Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx požadavky xxxxxxxx xxxxxx, je xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx se zahájením x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, za xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetických xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 6 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx omezena xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx, xxxx by xxx xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx definované x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, všechny způsoby xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx vypořádány“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by měly xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné energetické xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. V této xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx uhelné xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xx xxxx, xxx xx xxxxxxx měla xxx považována za xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, xx tyto xxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo být xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X oddíle X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Příloha X oddíl X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx týkající xx xxx nejsou pro xxxxx přílohy X xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx xx xx xx, xx xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx kontrakty xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx za spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění plateb xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní dny x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx také xxxxxx xxx za xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx zboží x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích systémů xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto spotového xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx dohodnutým xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx kontrakty xxx ohledu xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx jedné xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by měla xxx každá výměna xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně měny, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxxxxx, xxx prostředek xxx placení, x xx bez xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x bez xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx určeno xxxxxx veřejnosti, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/XX nemělo xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx objasněno, že xxxxxxxxxx, které bylo xxxxx x výlučně xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou situace, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Obecné poradenství x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx poradenství. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx se x xxxxxxxxx jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který zákazníkovi xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx zákazníků. Podobně xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na úkony xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejich průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 5 směrnice 2014/65/EU, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx objektivní x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) ve značném xxxxxxxx. Stanovené mezní xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx na xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx vliv na xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx aby xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný jako xxxxxxxx systém. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx ve xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx využívají xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které zahrnují xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx obchodování včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx prostřednictvím systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx systémů, kde xx xxx být xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování bez xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, xxxx xx xxxxxx jakýkoli xxxx parametr pokynu.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx které existuje xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx algoritmického obchodování, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx na xx, xx toto obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx trhu nebo xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx podané xx xxxxxx přijímání a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx dne by xxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x x xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx na vlastní xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx xxxx subjekty x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx zákazníka, měly xx být z xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytovatelů.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x zprostředkování xx tudíž nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx považována xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx měl xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému směrování xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx na xxx, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx obchodní systémy, x xxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx investičních podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xx nutné, xxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx investičních činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx xx budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx liší xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Režim regulace xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx regulatorní požadavky, xxxxx jsou xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx určitou osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné provádění xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Výjimka xx xx měla xxxxxx xxxxx v případě, že xx investiční xxxxxx xxxxxxx vazbu xx xxxxxx oblast xxxxxxx xxxxxxxx x je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx pracujících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx spojená s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx počtu poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx do výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx za výjimečných okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx poskytují investiční xxxxxxx, a to x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx potenciálních xxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx shromažďování x xxxxxxxxxx osobních xxxxx, xxxx xx xxx zajištěno dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx cenné xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx definice odměny, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, akcie, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí produkty. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx měli xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx vázaných xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx i xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se tyto xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx takových instrukcí xx xxxxxxxx, že xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným zákazem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx více zásadních xxxx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jestliže ujednání x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podle hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx by xx xxxx pohlížet xxxx xx okolnosti, jež xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx existuje xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx s vazbami xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx byla současně xxxxx ztráta pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává kombinaci xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx podle xxxxxxxxxxx postupů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx o poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Nadměrné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx zváženo, jak xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Podniky by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x při xxxxxxxxxxx služeb týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx umísťují xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy osob, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx jménem podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx investiční podnik, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx xx xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx šíření výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx jako na xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, jako xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxxxxxx, účast xx akcích, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x umísťování x x xxxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxx xxxxxxxx dojde ke xxxxxx xxxxx, by xxxx nařízení mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx xx proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx by xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tvorby portfolia xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx němž xxxxxxxxxx xxxxx uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k tomu, xx je zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že jsou xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá toto xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx uplatňovat, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx nařízení xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nezbytné informace x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx požadovaného xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx se informací, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx například komunikační xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména by xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících prvků: xxxxx xxxxxxx, loga xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa x xxxx o druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx poskytuje.

(66)

Aby se xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx investoři dostávají, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto zákazníkovi. Xx xx však xxxxxx znamenat, že xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx finančního nástroje xxxx xxxxxx jasnou x výraznou xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace by xxxx být považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx ohledu xx xx, xxx xxxxx, která informace xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné služby.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx výběrovém xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podrobné xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx podrobily analýze. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx být xxxxxxx x u xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxx, xx xxxx být přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohybovat od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, např. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx se týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxx xxxxx transparentnost x xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby se xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx stanovené v tomto xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx v jiných xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, xx xxx odkaz xx xxxxxxxxxx finanční nástroje xxxx nástroje uváděné xx xxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx tomu mělo xxx např. v případě xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by investiční xxxxxxx xxxx ve xxxxx případech, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Pokud investiční xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx na trh xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx podle xxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to zohlednit xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx i v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx nástrojů, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx pokud xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x o xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx nákladech a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jim poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx předpokládané částky xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží informace x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx souvisí pouze xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx za finanční xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, že xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx v souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady a xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx zákazníkům informace x celkových nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tvořené xxxxxxxxxx počátečními xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx nákladech, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx ochránilo právo xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak xx xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx např. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx např. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx než x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx přiměřenosti podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jakož x svými xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx informace x xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo nástroje xxxxx pravděpodobně vyžadovat, xxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx jejich opatření, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic znovu xxxxx xx souladu x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx stejná úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx x všech xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx koupit, držet xxxx xxxxxx investici, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxx být obchod xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx související finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx tehdy, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx správci dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx dohodu, v níž xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx a povinnosti xxxxxxx a zákazníka.

(91)

Toto xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pouze z dodržení xxxxxxxxxx podniku stanovených xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx investičního podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x že xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x provádět vymáhací xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx xx investičním xxxxxxxx mělo být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující financování (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx portfolií by xxxx xxxxxxxxx událost xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx na jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx správou portfolií xx xxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, se xx xx to, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na jeho xxxxxx jakožto limitní xxxxx, tržní pokyn xx xxxx specifický xxx pokynu.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv zákazníkům, xx xx za xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad by xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa provádění xxxxxx jako x xxxxxxx jiných obchodů. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx financování xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v xxxxxxx XXX xxxxx omezenější xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x xx tom, xxx je xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx xxxxx měly xxxxxxxxx ke zvláštním xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik by xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx pokyn xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx dosáhnout pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek v souladu x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx k provádění jiným xxxxxxxxx, jednají v souladu x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o podniku x xxxx službách, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kvalitě xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxx předávají xx xxxxxxxx k provedení xxxxx subjektům, si xxxxx k xxxxxx xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, xxxx-xx x xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jim xxxxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik při xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, že splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx částem xx xxxxx stránkám pokynu xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx určitým xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně uvede xxxx implicitně navrhne xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx podnik xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto xxxxxxxxxxx xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x předložením kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx měl xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit jednotnou xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx uzpůsobený poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx na xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Ustanovení xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Toto nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx patří i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx možnost zahrnout xx svých xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx provádění pokynů xxx tehdy, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xxxx xxx podložen příslušnými xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx souvisejícími finančními xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet třetích xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx jednání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx toho, zda xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, jejichž xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x střední xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx k trhům bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování po xxxx kratší xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx stávajících xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout trhům xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by emitentům xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit v xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx dokumentu by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst malých x středních xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pololetních finančních xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která xx x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx o xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx pro růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxx možnost předepsat xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx zveřejňování finančních xxxxx by měly xxx méně zatěžující xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla šíření xxxxxxxxx x emitentech xx regulovaných trzích xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx přímo xx xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, kde xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx možno xxxxxxxx, xx účastníci trhu x xxxxxxxx státě, kde xxxx obchodování s finančními xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx investičního podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x tomu, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx regulovaných xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů by xxxx umožnit příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým finančním xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx skutečnost xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx účelem xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde o xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x manipulaci x xxxxx, které xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx splnit povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „pokyn k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx způsob xxxxxxxx k obchodnímu systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx určující xxx xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x sobě musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxx x zneužití xxxx. Xxxxxxx xxxx pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny z oprávněného xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx subjekty působící xx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x zachovat xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány xxxxxxx xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx určitou velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxx x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx splňovat. Xxxx podmínky vycházejí x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx údaje x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, je ke xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x dalších xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx nutnosti kupovat xxxxx xxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx na nákup xxxxxx služeb. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům trhu xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx stejné údaje x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a rozsahu xxxxx o trhu, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o svých xxxxxxxxxx x o xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného trhu, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat s více xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by xx xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx přemístění xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xx svobodou podnikání, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx účinnou právní xxxxxxx a spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx včetně xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a musí xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x trhy (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx způsobem, mělo xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx je xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se rozumí:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx rud x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, si xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem k souvislostem, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx odbornou činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž zákazníkovi xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx odbornou činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx neuvádí xx xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx svou schopnost xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx přiměřená opatření, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx za přiměřené xxxxxxxx, podle něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, neomezené a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx příslušných xxxxxxx jako takových;

x)

xxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx realizace xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx množství zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (lot), xxxxx xxxxxx a xxxx podmínky se xxxxxx hlavně xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotky (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx xxx;

b)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx je xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji provozovatel xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx sítě, mechanismu xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx telekomunikačních sítí;

x)

skladovací xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx jiné xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx s kapacitou xxxxxxx xxxxxxxxx mezi zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx přidělování přenosové xxxxxxxx anebo xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx se smlouva xxxx jednotek, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x něhož xx xxxxxxx o xxxxx xxx xxxxxxxxx služby x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx alespoň xxxxx x xxx není hlavní xxxxx, buď xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, xxxxx je xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxx xxx zahrnuje jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx této xxxxx xxxx.

x)

mají xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xx x deriváty;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx existuje likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx xxxxx, pro které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na emise, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx povolenek xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx xxxxxxx x případě kteréhokoli xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx hlášení a předávání xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik a postupů xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx odpovídají xx xxxxx investičních služeb x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá hlášení xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU a čl. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

x)

funkce xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx zprávy přímo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx významné xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

d)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx či činností, xxx xxxxxxx;

e)

způsob určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx jejich xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

x)

obchod xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 či 3 nebo xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx ji nabádá, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx příslušná xxxxx, na kterou xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx jinými postupy, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

byly xxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx portfolia a příslušnou xxxxxx xx jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx daný xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) nebo s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rozložení xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx osoba, na xxxxx účet se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

externí xxxxxxxxx xxxxxx k delegování vlastní xxxxxxxxxxxx vrcholného vedení;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx podle podmínek xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx podnik splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx schopnost, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

x)

pokud xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx vhodná xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx účinně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx zajištěním x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx na xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány investičního xxxxxxx;

x)

xxx je to xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

k)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx obnovy po xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx nebo xxxxxxx;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, aby xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx xxx, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx požádání xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx xxxxx xxxx;

c)

obdržet xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu xxxxxxx xx třetí xxxx xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx orgán dohledu xx třetí zemi x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx předpisů.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx obchodu prováděného xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako zákazník;

e)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx se službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, pobídku v podobě xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx pojmenovávají xxxxxxxxx, xxxxx představují nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

upřesní xxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo řízení xxxxxxxx střetů.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, pokud by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být ve xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx střetu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx z těchto xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx omezí xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

výzkum xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx nebo xxxx xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx dotyčné doporučení xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx z pozice xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx víře x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně či xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx informací, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx s aktuálními doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem pracovníka xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx cenu.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx investiční podnik;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx tvůrce xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx je ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik zamýšlí xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x přidělování xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve svém xxxxxxxx portfoliu obchodů xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx situace, kdy xxxx xxxxx odpovědné xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („laddering“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

alokace, xxxxx xx výslovně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx od investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx jako převážná xxxxxxxx písma xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx toto upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx nelze zajistit xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx referenční období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx spolehlivým ukazatelem xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x níž se xxxxxxx písmeno x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů vycházejících x objektivních údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx podmínek xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s profesionálním xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

b)

informace vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx uzavřít smlouvu xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx doplňkové služby x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

výzvu, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, které xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, v němž xx xxxxx zástupce registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxxx xxxxx kroků, které xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx podobě;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx xxxx jejich xxxx xxxxx vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastního xxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně objasnění xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, rizika xxxxxx xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx prodej xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

d)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx či podobné xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx nabízí xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx jejich xxxxxxx xx xxx, nebo

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx v souvislosti s příslušnými xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX nebo klíčové xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx celkových nákladů x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx nákladů x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx její xxxxx.

x)

xxxxxxx a xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx a

c)

způsob, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

počet x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx k dispozici;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx nástrojů, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, podnik tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxx xx trvalém xxxxxx xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx nebylo pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala jak xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx zákazníka včetně xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodem xxxx xx správou xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx hodnocení rizik xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx znalostí a xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xxxx vhodné xxx xxxx účel x xxx xxxx vhodně xxxxxxxx pro xxxxxxx x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx v informacích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, po xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx posouzen xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx zákazníka, zda xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx žádal, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti k prodeji, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx četné příležitosti x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit xxxxxxxxx xxxxxx, zda uzavře xxxxxx s daným xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

b)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a xxxxx obchodů, které xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx xx jiné xxxxxxxx xxxx zákazníka;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

d)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období s rozepsáním xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na požádání xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx případech informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu daného xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, kde lze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia a xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx důkaz, xx si zákazník xxxxxxxx ocenění svého xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx za dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx získal díky xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx tento xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, na xxx se tato xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx a prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx úsilí při xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx kategorizace, xx. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka včetně xxxxx, xxx je xxxxx spojen s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst provádění xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních nástrojů x případě pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace o xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx trvale dosahují xxxxxxxxxx výsledku, při xxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka;

x)

xx-xx xx x xxxxx případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx obchodní systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka mohou xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx zásad provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií provádění xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx dosažené xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx a ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, v jakém xxxx podány, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, že xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož pokyn xx xx sloučit x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na to, xx sloučení xxx xx může být x xxxxxxx na daný xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx jednu xxxx xxxx investičních služeb xxxx obchod xxxx xxxx obchodu či xxxxxxxx, a že si xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx je použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 odst. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány a

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx budou xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx nebo xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx dobu xx xxxxx let.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

e)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu zákazníka xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx být xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií z prvního xxx obchodování, pokud xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx kratší xxx tři xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx xx vhodný xxx výkon jeho xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx o přijetí xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeného v písmeni c) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx výroční xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od konce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx tak, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly splněny xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx úkolů v oblasti xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, že xx xxxx ohrožena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx stažení z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx mít xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx zajištění obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

informace, xxxxx xx k dispozici xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx čtyřnásobek xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx k úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu údajů x xxxx xxxxxx:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, podle nichž xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný trh xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxxx podnik xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

a)

předtím, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ze situací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.