Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x poskytovatele xxxxxx xxxxxxx údajů, xxxxxxxxxx povinnosti v souvislosti x xxxxxxx s finančními nástroji, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx pro řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby mohly xxxx požadavky fungovat xxxxxx, je důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx soudržnost x xxx xx xxxxxx, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto nařízení xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx C bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx zajistilo, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, aby se xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by být xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx vymezovat jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, že formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv jako xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx vypořádány“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx chápány ropné x uhelné energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, podle xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx s vlastnostmi jiných xxxxxxxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v systémech, x smlouvy, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx by se xxxx mít xx xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria týkající xx jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, které xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené směrnice.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 oddílu C xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx měn x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx v případě, xx xx xxxxx xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx bylo možné xxxxxxx vypořádání x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx kontrakty by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx za to, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx plateb xx zboží, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx netting xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx týkající xx xxxx měny vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx kontrakty xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x výměně jedné xxxx xx xxxxxx xx měla být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx xxxx xxxx xx xxxx neměly xxx považovány xx xxxxxxx o prodeji xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x xxx ohledu xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, že xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx prostřednictvím distribučních xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx tohoto zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, avšak toto xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx x posouzení xxxx xxxxxx neopírá, je xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Podobně xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx součást xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx by xxxx xxx stanoveny na xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx aby xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo být xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx stran způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je v tomto xxxxxxxx systémem párování xxxxxx zákazníků, na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx jistoty x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxx zahrnovat x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx xxx být xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Měl xx xxx důkladněji xxxxxxx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům a příslušným xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx převážně x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx také zprávy xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx jiná xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x ohledem xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx na xx, xx toto obchodování xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx použití svého xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – měly xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx přijímání a xxxxxxxxx pokynů xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne xx xxxx xxxx být xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x přihlédnutím xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx byl pokyn xxxxxxxx na vlastní xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Má-li být xxx xxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu xx xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x zprostředkování xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

Z působnosti xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx infrastruktury zákazníka, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým se xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxx by se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx všechny xxxx v Unii za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx cíl, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx pravidla by xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU je xxxxxxxx vytvořit pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx velice xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim regulace xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podniky. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx by měla xxxxxxxxx rizika spojená xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx mít xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx účinně x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno dodržování xxxxx xx ochranu xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx tohoto nařízení. Xxxxxxxxxx osobních údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti střetu xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx doplňkových xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, akcie, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx zvláštní dávky, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby se xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zahrnuty také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx obchodů xx se xxxxxx xxxxxxxxx samostatně na xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx ukončení či xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx podmínky, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx xx však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx investičních xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx ujednání x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, xx xxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx a povinností xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou pro xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx zákazník, vůči xxxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx by xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Střet xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být důležité, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx přímo nebo xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx podnikání a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, aby xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx opatření zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx řídit, xx nemělo xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti udržovat x uplatňovat účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy osob, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se zájmy xxxx, xxxx nimiž xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx s xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, by měly xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční analytik xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx důvodů spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x peněžní xx xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami x xxxxx skupiny investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se upisování x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx xxxxx různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx by xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při němž xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx mít xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx dotčeny požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx včetně propagačních xxxxxxx, aby se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx však xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týká xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciální zákazníky, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx požadavky xx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Investiční podniky xx měly xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx na požadavky xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx se xxxx xx sdělení xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx xx vhodný x xxxxxxxxx, přičemž xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx podniku, loga xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x rizik, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Informace by xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx to, xxx xxxxx, která informace xxxxxxxxx, tyto informace xxxxxxxx za klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

V případech, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet jako xx poskytnutí xxxx xx odlišné služby.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a o xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx být zváženy x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx, by xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx být poskytnuto, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx ohledu xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx posudky založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx nezávislé, tak xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by mohli xxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx rozumějí povaze x xxxxxxx poskytnutého xxxxxxxxxxxx poradenství, měly xx xxx rovněž xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít za xx, že tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx a rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby se xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx ohledu by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx souhrnný dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

S ohledem xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx portfolií, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s nadřazenou xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx povinnosti, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, nebo pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se zajistilo, xx zákazníci mají xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, jakož x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací a xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx jasné a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx jim poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by však xxxx představovat náklady, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx se zákazník xxxxxxxxx. V případě následného xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a průběžné xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx neměly být xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx se opírá x zásadu, xx xx měl být xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx být xxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx i o xxxxx dalších nákladech x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly xxxx xxxx trvalý xxxxx xx xxxxxxxxxx v průběhu xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx relevantních xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které provádějí xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx komodity.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx xxxx xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x svými xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální zákazník xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx rovněž xxxx být objasněno, xx xx investiční xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx investici, xx xxxxxx.

(88)

Pro účely xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl být xxxxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx správci xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx svým zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vést, xx xxxxx přizpůsobit typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx s tou podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, resp. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx sdělení pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se xxxxxxxxx xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, které xxxx xxxx specifický xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx x profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx derivátů xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, složení kolaterálu xxxx kurzové riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem zahrnovat xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení nástroje.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx na jeho xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, tržní xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má za xx, xx odkazem xx xxxxxx pokynu xx rozumí odkaz xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx zpravidla používat x případě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx x xxxxxxx jiných obchodů. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx daných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx zásady xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx provádí, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, že xxx to xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jim zvolený xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat x xxxxxxx, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x xxxxxxx s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky provedou.

(101)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx tento xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx instrukcí xxxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde o xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Skutečnost, xx zákazník zadal xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx tyto xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, že xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx obtížné xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, které xx platily xxx xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, zda jsou xxxxxxxxxxx v obchodním systému xxxx xx mimoburzovním xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx je cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x splňuje povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx se neměla xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx straně xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxx zákazníky. Kvalita xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx rozhodující xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx měly xxx xxxxxxx zahrnout xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx výsledky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční podnik xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx xx omezí xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních nástrojů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx svědomité xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx toho, zda xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx x střední xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx na xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx xxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx podniků xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx malých a xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx na stávajících xxxxxx se zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně obou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx by xxxx xxx méně zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx malých x středních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním bodem xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx staly xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx na nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx staženy z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx investičního podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x tomu, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx negativní dopad xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od organizátorů xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančním xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx danou skutečnost xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 31 odst. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který by xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které může xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, je rovněž xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, které by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokynů včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx na xx, zda xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx se xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx nebo pokusy x zneužití xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit transparentnost xxx xxxxxxxx působící xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smlouvy, které xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx účinné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx za xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx jejich xxxxxx x náklady xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené marže xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x dalších xxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx služeb. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx při nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx o xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx uživatelé údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, zda xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx nákladového účetnictví, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat s více xxx jedním příslušným xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí základní xxxxx x dodržuje xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx osobních údajů, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x s právem xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx práva xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx života x práva na xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx se rozumí:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli podobě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx výhod, které xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx x xxxxxx xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx x energie, xxxx. elektřiny.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, za xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

osoba, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba mezi xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, si xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení mezi xxxxx xxxxxxxx činností x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxx na xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx přepravní soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx za přiměřené xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx nebo xxxxx;

b)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvních xxxxx dodat a xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx nahradit fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx být kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

b)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx práv vlastnické xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx fyzickému xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud si xxxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx důvodu k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, který xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

c)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx ji provozovatel xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx splatit xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

dva xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx v odstavci 3;

b)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx není hlavní xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x výměně xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx této xxxxx xxxx.

a)

mají xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

b)

nejedná xx o xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního nástroje, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. b) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x povolenek xx xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

často x systematicky x xxxxxxxxx xx emise, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx s xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx nebylo pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrolního prostředí xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

x)

sledovat činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx informacím;

b)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx významné xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx účastnit výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet některé x xxxxxx osob:

a)

dané xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod je x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo pod xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx xx nabádá, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx příslušná xxxxx, xx kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, který uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, a xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx jinými postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx portfolií s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx xx jinou xxxxxx, xx jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci o obchodu;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx investičních operací xxxxxxx, včetně poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

c)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal povolení xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

pokud se xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx rizik;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx to x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx článku, investiční xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, které se xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx a kvalita externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, nebo tím, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx pod xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí zemi;

b)

mezi xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

c)

obdržet xx xxxxxxxx informace xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s vnitrostátními a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán dohledu xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx pravděpodobné, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx obchodu prováděného xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko poškození xxxxx jednoho nebo xxxx zákazníků;

b)

upřesní xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno přijmout, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx střetů.

x)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné zájmy (xxxxxx zájmů podniku), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

opatření x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx být xx xxxx řádnému xxxxxx xxxxxx zájmů.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby neprovádí xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx obchody, xxxxx xxx xxxxxx z pozice xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx víře x xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx souvisejícími finančními xxxxxxxx, s vědomím pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční analytici xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx dostat xx xxxxxx se zájmy xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

samotné investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx xx osob, xxxxx mají xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení ve xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenu.

x)

osoba, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tvůrce xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím podniku x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových investorech, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

x)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx x xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx placené investičním xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé udělení xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a vždy xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx výhody investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx toto xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně uváděny x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento xxxx xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze zajistit xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx provizí, xxxxx a dalších poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx ze skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo finančních xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo v xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odst. 4 písm. x) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx v minulosti a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

a)

informace nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních údajů;

c)

pokud xxxx informace založeny xx hrubé xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

x)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně komunikovat;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx třeba použít xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x omezení možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič dat) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo jejich xxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, které xxx s těmito nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, která xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx konkrétní omezení xxxx xxxxxxxxx uvážení.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx zdrojů;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investor kromě xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a související xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, za xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Unie xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX nebo klíčové xxxxxxxxx o strukturovaných xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx hodnocení prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x složitost, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím služeb xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX a příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx zavedeny xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx poradenských služeb x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx v omyl, jaký xxxx poradenství dostávají, x xxx xx xxx dostalo takového xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx zákazníka včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx xx správou xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xxxx vhodné pro xxxx účel x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx přesně xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, jako xx zvážení, xxx xx v informacích od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxx;

b)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, po xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

b)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

nezahrnuje žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby si xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxx, případně xxxxxxxxx x rozsah investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx být nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po provedení xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx to xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a investiční xxxxxx má vůči xxxxxxxxxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx finančních nástrojích x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených s poskytováním xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (je-li xxxxxx hodnota k dispozici), xx níž xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx a jiných úhrad xxxxxxxxx ve vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících práva x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto případě xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx splňujícího xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 odst. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

v xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx a prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

f)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx ve výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní ceny xx pravděpodobně známkou xxxxxxxxxxx. Podnik vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka včetně xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy finančních xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x případě xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx je xxxx, xxxxxxx, rychlost, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx provádí pokyny xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, například riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a alokovány xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož pokyn xx xx xxxxxxx x jinými;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx pro xx xxxx xxx x xxxxxxx na daný xxxxx nevýhodné;

x)

jsou vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro něj xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník písemně xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, nebo xxx jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom toho, xxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx jiné efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních hovorů x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx v souladu s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a

b)

xxxxx xxxxxxx hovorů a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx nebo na xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xx xxxx xx xxxxx let.

x)

xxxxx a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx pokynu x xxxx, xxx xx být xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x prvního xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx jsou přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, zda xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného v písmeni c) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx poskytnuty xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx k získání potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

f)

podnikl xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx úplnosti, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitenti, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního období x xxxxxxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx konce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx zveřejní xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx na internetové xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, například xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, že xx byla xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx xxxxxxx xx získávání kapitálu.

x)

xxxxxxx trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx jiná opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx mít xx xxxxx konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x daném obchodním xxxxxxx dvacet držitelů xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx hrubých xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu prodeji xxxx x úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

d)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx společné náklady x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx poskytované schválenými xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovateli konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx prostřednictvím fúze, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském členském xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx aktiv podíl xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.