Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, transparentnosti x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené pravomoci, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx nichž xxx určit, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, aby se xxxxxxxxx vzniku mezer, xx nutné, xxx xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx kupující i xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx vymezovat jasné xxxxxxxxxx ohledně fyzického xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx však měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby se xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx týkající xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, např. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx xxxx, přičemž xxxx okolnosti xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx vypořádány“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx by měly xxx chápány ropné x xxxxxx energetické xxxxxxxx pro účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. V této xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx se roponosné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za finanční xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. To by xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v systémech, x xxxxxxx, xxxxx xxxx takovýmto xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik na xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx I oddíle X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx nutné objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxx a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx týkající xx xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má xx xx, xx lhůta xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, ale v případě, xx xx tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx možné xxxxxxx vypořádání x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx vypořádání nutné xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx rovněž používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx kontrakty xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto měnové xxxxxxxxx za spotové xxxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx vypořádání těchto xxxxxxxxx xxxxx než xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx xx tudíž xxxxxx vyžadovat, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dohodnutým xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxxx xx xxxxxx lhůta xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx nebo xxxx xx xxxx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x prodeji xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxxxx nebo xxxx x xxx ohledu xx to, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. internetu, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje xx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx poradenství prezentuje xxx, xx je xxx tohoto zákazníka xxxxxx xxxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Podobně xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx jako xx nedílnou xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Patří sem xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx investiční xxxxxx či xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx přílohy I xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby bylo x Xxxx zaručeno xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx hodnoty xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, aby xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u něhož xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx elektronickému přístupu. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx různá xxxxxxxxx opatření. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx k definicím algoritmického xxxxxxxxxxx x přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodování včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Xxxxx by xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování bez xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx lidským xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze automatické xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx xxx xxxxxx xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx obchodní xxxxxx xxxx systémy, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx, aniž xx xxxxxx jakýkoli xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx důkladněji xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx by měly xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou frekvencí xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx převážně x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xx xxxx být xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx by xxxx měly xxx xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x x přihlédnutím xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx téže xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx toho, xx představuje vysoký xxxxx xxxxx během xxx, zohledněna totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx z xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Měla xx xxx xxxx xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Proto je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování pokynů xxxxxx předkladatelé pokynů xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, a zprostředkování xx tudíž xxxxxx xxxxxx do působnosti xxxxxxx elektronického přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx určit zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx jiné parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx investiční činnosti xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx postupy x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx to nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU je xxxxxxxx vytvořit pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizačních požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx a systémů xxxxxxx měla patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx osob xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx větší podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx účinně x nezávisle xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxx, xxxx xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx na ochranu xxxxxxxx xxxxx v souladu xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx činnosti v oblasti xxxxxxxxxx, a tato xxxxxxxx by měla xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování třetími xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, prodejců xxxx xxxxxx zaměstnanců, xxxxx se nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí produkty. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, včetně kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi této xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx osobních obchodů xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat na xxxxxx xxxxxx nebo xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx o externím zajištění xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx okolnosti, jež xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx povinností, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx představují xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx se xxxxxx o poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí k tomu, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx x jak xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej neměla xxxxxx povinnosti udržovat x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx dostatečné x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx nimiž xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, by měli xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx x xxxxxx xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, provize x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx strany, xx xxxx být přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx služby v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, účast xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x nové xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx xx upisování x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx je xxxxxx xxxxxxxxx x umísťování xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx jejich xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytovaných zákazníkovi xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx vysvětlena a xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx němž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky by xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx proces vypracovávání xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx toto xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení týká xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx propagačních sdělení, xx xxxx být xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo profesionálním xxxxxxxxxx či způsobilou xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx než vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle xxxx, xxx je zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, vždy by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx popisu xxxxx požadovaného tímto xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx sdělení určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx je xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa x xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx prospekty připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxx výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančního nástroje xxxx xxxxxx jasnou x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, xxx xx investiční xxxxxxxxxxx poskytováno xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx zváženy x x xxxxx xx nejedná x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, by xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx být xxxxxxx posudky založeny xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x vhodně porovnat xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx by investiční xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ či „etické“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx jako nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx xx mohli xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu poskytnutého xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx by xx xxx za xx, že tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat způsobilé xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže dotčený xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak v jiných xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky při xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx protistranám např. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tak xx tomu xxxx xxx např. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční nástroje (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx podle právních xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, zveřejnit x v xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Unie nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx další povinnosti, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx nástrojů, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. b) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x xx, xxx zákazníkům následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx zákazníci mají xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, jakož x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx jiné poplatky, xxx by podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, k jejímuž xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx měly odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, jež by xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou se xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. V xxxxx téhož cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx k „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx zákazníka x nákladech x xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, že xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx pozice pro xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i jako xxxxxxxxx podíl, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje tvořené xxxxxxxxxx počátečními náklady x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x nákladech x poplatcích xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x xxxxxx nákladech, xxxxx i x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených s xxxxxx investicemi x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům a xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně poskytovány xxxxxxxx informace také x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx nebo xxxx trvalý xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích xx xxxx probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Následné xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx pokyny než x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, dluhopisů, opčního xxxxx, drahého kovu xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 uvedené směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx nástroje xxxxx pravděpodobně vyžadovat, xxx neprofesionální zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich opatření, x měly xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx investorů, mělo xx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx investici, xx nikoli.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx související finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx doporučení vydává xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxx v jeho důsledku xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Na xxxxxxxxxx či žádost xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx zákazníkem základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx informace o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) či jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx být xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx na jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx portfolií xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx jakožto limitní xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx xxxxxx odkaz xx xxxxx k upisování xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx investiční podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx faktorů určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx taková místa xxxxxxxxx pokynů, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx bázi před xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka nejlepší xxxxx výsledek v souladu x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, které předávají xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x podniku x jeho xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, jež xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, jsou-li s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx tohoto zákazníka xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx vzít v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx se xx něj pohlížet xxx, xx splnil xxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx jde x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají jedné xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx měl xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo bránit xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx dvěma xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx za podmínky, xx tyto xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx zavedl.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto obchodování xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx měl xxxxxx xxxxx povinnosti x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx by xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který zohledňuje xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx být pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx platí pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx zmíněný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx údajů o xxxxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, které provádějí xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx trvale dosahovat xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx podniky by xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx jako výsledky, xxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx zákazníků, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx zákazníka, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak pouhá xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx finančních nástrojů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx sama x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx toho, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx trhu, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k trhům bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx malým a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxx x střední podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx posuzování vhodnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co se xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx informovanost investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx přijímacího dokumentu xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x středních podniků. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o obsah xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx lhůty, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx rámce xx xxxx z hlediska potřeb x xxxxxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou xxxxx, xx vhodné, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx xxxx xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx závažně poškodilo xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx účastníci trhu x xxxxxxxx státě, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx míry xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx investičního xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility při xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx o relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx účastníky a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx vzniká povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx obchodního xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem a xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, které může xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx signálů, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a xx xxx ohledu na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Seznam xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxx x zneužívání xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx každý x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx znamenat zneužívání xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx v čl. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxx nařízení.

(123)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx přiměřený vztah xxxx jejich xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx provozního zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx poskytování údajů x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx tomu, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx podle uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx měli zveřejňovat xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů o xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx více než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, xxx xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x s právem xx účinnou právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx účinným a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchod zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x jejich xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, si xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

zákazník výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, kde na xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou aktuální;

x)

přístup x xxxxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx odborné činnosti;

b)

poskytování xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj příjmů x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx nebo xxxxx;

b)

zavádí xxxxxxxxxxx, neomezené x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvních xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx být kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako takových;

x)

xxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx množství xxxxx, xxxx xx došlo x xxxx fyzickému xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

a)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotky (xxxx) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx dodací lhůta.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx vztahu;

b)

xx obchodována xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi, který xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx s danou xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx či potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

přenosová xxxx xxxxxxxx kapacita xxx xxxxxxxx, xx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových práv xxxxxxxxxxxxx s kapacitou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo xx xxxxxx tohoto provozovatele xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, xxxxxxx, právo xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x něhož xx xxxxxxx o právo xxx xxxxxxxxx služby x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx s libovolnými aktivy, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

dva xxxxxxxx dny, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx dvojici měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, buď xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, která xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxx dvojici měn, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nákupu převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx dnů, xxxxx toho, která x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

a)

výměna xxxxxx xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

standardní xxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou je xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

nejedná xx x xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x dluhopisu, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

často a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx sekundu v xxxxxxx všech finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx postupy musí xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby výkon xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx a aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx sledovat a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx investičních služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou ročně xxxxxx x xxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx stížnosti xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx svých obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která je xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

x)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx případ od xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx podnik nesplní xxx xxxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx se xxxxxxx xx účet některé x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (EU) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 odst. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx osobních xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

byly xxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik splnit, xxx získal povolení xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podporující xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a veškerá oprávnění xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx těchto xxxxxx;

b)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx stanovil metody x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx rizika spojená x xxxxxxxx zajištěním;

d)

xxxxx se xxx, že poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dohlíží xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx schopnost účinně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx s okamžitou účinností, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx přístupu vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx tím, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své xxxxxxxx xxxx povolení xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup k dokumentům xxxxxxxxxxx pro výkon dohledu, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka a tento xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx služeb.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat střet xxxxx, jenž x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx;

b)

upřesní xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, mezi jejichž xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, kdy xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx být xx xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx mohou být xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové služby xxxx činnosti;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud takové xxxxxxxx může být xx újmu xxxxxxx xxxxxx střetu zájmů.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx jsou xxxxx prezentovány jako xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem doporučení;

x)

jestliže xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx jiné osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx není x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

b)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, ani s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem pracovníka xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx příslušných osob, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat do xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – jsou zřízeny x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným osobám, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

a)

xxxxx, xxxxx vytváří investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do níž xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx jako svou xxxxxxx xxxxxx;

d)

investiční xxxxxx xxxxxxx, že xx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx zásady xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní zájmy xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx emitenta, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby odpovědné xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

x)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená ve xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

xxxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, v budoucnu xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx odkazují xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx xx alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x grafickou xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx důležité body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve více xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx byly pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx – xx xxxx období, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx údaje xxxxxxxxx z číselných údajů x&xxxx;xxxx měně, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, že výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx se xxxxxxx písmeno a), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. a) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx v minulosti a že xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

se zákazníkem, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

b)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx s investičním podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxx informace;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, který xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, které xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx na trvalém xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx nástrojů v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, včetně případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, která xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx zdrojů;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

informace x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

x)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů dotyčného xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx a/nebo xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx náklady x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx xx xxx, nebo

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

ilustrace ukazuje xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx její xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, případně podmínky, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací shromážděných xxxxx a

c)

způsob, xxx xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx finančních xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx investovat xxxxx do vybrané xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx byla pro xxxxxxx nového zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalém nosiči xxx, zda poradenství xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx nezávislé;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx u služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má zavedeny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx poradenství xxxxxxxxx, x aby se xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx zákazníka včetně xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, že zákazník xxxxxx finančně unést xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx znalostí a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx přesně zjišťují xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx a informace xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, x xxxx, po xxxxxx xxxx prováděny;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

každé xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx obchod xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 bodu 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I oddílu C xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/XX;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx jsou účastníkům xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx či validují xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

nezahrnuje žádné xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx či výplatní xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, které zahrnují xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx výstupní poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx jsou veřejně xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, aby si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x prodávány, a xxxxx obchodů, které xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx nástrojů zákazníka, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

a)

identifikační údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud tyto xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx období vykazovaného xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku dividend, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, na xxx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx a prostředků, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

f)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik vyvine xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst provádění xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx a xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx faktory, jako xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

je-li xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí pokyny xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o důsledcích xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx přijal opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx řádného xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx xx sloučit x xxxxxx;

x)

všichni xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx jednu nebo xxxx investičních xxxxxx xxxx obchod nebo xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx toho, xxxx xxxxxxxx může xxx případná ztráta xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx xx jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx plnit povinnosti xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx orgánům.

x)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zákazníkem budou xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

a)

xxxxx a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky a

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx o pokynu xxxxxxxxx xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx k obchodování teprve xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx xxxx akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx posledních závěrečných xxx xxxxx xx xxxxx x druhý xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model provozu, xxxxx xx vhodný xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx se nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx tento dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že investorům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta a jeho xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, zda x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx přijímacího dokumentu xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx obchodovány v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx výroční xxxxxxxx zprávy xx xxxxx měsíců od xxxxx xxxxxxxx období x xxxxxxxxx finanční xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, například pokud xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě selhání, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana by xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx byla xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx pokud se xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx trh x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx s trvalým či xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem v obchodních xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx nástroje z obchodování, xxxxxxxx investory více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo je xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx finančními smluvními xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, a to xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, vyjádřeného xxxx xxxxx množstevních jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, jakým xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx systémů pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx údajů o trhu x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, včetně xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx fixní společné xxxxxxx mezi xxxxxxx x šíření údajů x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx nebo xxxx xxxxx převodu xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze situací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný obchodní xxxxxx xx registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.