EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace, obsahu, xxxxxxxx a úpravy xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxx splnění požadavků xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x významem xxx EHP)

XXXXXXXX XXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) č. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména na xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx investory x xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxx čitelná xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx xxxxx uvedené x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) nařízení (XX) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx identifikační xxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx retailoví xxxxxxxxx rozuměli x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, i s cílem poskytnout xxx xxxxxx přehled x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace týkající xx druhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, jeho xxxxxxxxxxxx xxxx a prostředků x xxxxxx xxxxxxxx a zásadních xxxxx xx aspektů xxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a srovnávat xx, xxx xxxxx přijímat xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx a riziko xxxxxxxxx. Xxx retailoví xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, informace x xxxx by xxxx xxx xx nejvíce xxxxxxxx a měly by xxx xxxxxxxxxxxx v číselné xxxxxx xxxx jediný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx slovním xxxxxxxxxxx.

(6)

Při xxxxxxxxxx úvěrového rizika xx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, které mohou xxxxxxx úvěrové riziko xxx retailového xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xx xxx posuzování, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx celou xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx svým investorům, xxxx xxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx držená pojišťovnou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx aktuální částce, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx zaplatit xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrového rizika xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání se xx xxxxxxx hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx je xx xxxxx. X xxxx xxxxxx je důležité, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx náležitě sledován x xxxxxxx xx tržní xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, aby xxxxx xxx důkazy x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx do 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx přezkum xx měl xxxx x xxxxx, do xxxx xxxx úvěrové hodnocení xxxxxxxxx ratingových agentur x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx sekundárním xxxx, xx xxxx xxx poskytnuto určité xxxxxxxx. Xxxx varování xx mělo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx výplata x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxx xxxxxxxx odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx předčasné xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Zatímco xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, informace x xxxxxx xxxxxxxx xxxx v předním xxxxx retailových xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xx xxxx xxxxx k lepším xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Aby byli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx měl xxx xxxxx stanoven.

(11)

Xxxxxxxxx o nákladech xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx mít různé xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxx, jak se xx xx může xxxxxxxxx xxxxxxxxx struktura xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx závisí xx tom, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx investují, x xxx xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. X xxxxxx důvodu by xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx drženy po xxxxxxxxxx xxxx držení xxxx xxxxxx doby, x xxxxxxxx, xxx xx xxxxx tyto xxxxxxx x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx investoři xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx lépe xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v procentech xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxxx v penězích. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx klíčových informací xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxx, x xx xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, že xx xxxx různých xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx poskytovat xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Rozpis xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx s použitím xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx mohly být xxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné.

(14)

U retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx nečekaně xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx investic x xxxxxxxx xxxxxx na trhu xxxx být xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx k potížím xxxxxxxxxxx investorů při xxxxxxxxxx míry xxxxxxxxx, xxxxxx mohou potřebovat xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a možnosti xxxxxxxxxx xx celkového předčasného xxxxxxxxxx obzvláště důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx objasněna xxxxxxx a důsledky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx investice. Xxxxxxxxx xx mělo xxx jasné, zda xxxx xxxx důsledky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx omezeními xxxx xx zrušení xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx určitého xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx investice xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx citlivá xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx hlavních xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx jasné informace x xxxxxxx, jak je xxxxx xxxxx stížnost xxxxxxx daného produktu xxxx xxxxxxx jednání xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx či xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu xxxx xxxxx produkt prodává.

(16)

Někteří xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx mělo xxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx lze další xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx takové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx má tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx určité xxxxx xxxxxxxxx, retailový investor xx xxx xxx x xxxx xxxxxxxxxxx informován x xxx by být xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxx další xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx jsou poskytnuty xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx každá xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, což xxxxxxxxx tomu, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx podobného charakteru, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, výnosy a náklady. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx vhodné, xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx také xxxxxx informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou x xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Aby xx zabránilo xxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxx očekávat u různých xxxxxxxxxx možností podkladových xxxxxxxx. Xxxxx toho xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx informace xxxxx xxx poskytnuty x xxxxxxx xxxxxxx, například xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx různých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dokumentů xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX a jiné fondy xxx SKIPCP, x xxxxx xx ve xxxxxx x xxxxxxx a obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (2), xx vztahuje xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx x xxxxxx používat xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx stupnice rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx syntetický xxxxxxxx xxxxx a výnosů xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Komise (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx jiných fondů xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx produkt s investiční xxxxxxx nabízí jako xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX nebo xxxx xxxxx xxx XXXXXX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx používat xxxxxxxxxx x xxxxxxxx podle xxxxxx 10 nařízení (XX) x. 583/2010. Xxx ohledu xx zvolenou formu xx xxxxxxxxx informace xxxx xxx vždy x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxx, aby xx na xx xxxx retailový investor xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací pro xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a řádnou xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx.

(20)

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx nákladů, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx mohou xxxx xx změnám x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx v ukazatelích xxxxxx xx nákladů. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pravidelné xxxxxxx kontrolující xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx vyžadují xxxxxx x xxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx. Přístup tvůrců xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx odrážet xxxxxx, x xxxxx se xxxx informace, která xx xxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, například v případě xxxxxxxx obchodovaného v obchodním xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx futures, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx aktualizovat xxxxxxx klíčových informací, xxxxx informace vyžadované xxx tyto nástroje xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, výnosů x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx kontroly xxxxxx xxx dostačující x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx xx xx xxx xxxxxxxx o změnách xxxx xxxxx xxxxxxx pravidelné xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx dříve xxxxxxxxxxxx investičních politik xxxx strategií xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx změny xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy xxx identifikaci xxxxxxx, xx kterých xx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx kontrolovány x xxxxxxxx ad hoc.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx kontrola nebo xxxxxxxx ad hoc xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx změny xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx, xxxx xxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx nejsou xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx xxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx pro retailové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z investic, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx být xxxxxxx xxxxxx xxxxx nové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx identifikovatelné xx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací, například xxxxxx distribučních xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Aby xx zajistilo, xx xx x xxxxxxxxxx doručení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxxx retailové xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, xxx mohli xxxxxxxxx a vzít x xxxxx xxxxxxxxxx informace týkající xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx lhůty xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx předtím, xxx xx pro xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx daného produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx doba, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx dostatečnou x xxxx, xxx xxxxxxxxx investor xxxxxxxxx informaci x xxxx xx v úvahu, xxxxx. Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx měla vzít x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx času, který xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Aby mohl xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, retailový xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx ke zvážení xxxxxxx klíčových informací xx složitému produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx s tím xx xxxxx vzít tyto xxxxxxx x xxxxx při xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxx xxxx být vzata x xxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx soudržnosti x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 použila od xxxxxxxx xxxx.

(29)	Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Komisi Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění a Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (dále xxx „xxxxxxxx orgány xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analýzu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů a přínosů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů působících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), skupiny xxxxxxxx působících v oblasti xxxxxxxxx a zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxx zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, který xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx informace:

a)	název xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx přidělený xxxxxxx xxxxxxxx x, xxxxx existuje, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx číslo xxxxxxx xxxxxx xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx kód xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx o tom, jak xx s tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx spojit, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx tvůrcem xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, nebo x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci zahrnují xxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxx z následujících xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené v čl. 30 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

b)	jde x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. a) bodech x)–xx) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“

1. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

2. Informace xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx identifikují xxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxxxx návratnost, aktiva x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx jako vztah xxxx návratností produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx aktiv xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx hodnotám.

3. Popis typu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx produkt x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorech xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, pro kterého xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx teoretické xxxxxxxx a dřívější xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi a cíli xxxxxxxxxxxxx koncových xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx rysy xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx plnění x xxxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxx plnění je xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů ukazující xxxxxxx pojistné, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx součást xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xx návratnost investice xx konci doporučené xxxx xxxxxx, nebo xxxxx nákladové části xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx příslušný xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou VII. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx výši xxxxxxxx. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx informace xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx procento x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx investic.

Xxxxx uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx dopadu xxxxxx xxxxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx plnění, xx xxxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx o tom, že xxxxxxxxxx žádné datum xxxxxxxxxx;

x)	xxxx o tom, xxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněn xxxxxxxxxxxx odstoupit xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

c)	xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, data xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1. V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze XXX, x xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx, jak xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx s číselnou stupnicí xx 1 xx 7;

x)	xxxxxxxxxx odkaz na xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx rizikem xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx;

x)

slovní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiné než xxxxxxxxx měně xxxxxxxxx xxxxx, kde je xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx v oficiální xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, xx může xxxxx x xxxxxxxxxx na kolísání xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxx a varování x xxx, že riziko xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxx významně xxxxx xxx xx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx ukazateli rizik x xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx případně xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx předčasně?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx smluvně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx ztrátách a informace x xxx, že xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxx xxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx celkové ztráty xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx stresový, nepříznivý xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Pro xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, že xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

5. Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx futures, xxxxx x xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx v příloze X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xx xx xxxxx, xxxx [název tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto informace:

a)	xxxx x xxx, xxx může xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, x xxxxxxxxx xxxxxx subjektu;

b)	objasnění, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) vztahuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx investory x xxxxxx xxx existují xxxxxx xxxxxxx či podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „S jakými náklady xx investice xxxxxxx?“

1. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací nazvaném „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx VI;

x)	tabulky „Náklady x xxxx“ a „Skladba xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx VII x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx obsaženými.

2. V tabulce „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx náklady je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ specifikují xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx jako xxxxxx xxxx xxxxxxxxx peněžně x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3. V tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx procentně.

4. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx vloží xxxxx každého z různých xxxxxxx obsažených v tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, kde x xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx lišit xx xxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx vybrat xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxx doporučené xx xxxxxxxxxx minimální xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx postupu xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rizikový profil xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx použitelnost xxxxxxxxx návratnosti xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx poplatcích x xxxxxxxx xxx zrušení investice xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx než xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx informace x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx různé xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx podat xxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx mohu xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

a)	xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, na kterou xxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ jakékoli xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx zákona, xxxx pouze xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx poskytnuty x xxxxxxxx podobě x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zpřístupněny xxxxx xxxxxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v příloze X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a v nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX USTANOVENÍ X&xxxx;XXXXXXX KLÍČOVÝCH INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx řadu možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“:

x)	xxxxx xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

b)	prohlášení, xx typ xxxxxxxxx, xxxxxx má xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, se liší xx základě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

c)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 xxxx. a) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxx tříd xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx za použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxxx stupnicí xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, že xxxxxx x xxxxxxxxxx investice xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx výkonnost xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxx závisí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	uvedení xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2. Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxx účely xxxxxxxxx xxxx rizik xxxxxxxxx v odst. 1 písm. x) xxxxxxx x XXXXXX xxxx xxxxxx fondů xxx XXXXXX xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od xx. 5 xxxx. 1 xxxx. b) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“:

a)	xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx liší xx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) a odchylně xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxx xxxxxx než XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx VI.

3. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, přičemž XXXXXX xxxx xxxx fondy xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx rozsah xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx

1. Xx xxxxxx xx konkrétním xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 11, 12 a 13 xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx veškeré xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxx, kde je xxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu s článkem 3;

d)	xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 5.

2. Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxxx v souladu s články 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx alespoň jednou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 XXXXXX xxxx xxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA XXX

XXXXXXXX A ÚPRAVA XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx informace obsažené xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací.

2. Kontrola xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 ověří, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou nadále xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx v omyl. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxx informace xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci;

b)

zda xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx změna takový xxxxxxx vliv, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, než xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx se xxxxxxxx návratnost x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a po celou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zajistí, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxx xxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx neprodleně upraví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx k závěru, xx xx třeba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

KAPITOLA XX

XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 17

Podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, která poskytuje xxxxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx prodává, poskytne xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytla xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx na to, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx rozmyšlenou, nebo xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 osoba, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx potřebný xx zvážení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto faktorům:

a)	znalosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, investorem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxx nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xx xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 xx použije xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx rozsahu x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx členských státech.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Komisi

předseda

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1) Úř. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 ze dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx xx xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx splnit při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (Xx. xxxx. L 176, 10.7.2010, s. 1).

(4) Nařízení Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1093/2010 xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx bankovnictví), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1094/2010, xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/ES a 2011/61/EU (Xx. věst. L 173, 12.6.2014, s. 349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;648/2012 (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX I

ŠABLONA XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx v šabloně, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx jednotlivých xxxxxx a umístění xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xx xxx xxxxxx xxxxxx velikosti X4.

PŘÍLOHA II

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx tržních xxxxx

Xxxxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx volatilita, xxxxx xxxxxxxx xxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % po xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xx procentní xxxxx xxxxxxxxxxx částky, který xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx s investiční složkou xx přidělí xxxxx XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx ekvivalentní XxX (VEV)
1	< 0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx účely posouzení xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx utrpět ztrátu xxxxxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx bodů 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejichž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx měsíčně.

5.

Kategorie 2 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx expozici xxx xxxxxxxxxxxx investic xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx s využitím pákového xxxxxx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx jsou xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx denních xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx týdenních xxx xx 5 xxx měsíčních xxx xxxx kde jsou xxxxxxxx stávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx a četnost xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxx hodnoty odrážejí xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx podkladových xxxxx, 4 roky xxxxxxxxx xxx xx 5 let xxxxxxxxx xxx nebo stávající xxxxxx srovnávací ukazatele xx zástupné xxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx srovnávací ukazatele xxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx tatáž xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx část xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx expozice, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx takových xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zdokumentuje.

Určení xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Třídou MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX xx 6.

Určení xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx z momentů xxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů x&xxxx;xxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx jednou xxxxxxx. Jsou-li ceny xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxx xxxxxx, xxxxxxx xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li dostupné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 xxxx. Xxx měsíční xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 let.

11.

Výnos xx xxxxx xxxxxx xx definován jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx uzavření xxxx xx xxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx je dána Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx počet xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí volatilita, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx výnosu. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxx vypočteny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx distribuce výnosů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , xx xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx moment, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx,

—

xxxxxxx druhý, X2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, M4 , jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx xxxxx měřený x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—	xxxxxxx, μ1, se rovná X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx M4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxx řízeny xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx cíle x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx prostřednictvím pružného xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (např. jak xx akciových xxxxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), se xxxxxxx VEV, xxxxx xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx přílohy xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx investiční xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx se xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX

x)	xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 xxxx přílohy;

ii)	hodnota XXX xxxxxx xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)	xxxxxxx VEV, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx investiční politika x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx upravena, xxxxxxx XXX, která xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx VEV xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) bodech xx) a iii).

15.

Produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx třída XXX xxxxxxxxx podle xxxx 2 xxxx přílohy xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx třídy MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx získá xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. VaR xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích. Xxxxx xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx xxxxx simulace, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx zrušení x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx který jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, se třída XXX přidělená xxxxx xxxx 2 této xxxxxxx xxxxx o jednu xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx (metodě postupného xxxxxxx) očekávané distribuce xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx: spotové xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx pro každou xxxxxxxx spotové xxxx (xxxx úrovně):

a)	vypočítá xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let nebo xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx logaritmu xxxx xx xxxxx xxxxxxx období xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx výnosu xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxx každé xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení (stejné xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx simulaci xxxxxx xxxx xxx xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx zvolená xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx výnosu, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxxxx neutrálním xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx výraz opravuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx se měna xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Výrazy xxxxxxxxxxxx k opravě xxxx xxxx:

—	ρ xx korelace xxxx xxxxx xxxxxx x příslušným xxxxxxx xxxxxx měřená xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

—	σxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx křivky xxxx xxxxxxxxx analýza xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xx dlouhé xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx bodů xxxxxxxxxx, xxxxx definují xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx nebo xx roky xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx je xxxxxx; xxxxxxxx-xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, všechny xxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx celé xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx kladné xxxxxxx xxxxx xxxx splatnosti;

iii)	výpočtem xxxxxx xx každé xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx cenou/úrovní xx xxxxx každého sledovaného xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx období;

iv)	opravou xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx výsledný xxxxxx xxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a vlastních xxxxxx xxxxxxxxxx matice;

vii)	výběrem xxxxxxxxx vektorů, xxxxx xxxxxxxxxx třem největším xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx matice xx 3 xxxxxxx, xxxxx xxxxx sloupec xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s druhou největší xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vektor xx třetí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx výnosů X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx iv) maticí xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx viii);

x)	výpočtem xxxxxx xxxxxx, xxx má xxx použita x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx výsledků x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx soubor xxxxxx, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx provádí xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx se namátkově xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Výnos xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, T, xx xxxxxx zvolených xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx bodu xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx každý bod xxxxxxxxxx X je xxxxxxxx xxxxx v bodě xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx exponenciálem xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx o veškeré xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx bodů xxxxxxxxxx, a

—	upravená xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx sazby x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx diskontované x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Závisí-li výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx-xx xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se při xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx v tomto xxxxxx.

26.

Xxxx xx různé složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxx složkami, xxx xxxxxx zcela xxxx zčásti xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorií 1, 2 xxxx 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx na faktoru xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, se xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a regulačními normami xxx určování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx příspěvek xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat xx xxxx, xxxxxxx xx xx zohlednění tržních xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx výsledkem kombinace xxxxxxxx bootstrap a spolehlivých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těch xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx i zvláštnosti xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx závisí xx xxxxxxxxxxxxxxx tvůrce xxxx strany, xxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxx MRM 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx subjekt xxxxx podílí xx xxxxxxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, posuzuje xx úvěrové xxxxxx xxx subjekt, xxxxx xx xxxxxx dlužníkem.

32.

Jsou-li xxxxxxx platební povinnosti xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a neodvolatelně xxxxxxxx jiným subjektem (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxx o sobě představují xxxxxxx riziko xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež představují xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s úvěrovým rizikem xxxxxxxx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx, tak x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx (xxxxxx expozic xxxxx xxxxxxxxx s investiční složkou) xx základě xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx na úrovni xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ale xxxxxxx xxxx na úrovni xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním. Xx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx převoditelných cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (XXX), má xx xx to, xx xxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxxxxxxxxxxx žádné xxxxxxx xxxxxx, zatímco xxxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX se x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx představují expozici xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx samostatně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx investicí, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx účely hodnocení xxxxxxxxx rizika se xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx do derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx či expozice xxxxx nepřináší xxxxx xxxxxxx riziko. Xx xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx expozice, které xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx méně xxx 10 % celkových xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIKA

Úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx to xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx ante xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) xxxx x&xxxx;xxx registrovaných x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx jejichž xxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Je-li xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx každý příslušný xxxxxxx xx podle xxxxxxxxx posuzuje na xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. x) xxxx x) xxxx xxxx, na základě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx založeno xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx posuzovaných na xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx stupňů xxxxxxx kvality xxxxxxx xxxxxxxxxxx dlužníka, pro xxxxxxx xx třeba xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku posuzují xxxxxxxxxx, po vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx, xxxxxxx se rozumí, xx xxxx stupněm xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 a stupněm xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 této xxxxxxx se upraví xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx uvedené xxxxxxx, kromě xxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx jeho doporučená xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxx	Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx doporučená xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, přesahuje xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx dlužník xxxxx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 38 xxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxx kvality 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojišťovna xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx dlužník xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx kvality 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx kvality 5 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx míra úvěrového xxxxxx (CRM) xx xxxxx od 1 xx 6 na xxxxxxx xxxxxxxx tabulky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx snižujících xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx xxxxxxx xxxx případně faktorů xxxxxxxxxxx úvěrové riziko xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx k míře xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx stupeň úvěrové xxxxxxx	Xxxx úvěrového xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx aktiva xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá platebním xxxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako ty xxxxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx ve xxxxxxxx 2014/91/EU (5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx žádných xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx přidělit xxxx 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx příslušné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou:

a)	vždy xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 a 276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)	xxxxxx, xx xxxxxx retailových xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx xxxxxx jiných xxxxxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, mohou xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v souvislosti s každým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 x&xxxx;47 této xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx podle xxxx 47 této xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 této xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v článku 108 směrnice 2014/59/XX, tvůrců produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxxxx, xxxxx je xxxxx nebo nepřímo xxxxxxx provádět příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a pasiv.

50.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této přílohy xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxx xxxxxxx přednostních věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx definováno x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

52.

Celkový xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx míry xxxxxxxxx rizika (CRM) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tabulkou:

Třída XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx důležitých xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx třídy XXX, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx odpovídající třídu XXX xxxxx MRM, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odpovídal pro xxxxxxx referenčních xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sleduje také xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro výpočet xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX), a pokud xx xx xxxxx těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx CRM, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx přiřadí xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx provede přezkum xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx xxxx nové xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX pro kategorii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx likvidity

56.

Má xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx likvidity, xx-xx xxxxxxx kterékoli z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijat k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx likviditnímu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx žádná závazná xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx likvidita xxxxxx xxxxx na dostupnosti xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic je xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, je-li – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jeho podkladových xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx investor xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx míry xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx produktu.

57.

Produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxx xx nelikvidní, xx xx smluvně xx nikoli, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování xx sekundárním xxxx x&xxxx;xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx alternativní likviditní xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx značných xxxxx xx předčasné ukončení xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx ujednání xxxxxxxx xx likvidity;

b)

produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyplacení před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx předčasné xxxxxxxx xxxx diskrečních xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx ukončení xxx xxxxxxxx vyplacení xxxx xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xx likvidní.

(1) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx xxx 16. září 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Úř. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11. října 2016, xxxxxx xx xxxxxxx prováděcí xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxx xxxxxxxx úvěrového hodnocení x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a o změně xxxxxxx 2003/41/XX a 2009/65/ES x&xxxx;xxxxxxxx (ES) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) č. 1095/2010 (Úř. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx mění xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů kolektivního xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Úř. věst. X&xxxx;257, 28.8.2014, s. 186).

(6) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Solventnost II) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, s. 1).

(7) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o obezřetnostních xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx níže xxxxxxx formát. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx souhrnném ukazateli xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxxxxxx číslo, xxx je xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx vyplňování ohledně xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx vysvětlení pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xx uvede xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx xx xx to, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxx xx nelikvidní, xx xx xx smluvní xxxxxx, či nikoli.

4.

Dle xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xxxxxxxxxx zahrne:

a)

upozornění xxxxxxx xxxxxxx, pokud:

i)	se xx xx to, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx měnové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. x) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxx významných xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (prvek X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx drží (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxxxxxx tržnímu riziku, xxxxxx upřesnění xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedrží xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx X);

xx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx žádnou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx případnému xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxx úvěrovému xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které nabízí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx xxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxxx všechny xxxxxxxx třídy xxxxx xx té xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxx xxxxx země, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxx A, X, x&xxxx;xxxxxxxx X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx prezentace xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), xxxxxx bodu 4 xxxx přílohy, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx slovní xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx ukazatel xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxx rizika xxxxxx produktu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, že produkt xxxxxx o peníze x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxx protože Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx jsme xxxxx produkt xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] ze 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx nízká“/4=„střední“/5=„středně xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx jednoduchým xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: To xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] úroveň a je [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], že [xxxx] kapacitu [X] Xxx zaplatit xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínky].

[[Případně:] Xxxxx C, tučně] Xxxxx xx měnové xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx měnách, xxxxx xxxxxxx výnos, který xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx dvěma xxxxxx. Xxxx xxxxxx není xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Prvek X] Za xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Xxxxxxx xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxx, může xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investovanou xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx E] [Jiná xxxxxx věcně xxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Máte právo xxxxxx zpět nejméně [xxxxxx %] svého xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx však xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—	[platí-li xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx [… roky/měsíce/dni]],

—	[musí-li xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] xxxxxxxxxxx své xxxxxx xxxx,

—	[xxxxx-xx jiná xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx maximálně […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx H] [Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx budoucí xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx svých xxxxxxxx xxxx o všechny.]

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxxx (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Vám xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx investice.]

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx se stane, xxxx Vám xxxxxx xxxxxxx zaplatit“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx výnosů, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxx scénář.

2.

Stresový xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokryty v nepříznivém xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. c) xxxx přílohy. Xxxxx xxxxxxxx scénář xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx uvedena xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 1 xxxx. x) xx c) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. b), xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx návratnost xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx scénáře xxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx míra xxxxxxx xxxxxx. Hodnoty xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dobu držení.

5.

Nepříznivý xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši xxxxxxxxxx percentilu.

7.

Příznivý xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx devadesátého percentilu.

8.

Stresový xxxxxx je hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 10 x&xxxx;11 této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 a v bodech 12 x&xxxx;13 této xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx scénář:

(b)	Umírněný xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N je xxxxx obchodovacích xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx definovány v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 sestává xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x, který odpovídá xxxxx intervalům:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx každý dílčí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx rt, kde x = x0, x1, x2, …, xX;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx uvedeného xxxxxx, xx xxxxx počátku xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = xX – x xxx Xx xx xxxxx sledování x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx střední xxxxxxxx xxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx v odpovídajícím xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx hodnota je xxxxxxxxx volatilitou .

11.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

xxx zα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v extrémním percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx výnos xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx určené xxxxx xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx diskontování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskontního faktoru.

13.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 se xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx vymezené v xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx základě xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)	použití xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx II;

d)	výpočet xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výnosů za xxxxxxx xxxxxx a opravou xxxxxx výnosů, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx: xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx scénářem xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx v extrémním percentilu xα xxxxxxxxx v bodě 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4 xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx XX xxx xx xxxxxxx, xxxxx nelze sledovat xx xxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx složky. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxx. Xx výpočtech xxxxxxxxxx xx zohlední xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. a) přílohy XX x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na trhu xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxx třetí xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zahrne se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů pro xxxxx úrovně podkladové xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ukazuje xxxx výsledný xxxx xxxx xxxxxx a při xxxxx ceně xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxx ztráta rovná xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 1 xxxx. a) až x) xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx informacemi xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx profilu xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, včetně – xxxx jiné – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a údajů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx zvolí xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx i nepříznivých xxxxxxxx, xxx zobrazí xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx důvodně xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx voleny xxx, xxx nepatřičně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xx úkor xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx doby držení

19.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení.

20.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 xxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx xxxxxxx roku, xx polovině xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx konce xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení.

21.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s doporučenou xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx uvedeny xxx xxxxx xxxxxx, vypočítají xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxx xx konce xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 x&xxxx;4 odhaduje xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s odhadem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx použitá x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx dílčího xxxxxx xxxxxxxx stejnou xxxxxxx xxx xxxxx doporučenou xxxx držení xxxx xxxxx metody xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx v bodech 16 x&xxxx;15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx před xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 xxxxxxx XX používané xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx dané xxxxx xxxxxx mohla být x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období pro xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, o němž xx xxxxx, xx jeho xxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX a jednu xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx k 90. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx příznivý scénář, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx a k úrovni xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 rok x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx klesající xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy II xxxxxxxxx pro xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 této xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx k 90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý xxxxxx a k úrovni xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx a) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s úrovněmi 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx stresový xxxxxx xxxxxxxx u produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní doby xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (EU) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx percentilech x&xxxx;xxxxxxx xx sledovaným xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které určují xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zaznamenanou za xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxx hodnoty produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nástrojů, xxxxx určují xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 50. percentilem.

29.

Příznivý scénář xx odhad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx je odhadem xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx očištěná od xxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx uvede xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tento xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx investice nebo xxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje žádná xxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxxx uvažováním xxxxxxxxx xxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxx xx poznámka pod xxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx xx kromě xxxx uvedených metod, xxxxxx xxxxx bodu 15, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxx podíl xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx o budoucím xxxxxx xx xxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investora, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jsou realistické x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx současnou xxxxxxxx praxí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx strategie, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx postupy xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojištění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/XX jsou tyto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx vedení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx technických xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx II;

d)	pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podílu xx xxxxx, který je xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxx v příznivých xxxxxxxxx výkonnosti;

e)	scénáře výkonnosti xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v bodě 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX X

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx prezentovány xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx a nezavádějícím xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx mohou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, xx xx jasně xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx xxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, D x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 1 xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v prvcích X xx X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxxxxxx xxxxxx produktů xxxxxxx výkonnosti pomocí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx platba xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx mohou xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx zahrnuty další xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx biometrické xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx scénář xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx byste xxxxx získat xxxx xx xxxxxx [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] EUR [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx Xxxx investice xxxxx fungovat. Xxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx založeným xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx o tom, xxx variuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, se xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, jak xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx trhu, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx X] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, že je xxxxxxx odhadnout, xxxxx xxxxx získali zpět, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx nebudete moci xxxxxxxxx předčasně, xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx náklady či xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx xxx učiníte.

[Prvek X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi] [a zahrnují xxxxxxx Vašeho poradce xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx ilustruje, jak xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx fungovat. Xxxxxx xxx porovnat x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx škálu xxxxxxx xxxxxxxx a není xxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Co xxxxxxx, xx bude lišit x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Vodorovná xxx ukazuje xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx zisk xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx xxxxxx produktu xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx cena [zvýší/sníží].

[Prvek X] Xxxx maximální xxxxxx by byla, xxxxxxxx přišli o všechny xxx xxxxxxxxx (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx K] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx může rovněž xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Seznam xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ INVESTIČNÍCH XXXXX (AIF X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

1.

Jednorázovými náklady xxxx xxxxxxx na xxxxx nebo xxxxxx, xxxxx jsou xxx:

x)	xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx investorem; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx typy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)	poplatek xx xxxxxxxxxx do xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou;

b)	náklady xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem)

c)	marketingové xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx platby xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX xxxx xxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, včetně xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů, xxxxx xxxx odečítané z aktiv XXX xxxx SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxx xx ve xxxx xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx osoby, kterou xxxxxxxx jakoukoli funkcí:

i)	správcovská xxxxxxxxxx fondu;

ii)	členové správní xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx platby xxxxxxxxx osobě, xxxxx xxxxxxxxx externě zajišťované xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxxx oceňování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx služeb xxx xxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zajištění;

iv)	poskytovatelů xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky, xxxxxx xxxxxxxx xx vydání xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx marketing, xx xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou; x) xxxxxxx na xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xx financování xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx;

x)	xxxxxx třetím xxxxxx xx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx uvedených v bodech 7 až 23 xxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx služeb, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx obdržela xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx aktiva xx XXXXXX nebo XXX, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů zohlední xxxxxxxx vynaložené x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xx-xx podkladem XXXXXX xxxx AIF, použije xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx být xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx údaj xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx zaveden xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx se xxx neodráží ve xxxxxxxxxx fondu);

iii)	pokud x&xxxx;xxxxxx xxxx pozbytí jednotek xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX nebo XXX, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li to xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou než XXXXXX nebo XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx dostupný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby investující xxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx srážku xxxx xxxxxxxxx na poplatky (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx k nabytí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, zohlední xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx transakční xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů;

n)

investuje-li xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxx použije xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější zveřejněné xxxxxx a výkazů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxx odměna) xxxxx xxxxxxxx o sdílení poplatků xx třetí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx nebyly xxxxxxxx xx xxxxxx typu xxxxxxx uvedeného xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxxx-xx vloženy xx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx strukturovanými xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx fondů, pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx náklady

6.

V částce, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx správcovské společnosti xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 této přílohy;

b)	odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx objemu xx xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx dobu xxxxxx xxx xxx roky, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx podíl xxxxxxxxx xxxxxxxxxx čistými xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx tři xxxx xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této xxxxxxx xxx investice do xxxxxx nástrojů:

a)	převoditelné xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx v článku 2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx nástroje, xxx které existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx známy xxxxxxxxxx xxxx a které jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxxx xxxxx se xxxx xxxxxxxx odhady xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění

11.

Má-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx mechanismus, který xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, lze xxxx přínosu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z mechanismů xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx platby x&xxxx;xxxxxxxxxxx s transakcí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx od celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z vydávání xxxxxxxx (nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx fondů z produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx xxxx než xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)	xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx vydaných xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx xxxxxxxx a střední xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx vypočítají xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx uskutečněný xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx osobě k provedení („xxxxxxx xxxx“ nákupu), xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx ceny provedení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx hodnota xx vynásobí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxx každý xxxxxx uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx odečte xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k prodeji xxxxxx xxxx osobě k provedení („xxxxxxx xxxx“ prodeje). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx určí xxxx xxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. dávky xxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx přímo xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v den, xxxx xxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx investice x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx cena. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx osobě, xxxx xxxxxxxx (například xxxxx xxxxxxx zahájenému xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxx), xxxx se xxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – není-li xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx-xx příkaz xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, určí xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx přesností) xxxx není-li dostupná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, je povoleno xxxxxx xxxx vstupní xxxx xxxxxxxxx cenu xxxxxxxx v den transakce xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx dostupná – předchozí xxxxxxxxx xxxx. Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx nákladů pomocí xxxxx vzniklých xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU, xx vypočítají takto:

a)	pro xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx indexové futures xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxx samotný. Vstupní xxxx xx určí xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s nástrojem xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx podkladové xxxxxxx (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyšší xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx se xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

c)	pro nelineární xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx transakční náklady xxxx xxxxxx mezi xxxxx zaplacenou nebo xxxxxxxxx xx nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx cena xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx a nesmí xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx měnové xxxxx, ani xxxx xxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx protistranou.

18.

Při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxx prvotně xxxxxx na aukci, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx aktiva

19.

Při xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx jiná xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx xx použije xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxx upravená, kde xx xx vhodné, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostupná, xxxx xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxx upravená, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadnout xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx před xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxx nižší xxx xxxxxx skutečných identifikovatelných xxxxxxx xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xxxx než 3 xxxx a které xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu portfolia x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), nebo xxxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx nejvyšší násobek xxxxx měsíců, po xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí činnost, xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynásobením xxxxxx xxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx xxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, jež xx být xxxxxxx, xx liší x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xx takto:

i)

Pro xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxx průměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) xxx příslušnou xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx se xxx každou třídu xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx a poptávkou xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx se týkají xxxxxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx desátého xxxxxxxxxx dne každého xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx každý xxx x&xxxx;xxxx. Průměr xxxxxx xxxxxx xxxx odhadované xxxxxxx xxxxxxxxx v každé xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, různý xxxxxx nižší než X
Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx a měkká xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm	Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx dluhopisy	Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx výnosem

ii)

Pro xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx transakční xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxx buď pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx poloviny xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (x&xxxx;xxxxx jasnosti nejsou xxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvinuté trhy	Akcie x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx trhy)
	Akcie xx xxxxxxx tržní kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (rozvinuté xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející se xxxx)
	Xxxxx xx střední xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
Xxxxxxxx xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xxxx transakční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx sledovaných xxxxxxx transakce lze xxxxxxxxx xxxxxxxx panelového xxxxxxx. Xxxxx aktiv

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxxxxx transakce (XXX)	XXX xxxxxxxx opce
	OTC vanilkové xxxx
	XXX xxxxxxx swapy, xxxxxxxxxxxxxx vkladní xxxxx x&xxxx;xxxxxxx
	XXX swapy a podobné xxxxxxxx (mimo xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx úvěrového xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)
	XXX XX xxxxxxxx, rozvinuté trhy
	OTC XX xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy

22.

Odhady obratu xxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx činnost xx xxxx než xxxxx xxx, se musí xxxxxxxx soustavně xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v nabídkových dokumentech. Xxxxxx obratu xxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xxxx xxx v souladu xx skutečným xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx tři xxxx x&xxxx;xxxxx investují xxxxxxxx xx xxxxx jiných xxx aktiv xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx, xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Průměrné xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx historii xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny roky, xxx xxxxx údaje xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx třídy fondu/akcie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx srovnatelného fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx nové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx začátku xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx poplatku xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx uvedenou xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků do xxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx písmeno x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx zhodnocení kapitálu

25.

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě historických xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx v procentním xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx historie xxxxx xx zhodnocení kapitálu xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, odhadněte výnos xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx nové xxxxx xx jejich xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx upravit xxxxxx skupiny protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx například xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o odměnách za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx xxxx odměn xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx celé období xxxxxx, xxx požaduje xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx investici xxxxxx xxxxxxx xxxxx odměny xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx následně xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx výnosu.

II. SEZNAM XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX JINÝCH XXX XXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx xxxx jakékoli xxxx částky xxxxxxx xxxxx retailovým investorem xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx nebo xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx kterékoli straně x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx tyto xxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx trhu (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx záruku;

f)	implicitní pojistné xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx výstup a výstupní xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx náklady na xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být zveřejněna xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx investiční xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Odhad xxxxxxx xxxx nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a typu xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, odhadne xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx připočtou k reálné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx politik;

c)

náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX) jako:

i)	provize xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx rozdílové xxxxxxx – obecná xxxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxx obchod – xx. při otevření x&xxxx;xxxxxxxx smlouvy;

ii)	obchodování xx xxxxxxx xxxxxxxxx smlouvy xxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx účtu a daně, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx pravidelně xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, ať už xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx na jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx níže xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, typy xxxxxxxxxxx poplatků, které – xxxx-xx odečítány xxxx xxxxxxxx samostatně – se zohlední x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)	náklady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx xxxxx xxxx 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx směnárenské xxxxxxxx, poplatky za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, jsou-li xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx fondy

36.

Pro xxxxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx na xxxxxx xxxx x&xxxx;xx upisovacím xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pro nákup xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx xxxx cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx vstup xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a reálnou xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem shromáždit xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx je xxxx, xxxxx xx xxxx získána za xxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxxx xx převod xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) trhu xx xxx ocenění xx obvyklých tržních xxxxxxxx (xx. výstupní xxxx), xxx xxxxxx xx xx, xxx xx přímo xxxxxxxxxxxxx, xxxx odhadnuta xx xxxxxxx xxxx techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx řadu xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)	metodika xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx xxxxxxx se xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx oceňování xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx byly v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx k dispozici xxx xxxxxx xxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx podkladu;

d)	zohledňuje úvěrové xxxxxx xxxxxxxx a nejistotu xxxxxxx podkladu;

e)	stanoví parametry xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vstupů a minimalizuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx produktu xx xxxx xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx hodnoty, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx přístup);

c)	vnitřních xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx modelu).

42.

Nelze-li xxxxxxx hodnotou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cen, vypočítá xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx řádně reprezentovat xxxxx faktory, jež xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx maximálním xxxxxxxxx tržních xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxx:

x)	xxxxxxxxx nedávných xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx nástroje, který xx v podstatě stejný;

c)	používání xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx toku určována xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx produktů xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, xxx xxxx xxxxxx náležitosti xxxxxxxx. Toto xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo vysoká xxxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx předběžné xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx se variabilní xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx postup, xxx xxxxxxxx a zveřejnit xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx náklady.

III. SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX S INVESTIČNÍ XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují počáteční xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx platby xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx investor xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxx splacení xx ukončení produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx nese xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx odměnu xxxxxxxxx xxxxxx s ním spojené xxxx poskytující xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxxx na xxxxx a vstupních poplatků, xxxxx se zohlední xx xxxx nákladů, xxxxx xx xxx xxx pojistné produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněna:

a)	náklady xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)	náklady xx xxxxxx požadovaného xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, je-li účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odečítané xxx xxxxx xxxxxx xx retailového xxxxxxxxx xxxx xx investované xxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxx nákladů, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx některé, xx však všechny, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 přílohy XXX:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx držení xxxxxxxx (opakující xx xxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, je-li xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx implicitně xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx náklady xxxxxxxxxx xx správu xxxxxxxx xxxxxxxxxx (poplatky xx xxxxx, xxxxxxx xx nové xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx pokrytí nákladů xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx přílohy).

53.

Investuje-li xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx svých xxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jiného xxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiného xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx se x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 xxxx. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 písm. x) xxxx přílohy.

Zveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické riziko

54.

Pojistné xx biometrické xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx retailovým investorem xxxx odečítané xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx bonusu xx xxxxx pojistné xxxxxxx, xxx jsou xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou hodnotou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) této xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx vycházející z nejlepšího xxxxxx o těchto vyplácených xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx profilů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx na xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rozdělení zisků (xxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx vyplácených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx vyplácená xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx náklady na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/ES xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podle bodu 54 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx hodnotou pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx plné xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nákladů

I. SOUHRNNÉ XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxx v důsledku celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx. To xx xxx investiční xxxxx rovná xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx xxxx součtu xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 xxxx xxxxxxx; xxx strukturované xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 této přílohy; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 a 35 xxxx přílohy; x&xxxx;xxx xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx součtu xxxxxxx uvedených v bodech 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup vypočtený xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy xxx investiční xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podle xxxx 1 x&xxxx;2 této xxxxxxx; pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiné xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 x&xxxx;28 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx&xxxx;35; a pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx xx výstup xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na pojištění/jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx transakčních xxxxxxx portfolia, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a poměru xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet xxxxxxxxx portfolia jsou xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které mají xxx zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty jiné xxx investiční fondy xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx bodu 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, náklady na xxxxxxxxx xxxxx bodů 59 a 60 této xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx opakovaných nákladů, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 xxxx. x) této přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nákladů (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx poměru xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx investiční xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny uvedené x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 písm. x) této xxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxx fondy náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 72 této xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx bodu 6 xxxx. x) této xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „poměr xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vypočítá jako xxxxxx xxxx dvěma xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, xxx x xx xxxxx xxxxxxx xxxx návratnosti v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx vyplácenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 xxxx xxxxxxx je xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, tj. xxxxxxxxx, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného scénáře x&xxxx;xxxxxx scénářů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xx předpokladu, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 62 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX a jiné xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 odst. 2 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxxxx toto:

a)

pro výpočet x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx z výpočtu x x&xxxx;xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx zvýší projektovaná xxxxxxxxx plnění retailovému xxxxxxxxxxx z výpočtu x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora a retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, vyjádřit jako xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, mohou xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx v bodě 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx požadavky xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Znamená xx, xx výpočet souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve které xxxxxxxxx a jednorázové xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx součástí xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx opakovaných a jednorázových xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxxx opakovaných nákladů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx z výnosu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx náklady, xxxxxxxx xx xx za xxxxx xx náklady, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxx xx náklady xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx základě řádných xxxxxxxx matematických xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx bonusy xx xxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx z obezřetných xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx více typů xxxxxxx uvedených v této xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx nákladů xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx xxxx xx něm xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx specifikace

78.

Poměry xx vyjádří v procentech xx dvě xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx xx počítají xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxx xx dotčen xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx toto:

a)	pro xxxxxx xxxxx akcií xx xxxxxxx samostatný výpočet, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xx xxx proveden xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxx této xxxxxxx xxxxx ustavující xxxxxxx xxxx podfond posuzuje xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxx xx xxxxxxx mezi všechny xxxxxxxx xx základě, xxxxx xx vůči xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx výpočtu xxx xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xxx, na základě xx xxxx. Je-li xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx ex xxxx x&xxxx;xxxxxx podstatné xxxxx, xxx namísto xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx nebudou xxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xx xxxx, které xxxxxx dopad podstatné xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx daný xxxx. Údaje xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poslední xxxxxxx xxxx pololetní xxxxxx, xx-xx xxxx výkaz xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, použije xx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx nákladech účtovaných xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx v průběhu xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx fondům XXXXXX xxxx XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxx AIF xxxx xxxxxx rozdělen xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – xxx xx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odebrány;

b)	všechny xxxx xxxxxx rozdělené xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx budou xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx s investiční složkou

85.

Metodika xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx xxxxxxx různých xxxx nákladů xx xxxxx údajů ex xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx odhady xx xxxxxxxx tak, že xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přijmou xxx xxxxxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxx všechny xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx zveřejňování nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxx částku, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, stanovily xxxxx xxxx maximum, xx – za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx všechny xxxxxxx, xxx xxxx xxx předloženy xxxxx xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx údaj xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx názoru tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx údaje xx xxx xxxxxxxxx místa xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx míru přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaj xx xxxxx xxxxxxxxx místo.

89.

Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx byla xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxx bude xxxxxx xxxxx používat xxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx po xxxx, xxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou poprvé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 obsahují xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v průběhu xxxxxxx xxx držení xxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx v daném pořadí 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx všechny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pojistných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) nebo 1 000 EUR xxxxx (pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Vykazovanými xxxxxx držení xxxx xxxx držení uvedené x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx IV. Xx-xx xx xx xx, xx xxxxxxx xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou eura, xxxxxxx xx částka xxxxxxx velikosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 této xxxxxxx, xxxxx je beze xxxxxx dělitelná 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, a proto xxxx xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vždy xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx investice x&xxxx;xxxxxxx okamžiku, xxx xx xxxxxxxx odprodej xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Komise 2007/16/XX xx dne 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) ukazuje, xxxx xxxxx xxxxx xxx celkové náklady, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx investice, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx kumulativní náklady xxxxxxxx xxxxxxxxx po xxx xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx [xxxxx xxx] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s pravidelným xxxxxxxxx)]. Xxxx údaje xxxx odhady x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti změnit.

Tabulka 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx tento xxxxxxx xxxxxxx xxxx Vám x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, poskytne Vám xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx investice, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx prezentaci nákladů xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx přílohy, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx tabulce xxx xxxxx xxxx xxx potřeby xxxxx xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.