Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx se zahájením x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx soudržnost x xxx xx xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xxx xxxxx, za xxxxxx okolností musejí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodních energetických xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx by xxx xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx vymezovat jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxx xxxx být xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx k relevantnímu množství xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx víře, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by měly xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx smlouva xx xxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xx xxxx, zda xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx by xxxx zahrnovat smlouvy, xxxxx xxxx standardizovány x obchodovány x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx a u xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, že tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx obecný xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, na xxx se xxxxx xxxxx vztahuje. Příloha X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxx x xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx týkající se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má za xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx dny xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní praxí. X xxxxxxxx případech xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx rovněž používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx kontrakty by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxx vhodné xxx xx to, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx zboží, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx xx vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx specifického xxxxx x služeb.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx by xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi směnným xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx spotové kontrakty xxx ohledu na xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx za xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně xxxx, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani prostředek xxx placení, x xx bez xxxxxx xx dobu trvání xxxxx nebo opce x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních doporučení xxxxxx xxxxx, a xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx se x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Podobně xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem pro xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x tudíž se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx objektivní x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx být xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx mimoburzovní obchodování (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx vzhledem k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, který provádí xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx základě investiční xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x s cílem zaručit xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx objasnit, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx elektronickém přístupu xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx rozhodnutí, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx být objasněno, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx lidským zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl být xxxxx xxxxxxxxx, aniž xx měnily xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx důkladněji xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx kritérií pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx podnikům a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx pouze nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje dílčí xxxxxxx algoritmického obchodování, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s ohledem xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xx, xx toto obchodování xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx trhu nebo xxxxxxxx – měly xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x nikoli xxxxxx podané za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx počtu zpráv xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx byl pokyn xxxxxxxx na vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Má-li xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx zpráv během xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx x xxxxxxx vysokého počtu xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Měla xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx neměla zahrnovat xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu xx xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx systémy, v nichž xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx čas xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionální xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx a poskytovatele služeb xxxxxxx údajů, xx xxxx xxx xx xxxxx s cílem, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, odborné způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx takové služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx zajišťování shody x předpisy, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx schvalovacím řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, jímž xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného uplatňování xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx xx xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx plnit xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo monitorování xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem služeb x xxxx xxxxxx hrozící xxx, xxx se xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, že xx osoby xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx osob xx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, x xx x xxxxx ochrany investora, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx by xxxx xxx vyřizovány účinně x nezávisle funkcí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx na ochranu xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, prodejců xxxx jiných zaměstnanců, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx prodejce, např. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, včetně kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx ukončení či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx podle instrukcí xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může představovat xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx nimž xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx není xxxxxx nevýhodou pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xx xxxxxx být důležité, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx představují xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx v oblasti správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx zejména xxxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční podniky xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx postupů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x jak xx xxx řídit, xx xxxxxx být xxxxxxxx. Skutečnost, že xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx zájmů zákazníkovi, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx výzkum, by xxxx být xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním analytikům xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, mezi xxxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x předchozím xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, by xxxx být přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx služby x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, účast xx xxxxxx, xxxxx xx podnik uchází x nové zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde ke xxxxxx zájmů, xx xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zaručit, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují kvalitu xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx xx mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování nebo xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx němž xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx x alokaci xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech daných xxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx že jsou xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny nad xxxxx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly uplatňovat, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx včetně propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx sdělení. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx než vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční xxxxxxx xx měly zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx důležité prvky. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se informací, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx je vhodný x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, loga xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx místa a xxxx o druzích xxxxxxxxxxxx služeb, které xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, že xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx finančního xxxxxxxx xxxx uvádět jasnou x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx bez xxxxxx xx xx, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za klamavé xxxx má v úmyslu, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx měly zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx trhu, aby xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje korektně x xxxxxx porovnat xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, kteří se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. na „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx nezávislé poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu poskytnutého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx by xx xxx za xx, že xxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx se týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx je xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx vést x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx ohledu by xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, že xxxxxxx finanční nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak v jiných xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx směnných kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx v nejlepším zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem informovat xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx xxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x souhrnné xxxxxx uvést všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx nákladů spojených x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout informace x nákladech spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusejí xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx investiční službou x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x o hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě následného xxxxxxx by xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx obdrží informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x poplatcích xx xxxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx od nákladů x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. V xxxxx téhož xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx se opírá x zásadu, že xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx podíl, x xxxxx xx jim xxxx být povoleno, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem v průběhu xxxx. Následné informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx informování může xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží finanční xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, kdy je xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx dodání xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, xxxxxxx kovu xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 odst. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx posouzení xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o vhodnosti xxxxx informace x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x měly xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx existuje pravděpodobnost, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx zcela či xxxxxx poskytovány prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx objasněno, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx koupit, xxxxx xxxx prodat investici, xx nikoli.

(88)

Xxx účely xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vydává xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou četností, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl být xxxxxxxx rovněž tehdy, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci dal xxxx xxxxxx pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx pochopit xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx xxxxxx nemělo xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx by jim x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx vztahovat na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx mohou stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující platby xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x znehodnocení svých xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx portfolií by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx by se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxx xx jiný specifický xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx odkazem xx povahu xxxxxx xx rozumí odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx faktorů uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx určí, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xx umožňují při xxxxxxxxx pokynů zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx provádění pokynů xx x xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxx místech xxxxxxxxx pokynů dána xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž měly xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx své zásady xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx xxxxx každého xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx dosáhnout xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx k provádění jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU s cílem xxxxxxxxxx zákazníkům relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho službách, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, jež xxxxxx předávají xx xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx důvodně xxxxxxxxxxxx, xx jim xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat x xxxxxxx, xx xx pro účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx faktory, které xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx instrukcí zákazníka, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx týkají jedné xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx částem či xxxxx stránkám pokynu xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx podnik xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx v tomto smyslu xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx účet, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx xxxx obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx by xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx její nabídkou x akceptací zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx trhů nebo xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx nachází xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx pro xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na mimoburzovním xxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníkovi na xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx způsobu provedení xx straně investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení podle xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx způsobu provedení xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx byly zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx xxxx xxx možnost zahrnout xx xxxxx xxxxx xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx místo jim xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx splnění xxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx trhu, xxxx xxxx a střední xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxx měly použít xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k trhům bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx posuzování vhodnosti xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx trh xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného uvážení, xxx pravidla stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace uvedené x xxxxxxxxxx dokumentu by xxx nést xxxxxxx, xxxxxx vhodného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx podniky. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx xx xxx xxx možnost xxxxxxxxx xxx emitenty, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx by xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x středních podniků xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx nich xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx pravděpodobné, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, xxx xxxx obchodování s finančními xxxxxxxx pozastaveno nebo xxx byly finanční xxxxxxxx staženy z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam okolností, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho stažení x obchodování, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, aby tento xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx k tomu, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných xxxx xx určitých okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x posoudit xxxxxx xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x v případě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx, jak je xxxxxxx v čl. 31 odst. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx obchodního xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, které může xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn k obchodování“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx a rušení xxxxxx, x to xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxx, a bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx se xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx znamenat zneužívání xxxx nebo xxxxx x zneužití xxxx. Xxxxxxx nebo pokyny x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny z oprávněného xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx působící xx trhu a xxxxxxx předejít zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví toto xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx účinné a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x trhu xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx povinnosti poskytovat xxxxx x trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx jejich xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx x tomu, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx je velmi xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem zákazníkům, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx služeb. Xxx xx předešlo tomu, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné údaje x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx podle uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx údaje x xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí stanovit xxxxxxxx xxx určení xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx by xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx aby nebylo xxx xxxxxx přemístění xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a zásadami, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx osobních xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a s právem xx účinnou právní xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Jakékoli zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx orgány a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx aby xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx x jejich xxx x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx na takovém xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx informací na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx nichž se xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

xxxxxxxx xx elektronicky informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx po tak dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx příjmů x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx neuvádí na xxx ani xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx zákazníkům prezentovány xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; xxxxxx o vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, neomezené x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx z jiných smluv xxxx xxxxxxxxxxxx stranami, xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx fyzickému dodání, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx nárok xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (lot), xxxxx xxxxxx x xxxx podmínky xx xxxxxx xxxxxx odkazem xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

b)

lhůta, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx na trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

její xxxxxxxxxx je nebo xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je obchodována xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx systému nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

c)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx mezi dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, převádí xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

povolenka, právo xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx podobné aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané z obnovitelných xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou případů, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, které xxxx uznány na xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx se ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici měn, xxx alespoň jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x výměně xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

x)

xxxxxx těchto xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxx měn xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx je xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

xxxxxxx xx x deriváty;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx a systematicky x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí na xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x příslušného xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx povolenek xx xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

ve xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx emise, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů na xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim v něm xxxx bránit.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx povinností podniku;

x)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx stížnosti za xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx orgán xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx významné riziko, xx podnik nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal pod xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 odst. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na kterou xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx osobních xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

byly xxxxxx záznamy podniku x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx jejíž xxxx xx daný xxxxxx provádí, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

osobní xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx investičními fondy, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx osoba nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx účet se xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx personálu podniku, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

nezmění xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx podnik splnit, xxx získal povolení xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé a profesionální xxxxxx xxxxxx funkcí;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

pokud se xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx vhodná xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx účinně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx účinný přístup x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx důvěrné xxxxxxxxx, které xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx zákazníků;

x)

investiční podnik x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je to xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění buď xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx tím, xx xx vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx dohledu xx xxxxx zemi x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx osoba má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko poškození xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx střetů.

a)

účinné postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx informací mohla xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx funkce xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, včetně případů, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

opatření k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx postupného zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx střetu zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx označeny xxxx popsány jako xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx doporučení;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře a xxxxx xx není x xxxxx běžné xxxxxx xxxx nebo při xxxxxxxxx nevyžádaného pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, ani s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu jsou xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx zřízeny x xxxxxxxx vhodné alternativní xxxxxxxxxx bariéry;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

samotné investiční xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným osobám, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo za xxxxx účelem, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří investiční xxxxxx, není členem xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx částky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

že xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx xx budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx emitent.

x)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx nebo finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx je alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx bude dostávat xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx nelze zajistit xxxxx za xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx kdy byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx xx delší xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx referenční období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx zřetelně uvedena xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx písmeno x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 písm. a) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů vycházejících x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden vliv xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které jsou xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

a)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se k takové xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx xx sdělení;

b)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx zasílání a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx s uvedením členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx registrován;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí na xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

x)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

a)

informace x xxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx bude srovnávat xxxxxxxxx portfolia zákazníka;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uvážení.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, rizika ztráty xxxx investice včetně xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx němž xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx prodeje investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod x xxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na pořízení xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx či podobné xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jinými xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx náklady x související poplatky xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

a)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx investiční podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx v souvislosti s příslušnými xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx hodnocení prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

a)

xxxxx a xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx jsou úměrné xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

počet x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, je úměrné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx nástrojů, jež xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx nebo spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nezávislé;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx poradenských xxxxxx x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx poradenství xxxxxxxxx, x aby xx xxx xxxxxxx takového xxxxx poradenství, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx takový, že xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx vhodné pro xxxx účel x xxx byly xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx pro posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx zvážení, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, aby xxx obchod proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 bodu 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I oddílu C xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za ceny, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit podložený xxxxxx, zda uzavře xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x rozsah investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx v souvislosti s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné papíry xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx poskytnou na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem při xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že se xxxxx o tento xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního xxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

v xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalý nosič xxx, xxx xxx xxxxx aktuální ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících financování;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx tržní hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx pravděpodobně známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění své xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x případě xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx trvale dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx a opatření;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, informace, že xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx riziko xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli konkrétní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx má xxxxxxx x jinými;

x)

všichni zákazníci, xxxxxxx pokyny xxxx xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx xxx xxx xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx jednu nebo xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, a že xx xx xxxxx toho, xxxx důsledky může xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx jejich elektronické xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx dodaná, akceptovaná xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx orgánům.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx dobu xxxx xxx xxxx na xxxxxx příslušného orgánu xx xxxx až xxxxx xxx.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx má být xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx akcií z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny akcií x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování xx xxxx delší xxx xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, díky nimž xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx práv spojených x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

e)

požaduje, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu tak xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx období x xxxxxxxxx finanční xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx k plnění zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx ohrožena xxxxxxxx životaschopnost emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je zapojen xx získávání xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx finančními smluvními xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému x

b)

informace, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v případě xxxx xxxxxxx je x daném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně toho, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx do souhrnné xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních informací x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace o způsobu xxxxxxxxx xxx, včetně xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x šíření údajů x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx prostřednictvím fúze, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx sídlem xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském členském xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx ve xxxx alespoň 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.