Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Komisi x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx aspekty nerozlučně xxxxxx se zahájením x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx které xx směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podkladové komodity xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx by xxx xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx strany xxxxxx xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a zároveň xxxxx, že formy xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxx okolnosti, např. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx vypořádány“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx chápány xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx se komodity x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, podle xxxxx xx xxxx, zda xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. Xx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx jsou standardizovány x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx takovýmto smlouvám xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx by xx xxxx mít za xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx týkajících xx podkladových proměnných, xxxxx jsou stanoveny x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx za rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx nutné objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx nejsou pro xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 4 směrnice 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx lhůta xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx nebo xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx xxx xxx obchodních dnů. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx měnové kontakty, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx zboží, služby x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx netting xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxx lhůta xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx každá výměna xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx však neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx dobu trvání xxxxx xxxx opce x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx obchodovány v obchodním xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx považováno za xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx považováno xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxx se x posouzení xxxx xxxxxx neopírá, je xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxx by takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 5 směrnice 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx zaručeno xxxxxxxxxx x účinné uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxx na xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené působnosti, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u něhož xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx systém. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů na xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx x jiná opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí, xxx xxxx xxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodování včetně xxxx zahájení, vytvoření, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Jelikož xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – a xx x ohledem xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx na to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodníci xx použití svého xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx být dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx neměla xxxxxxxxx xxxxxx jinou činnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx a sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x zprostředkování xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx pokynů v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, v nichž xx pokyn xxx xxx předložen prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx systému směrování xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx využívání inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionální bázi, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, odborné způsobilosti x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx podniky a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx stanovit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky a podmínky xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx se investičním xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx schvalovacím xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx investičních činností, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx vychází. Xxxx pravidla by xxxx být xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a jeho xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. zda se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx vytvořit pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční podniky xx xxxxxx liší xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x důsledné provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla použít xxxxx v případě, xx xx investiční služba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx činnosti podřízena.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx práva pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx požadavku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx spojená s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx obou těchto xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, že odměna xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx investičních podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx za výjimečných okolností.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx vyjádřit nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, a xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx i zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo potenciálních xxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx účinně x xxxxxxxxx funkcí xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti střetu xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx všechny formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky příslušným xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování třetími xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, aby xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, která budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx se však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních služeb xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx být umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx ujednání x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx střet zájmů, xx se xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx mezi zájmy xxxxxxx xxxx určitých xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx a povinností xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx výhodu, pokud xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí k tomu, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx lze xxxxx, xx nemělo být xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Podniky by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx měly být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx podkategorií xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž povinnosti xx obchodní xxxxx xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná osoba xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, xxxxx xx akcích, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx měly zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx jejich xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx by xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, je xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx vypracovávání xxxxxxxxxx ohledně alokace x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx potenciální zákazníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem směrnice 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx rovnováhu mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se může xxxxx podle xxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx důležité xxxxx. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x rizik, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace by xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby, by xx xx jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx měly být xxxxxxx xxxxxxx založeny xx odpovídajícím xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného investičními xxxxxxx by xx xxxx pohybovat xx xxxxxxxx poradenství po xxxxxxxxxxx odborné a xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx mohli xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx a zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo by xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx pro výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit informace x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx transparentnost u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx na poskytovanou xxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

S ohledem xx nadřazenou povinnost xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx portfolií, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout informace x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to zohlednit xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x o hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými finančními xxxxxxxx a investičními xxxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx a poplatky sdělené xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx by podnik xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x poplatcích podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx souhrnného xxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx nákladů x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx x zásadu, že xx měl být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx podíl, a xxxxx xx jim xxxx být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž jsou xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x nichž např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. V takových xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx měly se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx než x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx o platebních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, kdy je xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx týkají, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx o pravidelný xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly by xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx pravděpodobně bude xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xx xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx rovněž xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční nástroj, xxx x všech xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx koupit, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx obchodů, xxxxx mohou xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx samostatně, může xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx správci dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx základní xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx činnosti a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX, nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx ohledně xxxxxxx x provádět vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na vztah xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx vztahovat na xxxxxxx kategorie xxxxxxxxx. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo být xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, které určí xxxx specifický obsah x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, než jaké xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do derivátů xxxx do nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií by xxxx aktivační událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení nástroje.

(97)

Pro xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx to, že xxxxxxx na xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv zákazníkům, xx má xx xx, xx odkazem xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů nebo x xxxxxxx opce xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx investiční xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx relativní xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla jsou xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění pokynů xx x xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x na tom, xxx xx po xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své zásady xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx k provádění jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx službách, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x kvalitě xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx k tomuto xxxxx zvolit jediný xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li x xx prokázat, xx xxx to umožňuje xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní dosahovat xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx předpokládat x xxxxxxx, xx xx pro účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx faktory, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, pouze xxxxx xxx o xx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx za provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx xxxx obchodování xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx splnil xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x předložením kotace xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx příslušný xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by se xxxx měla uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xxxxxxx x které xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx přes centralizovaná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x na straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx poskytují různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx možnost zahrnout xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx by mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx analýzami, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx dat a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka investičním xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by se xxxx pohlížet xxxx xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx splnění xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx pro xxxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx obsahu přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx počátečním xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx růst malých x středních podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit v xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx odpovědnost xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx se zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x obsah xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx možnost xxxxxxxxx xxx emitenty, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, případně obou xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla šíření xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxx zátěž, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx pravděpodobné, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx byly finanční xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx znevýhodněni v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxx poškozeny zájmy xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k tomu, xx tak poskytne xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od organizátorů xxxxxxxxxx systémů xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx rizika xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Za xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx odkaz xx „pravidla obchodního xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx se xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx xx každý x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti držitelů xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx určitou xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx budou x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx podmínky, které xxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx zajištěno, xx xxxxxxxx za xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti poskytovat xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x náklady na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x dalších služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je velmi xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx metody alokace x xxxxxxxxxxx nákladů, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx zařazeni do xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx cena x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby mohli xxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, měly xx být údaje x trhu nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx tomu, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx o xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx obchodních informací.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx posoudit, zda xxxx xxxxx o xxxx poskytovány xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx používají x xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému v hostitelském xxxxxxxx státě značný xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx více xxx xxxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx na xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Toto nařízení xx xxxxx mělo xxx vykládáno x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx x zásadami, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx včetně xxxxx xx respektování xxxxxxxxxx x rodinného života x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx x musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx novým požadavkům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx se rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by jinak xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, které xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx x energie, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x informacemi xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx spojení mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou činnost xxxxxxxxxxxx zdroj příjmů x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx plynu;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, neomezené a xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, který zakládá xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx množství zboží, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx dodání x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx odkazem xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, na standardní xxxxxxxxxx jednotky (loty) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx na trhu xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

b)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx energie včetně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, převádí xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx komoditu;

c)

přenosová xxxx dopravní kapacita xxx komodity, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx trhu sjednány x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx nebo x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

povolenka, právo xxxxxxx, licence, právo xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx či spotřebou xxxxxxx získané z obnovitelných xxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx xxxx fyzikální xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uznány na xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x něhož xx xxxxxxx x právo xxx příjemcem xxxxxx x které lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

dva xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně těchto xxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx kdykoliv stanovit;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x dluhopisu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx provádí na xxxxxxx účet při xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců roven xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx týdně;

c)

ve xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx a aby xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx jim v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přiměřenost a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx stížnosti xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx svých obecných xxxxxxxxxxxx v oblasti sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za funkci xxxxxxxxxxx shody s předpisy x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a čl. 25 xxxx. 2 tohoto nařízení;

x)

funkce xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx určování xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani není xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, případně xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx písmene x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx nabádá, xxx takový obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx portfolia a příslušnou xxxxxx xx jinou xxxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, nedošlo x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx investičními fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx účet se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx je podnik x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství xxxxxxx, xxxxxxx personálu podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

a)

externí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx si xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx žádná z dalších xxxxxxxx, xx nichž xxxx podniku xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu poskytovatele xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxx na xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx vhodná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím zajištění, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx to x xxxxx xxxx zákazníků, aniž xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné orgány xxxx xxxxxxx tato xxxxx přístupu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků;

x)

investiční podnik x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx s ohledem na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxx xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx tím, xx xx vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx domovské xxxx xxxxxxxx nebo xx registrován xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx pod účinným xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné k výkonu xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou uchovávány xx xxxxx zemi;

c)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu dohledu xx třetí xxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy platnými xxx orgán xxxxxxx xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x příslušných vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka a tento xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníků před xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od osoby, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti a doplňkové xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx poškození xxxxx jednoho nebo xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx informací mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které s sebou xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, mezi jejichž xxxxxx funkce xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění jakékoli xxxxx vazby mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx vznikat střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, kterým příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové služby xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx újmu řádnému xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, pokud xxx xxxxxx z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

c)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx se zájmy xxxx, mezi něž xx investiční výzkum xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, kromě xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou cenu.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx investiční podnik;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx se xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx je umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

pracovním xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

a)

že xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx vlastní zájmy xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

že xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx jsou nepřiměřeně xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx investiční podnik xxxxxx od investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx odkazují xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých informacích, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx údaje o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx období, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx měna členského xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx zřetelně uvedena xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že výnos xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx písmeno a), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v odst. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace nevychází xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx klasifikován xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

b)

se zákazníkem, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx;

b)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx smlouvu týkající xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

jazyky, xx kterých může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením členského xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx o poskytovaných službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech k xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, která se xxxx odrážet v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx investice včetně xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx lze x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na pořízení xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx náklady x související poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

počet x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, je úměrné xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

xxxxxxxx xxxxxx různých finančních xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, náklady x složitost, jakož x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, podnik tomuto xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém xxxxxx xxx, zda poradenství xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poradců byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx v omyl, jaký xxxx poradenství dostávají, x xxx se xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro použití x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx třeba xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, že xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx v tomto procesu, xx xxxxxx zjišťují xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxx, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx zná;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx za ceny, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

c)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje ustanovení, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx investici;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx důsledku by xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x xxxx existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx si xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, případně charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

b)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx být poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx potvrzující provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx to xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx srážek, pokud xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl pokyn xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx vzniklých během xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx správu a celkových xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx se xxxxxxxxxx podnik a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících práva x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

h)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx použije odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx trvalý xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 odst. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění svého xxxxxxxxx alespoň jednou xx příslušné čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, do které xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, na xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/EU x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se tato xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

f)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, zda xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx spoléhá xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx veškerá xxxxxxxxx opatření k xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx význam jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx používají, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx zákazníka;

x)

je-li xx v daném případě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx a zavedl xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxx x xxxxxx;

x)

všichni zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx na xx, xx sloučení xxx xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

jsou vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, která xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, které tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu či xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx či jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx opravami xx změnami;

c)

není možné xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx které se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, která musí xxxxxxxx, aby zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx zaznamenávat na xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

hovory a komunikace xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

kopie xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xx dobu xx xxxxx let.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, pokud xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx teprve xx dobu xxxxxx xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx než dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx jejich obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než dva xxxx, xxxxx kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

c)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali výroční xxxxxxxx zprávy xx xxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do čtyř xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx pololetí xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, na xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, zprávy a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx byly xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx xxxx xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podnikového obchodu xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako například xxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně souvisejících xxxxxxxx, indexů nebo xxxxxxxxxxxx hodnot, u nichž xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx představuje podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx mít xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx subjekty obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx krátkých celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx jsou xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x úpravě xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx včetně:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní společné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření údajů x xxxx x ostatní xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx ústředím v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx ve xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx xx registrován xxxx trh xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.