Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx pozic x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, transparentnosti x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Aby se xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx uvedené povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx výše xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx smlouvy týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx C bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx se xxxxxxxxx, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxx strany dohody xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx komodit.

(4)

Xxx se xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx vypořádána fyzicky, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx xxxxx jako xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx důležité objasnit, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx ropné x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx měla xxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx podle přílohy X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, zda xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. Xx by xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se tento xxxxx xxxxxxxx. Příloha X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje finanční xxxxxxxx týkající xx xxxx, které xxxxx xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro jiné xxxxxxxxxx smlouvy týkající xx měn x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx měn trvá xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx tržní xxxxx jiná, xx xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx vypořádání xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx xxxxxxxx dny x kratší než xxx obchodních xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx plateb xx xxxxx, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto spotového xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Smlouva x xxxxxx jedné xxxx xx druhou xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx samostatně. Měnová xxxx xxxx xxxx xx xxxx neměly xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně měny, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx dobu trvání xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, představovat xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Obecné poradenství x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Patří sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx investiční xxxxxx či xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx B xxxx 5 směrnice 2014/65/EU, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX a její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx zaručeno xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené mezní xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, aby xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx obchodování probíhající x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný jako xxxxxxxx systém. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, který provádí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx základě investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx objasnit, jak xxxx xxx tato xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx segment, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx pouhá opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx pouze automatické xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx měl být xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou frekvencí xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx představuje dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx s xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx podané xx xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx pokynů nebo xx účelem provádění xxxxxx na účet xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx způsoby, které xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx strukturováno způsobem, xxxxx zamezuje tomu, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx mezi subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx z xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx neměla zahrnovat xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx účastníci obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx působnosti xxxxxxx elektronického přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx zákazníci nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx zadán, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

Z působnosti xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx měla xxx xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx pokynů, která xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx infrastruktury zákazníka, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx by být xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx by se xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx takové služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx se investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních činností, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx xxxxx xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx poskytování informací xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx od nich, je xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx se xxxxx o zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx velice liší xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim regulace xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx podniky. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria pro xxxxxxxxxx toho, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx požadavku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx měla patřit xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních či xxxxxxxxxx funkcí. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků. Xxx xxxxx podniky xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx účinně x nezávisle xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx na ochranu xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné při xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice odměny, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti v oblasti xxxxxxxxxx, a tato xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx či povýšení, xxxxxxxxx pojištění, slevy xxxx zvláštní dávky, xxxxxx účty xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, které xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, aby zákazníky přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky měly xxxxxxxxx jejich zvláštní xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, která xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi této xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo byly xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným zákazem xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podle hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, pokud xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx střet xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx na ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx straně a povinností xxxxxxx vůči zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx získat xxxxxxx výhodu, pokud xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx by xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx měl věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx a poradenství, obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx a poskytování poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx či xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Investiční podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx xxx xxxxx, xx nemělo xxx xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx měly být xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx xxx dostatečné x tomu, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx zajistit, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx za rozporné xx zájmy osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi nimiž xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx investiční podnik, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx obchody s nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx strany, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx skupiny investičního xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx považovat taková xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx vyprodukovaného třetí xxxxxxx by xx xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, xxxxx xx akcích, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx proces xxxxxxxxx a umísťování xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx na xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx oceňování xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy emitenta.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx nařízení nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx straně jim x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční podniky xx měly xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se může xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx přesné podmínky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx na požadavky xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, které xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx sdělení xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x rizik, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx sklon klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx jsou určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez ohledu xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx xx v úmyslu, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x o xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podrobné xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být zváženy x x xxxxx xx nejedná o xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx posudky založeny xx odpovídajícím počtu xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx odborné a xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx mohli xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx být rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx xx xx, že tento xxxxxx poskytl zákazníkovi xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx a obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti investičních xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx se zajistilo, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, že xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx x xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky při xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, že je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, by xxx odkaz na xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx nástroje xxxxxxx xx trh obsahovat xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná doporučení xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu mělo xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, které xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x x souhrnné xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na trh xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx finančním nástrojem. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx investiční službou x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinnosti, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x rizicích příslušných xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. b) směrnice 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU odpovídající xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx částku xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx za finanční xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx neměly být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, xx xx měl xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a příslušnou xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx být xxxxxxxx, xxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady a poplatky x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx dalších xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx kontakt a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x výkonnosti jejich xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx nebo xxxx trvalý xxxxx xx xxxxxxxxxx v průběhu xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, které provádějí xxxx pokyny xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx účelem xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, dluhopisů, opčního xxxxx, drahého xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týkají, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx by xxxxxxxxx na tyto xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx situace, kdy xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx vývoj a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx koupit, držet xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx účely xx. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx xxx obchod xxx zákazníka nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, která x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx doporučení vydává xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx být xxxxxxxx rovněž tehdy, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby se xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx jim x xxx xxxxxx bránit, xxxxx toto schválení xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx podniky poskytují xxxxxx svým zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx s tou podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x provádět vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu investorů, xxx integritu trhu.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, aby uzavíraly xxxxxx, xxxxx určí xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, xxx jaké xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx obchodů, xxx xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo zvlášť xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx portfolií xx měl obchod x xxxxxxxxxx závazkem zahrnovat xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx to, že xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxx xxxxxx jakožto xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx specifický xxx pokynu.

(98)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx rozumí odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x případě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx jiných obchodů. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx se závazkem, xx dlužník vrátí x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx v xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx v případě xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na xxx, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx xxx zásady xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU x s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx službách, xxxx xx investiční xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x kvalitě provedení x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x tomuto xxxxx zvolit jediný xxxxxxx pouze v xxxxxxx, xxxx-xx x xx xxxxxxxx, že xxx to umožňuje xxxxxx dosahovat xxx xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx jim xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, kterou tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by tento xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx přednost před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx instrukcí zákazníka, xxxx xx xx xx něj pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx provedení, pouze xxxxx jde o xx část nebo xx xxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají jedné xxxxx xxxx jedné xxxxxxx pokynu, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, které těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx podnik měl xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx bránit xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx tyto systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, mělo xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x x případě, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx týká všech xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx xxx pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo vyžadovat xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx správu portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx cenového zlepšení, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující roli xxx to, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx s čl. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx jim to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, které xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se omezí xxx na provozování xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních nástrojů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx omezí xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx než xxx roky, a x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků je xxxxxx poskytnout trhům xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém případě xx xxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx se xxxx obsahu přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx povinen předložit xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx nést emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx zveřejňování finančních xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx méně přísné xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx pravidla šíření xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/ES xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx na internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx provést rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, xxx xxxx obchodování s finančními xxxxxxxx pozastaveno nebo xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx tak poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo organizovaný xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x posoudit xxxxxx xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx chápat xxxxx xx „pravidla obchodního xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx o nekalém xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, je rovněž xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx organizátor obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za tímto xxxxxx xx odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx pokynů, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, x to xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, zda se xxxxx x zneužívání xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx by se xxxxxxxxxxxx týdenní zprávy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx za údaje x xxxx jsou xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o trhu xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých nákladů, xxxxxxx xx xxx xxxx být umožněno xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx provozního zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x dalších služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx poskytované služby. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx měla být xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o trhu xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx xxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx údaje x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx údaje o xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje x xxxx poskytovány xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, aby xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s více xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx na xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx každém xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x s právem xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx včetně xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x rodinného xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné papíry x xxxx (ESMA) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx xxx xxxxx xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se rozumí xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx proces, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx předmětem xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, xxx xxxx být informace xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, si konkrétně xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx nichž se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

b)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx k jejich prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx odbornou činností x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, xx tuto xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx neuvádí na xxx ani xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx nahradit fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx fyzickému dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (lot), xxxxx xxxxxx x xxxx podmínky xx xxxxxx xxxxxx odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

a)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx neplnění nebo xxxxxx důvodu k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, který xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx čase xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, převádí xx xxxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, xx xx tuto kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx jiné prostředky, x xxxxxxxx přenosových práv xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx nebo x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx a xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, právo xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx spadá do xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx uznány na xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve smyslu xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

a)

dva xxxxxxxx dny, xxxxx xxx o jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx dvojici měn, xxx alespoň xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, xxxxx je xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx účelem prodeje xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx je xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx obchodních dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

a)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx měn xxxxxxxx xx jurisdikci této xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru každý xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x dluhopisu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní trh, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u strukturovaného xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, pokud je xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x systematicky x derivátu, pro xxxxx existuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby jejich xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x aby xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou ročně xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

d)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx shody s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxx případ xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti stanovené xx směrnici 2014/65/XX;

d)

příslušné xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx či činností, xxx xxxxxxx;

x)

způsob určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx úrovně tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

podává hlášení x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx xxxx některé x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx pod xx. 67 odst. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx investičními fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx personálu xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx povolení xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx funkcí;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx se xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx xxxxxx opatření;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx to x xxxxx xxxx zákazníků, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx možnost tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění buď xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx domovské xxxx povolení xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx požádání xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX a nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu dohledu xx xxxxx xxxx xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx pravděpodobné, že xxxxxx nebo taková xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx zájem na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx zákazníka a tento xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od osoby, xxxxx není tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují xxxx xxxxx vyvolávat střet xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx se mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, které s sebou xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx případů, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb nebo xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx může xxx xx újmu řádnému xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx prezentovány jako xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx doporučení;

b)

xxxxxxxx xx dotyčné xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx to xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně xx xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxxxx nástroji, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem pracovníka xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx funkce zajišťování xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – jsou zřízeny x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, kromě xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

d)

investiční podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

pracovním xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

že xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou nepřiměřeně xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nepřiměřeně xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx obdržení alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx minulé udělení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx výslovně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazník nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, x něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx či varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx bude dostávat xxxxxxxxx ve více xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje o výkonnosti xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle rozhodnutí xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx zákazník bydliště, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, že výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo v xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

se zákazníkem, xxxxx xx podle xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení;

b)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, učinila nabídku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního nástroje xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xxxxx použít xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že investiční xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx nosič xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx spravovat všechny xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx odrážet v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní omezení xxxx vlastního xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx x událostí x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

c)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx a xxxxx časového rámce xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx investor kromě xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

všechny xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx finančních nástrojů.

a)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

x)

pokud xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně podmínky, xxx jejichž splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx k dispozici;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx propaguje xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří dávají xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť jeho xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX a příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx zavedeny xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx byly xxxxxxxx jasně odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx poradenství, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx zákazníka včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx a znalosti, aby xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

a)

zajištění, xxx si zákazníci xxxxxxxxx význam poskytnutí xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx nástroje na xxxxxxxxx znalostí a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx pro xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

x)

výsledek posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx investiční xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx obchod proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

c)

každé xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 až 11 směrnice 2014/65/XX;

x)

existují xxxxx příležitosti k prodeji, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně změnit xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

přiměřeně komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x služeb xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po provedení xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx stanovených přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem při xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení xxxx xxxxxx a příslušných údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx o tento xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

x)

složení a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx správu a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx požádání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx období vykazovaného xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx níž xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až l) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po každém xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx použije odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, kde lze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda mezi xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx o službě správy xxxxxxxxx povoluje portfolio x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

podrobnosti x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní prostředky xxxxxxxxx staly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx financování, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx prostředků, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx x prostředků, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx a prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx s převedením vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xx výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxxxxxxx, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka;

e)

je-li xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů a xxxxxxx používaného na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx by xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx se o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má sloučit x xxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na to, xx xxxxxxxx pro xx xxxx být x xxxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jasné písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro něj xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, a že xx xx vědom xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx plynoucí z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům snadný xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není možné xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob xxxxxxx xxxxxxxx jejich elektronické xx jiné efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx dobu xxxx xxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

a)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx teprve xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx akcií za xxxxx a druhý xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model provozu, xxxxx xx vhodný xxx výkon xxxx xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla vyžadující, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, v případech, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, xxx s ohledem xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, například xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

informace, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx smlouvě xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně toho, xxx jsou xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx příjmech těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx x ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

a)

hostitelský xxxxxxx stát byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx provozoval organizátor xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx systému nastala xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx trhu xx xxxx alespoň 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.