Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx aktů v přenesené xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx osobám, xx něž xx xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx ustanovení x xxxxxxxxx přístup k nim, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx nařízení xxxx v přenesené pravomoci, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, podle nichž xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx smlouvy týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx výjimky omezena xxx, aby se xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx podkladové komodity xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx strany dohody xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány za xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx mělo xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx formu převodu xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k relevantnímu množství xxxxxx komodit.

(4)

Xxx se xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx víře, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx důležité objasnit, xxx by měly xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx I xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx standardizovány x obchodovány v systémech, x xxxxxxx, xxxxx xxxx takovýmto xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx jsou všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. V takovém xxxxxxx xx se xxxx xxx xx xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Příloha X oddíl X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx týkající xx xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx nejsou pro xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx derivátovými xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má xx xx, že lhůta xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx tržní xxxxx jiná, xx xxxxxxxx vymezit ustanovení, xxx bylo možné xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx být považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx je vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx k provádění plateb xx finanční nástroje x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxx x kratší xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx kontakty, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, a nefinančními xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx dovoz xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro účinný x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx týkající se xxxxxxx mezi směnným xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x výměně xxxxx xxxx za druhou xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx každá xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx placení, x xx bez ohledu xx dobu xxxxxx xxxxx nebo xxxx x bez xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx osobní doporučení. Xxxxx xxxxx situace, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx k určitému typu xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx úkony xxxxxxxxxxxx podniku, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx součást xxxx služby xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 5 směrnice 2014/65/EU, x tudíž xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx objektivní x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx značném xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx cen, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx vzhledem k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, která xxxxxxxx povolení xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Interní systém xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí obchody xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x právní xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx mělo xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx systémů, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zahájení, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx systém xxxx systémy, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, aniž xx xxxxxx jakýkoli xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx smyslu čl. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou frekvencí xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x k několika nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – a xx x ohledem xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí obchodníci xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení daného xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx z xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx neměla zahrnovat xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Proto xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci členové xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, která zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx považována xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, v nichž xx pokyn měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx provozují regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, která zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx cíl, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx jednotně prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx vztahy mezi xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. zda se xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim regulace xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx podniky. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx plnit své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x důsledné provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka by xx měla xxxxxx xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx a xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem mezi xxxxxxxx a poskytovatelem služeb x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx osob by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx investičních podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální zákazníci xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány účinně x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx doplňkových xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat a xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, které xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu nebo xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování výše xxxxx vázaných xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, která xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx a pokud tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, povinnosti týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx xx však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, pokud xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx straně a povinností xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx je xxxxxx vázán nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx výhodu, pokud xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx ztráta pro xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx pozornost investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx a akvizic. Xxxxxx zvláštní pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx přímo xxxx xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx či více x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx se xxxxxx x poslední xxxxxxx, která xx xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx opatření zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx prevence a xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou jistotou xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů zákazníkům, xxxx xx bylo xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Skutečnost, že xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx zájmů zákazníkovi, xx jej xxxxxx xxxxxx povinnosti udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum by xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které přijme xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx by xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx zajistit, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, mezi nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx xxxxxxxx analytik xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x peněžní xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx přijatelné xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxx v investičním výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx se xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx než do xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx bankovnictví, jako xxxx služby v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx se upisování x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je proces xxxxxxxxx a umísťování xxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx vlastní xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx by xx xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování nebo xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx zákazníka emitenta xxxx že xxxx xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx kladeny nad xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx jsou v souladu x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx nařízení xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx těchto xxxxxxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxx řádně informováni. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx důležité prvky. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah popisu xxxxx požadovaného tímto xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx splnit korektní, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx xx měly xx sdělení určená xxxxxxxxxxxxxxxx či profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x rizik, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, která informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podrobné xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx být xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, xxx xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx na xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx možné patřičně xxxxxx, jaké xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohybovat xx xxxxxxxx poradenství po xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx se na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx za xx, xx xxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx týkají xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené směrnice xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx je xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, mělo xx být investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx poskytování investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, jestliže poskytují xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu na xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx v jiných xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx dotčeného zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx v nejlepším zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx trh obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx xxxx mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, xxx regulují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxx uvést všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx jej nedoporučily xxxx pokud xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, nemusejí xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx případech by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx nákladech a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x nákladech spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx a poplatky sdělené xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služeb x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx by podnik xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx by informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx souvisí pouze xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x poplatcích by xxxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady a xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční nástroje, x xxxxx jsou xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo právo xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti jejich xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně poskytovány xxxxxxxx informace také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx xxx účelem xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx týkají, xxxxx x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, zda doporučené xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, kdy xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx souladu x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj a xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx investorů, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, včetně xxxxxxxxxx x tom, xxx koupit, držet xxxx prodat investici, xx xxxxxx.

(88)

Xxx účely xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx mohou být xxxxxx, když se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby zákazník xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Aby xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx by xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx podmínky, za xxxxx podniky poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx ochranu investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kategorie xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, které určí xxxx xxxxxxxxxx obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě xxxxxx portfolií xx xxxx aktivační xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx na jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx přesahuje xxxxxxx xx pořízení nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx má xx xx, xx odkazem xx povahu pokynu xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx v souladu s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx investiční xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo alespoň xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx faktorů xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako v xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx cenné papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx x xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx po xxxxxx finančních nástrojích xx daných místech xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx ke zvláštním xxxxxx XXX x xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx zásady xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádí, x xxxxx dosáhnout pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho službách, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx předávají či xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx x tomuto xxxxx zvolit jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, jsou-li s xx xxxxxxxx, že xxx xx umožňuje xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu neprofesionálního xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx přednost před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx instrukcí xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx o xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx stránkám pokynu xxxxxxxxx, které těmito xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx instrukce, pokud xx podnik xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka k volbě xxxx dvěma xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx obchodování xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti zajistit xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x předložením xxxxxx xxxxxxx příslušný pokyn, xxx by xxx xxxxxx tytéž povinnosti x x xxxxxxx, xx příslušný pokyn xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX sledovat účinnost xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx zmíněný investiční xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost a xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx poskytují různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx nejvyšší kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, které provádějí xxxxxx, xx měly xxx možnost xxxxxxxx xx svých xxxxx xxxxxx místo provádění xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které jsou xx jiných okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx podnikům, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx nekapitálové finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx jejich obchodního xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx požadavek na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx xxxxxxxx v xxxxx volného uvážení, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo být xxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx osvědčenými xxxxxxx xx stávajících xxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx měly xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx méně přísné xxxxxx rámce se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x středních podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx na xxxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx vhodné, xxx xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx provést rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx informace snadno xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by pozastavení xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx okolností, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx investičního podniku xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx k tomu, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx umožnit příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit xxxxxx xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x v případě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx vzniká povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem xx xxxxx chápat xxxxx xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx o nekalém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, zda je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 odst. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx odkaz xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, a to xxx ohledu na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, by neměl xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití trhu, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx signálů xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty působící xx trhu a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a zachovat xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx zajištěno, že xxxxxxxx xx údaje x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Aniž xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx základě takových xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx diskriminace, xxx vyžaduje, aby xxxx všem zákazníkům, xxxxx jsou xx xxxxxxx zveřejněných objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx xxxxxx, xxxx xx být údaje x xxxx nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx k nákladům na xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx více xxx xxxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, aby xx xxxxxxx značného významu xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na trhu, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí základní xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování soukromého x rodinného xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (ES) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx proces, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x energie, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, jíž xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx volba mezi xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx tomto jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací na xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

zákazník xx elektronicky informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx důvodných předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké x xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx odbornou xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, xx tuto xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx xx cíl xxxxxxxx osobě vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní soustavy x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

b)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám nebo x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx by xxxxx x xxxx fyzickému dodání, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

splňuje xxxxxxx z těchto kritérií:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx podmínky xx xxxxxx hlavně odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotky (loty) xx standardní xxxxx xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx je xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud si xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx vztahu;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx či organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, mechanismu xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

b)

v daném xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem přenosové xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx jednoho předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

b)

skladovací xxxxxxxx pro komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx dopravní kapacita xxx xxxxxxxx, xx xx tuto kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx jiné prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a za xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx provozovatele xxxx osob;

d)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, xxxxxxx, právo xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx jednotek, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x něhož xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, vyměnit, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx určitý finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

a)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx alespoň jedna x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxx dvojici xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně těchto xxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna těchto xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx měny xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

a)

mají xxxxxxx, xxxxxx je xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

b)

nejedná xx x xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 bod 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) č. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx nástroje, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx a systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x derivátu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, pro které xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx typu povolenek xx xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx jednou xxxxx;

c)

xx xxxxxxx množství u xxxxxxxxx na emise, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

a)

nejméně dvou xxxxx za xxxxxxx x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx účinný systém xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx těmto osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu orgánu xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění a účinnosti xxxxxxxxx kontrolního prostředí xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx stížnosti xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti stanovené xx směrnici 2014/65/XX;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx či činností, xxx sledují;

x)

xxxxxx určování xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx plán auditu xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx ji xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx x xxxxxxxxx osobních xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx obchody xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx záznamy xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s volným xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, pokud se xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnik x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx vztah a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx povolení xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel si xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx podniku vydáno xxxxxxxx.

a)

poskytovatel služeb xx schopnost, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a veškerá oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto funkcí;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx za xxxxx xxxxxx stanovil metody x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx dohlíží na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

d)

pokud xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx vhodná xxxxxxxx;

e)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx odborné znalosti x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které se xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

k)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx v případě ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx třetí zemi;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon dohledu, xxx jsou xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

x)

obdržet xx nejdříve xxxxxxxxx xx xxxxxx dohledu xx třetí xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx xxxx služeb.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

upřesní xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, které s sebou xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx xxxxx xxx xx střetu;

c)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx činností, xxxxx z těchto činností xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx postupného zapojení xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou označeny xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby neprovádí xxxxxx jiné osoby xxxxxx investičního podniku xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře x xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu jsou xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx se zájmy xxxx, xxxx xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx a organizaci podniku, xxxxx i k povaze, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné alternativní xxxxxxxxxx bariéry;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším osobám xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx členem xxxxxxx, do níž xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx investičního výzkumu;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu obchodů xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx situace, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx emitent.

x)

alokace xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy obchodů xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená xx xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé udělení xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx investiční podnik xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo subjektu, xxxxx vedoucím pracovníkem xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální a xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx byly pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx údaje o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx za xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník bydliště, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční nástroj xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

b)

se zákazníkem, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/EU považován xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení;

b)

výzvu, xxx jakákoli osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx investiční xx xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx podobě;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia zákazníka, x xxxx obchodů, které xxx s těmito nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx zdrojů;

x)

volatilita xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

c)

informace x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx ilustrace možných xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx investor kromě xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

b)

všechny xxxxxxx x související poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, xxxx

x)

pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX nebo klíčové xxxxxxxxx o strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným nebo xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx rizika, náklady x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx tomu xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x kontrolní mechanismy xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx poradenských služeb x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx poradenství, jaký xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala jak xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční rizika xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx takový, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx význam poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby všechny xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx xxxxx určit x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx pro posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx jsou prováděny;

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

výsledek posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

každé xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx informace, aby xxxxxx mohl provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/EU;

b)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx xx ceny, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx jim xxxxxx xxxxxxxx průměrný neprofesionální xxxxxxxx, xxx si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x rozsah investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

b)

u xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně role xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx poskytnou na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx první pracovní xxx po provedení xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený směnný xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx zaplacení xxxx xxxxxx a příslušných údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx o tento případ, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního xxxxxxx;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo reálné xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených s poskytováním xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na požádání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž xx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx úhrad xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx v souvislosti s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

v xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) xx l) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx poskytnout nejméně xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, musí se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, na xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx skutečnosti, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik určuje xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, na něž xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků a XXX;

x)

xxxxxx faktorů použitých xxx výběr místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, naplánovaná xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky používají, xxx zákazníkům xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx zvažovány takové xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro zákazníka;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx obchodní systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx používaného na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx prováděné xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx xx xxxxxxx x jinými;

b)

všichni zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx alokaci a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx pro něj xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx písemně xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx může xxx případná ztráta xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx xx to, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx hovory xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

hovory a komunikace xxxx zaznamenávány x

x)

kopie xxxxxxx hovorů a komunikace xx zákazníkem xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx až xxxxx let.

x)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx delší xxx xxxxx rok, xxxxx xxxxxx než dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx za xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání emitentů x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vhodný xxx výkon jeho xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx na jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx nebo přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytnuty xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými papíry;

e)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká navrhuje xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního xxxxxxxx;

f)

xxxxxxx xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx obchodovány v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx finanční xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx pololetí účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné šíření xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx internetové xxxxxxx emitentů, na xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx odkazy xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx zapotřebí zlikvidovat xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx z důvodu selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové požadavky xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx byla xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

x)

xxxxxxx trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako například xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx systému x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx k nimž má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x daném obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx hrubých xxxxxxxx xxxx krátkých celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, vyjádřeného xxxx xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodování;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx jsou údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx xxxxxx:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní společné xxxxxxx xxxx získání x xxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný obchodní xxxxxx xx registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.