EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX KOMISE X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, obsahu, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínek xxx splnění požadavků xx poskytnutí xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx s xxxxxxxx xxx XXX)

XXXXXXXX KOMISE,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxx 26. listopadu 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména na xx. 8 xxxx. 5, čl. 10 xxxx. 2 a čl. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

vzhledem k těmto xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxx nové xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x xxxxx lepšího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx srovnatelnost těchto xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx lze snadno xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papíru xxxx specifický identifikační xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx snáze najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx ekonomické x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, i s cílem xxxxxxxxxx xxx xxxxxx přehled x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace týkající xx druhu produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jeho xxxxxxxxxxxx cílů x xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení a zásadních xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investováním xx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a srovnávat xx, xxx mohli přijímat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx s produktem x xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxx různá. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, informace x xxxx xx měly xxx xx nejvíce xxxxxxxx x xxxx by xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou měli xxxx v úvahu určité xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx ohledu xx xxx posuzování, zda xx aktiva xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx po xxxxx xxxx až xx xxxxxxxxxx rovnají xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx držená xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx po celou xxxx xxxxxxxx částce, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx zaplatit xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx stálý xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, kdekoli je xx možné. X xxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxx souhrnný xxxxxxxx rizik objektivně xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx různými produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx náležitě xxxxxxxx x xxxxxxx xx tržní xxxxxx a úvěrové xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, který xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx xxxxxxx xx xxx vzít x xxxxx, xx xxxx xxxx úvěrové hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx odráží bonitu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx s ohledem xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx mělo xxx poskytnuto určité xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx existuje xxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxx významně odlišná, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Zatímco xxxxxx xxxxxx z produktu s investiční xxxxxxx se xxxxx xxxxxxx a nejsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx návratnosti, xxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx možných xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx informace nejsou xxxxx x xx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Aby byli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx jim xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx následků x xxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu. Xxxxxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pojištění xxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx různé xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxx, jak xx xx ně xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, což závisí xx xxx, xxx xxxxxx jsou investovány, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx je výkonnost xxxxxxxx s investiční složkou. X xxxxxx důvodu by xxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxx porovnat celkové xxxxxx nákladů xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxxx xxxx držení xxxx xxxxxx doby, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx tyto náklady x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rozumí xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly v nákladech xxxxxxxxx v procentech mohou xxxxxxxxx s velkými xxxxxxx x xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx investoři, pokud xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxx také xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx doby, a to xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx různých xxxxx nákladů na xxxxxxxxxx může lišit, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nákladů. Xxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxx s použitím xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx ke xxxxx osobních xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx dlouhodobější xxxxxxxxx. Xxxxxxx investic v důsledku xxxxxx xx xxxx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx míry likvidity, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxxxx minimální xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, nebo skutečností, xx hodnota xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx, je xxxxxxxxx citlivá na xxxxxxxxxx zrušení.

(15)

Vzhledem k tomu, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, mělo xx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx poskytuje poradenství x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx investoři mohou xxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx o konkrétních xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tedy xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx místa, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx informace xxxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxxxxxx být zahrnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s nařízením (XX) č. 1286/2014. V případě, xx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx vnitrostátního xxxx xxxxxxxx práva povinnost xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx x xxxx skutečnosti informován x xxx by být xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx zajištění xxxx, xxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud je x xxxxxx xxxxxxxxx jasně xxxxxxxxxxx a pokud jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx mnoho xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nemůže xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro jiný xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx každá xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, což xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném dokumentu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx různá xxxxxx, xxxxxx a náklady. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx tedy xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx za vhodné, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou xxxxxxx. Xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx také xxxxxx informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxx každou z možností, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx zabránilo nejasnostem, xxxx by obecné xxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx u různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx prostřednictvím xxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xx XXXXXX x xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x xxxxx xx ve vztahu x xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací uplatňují xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (2), xx vztahuje přechodné xxxxxx x xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx podle nařízení (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx režim, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx i nadále používat xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx spolu x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx investičními xxxxxxxxx, xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxx rozsah xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx možností podkladových xxxxxxxx nabízených x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a výnosů xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx u jiných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx možnosti pouze XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než XXXXXX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx možnost používat xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010. Bez ohledu xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsaženy ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, xxx xx xx ně xxxx retailový xxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xx i v měsících x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zůstávají xxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx. Xxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx a úpravu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Údaje xxxxxxx k přípravě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx týkající xx xxxxxxx, rizik x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx xx změnám x xxxxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx v ukazatelích rizika xx xxxxxxx. Z toho xxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pravidelné xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx posouzení, xxx xxxxx v údajích xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx. Xxxxxxx tvůrců xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx futures, kupní xx xxxxxxxx opce, xx xxxxxx xxx xxxxx pravidelně aktualizovat xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, výnosů a nákladů xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx dozví xxxx xx xx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx změny xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxx pro xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx. Z toho xxxxxx by měli xxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx obsažené ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx být kontrolovány x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Pokud xxxxxxxxxx kontrola nebo xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx xxxxx informací, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx k závěru, xx informace zahrnuté xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx již nejsou xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací a vzít x xxxxx xxxx změněné xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx retailové xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx být xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx klíčových informací, xxxxx xx xxxxx xxxx xxx uveřejněné x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxx xx to xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx seznamů xxxx x-xxxxxxxxx upozornění.

(23)

Xxx xx zajistilo, xx xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxx xxxx začátkem xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací poskytnuto xxxx takovou xxxxxx xx rozmyšlenou.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu předtím, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů xx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzal xx x xxxxx, xxxxx. Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(26)

Xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx, retailový investor xxxx potřebovat xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxx, xxxxx xx xxx něj xxxxxxx. X xxxxxxx s tím xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx za určitou xxxx x xxxx je xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx xxx stanovování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx soudržnosti x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, aby se xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 použila od xxxxxxxx xxxx.

(29)	Xxxx xxxxxxxx xx založeno na xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx xxxxxxxxxxxx Komisi Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Evropským orgánem xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění a Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (dále xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů a přínosů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů působících x xxxxxxx cenných papírů x xxxx zřízené xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX A PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, zahrnuje xxxxxxx xxxx informace:

a)	název xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx produktu a, xxxxx existuje, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx nebo specifický xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx název xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou spojit, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)	název xxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědného za xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx poslední xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 odst. 3 xxxx. x) nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx z následujících xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx stanovené x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1. Informace xxxxxxxx xx druhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ popisují xxxxxx formu xxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx cíle xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prostředky x xxxxxxxx xxxxxx cílů x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx se xxxxx?“ xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx a srozumitelně. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx vztah xxxx xxxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vztah xxxx doporučenou dobou xxxxxx x xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx odkazy x xxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všem x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx trhu xx druhy xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxx hodnotám.

3. Popis xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxx xx potřebách, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx toho xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „O jaký produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx pojistné xxxxxxx, definici xxxxx xxxxxxxxxx pojistných plnění x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx dosáhnout?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx odrážející typické xxxxxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx součást celkového xxxxxxxxxx, x xxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx návratnost xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v opakovaných nákladech x xxxxxxx xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx příslušný xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou XXX. X xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx formou xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx investic. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pravidelných xxxxxx, xxxxx průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx a odhad xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vysvětlení dopadu xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Xxxxxxxxx týkající xx xxxx trvání xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx o tom, xx xxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

c)	popis xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx automaticky xxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, xxxx ukončení.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx metodiku xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, zahrne xxxxxxxxx aspekty xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jak je xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx v souladu s technickými xxxxxx, formáty x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx v přílohách XX x X.

2. Xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“ tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)	xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx XX, formou xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx vysvětlující, xx pokud xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx než xxxxxxxxx měně členského xxxxx, kde xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, návratnost, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx členského xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx měnit x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx být xxxxxxxx xxxxx xxx to, xxxxx je uvedeno x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx doby xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx peníze xxxxxx předčasně?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx smluvně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, že xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu, xxxx xx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx k počáteční platbě x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx překročit xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušné xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx X x oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“. Xxxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx scénář x xxxxxxxx scénář.

4. Pro pojistné xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx plnění, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5. Xxxxx xxxx produkty s investiční xxxxxxx futures, xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx se xxxxx, když [xxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xx xx stane, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto informace:

x)	xxxx x xxx, zda xxxx xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx ztrátě v důsledku xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx, xxx xx na xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo záruk xxx xxxxxxxxx a jestli xxx xxxxxxxx nějaká xxxxxxx či xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“

1. Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“:

x)	metodiku pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

b)	tabulky „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx v příloze XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx technickými xxxxxx x xx xxxxxxxxxx.

2. X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx jako xxxxxx xxxx xxxxxxxxx peněžně x xxxxxxxxx xxx různá xxxxxx období uvedená x xxxxxxx VI.

3. X xxxxxxx „Skladba xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx vstupní x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx náklady xx rok, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či odměna xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx vloží xxxxx xxxxxxx z různých xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx a jak xx xxxxx tyto xxxxxxx lišit od xxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx záviset xx xxxxxxxxxx retailového investora xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx nevyužití xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici xxxxx? Mohu si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx dlouho xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“:

a)	stručný xxxxx důvodů pro xxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxx doby xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxx investice xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného odprodeje xx rizikový xxxxxx xx xxxxxx výkonnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnosti xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx investice xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx stanoveným xxxxx xxxxx než xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 a objasnění xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxx xxxx držení.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx podat xxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx způsobem xxxx xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx, xxxxx xx třeba xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx ohledně daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx stránku xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	aktuální xxxxxxxx xxxxxx a e-mailovou xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx být xxxx xxxxxxxx zasílány.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx uvedou x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxx poskytnuty, x xxx jsou xxxx xxxxx informační xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx zákona, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx poskytnuty x xxxxxxxx podobě s odkazem xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podrobnosti xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací pomocí xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx řadu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx sdělení:

a)	sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s kapitolou X;

x)	xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx I, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Odchylně xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“:

x)	popis xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxx nebo druhů xxxxxxxx, stejně xxxx xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	prohlášení, xx xxx investorů, xxxxxx xx být xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

c)	xxxxxxx xxxxx, xxx je možné xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Jaká podstupuji xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl dosáhnout?“ x xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 xxxx. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic nabízených x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 do 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx možnosti podkladových xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx toho, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx tříd rizik xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x) použijí u SKIPCP xxxx xxxxxx fondů xxx SKIPCP jako x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx článku 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx čl. 5 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ a „Skladba xxxxxxx“ xxxxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx náklady xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx liší na xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx místa, kde xx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxx xxxxxx než XXXXXX uplatňovat xxxxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx XX.

3. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx xxxx fondy xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 mohou tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic

1. Xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeným x xxxxxxxx 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou pro xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, kde xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx;

b)	investiční xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx vysvětlení x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 3;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 5.

2. Odchylně xx xxxxxxxx 1 xxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou použít xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx konkrétních xxxxxxxxx xxx účely xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx xxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1. Tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrole pokaždé, xxxx dojde xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Kontrola xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 ověří, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014 nebo x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx stanovenými x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx xx změnily míry xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, než xxxxx mu xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací;

c)	zda xx xxxxxxxx návratnost x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, změnila x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx celou xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx mít x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx bez zbytečného xxxxxxxx identifikovat xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxx, která ovlivní xxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 dospěje k závěru, xx xx třeba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx těmito xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx uveřejní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx svých internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx pro xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx daného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnuta xxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx poradenství x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx retailového investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx s produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx vyplývají x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx se xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 se xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx členských xxxxxxx.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

předseda

Jean-Claude XXXXXXX

(1) Úř. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx znění) (Xx. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3) Nařízení Komise (XX) x.&xxxx;583/2010 ze xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, kterým se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx o klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx splnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (Xx. xxxx. L 176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění), o změně xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 349).

(9) Nařízení Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

PŘÍLOHA X

XXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx oddílů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx neurčuje xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx tržních xxxxx

Xxxxxx míry tržního xxxxxx (MRM)

1.

Není-li uvedeno xxxxx, tržní riziko xx vyjádřeno xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxx (VaR) xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx částky, který xx vrácen retailovému xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx ekvivalentní XxX (VEV)
1	< 0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx účely posouzení xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxx xxxxx xxxxxx tržního xxxxxx rozděleny xx xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxx xx investoři xxxxx utrpět xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx bodů 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)	xxxxxxxx s investiční složkou xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx měsíčně xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx jejichž xxxxxx srovnávací xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx měsíčně.

5.

Kategorie 2 zahrnuje xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, které xxxx xxxxxxxxx expozici xxx xxxxxxxxxxxx investic xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx synteticky, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jsou pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx denních xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx či 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že dotyčné xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxx xxxxxxx odrážejí xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nikoli jako xxxxxxxxxx násobek xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 roky xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx měsíčních xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx zástupné ukazatele xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritéria xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozdělují část xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání vhodných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxx expozice, xxx xxxxxx výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx použití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, s výjimkou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) této xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX xx 6.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2

9.

VaR se xxxxxxxx z momentů xxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů z ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Minimální xxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxx měsíce, četnost xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx dostupné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, lze použít xxxxxx období. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro týdenní xxxxxxxxx ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxx 4 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zjišťují xxxxx za xxxxxx xxxxxxx 5 let.

11.

Výnos xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx období x&xxxx;xxxx xxx uzavření xxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx.

12.

Xxxx XxX v oblasti xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx počet xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2 jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx volatilita, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx měřené xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxx vypočteny z měřených xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—	nulový xxxxxx, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx bodu 10 xxxx přílohy,

—	první moment, X1 , je xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxx,

—

xxxxxxx druhý, X2 , xxxxx, M3, a čtvrtý, X4 , xxxx definovány xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx období v historii xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—	šikmost, μ1, xx rovná X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx VEV xx xxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx řízeny podle xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx sledují xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), se xxxxxxx XXX, která xx xxxxxxx, určí xxxxx:

x)

xxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx přílohy nedošlo x&xxxx;xxxxx úpravě xxxxxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx xx použije, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX xxxxxxxxx podle xxxx 9 xx 13 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxx XXX výnosů pro-forma xxxxxxx xxxxx, která xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)	xxxxxxx XXX, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx upravena, xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. a) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx MRM, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pro xxxxx xxxx pouze xxxxxxx xxxxx o ceně, xx třída MRM xxxxxxxxx xxxxx bodu 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx další xxxxx.

Xxxxxx třídy XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx ceny xx xxxxxxxx z distribuce xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Distribuce xx xxxxx simulací xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. XxX xxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx VEV xx xxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxx xx-xx xxxxxxx umořen xxxx xxxxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, v závislosti xx VEV. V případě xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx který xxxx xxxxx měsíční xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX přidělená podle xxxx 2 xxxx xxxxxxx zvýší x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx počet xxxxxxxx xx 10 000.

20.

Simulace xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx nebo cenových xxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx s náhradou.

21.

Pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx na trhu, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx: spotové xxxx (xxxx cenové xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxx spotové ceny (xxxx xxxxxx):

x)	xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx cenou xx xxxxx předchozího xxxxxx;

x)	xxxxxxx vybere xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podkladové smlouvy xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (stejné xxxxxxxxx období xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx než xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx sečtením xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Konečná xxxxxxx xxxxxx je xxxx:

xxx:

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosů,

—	třetí xxxxx xxxxxxxx xxxxx rozptylu xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx měna xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—	ρ xx xxxxxxxx xxxx cenou xxxxxx x příslušným xxxxxxx xxxxxx měřená xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx volatilita xxxxxx;

—	σxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzu.

d)	vypočítá xxxx každé xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx bude xxxxxxxxx analýza hlavních xxxxxxxxx (XXX), xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pohybů xxxxxxx bodu xx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx provádí:

i)	shromážděním historických xxxxxxx xxxx splatnosti, xxxxx xxxxxxxx křivku xxx xxxxx obchodovací xxxxxx xx posledních 5 xxx nebo xx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx je xxxxxx; existuje-li záporný xxx xxxxxxxxxx, všechny xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx bodů xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx xx každé xxxxxx pro xxxxx xxx splatnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx logaritmu xxxxxx xxxx cenou/úrovní xx xxxxx xxxxxxx sledovaného xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx období;

iv)	opravou xxxxxx zjištěných v každém xxxx splatnosti xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx kovariační xxxxxx xxxx různými xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxxx vektorů a vlastních xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx největším xxxxxxxx hodnotám;

viii)

vypracováním matice xx 3 xxxxxxx, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vlastní hodnotou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s druhou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx třetí xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou;

ix)	promítnutím xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx X × M xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 získanou x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxx použita x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx viii). To xx soubor hodnot, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx křivky xx xxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx simulace xx xxxxx období. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx namátkově xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx zvolených xxxxx xxxxxxx odpovídajícího xxxx xxxxxxxxxx T;

ii)

simulovaná xxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx T je xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx použité, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxx střední xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx vyznačují xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx rovná xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx faktoru nebo xxxxxxxxx, které nelze xxxxxxxx xx trhu xxxx které jsou xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx-xx tomu xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se při xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx.

26.

Xxxx xx různé složky xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx nejsou xxxxx xxxx zčásti xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx na trhu, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorií 1, 2 xxxx 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxx zčásti xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uznávanými xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx závislá xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, použije se xx zohlednění xxxxxxx xxxxxxx metodika bootstrap, xxx je xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx výsledkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uznávaných průmyslových x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx příslušných očekávání, xxxxx xxx o budoucí xxxxxxxxx xxxx faktorů, xxxxx nelze sledovat xx trhu.

28.

VEV každé xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx vážena xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxx vážení xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx předpokládat, xx VaR xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx datu xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Metodika xxxxxxxxx úvěrových xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx za xx, xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx expozice xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx tvůrce xxxx xxxxxx, xxxxx xx přímo xxxx xxxxxxx povinna xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi. Xxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx rizika xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx přímým xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx platební xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx xxxxxxxx nepřímých xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), lze použít xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxx představují xxxxxxx riziko nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxxx, xxx představují xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx posuzuje x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx se xxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx expozicemi (xxxxxx expozic xxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním a v případě xxxxxxx uplatněním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s úrovní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou), xxxxxxxxxx se úvěrové xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx podkladových investic xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx základě xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (XXX), xx xx xx xx, xx xxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investicím, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s každou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx či expozice xxxxx nepřináší xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xx xx to, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, je-li xxxxxxxx plně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx pokud xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx, xxxx méně xxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx je xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx jednu xxxx xxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx (ECAI) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (ESMA) xxxx x&xxxx;xxx registrovaných x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx podle xxxx politiky xxxxxxxxxx xxxxxxx úvěrových hodnocení, xxxxxxx se střední xxxxxx, v případě xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx dvou xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx posuzuje na xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx úvěrové xxxxxxxxx xxxxx písm. x) xxxx b) xxxx xxxx, xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kvality

39.

Přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx agentur objektivní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx založeno xx xxxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx přidělený xxxxxx úvěrové kvality xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx představují.

41.

V případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx kaskádově xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku posuzují xxxxxxxxxx, po xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx bude nejvyšší xxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxxx se xxxxxx, xx mezi xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 a stupněm xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx stupeň 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 této xxxxxxx xx upraví xx splatnosti xxxx xxxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx níže xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, které xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx doporučenou dobu xxxxxx):

Xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxx bodu 38 xxxx přílohy	Upravený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xx xx jednoho xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že splatnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, se xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx roku xx xxxxxxxx let	Upravený stupeň xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 38 xxxx přílohy:

a)	stupeň xxxxxxx kvality 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxx pojišťovna xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx rámce, xxxxx je podle xxxxx Unie považován xx xxxxxxxxxx, a pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx má dlužník xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx každého jiného xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) na xxxxx xx 1 xx 6 na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx snižujících úvěrové xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx úvěrové riziko xxxxx bodů 50 x&xxxx;51 této xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx stupňů úvěrové xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx úvěrového xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá platebním xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx třetí xxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx ve xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx xxxx 2, jsou-li xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx do xxxxxxxxxx, která odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 a 276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)	xxxxxx, xx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx nároky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li být xxxxxxx xxxxxx posouzeno xx základě xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx být xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx snižování xxxxxx podle xxxx 46 x&xxxx;47 této xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx schopen xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx přílohy, xxx xxxx úvěrového xxxxxx podle xxxx 45 xxxx přílohy xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx v článku 108 xxxxxxxx 2014/59/XX, tvůrců xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx souladu xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx úvěrového xxxxxx xxxxx xxxx 45 této přílohy xx xxxxx o dvě xxxxx, xx-xx nárok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 této xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx je xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx v článku 93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

52.

Celkový xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) xx přiděluje xxxxx kombinace míry xxxxxxxxx rizika (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx sleduje tržní xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx třídy XXX, x&xxxx;xxxxx xx třída XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx odpovídající třídu XXX třídě XXX, xxxxx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx pro výpočet xxxx úvěrového rizika (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx změnila xx xxxxx xxxxx CRM, xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx provede přezkum xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx změny XXX xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx MRM xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxx se xxxxxxx xxxxx obecných xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxx kategorii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx se xx xx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxx k obchodování xx sekundárním trhu xxxx má xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx likviditnímu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx žádná závazná xxxxxxxxx nabízená tvůrci xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx likvidita xxxxxx xxxxx na dostupnosti xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx pravidelných xxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx míry, xx xx – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podmíněna xxxxxxxxxx jeho podkladových xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx investor může xx konkrétních tržních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx času xxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx investic x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xx nelikvidní, xx už smluvně xx xxxxxx, je-li xxxxxxx kterékoli z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx přijat k obchodování xx sekundárním xxxx x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xxxx diskrečních cen xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx likvidity;

b)

produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx cen xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nenabízí možné xxxxxxxxx ukončení ani xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx všech xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx za likvidní.

(1) Směrnice Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx směrnic 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Úř. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx xxxxxxx prováděcí xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX a 2009/65/ES x&xxxx;xxxxxxxx (ES) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Úř. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23. července 2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, zásady odměňování x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX ze xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx XX) (Xx. xxxx. L 335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (EU) x.&xxxx;575/2013 ze xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx úvěrové instituce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, s. 1).

XXXXXXX III

PREZENTACE SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx souhrnném xxxxxxxxx xxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx příslušné xxxxx, xxx je xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx vyplňování xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxxx vysvětlí xxxx souhrnného ukazatele xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rizika.

3.

Bezprostředně xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Kromě xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo pod xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx odlišné xxxx xxxxxx považováno za xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx xx xx to, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xx nelikvidní, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. x) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx významných xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx nemohla xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx drží (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxx xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx X);

xx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx žádnou xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (prvek I);

v)	konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx přílohy, v němž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx třídy xxxxx xx té xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx na xxxx xxxxx země, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx prvky A, X, a případně X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), xxxxxx xxxx 4 xxxx xxxxxxx, xx případně xxxxxxx xxxx xxxxxx vysvětlení:

[Prvek X] Souhrnný ukazatel xxxxx xx xxxxxxxx xxx úroveň rizika xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx v důsledku xxxxxx xx trzích, xxxx protože Vám xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Prvek X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx vysoká“/6=„druhá xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx jednoduchým xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx oceňuje xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na [1=„velmi xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] xxxxxx x&xxxx;xx [1, 2= „velmi xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínky].

[[Případně:] Xxxxx C, xxxxx] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx výnos, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx měnami. Xxxx riziko není xx výše xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Za určitých xxxxxxxxx xx Vás xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx uhradili xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx můžete xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx E] [Jiná xxxxxx věcně významná xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx maximálně 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx právo xxxxxx zpět xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx částka, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx na budoucí xxxxxxxxxx xxxx a jsou xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—	[xxxxx-xx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx odprodej xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx prováděny průběžné xxxxxx,] xxxxxxxxxxx své xxxxxx včas,

—	[platí-li xxxx xxxxxxx: vysvětlete je xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx H] [Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx budoucí xxxxxxxxxx xxxx, takže xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Pokud (nejsme/nejsou) xxxxxxx zaplatit Xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx o veškeré xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Můžete xxxx xxxxxx systém xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Výše xxxxxxx xxxxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx výnosů, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx scénář xxxxxxx závažné xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxxxx xxxxxx pokryty x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. c) xxxx přílohy. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 1 písm. x) xx c) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný xxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. b), xx-xx výkonnost xxxxxxxx xxx návratnost xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx držení

4.

Hodnoty xxxxxxx xxx různé xxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx devadesátého xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 této xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx scénář:

(b)	Umírněný xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N xx xxxxx obchodovacích xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx intervalům:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx každý xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx w xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx rt, kde x = t0, x1, x2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xx = t0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xx = xX – x xxx Mw xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx xxxxxxx hodnotou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx v odpovídajícím xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. percentilu xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx .

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 jsou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx hodnotami xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

xxx xα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx aktivum nebo xxxxxx je výnos xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx určené podle xxxx 6 přílohy XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pomocí očekávaného xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx tyto úpravy xxxxxxx xxxxxxxxxx scénáře:

a)	odvození xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx uvedeného vzorce;

c)	použití xxxxxxxxxx u na xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx výnosu xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období a opravou xxxxxx výnosů, aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídá xxxx xxxxxxxxx: xxx E*[rbootstrapped] xx xxxx simulovaná střední xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx stresovým xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα xxxxxxxxx v bodě 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx simulované distribuce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 xx použije xxxxxx xxxxx bodu 27 přílohy XX xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx xx použijí xxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx složky. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx průměrem příslušných xxxxxx. Ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zohlední xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. a) přílohy XX x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX, xxx nejsou xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, který je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů xxx xxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx. Xxxxxxxxx osa xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx zisk xxxx xxxxxx při xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx cenu xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zisk xxxx xxxxxx a při xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. c) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 1 xxxx. x) xx x) xxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxxxxx závěry xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx stresového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx a údajů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prezentaci možných xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zobrazí se xxxxx xxxxxxx, které xxx důvodně xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx doby držení

19.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx xxxx 1 a 3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx dobách xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx a na xxxxx xxxxxxxxxx doby držení.

20.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 xxxx xxxx xxxx se xxxxxxxxx xxxxx xx 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx konce xxxx x&xxxx;xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s doporučenou xxxxx držení 1 xxx nebo xxxx xx neuvádí žádné xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx doby xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx vzorců x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx obchodovacích xxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 a 4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx musí xxxxxx použitá x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx doporučenou xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 x&xxxx;15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx II používané xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx přílohy xxxxx xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářem.

a)

Pro xxxxxxxxxxx příznivých, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx je xxxxx, xx jeho xxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx simulaci uvedenou x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx v daném xxxxxx vedou x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx příznivý xxxxxx, 50. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která pro xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx držení.

b)

Pro vypracování xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx hodnota xx klesající xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx tvůrce tři xxxxxxxxxx simulace uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx II xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 této xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx v dílčím období xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3, xxxxx není uveden x&xxxx;xxxxxx x) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx odpovídá u produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, a tyto hodnoty xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (seed xxxxxx) pro simulaci x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnotu xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx je považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) č. 600/2014, xx scénáře xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obdobích je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx tržních xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, zaznamenanou za xxxxxxxxxx 5 let. Xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx percentilech v souladu xx simulovanou xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx odhad xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxx hodnoty produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, která xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx držení xxxxxxxx očištěná od xxxxx příslušných nákladů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx xxxxx v peněžních xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se xxxxx xxxx v procentním podílu xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a částky xxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxxxx.

Xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxx nebo swapy, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nominální xxxxxxx smlouvy a přidá xx xxxxxxxx pod xxxxx xx účelem xxxxxxxxxx tohoto výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx 15, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)	xxxxxxxx xx budoucí podíl xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpokladem x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o tom, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx mezi tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a jiné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jsou xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se současnou xxxxxxxx praxí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx postupy xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx působnosti směrnice 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souladu s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze podle xxxxxxxx Solventnost II;

d)	pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, který je xxxxxxx podle xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se tato xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx částek xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

XXXXXXX X

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx prezentací

1.

Scénáře xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx poctivým, xxxxxxx, xxxxxx a nezavádějícím xxxxxxxx, při němž xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pouze xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx IV, xx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx přílohy.

3.

Ve xxxxx xxxxxxxxx xx zahrnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, B, X, D x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx slovní xxxxxxxxxx stanovená v prvcích X xx K.

ČÁST 2

Xxxxxxxxxx scénářů výkonnosti

Pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kromě produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx xxxxxx produktů xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených níže x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Přechodná xxxxxx se xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx pro scénář xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Výnosy xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Vyplácí xx xxxxxxxxxx investice x/xxxx xxxxxxxxxx pojistné.

Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Šablona X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx pojistné.

Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Scénáře výkonnosti

[Prvek X] [Tato tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxx [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] xxxx xxxxx různých scénářů xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx Vaše xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx ukazatelem. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xx investici/produkt xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx při mimořádných xxxxxxxxxxx xx trhu, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Vám xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Případně][Prvek X] Xxxxx xxxxxxx nelze [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, že je xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx byste jej xxxxxxxxxxxx před [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení/splatnosti]. Xxx nebudete xxxx xxxxxxxxx předčasně, xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx náklady či xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx učiníte.

[Prvek X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Údaje xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx může rovněž xxxxxxxx, kolik získáte xxxx.

[Xxxxx X] Tento xxxx ilustruje, xxx xx Vaše xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Můžete xxx porovnat s grafy xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx možných xxxxxxxx a není xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Xx získáte, xx bude lišit x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx xx podklad xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx, jaký xx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a svislá xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxx xxxxxx produktu xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx, že se xxxxxxxxxx cena [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxx maximální xxxxxx by xxxx, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx samotného xxxxxxxx, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poradci xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx daňovou situaci, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX INVESTIČNÍCH XXXXX (AIF A SKIPCP)

Náklady, xxxxx mají být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx:

x)	xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx z platby, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

2.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx typy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)	poplatek xx distribuci do xx xxxx, do xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známá. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxx (část xxxxxxx xxxxxx)

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx odečítané z aktiv XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)	výdaje nezbytně xxxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s AIF nebo XXXXXX xxxx těm, xxxxx jim xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx jiné tyto xxxx nákladů, které xxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx se xx xxxx nákladů, xxxxx xx být zveřejněna xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx jakoukoli funkcí:

i)	správcovská xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxxx xxxx fondu, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnost;

iii)	depozitář;

iv)	uschovatel (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx osobě, xxxxx xxxxxxxxx externě zajišťované xxxxxx xxxxxxxx z výše xxxxxxxxx, včetně:

i)	poskytovatelů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx pro xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx služeb xxx xxxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx fondu a poskytují xxxxxxxxx xxxxxx skutečným xxxxxxxxxx xxxxxx akcií;

iii)	poskytovatelů xxxxxx xxxxxx zajištění;

iv)	poskytovatelů xxxxxxxxxxx služeb;

v)	prostředníků xxxxxxxxxxx xxxxx papíry;

vi)	poskytovatelů správy xxxxxxx a podobných služeb;

c)	registrační xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx zisků x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx za xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka známa. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx známé distribuční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) xxxxxxx na xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx záruku poskytovanou xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v portfoliu xxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 7 xx 23 xxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxx zboží xxxx služeb, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx svá xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, jeho souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Do xxxxxxx xx zahrne xxxx:

x)	xx-xx podkladem XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx údaj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx být xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx spolehlivou xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx snížit, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx fond xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx AIF xxxx XXXXXX srážku xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx neodráží ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx střední xxxx SKIPCP xxxx XXX, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů;

m)

investuje-li xxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx než XXXXXX xxxx AIF, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx dostupný xxxxxxxx ukazatel nákladů xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx ukazatel nákladů xxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx obdržel od xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zohlední xx xxxxxxx rozdílu mezi xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx použije xxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, nebo provede xxxxxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zveřejněné xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (nebo xxxxxxxx odměna) podle xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx třetí stranou x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx nebyly zahrnuty xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx správy xxxxxxxxx, nejsou-li xxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx přílohy;

r)	dividendy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx nevloží xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx zohlední xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 této přílohy;

b)	odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx investičních xxxxx

Xxxxxxxxxx náklady

7.

Transakční náklady xx xxxxxxxx v průměrném xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx roky. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx kratší xxx tři roky, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provedené xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx období. Tato xxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx stejné xxxxxx.

9.

Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx metodiky popsané x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této xxxxxxx xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx jsou xxxxxxxx v článku 2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx jinému xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx aktiv se xxxx xxxxxxxx odhady xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxxxxxx popsané níže x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 xxxx přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v samotném produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx xxxxxxx plynoucího xxxxxxxxx držitelům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z mechanismů xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v produktu s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx částka xxxxxxxx xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx xxxx platby x&xxxx;xxxxxxxxxxx s transakcí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (nebo jiného xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx jinou cenu xxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx z produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx cenu xxx xxxxxxx cenu xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sám xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx takto:

i)	rozdíl mezi xxxxx vydaných jednotek x&xxxx;xxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady

12.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční složkou xx cena xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k nákupu předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ nákupu), xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Výsledná hodnota xx vynásobí xxxxxx xxxxxxxxxxx jednotek;

b)	pro xxxxx xxxxxx uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx transakce odečte xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxx, xx xxxxxx xx transakce xxxxxxxxx, xxxxxx všech xxxxxxxx, xxxxxxx, daní x&xxxx;xxxxxx plateb (jako xxxx. xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx nepřímo x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

14.

Vstupní xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx. Xxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx v den, xxxx xxxx xxxx, xxx byl xxxxxx xxxxxxx předán xxxx xxxxx, se vstupní xxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx v době, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx dostupná (xxxxxxxxx xxxxx příkazu zahájenému xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxx), xxxx xx xxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí uzavírací xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, aniž xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, určí xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx transakce xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx o čase, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě, xxxxxxxx (nebo není xxxxxxxx s dostatečnou xxxxxxxxx) xxxx není-li dostupná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx jako vstupní xxxx xxxxxxxxx cenu xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Při výpočtu xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. prosincem 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx spadají xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx pravidelné xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx indexové futures xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx), xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx samotný. Xxxxxxx xxxx xx určí xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx lineární xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, se transakční xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx podkladové aktivum (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx podkladové xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyšší než xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx s podkladovým xxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx transakční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx za nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx o cenu xxxxxxxxx xx xxxxxx protistrany xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, ani xxxx xxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx xxxx prvotně xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx aktiva

19.

Při xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxx než xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této přílohy xx xxxxxxx metodika x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx a vstupní xxxx xx vypočítá takto:

a)

pro xxxxxx:

x)	xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého oceňování xxxxxx upravená, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxxxx, xx-xx taková xxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxx xxxxx xxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přímo spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx méně xxx 3 xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx nejvyšší násobek xxxxx xxxxxx, po xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 této xxxxxxx;

x)	xxx zbývající xxxxxx xx xx xxx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadují xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu portfolia x&xxxx;xxxxx třídě aktiv xxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx být xxxxxxx, xx liší v závislosti xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítají xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx podmínek.

Pro xxxxx xxxxxxx xx xxx každou xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx referenčních xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Shromážděné xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Průměr xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v každé xxxxx aktiv za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nástroje, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx a podobné xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxx nižší než X
Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx se trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm	Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx dluhopisy	Podnikové dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a implicitních xxxxxxx) xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx informací, nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s odhady poloviny xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x).

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx jasnosti nejsou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
Xxxxxxxx xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx základě xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx transakce xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxx

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxxxxx transakce (XXX)	XXX xxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxxxx xxxx
	XXX úrokové xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx
	XXX swapy a podobné xxxxxxxx (xxxx úrokových xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)
	XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx
	XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy

22.

Odhady xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx činnost po xxxx xxx jeden xxx, xx xxxx xxxxxxxx soustavně na xxxxxxx investiční politiky xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx obratu xxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx více xxx xxxxx rok, xxxx být v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, odhaduje xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx kroků:

a)	spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx v procentním xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx jednoho x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx historii xxxxxxxxxxxxx poplatků třídy xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx třídy fondu/akcie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx relativního modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx srovnatelného xxxxx xxxx xxxxxxx protějšků. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxx skupin protějšků xxxxxxxxxxx průměrných příslušných xxxxxxx účtovaných podle xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxx výnosy xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx začátku období xxxxxx, xxx požaduje xxxxxxx a), do xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, přičemž xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu

25.

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx kroků:

a)	spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx historických xxxxx xx posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx v procentním xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx xx náležitosti xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx třídy xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx nejsou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx výnos xxxxx fondu/akcie,

—

pro nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx protějšků. Xxxxxxxxxx výnos zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a), do xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx historickou řadu;

iii)	zřetězte xxx xxxx odměn xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx celé xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a);

iv)	spočítejte odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx žádné xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx doprovázet xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx se xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH RETAILOVÝCH XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX XXXXXXXXXX FONDY

Náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx retailový investiční xxxxxxx jiný než xxxxxxxxxx fond, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky

29.

Jednorázové xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční produkty xxxx než investiční xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) a nákladů xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx se zajistilo, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxx poplatky;

e)	náklady na xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxx nákladů, xxxxx xx být xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty jiné xxx xxxxxxxxxx fondy:

a)	procentuální xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx a jakékoli xxxxxxxxx explicitní náklady xxxx pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx situace, xxx je xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx koupi xxxxxxxx na sekundárním xxxx, xxxxxxx náklady xx výstup, jež xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx s rozdílovou xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx účtované xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxx provize xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. při xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx smlouvy;

ii)	obchodování xx xxxxxxx xxxxxxxxx smlouvy xxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx denní x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx reálné xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx platby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nese xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx investiční xxxx, xx už xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx straně s ním xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx některé, xx xxxx xxxxxxx, typy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx účtovány samostatně – se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)	náklady podkladu, xxxxx existuje.

Náklady xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx xxxxx bodu 17 xxxxxxx IV

34.

Jednorázové xxxxxxx xx výstup a výstupní xxxxxxxx jsou směnárenské xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx jsou náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podmínek xx xxxx.

Xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx retailových investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xx emisní xxxx a po upisovacím xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx.

37.

Xxxxxx mezi xxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx celkových xxxxxxx xx vstup xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Není-li xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx rozlišit příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 xxxx xxxxxxx, xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx a reálnou xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx s emitenty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx, která xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) xxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), xxx xxxxxx xx xx, zda xx xxxxx pozorovatelná, xxxx odhadnuta za xxxxxxx jiné xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxx reálné hodnoty, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx v těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx hodnoty.

40.

Pravidla xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx xxxxxxx se xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx oceňování, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s reálnou hodnotou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx účetními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vlastního xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx prodej nebo xxxxxx pro xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxx určení aktivního xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vést ke xxxxxx nepřesným odhadům;

f)	maximalizuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx strukturovaného xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx nebo účinně xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx oceňování, xxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx s produktem, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx přístup);

c)	vnitřních xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx které xxxx být formulovány xxxxxx a předpoklady (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx hodnotou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, vypočítá xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx řádně xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx strukturu vyplacení xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx protistranami;

b)	odkaz xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx v podstatě xxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx určována xxxxxx xxxxxxxxxx modelu xxxxxx ceny xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx dni, kdy xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx datum xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx upisovacího xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx nabídková xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx minimálních xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ceny, xxxxxxxx xx xxxxxx, jak xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX PRODUKTŮ X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx jsou náklady xx xxxxx a výstup, xxxxx zahrnují počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx platby xx xx xxxxxxxxx xxxxx plateb, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxxx při xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx placená xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, je-li xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx náklady jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx všech xxxxxx xx retailového xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přiděleny.

51.

Opakované xxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx služby.

52.

Seznam xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx všechny, xxxx opakovaných poplatků, xxxxx xx zohlední x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx VII:

a)	náklady xx xxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx správu pojistného xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx přílohy;

e)	jiné xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, je-li xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx částka xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xx nové xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx třetím osobám xx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 7 xx 23 xxxx přílohy).

53.

Investuje-li xxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxx xxxxx xx XXXXXX nebo XXX, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxx SKIPCP xxxx XXX xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, uplatní xx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxx 5 písm. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxxxx placené xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx za xxxxx pojistné smlouvy, xxx xxxx xxxxxx xx krytí statistického xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 písm. x) této xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx vycházející x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)	jiné výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krytím (xxxxxx xx pojistné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx způsobem.

57.

Odhadovaná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx marže xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/ES xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předpoklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze xxxxx směrnice Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx rozdíl mezi xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx celkových xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

62.

Pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. To xx pro xxxxxxxxxx xxxxx rovná součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 xxxx xxxxxxx; pro strukturované xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 47 x&xxxx;48 plus xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Celkové náklady xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx nákladů na xxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx vypočtený xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx poměru xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této přílohy xxx investiční xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 x&xxxx;2 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx bodů 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX podle xxxx&xxxx;35; a pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx xx výstup xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx opakovaných xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx transakčních xxxxxxx portfolia, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx toto:

a)

pro xxxxxxx xxxxxxxxx portfolia jsou xxx investiční xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 až 23 této přílohy; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx xxxx 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, náklady xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx jiných opakovaných xxxxxxx je snížení xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx jednorázových xxxxxxx xxxxx bodu 63 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxx nákladů xx pojištění xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nákladů (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx poměru xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxx výpočet xxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této přílohy, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ a „odměny za xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx výkonnostních xxxxxxxx“ a „poměr xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx dvěma xxxxxxxxxxx podíly x&xxxx;x x, xxx x xx roční vnitřní xxxx návratnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx retailového xxxxxxxxx a odhadovanými vyplácenými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, a i xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění podle xxxx 70 této xxxxxxx je xxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx klíčových informací;

b)	vyplácená xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx náklady xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 62 xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX a jiné xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou používají xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx nařízení, je xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeného v bodě 70 této xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxx dále xxxxxxxxxxx. Xxxxx je x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

x)	xxx-xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxx výpočtu xxxxxxxx v bodě 72 xxxx. x) této xxxxxxx xxxxxxxxx a namísto xxxx poté xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx podílu xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx bezplatný xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného scénáře xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx fondy xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z výpočtu x uvedeného x&xxxx;xxxx 72 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny.

Specifické xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Znamená to, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx nákladů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bonusů xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx to xx xxxxx na xxxxxxx, xxxxx snižuje odpočty xxxxxxx xx předpokladu:

i)	že xxxxxx xx náklady xxxx hlášeny xxxxxxxxxx xx xxxxxx součástí xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx smluvních xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx matematických metod xxxxxxxxx, xx očekávané xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx kryty xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vychází x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx se xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dva xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, započítá xx xxxxxxx druh nákladů xxx xxxxxxx ukazatelů (xxxxxx), xxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx specifikace

78.

Poměry xx xxxxxxx v procentech xx dvě xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx xx počítají xxxxxxx xxxxxx ročně.

80.

Poměry xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx určil xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx je xxxxxx xxx 77 této xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx základě „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx však xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xx být proveden xxxxx výpočet;

b)	v případě xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxx této xxxxxxx xxxxx ustavující xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx na základě, xxxxx xx vůči xxxx investorům xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, se poměry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xxx, xx xxxxxxx xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx údaj ex xxxx x&xxxx;xxxxxx podstatné xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx odhad, xxxxx xx nebudou xxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx post xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx určil xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx. Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx operací xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx pololetní xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx založený xx nákladech xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dvanáctiměsíčního xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx zohledněny xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx nákladů xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx daný XXXXXX nebo AIF xxxxxxxxxxx k příslušnému xxxx – xxx xx xxxxx, kdy jsou xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odebrány;

b)	všechny tyto xxxxxx xxxxxxxxx údaje xxxxx xxxxxxxxxx k údaji xxxxxxxxx xxxxxxx investujícího xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx, xxxxx budou xxxxxxxxxxxx xxxxxx celek.

Metodika xxxxxxx pro nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

85.

Metodika xxxxxxx xxx nové xxxxxxxx s investiční xxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx údajů ex xxxx použijí xxxxxx. Xxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxx, že xx jako zástupné xxxxxxxxx xxxxxxx buď xxxxxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, nebo skupina xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které účtují xxxxxxxx poplatek, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx pro xxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx maximum, xx – za xxxxxxxxxxx, xx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx předloženy xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx nebo maximum, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx údaj dodržovat x&xxxx;xxxxxxx jakékoli náklady, xxxxx nimž xx xxxxx byl xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaj xx xxxxx desetinné xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx ex post xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx případě xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, přezkoumá xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (tabulky) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pro xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1 000 EUR xxxxx (xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx pojistným). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx držení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx IV. Xx-xx xx xx xx, xx produkt xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx podporovaný tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx třetí xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx být xxxx údaje o nákladech xxxxxxx pouze při xxxxxxxxxx nebo xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti jako xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxx xxxxxxx, xxxxx je beze xxxxxx dělitelná 1 000.

92.

Celkové xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, a proto xxxx xxx xx jednorázových xxxxxxx xxxx zahrnuty.

94.

Příslušnost xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx okamžiku, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, kterou se xxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (SKIPCP), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. L 79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx xxxxx budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, na xxxxx investice, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx zohledňují xxxxxxxxxxx, průběžné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx kumulativní xxxxxxx xxxxxxxx samotného po xxx různé xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Údaje xxxxxxxxxxxxx, xx [každý xxx] xxxxxxxxxxx [10 000 EUR (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Tyto xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx změnit.

Tabulka 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo Vám x&xxxx;xxx xxxxxxxxx poradenství, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx náklady. Pokud xxx, xxxxxxxx Vám xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx informace a objasní Xxx xxxxx, xxxxx xxxxx v čase xxxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Skladba xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx roku xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, použijí xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx přílohy, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.