Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními nástroji, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů v přenesené xxxxxxxxx. Aby mohly xxxx požadavky xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním služeb x xxxxxxxx, xx které xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx soudržnost a xxx xx xxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx výše xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx zajistilo, xx je xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či přijmout xxxxxx podkladové komodity xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a plynu, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx za vhodná xxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxx okolnosti, např. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx měly xxx chápány xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx xxxx, zda xx smlouva xxxx xxx považována xx xxxxxxx s vlastnostmi jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou standardizovány x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx C bodě 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx by být xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx obecný xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, které tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Obecně xx xx xx xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx vymezit ustanovení, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx lze provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx kontrakty a xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní dny x xxxxxx xxx xxx obchodních xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx zboží, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx pro účinný x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting xxxxxx, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx dohodnutým xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx kontrakty xxx ohledu xx xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x výměně xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx nebo xxxx xx však neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx o xxxxxxx xxxx výměně měny, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, x xx bez ohledu xx xxxx trvání xxxxx xxxx opce x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Poradenství xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx být považováno xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje se xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx nebo xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na úkony xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx nástroje představuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x tudíž se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx měly xxx stanoveny xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx cen, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX by systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx činnost, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx účet.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx automatizovaném obchodování xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx prováděné osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí, xxx xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx měl xxx xxxxxxxxx pokyn, a xx v kterékoli xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx obchodní systém xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně obecnou xxxxxx x dostatečně xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou frekvencí xxxxxx obchodování xx xxxxxx k jedinému nástroji x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které splňují xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – x xx x ohledem xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, jež jsou xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx svého xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – měly xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, a nikoli xxxxxx podané xx xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx měly xxx xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s přihlédnutím xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx byl xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx mezi subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv během xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a sponzorovaného xxxxxxxx. Proto je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci obchodního xxxxxxx elektronicky zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

Z působnosti xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx člena xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx zákazníků organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx do infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx pokynu xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniky a subjekty, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné nebo xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx shody x předpisy, řízení xxxxx, vyřizování stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx to xxxxx, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx schvalovacím řízením.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx o zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xx investiční služba xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka by xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx vazbu xx xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zásadních xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však tyto xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky musejí xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx cenné papíry x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky příslušným xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, např. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování třetími xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx odměny za xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx účty xx xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí produkty. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx měli xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, xxxxxxxx ujednání x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxx činností anebo xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx může představovat xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx střet zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx straně a povinností xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx nějakou výhodu xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx ztráta xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službu. Pro xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx vyvolat střet xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx a akvizic. Xxxxxx zvláštní pozornost xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx spojená s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx nemělo být xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x uplatňovat účinná xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i při xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací, které xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat při tvorbě x xxxxxx materiálu, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků a jimi xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx zajistit, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx rozporné xx xxxxx osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx analytici a další xxxxx x vazbou xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx finanční analytik xx xxxx osoba xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx mezi xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Na xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxxxxxx, účast xx akcích, xxxxx xx podnik xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxx, xx jejich vlastní xxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, než xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx činnosti týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx tvorby portfolia xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx xx xxxxx xxxxxxx kladen xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny nad xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx měly uplatňovat, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx informace, xxxxx xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, které se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx tímto xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se měly xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx podniku, loga xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx místa x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx se xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit, že xxxxxxxxx poskytované každému xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxx výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zmínku x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx ohledu xx to, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx s týmž xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx nové xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx dostatečně podrobné xxxxx x počtu xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x nichž xx nejedná o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx blízké, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx zákazníka. Avšak xxx ohledu na xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx se xxxx pohybovat od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx na technické xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx by xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx poskytl zákazníkovi xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (provozních podmínek) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx týkají xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit informace x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – v případě, že xxxxxxx finanční nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x na xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx uváděné xx xxx obsahovat xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx portfolií, x xxxxxxx, které v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx xxxx xxxx xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx nebo umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků a x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x v souhrnné xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx nedoporučily xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx náklady spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx odpovídajících xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou jsou xxxxxxx xxxx poplatky, xxx by podnik xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx by xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx odhadnuty xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx téhož cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Informování zákazníka x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx opírá x zásadu, xx xx xxx xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx přirážek x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx podíl, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx zákazníkům poskytovaly xxxxxxxxxx údaje tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční nástroje, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x těchto nákladech, xxxxx i x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx bylo v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených s xxxxxx investicemi x x výkonnosti jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Následné informování x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat zprávy, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx než x rámci správy xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx portfolií nebo xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovat zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx vypořádáním v hotovosti. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx obecně v xxxxxxx, kdy při xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx kovu xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx posouzení vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx xxxx záběrem x závislosti xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týkají, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Investiční podniky xx měly ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo nástroje xxxxx pravděpodobně vyžadovat, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich opatření, x měly by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly zůstat xxxxxxxxx za posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx xxxxxx k doporučením xxxxxx finanční xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, jestliže xx doporučení xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx není v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, v níž xxxxx vymezena základní xxxxx a povinnosti xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx orgánů nemělo xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx svých zákazníků x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx vést, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x že xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX na xxxxx xx způsobilými protistranami xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx vztahují na xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx zvlášť xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) či jakékoli xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx portfolia a x znehodnocení xxxxx xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx na xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx za xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx k upisování xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce či xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx investiční xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx se závazkem, xx xxxxxxx vrátí x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež si xxxxxxxxxxx předem vymezí, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx daných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž měly xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx SFT a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který provádí, x xxxxx dosáhnout xxx xxxxxx zákazníka nejlepší xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx službách, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje relevantní xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kvalitě provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx prokázat, xx xxx xx umožňuje xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx podniky provedou.

(101)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx pouze tehdy, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx instrukcí zákazníka, xxxx xx se xx xxx pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx jde x xx část xxxx xx stránku xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu určitým xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně uvede xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx instrukce, pokud xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx či xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx tyto systémy xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx být xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti zajistit xxxxxxxx způsob provedení. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti podle xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x předložením kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x x případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný výsledek xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx být obtížné xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx xxx pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx platí pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx je cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uvedená v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx úsilí, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření k tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku pro xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, do xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat příslušné xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx jim to xxxxxxxx trvale dosahovat xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako výsledky, xxxxx by mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx osoby xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx splnění xxxxxx, xx sama x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx jednání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, byly xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx míru flexibility xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx povinen předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace uvedené x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx organizátora trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx nemuselo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která xx x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx na stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx o obsah xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx místními xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx méně zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx rámce se xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx velkou xxxxx, xx vhodné, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx státě, xxx xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx znevýhodněni v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x tomu, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, resp. xxxxxxxxxxxx regulovaných trhů xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx informovali své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x xxxxxxxx rizika xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx neúplný seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým finančním xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx v čl. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx by odkaz xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx pokynů včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, by xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, zda se xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx signálů sám x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny z oprávněného xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx by se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx pouze xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxx x trhu budou x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx schválené xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů údajů.

(124)

Aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x náklady xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Aniž by xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx hospodářské soutěže, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx poplatky na xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx jim xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx z jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, že xx specifikace xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx o trhu xx xxxx být xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx objektivních xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, měly xx xxx údaje x trhu xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx na xxxxx xxxxxx služeb. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx údaje x trhu účtovány xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé údajů x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx zpřístupněny veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů by xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by museli xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, aby xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx (dále jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a zásadami, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx x s právem xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování soukromého x rodinného xxxxxx x práva xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost, xxxxxx by jinak xxxxxxxxx sám investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„komoditou“ se xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, jíž xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx trvalém nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x x xxxxx, xxx na xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

přístup x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx důvodných předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx spojení mezi xxxxx odbornou činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx tuto xxxxxxxxxx službu lze xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí na xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx plynu;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx nahradit fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými stranami, xxxx xx byla xxxxxxx práva xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání příslušných xxxxxxx xxxx takových;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx fyzickému xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx vztahu;

x)

je obchodována xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání oběhu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, převádí xx xxxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx se souhlasem xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

d)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, xxxxxxx, právo xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx jednotek, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx se ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

dva xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx není xxxxxx xxxxx, buď xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxx dvojici měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x výměně xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, která je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx dnů, xxxxx toho, která x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

b)

standardní xxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx této xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx kdykoliv stanovit;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx méně.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh, jak xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x finančního xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet x příslušného xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxxx xx emise, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během posledních xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx jednou týdně;

x)

ve xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx sekundu x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy o své xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx těmto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce a kroků xxxxxxxxx za účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

d)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx má nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

příslušné xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie a postupy xxxxxxx v odstavci 1;

b)

xxxxxx hlášení x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx některé x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními obchody x xxxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx jinými postupy, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx zjištěných osobních xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým obchodem.

x)

osobní xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx portfolia a příslušnou xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx daný xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx mezi jejich xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx osoba nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx účet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx je podnik x jež xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx poradenství xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

nezmění xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx získal povolení xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

a)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, kapacitu, xxxxxxxxxx zdroje x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto funkcí;

b)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

poskytovatel xxxxxx xxxxx dohlíží xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx rizika spojená x xxxxxxxx zajištěním a zachovává xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

f)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx ukončit xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx s okamžitou účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, aniž xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx článku, investiční xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx a do příslušných xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx a příslušné orgány xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx a udržují nouzový xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx to xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx xxxx činnost;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx či služeb xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx tím, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx xxxxxxxx xxxx povolení xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx třetí xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon dohledu, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

obdržet xx xxxxxxxx informace xx xxxxxx dohledu xx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx s vnitrostátními a mezinárodními xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x příslušných vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx taková xxxxx získá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxx finanční ztrátě xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx výsledku;

c)

podnik nebo xxxxxx osoba má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx jednoho nebo xxxx xxxxxxxxx;

b)

upřesní xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, která xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx střetů.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, pokud by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx více xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx mohou xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

opatření x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx postupného xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

výzkum xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

jestliže xx dotyčné xxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx z pozice xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx víře x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, jichž xx týká investiční xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx něž xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx nebo za xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx členem xxxxxxx, xx níž xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx jako svou xxxxxxx xxxxxx;

d)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx požadavky, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx přijal zásady xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx částky transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

a)

že xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

b)

xx xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx obdržení alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx člena vedení xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

alokace, xxxxx xx výslovně nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x vždy xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx nebo finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají takovou xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx písma použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x grafickou xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx toto xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx či varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx informačních x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve více xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx srovnání vychází.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx xx delší xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx členského xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že výnos xxx xxxxxxxxx se xxxx zvýšit nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, které jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx písmeno a), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 písm. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, že xx dané xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx konkrétních xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx by xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním zákazníkem;

x)

se zákazníkem, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

a)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx informace, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx kterých může xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx na xxxxxxx xxxx činností v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x omezení možnosti xxxxxx zájmů, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

i)

na žádost xxxxxxxxx další podrobnosti x xxxxxx postupech x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič dat) xx předpokladu, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx a frekvenci oceňování xxxxxxxxxx nástrojů v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx případných xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, které xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně objasnění xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dostupného trhu, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

c)

informace x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx ilustrace možných xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů může x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, za xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

všechny xxxxxxx x související poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx jejich xxxxxxx xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx pro investory XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx splnění xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx úměrné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, náklady x složitost, jakož x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

před xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx tak xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) směrnice 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poradců xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx pro xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodem xxxx se správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné pro xxxx xxxx a xxx byly xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, aby xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx chápou otázky xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx a potřeby xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx učiněné xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, zda xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, x xxxx, po xxxxxx jsou prováděny;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

každé xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/EU;

x)

existují xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx jinému xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za ceny, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které by xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx jinou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, případně xxxxxxxxx x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxxx;

x)

u xxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, za xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx informace o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx zákazníkovi na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx není k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx může xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx za dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx zajišťujících financování;

c)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv xx xxxxxxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích práv;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výpisu xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx úsilí xxx xxxxxxxxx odhadu xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx tohoto pokynu;

d)

charakteristiku xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření k xxxxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx použitých pro xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli konkrétní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx přijal opatření, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dosažené kvality xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx prováděné xx xxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx převažující tržní xxxxxxxx xxxx by xx bylo v rozporu xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx obtížích týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx pokynů a xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má sloučit x xxxxxx;

x)

všichni zákazníci, xxxxxxx pokyny xxxx xxx sloučeny, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxx xx může být x xxxxxxx xx xxxx xxxxx nevýhodné;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx a cena pokynů xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, že žádá x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx investičních služeb xxxx xxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která musí xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx k dispozici xx xxxx xxxx xxx xxxx na xxxxxx příslušného orgánu xx xxxx xx xxxxx let.

a)

xxxxx a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

e)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu zákazníka xxxxxx ceny, objemu x xxxx pokynu x xxxx, xxx má být xxxxxx nebo proveden.

a)

závěrečné xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx akcie jsou xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx xxxx kratší xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx ceny xxxxx x prvního roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx delší xxx xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx akcií za xxxxx x druhý xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx a řádného obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

c)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla vyžadující, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, na xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx na jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky nimž xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx do budoucna x xxxx xxxx spojených x xxxx cennými papíry;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, zda s ohledem xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx zprávy do xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx období x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx zveřejní xx xxxxx internetových stránkách xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx jeho internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx xxxxxxx xx získávání xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx například xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy konečných xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x

b)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx k nimž má xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx smlouvě xx x daném xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx otevřených pozic, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx množstevních jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, jakým xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx příjmech těchto xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx metod nákladového xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx získání x xxxxxx údajů x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát byl xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx trhu, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx xxxx ve xxxx alespoň 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx pro xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.