Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující takové xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx řízení xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nerozlučně xxxxxx se zahájením x prováděním služeb x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se xxxxxx, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx začlenit xx xxxxxx nařízení xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx energetických xxxxxxxx fyzicky vypořádány xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx X bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx mezer, xx nutné, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx vhodná xxxxx x xxxxxxx, že xxxx strany xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány za xxxxxxxxxx. U smluv, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx smlouva týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx nezbytné xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx víře, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx chápány xxxxx x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová smlouva xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle přílohy X xxxxxx X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li soubor xxxxxxxx, xxxxx nichž xx xxxx, zda xx xxxxxxx xxxx xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx smlouvy, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x smlouvy, které xxxx takovýmto smlouvám xxxxxxxxxx x u xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx v systémech. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx mít za xx, že tyto xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C bodě 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví obecný xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx I oddíle X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx nástrojů, na xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx nejsou xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, xx lhůta xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx je tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nutné xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx plateb xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxx obchodní xxx x kratší xxx xxx obchodních xxx. Xx také xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx plateb xx zboží, služby x xxxxxx investice, představují xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx xxxxxx x efektivní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx spotového xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vyžadovat, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx dohodnutým xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, a tudíž by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx ohledu xx xx, jaká xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x výměně jedné xxxx za druhou xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za smlouvu, xxxxx xx xxxx xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx nebo xxxx xx však xxxxxx xxx považovány za xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx placení, a xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují osobní xxxxxxxxxx prostřednictvím distribučních xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx osobní doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, představovat xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Xxxxxx poradenství x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxx o posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, který vyžaduje, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na úkony xxxxxxxxxxxx podniku, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Patří xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství xx xxxx investiční xxxxxx či xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, měly xx být blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx vymezené xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx pravidelně, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x právní xxxxxxx x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přístupu xx navzájem nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxx segment, xxxxxx je způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování včetně xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx prováděné osobou, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx mělo xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí, než xxxx xxxxx opatření x xxxxxx obchodního systému xxxx systémů, xxx xx měl xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být objasněno, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx označovat xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx než systém xxxx systémy, kde xx xxx být xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, třebaže xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx xx. 4 odst. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx zahrnují pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx obecnou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx způsob obchodování x vysokou frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x k několika xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx výpočtu xxxxx xxxxx během xxx xx měly xxx xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx to, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx svého xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do výpočtu xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx celkově xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zamezuje tomu, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx během xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xxx z xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jinou činnost, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x zprostředkování xx tudíž xxxxxx xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat pokyny xxxxxxxxxxxx podniku v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx opatření zajišťující xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx účastníka obchodního xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx pokyny formou xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx čas xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx proto xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx doplňkové služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx a poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, by xxxx být xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx by xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU. Xx to xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx investičních xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx úroveň ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx vztahy mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx xx xxxx, je xxxxx vzít v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny podniky. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx investiční služba xxxxxxxxxxx určitou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti podřízena.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva pro xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, xx mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx odměna xxxxxxxx xxxx by xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx objektivitě, nemusí xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx plnění povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx vyřizování stížností. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx mohla plnit xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx na ochranu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) a xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/XX (4), xxxxx xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx tohoto nařízení. Xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by být xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků týkajících xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a tato xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, slevy xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo semináře x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx mohly ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, xx xxx xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, např. xxxxxx xxxxx nadřízení, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, aby xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx použít x xxxx, aby zákazníky přiměli x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx měli xxxxxx xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a příslušná xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by však xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx či xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto povinnosti xx xx však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx instrukce xxxxxxx xxxx byly xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Příslušné xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx investičních xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností anebo xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx se xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči zákazníkovi, xxxx xxxx odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx xx podnik xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx xxxx současně xxxxx ztráta pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx by xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx důležité, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx vyjmenovává xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x to podle xxxxxxxxxxx postupů k omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx by xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx pouze v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx prevence x xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx xxxxx zákazníkům, xxxx by xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx jej xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která vyžaduje xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jež xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx dostatečné x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx lze důvodně xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx analytici a další xxxxx x vazbou xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního výzkumu, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx důvodů spojených x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x peněžní či xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx mezi xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx nezastaral. Na xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného třetí xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Finanční analytici xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx než xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by takové xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, jako xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx financí x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxx, jimiž xx podnik uchází x nové zakázky, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx jiné formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx xx upisování x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podrobnější x xxxxxxxx přizpůsobené xxxxxxxxx. Xxxx požadavky by xxxxxxx měly zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují kvalitu xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx měla být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí na xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, je založen xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx zájem xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx že xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx alokace.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx toto xxxxxxxx, včetně požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx jimi xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx nařízení nevyžaduje, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx stanoví, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx způsobilou xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či neprofesionální, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, vždy xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx důležité prvky. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx požadovaného xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, přičemž xx xx xxxx xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx spojeného x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované každému xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně ve xxxxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx by však xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx budou muset xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx prezentace výhod x xxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez xxxxxx xx to, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx klamavé xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx x týmž xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily analýze. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx nejedná o xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx zákazníka. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx trhu, xxx xxxx možné xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxx pohybovat xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx finanční nástroje, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx na určité xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx by xxxxx xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, nemělo by xx mít xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx týkají xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx s profesionálními zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx omezí podrobné xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxx, jestliže poskytují xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx ohledu xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx rovněž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx dotčený xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu zahrnuje xxxxxxx x xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Avšak x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx např. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x poplatků xxxxxxxxx v cizí měně.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx informovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které v rámci xxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty a xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, zveřejnit x v souhrnné xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx pokud xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx x x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx nástroje. Kromě xxxx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx odpovídajících informací x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihem předtím, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx službou xxxx xxxxxxx jiné poplatky, xxx by podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU, xxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx změnami xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x poplatcích by xxxxx xxxx xxx xxxxxx zařazeny transakční xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež by xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx vysvětlení, že xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx od xxxxxxx x poplatků, které xxxxxxxx vzniknou. V xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx informování, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx opírá x zásadu, že xx měl být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady a xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx by xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční nástroje, x xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících poplatcích xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxxx a x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly xxxx xxxx xxxxxx vztah xx xxxxxxxxxx v průběhu xxxx. Následné informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování může xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, které provádějí xxxx pokyny xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx finančním nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, kdy je xxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx smlouvy finanční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx směrnice. Xxxx posouzení se xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx ve xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, zda doporučené xxxxxx xxxx nástroje xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x měly xx xxxxxxxxx na tyto xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx situace, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx existuje pravděpodobnost, xx xx se xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx zohlednil xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

V souladu s požadavkem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x všech xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx investici, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou být xxxxxx, když se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx obchodovat xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx správci xxx xxxx xxxxxx pověření, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx volného xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx investiční xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxx služby, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx xx xxx x xxx xxxxxx bránit, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx svým zákazníkům.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a škále xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x xxxxx xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plnit své xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Vzhledem x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx způsobilými protistranami xx se požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx, aby uzavíraly xxxxxx, xxxxx určí xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx souvislosti poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, nákupy xx půjčené prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Zákazníci xx xxxx být xxxxxxxxxxx x výkonnosti xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx obchod x xxxxxxxxxx závazkem zahrnovat xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx na xxx xxxxxx se rozumí xxxxx xx jeho xxxxxx jakožto xxxxxxx xxxxx, tržní pokyn xx xxxx xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx za xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx pokynu xx xxxxxx xxxxx xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx investiční podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx alespoň xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx pokynů zákazníků xxxxxx dosahovat xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako x xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX xxxxx xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx, xx dlužník vrátí x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx bázi xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX xxxxx omezenější xxx x případě xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx daných místech xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Zásady xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx SFT a xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx zásady xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx se xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxxx, xxxxx předávají xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx předávají či xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, xxxx-xx s xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxx zvolený xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx dobré xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx důvodně předpokládat x případě, že xx pro xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ceny x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx instrukcí xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx xxx x xx část nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx být vykládáno xxxx osvobození investičního xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvede xxxx xxxxxxxxxx navrhne xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. To by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx či xxxx xxxxxxxxxxx obchodními xxxxxxx xx xxxxxxxx, xx tyto systémy xxxx v souladu se xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, mělo xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx xxxx obchodování xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx provedení. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxx xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx povinnosti x v xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx druhy xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx xx nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat účinnost xxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx uvedená x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx k provedení.

(107)

Povinnost nejlepšího xxxxxxx provedení podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx podniků vyžaduje, xxx xxxxxxx veškerá xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx zákazníky. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako je xxxxxxxx a pravděpodobnost provedení (xxxx. xxxx provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx byly zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx místo xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx alespoň stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx tohoto nařízení, xxxxx xxxxxxxx zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx zacházet jako x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx a v praxi xxxx možné xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx s finančními nástroji, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx souvisejícími finančními xxxxxxxx by se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx x střední xxxxxxx, by příslušné xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx systému, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx jejich obchodního xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx podniků xxxxx xxx taková xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx který se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/ES, je xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného xxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx xxxx xxx xxxxxx organizátora trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx nemuselo xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátorem.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xx malé a xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx by měly xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx přísné xxxxxx rámce xx xxxx z hlediska xxxxxx x situace xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vhodnější.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zátěž, xx xxxxxx, xxx xx ústředním xxxxx xxx investory hledající xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx xxxx xxxx informace xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx investorů xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno nebo xxx byly finanční xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xx xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx x tomu, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx jednotlivých případů.

(118)

Ustanovení xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu provozující xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx plnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx xxxx včas xxxxxxxxxxx o relevantních xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx okolností, za xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx porušení pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým příslušným xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 31 odst. 2 x v čl. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx účelem xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx může xxxxxxx x nekalém xxxxxxx v rámci oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zohlednit xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, změn, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx způsob xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx ani xxxxxxxxxxxxx, xxx určující xxx xx, zda se xxxxx x zneužívání xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx obchodního xxxxxxx.

(122)

X xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx předejít xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx by se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX xxxx vztahovat pouze xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, že údaje x trhu xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx splňovat. Xxxx podmínky vycházejí x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx za přiměřených xxxxxxxxxx podmínek xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Aby xxxx zajištěno, že xxxxxxxx xx údaje x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx tudíž xxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx by xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxx kapitálu. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx specifikovat xxxxxx xxxxxxx xx velmi xxxxxxx, měly xx xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x tím, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx vyžaduje, xxx xxxx všem zákazníkům, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx o trhu xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx údaje x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx údaje o xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx k nákladům xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx vzhledem x xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxx o xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxx všechny základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx nákladů, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx své skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí stanovit xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx státě značný xxxxxx, s cílem předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx aby nebylo xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Listinou xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx vykládáno a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x zásadami, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx osobních údajů, xx svobodou xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx by xxxx dodržovat základní xxxxx xxxxxx práva xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx xxxx požadavky xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ se xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se rozumí xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává proces, xxxxxx nebo činnost, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx finančních xx xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx zboží xxxxxxxxxxxx povahy, které xxxx xxx předmětem xxxxxxx, včetně xxxx x jejich xxx x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a energie, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx papíře x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

xxxxxxxx xx elektronicky informován x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním investiční xxxxxx xxxxx zákazníkovi xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx odborné činnosti;

x)

poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx neuvádí xx xxx ani jinak xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx zajišťující, xx xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této smlouvy xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám nebo x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx daného zboží.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx jednotka (lot), xxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně odkazem xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, xx standardní xxxxxxxxxx jednotky (loty) xx standardní lhůty xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

x)

xxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na trhu xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx nebo xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

c)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či potrubní xxxxxxxx xxxx;

x)

v daném xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v čl. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovateli vyrovnávací xxxxxx xx souhlasem xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

skladovací xxxxxxxx pro komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx jsou na xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, právo xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxx spadá do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, environmentální xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx smlouva xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/87/ES (19);

f)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx povahy, x xxxxx xx xxxxxxx o právo xxx příjemcem služby x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, vyměnit, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx určitý finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx dny, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx alespoň jedna x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, která je xx trhu obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt je xxxxx;

x)

xxxxx je smlouva x xxxxxx těchto xxx použita za xxxxxxx xxxxxx prodeje xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, která je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt je xxxxxx.

a)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx pro xxxxx likvidity;

x)

standardní dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx jurisdikci xxxx xxxxx xxxx.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx x deriváty;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx méně.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x finančního nástroje, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxx, pokud xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x derivátu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro který xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx účet x příslušného xxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x derivátu, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh v xxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx týdně;

c)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na emise, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx nebo vyšší xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx sekundu x případě kteréhokoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx postupy musí xxxxxxx, pokud xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění a účinnosti xxxxxxxxx kontrolního xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx nebo nápravných xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

d)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx informacím;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx souladu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

e)

způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx jejich xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých se xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx hlášení x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxx, vnitřních kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy týkající xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx některé x xxxxxx osob:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx je x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

a)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx se xxxxxxx x xxxxxx obchod příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 a 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl neprodleně xxxxxxxxxx o každém osobním xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

x)

xxxx xxxxxx záznamy podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných osobních xxxxxxxxx, včetně povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým obchodem.

a)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx či jinou xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx osoba, na xxxxx xxxx xx xxxxxxx provádějí, xxxxxxxx xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx xx podnik x xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx personálu podniku, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a vhodnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx výkonu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím způsobem xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

pokud xx xxx, xx poskytovatel xxxxxx možná nevykonává xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx vhodná opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně dohlíží xx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo služby x xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a řízení xxxxxxxxx rizik;

x)

poskytovatel služeb xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, které xx mohly xxx xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx předpisy a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxx x xxxxxxx xxxxxxx ukončit xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx spolupracuje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx dohledu xxxxx xxxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx a do příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx přístupu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx zákazníků;

k)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zachována xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, nebo tím, xx je vykoná xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx účinným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx služeb je xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou uchovávány xx třetí xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy platnými xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi x xxx příslušné orgány x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx výsledku;

c)

podnik nebo xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx služeb.

a)

s odkazem xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

upřesní xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno přijmout, x xxxxxxxx nebo řízení xxxxxxxx xxxxxx.

a)

účinné xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, pokud xx xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx nebo poskytování xxxxxx zákazníkům, kdy xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx z těchto xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

výzkum xxxx xxxxxxxxx xxxx označeny xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx nebo jsou xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx doporučení;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx víře x xxxxx to není x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx nástroji, jichž xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx;

c)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx příslušných osob, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx mají hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným osobám, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu dovoleno, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou cenu.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční podnik;

b)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx svou xxxxxxx tvorbu;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tímto nařízením xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx částky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx o cílových investorech, xxxxxx xxxxxx zamýšlí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx účastní xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

x)

xx xxxxxxx nabídky xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx emitenta, x

b)

xx xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx situace, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

alokace xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx emitenta jako xxxxxxxxxxxx xx budoucí xxxx xxxxxx udělení xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx výslovně nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx vedoucím pracovníkem xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zakoupí xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních materiálů, xxxxx jsou jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nesouhlasil s tím, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx jednom xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx účelné a předkládané xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx použity;

c)

jsou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento údaj xxxx nejvýraznějším xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx nebo – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx finanční index xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je xxxxxxxx xxxxxxx referenční období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx zřetelně uvedena xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx více finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx stejné jako xxxxxxx finanční nástroj xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 písm. x) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx neodkazuje;

b)

informace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vycházejících x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx založeny xx hrubé výkonnosti, xx uveden xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx podmínek na xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx jinak klasifikován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx I xxxxxxxx 2014/65/XX považován xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

b)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi investičním xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx má příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 25 odst. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení finanční xxxxxxxx nebo peněžní xxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, které xxxxxx činí na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

xx xxxxxx xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx nosič dat) xx předpokladu, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spravovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, s nimiž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxx být zařazeny xx portfolia xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uvážení, x xxxxxxx konkrétní xxxxxxx xxxx vlastního uvážení.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx investice xxxxxx xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx souvisejících, xxxx. rekapitalizace z xxxxxxxxx zdrojů;

x)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx prodeje investic, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného prodeje, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

x)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů může x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

všechny xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, za xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx jim nabízí xxxxxxxx nástroje x xxxxx jejich uvádění xx trh, nebo

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („produktech x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx očekávaná maxima xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace je xxxxxx její popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

a)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, které mají x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx množství zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxxx, náklady x xxxxxxxxx, xxxxx x charakteristiky zákazníků xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx byla xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nezávislé;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x služeb, x nichž poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx poradenských služeb x poradců byly xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx dostávají, x xxx xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx ně xxxxxx. Investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx má potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx zákazníka, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x aktivně minimalizovat xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, aby xxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx nevyskytují zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx prováděny;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx investiční xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, zda xxxxxxxx žádal, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx systémy;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, které zahrnují xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx investici;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x když existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, aby si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, případně xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x prodávány, a xxxxx xxxxxxx, které xxxxx být prováděny xxxxxx zákazníka, jakož x všechny zakázané xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx provedení xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx po obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx stanovených přirážek xxxx xxxxxx, pokud xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx směnný xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud xxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, včetně údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx není k dispozici, x x xxxxxxxxxxx zůstatku na xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx úhrad xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx zakládajících xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

h)

x xxxxxxxxxxxx případech xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx splňujícího xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, kde xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia a xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 odst. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx příslušné čtvrtletí;

b)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx odstavec 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx o službě správy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, musí se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních nástrojích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do které xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na obchodu xxxxxxxxxxxxx financování, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx xxxxxxxxxx, na xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx prováděcích xxxxxxxx, x aktiv x xxxxxxxxxx, xx xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx aktiv, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, například x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výpisu xxxx její xxxxx, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx odhadu hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, zda xx xxxxx spojen s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx spoléhá xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x případě pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jiné xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx místa provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zákazníkům xxxxxxxxx, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx x opatření;

x)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro zákazníka;

x)

je-li xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx vyplývající x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x na xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx přijal opatření, xxxxx xxxxxxxxxx a zavedl xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx pokynů, xxxxx xxx o prvky, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx pokynů x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx pro xxxxxxxxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx účet xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx by xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx neprodleně xxxx, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx má xxxxxxx x jinými;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx na daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx vypracována x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jasné písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx ztratit;

b)

zákazník xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx jednu xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx obchod nebo xxxx obchodu xx xxxxxxxx, a že si xx xxxxx toho, xxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx snadný xxxxxxx a je z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx i původní obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx jejich elektronické xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx dodaná, akceptovaná xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a jsou x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.

x)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx pěti xxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx schůzky x

e)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx a doby, xxx má xxx xxxxxx xxxx proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx kratší xxx jeden rok;

b)

poslední xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, pokud jeho xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx za xxxxx a druhý xxx jejich xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx kratší xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro prvotní x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx je xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx spojených x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

e)

požaduje, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx tomu xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby emitenti, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy do xxxxx měsíců xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x pololetní xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od konce xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x), finančních xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) a informací xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx zveřejní xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx byly xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx xxxx xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx zapotřebí zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x případě, xx je pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v případě xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx je zapojen xx xxxxxxxxx kapitálu.

a)

významu xxxx x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx opatření xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx dopadem na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či pozastavený xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx zájmy konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx je x xxxxx obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx včetně množství xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxx údaje xxxxxxx k obchodním xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx včetně:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx nichž xxxx alokovány přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovateli xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx podnik xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx xxxxxxxx xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v alespoň jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.