Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx rámec režimu xxxxxxxx finančních trhů x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxx soudržnost x xxx xx xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx uvedené povinnosti, x xxxxxx investorům usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx tohoto xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx se výše xxxxxxxxx pravidel týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx se zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx omezena xxx, xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx umožňující xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by být xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx strany xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx mělo být xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx však měly xxxxxxxxx formu převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx se xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, např. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. V této xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xx xxxx, xxx xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v systémech, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x x xxxxx jsou všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, že xxxx xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů v Unii x x xxxxxxx X oddíle X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, které xxxxx xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx má za xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx dny xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže je xxxxx vypořádání xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx obchodní xxx x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxx vhodné xxx xx to, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx investice, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx netting xxxxxx, x klasifikace měnového xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vyžadovat, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dohodnutým xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxxx xx xxxxxx lhůta vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx druhou xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx neměly xxx považovány xx xxxxxxx o xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx placení, a xx bez xxxxxx xx dobu xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu zprostředkovatelů, xxxxx poskytují osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx i výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že je xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxx xx x posouzení xxxx xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, že tento xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx či xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx zaručeno objektivní x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, u xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx sdružovat nákupní x prodejní xxxxx xxxxxxx stran xxxxxxxx, xxxxx je z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx elektronickému přístupu. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx mělo zahrnovat x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx pouhá opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, kde xx měl být xxxxxxxxx xxxxx, a xx v kterékoli xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zahájení, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx označovat xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vysokého počtu xxxxx během dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx způsob obchodování x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které existuje xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, že způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx během xxx xx měly xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx jiná obchodní xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, především s xxxxxxx xx xx, xx toto obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne by xxxx měly být xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx z obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx byl pokyn xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx téže xxxxxxx. Má-li být xxx xxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx zákazníka, měly xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx původcem jsou xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx dále xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx zákazníci přímý xxxxxxxxxxxx přístup k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx určit xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx zadán, x xxxxxxxxx pokynů v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

Z působnosti definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, v nichž xx pokyn měl xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx je inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx se investičním xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx všechny xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx pravidla xx xxxx být navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, co se xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx o zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizačních požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx ukládat určité xxxxxxxx regulatorní požadavky, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, aby xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx a xx xxxx činnosti podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx požadavku, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx mezi xxxxxx týkající se xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx počtu poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx obou těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx funkcí xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx osobních údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, např. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Aby se xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu nebo xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxx prodejci použít x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí produkty. Xxxx příslušné xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx neměly xxxxxxxxx samostatně na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx podle instrukcí xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx xx však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod nebo xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných jménem xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo byly xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx k výkonu investičních xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx měly xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx s vazbami xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx nimž xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu, pokud xx xxxxxxxx není xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx povinností, může xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx ztráta xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx by se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx přímo xxxx xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, aby xxxx xxxxxxxxxx sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx střetům vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx xxx xxxxx, xx nemělo být xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx x při xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx výzkum, by xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx rozporné xx zájmy xxxx, xxxx nimiž je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx do prodeje x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx x xxxxxx xx investiční podnik, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná osoba xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x peněžní či xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx provádějící xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, by xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx skupiny investičního xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním výzkumu, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik uchází x xxxx xxxxxxx, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Vzhledem ke xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x umísťování xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx xxxxxx vlastní xxxxx nebo zájmy xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytovaných zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx by xx xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování nebo xxxxxxxxxx, by měly xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx x alokaci xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně střetu xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou x xxxx, xx xx zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx by jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že tyto xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Na xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx týká xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx se může xxxxx podle xxxx, xxx je zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx neprofesionální, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx důležité prvky. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx je xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx se měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Aby se xxxxxxxx soudržnost informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) nebo směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x rizik, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx výhod služby xxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, a xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxxx, která informace xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx za klamavé xxxx xx v úmyslu, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

V případech, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx s xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxxx nové xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podrobné xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx být xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, by xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, jež xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx měly být xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx trhu, xxx xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, jaké xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohybovat od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx xx mohli xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx a zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo xx xx mít za xx, že tento xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak v jiných xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším zájmu xxxxxxxxx x xx xx, že je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx odkaz na xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly ve xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x v souhrnné xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, nemusejí xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x xx, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU odpovídající xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, jakož x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jim poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky sdělené xxxxxxxxxxx by však xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služeb x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx poplatky spojené xx službou, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě následného xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx pouze xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx téhož xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx zákazníka x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx být xxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx pro xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx jako peněžní xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž xxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx nákladech. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx informace také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx vztah xx zákazníkem v průběhu xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx relevantních xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxx než x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx o platebních xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx o finančním nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx xx zohlednil xxxxx vývoj x xxxxxxxxx stejná úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být objasněno, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx investici, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Série obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci dal xxxx změnil pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plnit své xxxxx ohledně xxxxxxx x provádět vymáhací xxxxxxxx s cílem zaručit xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx vztahovat xx xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx specifický obsah x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx zahrnující platby xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Zákazníci xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx by se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx závazkem zahrnovat xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx na xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na jeho xxxxxx jakožto limitní xxxxx, tržní xxxxx xx jiný specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv zákazníkům, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx povahu xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad provádění xxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx faktorů určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx umožňují při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx jako v xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník vrátí x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění pokynů xx v xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x xx xxx, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx xxxxx měly xxxxxxxxx ke zvláštním xxxxxx SFT x xxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Aby se xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, které předávají xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kvalitě xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x tomuto xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, že xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx podnik při xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxx x xx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx nabádat zákazníka, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu určitým xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx tyto systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx by xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, že xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníka xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx platily pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx být pro xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly by xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx straně investičního xxxxxxx, který x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku pro xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky by xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, že xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx s pokyny zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na různých xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na provozování xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx provádět pokyny xx účet xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování na xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx malým a xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti modelů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx x střední podniky x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx posoudit x xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx nést xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo být xxxxxx organizátora trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx o obsah xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx lhůty, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx rámce se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx znamenala xxx xxxxxxxx na xxxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno zajistit, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx okolností, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx pozastavení obchodování x finančním nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx informovali své xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx negativní dopad xx fungování a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx rizika xxx trhy x xxxxxx účastníky x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx účelem je xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx o nekalém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x manipulaci x xxxxx, které by xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, změn, xxxxxxxxxxx a rušení xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a bez xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Seznam xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx neměl xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx musí xxxxx znamenat zneužívání xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx xxxxxxxxx z oprávněného xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

X xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx by se xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx určitou xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxx nařízení.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, jímž je xxxxxxxx, aby povinnost xxxxxxxxxx údaje x xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx účinné a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx by xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx je xxxxx provozního zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je velmi xxxxxxx, měly by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x trhu xx měly xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx podmínky.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx o trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, měly xx být údaje x trhu xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo tomu, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxx x trhu účtovány xxxxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x trhu, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, zda xxxx údaje o xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určení xxxx, xxx má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx jedním příslušným xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx více xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx podle směrnice 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx značného významu xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx aby nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx a zásadami, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xx svobodou podnikání, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx života x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx x musí xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx cenné xxxxxx x trhy (ESMA) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx xxxx požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx způsobem, mělo xx být xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx nepřímo příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a energie, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

osoba, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx v této formě;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx činností x poskytováním investiční xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx činnosti.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx přepravní soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx za přiměřené xxxxxxxx, podle něhož xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, neomezené a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx být kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx nominace určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx na trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

a)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx z důvodu jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

c)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx vyrovnávání oběhu xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx čase xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx mezi dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx kapacita xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb vlastním xxxxxx x xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, právo xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

f)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x něhož se xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx nebo objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, upsat, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx hlavní xxxxx, buď xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx dnů, xxxxx toho, která x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

a)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx pro xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx jurisdikci této xxxxx měny.

x)

mají xxxxxxx, xxxxxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

nejedná xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních šesti xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často x systematicky x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během posledních xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx na emise, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx xxxx povolenek xx emise provádí xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

c)

ve xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

nejméně dvou xxxxx xx sekundu x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx sekundu x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx příslušnými osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přiměřenost a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx podle odst. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx jednou ročně xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

x)

sledovat činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx informacím;

b)

vedoucí orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti stanovené xx směrnici 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx funkce zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

způsob určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, že by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 xx 3 nebo pod xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx kterou xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx osoba, x xx buď xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podniku umožní xxxxxx obchody xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

osobní xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx osoba, xx xxxxx účet se xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx řízení dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx personálu podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal povolení xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel služeb xx schopnost, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx za xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu poskytovatele xxxxxx a pro průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dohlíží na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná nevykonává xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx xxxxxxx ukončit xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx zákazníků, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx článku, investiční xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své domovské xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx třetí zemi;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx dohledu, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zemi;

x)

xxxxxxx xx nejdříve xxxxxxxxx xx xxxxxx dohledu xx třetí zemi xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx dohledu xx xxxxx zemi x xxx příslušné orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu prováděného xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v podobě xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx postupy, xxxxx xx mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx nutno xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, pokud by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx funkce xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx mohou být xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

opatření k zabránění xxxx kontrole souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

výzkum nebo xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx jiné osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx obchody, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx bariéry;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx členem xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx tvorbu;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx se xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

pracovním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci nebo xxxxxx střetů zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky nepodporuje xxxxx jiných zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx zabráněno situacím xxxx xx xxxxx xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx placené investičním xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy obchodů xx normální xxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx obdržení alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx člena vedení xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé udělení xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

c)

alokace, xxxxx xx výslovně xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx subjekt od xxxxxxx zakoupí jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x vždy xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, nezlehčují ani xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx nelze zajistit xxxxx za pět xxx – xx xxxx období, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx minulosti x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx spolehlivým ukazatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx písmeno x), xxxx splněny podmínky xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx konkrétních typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, jako s profesionálním xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

b)

se zákazníkem, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

x)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx doplňkové služby x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx sdělení;

b)

xxxxx, xxx jakákoli osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x omezení možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx postupech k xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xx trvalém xxxxxx dat nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx dat) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx nástroje či xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx vlastního uvážení.

x)

rizika spojená x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, rizika ztráty xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod s tímto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky ohledně xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud byl xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx náklady x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

a)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx uvádění xx trh, xxxx

x)

pokud xx investiční podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx očekávaná maxima xx xxxxxx nákladů x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx a xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx hodnocení prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx aktualizované doporučení xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných investičním xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx úměrné xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

kritéria xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, náklady x složitost, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, a xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx nástrojů, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx propaguje xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby jeho xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, xxxxx jeho xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx a cílům xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém xxxxxx xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx nezávislé;

x)

investiční xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poradců xxxx xxxxxxxx jasně odděleny, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx se xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodem xxxx xx správou xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx si xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx pro xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, aby xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, zda xx v informacích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, po xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

b)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, které xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

d)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx či výplatní xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x služeb xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx být poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po provedení xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, včetně xxxx xxxxx stanovených přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx sám investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx celkových poplatků xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na požádání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx splňujícího xxxxxxxxx xx trvalý xxxxx xxx, kde xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

b)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, na xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

tržní xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výpisu xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka včetně xxxxx, zda je xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx něž xxxxxx významně spoléhá xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx pro jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, jako xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx a xxxxxxxx;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provedení pokynu, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka mohou xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, postupů x xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny prováděné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx by xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně poté, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně důsledků, xxxx pro xxx xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx či jiné xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx záznamy jinak xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob xxxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx to, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx a komunikace xxxx zaznamenávány x

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů a komunikace xx xxxxxxxxxx budou xx vyžádání k dispozici xx xxxx xxxx xxx nebo na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx let.

a)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx a doby, xxx má xxx xxxxxx nebo proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie jsou xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x prvního xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty x obchodování po xxxx xxxxx než xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx akcií xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx než xxx xxxx, xxxxx kratší xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx emitent, který xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, zda xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že investorům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za dostatečný, x xxxxx tomu xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx konce xxxxxxx pololetí účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), finančních zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx tak, xx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx na těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx internetové xxxxxxx emitentů, xx xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx k plnění zásadních xxxxxxxxxxxx úkolů v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx pokud se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx z xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory více xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx představuje podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx finančními smluvními xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet držitelů xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodování;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x úpravě xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx těchto informací:

b)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x šíření xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx převodu podnik xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx trh pro xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.