Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx finančních trhů x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x poskytovatele xxxxxx hlášení údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx pozic a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxxxx, je důležité, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx použitelná všechna xxxxxxxx doplňující pravidla xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, transparentnosti x xxxxxxxxx trhu, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, na xxxxx xx směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx přístup x xxx, xx žádoucí xxxxxxxx xx tohoto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se výše xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx okolností musejí xxx smlouvy týkající xx velkoobchodních energetických xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx se zajistilo, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx skončení platnosti xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x plynu, xxxx xx být xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx formu převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k relevantnímu množství xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx smlouva týkající xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv jako xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. To by xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, které xxxx takovýmto smlouvám xxxxxxxxxx x u xxxxx jsou všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx např. o xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx dodání.

(6)

Aby se xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn x xxxxxxxxxx, že spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx derivátovými nástroji.

(9)

Obecně xx xx xx xx, že xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx je vhodné xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší než xxx xxxxxxxx dny x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxx xxxxxx xxx za xx, xx měnové kontakty, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádějí xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měny vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, jaká je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx xx druhou xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx se xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx však xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, x xx bez xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx ohledu xx xx, xxx xxxx obchodovány v obchodním xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, které bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Konkrétně xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x alternativním xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje představuje xxxxxxxxxx doplňkové služby xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 směrnice 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx zaručeno xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u něhož xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx systém. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx xxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Interní systém xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx základě investiční xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím ve xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být tato xxxxxxxx kategorizována ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxx zahrnovat x xxxx opatření, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxxxxxx pokyn, x xx v kterékoli xxxx xxxxxxx obchodování včetně xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx provádění xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx, xxx zahrnují pokyny, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x k několika nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx dne xx xxxx být xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx jiná obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx na xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx přijímání a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx by xxxx měly být xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově vzato x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx mezi subjekty x xxxxx téže xxxxxxx. Xx-xx být xxx určování toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být x xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx účastníci obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx služby, by xxxxxx být považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, kde xx xxxxx zadán, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx pokynu ani xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx využívání inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele služeb xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx ve xxxxx s cílem, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních podniků xx měly být xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx schvalovacím řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx jednotně prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, xx xx xxxx ochrany investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, je xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx se xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx plnit své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo monitorování xxxx pracujících u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx investiční podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx mezi xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxx a systémů xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx spojená s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx hrozící xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx na újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány účinně x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla plnit xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo plateb xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při propuštění, xxxxxxxxx na důchodové xxxxxxxxx, odměňování třetími xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, že nebudou xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxx osob, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, prodejců xxxx jiných zaměstnanců, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zahrnuty xxxx xxxxx, které dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by však xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx i xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx jménem některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních obchodů xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx neměly vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx podmínky, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx by neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx být umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx externím zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx střet xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx s vazbami xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx straně a povinností xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx dvou či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu, pokud xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx se xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx účely xx xxxxxx xxx důležité, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx či více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx by se xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx nemělo být xxxxxxxx. Skutečnost, že xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx být dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx zajistit, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti na xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Mezi xxxxx, jejichž povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x peněžní či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx či mezi xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za aktuální xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného třetí xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx služby x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x nové xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx upisování x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde ke xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx požadavky xx xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx je proces xxxxxxxxx a umísťování xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx by xx xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zavedena odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při němž xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx zavedeny xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx jiného investičního xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx měly uplatňovat, xxxx by jimi xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx prováděcí opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx v souladu x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx straně xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly být xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem směrnice 2014/65/XX je zajistit xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx měly obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx na požadavky xxxxxxxx se informací, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx se měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx vhodný x přiměřený, xxxxxxx xx se měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx investiční xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty připravené xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x rizik, měly xx investiční podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zmínku x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx bez ohledu xx xx, zda xxxxx, která informace xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x týmž xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx nové xx xxxxxxx služby.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x o xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx o počtu xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx být zváženy x u nichž xx nejedná x xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx blízké, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx být xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx na určité xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje jako xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx by xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x způsobilými protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx transparentnost u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx zákazníky dohodly, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx a xx xx, xx xx xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx portfolií, x xxxxxxx, které v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního investování x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx měly xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle právních xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x souhrnné xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx na trh xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx pokud xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo pokud xxx x to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jasné a xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předtím, xxx jim xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx nákladech x poplatcích xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx tržní riziko xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx odhadnuty xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx od nákladů x xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx z povinnosti poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování zákazníka x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, xx xx měl xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx xxx xxxx být xxxxxxxx, xxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx dalších xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx bylo v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx kontakt x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je xxxxx xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx svým xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx xxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace o xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx by xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové alokace xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x všech xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx související finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když se xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx doporučení xxxxxx xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho důsledku xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Aby se xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, uzavřít xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx základní dohody xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx zákazníky. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx pouze z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX, nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx plnit své xxxxx xxxxxxx dohledu x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx ochranu investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv a xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx zákazníky a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými protistranami xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický obsah x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do derivátů xxxx do nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx na jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx přesahuje náklady xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx na xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx jeho xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit relativní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, SFT) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx provádění xxxxxx xx v případě XXX xxxxx omezenější xxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx na zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x na xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poptávka. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky zavádějí, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx každého xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají v souladu x xxxxxxxxxx zájmy svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx zákazníkům relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx službách, xxxx by investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx nástroje relevantní xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními. Xxxxxxxxxx podniky, jež xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx x xx prokázat, že xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, že splnil xxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde x xx část xxxx xx stránku xxxxxx, xxxxx se týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx týkají jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx ho instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx instrukce, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx dvěma xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx xx měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx měnících se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx týká všech xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx obtížné xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx určitých typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný smluvní xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční nástroje xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx údaje o xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu korektní x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx investičního xxxxxxx, který v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx i takové xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx provádění pokynů, xxxxx rozhodující roli xxx to, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx možnost zahrnout xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx alespoň stejně xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční podnik xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, které jsou xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx informací o nevyřízeném xxxxxx zákazníka investičním xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx že osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx účet xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx sama x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx jednání xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx než xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/ES, je xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých a xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátorem.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o obsah xxxxxxxxxx zpráv, organizátor xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx zveřejňování finančních xxxxx by měly xxx méně zatěžující xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/ES xx znamenala pro xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx v tomto obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx informace snadno xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, aby xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx znevýhodněni x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je vhodné xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx základem pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx regulovaných trhů xx určitých okolností xxxxxxxxxx informovali své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx dopad xx fungování x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů by xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx chápat xxxxx xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx účastníky, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které může xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx xx odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx byly xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx ani vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, zda xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx nebo pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti držitelů xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx vztahovat pouze xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx údaje x trhu xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx zajištěno, že xxxxxxxx xx údaje x xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx x trhu xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky na xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx kapitálu. V případě, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx poskytování údajů x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx o trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx cena i xxxxx podmínky.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx xxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům trhu xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x trhu účtovány xxxxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x trhu, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx údajů x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx poskytovány xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx x o xxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určení xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx povinnosti obchodního xxxxxxx xxxxxx s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx značného významu xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx systémy s významným xxxxxxx na xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx každém přemístění xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx osobních údajů, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x s právem xx xxxxxxx právní xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx včetně práva xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxx použitelnosti tohoto xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchod zajišťující xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx předmětem xxxxxxx, včetně xxxx x jejich xxx x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, a

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx volba mezi xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem k souvislostem, xx nichž se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx x xxxx formě;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde na xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx za vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

b)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx xx cíl xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční služby, x xxxxxxxx případů, kdy xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx přiměřená opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přijmout xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx o vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxx xxxx plynu;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti smluvních xxxxx dodat x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx množství xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx vyplývá nárok xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto kritérií:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx x dané xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

její xxxxxxxxxx xx nebo xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx neplnění xxxx xxxxxx důvodu x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx správce energetické xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

v daném xxxx xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx předem xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx jsou na xxxxxxxxx trhu sjednány x provozovatelem přenosové xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo ze xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx X oddílu C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx jednotek, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné povahy, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, které zákazníkovi xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

dva xxxxxxxx xxx, pokud xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx likvidity;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx měny.

a)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

x)

jejich xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x finančního nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u strukturovaného xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx účet při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x derivátu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na emise, xxx které neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx s čl. 2 odst. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx během posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise provádí xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx týdně;

c)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx sekundu x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za funkci xxxxxxxxxxx shody s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

d)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, případně xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxx, vnitřních kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx pod xx. 67 xxxx. 3, pokud xx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, který uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, x xx buď xxxxxx xxxxxxxx takového obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx obchody xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných osobních xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx portfolia a příslušnou xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo s xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx provádějí, nepodílí xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx je podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

b)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dohlíží na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

pokud xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx to poškodilo xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx poskytuje zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního podniku x xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují xxxxxxx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx xxxx činnost;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí nebo xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx či služeb xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx pod xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx pro výkon dohledu, xxx jsou xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

x)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx dohledu xx třetí xxxx xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx finanční xxxxxx xx úkor xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx upřednostnit zájem xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v podobě xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx nebo služeb.

x)

s odkazem xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx nebo jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

upřesní xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx nutno xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx střetů.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx mohou být xx střetu;

c)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx jinou činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv na xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxx doplňkové xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx nebo jsou xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici a další xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře a xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx postupovat;

b)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká investiční xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx příslušných osob, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx, nebo – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají hmotný xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou cenu.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx nařízením xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx tvůrce xxxxxxx přijal zásady xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx částky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje;

x)

pracovním xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx předmětem xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx jiných zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

x)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx emitent.

a)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

alokace, která xx výslovně nebo xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od investičního xxxxxxxxx nebo subjektu, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt od xxxxxxx zakoupí jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace xxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x grafickou xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, u něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx jsou jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo finančních xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné jako xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 xxxx. a) xx x), e) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nevychází xx simulované výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází ze xxxxxxx výkonnosti za xxxxxxx podmínek xx xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx xx sdělení;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, učinila nabídku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

název a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vázaného xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx finanční xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx kroků, které xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dat) xx předpokladu, že xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx spravovat všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx investice xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx x událostí x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx termínem xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx prodeje a xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx omezení a xxxxx časového xxxxx xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční xxxxxxx xx obchod s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx investor xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx a související xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx a/nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, nebo

x)

pokud xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x pojistných produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx celkových xxxxxxx x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx úměrné xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, náklady x složitost, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal pouze xxxxxxxxx, kteří dávají xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do vybrané xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx jeho xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxx xx trvalém xxxxxx xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x služeb, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

c)

investiční xxxxxx má zavedeny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx pro xx xxxxxx. Investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, tak i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho investičním xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx má potřebné xxxxxxxxxx a znalosti, aby xxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx vhodné xxx xxxx xxxx a xxx byly xxxxxx xxxxxxxx pro použití x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx prováděny;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx proveden x přes toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx za ceny, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dostupné z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku by xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x když existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx nástroje;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

b)

x služeb xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X oddílu X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx včetně role xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx potvrzující provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx o to zákazník xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx xxxxxx a celkových xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li to xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx období vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům v portfoliu;

x)

x xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne dostávat xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx aktuální ocenění xxxxxxxxxxx portfolia x xxx si může xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 odst. 2, a pokud xx xxxxxx xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx odstavec 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxxx xx výpisu xxxx její xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx k dispozici, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými v čl. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx význam jednotlivých xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx použitých pro xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx musí být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a opatření;

d)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x ověřují, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx převažující tržní xxxxxxxx xxxx xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx řádného xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx pro některého xxxxxxxxx, jehož pokyn xx xx sloučit x jinými;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx být x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, které tak xxxx ztratit;

b)

zákazník písemně xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plynoucí z této xxxxxxx.

a)

příslušný orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, způsob xxxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx povinnosti xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

hovory a komunikace xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx k dispozici xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx až xxxxx xxx.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx být xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x prvního xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x druhý xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, avšak xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a transparentní xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model provozu, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla vyžadující, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx mnohostranném obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, v němž bude xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx poskytnuty dostatečné xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent v přijímacím xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, zda s ohledem xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

podnikl xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitenti, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xx xxxxx měsíců od xxxxx účetního období x pololetní xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, že xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx ohrožena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx je xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx s trvalým či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx stažení x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

způsob, jakým xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

aktuální xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, podle xxxxx xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx společné náklady x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx fixní společné xxxxxxx xxxx získání x xxxxxx xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx alespoň 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.