Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními nástroji, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, xxx přijala xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx soudržnost a xxx se osobám, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx žádoucí začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, podle xxxxx xxx určit, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, že formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx smlouva xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx nezbytné důkladněji xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X oddílu X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx smlouva xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx mít xx xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx např. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx režimu regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx xx tento xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx týkající xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 oddílu X xxxxxxx I směrnice 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy I xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, xx xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx nebo xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je tržní xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx vypořádání x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx než xxx xxxxxxxx xxx x kratší než xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx také vhodné xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx zboží, xxxxxx x xxxxxx investice, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx dovoz specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxx vyžadovat, aby xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové kontrakty xxx xxxxxx na xx, jaká je xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx xx druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx by měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx nebo xxxx xx však xxxxxx xxx považovány za xxxxxxx o xxxxxxx xxxx výměně xxxx, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x bez xxxxxx xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by mělo xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, a xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx poradenství x určitém typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx nebo xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx xxxx se x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 odst. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Konkrétně xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Podobně xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx s čl. 24 odst. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx použitelné stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx z interního systému xxxxxxxx, který provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx bázi, což xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x s cílem zaručit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit doplňující xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx xx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/EU xx xxxx zahrnovat x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx xxx být xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx než systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Měl xx být důkladněji xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x jejich xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jistotu, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Jelikož xx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, především x xxxxxxx na to, xx xxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x nikoli xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx téže xxxxxxx. Má-li xxx xxx určování xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv během xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž nemělo xxxxxx do působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, by xxxxxx být považována xx opatření zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování pokynů xx proto měla xxxxxxx na xxx, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, kterým xx xxxx organizační požadavky xx investiční podniky xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx měly xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na všechny xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx schvalovacím řízením.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx úroveň ochrany xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx ochrany investorů, x xxxxxxx poskytování informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. xxx xx xxxxx o zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných ustanovení xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx velice xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx nejlépe odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria pro xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx spojená s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, že xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx neměly být xxxxxxxx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx xxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, které xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i zajištění xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx mohla plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují shromažďování x xxxxxxxxxx osobních xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx např. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx xxxx xx xxxxxx nebo semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo navrhují x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx určování xxxx xxxxx vázaných xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a postupy xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx i xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby podněcovat x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx jménem některé xxxxx v souladu s předem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se tyto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných jménem xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx více xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx může představovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx mezi xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx by xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či více x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x to podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx o poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx střetům vhodně xxxxxxxxxx x xxx xx xxx řídit, xx xxxxxx být xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Tato xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx být podkategorií xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxx při tvorbě x xxxxxx materiálu, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x tomu, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx měly zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx s xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by měly xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Poplatky, provize x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx xxxxxx od xxxxx strany, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx uchází x nové zakázky, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem ke xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx zájmů, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx různých xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují kvalitu xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zajistily, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx tvorby portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x alokaci xxxxx, je založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx xxx zavedeny xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx toto xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, že tyto xxxxxxxxx xxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx tímto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, loga xx xxxxxx obrazového xxxxxxx spojeného s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx zákazníků jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx xx však xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx investiční xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxxx xx klamavé, jestliže xxxx sklon klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

V případech, xxx xx investiční xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx poskytnutí xxxx xx xxxxxxx služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx nebo omezené xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podrobné xxxxx o počtu xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx být poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx patřičně xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně porovnat xxxxx finanční nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx nezávislé, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx být rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx by xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx s profesionálními zákazníky x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx poskytování investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Investiční xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, že xx xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle právních xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx nedoporučily xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx předem informovat x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx investiční službou x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly plnit xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, jakož x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jim poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx by podnik xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx obdrží informace x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxx xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o nákladech x poplatcích xx xxxxx měly být xxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx se opírá x xxxxxx, že xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx podíl, x xxxxx by jim xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx pokyny než x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx drží finanční xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx účelem xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx dodání xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, drahého kovu xx jiného xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx nutné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týkají, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xx xxxxxx o vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx neprofesionální zákazník xxxxx o pravidelný xxxxxxx jejich opatření, x xxxx by xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx souladu x xxxxxxx doporučenou alokací, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxx xx xxx objasněno, xx xx investiční xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx objasněno, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx obchodovat, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Pro účely xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx být xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx doporučení vydává xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx správci xxx xxxx změnil pověření, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx správcova volného xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx základní dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, směrnici Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx příslušné orgány xxxxxxx plnit své xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx specifický obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx x profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx mohou xxxx xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování na regulovaných xxxxxx, do derivátů xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení kolaterálu xxxx kurzové riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia a x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x poté xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx portfolií xx xxx obchod x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, tržní xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv zákazníkům, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů uvedených x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx faktorů xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako x xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v případě XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poptávka. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX x xxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx dosáhnout pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby se xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx předávají či xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x tomuto xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx x xx xxxxxxxx, xx xxx to umožňuje xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, a xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní dosahovat xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro účely xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu neprofesionálního xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx zákazník nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xx celkového xxxxxxxxxxx představovaného cenou xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, že splnil xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, pouze xxxxx xxx o xx xxxx xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx jedné xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou pokryty. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx nabádat zákazníka, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx tyto systémy xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx to být xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx by splnil xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx příslušný pokyn xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx ohledu na xx, zda jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení.

(105)

Ustanovení xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který v rámci xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx zmíněný investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku pro xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx pokynů, do xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx provedení), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost a xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx podniky dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, by měly xxx xxxxxxx zahrnout xx xxxxx zásad xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny prokázat, xx jim xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, které xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx zákazníků, xx xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx zacházet jako x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže jsou xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx že osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx omezí xx svědomité xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trhu, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx přístup ve xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší než xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů se xxxxxxxxx na xxxx x střední podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx xxx přijetí xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků, xx který xx xxxxxxxxxx požadavek na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx podniků zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx nést xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xx měl xxx možnost xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx standardů účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx měly xxx xxxx zatěžující xxx lhůty, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst malých x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx vhodné, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů nebo xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný trh xxxx investičního xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx zajistit, aby xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx účastníky x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx okolností, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančním xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx signálů, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx organizátor obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx k obchodování s cílem xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx xx odkaz xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx určující pro xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne každý x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního systému.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní zprávy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx určitou xxxxxxxx, xxx je uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx účinné a xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx zajištěno, že xxxxxxxx xx údaje x xxxx jsou xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx by tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx poplatky na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx je velmi xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx cena x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xxx, aby xxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx údaje x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x rozsahu xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx uživatelé xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx nezbytné, aby xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají k xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí stanovit xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě značný xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx více než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na trhu, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x s právem xx xxxxxxx právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení by xxxx dodržovat základní xxxxx včetně práva xx respektování soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/ES a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniky mohly xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx xxx mohly xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx účinným a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„příslušnou xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž je xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují přímo xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být předmětem xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x slitin, zemědělských xxxxxxxx x energie, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

osoba, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto jiném xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této formě;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné ze xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx stran vzájemně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám nebo x xxxxxxxxxxx množství dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx podmínky se xxxxxx hlavně xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx u dané xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx dodací lhůta.

a)

xxxx xxxxxxxxxx je nebo xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx z důvodu jiného xxx neplnění xxxx xxxxxx důvodu k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či organizovaném xxxxxxxxx systému nebo x xxxxxxxxx systému ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx či organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

v daném čase xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx smluvně xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx předem xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

přenosová xxxx xxxxxxxx kapacita xxx xxxxxxxx, ať xx tuto kapacitu xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx související s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx působnosti xxxxxxx X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

geologická, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx uznány xx xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/ES (19);

f)

jakékoli xxxx xxxxxxx nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x něhož se xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx služby x které lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, službami či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx dny, pokud xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx za xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních dnů, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx xxxx xxx xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx který existuje xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádí xx vlastní účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x derivátu, pokud xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise provádí xx vlastní xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

a)

nejméně dvou xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx sekundu x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx a rozdělí funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x xxx xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce a kroků xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností podniku;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx investičních služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem činnosti xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

funkce xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy se xxxxx účastnit výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx není na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává hlášení x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

příslušná xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx nabádá, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx příslušná xxxxx, na xxxxxx xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

byly xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x oznámených či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mezi xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx daný xxxxxx xxxxxxx, nedošlo x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

x)

osobní xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx k delegování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxx dohlíží na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx vhodná xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx účinně xxxxxxx xx externě zajišťované xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx tímto xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx potřebné x xxxxxxxx xxxxxxx nad externě xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv na xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx ukončit xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx to x xxxxx xxxx zákazníků, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

j)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx zákazníků;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění buď xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, nebo xxx, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx domovské xxxx povolení xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx dohledu, xxx xxxx uchovávány xx třetí zemi;

c)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán dohledu xx třetí xxxx x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx finanční xxxxxx xx úkor zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx zájem na xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu prováděného xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx konkrétní investiční xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují nebo xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, která xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

b)

samostatný xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx činností jménem xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, včetně případů, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx střetu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jednou činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx nebo omezí xxxx možnost vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, kterým příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

e)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu řádnému xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

výzkum xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx obchody, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx víře x xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týká investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními doporučeními, xxxxx výjimečných okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx dostat xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx obsahuje doporučení xxxx cílovou cenu.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

b)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx jako svou xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční podnik xxxxxxx, že xx xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových investorech, xxxxxx podnik zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníků xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

x)

že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jenž xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

že xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx situace, kdy xxxx osoby xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx objemy xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx zadávané investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace jsou xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u xxxxx xx pravděpodobné, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou jednotlivým xxxxxxxxxx poskytovány, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kdy byl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, že xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx v xxxxxxxx stejné jako xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se týče xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx c), e) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti a že xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx hrubé výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx podmínek xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx charakter a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx jinak klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx třeba použít xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností v členském xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech k xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx na trvalém xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx být zařazeny xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx obchodů, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx zdrojů;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx němž lze x xxxxxx nástroji obchodovat;

x)

informace x překážkách xx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového rámce xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

d)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na pořízení xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx a související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

ilustrace ukazuje xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx xxxxxx nákladů x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx pravidelného hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb investičního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby byl xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx model odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx pro xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel a xxx xxxx vhodně xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx chápou otázky xxxxxxx v tomto procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx jsou prováděny;

x)

vzdělání x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciálně nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

každé xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx za xxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx a které jsou xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje ustanovení, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx byla nelikvidní, x když existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

a)

popis xxxxxx, případně xxxxxxxxx x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X oddílu X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx provedení xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx srážek, xxxxx xxx obchod proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že xx xxxxx o tento xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx obchodování, který xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx zákazníka;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx podnik a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve vykazovaném xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům v portfoliu;

h)

x xxxxxxxxxxxx případech informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalý xxxxx xxx, kde lze xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 odst. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx odstavec 4, xx pravidelný xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx prostředků, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/EU x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx a prostředků, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx spojen x xxxxxxxx zajišťujícím financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx tohoto pokynu;

d)

charakteristiku xxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

popis xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, na xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx místa provádění xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x opatření;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka;

x)

je-li xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxx, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx prováděné xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx pro xx xxxx být x xxxxxxx na xxxx xxxxx nevýhodné;

x)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx spravedlivou alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx toho, jak xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro něj xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx xxxxxx, xxxx xxx jednu nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx změnami;

c)

není možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, aby zajistil, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx xxxxxx, akceptovaná xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx k dispozici xx xxxx xxxx xxx xxxx na xxxxxx příslušného xxxxxx xx dobu xx xxxxx let.

a)

xxxxx a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx obchodování, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx jeho xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx papíry;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k získání potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

podnikl xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx úplnosti, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx pololetí xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx systému, x xx xxx, že xx zveřejní na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx uvede přímý xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx odkazy xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx xxxx nejméně xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx systémové xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, například pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx stažení x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

informace, xxxxx má k dispozici xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x daném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx jako počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x úpravě xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx ceníky, xxxxxx těchto informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl na xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovateli konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím v hostitelském xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv podíl xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.