Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx finančních trhů x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx nařízení xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx C bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx uzavřených s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy musí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx důležité xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se roponosné xxxxxxxx neměly být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxx xx xx, xx tyto xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx např. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů v Unii x x xxxxxxx I oddíle X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se tento xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX obsahuje finanční xxxxxxxx týkající se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 oddílu C xxxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx měn a xxxxxxxxxx, že spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 4 směrnice 2014/65/EU xxxxxx derivátovými nástroji.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx nebo xxxx, xxx v případě, xx je tržní xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx vypořádání v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční nástroje, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx k provádění plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší než xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx měnové kontakty, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx netting plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by tudíž xxxxxx vyžadovat, aby xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu na xx, jaká je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx nebo xxxx xx xxxx neměly xxx považovány za xxxxxxx o xxxxxxx xxxx výměně xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx bez ohledu xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo opce x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx určeno xxxxxx veřejnosti, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, které bylo xxxxx x výlučně xxxxxx prostřednictvím distribučních xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx účely směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx tohoto zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve skutečnosti xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Konkrétně xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx jako xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx objektivní x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx působnosti, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle směrnice 2014/65/XX by systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx činnost, xxxxx xxxxxxxx povolení jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Interní systém xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx objasnit, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx elektronickém přístupu xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x jiná opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxx, kde xx xxx být xxxxxxxxx pokyn, a xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx lidským zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxxx. Algoritmické xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, a to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx obchodní činnost xxxxxxx. Tyto prahové xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx k jedinému nástroji x k několika nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být do xxxxxxx vysokého počtu xxxxx během dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx na účet xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, například předáváním xxxxxx mezi xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx z xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Proto xx xxxxx rozlišovat opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx účastníci obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, např. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx nemělo xxxxxx xx působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

Z působnosti definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx čas xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, a nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je nezbytné xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, řízení xxxxx, vyřizování stížností, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xx xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx všechny xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx režim vychází. Xxxx pravidla xx xxxx xxx navržena xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx poskytování informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx jsou vhodné xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx podřízena.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných okolností.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx poskytují investiční xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx nebo potenciálních xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/ES (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx tohoto nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx uplatňování tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx odměny za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx účty xx xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat a xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx osob, které xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se nepřímo xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx prodejce, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné osoby xx xxxx patřit xxxx vázaní zástupci. Xxx určování xxxx xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx nástroje již xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx xx xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným zákazem xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx více xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 směrnice 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, xx xxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx měly xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx s vazbami xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx současně není xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx zákazník, vůči xxxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx představují xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx cenných papírů x rámci xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx měly usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX nestačí x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Nadměrné xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx xx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a jak xx lze řídit, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx i xxx xxxxxxxxxxx služeb týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx opatření a mechanismy xx xxxx zajistit, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx či obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx za rozporné xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem podniku.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx s xxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx se účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná osoba xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, provize x peněžní xx xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx změnu investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční analytici xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových financí x upisování, xxxxx xx akcích, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx dojde ke xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx xxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx tvorby portfolia xxxxxxxxxxx zájmy emitenta.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech daných xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, včetně požadavků xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx však nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly být xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx způsobilou xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx přesné podmínky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx požadovaného tímto xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx splnit korektní, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx sdělení xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx například komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, že xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x xxxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx považovány xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x týmž xxxxx finančního nástroje xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx služby.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x xxxxx xx nejedná x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů dostupných xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx pohybovat xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx umožňuje korektně x vhodně xxxxxxxx xxxxx finanční nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat určité xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx mohli xxx zmateni. Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (provozních xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx se xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx ohledu by xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx a xx xxx distribuován jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx vzniknou, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx určité finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s nadřazenou xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxx regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle právních xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxx uvést všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx xxx nedoporučily xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx odpovídajících informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x xx, xxx zákazníkům následně xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se zajistilo, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jim xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx předpokládané částky xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nabízí xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxx poplatky, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx částku xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx souhrnného xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za finanční xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx opírá x xxxxxx, že xx xxx xxx xxxxxxxx informován o xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx podíl, a xxxxx xx jim xxxx být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace od xxxx xxxxxx.

(82)

Aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxxxx vztah xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat zprávy, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx xxxxxx než x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx smlouvy finanční xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, drahého kovu xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týkají, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx ve xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové alokace xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx zcela či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX by rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx mohou být xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou četností, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci dal xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx x povinnosti xxxxxxx a zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nemělo xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo bránit, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx zákazníků, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxx specifický xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx zvlášť xxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx portfolií xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení ve xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxxx, xx má xx to, že xxxxxxx na xxx xxxxxx se rozumí xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxx xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx odkazem xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx relativní xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx nebudou investiční xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx místech xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx SFT x xxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx xxx zásady xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který provádí, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx subjektech, kterým xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x tomuto xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx pouze v xxxxxxx, jsou-li s xx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx jim xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx by xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx do celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx přednost před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx by se xx něj xxxxxxxx xxx, že splnil xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx nebo jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx ve vztahu x xxxxx částem či xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx za xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx příslušný pokyn xxxxxxx až poté, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx její nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx určitých typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx se nachází xxxxxxxx a investiční podnik, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující roli xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx mohli určit xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx porovnávat x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx to xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx výsledků, které xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, které jsou xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx s finančními nástroji, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx xx omezí xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx měly použít xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx než xxx roky, a x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti modelů xxxxxxxxxxx stávajících mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx poskytnout trhům xxx xxxx xxxxxx x středních podniků xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx taková xxxxxxxx, xxxxx by emitentům xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx počátečním přijetí xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx růst malých x středních xxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx prospektu xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posoudit x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla stanovená xxxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx odpovědnost xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx vhodného způsobu xxxxxxxxxxx přijímacího dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx méně přísné xxxxxx rámce se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x středních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx staženy z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx trhu v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx základem pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x finančním nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx úkoly a xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x xxxxxxxx rizika xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda je xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx x manipulaci x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx x zneužívání xxxx nebo xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx xx každý x xxxxxx signálů xxx x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány určitým xxxxxx osob a xxxxxxxxx určitou xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, aby povinnost xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx za přiměřených xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx zajištěno, xx xxxxxxxx xx údaje x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx přiměřený vztah xxxx jejich xxxxxx x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx by tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx xx jim xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené marže xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv a xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady na xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx x xxxx, xx specifikovat přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, xxxxxxxxx xxxxxx cena i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx údajů získávat xxxxx x trhu xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx tomu, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx při xxxxxx xxxxx od různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx o xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxx určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx značný xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti obchodního xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx xxxx než xxxxxxx příslušného orgánu, xxxxx by xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, xxx za xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx každém xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno ujednání x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí základní xxxxx x dodržuje xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále jen „Xxxxxxx“). Toto nařízení xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx x zásadami, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx a s právem xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx práva xx xxxxxxxxxxxx soukromého x rodinného xxxxxx x práva na xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský orgán xxx xxxxx papíry x trhy (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx aby xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx se rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli podobě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, které xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této formě;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

b)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí na xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx příslušných xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx nominace určených xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx obchodována xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

c)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx ji provozovatel xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, mechanismu xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie včetně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx provozovatelem přenosové xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, převádí xx jednoho předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx se souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx anebo ze xxxxxx tohoto provozovatele xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx či spotřebou xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uznány xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/ES (19);

f)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx o xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx na pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx hlavních měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx jedna x xxx xxxx hlavní xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x výměně xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, nebo xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

standardní xxxxxx xxxxx pro výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního nástroje, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x derivátu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví čl. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx jednou týdně;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx sledovat a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrolního prostředí xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností x xxxxxxxxx stížnosti xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx podnik nesplní xxx xxxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx není xx xxxx jejich xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx písmene x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

b)

obchod xxxxxxxx zneužití či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo pod xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx příslušná xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, který uzavřela xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jinými xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx záznamy xxxxxxx x oznámených xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

osobní xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, nedošlo x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají dohledu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnik x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx podle podmínek xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

nejsou ohroženy xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX a udržel si xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé a profesionální xxxxxx xxxxxx funkcí;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx se xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo služby x xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

f)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx to x xxxxx xxxx zákazníků, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx a udržují nouzový xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, nebo xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx pod xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zemi;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx informace xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

spolupracovat xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx orgán dohledu xx xxxxx xxxx x xxx příslušné orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není tímto xxxxxxxxxx, pobídku v podobě xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx služeb.

x)

x xxxxxxx xx konkrétní investiční xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx pojmenovávají xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se mají xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx střetů.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx informací mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx riziko střetu xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

samostatný xxxxxx nad příslušnými xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, kdy xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx újmu xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí investičního xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby neprovádí xxxxxx jiné osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx něho xxxxxxxxxx;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx se zájmy xxxx, xxxx něž xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, jestliže xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není členem xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx svou xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx a přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky nepodporuje xxxxx jiných zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

b)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx za účelem xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („laddering“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx zadávané investičním xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx subjektu, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx je, v budoucnu xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx korektní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých informacích, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx či xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve více xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento údaj xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx období, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx spolehlivým ukazatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx provizí, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční nástroj xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 písm. x) xx x), e) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází ze xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx podmínek xx xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je podle xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně komunikovat;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného orgánu, xxxxx toto povolení xxxxx;

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx xxxxxxxx registrován;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxxx xxxxx kroků, které xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností v členském xxxxx;

x)

xxxxx postupů zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

i)

na žádost xxxxxxxxx další podrobnosti x xxxxxx postupech x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xx trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

a)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, která se xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice včetně xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx zdrojů;

b)

volatilita xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx prodeje investic, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx ilustrace xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx náklady xx obchod s tímto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx u nástrojů dotyčného xxxx.

x)

všechny xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

všechny xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

b)

pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků xx xxxxxxxxxx investice;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

b)

xxxxx x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x složitost, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť jeho xxxxxxxx model odpovídá xxxxxxxx a cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx podnik své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx x služeb, x nichž poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x poradců xxxx xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx v omyl, jaký xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx poradenství, xxxx xx pro xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby všechny xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx určit x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx přesně xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx v informacích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, objem x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které zákazník xxxxxxx, x xxxx, po xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

x)

vzdělání x xxxxxxxx nebo relevantní xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx produktu posouzen xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

každé xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx přílohy I oddílu C xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

b)

existují xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx za ceny, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx a které xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx systémy;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx investici;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně jeho xxxxxxxxxx jsou veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, xxxxxxxx charakter x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxx být xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po obdržení xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx a povinnosti xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního podniku;

x)

jméno xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx anebo reálné xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na požádání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx hodnota k dispozici), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

h)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, kde xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx si může xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

x)

v xxxxxxxxx, kdy se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly předmětem xxxxxxx zajišťujících xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx prostředků, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

x)

tržní xxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx úsilí xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění pokynů, xx xxxxx lze xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x případě pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx zvažovány takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx riziko xxxxxxxxxxx vyplývající z provádění xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx zákazníka mohou xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů a xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx zaznamenávány a alokovány xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx srovnatelné pokyny xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx v rozporu xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx řádného xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx má xxxxxxx x xxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx být x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx obecně, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, způsob xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na to, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx a komunikace xxxx zaznamenávány x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx dobu xxxx xxx nebo na xxxxxx příslušného xxxxxx xx dobu xx xxxxx let.

a)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má být xxxxxx nebo xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx teprve xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud jeho xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx než dva xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx akcií xx xxxxx x xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho systému;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že investorům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, zda x xxxxxxx xx aktuální požadavky xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx úplnosti, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx čtyř xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, na xxxxx jsou tyto xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, například xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na trhu xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové požadavky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx trh x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či pozastavený xxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx jsou xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx ceníky, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx včetně:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx xx sídlem xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx xxxx ve xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.