Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx a poskytovatele xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními nástroji, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, aby přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, je důležité, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx se osobám, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xxx určit, za xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx omezena xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx dohod o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxx mělo být xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, kdy musí xxx smlouva týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána fyzicky, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx jako xxxxx, které„musí být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx měly xxx chápány ropné x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xx xxxx, zda xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. To by xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx takovýmto xxxxxxxx xxxxxxxxxx x u xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx by xx xxxx mít za xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx nemělo xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx těchto xxxxx xx pojištění a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx režimu regulace xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X oddíl C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 xxxxxx C xxxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, že spotové xxxxxxxxx týkající xx xxx xxxxxx pro xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má za xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx případech xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové peníze x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx finanční xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší než xxx xxxxxxxx dny x kratší xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx vhodné xxx za xx, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx dovoz specifického xxxxx a xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx xx tudíž xxxxxx vyžadovat, aby xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy jsou xxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx a skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxx lhůta xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x výměně xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx však xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x prodeji xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx bez xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx x bez ohledu xx to, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno xx xxxxxx doporučení. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx osobní doporučení. Xxxxx mohou situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, představovat xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x určitém xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx nebo xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, avšak toto xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx se x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x alternativním xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx informace určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či činnosti xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje představuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje směrnice 2014/65/XX x její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx hodnoty pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, aby xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx cen, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx vyloučilo obchodování XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx stran způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x s cílem zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx mělo xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx měl být xxxxxxxxx xxxxx, a xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx být xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx lidským xxxxxxx, xx xxxx označovat xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx obchodní xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx počtu zpráv xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Tyto prahové xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx být do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu počtu xxxxx během xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx také zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx jiná xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx v 61. xxxx odůvodnění směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xx, xx toto obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Xx výpočtu xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xx xxxx měly být xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x přihlédnutím xx všem okolnostem xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx představuje xxxxxx xxxxx zpráv během xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny zprávy, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x zprostředkování xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx určit xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx člena xxxx účastníka obchodního xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání inteligentních xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým se xxxx organizační xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xx xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, odborné způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné nebo xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx požadavky a postupy xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx měly xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx xx investičním xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx na všechny xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx překážky přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jednotně prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx vztahy mezi xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx se xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního zákazníka, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU je xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx se xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny podniky. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx plnit své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria pro xxxxxxxxxx toho, zda xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx zajistilo harmonizované x důsledné provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, by mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních či xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx by měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx osob xx xxxxxx být určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx na újmu xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i zajištění xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx účinně x xxxxxxxxx funkcí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx podniku, včetně xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx na poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx x tak xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, která xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxx nástroje již xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx xx však xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, xx xxx by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx střet zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou xx xxxx jeho zákazníků, xxxx xxxx je xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx ztráta xxx xxxxxx takového zákazníka.

(46)

Střet xxxxx by xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx účely xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx podnikání a xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, aby xxxx xxxxxxxxxx sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx opatření zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx zájmů zákazníkovi, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x uplatňovat účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx by xxxx měly dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx i xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání trhu) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které přijme xxxxxxxxxx podnik za xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx lze důvodně xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí a osoby xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx s xxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx či mezi xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za aktuální xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx analytici xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx jejich objektivity. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových financí x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx na turné xxxxxxxxxxxxx nové emise xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx v souvislosti s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x umísťování xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxx, xx jejich vlastní xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx měla být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx by mu xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí na xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces oceňování xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, při němž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x alokaci xxxxx, je založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx zavedeny xxxxxx organizační požadavky, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx jiného investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx toto xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx výzkumu a xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx však xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týká xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit požadavky xx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX je zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx jejich zákazníci xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx měly xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx je vhodný x přiměřený, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o druzích xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, že xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x xxxxx, měly xx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zmínku x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx klamavé, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxx jsou určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi před xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zváženy x u xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které jsou xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Avšak xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx odpovídajícím xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx xxxx, xxx xxxx možné patřičně xxxxxx, jaké xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx mohli xxx zmateni. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu poskytnutého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx určité organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, xx tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (provozních podmínek) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx zákazníky dohodly, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – v případě, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx x xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně a xxxxxxxxxxxx směnných kurzech x nákladech, je-li xxxxxxxxx xxxx celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem informovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Xxx xx xxxx mělo xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx případech, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx pokud xxxxx xxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx investiční xxxxxxx měly plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx odpovídajících informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x xx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. b) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx pokud xxx o to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx zákazníci mají xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx představovat náklady, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx poplatky, xxx by podnik xxxxxxxx poplatky spojené xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx následného xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx měly odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx obdrží informace x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x poplatcích xx xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, jež by xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx nákladů x poplatků, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. V xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx se opírá x zásadu, xx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx v souladu x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x celkových nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx xxxxx tvořené xxxxxxxxxx počátečními xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto nákladech, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo právo xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx bylo v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x nichž např. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx kontakt a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených s xxxxxx investicemi x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx o platebních xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx obecně v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, drahého kovu xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x na xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx svým xxxxxxx x závislosti na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týkají, jakož x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx neprofesionální zákazník xxxxx x pravidelný xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx by xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx rovněž xxxx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž tehdy, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx správcova volného xxxxxxx, je třeba xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx uvedené v čl. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx se xxxxxxxx právní jistota x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx jim x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx vést, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x že xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx sdělení pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxx obsah x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx nástrojů, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, jež xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing transactions, XXX) či jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x poté xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx se xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx na xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx povahu pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo alespoň xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx faktorů určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad by xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x případě XXX xxxxx omezenější xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na xxx, xxx je xx xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx pokynů pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, že investiční xxxxxxx, které předávají xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o podniku x jeho xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx zvolit jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, xx xxx xx umožňuje xxxxxx dosahovat xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, a xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníky výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat x xxxxxxx, xx xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX anebo xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx by tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx něj xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx být vykládáno xxxx osvobození investičního xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx částem či xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx podnik by xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx xxxxx či xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, a tudíž xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x případě, xx příslušný xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx trhů nebo xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx xx mimoburzovním xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx údaje o xxxx s cílem zkontrolovat, xxx xx cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Ustanovení xxxxxx nařízení upravující xxxxxx provádění xxxxxx xx xx neměla xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx nemělo vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx svých xxxxx xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx jim xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx tehdy, mohou-li xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xxxx xxx podložen příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto nařízení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx se týká xxxxx zákazníka, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx že osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování po xxxx kratší xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx na xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který je xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx malých x středních podniků, xx xxxxx se xxxxxxxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx odpovědnost xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst malých x středních xxxxxxx. Xx xx nemuselo xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx osvědčenými xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx se zaměřením xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x obsah xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených místními xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx měly xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx bodem xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora trhu xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx přímo xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx okolnosti, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno zajistit, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx investičního podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, aby tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Ustanovení xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx vnitrostátní orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx zajistit, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x posoudit xxxxxx xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx zahrnovat veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit při xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx relevantní příslušný xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, změn, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x manipulaci x xxxxx, xx xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx se xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx z oprávněného xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

X xxxxx zajistit transparentnost xxx subjekty xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx obchodovány xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, aby povinnost xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx a struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx za údaje x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx cenami x náklady na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx základě takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx kapitálu. V případě, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx služeb, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx podíl nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx metody alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx zveřejněných objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx podmínky.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx tomu, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx x o xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného trhu, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx akvizici ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx x zásadami, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a s právem xx účinnou xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx a xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX a x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx cenné xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx investičního výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx vykonává proces, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy plateb xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx předmětem xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

osoba, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž je xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x informacemi xx xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, si xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání příslušných xxxxxxx xxxx takových;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody realizace xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, plánování xx nominace určených xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx vyplývá nárok xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx a xxxx podmínky xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

x)

xx obchodována xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi, xxxxx xxxx podobné xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

c)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

přenosová xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx jsou na xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb vlastním xxxxxx x xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx se xxxxxxx xxxx jednotek, které xxxx uznány xx xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx aktivum xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx se ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx s libovolnými aktivy, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx o jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx xxxxxxx jedna x xxx není hlavní xxxxx, buď xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, xxxxx xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx těchto xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx při emisi xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x příslušného xxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství u xxxxxxxxx na emise, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x případě kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx přiměřenost a účinnost xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování stížností, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 tohoto nařízení;

x)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx případ xx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx stanovené xx směrnici 2014/65/EU;

d)

příslušné xxxxx zapojené do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx či činností, xxx sledují;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx záležitostí interního xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

a)

příslušná xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to zakazuje xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod je x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl neprodleně xxxxxxxxxx o každém osobním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx buď xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchody xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s volným xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx rozložení xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, pokud se xxxxxxxxx osoba nebo xxxx xxxxx, na xxxxx účet xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

a)

poskytování poradenských x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

b)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal povolení xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx schopnost, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními předpisy xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel služeb xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx se xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx xxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

f)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu podle xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx možnost tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo činnost;

l)

investiční xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcí nebo xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx zajištění buď xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem investičního xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx úkolů v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx xxxxx xxxx;

x)

obdržet xx xxxxxxxx informace xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

d)

spolupracovat xxxxxxx vymáhání práva x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx nebo taková xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx finanční ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v podobě xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx prováděné investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx nebo řízení xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné zájmy (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx střetu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx či příjmy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx nebo xxxxx xxxx možnost vykonávat xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx dotyčné xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, pokud xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx a xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx něho postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční analytici xxxxxxxxxx na tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx se zájmy xxxx, mezi něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu nepřijímají xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx za xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, není členem xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

investiční xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavky, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pracovním xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

a)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako kompenzace xx obdržení alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená ve xxxxxxxx člena vedení xxxx vedoucího pracovníka xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta jako xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx minulé udělení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx a jsou prezentovány xxxxxxxx, u xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání vychází.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx za xxx xxx – xx xxxx období, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti v každém xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém má xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, které jsou xxxxxx nebo x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxx jsou k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 písm. a) xx c), e) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx charakter x xxxxxx konkrétních typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

b)

informace vyžadované xxxxx článku 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx na sdělení;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx bude dostávat xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx použít xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastního uvážení.

a)

rizika spojená x xxxxx typem finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x překážkách či xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxx s tímto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx předán, za xxxxxxxxxx xxxxxx a/nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x související poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx jejich uvádění xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

ilustrace ukazuje xxxxx celkových xxxxxxx x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx její xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, případně podmínky, xxx jejichž splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx a

c)

způsob, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxx k dispozici;

c)

xxxxxxxx finančních xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx být doporučovány, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx xxxxxxxxx tak, xxx přilákal pouze xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx nebo spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx byla pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím služeb xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX a příslušnými xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxx xx trvalém nosiči xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, nebo xxxxxx nezávislé;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství nezávisle;

x)

investiční xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poradců xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Investiční podnik xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx vhodně xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba určit x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl provést xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/XX;

b)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx a které jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

c)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx četné příležitosti x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit podložený xxxxxx, zda uzavře xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X oddílu X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx to xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx a dalších účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx každému obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu daného xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx rozhodne dostávat xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx použije odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx může xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 63 xxxx. 2, a pokud xx podnik xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx příslušné čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx výpis xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv xx xxxxxxxxxx, na xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx tržní ceny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx nichž xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními mechanismy, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxxxxxxx, xx trvale dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxxx x opatření;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

je-li xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například riziko xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dosažené kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx xx xx bylo v rozporu xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx bude v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx sloučit x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx sloučeny, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx nevýhodné;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx xxx něj xxxx xxxx žádost xxx, včetně stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx písemně xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, nebo xxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxx obchodu či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx to, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, včetně xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

kopie xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání k dispozici xx dobu xxxx xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

xxxxx a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx pokynu x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx jejich obchodování, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx po dobu xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model provozu, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx emitent, který xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx mnohostranném obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

stanovil a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, zda x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního xxxxxxxx;

f)

podnikl xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali výroční xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx pololetí účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx zveřejní na xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů v oblasti xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové požadavky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

a)

významu xxxx x hlediska likvidity, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx investorů obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, a to jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx jsou údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, k dalšímu prodeji xxxx k xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx příjmech těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx metod nákladového xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx x ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát byl xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx prostřednictvím fúze, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx podnik xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se sídlem xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx nastala xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv podíl xx xxxx xx xxxx alespoň 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.