Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx a upravuje provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx a vykonávající takové xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx osobám, xx xxx se xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled na xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx nařízení xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel týkají.

(3)

Xx xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, xxxxx nichž xxx určit, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v příloze I xxxxxx X xxxx 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky omezena xxx, xxx se xxxxxxxxx vzniku mezer, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx skončení platnosti xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku mezer x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, xx xxxx strany xxxxxx xxxxxxx fyzicky dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx mělo být xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx důležité objasnit, xxx by měly xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X oddílu X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx měla být xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze tehdy, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xx určí, zda xx smlouva měla xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx by xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v systémech, x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx xx xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik na xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx obecný xxxxx režimu regulace xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, které xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 oddílu X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx derivátovými nástroji.

(9)

Obecně xx xx za xx, xx xxxxx xxx vypořádání spotových xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx měn trvá xxx dny xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx xxxxxxxx dny x kratší xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx také xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx zboží, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx nástrojů vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx xx vývoz xxxxxxxxxxx zboží a xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting xxxxxx, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx a skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxx lhůta xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx za xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx se xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Měnová xxxx nebo swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani xxxxxxxxxx xxx placení, a xx xxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxxxx xxxx opce x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje xx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx k určitému typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, avšak toto xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo se x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet jako xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx doplňkové služby xxxxx xxxxxxx I xxxxxx B xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx objektivní x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx toho, co xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx na xxxxxx cen, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx stejný jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx xxxxxxx, která xxxxxxxx povolení jakožto xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx jistoty x s cílem zaručit xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat také xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx xx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx opatření x xxxxxx obchodního systému xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx objasněno, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx označovat xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx než systém xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Algoritmické xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx obchodní systém xxxx xxxxxxx, kde xx měl xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, měly xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx jiná xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x ohledem xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx na xx, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodníci xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x nikoli xxxxxx xxxxxx za xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx pokynů xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx výpočtu xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na vlastní xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx mezi subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx určování toho, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytovatelů.

(25)

Měla xx být xxxx xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx působnosti xxxxxxx elektronického přístupu. Xxxxxxxx, která zákazníkům xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

Z působnosti definice xxxxxxx elektronického přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx infrastruktury zákazníka, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat čas xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx údajů, xx xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xx xx nutné, xxx se investičním xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx na všechny xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx měl xxxxxxxx cíl, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx navržena xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a jeho xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx od nich, je xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx své podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx se xxx xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní požadavky, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx své xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, aby xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx vazbu xx xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající se xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx by měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a uchovávat xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx xx zaručilo xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx přímo či xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx účty xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx zaměstnanců, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, které xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx přímí nadřízení, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí produkty. Xxxx příslušné xxxxx xx měli patřit xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných zástupců xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. V takových xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se tyto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx mají být xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx podnik získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx by xx xxxx ujednání ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na ty xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku na xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx je xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx regulovat, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x rámci jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx přímo xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává kombinaci xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na sdělování xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x jak xx xxx xxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x při xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx označované xxxx „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx být dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx rozporné xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx s xxxxxx xx investiční podnik, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem provádět xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx analytik xx xxxx osoba xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx xxxx osobami x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za aktuální xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat taková xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx v investičním výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx změnu investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx xx upisování x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx dojde xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je xxxxxx xxxxxxxxx x umísťování xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx měly zaručit, xx xxxxxx vlastní xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx by mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x alokaci xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x okolnostech daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx kladen nad xxxxx zákazníka emitenta xxxx xx xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces vypracovávání xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá toto xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx by jimi xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx straně xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení týká xxxxx povinnosti vyplývající xx směrnice 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx tímto xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx neprofesionální, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx měly obsahovat xxxxxxx důležité prvky. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx obsah popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx by však xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx prospekty připravené xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) nebo směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx prezentace výhod x xxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx jasnou x výraznou xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má v úmyslu, xxx klamavými byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx jako xx poskytnutí xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno nezávisle, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx nástrojů dostupných xx trhu, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx xx xxxx pohybovat xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx umožňuje korektně x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx na technické xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx mohli xxx xxxxxxx. Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít za xx, xx tento xxxxxx poskytl zákazníkovi xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx se týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a poplatků xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, mělo xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům podle xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx vymezeny v tomto xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám např. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx souhrnný dopad xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem informovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx uváděné xx trh obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Xxx xx xxxx xxxx xxx např. v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx produktu nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx regulují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního investování x xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxx případech, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s čl. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx by zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx průběžných služeb x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx se zákazník xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx částku xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxx informace x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za finanční xxxxxxxx, xxx by xxxx být odhadnuty xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx téhož cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování zákazníka x nákladech a xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx pozice xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx pro zákazníka xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx měly xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxx nástrojům, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, které xxxxxxxxxxx podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx vztah xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx pokyny xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K informacím, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx xxx účelem xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx dodání xxxxx, dluhopisů, opčního xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx nutné xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týkají, jakož x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx na tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx zcela či xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx koupit, xxxxx xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když se xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, je třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Aby se xxxxxxxx xxxxxx jistota x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, v níž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nemělo xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx plnit xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx sdělení pro xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx vztahovat na xxxxxxx kategorie xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický xxxxx x načasování podávání xxxxx, xxx jaké xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohou stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií by xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx se xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx rozumí odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx investiční podnik xxx xxxxx relativní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx umožňují při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou investiční xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SFT) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu datu xxxxxxxxxx cenné papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx xxx, xxx xx po xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx měly xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx SFT x xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx pokyn každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy svých xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x kvalitě xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k tomuto xxxxx zvolit jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx jim zvolený xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, že xx pro účely xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být podložen xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, objem a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx jsou zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, xx splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxx či xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně navrhne xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx měl xxxxxxx vědět, že xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx by splnil xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x případě, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx pro xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx srovnatelné s obchody, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx je cena xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat účinnost xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení podle xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového zlepšení, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx to, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxx mohli určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx měly xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx výsledků, které xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx xxxx výsledky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zacházet jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxx v posloupnosti. Na xxxxxxx informací o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx nebo orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx sama x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, by příslušné xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx zkušeností s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx než xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx stávajících mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx případě xx trh xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by emitentům xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Co xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx prospektu xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xx by nemuselo xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx možnost předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených místními xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx by xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx na trzích xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxx zátěž, xx vhodné, aby xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx malých x středních xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento odkaz xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně poškodilo xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx flexibility při xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů. Informace xxxxxxx xx organizátorů xxxxxxxxxx systémů by xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, který xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn k obchodování“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx a rušení xxxxxx, x to xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Seznam xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x manipulaci x xxxxx, by xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx se xxxxx o zneužívání xxxx xxxx xxxxxx x zneužití trhu, xxxxxxx xx každý x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x zneužití xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx působící xx trhu a xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, které xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx přiměřených obchodních xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx za přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx různých provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů údajů.

(124)

Aby xxxx zajištěno, že xxxxxxxx za údaje x trhu jsou xxxxxxxxx na přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx přiměřený vztah xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx na xxxxxx vytváření x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx svých nákladů, xxxxxxx xx jim xxxx být umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx xxxxxxx takových xxxxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx společné náklady xx poskytování údajů x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx údajů získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx být xxxxx x trhu xxxxxxxx xxx, aby nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx služeb. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle uživatele x xxxxxxxx případů, kdy xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx uživatelé údajů x xxxxxxxxx orgány xxxxxx posoudit, xxx xxxx údaje x xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů by xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých nákladů, xxxx by museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx pro určení xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx jedním příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, aby xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx přemístění xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx v souladu s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou právní xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx osobních údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx jakékoli zboží xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být předmětem xxxxxxx, včetně kovů x xxxxxx rud x slitin, zemědělských xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx na papíře x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací na xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových stránek x x xxxxx, xxx na xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx k jejich prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že tuto xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxx odborné činnosti xxxx xx xxx xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvních xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z jiných smluv xxxx xxxxxxxxxxxx stranami, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by došlo x xxxx fyzickému xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx dodání x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

b)

xxxxx, xxxxx xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx možnost vybere xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx vztahu;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, který xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

c)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx prostředky, x xxxxxxxx přenosových práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx anebo xx xxxxxx tohoto provozovatele xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx X oddílu C xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná fyzikální xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx smlouva xxxx jednotek, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx zastupitelné povahy, x něhož xx xxxxxxx o právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, službami či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

pro xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx není hlavní xxxxx, xxx dva xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, která je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

a)

mají xxxxxxx, xxxxxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní trh, xxx stanoví čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x příslušného druhu xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx stanoví čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo vyšší xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx za sekundu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném a profesionálním xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx nebylo pravděpodobné, xx xxx v něm xxxx bránit.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx povinností xxxxxxx;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx spojených s činnostmi, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

a)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx písmene a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

a)

příslušná xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet některé x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

obchod xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) anebo pod xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx xx xxxxxx, xxx takový obchod xxxxxxxx.

a)

každá příslušná xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jinými xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií s volným xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních předpisů xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx účet se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

externí zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

xxxxxxx xx vztah a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

c)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxx podniku vydáno xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, kapacitu, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx funkcí;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx vhodná xxxxxxxx;

e)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě zajišťované xxxxxx nebo služby x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx potřebné x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

f)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx vliv na xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx o externím zajištění, x xx s okamžitou účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, aniž xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx poskytuje zákazníkům;

x)

poskytovatel xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních zařízení, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo činnost;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcí nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx xx služeb xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx dohledu, xxx jsou xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) č. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán xxxxxxx xx třetí zemi x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx taková xxxxx získá finanční xxxxxxxx nebo se xxxxx finanční ztrátě xx úkor zákazníka;

b)

podnik xxxx taková osoba xx zájem na xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku v podobě xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx xxxx služeb.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx informací mezi xxxxxxxxxxx osobami vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx xxxxx být xx střetu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx z těchto xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx řádnému xxxxxx střetu zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx to xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného pokynu xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx výzkum, anebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných osob, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx dostat do xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu nepřijímají xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx investičního výzkumu;

c)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že se xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových investorech, xxxxxx podnik zamýšlí xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

pracovním xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx podnik umísťuje xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní zájmy xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

že xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

a)

alokace xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx člena vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx udělení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx nebo subjektu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx zakoupí xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx výhody investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace jsou xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo xxxxx se pravděpodobně xxxxx jejich příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx více xxx jednom jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání xxxxxxx.

x)

xxxxx údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, je xxxxxx vliv provizí, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost v minulosti xxxxxxx ze skutečné xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které jsou xxxxxx nebo v xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace vyžadované xxxxx článku 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx sdělení;

x)

výzvu, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

jazyky, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, který je xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx nebo peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému pojištění xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx být poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx žádost xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xx trvalém xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, které xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx uvážení.

a)

rizika spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace z xxxxxxxxx zdrojů;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx nástrojů s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx ilustrace možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej finančního xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx investor xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx finanční nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

b)

xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx o strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx celkových xxxxxxx x poplatků xx xxxxxxxxxx investice;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx a xxxxxx pravidelného hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a

c)

způsob, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x různorodost zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky zákazníků xxxxxxxxxxxx podniku, a xxxxxxxxx, aby byl xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx nástrojů, a

c)

xxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, aby jeho xxxxxx xxxx pro xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalém nosiči xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx u služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx zavedeny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx v omyl, jaký xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx dostalo takového xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak i xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx a aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx na stanovení xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx xxxxxx xxx xxxx účel a xxx byly xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx přesně xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a informace xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx zajištění konzistentnosti xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod;

x)

každé xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx jinému xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx zásadně změnit xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx si xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x služeb xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů zákazníka, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první pracovní xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

celkovou částku xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších úkonech xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, kde xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno vyhledat xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 xxxx. 2, a pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxx;

b)

v xxxxxxxxx, kdy se xxxxxxx odstavec 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, na xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích prováděcích xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, na xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích práv;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 odst. 1 xxxxxxxxx faktorům uvedeným x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx významně spoléhá xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx veškerá xxxxxxxxx opatření k xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx finančních nástrojů x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, včetně xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a opatření;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka;

e)

je-li xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx pokynů a xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny prováděné xx účet xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, v jakém xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx xx o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má sloučit x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny mají xxx xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, a že si xx xxxxx toho, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx záznamů bez xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx a jsou k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx nebo xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx až xxxxx xxx.

a)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx kratší xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, avšak xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx jeho akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a transparentní xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx práv xxxxxxxxx x xxxx cennými papíry;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, zda x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního xxxxxxxx;

x)

podnikl xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx konce xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 7 odst. 1 xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, že xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na těchto xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu ústřední xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx trh x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx stažení x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxx součástí;

d)

dopadu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx systému x

x)

informace, xxxxx xx k dispozici xxxx x xxxx má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu údajů x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx poskytované schválenými xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

a)

předtím, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx transparentnosti dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx registrován xxxx trh xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.