Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx a upravuje provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx x poskytovatele xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx fungovat xxxxxx, xx důležité, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Aby se xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxxxxx, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxx povinnosti, x xxxxxx investorům usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx výše xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx důkladněji xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fyzicky xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx vymezené x xxxxxxx X xxxxxx C bodě 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx či přijmout xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx být xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx smlouva xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx moc xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx okolnosti by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx vypořádány“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxx xxxxxxx ropné x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro účely xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xx roponosné xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx smlouva xx xxxx být xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx xxxx, xxx xx smlouva měla xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v systémech. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx xxx xx xx, xx tyto xxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách týkajících xx xxxxxxxxxxxx proměnných, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxx xx pojištění a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Příloha X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, které xxxxx xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx uvedené směrnice.

(8)

Xxx xx zajistilo jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx X směrnice 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn x xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy I xxxxxx X bodu 4 směrnice 2014/65/EU xxxxxx derivátovými xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x většiny xxxxxxxx měn xxxx xxx xxx xxxx xxxx, ale v případě, xx xx xxxxx xxxxx jiná, xx xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx není x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx kontrakty x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx měnové xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx finanční xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx vypořádání xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx xxx xxx obchodních dnů. Xx také vhodné xxx xx xx, xx xxxxxx kontakty, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx plateb xx zboží, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro placení. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx měně xx dovoz specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx pro účinný x efektivní provoz xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x klasifikace měnového xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxx xxxxxx vyžadovat, aby xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi směnným xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx a skutečným xxxxxxxx kurzem x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx kontrakty xxx ohledu na xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x výměně jedné xxxx xx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx smlouvy s vícenásobnými xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx xxxx xxxx xx však neměly xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ani spotový xxxxxxxx, xxx prostředek xxx placení, x xx xxx xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx opce x xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, xx xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx prostřednictvím distribučních xxxxxx, xx xxxx xxx objasněno, že xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje se xxx účely směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje a xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xx xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx k přípravě na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx součást xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové služby xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/EU, x tudíž xx xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx hodnoty pro xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, xxxx má xxxxxxxx vliv na xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx působnosti, x zároveň xxx xx vyloučilo xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx stran xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxx xxxxxxxx systém. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx z interního systému xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx základě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x s cílem zaručit xxxxxxxx uplatňování xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k definicím xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx k definicím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx dílčí segment, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx spadat také xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osobou, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx v kterékoli xxxx xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Proto xx xxxx být objasněno, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, ale xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx provádění pokynů.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx k optimalizaci procesů xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Algoritmické xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx automatizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr pokynu.

(23)

Xxx xx být důkladněji xxxxxxx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x jejich xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx zpráv xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx xx xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx nástroji x k několika nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx být xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx měly být xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které splňují xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx – a xx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, především x xxxxxxx xx xx, xx xxxx obchodování xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx xxx do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxx xxxxx zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxx měly xxx xxxxxxxx zprávy xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx celkově xxxxx x x přihlédnutím xx xxxx xxxxxxxxxx xx provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci xxxx xxxxxxx. Xx-xx být xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být z xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx přesahuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx opatření, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž rámci xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx opatření, která xxxxxxxxx přístup xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx zlomek xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx člena xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné parametry xxxxxx, xxx jakými xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému směrování xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx životnost. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla provádění xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů mezi xxxxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, jako xx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, vyřizování stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx to xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx v Unii za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xx schvalovacím xxxxxxx.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. xxx se xxxxx x zákazníka xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného uplatňování xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat určité xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, aby xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx udělené směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx činnosti podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené podle xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, by mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla patřit xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx investičních podniků xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx obou xxxxxx xxxxxx. Podmínka, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx osob by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x nezávisle xxxxxx xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x trhy (XXXX) xxx uplatňování tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx by být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků týkajících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx nefinančních xxxxx nebo plateb xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či doplňkových xxxxxx zákazníkům, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, které xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx front-office, xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx se nepřímo xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx také xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou mít xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, které vyřizují xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx příslušné osoby xx měli patřit xxxx xxxxxx zástupci. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx i xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se použijí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx v souladu s předem xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx se neměly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx odvoláním xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx se xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto instrukce xxxxxxx xxxx byly xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podle hlavy II xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx xx xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx okolnosti, jež xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx existuje xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo skupiny xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou xx xxxx xxxx zákazníků, xxxx xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, aniž by xx xxxx současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx je služba xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Při xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poradenství xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx spojená s podnikem xxxxxxxxx xxxxxxxx kombinaci xxxx xx více x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich skupiny, x xx podle xxxxxxxxxxx postupů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx xx xx xxxxxx o poslední xxxxxxx, která se xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx organizační a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx zabráněno. Nadměrné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxx řídit, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Skutečnost, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, a xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, jež xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a jimi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx přiměřená xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx pracovníci útvaru xxxxxxxxxxx financí x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx x vazbou xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s nástroji, xxxxx se výzkum xxxx, by měly xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx provádějící investiční xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu mezi xxxxxxxxx či mezi xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami x xxxxx skupiny investičního xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, jimiž xx xxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx nové emise xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem ke xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx v souvislosti s těmito xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx zájmů, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx přizpůsobené požadavky. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxxx. Investiční podniky xx xxxx xxxxxxx, xx jejich xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx xx xx xxx poskytnuty další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx odpovídající xxxxxxxx, xxx zajistily, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx němž xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx x alokaci xxxxx, je xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx vyvolává xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxxxxxx nepovedou k tomu, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx vypracovávání xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx osobních xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx informace určené xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, aby se xxxxxxxxx, xx tyto xxxxxxxxx jsou x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx než vůči xxxxxxxxxx neprofesionálním.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx těchto nástrojů, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx informováni. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx podle xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx státy mohou xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx podniku, loga xx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx poskytované xxxxxxx xx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou muset xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx včetně xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Informace xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx v úmyslu, xxx klamavými xxxx.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby, by xx na jednotlivé xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle, x xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx být zváženy x u xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, by xxxx xxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů dostupných xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x vhodně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxx se na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „etické“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství, měly xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx xxx xx xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx uvedené směrnice xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx protistranami. Xxx se zajistilo, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx u xxxxxxx a poplatků xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxx xxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx uložené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx poskytují xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – v případě, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx derivát. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ilustraci, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxx na xxxxx, xxxx údaje x xxxxxxxxxxx měně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x na xx, že xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, by xxx odkaz na xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx obsahovat xxxxxxx investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Tak xx xxxx mělo xxx např. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx ve xxxxx případech, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx xxx nedoporučily xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx ceně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další povinnosti, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích příslušných xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx zákazníkům následně xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx finančními xxxxxxxx a investičními xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx předstihem xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx informace x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx částku investice xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 odst. 4 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx riziko xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx téhož xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „nettingu“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech a xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx xxx xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx pozice xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx přirážek a xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními náklady x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x nichž jsou xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxx nástrojům, aby xx ochránilo xxxxx xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx podílové jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx informace o xxxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx vztah xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny než x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx kovu xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx posouzení xx xxxx xxxx xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x svými xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xx xxxxxx x vhodnosti xxxxx informace x xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, x xxxx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do souladu x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zůstat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly provádět xxxxxxxxx vhodnosti nejen xx xxxxxx k doporučením xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx prodat investici, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/EU xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, aby zákazník xxxxxx správci dal xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx správcova xxxxxxx xxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx vymezena xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Toto xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx orgánů nemělo xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx zákazníky. Stejně xxx xx jim x xxx xxxxxx bránit, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx investiční xxxxxx vést, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/57/XX (12) a xxxxx xxxxxxxx a že xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv x xxxxxxxxxxxx sdělení xxx xxxxxxx zákazníky a x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxx xx způsobilými xxxxxxxxxxxxx xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx kategorie zákazníků. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje služby xxxxxx portfolií a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx zvlášť xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx krátko, nákupy xx půjčené prostředky, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x xxxx xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx na typ xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný specifický xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zákazníkům, xx xx xx xx, xx odkazem xx xxxxxx pokynu xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx podnik xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx proces, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx byl schopen xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx se závazkem, xx dlužník vrátí x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx provádění xxxxxx xx x případě XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež si xxxxxxxxxxx xxxxxx vymezí, x na tom, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx daných místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž měly xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx by místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxx každý druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxxxxx zákazníkům informace x kvalitě provedení x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx předávají xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k tomuto xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li s xx prokázat, že xxx to xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx jim zvolený xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx důvodně předpokládat x případě, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx zákazník nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx tohoto zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít v úvahu xxxxxxx faktory, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx přednost xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, že splnil xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx určitým xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx implicitně navrhne xxxxx instrukce, pokud xx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nedovolí xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Obchoduje-li investiční xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, a tudíž xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx příslušný pokyn, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který zohledňuje xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx pokynů týkajících xx určitých typů xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx přes centralizovaná xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému xxxx na mimoburzovním xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx je cena xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa provádění xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx straně xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx přijaly xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k tomu, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx x analyzovat xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx možnost zahrnout xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx schopny prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx jim xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň stejně xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx předpokládat xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xxxx xxx podložen příslušnými xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý určitý xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by bylo xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx dat a v praxi xxxx možné xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx zákazníka, nebo xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet jako xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxx xxxx, byly xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k trhům bez xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxx kratší xxx xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx úspěch nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých a xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx případě xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx pravidla, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Co xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx na trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx který xx xxxxxxxxxx požadavek na xxxxxxxxxx prospektu podle xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxxxx xxxxx posoudit x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx dokumentu xx xxx nést xxxxxxx, xxxxxx vhodného způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xx mělo xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx by nemuselo xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx zaměřením xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených místními xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně obou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx měly xxx méně xxxxxxxxxx xxx lhůty, které xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx rámce se xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx pravidla xxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx na xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, aby xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx organizátora xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx okolnosti, za xxxxx xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx investorů xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pozastaveno nebo xxx xxxx finanční xxxxxxxx staženy x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx nezbytné míry xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmy xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, organizátora trhu xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx tento xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx k xxxx, xx tak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 a xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány. Xxxxxxx tohoto požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly včas xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx negativní xxxxx xx fungování x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x posoudit rizika xxx xxxx a xxxxxx účastníky x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx vzniká xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx danou skutečnost xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx odkaz xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, který by xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x všeobecné podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, je rovněž xxxxxx xxxxxxxxxx neúplný xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxx relevantní příslušný xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a xx xxx xxxxxx na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Seznam xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx xx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x zneužití xxxx, xxxxxxx xx každý x xxxxxx xxxxxxx xxx x sobě xxxx xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx xxxx xxxxx x zneužití trhu. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx zajistit xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx týdenní zprávy xx souhrnnými xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx nařízení.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx poskytovány xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, jímž xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek byla xxxxxxx jasná, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx různých provozních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx přiměřený vztah xxxx jejich cenami x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx určovat xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx poskytovatelům údajů xxxxxxxx xxxxxxxx náklady xx poskytování xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxxx poskytované xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx namísto xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem zákazníkům, xxxxx jsou na xxxxxxx zveřejněných objektivních xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx kupovat xxxxx služby, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx, xxx nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů o xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx o xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů x xxxx, jakož x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro určení xxxx, kdy má xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx značný xxxxxx, s cílem předejít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného orgánu, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx trhu, xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx přemístění xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx obchodního systému xxxxxxxxxxx zaváděno ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx proto xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx x zásadami, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx osobních xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx xxxxxxx právní xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx práva xx xxxxxxxxxxxx soukromého x rodinného xxxxxx x xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx x musí xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/ES x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mohly xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx aby xxxxx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx xxx datum xxxxxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by jinak xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž je xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ se xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx v čl. 3 odst. 11 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xxxxxxx poskytují přímo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx x xxxxxx rud x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx má uskutečnit xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

b)

osoba, xxx xxxx být informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, si xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

b)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xx xxxxxxxxxxx po tak dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx odbornou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx činnosti xxxx za xxx xxxxxxxx osobě vykonávající xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj příjmů x

x)

xxxxx vykonávající odbornou xxxxxxx neuvádí na xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx přiměřená xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, podle něhož xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vypořádáním v hotovosti;

d)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

dodání xxxxxxx, který xxxxxxx xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného zboží.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže cena, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx podmínky xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx na trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

a)

její xxxxxxxxxx je nebo xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud si xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx k ukončení xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx zemi, který xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

c)

v souvislosti s danou xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

x xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatele přenosové xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx sítí;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx dopravní kapacita xxx komodity, xx xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

geologická, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/ES (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx služby x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, vyměnit, xxxxxxx, držet nebo xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo neuplatnit xxxxxxxx právo koupit, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, buď xxx xxxxxxxx xxx, nebo xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx nákupu převoditelného xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx měny xxx xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

x)

jejich xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx méně.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x finančního nástroje, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x dluhopisu, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx, pokud xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx x příslušného druhu xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x derivátu, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a systematicky x povolenek xx xxxxx, xxx které xxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, pokud xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxx na xxxxx, xxx které neexistuje xxxxxxxx xxx v xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

ve xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby jejich xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud se xxxxxx řádně zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx jim x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx příslušným osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx x xxxxxxxxx a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, o rozpoznaných xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx stížnosti xx xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx informacím;

b)

vedoucí xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která je xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/EU x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

c)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx podnik nesplní xxx xxxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx účastnit výkonu xxxxxx či xxxxxxxx, xxx sledují;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx výkonu xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx na újmu xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx řízení xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná opatření, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx záležitostí interního xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se provádí xx xxxx některé x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx zneužití xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx je x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

a)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx spadal xxx xxxxxxxx 2 či 3 nebo xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx jiné xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 a 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx buď xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx záznamy podniku x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zjištěných xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovým xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) nebo s xxxxxxxxxxxxxx investičními fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx účet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x jež xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

a)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxx xx vztah a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX a udržel xx xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx žádná z dalších xxxxxxxx, za xxxxx xxxx podniku xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx těchto funkcí;

b)

poskytovatel xxxxxx vykonává externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx pro posuzování xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx se xxx, že poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

e)

investiční xxxxxx účinně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx to x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx je xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx příslušné orgány xxxx účinný přístup x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx a příslušné xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx vykonávat;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy po xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx domovské xxxx povolení nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx uchovávány xx xxxxx zemi;

c)

xxxxxxx xx nejdříve informace xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx získá finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx zákazníků před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku v podobě xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž xxxxxx funkce patří xxxxx činností xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, včetně xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx zájmů xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx příjmy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vliv na xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

opatření x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoby do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx střetu zájmů.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xx dotyčné doporučení xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho postupovat;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx investiční xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx to považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx přesnosti xxxxxxx tvrzení ve xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

osoba, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, není členem xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx svou xxxxxxx xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx požadavky, které xxxx rovnocenné požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal zásady xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx;

e)

pracovním xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx poradenství v xxxxxxx financování podniku, xxxxx předmětem xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

opatřeních xxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik umísťuje xxxxxxxxx finanční nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx jiných zákazníků xxxx xxxxxxx zájmy xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx příjemcem je xxxxxxxx emitent.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („laddering“), xxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx za budoucí xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace jsou xxxxxx x xxxx xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u něhož xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx porozumí průměrný xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, nezlehčují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx či xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx důsledně xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce ve xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx použity;

c)

jsou uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx vychází.

a)

tento údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí zahrnovat xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx období, kdy xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx číselné xxxxx týkají minulosti x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx členského xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud jsou xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx vliv provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx jsou k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. a) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx týkají simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx údajů;

c)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx charakter a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné upozornění, xx tyto xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je podle xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx článku 47, xxxxx xx k takové xxxxxxx xxxx k takovým xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční xx doplňkové služby x xxxxxxxxx osobou, která xxxxxx na sdělení;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx podniku a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, který xx xxxxxxxx třeba použít xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že investiční xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx údajů o příslušném xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

i)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být zařazeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx ztráty xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx x událostí x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji obchodovat;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx prodeje xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx ilustrace xxxxxxx xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

d)

skutečnost, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástrojů může x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx a další dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx xx podobné xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx u nástrojů dotyčného xxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx a související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x

b)

xxxxxxx xxxxxxx x související poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx xxx investory XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x pojistných xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx xxxxxxxxx nákladů x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx.

a)

četnost a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxx, xxxxx nezávislý xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, náklady x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxx spektru finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx zájem xxxxxxxxxx xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

c)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx tomu xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. a) směrnice 2014/65/XX x příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx poradenských xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx zákazníci xxxxx xxxxxxx v omyl, xxxx xxxx poradenství dostávají, x xxx se xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Investiční podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho investičním xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx má potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s tímto xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx na stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x informace xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx zná;

b)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které zákazník xxxxxxx, a doba, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povolání zákazníka xx potenciálního zákazníka.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx produktu posouzen xxxx potenciálně xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod proveden x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx xxxxxxxx x přes toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx přílohy I xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx účastníkům xxxx dostupné z veřejných xxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje žádné xxxxxxxx ani potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo aktivační xxxxxxx, xxxxx by xxxxx zásadně xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx investici;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně jeho xxxxxxxxxx xxxx veřejně xxxxxxxx a je xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný neprofesionální xxxxxxxx, xxx xx xxxx učinit podložený xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxxx;

b)

u služeb xxxxxx portfolií typy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx x prodávány, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx být prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, jež xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx s úkony xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx nástrojů zákazníka, x xxxxxxxx, za xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx potvrzující provedení xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x investiční xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, pokud obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx obchodování, xxxxx xxxxxxxxx anonymní obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx zákazníka;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně údajů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx xxxxx reálné xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období s rozepsáním xxxxxxx celkových poplatků xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx níž se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx v čl. 59 xxxx. 4 písm. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu daného xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 tohoto xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx poskytnout nejméně xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx povoluje portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx staly předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv xx prostředků, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x prostředků, na xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích práv;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx její xxxxx, xxxxx xxxxx hodnota xxxx k dispozici, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx významu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst provádění xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx spoléhá xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, jako xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx používají, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a opatření;

x)

jak xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx provedení pokynu, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx v daném případě xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xx xxxxxx zákazníka doplňující xxxxxxxxx o důsledcích xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx a zavedl xx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx xxxx instrukce xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu výběru xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx by xx bylo x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx sloučit x jinými;

x)

všichni xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení xxx xx může být x xxxxxxx xx daný xxxxx nevýhodné;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx xxxxxx, která xxxxxxx spravedlivou alokaci xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, nebo xxx xxxxx xxxx xxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx obchodu či xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx xxxxx toho, xxxx důsledky xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx fáze zpracování xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx nelze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jejich xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxx, xxx zajistil, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, kdy nebude xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx čl. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx okolnostech xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx dobu pěti xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xx xxxxx let.

x)

xxxxx a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx o pokynu xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx být xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty x obchodování xx xxxx delší xxx xxxxx xxx, avšak xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje pravidla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve svém xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx jeho xxxxxx x xxxxxxx udržení xxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho systému;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/ES, uveřejnil xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx bude xxxxx xxxxxxx, xxx xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

d)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx investorům xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx k získání potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx výroční xxxxxxxx zprávy xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v čl. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx tak, že xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx těchto xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx regulatorní xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nepřetržitě xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že by xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx nebyly xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx vystavena xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podnikového xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx trh z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx jiné;

b)

povahy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx od obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx smlouvě je x xxxxx obchodním xxxxxxx dvacet držitelů xxxxxxxxxx pozic a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx otevřených pozic, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx xxxxx o trhu xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

aktuální ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx xxxxxx:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

x)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx xxx, včetně xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nichž jsou xxxxxxxxxxx fixní společné xxxxxxx mezi xxxxxxx x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxx xxxxx domovským členským xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx ústředím x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx nastala xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx transparentnosti dle nařízení (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx v alespoň jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx alespoň 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný obchodní xxxxxx je registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx a středních xxxxxxx.