Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx finančních trhů x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx na transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, aby přijala xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx požadavky fungovat xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx důkladněji xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je působnost xxxx xxxxxxx omezena xxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx měli zavedena xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x plynu, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které nelze xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy musí xxx smlouva xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx chápány xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X oddílu C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x splňuje-li soubor xxxxxxxx, podle xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx považována za xxxxxxx s vlastnostmi jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx jsou standardizovány x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx v systémech. X xxxxxxx xxxxxxx by se xxxx xxx za xx, xx xxxx xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladových proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik xx xxxxxx podkladových proměnných xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx I xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se xxxxx xxxxx vztahuje. Příloha X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, které xxxxx xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxx nejsou xxx xxxxx přílohy I xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má za xx, xx lhůta xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx nebo xxxx, xxx v případě, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx plateb xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx xxxxxxxx xxx x kratší xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx také xxxxxx xxx xx to, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx zboží, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, a nefinančními xxxxxxx, které provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx by tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx druhou xx měla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, x xx bez ohledu xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx opce x xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, které bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x určitém typu xxxxxxxxxx nástroje se xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že je xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, avšak toto xxxxxxxxxxx ve skutečnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou součást xxxx služby xx xxxxxxxx. Patří sem xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxxx I xxxxxx B xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x prodejní zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx párování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů jasnosti x xxxxxx jistoty x x xxxxx zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx různá xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx být tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx systémů, kde xx měl být xxxxxxxxx xxxxx, a xx v kterékoli xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx být xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jestliže xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx zpráv xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx během dne xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí obchodníci xx použití svého xxxxxxxxx kapitálu a xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – xxxx xx být do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx způsoby, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x přihlédnutím xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx představuje xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx být x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx xxx dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx neměla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx účastníci obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž nemělo xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku v elektronickém xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx určit xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (OTF) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx pokynu xxx xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a nikoli xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx být xx xxxxx s cílem, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx by být xxxxxxxx tak, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky a postupy xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx to nutné, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx na všechny xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových služeb x xxxxx investičních xxxxxxxx, xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo požadování xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. zda se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, strukturou x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx se měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx zajistilo harmonizované x důsledné xxxxxxxxx xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby pověřené xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx do výkonu xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx osob xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, které xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx ochrany investora, xxxxx x zajištění xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a uchovávat xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx zahrnují shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo by xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které pracují x xxxxxxxx front-office, prodejců xxxx jiných zaměstnanců, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, které dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování výše xxxxx vázaných xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná kritéria, xxxxx xx použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Pokud xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxx obchodů xx xx xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, že xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx xx však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných jménem xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx investičních xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, na xxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx nebo skupiny xxxxxx xxxxxxx na xxxxx straně a povinností xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx či xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx výhodu, pokud xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx přímo xxxx xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx xx xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, jež by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx zajistit, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní zájmy xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi nimiž xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx pracovníci útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx jménem podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx analytik xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného třetí xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx investičního výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových financí x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx na turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx měly zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování nebo xxxxxxxxxx, xx měly xxx zavedena odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx založen xx konkrétních skutečnostech x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx by xxx mít xxxxxxxx xxxxxx organizační požadavky, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k tomu, xx je zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky by xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace určené xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či způsobilou xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za tímto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx informováni. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx se může xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx neprofesionální, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx měly obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, které xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx podniků určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx xx vhodný x přiměřený, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx podniku, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx místa x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx zákazníků jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x rizik, xxxx xx investiční podniky xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx jasnou x xxxxxxxx zmínku x všech relevantních xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za klamavé xxxx má v úmyslu, xxx klamavými byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx na jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx poskytnutí nové xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zváženy x x nichž xx nejedná x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx trhu, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x vhodně xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx určité organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx za xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (provozních podmínek) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx se týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx je xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – v případě, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx a poplatcích, které xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx na poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak v jiných xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu xxxx xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x v souhrnné xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neuvedly finanční xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to zohlednit xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx nástroje. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další povinnosti, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předtím, xxx jim xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx by však xxxx představovat náklady, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx vznikly na xxxxxxx předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxxx služeb x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, k jejímuž xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx následného xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxxx měly být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, které xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx postupy, kdy xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx opírá x zásadu, xx xx měl xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž jsou xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x nichž např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx vztah xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx xxxxxx než x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx o platebních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím účelem xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 odst. 3 uvedené směrnice. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx neprofesionální zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx existuje pravděpodobnost, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové alokace xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka nevhodný xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx nese, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když se xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx vydává xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxx služby, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx od xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx pouze z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx kategorie xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, než xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či jakékoli xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx znehodnocení ve xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx by xx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Pro xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, se má xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxx xxxxxx jakožto limitní xxxxx, tržní xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv zákazníkům, xx xx za xx, že odkazem xx povahu xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, anebo alespoň xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx v xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x xx tom, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům poskytovat xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k tomuto xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx dosahovat pro xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, a xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx zvolený xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx důvodně předpokládat x xxxxxxx, že xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx instrukcí xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx xxx x xx část nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik by xxxxx nabádat zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxx xxxxxxx vědět, že xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx to být xxxxxxxxxx za provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti zajistit xxxxxxxx způsob provedení. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx povinnosti podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx nabídkou x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx trhů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění pokynů xx xx neměla xxxxxxx obecné povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 odst. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx a pravděpodobnost provedení (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx provádění pokynů, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx místo provádění xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx jim xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx dosáhnout pro xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx xxxx výsledky, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xxxx xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na realokaci xxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx krok poškozující xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují zpracování xxxxxx zákazníků, xx xx s pokyny zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx možné je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx zákazníka, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxx pohlížet jako xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx nebo orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx účet xxxxxxx xxxxx xx omezí xx svědomité xxxxxxx xxxxxx, xx sama x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za jednání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx a střední xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxxx než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a s cílem xxxxxxxx úspěch nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx by emitentům xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx malých x středních xxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x středních podniků. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátorem.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx v jeho obchodním xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx standardů. Lhůty xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx rámce xx xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem k tomu, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na xxxx xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno nebo xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx základem pro xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx obchodní systém xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx oznámení v xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit rizika xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, který by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x manipulaci x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x to xxx xxxxxx xx xx, zda byly xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx neměl xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxx x zneužívání xxxx xxxx xxxxxx x zneužití trhu, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx signálů xxx x xxxx xxxx xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx nebo pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x zachovat xxxxxxxxx totožnosti držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx účinné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx různých provozních xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by jim xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené marže xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx specifikovat přesné xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody alokace x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx údajů o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx cena i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx při xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny za xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob nabízení xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx obchodních informací.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x příslušné orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje x xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx všechny základní xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro určení xxxx, xxx má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě značný xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, xxx xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx považovány pouze xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na trhu, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx právní xxxxxxx a spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x musí xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx aby xxxxx xxx xxxx požadavky xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx jakékoli zboží xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx spojení mezi xxxxx xxxxxxxx činností x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

b)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx za cíl xxxxxxxx osobě vykonávající xxxx odbornou činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx nebo plynu;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx nahradit fyzické xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

dodání xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody realizace xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx množství xxxxx, xxxx xx došlo x xxxx fyzickému dodání, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně odkazem xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx dny;

b)

lhůta, která xx x xxxx xxxxxxxx, aktiva či xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx neplnění xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx obchodována xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jsou splněny xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx vyrovnávání oběhu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

v daném xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému předem xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx kabely, potrubí xxxx jiné prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx provozovatele xxxx xxxx;

x)

povolenka, právo xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/ES (19);

f)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, vyměnit, xxxxxxx, držet nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

a)

dva xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, buď xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, která xx xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx těchto xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xx xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx prostřednictvím dané xxxxx xxxx xxx xxxxx likvidity;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx měny.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx kdykoliv stanovit;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx než:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx povolenek xx emise provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

c)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

a)

nejméně dvou xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř zpráv xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx není xx xxxx jejich xxxxxxxxxxx x ani není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx řízení rizik, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na posouzení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx je x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx xx nabádá, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, a xx xxx formou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jinými xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchody zjistit;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně povolení xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx jejíž xxxx xx daný xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

x)

osobní xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx o trhu a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které musí xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel si xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx služby účinně x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím způsobem xxxx rizika spojená x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, které xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx schopnost účinně xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx to x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu xxxxxx, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx xxxx činnost;

l)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v případě ukončení xxxxxxxxx zajištění buď xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb má xx xxx domovské xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na požádání xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx třetí xxxx;

c)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, že xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx se xxxxx finanční ztrátě xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba má xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx pojmenovávají xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno přijmout, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, mezi xxxxxxx xxxxxx funkce xxxxx xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx příslušné osoby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

c)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx z těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx postupného xxxxxxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx obchody ani xxxx obchody, pokud xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře x xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx veřejně xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou možnost xxxxx xxxx postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx i k povaze, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx mají hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším osobám xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

a)

osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není členem xxxxxxx, do níž xxxxxx investiční xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx rovnocenné požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx mohou vzniknout, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx portfoliu obchodů xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxx xxx xx xxxxxx se zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

b)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx placené investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená xx xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx je alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx či xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx za delší xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx měně, než xx měna xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx písmeno x), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), e) x f);

c)

informace obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxxxx xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx jinak klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

b)

informace xxxxxxxxxx xxxxx článku 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx na sdělení;

b)

xxxxx, xxx jakákoli osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

x)

xx žádost xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti střetu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx obchodů, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx vlastního uvážení.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, rizika xxxxxx xxxx investice xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

volatilita cen takových xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prodeje investic, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx případného prodeje, xxxxx omezení a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod x xxxxx xxxxx finančních nástrojů;

x)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx jejich uvádění xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx investiční podnik xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx investice;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství finančních xxxxxxxx vydaných investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť jeho xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu neposkytne.

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx nebylo pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx v omyl, jaký xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x aby se xxx dostalo takového xxxxx poradenství, xxxx xx pro ně xxxxxx. Investiční podnik xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx znalostí a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx pravděpodobné, že xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx učiněné za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx do xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

d)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, které by xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když existují xxxxxxxxx četné příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit podložený xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x služeb xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx jednotlivé položky, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem při xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx o tento xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního xxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

d)

celkovou částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx hodnota k dispozici), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx trvalý xxxxx xxx, kde lze xxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxxxxxxxx portfolia a xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx podnik důkaz, xx si zákazník xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx příslušné čtvrtletí;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx výpis poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly předmětem xxxxxxx zajišťujících financování;

c)

míru xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, a xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx k dispozici, s jasným xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zajišťujícím financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

d)

charakteristiku xxxx provádění pokynů, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx výběr místa xxxxxxxxx pokynů, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x opatření;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx o prvky, xxxxx xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií provádění xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx pokynů a xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx nebo xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, která xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx toho, jak xxxxx a cena pokynů xxxxxx alokaci a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, včetně stupňů xxxxxxx, které xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, a to xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx to, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx které se xxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx postupů, xxxxx xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, aby zajistil, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a

b)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx nebo na xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky a

x)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx pokynu x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx nebo proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování teprve xx dobu kratší xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x prvního roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx akcií za xxxxx a druhý xxx xxxxxx obchodování, xxxxx jeho akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx přijímání emitentů x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx emitent, který xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že investorům xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, xxx s ohledem xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx tomu xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitenti, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx zprávy do xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx období x xxxxxxxxx finanční xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx tak, xx xx zveřejní na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx odkazy xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, například xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx je xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

a)

významu xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, a to xxx xxxxxxx x xxxxx provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x daném obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx jsou údaje xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

a)

aktuální ceníky, xxxxxx těchto informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx včetně:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx společné náklady x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx ústředím v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nastala xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.