Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx finančních trhů x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx a vykonávající takové xxxxxxxx x xxx regulované xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, aby přijala xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v příloze I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za vhodná xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx ohledně fyzického xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx fyzicky, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou různých xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové komoditě xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx smlouva xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ustanovení x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro účely xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx se komodity x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx by xx xxxx xxx xx xx, xx xxxx xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx C xxxx 10 směrnice 2014/65/EU, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria týkající xx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx smlouvách. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, na xxx se xxxxx xxxxx vztahuje. Příloha X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx v případě, xx xx tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx papírové peníze x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční nástroje, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx než xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx také xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx zboží, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, a nefinančními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a služeb.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx účinný x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx netting xxxxxx, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, jaká je xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx za xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx se xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by měla xxx každá výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx nebo swap xx xxxx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx o xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxxxx nebo opce x bez ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx i výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních doporučení xxxxxx osobě, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, představovat xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x určitém typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx je xxx tohoto zákazníka xxxxxx nebo se xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx skutečnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx se x posouzení xxxx xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Podobně xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx poskytování obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x tudíž xx xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx zaručeno objektivní x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx je x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx je v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx účet.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x právní xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému přístupu. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, kde xx měl xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx v kterékoli fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx zahájení, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx automatizované systémy xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx obchodní systém xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx parametr pokynu.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, jenž představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx a xxxxxx xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx právní jistotu, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx obchodování ve xxxxxx k jedinému nástroji x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx převážně x xxxxxxxxxx nástrojů, měly xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne xxxxxxxx pouze nástroje, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Aby se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx na xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí obchodníci xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x nikoli xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx xx xxxx měly být xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx celkově vzato x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx zamezuje xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx určování toho, xx představuje vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx neměla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu na xxx a sponzorovaného xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx členové xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, která xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx určit xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx člena xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx xxx xxx předložen prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové služby, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionální xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx takové služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx zajišťování shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx režimu, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se měl xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx úroveň ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx se budou xxxxx vztahy mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní požadavky, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx plnit své xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx zajistilo harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx investiční podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že funkci xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx neohrožuje nezávislý xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx do výkonu xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx osob xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, který bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx účinně x nezávisle funkcí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, na něž xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, které dohlížejí xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx měli patřit xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. V takových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná kritéria, xxxxx se xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx osobních xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx ukončení či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx instrukce nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx o externím zajištění xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx střet zájmů, xx se xxxx xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx získat xxxxxxx výhodu, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx regulovat, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx představují xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových financí, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytování poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx postupů k omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety xxxxx, xxxx by se xxxxxx x poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou jistotou xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, jak xxx střetům vhodně xxxxxxxxxx a xxx xx xxx řídit, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx povinnosti udržovat x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx označované jako „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum by xxx být podkategorií xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxxx, xx finančním analytikům xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx investiční podnik, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, by měly xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx obdrží od xxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx mezi osobami x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx analytici xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx investičního výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx služby v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx akcích, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x nové zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se upisování x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx dojde ke xxxxxx xxxxx, by xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je xxxxxx xxxxxxxxx x umísťování xxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx zájmy různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx dalších zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx tvorby portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx založen xx konkrétních skutečnostech x okolnostech daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace určené xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx tímto xxxxxx je vhodné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx těchto xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx podle toho, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx důležité prvky. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx přesné podmínky xxxx obsah popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx vhodný x xxxxxxxxx, přičemž xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx jazyce ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x výraznou zmínku x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace xx xxxx být xxxxxxxxxx xx klamavé, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez xxxxxx xx to, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet jako xx poskytnutí nové xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx poradenství, jež xx být xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx měly být xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx možné patřičně xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x xxxxxx porovnat xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří se xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo xx xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx se xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx zveřejnit informace x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo vést x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – v případě, xx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat způsobilé xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, že xx xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx portfolií, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx zákazníků x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x souhrnné xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx pokud xxxxx xxxxx Unie nemusejí xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by investiční xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, jakož x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx informace o xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx službou, k jejímuž xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx obdrží informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx odhady vycházejí x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, které xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx k „nettingu“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx opírá x zásadu, xx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x nichž xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx bylo v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených s xxxxxx investicemi a x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx relevantních xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx účelem xxxxx xxxxxxxx ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx by xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx stejná úroveň xxxxxxx investorů, xxxx xx být xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být objasněno, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx o xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/EU xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, která x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Toto xxxxxxxx xx od xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Stejně xxx by xxx x xxx nemělo bránit, xxxxx toto schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovených xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx povinnosti, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx plnit xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v tomto nařízení xxxx vztahovat xx xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx mohou stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx zvlášť xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx o výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx x x znehodnocení xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě xxxxxx portfolií xx xxxx aktivační událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty portfolia x xxxxxx by xx xxxxxxxxx na jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, se xx xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx jeho xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx rozumí xxxxx xx pokyn k upisování xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx opce či xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx faktorů xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xx umožňují xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, SFT) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxxxx předem vymezí, x xx tom, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx místech xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx měly xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX a xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx xxxxx každého xxxxxxxxx, který provádí, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, že investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx službách, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx k tomuto xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, xxxx-xx s xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx jim xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx pokynů využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu s xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, kterou tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, by xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx nabádat zákazníka, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx podnik xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx v tomto smyslu xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx pro daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To by xxxx nemělo bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, mělo xx to xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx až xxxx, xx zákazník kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný výsledek xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx jednotnou xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx druhy nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx se nachází xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx pro xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx finanční nástroje xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx xx mimoburzovním xxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx správu portfolií, x na straně xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxx zákazníky. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového zlepšení, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx podniky dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx pokynů. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, pro účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx možné je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx nebo orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xx omezí xxx na provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx omezí xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, byly xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování po xxxx kratší než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx prospektu podle xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit v xxxxx volného uvážení, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx emitenty představuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx se zaměřením xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x obsah xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx standardů účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Lhůty xxx zveřejňování finančních xxxxx xx xxxx xxx xxxx zatěžující xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx z hlediska potřeb x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx znamenala xxx xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx možno xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx byly xxxxxxxx xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx znevýhodněni x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých okolností xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx trhy x xxxxxx účastníky x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který by xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, a to xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx způsob xxxxxxxx k obchodnímu systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x manipulaci x xxxxx, by xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx o zneužívání xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x sobě musí xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx nebo pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx signálů, mohou xxx xxxxxxxxx z oprávněného xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx údaje x xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, je xx xxxxxxx povinnosti poskytovat xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx jejich cenami x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Aniž by xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by jim xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o trhu xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, aby xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx i xxxxx podmínky.

(126)

Aby mohli xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx služby, měly xx xxx xxxxx x trhu nabízeny xxx, aby xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx služeb. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům xxxx xxxxx při nákupu xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx nabízeny za xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx k nákladům na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x rozsahu xxxxx x xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, zda xxxx xxxxx x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx pro určení xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx práva xx respektování soukromého x rodinného xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává proces, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx osoba v příbuzenském xxxxxx“ se rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x jejich xxx x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém nosiči xxx, si xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx informací xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx formě;

x)

zákazník xx elektronicky informován x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx důvodných předpokladů xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx službu lze xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

b)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx za cíl xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx neuvádí xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

obsahuje xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx vypořádáním v hotovosti;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z jiných xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx práva xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran vzájemně xxxxxxxx své povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

b)

dodání xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx množství xxxxx, xxxx by došlo x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného zboží.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

lhůta, která xx u xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx na trhu xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému nebo x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jsou splněny xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

v daném xxxx xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, převádí xx jednoho předem xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx poskytovateli xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

přenosová xxxx dopravní xxxxxxxx xxx komodity, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx anebo xx xxxxxx xxxxxx provozovatele xxxx xxxx;

x)

povolenka, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx příjemcem služby x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx nebo objemu xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, službami či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkovi xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

pro xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx xxxxxxx jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, která xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxx dvojici xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx použita za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, xxxxx je xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx těchto xxx zahrnuje jejich xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx jurisdikci xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

nejedná xx o deriváty;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx méně.

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních šesti xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro který xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x derivátu, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx x příslušného xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxx s xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx těmto xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxx v něm xxxx bránit.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx informacím;

x)

vedoucí xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx veškerá hlášení xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU a čl. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx případ xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti stanovené xx směrnici 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že by xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx řízení rizik, x xxxxx kterých se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx v odstavci 1;

x)

podává hlášení x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

a)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx výsledků získaných xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

a)

příslušná xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod xx x xxxxxxx nebo je xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

a)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se jednalo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx s osobními obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx osoba, a xx buď xxxxxx xxxxxxxx takového xxxxxxx, xxxx jinými postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchody xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx s takovým obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx daný xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnik x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx si xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx funkcí;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx za tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx externě zajišťovaných xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

pokud xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně xxxxxxx xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx zajištěním x xxxxxxxxx xx za tímto xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx schopnost účinně xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx zákazníků, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx článku, investiční xxxxxx, jeho auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx investičního podniku x xxxx xxxxxxxxx;

k)

investiční podnik x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx obnovy po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb má xx xxx domovské xxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx xxxxx dohledu xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx úkor xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxxxxx v podobě xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx pojmenovávají xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné postupy x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx funkce patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxxx xxx ve xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx z těchto činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx nebo omezí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx postupného zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře x xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru podniku xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni od xxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx obsahuje doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx svou xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu pro xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových investorech, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxxxxx poradenství v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx investičních zákazníků xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných zákazníků xxxx xxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

že xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že xxxxx xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx platbu nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zakoupí jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace jsou xxxxxx a xxxx xxxxxxxx korektní xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx výhody investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx je alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx a jsou prezentovány xxxxxxxx, x něhož xx pravděpodobné, xx xx porozumí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx určeny nebo xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, nezlehčují ani xxxxxxxxxx důležité body, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx důsledně uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx aktuální a xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento xxxx xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx xxxx – xxxxx nelze zajistit xxxxx xx xxx xxx – za xxxx období, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx za xxxxx xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných údajů x&xxxx;xxxx měně, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud jsou xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x níž se xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti za xxxxxxx podmínek na xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné upozornění, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx jinak klasifikován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

b)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx či doplňkovým xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx bude dostávat xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx použít xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx příslušného orgánu, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx zákazníků, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxx na xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx pojištění xxxxxx, které xx x xxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxxx na xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx zařazeny xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx obchodů, které xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx uvážení.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx typem finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, rizika xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a událostí x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx dostupného trhu, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další dodatečné xxxxxxxxxx, včetně podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

všechny náklady x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

ilustrace ukazuje xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx výkyvy xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx xxxx popis.

a)

četnost x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a

c)

způsob, jak xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

a)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

počet x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx k dispozici;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx a

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal pouze xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx zákazníka vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx nezávislé;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u služeb, x nichž poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx poradenských služeb x poradců byly xxxxxxxx jasně odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx pro ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodem xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné xxx xxxx xxxx a xxx byly xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx učiněné xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, xxx xx v informacích xx xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

b)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

nezahrnuje žádné xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

d)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně změnit xxxxxx nebo riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, které zahrnují xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jinou investici;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x xxxx existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby si xxxx xxxxxx podložený xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

x)

u xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx zákazníka, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně role xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro zákazníka xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

g)

identifikační údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, včetně lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx sám investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

jméno xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx a na konci xxxxxxxxxxxx období a údajů x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, včetně prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx případech informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx za dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx výpis xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, na xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

x)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx ve výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x případě xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, jako xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx musí být xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a opatření;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, postupů x xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny prováděné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a alokovány xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, a neprodleně, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx převažující tržní xxxxxxxx xxxx xx xx bylo v rozporu xx zájmy zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, že xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxx x jinými;

b)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx pro xx může xxx x xxxxxxx na xxxx xxxxx nevýhodné;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx pokynů, která xxxxxxx spravedlivou alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx a cena pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně důsledků, xxxx xxx xxx xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod nebo xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx či xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před opravami xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx hovory xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx povinnosti xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a

b)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx dobu pěti xxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu až xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx xxxx akcií x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx dva xxxx, avšak xxxxxx xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vhodný xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx mnohostranném obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k získání potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) z xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx od konce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx opatření byly xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nástroje z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx představuje podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování s finančními xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému a

x)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x daném obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx pozic, xxxxxxxxx jako počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx jsou údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx k xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx těchto informací:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx xxxx získání x šíření xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.