Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních trhů x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic a xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx použitelná všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním služeb x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx přístup k nim, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené pravomoci, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxx vzniku mezer, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx umožňující xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které nelze xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. U smluv, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx víře, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, které„musí být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx I oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se roponosné xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx smlouva xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxxx přílohy X oddílu C xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, zda xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány v systémech, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx mít za xx, xx tyto xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx např. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx za rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx se tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx smlouvy týkající xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Obecně xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx vypořádání x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx kontrakty by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx za spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx za xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx zboží, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx zboží a xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto spotového xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx každý spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx spotové kontrakty xxx xxxxxx na xx, xxxx je xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx za xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Měnová xxxx xxxx xxxx xx však neměly xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně měny, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx ani spotový xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, x xx bez xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU nemělo xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxx mohou situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x určitém xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx s nejlepšími zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx součást xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx investiční xxxxxx či xxxxxxxx xxxx v jejich průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx zaručeno xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx cen, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx povolení xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x právní jistoty x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které zahrnují xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx rozhodnutí, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx xxxxxxx, kde xx měl xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx jiné parametry xxxxxx než xxxxxx xxxx systémy, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, xxx xx měl xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx dostatečně obecnou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx být xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xx měly xxx xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx jiná obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx na to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx pokynů xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx subjekty x rámci xxxx xxxxxxx. Má-li xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování pokynů xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být považována xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde je xxxxx zadán, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx měla být xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx pokyny formou xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx infrastruktury zákazníka, xxxxx xxxxxxxx poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx do systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx podniky a subjekty, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx to nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx na všechny xxxx v Unii za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky přeshraničních xxxxxxxx na poli xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx navržena xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a jeho xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx liší xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx plnit xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné provádění xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, že xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx a je xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx požadavku, xxx investiční podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla patřit xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž osoba, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx osob xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx investičních podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální zákazníci xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx účinně x xxxxxxxxx funkcí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx a uchovávat xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx na ochranu xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx prováděné při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx se zaručilo xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při propuštění, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat a xxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx službu nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž dokumenty xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx nebo navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné osoby xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných xxxxxxxx xx podniky měly xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující osobní xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx takových instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx k výkonu investičních xxxxxxxx obecným zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx vydání povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx okolnosti, jež xxxxxxxxxx střet zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx x vazbami xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx a povinností xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx nimž xx xxxxxx vázán nějakou xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Střet xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenných xxxxxx x rámci jejich xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává kombinaci xxxx či více x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx se xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x jak xx xxx řídit, xx nemělo být xxxxxxxx. Skutečnost, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx vyžaduje xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána přiměřená xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx s xxxxxx xx investiční podnik, xxxxx se účastní xxxxxxxx investičního výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem provádět xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx přijatelné xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx změnu investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx analytici xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xxxx činnosti zahrnují xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx služby x xxxxxxx podnikových financí x xxxxxxxxx, xxxxx xx akcích, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx přizpůsobené požadavky. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx xxxx zajistit, xx je xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx jejich xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx by xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx nařízení nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx měly xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či neprofesionální, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, vždy xx xxxx měly obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx požadovaného tímto xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx na požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/71/XX (9) nebo xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x xxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx uvádět xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx nebo osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako xx poskytnutí xxxx xx odlišné služby.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx o xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo omezené xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx x o xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxx xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat určité xxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx nezávislé, xxx xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by mohli xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx by xx xxx xx xx, xx tento xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (provozních xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx uvedené směrnice xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit informace x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxx xxxxx transparentnost x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých situacích xxxxxxxx, aby se xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx na poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a má xxx distribuován jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx směnných kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xx xx, že xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx finanční nástroje xxxx nástroje uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx portfolií, a xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná doporučení xxxxxxx finančních nástrojů xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tak xx tomu xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají ze xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx měly xx xxxxx případech, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx uvést xxxxxxx xxxxxxx a poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Pokud investiční xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout informace x nákladech spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. b) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx zákazníkům následně xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx jasné a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem nebo xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx poplatky spojené xx službou, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx zařazeny transakční xxxxxxx a průběžné xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování zákazníka x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxxx x zásadu, že xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx pozice xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx v souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatky, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx informovat rovněž x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených s xxxxxx xxxxxxxxxxx a x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx trvalý vztah xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Následné xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K informacím, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx nutné xxxxxx odlišné požadavky xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx přiměřenosti podle xx. 25 odst. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x svými xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx pravděpodobně bude xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx měly zůstat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX by rovněž xxxx být xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx k doporučením xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx koupit, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx účely xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka nevhodný xxxxx rizikům, která x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx nevhodná, jestliže xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx portfolií xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx pověření, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx jistota x xxx xxxxxxxxx xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx základní xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx jim x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých zákazníků x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx svým zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx plnit xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx xxxxxxx investorů, xxx integritu trhu.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx sdělení pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxx obsah x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, než xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování na regulovaných xxxxxx, xx derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií by xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx to, že xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx jeho xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo alespoň xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako v xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy svých xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU x s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx subjektech, kterým xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx provedení x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx k provedení xxxxx subjektům, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, xxxx-xx s xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat pro xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, že xx pro účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx tento xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx umožní zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx pokyn podle xxxxxxxxxxx instrukcí zákazníka, xxxx by se xx něj pohlížet xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx dvěma či xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx by xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x x případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících se xxxxxxx podmínek a doby xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který zohledňuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů týkajících xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx přes centralizovaná xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pokynů a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx dosáhly nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového zlepšení, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx poskytují různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx jim xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx se omezí xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních nástrojů, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx alespoň 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxx, byly xxxx x střední xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx emitentům xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na trhu xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx, xx který se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx posoudit x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx malých a xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o obsah xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx by xxxx xxx méně zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx regulovaných trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránky xxxxxxxx v případě, že xxxx na nich xxxx informace zveřejněny, xxxxx tento odkaz xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx investorů nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx znevýhodněni x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx okolností, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx k tomu, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx negativní xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx účastníky x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým finančním xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx o nekalém xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, které by xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „pokyn k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, zda byly xxxxxxxxx, a bez xxxxxx na způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a manipulaci x xxxxx, xx xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo v souladu x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx na přiměřenou xxxxxx, je xx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx cenami x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů určovat xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx specifikace těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx cena i xxxxx podmínky.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx údajů získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, měly xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx služeb. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od různých xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxx x trhu účtovány xxxxxxxx, xxxx xx xxx údaje o xxxx nabízeny xx xxxxxxxx podle uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě značný xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti obchodního xxxxxxx xxxxxx s více xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx více xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx aby xxxxxx xxx každém xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto nařízení xx proto mělo xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx osobních údajů, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Jakékoli zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx včetně práva xx respektování xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx xxxx požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx použitelnosti tohoto xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx vytváří věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx má uskutečnit xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

osoba, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx na papíře x xxxxxxxxxxx na xxxxx trvalém nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx nichž xx xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx po tak dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxx odborné činnosti xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx xxxx plynu;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, neomezené a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx být kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx příslušných xxxxxxx jako xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

a)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx jednotka (lot), xxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx odkazem xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi, xxxxx xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

v daném xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx anebo xx xxxxxx tohoto provozovatele xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx do xxxxxxx působnosti přílohy X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx jiná fyzikální xxxxxxxx s výjimkou případů, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné povahy, x xxxxx se xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx alespoň xxxxx x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, která je xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx dvojici měn, xxxxx toho, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x výměně xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna těchto xxx zahrnuje jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx likvidity;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

nejedná xx o deriváty;

x)

jejich xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx a systematicky x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během posledních xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro který xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x povolenek na xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které neexistuje xxxxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx sekundu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř zpráv xx xxxxxxx x xxxxxxx všech finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx a rozdělí funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx těmto osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx a xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx přiměřenost a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá hlášení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx případ xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

příslušné xxxxx zapojené do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

xxxxxx určování xxxxxx příslušných osob xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx není na xxxx xxxxxx objektivitě x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie a postupy xxx řízení xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

a)

dané xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx pod xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

xxxx xxxxxx záznamy xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

osobní xxxxxxx provedené v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

osobní xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, jež xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx podle podmínek xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými právními xxxxxxxx a regulatorními požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu poskytovatele xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

pokud xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx za tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

f)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím zajištění, x xx s okamžitou účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx služeb, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx investičního podniku x xxxx zákazníků;

k)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx to xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

l)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v případě ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx tím, xx xx vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxxx povolení xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx xxx účinným xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup k dokumentům xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

c)

xxxxxxx xx nejdříve xxxxxxxxx xx xxxxxx dohledu xx třetí xxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx předpisy platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx předpisů.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx výsledku;

c)

podnik nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx informací mohla xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx činností jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx mohou být xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx řádnému xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

výzkum nebo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx jsou xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo by xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx a xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx odvodit z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx zúčastněné na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat do xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx bariéry;

d)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším osobám xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx výzkumu za xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není členem xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx přijal zásady xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou vzniknout, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxx xxx ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

že xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxx odpovědné xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx jednom jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx údaje o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx kdy byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx investora xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo v xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx písmeno x), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), e) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx xxxxx klasifikován xxxx způsobilá protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx nebo k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo investiční xx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx na xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx prostřednictvím vázaného xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má investiční xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx kroků, které xxxxxx činí na xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, které xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x omezení možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech k xxxxxxx možnosti střetu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny podmínky xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx nástrojů v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, které xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx vlastního xxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx ilustrace možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx časového xxxxx xxx prodej finančního xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod s tímto xxxxx finančních nástrojů;

d)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít finanční xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx náklady x související poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, nebo

b)

xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx celkových nákladů x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx očekávaná maxima xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou úměrné xxxxxxx služeb investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx;

c)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

kritéria xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x složitost, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby byl xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx zájem investovat xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx jeho xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční podnik xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx poradenských xxxxxx x poradců xxxx xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxx poskytovala jak xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel x xxx byly xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x aktivně minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou prováděny;

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

každé xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx přílohy I oddílu C xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx za ceny, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx a které jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

f)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx být prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx nebo obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X oddílu X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx první pracovní xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx srážek, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx anonymní obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx správu a celkových xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

h)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx si xxxx xxxxxxxx snadno vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 odst. 2, x pokud xx podnik xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx financování, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

f)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní ceny xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx spojen x xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

d)

charakteristiku xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx význam jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx používají, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x opatření;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx cena, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí pokyny xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx o prvky, xxxxx xx xxxx instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx provádění pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx xxxx v rozporu xx zájmy zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx obtížích týkajících xx řádného xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx má xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx na daný xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xx, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx k dispozici xx xxxx pěti xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu zákazníka xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x prvního roku xxxxxxxxxxx, pokud jeho xxxxx jsou xxxxxxx x obchodování xx xxxx xxxxx než xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vhodný xxx xxxxx jeho xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx v jeho systému;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, v němž bude xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení finanční xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, zda s ohledem xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu tak xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx pracovního xxxxxxxx;

x)

podnikl xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx čtyř xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné šíření xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx tak, že xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx xx internetové xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxx v důsledku neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx získávání kapitálu.

x)

xxxxxxx xxxx x hlediska likvidity, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx z xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nástroje z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx stažení z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, u nichž xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, a to jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, tak xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet držitelů xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx hrubých xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx jsou údaje xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx k xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx těchto informací:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx včetně:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, včetně xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx a ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu podnik xxxx část podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se sídlem xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nastala xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu ve xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx trh xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.