Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, aby xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx osobám, xx xxx xx xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx přístup x xxx, xx žádoucí xxxxxxxx xx xxxxxx nařízení xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx smlouvy týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx X bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx výjimky omezena xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující i xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx podkladové komodity xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx a plynu, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx strany dohody xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx smlouva xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx vypořádány“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx chápány xxxxx x uhelné energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, xxx xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. Xx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, které xxxx takovýmto xxxxxxxx xxxxxxxxxx x u xxxxx jsou všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx např. o xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxx kritéria týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, které xxxxx xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx C xxxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxx x xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx pro xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx u většiny xxxxxxxx xxx trvá xxx dny nebo xxxx, ale x xxxxxxx, xx je tržní xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx vypořádání v souladu x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx xxxxxxxx peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxxxx se s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx finanční nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx než xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx obchodních xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx zboží, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx netting plateb, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxxx vyžadovat, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxx lhůta vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx však xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx opce x bez ohledu xx to, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, či nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být považováno xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, a xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, spravedlivě a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x alternativním xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx součást xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx činnosti xxxx v jejich průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx zaručeno xxxxxxxxxx x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, aby xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x něhož xx vzhledem k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX by systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx bázi, což xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx objasnit, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, které zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx rozhodnutí, než xxxx pouhá opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx v kterékoli fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx lidským zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění pokynů.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jestliže xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než systém xxxx systémy, xxx xx měl xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr pokynu.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, jenž představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika nástrojům.

(24)

Jelikož xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx měly xxx xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx znaky tohoto xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodníci xx použití svého xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – měly xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze zprávy xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, x nikoli xxxxxx podané xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx výpočtu xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx strukturováno způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx na vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx z xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx xxx dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického přístupu xx neměla xxxxxxxxx xxxxxx jinou činnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci přímý xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, a zprostředkování xx tudíž nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. on-line xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx opatření zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx určit zlomek xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně zákazníka xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx pokyny formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než jakými xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx pokynu xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou úroveň xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx stanovit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové činnosti. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky přeshraničních xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda xx xxxxx o zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční xxxxxxx xx velice xxxx xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxx své xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx zajistilo harmonizované x xxxxxxxx provádění xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla použít xxxxx v případě, xx xx investiční služba xxxxxxx vazbu xx xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx a xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla patřit xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx zásadních či xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, že odměna xxxxxxxx xxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx však tyto xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx měli mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx vyřizovány účinně x xxxxxxxxx funkcí xxx vyřizování stížností. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx o zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by být xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx se zaručilo xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, akcie, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx např. ve xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu, navýšení xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které pracují x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, které dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo navrhují x xxxxxxxx produkty. Xxxx příslušné xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx specifika. V takových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx i xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se použijí x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi této xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly vztahovat xx ukončení či xxxxxxxx takových instrukcí xx podmínky, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx prováděných jménem xxxxxx osoby, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx instrukce nové.

(43)

Příslušné xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, co xxxxxxxxxx podnik získal xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx okolnosti, jež xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx měly xxxxxxxxx na ty xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx nebo skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx se xxx regulovat, pouze xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci xxxxxx xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní pozornost xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx xx se xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, že rizikům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i při xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx označované xxxx „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum by xxx být podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx řízení střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx osob, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx okolnosti, za nichž xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx s vazbou xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx se xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxxxxxx, účast xx akcích, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx dojde xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Investiční podniky xx xxxx zaručit, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx dalších zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx měla být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx přistoupí xx xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx upisování nebo xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, je založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech daných xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx vypracovávání xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně požadavků xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné orgány xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx tímto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx zákazníci xxxx řádně informováni. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle xxxx, xxx je zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy by xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx požadovaného tímto xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx na požadavky xxxxxxxx se informací, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx sdělení xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x přiměřený, přičemž xx se xxxx xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa a xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx soudržnost informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx zajistit, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx prospekty připravené xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx prezentace výhod x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx výčtu xxxxxxxxxxxxx výhod služby xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou zmínku x xxxxx relevantních xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace xx xxxx být považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx které je xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi před xxxxxxxxxxx služby, xx xx na jednotlivé xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx poskytnutí xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, xxx xx investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů dostupných xx xxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jaké xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx odborné a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by mohli xxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx být xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi kopii xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, xx tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx a rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je tato xxxxx transparentnost u xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené v tomto xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo vést x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovněž xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak v jiných xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx údaje o xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xx xx, že xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx produktu xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (produkty s investiční xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x souhrnné xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx nástroje. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. b) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo pokud xxx x to, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx představovat náklady, xxxxx by zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služeb x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx částku xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx o nákladech x poplatcích xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxx xx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx se xxxxx x zásadu, xx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx pozice xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v souhrnné xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx být xxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatky, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x nichž např. xxxxxxxxxxx společnost SKIPCP xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo plnění xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx dodání xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, jakož x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční podniky xx měly xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda doporučené xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o pravidelný xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx znovu xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx zohlednil xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx objasněno, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u všech xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vydává xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní jistota x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx by jim x xxx xxxxxx bránit, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovených xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vést, je xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxx v tomto nařízení xxxx vztahovat xx xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx či do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx kurzové riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx aktivační událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxxx, se xx xx to, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx specifický xxx pokynu.

(98)

Pro účely xxxxxxxxxx, která upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx má za xx, xx odkazem xx xxxxxx pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů nebo x xxxxxxx opce xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, která xx umožňují xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx provádění xxxxxx xx x případě XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx xxx, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokynů pro XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx podnik by xxx xxx zásady xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx předávají či xxxxxxxx x provedení xxxxx subjektům, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, jsou-li x xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat pro xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx výsledku, a xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat x xxxxxxx, že xx xxx účely xxxxxxxxx pokynů využívali xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde o xx xxxx xxxx xx stránku pokynu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Skutečnost, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx vykládáno xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx částem či xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik by xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxx vědět, že xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx za provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v případě, xx příslušný pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx obtížné xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pro xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení upravující xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa provádění xxxxxx uvedená v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat příslušné xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx dosáhnout pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen příslušnými xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny zákazníka xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na různých xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx možné xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx vystupovat jako xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx účet třetích xxxxx se xxxxx xx svědomité splnění xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx systému, k nově xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší než xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx na malé x střední xxxxxxx x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx taková pravidla, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší zátěž xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx podniků zajišťují xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx nést emitent, xxxxxx vhodného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na stávajících xxxxxx se zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xx xxx xxx možnost předepsat xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx rámce se xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora trhu xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx xx nich xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx zajistit, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu v jiném xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhu a xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný trh xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx negativní xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x xxxxxxxx rizika xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx účelem xx xxxxx chápat odkaz xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, které může xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx by odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokynů včetně xxxxxxxxx pokynů, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x to xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx určující pro xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x zneužití trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx signálů xxx x sobě xxxx xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x zneužití xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx zajistit transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx týdenní zprávy xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx určitou xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx schválené systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, jímž je xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx účinné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx přiměřených obchodních xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx cenami x náklady xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx být umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl nákladů xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx diskriminace, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x trhu xxx nutnosti kupovat xxxxx služby, xxxx xx xxx údaje x trhu xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx služeb. Aby xx xxxxxxxx tomu, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx stejné xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx případů, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxx x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx nezbytné, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx a x xxxxxx údajů x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx povinnosti obchodního xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx značného významu xxxx považovány pouze xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí základní xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx mělo xxx vykládáno x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx osobních údajů, xx svobodou podnikání, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx článků 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x musí xxx v souladu se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniky mohly xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává proces, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx obchod zajišťující xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se rozumí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se uskutečňuje xxxx má uskutečnit xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

osoba, jíž xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x informacemi na xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, si xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto jiném xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

b)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx témuž xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx službu lze xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx odborné činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx za cíl xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx příjmů x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jim umožňují xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx o vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxx práva xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx své povinnosti xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na příslušné xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (lot), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

b)

lhůta, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je obchodována xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx jednoho předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo ze xxxxxx tohoto provozovatele xxxx xxxx;

x)

povolenka, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x právo xxx příjemcem služby x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

dva xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici měn, xxx alespoň xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, buď xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx je xx trhu obecně xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx těchto xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx zahrnuje jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

x)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních šesti xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástroje, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxx xxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx u strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx mimoburzovního obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x derivátu, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx během posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise xxxxxxx xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx sekundu x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx investičních služeb x xxxxxxxx, v plnění povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností x xxxxxxxxx stížnosti za xxxxx důležitých informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx má nezbytné xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá hlášení xxxxxxx souladu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx určování xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx není na xxxx jejich objektivitě x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy týkající xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to zakazuje xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

obchod je x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx obchod x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) anebo pod xx. 67 odst. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx ji nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá příslušná xxxxx, xx kterou xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx obchody xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

osobní xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx jejíž xxxx xx daný xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají dohledu xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx státu, jež xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

externí zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

nejsou ohroženy xxxxxxxx, které musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx služeb xx schopnost, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podporující xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

pokud xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx vhodná xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dohlíží xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi a řízení xxxxxxxxx rizik;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, aniž xx xx poškodilo xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné orgány xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění xxx xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxx xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx pod xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx třetí zemi;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné k výkonu xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx dohledu, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zemi;

c)

obdržet xx xxxxxxxx informace xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx dohledu xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx služeb.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx střetů.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, které s sebou xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být ve xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx střetu;

c)

odstranění jakékoli xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx postupného xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx může xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx střetu zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx záležitostí, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční podnik xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo by xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx xxxx osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx obchody, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx není x xxxxx běžné tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem pracovníka xxxxxxxx útvaru podniku xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx zájmy xx xxxxx dostat do xxxxxx xx zájmy xxxx, mezi xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu nepřijímají xxxxxxx od osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx obsahuje doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx svou xxxxxxx tvorbu;

d)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx se xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx částky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

f)

opatřeních xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx portfoliu obchodů xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx emitenta, a

b)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx odpovědné xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx zákazníkům podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nepřiměřeně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx subjektu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazník nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají takovou xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx použitá x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x grafickou xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, nezlehčují ani xxxxxxxxxx důležité body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální a xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx použity;

c)

jsou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx delší xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, že výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx založeny na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost v minulosti xxxxxxx ze skutečné xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx finanční nástroj xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx písmeno a), xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x f);

c)

informace obsahují xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx charakter a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

a)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či doplňkovým xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, učinila nabídku xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx podniku a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx nebo peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, který xxxx být poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx zařazeny xx portfolia zákazníka, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, která se xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uvážení.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a událostí x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

volatilita xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx ilustrace xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

d)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx nástroje v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx její popis.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně podmínky, xxx jejichž splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx informací shromážděných xxxxx a

c)

způsob, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

počet x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných investičním xxxxxxxx samotným xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

kritéria xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx jeho xxxxxx xxxx pro xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx a cílům xxxxxxxxx x spektrum xxxxxxxxxx nástrojů je xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními informuje xx xxxxxxx nosiči xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nezávislé;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx u služeb, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x poradců byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx zákazníci budou xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak i xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má potřebné xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx xx správou xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx byly vhodně xxxxxxxx pro xxxxxxx x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx zná;

b)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx potenciálního zákazníka.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx ceny, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx jsou xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, případně charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

u xxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, které xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x všechny zakázané xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxxx X oddílu X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx budou obchody xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx pro zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter pokynu, xxxxx to xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx o tento xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových poplatků xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxxxxx případech informace xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto případě xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalý nosič xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 odst. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx poskytnout nejméně xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx výpis xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx finanční xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx získal díky xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování, x x xxxxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx k dispozici, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zajišťujícím financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx podnik v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x opatření;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provedení pokynu, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

je-li xx v daném případě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, například riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o důsledcích xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx přijal opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií provádění xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx dosažené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, jakým podniky xxxxxxx a xxxxxxx, xx pro zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx pokyny xxxxxxxxx xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx by xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx bude v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx pro xx xxxx xxx x xxxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx investičních služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, a že si xx xxxxx toho, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx jiné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze snadno xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx zaznamenávat na xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxx xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

a)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx akcie jsou xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx xxxx kratší xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx akcií x prvního roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytnuty xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx přijímacího dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx úplnosti, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x pololetní finanční xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx konce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede přímý xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v případě, xx xx pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxx v důsledku neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx podnikového obchodu xxxx xx xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx s trvalým či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx jiná opatření;

c)

negativního xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů nebo xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx k nimž xx xxxxxxx, a to xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx veřejně.

x)

x případě xxxx smlouvě xx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxx držitelů xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu údajů x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx fixní společné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx poskytované schválenými xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx stát xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx podnik xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx se sídlem xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického internalizátora x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx v alespoň jedné xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.