovnocenné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní systémy xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx v dané třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx je xxxxx vykládat xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, integrity trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxx finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx amerických (XXX), xxxxxxxx vysoké objemy xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxxx, aby firmy x XX xxxx xxxxxxx x xxxx likviditě xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x XXX xxx xxxxxxxxx trhu XX a jejich xxxxxx xx finanční xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx v USA. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx z podrobného xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx upravujícího xxxxxxxxx xxx obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Exchange Act, XXX) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx rovnocennosti je xxxx xxxxxx, zda xxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x XXX a povolené Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXXX) xxxxxxxxx právně xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům na xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a z nařízení (EU) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx kritériích stanovených x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy podléhají x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(7)

Právně xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxx x XXX stanoví xxxxx CEA x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx zákona XXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnují 23 xxxxxxxxxx zásad. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx sílu zákona x xxxxxx smluvní xxxx xx musí xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx být xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx závazné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx zákon XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podle paragrafu 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx doplněn xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a ochraně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xx xxxxx a jejich xxxxxxxxxx. Paragraf 5x xxxxxx XXX xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx. Aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC, xxxx splňovat těchto 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx obchodování xx xxxxx musí xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXXX, xxx xx xx tyto systémy xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Ustanovení xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxxx xxxxxx x xxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxx xxxxx zemi povoleny, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v nařízení (XX) x. 600/2014 a ve směrnici 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx podléhat xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx průběžně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a musí xxx xxxxxxxx a účinně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx xxxxx komisi XXXX xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, musí xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxx určenými xxxxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x zákona XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7b-3. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX xxxxx, musí xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxx xxxxxx XXX a veškeré xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx CFTC stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Aby byl xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 základních xxxxx xxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA a veškeré xxxxxxxxx, které může xxxxxx XXXX stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel či xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, čímž xx xxxxxx podle xxxxxx CEA xxxxxx xxxxxxxxxxxx systém, v němž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxx nabízet xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx a ke xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a musí xxx uplatňována xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx CFTC podléhají xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, politiky v oblasti xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, poctivého a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx trvale xxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx mít přístupová xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě toho xxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx xxxxxx správy a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx a vypořádání, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx a kontroly xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx fungování, x xx včetně xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx praktiky, a vymáhat xxxxxxxxxx těchto pravidel. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx změny posuzuje xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx soulad xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx a vyšetřovat xxxxxxx xxxxx, které poruší xxxxxxxx pravidlo xxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx, a uplatňovat xxxx nim xxxxxx xxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx mohou xxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx strany, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx zákonných x xxxxxxxxxxx povinností, i když xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx stranou.

(13)

Komise XXXX je rovněž xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Provádějí xx xxxxxxxxxx přezkumy xxxxxxxxxxx pravidel, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx smluvní xxx xxxxxxxx zákonné a regulační xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dozoru xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx programů xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Pro systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(x)(1) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx zajišťovat xxxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(b), 6x x 6x(x) xxxxxx CEA xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx podávat xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx řízení x xxxxxx rozhodnutí, pozastavit xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx a upuštění xx xxxxxxxxxxxxx jednání, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxx xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxxx 6(x) xxxxxx XXX xxxx komisi XXXX pravomoc xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, provádět dokazování x xxxxxxxxx předložení evidence, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxx CEA xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx řízení.

(14)

Proto xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dohled x xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně obchodovat x xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx obchodovatelné.

(16)

Xxxxxx xxxxxxx xxx ani xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx přijmout x xxxxxxxxxxx xxxxx derivátovou xxxxxxx, xxxxx tato xxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx a efektivní xxxxxxxxxxx. Dodržování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx novou xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, x xx buď xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, že daná xxxxxxx je x xxxxxxx xx zákonem CEA x xxxxxxxx CFTC. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx souladu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx požadavku xxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxx trhy a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx přijímat k obchodování xxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxx xxxxxxx náchylné x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, xx v případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx měl xxxxxx xxxxxxx xxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx trhu, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx vypořádací xxxx. Tyto xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx přijatelnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx předložena xxxxxx XXXX, v době xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx charakteristik smlouvy xxxxxxxxxx k tomu, aby xxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx CFTC xxxxxxxxxx komisi XXXX xxx xxxxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxxx xx centralizovaném xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. V souladu x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxx xxxxxxx nabídky x xxxxxxxx. Xxxxx toho uvádějí xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx požadavek xxxxxx XXXX xx provádění xxxxxxx x xxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx provedeny xxx x xxxxxxx x xxxxxx objednávek xxxxx definice v předpisech XXXX, xxxx x xxxxxxx xx systémem žádostí x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Systém xxxxxxx x xxxxxx“ je v předpisech XXXX definován xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx účastník xxxx předkládá žádost x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxx, xx xxx mohou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 xxxxxxxx XXXX xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se mají xxxxxxx xxxxxxxxx, vykazovaly xx registru xxxxx x xxxxxxx vedeného komisí XXXX, xxxxxxx je xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx transakcí, xxxxx xx xxxx veřejně xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx zajistit, že xxxxx o swapové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxx smluvního xxxx xxxx systému xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Registr xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx o swapové xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx u swapových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx s finančními xxxxxxxx xxx xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx xxx emitenty finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx a charakteristikám xxxxxxxxxxxx xxxxx obchodovaných xx xxxxxxxx xxxxxxxxx trzích x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy jsou x xxxxx xxxx komodity, xxxxxxx míry nebo xxxx, xxxxx třetí xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a swapů xxxxxxxxxxxxx xx určených smluvních xxxxxx a v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx podkladovými xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx příslušné finanční xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv, jejichž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx. V USA xx xx to xxxxxx xxxxx opcí xx cenné xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx cenné xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxx xxx pravomoc Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry (Securities xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx nikoli xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ani v systémech xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxxxx založené xx xxxxxxx papírech xxxxx xxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx papír xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx přijat x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx burze xxxxxxx papírů x XXX, xxxxxxxx xx xx xxxx emitenta požadavky xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 13(a) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx musí xxxxxxxxxxx xxxxx a mezitímní xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx, komplexní x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXX. X xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx xxxxx zajištěna.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 musí rámec xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx zneužíváním xxxx xx formě obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rámec, jenž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx manipulace x xxxxxx x xxxxxxx nepravdivých xxxx zavádějících informací (§ 6(x) a 9(a)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx nebezpečné xxxxxxx, xxx xx mohly xxxxxxx xxxxx provádění xxxxxxx (§ 4c(a)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dřívější xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx neveřejné xxxxxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx své xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx obchodní činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxx vyústit v narušení xxx xxxx manipulaci x xxxxx, x xxxxxxxxxx jí. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx programy xxxxxxxx smluvních xxxx xxx dozor nad xxxxx a jejich disciplinární xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx obchodování xx xxxxx se xxxxxxxxxxx obdobný program. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx CFTC kdykoli x x xxxxxxxxx podnětu xxxxxxxxx, xxx určený smluvní xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx zákona XXX xxxx předpisů CFTC.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxx platný xxx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy x XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx vyvodit závěr, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 a jejichž xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(25)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxx jako rovnocenné, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systém pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za podléhající xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx.

(26)

Podle xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx registrace, xxxxx komise CFTC xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx základě xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx systému. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5h(g) má xxxxxx XXXX pravomoc xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx, xx oznámené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx XX xxxxxxx xxxxxxxx prohlášení xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Evropské xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Rozhodnutí xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi příslušnými xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx udělování xxxxxxxx x xxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx EU x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx a dohledový rámec XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systém xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovat s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní povinnosti x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranám xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx povinnosti xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx vliv na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx zemí s deriváty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 32 xxxxxxxx (EU) x. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xx právně závazných xxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx smluvních trhů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, které jsou xxxxxx x XXX v době xxxxxxx tohoto xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, na jejichž xxxxxxx xxxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledových xxxxxxxxx xxxxxxxx x XXX xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx povolené x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxx dotčena xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx rovnocennost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v souladu xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,