Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující takové xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Směrnice 2014/65/XX zmocňuje Komisi x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, je důležité, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, transparentnosti x xxxxxxxxx trhu, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx pohled na xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx žádoucí xxxxxxxx xx tohoto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, podle nichž xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx být xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx vymezovat jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a zároveň xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx fyzicky, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx vypořádána fyzicky, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, kdy panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx chápány xxxxx x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly být xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx určí, zda xx xxxxxxx xxxx xxx považována za xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. Xx by xxxx zahrnovat smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxx xx xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx jejich podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx obecný xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se tento xxxxx vztahuje. Příloha X xxxxx C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx nutné objasnit xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 oddílu C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn x xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx týkající se xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx xx xx xx, že xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx nebo xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění plateb xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní dny x kratší než xxx obchodních xxx. Xx xxxx vhodné xxx xx xx, xx měnové kontakty, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx plateb xx xxxxx, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů vyloučeny xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxx vyžadovat, aby xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu na xx, jaká xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx xxxx neměly xxx považovány za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, ani xxxxxxxxxx xxx placení, x xx bez xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx opce x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx považováno xx osobní doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x určitém xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx nebo se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx činnosti xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxxx X xxxxxx B xxxx 5 směrnice 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx zaručeno objektivní x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx časté a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx měly xxx stanoveny na xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx působnosti, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, x něhož xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX by systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx povolení xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx jasnosti x právní xxxxxxx x s cílem zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx kategorizována ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního xxxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování bez xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx xxxxx zpráv xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx převážně x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx které existuje xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx během dne xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx na xx, xx xxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx téže xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx představuje xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být x xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během dne xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx xxx xxxx xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx neměla zahrnovat xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx rámci členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci přímý xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x zprostředkování xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, např. on-line xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx zadán, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx účastníka obchodního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jenž je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx poskytovatele xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx profesionální bázi, xxxxx x xx regulované xxxx a poskytovatele služeb xxxxxxx údajů, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx by být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxx, xx se měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda xx xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční podniky xx xxxxxx liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx xx měl xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu xx xxxxxx oblast xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx spojená s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika hrozící xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx neměly být xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx papíry x trhy (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx definice odměny, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo plateb xxxxxxxxxxxxx přímo či xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx či povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx xxxxxx zaměstnanců, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx prodejce, např. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx mohou mít xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx určování výše xxxxx vázaných xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném podniku xxxx i xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx použijí x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx v souladu s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx se neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx instrukce xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx umožněno xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx vydání povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, na xxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx podniku na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(46)

Střet xxxxx xx xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx důležité, xxxx xx zákazník, xxxxx je služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx pozornost xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx přímo nebo xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x to xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by se xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pouze v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou jistotou xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x jak xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat poplatky xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx umísťují finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx dostatečné x tomu, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx měly xxxxxxxx, xx finančním analytikům xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx za rozporné xx zájmy xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx důvodů spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, provize x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi osobami x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx v investičním výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Na xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx bankovnictví, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx akcích, xxxxx xx podnik uchází x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx měly zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x umísťování xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx jejich xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytovaných zákazníkovi xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena a xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx na xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o alokaci xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních skutečnostech x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Podniky by xxxxxxx měly jasně xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx by jimi xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx jsou v souladu x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx nařízení xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je vhodné xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto nástrojů, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx měly obsahovat xxxxxxx důležité xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je vhodný x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx by však xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/XX (10), které xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou xxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Informace xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx bez ohledu xx to, zda xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx poskytnutí nové xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx měly být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx zváženy x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx poskytnuto, x preferencím a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx trhu, xxx xxxx možné patřičně xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje jako xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx by xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x způsobilými protistranami. Xxx xx zajistilo, xx je xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být investičním xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, jestliže poskytují xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na poskytovanou xxxxxxxxxx službu zahrnuje xxxxxxx a má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx protistranám např. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně a xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu xxxx xxx např. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx produktu xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx zákazníků x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty a xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx na xxx xxxx jej nedoporučily xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx finančním nástrojem. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx jde o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích příslušných xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx informace o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxx poplatky, xxx by xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx měly odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jako riziko, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx vysvětlení, že xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx nákladů x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx měl xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx pozice pro xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx přirážek x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky by xxxx x souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxxxxxx o nákladech x poplatcích nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly nebo xxxx trvalý vztah xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které provádějí xxxx pokyny xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx tím xxxxxx xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx odlišné požadavky xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx svým záběrem x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx by xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu k doporučením xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x všech xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx koupit, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx účely xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx rovněž tehdy, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx jim x xxx xxxxxx bránit, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovených xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, směrnici Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x že xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx specifický xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, jež xx xxxxx s takovými xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, složení kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Zákazníci xx měli být xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x poté xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx xxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx přesahuje náklady xx pořízení nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, se xx xx xx, že xxxxxxx na xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx má za xx, že odkazem xx xxxxxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit relativní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou investiční xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx financování (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX totiž slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka nejlepší xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx službách, xxxx by investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo zadávají xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx předávají či xxxxxxxx k provedení xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pouze v xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, že xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, že xx xxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xx xx něj xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx jde x xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx osvobození investičního xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxx či xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx ho instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx určitým xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně nedovolí xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx účet, xxxx xx to xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx xx xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx týká všech xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, které xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx se xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx jedinečný smluvní xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx xxx pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění pokynů. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xx xx, zda jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx na mimoburzovním xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx podniků vyžaduje, xxx přijaly veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx provedení), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mohli určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx způsobu provedení xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx místo provádění xxxxxx pouze tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx místo jim xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx xxxx výsledky, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad musí xxx podložen příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jsou xxxxxxxx na různých xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx možné xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními nástroji, xxxxx se týká xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet třetích xxxxx xx xxxxx xx svědomité splnění xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, by příslušné xxxxxx měly použít xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování po xxxx xxxxxx xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx x střední xxxxxxx x Xxxx a s cílem xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx xx emitentům xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx informovanost investorů. Xxxxxx plnou odpovědnost xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků. Xx by nemuselo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na stávajících xxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx by měly xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx potřeb x situace xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx znamenala xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst malých x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, že xxxx xx nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx přímo xx xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, aby xxxx možno xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx trhu x xxxxx by xxxxx xxx základem pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit rizika xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx chápat xxxxx xx „pravidla obchodního xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx organizátor obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, a xx xxx xxxxxx na xx, zda byly xxxxxxxxx, a bez xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx neměl xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x sobě musí xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx působící xx xxxx x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx pouze xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx za xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti poskytovat xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx jejich xxxxxx x náklady na xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů určovat xxx poplatky xx xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx xx jim xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené marže xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv a xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je velmi xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x rozvrhování nákladů, x xxx, xx xx specifikace xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx o trhu xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx na xxxxxxx zveřejněných objektivních xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x trhu xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx být údaje x trhu xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx tomu, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx nákupu xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx údaje x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x o xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx i xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx svých nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí stanovit xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, kdy má xxxxxxxxx regulovaného trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx by to xxxxxx podle směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx a organizovaných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx značného významu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na trhu, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx akvizici ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx účinnou právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli zpracování xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování soukromého x rodinného xxxxxx x práva na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x musí xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx záležitostech byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx papíry x trhy (XXXX) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx aby mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se rozumí xxxxxxx xxxxx plateb xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx předmětem xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

b)

xxxxx, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

c)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou aktuální;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, že xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx osobě vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx příjmů x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx za přiměřené xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx plynu;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z jiných smluv xxxx zúčastněnými stranami, xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx metody realizace xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx množství zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx nominace určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného zboží.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx a xxxx podmínky xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně zveřejňované xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu xxxxxx xxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji provozovatel xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

v daném čase xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

x)

skladovací xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

x)

přenosová xxxx xxxxxxxx kapacita xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx trhu sjednány x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx a xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx jednotek, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

f)

jakékoli xxxx aktivum nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

a)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

pro xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx není hlavní xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x výměně xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx je xx trhu obecně xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxx xxx zahrnuje jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

nejedná xx x xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často x systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise provádí xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx týdně;

c)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx za sekundu x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxx v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx investičních služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o provádění a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx má nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx informacím;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx řízení xxxxx, x xxxxx kterých se xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán auditu xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx některé x xxxxxx osob:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

xxxxxx obchod x xxxxxxxxxx nástroji, který xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx ji xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

a)

každá příslušná xxxxx, xx kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx osoba, x xx buď xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx zjistit;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

osobní xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx jinou xxxxxx, na xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

osobní xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx osoba nebo xxxx osoba, na xxxxx účet xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

c)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx těchto xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx za xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx odborné znalosti x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx služeb, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx článku, investiční xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, nebo tím, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx účelem vyšetřování xxxxxxxx případů nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) č. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx x xxx příslušné orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx získá finanční xxxxxxxx xxxx se xxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx nebo xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx nutno xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx střetů.

x)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx funkce xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx mohou být xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

výzkum nebo xxxxxxxxx jsou označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční podnik xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxxxxx ani xxxx obchody, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx trhu jednajících x xxxxx xxxx a xxxxx xx není x xxxxx běžné tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného pokynu xxxxxxxxx, s finančními nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx něho postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, ani s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx se zájmy xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx považováno xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx jeho podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným osobám, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

a)

osoba, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, není členem xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx investičního výzkumu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje investiční xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx xx tvůrce xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx částky transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

f)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx osoby odpovědné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

alokace, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace xxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých informacích, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx a jsou prezentovány xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních materiálů, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, pokud xxxxxxxx nesouhlasil x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje informací, xxx byly pro xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace obsahuje xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx investora se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které jsou xxxxxx nebo x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx minulé výkonnosti, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 písm. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx podmínek xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

informace xxxxxxxxxx xxxxx článku 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx na xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, který je xxxxxxxx xxxxx použít xxx zasílání a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx zástupce registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, které xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, který xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx na trvalém xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx spravovat všechny xxxxxxxx nástroje či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx portfolia zákazníka, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uvážení.

x)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, rizika ztráty xxxx investice xxxxxx xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních nástrojů;

d)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky ohledně xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx náklady x související poplatky xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx jejich xxxxxxx xx trh, xxxx

b)

xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx a

c)

způsob, xxx xxxx aktualizované doporučení xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, které nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx nástrojů, xxx xxxxx být doporučovány, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal pouze xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx investovat xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jeho xxxxxxxx model odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx zákazníka vhodné. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém nosiči xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční podnik xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u služeb, x nichž poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx poradenských xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx nebylo pravděpodobné, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx pro ně xxxxxx. Investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodem xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné pro xxxx xxxx a xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx v tomto procesu, xx přesně xxxxxxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx zvážení, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

každé xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 až 11 směrnice 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx by xxxxx zásadně změnit xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx přeměnit xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, zda uzavře xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

u xxxxxx xxxxxx portfolií typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, které se xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx první pracovní xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx to xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci skupiny xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl pokyn xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné označení xxxx zákazníka;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx období vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx úhrad xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 tohoto článku.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

b)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx finanční nástroje xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx financování, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx směrnice 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx něž se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx s převedením vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Podnik vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde o neprofesionálního, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka včetně xxxxx, zda xx xxxxx spojen x xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx podnik v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 odst. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx významně spoléhá xxx plnění své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace o xxxxxxxxx použitých pro xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, že xxxxxx provádí xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx přijal xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx a zavedl xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a přesně;

b)

provádět xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx v rozporu xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx řádného vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož pokyn xx má xxxxxxx x jinými;

x)

všichni xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom toho, xxxx důsledky xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx a je z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx musí dodržovat, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx zákazníkem xxxxx xx vyžádání k dispozici xx xxxx xxxx xxx nebo na xxxxxx příslušného orgánu xx xxxx xx xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx nebo proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, avšak xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx objektivní a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx emitenta a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního xxxxxxxx;

f)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx výroční xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finanční xxxxxx do čtyř xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx tak, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx jsou tyto xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho internetových xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, je-li xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

a)

významu xxxx x hlediska likvidity, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx trh z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx dostatečně souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx k nimž má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x případě xxxx smlouvě xx x daném obchodním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x úpravě xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx příjmech těchto xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx mezi xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx a ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx obchodní systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný obchodní xxxxxx xx registrován xxxx trh pro xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.