Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx a upravuje provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx x poskytovatele xxxxxx hlášení údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx pozic x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxx soudržnost x xxx xx xxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto nařízení xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx výše xxxxxxxxx pravidel týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx smlouvy xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx účely omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx v příloze I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx zajistilo, xx je xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx mělo xxx xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, všechny způsoby xx však měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx jako xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx vypořádány“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx měly xxx xxxxxxx ropné x uhelné energetické xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x splňuje-li soubor xxxxxxxx, podle xxxxx xx xxxx, zda xx smlouva měla xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx standardizovány x obchodovány v systémech, x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví obecný xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Příloha X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, které tudíž xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 oddílu C xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx měn x xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má xx xx, že xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx tržní xxxxx jiná, xx xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx případech xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové peníze x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx finanční xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší než xxx xxxxxxxx dny x kratší xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxx vhodné xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx dosáhnout jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní provoz xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx spotové xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxx lhůta xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx xx druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx každá xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně měny, x tudíž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx ohledu xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo opce x xxx xxxxxx xx to, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje xx xxx účely směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, avšak toto xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x posouzení jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx B bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x tudíž se xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje směrnice 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, aby xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx cen, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx aby xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x prodejní zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx je z funkčního xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx z interního systému xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx systémem párování xxxxxx zákazníků, xx xxxxx základě investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx účet.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají různá xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx elektronickém přístupu xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx segment, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 směrnice 2014/65/EU xx xxxx zahrnovat x jiná opatření, xxxxxxx prostřednictvím systém xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx systémů, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Proto by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx pokynů, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx pokynů, jestliže xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx jiné parametry xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, kde xx měl být xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, určují xxxxx obchodní systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx by měly xxx dostatečně obecnou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického obchodování, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xx měly být xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx jiná xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze zprávy xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx z obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx celkově xxxxx x s xxxxxxxxxxxx xx všem okolnostem xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx byl xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx neměla zahrnovat xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu na xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která zákazníkům xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx zákazníci nemají xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx elektronického přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Pravidla provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx údajů, by xxxx být xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky a postupy xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, jako xx zajišťování xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx se investičním xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx schvalovacím xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxx xx řídí provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx xxx xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx pravidla xx xxxx být xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx úroveň ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx se xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx příslušných ustanovení xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Režim regulace xx xx měl xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné provádění xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx být dotčeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva pro xxxxxxxxxx nebo monitorování xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx a systémů xxxxxxx měla patřit xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx přiměřená v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx vyřizovány xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky musejí xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), které xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx xx zaručilo xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, např. xxxxxxxx, akcie, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx zvláštní dávky, xxxxxx účty xx xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, které dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx měli xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby podněcovat x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx prováděny po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx takových instrukcí xx xxxxxxxx, že xxxxxxxx nástroje již xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx po xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx určitých xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx mezi odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx může získat xxxxxxx výhodu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, status, tj. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx cenných papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx prevence a xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x xxx xxxxxxxxxxx služeb týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxxx, xx finančním analytikům xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, jejichž xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx pracovníci útvaru xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx s xxxxxx xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx se výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx se xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx akcích, xxxxx xx xxxxxx uchází x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx zájmů, by xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx podrobnější a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx měly zajistit, xx je xxxxxx xxxxxxxxx a umísťování xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxx, xx xxxxxx vlastní xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytovaných zákazníkovi xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí na xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o alokaci xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, že xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k tomu, xx xx zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx včetně propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx však nebrání, xxxxx xx takové xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, jenž je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx rovnováhu mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Za tímto xxxxxx je vhodné xxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx popisu xxxxx požadovaného xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je vhodný x xxxxxxxxx, přičemž xx xx xxxx xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx vhodné uplatňovat xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace výhod x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx bez ohledu xx xx, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

V případech, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx na jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního nástroje xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zváženy x u xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, které jsou xx xxxxxx, xx xxxx být přiměřené xxxxxxx poradenství, jež xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx odborné a xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se na xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx poskytnutého xxxxxxxxxxxx poradenství, měly xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, že na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na výnos, xxxx údaje o xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx směnných kurzech x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a na xx, že xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje uváděné xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx portfolií, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty s investiční xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly ve xxxxx případech, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie povinny xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, zveřejnit x v xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady spojené x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinnosti, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. b) směrnice 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx by však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jako riziko, xxxxx souvisí pouze xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxx xx xxxx být xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, že xx xxx xxx xxxxxxxx informován o xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto nákladech, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx kontakt a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx trvalý xxxxx xx zákazníkem v průběhu xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx pokyny xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx portfolií nebo xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo plnění xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx o finančním nástroji xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx obecně v xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, dluhopisů, opčního xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace o xxx, zda doporučené xxxxxx xxxx nástroje xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x měly by xxxxxxxxx na tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx pravděpodobně bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby schvalovaly xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx by jim x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku stanovených xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vést, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem zaručit xxx xxxxxxx investorů, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v tomto nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x načasování podávání xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx zvlášť xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení ve xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx zprávy v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, se xx xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, tržní pokyn xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx povahu xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx podnik xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx relativní xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dosahovat nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x případě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx jako v xxxxxxx jiných obchodů. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx vrátí x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x případě XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x xx tom, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx daných xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx místa xxxxxxxxx pokynů xxx XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, který provádí, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx zákazníkům relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx důvodně xxxxxxxxxxxx, xx jim xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, by xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx dvěma či xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x x případě, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx pro xxxxxxx druhy nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by se xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xxxxxxx x které xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx nachází xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx být pro xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné s obchody, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, zda jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa provádění xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx zákazníky. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost a xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat jako xxxxxxxxxxx xx omezí xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by sama x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxx kratší xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti modelů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst xxxxxx x středních podniků xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Co se xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího dokumentu xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky. Pokud xxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Lhůty xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx trzích xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zátěž, xx xxxxxx, aby xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx xxxx xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx státě, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx investičního podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x obchodování, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx pro uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných xxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx negativní dopad xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit rizika xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx o nekalém xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, by xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, zda se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x zneužití xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní zprávy xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, aby povinnost xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx za xxxxx x trhu xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx by jim xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, měly by xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx specifikace těchto xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx cena i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx být xxxxx x xxxx nabízeny xxx, xxx nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo tomu, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx při xxxxxx xxxxx od různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, kdy xx to xxxx x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx poskytují schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx údaje x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx svých nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx jednat x xxxx xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx více než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a organizovaných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, aby za xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx xxx xxxxxx xxx každém přemístění xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx na ochranu xxxxxxxxxxxx x s právem xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx včetně xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx života x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/ES a x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx papíry x xxxx (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx vykonává proces, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx by jinak xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx při poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx se uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

zákazník xx elektronicky informován x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx důvodných předpokladů xxxxxxxxx k jejich prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx odborné činnosti xxxx za cíl xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj příjmů x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, neomezené a xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by byla xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx došlo x xxxx fyzickému xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, takže cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx a xxxx podmínky se xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dodací lhůta.

x)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx možnost vybere xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx neplnění xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx obchodována xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx nutno udržovat xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx se souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

b)

skladovací xxxxxxxx xxx komoditu;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, ať xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx sjednány x provozovatelem přenosové xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx jednajícími jako xxxxxxxxxxxxx služeb vlastním xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx provozovatele xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, právo xxxx podobné aktivum xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem služby x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, upsat, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx hlavní xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

a)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny pro xxxxx likvidity;

b)

standardní xxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx a systematicky x finančního xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx značném množství x finančního nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x dluhopisu, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x derivátu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, pro který xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, pokud xx během posledních xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x příslušného druhu xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x derivátu, pokud xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

ve xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

nejméně dvou xxxxx xx xxxxxxx x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx a rozdělí funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx příslušnými osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx v něm xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx má nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

vedoucí xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné riziko, xx xxxxxx nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx činností, xxx sledují;

e)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx není xx xxxx jejich xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx na újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx řízení rizik, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

podává hlášení x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx to zakazuje xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) anebo pod xx. 67 xxxx. 3, pokud xx se xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx ji xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

a)

každá xxxxxxxxx xxxxx, na kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx xxx formou xxxxxxxx takového obchodu, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

c)

xxxx xxxxxx záznamy podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxx portfolií s volným xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, nedošlo x xxxxxxxxx komunikaci o obchodu;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondy, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx k delegování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx článku 5 směrnice 2014/65/XX a udržel si xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx funkcí;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

pokud xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investiční podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx schopnost účinně xxxxxxxxx externě zajišťované xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx zákazníků, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx s ohledem na xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx nebo xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla zachována xxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění xxx xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx xxx xxxxxxxx xxxx povolení xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb je xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx úkolů v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx dohledu xx xxxxx xxxx xx účelem vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx finanční ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

opatření x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx postupného zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx xxxx řádnému xxxxxx střetu xxxxx.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xx dotyčné xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx víře a xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx nebo při xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, který není xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx odvodit z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx jeho podnikání – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří investiční xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje investiční xxxxxx jako xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto nařízením xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

e)

pracovním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace xxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují ani xxxxxxxxxx důležité body, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx bude dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx pro xxxxxxxx použity;

c)

jsou xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za delší xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx zřetelně uvedena xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, že výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx zvýšit nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx založeny xx xxxxx výkonnosti, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx skutečné xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční nástroj xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx se xxxxxxx písmeno a), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. x) xx c), e) x f);

c)

informace obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, odměn a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx konkrétních xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx klasifikován xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

se zákazníkem, xxxxx xx podle xxxxxxx XX oddílu I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx zasílání a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx prostředky v portfoliu xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx portfolia zákazníka;

d)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, xxxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, včetně případných xxxxxx;

x)

xxxx správy, úroveň xxxxxx, která xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace z xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

volatilita cen takových xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx němž xxx x xxxxxx nástroji obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx x související xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxx, pokud byl xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

b)

všechny xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx uvádění xx trh, nebo

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxx celkových xxxxxxx x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a

c)

způsob, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, xx úměrné xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

xxxxxxxx xxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, jakož x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří dávají xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx do vybrané xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx a cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx zákazníka vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx službu neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx podnik své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém xxxxxx xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx poradenských xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci budou xxxxxxx v omyl, jaký xxxx poradenství dostávají, x aby xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx poradenství, xxxx xx pro xx xxxxxx. Investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné za xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, zda xx v informacích od xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxxx xxx;

b)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx prováděny;

c)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

výsledek posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx provést obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl provést xxxxxxxxx přiměřenosti, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 až 11 směrnice 2014/65/XX;

b)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné z veřejných xxxxxx a které xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx systémy;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, které zahrnují xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx výstupní poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

u xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx od třetí xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx srážek, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx anonymní obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových poplatků xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx úhrad xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

h)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 písm. x) až x) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, kde xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx odstavec 4, xx pravidelný výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx finanční nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, a xxxxx x prostředků, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx úsilí xxx xxxxxxxxx odhadu hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx kategorizace, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx plnění své xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x případě xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jiné xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx podniky používají, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x opatření;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, rychlost, pravděpodobnost xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx faktory, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx v daném případě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx opatření, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx v rozporu xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

x)

všichni xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx na to, xx sloučení pro xx xxxx xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx toho, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně důsledků, xxxx xxx něj xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx jiné efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která musí xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená zařízení, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx a jsou k dispozici xxxxxxxxxx orgánům.

x)

xxxxxx a komunikace xxxx zaznamenávány x

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx budou xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx až xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky a

x)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu xxxxxxxxx xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx teprve xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx delší než xxxxx rok, xxxxx xxxxxx než dva xxxx;

x)

xxxxxxx posledních závěrečných xxx akcií xx xxxxx a druhý xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx xx vhodný xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

c)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx se nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

d)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení finanční xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx tak xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

f)

podnikl xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního období x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od konce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx zveřejní xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxx uvede přímý xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx jsou tyto xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, například pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě selhání, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud je xxxx trh z xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení obchodování xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx systému x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x daném obchodním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického internalizátora x&xxxx;xxxxx hostitelském členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.