Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
28 915 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32017R0653

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXXXXXXX XXXXXX V PŘENESENÉ XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovením regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace, xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací a podmínek xxx splnění xxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx s xxxxxxxx xxx XXX)

XXXXXXXX KOMISE,

s ohledem xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx srovnatelnost xxxxxx xxxxxxxx.

(2)

X xxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxx čitelná xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx lze xxxxxx xxxxxxxx a srovnávat, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx klíčových informací.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx xxxxx uvedené x xx. 8 xxxx. 3 písm. x) nařízení (XX) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rozuměli a mohli xxxxxxxxxx ekonomické a právní xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, i s cílem xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a strategii xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obsahovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx aspektů xxxxxxxx, jako je xxxxxxxxx xxxxxxxx krytí.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx umožnit porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx produktu s investiční xxxxxxx x xxxxxxxxx je, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxx xxxxx. Nejvýznamnější xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx a riziko xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx porozuměli xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxx xx nejvíce xxxxxxxx x xxxx by xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxx ukazatel rizik x xxxxxxxxxxx slovním xxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx úvěrového rizika xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx riziko xxx retailového investora. X xxxxx xxxxxx by xxx xxxxxxxxxx, xxx xx aktiva xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx svým investorům, xxxx xxxx posouzení xxxxxxx skutečnost, že xxxxxx držená xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx po celou xxxx aktuální částce, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx zaplatit xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k danému xxxxxxxx s investiční složkou xx jinou xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stálý xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxx různými xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx úvěrová xxxxxxxxx xx však xxxxx xxxxxxxx, kdekoli je xx xxxxx. Z toho xxxxxx je důležité, xxx byl souhrnný xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx různými xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx tržní xxxxxx x xxxxxxx riziko xxx, xxx xxxxx xxx důkazy x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx rizik x xxxxx k dispozici xxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014, který xxxxx xxxxxxxxxxx proběhne xx 31. xxxxxxxx 2018. Tento xxxxxxx xx měl xxxx x xxxxx, xx jaké xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové xxxxxx, xxxxxxx xxxx investoři x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx rizika, xx xx likvidita xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx lišit s ohledem xx xxxxxxxxxxxx vystoupit x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx poskytnuto xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx varování xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx výplata z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx významně odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vystoupení, x xx včetně uplatnění xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx odhady xxxxxx z produktu s investiční xxxxxxx xx tvoří xxxxxxx a nejsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx jsou v předním xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou v souladu x xxxxxxxxxxxxx předpoklady xxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxx x xx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx jim xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx měl být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace o nákladech xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx mít xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, což závisí xx tom, xxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. X xxxxxx důvodu xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx retailovému investorovi xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nákladů xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx drženy po xxxxxxxxxx doby držení xxxx xxxxxx doby, x xxxxxxxx, jak xx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx investoři xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx v nákladech xxxxxxxxx v procentech xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx rozdíly x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx vyjádřeny x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx poskytovat také xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x xxxxxx xxxx, a to xxx v penězích, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx k tomu, že xx xxxx různých xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx rozpis xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné.

(14)

X xxxxxxxxxxx investorů xxxx xxxxx xx xxxxx osobních xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx dlouhodobější xxxxxxxxx. Xxxxxxx investic v důsledku xxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx míry xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Ze xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx a důsledky takového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by mělo xxx xxxxx, xxx xxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxxxx xx omezeními xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx skutečností, xx xxxxxxx určitého xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx investice má xxx zrušena, xx xxxxxxxxx citlivá xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx je xxxxx podat xxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Někteří xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx aspektech xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx tedy xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx informace najít, xxxxx xxxx takové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xx xxx xxx x xxxx xxxxxxxxxxx informován x xxx by xxx xxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxx xxxx další xxxxxxxxx, a to i v případě, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx nejstručnější, mohou xxx odkazy xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetové xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxx jasně xxxxxxxxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx mnoho možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx jiný xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx profil, xxx xxxxxxxxx tomu, xxx xxxx veškeré nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v jediném, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx možností podkladových xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxx, xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx z možností, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx zabránilo nejasnostem, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx rizik, xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx u různých xxxxxxxxxx možností podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx měly konkrétní xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx v různých xxxxxxx, xxxxxxxxx formou xxxxxxxx dokumentu, který xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx různých možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxx každou z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX x xxxx xxxxx xxx SKIPCP, u nichž xx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 78 až 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s osvobozením od xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx konzistentní přechodový xxxxxx režim, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx i nadále používat xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx uvedené typy xxxxx nabízejí xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxx x xxxxxx možnostmi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx rozhodnou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx možnostmi, xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx rozsah xxxx xxxxx xx xxxxxxx stupnice xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx xxxxxx fondů xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pouze XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx SKIPCP, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a metodiku xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Xxx ohledu xx xxxxxxxx xxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx s informacemi, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, aby xx xx ně xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxxx x xxxxxx následujících xx xxxxx přípravě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx normy xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx zůstala xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx informací xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, jako xxxx údaje xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, se xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx se xxxxx xxxxx vést xx xxxxxx v informacích, xxxxx mají xxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxx v ukazatelích rizika xx nákladů. Z toho xxxxxx xx xxxx xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx zavést xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Tyto xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx posouzení, zda xxxxx x xxxxxxx vyžadují xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx tvůrců xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx obsažena xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx nemělo xxx xxxxx pravidelně aktualizovat xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejich xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx dozví nebo xx se xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pravidelné xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou, které xx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx významné, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů či xxxxxxxxxx xxxxxxx. Z toho xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx zavést postupy xxx xxxxxxxxxxxx situací, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Pokud xxxxxxxxxx kontrola xxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx změny informací, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ve sdělení, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx být xxxxxxx xxxxxx najít xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o úpravě sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx seznamů xxxx e-mailových xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxxxxxx doručení xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít povinnost xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou stane xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx mělo být xxxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx mohli xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx při tomto xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx takovou xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx xx měli x xxxxxx případě xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx předtím, xxx xx xxx xx jakákoli smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, zkušenostem a znalostem xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx, xxxxx xx považována xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx x xxxxx, xxxxx. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx měla xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx času, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx potřebovat ke xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(26)

Aby xxxx xxxxxx informované xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xxxx xxxxxxxxxx více xxxx xx zvážení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, xxxxx je xxx xxx neznámý. X xxxxxxx s tím je xxxxx xxxx tyto xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx je xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx určitou xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx při stanovování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx data.

(29)

Toto xxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxx analýzu potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX A PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxx totožnosti xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou přidělený xxxxxxx produktu x, xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)

xxxxxx konkrétní internetové xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx s tvůrcem produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx příslušného xxxxxx odpovědného xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx v případě, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1.   Xxxxxxxxx týkající xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx produkt xx jedná?“ popisují xxxxxx formu xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx těchto cílů x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, aktiva x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxx hodnoty, x xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx a profilem xxxxx x xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx, xx xxxx možné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ke xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx trhu xx xxxxx nástrojů xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx hodnotám.

3.   Popis typu xxxxxxxxxxx investora, jemuž xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx se jedná?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, vlastnostech x xxxxxx xxxx typu xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx schopnosti retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o investiční xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a dřívější xxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, jakož x xxxxxxxxx, vlastnostmi x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků.

4.   Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx přehled, zejména xxxxxxxx xxxx pojistné xxxxxxx, xxxxxxxx všech xxxxxxxxxx pojistných xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, že hodnota xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, a zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxxxx typické xxxxxxxxxxx vlastnosti cílových xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika, které xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx návratnost xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx, xxxx xxxxx nákladové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Náklady x xxxx“, xxxxxxx příslušný xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx VII. X xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno pravidelně, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pravidelných xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx a odhad xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vysvětlení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotě xxxxxxxxxx plnění, xx xxxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5.   Informace xxxxxxxx xx xxxx trvání xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se jedná?“ xxxxxxxx:

x)

xxxxx splatnosti produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx datum xxxxxxxxxx;

x)

xxxx x xxx, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx odstoupit xx xxxxxxxx s investiční složkou;

c)

popis xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx být produkt x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“

1.   V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx použije xxxxxxxx xxx prezentaci rizika, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx II, zahrne xxxxxxxxx aspekty xxx xxxxxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxx, formáty a metodikou xxx prezentaci scénářů xxxxxxxxxx, jak xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2.   Xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací nazvaného „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu bych xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)

xxxxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zásadním xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

c)

slovní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx vysvětlující, xx pokud je xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, návratnost, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx státu, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx může měnit x xxxxxxxxxx xx kolísání xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxx to, xxxxx xx uvedeno x xxxxxxxxx ukazateli xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou není xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx případně xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

x)

xxxxx xx příslušné xxxxxxxxxx podmínky x xxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx peníze xxxxxx xxxxxxxxx?“ pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx smluvně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx o maximálních xxxxxxx xxxxxxxx a informace x xxx, xx investice xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxx, xx není xxxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx mohou xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxxx platbě x xx celkové ztráty xxxxx xxxxxxxx překročit xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx čtyři příslušné xxxxxxx výkonnosti, jak xx xxxxxxx v příloze X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Tyto xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nepříznivý xxxxxx, xxxxxxxx scénář x xxxxxxxx scénář.

4.   Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací nazvaném „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx plnění, xxxxx xxxxxxxx obdrží x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5.   Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kupní x xxxxxxxx xxxx obchodované xx regulovaném xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zahrnuty xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co se xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [název xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto xxxxxxxxx:

x)

údaj x xxx, zda může xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

b)

objasnění, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx záruk xxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx nějaká xxxxxxx xx xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)

metodiku xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

b)

xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní xxxxxxxxxx.

2.   X xxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ specifikují xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jediný xxxx xxxxxxxxx peněžně x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3.   X xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ upřesní xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx vstupní x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, xxx a jak xx xxxxx tyto xxxxxxx xxxxx od xxxxxxxxxx nákladů, které xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx záviset na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se využití xx xxxxxxxxx určitých xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx vybrat xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)

stručný xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investice a kdy xx xxxxxxx investice xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného xxxxxxxxx xx rizikový xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx její xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx informace x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zahrnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx způsobem xxxx xxxxx stížnost?“

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto informace:

x)

xxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx stránku xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx poskytnuty x xxxxxxxx podobě s odkazem xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx dokumenty xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;10

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx možností xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx možností xxxxxxxxxxxx investic x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jediného, stručného x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, vytvoří xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z těchto xxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx z možností podkladových xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)

xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ v obecném xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“:

a)

popis xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx tržních xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx faktory, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, se xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx konkrétní informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 xxxx. x) x xx. 3 xxxx. 3 upřesní xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“:

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nabízených x xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx za použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 do 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxx a návratnost xxxxxxxxx xx liší na xxxxxxx možnosti podkladových xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx toho, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

d)

xxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxx účely xxxxxxxxx xxxx rizik xxxxxxxxx v odst. 1 xxxx. x) xxxxxxx u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxx x xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx xxxxx článku 8 xxxxxxxx (EU) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice spojena?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „S jakými náklady xx xxxxxxxxx spojena?“:

x)

rozsah xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v tabulkách „Xxxxxxx v čase“ a „Skladba xxxxxxx“ uvedených x xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx náklady xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xx liší xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx možné xxxxx xxxxxxxxx informace o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2.   Aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxx vůči xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx VI.

3.   Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, přičemž XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, odchylně xx xxxxxx 5 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx informace o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

1.   Ve xxxxxx ke konkrétním xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou pro xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx veškeré xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxxx trh x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx vysvětlení x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 3;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2.   Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/ES xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX nebo xxxx xxxxx než XXXXXX xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrole pokaždé, xxxx dojde xx xxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pravděpodobně xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2.   Kontrola xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pravdivé, jasné x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Zejména xxxxx:

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xx obecný xxxxxx x&xxxx;xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx formát x&xxxx;xxxxx stanovenými v tomto xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx xx změnily xxxx xxxxxxx či úvěrového xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, který xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou do xxxx xxxxx souhrnného xxxxxxxxx rizik, než xxxxx mu xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx xx xxxxxxxx návratnost x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxx jako roční xxxxxxxxx návratnost, změnila x&xxxx;xxxx než xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zajistí, xx xxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které by xxxxx vést xx xxxxx, která xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xx xxxxxxx kontroly xxxxx xxxxxx 15 dospěje x xxxxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx aktualizaci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejní upravené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx.

KAPITOLA XX

XXXXXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx dostatečného xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx investorům poskytla xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxx sdělení xxxxxxx, xxx se xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx daného produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx xx, xxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnuta xxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx produkt xxxxxxx, xxxxxxx čas potřebný xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podobného xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx vyplývají x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jedná x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx popud xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyjádřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Toto nařízení xxxxxxxx v platnost xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx xx ode xxx 1. xxxxx 2018.

Ustanovení čl. 14 xxxx. 2 xx použije xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

V Bruselu xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Komisi

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 o koordinaci xxxxxxxx a správních předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Komise (XX) x.&xxxx;583/2010 xx xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx splnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1093/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) č. 1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx pojišťovnictví a zaměstnanecké xxxxxxxx pojištění), o změně xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)  Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)  Směrnice Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. věst. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012 (Úř. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX X

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a umístění xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému xxxxxxx xx xxx strany xxxxxx xxxxxxxxx X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Posouzení xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (MRM)

1.

Není-li uvedeno xxxxx, xxxxx xxxxxx xx vyjádřeno xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % po doporučenou xxxx xxxxxx. VaR xx xxxxxxxxx podíl xxxxxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx třída XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxxxxxxx ekvivalentní XxX (XXX)

1

&xx;&xxxx;0,5 %

2

0,5 %–5,0 %

3

5,0 %–12,0 %

4

12 %–20,0 %

5

20 %–30,0 %

6

30 %–80,0 %

7

&xx;&xxxx;80 %

Stanovení xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxx určení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx podkladové investice xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxx oceňovány xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx nemají vhodný xxxxxxxxxx xxxx zástupný xxxxxxxx xx jejichž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxx často xxx jednou xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 zahrnuje produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx vystaveny expozici xxx podkladových xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx s využitím xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx jsou xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx nejméně 2 xxxx historických denních xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx cen xxxx kde jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele splňují xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 roky xxxxxxxxx xxx či 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx délku x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx cen.

7.

Kategorie 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx pojistných investičních xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx vhodných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx ukazatelů xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx reprezentativní pro xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. c) xxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxx XXX xx 6.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

VaR xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zjištěné xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posledních 5 xxx. Minimální xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx denní. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx jednou xxxxx, četnost xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxx měsíce, xxxxxxx xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, xxx použít xxxxxx xxxxxx. Pro xxxxx xxxxxxxxx ceny xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xxxx zástupného xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro týdenní xxxxxxxxx ceny produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx zjišťují xxxxx xx období xxxxxxx 5 let.

11.

Výnos xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx při xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx VaR v oblasti xxxxxx je dána Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí takto:

kde X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2 jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx měřené xx xxxxxxxxxx výnosu. Xxxxxxxxxx, šikmost a špičatost xxxx xxxxxxxxx z měřených xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—

xxxxxx xxxxxx, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—

xxxxx xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , xxxxx, M3, x&xxxx;xxxxxx, M4 , xxxx definovány xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—

xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—

šikmost, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—

xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx M4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX je xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx politik nebo xxxxxxxxx, xxxxx sledují xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílí xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. jak xx akciových trzích, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), xx xxxxxxx XXX, xxxxx xx použije, určí xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX

x)

xxxxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxx 9 xx 13 xxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxx XXX výnosů xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s referenčním xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)

hodnota VEV, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)

xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, je xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx přidělí xxxxx MRM, xxx xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx údaje o ceně, xx třída XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx o jednu další xxxxx.

Xxxxxx třídy XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Distribuce xx získá xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx T je xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxx xx-xx xxxxxxx umořen xxxx zrušen xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxx simulace, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx který xxxx xxxxx xxxxxxx údaje x&xxxx;xxxx, se xxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxx 2 této xxxxxxx zvýší o jednu xxxxx třídu.

19.

Minimální xxxxx xxxxxxxx xx 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx založena xx xxxxxxxxxx (metodě postupného xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx cenových xxxxxx podkladových smluv xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx ceny (xxxx xxxxxx):

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx logaritmu xxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx konci předchozího xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx výnosu pro xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx xxxxx simulované xxxxxx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx (stejné xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx simulaci xxxxxx xxxx xxx xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výnosů xx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ze simulované xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx očekáváním xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx je xxxx:

xxx:

—

xxxxx výraz xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx výraz xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx měna xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—

ρ xx xxxxxxxx xxxx cenou xxxxxx x xxxxxxxxxx směnným xxxxxx měřená za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—

σ xx měřená xxxxxxxxxx xxxxxx;

—

σxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzu.

d)

vypočítá xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx křivky bude xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx (XXX), xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx bodu xx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xx konzistentní xxxxxx.

x)

Xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx bodů xxxxxxxxxx, xxxxx definují křivku xxx xxxxx obchodovací xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; existuje-li xxxxxxx xxx splatnosti, všechny xxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx procentní xxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxx bodů splatnosti;

iii)

výpočtem xxxxxx za xxxxx xxxxxx xxx každý xxx splatnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx splatnosti xxx, xxx výsledný xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx bodě xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx kovariační xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx do splatnosti xxxxxxxx xxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx matice;

vii)

výběrem xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx třem xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotám;

viii)

vypracováním xxxxxx xx 3 sloupci, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vlastní hodnotou, xxxxxxx sloupec xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx největší xxxxxxx hodnotou;

ix)

promítnutím výnosů xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx výnosů X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jež xx xxx použita v simulaci, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). To xx xxxxxx hodnot, xxxxx mají být x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx takto:

i)

časový xxxx simulace xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx období xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx se namátkově xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, T, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx T xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx o veškeré xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx kladná xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—

xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx odpovídala stávajícím xxxxxxxxxx sazby x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

24.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx rovná xxxxxx bezpodmínečné ochrany xxxxxxxx v doporučené době xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx které xxxx xx určité míry xxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx-xx xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx faktorů xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx oddílu.

26.

Určí xx různé složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx s těmi xxxxxxxx, xxx xxxxxx zcela xxxx xxxxxx závislé xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx na xxxx, xxxxxxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxx stanovených x&xxxx;xxxx xxxxxxx pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, 2 nebo 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx složek se xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxx zčásti xxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uznávanými xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx příspěvek xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx ohledně tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat xx xxxx, použije se xx xxxxxxxxxx tržních xxxxxxx metodika xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx kombinace xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx norem xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx o budoucí xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, aby se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxxxx xx zohlední vlastnosti xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx s podílem na xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4, xxxxx xx vyznačují xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx doby držení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Metodika xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx výnos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx podkladových xxxxxxxx xx expozic xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx se subjekt xxxxx podílí na xxxxxxxxx platby retailovému xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, posuzuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika příslušného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx investicím xxxx xxxxxxxx, včetně produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxx představují xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s úvěrovým rizikem xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx (xxxxxx expozic xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx riziko xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Je-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (SKIPCP) nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond (XXX), má xx xx to, xx xxxxxxx SKIPCP nebo XXX xxxxxxxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX se v případě xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, posuzuje xx samostatně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší expozici xxxxxxxxx aktiv xxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že podkladové xxxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému xxxx xxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, xx-xx xxxxxxxx xxxx a vhodně xxxxxxxxx xxxx pokud xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové riziko, xxxx xxxx než 10 % celkových xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

II.   HODNOCENÍ XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx to xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (ESMA) xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx jejichž xxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Je-li podle xxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, v případě xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx dvou xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou;

b)

úvěrového xxxxxxxxx přiděleného příslušnému xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx-xx úvěrové xxxxxxxxx xxxxx xxxx. x) xxxx b) nebo xxxx, na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrového hodnocení, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx založeno xx xxxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx dlužníka, pro xxxxxxx je třeba xxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx k celkovým xxxxxxx, xxxxx představují.

41.

V případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx bude nejvyšší xxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxxx xx xxxxxx, xx mezi xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx stupeň 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx upraví xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx níže xxxxxxx xxxxxxx, kromě xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx doporučená xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xx xx jednoho xxxx

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx splatnost, se xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx roku xx xxxxxxxx let

Upravený stupeň xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, přesahuje xxxxxxx xxx

0

0

0

0

1

1

1

1

2

1

2

2

3

2

3

3

4

3

4

5

5

4

5

6

6

6

6

6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx, xxxx standardní úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 xxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx instituce xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx právního rámce, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx dlužník xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx kvality 3;

b)

stupeň xxxxxxx kvality 5 xxx každého xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx míra úvěrového xxxxxx (XXX) na xxxxx xx 1 xx 6 na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx přílohy a uplatněním xxxxxxx snižujících úvěrové xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx bodů 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx úvěrového xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

Xxxx úvěrového rizika

0

1

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

46.

Míru xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx zajišťující platební xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx do splatnosti, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx třetí xxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu xx stejných podmínek x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx ty xxxxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/EU (5) x

x)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx věřitelům xxxxxx podle použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx přidělit xxxx 2, xxxx-xx aktiva xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou:

a)

vždy xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx účtech xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxxx právních předpisech, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/ES (6); x

x)

xxxxxx, xx nároky retailových xxxxxxxxx mají prioritu xxx nároky jiných xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li xxx xxxxxxx xxxxxx posouzeno xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového závazku xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 této přílohy, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 této xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx třídu, xxxxx nároky retailových xxxxxxxxx mají xxxxxxxx xxx nároky xxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx investorovi, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a pasiv.

50.

Míra úvěrového xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx zvýší o dvě xxxxx, je-li xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx rizika podle xxxx 45 xxxx xxxxxxx se zvýší x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 bodu 118 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 směrnice 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx tržních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik (XXX) xx přiděluje xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tabulkou:

Třída MRM

Třída XXX

XX1

XX2

XX3

XX4

XX5

XX6

XX7

XX1

1

2

3

4

5

6

7

XX2

1

2

3

4

5

6

7

XX3

3

3

3

4

5

6

7

XX4

5

5

5

5

5

6

7

XX5

5

5

5

5

5

6

7

XX6

6

6

6

6

6

6

7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx sleduje xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx třídy XXX, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX změní, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx odpovídající xxxxx XXX xxxxx XXX, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx sleduje xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx výpočet xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), a pokud xx xx podle xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx změnila na xxxxx xxxxx XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po rozhodnutí xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx politice x/xxxx strategii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxx xxxxxxx přezkum xxxxx MRM. Xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx xxxx nové xxxxxx třídy XXX xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx provádí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

ČÁST 4

Xxxxxx likvidity

56.

Má xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční složkou xx přijat k obchodování xx sekundárním trhu xxxx xx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx závazná xxxxxxxxx xxxxxxxx tvůrci xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a prodávajících xx xxxxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxx nižší xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx produkt s investiční xxxxxxx, je-li – x&xxxx;xx té xxxx, xx xx – xxxxxxxxx nabízená produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podmíněna xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx tržních xxxxxxxx čelit závažným xxxxxxx z hlediska xxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx míry investic x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx produktu.

57.

Produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx za nelikvidní, xx už xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx závažným xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxx diskrečních xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx souhlasu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

c)

produkt s investiční xxxxxxx nenabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx xxxxx xxxxxxxxx případech xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xx likvidní.

(1)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx směrnic 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Xx. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx xxxxxxx prováděcí xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Úř. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX ze xxx 23. července 2014, xxxxxx xx mění xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP), xxxxx jde o činnost xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX ze xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jejím xxxxxx (Xxxxxxxxxxx II) (Xx. věst. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx požadavcích xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky a o změně xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx níže xxxxxxx formát. V závislosti xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele rizik (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) stručně xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rizika.

3.

Bezprostředně xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx uvede xxxxxx rámec doporučené xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxx upozornění:

a)

je-li riziko xxxxxxxx s investiční složkou xxx odlišné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx vyšší;

b)

má-li se xx xx, že xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx nelikvidní, ať xx je smluvní xxxxxx, či xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx vysvětlení xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)

xx xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx zahrnuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. x) xxxxxx nařízení (xxxxx X);

xx)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxx, který xx xxxxx přidat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (prvek X);

x)

xxxxxxxx vysvětlení xxxxx xxxxx významných pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)

xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx kapitálu proti xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx xx chráněn (xxxxx F);

ii)

konkrétních podmínek xxxxxxx, xx-xx (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)

xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedrží xxxxxx ochranu xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx (xxxxx X);

xx)

xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx proti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx riziku (xxxxx&xxxx;X);

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxx úvěrovému xxxxxx omezena (prvek X).

5.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které nabízí xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx v bodě 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu xxxx xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxx X, X, x&xxxx;xxxxxxxx X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX), včetně xxxx 4 xxxx přílohy, xx případně xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx ukazatel xxxxx xx xxxxxxxx xxx úroveň rizika xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s jinými xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx trzích, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, xxx je [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx stručné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx jednoduchým xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] úroveň x&xxxx;xx [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx pravděpodobné“], že [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X, tučně] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Obdržíte xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx výnos, který xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx kurzu xxxx xxxxxxxxx dvěma xxxxxx. Xxxx xxxxxx není xx výše uvedeném xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Celková xxxxxx, xxxxxx můžete xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx částku.

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxx věcně xxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxx xxxxx xxxxxx xxxx nejméně [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Jakákoli xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx budoucí xxxxxxxxxx xxxx a jsou xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx G] [Xxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx uplatní, xxxxx Vy [..]

—

[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] provedete odprodej xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—

[xxxx-xx xxx prováděny xxxxxxxx xxxxxx,] neprovedete své xxxxxx xxxx,

—

[xxxxx-xx xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx xxxxxxx nezahrnuje xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, takže xxxxx xxxxx přijít x&xxxx;xxxx xxxxx investic xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Pokud (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxx, mohli xxxxx přijít x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx oddíl „Xx se xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nezvažuje.]

PŘÍLOHA IV

SCÉNÁŘE XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx škálu xxxxxxx xxxxxx, jsou xxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx pokryty v nepříznivém xxxxxxx uvedeném v bodě 1 xxxx. c) xxxx přílohy. Xxxxx xxxxxxxx scénář xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx tato xxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 1 xxxx. x) xx x) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný scénář xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx výkonnost xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx scénáře xxx xxxxxxxxxxx dobu držení

4.

Hodnoty xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx podobným xxxxxxxx xxxx míra tržního xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx percentilu.

7.

Příznivý xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx xxxxxxxxxxxx percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 a 11 této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 a v bodech 12 x&xxxx;13 této xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3.

9.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

xxx X xx xxxxx obchodovacích xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx době xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx ostatní xxxxxx definovány v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 sestává stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx intervalu x&xxxx;xxxxx x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx:

1 xxx

&xx;&xxxx;1 xxx

Xxxxx xxxx

21

63

Xxxxxxx xxxx

8

16

Xxxxxxx xxxx

6

12

x)

xxx každý xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx xx, xxx x = x0, x1, t2, …, xX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce, xx xxxxx xxxxxxx xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xx = xX – x

xxx Mw xx počet xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx v odpovídajícím xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

 xxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxx 99. percentilu xxx 1 xxx x&xxxx;90. percentilu xx xxxxxxx doby xxxxxx. Xxxx hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

.

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 jsou u stresového xxxxxxx očekávanými xxxxxxxxx xx konci doporučené xxxx xxxxxx:

xxx xα xx xxxxx zvolenou xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx je výnos xxxxxxxxxxx za xxxx xxxxxx určené podle xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxxxx výkonnost xx xxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx diskontování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pomocí očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 se xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

 xxxxxxxx xxxxxxxx volatility

na základě xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx 10 této xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výnosů xx na základě xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

 xxxxxxx xxxxxxxxxx x

xx xxxxxxx xxxxxx v bodě 22 xxxxxxx II;

d)

výpočet výnosu xxx každou smlouvu xxxxxxxx výnosů xx xxxxxxx období a opravou xxxxxx výnosů, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] xx xxxx xxxxxxxxxx střední xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx stresovým xxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4 se xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx XX xxx xx faktory, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pro xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx průměrem příslušných xxxxxx. Xx výpočtech xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. a) xxxxxxx XX a produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX, xxx nejsou xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx na trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 nařízení (XX) č. 600/2014, se xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 1, xxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná osa xxxxx ukazuje různé xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx osa xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx různých xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zisk xxxx ztrátu a při xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se zisk xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) přílohy XX xx poskytne xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) až x) této přílohy xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené a zobrazené xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx informacemi xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx závěry xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jeho xxxxxxx x&xxxx;xxxxx a analýzy xxxxxxx pro získání xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možných xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx scénáře, xxxxx xxx xxxxxxx očekávat. Xxxxxxx xxxxxx voleny xxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příznivé výsledky xx úkor xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxx držení

19.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx výkonnost xxxxx ve 2 xxxxxxx dobách xxxxxx: xx konci xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 xxxx nebo xxxx se výkonnost xxxxx xx 3 xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx prvního xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahoru xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s doporučenou xxxxx držení 1 xxx xxxx méně xx neuvádí xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx doby xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, jež mají xxx uvedeny xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X xx definováno xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx počátečního xxxx do konce xxxxxxx období.

23.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorií 1 a 4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, tvůrce xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx celou doporučenou xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 xxxxxxx XX používané xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxx dílčí xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx s příslušným xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, o němž xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx rostoucí xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx tvůrce xxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx pro xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx v daném xxxxxx xxxxx k 90. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 50. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu pro xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx držení.

b)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů v dílčím xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx podkladem, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx jeho xxxxxxx xx xxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx simulace uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy II xxxxxxxxx xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx v daném pořadí xxxxx x&xxxx;90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx xxxxxxxx scénář, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx stresový xxxxxx odpovídá 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých a stresových xxxxxxx v dílčím období xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx a) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s úrovněmi 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx pro stresový xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx, a tyto xxxxxxx xxxxxx použije xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) xxx simulaci x&xxxx;xxxxx určit xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, které xxxx futures, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxx výnosem x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx distribuce použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tržních nástrojů, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx scénář xx odhad xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx prezentovaný xxxxxx a dobu xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx uvádí v peněžních xxxxxxxxxx. Xxxxxxx částky xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se xxxxx xxxx v procentním podílu xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx vypočítá xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx čitatele x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx procentní podíl xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx kromě xxxx uvedených xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx 15, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx toto:

a)

zohlední xx budoucí xxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxx budoucí zisky xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx doklady x&xxxx;xxx, že xxxxxxx xxxxx své xxxxxxx xxxx strategie, předpoklady x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Pro poskytovatele xxxxxxxxx pojištění spadající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX jsou xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Solventnost II;

d)

pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podílu xx xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx xxxxxxx.

PŘÍLOHA V

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXXXX VÝKONNOSTI

ČÁST 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx prezentací

1.

Scénáře xxxxxxxxxx xxxx prezentovány xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx porozumí průměrný xxxxxxxxx investor.

2.

Pokud xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, xxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx XX, xx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx v prvku X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx přílohy.

3.

Ve všech xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, B, X, X x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v prvcích X xx X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti pomocí xxxxxxx uvedených xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na tom, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xx pravidelná xxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxx xxxxx v závislosti xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx další xxxxx xxx xxxxxx xxx pojistná xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx biometrické xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx jednotlivá xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivá investice.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx B: Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné investice.

Xxxxxxx se pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Tato xxxxxxx xxxxx/Xxxxx graf xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx byste xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxxxx ilustrují, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Můžete xx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx scénáře xxxx xxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx investice, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx X] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] vyinkasovat. Xx xxxxxxx, že je xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx byste jej xxxxxxxxxxxx xxxx [koncem xxxxxxxxxx xxxx držení/splatnosti]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx značnou xxxxxx, xxxxx tak xxxxxxx.

[Xxxxx X] Uvedené údaje xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx svému xxxxxxx xxxx distributorovi] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx poradce xxxx xxxxxxxxxxxx]. Údaje xxxxxxx v úvahu Vaši xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

[Xxxxx G] Xxxxx xxxx xxxxxxxxx, jak xx Xxxx investice xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx graf xxxxxxxxx škálu xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přesným xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Co xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na tom, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx zisk xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx ukazuje xxxx xxxx xxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx, xx se xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx by byla, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx investice (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Uvedené xxxxx zahrnují veškeré xxxxxxx samotného xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svému xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Údaje xxxxxxx v úvahu Vaši xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX PRO XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx; xxxx

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx investor obdržel xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo SKIPCP.

3.

Jednorázové xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx typy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)

poplatek xx xxxxxxxxxx xx xx xxxx, do xxxx je správcovské xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx zřízení (xxxx xxxxxxx xxxxxx)

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx stranám xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX nebo těm, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx, které xxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx ve xxxx xxxxxxx, která xx být zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnost;

iii)

depozitář;

iv)

uschovatel (uschovatelé);

v)

jakýkoli xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx z výše xxxxxxxxx, včetně:

i)

poskytovatelů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a podobných xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx zisků x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx a odborným xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx, xx xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx pro konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx třetím osobám xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxx společnost xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx obdržela xxxxxxx xx zadávání xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx aktiva xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxx AIF. Xx xxxxxxx xx zahrne xxxx:

x)

xx-xx xxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX, xxxxxxx xx jeho nejnovější xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx nákladů; xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX nebo xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo údaj xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)

souhrnný ukazatel xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx je zaveden xxxxxxxx mechanismus, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx podkladového XXX xxxx SKIPCP xxxxxx xxxx retrocesi na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)

xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx do souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx se xxxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxxxx dostupný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx jakýkoli xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx již xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)

xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nedochází xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx investičního xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx odhad xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a výkazů investičního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxx odměna) xxxxx xxxxxxxx o sdílení poplatků xx třetí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx nebyly zahrnuty xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx účinné xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx v oddílu II xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx přílohy;

r)

dividendy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx náklady

6.

V částce, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx správcovské společnosti xxxx jakémukoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených v bodě 24 xxxx přílohy;

b)

odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx nákladů investičních xxxxx

Xxxxxxxxxx náklady

7.

Transakční náklady xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx objemu xx xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx roky. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx kratší xxx xxx roky, xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxxxx xxxx součet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx měně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx jednotlivé xxxxxxxxx provedené xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxxx podíl xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čistými xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za stejné xxxxxx.

9.

Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tři roky xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 18 xxxx přílohy xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)

xxxx nástroje, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx příležitosti k prodeji, xxxxxxxxxx xxxx jinému xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx a které jsou xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx jiných nástrojů xxxx xxxxx xx xxxx používat odhady xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx proti rozmělnění

11.

Má-li xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v samotném produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx přínosu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx transakčních nákladů xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vyplacena xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z vydávání xxxxxxxx (nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx jinou xxxx xxx střední cenu xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) za xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx obdrží, xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxx xxxxx vydaných jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxx mezi cenou xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx čistým xxxxxx xxxxxxxxx jednotek.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx cena xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx předán xxxx osobě x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ xxxxxx), xxxxxx od čisté xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxxx počtem xxxxxxxxxxx jednotek;

b)

pro každý xxxxxx xxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx transakce odečte xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná cena xxxxxxxxx se xxxx xxxx cena, xx xxxxxx je transakce xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (xxxx xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx nepřímo x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx cena xx určí xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx uskutečněny x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxx předán xxxx xxxxx, se xxxxxxx xxxx určí xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx k transakci xxxxxx jiné osobě, xxxx dostupná (například xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx dne), xxxx se vstupní xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v den xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxx xxxx xxxxx, určí xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xxxx xxxxxxxxx provedena.

15.

Není-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxxxxxx (xxxx není xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx není-li xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx vstupní xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. prosincem 2017 xxxxx být xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx do xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx I směrnice 2014/65/EU, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx se určí xxxx xxxxxxx cena xxxxxxxx;

x)

xxx lineární xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s nástrojem xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx podkladové aktivum (xxxxxx). Vstupní xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx vah, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx aktivum. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s podkladovým aktivem, xxxx xx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx nelineární xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx transakční xxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx měnou musí xxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx devizové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s příkazy, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx na aukci, xx vstupní xxxx xxxxxxxx xxxx střední xxxx bezprostředně před xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx přílohy xx použije xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx vypočítá xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého oceňování xxxxxx xxxxxxxx, kde xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatele;

ii)

není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx mezi cenou xxxxxxxxx a posouzením reálné xxxxxxx xxxxxx před xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)

xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiva upravená, xxx xx to xxxxxx, o pohyby xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx dostupná;

ii)

není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx cenou transakce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů nesmí xxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxxxxx identifikovatelných xxxxxxx xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx 3 xxxx a které xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx, xxx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxxxxx vypočítanými xxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx x), xxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených v průběhu xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx měsíců, xx xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx, xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)

xxx zbývající xxxxxx xx xx xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx c);

c)

metodika, xxx xx xxx použita, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx třídě aktiv x&xxxx;xxxx se xxxxx:

x)

Xxx xxxxx aktiv xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xx xxxxxxxxxx náklady vypočítají xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx a poptávkou dělených xxxxx) pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních podmínek.

Pro xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Poté se xxxxxxxxx xxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dne xxxxxxx xxxxxx v průběhu xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx vydělí xxxxx, xxx xx získaly xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxx těchto xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx

Xxxxxx dluhopisy

Vládní dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx nástroje, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nástroje, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx nižší než X

Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx (tvrdá x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx se trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx měna)

Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním stupněm

Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx transakční xxxxxxx (xxxxxx explicitních xxxxxxx a implicitních nákladů) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx odhadů explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx poloviny xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodě x).

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx jasnosti nejsou xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxx xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)

Akcie xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvinuté xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (rozvíjející se xxxx)

Xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx xxxx transakční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx základě xxxxxxx mezi nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx dělených dvěma) x&xxxx;xxxx třídě aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Třídy xxxxx

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (OTC)

OTC xxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx

XXX xxxxx a podobné xxxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx xxxxx, swapů xxxxxxxxx xxxxxxx a podobných)

OTC XX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx

XXX XX xxxxxxxx, rozvíjející xx trhy

22.

Odhady obratu xxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx činnost xx xxxx xxx xxxxx xxx, xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx obratu xxxxxxxxx xxx produkt s investiční xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxx jeden xxx, xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx investují převážně xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, odhaduje tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx kroků:

a)

spočítejte poplatky xx základě historických xxxxx xx posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx výkonnostní poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx úplná historie xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupná, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku nebo xxxxx jednoho x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx fondu/akcie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx srovnávacích xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx úrovní;

pro xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx srovnatelného xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Proto xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx průměrných příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx nové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx výnosy xxxx nové třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx požaduje písmeno x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx a) (xxxxxx xxxxxxx výkonnostních xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Průměrné xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx v procentním podílu;

b)

není-li xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx změnily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jednoho x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx těchto xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxxx fondu/akcie;

—

pro xxxxxxx xxxx, pro xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx fondu/akcie,

—

pro nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx nutné upravit xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx třídy x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

ii)

spočítejte xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx výše xxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu;

iii)

zřetězte xxx řady odměn xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxx řady xxx celé xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)

xxxxxxxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu).

26.

Pokud xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tabulce xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx, xx xx následně xx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % konečného výnosu.

II.   SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX PRODUKTŮ XXXXXX XXX INVESTIČNÍ FONDY

Náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx náklady na xxxxx a výstup, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx částky placené xxxxx retailovým investorem xxxx xxxxxxxxx z platby, xxxxxx retailový investor xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx retailový xxxxxxxxxx xxxxxxx jiný xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx představují výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

Jednorázové xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup a vstupní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx typy, xxxxx se xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx reprodukovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxx poplatky;

e)

náklady na xxxxxxxxxxx záruku;

f)

implicitní xxxxxxxx xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx výstup a výstupní xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, které xx zohlední xx xxxx nákladů, xxxxx xx xxx zveřejněna xxx strukturované retailové xxxxxxxxxx produkty jiné xxx xxxxxxxxxx fondy:

a)

procentuální xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokuty xx xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s dostupností xxxxxxxxxxxx xxxx, podle xxxxxxx xxxxxxxx a typu xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx je xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx, odhadne xxxxxxx xx výstup, xxx xx xxxxxxxxx k reálné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx s rozdílovou smlouvou (XXX) xxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – obecná xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. při otevření x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílové smlouvy xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poptávkou, náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, poplatky za xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx splatných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx nese xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, ať xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na jeho xxxxxxxxx, nebo odměnu xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx poskytující xx služby.

33.

Seznam níže xxxxxxxx některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx samostatně – xx zohlední x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx zveřejněna:

a)

náklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)

náklady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních produktů xxxxx bodu 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx jsou xxxxxxx xx zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podmínek xx trhu.

Výpočet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx na cenu xxxxxxxxx xxx nákup xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx zvažován xxxx xxxxx xxxxxxxxx nákladů xx xxxxx zahrnutých x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a reálnou xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx je xxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxx xx xxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxxx xx převod xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) trhu xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), bez ohledu xx xx, zda xx xxxxx pozorovatelná, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx hodnoty, xxxxxx xx řídí xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 39 xxxx přílohy xx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který:

a)

je x&xxxx;xxxxxxxxxxx s reálnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx účetními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a nejistotu xxxxxxx podkladu;

e)

stanoví xxxxxxxxx xxx určení xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx riziku stanovování xxxxxxxxxxxxx cen, jež xx mohlo v krajních xxxxxxxxx vést xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx relevantních xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vstupů a minimalizuje xxxxxxxxx nepozorovatelných vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx strukturovaného xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)

xxxxxxx cen, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx účinně xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx modelů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx tržní hodnoty, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s podobnými xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx odvodit x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních údajů.

43.

Postup xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 této xxxxxxx xxxxx složitosti produktu xxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxx tržní xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx vhodně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx pravděpodobnost xxxxxxx xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx náležitého xxxxxx xxxxxx ceny xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx produktů se xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, kdy xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx blízko xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx trhu, definuje xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx se variabilní xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx postup, xxx xxxxxxxx a zveřejnit účinek xxxxxxxxxx upisovací ceny xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané xx xxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx plateb, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nebo od xxxxxx při xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněna:

a)

náklady xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)

náklady xx xxxxxx požadovaného kapitálu (xxxx xxxxxxx předem, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo částek, xxxxx xxxxx mechanismu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, které xxxx pojistný produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx fungování, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx spojené nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx zahrnuje některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx správu pojistného xxxxx);

x)

xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx biometrické riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)

jiné xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx držení xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)

xxxxxxxx xxxxxx implicitně xxxxxxxx na investovanou xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx pojišťovny (xxxxxxxx xx vklad, xxxxxxx xx nové xxxxxxxxx xxx.);

x)

xxxxxx xxxxxx osobám xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx SKIPCP xxxx XXX, xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx produktu jiného xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 xxxx. x), 5 písm. m) x&xxxx;5 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx investorem xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx bonusu xx xxxxx pojistné xxxxxxx, xxx xxxx určeny xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou hodnotou xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx podle xxxxxxxxx sazeb uvedených x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) této přílohy xxxxxxxxx současná hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx vycházející x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx vyplácených xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx na xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx vyplácených xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), které plynou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx způsobem.

57.

Odhadovaná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obezřetnostní xxxxx xxx náklady xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího odhadu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx rezerv v rozvaze xxxxx směrnice Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx rozdíl xxxx xxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx podle xxxx 54 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx namísto nákladové xxxxx tohoto xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx celkových xxxxxxx vypočtené v souladu x&xxxx;xxxx 70 až 72 xxxx přílohy.

62.

Pro xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy. To xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx rovná součtu xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 a 35 xxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 plus součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Celkové náklady xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, uvedené v bodě 72 této přílohy xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na vstup x&xxxx;xxxxxx podle bodů 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx; pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v bodě 17 xxxxxxx IV xxxxx bodů 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;35; a pro pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx výstup xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nákladů portfolia x&xxxx;xxxxxxx xx pojištění/jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx transakčních nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx vypočtené xxxxx xxxx 70 až 72 této přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx toto:

a)

pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx strukturované retailové xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx bodu 29 xxxx. c) této xxxxxxx;

x)

xxx výpočet poměru xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx podle xxxx 66 xxxx. a) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx přílohy.

Vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx)

68.

Xxx výpočet xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx zveřejněny uvedené x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 6 písm. x) této xxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx bodu 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx náklady“, „výkonnostní xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII jsou x&xxxx;xxxxx pořadí „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx odměn xx zhodnocení kapitálu“ xxxxxxx v této příloze x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx dvěma xxxxxxxxxxx xxxxxx i a x, xxx x xx roční xxxxxxx xxxx návratnosti v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx IV xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, tj. výkonnost, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy použité x&xxxx;xxxxxx umírněného xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx celkových nákladů xxxxx bodu 62 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 přílohy XX x&xxxx;xxx XXXXXX a jiné xxxxx xxx SKIPCP, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxx s čl. 14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeného v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx projektovaná xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx investovány. Xxxxx je x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, vyjádřit xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx aktiv, mohou xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx v bodě 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora z výpočtu x uvedeného v bodě 72 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny.

Specifické xxxxxxxxx xxx pojistné produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

74.

Pro účely xxxxxxx popsaných v bodech 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v průběhu xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Znamená xx, xx výpočet xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx založen na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx platí xxxx:

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx investice xxxxxx xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xx-xx část xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům vrácena xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, považuje xx to xx xxxxx na náklady, xxxxx snižuje odpočty xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx určeny xxx xxxxxxx částí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)

xx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx může xx základě řádných xxxxxxxx matematických xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx kryty xxxxxxxxxxx budoucími zisky, xxxxx xxxxxxx z obezřetných xxxxxxxxxxx xxxxxxx budoucích xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx jeden xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, započítá xx xxxxxxx druh xxxxxxx xxx xxxxxxx ukazatelů (xxxxxx), xxxxx xxxx xx něm xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx xxxxxxx v procentech xx dvě xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx jednou ročně.

80.

Poměry xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx určil tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xx xxxxxx xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx všech xxxx“.

Xxxxx xxx o investiční fondy, xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxx xxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxx nebo více xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xx xxx proveden xxxxx xxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx se xxx xxxxx xxxx přílohy xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx stanoveno xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxx xx xxxx. Je-li xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx ex xxxx z důvodu xxxxxxxxx xxxxx, xxx namísto xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx nebudou xxxxxxxx spolehlivé xxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx podstatné xxxxx.

82.

Xxxxx ex xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx. Údaje xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poslední xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zprávě, xx-xx daný výkaz xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx příslušné x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx je požadují.

84.

Mají-li xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX nebo AIF, xxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx XXXXXX xxxx AIF xxxxxxxxxxx k příslušnému xxxx – xxx je xxxxx, kdy xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxx rozdělené xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx budou xxxxxxxxxxxx jediný xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

85.

Metodika xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx údajů xx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxx, xx xx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx skupina xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx účtují xxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxx tento xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

87.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx pro xxxxxx, xxx může být xxxxxxxx, stanovily limit xxxx xxxxxxx, se – xx předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx použije xxxxx xxxxx xxxx maximum, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, že bude xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx byl xxxxx xxxx překročen.

88.

Pokud by xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx údaje na xxx xxxxxxxxx místa xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx dostatečné xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přezkoumávána. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx bude xxxxxx začít xxxxxxxx xxxxx ex post xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx případě xxxx xxxxxxxxxx do 12 xxxxxx xx datu, xxx byl xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou poprvé xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx výpočtem xxxxx xx základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD NÁKLADŮ

Společné xxxxxxxxx na všechny xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx investuje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx držení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (pro všechny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx pojistných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx pojistným). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx se za xx, že xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx podporovaný xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx pouze xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx eura, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti jako xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 xxxx přílohy, xxxxx je xxxx xxxxxx dělitelná 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx rozlišovat xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx zaplatit x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, a proto xxxx xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx za předčasné xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx držení investice x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx za xxxxxxxxx ukončení nejsou xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx xx doporučenou xxxx držení.

(1)  Směrnice Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX VII

PREZENTACE XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) ukazuje, xxxx xxxxx budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx platíte, na xxxxx investice, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx náklady zohledňují xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx různé doby xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx [každý rok] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx údaje xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti změnit.

Tabulka 1

Xxxxxxx v čase

Osoba, xxxxx Xxx xxxxx produkt xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, xxxxxxxx Xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx níže xxxxxxx:

—

xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx škálu možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx každý xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.