Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx povolení, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetických xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx plyn. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx mělo být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, všechny způsoby xx však xxxx xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx se xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by měly xxx chápány xxxxx x uhelné energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx I xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Derivátová smlouva xx xxxx být xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. To by xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx se xxxx mít xx xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity nebo xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx jejich podmínek x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx měn a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx trvá xxx dny xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je tržní xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx k provádění plateb xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx delší než xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx také xxxxxx xxx xx xx, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, a nefinančními xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vyžadovat, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být považovány xx spotové xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx placení, a xx xxx ohledu xx dobu xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx ohledu xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx považováno xx osobní doporučení. Xxxxx mohou situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, a xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x určitém typu xxxxxxxxxx nástroje xx xxx účely směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx xx x posouzení jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx B bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx zaručeno objektivní x účinné uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx hodnoty xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx na xxxxxx cen, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x prodejní zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, která xxxxxxxx xxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx párování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxx různá xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené na xxxxxx elektronickém přístupu xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx mělo zahrnovat x xxxx opatření, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxx, xxx xx měl být xxxxxxxxx xxxxx, a xx v kterékoli fázi xxxxxxx obchodování včetně xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl být xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx být důkladněji xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx vysokého počtu xxxxx během xxx, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx být xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx dne xx měly xxx xxxxxxxx také zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx s ohledem xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx to, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx přijímání a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne xx xxxx měly xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x s xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx provedení xxxxxx xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx představuje xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx z xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx xxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx pokyny formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx pokyn měl xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž je xxxxxxxx do infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx pokynu ani xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx xx xxx, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx do systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, by xxxx být ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx stanovit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy, řízení xxxxx, vyřizování stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx být navržena xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx xx xxx xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx investiční služba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx oblast xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené podle xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx strategii řízení xxxxx, xx xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx měla patřit xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik a funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby pověřené xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx xxxx by xxxxxx být určována xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků. Xxx xxxxx podniky xx však tyto xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo potenciálních xxxxxxxxx by xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx mohla plnit xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxx x zpracování osobních xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx definice odměny, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo či xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, které xx mohly ovlivnit xxxxxxxxxxxx službu nebo xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které pracují x xxxxxxxx front-office, prodejců xxxx jiných zaměstnanců, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné osoby xx xxxx patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a příslušná xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, včetně kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo byly xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx vydání povolení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx ujednání x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx a důležitých xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se měly xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž je xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx by xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx by se xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx postupy k omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost investičnímu xxxxxxx a poradenství, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti správy xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx cenných papírů x rámci jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní pozornost xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx by xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxx. Skutečnost, že xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx splňovat poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, který xx prezentován jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx lze důvodně xxxxxxxxx za rozporné xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Mezi xxxxx, jejichž povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx okolnosti, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx investiční xxxxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx obchody s nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx analytik xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti zahrnují xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik xxxxxx x nové zakázky, xxxx na turné xxxxxxxxxxxxx nové emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem ke xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx xx upisování x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky by xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx by xx xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx o alokaci xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx zavedeny xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka emitenta xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx jiného investičního xxxxxxxxx. Podniky by xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx toto xxxxxxxx, xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx nařízení nevyžaduje, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx však nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx propagačních sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx podniku, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa x xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx by však xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Informace xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx klamavé, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx bez xxxxxx xx xx, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je investiční xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx služby.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x tom, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily analýze. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx zváženy x u xxxxx xx nejedná x xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx trhu, xxx xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, jaké xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční nástroje, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx zákazníkovi kopii xxxxxxxxx, který byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, aby se xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu na xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem informovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje uváděné xx xxx obsahovat xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx obecná doporučení xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx povinnosti, xxxxx vyplývají ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx právních xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x souhrnné xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinnosti, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx v souladu x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx s různými finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx souhrnného xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež by xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného informování, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx k „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx xx opírá x zásadu, xx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x souhrnné xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx jim xxxx být povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by investiční xxxxxxx měly se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace od xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx trvalý xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx pokyny xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody o xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx xxxxxx, xxxxx x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx jejich opatření, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, kdy xxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx zcela či xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx koupit, xxxxx xxxx xxxxxx investici, xx xxxxxx.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí obchodovat xxxxxxx s takovou četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho důsledku xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, aby zákazník xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nemělo xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx by xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků x zdokumentovat práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx zákazníků, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se požadavky xxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, xxx jaké xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií a musí x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx provádět, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do derivátů xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, složení kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě xxxxxx portfolií by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x poté xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx portfolií xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, že xxxxxxx xx typ xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx jiný specifický xxx xxxxxx.

(98)

Pro účely xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv zákazníkům, xx má xx xx, že odkazem xx xxxxxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx investiční xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx x xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx bázi před xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v případě xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx XXX uvádět samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k tomuto xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, xxxx-xx x xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx xxx zvolený xxxxxxx umožní dosahovat xxx zákazníky výsledků, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx něj xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde o xx xxxx xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx výslovně uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx vědět, že xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně nedovolí xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To by xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx xx měl xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx příslušný pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx druhy nástrojů. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx měla uplatňovat xxxxxxxx, který zohledňuje xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Například xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat příslušné xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx zahrnout xx svých xxxxx xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx jediné xxxxx provádění xxxxxx xxx tehdy, mohou-li xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jinými xxxxxxxxx analýzami, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx tohoto nařízení, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx možné je xxxxxxxxx v posloupnosti. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx malým a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxxx xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů se xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx podniky x Xxxx x s cílem xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst malých x středních podniků xxxxxxx míru flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém případě xx xxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx taková pravidla, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx obsahu přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx prospektu xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx v xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx odpovědnost xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx organizátora trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování výročních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emitenty představuje xxxxxxx minimální xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx možnost xxxxxxxxx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxxxxxx v jeho obchodním xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx standardů účetního xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx by xxxx xxx méně xxxxxxxxxx xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx xxxx přísné xxxxxx rámce xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx na trzích xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxx zátěž, xx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x středních podniků xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx na nich xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno xxxxxxxx, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx okolností, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx mohly xxx základem pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx pozastavení obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo organizovaný xxxxxxxx systém, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx zajistit, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx o relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx účastníky x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x v případě potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem je xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx obchodního xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx xx odkaz xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx pokynů včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, x xx xxx xxxxxx na xx, xxx byly xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Seznam xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x manipulaci x xxxxx, xx neměl xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, které naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, mohou xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx působící xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx určitou velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx účinné a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx za xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti poskytovat xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx by xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx společné xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, že xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez diskriminace, xxx vyžaduje, aby xxxx všem zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx být xxxxx x trhu nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx to bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx a rozsahu xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, kdy má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx více xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx xxx nebylo xxx každém přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x zásadami, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx na ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx včetně xxxxx xx respektování xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx života x xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx cenné xxxxxx x trhy (ESMA) xxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx aby mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx způsobem, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx podobě xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo činnost, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchod zajišťující xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx při poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx jakékoli zboží xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

poskytnutí těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx uskutečňuje xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x informacemi xx xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, si xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí informací xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací na xxxxxxx nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, že xxxx xxxxxxxxxx službu lze xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

b)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx nebo plynu;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx stranami, xxxx xx byla xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx příslušných xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, který zakládá xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxx množství dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

a)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně zveřejňované xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

a)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, pokud si xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx neplnění nebo xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx obchodována xx xxxxxxxxxxx trhu, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

c)

x xxxxxxxxxxx s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, kdy se xxxxxxxx kapacita xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, ať xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx kabely, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx jsou na xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx jednotek, které xxxx uznány xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/XX (19);

x)

jakékoli xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem služby x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx určitý finanční xxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve smyslu xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x výměně xxxxxx xxx použita za xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx xxxxxxxxxx dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny xxx xxxxx likvidity;

b)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx xxxx.

x)

mají xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x deriváty;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x příslušného xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x povolenek na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které u xxxxxxxxxxx typu povolenek xx xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx xxxx xxxxx za xxxxxxx x případě kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx řádně zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx počtu funkcí xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu orgánu xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx důležitých informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx má nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx podnik xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xx výkonu xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx není na xxxx xxxxxx objektivitě x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx kterých se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx písmene a) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx spadal pod xxxxxxxx 2 či 3 nebo pod xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx pod xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx příslušná xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných osobních xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx či jinou xxxxxx, xx jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních předpisů xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x jež nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

nezmění xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

nejsou ohroženy xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel si xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx podniku xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel služeb xx xxxxxxxxx, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podporující xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

pokud xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx účinně a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx xxxxxx opatření;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx nad externě xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx x xxxxx xxxx zákazníků, aniž xx xx poškodilo xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx článku, investiční xxxxxx, jeho auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

k)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx domovské xxxx povolení xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx příslušného orgánu x xxxx třetí zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

d)

spolupracovat xxxxxxx vymáhání práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx stejnou podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v podobě xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo řízení xxxxxxxx střetů.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, mezi xxxxxxx xxxxxx funkce patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx ve xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx střetu;

c)

odstranění jakékoli xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost vykonávat xxxxxxxx vliv na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

opatření k zabránění xxxx kontrole souběžného xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx újmu xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

výzkum xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx osoby neprovádí xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx obchody, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx a xxxxx xx není x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho postupovat;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – jsou zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční podnik;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx investičního výzkumu;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx rovnocenné požadavkům xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

b)

xx xxxx zabráněno situacím xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx odpovědné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

x)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx za budoucí xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

alokace, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx subjektu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx odkazují na xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil x&xxxx;xxx, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání vychází.

x)

xxxxx údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za delší xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané číselné xxxxx týkají minulosti x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx písmeno x), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 písm. x) xx c), e) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx ani na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace založeny xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx podmínek xx xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX oddílu I xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx jakákoli osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx informace, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

c)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce registrován;

f)

povahu, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných službách, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič dat) xx předpokladu, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx zařazeny xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx a událostí x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx zdrojů;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

d)

skutečnost, xx xxxxxxxx kromě xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky ohledně xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, za xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

b)

xxxxxxx náklady x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, nebo

x)

pokud xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x pojistných produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx xxxxxx nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx její popis.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx jsou úměrné xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce nabízí;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx samotným xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x složitost, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do vybrané xxxxxxxxx nebo spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx služby podnik xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, zda poradenství xxxx nezávislé, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství nezávisle;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x aby se xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx pro ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

a)

zajištění, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx pro xxxx xxxx x xxx byly vhodně xxxxxxxx xxx xxxxxxx x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxx, zda xx v informacích xx xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou prováděny;

x)

vzdělání x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud byl xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx produktu posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx a které jsou xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx jim snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx hlavních rysů xxxxx služeb uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx být poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, xx xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx zákazníkovi na xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx to není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení xxxx xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení a ocenění xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx a na konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých během xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových poplatků xx správu a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx každému obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx lze xxxxx aktuální ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx může xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx ocenění svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx odstavec 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx povoluje portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx financování, a z jakého xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv xx prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x prostředků, xx xxx se xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx ve výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx kategorizace, xx. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx profesionálního zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, zda je xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace o xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx podniky používají, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x opatření;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je cena, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx používaného na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné pokyny xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx bylo v rozporu xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny mají xxx xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx být x xxxxxxx xx daný xxxxx nevýhodné;

c)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx toho, jak xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx žádost xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, které xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx toho, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx zákazníkem budou xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxx xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx xx xxxxx let.

x)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx pokynu x xxxx, xxx xx být xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx jsou xxxxxxx k obchodování teprve xx dobu xxxxxx xxx jeden rok;

b)

poslední xxxxxxxxx ceny akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x obchodování xx xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní a transparentní xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je vhodný xxx výkon xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla vyžadující, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx spojených x xxxx cennými xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za dostatečný, x xxxxx tomu xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby emitenti, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby regulatorní xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx je xxxxxxx xx získávání kapitálu.

x)

xxxxxxx xxxx x hlediska likvidity, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx smlouvě xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx držitelů xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, jakým xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx jsou xxxxx xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx těchto informací:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

informace o způsobu xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x xxxxxx xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx poskytované schválenými xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx podnik xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému nastala xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv podíl xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.