Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující pravidla xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx aspekty nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx žádoucí xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx smlouvy xxxxxxxx xx velkoobchodních energetických xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se zajistilo, xx xx působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxx strany xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které nelze xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx považovány za xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx fyzicky, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx týkající xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx xxxx, přičemž xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx smluv jako xxxxx, které„musí být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx měly xxx xxxxxxx ropné x xxxxxx energetické xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx za finanční xxxxxxx xxxxx přílohy X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx komodity x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx xxxx, zda xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. To by xxxx zahrnovat xxxxxxx, xxxxx xxxx standardizovány x obchodovány x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. X xxxxxxx xxxxxxx by se xxxx mít za xx, xx tyto xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx např. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx x podkladových xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvy týkající xx xxx a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx lhůta xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx jiná, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx xxx xxx obchodních dnů. Xx také xxxxxx xxx za xx, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx dovoz xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx každý spotový xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být považovány xx xxxxxxx kontrakty xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by měla xxx každá výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx xxxx neměly xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani prostředek xxx xxxxxxx, a xx bez ohledu xx xxxx trvání xxxxx nebo xxxx x bez xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx považováno xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, a xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x posouzení jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, který vyžaduje, xxx informace určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet jako xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx či činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx B bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje směrnice 2014/65/XX a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxx xxxxx toho, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené mezní xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx vliv na xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx působnosti, x xxxxxxx aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx xxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx systémem párování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx zaručit xxxxxxxx uplatňování xx xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx automatizovaném obchodování xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx objasnit, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx založené na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx mělo xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím systém xxxx rozhodnutí, než xxxx xxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx by xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx pouze automatické xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl být xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx parametr pokynu.

(23)

Xxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx kritérií pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx xxxxx zpráv xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x dostatečně xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx převážně x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu počtu xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx jiná xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx – x xx s ohledem xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění směrnice 2014/65/XX, především s xxxxxxx na xx, xx xxxx obchodování xxxxxxx provádějí obchodníci xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx všem okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx zamezuje xxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Má-li xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx být x xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být dále xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx rozlišovat opatření, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx makléřské služby, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. on-line xxxxxxxxx služby, by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx měla být xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx systémů (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, jenž je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx životnost. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto měla xxxxxxx na tom, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové služby, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx i na regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxx by se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je nezbytné xxxxxx stanovit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové činnosti. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, jako xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx ochrany investorů, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx harmonizovanou xxxx organizačních požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx povinnosti a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx určitou osobou xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x důsledné xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx požadavku, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, kde se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují investiční xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování osobních xxxxx, xxxx xx xxx zajištěno dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů v souladu xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx prováděné při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zvláštní dávky, xxxxxx účty xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy zákazníků, xxxx xx investiční xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí produkty. Xxxx příslušné xxxxx xx měli patřit xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx se xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této xxxxx a pokud tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx obchod xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx instrukce nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podle hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, na xxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx se měly xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx nimž je xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx je podnik xxxxx povinností, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx by xx xxxx současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx xx se xxx regulovat, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely by xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává okolnosti, xxx představují nebo xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových financí, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x to xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx se xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxx xxxxx, xx nemělo xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx xxx neměla xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Podniky by xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti na xxxxxxx osob, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, mezi nimiž xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, za nichž xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx či mezi xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx na turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx upisování x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx proces xxxxxxxxx a umísťování xxxxx způsobem, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo zájmy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx mu xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx procesu, než xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx zavedeny xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx že xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, že tyto xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx nařízení nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx straně jim x xxx však xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení týká xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx způsobilou xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je vhodný x xxxxxxxxx, přičemž xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx by investiční xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx xx však xxxxxx znamenat, že xxxxxxx budou muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) nebo směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět jasnou x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx klamavé, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi před xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx a o xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx o počtu xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxx zváženy x x xxxxx xx nejedná x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx měly být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx xxxx, xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx se na xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jako nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx rozumějí povaze x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, že tento xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (provozních xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx zveřejnit informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x způsobilými protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxx x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže poskytují xxxxxx v oblasti investičního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, že na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

S ohledem xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, že je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx zákazníků x x xxxxxxx na povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie povinny xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx uvést xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx xxx nedoporučily xxxx xxxxx podle xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x veškerých xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx informací a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jim xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly na xxxxxxx předpokládané xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx průběžných služeb x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx informace x všech nákladech x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly být xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxx by xxxx být odhadnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx vysvětlení, že xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx přirážek x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx podíl, a xxxxx by xxx xxxx xxx povoleno, xxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x nichž jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o xxxxx dalších nákladech x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx získat.

(82)

Aby bylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x výkonnosti jejich xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem v průběhu xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx než x xxxxx správy xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody o xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx účelem xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxxxx, jakož x xxxxx funkcemi x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální zákazník xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly xx xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx situace, kdy xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové alokace xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx za posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx prodat investici, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx nese, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx správce xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní jistota x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx a povinnosti xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx by xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, xxxxx x xxxxx podmínky, za xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx vést, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení záznamů xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx s cílem zaručit xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kategorie xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický obsah x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, než xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx zvlášť xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do derivátů xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx krátko, nákupy xx půjčené prostředky, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing transactions, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx x x znehodnocení xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx zprávy v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx má xx to, že xxxxxxx na xxx xxxxxx se rozumí xxxxx xx xxxx xxxxxx jakožto limitní xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů nebo x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX xx investiční xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx relativní xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx taková místa xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx dosahovat nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx transactions, SFT) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx jako v xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník vrátí x budoucímu datu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi před xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx pokynů xx v xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež si xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx xxx, xxx je po xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx místech xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx měly xxxxxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX uvádět samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx své xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádí, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají v souladu x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx subjektech, kterým xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx zákazníků, a xxxxxxxxxx zákazníkům informace x kvalitě provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX anebo xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, mělo xx to xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx xxxx nabídkou x akceptací zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx xxx obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx mimoburzovním xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx uvedená v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx zákazníky. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující xxxx xxx xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx zahrnout xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, mohou-li xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx pokynů. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by xxxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx dat a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx zákazníka, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet jako xx zneužití takových xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, že tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xx omezí xxx xx provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx účet třetích xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by sama x xxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx než xxx roky, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na malé x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a s cílem xxxxxxxx xxxxxx nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, který je xxxxxxx povinen předložit xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx prospektu podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu by xxx nést xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx přijímacího dokumentu xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x středních xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně obou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx by měly xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xx regulovaných xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx na trzích xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x středních podniků xxx provést xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx nezbytné, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny zájmy xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx negativní xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx umožnit příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x posoudit rizika xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na jejichž xxxxxxx vzniká povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem je xxxxx xxxxxx odkaz xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx účastníky, obsahující xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx zahrnovat všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx k obchodnímu systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, by neměl xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx signálů sám x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x zachovat xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx souhrnnými pozicemi xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx osob a xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, jímž je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx jasná, aby xxxxxxxxxx účinné x xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx za xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx svých nákladů, xxxxxxx xx xxx xxxx být umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx základě takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl nákladů xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, aby xxxx všem zákazníkům, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni do xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx podmínky.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx být xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx služeb. Xxx xx předešlo tomu, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx při xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx o trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje x xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí stanovit xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému v hostitelském xxxxxxxx státě xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxx xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx považovány pouze xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx aby nebylo xxx každém xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx mělo xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx svobodou podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou právní xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x rodinného xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx a xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX a x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Evropský orgán xxx cenné xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx se rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního výzkumu;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx na xxxxxx x informacemi xx xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, si konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xx xxxxxx vzhledem k souvislostem, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této formě;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, jakou zákazník xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

b)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx nominace určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (lot), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx standardní lhůty xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

lhůta, která xx u xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxxxx xx nebo xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx nebo xxxx xxxxx z důvodu jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

b)

xx obchodována xx xxxxxxxxxxx trhu, x xxxxxxxxxxxxx či organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx komoditu;

c)

přenosová xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, ať xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx jiné prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx sjednány x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx tohoto provozovatele xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx fyzikální xxxxxxxx s výjimkou případů, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady 2003/87/XX (19);

x)

jakékoli xxxx aktivum xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx o xxxxx xxx xxxxxxxxx služby x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx nebo objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

xxx xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, nebo xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem prodeje xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx této xxxxx xxxx.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

b)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx x systematicky x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců roven xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek na xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx s xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx dvou xxxxx za sekundu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního nástroje xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx za účelem xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění povinností xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné riziko, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx funkce zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných osob xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává hlášení x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán auditu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

a)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, že by xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

a)

xxxxx příslušná xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového obchodu, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

byly xxxxxx záznamy xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či jinou xxxxxx, na jejíž xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

osobní xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování poradenských x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx a personálu podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx a poskytování xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx k delegování vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

c)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, kapacitu, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx za tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu poskytovatele xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

pokud xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

investiční xxxxxx xxxxxx dohlíží xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv na xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, aniž xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx služeb, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, nebo xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx nejdříve xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx orgán xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx příslušné orgány x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx získá finanční xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolávat střet xxxxx, jenž s sebou xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx postupného xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud takové xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx obchody, pokud xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx nevyžádaného pokynu xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká investiční xxxxxx, ani s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu jsou xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat do xxxxxx xx zájmy xxxx, mezi něž xx investiční xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

osoba, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční podnik xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx nařízením xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx zásady xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx částky transakčních xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx osoby odpovědné xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx za účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx za budoucí xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, v budoucnu xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx důležité body, xxxxxxxxxx či xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční nástroj xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx xx delší xxxxxx dle rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx z číselných údajů x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx ze skutečné xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx xx xxxxxxx písmeno x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odst. 4 xxxx. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních údajů;

c)

pokud xxxx informace xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx článku 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx na sdělení;

x)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx odpoví na xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

název a adresu xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx třeba použít xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x omezení možnosti xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx podobě;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx na trvalém xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech případných xxxxxxxxxxxx hodnot, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, které xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, včetně případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx vlastního xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx investice včetně xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, než se xxxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud byl xxxxxxxx těmto jiným xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, nebo

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx její xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž splnění xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů x

d)

kritéria xxxxxx různých finančních xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem investovat xxxxx do vybrané xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalém xxxxxx xxx, zda poradenství xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx podnik xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x poradců xxxx xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x aby xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala jak xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx jeho investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx se xxxxxxx xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx si xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rizik xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel a xxx byly vhodně xxxxxxxx xxx použití x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, aby xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx v informacích od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx prováděny;

c)

vzdělání x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx obchod proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

b)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx jinému xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx či validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx investici;

e)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx s daným nástrojem.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny zakázané xxxxxxxx nebo obchody, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, které se xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx informace o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx dostává potvrzení xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno či xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx srážek, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx a investiční xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx a povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx sám investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže tržní xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených s poskytováním xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně prohlášení, xx na požádání xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku dividend, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům v portfoliu;

x)

v xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až l) xx každému obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx trvalý xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx podnik xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx alespoň jednou xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný výpis xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní prostředky xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv xx prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, zda xx xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro jednotlivé xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, naplánovaná xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx používají, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx faktory, jako xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx zásad provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxx, pokud xxx o prvky, xxxxx xx xxxx instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx účet xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řádného xxxxxxxx xxxxxx neprodleně poté, xx xx o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxx x jinými;

b)

všichni xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx sloučeny, xxxx xxxxxxxxxx na xx, xx sloučení pro xx může xxx x xxxxxxx na xxxx xxxxx nevýhodné;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, a že si xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx a komunikace xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx vyžádání k dispozici xx xxxx xxxx xxx xxxx xx xxxxxx příslušného orgánu xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x obchodování xx xxxx delší než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx akcií za xxxxx x druhý xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx dva xxxx, xxxxx kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx spojených x xxxx cennými xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx s ohledem xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu tak xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

podnikl xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxxx období x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx konce xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho systému, x xx xxx, že xx xxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, na xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx by ve významném xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx k vypořádání;

b)

v případě, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx byla xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu xxxx x hlediska likvidity, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx například xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení obchodování xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, xxxxx xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od obvyklého xxxxxx obchodování s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému a

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx provozu xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x případě xxxx smlouvě xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených pozic, xxxxxxxxx jako počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x úpravě xxx do xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx xxx xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu xxxxxx xxxx část podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx sídlem xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.