Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx regulované xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení údajů, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx požadavky fungovat xxxxxx, je xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x prováděním služeb x xxxxxxxx, na které xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx osobám, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené pravomoci, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, za xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx výjimky omezena xxx, aby se xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu definované x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx neměly xxx považovány za xxxxxxxxxx. U smluv, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které„musí být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx podle přílohy X oddílu X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx standardizovány x obchodovány x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx a u xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxx za xx, xx xxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria týkající xx xxxxxx podmínek x podkladových proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto smluv xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx obecný xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx v Unii x x xxxxxxx I oddíle X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se xxxxx xxxxx vztahuje. Příloha X oddíl C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX obsahuje finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx I směrnice 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx derivátovými nástroji.

(9)

Obecně xx xx xx xx, že xxxxx xxx vypořádání spotových xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx jiná, xx xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx bylo možné xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx případech xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx peníze x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxx kontrakty xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx obchodních xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx to, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx pro placení. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x klasifikace měnového xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x výměně xxxxx xxxx xx druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx však neměly xxx považovány za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, ani prostředek xxx placení, x xx xxx xxxxxx xx dobu trvání xxxxx nebo xxxx x xxx xxxxxx xx to, zda xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxxxxx veřejnosti, xx xxx účely definice „xxxxxxxxxxxx poradenství“ ve xxxxxxxx 2014/65/EU nemělo xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxx prostřednictvím distribučních xxxxxx, např. internetu, xxxx být považováno xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je např. xxxxxxxxxxxx korespondence xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, avšak toto xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vhodné xxxx nebo xx x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Konkrétně xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bylo x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx nástroje představuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx měly xxx stanoveny xx xxxxxx xxxxxx, aby xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx vliv xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené působnosti, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx splněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x prodejní zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx je z funkčního xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, který provádí xxxxxx zákazníků na xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxx různá xxxxxxxxx opatření. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx založené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx xxxxx segment, xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl být xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze automatické xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx být důkladněji xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během dne, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx a jejich xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx k jedinému nástroji x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Jelikož xx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx na xx, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx kapitálu a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx výpočtu xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx způsoby, které xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x přihlédnutím xx všem okolnostem xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx představuje xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, měly xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu na xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Proto je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx do působnosti xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, např. on-line xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníci nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné parametry xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx pokynu ani xxxx životnost. Charakteristika xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx ve xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx by xx xxxxxxxxxx jednotně.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na poli xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx schvalovacím xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních činností, xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx pravidla xx xxxx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a jeho xxxxxxxxxx. Xx druhé xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného uplatňování xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx xxxx xxxxxxxxx, strukturou x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx rozmanitosti přizpůsobit x xxxxxxxx ukládat určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx plnit xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx harmonizované x důsledné xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx oblast xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx podřízena.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx stanovenými xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx být dotčeny xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx práva pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poskytovatelem služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce xxxx investičních xxxxxxx xx jiných regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, že odměna xxxxxxxx osob by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx ochrany investora, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by měly xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx v souladu xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx na důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx účty xx xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx mohly ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, jejichž dokumenty xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné osoby xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování xxxx xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by však xxxxxxxx a postupy xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx i xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti týkající xx osobních obchodů xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx však xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx instrukce nové.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx investičních xxxxxxxx obecným zákazem xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx ujednání x xxxxxx externím xxxxxxxxxxx, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx mají být xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx poté, co xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje čl. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx existuje xxxxx mezi zájmy xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, prevenci a řízení xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX vyžaduje, xxx xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx xx xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, která se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx xxxxxxx vhodně xxxxxxxxxx x jak xx xxx xxxxx, xx nemělo xxx xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx x při xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ a „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx podkategorií xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx při tvorbě x xxxxxx materiálu, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx být xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx analytiků a jimi xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx měly zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx jménem podniku.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx s xxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody s nástroji, xxxxx xx výzkum xxxx, by xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx důvodů spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží od xxxxx xxxxxx, by xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi osobami x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx se xxxx považovat taková xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx nebyl stažen xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jimiž xx podnik uchází x xxxx zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx zájmů, xx xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx požadavky by xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx je proces xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zaručit, xx xxxxxx vlastní xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx by mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx založen xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech daných xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx xxx zavedeny xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx měly uplatňovat, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx řádně xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx důležité xxxxx. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména by xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx podniku, loga xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx investoři dostávají, xxxx by investiční xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx zmínku x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace xx xxxx xxx považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx x týmž xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx podrobily analýze. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx nejedná o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxx, by xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx odpovídajícím počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx na technické xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „etické“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, že xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx pro výkon xxxxxxxx (provozních podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx se týkají xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx informací, xxxxxxxx xxxx podnik není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx s profesionálními zákazníky x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je tato xxxxx transparentnost x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. To by xxxx nemělo xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx na výnos, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x nákladech, xx-xx xxxxxxxxx xxxx celkových xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx xxxx mělo xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx produkty a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx nákladů spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx xx trh xxxx jej nedoporučily xxxx pokud podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovat x všech nákladech x poplatcích spojených x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx investiční xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x to, xxx zákazníkům následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, jakož x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky spojené xx službou, k jejímuž xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx následného xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx obdrží informace x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx souvisí xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx vycházejí x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx x příslušnou xxxxx pro zákazníka xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady a xxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x celkových nákladech xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž xxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, které xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi SKIPCP xxxxxxx kontakt a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx pravidelně poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx v průběhu xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, které provádějí xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy finanční xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx kovu xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx odlišné požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týkají, jakož x svými xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx informace o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx neprofesionální zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx alokací, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx investorů, mělo xx xxx objasněno, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx zcela či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x všech xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx koupit, xxxxx xxxx prodat investici, xx nikoli.

(88)

Xxx účely xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, může xxx nevhodná, xxxxxxxx xx doporučení xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx není v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, je třeba xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx základní xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx toto schválení xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx integritu xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX na xxxxx xx xxxxxxxxxxx protistranami xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx zvlášť xxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx do finančních xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx x x znehodnocení xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx zprávy v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, se xx xx to, že xxxxxxx xx typ xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Pro účely xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx za xx, že odkazem xx povahu pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x případě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX totiž xxxxxx xxxx zdroj financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx xxx, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx SFT a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x podniku x xxxx službách, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx nástroje relevantní xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx pouze v xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, xx xxx xx umožňuje xxxxxx dosahovat pro xxx zákazníky nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jim xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx pro účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx výsledek xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx by se xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx o xx xxxx xxxx xx stránku xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, by xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou pokryty. Xxxxxxxxxx podnik by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx bránit xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx účet, mělo xx xx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx obchodování xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx splnil xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx by xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x x případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících se xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit jednotnou xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xx xxxx měla uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx a které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx uvedená v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx způsobu provedení xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx zákazníky. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx podniky a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx jim xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň stejně xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx možné je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx omezí xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet třetích xxxxx xx omezí xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx sama x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x střední xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší xxx xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na malé x střední xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx prospektu podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx nést emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx nemuselo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x obsah xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx pro růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx možnost xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx méně přísné xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x středních podniků xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx znamenala pro xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx malých x středních podniků xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx vhodné, xxx xx xxxxxxxxx bodem xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx provést rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx nezbytné, aby xxxx xxxxx zajistit, xx účastníci trhu x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx znevýhodněni x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a řádné xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k tomu, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Ustanovení xx. 31 odst. 2 a xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx organizátorů xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x v případě potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx okolností, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx systémů obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx danou skutečnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Za xxxxx účelem je xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx signálů, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx, x to xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, by xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxx o zneužívání xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx každý x xxxxxx signálů xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, mohou xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx splňovat. Xxxx podmínky vycházejí x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx přiměřených obchodních xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Aniž xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené marže xx základě takových xxxxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x dalších xxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx údajů zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx i xxxxx podmínky.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx být xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xx nákup xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx při xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx stejné xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné orgány xxxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxx o xxxx poskytovány xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, aby xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů by xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx xxxxx x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx značný xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx xxxx než xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného života x xxxxx xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým požadavkům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx vytváří věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod zajišťující xxxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx poskytují přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx jakékoli zboží xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x energie, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na takovém xxxxxx je vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba mezi xxxxxxxxxxx na xxxxxx x informacemi xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx jiném xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx vzhledem k souvislostem, xx nichž se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník výslovně xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx formě;

c)

zákazník xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx po tak dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx odbornou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx ani xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx případů, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší k hlavní xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, neomezené x xxxxxxxxxxx povinnosti smluvních xxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné ze xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx práva xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx komoditám nebo x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx by xxxxx x xxxx fyzickému xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx xxxxxxx nárok xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx se xxxxxx hlavně xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx na xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

b)

je obchodována xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx či organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx s danou xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce energetické xxxxxxxx xxxx, mechanismu xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

c)

přenosová xxxx xxxxxxxx kapacita xxx komodity, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

povolenka, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy smlouva xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná fyzikální xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx se smlouva xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx aktivum xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x něhož xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

spotovým xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

b)

xxx xxxxxxxxx dvojici měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx dny, nebo xxxxx, xxxxx xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt je xxxxxx.

x)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny pro xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx této xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

nejedná xx o xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x systematicky u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx s xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx typu povolenek xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud se xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx činnosti a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx těmto osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx jim v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx mají xxx přijata;

d)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx informacím;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx veškerá hlášení xxxxxxx souladu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 tohoto nařízení;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx případ xx xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx významné riziko, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě x ani není xxxxxxxxxxxxx, xx by xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy k řízení xxxxx spojených s činnostmi, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému vedení x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

vypracovává, provádí x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx své xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

a)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností investičního xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 xxxx. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx ji xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx příslušná xxxxx, na xxxxxx xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními obchody x xxxxxxxxxxxxxxx informací zavedl xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx obchody zjistit;

x)

byly xxxxxx záznamy xxxxxxx x oznámených xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx xx jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních předpisů xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx k delegování vlastní xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx podniku vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a veškerá oprávnění xxxxxxxxxx právními předpisy xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto funkcí;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

poskytovatel služeb xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx se xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx služby x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx odborné znalosti x xxxxxx potřebné x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx poskytuje xxxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx orgány investičního xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb zavedli, xxxxxxxxx a udržují nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx nebo činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, nebo xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

b)

mezi xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx účelem vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání práva x xxxxxxx s vnitrostátními a mezinárodními xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx v případech nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx nebo xx xxxxx finanční xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx pojmenovávají xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx více zákazníků;

x)

samostatný xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxx mohou xxx xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx z těchto činností xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, kterým příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx činnosti;

e)

opatření k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx osoby do xxxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx xxxx řádnému xxxxxx střetu xxxxx.

a)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum či xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx záležitostí, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx dotyčné doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx investičního podniku xxxxxx obchody ani xxxx obchody, pokud xxx nečiní z pozice xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx není x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, anebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

c)

finanční analytici xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx zájmy xxxx, mezi xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx doporučení xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx svou xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že se xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách financování xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci nebo xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx a xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx poplatků za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx obdržení alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx za budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx a vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx výhody investiční xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx toto xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx či xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání vychází.

a)

tento údaj xxxx nejvýraznějším prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční index xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx měně, xxx xx měna členského xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že výnos xxx investora xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx založeny na xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx provizí, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se týče xxxxxxxx minulé výkonnosti, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 písm. a) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx upozornění, že xx dané číselné xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek xx xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné upozornění, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx jinak klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU považován xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx doplňkové služby x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx xx sdělení;

b)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx smlouvu týkající xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům umožní x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

c)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx s uvedením členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, které se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního uvážení, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx vlastního xxxxxxx.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice včetně xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

volatilita cen takových xxxxxxxx a všechna případná xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxx xxxxxxxxxx termínem investice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx prodeje a xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx počáteční náklady xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

ilustrace ukazuje xxxxx celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice;

b)

ilustrace ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx výkyvy nákladů x

x)

x ilustrace xx xxxxxx její xxxxx.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž splnění xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které nezávislý xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx úměrné xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx xxxxxx, náklady x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx propaguje xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx tomu tak xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx v omyl, jaký xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx se xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční rizika xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx pro xxxx účel x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx přesně xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx v informacích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

a)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx investiční xxxxxx xxxx produktu xxxxxxxx xxxx potenciálně nepřiměřený xxx zákazníka, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx zákazník neposkytl xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

existují xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx nebo aktivační xxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx investici;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx s daným nástrojem.

x)

popis xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x všechny zakázané xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx role xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů zákazníka, x podmínek, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxxx xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

g)

identifikační údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx stanovených přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a příslušných údajů x&xxxx;xxxx, pokud tyto xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx v rámci skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník investičního xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx níž xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až l) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx lze xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 odst. 2, a xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx příslušné xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx poskytnout nejméně xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje portfolio x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx výpis xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní prostředky xxxxxxxxx staly předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x jejích xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx se tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, který xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx význam těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění své xxxxxxxxxx xxxxxxxx veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx nebo jiné xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, že xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx obchodní systém, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx opatření, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx dosažené kvality xxxxxxxxx pokynů a xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo by xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na to, xx xxxxxxxx xxx xx může být x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx něj xxxx xxxx žádost xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx fáze zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx jejich elektronické xx xxxx efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření podniku xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx to, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx které xx xxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého pododstavce xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x

x)

kopie xxxxxxx hovorů a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx až xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx obchodování, pokud xxxx akcie jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu kratší xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, avšak xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx za xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, xxx s ohledem xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby emitenti, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx sestavených x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho systému, x xx xxx, že xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx z důvodu selhání xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, pokud je xxxx trh z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx jiná opatření;

c)

negativního xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx systému a

b)

xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak xxxxxxxx veřejně.

a)

v případě xxxx smlouvě je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx držitelů xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx hrubých dlouhých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx čtyřnásobek dodatelného xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx množstevních jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních informací x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, podle nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx stát xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx převodu xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx v alespoň jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx alespoň 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx trh xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.