Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající takové xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, je xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním služeb x xxxxxxxx, xx které xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx se výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx smlouvy týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx kupující i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijmout xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku mezer x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x plynu, xxxx by xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které nelze xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx komodit.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx smlouva týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro účely xxxxxxx I xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xx xxxx, xxx xx smlouva xxxx xxx považována za xxxxxxx s vlastnostmi jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx zahrnovat smlouvy, xxxxx xxxx standardizovány x obchodovány v systémech, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. V takovém xxxxxxx xx se xxxx xxx xx xx, xx tyto xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx např. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, které tudíž xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx má xx xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx u většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx vypořádání xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní dny x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx také xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx zboží, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx specifického xxxxx a xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting xxxxxx, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx ohledu na xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x výměně xxxxx xxxx xx druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx týká xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, a xx bez xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx ohledu xx xx, zda xxxx obchodovány v obchodním xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, že xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx poradenství. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx k určitému typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo se xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx skutečnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či činnosti xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx se xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx vliv na xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené působnosti, x xxxxxxx xxx xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx stejný jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, který provádí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx činnost, která xxxxxxxx povolení jakožto xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx jistoty x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím ve xxxxxx k algoritmickému obchodování, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx automatizovaném obchodování xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx segment, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx spadat také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, kde xx xxx být xxxxxxxxx pokyn, a xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo zrušení. Xxxxxxx absolutních množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx x dostatečně xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx během dne xx xxxx být xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež jsou xxxxxxx v 61. xxxx odůvodnění směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí obchodníci xx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x nikoli xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s přihlédnutím xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Xx-xx být xxx určování xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx přímého elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, a zprostředkování xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx do systémů xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx organizační xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, by xxxx být xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové činnosti. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xx xx xxxxx, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx xx xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podniky. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx investiční služba xxxxxxxxxxx určitou osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxx v případě, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx a systémů xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Tato xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx investičních podniků xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx počtu poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx do výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, že odměna xxxxxxxx osob by xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i zajištění xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx xx měly xxx vyřizovány xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x trhy (XXXX) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo či xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, které xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak na xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí produkty. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se použijí x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx osoby podněcovat x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních obchodů xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx investičních xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx podnikům by xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx střet xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx a povinností xxxxxxx vůči zákazníkovi, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx či xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx současně xxxx xxxxxx nevýhodou pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx takového zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx důležité, xxxx xx zákazník, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx vyjmenovává okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, obchodování xx vlastní účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx podnik xxxx xxxxx přímo nebo xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich skupiny, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů zákazníka xxxx zabráněno. Nadměrné xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx zváženo, jak xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx a xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx podnik sdělí xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i xxx xxxxxxxxxxx služeb týkajících xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání trhu) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které přijme xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx objektivitu a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti na xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici a další xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží od xxxxx strany, xx xxxx xxx přijatelné xxxxx tehdy, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx xxxx osobami x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Na xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx jako na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx služby x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx na turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx dojde xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx xx proces xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena a xxxx by mu xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x alokaci xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx jiného investičního xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně požadavků xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx včetně propagačních xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx jsou v souladu x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně jim x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx měly xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx těchto nástrojů, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně informováni. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx neprofesionální, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxx by xxxx měly obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx obsah popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx se xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, loga xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx jazyce ve xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x xxxxx, měly xx investiční podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxx jasnou x výraznou xxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx obdrží, a xx xxx xxxxxx xx to, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx x o xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o počtu xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx být xxxxxxx x x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx trhu, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx pro výkon xxxxxxxx (provozních xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky dohodly, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx vést x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx povinnosti uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – v případě, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx a poplatcích, které xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

S ohledem xx nadřazenou povinnost xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x na xx, že je xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx nástroje uváděné xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx tomu xxxx xxx např. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají ze xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly ve xxxxx případech, kdy xxxx podle právních xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx a poplatky xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud investiční xxxxxxx neuvedly finanční xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx finančním nástrojem. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x poplatcích spojených x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx by investiční xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx odpovídajících informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx o to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky sdělené xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služeb x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx jiné poplatky, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx částku investice xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx souvisí xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x poplatcích xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a průběžné xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx xxx xxxxxxxx informován o xxxxxx rozdílu mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx pro zákazníka xxxxxx přirážek x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx xxx xxxx být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x nákladech x poplatcích xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx nákladech, xxxxx i x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících poplatcích xxxxxxxxx s poskytováním investičních xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxxxxxx kolektivního investování, x nichž např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx kontakt x xxxxxxxxxx informace od xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x výkonnosti jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které provádějí xxxx xxxxxx než x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo plnění xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, drahého xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx svým xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, jakož x svými xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx x xxx, zda doporučené xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální zákazník xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, je třeba xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx od xxxxxxxxxxx orgánů nemělo xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx by xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx toto schválení xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx podniky poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx ohledně dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx integritu trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx se požadavky xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx se způsobilými xxxxxxxx by investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx zajišťující financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Zákazníci xx měli xxx xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx zprávy v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, se xx xx to, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na jeho xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx faktorů uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi před xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx daných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx subjektech, kterým xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx x xx xxxxxxxx, že xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat x případě, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu neprofesionálního xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx tohoto zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení pokynu. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx instrukcí zákazníka, xxxx by se xx xxx xxxxxxxx xxx, že splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx o xx část nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx tyto systémy xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx zavedl.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx za provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx povinnosti podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x případě, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx týká xxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který zohledňuje xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC finanční xxxxxxx x které xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx být pro xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes centralizovaná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu korektní x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx údajů o xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mohli určit xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx investiční podnik xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by xxxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx zacházet jako x xxxxxx, xxxxx jsou xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže jsou xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx dat a v praxi xxxx xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že tvůrci xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se omezí xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx se xxxxx xx svědomité splnění xxxxxx, by sama x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx jednání xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx emitentům xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx počátečním přijetí xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx posoudit v xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx odpovědnost xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx vhodného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x středních xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx osvědčenými xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, používání Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx standardů účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx méně xxxxxx xxxxxx rámce se xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx malých x středních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx bodem xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx je pravděpodobné, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx účastníci trhu x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx x tomu, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro uplatnění xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx určitých okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx byly včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx účastníky x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x v případě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx porušení pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančním xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx účelem je xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx slova xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, je rovněž xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za tímto xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a to xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx určující xxx xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx signálů xxx x xxxx xxxx xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx signálů, mohou xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx předejít zneužívání xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx vztahovat pouze xx xxxxxxx, které xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, stanoví toto xxxxxxxx podmínky, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých provozních xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx údaje x trhu xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx jejich cenami x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxx společné náklady xx xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx služeb, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx metody alokace x rozvrhování xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx diskriminace, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů získávat xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxx o xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx a organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, aby za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx na xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx x s právem xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx včetně práva xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/ES a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná osoba, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx osoba v příbuzenském xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy plateb xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx výhod, které xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

b)

osoba, jíž xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, si konkrétně xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem k souvislostem, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx x xxxx formě;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, jakou zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx službu lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx odborné činnosti xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx strany dohody xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx příslušných xxxxxxx xxxx takových;

x)

dodání xxxxxxx, který zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx množství zboží, xxxx xx došlo x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx vyplývá nárok xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto kritérií:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (lot), xxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx pravidelně zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx důvodu x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je obchodována xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx, který xxxx podobné funkce xxxx regulovaný trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx čase xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

přenosová xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, ať xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx trhu sjednány x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a za xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx podobné aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X oddílu C xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

geologická, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx aktivum xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x něhož xx xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

dva xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx alespoň xxxxx x xxx xxxx hlavní xxxxx, xxx dva xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx xxxxxxxxxx dnů, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna těchto xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx xxxx pro xxxxx likvidity;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx méně.

x)

xxxxx a systematicky x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven nebo xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x derivátu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na emise, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx povolenek xx xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx jednou xxxxx;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx a zdokumentovaným způsobem xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx řádně zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení a předávání xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx těmto osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx a aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx svých obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných osob xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 či 3 nebo xxx xx. 37 odst. 2 písm. a) xx x) anebo pod xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx záznamy podniku x oznámených či xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, xxxxxx povolení xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx s volným xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx se daný xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci o obchodu;

x)

osobní xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx účet se xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx řízení dotyčného xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx investičních operací xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx pro posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx se xxx, že poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx vhodná opatření;

e)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx zajištěním a zachovává xx za tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx služeb, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx a udržují xxxxxxx xxxx obnovy po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx xx služeb xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx tím, xx xx vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx své xxxxxxxx xxxx povolení nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx vhodná dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx xxxxx zemi;

x)

xxxxxxx xx nejdříve informace xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx účelem vyšetřování xxxxxxxx případů nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

s odkazem xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují nebo xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které s sebou xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, mezi xxxxxxx xxxxxx funkce patří xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx xx xxxxxx, včetně případů, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx být xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx vazby mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx řádnému xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx popsány jako xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx obchody, xxxxx xxx nečiní z pozice xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx víře x xxxxx xx není x xxxxx běžné xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné na xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx s aktuálními doporučeními, xxxxx výjimečných okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx do xxxxxx se xxxxx xxxx, mezi xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu dovoleno, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx doporučení xxxx cílovou xxxx.

x)

osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx jako svou xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pracovním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx střetů zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx ve svém xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxx odpovědné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům podniku xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy obchodů xx normální xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx vedoucího pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

alokace, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím pracovníkem xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx odkazují na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých informacích, xxxxx x grafickou xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx toto upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx jsou jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální a xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za pět xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční služba, xxxxx za xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se týče xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx písmeno a), xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), e) x f);

c)

informace obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek na xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

b)

se zákazníkem, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít smlouvu xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx xx sdělení;

b)

xxxxx, xxx jakákoli osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, který je xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na základě xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

d)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx portfolia zákazníka, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní omezení xxxx xxxxxxxxx uvážení.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx němž xxx x xxxxxx nástroji obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej finančního xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx převzít finanční xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních nástrojů.

x)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx investice;

x)

ilustrace ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace xx xxxxxx její xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou úměrné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

xxxxx x různorodost zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které mají x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx xxxxxx, náklady x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

před xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, xxx jeho xxxxxx xxxx pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx poradenství xxxx nezávislé, nebo xxxxxx nezávislé;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx poradenských xxxxxx x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx zákazníci budou xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx se správou xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx vhodné pro xxxx xxxx a xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx xxxxx určit x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx za xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx zvážení, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, po xxxxxx jsou prováděny;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, pokud byl xxxxx investiční xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné z veřejných xxxxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx druhu realizace xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxx učinit podložený xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx portfolií typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx nástrojů zákazníka, x podmínek, xx xxxxx budou obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, pokud xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, pokud obchod xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx o tento případ, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx anebo reálné xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx období;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx úhrad xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx do online xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, kde xxx xxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx v držení investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, na xxx se xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx s převedením vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx kategorizace, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

d)

charakteristiku xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx nichž lze xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům uvedeným x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo postup, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxxx a xxxxxxxx;

x)

jak xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx riziko xxxxxxxxxxx vyplývající z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxx zákazníka doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka mohou xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx používaného na xxxxxxxxxxx dosažené kvality xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx prováděné xx účet zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx sloučit x xxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx na daný xxxxx xxxxxxxxx;

c)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx jednu xxxx xxxx investičních služeb xxxx obchod nebo xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom toho, xxxx důsledky xxxx xxx případná ztráta xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx před xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx záznamy jinak xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx nebude xxxxxxx hovory xx xxxxxxxxxx zaznamenávat xx xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx povolená zařízení, xxxx plnit povinnosti xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx a jsou k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx a komunikace xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx let.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx má být xxxxxx nebo xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx jeho xxxxx xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje pravidla xxxxxxxxxxx objektivní a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, na xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

e)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, zda x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby emitenti, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finanční xxxxxx do čtyř xxxxxx od konce xxxxxxx pololetí xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), finančních zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede přímý xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx internetových xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo systémové xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx xxxx ohrožena xxxxxxxx životaschopnost emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx trh x xxxxxxxx likvidity významnější xxx trhy jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx například xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory xxxx xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx smlouvě xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx k xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx včetně:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx mezi xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx byl xxxxx domovským členským xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx se sídlem xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nastala xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.