Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními nástroji, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, je xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující pravidla xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty nerozlučně xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx okolností xxxxxx xxx smlouvy xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx účely omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, aby xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx strany xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, a zároveň xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx mělo být xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditě xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy musí xxx smlouva xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx vypořádány“. Je xxxx důležité xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx ropné x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx smlouva xx měla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx smlouva xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x smlouvy, které xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx mít xx xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Příloha X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje finanční xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Aby xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx smlouvy týkající xx měn a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxx derivátovými xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má xx xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx nebo xxxx, ale x xxxxxxx, xx je xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx vymezit ustanovení, xxx bylo xxxxx xxxxxxx vypořádání x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční nástroje, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx platby v cizí xxxx xx vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx ohledu na xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx každá xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx však xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x bez ohledu xx xx, zda xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by mělo xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx je xxx tohoto zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx skutečnosti xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků. Podobně xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové služby xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx zaručeno objektivní x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx systematických internalizátorů x xx. 4 odst. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx být blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, která xxxxxxxx povolení jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx základě investiční xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x právní xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx vymezit doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx xxxxx segment, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x jiná opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx xxxxxxx, kde xx xxx být xxxxxxxxx pokyn, a xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx zahájení, vytvoření, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Proto xx xxxx být objasněno, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx lidským xxxxxxx, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx provádění xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx xxx xxxxxx xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx důkladněji xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx smyslu čl. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a to xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx být xxxxxxxx také zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx trhu nebo xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx podané za xxxxxx přijímání a xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx téže xxxxxxx. Má-li xxx xxx xxxxxxxx toho, xx představuje xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx makléřské služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x zprostředkování xx tudíž xxxxxx xxxxxx do působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

Z působnosti xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční činnosti xx profesionální bázi, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xxxx xx být xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx to nutné, xxx xx investičním xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx se měl xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jednotně prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx se xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování informací xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného zákazníka xx potenciálního zákazníka, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx velice liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné xxxxxxxxx xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx investiční xxxxxx xxxxxxx vazbu xx xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva pro xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx měla patřit xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx by měla xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx hrozící xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že funkci xxxxxx rizik a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx xxxxx pověřené xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx neměly být xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx nebo potenciálních xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud uvedené xxxxxxxxx zahrnují shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx údajů v souladu xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx se zaručilo xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx všechny formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx v rámci poskytování xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx úvěrů příslušným xxxxxx při propuštění, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx např. xx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat a xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx jiných zaměstnanců, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, na něž xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxx, které xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx mohou mít xxxxxxx k tomu, aby xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx i xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx v souladu s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx osobních xxxxxxx xx xx neměly xxxxxxxxx samostatně na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Podobně xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx se však xxxx vztahovat xx xxxxxx obchod nebo xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx vydání povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx podnik získal xxxxxxxx podle xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx měly xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx a povinností xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx dvou xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán nějakou xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx je podnik xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx se xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx podle xxxxxxxxxxx postupů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, aby xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx se xxxxxx x poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, že rizikům xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx bylo xxxxxxxx zváženo, xxx xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik sdělí xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx vyžaduje xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx měly zajistit, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se zájmy xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx se výzkum xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx být přijatelné xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx mezi xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx nebyl stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx xx upisování x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx zájmů, xx xxxx nařízení mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx měly zajistit, xx xx proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx jejich xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx xx xx xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x alokaci xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx mít xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k tomu, xx xx zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx že jsou xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly jasně xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá toto xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx x šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx uplatňovat, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx nařízení xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx straně xxx x xxx však nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týká xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx měly xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx způsobilou xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Investiční podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx jejich zákazníci xxxx řádně xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx jiného obrazového xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx by však xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx považovány xx klamavé, jestliže xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx to, xxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto informace xxxxxxxx xx klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx poskytnutí xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno nezávisle, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx různých typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x x nichž xx xxxxxxx o xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, by xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxx xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxx pohybovat xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje korektně x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx pro výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle tohoto xxxxxxxx, jestliže poskytují xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu zahrnuje xxxxxxx a xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx v jiných xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx propagují. Xxx xx xxxx mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusejí xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx náklady spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. b) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x xx, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o veškerých xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, jakož x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx částky investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx předpokládané částky xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nabízí xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží informace x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x poplatcích by xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx úplného informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx postupy, kdy xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx opírá x xxxxxx, xx xx měl být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx pozice xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x souhrnné xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx by xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx dalších xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx kontakt x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx v průběhu xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx portfolií nebo xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx tím účelem xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx dodání xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx kovu xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX a na xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxx x závislosti na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxxxx, xxxxx x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o vhodnosti xxxxx informace x xxx, xxx doporučené xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje pravděpodobnost, xx xx se xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx stejná úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x všech xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, když se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí obchodovat xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx správci xxx xxxx změnil pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, uzavřít xx zákazníkem základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nemělo xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx základní xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx podmínky, xx xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx zákazníky a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou s takovými xxxxxxxx provádět, xx xx mělo zvlášť xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do finančních xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do derivátů xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou volatilitou, xxxxx uskutečňovat prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx portfolia a x znehodnocení xxxxx xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx portfolií by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx portfolií xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx to, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Pro účely xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx za xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx investiční xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx faktorů xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Za xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx zdroj financování xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx je po xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poptávka. Zásady xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx podniky zavádějí, xx xxxxx měly xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx pokyn každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, že xx xxx účely xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník nevydal xxxxxxxxx instrukce, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxx o xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik měl xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx či xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, mělo xx to xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx zákazníkovi kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by současně x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný pokyn, xxx xx xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x v případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx až poté, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, za podmínky, že xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx druhy nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx určitých xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Například xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a které xxxxxxxx jedinečný smluvní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx být pro xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx mimoburzovním xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x splňuje povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat účinnost xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx pokynů a pravidelně xxxxxxxxxxxx místa provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x na straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly veškerá xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx rozhodující xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx svých xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx jim to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx alternativních míst xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xxxx xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na různých xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx souvisejícími finančními xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx splnění xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za jednání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx malým a xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx flexibility xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx jejich obchodního xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen předložit xxx počátečním přijetí xxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx organizátorem.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx zaměřením xx malé a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx měly xxx méně xxxxxxxxxx xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx malých x středních xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx znamenala xxx xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním bodem xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxx provést rovněž xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx investorů xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx možno zajistit, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx státě, kde xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx trhu v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam okolností, xx nichž xxxx xxxxxxx poškozeny zájmy xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, organizátora trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x obchodování, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných trhů xx určitých okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů by xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx rizika xxx trhy a xxxxxx účastníky x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x v případě xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx xx odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx x zneužívání xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx signálů sám x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx působící xx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx vztahovat pouze xx smlouvy, xxxxx xxxx obchodovány xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx za přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, je ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by jim xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené marže xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x dalších služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx metody alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx podmínky.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx na nákup xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx při xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxx údaje x xxxx nabízeny za xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a rozsahu xxxxx x trhu, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje x xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx obchodních podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx pro jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, jakož i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xx xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. U xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx a dodržuje xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx včetně xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného života x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x xxxxxx xxx x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x energie, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx trvalém xxxxxx xxx, si konkrétně xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx nichž se xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde na xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

e)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx odbornou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx;

b)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx práva xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx realizace xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx množství zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx nárok xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (lot), xxxxx dodání x xxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

xxxxx, která xx u xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, xxxxx xxxx xxxxxxx funkce xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, převádí xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, ať xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, potrubí xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx anebo xx xxxxxx xxxxxx provozovatele xxxx xxxx;

d)

povolenka, právo xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx podobné aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx spadá xx xxxxxxx působnosti přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/ES (19);

x)

jakékoli xxxx aktivum xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx služby x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

b)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx lhůt xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, xxxxx je xx trhu obecně xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny pro xxxxx likvidity;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx měn xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x systematicky x finančního nástroje, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x dluhopisu, pokud xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

často a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx roven nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, pokud xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx s xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, pokud se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném a profesionálním xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx a xxx xxx nebylo pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností podniku;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx za funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx rizik, x xxxxx kterých se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy k řízení xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává hlášení x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to zakazuje xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod je x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx obchod x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx spadal pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx pod xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx formou xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

byly xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx s takovým obchodem.

a)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx získal xxxxxxxx xxxxx článku 5 směrnice 2014/65/XX a udržel si xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx se xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo služby x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx potřebné x xxxxxxxx xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcemi a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, které xx mohly xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx zákazníků, aniž xx xx poškodilo xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla zachována xxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx tím, xx xx vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx třetí zemi;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxx informace xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx zájem xx xxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx střetů.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, včetně případů, xxx příslušné osoby xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx mohou xxx xx střetu;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx nebo omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, kterým příslušná xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx střetu xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem doporučení;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho xxxxxxxxxx;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné alternativní xxxxxxxxxx bariéry;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx mají xxxxxx xxxxx na předmětu xxxxxxxxxxxx výzkumu;

e)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, jestliže xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje investiční xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem jsou xxxx a přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

a)

že xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní zájmy xxxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxx být ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx za účelem xxxxxxxxx platbu nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx výši xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx člena vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx za budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx xxxx upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx více xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o výkonnosti xx xxx předcházejících xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx za xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud jsou xxxxx založeny xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx doplňkové služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx sdělení;

x)

výzvu, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx zákazníkům umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx s investičním podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx bude dostávat xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

c)

způsoby xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vázaného xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 odst. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx má investiční xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti střetu xxxxx xx trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

d)

typy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uvážení.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a událostí x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace z xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx xxxx lze x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než se xxxxx počáteční náklady xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, za xxxxxxxxxx xxxxxx a/nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

všechny náklady x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx s vytvářením a xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, nebo

x)

pokud xx investiční podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx složkou („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx xxxx úměrné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxx spektru finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) směrnice 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx opatřeními informuje xx trvalém xxxxxx xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční podnik xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x poradců byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx poradenství, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx finančně unést xxxxxxxxxxx investiční rizika xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení rizik xxxx nástroje na xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xxxx vhodné pro xxxx xxxx x xxx byly vhodně xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, že xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a informace xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx učiněné xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, po xxxxxx xxxx prováděny;

c)

vzdělání x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx potenciálně nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx jinému xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje ustanovení, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu realizace xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx jsou veřejně xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx průměrný neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

xxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x xxxxxx xxxxxx portfolií typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx nebo obchody, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, za xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx vůči xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx sám investiční xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx celkových poplatků xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (je-li xxxxxx hodnota k dispozici), xx níž xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx odstavec 4 tohoto článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx splňujícího xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx aktuální ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx podnik xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx příslušné čtvrtletí;

x)

v xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

míru xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx se vztahují xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx s převedením vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx významně spoléhá xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx opatření k xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx trvale dosahují xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxxx x opatření;

d)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny xxxxxxxxx xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, že xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx má xxxxxxx x xxxxxx;

b)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx pro xx může xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx nevýhodné;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod nebo xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx opravami xx změnami;

c)

není možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze snadno xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx záznamů bez xxxxxx xx to, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx v souladu s čl. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, xxxxx xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx nebude xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx dodaná, akceptovaná xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx až xxxxx let.

a)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny akcií x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx přijaty x obchodování xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx akcií xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx jeho xxxxx xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx po dobu xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx ve svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx xx vhodný xxx výkon jeho xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, xxx xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytnuty dostatečné xxxxxxxxx, díky nimž xxxxx moci provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, zda s ohledem xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxx xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby emitenti, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy do xxxxx měsíců xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx konce xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx systému, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy xxxx xx jeho internetových xxxxxxxxx uvedeny nepřetržitě xx xxxx xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, například xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly splněny xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx investorů obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nástroje z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx jiná opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem mít xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx zajištění obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v případě xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx držitelů xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

aktuální ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu údajů x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx získání x xxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část podniku xxxxxxxxxxxx trhu, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx sídlem xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx xx registrován xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.