Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx pro řízení xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx aktů v přenesené xxxxxxxxx. Aby mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, je důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, transparentnosti x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx které xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby se xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx osobám, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx žádoucí začlenit xx tohoto nařízení xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetických xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, aby se xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx vzniku mezer x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx soustavy v oblastech xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx být xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, všechny způsoby xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, např. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx I oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za finanční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X oddílu C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx měla xxx považována za xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. To by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx by xx xxxx xxx za xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx režimu regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené směrnice.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx derivátovými xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je xxxxx xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx finanční xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx xxxxxxxx xxx x kratší než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx také xxxxxx xxx za xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx xxxx swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx placení, x xx xxx ohledu xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, či nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, by xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx být xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxxxxxxx, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx poradenství x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx účely směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje x xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x posouzení xxxx xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 odst. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Konkrétně xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet jako xx nedílnou součást xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx objektivní x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené působnosti, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, který provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx je v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx segment, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování včetně xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx měl být xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx zahájení, vytvoření, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx algoritmické obchodování, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx lidským zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, určují xxxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx a xxxxxx xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx způsob obchodování x vysokou frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx k jedinému nástroji x k několika nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které existuje xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx měly xxx xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx podané za xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxxx být xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx byl pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Má-li být xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx být z xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx xxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx xx xxx, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, by xxxx být xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx stanovit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxx xx řídí provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx být navržena xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a jeho xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co se xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx potenciálního zákazníka, xx. xxx se xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné provádění xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx vazbu xx xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými ve xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika hrozící xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, který bude xxxxxxxxxxxxx na újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx funkcí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by tuto xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky musejí xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (ESMA) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx definice odměny, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx doplňkových xxxxxx zákazníkům, např. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx politiky odměňování xxxxx xxxx, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx zaměstnanců, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, které dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních obchodů xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx xx však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx k výkonu investičních xxxxxxxx obecným zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx více zásadních xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx být umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx mají být xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, pokud xx vyžaduje čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx se xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž je xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx by xx byla současně xxxxx ztráta xxx xxxxxx takového zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx důležité, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, by investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx pozornost investičnímu xxxxxxx a poradenství, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti správy xxxxxxxxx a podnikových financí, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, která xx xxxxxxx pouze v případech, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx xx bylo xxxxxxxx zváženo, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx označované xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx být xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx prezentován jako xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx být dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx opatření a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž povinnosti xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx jménem zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx likvidovat pozici x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx v investičním výzkumu, xxxxx nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových xxxxxxx x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx na turné xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx xx upisování x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde ke xxxxxx zájmů, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podrobnější a xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx činnosti týkající xx upisování nebo xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx založen xx konkrétních xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Podnik by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx by jimi xxxx dotčeny požadavky xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví požadavky xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciální zákazníky, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či způsobilou xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je vhodné xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx řádně informováni. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx xx xxxx xx sdělení určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx se měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx podniku, loga xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Aby xx xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx investoři dostávají, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx poskytované každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx jazyce ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx by však xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx prezentace xxxxx x xxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět jasnou x výraznou xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx sklon xxxxxx xxxxx nebo osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x týmž xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx a o xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx měly zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx xxx xxxxxxx x x nichž xx nejedná x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx blízké, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx být poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx odborné a xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx za xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (provozních xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx a obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik není xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx transparentnost x xxxxxxx a poplatků xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, mělo xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxxx a má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx na výnos, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a na xx, xx je xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx xxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx nebo umístění x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (produkty s investiční xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx jej nedoporučily xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU odpovídající xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx zákazníci mají xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx následného xxxxxxx by xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx souvisí pouze xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného souhrnného xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, jež by xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx postupy, kdy xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx se opírá x xxxxxx, xx xx měl xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x celkových nákladech xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx podíl, x xxxxx xx xxx xxxx xxx povoleno, xxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům poskytovaly xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními náklady x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x nichž xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx kontakt a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx získat.

(82)

Aby bylo xxxxx poskytovat zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx o platebních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody o xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx účelem xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, kdy je xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx smlouvy finanční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x svými funkcemi x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční podniky xx xxxx xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx objasněno, xx xx investiční xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx zákazníky. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx plnit xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx mělo zvlášť xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx znehodnocení ve xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx náklady xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx to, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx jiný specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že odkazem xx povahu pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx investiční podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx jako v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx bázi xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx xxxxx měly xxxxxxxxx ke zvláštním xxxxxx XXX a xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádí, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx k provádění jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx x jeho službách, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx zákazníků, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x kvalitě provedení x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx pouze v xxxxxxx, jsou-li s xx xxxxxxxx, xx xxx to umožňuje xxxxxx dosahovat xxx xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx zajistilo, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx xx tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx by xx xx něj xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx jde x xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx pokynu, by xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx určitým xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik měl xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx či xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx tyto xxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx účet, xxxx xx to být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx obchodování xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by současně x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x případě, xx příslušný xxxxx xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxx xxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx trhů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx uzpůsobený poměrům, x xxxxx se nachází xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční nástroje xxx ohledu na xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx trhu korektní x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx provádění pokynů xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. míra provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx zveřejněnými v souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, které jsou xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx dat a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Na xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx souvisejícími finančními xxxxxxxx xx se xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx na provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, a x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx na malé x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx poskytnout xxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx xx emitentům xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, je xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x středních podniků. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx podniky. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla šíření xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx znamenala xxx xxxxxxxx na xxxxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora trhu xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx malých x středních podniků xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx na xxxx xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx přímo na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx státě, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx seznam okolností, xx xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora trhu xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém xxxxxxxxxxx pozastavení obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx úsudku x xxxxxxx jim nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x v čl. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem xx xxxxx chápat odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem a xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx signálů, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx, které xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Seznam xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx, xx neměl xxx ani vyčerpávající, xxx xxxxxxxx pro xx, zda se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx xx každý x xxxxxx signálů xxx x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo pokyny x xxxxxxxxxxx, které naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx subjekty xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví toto xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x struktur xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx na přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x tím, xx xx specifikace těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx zařazeni xx xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx xxxx i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, měly xx xxx údaje x xxxx nabízeny xxx, aby nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xxxxxx xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x rozsahu xxxxx x xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx údaje x xxxx poskytovány xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno ujednání x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli zpracování xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného xxxxxx x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx mohly xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx xxx mohly xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx osoba v příbuzenském xxxxxx“ se rozumí:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx se uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, si konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x x xxxxx, xxx na xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou aktuální;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním investiční xxxxxx témuž xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj příjmů x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvních xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné ze xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx realizace xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx nárok xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní lhůty xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací lhůta.

x)

její xxxxxxxxxx je nebo xxxx být provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je obchodována xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, převádí xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx komoditu;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, ať xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx přidělování přenosové xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

povolenka, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx spadá xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

geologická, environmentální xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

jakékoli xxxx aktivum xxxx xxxxx zastupitelné povahy, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

a)

dva xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx měn, xxxxx toho, která x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

výměna těchto xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx výměnu xxxxxx měn xxxxxxxx xx jurisdikci této xxxxx xxxx.

x)

mají xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x deriváty;

x)

jejich xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a systematicky x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x dluhopisu, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, pokud xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx jednou xxxxx;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx xxxxxxx x případě kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, pokud se xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxx náležité a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx přijata;

x)

sledovat činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx informacím;

x)

vedoucí orgán xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx případ xx xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx by xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx a mechanismy k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx plán auditu xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků získaných xxxxx písmene x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet některé x xxxxxx xxxx:

a)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 či 3 nebo pod xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx se xxxxxxx x xxxxxx obchod příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx záznamy podniku x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či jinou xxxxxx, xx jejíž xxxx se daný xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx provádějí, nepodílí xx řízení dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství podniku, xxxxxxx personálu xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx o trhu a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx vztah a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx si xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podporující xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx dohlíží na xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

pokud xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná nevykonává xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná opatření;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx dohlíží xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx schopnost účinně xxxxxxxxx externě zajišťované xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx přístupu vykonávat;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx je xx xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx jinou xxxxx xxxxx, nebo xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx pod účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX a nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx třetí zemi;

x)

xxxxxxx xx nejdříve xxxxxxxxx xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) č. 600/2014;

d)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx finanční xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx upřednostnit zájem xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx služeb.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx a činnosti a doplňkové xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx střetů.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce patří xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx podniku), xxx xxxxx být xx střetu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx činností xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxx doplňkové xxxxxx xxxx činnosti;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx postupného zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx újmu řádnému xxxxxx střetu xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx prezentovány jako xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/EU.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního podniku xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx z pozice xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx víře a xxxxx to není x xxxxx běžné tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce či xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční analytici xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do níž xxxxxx investiční podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

d)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, že xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal zásady xxxxxxxxxxx takové požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

f)

opatřeních xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx střetů zájmů, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníků xxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že budou xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx odpovědné xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx jako kompenzace xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xxxxxx udělení xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

alokace, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x grafickou xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx upozornění xxxx výrazné;

d)

informace jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve více xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým způsobem;

b)

jsou xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx byly pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx období, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx finanční index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx delší xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti v každém xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze skutečné xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v odst. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které xxxx xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx článku 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx uzavřít xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx doplňkové služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx finančního xxxxxxxx xxxx investiční či xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

jazyky, xx kterých může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a zákazníkem, včetně xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx investiční podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx činí na xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx podobě;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx dat) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx zařazeny xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

rizika spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx xxxxxxxx kromě xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

všechny xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jinými xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

b)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx investiční podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx v souvislosti s příslušnými xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx poradce nabízí;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx k dispozici;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

kritéria xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x složitost, jakož x charakteristiky zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx zákazníka vhodné. Xxxxx tomu xxx xxxx, podnik tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) směrnice 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační požadavky x kontrolní mechanismy xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x poradců byly xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx nebylo pravděpodobné, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx poradenství xxxxxxxxx, x aby xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx investiční rizika xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx byly vhodně xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx určit x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx v informacích od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx prováděny;

c)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

b)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx a které xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx investici;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x když existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

u xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno či xxxx označení zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx stanovených přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx vůči xxxxxxxxxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník investičního xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl pokyn xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx období;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až l) xx každému obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu daného xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xx může xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

x)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních nástrojích xx peněžních prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného ve xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv xx xxxxxxxxxx, xx xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx spojen s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky používají, xxx zákazníkům prokázaly, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx je cena, xxxxxxx, rychlost, pravděpodobnost xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx přijal opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu výběru xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým podniky xxxxxxx x xxxxxxx, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, a neprodleně, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx řádného xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx sloučit x xxxxxx;

x)

všichni zákazníci, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení pro xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx vypracována x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx toho, jak xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně důsledků, xxxx xxx xxx xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, a že si xx xxxxx xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx případná ztráta xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření podniku xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx hovory xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou k dispozici xxxxxxxxxx orgánům.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx xxxx xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx dobu až xxxxx xxx.

a)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

e)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou přijaty x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx x xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, avšak xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

c)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx s ohledem xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, že xx xxxxxxxx na xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx internetových xxxxxxxxx uvedeny nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní pozici xxxx by ve významném xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

a)

významu xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, pokud je xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity významnější xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx, xxxx například xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, xxxxx xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x případě xxxx xxxxxxx xx x daném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx otevřených pozic, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx údaje o trhu xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx systémů pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl na xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx metod nákladového xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx xxxx získání x šíření xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát byl xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxxx podnik xxxx část podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx organizovaný obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.