Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx a upravuje provozní xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx podniků, organizační xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx hlášení xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti v souvislosti x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx přijala xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně xx xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, na které xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx ustanovení x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx tohoto nařízení xxxx v přenesené xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, za xxxxxx okolností xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx se zajistilo, xx xx působnost xxxx xxxxxxx omezena xxx, xxx se xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx xxxxxxxx platnosti xxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx dohod o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a plynu, xxxx by být xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx za vhodná xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by rovněž xxxx vymezovat jasné xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx fyzicky, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny způsoby xx xxxx xxxx xxxxxxxxx formu převodu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k relevantnímu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Xxx xx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. V této xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly být xxxxxxxxxx za uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle přílohy X oddílu C xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze xxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx, zda xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx zahrnovat smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x obchodovány x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, xx xxxx xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx komodity xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx smlouvách týkajících xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx smlouvách. Zařazení xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx statistik xx xxxxxx podkladových xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx I xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx tento xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx zajistilo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx objasnit xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 xxxxxx C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx nejsou pro xxxxx přílohy I xxxxxx X bodu 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx xx za xx, že lhůta xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx u většiny xxxxxxxx xxx xxxx xxx xxx xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx vypořádání v souladu x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx případech není x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx kontrakty xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x jestliže je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxx x kratší než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx to, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx dosáhnout xxxxxxx xxxxxxx xxxx plateb xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx budou x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx platby x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx dovoz specifického xxxxx x xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx netting plateb, x xxxxxxxxxxx měnového xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx by xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx se týká xxxxx x bezpodmínečné xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měla xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx nebo swap xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x prodeji xxxx xxxxxx měny, x xxxxx nemohou xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x bez xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx veřejnosti, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU nemělo xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by mělo xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, které bylo xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, např. xxxxxxxxx, xxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou situace, xxx je xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx osobních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje xx xxx účely xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx prezentuje xxx, xx xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxx nebo xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, xx tento xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, který xxxxxxxx, aby jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx a neklamavé.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou součást xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxxx xxxxxx xx činnosti xxxx v jejich xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 směrnice 2014/65/XX, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, měly xx být xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, jenž má xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, x xxxxx xx vzhledem x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx vyžadovat, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle směrnice 2014/65/XX by xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nákupní x prodejní xxxxx xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů jasnosti x xxxxxx jistoty x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování je xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodování xx využívají xxxxx xxxxxxxxx opatření. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx k definicím algoritmického xxxxxxxxxxx a přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx frekvencí xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 39 směrnice 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxxxxxx pokyn, x xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx zásahu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx mělo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx přístroje využívají xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx automatizované systémy xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxxx, aniž xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx představuje xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx během xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx a jejich xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxx, xxxxx podnikům a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x dostatečně xxxxxx rozsah, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x vysokou frekvencí xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Jelikož xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Aby xx xxxxxxxxxxxx jiná obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s ohledem xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, především x xxxxxxx na xx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx provádění xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx. Xx výpočtu xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx vzato x x xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx provedení xxxxxx xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx tomu, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Má-li být xxx určování toho, xx představuje xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx xxxxxx poskytovatelů.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zahrnovat xxxxxx jinou xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu xx xxx x sponzorovaného xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zprostředkovávají xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pokynů xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup na xxx, x zprostředkování xx tudíž nemělo xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxxxxx podniku v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx určit xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx měla xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx měl xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx životnost. Charakteristika xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xx inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx bázi, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, mnohostranné xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Je nezbytné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx střetů xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky a podmínky xxxxxxxx povolení xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx v Unii xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem a požadavků, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. zda se xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx xxxx velikostí, strukturou x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx se xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti a xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx nejlépe xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx toho, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx v rámci xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x důsledné provádění xxxxxxx udělené xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx měla použít xxxxx v případě, že xx investiční xxxxxx xxxxxxx vazbu na xxxxxx oblast odborné xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx zřízené xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx nebo monitorování xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx účely xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx spojená s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce xxxx investičních podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx neohrožuje xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx osoby xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxx být určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však tyto xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx za výjimečných okolností.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx nespokojenost x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx i xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány účinně x xxxxxxxxx funkcí xxx xxxxxxxxxx stížností. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxx plnit xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx musejí xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Evropským orgánem xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx řídí xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx odměny, xxx xx zaručilo xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx požadavků týkajících xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx a výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx či nefinančních xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, akcie, xxxx, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx odměny za xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zvláštní xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx semináře x xxxxxxxxxx destinacích.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxx osob, xxxxx xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, prodejců xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi příslušné xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, aby zákazníky xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx xx měli xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování výše xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx zvláštní xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx i tak xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, která xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby jednaly x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující osobní xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx samostatně na xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx takových instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx instrukcí xxxxxx zcizeny současně x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx instrukce xxxxxxx nebo xxxx xxxxxx instrukce nové.

(43)

Příslušné xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zajišťování xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, jestliže ujednání x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx poté, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx xxxxx hlavy II xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx měly xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy existuje xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx mezi odlišnými xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx je xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx současně není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, aniž xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx má zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx představují xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových financí, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx podnik nebo xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x to xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xx xxxxxx o xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx pouze x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zavedená xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx zájmů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx zájmů xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, jak xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x jak xx lze xxxxx, xx xxxxxx být xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik sdělí xxxxx zájmů zákazníkovi, xx jej neměla xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky by xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx pro pobídky xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „spinning“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx výzkum xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx jako xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, jež xx xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx měly xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem provádět xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx jiná osoba xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x peněžní xx xxxxxxxxx výhody, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx skupiny investičního xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného třetí xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx bylo neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx zahrnují xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx služby x xxxxxxx podnikových financí x upisování, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxx zakázky, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx jiné formy xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx ke xxxxxxxxxxx rysům xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x umísťování a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx je xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx dalších xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx poskytovaných zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková opatření xx měla xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx mu xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx procesu, než xxxxxx přistoupí na xx, xx nabídku xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx upisování nebo xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby zajistily, xx proces xxxxxxxxx xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx skutečnostech x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Podnik by xxx xxx zavedeny xxxxxx organizační požadavky, xxxxx zajistí, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly jasně xxxxxxx xxxxxx vypracovávání xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 a jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx propagačních xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx nařízení xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obsah x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx straně xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či způsobilou xxxxxxxxxxxx. Cílem směrnice 2014/65/XX xx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto nástrojů, xxx jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, vždy xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx důležité xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx je vhodný x přiměřený, xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby se xxxxxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, že xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx korektní x xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx investiční podniky xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx být považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx sklon klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx bez ohledu xx to, xxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx xx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx jednotlivé xxxxxxx s xxxx xxxxx finančního nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx poskytnutí nové xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx je investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxx x x nichž xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xx xxx xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx trhu, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx alternativy.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného investičními xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx určité xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, tak xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx být rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, nemělo xx xx xxx za xx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx a rozšiřuje xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx a poplatků xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx investičním xxxxxxxx v určitých situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx zákazníky xxxxxxx, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům podle xx. 24 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxx xxxxxxxx nástroj xxx xxxxxx na poskytovanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x má xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx investičních služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx dotčeného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný dopad xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx x xx xx, xx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx vzniknou, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx portfolií, a xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (produkty s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx uvést xxxxxxx xxxxxxx a poplatky xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neuvedly xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx s to xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx plnit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x rizicích příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx v souladu x xx. 24 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx pokud xxx x to, xxx xxxxxxxxxx následně xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx zákazníci xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, jakož x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x nákladech spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou lze xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx však xxxx představovat náklady, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx měly odrážet xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v okamžiku xxxxxxx.

(79)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx souvisí xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xxxx xxxxx způsobeny xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktiv. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx by xxxxx měly xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, jež by xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxx od xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx téhož xxxx, xxxx úplného informování, xx x xxxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xx xxxxx x zásadu, xx xx xxx xxx xxxxxxxx informován o xxxxxx rozdílu mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx x souhrnné xxxxxx vyjadřovat (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x celkových nákladech xxxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx by jim xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx měly xxx xxxxxxxxx informovat rovněž x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx dalších nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, x nichž xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly se xxxxxxxxxxxxx společnostmi XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx informace xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům a xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly nebo xxxx trvalý xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx mělo probíhat xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx stávajících xxxxxxxxxx podávat zprávy, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, které provádějí xxxxxx portfolií xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

X xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx účelem xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx obecně x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx odlišné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 uvedené směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx svým záběrem x xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xx xxxxxx o vhodnosti xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x měly by xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poradenství, xxx xxxxxxxxx investic xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx existuje xxxxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly zůstat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx u xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx vydává xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou četností, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx se xxxxxxxx právní jistota x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xx jim x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx jsou splněny xxxxxxxxx povinnosti, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx s cílem xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx integritu xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx protistranami xx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx způsobilými xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx jaké xx vztahují na xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx provádět, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xx xxxxxxxx s vysokou volatilitou, xxxxx uskutečňovat xxxxxxx xx krátko, xxxxxx xx xxxxxxx prostředky, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Zákazníci xx měli xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx xxx xxxxxxxxx xx znehodnocení xx xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx účely povinností xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx xxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, se xx xx xx, že xxxxxxx na typ xxxxxx xx rozumí xxxxx na jeho xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx jiný xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, která upravují xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že odkazem xx xxxxxx pokynu xx xxxxxx odkaz xx xxxxx k upisování xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx v souladu s čl. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx schopen xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxx dosahovat nejlepšího xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zpravidla xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SFT) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx papíry, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx bázi xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx na zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x xx xxx, xxx je po xxxxxx finančních xxxxxxxxxx xx daných xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx SFT x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx zadávají pokyny xxxxxxxxx k provádění jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům relevantní xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx službách, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každý druh xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kvalitě xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky, jež xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x provedení xxxxx xxxxxxxxx, si xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, jsou-li x xx prokázat, xx xxx to xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx zákazníky výsledků, xxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně předpokládat x xxxxxxx, že xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx vzít x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx pouze tehdy, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx něj pohlížet xxx, že xxxxxx xxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx část nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik by xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx měl xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx pravděpodobně nedovolí xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx dvěma či xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx toto obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob provedení. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kotaci, xxxxxx by splnil xxx povinnosti podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x předložením xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx příslušný xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx její nabídkou x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx se nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx provádění pokynů. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx ohledu xx xx, xxx jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx s cílem zkontrolovat, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xx neměla xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx uvedená v zásadách xxxxxxxxx pokynů.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx k provedení.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, do xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx také dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx jim xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx jediné xxxxx provádění pokynů xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx předpokládat, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx výsledky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx při xxxxxxx alternativních xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na realokaci xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx upravují zpracování xxxxxx zákazníků, xx xx s pokyny zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které jsou xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx dat x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak pouhá xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené podnikatelské xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet třetích xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, by příslušné xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx přístup ve xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx zkušeností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx podnikům, jejichž xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx k obchodování po xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx stávajících mnohostranných xxxxxxxxxx systémů se xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xx xxxxxx poskytnout xxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém případě xx trh xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Xx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx povinen xxxxxxxxx xxx počátečním xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na trhu xxx růst xxxxxx x středních podniků, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx plnou odpovědnost xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx nést xxxxxxx, xxxxxx vhodného způsobu xxxxxxxxxxx přijímacího dokumentu xx mělo xxx xxxxxx organizátora trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxx organizátorem.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx s převládajícími osvědčenými xxxxxxx xx stávajících xxxxxx xx xxxxxxxxx xx malé a xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x obsah xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx zveřejňování xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx z hlediska xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem k tomu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx trzích xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx velkou xxxxx, xx vhodné, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx investory xxxxxxxxx xxxxxxxxx x emitentech xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx růst malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx dosud probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx k tomu, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx vnitrostátním orgánům xxxxx xxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 xxxx. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgány xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx byly xxxx xxxxxxxxxxx o relevantních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x xxxxxxxx rizika xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx neúplný seznam xxxxxxxx okolností, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, obchodní xxxxxxxx narušující řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančním xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 31 odst. 2 x v čl. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx účelem je xxxxx chápat odkaz xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxx xxxxxx, který by xxx zahrnovat veškerá xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx o xxxxxxx, které může xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx organizátor xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za tímto xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx pokynů včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, x to xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a manipulaci x xxxxx, xx xxxxx xxx ani vyčerpávající, xxx určující xxx xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx působící xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány určitým xxxxxx xxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxx x trhu xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, stanoví xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxxx je xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů údajů.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx údaje x xxxx jsou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovat xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx přiměřený xxxxx xxxx xxxxxx cenami x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské soutěže, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky xx xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx umožněno xxxxxxxxx přiměřené xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx poskytování xxxxx x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladů, x xxx, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx.

(125)

Xxxxx x trhu xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxx diskriminace, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, nabídnuta xxxxxx cena x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Aby xxxxx xxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxx o xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x xxxx nabízeny xxx, xxx nebyly xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx uživatelům trhu xxxxx xxx nákupu xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xxxxxx údaje x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xx xxxxxxxx xxxxx uživatele x xxxxxxxx případů, xxx xx xx bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a rozsahu xxxxx x xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé údajů x příslušné xxxxxx xxxxxx posoudit, zda xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx měli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx používají k xxxxxx svých nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx skutečné xxxxxxx.

(128)

Xx zapotřebí xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxx xxx xxxxxx příslušným xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxx, xxx aby xxxxxx xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU.

(129)

Xxxx xxxxxxxx ctí xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a s právem xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx údajů podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx respektování xxxxxxxxxx x rodinného xxxxxx x xxxxx xx xxxxxxx osobních údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx x musí xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx záležitostech byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx novým požadavkům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx datum xxxxxxxx použitelnosti tohoto xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává proces, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx v příbuzenském xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„obchodem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se rozumí xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„komoditou“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně kovů x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx trvalém nosiči xxx, si xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx spojení mezi xxxxx xxxxxxxx činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx témuž xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zdroj příjmů x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx odbornou xxxxxxx neuvádí xx xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx svou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx zákazníkům prezentovány xxxx vedlejší k hlavní xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx xxxxxxxxxx komodity; xxxxxx x vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx plynu je xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fyzické dodání xxxxxxxxx xxxx plynu;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této smlouvy xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx zakládá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx nominace xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxx nárok xxxxxxxx xx příslušné xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx z těchto kritérií:

b)

je xxxxxxxxxxxxxxx, takže cena, xxxxxxxxxx jednotka (lot), xxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotky (xxxx) xx xxxxxxxxxx lhůty xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

lhůta, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dodací lhůta.

x)

její xxxxxxxxxx xx nebo xxxx xxx provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx zemi, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx regulovaný xxx, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx systém;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odstavci 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx správce xxxxxxxxxxx xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx čase xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx dodávkami x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx jednoho předem xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

c)

přenosová xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, ať xx tuto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx xxxx prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxx s kapacitou přenosu xxxxxxxxx xxxx zónami, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx podobné xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx působnosti přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxx jednotek, xxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné povahy, x něhož xx xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, vyměnit, xxxxxxx, držet nebo xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, který:

x)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx není hlavní xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, která je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx těchto xxx použita xx xxxxxxx účelem xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, buď xxxxx, xxxxx xx xx xxxx obecně xxxxxxxxxx xx standardní xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

a)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

standardní dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx měny.

x)

mají xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx stanovit;

x)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců roven xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, pokud je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx stanoví čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxx, pokud xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou týdně;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx na emise, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx zpráv xx xxxxxxx x xxxxxxx všech finančních xxxxxxxx obchodovaných x xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx strukturu, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxx xxx nebylo pravděpodobné, xx xxx v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx vedoucímu xxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxx o provádění a účinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx;

x)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx svých xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí xxxxx xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která je xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

x)

funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx xxxxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti stanovené xx xxxxxxxx 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x ani xxxx xxxxxxxxxxxxx, že by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx strategie a postupy xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

b)

podává xxxxxxx x xxxx vrcholnému xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

vypracovává, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nad xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to zakazuje xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

a)

uzavře obchod x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx ji xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx kterou xx vztahují odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx jinými xxxxxxx, xxxxx podniku umožní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx podniku x oznámených xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx či jinou xxxxxx, na xxxxx xxxx xx daný xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx s xxxxxxxxxxxxxx investičními fondy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx účet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx poradenských x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx poradenství podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxx zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx odstraněna xxx xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx schopnost, kapacitu, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx za tímto xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx posuzování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dohlíží na xxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním;

d)

pokud xx xxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx účinně xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx tímto xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi a řízení xxxxxxxxx xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx investiční podnik x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx x xxxxx xxxx zákazníků, xxxx xx xx poškodilo xxxxxxxxxx a kvalitu služeb, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx možnost tato xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx xxxx činnost;

l)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx byla xxxxxxxxx xxxx v případě ukončení xxxxxxxxx zajištění xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx xx služeb xx jinou xxxxx xxxxx, nebo xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx xxx domovské xxxx povolení xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné služby x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx xxxxxx dohoda x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup k dokumentům xxxxxxxxxxx pro výkon dohledu, xxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx nejdříve informace xx orgánu xxxxxxx xx xxxxx zemi xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání práva x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán dohledu xx třetí xxxx x xxx xxxxxxxxx orgány x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx výsledku;

c)

podnik nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx poškození xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

upřesní xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx přijmout, x xxxxxxxx nebo řízení xxxxxxxx střetů.

x)

účinné postupy x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx informací xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx patří xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

c)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jednou činností, x xxxxxxxxxxx či příjmy xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx z těchto činností xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx možnost xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx uskutečňuje investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti;

e)

opatření k zabránění xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

výzkum xxxx xxxxxxxxx jsou označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx nebo jsou xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

jestliže xx dotyčné xxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí investičního xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, pokud xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx se týká xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze ho xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx okolností x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx funkce zajišťování xxxxx s předpisy;

x)

finanční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxx odděleni xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx od osob, xxxxx mají hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx přezkoumávali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx členem xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx alternativách xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx xx umisťování xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje;

x)

pracovním xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xxxx xxxx x přidělování xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx střetů zájmů, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

b)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx osoby odpovědné xx poskytování služeb xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx zapojeny xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx a xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx platbu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx jsou nepřiměřeně xxxxxx poplatky xxxx xxxxxxx placené xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy obchodů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx kompenzace xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx minulé udělení xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx subjektu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, nebo xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx varování;

f)

informace xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx materiálů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx více xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx aktuální x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým způsobem;

b)

jsou xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx předcházejících xxx xxxx – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx za pět xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z číselných xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx uvedena xxxxxxxxx měna a dále xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx zvýšit xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. a) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx hrubé výkonnosti, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází xx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních x xxxxxxxxxxx scénářů) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

se zákazníkem, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX oddílu I xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx smlouvy;

x)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se finančního xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení;

x)

xxxxx, xxx jakákoli xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, učinila xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx komunikovat;

x)

xxxxxx, xx kterých může xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx bude dostávat xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx má příslušné xxxxxxxx, a název x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro odškodnění xxxxxxxxx nebo systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů zavedených x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx dat) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo jejich xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx bude xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

typy xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx efektu a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zdrojů;

b)

xxxxxxxxxx cen takových xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nelikvidních xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx prodeje x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx s tímto xxxxx finančních nástrojů;

d)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další dodatečné xxxxxxxxxx, xxxxxx podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx služby poskytnuté xxxxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxx náklady x související poplatky xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxx nabízí xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxx uvádění xx trh, nebo

b)

xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx očekávaná maxima xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace je xxxxxx její popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx prováděno;

b)

rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx shromážděných xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou úměrné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

počet x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů a

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých finančních xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx, jež xxxxx být xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx xxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří dávají xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx spektru finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx pro xxxxxxx nového xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x dostatečném předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxx xx trvalém xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx nezávislé;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje jako xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx xx zavedeny xxxxxxxxx organizační požadavky x kontrolní mechanismy xxxxxxxxxxx, aby xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že zákazník xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, aby všechny xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx na stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx vhodné xxx xxxx účel x xxx byly vhodně xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx minimalizovat xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tomto xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx potřeby xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx zajištění konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx nevyskytují zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx obchodů s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx xxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx produktu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod xxxxxxxx x přes xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx xxxxxxx X oddílu C xxxx 4 až 11 xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx přeměnit xxxxxxx xx jinou investici;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx výslovné xxx xxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx byla nelikvidní, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx charakter x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx poskytovány;

b)

x služeb xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx rysů xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I xxxxxx X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx, x podmínek, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování zahrnující xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi na xxxxxxx nosiči xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, x to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx potvrzení xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, xxxxx xxx obchod xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx na vlastní xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx má xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený směnný xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx spojené s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx zaplacení xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx tyto xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx anebo reálné xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx použije odstavec 4 tohoto článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx splňujícího xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace podle xx. 63 odst. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx alespoň xxxxxx xx xxxxxxxxx čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojích xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, na xxx se xxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx xx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve výpisu xxxx xxxx odhad, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx tržní xxxx xx pravděpodobně známkou xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx kategorizace, xx. xxx jde x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka včetně xxxxx, zda xx xxxxx xxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

a)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, nebo xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst provádění xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která místa xxxxxxxxx pokynů se xxxxxxxxx pro jednotlivé xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx pokynů xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx používají, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx přiměřenosti svých xxxxx x opatření;

x)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx cena, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx riziko xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo obchodní xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad provádění xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxx, jichž xx tyto xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu xxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx pokyny prováděné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nebo by xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řádného vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx nepravděpodobné, že xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xx sloučit x jinými;

b)

všichni zákazníci, xxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx na xx, xx sloučení pro xx xxxx xxx x xxxxxxx na daný xxxxx nevýhodné;

x)

jsou xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx alokaci a zacházení x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx písemné xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx xxx něj xxxx xxxx xxxxxx xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a to xxx xxxxxx, nebo xxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod nebo xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, x&xxxx;xx si xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná xxxxxx xxxxxxx plynoucí z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx rekonstruovat xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx možné xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx obsah xxxxxxx před xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx analýzu údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a

e)

opatření podniku xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na to, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx telefonních xxxxxx a elektronické komunikace, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx povinnosti xxxxx čl. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx a komunikace xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx dobu xxxx xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxx let.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu zákazníka xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx a doby, xxx xx být xxxxxx nebo proveden.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než dva xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vhodný xxx xxxxx xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

x)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, který xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, na xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx přezkoumán, x xxxxxxxxx kým;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx provést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx do budoucna x xxxx práv xxxxxxxxx x xxxx cennými xxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxx v přijímacím xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx dostatečný, x xxxxx xxxx tak xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

f)

podnikl xxxxx k zajištění náležitého xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx úplnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, zveřejňovali xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního období x pololetní xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 odst. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, x xx xxx, xx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx na internetové xxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx byly xx jeho internetových xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dobu nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx vzniklo systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx pozici xxxx xx xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v případě, xx xx pokračování x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx k plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx pokud se xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx je xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x hlediska likvidity, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx trh z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem v obchodních xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx více xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxx z obchodování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx, u nichž xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx obchodním xxxxxxx dvacet držitelů xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx množství téhož xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx jako xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx obchodování;

x)

xxxxxx, jakým xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx údaje xxxxxxx k obchodním činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx ceníky, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů o trhu x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytovatelů;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx, podle xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x šíření xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx poskytované schválenými xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx podnik xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, jejž xxxxxxx provozoval organizátor xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx aktiv podíl xx trhu ve xxxx alespoň 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx v peněžním vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.