Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Komisi x xxxx, xxx přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/EU začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x prováděním služeb x xxxxxxxx, na které xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx soudržnost x xxx xx xxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx žádoucí xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx smlouvy týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky omezena xxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx měli zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx v případě, xx xxxx strany xxxxxx xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které nelze xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv jako xxxxx, které„musí být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx ropné x uhelné energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx určí, xxx xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx by xx xxxx mít za xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx např. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by být xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových proměnných xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Obecně xx má xx xx, že lhůta xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx dny xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx kontrakty xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx za spotové xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní dny x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx investice, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, a nefinančními xxxxxxx, které provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx týkající xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a skutečným xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové kontrakty xxx ohledu xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx za druhou xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx nebo swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, a xx xxx ohledu xx dobu xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx ohledu xx to, zda xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx určeno xxxxxx veřejnosti, by xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, a xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx poradenství. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx nebo xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, že tento xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx B xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx je v tomto xxxxxxxx systémem párování xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx frekvencí a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém přístupu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/XX xx mělo xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx rozhodnutí, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx v kterékoli fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx objasněno, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx lidským xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx předložen. Algoritmické xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx měl být xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx kritérií pro xxxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx počtu zpráv xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx by xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx obchodování xx xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x k několika nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx během xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x ohledem xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – měly xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx výpočtu xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x s xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx strukturováno způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx subjekty x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx představuje xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být x xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x zprostředkování xx xxxxx nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jenž je xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání inteligentních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx být xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx podniky a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx by se xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx takové služby x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx zajišťování xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx xx investičním xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx cíl, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xxxx pravidla xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se budou xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, je xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx plnit xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx stanovenými ve xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx rizika xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx do výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx xxxxx podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx vyřizovány účinně x nezávisle funkcí xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by tuto xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, mělo by xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), které xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx se zaručilo xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx by měla xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx či doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx na poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty také xxxxx, které xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, aby xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, aby zákazníky přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí produkty. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx měli patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx vázaných xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném podniku xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx se použijí x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která budou xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx činností anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx o externím zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx podnik získal xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx měly xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx současně xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, aniž xx xx byla současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx xx xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx účely by xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Při xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx či více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx xx xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx jej neměla xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Tato xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx opatření a mechanismy xx měly xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici a další xxxxx x xxxxxx xx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx analytik xx xxxx osoba xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx xx xxxxxxxxx výhody, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx mezi xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nebyl stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx služby v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx uchází x nové xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem ke xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx v souvislosti s těmito xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena a xxxx xx mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, je xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx by xxx mít xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky by xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se může xxxxx podle toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy by xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx a neklamavé informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx sdělení určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, přičemž xx se xxxx xxxxxxxxx například komunikační xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx jazyce ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty připravené xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) nebo xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx nebo osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez ohledu xx to, zda xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly zákazníkům xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx posudky založeny xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx trhu, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jaké trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, tak xxxxxx nezávislé poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx být rovněž xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít za xx, xx tento xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx profesionálním zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx derivát. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x na xx, že je xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, kdy xxxx xxxxx právních xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxx uvést všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusejí xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly plnit xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx nákladech a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx jim poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem nebo xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud například xxxxxxxxxx podnik nabízí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx odhadnuty xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx od nákladů x poplatků, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx téhož xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Informování zákazníka x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx pozice xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx podíl, x xxxxx xx jim xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích nedostatečné, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx v průběhu xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx portfolií nebo xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně v xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy finanční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx kovu xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 odst. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční xxxxxxx xx měly xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx informace o xxx, xxx doporučené xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální zákazník xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly by xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx s požadavkem xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx k doporučením xxxxxx finanční xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx prodat investici, xx nikoli.

(88)

Pro účely xx. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx doporučení xxxxxx xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, v níž xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nemělo xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a tomto xxxxxxxx x že xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx nástrojů, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, jež xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx zahrnující platby xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou portfolií xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx to, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na jeho xxxxxx jakožto xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, že odkazem xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování (securities xxxxxxxxx transactions, SFT) xxxxx místa provádění xxxxxx jako v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx závazkem, xx dlužník xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx v xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx tom, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky zavádějí, xx xxxxx měly xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx SFT x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx zákazníků, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kvalitě provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, že xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx být podložen xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx jsou zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, pouze xxxxx xxx o xx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx pokynu, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx nabádat zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx účet, mělo xx to být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, a tudíž xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční nástroje xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly by xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx údaje x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x splňuje povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Ustanovení xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx neměla xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx zmíněný investiční xxxxxx předává své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx podniků vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx provedení), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující roli xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx zákazníky, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx zahrnout xx svých zásad xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, by xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na různých xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx souvisejícími finančními xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx xx omezí xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx svědomité xxxxxxx xxxxxx, xx sama x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx trhu, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx podnikům, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout trhům xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx taková pravidla, xxxxx by emitentům xxxxxxxx větší zátěž xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou odpovědnost xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx být xxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx organizátorem.

(114)

Zveřejňování výročních x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xx xxx xxx možnost xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx standardů. Lhůty xxx zveřejňování finančních xxxxx by xxxx xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx rámce xx xxxx x xxxxxxxx potřeb x situace malých x středních podniků xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx pravidla šíření xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx na trzích xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx tento xxxxx xxxx přímo xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx zajistit, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx znevýhodněni v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx okolností, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx trhu a xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx x tomu, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx trhu provozující xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx úkoly a xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx dopad xx fungování a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx okolností, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančním xxxxxxxxx, na jejichž xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx, jak xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem je xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx obchodního xxxxxxx“ v širším xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx signálů, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán uvedenou x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx a rušení xxxxxx, x to xxx xxxxxx na xx, xxx byly xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, by xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx se xxxxx o zneužívání xxxx nebo pokusy x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx a zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé konsolidovaných xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx podmínky vycházejí x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxxx účinné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx a struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Aby xxxx zajištěno, že xxxxxxxx xx údaje x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx o trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx cenami x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Aniž by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů určovat xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx základě takových xxxxxxx, jako je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, xxxx by xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx i xxxxx podmínky.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx o xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx být údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xxxxxx údaje x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné orgány xxxxxx posoudit, xxx xxxx údaje x xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx obchodních podmínek, xx nezbytné, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx údajů x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určení xxxx, kdy má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx více než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, aby za xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx v souladu s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx osobních údajů, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx aby mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx proces, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž je xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx xx uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

osoba, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž je xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx informací na xxxxxxx nosiči je xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

e)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx důvodných předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx úzké x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou činnost xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx ani xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší k hlavní xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, neomezené x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx realizace xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx fyzickému dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx nominace určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx na příslušné xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx dodání x xxxx podmínky se xxxxxx hlavně xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotky (xxxx) xx standardní lhůty xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

lhůta, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

a)

její xxxxxxxxxx xx nebo xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx možnost vybere xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx nebo xxxxxx důvodu x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx či potrubní xxxxxxxx sítě;

x)

x xxxxx xxxx xx nutno udržovat xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, převádí xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

b)

skladovací xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx komodity, xx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo s xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či spotřebou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx smlouva xxx spadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx jednotek, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, službami či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx ve smyslu xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici měn, xxx xxxxxxx jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, nebo xxxxx, která xx xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx lhůtu pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx nákupu převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

standardní xxxxxx xxxxx pro výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

x)

mají xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx, pokud xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců roven xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často a xxxxxxxxxxxx u strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud je xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky x xxxxxxxx, pro který xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx s xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx typu povolenek xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

ve xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx sledovat a pravidelně xxxxxxxxxxxx přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx pododstavce a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, v plnění povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx svých obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx případ od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx jejich objektivitě x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na újmu xxx.

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx na posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx písmene x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet některé x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to zakazuje xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 či 3 nebo xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx ji xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá příslušná xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx osobních xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na jejíž xxxx xx daný xxxxxx provádí, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

osobní xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

externí xxxxxxxxx xxxxxx k delegování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx podniku xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx spolehlivé a profesionální xxxxxx těchto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx xxxxxx opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dohlíží xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx skutečnostech, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx schopnost účinně xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, aniž xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

l)

investiční xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx zachována xxxx v případě ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx xxx xxxxxxxx xxxx povolení xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem dohledu xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx požádání xxxxxxxxx nezbytné k výkonu xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx třetí xxxx;

x)

obdržet xx nejdříve informace xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxx (EU) č. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx orgán xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx příslušné orgány x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nebo taková xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu prováděného xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit zájem xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

x)

upřesní xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx těchto zákazníků xxxxx xxx ve xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx mohou xxx xx střetu;

c)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx postupného zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud takové xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu řádnému xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

jestliže xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx poskytnutí investičního xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx xxxx osoby xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní z pozice xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx víře x xxxxx xx není x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného pokynu xxxxxxxxx, s finančními nástroji, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

b)

za xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx se xxxxx dostat xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu nepřijímají xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx na předmětu xxxxxxxxxxxx výzkumu;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo za xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenu.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční podnik;

b)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

investiční podnik xxxxxxx, xx se xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx že xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

opatřeních xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

alokace, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tím, xx investiční xxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají takovou xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, x xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx určeny xxxx xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx jsou jednotlivým xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento údaj xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx xx xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace obsahuje xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. a) xx x), x) x f);

c)

informace obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace nevychází xx simulované výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace založeny xx hrubé xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx výkonnosti za xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx charakter x xxxxxx konkrétních xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

b)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx článku 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít smlouvu xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

název a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi investičním xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx s uvedením členského xxxxx, v němž je xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxx na xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

na žádost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dat) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky v portfoliu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, s nimiž xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx vlastního uvážení.

x)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, rizika xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji obchodovat;

x)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx termínem investice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx omezení a xxxxx časového rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční náklady xx obchod s tímto xxxxx finančních nástrojů;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx těmto jiným xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením a xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

b)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace je xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem investovat xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

c)

xxxx xxxxxxxxxxx služby podnik xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka vhodné. Xxxxx tomu tak xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalém xxxxxx xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x aby xx xxx xxxxxxx takového xxxxx poradenství, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodem xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xx xxxxx určit x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné xx xxxxxx zajištění konzistentnosti xxxxxxxxx zákazníků, jako xx zvážení, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx zákazníka, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx za xxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástroje;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx výstupní poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx poskytovány;

x)

x služeb xxxxxx portfolií typy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx pro zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, pokud tyto xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx o tento případ, xxxxx nebyl pokyn xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx období;

x)

celkovou částku xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých během xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

h)

v xxxxxxxxxxxx případech informace xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až x) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 63 odst. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících financování;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv xx prostředků, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a prostředků, xx něž se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx zajišťujícím financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

d)

charakteristiku xxxx provádění pokynů, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx faktorům uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, nebo postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx opatření k xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x případě xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx výběr místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Informace o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zákazníkům prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající z provádění xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx zákazníka doplňující xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dosažené kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, a neprodleně, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx v rozporu xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx neprodleně xxxx, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

b)

všichni zákazníci, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx sloučeny, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

jsou vypracována x xxxxxx prováděna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx toho, jak xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, nebo xxx jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx nebo xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a je z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx záznamy jinak xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na to, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx dodaná, akceptovaná xxxx povolená zařízení, xxxx xxxxx povinnosti xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

a)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx pokynu x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx nebo proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování po xxxx delší než xxxxx rok, avšak xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx a druhý xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx po dobu xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx jeho xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

c)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx uvedeno, xxx xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx uvedeného v písmeni c) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

x)

podnikl xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního xxxxxx x pololetní xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že by xxx vzniklo systémové xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v případě, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, kteří xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx k nimž má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx smlouvě xx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxxx držitelů xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx hrubých dlouhých xxxx krátkých celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného xxxx xxxxx množstevních jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodování;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, včetně toho, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx k xxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxx ceníky, xxxxxx těchto informací:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx údajů o trhu x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

informace o způsobu xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxx xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx převodu podnik xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nastala xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.