EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX KOMISE X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, obsahu, xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací a podmínek xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx s významem xxx EHP)

XXXXXXXX XXXXXX,

x xxxxxxx xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 xx xxx 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména xx xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx nařízení,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxx lepšího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx srovnatelnost xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx snadno čitelná xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx snadno xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx šablona pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) nařízení (XX) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx specifický identifikační xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx o daném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a právní xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jeho xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx spojeným x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xx, xxx xxxxx přijímat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx spojená x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxx různá. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxx a riziko xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx porozuměli xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx jediný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx vysvětlením.

(6)

Při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx retailového xxxxxxxxx. X xxxxx ohledu by xxx posuzování, xxx xx aktiva produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx po xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx svým xxxxxxxxxx, xxxx toto posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx po xxxxx xxxx aktuální částce, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx k danému xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx poskytují úvěrová xxxxxxxxx externích ratingových xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání se xx úvěrová hodnocení xx však třeba xxxxxxxx, kdekoli je xx xxxxx. Z toho xxxxxx je důležité, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx rizik objektivně xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx náležitě xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx a úvěrové xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx důkazy x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx rizik x xxxxx x xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx do 31. xxxxxxxx 2018. Tento přezkum xx xxx xxxx x xxxxx, do xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx čelí investoři x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

(8)

V případě rizika, xx xx likvidita xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxx s ohledem xx xxxxxxxxxxxx vystoupit x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx najít xxxxx xx sekundárním xxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Toto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx podmínky, xx xxxxxxx existuje riziko, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vystoupení, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Xxxxxxx odhady xxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx se tvoří xxxxxxx a nejsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx retailových investorů x xxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou v souladu x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx prezentovány xxxxxxx způsobem, xxx xxxx jasné, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx a že xxxx xxxxx k lepším xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx riziko, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx uskutečnit xxxxxxx. Xxxxxx ochrany xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v takových případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pojištění xxxxxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace o nákladech xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx tom, xxx xxxxxx xxxx investovány, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx celkové xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxx kratší xxxx, x xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx a vyvíjet.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx rozumí xxxxxxxx xxxxxxx lépe xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, které nesou xxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx xxxxxxxxx v penězích. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytovat xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x xxxxxx doby, a to xxx v penězích, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx k tomu, že xx vliv xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů a procentně, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxx osobních okolností, xxx potřebují xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx trhu xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů xxx xxxxxxxxxx xxxx likvidity, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx předčasného xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx objasněna xxxxxxx a důsledky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx investice. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx, xxx xxxx xxxx důsledky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx či omezeními xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx určitého xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx investice xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zrušení.

(15)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx shrnutí xxxxxxxx xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, mělo xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, jak je xxxxx xxxxx stížnost xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx osoby, xxxxx xxxxxxxxx poradenství x xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o konkrétních aspektech xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx mělo xxxxxxxxx jasné a konkrétní xxxxxx xx místa, xxx lze další xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx takové xxxxxxxxx xxx zahrnuty xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s nařízením (XX) č. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx být x xxxx skutečnosti informován x xxx xx xxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx tyto xxxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx odkazy xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx prostřednictvím této xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, který xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxxxxx xxx stejný xxxxxx xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx jiný xxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxx možnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, což xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx poskytnuty v jediném, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx dokumentu. Xxxxxxxxx podkladových investic xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx povaze x xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx schopen xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx vhodné, xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx obsahovat xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Pokud xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou x xxxxxxxx, xxxx xxx konkrétní xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a obecné xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx zabránilo xxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a náklady, xxxxx xxx xxxxxxxx u různých xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx možnosti podkladových xxxxxxxx nabízeny. Tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx poskytnuty v různých xxxxxxx, například formou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxx každou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX x xxxx fondy xxx XXXXXX, u nichž xx ve xxxxxx x xxxxxxx a obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxx 78 xx 81 směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (2), xx vztahuje přechodné xxxxxx x xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. Aby xxx těmto fondům xxxxxxx konzistentní xxxxxxxxxx xxxxxx režim, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx možnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo spolu x xxxxxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx používat xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx investičními xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx ve xxxxxxx stupnice xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by měl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a výnosů xxxxx xxxxxx 8 nařízení Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx rizik podle xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí jako xxxxxxxxxx xxxxxxxx pouze XXXXXX xxxx jiné xxxxx než SKIPCP, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Bez xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx konkrétní informace xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsaženy xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(19)

Tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx v omyl. Xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx přípravě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx včasnou a řádnou xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, pravdivá a jasná.

(20)

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx xx změnám x xxxxxxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx nákladů. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a opětovné xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxx informace, která xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx obchodovaného x xxxxxxxxx xxxxxxx, jako je xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx prodejní opce, xx nemělo být xxxxx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx vyžadované xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se jejich xxxxx, xxxxxx a nákladů xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx dostačující x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx se xxx xxxxxxxx o změnách mimo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx změny xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxx pro xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx významné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou rovněž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx být kontrolovány x xxxxxxxx ad xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx dojde x xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení klíčových xxxxxxxxx již nejsou xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxxxxxx v omyl, měl xx mít xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací a vzít x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx mohou být xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx a jejich xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx schopni xxxxxx najít xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, například xxxxxx distribučních seznamů xxxx e-mailových xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx zajistilo, xx xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v celé Unii xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx se xxx xxxx retailové xxxxxxxxx jakákoli xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx rozmyšlenou, xxxx xx být sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx takovou xxxxxx xx rozmyšlenou.

(25)

Xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx xx měli x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a znalostem xxxxxxx retailových xxxxxxxxx xx xxxx xxxx, xxxxx xx považována xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzal xx x xxxxx, lišit. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, by xxxxx xxxx xxxx x xxxxx takové xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx času, který xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxx xxxxxx informované investiční xxxxxxxxxx, retailový xxxxxxxx xxxx potřebovat více xxxx ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, který je xxx xxx neznámý. X xxxxxxx x xxx xx xxxxx vzít xxxx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx je xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx také xxxx xxx vzata x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx soudržnosti x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 použila xx xxxxxxxx data.

(29)	Xxxx nařízení xx xxxxxxxx xx xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Komisi Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx si stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) č. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx 37 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx informace:

a)	název xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx produktu x, xxxxx xxxxxxxx, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)	oficiální název xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou spojit, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx ke xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, nebo v případě, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, datum xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. a) bodech x)–xx) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx produkt xx jedná?“

1. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ popisují xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx těchto xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxx xxxxxxx stručně, xxxxx a srozumitelně. Xxxxxxx xxxxxxxxx identifikují xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a jak xx návratnost xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Tyto xxxxxxxxx odrážejí xxxxx xxxx doporučenou dobou xxxxxx x xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

Pokud xx xxxxx xxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx pododstavci takový, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx typu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx se jedná?“ xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx identifikovaných xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxx xx potřebách, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx typu xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich preference, xxxxx jde o investiční xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxxx, vlastnostmi a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx je xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika, které xxxxx součást celkového xxxxxxxxxx, a buď dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx návratnost xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, nebo xxxxx xxxxxxxxx části xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou XXX. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno formou xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx investic. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx pravidelně, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dopadu xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotě xxxxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxxxx investora.

5. Xxxxxxxxx týkající xx xxxx trvání xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx odstoupit xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou;

x)	popis xxxxxxxxx, za xxxxxx xxxx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxx, data xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1. V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx aspekty pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, formáty a metodikou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu bych xxxx xxxxxxxxx?“ tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxx:

x)	xxxxxx rizika produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx rizik xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx s číselnou xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)	xxxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx nelikvidní produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxxx rizikem xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx smyslu xxxxxxxxxx xx prezentace xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

slovní xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxx, xx pokud xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiné xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, kde xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx státu, xxx je produkt x xxxxxxxxxx složkou nabízen, xx xxxx měnit x xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxxx s investiční složkou x xxxxxx výnosů x xxxxxxxx x xxx, že riziko xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxx xx, xxxxx xx uvedeno x xxxxxxxxx ukazateli rizik x xxxxxxx, xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

údaj o maximálních xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxx ztracena x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

3. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti, jak xx xxxxxxx v příloze X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxxxx stresový, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Xxx pojistné xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxxx xxxxxxxxx scénář výkonnosti xxxxxxxxxx pojistné plnění, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

5. Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxx obchodované xx regulovaném xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx xxxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx, jak je xxxxxxx v příloze X xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx se xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx] není schopen xxxxxxxxxx výplatu?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xx xx xxxxx, xxxx [název xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto xxxxxxxxx:

x)	xxxx x xxx, zda xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx čelit xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jiného subjektu, xxx xx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx;

b)	objasnění, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) vztahuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx záruk xxx xxxxxxxxx a jestli xxx existují xxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“

1. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx uvedenou x xxxxxxx XX;

x)	tabulky „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxxxx.

2. V tabulce „Xxxxxxx v čase“ x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx souhrnný ukazatel xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jediný xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3. V tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx jednorázové xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx náklady, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx opakované náklady, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx rok, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx odměna xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxxx procentně.

4. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx z různých xxxxxxx obsažených v tabulce „Xxxxxxx nákladů“ v oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx mohou tyto xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xx nevyužití xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx do oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl investici xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“:

x)	stručný xxxxx důvodů xxx xxxxx doporučené xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx doby xxxxxx;

x)	xxxxx vlastností xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a kdy xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx údaje x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx profil xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnosti xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx poplatcích x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx doporučená xxxx xxxxxx včetně xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx pro xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Jakým způsobem xxxx podat xxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx mohu xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto informace:

x)	kroky, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx při podání xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou či xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu xxxx tento produkt xxxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedou x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ jakékoli xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty xxxxxxxxxxxx xx zákona, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx internetovou xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Xxxxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci a v nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX II

ZVLÁŠTNÍ USTANOVENÍ X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;10

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx sdělení:

a)	sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx popisující xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, není-li x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx jinak.

Xxxxxx 11

Xxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“:

a)	popis xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx druhů xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx závisí návratnost;

b)	prohlášení, xx xxx investorů, xxxxxx xx být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od xx. 3 xxxx. 2 písm. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu bych xxxx dosáhnout?“:

a)	xxxxxx tříd xxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nabízených x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x xxxxxxxx stupnicí xx 1 xx 7, xxx je uvedeno x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxx a návratnost xxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx popis xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, xxx účely xxxxxxxxx tříd xxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatel rizik x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx spojena?“:

a)	rozsah xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ uvedených v příloze XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx možné xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2. Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 1 xxxx. a) x xxxxxxxx xx bodů 12 xx 20 xxxxxxx XX, pokud tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, mohou vůči xxxxxxxxxx XXXXXX nebo xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX uplatňovat xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3. Xxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, přičemž SKIPCP xxxx xxxx fondy xxx XXXXXX xxxx xxxxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx od xxxxxx 5 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx poplatků xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

1. Xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeným x xxxxxxxx 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx veškeré tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, kde xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)	investiční xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 3;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2. Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx, xx-xx alespoň jednou x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX xxxxxxx v článku 32 nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX III

KONTROLA X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1. Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrole xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Zejména xxxxx:

x)	xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx obecný xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci;

b)

zda xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxx změna takový xxxxxxx vliv, xxxxx xxxxxxxx přesun xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx xxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, než xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, změnila x&xxxx;xxxx než xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy, k nimž xxxxx mít i nadále xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, že xxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxx identifikovat jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx vést xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xx mohla xxxxxxxx přesnost, xxxxxxxxxx xx jasnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx upraví xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx se na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 dospěje k závěru, xx je třeba xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

KAPITOLA XX

XXXXXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takový xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx jakákoli smlouva xxxx nabídka týkající xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx to, xxx xx retailovému xxxxxxxxxxx poskytnuta xxxx xx rozmyšlenou, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx produkt xxxxxxx, xxxxxxx xxx potřebný xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx faktorům:

a)	znalosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx popud xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyjádřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v platnost xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx se xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx čl. 14 xxxx. 2 xx xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx použitelné xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

X Xxxxxxx xxx 8. března 2017.

Xx Xxxxxx

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1) Úř. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13. července 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních předpisů xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 ze xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, které je xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (Xx. věst. X&xxxx;176, 10.7.2010, s. 1).

(4) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1093/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx pojišťovnictví x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 600/2014 xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx finančních nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

XXXXXXX X

XXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxx oddílů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx neurčuje parametry xxx xxxxx jednotlivých xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx konců xxxxxxx a při xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému omezení xx xxx xxxxxx xxxxxx velikosti X4.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Posouzení xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx uvedeno xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx hodnoty x&xxxx;xxxxxx (VaR) na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxx xxxxx XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (XXX)
1	&xx;&xxxx;0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rizik

3.

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou pro xxxxx xxxxxx tržního xxxxxx rozděleny xx xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx by investoři xxxxx xxxxxx ztrátu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx bodů 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou oceňovány xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx často xxx jednou xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 zahrnuje xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jsou pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx 4 xxxx historických xxxxxxxxx xxx či 5 xxx měsíčních xxx xxxx xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx, xx dotyčné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritéria xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 zahrnuje xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 roky xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx cen či 5 xxx měsíčních xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele xx předpokladu, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tatáž kritéria xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx pojistných investičních xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx vhodných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx ukazatelů pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

Použije-li xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx, xxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo zástupné xxxxxxxxx reprezentativní xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx určují xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx takových xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx XXX xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) této xxxxxxx, xxxxxxx třídou XXX je 6.

Xxxxxx xxxxx MRM pro xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xx zástupného xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Minimální xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, četnost xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx jednou xx xxx xxxxxx, xxxxxxx xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, lze použít xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zástupného xxxxxxxxx xx xxxxxxxx výnosy xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro týdenní xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 roky. Xxx měsíční sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se zjišťují xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx období xx definován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx.

12.

Xxxx XxX v oblasti xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxx vypočteny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx výnosů ve xxxxxx,

—

xxxxxxx druhý, M2 , xxxxx, X3, a čtvrtý, X4 , xxxx definovány xxxxxxxxxxx způsobem:

—

,

—

,

—

,

kde xx xx výnos xxxxxx x&xxxx;x-xxx období x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, je xxxx xxxxxxx .

—	šikmost, μ1, xx rovná X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, které sledují xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxx, že xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. xxx xx xxxxxxxxx trzích, xxx xx trzích x&xxxx;xxxxxx výnosem), xx xxxxxxx XXX, která xx xxxxxxx, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx VEV, xxxxx se použije, xx nejvyšší z níže xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX vypočtená xxxxx xxxx 9 xx 13 této xxxxxxx;

xx)	xxxxxxx XXX xxxxxx pro-forma xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx v souladu s referenčním xxxxxxxxx aktiv fondu x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)	xxxxxxx VEV, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx VEV xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. a) xxxxxx xx) a iii).

15.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přidělí xxxxx XXX, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx bodu 2 xxxx přílohy xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci doporučené xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx nebo xxx, xxxxx určují hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx k současnému datu xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx data xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích. Xxxxx xx-xx produkt xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx při xxxxxxx doba do xxxxxxx nebo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, jak je xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx který jsou xxxxx měsíční xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 této xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx je 10 000.

20.

Simulace xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (metodě xxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxx distribuce xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 20 xxxx přílohy xxxxxxxx xxx typy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx úrovně) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx úrovně):

a)	vypočítá xxxxx xxx xxxxx sledované xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx dělením logaritmu xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx každé simulované xxxxxx během xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx období lze x&xxxx;xxxx xxxxxxxx použít xxxx než xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výnosů xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx doporučenou xxxx držení. Konečná xxxxxxx výnosu xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx výraz xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx výraz xxxxxxxx dopad xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx dopad, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx liší xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx k opravě xxxx xxxx:

—	ρ xx xxxxxxxx xxxx cenou xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx volatilita xxxxxx;

—	σxxx xx měřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzu.

d)	vypočítá xxxx xxxxx podkladové xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx křivky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx (XXX), aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx konzistentní xxxxxx.

x)

Xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx splatnosti, xxxxx definují xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za posledních 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; xxxxxxxx-xx záporný xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx splatnosti se xxxxxxx o minimální xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx kladné hodnoty xxxxx bodů xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx logaritmu xxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a cenou/úrovní xx xxxxx předchozího xxxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxx zjištěných x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx bodě xxxxxxxxxx xxx nulovou xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx kovariační xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx splatnosti xxxxxxxx xxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxxx vektorů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx kovariační xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx vektorů, které xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 sloupci, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx sloupec vlastní xxxxxx s druhou největší xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kroku xxxxxxxxxxx xxxxxx výnosů X × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx vektorů X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx má xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v bodě xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx vektorů xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). To xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx mají xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx simulace xx xxxxx období. Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx řádek vypočtené xxxxxx výnosů. Výnos xxx každý bod xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx zvolených xxxxx xxxxxxx odpovídajícího xxxx xxxxxxxxxx T;

ii)

simulovaná sazba xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx X je xxxxxxxx sazba x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T:

—	vynásobená exponenciálem xxxxxxxxxxxx výnosu,

—	upravená x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx zajistila kladná xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx vyznačují xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx ochrany xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx diskontované x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

Určení xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Závisí-li výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx faktoru nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu xxxx xxxxx xxxx xx určité míry xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx je-li xxxx xxx pro xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se při xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx řídí xxxxxxx v tomto oddílu.

26.

Určí xx xxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxx xx s těmi složkami, xxx nejsou xxxxx xxxx xxxxxx závislé xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx stanovených x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Xxx každou x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx VEV.

27.

Složka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx faktoru xxxx faktorech, xxxxx xxxxx sledovat xx xxxx, se xxxx xxxxxxxxxxxx a všeobecně uznávanými xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a nejistotu, xxxxx xxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Není-li xxxxxx xxxxx závislá xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx tržních xxxxxxx metodika bootstrap, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx výsledkem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a spolehlivých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těch faktorů, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx vážení xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx algoritmy xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx tržní xxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx VaR xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrových rizik

I. OBECNÉ XXXXXXXXX

30.

Xx xx za xx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx rizikem, xxxxx výnos produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxx závisí xx úvěruschopnosti tvůrce xxxx xxxxxx, která xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx platby investorovi. Xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx rizika xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xxx subjekt, xxxxx xx xxxxxx dlužníkem.

32.

Jsou-li xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jednoho xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx subjektem (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investicím nebo xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx o sobě představují xxxxxxx riziko nebo xxxxxxxx provádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s úvěrovým rizikem xxxxxxxx xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx jiným xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx základě xxxxxxxx xx zohledněním x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové riziko xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx jiných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxx (XXX), xx xx xx to, že xxxxxxx XXXXXX xxxx XXX nepředstavuje žádné xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx SKIPCP nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx podkladovým investicím, xxxxx xxxxxxxxxxx expozici xxxxxxxxx xxxxxx, posuzuje xx samostatně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší xxxxxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xx expozice xxxxx nepřináší xxxxx xxxxxxx riziko. Xx xx xx xx, xx nevzniká xxxxx xxxxxxx xxxxxx, je-li xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, xxxx méně xxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx hodnocení xxxxxxxx

37.

Xxxxx je xx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx jednu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (ECAI) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 (2), xx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se střední xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx. x) xxxx x) nebo xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxx založeno xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800&xxxx;(3).

40.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx průměru xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx každého xxxxxxxxxxx dlužníka, pro xxxxxxx xx třeba xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktivům, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx úvěrových xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku posuzují xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nastaveným xx 1 a stupněm xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 je xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx se upraví xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx době držení xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx uvedené xxxxxxx, kromě případů, xxx bylo přiděleno xxxxxxx hodnocení, xxxxx xxxxxx xxxx splatnost xxxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx do xxxxxxxx xxx	Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx úvěrová hodnocení, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 38 xxxx přílohy:

a)	stupeň xxxxxxx kvality 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx úvěrová instituce xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx právního xxxxx, xxxxx xx podle xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx kvality 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) xx xxxxx od 1 xx 6 na xxxxxxx xxxxxxxx tabulky xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 této xxxxxxx xxxx případně faktorů xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx přílohy.

45.

Tabulka xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx úvěrového xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx platebním xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako ty xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX&xxxx;(4) nebo xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) a

c)	nepřístupná xx žádných xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx přidělit jako 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx povinnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx do xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx investorům;

b)	zjištěna x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisech, xxxxxx článků 275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/ES (6); x

x)	xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx jiných xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx xxx xxxxxxx riziko xxxxxxxxx xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového xxxxxxx xxxxxxx i faktory snižování xxxxxx xxxxx bodů 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxx bodu 47 této xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 45 této přílohy xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prioritu xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx v článku 108 směrnice 2014/59/XX, tvůrců produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a pasiv.

50.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této přílohy xx zvýší o dvě xxxxx, je-li xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podřízen xxxxxxx xxxxxxxxxxxx věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx se zvýší x&xxxx;xxx xxxxx, je-li xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx je definováno x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx tržních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (MRM) v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx MRM Třída XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx MRM, x&xxxx;xxxxx se xxxxx XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx třídu XXX třídě MRM, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx bodů xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx sleduje také xxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxxx xxx výpočet xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx míra úvěrového xxxxxx změnila na xxxxx třídu CRM, xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxx rizika k příslušné xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx politice x/xxxx strategii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXX. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx změny MRM xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx provádí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určování xxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx věcně významné xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx obchodování produktu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování stejného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxxxxx investic je xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx pravidelných xxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx té xxxx, xx je – xxxxxxxxx xxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podmíněna xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odhaduje, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx závažným xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx nákladů xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx existence xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx sekundárním xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx žádný xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx podléhá závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx splatností, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx cen xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx souhlasu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve xxxxx xxxxxxxxx případech xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/EU (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx xxx 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Úř. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 ze xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, kterým xx xxxxxxx prováděcí xxxxxxxxx normy, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a o změně xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Úř. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, kterou xx mění xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx právních x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx papírů (SKIPCP), xxxxx xxx o činnost xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jejím xxxxxx (Solventnost XX) (Xx. xxxx. L 335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (EU) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx požadavcích xx xxxxxxx instituce x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. L 176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

PŘÍLOHA XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx souhrnném ukazateli xxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx vyplňování xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx vysvětlení xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (XXX) stručně xxxxxxxx xxxx souhrnného ukazatele xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx souhrnným ukazatelem xxxxx xx xxxxx xxxxxx rámec xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx upozornění:

a)	je-li xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx odlišné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx xx xx xx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx nebo xx nelikvidní, xx xx xx smluvní xxxxxx, či xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, pokud:

i)	se xx za xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnuje měnové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. c) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxx, který xx xxxxx přidat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx nemohla xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx drží (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx riziku, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je chráněn (xxxxx X);

xx)	xxxxxxxxxxx podmínek xxxxxxx, xx-xx (xxxxxxxx) xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxx xxxxxx omezena (xxxxx G);

iii)	že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedrží xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)	že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx žádnou kapitálovou xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (SRI) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizik xx xx xxxxxxxx xx tu xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx prvky X, X, a případně X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), včetně xxxx 4 xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx použijí xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx je vodítkem xxx xxxxxx rizika xxxxxx produktu xx xxxxxxxx s jinými produkty. Xxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx v důsledku xxxxxx xx trzích, xxxx protože Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Zařadili xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] ze 7, což je [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx stručné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx oceňuje xxxxx ztráty xxxxxxx xxxxxxxxxx na [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] xxxxxx x&xxxx;xx [1, 2= „velmi xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx pravděpodobné“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxxx tržní podmínky].

[[Případně:] Xxxxx X, xxxxx] Xxxxx xx měnové xxxxxx. Xxxxxxxx platby x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, závisí na xxxxxxx kurzu mezi xxxxxxxxx xxxxx měnami. Xxxx xxxxxx xxxx xx výše uvedeném xxxxxxxxx zvažováno.

[[Případně:] Xxxxx X] Xx určitých xxxxxxxxx xx Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Celková xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investovanou částku.

[Případně:] [Xxxxx X] [Jiná xxxxxx xxxxx významná xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, xx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Máte právo xxxxxx zpět xxxxxxx [xxxxxx %] svého xxxxxxxx. Xxxxxxxx částka, xxxxx xx přesahuje, x&xxxx;xxxxxxxx další xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx však uplatní, xxxxx Vy [..]

—	[platí-li xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx odprodej xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx prováděny xxxxxxxx xxxxxx,] xxxxxxxxxxx své xxxxxx včas,

—	[platí-li xxxx xxxxxxx: vysvětlete je xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Pokud (nejsme/nejsou) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx částku, xxxxx xxxxx xxxxxx o veškeré xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx Xxx nejsme xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx výnosů, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx závažné xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx v nepříznivém xxxxxxx uvedeném v bodě 1 xxxx. c) xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx scénář xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx tato období xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx výkonnosti podle xxxx 1 xxxx. x) xx c) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx scénář xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx významná xxx xxxxxxxxxx investice.

Výpočet xxxxxx scénáře xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podobným xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Hodnoty xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx scénář je xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx xxxxxxxxxxxx percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 této xxxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 této xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 jsou xxxxxxxxxxx hodnotami xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N xx xxxxx obchodovacích xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx kroků:

a)

určení xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x, xxxxx odpovídá xxxxx xxxxxxxxxx:

	1 xxx	&xx;&xxxx;1 xxx
Xxxxx ceny	21	63
Týdenní xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx rt, kde x = x0, x1, x2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx dosazováním do xx = tN – x xxx Xx xx počet xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxxx hodnotou xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx .

11.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx očekávanými xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

xxx xα xx xxxxx zvolenou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx aktivum xxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx výkonnost xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx stresového xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx 10 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx základě xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx období a opravou xxxxxx výnosů, aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx: xxx E*[rbootstrapped] je xxxx xxxxxxxxxx střední xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 xx xxxxxxx xxxxxx podle xxxx 27 přílohy XX xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 stanovené x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 této xxxxxxx xx použijí pro xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx složky. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušných xxxxxx. Ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. a) přílohy XX x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx považován za xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované na xxxxxxxxxxx xxxx nebo xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxx ukazuje xxxxx xxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxx a svislá osa xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx ztrátu x&xxxx;xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxx rovná xxxx.

18.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. c) xxxxxxx XX se poskytne xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 1 xxxx. x) xx x) této přílohy xx konci doporučené xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx informacemi obsaženými xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx soulad xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx stresového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx pro získání xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se zvolí xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prezentaci možných xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx se xxxxx scénáře, xxxxx xxx xxxxxxx očekávat. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, xxx nepatřičně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xx xxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení xxxx 1 a 3 xxxx se xxxxxxxxx xxxxx ve 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx prvního xxxx a na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 xxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx držení: na xxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx xxxxxx nahoru xx xxxxxxxxxxx konce roku x&xxxx;xx xxxxx doporučené xxxx držení.

21.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení 1 xxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx doby držení.

22.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 se xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx vzorců x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 xxxx přílohy, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx počet xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxxx období.

23.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorií 1 x&xxxx;4 odhaduje xxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx držení jako xxxxx metody předepsané x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období před xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx základě podkladových xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx dané xxxxx xxxxxx mohla být x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx je xxxxx, že jeho xxxxxxx xx rostoucí xxxxxx xxxx podkladové xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx MRM a jednu xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx vedou x&xxxx;90. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 50. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 rok x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx držení.

b)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx podkladem, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx hodnota xx klesající funkcí xxxx podkladové xxxxxx, xxxxxx tvůrce tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 přílohy II xxxxxxxxx pro xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxx k 90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro příznivý xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx vypracování příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx uveden x&xxxx;xxxxxx x) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro stresový xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx, x&xxxx;xxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) xxx simulaci x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

25.

Pro xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 1, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxx xxxxxxxx scénář x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx distribucí xxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx je stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 a 13.

27.

Nepříznivý xxxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx odhad xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Obecné xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Použité částky xxxx v souladu s částkami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté výkonnosti xxxx xxxxxxxx a částky xxxxxxxxx investice nebo xxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx neexistuje žádná xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx cena xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nominální xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx poznámka xxx xxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx podle xxxx 15, při xxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výnosu xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xxxxx budoucí xxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx současnou xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxx xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích xxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxx postupy xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx poskytovatele xxxxxxxxx xxxxxxxxx spadající xx působnosti xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxxxxxx k oceňování xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX;

x)	xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podílu xx xxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX X

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXX VÝKONNOSTI

ČÁST 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx mohou xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, xx xx jasně vysvětleno x&xxxx;xxxxxx stanoveném x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx xxxxx xxxxxxxxx se zahrnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx A, X, X, X a F x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X xx X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx scénářů výkonnosti

Pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kromě produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti pomocí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jednotlivá xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx pravidelná xxxxxx xxxx pojistný produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přechodná xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Pro pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx scénář xxx xxxxxxxx plnění, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx biometrické riziko xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Výnosy xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx jednotlivá xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx/Xxxxx graf xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx zpět xx xxxxxx [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx X] Uvedené xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx investice xxxxx xxxxxxxx. Můžete xx porovnat xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentované xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx variuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a nejsou xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx bude xxxxx v závislosti na xxx, xxx je xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx si investici/produkt xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxx mimořádných xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx v potaz situaci, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx E] Xxxxx xxxxxxx nelze [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx odhadnout, xxxxx xxxxx získali zpět, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx muset xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx značnou xxxxxx, xxxxx tak xxxxxxx.

[Xxxxx X] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [a zahrnují xxxxxxx Vašeho xxxxxxx xxxx distributora]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx ilustruje, jak xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx porovnat x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx jiných derivátů.

[Prvek X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přesným xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Xx xxxxxxx, xx bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxx nebo xxxxxx produktu. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx ke xxx xxxxxxxx platnosti x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx xxxxxx produktu xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx, xx se xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše maximální xxxxxx xx byla, xxxxxxxx xxxxxx o všechny xxx xxxxxxxxx (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx zahrnují veškeré xxxxxxx samotného produktu, xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX PRO XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Seznam xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx buď:

a)	placeny xxxxx retailovým xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx typy xxxxxx zaplacených xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx ve xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xx distribuci do xx xxxx, xx xxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx maximální xxxxx známé distribuční xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)	náklady xx zřízení (část xxxxxxx xxxxxx)

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx placená předem);

d)	členský xxxxxxxxx včetně xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx platby stranám xxxxxxxx x&xxxx;XXX nebo XXXXXX xxxx xxx, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, xxxxxx odměn;

c)	transakční xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx z aktiv XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx se ve xxxx nákladů, xxxxx xx být zveřejněna xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx platby xxxx xxxxxxxx osobám, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, kterou xxxxxxxx xxxxxxxxx funkcí:

i)	správcovská xxxxxxxxxx fondu;

ii)	členové xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx správy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx ošetření xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx, do xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známa. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s půjčováním (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx;

x)	xxxxxx třetím osobám xx pokrytí nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v portfoliu xxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 7 xx 23 xxxx přílohy);

k)	hodnota zboží xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx společnost xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx obdržela xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx xxxxxx xx SKIPCP xxxx XXX, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené v SKIPCP xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx zahrne xxxx:

x)	xx-xx podkladem SKIPCP xxxx AIF, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx jako zdrojem, xx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)	souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxx snížit, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx fond obdržel xx podkladového AIF xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx fondu);

iii)	pokud k nabytí xxxx pozbytí xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx SKIPCP nebo XXX, zohlední se xxxxxxx rozdílu mezi xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů;

m)

investuje-li fond xx jiného produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx XXXXXX xxxx AIF, xxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx se xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx ukazatel nákladů xxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby investující xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx srážku xxxx xxxxxxxxx xx poplatky (x&xxxx;xxxxx se již xxxxxxxx xx výsledovce xxxxx);

xxx)	xxxxx k nabytí nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx cenu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů;

n)

investuje-li xxxx xx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx jakékoli xxxxxxxxxx informace, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx odhad xxxx xxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xx xxxxxxxx současného xxxxxxxxx a nejnovější xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (nebo xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků xx třetí stranou x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx typu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx portfolia;

q)	implicitní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx akciemi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx fondu.

Vedlejší náklady

6.

V částce, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx vedlejších xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx náklady

7.

Transakční xxxxxxx xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx dobu xxxxxx xxx tři xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx všechny jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx období. Tato xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx stejné xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx transakčních xxxxxxx vynaložených produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tři xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítat xxxxxx xxxxxxxx popsané x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této xxxxxxx xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx nástroje, xxx xxxxx existují xxxxx příležitosti x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, které xxxx xxxxxxx známy xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx systémy.

10.

Pro xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxx xxxxxxxx popsané xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 této přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx proti rozmělnění

11.

Má-li xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, lze xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z mechanismů xxxxx rozmělnění xxxxxxx xx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx být xxxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z vydávání xxxxxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx cenu xxx xxxxxxx cenu xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx fondů x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) za xxxxx cenu xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sám xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx vydaných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx počtem xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vynásobený čistým xxxxxx xxxxxxxxx jednotek.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro každou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx k nákupu předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ xxxxxx), xxxxxx xx čisté xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx jednotek;

b)	pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx předán xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxx, za xxxxxx xx transakce xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, provizí, xxxx x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx tyto xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx xxxxxxx, které xxxx uskutečněny x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx xxx příkaz xxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxxx-xx v době, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě, xxxx dostupná (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, kde xxxxxxxxxx žádná transparentnost xxx xxxxx xxx), xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx otevírací xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – předchozí uzavírací xxxx. Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx, aniž xx xxx předán xxxx xxxxx, určí se xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxxxxxx (nebo xxxx xxxxxxxx s dostatečnou xxxxxxxxx) xxxx není-li xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx povoleno xxxxxx jako xxxxxxx xxxx otevírací cenu xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. prosincem 2017 xxxxx xxx ceny xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx nedostupné.

16.

Náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 oddílu C xxxxxxx I směrnice 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxxx a pro které xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování xx samotným xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx akciového xxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxx samotný. Xxxxxxx xxxx se xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxxxxx aktivum (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx (xxx) xxxxxxxxxxxx aktiv xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s nástrojem xxxxxxxxx vyšší xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s podkladovým aktivem, xxxx xx to xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx za nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx měnou xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxxxxx xxxx platformy xxxxxx xxxxx, ani když xxxxxxxx xxxxxx podnikat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxx než xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx xx použije xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx a vstupní cena xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx a posouzením xxxxxx xxxxxxx aktiva před xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx cena xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiva xxxxxxxx, xxx je to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx nákupem.

20.

Odhad xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které vyvíjí xxxxxxx méně xxx 3 roky a které xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxx v bodě x), nebo xxxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených v průběhu xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx měsíců, xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadují xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx xxx použita, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxx xx takto:

i)

Pro xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx níže xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx průměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx průměrná xxxxxxx xxxx nabídkou a poptávkou xxxxxxxxxxxx indexů. Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poptávkou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx dvěma, xxx xx získaly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx každý xxx x&xxxx;xxxx. Průměr xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v každé xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, rating XXX-X
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nástroje, xxxxxxxxx xxx, různý xxxxxx xxxxx než X
Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx měna)	Vládní xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx dluhopisy	Podnikové dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nákladů) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s odhady poloviny xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)
	Akcie x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvíjející se xxxx	Xxxxx s vysokou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx se střední xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx trhy)
Kotované xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx lze xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx aktiv

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (OTC)	OTC xxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxxxx xxxx
	XXX úrokové xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx vkladní listy x&xxxx;xxxxxxx
	XXX swapy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (xxxx úrokových xxxxx, swapů xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)
	XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx
	XXX XX forwardy, xxxxxxxxxxx xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx činnost xx xxxx xxx xxxxx xxx, se xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v nabídkových xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxx, xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxxx obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxx roky x&xxxx;xxxxx investují xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx výkonnostní poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx úplná xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxxxxx, xxxxxxx třída fondu/akcie xx nová nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku nebo xxxxx jednoho x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, výše uvedená xxxxxx xx upraví xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx třídy xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zohledněte xxxxxxxxxxx xxxx srovnávacích xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx náklady účtované xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx průměrných xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx nové xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx výnosy xxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

iii)	spočítejte poplatky xx začátku xxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o výkonnostním xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx uvedenou historickou xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx vzorku, xxx požaduje xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx výkonnostní xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (průměr xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků).

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx historických xxxxx za posledních 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx se náležitosti xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu nebo xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx se upraví xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx dostupnou historii xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx údaje xxxxxxxx, xxxxxxxxx výnos xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. Xxxxx xx nutné upravit xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx průměrných xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxx nového xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou poplatků xx například xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx třídy;

ii)	spočítejte xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxxxx období xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx skutečných xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx fondu, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na výše xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx xxxx odměn xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx a);

iv)	spočítejte odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metodiky uvedené x&xxxx;xxxxxxx a) (průměr xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu).

26.

Pokud xx xxxxx investici xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx doprovázet xxxxxxxxxx xx xxxxxx objasnění, xx se xxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx platba x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX XXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx, ať xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx kterékoli straně x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx tyto typy, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx strukturovaného xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx pojistné xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx a výstupní xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy:

a)	procentuální xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s dostupností xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx podmínek a typu xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx dostupnou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx, odhadne xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx vnitřních xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvou (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx a poptávkou, xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx účtu x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx do reálné xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx platby pravidelně xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx splatných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx všechny typy xxxxxxx, xxxxx nese xxxxxxx s investiční složkou xxxx xxx investiční xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx služby.

33.

Seznam xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které – jsou-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx má xxx zveřejněna:

a)	náklady související x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)	náklady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxx bodu 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx výstup x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx.

35.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxxx xxx investiční fondy

36.

Pro xxxxx xxxxxxx implicitních xxxxxxx zahrnutých xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pro nákup xxxxxxxx na sekundárním xxxx.

37.

Xxxxxx mezi xxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zahrnutých x&xxxx;xxxx. Není-li tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, pomocí rozdílu xxxx cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, spolupracuje x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx s příslušným xxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx by xxxx získána xx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx za převod xxxxxxx v rámci řádné xxxxxxxxx na xxxxxxx (xxxx nejvýhodnějším) trhu xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (tj. výstupní xxxx), bez xxxxxx xx to, zda xx xxxxx pozorovatelná, xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné hodnoty, xxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx řadu pravidel, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)	metodika xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 39 xxxx xxxxxxx se xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který:

a)	je x&xxxx;xxxxxxxxxxx s reálnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx vnitřní xxxxxx oceňování xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx složitosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxxx a nejistotu xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx parametry xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby se xxxxxxxxx riziku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xxx xx mohlo v krajních xxxxxxxxx vést xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vstupů x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, jsou-li xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxx hodnoty, xxx xxxx nepřímo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx založených na xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx modelu).

42.

Nelze-li xxxxxxx hodnotou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cen, vypočítá xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx řádně xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 této xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za obvyklých xxxxxxxx mezi xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx protistranami;

b)	odkaz na xxxxxxxx xxxxx cenu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx vhodně diskontovaného xxxxxxxxx xxxx, v němž xx xxxxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx náležitého xxxxxx xxxxxx ceny aktiv.

44.

V případě xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx dni, xxx xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxx upisovacího období. Xxxxxxxx-xx xxxxxx nabídková xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx kritérium pro xxxxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx se náklady xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ceny, xxxxxxxx xx postup, jak xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx upisovací ceny xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx od xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, které xx xxxxxxxxx investor xxxxxxx, xxxx od xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx tyto xxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx náklady jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx plateb xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od investované xxxxxx xxxx částek, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu služby.

52.

Seznam xxxx zahrnuje některé, xx však xxxxxxx, xxxx opakovaných xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx náklady“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx VII:

a)	náklady xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)	jiné správní xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx držení xxxxxxxx (opakující se xxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna, je-li xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx implicitně xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, jako xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx vklad, náklady xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx třetím xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo pozbytím xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx XXXXXX nebo XXX, do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiného xxx XXXXXX nebo XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx produkt s investiční xxxxxxx, uplatní se x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 xxxx. l), 5 xxxx. m) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxx pojistné xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xx krytí statistického xxxxxx vypláceného plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 písm. x) xxxx přílohy xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxx vyplácených xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx profilů xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxx výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krytím (xxxxxx na xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx, xxxxxxx vyplácených xxxxxx, xxxxxxx budoucího xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obezřetnostní xxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx spadající do xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx rezerv x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Solventnost XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické riziko xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxx jednorázových xxxxxxx xxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx ukazatele nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nákladů

I. SOUHRNNÉ XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný ukazatel xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxx v důsledku celkových xxxxxxx vypočtené v souladu x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx pro investiční xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4 a 6 této xxxxxxx; pro strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx kromě produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 a 35 xxxx xxxxxxx; a pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 této xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx poměru xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx podle bodů 1 x&xxxx;2 této xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 a 28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX podle xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů

65.

Poměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx transakčních nákladů xxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 této xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx poměru transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxxx toto:

a)

pro výpočet xxxxxxxxx portfolia jsou xxx investiční xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 7 xx 23 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx bodů 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xx vypočte xxxx rozdíl xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 61 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx jednorázových nákladů xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx podle bodu 66 písm. x) xxxx xxxxxx nákladů xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxx investiční xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia podle xxxx 6 písm. x) této xxxxxxx. Xxx výpočet poměru xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. b) této xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx náklady“, „výkonnostní xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx v této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx mezi dvěma xxxxxxxxxxx xxxxxx i a x, xxx x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx doporučené doby xxxxxx, x&xxxx;x je xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx příslušný xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX se xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx pomocí metodiky x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx scénářů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx náklady zahrnuté xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 62 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV x&xxxx;xxx SKIPCP x&xxxx;xxxx xxxxx než XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx používají xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 14 odst. 2 xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Pro xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx přílohy xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx buď sníží xxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r xx předpokladu, xx xxxxxx nákladů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx je i v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora a retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx vnitřní xxxx návratnosti;

b)

lze-li xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx aktiv, mohou xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. x) této xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx připočteny x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx jiné než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx jiné než xxxxxxxxxx fondy xx xxxxx hrubé platby xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x uvedeného v bodě 72 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny.

Specifické xxxxxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx v průběhu xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx výhradně na xxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx součástí xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx toto:

a)	při xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mechanismů xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bonusů xx náklady, považuje xx xx za xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxx xx náklady xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxxxx x&xxxx;xxxx určeny xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)	xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx z obezřetných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx xxxxx druh xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx jsou xx něm xxxxxxxx, xxxxx jednou.

Jiné xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx vyjádří x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx xx počítají xxxxxxx jednou xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx výpočtech nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx je dotčen xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx daní“.

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxx xxxxx akcií xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xx xxx proveden xxxxx výpočet;

b)	v případě xxxxxxxxx xxxxx xx pro xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx posuzuje xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx přiřaditelné xxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxx mezi všechny xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a není-li stanoveno xxxxx, se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxx xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx za nevhodné xxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, lze xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx podstatné xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx. Xxxxx xxxxx xxx založeny na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx výroční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Není-li xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxxx dvanáctiměsíčního xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx o poměrech, xxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx let/období, xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dalších xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx požadují.

84.

Mají-li xxx zohledněny xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx fondům XXXXXX nebo XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladového SKIPCP xxxx AIF xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – xxx xx xxxxx, kdy xxxx xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxx xxxxxx rozdělené údaje xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investujícího xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, takže xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

85.

Metodika xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou Xxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx odhady xx xxxxxxxx tak, že xx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které účtují xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx tento xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx všechny xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

87.

Pro xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxx xxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx maximum, xx – za předpokladu, xx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx na zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dodržovat x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx by xxxxx byl xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx vyjádřit xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx místo.

89.

Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx byla xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx, xxx bude xxxxxx začít používat xxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx po xxxx, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poprvé xxxxxxx k prodeji v kterémkoli xxxxxxxx státě, xxxxxxxxx xxxxxxxx odhadu výpočtem xxxxx xx základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD NÁKLADŮ

Společné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v průběhu xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v daném pořadí 10&xxxx;000&xxxx;XXX (pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) xxxx 1 000 EUR xxxxx (xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx držení xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 až 16 přílohy XX. Xx-xx xx xx xx, xx produkt xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx stranou xxxx xxxxxxxxxx-xx ujednání xxxxxxxx se likvidity xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx být xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx částka xxxxxxx velikosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxx přílohy, xxxxx je xxxx xxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx zahrnují jednorázové, xxxxxxxxx a vedlejší náklady x&xxxx;xxxxxxxx pokuty xx xxxxxxxxx ukončení.

93.

Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx je xxxxx zaplatit x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, a proto xxxx xxx do jednorázových xxxxxxx xxxx zahrnuty.

94.

Příslušnost xxxxx za předčasné xxxxxxxx závisí xx xxxx xxxxxx investice x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxxxx, xx-xx investice xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx se xxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů týkajících xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

PŘÍLOHA XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxx, na xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx mohli získat. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx samotného xx xxx různé doby xxxxxx. Xxxxxxxx možné xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx předpokládají, xx [každý rok] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (nebo 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, která Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx Vám x&xxxx;xxx poskytuje poradenství, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Pokud xxx, xxxxxxxx Xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxx xxxxx, který xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Skladba xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx ukazuje:

—	dopad xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx získat xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení,

—	význam různých xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, použijí xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx potřeby škálu xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.