EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx norem xxxxxxxxxx xx prezentace, obsahu, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx splnění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx s významem xxx XXX)

XXXXXXXX KOMISE,

x xxxxxxx xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,

s ohledem xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), x xxxxxxx na xx. 8 xxxx. 5, čl. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xxxxxx nové xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx poskytnout xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxx snadno xxxxxxxx x xxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx uvedené x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xx xxxx xxxxxxxxx mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je k dispozici, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx retailoví xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, i s cílem xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx by sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jeho xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx aspektů xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx pojistné xxxxx.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx je, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx různá. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx riziko a riziko xxxxxxxxx. Aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx prezentovány x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx slovním xxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx měli xxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx úvěrové xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investora. X xxxxx xxxxxx by xxx xxxxxxxxxx, xxx xx aktiva xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx svým investorům, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx skutečnost, že xxxxxx xxxxxx pojišťovnou xxxxxxxxxx xx celou xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx závazků xx xxxxxx k danému xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx poskytují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ratingových xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx třeba xxxxxxxx, xxxxxxx xx xx možné. X xxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx objektivně xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx složkou x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxx xxxxxx a úvěrové xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx rizik x xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nařízení (EU) x. 1286/2014, který xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxxx ratingových agentur x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx likvidita xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxx najít xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx varování xx mělo zahrnovat xxxx xxxxxxxx, za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxx odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx odhady xxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx se tvoří xxxxxxx a nejsou snadno xxxxxxxxxxxx, informace x xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx možných xxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx informace nejsou xxxxx x xx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx schopni xxxxxx riziko, mělo xx jim xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxx o nákladech xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx mít xxxxx xxxxxxxxx struktury, x xxx xxxxxxxxx, xxx xx xx ně xxxx xxxxxxxxx nákladová xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, což závisí xx tom, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx investují, a jak xxxxx xx výkonnost xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. X xxxxxx xxxxxx by xxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx porovnat xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, jak xx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx a vyvíjet.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly v nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s velkými rozdíly x xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx by xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx také xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx doby xxxxxx x xxxxxx xxxx, a to xxx x xxxxxxxx, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx k tomu, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx rozpis různých xxxxx nákladů. Rozpis xxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx s použitím xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

U retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxx ke xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx investic x xxxxxxxx xxxxxx na trhu xxxx xxx rovněž xxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx likvidity, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx částečného xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obzvláště důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Ze xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zrušení investice. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx či omezeními xxxx na zrušení xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx určitého xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zrušení.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx používat xxxx xxxxxxx hlavních xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx daného produktu xxxx ohledně jednání xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx prodává.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx investoři mohou xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx mělo xxxxxxxxx xxxxx a konkrétní xxxxxx xx xxxxx, xxx xxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s nařízením (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx povinnost xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx být x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx být xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx tyto xxxxx xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxx xxxxxxxxx jasně xxxxxxxxxxx a pokud xxxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx jiný xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic má xxxxxxxx xxxxxx, výkonnost x xxxxxxxxx profil, což xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx podobného xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx mít xxxxx xxxxxx, xxxxxx a náklady. X xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxx za vhodné, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Tato sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx obsahovat také xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

(18)

Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx obecné xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxx očekávat x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx toho xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx nabízeny. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, například formou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednotlivých dokumentů xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX a jiné xxxxx xxx XXXXXX, x xxxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx uplatňují xxxxxx 78 xx 81 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (2), xx vztahuje xxxxxxxxx xxxxxx s osvobozením od xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx režim, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx používat xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx typy xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx používat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uvedené xxxx xxxxx nabízejí spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx rizik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx syntetický xxxxxxxx xxxxx a výnosů xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx nařízení u jiných xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxx xxx SKIPCP, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx by xxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx formu xx konkrétní xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(19)

Tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, aby xx na xx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxxxxx při rozhodování x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zůstávají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Xxxxx xxxxxxx k přípravě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx údaje xxxxxxxx xx xxxxxxx, rizik x xxxxxxx xxxxxxxxxx, se xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Měnící xx xxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx v informacích, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx. Z toho xxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx zavést xxxxxxxxxx xxxxxxx kontrolující xxxxxxxxx xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx posouzení, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxx odrážet xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxx obchodovaného v obchodním xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx prodejní opce, xx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xx xxx xxxxxxxx o změnách xxxx xxxxx xxxxxxx pravidelné xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx změny xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, které xx xxxx pro xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx změny xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx profilu. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx identifikaci situací, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx být kontrolovány x xxxxxxxx ad xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx kontrola nebo xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx, xxxx xxxxx k závěru, xx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx již nejsou xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxxxx x xxxx, měl xx xxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzít x xxxxx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx retailoví xxxxxxxxx být xxxxxxx xxxxxx xxxxx nové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx, tvůrce produktu x xxxxxxxxxx složkou by xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o úpravě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx distribučních xxxxxxx xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx zajistilo, xx xx x xxxxxxxxxx doručení xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, měli by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx jakákoli smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, aby mohli xxxxxxxxx x xxxx v úvahu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, mělo xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx rozmyšlenou.

(25)

Zatímco xxxxxxxxx xxxxxxxxx by měli x xxxxxx xxxxxxx obdržet xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx nabídka týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx k různým xxxxxxxx, zkušenostem x xxxxxxxxx xxxxxxx retailových investorů xx xxxx doba, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzal xx v úvahu, lišit. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx měla vzít x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k jednotlivým xxxxxxxxxx investorům xxx xxxxxxxx času, xxxxx xxxx retailoví xxxxxxxxx xxxxx potřebovat ke xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxx mohl xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potřebovat xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx složitému xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou nebo x xxxxxxxx, xxxxx xx xxx něj xxxxxxx. X xxxxxxx s tím xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxx v úvahu xxx xxxxxxxxx, xx činí xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx časovém xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx časového xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx soudržnosti a pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx data.

(29)	Xxxx xxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx norem, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxxxxxxx zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízené na xxxxxxx článku 37 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (6),

XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX KLÍČOVÝCH INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxx totožnosti xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx veškeré xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx přidělený xxxxxxx xxxxxxxx x, xxxxx existuje, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kód produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)	oficiální xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx internetové xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, která xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx s tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)	název xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx v případě, xx bylo sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, datum xxxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. a) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxx produktu.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prostředky x xxxxxxxx xxxxxx cílů x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxx shrnuty xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Uvedené xxxxxxxxx identifikují xxxxxx xxxxxxx, na kterých xxxxxx návratnost, aktiva x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a jak xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx jako vztah xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx hodnot. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vztah xxxx doporučenou xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx je xxxxx aktiv xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci takový, xx není xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx odkazy x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ke všem x xxxx, xxxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx identifikovaných xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, vlastnostech x xxxxxx toho xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx preference, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ zahrnují xxxxxx přehled, zejména xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxx plnění je xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx rizika, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx držení, nebo xxxxx nákladové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v opakovaných xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Náklady x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx VII. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno formou xxxxxxxxxxx částky, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet pravidelných xxxxxx, odhad průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx a odhad průměrné xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx uvedené x xxxxxx pododstavci rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, což xxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotě xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx x xxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, zda xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx automaticky xxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, data xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx použije xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, zahrne xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx III, x xxxxxxxxx x xxxxxxx s technickými xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx s číselnou xxxxxxxx xx 1 do 7;

x)	xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak je xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx XX, formou xxxxxxxx x xxxxx smyslu xxxxxxxxxx xx prezentace xxxxxxxxxx ukazatele rizik;

x)

slovní xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx pokud xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxxx x xxxx než xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx v oficiální xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx měnit x xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx popis xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx výnosů x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxx xx, xxxxx xx uvedeno x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx doporučenou xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dohodnutými xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx lhůtami pro xxxxxxx investice;

x)

xxxx o maximálních xxxxxxx xxxxxxxx a informace x xxx, že xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx není xxxxxxxx, xxxx že xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx k počáteční xxxxxx x xx celkové ztráty xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx výnosu bych xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stresový, nepříznivý xxxxxx, xxxxxxxx scénář x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Pro xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx v oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu bych xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx plnění, xxxxx příjemce xxxxxx x xxxxxxx, že xxxxx x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5. Pokud xxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému trhu x xxxxxxx x xxxxxxx 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 600/2014 (9), jsou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze V oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx xx xxxxx, když [název xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx] není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xx se stane, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxx xxxxxxxxx:

a)	údaj x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx subjektu;

x)	objasnění, xxx se xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	metodiku xxx xxxxxxx xxxxxxx uvedenou x xxxxxxx XX;

b)	xxxxxxx „Náklady x xxxx“ x „Xxxxxxx nákladů“ xxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx s příslušnými technickými xxxxxx x xx xxxxxxxxxx.

2. X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx různá xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3. V tabulce „Skladba xxxxxxx“ v oddílu sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ upřesní xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx výkonnostní xxxxxxxx xx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, kde x xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx lišit xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici xxxxx? Mohu xx xxxxxx vybrat xxxxxxxxx?“:

x)	stručný xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx minimální xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investice a kdy xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, včetně údaje x xxxxxxxxxx předčasného odprodeje xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx poplatcích a pokutách xxx zrušení xxxxxxxxx xxxx její splatností xxxx xxxx jakýmkoli xxxxx xxxxxxxxxx datem xxxxx než xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxx xxxx držení.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx podat stížnost?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxxx způsobem mohu xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

a)	xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, která poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx tyto xxxxxxxxx;

c)	aktuální xxxxxxxx xxxxxx a e-mailovou xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxxx, x xxx xxxx tyto xxxxx informační xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze zákona, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx informace“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podrobnosti xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací pomocí xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Xxxxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA II

ZVLÁŠTNÍ USTANOVENÍ X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;10

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx možností pro xxxxxxxxx

X případě, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx jediného, stručného x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx sdělení:

a)	sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s kapitolou X;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx popisující xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx I, není-li x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací

Odchylně xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“:

x)	xxxxx xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxx tržních xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx jako xxxxxx faktory, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

b)	xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx být xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx investic;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 písm. a) x xx. 3 odst. 3 xxxxxxx xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu bych xxxx xxxxxxxxx?“:

a)	rozsah xxxx xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	prohlášení, xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx liší na xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx popis xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2. Pokud xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu s čl. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) použijí x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxx x xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx článku 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „S jakými xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx spojena?“:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ a „Skladba xxxxxxx“ xxxxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xx xxxx xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx místa, kde xx možné xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx bodů 12 xx 20 přílohy XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxxxx SKIPCP xxxx xxxx xxxxx xxx SKIPCP jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 mohou tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic

1. Xx xxxxxx xx konkrétním xxxxxxxxxx xxxxxxxx v článcích 11, 12 x 13 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx cílový xxx x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx a scénáře xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 3;

d)	xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx použít xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s články 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx alespoň jednou x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX nebo xxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx kontrole xxxxxxx, xxxx dojde xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx informace obsažené xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx jsou nadále xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx jsou informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx a obsah podle xxxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014 xxxx s požadavky xx xxxxxxxx formát x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx v přenesené pravomoci;

b)	zda xx xxxxxxx míry xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxx změna xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx třídy xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, než xxxxx xx byla xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

c)	zda xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx návratnost, xxxxxxx x&xxxx;xxxx než xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx a po xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxx zbytečného xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx ke xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xx mohla xxxxxxxx přesnost, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx se xx xxxxxxx kontroly podle xxxxxx 15 xxxxxxx x xxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx ovlivněných xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx upravené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX IV

POSKYTNUTÍ XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 17

Podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx prodává, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx času pro xxxxxxx xxxxxxx předtím, xxx se xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx na to, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx potřebný xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto faktorům:

a)	znalosti x&xxxx;xxxxxxxxxx retailového investora x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx, které vyplývají x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xx popud xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyjádřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxx nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx xx ode xxx 1. ledna 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 se xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx rozsahu x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Komisi

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx JUNCKER

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13. července 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx znění) (Xx. věst. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3) Nařízení Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 xx xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory x&xxxx;xxxxxxxx, které je xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx investory xxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (Xx. xxxx. L 176, 10.7.2010, s. 1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 1093/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx bankovnictví), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 xx dne 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU xx xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/EU (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;648/2012 (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX I

ŠABLONA SDĚLENÍ XXXXXXXXX INFORMACÍ

Tvůrci produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a názvy xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, která xxxx neurčuje parametry xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a umístění konců xxxxxxx a při vytištění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx A4.

PŘÍLOHA II

METODIKA XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Posouzení tržních xxxxx

Xxxxxx míry tržního xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx uvedeno xxxxx, xxxxx xxxxxx xx vyjádřeno jako xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % po xxxxxxxxxxx xxxx držení. XxX xx procentní xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, který xx vrácen retailovému xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přidělí xxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx ekvivalentní XxX (XXX)
1	&xx;&xxxx;0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Stanovení xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx určení tržního xxxxxx rozděleny do xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx utrpět ztrátu xxxxxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx bodů 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx I směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)	xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx měsíčně xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx srovnávací nebo xxxxxxxx ukazatel je xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 zahrnuje produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využití pákového xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pákového xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx jsou xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx nejméně 2 xxxx historických denních xxx xxxx 4 xxxx historických xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx měsíčních xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx násobek xxx xxxxxxxxx podkladových investic, xxx jsou dostupné xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx cen xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx srovnávací ukazatele xx xxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tatáž xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx ukazatelů xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxx expozice, xxx určují xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx použití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. c) této xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX je 6.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2

9.

VaR xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx četnost xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx dostupné jednou xxxxx, četnost xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx jednou xx xxx xxxxxx, četnost xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li dostupné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx období 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zástupného xxxxxxxxx xx zjišťují xxxxxx xx nejméně 2 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx údaje xx xxxxxxx 4 roky. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx se zjišťují xxxxx xx období xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx definován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poměru xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx uzavření xxxx xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx je xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí xxxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2 jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxxxx xx distribuce výnosu. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , xx xxxxx sledování x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx moment, X1 , je xxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , třetí, M3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx výrazem .

—	xxxxxxx, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích.

14.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx tím, že xx prostřednictvím xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxx (např. xxx xx akciových xxxxxx, xxx na trzích x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), xx xxxxxxx XXX, xxxxx xx použije, určí xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx přílohy nedošlo x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx se použije, xx xxxxxxxx z níže xxxxxxxxx hodnot VEV

i)	hodnota XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 této xxxxxxx;

xx)	xxxxxxx XXX výnosů xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)	xxxxxxx VEV, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx upravena, xxxxxxx XXX, která xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) a iii).

15.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přidělí xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx pouze xxxxxxx xxxxx o ceně, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx bodu 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

VaR x&xxxx;xxxxxxx ceny xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx získá xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx datu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích. Xxxxx xx-xx produkt xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx při xxxxxxx xxxx do xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přidělí xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx třídu.

19.

Minimální xxxxx xxxxxxxx xx 10 000.

20.

Simulace xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (xxxxxx postupného xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx cenových xxxxxx podkladových xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx distribuce xxxxxx pro xxxx xxxxxxx s náhradou.

21.

Pro xxxxx xxxxxxxx uvedené v bodech 16 xx 20 xxxx xxxxxxx existují xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro každou xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx):

x)	xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx xxxxxx cenou xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx výnosu xxx xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx období xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx než jednou);

c)

vypočítá xxxxx pro každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx zvolená období x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx očekáváním xxxxxx xx doporučenou xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx je xxxx:

xxx:

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx výraz xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx quanto xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—	ρ je korelace xxxx cenou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

—	σxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx každé xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx komponent xx provádí:

i)	shromážděním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx bodů xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx křivku xxx každé xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx roky uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; existuje-li záporný xxx xxxxxxxxxx, všechny xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx za každé xxxxxx pro xxxxx xxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx sledovaného xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx předchozího období;

iv)	opravou xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx hodnotu;

v)	výpočtem kovariační xxxxxx xxxx různými xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nad výnosy;

vi)	výpočtem xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx vektorů, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotám;

viii)

vypracováním xxxxxx xx 3 sloupci, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vektor x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou, xxxxxxx xxxxxxx vlastní xxxxxx s druhou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a poslední xxxxxxx vlastní xxxxxx xx xxxxx největší xxxxxxx hodnotou;

ix)	promítnutím výnosů xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory vypočtené x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx výnosů X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx iv) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx viii);

x)	výpočtem xxxxxx xxxxxx, xxx má xxx použita x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) transpozicí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx soubor xxxxxx, xxxxx mají být x&xxxx;xxxxxxxx použity.

b)

Simulace xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx období sledování xxxxx doporučené xxxx xxxxxx xx namátkově xxxxxx řádek vypočtené xxxxxx xxxxxx. Výnos xxx každý bod xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx zvolených xxxxx xxxxxxx odpovídajícího bodu xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx X je xxxxxxxx xxxxx v bodě xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx exponenciálem xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx o veškeré xxxxxx xxxxxxx, xxx xx zajistila xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx střední xxxxxxx odpovídala xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx sazby v bodě xxxxxxxxxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx VaR xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx rovná xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx diskontované x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

Určení xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Závisí-li xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx faktoru nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx které jsou xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxx je-li xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxx xxxxxxxxxx tohoto faktoru xxxx faktorů xxxx xxxxxxx v tomto oddílu.

26.

Určí xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx přispívají x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na trhu, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Xxx každou x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx VEV.

27.

Složka produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx a všeobecně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx normami xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxx a nejistotu, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx existovat. Není-li xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx složku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx bootstrap a spolehlivých x&xxxx;xxxxxxxxx uznávaných xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jde o budoucí xxxxxxxxx těch faktorů, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx bude vážena xxxxxxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx k celkové VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx s podílem xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na konci xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Metodika xxxxxxxxx úvěrových rizik

I. OBECNÉ XXXXXXXXX

30.

Xx se za xx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx expozice jsou xxxxxxx s úvěrovým rizikem, xxxxx výnos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx xxxxxxxxxxxx investic xx expozic závisí xx úvěruschopnosti tvůrce xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx platby xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx MRM 7 xxxxxx úvěrová rizika xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx subjekt xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx za xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, posuzuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx platební xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx několika nepřímých xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxxx, xxx představují xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx expozicemi (xxxxxx expozic jiným xxxxxxxxx s investiční složkou) xx základě xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx a v případě xxxxxxx uplatněním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové riziko xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx na úrovni xxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, ale xxxxxxx xxxx na úrovni xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx, a to xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných cenných xxxxxx (XXXXXX) nebo xxxxxxxxxxxx investiční xxxx (XXX), xx xx xx to, xx xxxxxxx XXXXXX nebo XXX nepředstavuje žádné xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx SKIPCP nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx posuzují.

35.

Je-li produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx investicí, která xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx expozici xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx žádné xxxxxxx riziko. Má xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx nebo pokud xxxxxxxxxxx expozice, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx, xxxx méně xxx 10 % celkových xxxxx nebo hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

II. HODNOCENÍ XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx hodnocení xxxxxxxx

37.

Xxxxx je xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxx jednu xxxx xxxxxxx externích xxxxxxxxxxx agentur (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (ESMA) xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx xxxxxxxx dostupných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx implicitně xxxxx xx dvou xxxxxxxxx hodnot.

38.

Úroveň xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou;

b)	úvěrového xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx úvěrové xxxxxxxxx xxxxx písm. a) xxxx x) nebo xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur objektivní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx k celkovým xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných kaskádově xx xxxxxxx expozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx rozumí, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 je xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx níže uvedené xxxxxxx, kromě xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx splatnost xxxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx přílohy	Upravený xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xx xx jednoho roku	Upravený xxxxxx úvěrové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx splatnost, se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx od xxxxxxx roku do xxxxxxxx xxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nemá xxxxxxxxx, přesahuje dvanáct xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx žádná xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx, xxxx standardní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 xxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx regulován xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx práva Unie xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx xx dlužník xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx kvality 3;

b)	stupeň xxxxxxx kvality 5 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx míra xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) xx xxxxx xx 1 xx 6 na xxxxxxx mapovací xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx podle xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx bodů 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx:

x)	xxxx do splatnosti, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx stranou xx odděleném xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx ve směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx okolností xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 2, jsou-li aktiva xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou:

a)	vždy do xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx a držena xx účtech nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx článků 275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)	xxxxxx, xx xxxxxx retailových xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx xxx xxxxxxx xxxxxx posouzeno xx základě xxxxxxxx xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 a 47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxx 47 xxxx přílohy, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 45 xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, tvůrců produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle bodu 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx o dvě xxxxx, je-li xxxxx xxxxxxxxxxx investora podřízen xxxxxxx přednostních xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx kapitálu dlužníka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx definováno x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx tržních x&xxxx;xxxxxxxxx rizik do xxxxxxxxxx ukazatele rizik

52.

Celkový xxxxxxxx ukazatel rizik (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx tržní xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx XXX, x&xxxx;xxxxx se třída XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXX třídě MRM, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx odpovídal pro xxxxxxx referenčních bodů xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrového rizika xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx podle xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx změnila xx xxxxx třídu XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx politice x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx přezkum xxxxx XXX. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx třídy XXX xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxx xx provádí xxxxx obecných xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx se xx xx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx likvidity, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx sekundárním xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx tvůrci xxxx xxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx likvidita závisí xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a prodávajících xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx okamžiku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stejného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx profil likvidity xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nižší xxx xxxxxxx pravidelných xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx odhaduje, xx xxxxxxxxx investor xxxx xx konkrétních tržních xxxxxxxx xxxxx závažným xxxxxxx z hlediska xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx míry xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx produktu.

57.

Produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx už smluvně xx nikoli, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx žádný xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxxxxx závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx diskrečních xxx xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx vyplacení xxxx xxxxxxxxxx splatností, ale xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných pokut xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx souhlasu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve xxxxx xxxxxxxxx případech se xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx za likvidní.

(1) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy, pokud xxx o přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, x.&xxxx;19).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx fondů a o změně xxxxxxx 2003/41/ES a 2009/65/ES x&xxxx;xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Xx. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx odměňování x&xxxx;xxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx II) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o obezřetnostních xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx instituce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIK

Formát xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx (XXX) xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. V závislosti xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx vysvětlení xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (XXX) stručně xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxx xx xxxxx xxxxxx rámec xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odlišné xxxx xxxxxx považováno xx xxxxxxxxx vyšší;

b)	má-li xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx, xx xx xx smluvní xxxxxx, xx xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx xxx každý xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx vysvětlení zahrne:

a)

upozornění xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx možno xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx vysvětlení rizik xxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx (prvek X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx drží (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx (xxxxx F);

ii)	konkrétních podmínek xxxxxxx, xx-xx (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx G);

iii)	že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nedrží xxxxxx ochranu xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (prvek X);

xx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx riziku (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení, je-li xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx omezena (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx třídy xxxxx xx xx xxxxxxxx xx xx nejvyšší.

6.

Pro xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxx X, X, x&xxxx;xxxxxxxx H.

Slovní xxxxxxxxxx

7.

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele rizik (XXX), xxxxxx bodu 4 této přílohy, xx případně použijí xxxx slovní vysvětlení:

[Prvek X] Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx vodítkem xxx úroveň xxxxxx xxxxxx produktu xx xxxxxxxx s jinými xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx o peníze x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Zařadili xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx stručné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx délce 300 xxxxx jednoduchým xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxx xxxxx ztráty xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] xxxxxx x&xxxx;xx [1, 2= „velmi xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], že [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx zaplatit xxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X, xxxxx] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Obdržíte platby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx výnos, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxx dvěma xxxxxx. Xxxx riziko xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od Vás xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx uhradili xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, se xxxxxxxx xxxxxx maximálně 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx přesahuje, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx budoucí xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek G] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxx xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—	[xxxxx-xx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] neprovedete své xxxxxx xxxx,

—	[xxxxx-xx jiná xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem.]

[Případně:] [Xxxxx H] [Tento xxxxxxx nezahrnuje žádnou xxxxxxx xxxxx budoucí xxxxxxxxxx trhu, takže xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Pokud (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxx, mohli xxxxx přijít o veškeré xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxxx xxxx xxxxxx systém ochrany xxxxxxxxxxxx (viz xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx Xxx nejsme xxxxxxx xxxxxxxx“). Výše xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nezvažuje.]

PŘÍLOHA XX

XXXXXXX VÝKONNOSTI

Počet xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxx tohoto nařízení, xxxxx xxxxxxxxxx škálu xxxxxxx výnosů, jsou xxxx:

x)	xxxxxxxx scénář.

b)	umírněný scénář;

c)	nepříznivý xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 písm. x) xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 1 xxxx. x) xx x) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx významná xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx držení

4.

Hodnoty xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx míra tržního xxxxxx. Xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dobu držení.

5.

Nepříznivý xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx percentilu.

7.

Příznivý xxxxxx xx hodnota produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je výsledkem xxxxxxxx nastíněné x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx xxxxxxx xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx scénář:

(c)	Příznivý xxxxxx: xxx X xx xxxxx obchodovacích období x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx držení x&xxxx;xxx xxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o délce x, který xxxxxxxx xxxxx intervalům:

	1 xxx	&xx;&xxxx;1 xxx
Xxxxx ceny	21	63
Týdenní xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx w xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xx, xxx x = x0, x1, t2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility xxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce, xx jehož počátku xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx dosazováním xx xx = tN – x xxx Mw xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx v odpovídajícím dílčím xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx .

11.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxx u stresového xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

xxx zα xx xxxxx zvolenou xxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou xxxx xxxxxx výpočtu příznivých, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 6 přílohy XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx diskontování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx tyto úpravy xxxxxxx stresového scénáře:

a)	odvození xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx historických výnosů xx xx xxxxxxx xxxx uvedeného xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx základě xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx výnosu xxx xxxxxx smlouvu xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídá xxxx xxxxxxxxx: xxx E*[rbootstrapped] je xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xx xxxxxxxxx scénářem xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx přílohy.

15.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 xx xxxxxxx xxxxxx podle bodu 27 xxxxxxx XX xxx ty faktory, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx míře x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx metody pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 14 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zohlední xxxxxxxxxx produktu a kapitálové xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX a produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx trhu xxxxx xxxx, který xx považován za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx zobrazí ve xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zahrne xx xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxx xxxxxxx různé xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx a svislá osa xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx různých xxxxxx podkladové xxxxxxx. Xxx xxxxxx cenu xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zisk xxxx xxxxxx a při xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx očekávaných xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. a) xx x) xxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené a zobrazené xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jeho xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx zvolí xxx, xxx poskytovaly xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, které xxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx voleny xxx, xxx nepatřičně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx hodnot pro xxxxx xxxx držení

19.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx 1 a 3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx ve 2 xxxxxxx xxxxxx držení: xx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou držení 3 roky xxxx xxxx se xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení zaokrouhlené xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

21.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s doporučenou xxxxx držení 1 xxx xxxx xxxx xx neuvádí žádné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 se xxxxxxx, jež mají xxx uvedeny xxx xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx vzorců v bodech 9 xx 11 xxxx přílohy, přičemž X xx xxxxxxxxxx xxxx počet obchodovacích xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx konce xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s odhadem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx celou xxxxxxxxxxx xxxx držení xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx v bodech 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx výpočet MRM x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx dané xxxxx xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, o němž je xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, vybere tvůrce xxx xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx k 90. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénář x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx držení.

b)

Pro vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 3 s jedním podkladem, x&xxxx;xxxx je xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx klesající xxxxxx xxxx podkladové xxxxxx, xxxxxx xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxx x&xxxx;90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx a k úrovni percentilu, xxxxx pro stresový xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x) a b), xxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní doby xxxxxx, a tyto xxxxxxx xxxxxx použije xxxx xxxxxxxxx hodnoty (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx na regulovaném xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je považován xx rovnocenný regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti xxx dílčí doby xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obdobích je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx distribucí xxxxx tržních nástrojů, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je odhad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx je odhadem xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, která xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx příslušných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s přílohou XX.

32.

Xxxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s částkami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se uvede xxxx v procentním xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tento xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a částky xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxx xxxx xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx pod xxxxx za účelem xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx xx kromě xxxx uvedených xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx 15, při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxx podíl xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xxxxx xxxxxxx zisky xxxxxxxxx mezi tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx o rozdělení budoucích xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx subjekt xxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxx postupy xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx působnosti xxxxxxxx 2009/138/XX jsou tyto xxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx technických xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx II;

d)	pokud xx xxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxx na xxxxx, který xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx tato xxxxxx pouze v příznivých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xx vypočítají na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

PŘÍLOHA V

METODIKA PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Obecné xxxxxxxxxxx prezentací

1.

Scénáře výkonnosti xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, je xx jasně vysvětleno x&xxxx;xxxxxx stanoveném x&xxxx;xxxxx X v části 2 xxxx přílohy.

3.

Ve všech xxxxxxxxx xx zahrnou xxxxxx xxxxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxx A, X, X, X x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, s výjimkou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v prvcích X xx K.

ČÁST 2

Xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 uvedených v bodě 17 xxxxxxx IV xxxxxxxxxx tvůrci produktů xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jednotlivá xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přechodná xxxxxx se mohou xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnuty další xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx biometrické xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx. Výnosy pro xxxxx xxxxxx se xxxxx xxxxx v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a/nebo pojistné.

Vyplácí xx pravidelné xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, které byste xxxxx xxxxxx xxxx xx příští [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx investice xxxxx fungovat. Xxxxxx xx porovnat se xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx scénáře xxxx odhadem xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx hodnota xxxx investice, a nejsou xxxxxxx ukazatelem. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx xxx xxxxxxx a jak xxxxxx xx investici/produkt xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, co xxxxx mohli xxxxxx xxxx xxx mimořádných xxxxxxxxxxx xx trhu, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Xxx nejsme xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx X] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] vyinkasovat. Xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx získali xxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx před [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx nebudete xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx náklady xx xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx tak učiníte.

[Prvek X] Xxxxxxx údaje xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [případně]: [xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx svému poradci xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Vašeho poradce xxxx distributora]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx xxxxxxxxx, jak xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přesným xxxxxx x&xxxx;xxx, co xxxxx xxxxx získat xxxx. Co xxxxxxx, xx bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx, jaký xx xxx xxxx nebo xxxxxx produktu. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx různé xxxxx ceny podkladové xxxxxxx xx dni xxxxxxxx platnosti a svislá xxx ukazuje zisk xxxx xxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxx, že si xxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx cena [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx by byla, xxxxxxxx přišli x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx samotného produktu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svému xxxxxxx xxxx distributorovi. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, kolik získáte xxxx.

PŘÍLOHA VI

METODIKA XXX XXXXXXX NÁKLADŮ

ČÁST 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX INVESTIČNÍCH XXXXX (AIF X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

1.

Jednorázovými náklady xxxx xxxxxxx xx xxxxx nebo xxxxxx, xxxxx jsou xxx:

x)	xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx z platby, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx má obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx počátečních xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, která xx xxx zveřejněna xx xxxxxxx klíčových informací:

a)	poplatek xx distribuci xx xx míry, do xxxx je správcovské xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx skutečná částka xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx zřízení (xxxx xxxxxxx xxxxxx)

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)	výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s AIF xxxx XXXXXX xxxx xxx, xxxxx jim poskytují xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx náklady zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů, které xxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx poradce;

b)

všechny xxxxxx xxxxxxxxx osobě, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx komukoli x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx služeb xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx a makléři-prodejci, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto akcií;

iii)	poskytovatelů xxxxxx správy zajištění;

iv)	poskytovatelů xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry;

vi)	poskytovatelů xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx služeb;

c)	registrační xxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx, xxxxxxxxx poplatky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx zisků x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx za audit;

f)	platby xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx na distribuci xxxx marketing, do xx xxxx, xx xxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx xxxxxx známa. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (poskytované xxxxxxxxxxx stranami);

i)	náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovanou xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxx třetím osobám xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 7 xx 23 xxxx přílohy);

k)	hodnota zboží xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx zadávání xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xx-xx podkladem SKIPCP xxxx AIF, použije xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; může xx xxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx správcovskou xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx spolehlivou třetí xxxxxxx xxxx zdrojem, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx retrocesi na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx fondu);

iii)	pokud x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx výpočtu xx xxxxxx toto:

i)	nejnovější xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatel nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nedochází xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na podkladový xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx použije xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, xxxx provede xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější xxxxxxxxxx xxxxxx a výkazů investičního xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx náklady (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx kterém xxx xxxxxx xxxxxxxx xx jiného xxxx xxxxxxx uvedeného výše;

p)	zisky x&xxxx;xxxxxxx účinné xxxxxx xxxxxxxxx, nejsou-li xxxxxxx xx portfolia;

q)	implicitní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v oddílu XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akciemi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx náklady

6.

V částce, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx vedlejších xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx správcovské společnosti xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx výkonnostních xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 xxxx přílohy;

b)	odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxx v bodě 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx investičních xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx tři xxxx. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx tři roky, xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů vypočtených x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 této xxxxxxx v základní xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx období. Tato xxxx se xxxxxxx xx procentní xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxx metodiky popsané x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této přílohy xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx jinému xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, které xxxx xxxxxxx známy účastníkům xxxx a které jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx investice xx xxxxxx nástrojů xxxx xxxxx xx xxxx používat odhady xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 xxxx přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx držitelům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx transakčních nákladů xxxxxxxxxxxx v produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

b)

přínos produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (nebo jiného xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx jinou xxxx xxx střední cenu xxxx z rušení xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx cenu xxx xxxxxxx cenu za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx takto:

i)	rozdíl xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxx počtem xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jednotek.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx nákup xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx cena nástroje x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k nákupu předán xxxx osobě x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ nákupu), xxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx ceny xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Výsledná hodnota xx xxxxxxxx počtem xxxxxxxxxxx jednotek;

b)	pro každý xxxxxx xxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx transakce odečte xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx osobě k provedení („xxxxxxx xxxx“ prodeje). Xxxxxxxx hodnota se xxxxxxxx počtem prodaných xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxx, xx xxxxxx xx transakce xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (jako xxxx. xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx) spojených přímo xxxx xxxxxxx s transakcí, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx cena xx xxxx jako xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx uskutečněny x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx byl příkaz xxxxxxx předán xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx nebo – xxxx-xx otevírací xxxx dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné osobě, xxxx xxxxxxxx (například xxxxx xxxxxxx zahájenému xxxx xxxxxxxxx doby xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx transparentnost xxx během xxx), xxxx xx vstupní xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxx jako xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, kdy xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx o čase, xxx xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxxxxxx (nebo xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx xxxx-xx dostupná xxxxxxxxx o ceně x&xxxx;xxxx xxxx, xx povoleno xxxxxx jako vstupní xxxx otevírací xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx dostupná – předchozí uzavírací xxxx. Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx spadají do xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 až 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx vypočítají xxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování xx samotným xxxxxxxxx (xxxxxxxxx indexové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx se určí xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje žádná xxxxxxxxxxxxxxx cen ani xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx xxx, pokud xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s nástrojem xxxxxxxxx vyšší xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx xx výpočtu xxxxxxxxxxxx nákladů;

c)	pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx transakční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx zaplacenou xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx základě popsaném x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx měnou musí xxxxxxx cena xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx a nesmí xxx xxxxxx o cenu xxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx protistranou.

18.

Při výpočtu xxxxxxx xxxxxxxxx s příkazy, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx uvedená x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx vypočítá xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx jako cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého oceňování xxxxxx upravená, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostupná, musí xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxx mezi cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiva upravená, xxx je to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx náklady odhadnout xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx identifikovatelných xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx než 3 roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx xxxxxxxxx v bodě 9 této přílohy, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx transakčních xxxxxxx vynaložených v průběhu xxxxxx působení a standardizovaného xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx nejvyšší násobek xxxxx xxxxxx, po xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 této xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx období xx xx xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx c);

c)

metodika, xxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxx v závislosti xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) xxx příslušnou xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx třídu xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx se týkají xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx každého xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx se xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx bod x&xxxx;xxxx. Xxxxxx těchto xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx dluhopisy	Vládní dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx nástroje, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X
Xxxxxx dluhopisy	Xxxxxx xxxxxxxxx a podobné nástroje, xxxxxxxxx trh, xxxxx xxxxxx xxxxx xxx X
Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx xx xxxx (tvrdá x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm	Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nákladů) xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x).

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx trhy)
	Akcie x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
Xxxxxxxx deriváty	Kotované xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx sledovaných xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx dělených dvěma) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Třídy xxxxx

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)	XXX xxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxx swapy, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx listy x&xxxx;xxxxxxx
	XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (xxxx úrokových xxxxx, xxxxx úvěrového xxxxxxx a podobných)
	OTC FX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx
	XXX XX forwardy, rozvíjející xx trhy

22.

Odhady obratu xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dokumentech. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx xx více xxx xxxxx xxx, xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx skutečným xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx méně xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, odhaduje xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx výkonnost xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě historických xxxxx za posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupná, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jednoho x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx uvedená xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx kroků:

i)	vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu srovnávacích xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx úrovní;

pro xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx fondu. Proto xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných podle xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx nové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx například výnosy xxxx xxxx třídy xxxxxx s přihlédnutím k nákladům xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxx poplatky xx začátku xxxxxx xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx a), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx uvedenou historickou xxxx;

xx)	xxxxxxxx obě řady xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx řady xxx xxxx období vzorku, xxx požaduje xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx výkonnostní poplatky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, protože třída xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx jednoho z jejich xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx fondu/akcie;

—	pro xxxxxxx xxxx, pro xxxxx nejsou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx výnos xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxxxx protějšků. Xxxxxxxxxx výnos zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx nového fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a), xx xxxx xxxxxxxxxxx skutečných xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx použijte příslušný xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu;

iii)	zřetězte xxx xxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx celé období xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (průměr xxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tabulce xxxxxxx xxxxxxx doprovázet xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx následně xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx platba x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX JINÝCH XXX XXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx nebo xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jiný než xxxxxxxxxx xxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, včetně nákladů xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na zajištění (xxx xx zajistilo, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx strukturovaného xxxxxxxx – tyto xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxx poplatky;

e)	náklady na xxxxxxxxxxx záruku;

f)	implicitní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx a jakékoli xxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Odhad xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou (xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx náklady xx xxxxxx, xxx xx připočtou x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx s rozdílovou xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx na xxxxxxx rozdílové xxxxxxx xxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx a noční xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx reálné xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx než investiční xxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx na jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, typy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které – jsou-li odečítány xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx – se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx existuje.

Náklady strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxx xxxx 17 xxxxxxx IV

34.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx směnárenské xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx zajištění xxxxxxx xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxxx xxx investiční xxxxx

36.

Xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xx emisní xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx.

37.

Xxxxxx mezi cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx zvažován jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxx je uvedeno x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, pomocí rozdílu xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx složek produktu xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx orgánem xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx hodnota xx xxxx, která xx xxxx získána xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx na hlavním (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) xxxx xx xxx ocenění xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), xxx ohledu xx xx, zda xx přímo pozorovatelná, xxxx odhadnuta xx xxxxxxx jiné xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxx xxxx pravidel, xxxxxx v těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 39 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx oceňování, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byly x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx prodej xxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a nejistotu xxxxxxx podkladu;

e)	stanoví xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx cen, xxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vstupů x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepozorovatelných vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx cen, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx nepřímo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxxxx modelů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a předpoklady (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx hodnotou odvodit x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx postupu xxxxxxxxx, který je xxxxxxx řádně xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, při maximálním xxxxxxxxx xxxxxxx údajů.

43.

Postup xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, který xx x&xxxx;xxxxxxxx stejný;

c)	používání xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx pravděpodobnost xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx určována xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx aktiv.

44.

V případě xxxxxxxxxxx produktů xx xxxxxx hodnota xxxxxxxx xx xxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Toto xxxxx xxxxxxxxx xxxx blízko xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx nabídková xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxx xx kritérium xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx minimálních xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx upisovací xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXX PRODUKTŮ X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny

Jednorázové xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx plateb, které xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxx splacení xx ukončení xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněna:

a)	náklady xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)	náklady xx xxxxxx požadovaného xxxxxxxx (xxxx placená xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx částek, xxxxx podle mechanismu xxxxxxxxx xxxxx nejsou xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx fungování, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx zahrnuje některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx opakovaných xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx náklady“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx část pojistného xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na držení xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, která xx xxx zveřejněna, xx-xx xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx investovanou xxxxxx, xxxx náklady xxxxxxxxxx xx správu xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx vklad, xxxxxxx xx nové xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx nebo pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx svých xxxxx xx XXXXXX nebo XXX, xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiného xxx SKIPCP xxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 xxxx. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx pojistné xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx určeny xx krytí xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypláceného xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx přílohy xxxxxxxxx současná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx vycházející x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx profilů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krytím (xxxxxx xx xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků (xxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx odhadu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx rezerv x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Solventnost XX.

59.

Xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xx xxxxxx mezi xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxx bodu 55 xxxx přílohy.

60.

Tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxx jednorázových xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx plné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx tohoto pojistného.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx dopad xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jsou celkovými xxxxxxx náklady, které xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 1 a 2 této xxxxxxx xxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 4 x&xxxx;6 této xxxxxxx; pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 xxxx přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx přílohy; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 a 51 xxxx xxxxxxx. Celkové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx nákladů na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx nákladů xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx bodů 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx výpočet xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 x&xxxx;2 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiné xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx bodů 27 x&xxxx;28 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV podle xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 této xxxxxxx. Xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, xxxxxxx xx pojištění a jiných xxxxxxxxxxx nákladů produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 70 xx 72 této xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet xxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 až 23 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, náklady xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 x&xxxx;60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx ukazatelem nákladů xxxxx xxxx 61 xxxx přílohy a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx transakčních nákladů xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxx&xxxx;68 xxxx přílohy.

Vedlejší náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 písm. x) xxxx přílohy. Xxx výpočet xxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ uvedené x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí „opakované xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx zhodnocení kapitálu“ xxxxxxx v této příloze x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx ukazatel nákladů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx i a x, xxx x xx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;x je xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx xxx příslušný xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx plnění xxxxx xxxx 70 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx těchto předpokladech:

a)

kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx, tj. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx předpokladu, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 62 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx produkty s investiční xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV x&xxxx;xxx SKIPCP a jiné xxxxx než XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx nařízení, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Pro xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx uvedeného x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx buď xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nákladů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx je x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxx, mohou xxx při xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx zanedbány a namísto xxxx poté připočteny x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx roční xxxxxxx míry návratnosti x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné než xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora z výpočtu x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx, xx výpočet xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx poskytování vyplácených xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx součástí výpočtu xxxxxxxxxx produktu, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx založen xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx na zisku xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platí toto:

a)	při xxxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx investice xxxxxx xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům vrácena xxxxxx samostatných xxxxxx xx náklady, považuje xx xx xx xxxxx xx náklady, xxxxx snižuje xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxx na náklady xxxx hlášeny xxxxxxxxxx xx xxxxxx součástí xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx částí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx základě řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx bonusy xx xxxxxxx xxxx kryty xxxxxxxxxxx budoucími zisky, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx započítání

77.

Pokud xx xx jeden xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dva xx xxxx xxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx ukazatelů (xxxxxx), xxxxx xxxx xx xxx založeny, xxxxx jednou.

Jiné xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx vyjádří x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně.

80.

Poměry xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx výpočtech nákladů, xxxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx je xxxxxx xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx na základě „xxxxxx všech xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)	xxx každou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx samostatný xxxxxxx, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx xxxx více xxxx na xxxxxx xxxxxx, xxxx pro xx být proveden xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx se xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podfond xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx výpočtu xxx xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xxx, xx základě xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx xx nevhodné xxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, lze xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx se nebudou xxxxxxxx spolehlivé xxxxx xx xxxx, které xxxxxx xxxxx podstatné xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z přiměřených xxxxxx xxxxx jako xxxxxx xxx daný xxxx. Xxxxx xxxxx xxx založeny na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněném x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx o poměrech, xxx xxxx xxxxxxxxx v průběhu xxxxxxxxxxx let/období, se xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxx zdroj xxxxxxx xxxxxxxxx pro investory, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx zohledněny xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podkladovým xxxxxx XXXXXX nebo XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – xxx xx xxxxx, xxx xxxx xxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxx xxxxxx rozdělené xxxxx xxxxx připočteny k údaji xxxxxxxxx nákladů investujícího xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx celek.

Metodika xxxxxxx pro nové xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou Xxx xxxxxxx různých xxxx nákladů xx xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx tak, xx xx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx přijmou buď xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo skupina xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx tento poplatek xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxx požadavků xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx pro xxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, stanovily limit xxxx xxxxxxx, se – xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx předloženy podle xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx – namísto xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx maximum, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx bude xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nimž xx xxxxx xxx tento xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx by xxxxx xxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx údaje na xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx dostatečné xxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxx desetinné xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx ex post xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx případě xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx po xxxx, xxx byl produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, přezkoumá xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyjádřené xxxxxxx i procentně xxx xxxxxx, xx retailový xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dob držení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v daném xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx pojistných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx jsou xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx IV. Xx-xx se xx xx, že produkt xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx třetí xxxxxxx xxxx neexistují-li xxxxxxxx xxxxxxxx xx likvidity xxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx xxx xxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxxxxxx xx částka xxxxxxx velikosti jako xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 této xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx zahrnují jednorázové, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pokuty za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx za xxxxxxxxx ukončení xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx v každém xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx do xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnuty.

94.

Příslušnost xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx závisí na xxxx držení investice x&xxxx;xxxxxxx okamžiku, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx po doporučenou xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX ze xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx papírů (SKIPCP), xxxxx xxx o vyjasnění xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) ukazuje, xxxx dopad xxxxx xxx celkové xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx získat. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx kumulativní náklady xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx různé xxxx xxxxxx. Zahrnují možné xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx. Údaje xxxxxxxxxxxxx, xx [každý xxx] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (nebo 1&xxxx;000&xxxx;XXX do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx odhady a mohou xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx tento produkt xxxxxxx xxxx Vám x&xxxx;xxx poskytuje xxxxxxxxxxx, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, poskytne Xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxx dopad, xxxxx xxxxx v čase všechny xxxxxxx xxx na Xxxx investici.

Tabulka 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx xxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, použijí tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx přílohy, přičemž xxxxx v každé xxxxxxx xxx každý údaj xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.