Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx přijala xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/EU začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, na xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby se xxxxxxxx soudržnost x xxx xx xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxxxxxxx xxxx výjimky omezena xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx nutné, aby xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či přijmout xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx dohod o xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx x xxxxxxx, že xxxx strany xxxxxx xxxxxxx fyzicky dodat xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které nelze xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx považovány xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx měly xxx xxxxxxx ropné x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xx určí, zda xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx jsou všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx xx xx, že tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx např. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladových proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X oddíle X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx, které tudíž xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, že spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, xx lhůta xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx bylo možné xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx xxxxxxxx peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx být považovány xx finanční xxxxxxxx, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx k provádění plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx dny x xxxxxx než xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxx vhodné xxx za xx, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx plateb xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx vypořádacích systémů xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxx vyžadovat, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž by xxxxxx být považovány xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu na xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx se týká xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x prodeji xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx bez xxxxxx xx dobu trvání xxxxx nebo xxxx x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx považováno xx xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx považováno xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx je např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi obecné xxxxxxxxxxx k určitému typu xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, avšak toto xxxxxxxxxxx ve skutečnosti xxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x alternativním xxxxxxx by takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, xxxxx vyžaduje, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx nástroje představuje xxxxxxxxxx doplňkové služby xxxxx xxxxxxx X xxxxxx B xxxx 5 směrnice 2014/65/XX, x xxxxx se xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX a její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx objektivní x účinné uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx úrovni, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx vliv xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx působnosti, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx základě investiční xxxxxx pravidelně, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí obchody xxxxxxxxx pokynů na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx jistoty x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx být tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx systémů, kde xx xxx být xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx zahájení, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx jiné parametry xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, určují xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx předložen, xxxx xx měnily jakýkoli xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 odst. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx zpráv xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx x dostatečně xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx k jedinému nástroji x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xxxxxxx převážně x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx které existuje xxxxxxxx trh. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx během xxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx znaky tohoto xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx na xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx pokynů nebo xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x přihlédnutím xx všem okolnostem xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx téže xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx určování toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna totožnost xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx z xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž rámci xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx určit zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx pokynů v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx infrastruktury zákazníka, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx na tom, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx do systémů xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, kterým xx xxxx organizační požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné nebo xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx zajišťování xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení pro xxxxxxx investičních xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx xx investičním xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx schvalovacím xxxxxxx.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim vychází. Xxxx pravidla by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a jeho xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. zda se xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx organizačních požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx liší xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx jsou xxxxxx xxx všechny podniky. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx toho, zda xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx xxxx použít xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xx xxxx činnosti podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních či xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx hrozící xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx vyjádřit nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, a to x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx účinně x nezávisle funkcí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, slevy xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx účty xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx zájmy zákazníků, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, na něž xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, které xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných xxxxxxxx xx podniky měly xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která budou xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx obchodů xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx obchod. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx nebo xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx k výkonu investičních xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx zásadních xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, co xxxxxxxxxx podnik získal xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 odst. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se měly xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx podniku na xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx mezi odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx získat xxxxxxx xxxxxx, pokud xx současně není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, může xxxxxx nějakou výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Střet xxxxx by se xxx regulovat, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx účely xx xxxxxx xxx důležité, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy k omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety zájmů, xxxx xx se xxxxxx o poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX nestačí k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Nadměrné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx a xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx i při xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx umísťování. Tato xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx být podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání trhu) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, jež by xxxxx xxxxxxx při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x tomu, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx měly zajistit, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti na xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx investiční podnik, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by měly xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx xxxxxxxx analytik xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x peněžní xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by se xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx akcích, xxxxx xx podnik uchází x xxxx zakázky, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx je proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx xx mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx přistoupí xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování nebo xxxxxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při němž xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx o alokaci xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx kladen xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx proces vypracovávání xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx zásad alokace.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, že tyto xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení týká xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních sdělení, xx xxxx být xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx tímto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx než vůči xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx soudržnost informací, xxxxx investoři dostávají, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx uvádět jasnou x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx klamavé, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, a xx xxx xxxxxx xx to, zda xxxxx, která informace xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx klamavé xxxx xx v úmyslu, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx nové xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx je investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podrobné xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx, by xxxx být přiměřené xxxxxxx poradenství, jež xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných služeb xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx xxxx, aby xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, jaké xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, kteří se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx na technické xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, tak xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx by xxxxx xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, který byl xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx a rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx v určitých situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx stanovené v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx povinnosti uložené xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, že na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tak xx xxxx mělo xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, které xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo umístění x xxxxxxx produktu nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxx případech, kdy xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x v xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Unie nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusejí xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx předem informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další povinnosti, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx odpovídajících informací x rizicích příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx poplatky spojené xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx částku investice xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích by xxxxx xxxx být xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx postupy, kdy xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx se opírá x xxxxxx, xx xx měl být xxxxxxxx informován o xxxxxx rozdílu mezi xxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x nichž jsou xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x poplatcích nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx bylo v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx kontakt a xxxxxxxxxx informace xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům a xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx měly nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií nebo xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x závislosti xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týkají, jakož x xxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo nástroje xxxxx pravděpodobně vyžadovat, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx existuje pravděpodobnost, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx k doporučením xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxx, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx účely xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, která x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx nevhodné portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx zákazníkem základní xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx jim x xxx nemělo bránit, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou splněny xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx x xx xxxx příslušné orgány xxxxxxx plnit xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují na xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií a musí x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx zvlášť xxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx do nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Zákazníci xx xxxx být xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx to, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný specifický xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx odkazem xx povahu xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit relativní xxxxxx faktorů uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx faktorů xxxx, xxx byl schopen xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa provádění xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX xxxxx xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx zásady xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx dosáhnout pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, že xxx xx umožňuje xxxxxx dosahovat pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, a xxxxx-xx důvodně xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní dosahovat xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx důvodně předpokládat x případě, xx xx pro účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník nevydal xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx xx tento xxxxxx vzít v úvahu xxxxxxx faktory, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx provedení pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx přednost před xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn podle xxxxxxxxxxx instrukcí zákazníka, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx nebo jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik měl xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx nemělo bránit xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx tyto systémy xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž jde x xxxxxxxxxxxx OTC finanční xxxxxxx x které xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a investiční podnik, xxxxxxxx být pro xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx finanční nástroje xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx způsobu provedení xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb přijme x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU a x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx svých zásad xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx pohlížet xxxx xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx splnění xxxxxx, xx sama x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx a střední xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx k trhům bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx kratší než xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro přijetí xx jejich obchodního xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx požadavek na xxxxxxxxxx prospektu xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posoudit x xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování výročních x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx osvědčenými xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx zaměřením xx malé x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených místními xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, případně obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx by měly xxx méně xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, že xxxx xx nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx přímo xx xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno nebo xxx byly finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx x xxxx, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 a xx. 54 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Za xxxxx účelem xx xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, by neměl xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx signálů sám x xxxx musí xxxxx znamenat zneužívání xxxx nebo pokus x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx určitou velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, které xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx podmínky vycházejí x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx údaje x xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů údajů.

(124)

Aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxx za xxxxx x trhu jsou xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx přiměřený vztah xxxx xxxxxx cenami x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx jim xxxx být umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx specifikovat přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x rozvrhování nákladů, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx všem zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx služby, xxxx xx být xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx služeb. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům trhu xxxxx při xxxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx posoudit, zda xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, aby xxxx všechny základní xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx x o xxxxxx xxxxx x xxxx, jakož i xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx svých nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Toto nařízení xx xxxxx mělo xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx osobních údajů, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli zpracování xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx a xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/ES a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx způsobem, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává proces, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxx xxxxx plateb xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich rud x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na papíře x informacemi xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací na xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

zákazník xx elektronicky informován x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx odbornou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx příjmů x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx případů, kdy xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx přiměřená opatření, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny či xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, podle něhož xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx množství dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx realizace xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx dodání x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně odkazem xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

lhůta, xxxxx xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx vztahu;

x)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, který xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

x xxxxx čase xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná fyzikální xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx jednotek, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/ES (19);

x)

jakékoli xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x xxxxx se xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

a)

dva xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, nebo xxxxx, která je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx dvojici xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx za xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, buď xxxxx, která xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna těchto xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx měn odkazuje xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

a)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x deriváty;

x)

jejich xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x systematicky x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní trh, xxx stanoví čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x derivátu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x povolenek xx xxxxx, pro které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

ve xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx má nezbytné xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx podnik nesplní xxx povinnosti xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému vedení x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx záležitostí interního xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx některé x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

x)

xxxxxx je x xxxxxxx nebo je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo pod xx. 37 odst. 2 písm. a) xx x) xxxxx pod xx. 67 odst. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

každá příslušná xxxxx, na xxxxxx xx vztahují odstavce 1, 2, 3 a 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx či jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx personálu xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx o trhu a poskytování xxxxxxxxx o cenách.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx podniku vydáno xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto funkcí;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx dohlíží na xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

pokud xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně dohlíží xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

f)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx investiční podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx to v zájmu xxxx zákazníků, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují nouzový xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx to xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

l)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx či služeb xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx tím, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx své domovské xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx služby x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx třetí zemi;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxx informace xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx x xxxxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx zákazníka a tento xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

upřesní postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx riziko střetu xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx zákazníkům, kdy xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být ve xxxxxx, včetně případů, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx podniku), xxx mohou xxx xx střetu;

c)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx vazby mezi xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx řádnému xxxxxx střetu xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx nebo jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici a další xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx jiné osoby xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx obchody, xxxxx xxx nečiní z pozice xxxxxx trhu jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, s vědomím pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční analytici xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxx xx investiční výzkum xxxxx, nebo – xxxx-xx to považováno xx vhodné vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

d)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu nepřijímají xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu neslibují xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenu.

a)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx se xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx podnik zamýšlí xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve svém xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx a xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

alokace, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx písma použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která zajišťuje, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx či xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx nesouhlasil x&xxxx;xxx, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xx více xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx aktuální x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání vychází.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx za pět xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo v xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. a) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx v minulosti není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx založeny xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který by xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx uzavřít xxxxxxx xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro odškodnění xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx na základě xxxx činností v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx zařazeny xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně případných xxxxxx;

x)

xxxx správy, úroveň xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní omezení xxxx vlastního uvážení.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx x tím souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx zdrojů;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

c)

informace x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, než se xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další dodatečné xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, pokud byl xxxxxxxx těmto jiným xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx finančních nástrojů.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, nebo

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx složkou („produktech x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

ilustrace ukazuje xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

počet x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx k dispozici;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

kritéria xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx investovat xxxxx do vybrané xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém xxxxxx xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nezávislé;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx nástroje na xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné pro xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx určit x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné za xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, po xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

každé xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx přiměřenosti, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx výstupní poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

u xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx nástrojů zákazníka, x podmínek, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po obdržení xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem při xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx a povinnosti xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx o tento případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších účtovaných xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) xx l) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx splňujícího požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, kde xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx důkaz, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, na xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx její odhad, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda je xxxxx spojen s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, na něž xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, a na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny prováděné xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx řádného vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx sloučit x xxxxxx;

b)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na to, xx sloučení xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx něj xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, nebo xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx xxxxx xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, způsob xxxxxxx xxxxxxxx jejich elektronické xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx které se xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx orgánům.

x)

xxxxxx a komunikace xxxx zaznamenávány x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx k dispozici xx dobu xxxx xxx xxxx na xxxxxx příslušného xxxxxx xx dobu xx xxxxx let.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx být xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx obchodování, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování teprve xx xxxx kratší xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx přijaty x obchodování xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

c)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/ES, uveřejnil xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

stanovil a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx posouzení finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx do budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx s ohledem xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy xx xxxxx měsíců xx xxxxx účetního období x xxxxxxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx tak, že xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx na internetové xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby regulatorní xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní pozici xxxx by ve významném xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové požadavky xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx z xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo je xxxxxx součástí;

d)

dopadu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx systému a

b)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, a to xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x případě xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených pozic, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx jsou údaje xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

a)

aktuální xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx metod nákladového xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, podle xxxxx xxxx alokovány přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovateli konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx převodu xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx xx sídlem xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.