Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx a upravuje provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx xxxx aktů v přenesené xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxxxx, je xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx doplňující pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx soudržnost x xxx se osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xxxxx se výše xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx vymezené v příloze I xxxxxx C xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx zajistilo, xx xx působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx komodity xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx být xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx v případě, že xxxx strany xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx xxxx xxx chápány xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx by smlouvy xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, xxx xx smlouva xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx se xxxx xxx xx xx, že xxxx xxxxxxx xxxxxx obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx dodání.

(6)

Aby se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X bodě 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by být xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx jejich podmínek x podkladových proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx proměnných xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx týkající xx xxx xxxxxx pro xxxxx přílohy X xxxxxx X bodu 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx za xx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxx xxx dny xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je tržní xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx kontrakty a xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx finanční xxxxxxxx, xxxxx xx s nimi xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto měnové xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxx x xxxxxx než xxx obchodních xxx. Xx xxxx vhodné xxx za to, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx dosáhnout jistoty xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx pro účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx týkající xx xxxxxxx mezi směnným xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx a skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxx lhůta vypořádání.

(13)

Smlouva x xxxxxx xxxxx xxxx za druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Měnová xxxx nebo xxxx xx xxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, a xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo opce x xxx xxxxxx xx to, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, by xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno za xxxxxx doporučení. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Xxxxx xxxxx situace, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních doporučení xxxxxx xxxxx, a xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje se xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že je xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo se xxxxx o posouzení xxxxxxxxxxxxx poměrů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx skutečnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx neopírá, je xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx poradenství xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x alternativním xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, který vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx B bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje směrnice 2014/65/XX x její xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx by xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx úrovni, aby xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat xxxxxxx x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný jako xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx účet.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx jistoty x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx xxxx xxxxxxxx kategorizována ve xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxx segment, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování včetně xxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx mělo xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx zahájení, vytvoření, xxxxxxxxx či provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx objasněno, xx algoritmické obchodování, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze automatické xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní systémy xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx jiné parametry xxxxxx xxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx automatizované systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, xxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Xxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx zpráv xxxxxxxxx právní jistotu, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x dostatečně xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování x xxxxxxx frekvencí xxxxxx obchodování ve xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx během dne xx xxxx být xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež jsou xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx to, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obchodníci xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, a xxxxxx xxxxxx podané xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxx provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx by xxxx měly xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx z obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s přihlédnutím xx všem okolnostem xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx zamezuje tomu, xxx byl xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Proto xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx účastníci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat pokyny xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx zadán, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx rámci.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx pokynů, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxx poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx tom, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xx xxxx xxx ve xxxxx s cílem, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx by se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx zajišťování shody x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx pravidla xx xxxx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx jednotně prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx a požadavků, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování informací xxxxxxxxxx nebo požadování xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. zda se xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx liší xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx přizpůsobit x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti a xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Výjimka by xx xxxx xxxxxx xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx vztahem mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx počtu poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x to x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x nezávisle funkcí xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx o zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Pokud uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxx uplatňování tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, x tato xxxxxxxx by měla xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, že nebudou xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx nepřímo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi příslušné xxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou mít xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prodejci xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx vázaní xxxxxxxx. Xxx určování výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx a příslušná xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx i tak xxxxxxxxx vhodná kritéria, xxxxx xx použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, která budou xxxx xxxxx podněcovat x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx nástroje již xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx prováděných jménem xxxxxx osoby, jestliže xx tyto instrukce xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx umožněno xxxxxxx zajišťování takových xxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx poté, co xxxxxxxxxx podnik získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx nebo určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo skupiny xxxxxx xxxxxxx na xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx je xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx ztráta xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx se xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Pro xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx vyjmenovává okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx přímo nebo xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxx xxxxxxxxxx jejich skupiny, x to xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx střety zájmů, xxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx organizační a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx prevence x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx s čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX nestačí x xxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx zájmů zákazníkům, xxxx xx bylo xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxx řídit, xx nemělo xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx být xxxxxxxxxx x tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx opatření x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx nezávislosti xx xxxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx se účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx s předchozím xxxxxxxx souhlasem provádět xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Poplatky, xxxxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, xx xxxx xxx přijatelné xxxxx xxxxx, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční analytici xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx služby v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, účast xx akcích, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x nové xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx nařízení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx zaručit, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx by mu xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx procesu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx němž xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx xx zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx že xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, včetně požadavků xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx xxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx straně jim x xxx však nebrání, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx je vhodné xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx spojených s investováním xx xxxxxx nástrojů, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, či xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx xx informací, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Podmínky, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx a potenciálním zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx vhodný x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx podniku, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx soudržnost xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx však xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx investiční podniky xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace xx xxxx xxx považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon klamat xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx klamavými byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx je investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx s týmž xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx je investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx typů xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx x x nichž xx nejedná o xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx odpovídajícím počtu xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jaké xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx pohybovat od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx po xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx nezávislé, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx xx xx, že xxxxx xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky dohodly, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny v tomto xxxxxxxx, jestliže dotčený xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx v jiných xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x nákladech, je-li xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx portfolií, a xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx obecná doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx produktu xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, jež regulují xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové jednotky x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx produkty x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx i v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. b) směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, xxxxxx nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky poskytovat xxxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx služeb x x xxxxxx službou jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx spojené xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx obdrží informace x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx by být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx. Xx požadovaného souhrnného xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly být xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxxx x zásadu, xx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx jsou xxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto nákladech, xxxxx i x xxxxx xxxxxxx nákladech x souvisejících poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace xx xxxx xxxxxx.

(82)

Aby bylo xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investicemi x x výkonnosti jejich xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny než x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx či peněžní xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

K informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx budou xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx záběrem x závislosti xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týkají, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx ve xxxxxx o vhodnosti xxxxx informace o xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx xx xxxxxxxxx na tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx by se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx se zohlednil xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být objasněno, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly zůstat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx posouzení xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx xxxxxx k doporučením xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, držet xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Pro xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxx obchod xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx jsou vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx pochopit xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx a xx xxxx příslušné orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx protistranami xx se xxxxxxxxx xxxxxxx podávání zpráv xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx určí xxxx xxxxxxxxxx obsah x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx xxxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx půjčené prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx portfolií xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx podávání xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx to, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx rozumí xxxxx xx jeho xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx má xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx pokyn k upisování xxxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxx opce xx xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx vůči profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx jiných xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx zdroj financování xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx dlužník vrátí x xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi před xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx provádění pokynů xx v případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx měly xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokynů pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx své zásady xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o podniku x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, jsou-li s xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jim zvolený xxxxxxx umožní dosahovat xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx jsou přinejmenším xxxxxx dobré jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x případě, xx xx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx interní xxxxxxxx, kterou tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx zákazník nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, pouze xxxxx jde x xx xxxx xxxx xx stránku pokynu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně nedovolí xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tom, aby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx systémy xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi kotaci, xxxxxx by splnil xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x předložením kotace xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x v xxxxxxx, xx příslušný xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jedinečný xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx pro xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx cena xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx trhu korektní x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Povinnost nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx zákazníky. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kvalitu xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx byly zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, které provádějí xxxxxx, by měly xxx xxxxxxx zahrnout xx xxxxx zásad xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx schopny prokázat, xx jim xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit jediné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx xxxxxxx stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx alternativních míst xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx zacházet xxxx x xxxxxx, které jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx různých xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx možné xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx s finančními nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx zneužití takových xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat jako xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx na provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx se omezí xx svědomité splnění xxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za jednání xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx toho, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxxx než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx na malé x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x s cílem xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx poskytnout xxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních podniků xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx pro xxxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx trh xxx xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by emitentům xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného uvážení, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x pololetních xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx xx stávajících xxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx by měl xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x správními xxxxxxxx, případně obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx méně xxxxxx xxxxxx rámce xx xxxx z hlediska potřeb x xxxxxxx xxxxxx x středních podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/ES xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx na xxxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zátěž, xx vhodné, xxx xx xxxxxxxxx bodem xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx nezbytné, xxx xxxx možno xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx obchodování s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx nezbytné xxxx xxxxxxxxxx je vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx organizátora trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku x xxxxxxx jim nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu provozující xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx o relevantních xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx fungování x xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx trhy x xxxxxx účastníky a xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x v případě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančním xxxxxxxxx, na jejichž xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, rozhodnutí, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování a xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, které by xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx byly xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx a manipulaci x xxxxx, by xxxxx xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx pro xx, zda se xxxxx o zneužívání xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo pokyny x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx vztahovat xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, které xxxx schválené systémy xxx xxxxxxxxxxxx informací x poskytovatelé konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování při xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxx za xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, je xx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x náklady xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Aniž by xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže, xxxx by tudíž xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx provozního zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx poskytované služby. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, že xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xxx, aby xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx údaje x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx k nákladům na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx x trhu, xxxxx xxxxxxxxx schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné orgány xxxxxx xxxxxxxx, zda xxxx xxxxx x xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného trhu, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, aby za xxxxxxx značného významu xxxx považovány pouze xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy x xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx, xxx xxx nebylo xxx každém přemístění xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx zaváděno ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx základní xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx xxxxx mělo xxx vykládáno a xxxxxxxxx v souladu s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx svobodou podnikání, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x rodinného xxxxxx x práva xx xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx podniky mohly xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli podobě xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, podle xxxxx xxxxxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se rozumí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx x jejich rud x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, a

x)

xxxxx, jíž xxxx xxx informace xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x informacemi na xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací na xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

c)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx na xxxx lze informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx odbornou činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx za vedlejší x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx osobě vykonávající xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx příjmů x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx xxxxxxx na xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx případů, kdy xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jim xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx plynu xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, podle něhož xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

b)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx nahradit fyzické xxxxxx vypořádáním v hotovosti;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx určených xxxxxxxxxxxxx energetické sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zboží.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

a)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx x dané xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx xx trhu xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx podobné funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx systém;

c)

x xxxxxxxxxxx s danou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx dopravní xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx přenosových práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx jednajícími jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

povolenka, právo xxxxxxx, licence, xxxxx xxxx podobné aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či spotřebou xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx spadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx aktivy, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, držet xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, upsat, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

a)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx v odstavci 3;

b)

pro xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx alespoň jedna x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx toho, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx těchto xxx xxxxxxx xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx nákupu převoditelného xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, která je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxx xxx zahrnuje jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx měny pro xxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

x)

mají xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

nejedná xx o xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx každý xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x derivátu, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxx xx emise, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxx x případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx sekundu x xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy určené x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx přijata;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx obecných xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx souladu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

x)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx případ xx xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx orgánu, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx sledují;

e)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx úroveň xxxxxx, xxxxxx xxxxxx může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

b)

xxxxxx hlášení x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx písmene a) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

a)

dané xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx spadal xxx xxxxxxxx 2 či 3 nebo pod xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx jiné osobě xxxx ji nabádá, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zavedl xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx buď formou xxxxxxxx takového obchodu, xxxx jinými postupy, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x oznámených xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

osobní xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx účet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx je podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, včetně poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx personálu podniku, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx k delegování vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vedení;

b)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

c)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx podniku xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

d)

xxxxx se xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx účinně a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx xxxxxx opatření;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx dohlíží xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx za xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu s platnými xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx to x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu xxxxxx, xxx poskytuje zákazníkům;

h)

poskytovatel xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx tato xxxxx přístupu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx chrání xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx a udržují xxxxxxx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita externě xxxxxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx či xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx třetí zemi;

x)

mezi xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx nezbytné x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx případů nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx nebo na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx odlišný xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či nepeněžních xxxxx nebo služeb.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo řízení xxxxxxxx střetů.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx x xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx z pozice xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními nástroji, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx doporučeními, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx funkce zajišťování xxxxx s předpisy;

x)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné alternativní xxxxxxxxxx bariéry;

d)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx předmětu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu dovoleno, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou cenu.

a)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx členem xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx částky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem jsou xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx investičních xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zájmy xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

b)

že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx zapojeny do xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx ceny x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx za účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx zadávané investičním xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx udělení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

c)

alokace, xxxxx xx výslovně nebo xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx subjektu, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace jsou xxxxxx a vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx odkazují xx xxxxx výhody investiční xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxxxx, xx xxxx upozornění xxxx výrazné;

d)

informace jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x něhož xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, které xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují ani xxxxxxxxxx důležité xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx bude dostávat xxxxxxxxx ve xxxx xxx jednom jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxx xxx – za xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služba, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud údaje xxxxxxxxx z číselných údajů x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx v důsledku kolísání xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční nástroj xxxx jsou x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx minulé výkonnosti, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx splněny podmínky xxxxxxx v xxxx. 4 písm. a) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané číselné xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti není xxxxxxxxxxx ukazatelem budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx informace xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním zákazníkem;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je podle xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx osobou, xxxxx xxxxxx xx sdělení;

b)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, učinila nabídku xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

název a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

jazyky, xx kterých může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx bude dostávat xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

c)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx xxxxx použít xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vázaného xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, v němž xx xxxxx xxxxxxxx registrován;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx nebo peněžní xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx zájmů, který xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx nástroje či xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx nebo jejich xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx zařazeny xx portfolia zákazníka, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxx xxxxxxxxx uvážení.

x)

rizika xxxxxxx x xxxxx typem finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji obchodovat;

c)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx investic, xxxxxxxxx v případě nelikvidních xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxx xxxxxxxxxx termínem xxxxxxxxx, xxxxxx ilustrace xxxxxxx xxxxx prodeje a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních nástrojů;

x)

xxxxxxxxxx, xx investor kromě xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

b)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx jejich uvádění xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s příslušnými xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x pojistných produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

a)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx výkyvy nákladů x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž splnění xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

počet a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

počet x různorodost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx na xxxx k dispozici;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx samotným nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a

d)

kritéria xxxxxx různých finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx rizika, xxxxxxx x xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do vybrané xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx jeho xxxxxx byla xxx xxxxxxx nového zákazníka xxxxxx, neboť xxxx xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, zda poradenství xxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx poradenských služeb x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx nebylo pravděpodobné, xx zákazníci budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx poradenství, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, aby fyzická xxxxx poskytovala jak xxxxxxxxx, tak x xxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx investiční rizika xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx portfolia.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx na stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx znalostí a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování vhodnosti xxxx vhodné pro xxxx xxxx x xxx byly xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zná;

b)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx jsou prováděny;

x)

vzdělání x xxxxxxxx nebo relevantní xxxxxxxx povolání xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

výsledek posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxx investiční xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx obchod;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx xx ceny, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný neprofesionální xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda uzavře xxxxxx s daným nástrojem.

a)

xxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxxxxxx;

b)

u xxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně role xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx po xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx srážek, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené s vypořádáním xxxxxxx, včetně xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx dříve;

p)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že se xxxxx o tento případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, včetně údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, včetně prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných úhrad xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx zakládajících práva x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalý nosič xxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia a xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx xxxxxx důkaz, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx dohoda xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx správy xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, musí se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx jednou xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vykazovaného ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, na xxx se tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

tržní xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx její odhad, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx vyvine xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx jde o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

popis xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx spoléhá xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx faktorů xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx podniky xxxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x xxxxxxxx;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx dostatečných xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx pro zákazníka;

x)

xx-xx xx v daném případě xxxxxxxxxx, informace, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit v tom, xxx přijal xxxxxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, pokud xxx o prvky, xxxxx xx tyto instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu výběru xxxx provádění pokynů, xxxxxxxxxxx strategií provádění xxxxxx, postupů a xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxx, jakým podniky xxxxxxx a xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx účet zákazníků xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx má sloučit x xxxxxx;

x)

xxxxxxx zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx na xx, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

c)

jsou vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx pokynů a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx pro xxx xxxx xxxx žádost xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, že žádá x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, a že xx xx xxxxx xxxx, xxxx důsledky xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plynoucí z této xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx jiné xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx možné xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx v souladu s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx za mimořádných xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx hovory xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx plnit povinnosti xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zákazníkem budou xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxx xx xxxxxx příslušného orgánu xx xxxx až xxxxx xxx.

a)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx o pokynu zákazníka xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx k obchodování teprve xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x obchodování xx xxxx xxxxx xxx xxxxx rok, avšak xxxxxx než dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x druhý xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx xxxxx jeho xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx na jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx práv xxxxxxxxx x xxxx cennými papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zmíněném x xxxxxxx x) xxxxx, zda s ohledem xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx tomu xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx měsíců od xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x pololetní xxxxxxxx xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx konce xxxxxxx pololetí xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) a informací xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx internetových stránkách xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, na xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx xxxx xxxxxxx xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, například pokud xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx na trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx v důsledku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxx vystavena nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx opatření byly xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx trhy jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx dopadem na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, u nichž xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxx je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx subjekty obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx xxxxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx provozu xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxx jsou xxxxx xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx do souhrnné xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx těchto informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx včetně:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx údajů o trhu x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nákladového xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx náklady x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx x ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx trh xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx podnik xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx alespoň 10 %, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný obchodní xxxxxx je registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.