Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
29 018 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32017R0653

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (EU) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx xx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovením regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxx

(Xxxx x významem xxx XXX)

EVROPSKÁ XXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1286/2014 xx dne 26. listopadu 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 8 odst. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx k těmto xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxx nové xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx porozumění xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a pro xxxxx srovnatelnost těchto xxxxxxxx.

(2)

X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxx snadno xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx klíčových informací.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxxx xxxxxxxxx mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx xxx produktu pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xx k dispozici, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ekonomické a právní xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, i s cílem poskytnout xxx vhodný xxxxxxx x xxxxxxxxxx politice x xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací obsahovat xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx krytí.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx porozumět xxxxxxx spojeným s investováním xx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a srovnávat xx, xxx mohli xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx s produktem x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx různá. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, informace x xxxx xx měly xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx prezentovány x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx ukazatel rizik x xxxxxxxxxxx slovním xxxxxxxxxxx.

(6)

Při xxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx úvěrové riziko xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx aktiva xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx zajištění či xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx investorům, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx po xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx závazků xx xxxxxx k danému xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx stálý xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxx různými odvětvími x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx třeba xxxxxxxx, kdekoli je xx možné. Z toho xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx objektivně xxxxxx a zajišťoval xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx xxxxxxxx sledován x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx o účinnosti xxxxxxx měření rizik x xxxxx k dispozici xxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx přezkum xx xxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové riziko, xxxxxxx čelí xxxxxxxxx x xxxxxxx jednotlivých xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

V případě xxxxxx, xx xx likvidita xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx lišit x xxxxxxx xx příležitosti vystoupit x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx nebo najít xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxx významně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vystoupení, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx se xxxxx xxxxxxx a nejsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by být xxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx jsou prezentovány xxxxxxx způsobem, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx informace xxxxxx xxxxx x xx xxxx xxxxx k lepším xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx riziko, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu. Xxxxxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx x xxxxxxxx případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů xx xxx být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace x xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx mít různé xxxxxxxxx struktury, a při xxxxxxxxx, xxx xx xx xx xxxx xxxxxxxxx nákladová xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx xxx, jak xxxxxx jsou investovány, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx drženy xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx doby, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx tyto xxxxxxx x xxxx lišit x xxxxxxx.

(12)

Spotřebitelské xxxxx ukázaly, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly v nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s velkými xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx investoři, pokud xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx důvodu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxx xxxx, x xx xxx v penězích, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx může lišit, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Rozpis xxxxxxx xx měl xxx vyjádřen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx mohly xxx xxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxx osobních xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx nečekaně xxxxxx dlouhodobější investice. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů jako xxxxx, jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx celkového předčasného xxxxxxxxxx obzvláště důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx důvodů xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx takového xxxxxxxxxxx zrušení xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx, xxx xxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx či omezeními xxxx na zrušení xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx hodnota určitého xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx má xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx k tomu, xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx shrnutí xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx je xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx informace xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s nařízením (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx má tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, retailový investor xx xxx xxx x xxxx xxxxxxxxxxx informován x xxx by xxx xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxx xx vyžádání. X xxxxxxx xx zajištění xxxx, aby bylo xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx x xxxxxx existenci xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, nemůže xxx stejný formát xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx riziko, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, což xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxx tedy xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx vhodné, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx. Tato sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx obsahovat xxxx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx složkou.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxx být konkrétní xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Aby xx zabránilo nejasnostem, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx klíčových informací xxxxx xxxxxx rizik, xxxxxxxxx a náklady, xxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy odrážet xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx možnosti podkladových xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx formou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX x xxxx fondy xxx XXXXXX, u nichž xx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací uplatňují xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (2), xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx podle nařízení (XX) x. 1286/2014. Aby xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxx možnost podkladových xxxxxxxx, xxxx spolu x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx rozhodnou používat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx typy xxxxx xxxxxxxx spolu x xxxxxxx investičními možnostmi, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx jediný rozsah xxxx rizik xx xxxxxxx stupnice rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx tříd rizik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx jiných xxxxx xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx nařízení x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX xxxx jiné xxxxx než XXXXXX, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx používat xxxxxxxxxx a metodiku podle xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx formu xx xxxxxxxxx informace xxxx být xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx obsažené ve xxxxxxx xx měly xxx takové, aby xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxxx x xxxxxx následujících xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx zůstala xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx.

(20)

Xxxxx xxxxxxx k přípravě informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx nákladů, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, se xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Měnící xx xxxxx xxxxx vést xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxx, jako xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx rizika xx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx měli xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zavést pravidelné xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx posouzení, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přístup xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxx informace, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, například x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, jako je xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx opce, xx xxxxxx xxx xxxxx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx informace vyžadované xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se jejich xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být dostačující x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx dozví nebo xx xx měl xxxxxxxx o změnách xxxx xxxxx xxxxxxx pravidelné xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx xxxxx dříve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx politik xxxx strategií xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx významné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx by měli xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx situací, xx kterých xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx kontrola nebo xxxxxxxx xx hoc xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx změny xxxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxx ve xxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxx zahrnuté xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx nejsou xxxxxx, pravdivé, jasné x xxxxxxxxxxx x xxxx, měl xx xxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací a vzít x xxxxx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx mohou být xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx být schopni xxxxxx najít xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx identifikovatelné xx xxxxxxxxxxxxx stránkách tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx je to xxxxx, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxxxxxx xxxxxx distribučních seznamů xxxx e-mailových xxxxxxxxxx.

(23)

Aby xx zajistilo, že xx k načasování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx v úvahu xxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx by měli x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, vzhledem k různým xxxxxxxx, zkušenostem x xxxxxxxxx xxxxxxx retailových investorů xx může xxxx, xxxxx je považována xx dostatečnou x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx informaci x xxxx xx x xxxxx, lišit. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx měla xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx času, který xxxx retailoví investoři xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxx mohl xxxxxx informované investiční xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx více xxxx ke zvážení xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxx, který je xxx něj neznámý. X xxxxxxx x xxx je xxxxx vzít xxxx xxxxxxx v úvahu při xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx je xxxxxxx na načasování xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx časového xxxxxxxxx.

(28)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxxx od xxxxxxxx xxxx.

(29)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx pojišťovnictví x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a Evropským xxxxxxx xxx cenné xxxxxx a trhy (dále xxx „evropské orgány xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxxxx otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx nařízení vychází, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosů x xxxxxxxx xx stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx příslušného xxxxxx, xxxxxxxx veškeré xxxx informace:

a)

název produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou přidělený xxxxxxx xxxxxxxx x, xxxxx existuje, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx xxxx specifický xxxxxxxxxxxxx kód xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx spojit, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

e)

datum xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx bylo sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, datum poslední xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx v oddílu uvedeném x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx srozumitelnosti uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;8 odst. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx z následujících xxxxxxxx:

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené v čl. 30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 25 odst. 4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ popisují xxxxxx formu xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxxx cíle produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prostředky x xxxxxxxx těchto xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ xxxx shrnuty stručně, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx hodnoty, x xxx xx xxxxxxxxxx určena, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx návratností xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vztah xxxx doporučenou dobou xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx xxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx takový, xx není možné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všem x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx druhy nástrojů xx xxxxxx k aktivům x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxx hodnotám.

3.   Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorech xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx potřebách, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, pro kterého xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nést investiční xxxxxx a jejich xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, jakož x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx přehled, xxxxxxx xxxxxxxx rysy xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx plnění x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx plnění je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, a zahrnují xxxxxxxxx odrážející typické xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů ukazující xxxxxxx pojistné, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx celkového xxxxxxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxx části xxxxxxxxxx biometrického rizika xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXX. X xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx formou xxxxxxxxxxx částky, xxxxxxxx xxxxx výši xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno pravidelně, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pravidelných xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx a odhad xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxx pododstavci rovněž xxxxxxxx vysvětlení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)

xxxxx splatnosti produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx o tom, xx xxxxxxxxxx žádné datum xxxxxxxxxx;

x)

xxxx o tom, xxx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou oprávněn xxxxxxxxxxxx odstoupit xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou;

x)

xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, a pokud xxxx xxxxx, xxxx ukončení.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1.   X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého xxxxxx xxxx mohl dosáhnout?“ xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx použije xxxxxxxx xxx prezentaci xxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx aspekty pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx III, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, formáty x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2.   Xx oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik;

c)

slovní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxx, xx pokud xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokud xx vyjádřena x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx kolísání xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx a varování x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx než xx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx ukazateli xxxxx x xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx do xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínky x xxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx držet? Xxxx xx peníze xxxxxx předčasně?“ pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx lhůtami pro xxxxxxx xxxxxxxxx;

f)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a informace x xxx, xx investice xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že není xxxxxxxx, nebo xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu, nebo xx xxxxx xxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx významně xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3.   Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx čtyři xxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti, xxx xx xxxxxxx v příloze X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Tyto xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stresový, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4.   Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx kryté xxxxxxxxxx.

5.   Xxxxx xxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kupní x xxxxxxxx opce obchodované xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx třetí xxxx, který xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 600/2014 (9), jsou xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jak je xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx xx stane, xxxx [xxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto xxxxxxxxx:

a)

xxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx čelit xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx je xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx uvedenou v písmeně x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx a jestli xxx existují nějaká xxxxxxx či xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“

1.   Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

a)

metodiku xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxx „Náklady x xxxx“ x „Xxxxxxx nákladů“ xxx informace xxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx VII x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxxxx.

2.   X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx celkových xxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx vyjádřený xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx různá xxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxx XX.

3.   X xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací nazvaném „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx opakované náklady xx rok, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx náklady, xxxx xxxx výkonnostní xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxx každého x xxxxxxx xxxxxxx obsažených v tabulce „Xxxxxxx nákladů“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „S jakými xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxxxxx, xxx a jak xx xxxxx tyto xxxxxxx lišit xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx nevyužití xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx vybrat předčasně?“

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Jak dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx minimální doby xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx postupu xxxxxxx investice x xxx xx xxxxxxx investice xxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odprodeje xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xx použitelnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investice;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx poplatcích x xxxxxxxx xxx xxxxxxx investice xxxx její xxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxx xxxxx stanoveným datem xxxxx xxx doporučená xxxx držení xxxxxx xxxxxx xx informace x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx do xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx pro různé xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx mohu xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

a)

xxxxx, xxxxx je třeba xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx ohledně daného xxxxxxxx xxxx ohledně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx stránku určenou xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedou x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxx poskytnuty, x xxx xxxx xxxx xxxxx informační xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx retailového xxxxxxxxx.

2.   Informace xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx stránku, xxx xxxx zpřístupněny xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedené x xxxxxxx X. Šablona je xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízející xxxx možností xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, že xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx jediného, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx, vytvoří xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)

xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx I, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx produkt xx jedná?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx čl. 2 xxxx. 2 x 3 upřesní tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“:

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx návratnost;

x)

prohlášení, xx typ xxxxxxxxx, xxxxxx má být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, se xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

uvedení místa, xxx je xxxxx xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx mohl dosáhnout?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx od xx. 3 xxxx. 2 písm. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

x)

rozsah tříd xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx x xxxxx produktu s investiční xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 do 7, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

b)

prohlášení, xx xxxxxx x xxxxxxxxxx investice xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx popis xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

x)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2.   Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, pro xxxxx xxxxxxxxx tříd rizik xxxxxxxxx v odst. 1 xxxx. x) použijí u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP jako x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx podle článku 8 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx investice spojena?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 písm. b) xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „S jakými náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)

rozsah xxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxxxx v příloze XXX;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx místa, xxx xx možné xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2.   Xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x xx. 5 xxxx. 1 xxxx. a) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, mohou xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP nebo xxxxx fondům xxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx VI.

3.   Pokud tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx SKIPCP xxxx xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 mohou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx rozsah xxxxxxxx xx produkt s investiční xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx

1.   Xx xxxxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v článcích 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxx, kde xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx trh x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 2 x 3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 3;

x)

prezentaci xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2.   Odchylně xx xxxxxxxx 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx konkrétních informací xxx účely xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx jednou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxx v odstavci 1 XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než SKIPCP xxxxxxx x xxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

KAPITOLA XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx kontrole xxxxxxx, xxxx xxxxx ke xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxxxx xxxx každých xxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx uvedená x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nadále xxxxxx, pravdivé, jasné x&xxxx;xxxxxxxxxxx v omyl. Zejména xxxxx:

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx obecný xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx formát x&xxxx;xxxxx stanovenými x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx xx změnily xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxx změna takový xxxxxxx vliv, který xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, xxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací;

c)

zda xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxx jako roční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, změnila x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a po celou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx mít x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx retailoví investoři x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které by xxxxx vést xx xxxxx, xxxxx ovlivní xxxx xx xxxxx xxxxxxxx přesnost, pravdivost xx jasnost informací xxxxxxxxxx ve sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1.   Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx upraví xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx se na xxxxxxx kontroly xxxxx xxxxxx 15 dospěje k závěru, xx xx třeba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx klíčových informací.

2.   Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx ovlivněných xxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx svých internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX IV

POSKYTNUTÍ XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, poskytne xxxxxxx klíčových informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx sdělení xxxxxxx, xxx xx pro xx xxxxxxxx smlouva xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx bez xxxxxx xx xx, xxx xx retailovému xxxxxxxxxxx poskytnuta xxxx xx rozmyšlenou, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx odstavce 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx poradenství x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxx produkt prodává, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx zvážení sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx retailového investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto faktorům:

a)

znalosti x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx s investiční složkou xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podobného xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xx xxx xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 se xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

V Bruselu xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

předseda

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. L 352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES xx xxx 13. července 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx znění) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3)  Nařízení Komise (EU) x.&xxxx;583/2010 xx dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, kterým xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx splnit při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx nosiči, xxx xx xxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (Xx. xxxx. L 176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)  Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx bankovnictví), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)  Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)  Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx rozhodnutí x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. L 26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX X

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Tvůrci produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx oddílů a názvy xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx délku xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx konců xxxxxxx a při xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxx velikosti X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx tržních xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx uvedeno xxxxx, tržní xxxxxx xx vyjádřeno jako xxxxx volatilita, která xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx doporučenou xxxx xxxxxx. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx třída XXX xxxxx této xxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (XXX)

1

&xx;&xxxx;0,5 %

2

0,5 %–5,0 %

3

5,0 %–12,0 %

4

12 %–20,0 %

5

20 %–30,0 %

6

30 %–80,0 %

7

&xx;&xxxx;80 %

Stanovení xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx rizik

3.

Produkty s investiční xxxxxxx jsou pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx rozděleny xx xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxx do xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx vhodný xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx často xxx jednou xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využití pákového xxxxxx, buď přímo, xxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx podkladových investic, xxx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nejméně 2 xxxx historických denních xxx nebo 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx či 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx kde xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele za xxxxxxxxxxx, že dotyčné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx a četnost xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx či 5 xxx xxxxxxxxx xxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxx tatáž xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx cen.

7.

Kategorie 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž hodnoty xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které nelze xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx část xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání vhodných xxxxxxxxxxxx ukazatelů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

Použije-li xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx expozice, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zdokumentuje.

Určení xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, s výjimkou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX je 6.

Určení xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX xx xxxxxxxx z momentů xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx z ceny xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx četnost xxxxxxxxx xx jednou xxxxxxx. Xxxx-xx ceny xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Jsou-li ceny xxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx dostupné xxxxx o denních xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, lze použít xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxx zástupného xxxxxxxxx xx zjišťují xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxx 4 roky. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu s investiční xxxxxxx se zjišťují xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx každé xxxxxx xx definován jako xxxxxxxxx logaritmus xxxxxx xxxx při uzavření xxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx uzavření xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí xxxxx:

xxx X xx počet xxxxxxxxxxxxx období v doporučené xxxx xxxxxx a σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí volatilita, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx měřené xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx distribuce výnosů x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—

nulový xxxxxx, X0 , xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—

xxxxx moment, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, M2 , xxxxx, M3, x&xxxx;xxxxxx, M4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx výnos měřený x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—

xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx výrazem .

—

xxxxxxx, μ1, xx xxxxx X3/σ3.

—

xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx sledují xxxxxx xxxx v oblasti xxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxx (např. xxx xx akciových xxxxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), se xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx v průběhu období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, hodnota VEV, xxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxx z níže xxxxxxxxx xxxxxx XXX

x)

xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 xxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxx XXX výnosů xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, která xx x&xxxx;xxxxxxx s referenčním xxxxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)

xxxxxxx VEV, xxxxx je x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)

xxxx-xx xxxxxxxxxx politika x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 této xxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, xxxxx xx xxxxxxx, je xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) bodech xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přidělí xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx pouze xxxxxxx údaje x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx třídy MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx ceny xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx konci doporučené xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx získá xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx s investiční složkou, xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. VaR xxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx v rocích. Xxxxx xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx doporučené doby xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přidělí xxxxx XXX, xxx je xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, se třída XXX xxxxxxxxx podle xxxx 2 této xxxxxxx zvýší o jednu xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx počet xxxxxxxx je 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (xxxxxx postupného xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zjištěné distribuce xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx trhu, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: spotové ceny (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro každou xxxxxxxx spotové xxxx (xxxx úrovně):

a)

vypočítá xxxxx xxx každé sledované xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx xxxxxx cenou xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx vybere xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení (stejné xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx než xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ze simulované xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx měna xxxxxxxxx xxxx od xxxx xxxxxx. Výrazy xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—

ρ je korelace xxxx cenou xxxxxx x příslušným xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení;

—

σ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

—

σxxx xx měřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hlavních xxxxxxxxx (XXX), aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx bodu xx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx je konzistentní xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx splatnosti, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx každé xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 této xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx, že každý xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; existuje-li xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o minimální xxxx xxxxx xxxx procentní xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx kladné xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx pro xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx cenou/úrovní na xxxxx xxxxxxx sledovaného xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx bodě xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx kovariační xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx splatnosti xxxxxxxx nad xxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxxx vektorů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx matice;

vii)

výběrem xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s druhou xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx vlastní vektor xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou;

ix)

promítnutím xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kroku xxxxxxxxxxx xxxxxx výnosů N × X získané x&xxxx;xxxx iv) maticí xxxxxxxxx vektorů X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx v simulaci, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) transpozicí xxxxxx xxxxxxxxx vektorů xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). Xx xx xxxxxx hodnot, xxxxx xxxx být x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxx simulace xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx namátkově xxxxxx řádek vypočtené xxxxxx výnosů. Xxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx, X, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx sazba xxx každý xxx xxxxxxxxxx T xx xxxxxxxx xxxxx v bodě xxxxxxxxxx X:

—

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výnosu,

—

upravená x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx použité, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, a

—

upravená tak, xxx očekávaná xxxxxxx xxxxxxx odpovídala stávajícím xxxxxxxxxx sazby v bodě xxxxxxxxxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx VaR na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx diskontované x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

Určení xxxxx MRM xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Závisí-li xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu xxxx které jsou xx xxxxxx xxxx xxx kontrolou xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je-li xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se při xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx řídí xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx.

26.

Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx přispívají x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx nejsou xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx zčásti xxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx uznávanými xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx normami xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx příspěvek těchto xxxxxxx a nejistotu, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Není-li xxxxxx zcela xxxxxxx xx faktoru, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx, použije xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx bootstrap, xxx xx stanoveno xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu.

28.

VEV xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxx k celkové VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx složek xx xxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx i zvláštnosti xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxx.

29.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby držení xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx závisí xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx přímo xxxx xxxxxxx povinna xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx MRM 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, který xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx platební xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nepodmíněně a neodvolatelně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, pokud je xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxx nebo xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx o sobě představují xxxxxxx riziko xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx produktem s investiční xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx základě xxxxxxxx xx zohledněním a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s úrovní xxxxxxxxxxxx investic nebo xxxxxxx (včetně xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx), xxxxxxxxxx se úvěrové xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx expozic, x&xxxx;xx xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním. Je-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx (XXX), xx xx xx to, xx xxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, zatímco xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

35.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx rizika xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xx expozice xxxxx xxxxxxxxx žádné xxxxxxx riziko. Xx xx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, je-li xxxxxxxx xxxx a vhodně xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx expozice, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, xxxx xxxx xxx 10 % celkových xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

II.   HODNOCENÍ XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (ESMA) nebo x&xxxx;xxx registrovaných x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (ES) č. 1060/2009 (2), xx jejichž úvěrová xxxxxxxxx se bude xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx xxxxxxxx dostupných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx úvěrového xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx příslušný xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí ratingovou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. x) xxxx x) xxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kvality

39.

Přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur objektivní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx založeno xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx průměru xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx dlužníka, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, po xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nastaveným xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx stupeň 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx splatnosti xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, kromě xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx úvěrové kvality xxxxx bodu 38 xxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, je xx xx jednoho roku

Upravený xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx splatnost, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxx

Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nemá xxxxxxxxx, xxxxxxxxx dvanáct xxx

0

0

0

0

1

1

1

1

2

1

2

2

3

2

3

3

4

3

4

5

5

4

5

6

6

6

6

6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 xxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx instituce xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxx Unie xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Unie považován xx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, je stupeň xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx jiného xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) na xxxxx xx 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx snižujících xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 této xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx

Xxxx úvěrového rizika

0

1

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

46.

Míru xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx platebním xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx ve xxxxxxxx 2014/91/EU (5) x

x)

xxxxxxxxxxx xx žádných xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx věřitelům xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx přidělit jako 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx příslušné zajištění xxxx aktiva xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx do xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx investorům;

b)

zjištěna x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx, xxxxxx článků 275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)

xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxx investorovi.

48.

Má-li být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx závazku xxxxxxx i faktory xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx xxxxxxx, xxx xxxx úvěrového xxxxxx xxxxx xxxx 45 této xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx běžných xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v článku 108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxx investorovi, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx přílohy xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxx xxxxxxxxxxx investora podřízen xxxxxxx přednostních xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této xxxxxxx xx zvýší x&xxxx;xxx třídy, je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rizik xx xxxxxxxxxx ukazatele rizik

52.

Celkový xxxxxxxx ukazatel xxxxx (XXX) xx přiděluje xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxx XXX

XX1

XX2

XX3

XX4

XX5

XX6

XX7

XX1

1

2

3

4

5

6

7

XX2

1

2

3

4

5

6

7

XX3

3

3

3

4

5

6

7

XX4

5

5

5

5

5

6

7

XX5

5

5

5

5

5

6

7

XX6

6

6

6

6

6

6

7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx tržní xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx třídy XXX, x&xxxx;xxxxx xx třída XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx odpovídající xxxxx XXX třídě MRM, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro výpočet xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx podle těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx provede xxxxxxx xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx změny XXX xxxxxx jako xxxx xxxxxx třídy XXX xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx třídy XXX pro xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou.

ČÁST 4

Xxxxxx likvidity

56.

Má se xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přijat k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nabízená xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stejného xxxxxxxx v kterémkoli xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx profil likvidity xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx může xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx závažným xxxxxxx z hlediska xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování xx sekundárním xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani třetí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ukončení xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx splatností, ale xx xxxxxxxxx závažným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a volnosti xxxxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx všech xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/EU (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx xxx 16. září 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11. října 2016, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Xx. věst. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX ze xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx a o změně xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (ES) č. 1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Xx. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, kterou xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, zásady xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Xx. věst. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX ze dne 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 o přístupu x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti a jejím xxxxxx (Solventnost XX) (Xx. věst. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky a o změně xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ukazateli xxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele rizik (XXX)

2.

Xxxxxx vysvětlení xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx-xx se xx to, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx, xx xx je smluvní xxxxxx, xx nikoli.

4.

Dle xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx písmeny, xxxxx:

x)

xx xx xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měnové xxxxxx uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. x) xxxxxx nařízení (xxxxx X);

xx)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx závazek, který xx možno xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxx významných pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (prvek X);

x)

xxxxxxxxx:

x)

xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx kapitálu proti xxxxxxxxxx xxxxxxx riziku, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx chráněn (xxxxx F);

ii)

konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, je-li (částečná) xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxx riziku xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)

xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx ochranu kapitálu xxxxx případnému tržnímu xxxxxx (xxxxx X);

xx)

xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xxxxxx kapitálovou xxxxxx proti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx riziku (xxxxx&xxxx;X);

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení, xx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx investování, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou pro xxxxxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx (SRI) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx přílohy, v němž xxxx xxxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx té xxxxxxxx xx xx nejvyšší.

6.

Pro xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, který xx považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxx X, X, x&xxxx;xxxxxxxx X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX), xxxxxx xxxx 4 této přílohy, xx xxxxxxxx použijí xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Souhrnný ukazatel xxxxx je xxxxxxxx xxx úroveň xxxxxx xxxxxx produktu ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produkty. Xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxxxxx, že produkt xxxxxx x&xxxx;xxxxxx v důsledku xxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Zařadili xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx stručné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx jednoduchým xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: To xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] úroveň x&xxxx;xx [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X, xxxxx] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx měnách, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, závisí na xxxxxxx kurzu mezi xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx není xx výše uvedeném xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Za xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Celková xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxx, xxxx podstatně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx E] [Jiná xxxxxx xxxxx významná xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx ochrana xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx uplatní, xxxxx Xx [..]

—

[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] provedete xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—

[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx průběžné xxxxxx,] neprovedete své xxxxxx včas,

—

[platí-li xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem.]

[Případně:] [Xxxxx H] [Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx svých xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Vám xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx investice.]

[Případně:] [Prvek X] [Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (viz oddíl „Xx xx stane, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

PŘÍLOHA XX

XXXXXXX VÝKONNOSTI

Počet xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, jsou xxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nepříznivé xxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxx 1 písm. c) xxxx xxxxxxx. Tento xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, pokud xx tato xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxx xxxx 1 písm. x) xx x) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v bodě 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx významná xxx xxxxxxxxxx investice.

Výpočet xxxxxx scénáře pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem xxxx xxxx tržního xxxxxx. Xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx výši xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx xxxxxxxxxxxx percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 této přílohy xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx hodnotami xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx ostatní xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx z těchto xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx o délce x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx intervalům:

1 rok

> 1 xxx

Xxxxx xxxx

21

63

Xxxxxxx xxxx

8

16

Xxxxxxx xxxx

6

12

x)

xxx každý dílčí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx xx, kde x = x0, x1, x2, …, xX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx počátku xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = tN – x

xxx Mw xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx intervalu a  xx střední xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx v odpovídajícím xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

 xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx držení. Xxxx hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

.

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 2 jsou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx očekávanými xxxxxxxxx xx konci doporučené xxxx držení:

kde xα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou xxxx xxxxxx xxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx a nepříznivých scénářů xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx výnos xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx určené podle xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení xxx diskontování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskontního faktoru.

13.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 se xxxxxxxx tyto xxxxxx xxxxxxx stresového xxxxxxx:

x)

 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx

xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx 10 této xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výnosů xx xx základě xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)

 použití xxxxxxxxxx u

na xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx II;

d)

výpočet xxxxxx xxx xxxxxx smlouvu xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxx změřený xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

xxx E*[rbootstrapped] xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v extrémním xxxxxxxxxx xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4 xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 27 xxxxxxx XX xxx ty xxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx xxxx, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx metody pro xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 14 xxxx xxxxxxx xx použijí xxx xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu a kapitálové xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. b) přílohy XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti vypočítají x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx jsou futures, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx třetí xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zobrazí ve xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zahrne xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx zisk xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxx rovná xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. c) přílohy XX xx poskytne xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) až x) xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení.

Zvolené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx soulad xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx jiné – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx získání xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxxxx i nepříznivých xxxxxxxx, xxx zobrazí xx xxxxx scénáře, které xxx důvodně xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx voleny xxx, aby nepatřičně xxxxxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xx úkor xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx se xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx dobách xxxxxx: xx konci prvního xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení.

20.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení 3 roky xxxx xxxx se xxxxxxxxx xxxxx ve 3 xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx konci doporučené xxxx xxxxxx.

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx méně xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx konce xxxxxxx období.

23.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 a 4 odhaduje xxxxxxx, jež xxxx xxx uvedeny pro xxxxx období, xxxxxx xxxxxxxx způsobem, který xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx použitá x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx celou doporučenou xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx předepsané x&xxxx;xxxxx pořadí x&xxxx;xxxxxx 16 a 15 této xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx příznivých, umírněných, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx MRM x&xxxx;xxxxx podkladovou simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podkladových xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx způsobem, xxx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxx dílčí xxxxxx mohla být x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářem.

a)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx podkladové xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX používané pro xxxxxxx XXX a jednu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx úrovně podkladu xxx xxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu pro xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx jeho hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy XX xxxxxxxxx pro xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, xxxxx v daném xxxxxx xxxxx k 90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x) x&xxxx;x), xxxxxx tvůrce xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx u produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx xxxxxxx doby xxxxxx, x&xxxx;xxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx hodnoty (xxxx xxxxxx) pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx futures, xxxxx xxxx a prodejní xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx nebo na xxxx třetí země, xxxxx xx považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx dílčí xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx distribuce xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx xxxxxxxx scénář x&xxxx;xxxxxxx obdobích xx xxxxx distribuce xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 a 13.

27.

Nepříznivý xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou na xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx 1 % xxx 1 rok x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx pro prezentovaný xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx příslušných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx VI.

32.

Výkonnost xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx v procentním podílu xxxx průměr xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tento xxxx xx vypočítá xxxxxxxxxx xxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxxx a částky xxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxxxx.

Xxx xx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx cena xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx podíl xxxxxxxx xxxxxxxxxx nominální xxxxxxx smlouvy a přidá xx xxxxxxxx xxx xxxxx xx účelem xxxxxxxxxx tohoto výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx bodu 15, při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx zisku;

b)

předpoklady o budoucím xxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx budoucí xxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx o rozdělení xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx praxí a obchodní xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxxxxxxx přiměřené doklady x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx postupy xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx v souladu se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx poskytovatele xxxxxxxxx pojištění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX jsou xxxx xxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx k oceňování technických xxxxxx v rozvaze podle xxxxxxxx Solventnost II;

d)

pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podílu xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx uvážení, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

PŘÍLOHA X

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx a nezavádějícím xxxxxxxx, při xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, xx xx xxxxx vysvětleno x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx v prvku X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx přílohy.

3.

Ve xxxxx xxxxxxxxx xx zahrnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, X a F x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx slovní xxxxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxx X xx K.

ČÁST 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx v bodě 17 přílohy XX xxxxxxxxxx tvůrci xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojistné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx v závislosti xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou a pravidelným xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx pouze v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx B: Xxxxxxx se pravidelné xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx/Xxxxx graf xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx příští [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxxxx […] EUR [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Vaše investice xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx porovnat xx xxxxxxx xxxxxx produktů.

[Prvek X] Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxx hodnota xxxx xxxxxxxxx, a nejsou xxxxxxx ukazatelem. Co xxxxxxx, xx xxxx xxxxx v závislosti xx xxx, jak xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx si xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, co xxxxx mohli xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx situaci, xxx Vám nejsme xxxxxxx zaplatit.

[Případně][Prvek E] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] vyinkasovat. To xxxxxxx, xx je xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx získali xxxx, xxxxx byste jej xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx nebudete xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx muset xxxxxxxx xxxxxx náklady xx xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx xxx učiníte.

[Prvek X] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, [xxxxxxxx]: [xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [a zahrnují xxxxxxx Xxxxxx poradce xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Tento xxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx fungovat. Xxxxxx xxx porovnat x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx, xxxx by xxx zisk xxxx xxxxxx produktu. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxx xxxxxxxx platnosti x&xxxx;xxxxxx xxx ukazuje zisk xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx, xx se xxxxxxxxxx cena [zvýší/sníží].

[Prvek X] Vaše maximální xxxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx K] Uvedené xxxxx xxxxxxxx veškeré xxxxxxx samotného xxxxxxxx, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx daňovou situaci, xxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX NÁKLADŮ

ČÁST 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ INVESTIČNÍCH XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxx na xxxxx xxxx výstup, xxxxx jsou buď:

a)

placeny xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx SKIPCP.

3.

Jednorázové xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací:

a)

poplatek xx xxxxxxxxxx do xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx zřízení (část xxxxxxx xxxxxx)

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem);

d)

členský xxxxxxxxx včetně daní.

Opakované xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)

výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s AIF xxxx XXXXXX xxxx těm, xxxxx xxx poskytují xxxxxx, xxxxxx odměn;

c)

transakční xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů, xxxxx xxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxx xx ve xxxx nákladů, xxxxx xx xxx zveřejněna xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx níže xxxxxxxx osobám, xxxxxx xxxxxxxx osoby, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondu;

ii)

členové xxxxxxx xxxx fondu, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx z výše xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx služeb xxx xxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx služeb xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, kteří xxxx vlastníky xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb;

v)

prostředníků půjčujících xxxxx papíry;

vi)

poskytovatelů správy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx, regulační xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky, včetně xxxxxxxx xx vydání xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxx marketing, xx xx míry, do xxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou; x) náklady na xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovanou xxxx ručitelem xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v portfoliu xxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 7 xx 23 xxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxx obdržela výměnou xx xxxxxxxx pokynů x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx xxxxxx xx SKIPCP xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Do xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xx-xx podkladem XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX nebo jeho xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx údaj xxxxxxxxx spolehlivou xxxxx xxxxxxx jako zdrojem, xx-xx aktuálnější xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)

souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx zaveden xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)

xxxxx k nabytí xxxx pozbytí xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, zohlední xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx transakční xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx nákladů;

m)

investuje-li fond xx jiného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx výpočtu xx xxxxxx toto:

i)

nejnovější dostupný xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx se již xxxxxxxx xx výsledovce xxxxx);

xxx)

xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx cenu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li xx xxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx přiměřenou náhradu xx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx, xxxx provede xxxxxxxx odhad jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx současného xxxxxxxxx a nejnovější xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx investičního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx náklady (nebo xxxxxxxx odměna) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx nebyly xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx výše;

p)

zisky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx správy xxxxxxxxx, nejsou-li xxxxxxx xx portfolia;

q)

implicitní náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx drženými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx vedlejších xxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx související poplatek xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx náklady

7.

Transakční xxxxxxx xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou za xxxxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypočtených x&xxxx;xxxxxxx s body 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxx se xxxxxxx xx procentní xxxxx xxxxxxxxx průměrnými čistými xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 18 této xxxxxxx xxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jak jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)

xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existují xxxxx příležitosti k prodeji, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx jiných nástrojů xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 až 20 této přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění

11.

Má-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx plynoucího xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v produktu s investiční xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx jakékoli xxxxx proti xxxxxxxxxx xxxx xxxx platby x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vyplacena xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, může xxx xxxxxxxx od celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx jinou cenu xxx xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx (xx jiného umožnění xxxxxxxxx fondů z produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) za xxxxx xxxx než xxxxxxx xxxx za xxxxxxxxxxx, xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx obdrží, lze xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)

xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zrušených xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady

12.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx k provedení („xxxxxxx xxxx“ nákupu), xxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx provedení xxxxxxxxx. Výsledná xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxx každý xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx k prodeji xxxxxx xxxx osobě k provedení („xxxxxxx xxxx“ prodeje). Xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxx, za xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně všech xxxxxxxx, provizí, daní x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (jako xxxx. xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx s transakcí, xxxx-xx tyto platby xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v den, xxxx xxxx dnem, xxx byl xxxxxx xxxxxxx předán xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxxx-xx v době, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné osobě, xxxx dostupná (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nebo na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx během xxx), xxxx xx vstupní xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí uzavírací xxxx. Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, určí xx xxxxxxx cena xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx v době, kdy xxxx transakce provedena.

15.

Není-li xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx příkaz k transakci xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx přesností) xxxx xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx povoleno xxxxxx xxxx vstupní xxxx otevírací xxxx xxxxxxxx v den transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx vzniklých xxxx 31. prosincem 2017 xxxxx xxx ceny xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx nedostupné.

16.

Náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx finančních nástrojů, xxxxx spadají xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx akciového xxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx. Vstupní xxxx se xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítají x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx). Xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xx xxxxxxx ceny (xxx) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx náklady na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx provádění xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

c)

pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxx zaplacenou xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou nástroje xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx přílohy.

17.

Při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx měnou xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx konsolidované xxxx a nesmí jít xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx měnové xxxxx, ani xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx devizové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s příkazy, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx střední xxxx bezprostředně xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx xxxx než xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx a vstupní xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, kde xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a posouzením xxxxxx xxxxxxx aktiva před xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)

xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx z předchozího xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, je-li taková xxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx reálné hodnoty xxxxxx xxxx xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx méně xxx 3 xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této přílohy, xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), xxxx xxxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxx a standardizovaného xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, po xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)

xxx zbývající xxxxxx xx xx xxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadují xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxx v závislosti xx třídě xxxxx x&xxxx;xxxx se xxxxx:

x)

Xxx xxxxx aktiv uvedené x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) xxx příslušnou xxxxx aktiv za xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxx třídu xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poptávkou xxxxxxxxxxxx indexů. Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dne xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx a poptávkou se xxx xxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx jsou odhadované xxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxxx XXX-X

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, různý xxxxxx xxxxx než X

Xxxxxx xxxxxxxxx, rozvíjející xx trhy (tvrdá x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm

Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx výnosem

ii)

Pro třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx se transakční xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx explicitních xxxxxxx s odhady poloviny xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx jasnosti xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, rozvinuté xxxx

Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx

Xxxxx s vysokou tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxxxxx deriváty

Kotované xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx aktiv xxxxxxx v tabulce níže xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx základě xxxxxxx mezi nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) x&xxxx;xxxx xxxxx aktiv xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Třídy xxxxx

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxxxx transakce (OTC)

OTC xxxxxxxx xxxx

XXX vanilkové xxxx

XXX úrokové swapy, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx listy x&xxxx;xxxxxxx

XXX swapy a podobné xxxxxxxx (mimo xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)

XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxx trhy

OTC XX forwardy, rozvíjející xx xxxx

22.

Xxxxxx obratu xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx portfolia xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx skutečným obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx tři xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx aktiv jiných xxx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx, odhaduje xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx kroků:

a)

spočítejte poplatky xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Průměrné xxxxx výkonnostní xxxxxxxx xx počítají x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx úplná historie xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupná, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx v důsledku zavedení xxxxxxxxxxxxx poplatku nebo xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx uvedená xxxxxx xx upraví xxxxx xxxxxx kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny xxxx, xxx xxxxx údaje xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx řadu srovnávacích xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx úrovní;

pro xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nové xxxxx xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx algoritmus xx xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xx)

xxxxxxxx xxx řady xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx písmeno x);

x)

xxxxxxxxxx výkonnostní poplatky xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (xxxxxx xxxxxxx výkonnostních xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx zhodnocení kapitálu xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx historických xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu;

b)

není-li xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx xxxx se xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx z jejich xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx se upraví xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx třídy xxxxx/xxxxx;

—

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx například výnosy xxxx xxxx xxxxx xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

ii)

spočítejte odměny xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx historickou xxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx a);

iv)

spočítejte xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu).

26.

Pokud xx xxxxx investici nejsou xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx doprovázet upozornění xx účelem xxxxxxxxx, xx xx následně xx xxxxxxxx investice xxxxxxxxx platba x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX RETAILOVÝCH XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX INVESTIČNÍ XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx částky placené xxxxx retailovým investorem xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx má xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx fond, ať xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx fungování xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx zahrnují mimo xxxx tyto xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx nákladů, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx pro strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx z prodeje;

b)

náklady xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx nákladů xx xxxxxx trhu (xxxxxxx) a nákladů xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx složky xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxx poplatky;

e)

náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx a výstupní xxxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx mezi nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx explicitní xxxxxxx xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx. Odhad xxxxxxx mezi nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Za xxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx spřízněná xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx, odhadne xxxxxxx xx xxxxxx, jež xx xxxxxxxxx k reálné xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx s rozdílovou xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx rozdílové xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx obchod – xx. xxx otevření x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx xxxx a daně, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx splatných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx všechny typy xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx poskytující xx služby.

33.

Seznam xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx poplatků, xxxxx – jsou-li odečítány xxxx xxxxxxxx samostatně – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx zveřejněna:

a)

náklady související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx existuje.

Náklady xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx výstup x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx a poplatky xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx jsou xxxxxxx xx zajištění xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx i krizových xxxxxxxx xx trhu.

Výpočet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx investiční xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxx a po upisovacím xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pro nákup xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx mezi cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, pomocí xxxxxxx xxxx xxxxx a reálnou xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx s emitenty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx s příslušným xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx hodnota xx xxxx, která by xxxx xxxxxxx xx xxxxxx aktiva nebo xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx v rámci řádné xxxxxxxxx na xxxxxxx (xxxx nejvýhodnějším) xxxx xx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), bez xxxxxx xx xx, zda xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx odhadnuta za xxxxxxx xxxx techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxx reálné hodnoty, xxxxxxx xxxx pravidel, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx přílohy xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx k dispozici xxx xxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a nejistotu xxxxxxx podkladu;

e)

stanoví xxxxxxxxx xxx xxxxxx aktivního xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx stanovování xxxxxxxxxxxxx xxx, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vést xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepozorovatelných xxxxxx.

41.

Xxxxxx xxxxxxx strukturovaného xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)

xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx používají xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx jsou nepřímo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx přístup);

c)

vnitřních xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a předpoklady (přístup xxxxxxxxx xxxxxx modelu).

42.

Nelze-li xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx pomocí xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx řádně xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyplacení xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních údajů.

43.

Postup xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxx:

x)

xxxxxxxxx nedávných xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx znalými, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxx tržní cenu xxxxxx nástroje, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx vhodně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toku, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx modelu xxxxxx ceny xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx produktů xx xxxxxx hodnota xxxxxxxx xx xxx, xxx xxxx xxxxxx náležitosti xxxxxxxx. Toto datum xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx-xx dlouhá xxxxxxxxx xxxxxx xxxx vysoká xxxxxxxxxx xxxx, definuje xx kritérium pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx xx náklady xxxxxx minimálních xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx variabilní xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx postup, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ceny xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX NÁKLADŮ XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx jsou náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují počáteční xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxx splacení xx ukončení xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx fungování, xxxx odměnu kterékoli xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů na xxxxx a vstupních xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx výši nákladů, xxxxx xx být xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)

náklady xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx náklady jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx investora xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx částek, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx spojené nebo xxxxxxxxxxx xx služby.

52.

Seznam xxxx xxxxxxxx některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx opakovaných poplatků, xxxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx položky „Jiné xxxxxxxx xxxxxxx“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)

xxxxxxx xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx na nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxx správní xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na investovanou xxxxxx, jako xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (poplatky xx vklad, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)

xxxxxx xxxxxx osobám xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx přílohy).

53.

Investuje-li xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx svých xxxxx xx SKIPCP xxxx XXX, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiného xxx XXXXXX nebo XXX xxxx do xxxxxxxxxxxx produktu xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, uplatní se x&xxxx;xxxxx xxxxxx body 5 xxxx. l), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. x) xxxx přílohy.

Zveřejnění nákladů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx připsaných xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx bonusu za xxxxx xxxxxxxx smlouvy, xxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypláceného plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxxxx vyplácených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx odvozené z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)

jiné výplaty xxxxxxxxxxx s pojistným xxxxxx (xxxxxx xx xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx budoucího xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx plynou x&xxxx;xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx (xxxxxxxx x/xxxx smluvních).

56.

Předpoklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx vyplácená xxxxxx xxxxxxxxxx obezřetnostní marže xxx náklady xx xxxxxx xxxxxxxxxx krytí.

58.

Pro xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předpoklady xxxxxxxxx pro výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Solventnost XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx biometrické xxxxxx xx xxxxxx mezi xxxxxxxxx na biometrické xxxxxx účtovaným retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx bodu 54 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx přílohy.

60.

Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxx jednorázových xxxxxxx nebo opakovaných xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx biometrické xxxxxx namísto nákladové xxxxx tohoto pojistného.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je snížení xxxxxx v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady, které xxxx xxx zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. To xx xxx investiční xxxxx xxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx xxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 této xxxxxxx; pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx součtu nákladů xxxxxxxxx v bodech 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx přílohy; a pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx zahrnují také xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx nákladů na xxxxx a výstup xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na vstup x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 této přílohy xxx investiční xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx; xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx bodů 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX podle xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx na výstup xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx za předčasné xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx ročního výnosu x&xxxx;xxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx poměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a poměru xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxx portfolia xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx strukturované retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx 29 xxxx. x) této xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, náklady na xxxxxxxxx podle xxxx 59 x&xxxx;60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx je snížení xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx opakovaných nákladů, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx jednorázových nákladů xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxx nákladů xx pojištění xxxxx xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx za zhodnocení xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, vedlejší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx přílohy. Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 72 této přílohy, xxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. b) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „opakované xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xx vypočítá xxxx xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx i a x, kde x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx je založen xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pomocí metodiky x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy použité x&xxxx;xxxxxx umírněného xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx scénářů výkonnosti xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

b)

vyplácená xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 62 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX x&xxxx;xxxx xxxxx než XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 odst. 2 xxxxxx nařízení, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 této xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx buď xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r x&xxxx;xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxx projektovaná xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx nákladů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx investovány. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx roční vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, vyjádřit jako xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx příslušný xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xx xxxxx hrubé platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x uvedeného x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

74.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx přílohy xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v průběhu xxxx xxxxxx k žádným xxxxxxx xxxxxxxxx z pojistného xxxxx. Xxxxxxx xx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx které xxxxxxxxx a jednorázové xxxxxxx xxxxxxx do explicitních xxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx produktu, je xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx založen na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx produktů s investiční xxxxxxx platí xxxx:

x)

xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx investice xxxxxx mechanismů xxxxxxxxx xxxxx považují za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx nákladů xxxxxxxxxx investorům vrácena xxxxxx samostatných bonusů xx xxxxxxx, považuje xx xx xx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx hlášeny samostatně xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx částí xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx může xx základě xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx metod xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx budoucími xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx budoucích xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx proti xxxxxxx započítání

77.

Pokud xx xx jeden druh xxxxxxx vztahují dva xx více typů xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx druh nákladů xxx xxxxxxx ukazatelů (xxxxxx), které xxxx xx xxx založeny, xxxxx jednou.

Jiné specifikace

78.

Poměry xx xxxxxxx v procentech xx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx založeny xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxx xx dotčen xxx 77 této xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx výpočet, xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxx nebo xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx pro xx xxx proveden xxxxx výpočet;

b)

v případě xxxxxxxxx xxxxx se pro xxxxx xxxx přílohy xxxxx ustavující xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xxxxxxx xxxxxxxx přiřaditelné xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xx základě, xxxxx xx vůči xxxx investorům xxxxxxxxxxx.

81.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx a není-li stanoveno xxxxx, xx poměry xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, na základě xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx za nevhodné xxxxxx údaj xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, lze xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xx xxxx, xxxxx xxxxxx dopad xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx post xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou z přiměřených xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx pro xxxx xxxx. Xxxxx mohou xxx založeny xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poslední xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Xxxx-xx xxxxxxxxxx aktuální, použije xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dvanáctiměsíčního xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx let/období, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro investory, xxxxx xx požadují.

84.

Mají-li xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podkladovým xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx xxxx:

x)

xxxxxxxx nákladů xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx AIF xxxx xxxxxx rozdělen xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který daný XXXXXX xxxx AIF xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx datu – xxx je xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx údaje xxxxx připočteny x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx, takže xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx celek.

Metodika xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx ex xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx tak, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx přijmou buď xxxxxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx všechny xxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx pro xxxxxx, xxx může xxx xxxxxxxx, stanovily limit xxxx maximum, xx – xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jakékoli náklady, xxxxx nimž by xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx místa xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx naznačovalo xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx dostatečné xxxxxxxx xxxxxxx údaj xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaje xxxx xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxx používat xxxxx ex xxxx xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx po xxxx, xxx byl produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou poprvé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, přezkoumá xxxxxxxx odhadu xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 xxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pro xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx investuje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dob xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí 10&xxxx;000&xxxx;XXX (pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) xxxx 1 000 EUR xxxxx (xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx držení xxxx xxxx xxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 14 až 16 přílohy XX. Xx-xx xx za xx, že produkt xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx třetí xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx být xxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx pouze xxx xxxxxxxxxx nebo na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxx přílohy, xxxxx je beze xxxxxx dělitelná 1 000.

92.

Celkové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pokuty za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení je xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, a proto musí xxx xx jednorázových xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx držení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx okamžiku, xxx xx proveden xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxx po doporučenou xxxx držení.

(1)  Směrnice Komise 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX), xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX VII

PREZENTACE NÁKLADŮ

Snížení xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx dopad budou xxx celkové náklady, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx investice, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, průběžné x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx kumulativní xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx po xxx různé xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx. Údaje xxxxxxxxxxxxx, xx [xxxxx xxx] xxxxxxxxxxx [10 000 EUR (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s pravidelným xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx v čase

Osoba, xxxxx Xxx xxxxx produkt xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx poskytuje poradenství, Xxx může účtovat xxxx náklady. Xxxxx xxx, xxxxxxxx Xxx xxxx xxxxx o těchto xxxxxxxxx xxxxxxxxx a objasní Xxx xxxxx, který xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx mít na Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx níže xxxxxxx:

—

xxxxx xxxxxxx roku xxxxxxx xxxx nákladů xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx,

—

xxxxxx různých xxxxxxxxx nákladů.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, použijí tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx tabulce xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.