Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx a pro regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx pro řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na transparentnost xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx důležité, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxx soudržnost x xxx xx osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx se výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v příloze I xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx umožňující xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx fyzicky, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx však xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kdy panují xxxxxx okolnosti, např. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx měly xxx xxxxxxx ropné x uhelné energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I oddílu X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx soubor xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx standardizovány x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx jasnost definic xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx xx tento xxxxx vztahuje. Příloha X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx, které xxxxx xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx uvedené směrnice.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx nutné objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, xx xxxxx xxx vypořádání spotových xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx v případě, xx xx tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx vymezit ustanovení, xxx bylo xxxxx xxxxxxx vypořádání v souladu x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx být považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx zboží, služby x xxxxxx investice, představují xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto spotového xxxxxxx by xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx za xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx by měla xxx každá výměna xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx xxxxxxx, a xx bez xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx opce x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Poradenství xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx korespondence použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Xxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx poradenství. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, že je xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx o posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x posouzení jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Podobně xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX a její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx systematických internalizátorů x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx měly xxx stanoveny na xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, u něhož xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx stejný jako xxxxxxxx systém. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx nevylučují x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x xxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zahájení, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx přístroje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, aniž xx měnily jakýkoli xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, a to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních množstevních xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx právní jistotu, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně obecnou xxxxxx x dostatečně xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, které splňují xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx s xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx na xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, x nikoli xxxxxx podané xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na účet xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xx xxxx měly xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx celkově xxxxx x x přihlédnutím xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx na vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx být z xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být xxxx xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx neměla zahrnovat xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx člena xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx xxx xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx organizační xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx xx xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, řízení xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx funkcí a zjišťování, xxxxxx a sdělování xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx investičních podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx to nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii za rovnocenných xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx řídí xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim vychází. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx dotyčného zákazníka xx potenciálního zákazníka, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo profesionálního.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x důsledné xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx být dotčeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx strategii řízení xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx osob xx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx podniky xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx měli mít xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx poskytují investiční xxxxxxx, a xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx shromažďování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné při xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx cenné papíry x trhy (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti v oblasti xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx xxxxxxxx dávky, xxxxxx účty xx xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxx osob, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní zástupci. Xxx určování xxxx xxxxx vázaných zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx se použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po sobě xxxxxxxxxxx obchod. Podobně xx se tyto xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx tyto instrukce xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx vydání povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx xx se xxxx ujednání ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se měly xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může získat xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějakou výhodu xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového zákazníka.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, xx investiční xxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxxx pozornost investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx a podnikových financí, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenných papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx či xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx pouze v případech, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, xx rizikům xxxxxxxxx zájmů zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x jak xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, která vyžaduje xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx podnik za xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx dostatečné x tomu, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, mezi nimiž xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx x vazbou xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx osoba xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x peněžní xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx mezi xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx se xxxx vztahovat stejné xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx činnosti zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx služby x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx podnik xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx xxxx zajistit, xx je proces xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, xxxx xxxxxxxxxx zájmy různých xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo zájmy xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx mu xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, aby zajistily, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx tvorby portfolia xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx xx zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx zákazníka emitenta xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Podniky xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx se osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx x šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx způsobilou xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx se xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx sdělení zákazníkům xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx vhodné uplatňovat xxxx podmínky na xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx soudržnost informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx jazyce xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x xxxxx, xxxx xx investiční podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančního nástroje xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Informace xx xxxx xxx považovány xx xxxxxxx, jestliže xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxx jsou určeny xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx to, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

V případech, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx nové xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx x x xxxxxxxx výběrovém procesu xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx jsou xx blízké, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxx posudky založeny xx xxxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu poskytnutého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx být xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx by xx mít za xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx se týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých situacích xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx v jiných xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx údaje o xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x nákladech, je-li xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx měně.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a xx xx, že je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují službu xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, jež regulují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx pokud podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nemusejí xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx investiční xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxx povinnosti, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx v souladu x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předtím, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky investice. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by však xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx by zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Pokud například xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a průběžné xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx odhadnuty xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx informování, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování zákazníka x nákladech a xxxxxxxxxx se xxxxx x zásadu, xx xx xxx být xxxxxxxx informován o xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx pozice xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx by xxx xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x nichž xxxx xxxxxxxxx x nákladech x poplatcích xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x xxxxxx nákladech, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx informace xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxx investicemi x x výkonnosti jejich xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx pravidelně poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech relevantních xxxxxxxxx x poplatcích xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx informování může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx xxx účelem xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx posouzení xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jakož x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů, xxxx xx xxx objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx objasněno, xx by investiční xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, držet xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/EU xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx související finanční xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, jestliže xx doporučení vydává xxxx rozhodnutí obchodovat xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. V případě xxxxxx portfolií xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx by xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx svých zákazníků x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx x že xxxx příslušné orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na vztah xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx obchodů, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx do nelikvidních xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) či jakékoli xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Zákazníci xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x poté xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx náklady xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx to, xx xxxxxxx na xxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx jeho xxxxxx jakožto limitní xxxxx, tržní pokyn xx xxxx xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx faktorů určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, SFT) xxxxx místa provádění xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX totiž xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx x případě XXX tudíž omezenější xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx SFT a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx výsledek v souladu x xxxxxx zásadami.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx zvolit jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, že xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xx xxx být podložen xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx podniky provedou.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, objem a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx přednost před xxxxxxxxxxxxxxx aspekty ceny x xxxxxxx pouze tehdy, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx dvěma či xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, mělo xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokyn, xxx by xxx xxxxxx tytéž povinnosti x v xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx by se xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxx xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx platí pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx ohledu na xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx s cílem zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx zákazníkovi na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx neměla xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb přijme x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(107)

Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení podle xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx zahrnout xx xxxxx xxxxx xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx provádění pokynů xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx místo xxx xxxxxx dosáhnout pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx xxxx výsledky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, pro účely xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které jsou xx jiných okolností xxxxxxxxxxx, jestliže jsou xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx nebo orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající v nákupu x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx za jednání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx toho, zda xxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, byly xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by emitentům xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx počátečním xxxxxxx xxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx růst malých x středních podniků, xx který xx xxxxxxxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného uvážení, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx odpovědnost xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx nést emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x středních xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx organizátorem.

(114)

Xxxxxxxxxxxx výročních x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx možnost xxxxxxxxx xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx povolených místními xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/ES xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx bodem xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx staly xxxxxxxxxxx xxxxxxx organizátora trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx nich xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx přímo xx xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by pozastavení xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx nezbytné, aby xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx trhu v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam okolností, xx xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 odst. 2 a xx. 54 odst. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx zajistit, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly včas xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx negativní dopad xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx rizika xxx trhy a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, obchodní xxxxxxxx narušující řádné xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx systémů obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx danou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším xxxxx xxxxxx, který xx xxx zahrnovat veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x všeobecné xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx systémem a xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, zda je xxxxxxx splnit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx tímto xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx pokynů, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xx, xxx byly xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, by xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx ne každý x xxxxxx signálů sám x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx, mohou xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx vztahovat xxxxx xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx schválené systémy xxx uveřejňování informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx x trhu xx přiměřených obchodních xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx na xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx být údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx při xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx stejné xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx o xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx způsob nabízení xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určení xxxx, kdy xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx více xxx xxxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xx xx xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx na trhu, xxx xxx xxxxxx xxx každém xxxxxxxxxx xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský orgán xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx podniky mohly xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx aby mohly xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx sladěno s datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx podobě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx dotyčný poskytovatel xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se rozumí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, xxx xxxx být informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx xx papíře x informacemi xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, si xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí informací xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo má xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, kde na xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx stránkách je xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx odbornou činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx neuvádí xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jim umožňují xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné ze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx došlo x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

splňuje xxxxxxx z těchto kritérií:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx dodání x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

její xxxxxxxxxx je nebo xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

x)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx systému ve xxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

v daném xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx jednoho předem xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx se souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx komodity, ať xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb vlastním xxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx anebo xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, které xxxx uznány xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x právo xxx příjemcem služby x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx se xxxx, xxxxxxx nebo objemu xxxxxxx s libovolnými aktivy, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, upsat, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

x)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, nebo xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x výměně xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx nákupu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, která xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx tohoto převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

a)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

nejedná xx o xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx který existuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx posledních šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástroje, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x dluhopisu, xxxxx xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví čl. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x derivátu, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x příslušného xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, pro které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx emise, xxx které neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které u xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx xxxxxxx účet xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

ve xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxx x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx vyřizování stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

d)

sledovat činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx případ xx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx příslušných osob xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx řízení rizik, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx rizika související x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx spojených s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

a)

příslušná xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx informací;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo je xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx spadal pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 odst. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx ji xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém osobním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx formou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jinými xxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxx obchody xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx podniku x oznámených xx xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na jejíž xxxx xx daný xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) nebo s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, včetně xxxxxxxxx o trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

externí xxxxxxxxx xxxxxx k delegování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx povolení xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx si xx;

x)

xxxx odstraněna ani xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx dohlíží na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx rizika spojená x xxxxxxxx zajištěním;

x)

xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dohlíží xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx potřebné x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx poskytuje zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, jeho auditoři x xxxxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx přístupu vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx chrání důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx jinou třetí xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx své domovské xxxx povolení xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx služby x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx třetí zemi;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx požádání xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup k dokumentům xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (EU) č. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx orgán xxxxxxx xx xxxxx zemi x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx x xxxxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných vnitrostátních xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx jako zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx služeb.

x)

s odkazem xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, jenž x xxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se mají xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx mohou xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění jakékoli xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx jednou xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, kterým příslušná xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb nebo xxxxxxxx, pokud takové xxxxxxxx může být xx újmu xxxxxxx xxxxxx střetu xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, které xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, který není xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx dostat do xxxxxx se zájmy xxxx, mezi xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším osobám xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx doporučení xxxx cílovou cenu.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou vzniknout, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx o poradenství v xxxxxxx financování podniku, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx jsou nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx normální xxxx xxxxxxx zadávané investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx vedoucího pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx udělení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace xxxx xxxxxx a vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx xxxx převážná xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x grafickou xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx toto upozornění xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx pravděpodobné, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx pravděpodobně xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx způsobem;

b)

jsou xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání xxxxxxx.

x)

xxxxx údaj xxxx nejvýraznějším prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční index xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za delší xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx upozornění, že xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx údaje xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx zákazník bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx výkonnosti, je xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti jednoho xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odst. 4 písm. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx neodkazuje;

b)

informace vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních údajů;

c)

pokud xxxx informace založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx konkrétních xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

se zákazníkem, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU považován xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx nebo investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

xxxxx, xxx jakákoli osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

jazyky, xx xxxxxxx může xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, který je xxxxxxxx xxxxx použít xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vázaného xxxxxxxx, prohlášení x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných službách, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxx činí xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx pro odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx prostředky v portfoliu xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x xxxxx xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx konkrétní omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx zdrojů;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

x)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než se xxxxx počáteční náklady xx xxxxxx x xxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů dotyčného xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud byl xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

a)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx uvádění xx xxx, xxxx

b)

pokud xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x pojistných produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx očekávaná maxima xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx splnění xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx xxxx úměrné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

b)

počet x různorodost zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxx k dispozici;

c)

množství finančních xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx xxxxxx, náklady x složitost, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

podnik xx xxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxx spektru finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx podnik své xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poradců xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x aby xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx i xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx zákazník xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx vhodně xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx xxxxx xxxxx x aktivně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, objem x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění podané xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, aby xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, které xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx ani potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

d)

neobsahuje ustanovení, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně změnit xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx či výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být nakupovány x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxxx x xxxxxxx zakázané xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx provedení xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí strany, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx obdržení xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxx xxx zaplacení nebo xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx zákazník investičního xxxxxxx, uvede se xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx a jiných úhrad xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) až x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx 4 tohoto článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx trvalý nosič xxx, xxx xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia a xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, kdy se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx výnosu, který xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, a aktiv x xxxxxxxxxx, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx, xx něž se xxxxxxxx dohoda o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx tržní hodnota xxxx k dispozici, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx podnik určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx významně spoléhá xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx přijmout veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro jednotlivé xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, naplánovaná xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx význam jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx použitých pro xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx s kontrolními xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající z provádění xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx nebo xx xx xxxx v rozporu xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na to, xx sloučení xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx spravedlivou xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx pro xxx xxxx xxxx žádost xxx, včetně stupňů xxxxxxx, které xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník písemně xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx obecně, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx investičních služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx vědom toho, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx uložení xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xx, xxxx je použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx k dispozici xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx dobu až xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx pokynu a doby, xxx má být xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx obchodování, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx kratší xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx delší než xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx jeho akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, avšak xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx poskytnuty dostatečné xxxxxxxxx, díky nimž xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx práv xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

x)

požaduje, xxx emitent v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx obchodovány v jeho xxxxxxx, zveřejňovali výroční xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x pololetní xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx sestavených v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx xx internetové xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx podrývající xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx postupu ústřední xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx je xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx trh x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx investorů obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx například xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx stažení z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx mít xx zájmy konečných xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x daném xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx jsou údaje xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu údajů x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu podnik xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx transparentnosti dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx trhu ve xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx registrován xxxx xxx pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.