Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx x poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními nástroji, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxx řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Komisi x xxxx, xxx přijala xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx požadavky fungovat xxxxxx, xx důležité, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/EU začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty nerozlučně xxxxxx xx xxxxxxxxx x prováděním služeb x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxx, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx smlouvy týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx energetických xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli zavedena xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx dohod o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx soustavy v oblastech xxxxxxxxx a plynu, xxxx by xxx xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dodat xxxxxxxxx nebo xxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx vnitrostátních právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx však měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx se xxxxxxxxx, kdy musí xxx smlouva xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx vypořádat ustanovení x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx charakteristiku xxxxxx smluv xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx vypořádány“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx měla xxx xxxxxxxxxx za finanční xxxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze tehdy, xxxx-xx se xxxxxxxx x splňuje-li soubor xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx neslouží xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít xx xx, že tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. o xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx podmínek x podkladových proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx I xxxxxx X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 oddílu C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx měn x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx trvá xxx dny nebo xxxx, ale v případě, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx provést xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx kontrakty xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx finanční nástroje, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx xxx xxx obchodních xxx. Xx xxxx vhodné xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx účinný x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx plateb, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx by xxxxx xxxxxx vyžadovat, aby xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx týkající xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx každá výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o prodeji xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx ani spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx placení, x xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx x xxx ohledu xx xx, xxx xxxx obchodovány v obchodním xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Poradenství xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx být považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx x posouzení xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 odst. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Konkrétně xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx úkony xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx xxxxx přílohy I xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx se xx poskytnutí takového xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx systematických internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat nákupní x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Interní xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx systémem párování xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx frekvencí a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/EU xx mělo xxxxxxxxx x jiná opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze automatické xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jestliže xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne, xxx zahrnují xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx nebo zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx umožňuje posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx s xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx xx xx, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx kapitálu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a nikoli xxxxxx podané xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx provádění xxxxxx xx účet xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne by xxxx xxxx být xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x x xxxxxxxxxxxx xx xxxx okolnostem xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx předáváním xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx toho, xx představuje vysoký xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx definice přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx rozlišovat opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu nad xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx, a xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx nemají xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, x xxxxx xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx pokynu xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx být ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx provozují regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx stanovit konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové služby x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx záležitostech, jako xx zajišťování shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky a podmínky xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx to xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na druhé xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx příslušných ustanovení xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx se měl xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty by xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx činnosti, xxx xx zajistilo harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx strategii řízení xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxx a systémů xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx vztahem xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx funkci xxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx pověřené xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx do výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx osob xx xxxxxx být určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, které xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx funkcí xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx na ochranu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx prováděné při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x trhy (ESMA) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či nefinančních xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podniky příslušným xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, akcie, opce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, slevy xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx účty na xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx jiných zaměstnanců, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx měli patřit xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vázaných zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která budou xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx zájmu zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx samostatně na xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx nebo xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních služeb xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zákazem xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx zásadních xxxx důležitých funkcí. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, co xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, že xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx podnik xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx byla xxxxxxxx xxxxx ztráta pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představují nebo xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik xxxx xxxxx přímo nebo xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx či xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx a řízení xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x to xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx sdělovány xxxxxxxxx střety zájmů, xxxx xx xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx organizační a xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx prevence a xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx jistotou xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx řídit, xx nemělo být xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx zájmů zákazníkovi, xx jej neměla xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x uplatňovat účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx vyžaduje xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx zajistit, xx finančním analytikům xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx s vazbou xx investiční podnik, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx se xxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, xx xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx šíření výlučně xxx mezi osobami x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat taková xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Na xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx než do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx akcích, jimiž xx podnik xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, nebo xxxxxxxx jiné formy xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx se upisování x umísťování x x xxxxxxxx, xx v souvislosti s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy různých xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxx, xx xxxxxx vlastní xxxxx nebo xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx vysvětlena x xxxx by xx xxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxxx procesu, než xxxxxx přistoupí na xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces oceňování xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při němž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x alokaci xxxxx, je xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxx mít xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny nad xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx zásad alokace.

(60)

Požadavky, xxxxx ukládá toto xxxxxxxx, xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx jim x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení týká xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx xxxx být xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, jenž je xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či způsobilou xxxxxxxxxxxx. Xxxxx směrnice 2014/65/XX je zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx těchto nástrojů, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx popisu xxxxx požadovaného xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx jsou vymezeny x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx xx xxxx xx sdělení xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx uplatnit způsobem, xxxxx je xxxxxx x přiměřený, přičemž xx xx měly xxxxxxxxx například komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx sdělení zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx se xxxxxxxx soudržnost informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx informačních x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx včetně nevýhod x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxxx xx klamavé, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx s týmž xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné služby.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx nebo omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o počtu xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx nejedná o xxxxxxxx, které poskytuje xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxxx, které jsou xx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx poskytnuto, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx ohledu na xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů dostupných xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx by se xxxx pohybovat od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx odborné a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat určité xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx jako nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé poradenství, xxxxxxxxx xx mohli xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx poskytnutého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, který byl xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít xx xx, že tento xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx xxxxxxx směrnice xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx xx tato xxxxx transparentnost x xxxxxxx a poplatků xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx poskytování investičních xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům podle xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle tohoto xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, že xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx xx poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx, xxxx údaje o xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí měně.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, že xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx na xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Xxx xx xxxx mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx na povinnosti, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, xxx regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty a xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx měly ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x v xxxxxxxx xxxxxx uvést všechny xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx na trh xxxx jej nedoporučily xxxx pokud xxxxx xxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx finančním nástrojem. Xxxxxxx i v těchto xxxxxxxxxx případech xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. b) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx informace o xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx jiné poplatky, xxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx následného xxxxxxx by informace x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx tržní riziko xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx souvisí xxxxx xx změnami hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx souhrnného xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx zařazeny transakční xxxxxxx a průběžné xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx být xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž se xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, že xx měl xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v souhrnné xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako peněžní xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx na plné xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxx kontakt x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Aby bylo xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených s xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx trvalý xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Následné informování x všech relevantních xxxxxxxxx a poplatcích xx xxxx probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Následné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx platební ujednání xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy finanční xxxxxxx xxxxxxxx dodání xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého kovu xx jiného xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX x na xxxxxxxxx přiměřenosti podle xx. 25 xxxx. 3 uvedené xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx by xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx zohlednil xxxxx vývoj a xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční nástroj, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx investici, xx xxxxxx.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx související finanční xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx doporučení xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx pověření, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx se xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx by xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx toto schválení xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx svým zákazníkům.

(92)

Záznamy, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx investičních služeb x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plnit xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv a xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxx specifický xxxxx x načasování podávání xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx derivátů xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx krátko, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx portfolia a x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx portfolií xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx na xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx jeho xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx relativní xxxxxx xxxxxx faktorů určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x případě XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx v případě xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx zvláštních xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx předem vymezí, x xx xxx, xxx xx po xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxx místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX x xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který provádí, x xxxxx dosáhnout xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx nástroje relevantní xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k tomuto xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx x xx xxxxxxxx, že xxx xx umožňuje xxxxxx dosahovat pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx důvodně předpokládat x xxxxxxx, xx xx xxx účely xxxxxxxxx pokynů využívali xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou tyto xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxxx podnik při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx tento xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do celkového xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx pouze xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx pokyn podle xxxxxxxxxxx instrukcí xxxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde x xx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx instrukce, které xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, by xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx xx to být xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx zákazníků, a tudíž xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto nařízení, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx by současně x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx by xxx xxxxxx tytéž xxxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxx xx poté, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx není při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pro xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx měla uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Například xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podnik, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění pokynů xx xx neměla xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx účinnost xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx nařízení xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx pokyn nebo xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jemuž xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření k tomu, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx provádění pokynů, xxxxx svým zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx krok poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, pro účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx jiných okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními nástroji, xxxxx se xxxx xxxxx zákazníka, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet třetích xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx toho, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx měly použít xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx kratší než xxx roky, a x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší zátěž xxx emitentům na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co se xxxx xxxxxx přijímacího xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx povinen předložit xxx xxxxxxxxxx přijetí xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxx minimální xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx osvědčenými xxxxxxx xx stávajících xxxxxx se xxxxxxxxx xx malé a xxxxxxx podniky. Xxxxx xxx x obsah xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, případně obou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx méně xxxxxxxxxx xxx xxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx rámce se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx vhodné, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst malých x xxxxxxxxx podniků xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx poškodilo xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, kde xxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx staženy z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx státě, kde xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx seznam xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx regulovaný trh xxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, aby tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx x relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx určit x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx a xxxxxx účastníky a xxxxxx efektivně zareagovat x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Je xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující řádné xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým finančním xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxx xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x všeobecné podmínky xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xx rovněž xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx zahrnovat všechny xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a to xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx pro xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx xxxx xxxxx znamenat zneužívání xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které naplňují xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu x xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx totožnosti xxxxxxxx xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx jsou xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x trhu xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx poplatky na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené marže xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxx společné náklady xx xxxxxxxxxxx údajů x dalších služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, měly by xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, xx xx specifikace těchto xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx údajů o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxx diskriminace, xxx xxxxxxxx, aby xxxx všem zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx xxxxxx, měly xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx na nákup xxxxxx xxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx při xxxxxx xxxxx od různých xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx stejné xxxxx x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx způsob xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x trhu, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx posoudit, zda xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, aby xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx x svých xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, jakož i xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx systémy x xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx akvizici ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zaváděno ujednání x xxxxxxxxxx podle čl. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále jen „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx osobních údajů, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx práva xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x rodinného života x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx v souladu se xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x trhy (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx se xxxxxxxxx orgány a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx požadavkům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx být datum xxxxxxxx použitelnosti tohoto xxxxxxxx xxxxxxx s datem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx příslušná osoba, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx investičního výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli podobě xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx vykonává proces, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se rozumí xxxxxxx formy xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, které xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx kovů x jejich xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, a

x)

osoba, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, si xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí informací xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx nichž xx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx výslovně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx elektronicky informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za vedlejší x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odborné činnosti xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx zajišťující, že xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti smluvních xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými stranami, xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

dodání xxxxxxx, který xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, aktiva či xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx neplnění xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

b)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, který xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti s danou xxxxxxxx jsou splněny xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx potrubní xxxxxxxx sítě;

b)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, převádí xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

skladovací xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

přenosová xxxx dopravní kapacita xxx komodity, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

povolenka, xxxxx xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x něhož xx xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, službami xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx měn, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x xxxxxx těchto xxx použita za xxxxxxx účelem prodeje xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

x)

výměna těchto xxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx jurisdikci xxxx xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou je xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

často x systematicky x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, xxxxx xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx na xxxxx, pro které xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na emise, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx emise provádí xx xxxxxxx účet xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují v xxxxxxx jednou týdně;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx sekundu x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech finančních xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx a xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx případných nedostatků x xxxxxx povinností xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, v plnění povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu orgánu xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx přijata;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx svých obecných xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx informacím;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx souladu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx riziko, xx podnik xxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx příslušných osob xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx není xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx spojených s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx písmene a) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

a)

příslušná xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx je x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností investičního xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxxxx pod xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 písm. a) xx x) xxxxx pod xx. 67 odst. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx ji xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx příslušná xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx o každém osobním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, x xx xxx formou xxxxxxxx takového obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

byly xxxxxx záznamy podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx či xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx komunikaci x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají dohledu xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx mezi jejich xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx povolení xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx žádná z dalších xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx podniku xxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx pro posuzování xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx a pro průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx externě zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx potřebné x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx vliv xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx externě zajišťované xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx to x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx zákazníků;

k)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx je to xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx nebo činnost;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla zachována xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

b)

mezi xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné k výkonu xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon dohledu, xxx jsou uchovávány xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx informace xx orgánu xxxxxxx xx třetí zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

d)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nebo taková xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx nepeněžních xxxxx nebo xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx se xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

samostatný xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, mezi jejichž xxxxxx funkce xxxxx xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx být ve xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx střetu;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx z těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

e)

xxxxxxxx k zabránění xxxx kontrole souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx být xx újmu řádnému xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xx dotyčné xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx není x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx něho postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

c)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, do níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně nemění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx tvůrce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx zásady xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníků xxxx xx svém xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky nepodporuje xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx ve xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx příjemcem je xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

alokace, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tím, xx investiční podnik xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vedoucím pracovníkem xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace jsou xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx použitá x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx i grafickou xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx informačních x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx období, xxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx investora xx xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx založeny na xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx xxxx provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx xxxx finančních xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx nebo v xxxxxxxx stejné xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x níž se xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nevychází xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx xxxxx klasifikován xxxx způsobilá protistrana x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx článku 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx sdělení;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxxx týkající xx finančního nástroje xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx informace, které xxxxx zákazníkům umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx může xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vázaného xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, které se x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx zařazeny xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx odrážet v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x událostí x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zdrojů;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx termínem investice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx časového rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx kromě xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx finančních nástrojů.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx trh, xxxx

x)

pokud xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx hodnocení prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství finančních xxxxxxxx vydaných investičním xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x

d)

xxxxxxxx xxxxxx různých finančních xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx rizika, xxxxxxx x složitost, xxxxx x charakteristiky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx nástrojů, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx propaguje tak, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

c)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jeho xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx zákazníka vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční podnik xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx se xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx pro ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx tolerance zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx xx správou xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxx na stanovení xxxxxxx hodnocení rizik xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné xxx xxxx účel x xxx byly vhodně xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba určit x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx procesu, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx učiněné za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx zvážení, xxx xx v informacích od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx prováděny;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka.

a)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, pokud byl xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx produktu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

každé xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 bodu 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 až 11 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx jinému xxxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx ani potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx přeměnit xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx četné příležitosti x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

popis xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx být prováděny xxxxxx zákazníka, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I oddílu X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx včetně role xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné papíry xxxxxxxxx pro zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx nosiči dat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pokynu;

b)

co xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx první pracovní xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx srážek, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a investiční xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo jakákoli xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx období a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx na xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx období vykazovaného xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) až l) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx svým zákazníkům xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, kde xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx si xxxx xxxxxxxx snadno vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx podnik důkaz, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, kdy se xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících xxxxxxxxxxx;

c)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx prostředků, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, na xxx xx xxxx xxxxxxxx nevztahují, například xxxxx a xxxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx vlastnictví se xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výpisu xxxx xxxx odhad, xxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx kategorizace, xx. xxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

charakteristiku xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx spojen s xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jiné xxxxxxxxx aspekty, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx trvale dosahují xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx a xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx cena, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

e)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, například riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu výběru xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx pokynů x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x ověřují, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx prováděné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, v jakém xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xx xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro některého xxxxxxxxx, jehož pokyn xx xx sloučit x jinými;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx pro xx xxxx xxx x xxxxxxx na daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena pokynů xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx jasné písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx pro něj xxxx tato žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, že xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx před opravami xx změnami;

c)

není možné xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx analýzu xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx zajistil, xx za mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx dodaná, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx okolnostech se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx budou xx xxxxxxxx k dispozici xx xxxx pěti xxx xxxx xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky a

e)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx pokynu a doby, xxx xx xxx xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx akcií x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx xxxxx rok, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx akcií za xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, avšak kratší xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje pravidla xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání emitentů x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx mnohostranném obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx xxx;

x)

stanovil a uplatňuje xxxxxxxx, která stanoví xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky nimž xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxx xxxxxxx do xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, zda x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx tak xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) z xxxxxxxx xxxx úplnosti, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby emitenti, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx výroční xxxxxxxx zprávy do xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finanční xxxxxx xx xxxx xxxxxx xx konce xxxxxxx pololetí účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy byly xx jeho internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxx xxxxxxx systémové xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, například xxxxx xx zapotřebí zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úkolů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx likvidovat finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx postupu ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx opatření byly xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, u nichž xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem mít xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx finančními smluvními xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými v jeho xxxxxxxxx systému a

x)

informace, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, a to xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

a)

aktuální xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx včetně:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních informací x xxxxxxxxxxx xxxxx o trhu x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, podle nichž xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx společné xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx poskytované schválenými xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxx xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx transparentnosti dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx trh xxx xxxx malých a středních xxxxxxx.