Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx důkladněji upřesnit xxxxxxxx, xxxxx nichž xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx musejí xxx smlouvy týkající xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx výjimky xxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx, xxx kupující x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx podkladové komodity xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a plynu, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky dodat xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. U xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx musí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné důkladněji xxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit charakteristiku xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx vypořádány“. Je xxxx důležité xxxxxxxx, xxx xx měly xxx xxxxxxx ropné x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx by smlouvy xxxxxxxx se roponosné xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx uhelné xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx neslouží obchodním xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx mít za xx, xx xxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů v Unii x x xxxxxxx I oddíle X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené směrnice.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx lhůta xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx u většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx dny nebo xxxx, xxx v případě, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx rovněž používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší než xxx xxxxxxxx dny x kratší xxx xxx obchodních xxx. Xx také vhodné xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx za vývoz xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx netting xxxxxx, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx xx tudíž xxxxxx vyžadovat, aby xxx každý spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx kontrakty xxx xxxxxx xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Měnová xxxx nebo xxxx xx xxxx neměly xxx považovány xx xxxxxxx o prodeji xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx dobu trvání xxxxx nebo xxxx x xxx xxxxxx xx to, xxx xxxx obchodovány v obchodním xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx být považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx je např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x určitém xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, že xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, avšak toto xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxx nebo se x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Konkrétně xxxxxx, který zákazníkovi xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx v xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx součást xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx B bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň aby xx vyloučilo obchodování XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle směrnice 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx bázi, což xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, nikoli xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx elektronickému xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx využívají různá xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx nevylučují x xxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx segment, xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx xxxxxx také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické obchodování xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx opatření, xxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx systémů, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx zahájení, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx-xx obchodování bez xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx lidským xxxxxxx, xx xxxx označovat xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, aniž xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx důkladněji xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx, xxx zahrnují pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx hodnot na xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, aby xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x vysokou frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx než způsoby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x ohledem xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodníci xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx trhu nebo xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje tomu, xxx byl pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv během xxx, zohledněna totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx být x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto poskytovatelů.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Definice xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx jinou činnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a sponzorovaného xxxxxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx opatření, která xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx do působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxx být xxxxxxxxx opatření, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx pokyn měl xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jenž je xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování pokynů xx proto měla xxxxxxx na tom, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx investiční činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je xxxxxxxx xxxxxx stanovit xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx zajišťování shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx překážky přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx režimu, jímž xx xxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, co se xxxx ochrany xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo požadování xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizačních požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx liší xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx všechny podniky. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx plnit xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx činnosti, aby xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx investiční xxxxxx xxxxxxx vazbu na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxx dotčeny xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely požadavku, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem mezi xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, kde se xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx investičních podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx neměly být xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx osob by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli mít xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i zajištění xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x nezávisle funkcí xxx vyřizování stížností. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Pokud uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx osobních údajů xxxxxxxxx Evropským orgánem xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx definice xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, a tato xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, slevy xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, které xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, které pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx zaměstnanců, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Mezi příslušné xxxxx, na xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx produkty. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx vhodná xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných jménem xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím zajišťování, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx činností anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx se xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx se měly xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx existuje xxxxx mezi zájmy xxxxxxx xxxx určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx mezi odlišnými xxxxx dvou či xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx není xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, anebo že xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, aniž xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx ztráta xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx se xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, by investiční xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx pozornost investičnímu xxxxxxx a poradenství, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx cenných papírů x rámci jejich xxxxxxx a poskytování poradenství xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx nebo xxxxx přímo xxxx xxxxxxx spojená s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Investiční podniky xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich skupiny, x to xxxxx xxxxxxxxxxx postupů x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx by xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že rizikům xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx řídit, xx nemělo být xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx označované jako „xxxxxxxxx“ a „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání trhu) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které přijme xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxx by xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, xxxxx xx prezentován jako xxxxxxxxxx výzkum, by xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti na xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, jejichž povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, by měli xxxxxx pracovníci útvaru xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx s xxxxxx xx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx výzkum xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx nebyl stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného třetí xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx analytici xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xxxx činnosti zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx podnikových xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, nebo xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx se upisování x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky by xxxxxxx měly xxxxxxxx, xx xx proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zaručit, xx xxxxxx vlastní xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx xx xx xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx činnosti týkající xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx o alokaci xxxxx, je xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx by xxx mít zavedeny xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx zajistí, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx jiného investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx toto xxxxxxxx, xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, nakládání s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx x šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx dotčeny požadavky xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Xx xxxxx straně xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx způsobilou xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle xxxx, xxx je zákazník xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx popisu xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se informací, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx se měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a informace, xxxxx xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, loga xx xxxxxx obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx budou muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) nebo xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx xxxxxxxxxx výhod x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxx uvádění výčtu xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx jasnou x výraznou zmínku x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xxxx sklon klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x týmž xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx o xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytováno nezávisle, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx x o xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx být xxxxxxxxxxx dostatečně podrobné xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být zváženy x x xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, které jsou xx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx xxx xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx odpovídajícím xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx by xx xxxx pohybovat xx xxxxxxxx poradenství po xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří se xxxxxxxxxxxx na určité xxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxx xx na xxxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje jako xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by mohli xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxx určité organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (provozních podmínek) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx týkají xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti investičních xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx omezí podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx vést x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx celkových xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx v cizí měně.

(75)

S ohledem xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a na xx, že je xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx produktu xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování x xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům informace x nákladech spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx a poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx pokud podle xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx odpovídajících informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo pokud xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx vzniknou, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předtím, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx průběžných služeb x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx částku xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx, xxxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxxx měly být xxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech a xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování zákazníka x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx opírá x zásadu, xx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx být povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tvořené xxxxxxxxxx počátečními xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady a poplatky x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční nástroje, x nichž jsou xxxxxxxxx x nákladech x poplatcích nedostatečné, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace také x xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x všech relevantních xxxxxxxxx a poplatcích xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx mají např. xxxxxxx, které provádějí xxxx xxxxxx než x rámci správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií nebo xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx tím účelem xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, opčního xxxxx, drahého kovu xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Investiční podniky xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x pravidelný xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx investorů, xxxx xx být xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx vhodnosti nejen xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx koupit, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka nevhodný xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, typu xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx změnil pověření, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, v níž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby schvalovaly xxxxx základní xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx by xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx podniky poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a škále xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx zaručit xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými protistranami xx xx požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx kategorie xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by investičním xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx určí xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, než xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx provádět, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx derivátů xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) či jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, se xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx jakožto xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(98)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxxx k upisování xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx investiční podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zásad by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xx umožňují xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x případě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx místa provádění xxxxxx jako v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x zpravidla jsou xxxxxxxxxxxxx vymezovány na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx provádí, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x podniku x jeho xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx nástroje relevantní xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx subjektech, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, že xxx xx umožňuje xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníky výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx pokynů využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x souladu x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx jde o xx část nebo xx stránku xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Skutečnost, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx týkají jedné xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx ve vztahu x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx vědět, že xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx v tom, aby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx povinnosti podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x předložením xxxxxx xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx by xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, že xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx její xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx výsledek xx týká xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx pokynů týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx s cílem xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx korektní x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx podniků vyžaduje, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. xxxx xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx zákazníky, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx příslušné xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx svých xxxxx xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako výsledky, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx alternativních míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx realokaci xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční podnik xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx zacházet jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx zákazníka, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx provádět xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx k obchodování po xxxx xxxxxx xxx xxx roky, a x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx úspěch nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx emitent, xxxxxx vhodného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx s převládajícími xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx by xxx xxx možnost xxxxxxxxx xxx emitenty, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx standardů účetního xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, případně obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx by měly xxx méně xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla šíření xxxxxxxxx x emitentech xx regulovaných xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto obchodním xxxxxxx staly xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx nich xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část internetových xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx informace snadno xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx pravděpodobné, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx možno zajistit, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx státě, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx znevýhodněni x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx by xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním nástrojem xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení v xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 odst. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx negativní xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx trhů. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x posoudit xxxxxx xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně zareagovat x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx opatření.

(119)

Je vhodné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx danou skutečnost xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx odkaz xx „pravidla obchodního xxxxxxx“ v širším xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x všeobecné podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které může xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, je rovněž xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x manipulaci x xxxxx, xxxxx xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x to xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx určující pro xx, xxx se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx znamenat xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x zneužití xxxx. Xxxxxxx nebo pokyny x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny z oprávněného xxxxxx nebo v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit transparentnost xxx xxxxxxxx působící xx trhu a xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx určitou velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, že údaje x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx schválené systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx různých provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx za xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření a xxxxxx. Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů určovat xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx xx jim xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx být údaje x xxxx nabízeny xxx, aby xxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx při xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx nabízení xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x rozsahu xxxxx o xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx uživatelé xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje x xxxx poskytovány xx xxxxxxxxxxx obchodních podmínek, xx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému v hostitelském xxxxxxxx státě značný xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx jedním příslušným xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx by xx xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx na xxxx, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno a xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů podle xxxxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx práva xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného xxxxxx x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (ES) č. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx mohly xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo činnost, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 3 odst. 11 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx x jejich xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x energie, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

b)

xxxxx, xxx xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx konkrétně xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx informací na xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

xxxxxxxx xx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

e)

přístup x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxx důvodných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx odbornou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx službu lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx elektřiny či xxxxxxxxxxxxxx přepravní soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx za přiměřené xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx nahradit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx zúčastněnými stranami, xxxx xx byla xxxxxxx práva jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx množství dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx dodání a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx standardní xxxxx xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

lhůta, xxxxx xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je nebo xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi, který xxxx podobné xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx či organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, kdy se xxxxxxxx xxxxxxxx smluvně xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx se souhlasem xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

b)

skladovací xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx jiné prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx mezi zónami, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx trhu sjednány x provozovatelem přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, licence, právo xxxx podobné xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s dodávkami, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx spadá do xxxxxxx působnosti xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx o xxxxx xxx xxxxxxxxx služby x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx splatit xxxxxxxx xxxxxxx, které zákazníkovi xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

x)

dva xxxxxxxx dny, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

pro xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, nebo xxxxx, která xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx použita xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx prostřednictvím dané xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx výměnu xxxxxx měn xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx xxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x dluhopisu, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší než:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních šesti xxxxxx roven nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx emise provádí xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx týdně;

c)

ve xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x aby xxx xxxxxx pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o provádění a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx orgán xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx či xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xx výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx objektivitě x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx strategie x xxxxxxx xxx řízení rizik, x xxxxx kterých se xxxxxxxx rizika související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává hlášení x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

vypracovává, provádí x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, vnitřních kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx písmene x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx interního xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx je x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností investičního xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 nebo pod xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx pod xx. 67 odst. 3, pokud xx xx jednalo x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx xx nabádá, xxx takový obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx vztahují xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či jinou xxxxxx, xx jejíž xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci o obchodu;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají dohledu xxxxx právních předpisů xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx osoba, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování poradenských x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, včetně poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx personálu xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx k delegování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx za xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx účinně a v souladu x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním a zachovává xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx vliv na xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx xx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, aniž xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxx přístup x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního podniku x xxxx xxxxxxxxx;

k)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx služeb xx xxxxx třetí xxxxx, nebo xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zemi;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx informace xx orgánu dohledu xx xxxxx xxxx xx účelem vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá finanční xxxxxxxx xxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou podnikatelskou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx se službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx a činnosti a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx představují xxxx xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxx postupy, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx mohou xxx xx střetu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje investiční xxxx doplňkové služby xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx postupného xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

b)

jestliže xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx obchody, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce či xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx postupovat;

x)

za xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx na tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx odděleni od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy se xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx něž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

d)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx od osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu za xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou cenu.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx svou xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xx xx xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx rovnocenné požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx nařízením xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství v xxxxxxx financování podniku, xxxxx předmětem jsou xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx investičních zákazníků xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

b)

xx xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx osoby odpovědné xx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou nepřiměřeně xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx vedení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx emitenta jako xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na podnikové xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

alokace, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tím, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo že xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace xxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx toto upozornění xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, které xxxx xxxxxx nebo xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx bude dostávat xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx referenční xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx minulosti x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, než xx xxxx členského xxxxx, ve kterém má xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční nástroj xxxx jsou k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx konkrétních xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX oddílu I xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx na sdělení;

x)

xxxxx, xxx jakákoli osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx investiční či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

název a adresu xxxxxxxxxxxx podniku a potřebné xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx má příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím vázaného xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému pojištění xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx s článkem 34 x omezení možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech k xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx nosič dat) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky v portfoliu xxxxxxxxx nebo jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

d)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

rizika spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx termínem xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného prodeje, xxxxx omezení x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxx finančního xxxxxxxx, než se xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, které se xxxxxxxxx u nástrojů dotyčného xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

pokud xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

pokud xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx investiční služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx pro investory XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce nabízí;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, které xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx úměrné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, jež xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx xxxx spektra xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, xxxxx jeho xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů je xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx trvalém xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx u xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx zákazníci budou xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x aby xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx hodnocení rizik xxxx nástroje na xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné xxx xxxx účel x xxx xxxx vhodně xxxxxxxx xxx použití x zákazníků, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xx xxxxx určit x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx zjišťují xxxx x potřeby xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné xx xxxxxx zajištění konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zná;

b)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, a doba, po xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

b)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti k prodeji, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx a které xxxx xxx tržními cenami, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje ustanovení, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, které zahrnují xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx četné příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx typy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx zákazníka, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x to xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ pokynu;

f)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx obchodování, který xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx investičního podniku;

b)

xxxxx xx xxxx označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) až x) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalý xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx důkaz, xx xx zákazník xxxxxxxx ocenění svého xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx získal díky xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, a aktiv x xxxxxxxxxx, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, například xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích práv;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx úsilí xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, zda xx xxxxx spojen x xxxxxxxx zajišťujícím financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx finančních nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx mechanismy, naplánovaná xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace o xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka;

x)

je-li xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxx o prvky, xxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx provádění pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, jakým podniky xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx prováděné xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x přesně;

b)

provádět xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx nebo xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx pokynů a xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx xx to, xx xxxxxxxx xxx xx může xxx x xxxxxxx na daný xxxxx nevýhodné;

c)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx písemně xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu či xxxxxxxx, a že si xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx změnami;

c)

není možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, způsob xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx to, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních telefonních xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx plnit povinnosti xxxxx čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx účastníků xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx kratší xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx akcií x prvního roku xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování po xxxx xxxxx xxx xxxxx rok, avšak xxxxxx než xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx model provozu, xxxxx je xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx a zajistí udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho systému;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dokument xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxx xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx období x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do čtyř xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx pololetí účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že by xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx clearingového systému x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx xx zapojen xx získávání xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory více xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx finančními smluvními xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

informace, xxxxx má x xxxxxxxxx xxxx x xxxx má xxxxxxx, a to jak xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx hrubých dlouhých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx jsou xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx k xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx převodu xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval xxxxxxxxxxx xxxx se sídlem xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1, měl xxxxx obchodní systém –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx trhu xx xxxx alespoň 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx xx registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.