Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx x poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, je důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx usnadnil xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx důkladněji xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx okolností musejí xxx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx okolnosti xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X oddílu X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx podle xxxxxxx X oddílu X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. To xx xxxx zahrnovat smlouvy, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x x xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, xx tyto xxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity nebo xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x podkladových proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx pojištění a zajištění.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx se tento xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx stanovené v bodě 4 oddílu X xxxxxxx I směrnice 2014/65/XX pro jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx pro xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx nebo xxxx, xxx v případě, xx je tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx je vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx vypořádání těchto xxxxxxxxx xxxxx než xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx xxx xxx obchodních xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zboží a xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxxx vyžadovat, xxx xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x výměně jedné xxxx xx xxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx za smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx neměly xxx považovány za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, ani xxxxxxxxxx xxx placení, x xx xxx ohledu xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx x bez xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, by xxx účely definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx nebo se xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx skutečnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx se x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx investičního poradenství xx jiné investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx B xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené mezní xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u něhož xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x prodejní xxxxx xxxxxxx stran způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx xxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx párování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx účet.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx k definicím ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat také xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx rozhodnutí, xxx xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx měl být xxxxxxxxx pokyn, a xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zahájení, vytvoření, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx být objasněno, xx algoritmické obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx měl být xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx předložen, aniž xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx být důkladněji xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx smyslu xx. 4 odst. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během dne, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx a jejich xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx tohoto xxxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx v 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx technologie x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx z obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx zamezuje tomu, xxx xxx pokyn xxxxxxxx na vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx být x xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu na xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci obchodního xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž rámci xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx nemělo xxxxxx xx působnosti xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. on-line xxxxxxxxx služby, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx elektronický přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx určit xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx zadán, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému směrování xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx pokynu ani xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování pokynů xx xxxxx xxxx xxxxxxx na tom, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, kterým se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionální xxxx, xxxxx i na regulované xxxx a poskytovatele služeb xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové činnosti. Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx, řízení xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na všechny xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx navržena xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, je xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx potenciálního zákazníka, xx. zda xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx jednotného uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim xxxxxxxx xx se xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx podniky. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx investiční služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx xxxxxx xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu na xxxxxx oblast xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovenými ve xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx zřízené podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx týkající se xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, že odměna xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx vyjádřit nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by tuto xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo by xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by být xxxxxxxx definice odměny, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx či nefinančních xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx přímo či xxxxxxx podniky příslušným xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx úvěrů příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx zvláštní dávky, xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, že nebudou xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx odměňování xxxxx xxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx podniku, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx zaměstnanců, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx dohlížejí xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak na xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, aby zákazníky přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx měly xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx v daném podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod nebo xx zahájení xx xxxx následujících osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx investičních xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx více xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx podle hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx čl. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx měly xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx nebo určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx získat xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně není xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, anebo že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx současně xxxxx ztráta pro xxxxxx takového zákazníka.

(46)

Střet xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména žádoucí, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x to podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx organizační a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na sdělování xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a jak xx xxx řídit, xx nemělo být xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která vyžaduje xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu a nezávislost xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx lze důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx investiční podnik, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x předchozím xxxxxxxx souhlasem provádět xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x peněžní xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží od xxxxx strany, by xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat taková xxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční analytici xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx uchází x nové zakázky, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx rysům služeb xxxxxxxxxx se upisování x umísťování x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx zájmů, by xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx xx proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx jejich xxxxxxx xxxxx nebo zájmy xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx na xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních skutečnostech x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx by xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zásad alokace.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za tímto xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx než vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle xxxx, xxx je zákazník xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx důležité xxxxx. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx splnit korektní, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je vhodný x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx například komunikační xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx soudržnost informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, měly xx investiční xxxxxxx xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx finančního nástroje xxxx uvádět jasnou x výraznou xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez xxxxxx xx to, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx xx investiční xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx zákazníkovi před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x týmž xxxxx finančního nástroje xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx je investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a o xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být zváženy x x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx poskytnuto, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx měly být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx odpovídajícím počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx trhu, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx korektně x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx na určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx mohli xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x xxxxxxx poskytnutého xxxxxxxxxxxx poradenství, měly xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat způsobilé xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx na xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx směnných kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx nástroje xxxxxxx xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx portfolií, a xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Tak xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx nebo umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty a xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle právních xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx pokud xxxxx xxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU odpovídající xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jasné a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky sdělené xxxxxxxxxxx by však xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx by zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx službou jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky spojené xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx se zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxx informace x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní riziko xxxxxxx jako riziko, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx téhož cíle, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx neměly být xxxxxxxxx postupy, kdy xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx se opírá x xxxxxx, xx xx měl xxx xxxxxxxx informován o xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x souhrnné xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x celkových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxx spojených s xxxxxx investicemi a x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx vztah xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Následné informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx např. xxxxxxx, které provádějí xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx drží finanční xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx xxx účelem xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého kovu xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je nutné xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx svým xxxxxxx x závislosti na xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx ve xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly by xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx upozornit. To xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx pravděpodobně bude xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly zůstat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční nástroj, xxx u všech xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx koupit, držet xxxx prodat xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, aby zákazník xxxxxx správci xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby, uzavřít xx zákazníkem základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx by xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovených xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vést, xx xxxxx přizpůsobit typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou podmínkou, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx xxxxxxxxxx obsah x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx poskytuje služby xxxxxx portfolií a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace o typech xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx obchodů, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do derivátů xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx jakékoli xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx portfolia a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx znehodnocení ve xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx odkazem xx povahu pokynu xx xxxxxx xxxxx xx pokyn k upisování xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx podnik xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx určí, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x případě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SFT) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx jiných obchodů. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx v xxxxxxx XXX tudíž omezenější xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx tom, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX uvádět samostatně. Xxxxxxxxxx podnik by xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx zákazníka nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, že investiční xxxxxxx, které předávají xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, jednají v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx o podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k tomuto xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, xxxx-xx x xx prokázat, xx xxx xx umožňuje xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx důvodně xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x případě, že xx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx pokynu neprofesionálního xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx stránku xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx ho instruoval x xxxxxxxxx pokynu určitým xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx instrukce, pokud xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx dvěma xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx účet, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx splnil xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx měl xxxxxx xxxxx povinnosti x v xxxxxxx, xx příslušný xxxxx xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, že xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx její xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx být obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx druhy nástrojů. Xxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx by se xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x které xxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na mimoburzovním xxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu korektní x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx se neměla xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx pokynů a pravidelně xxxxxxxxxxxx místa provádění xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx zmíněný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření k tomu, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx zákazníky. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx rozhodující xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx s čl. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx výsledků, které xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx jako výsledky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX nebo jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by xx xxxx pohlížet jako xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx zákazníků, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, které jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx zákazníka, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, že tvůrci xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx provádět pokyny xx xxxx třetích xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by sama x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx zkušeností s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx podniky x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx míru flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx počátečním xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx, xx který se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, aby bylo xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx nést xxxxxxx, xxxxxx vhodného xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx organizátora trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx organizátorem.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx podniky. Pokud xxx o xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx pro růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx možnost xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Mezinárodních xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a správními xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx by xxxx xxx méně xxxxxxxxxx xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx trzích xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, aby xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx staly xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx investorů xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx zajistit, xx účastníci trhu x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx míry xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 odst. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x v případě potřeby xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je vhodné xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze předpokládat xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým finančním xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx svým příslušným xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx splnit povinnost xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx na způsob xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx určující pro xx, xxx se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx nebo pokusy x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx působící xx xxxx a xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby se xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx údaje x xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx zajištěno, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx x trhu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx jejich cenami x náklady na xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky na xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx základě takových xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx společné xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx služeb, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx poskytované služby. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx měla být xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx xxx xxxxx x trhu nabízeny xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx xxxxxx. Aby xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a rozsahu xxxxx x trhu, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx značný xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxx xxx jedním příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx trhu, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx xxxxx mělo xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem na xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský orgán xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx tyto požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního výzkumu;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx je vhodné xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na papíře x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod mezi xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx za cíl xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxx xx xxx ani xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx plynu;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx nahradit fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, který zakládá xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx realizace xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx xxxxxxx nárok xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto kritérií:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxx, xxxxx xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, xxxxx xxxx podobné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx systém;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání oběhu xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

v daném xxxx xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx mezi dodávkami x xxxxxxxxx energie včetně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx kapacita xxx komodity, ať xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx tohoto provozovatele xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxx spadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, držet nebo xxxxxxx určitý finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, upsat, vyměnit xxxx splatit xxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkovi xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

pro xxxxxxxxx dvojici měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx hlavní xxxxx, buď dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx použita za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nákupu převoditelného xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

a)

mají xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx méně.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního nástroje, xxx který existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 písm. b) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x dluhopisu, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často a xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, pro xxxxx existuje likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x derivátu, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x povolenek xx xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných v obchodním xxxxxxx.

a)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy musí xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx pododstavce a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o provádění a účinnosti xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých nápravných xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností x xxxxxxxxx stížnosti za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx informacím;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx činnosti xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx souladu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a čl. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx či činností, xxx sledují;

x)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx rizika související x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

x)

příslušná xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx některé x xxxxxx xxxx:

a)

xxxx xxxxx xx zakazuje xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

obchod xx x xxxxxxx nebo je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních osobních xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového obchodu, xxxx jinými xxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

byly xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx daný xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx účet xx xxxxxxx provádějí, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

b)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx podnik splnit, xxx získal povolení xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx si xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx žádná z dalších xxxxxxxx, za xxxxx xxxx podniku vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními požadavky x xxxxxx za tímto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dohlíží xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx investiční podnik x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx poškodilo xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

h)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx nebo xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí nebo xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění buď xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx tím, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své domovské xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx příslušného orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem investičního xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

c)

obdržet xx xxxxxxxx informace xx orgánu dohledu xx třetí xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx dohledu xx xxxxx xxxx x xxx příslušné orgány x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx nebo taková xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx zákazníků před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je poskytována xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx.

x)

s odkazem xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jenž s sebou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx informací mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které s sebou xxxxx riziko střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx zájmy jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či příjmy xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx postupného zapojení xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

b)

jestliže xx dotyčné doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby neprovádí xxxxxx xxxx osoby xxxxxx investičního podniku xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx trhu jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx funkce zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu jsou xxxxxxx odděleni xx xxxxxx příslušných xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx mají xxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou cenu.

a)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx členem xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční xxxxxx;

b)

investiční xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx neprezentuje investiční xxxxxx xxxx svou xxxxxxx tvorbu;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx částky transakčních xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx investičních zákazníků xxxx xx svém xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx být ve xxxxxx se zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx emitent.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx podnikem („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx placené investičním xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx zadávané investičním xxxxxxxxxx jako kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

alokace, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u něhož xx pravděpodobné, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx poskytovány, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

x)

xxxxx údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx nebo xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx skutečné xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx více finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné jako xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx písmeno a), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 xxxx. a) xx x), e) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx ukazatelem budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx neodkazuje;

b)

informace vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který by xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx článku 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx investiční xx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx sdělení;

b)

xxxxx, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx finančního nástroje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně komunikovat;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi investičním xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx registrován;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, který xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx na trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx zdrojů;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx případného prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx prodej finančního xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční náklady xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx a další dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx či podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů dotyčného xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx náklady x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

pokud xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx jim nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx xx xxx, nebo

b)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků na xxxxxxxxxx investice;

b)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost a xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

počet a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

b)

xxxxx x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, xxxx xxxx rizika, náklady x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx služby podnik xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kontrolní mechanismy xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci budou xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx pro xx xxxxxx. Investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx a aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení rizik xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx určit x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx xxxxxxx za xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zná;

b)

povaha, objem x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

a)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx zákazník neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx provést xxxxxxxxx přiměřenosti, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/EU;

b)

existují xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx a které jsou xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx ani potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, které by xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx investici;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx četné příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx jsou veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx hlavních rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x podmínek, za xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx pro zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, včetně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx zaplacení nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx nebo jakákoli xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, uvede se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, a je-li to xxxxxx, včetně prohlášení, xx xx požádání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx aktuální ocenění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 odst. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx alespoň jednou xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx se vztahují xxxxxxxx směrnice 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x prostředků, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx je xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx tohoto pokynu;

d)

charakteristiku xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst provádění xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx clearingové xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zákazníkům prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

je-li xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx provádí pokyny xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a alokovány xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx obtížích týkajících xx xxxxxxx vykonání xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x jinými;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx spravedlivou alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx tato žádost xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx písemně xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx před opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx je použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx dodržovat, x xxxxxxxx, která musí xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx zaznamenávat na xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Důkazy x xxxxxx okolnostech se xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

hovory a komunikace xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu až xxxxx let.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

totožnost účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx být xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu kratší xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, avšak xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx jejich obchodování, xxxxx jeho akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, xx xxxxx se nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx kým;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že investorům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta a jeho xxxxxxx xx budoucna x xxxx práv xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx s ohledem xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx pracovní xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, jaká navrhuje xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx měsíců xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 7 odst. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx tak, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, zprávy a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy byly xx jeho internetových xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní pozici xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud se xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx trh x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx investorů obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory více xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx stažení x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx obchodovanými v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

informace, xxxxx má k dispozici xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx veřejně.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx jsou údaje xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx včetně:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx obchodních informací x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze situací xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx trh xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.