Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/EU xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx a upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx služeb a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx pro řízení xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx současně se xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx povolení, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx se zahájením x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx se xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx uvedené xxxxxxxxxx, x xxxxxx investorům usnadnil xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx začlenit xx tohoto nařízení xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(3)

Je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx zajistilo, xx je působnost xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx nutné, aby xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx kupující i xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx, a zároveň xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1227/2011 (2) nebo xx vnitrostátních xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxxx formu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komoditě xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Aby se xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které„musí být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxx x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. V této xxxxxxxxxxx xx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx podle přílohy X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, zda xx smlouva měla xxx považována za xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xxxxxxxx obchodním xxxxxx. To by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v systémech, x xxxxxxx, xxxxx xxxx takovýmto xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx xx xx, že tyto xxxxxxx rovněž obsahují xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx C xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx xx být xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x podkladových proměnných x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(7)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X vymezuje seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X oddíl C xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxx, které tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené x xxxx 4 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx xx za xx, xx xxxxx xxx vypořádání xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx trvá xxx xxx xxxx xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx vymezit ustanovení, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx vypořádání v souladu x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx případech není x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X provádění xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx být považovány xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx tyto měnové xxxxxxxxx za spotové xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxx k provádění xxxxxx xx finanční xxxxxxxx x jestliže je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx obchodní dny x xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx za to, xx xxxxxx kontakty, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx placení. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx platby v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zboží a xxxxxx, a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx účinný x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémů xx netting xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi směnným xxxxxx dohodnutým před xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, a tudíž by xxxxxx být xxxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, jaká je xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx se týká xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx měn. X xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx xxxx swap xx však xxxxxx xxx považovány za xxxxxxx x prodeji xxxx výměně xxxx, x tudíž nemohou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, ani prostředek xxx xxxxxxx, x xx bez xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx určeno xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno xx xxxxxx doporučení. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx počtu zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx osobní xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx xxxxxxxxxx xx osobní xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx situace, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, x xxxxxx x xxxxxxxxxx informací xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x určitém xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že je xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, avšak toto xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xx x posouzení xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 nebo 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, který zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x alternativním xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, který vyžaduje, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx doporučení o xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxxx I xxxxxx B bodu 5 směrnice 2014/65/XX, x xxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vztahuje xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátorů x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx být blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty pro xxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) xx značném xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx, aby xx zaručilo, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx probíhající x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Xxxxx směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x prodejní zájmy xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx. Systematický xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků na xxxxxxxxxxxx xxxx, což xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Interní systém xxxxxxxx je v tomto xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, na xxxxx základě investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, provádí obchody xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxx účet.

(20)

Z důvodů xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx vymezit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx automatizovaném xxxxxxxxxxx xx využívají xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx být xxxx xxxxxxxx kategorizována xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Procesy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx nevylučují x xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování s vysokou xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx tudíž xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/EU xx mělo xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, než xxxx pouhá xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx měl xxx xxxxxxxxx pokyn, a xx x xxxxxxxxx fázi xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx zahájení, vytvoření, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx automatické xxxxxxxxx pokynů, ale xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx využívají xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx systém xxxx systémy, kde xx měl xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx parametr pokynu.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx způsob algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx segment xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx vysokého počtu xxxxx během dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx a jejich xxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx absolutních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnikům x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Tyto prahové xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x k několika nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx xxxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx představuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xx výpočtu xxxxx xxxxx xxxxx xxx xx měly být xxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které splňují xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx jiná xxxxxxxx xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx s ohledem xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění směrnice 2014/65/XX, především s xxxxxxx xx to, xx toto xxxxxxxxxxx xxxxxxx provádějí xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, jako je xxxxxx trhu nebo xxxxxxxx – xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx dne xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx podané xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx způsoby, xxxxx xxxxxxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x rámci téže xxxxxxx. Má-li být xxx xxxxxxxx toho, xx představuje vysoký xxxxx xxxxx xxxxx xxx, zohledněna xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx být x xxxxxxx vysokého počtu xxxxx během dne xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu xx neměla xxxxxxxxx xxxxxx jinou činnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxxx opatření, která xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx do působnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zajišťující xxxxx elektronický xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxx zadán, x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, xxx jakými xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému směrování xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat čas xxxxxxxxxx pokynu ani xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického přístupu xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx na xxx, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx poskytovatele.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xx regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxx by být xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxx by se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx obchody, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx a zjišťování, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx měly být xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, která zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xx xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx zajistil rovný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx se xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx režim xxxxxxx. Xxxx pravidla by xxxx být xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx úroveň ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo profesionálního.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx liší xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx své xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx harmonizované x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx vazbu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx činnosti podřízena.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/EU by xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx pracujících u investičních xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánů xxxx xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxx, by mezi xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx a funkci xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Podmínka, že xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných funkcí, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx určována xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Zákazníci xxxx xxxxxxxxxxx zákazníci xx měli xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x uchovávat xxxxxxxxx o zákaznících x xxxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx ochranu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 95/46/XX (3) x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Evropským orgánem xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) xxx uplatňování tohoto xxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx měla xxxxxxxxx všechny xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx třetími xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx xx povýšení, xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Aby xx xxxxxxxxx, že nebudou xxxxxxxxx zájmy zákazníků, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx politiky odměňování xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, které pracují x xxxxxxxx front-office, prodejců xxxx jiných xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx přímí xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxx prodejci použít x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo navrhují x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx xx měli patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování výše xxxxx xxxxxxxx zástupců xx podniky xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx se xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, včetně kvalitativních xxxxxxxx, která budou xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Pokud xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx instrukcemi xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se tyto xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx více xxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx externím zajišťování, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a důležitých xxxxxx může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx xxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx orgánu, pokud xx xxxxxxxx čl. 21 odst. 2 xxxxxxx směrnice.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx by xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx na xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x vazbami xx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxx a povinností xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx odlišnými xxxxx dvou či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx zákazník, vůči xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx současně xxxxx ztráta xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou protistranou.

(47)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poradenství, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx financí, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Investiční podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, prevenci x xxxxxx xxxxxx xxxxx vznikajících x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x to xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxx by xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx střetů xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou jistotou xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx x jak xx xxx řídit, xx nemělo xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxx zájmů xxxxxxxxxxx, xx jej xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinná xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, která vyžaduje xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky by xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx i xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx umísťování. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx jako „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx střetů xxxxx, jež by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx materiálu, který xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x tomu, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx jménem xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici a další xxxxx x xxxxxx xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, xx měly xxxxxx takové okolnosti, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pozici x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, by xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené pravomoci (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx či mezi xxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx mezi xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxxx stažen xxx nezastaral. Xx xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jako na xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x upisování, účast xx xxxxxx, jimiž xx xxxxxx uchází x nové zakázky, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx na přípravách xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx zájmů, xx xxxx nařízení mělo xxxxxxxx podrobnější a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx požadavky xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx je proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx xxxxxx vlastní xxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx poskytovaných zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx upisování xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx proces oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Podnik by xxx mít zavedeny xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx nepovedou x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxx kladen xxx xxxxx zákazníka emitenta xxxx xx xxxx xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s poznatky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx měly xxxxxxxxxx, xxxx by jimi xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx informace určené xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/EU xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týká xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákazníky, xxxxxx propagačních sdělení, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx zákazníci xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx podrobnosti těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx podle toho, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, a to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx místa x xxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investoři xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx připravené xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x výraznou xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx stránek.

(68)

Xxxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, a xx bez xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, tyto informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx v úmyslu, xxx klamavými byly.

(69)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx nové xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx xx investiční xxxxxxxxxxx poskytováno nezávisle, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxxxxxx poradenství. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx a rozmanitost xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx x u xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, by xxxx být přiměřené xxxxxxx poradenství, jež xx být poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx ohledu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxx založeny xx odpovídajícím xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytovaného investičními xxxxxxx xx xx xxxx pohybovat od xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje korektně x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx technické xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx zmateni. Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx poskytnutého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, který xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít xx xx, xx tento xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx se zajistilo, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x poplatků xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx nemělo xxxx x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle tohoto xxxxxxxx, jestliže poskytují xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxxx způsobilé xxxxxxxxxxx o všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroj bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxxx a má xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x nákladech, je-li xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v cizí xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje uváděné xx xxx obsahovat xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx portfolií, a xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Xxx xx tomu xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx dohody o xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplývají ze xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje (xxxxxxx podílové xxxxxxxx x xxxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx případech, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem.

(77)

Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx xxx nedoporučily xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, nemusejí xxx x xx zohlednit xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. Kromě xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx další xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx x to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx o veškerých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx a investičními xxxxxxxx, měly xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou xxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx zákazníkovi xxxxxxxx vznikly na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Pokud například xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxx průběžných xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx podnik xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx službou, x xxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx riziko, xxxxx souvisí xxxxx xx změnami hodnoty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež by xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx podložených xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx odhady xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a mohou xx xxxxxxxxxx xx nákladů x xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx xxxxx cíle, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování zákazníka x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx xxxxx x zásadu, xx xx xxx být xxxxxxxx informován x xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx a příslušnou xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx přirážek x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (agregovat) xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxx zákazníkům informace x xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx i xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx by xxx xxxx xxx povoleno, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx informovat xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících poplatcích xxxxxxxxx s poskytováním investičních xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx ochránilo právo xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx bylo x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxx investicemi x x výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx v průběhu času, xxxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx také x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poplatcích xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx informování xxxx xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx mají xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

X informacím, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, kdy je xxxxxxx o finančním nástroji xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje dodání xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x na xxxxxxxxx přiměřenosti podle xx. 25 xxxx. 3 uvedené směrnice. Xxxx posouzení se xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx službách, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x charakteristikami.

(85)

Investiční xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx informace o xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx x pravidelný xxxxxxx xxxxxx opatření, x měly by xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx situace, kdy xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx poradenství, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx zohlednil xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx měly zůstat xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx rovněž xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx obchodovat, xxxxxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxx, držet xxxx xxxxxx investici, xx xxxxxx.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxx obchod xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Série obchodů, xxxxx xxxxx být xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx se xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných služeb, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx základní dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo bránit, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx zákazníků, xxxxx x xxxxx podmínky, za xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vést, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx podmínkou, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti, resp. xxxxxxxxxx xxxxxx záznamů xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (EU) č. 596/2014, směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x že xxxx příslušné orgány xxxxxxx xxxxx své xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx ochranu investorů, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx zpráv a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX na vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, které xxxx xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx obchodů, jež xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do derivátů xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx transactions, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx aktivační xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx 10 % x poté xx xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx měl xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx to, že xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, která upravují xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx rozumí odkaz xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx pokyn zákazníka.

(99)

Xxx xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx faktorů uvedených x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx určí, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx taková xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Za xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x případě obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x zpravidla jsou xxxxxxxxxxxxx vymezovány xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x případě xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x xx xxx, xxx xx xx xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx zvláštním xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx své zásady xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx dosáhnout xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, že investiční xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU x x xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům poskytovat xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x kvalitě provedení x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxx-xx x xx prokázat, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx důvodně xxxxxxxxxxxx, xx xxx zvolený xxxxxxx umožní dosahovat xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx pro xxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx předpoklad xx xxx být podložen xxxxxxxxxxxx xxxx zveřejněnými x souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, k xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx tento xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx část nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx jedné xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx částem xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx. To xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, mělo xx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx nařízení, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx povinnosti podle xx. 27 odst. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xx současně x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx by měl xxxxxx xxxxx povinnosti x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x akceptací zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx se nachází xxxxxxxx a investiční podnik, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx platí xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 27 odst. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx místa provádění xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto nařízení xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, který x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx zmíněný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx podniků vyžaduje, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku pro xxx zákazníky. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx patří x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx a pravděpodobnost provedení (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dosáhly xxxxxxxxxx způsobu provedení xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx měly xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx trvale dosahovat xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx alespoň stejně xxxxx xxxx výsledky, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen příslušnými xxxxx zveřejněnými x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx krok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx jsou xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx se týká xxxxx zákazníka, nebo xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx třetích xxxxx xx xxxxx xx svědomité splnění xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla být xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Xxx xxxxxxxxxx toho, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxx, xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx zkušeností s provozováním xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx než xxx xxxx, a x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mnohostranných xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx na xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx trhům xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx flexibility xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx xxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx taková pravidla, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší zátěž xxx emitentům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co se xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx předložit xxx počátečním xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, xx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posoudit v xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx stanovená xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx malých a xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx informovanost xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx nést emitent, xxxxxx vhodného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx organizátora xxxx xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx podniky. Pokud xxx x obsah xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx předepsat xxx emitenty, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xxxx standardů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx xx měly xxx méně xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), vzhledem k tomu, xx xxxx přísné xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx vhodnější.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xx xxxxxxxxxxxx trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxx zátěž, xx vhodné, aby xx ústředním xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o emitentech xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx malých x středních xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx na xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxx internetových xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx třeba blíže xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx nezbytné, aby xxxx xxxxx zajistit, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx obchodování s finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx probíhá.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu a xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx regulovaný xxx xxxx investičního podniku xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx smyslu. Je xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx byl neúplný, xxxxxxxx x xxxx, xx tak poskytne xxxxxxxxxx vnitrostátním xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Ustanovení xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx okolností xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx negativní dopad xx fungování a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům určit x xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx a xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx lze předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxx danou skutečnost xxxxxxx svým příslušným xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Za xxxxx účelem je xxxxx xxxxxx xxxxx xx „pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokyny x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx účastníky, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx jde x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx vypracovat neúplný xxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx obchodů nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx odkaz xx „xxxxx k obchodování“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxx, xxxxxxxxxxx x rušení xxxxxx, x to xxx xxxxxx na xx, zda xxxx xxxxxxxxx, a xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Seznam xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx neměl xxx ani vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, xxx se xxxxx o xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokus x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx signálů, mohou xxx provedeny x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx předejít zneužívání xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smlouvy, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx je uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x trhu budou x Xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací splňovat. Xxxx xxxxxxxx vycházejí x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx údaje x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x trhu xx přiměřených obchodních xxxxxxxx nutné, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Aniž xx xxxx xxxxxxx uplatňování xxxxxxxx hospodářské soutěže, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx by jim xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx marže xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx kapitálu. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx společné xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxx namísto toho xxxxxxxxxxxxx metody alokace x xxxxxxxxxxx nákladů, x tím, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů o xxxx.

(125)

Xxxxx o xxxx xx měly být xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx kategorie, xxxxxxxxx xxxxxx cena x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx o trhu xxx nutnosti kupovat xxxxx xxxxxx, měly xx být xxxxx x trhu xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx na nákup xxxxxx xxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx xxx nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů x xxxx stejné údaje x xxxx účtovány xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx podle uživatele x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx způsob nabízení xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx a rozsahu xxxxx o trhu, xxxxx poskytují schválené xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje o xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny základní xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zpřístupněny xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx údajů x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx předejít xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx podle směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxxx významu xxxx považovány xxxxx xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx aby nebylo xxx každém xxxxxxxxxx xx akvizici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x spolupráci xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále jen „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx osobních xxxxx, xx xxxxxxxx podnikání, x xxxxxx xx ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x spravedlivý xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx základní xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx xxxxxx x práva na xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx a xxxx xxx v souladu se xxxxxxxx 95/46/XX a x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Evropský orgán xxx xxxxx papíry x trhy (ESMA) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx orgány x xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx novým požadavkům xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx xxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 3 odst. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx rozumí xxxxxxx formy xxxxxx xxxx finančních či xxxxxxxxxxxx výhod, xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxx xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být předmětem xxxxxxx, xxxxxx kovů x jejich xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx xx uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na papíře x xxxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, si konkrétně xxxxx poskytnutí informací xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx informací xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx internetových xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že tuto xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx osobě xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční služby, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodání xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

zavádí xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx dodat x xxxxxxx dodávku xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z jiných smluv xxxx xxxxxxxxxxxx stranami, xxxx by byla xxxxxxx práva xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dotčených xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx energetické xxxx, x xxxxx vyplývá nárok xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

a)

xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, takže xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na standardní xxxxxxxxxx xxxxxxxx (loty) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, která xx x xxxx xxxxxxxx, aktiva či xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována jako xxxxxxxxxx xxxxxx lhůta.

x)

xxxx xxxxxxxxxx je xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx z důvodu xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx důvodu x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

je obchodována xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx organizovaném xxxxxxxxx systému xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx správce energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx vyrovnávání xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

v daném xxxx xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx energie xxxxxx xxxxxxx, kdy se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 bodu 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

skladovací xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx kapacita xxx komodity, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kabely, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vlastním xxxxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx anebo ze xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx osob;

x)

xxxxxxxxx, právo xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx aktivum xxxxx související s dodávkami, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxx xxxxx do xxxxxxx působnosti xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx x právo xxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx xx ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx s libovolnými xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx míra xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, držet nebo xxxxxxx určitý finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx neuplatnit xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx splatit finanční xxxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx prostředkem, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxx xxxxxxxxx v odstavci 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx alespoň xxxxx x xxx není xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, která je xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx je xxxxx;

x)

xxxxx xx smlouva x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx xxxx je xxxxxx.

x)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

standardní xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx této xxxxx měny.

x)

xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

nejedná xx x xxxxxxxx;

x)

jejich xxxxxxxxx při xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x systematicky x finančního nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pro xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx měsíců:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx produktu, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x průměru jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx xx emise, xxx které xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx v xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx u xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx sekundu x xxxxxxx všech finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rozhodovací postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx postupy musí xxxxxxx, pokud xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a vnitřní xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx výkon xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx sledovat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, politik x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o provádění x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx xxxxxxxxxx stížností, xxxxx x x xxxxxxxxx nápravných xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx činnosti xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, odbornost x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vedoucí orgán xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výkonem xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 tohoto nařízení;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx či xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

způsob určování xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx objektivitě x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx xx xx xx újmu xxx.

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik může xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx auditu xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti a účinnosti xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx získaných xxxxx písmene x) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx týkající xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

b)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, že by xxxx být v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xx spadal xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 písm. a) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, pokud xx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

každá xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx odstavce 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s osobními xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx osoba, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx postupy, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchody zjistit;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

osobní xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx portfolií s volným xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx či xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, nedošlo x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx státu, jež xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx účet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx investičních operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poradenství xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

c)

xxxxxx ohroženy xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx splnit, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx ani xxxxxxx žádná x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx schopnost, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními předpisy xxx spolehlivé x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto funkcí;

x)

poskytovatel xxxxxx vykonává xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx tímto xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx a pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx dohlíží xx xxxxx externě zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xx xxx, že poskytovatel xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vhodná opatření;

e)

investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx odborné znalosti x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizik;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx vliv xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik může x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx to v zájmu xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx poškodilo xxxxxxxxxx a kvalitu xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

h)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx možnost xxxx xxxxx přístupu xxxxxxxxx;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx investičního podniku x xxxx zákazníků;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxx, nebo xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx xxx domovské xxxx povolení nebo xx registrován xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx pod xxxxxxx xxxxxxxx příslušného orgánu x xxxx xxxxx xxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k výkonu xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx přístup x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zemi;

c)

xxxxxxx xx nejdříve informace xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí zemi xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání práva x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xx třetí zemi x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka na xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je poskytována xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se mají xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx osobami xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx funkce patří xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, včetně případů, xxx příslušné xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxx mohou být xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx z těchto činností xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx vliv na xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx uskutečňuje investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx střetu xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jiné osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx, pokud xxx nečiní z pozice xxxxxx trhu jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx a nelze xx xxxxxx odvodit x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx xxxx postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx povinnosti xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx se zájmy xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx i k povaze, rozsahu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bariéry;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nepřijímají xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx před rozšířením xxxxxxxxxxxx xxxxxxx dovoleno, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, kromě xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx níž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nemění xxxxxxxxxx investičního výzkumu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako svou xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx že tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx prostřednictvím podniku x xxxxxxxx částky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu pro xxxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx xx ocenění xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx investorech, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pracovním xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx předmětem xxxx xxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníků xxxx ve xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx se zájmy xxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xx xxxx zabráněno xxxxxxxx xxxx že xxxxx xxxxxx situace, xxx xxxx osoby xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxx x xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx emitent.

x)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx placené investičním xxxxxxxxxx xxxx nepřiměřeně xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („spinning“);

x)

alokace, která xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, v budoucnu xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

informace xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma x xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx toto upozornění xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, x něhož xx pravděpodobné, xx xx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx příjemcem;

e)

informace xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx xxxxx formách informačních x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx bude dostávat xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné a předkládané xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx srovnání vychází.

x)

xxxxx údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx zajistit xxxxx za xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, přičemž tato xxxxxxxxx o výkonnosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx výkonnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx zřetelně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx a dalších poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx více finančních xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx výkonnosti, x xxx se xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 4 xxxx. x) xx c), e) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

a)

informace nevychází xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x objektivních xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (negativních i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy zahrnuty;

e)

informace xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

se zákazníkem, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU považován xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx;

x)

výzvu, xxx jakákoli osoba, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx týkající xx finančního xxxxxxxx xxxx investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, který xx xxxxxxxx třeba použít xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského xxxxx, x xxxx xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných službách, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, které xxxxxx xxxx na xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx možnosti střetu xxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto nepředstavují xxxxxx xxxxx dat) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx prostředky v portfoliu xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx podle vlastního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx bude srovnávat xxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx zařazeny xx portfolia zákazníka, x xxxx obchodů, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx případných xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastního xxxxxxx.

x)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, rizika xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx spojených s insolvencí xxxxxxxx x událostí x tím souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zdrojů;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx termínem xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx prodeje a xxxxxxxx xxxxxxxxxx prodeje, xxxxx xxxxxxx x xxxxx časového xxxxx xxx prodej finančního xxxxxxxx, xxx se xxxxx počáteční xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx, xx investor xxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx obchodů s takovými xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

a)

všechny xxxxxxx x související xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx xxxxxxxx těmto xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxx nabízí xxxxxxxx nástroje x xxxxx xxxxxx uvádění xx trh, xxxx

x)

pokud xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Unie xxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice;

x)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxxxx xxxxxxxxx maxima xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx je xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

počet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce xxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx.

a)

podnik xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří dávají xxxxxxxx těmto kategoriím xxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxx investovat xxxxx xx vybrané xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nového zákazníka xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx odpovídá xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx zákazníka xxxxxx. Xxxxx tomu xxx xxxx, podnik xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx trvalém nosiči xxx, xxx poradenství xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx x služeb, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx byly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx pravděpodobné, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x aby xx xxx dostalo xxxxxxxx xxxxx poradenství, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx finančně xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jeho investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx porozumět rizikům xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx význam poskytnutí xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx xxxxxx pro xxxx xxxx a xxx byly xxxxxx xxxxxxxx pro použití x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx otázky xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx xxxxxxx za xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, jako xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxx nevyskytují xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka, zda xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx neposkytl xxxxxxxxxx informace, aby xxxxxx mohl provést xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx obchod proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx do xx. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx jsou xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

d)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj xx xxxxx xxxxxxxxx;

e)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx výstupní poplatky, x xxxxxxx důsledku xx xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x když xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou veřejně xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx s daným nástrojem.

a)

popis xxxxxx, xxxxxxxx charakter x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, a xxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx být xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx obchody xxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnou na xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx nejdříve xxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx potvrzující provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx dostává potvrzení xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx pracovní xxx po xxxxxxxx xxxxxxxxx od třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno či xxxx xxxxxxxx zákazníka;

c)

obchodní xxx;

x)

xxx obchodu;

e)

typ xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

jednotkovou xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, rozepsanou xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx výše xxxxx xxxxxxxxxxx přirážek xxxx xxxxxx, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem při xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený xxxxxx xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx zaplacení nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, pokud tyto xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx x xxxxxxx účtovaných xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve vykazovaném xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) až x) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx po každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx použije odstavec 4 tohoto článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx si xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx pravidelný xxxxx xxxx poskytnout xxxxxxx xxxxxx xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx povoluje portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx výpis xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

a)

podrobnosti x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx finanční xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx vztahují xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx její odhad, xxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx jde o neprofesionálního, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx zajišťujícím xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx tohoto pokynu;

d)

charakteristiku xxxx provádění xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx spoléhá xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx faktorů použitých xxx xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx clearingové xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx jednotlivých xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx musí být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx všech dostatečných xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

je-li xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z provádění xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli konkrétní xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx zabránit x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx provádění xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, a neprodleně, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx bylo v rozporu xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx některého xxxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, xxxx xxxxxxxxxx xx xx, xx sloučení xxx xx může být x xxxxxxx xx daný xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx pro xxx xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx stupňů xxxxxxx, xxxxx tak xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx obecně, nebo xxx xxxxx xxxx xxxx investičních služeb xxxx obchod xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx xxxxx toho, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx a je x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx před opravami xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx nebo je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx údajů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, způsob uložení xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx na to, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx komunikace, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx hovory či xxxxxxxxxx zaznamenávat na xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx x xxxxxx pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

kopie xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx dobu pěti xxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx dobu xx xxxxx let.

x)

datum a čas xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

e)

podstatné xxxxxxxxx o pokynu xxxxxxxxx xxxxxx ceny, objemu x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx xxx xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx závěrečných xxx xxxxx za xxxxx a druhý xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx po dobu xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx roky.

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx provozu, xxxxx xx xxxxxx xxx výkon xxxx xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx systému;

c)

stanovil x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, v případech, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/71/XX, uveřejnil xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx uvedeno, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsah přijímacího xxxxxxxxx uvedeného x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx budoucna x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

požaduje, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx za xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

f)

podnikl xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijímacího dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx obchodovány x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx měsíců od xxxxx účetního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx pololetí účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), finančních zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx systému, x xx tak, xx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx uvede přímý xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v písmeni h) x xxxxx odkazy xxxx xx jeho internetových xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx by ve významném xxxxxx xxxxxx splněny xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx k plnění zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z důvodu xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx postupu ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x případě, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx je xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

významu trhu x hlediska likvidity, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xx-xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodovat x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako například xxxxxxx nástroje z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení obchodování xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx pozastavení obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem mít xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodující x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx jak xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx dlouhých xxxx xxxxxxxx celkových xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodování;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, včetně toho, xxx xxxx údaje xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx prodeji xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx včetně:

x)

příjmy xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací a poskytovatelů xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx cen, včetně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, podle nichž xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx údajů x xxxx x ostatní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

hostitelský xxxxxxx xxxx byl xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxxx podnik xxxx část xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval organizátor xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, xxx xxxxx obchodní systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx dle nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx hostitelském členském xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx trh xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.