Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
28 947 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32017R0653

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx, obsahu, xxxxxxxx a úpravy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx splnění požadavků xx poskytnutí xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx s xxxxxxxx xxx EHP)

EVROPSKÁ KOMISE,

x xxxxxxx xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx dne 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktů s investiční xxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

xxxxxxxx k těmto xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx (EU) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx standardizované xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx lepšího porozumění xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a pro xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)

X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx snadno xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx vytvořena xxxxxxxx šablona xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 odst. 3 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx mezinárodní identifikační xxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx je x xxxxxxxxx, xxx mohl xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace o daném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

S cílem xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx rozuměli x xxxxx xxxxxxxxxx ekonomické x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, i s cílem poskytnout xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxx xxxxxxxxxxxx cílů x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx a zásadních xxxxx či aspektů xxxxxxxx, jako je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxx xxxxxxxxxx umožnit xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investováním xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxxxx xx, xxx mohli xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxx různá. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx porozuměli xxxxx rizikům, xxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx měli xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx retailového xxxxxxxxx. X xxxxx ohledu xx xxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx zajištění či xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxxxx pojišťovnou xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx aktuální xxxxxx, xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx svých xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx se xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx byl souhrnný xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxx xxxxxx a úvěrové xxxxxx xxx, xxx mohly xxx důkazy o účinnosti xxxxxxx měření rizik x xxxxx k dispozici xxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 1286/2014, xxxxx podle xxxxxxxxxxx proběhne do 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx přezkum xx xxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové xxxxxx, xxxxxxx čelí xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxx najít xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, by xxxx xxx poskytnuto určité xxxxxxxx. Toto varování xx xxxx zahrnovat xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vystoupení, x xx včetně uplatnění xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Zatímco odhady xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxx x xxxxxx snadno xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx poskytnuty jasné xxxxxxxxx o odhadované xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx předpoklady možných xxxxxxxx a s odhady xxxxxx xxxxxxx rizika pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xxx xxxx jasné, xx xxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxx x xx může xxxxx k lepším xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, mělo xx jim xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx týkající se xxxxxxx následků x xxxxxxx, xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx uskutečnit xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů xx měl xxx xxxxx stanoven.

(11)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx různých xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx mít xxxxx xxxxxxxxx struktury, x xxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xx může xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, což závisí xx tom, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, a jak xxxxx xx výkonnost xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnovat xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx porovnat celkové xxxxxx nákladů mezi xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxx xxxxxx doby, x xxxxxxxx, jak xx xxxxx tyto xxxxxxx x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Spotřebitelské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx investoři xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vyjádřeny x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx poskytovat xxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx doby xxxxxx x xxxxxx xxxx, x xx xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx může xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo poskytovat xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Rozpis xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxx s použitím xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx mohly být xxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx ke xxxxx xxxxxxxx okolností, xxx potřebují nečekaně xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx na trhu xxxx být xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxx likvidity, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxx částečného xx xxxxxxxxx předčasného xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací. Xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být objasněna xxxxxxx x xxxxxxxx takového xxxxxxxxxxx zrušení xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx jasné, zda xxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx, je xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, mělo by xxxxxxxxx xxxxx informace x xxxxxxx, jak je xxxxx podat xxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jednání xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx či xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx prodává.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx o konkrétních xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx klíčových informací xx xxxx xxxx xxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxx xxxxxx xx místa, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx informace najít, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx být xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s nařízením (XX) x. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx vnitrostátního xxxx xxxxxxxx xxxxx povinnost xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx měl být x xxxx xxxxxxxxxxx informován x xxx xx xxx xxxxxxxxxx o tom, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx i v případě, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud je x xxxxxx existenci jasně xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx investic, xxxxxx xxx xxxxxx formát xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, což xxxxxxxxx tomu, xxx xxxx veškeré nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném dokumentu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxx být investice xx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx investic. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx mít různá xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx povaze x xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx měl xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx také xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx retailovým investorům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxx rozsah rizik, xxxxxxxxx a náklady, xxxxx xxx xxxxxxxx u různých xxxxxxxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx XXXXXX a jiné xxxxx xxx XXXXXX, x xxxxx xx ve vztahu x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 78 xx 81 směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/ES (2), xx vztahuje přechodné xxxxxx s osvobozením xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přechodový xxxxxx režim, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx možnostmi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx uvedené xxxx xxxxx nabízejí spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx jediný xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx tříd rizik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx syntetický xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 nařízení Komise (XX) x. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx XXXXXX x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx u jiných xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx informace xxxx xxx vždy x xxxxxxx s informacemi, xxxxx xxxx obsaženy xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vytvořit sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx obsažené ve xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, xxx xx na xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici. Xxxx xx proto xxx xxxxxxxxx normy xxxxxxxxxxx včasnou a řádnou xxxxxxxx a úpravu sdělení xxxxxxxxx informací, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx týkající xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx výkonnosti, se xxxxx x xxxxxxx času xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx mohou vést xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx v ukazatelích xxxxxx xx nákladů. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kontrolující xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx posouzení, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx obsažena xx sdělení klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx a nákladů xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx dozví nebo xx xx xxx xxxxxxxx o změnách xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx změny dříve xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx pro xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx změny xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxxxxx profilu. Z toho xxxxxx xx měli xxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx identifikaci xxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx již xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx upravit xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx a jejich budoucí xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx najít nové xxxxxxx klíčových informací, xxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxxx identifikovatelné na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx retailové investory xxxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx seznamů xxxx e-mailových xxxxxxxxxx.

(23)

Aby xx zajistilo, že xx x xxxxxxxxxx doručení xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v celé Xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, xxx mohli xxxxxxxxx a vzít x xxxxx xxxxxxxxxx informace týkající xx produktu s investiční xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxx povinné lhůty xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxx obdržet xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx jakákoli xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx retailových investorů xx může xxxx, xxxxx je považována xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx retailový xxxxxxxx xxxxxxxxx informaci x xxxx xx x xxxxx, lišit. Xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx prodává, by xxxxx měla vzít x xxxxx xxxxxx faktory xx xxxxxx k jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx obsahu xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(26)

Xxx xxxx xxxxxx informované investiční xxxxxxxxxx, retailový investor xxxx potřebovat xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, který je xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx s tím xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxx xx xxxxxxx na načasování xxxxxxx, xx také xxxx xxx vzata x xxxxx xxx stanovování xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx tohoto nařízení x xxxxxxxxxx nařízení (EU) x. 1286/2014 použila od xxxxxxxx data.

(29)

Xxxx xxxxxxxx xx založeno na xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Evropským orgánem xxx pojišťovnictví x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx orgány dohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx xxxxxxxx vychází, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosů x xxxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů působících x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx působících v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxx zřízené xx základě xxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

KAPITOLA I

OBSAH A PREZENTACE XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx totožnosti xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxxxx xxxxxx, zahrnuje xxxxxxx xxxx informace:

a)

název produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a, xxxxx existuje, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx číslo xxxxxxx xxxxxx nebo specifický xxxxxxxxxxxxx kód xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)

oficiální xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx vztahu ke xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx upozornění xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) nařízení (EU) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

x)

xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) bodech x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ popisují xxxxxx formu produktu.

2.   Informace xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prostředky x xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic či xxxxxxxxxx hodnoty, x xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx vztah xxxx návratností xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx investic či xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx doporučenou xxxxx xxxxxx a profilem rizik x xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Pokud xx xxxxx aktiv xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všem x xxxx, identifikují xx xxxxx xxxxxxxx trhu xx druhy xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3.   Xxxxx typu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx být produkt x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, x xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx toho xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx je založeno xx schopnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejich teoretické xxxxxxxx a dřívější zkušenosti x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx trhy, jakož x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a cíli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků.

4.   Údaje x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx pojistné xxxxxxx, definici xxxxx xxxxxxxxxx pojistných xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxx plnění xx xxxxxxx v oddílu xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, a zahrnují xxxxxxxxx odrážející xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx cílových xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a buď dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx „Náklady x xxxx“, přičemž příslušný xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou XXX. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno pravidelně, xxxx xx informace xxxxxxxxx xxxxx pravidelných xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Xxxxx uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx pojistného, xxx xxxxxxxx odhadované hodnotě xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investora.

5.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxx, xx xxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxx o tom, zda xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxx, za xxxxxx xxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1.   V oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx rizika, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx v přílohách IV x X.

2.   Xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx s číselnou xxxxxxxx xx 1 do 7;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx s investiční složkou xx zásadním rizikem xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx II, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

c)

slovní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx měně členského xxxxx, xxx xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx v oficiální xxxx členského xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, xx xxxx měnit x xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx popis xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx než to, xxxxx xx uvedeno x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx produkt x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx případně xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici xxxxx? Xxxx xx peníze xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx smluvně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx ztrátách x xxxxxxxxx x xxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx, nebo že xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu, nebo xx xxxxx xxx xxxxxxxx dodatečné investiční xxxxxx k počáteční platbě x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx významně xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční investici.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx čtyři příslušné xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nepříznivý xxxxxx, xxxxxxxx scénář x xxxxxxxx scénář.

4.   Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ zahrnut xxxxxxxxx scénář výkonnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx příjemce obdrží x xxxxxxx, xx dojde x xxxxxxxx xxxxx pojištěním.

5.   Xxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx výkonnosti zahrnuty xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co xx xxxxx, když [xxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx se xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ tyto informace:

x)

xxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jiného xxxxxxxx, xxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx, xxx se na xxxxxx xxxxxxxx v písmeně x) vztahuje xxxxxx xxxxxxxxxx nebo záruk xxx investory x xxxxxx xxx existují nějaká xxxxxxx xx podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx v oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)

xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

b)

tabulky „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní obsaženými.

2.   V tabulce „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx období uvedená x xxxxxxx XX.

3.   X xxxxxxx „Skladba xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací nazvaném „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ upřesní xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx jednorázové náklady, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx náklady, xxxx jsou roční xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx, x xxxxx opakované náklady xx xxx, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx procentně.

4.   Tvůrci produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx vloží xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx investice spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx mohou tyto xxxxxxx xxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx které xxxxx záviset na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx postupu xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného xxxxxxxxx xx rizikový xxxxxx xx xxxxxx výkonnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx na použitelnost xxxxxxxxx návratnosti xxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx její xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx stanoveným datem xxxxx xxx doporučená xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx informace x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx zahrnuty xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx xxx xxxxx xxxx držení.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx podat stížnost?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx mohu xxxxx xxxxxxxx?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určenou xxx tyto xxxxxxxxx;

x)

aktuální xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, xx kterou xxxxx být xxxx xxxxxxxx zasílány.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dokumenty, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, x xxx jsou tyto xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx být poskytnuty x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx stránku, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podrobnosti xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx prezentují sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v příloze X. Xxxxxxx je xxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a v nařízení (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx těchto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, stručného x&xxxx;xxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z těchto sdělení:

a)

sdělení xxxxxxxxx informací xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx I, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx čl. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx se xxxxx?“:

x)

popis xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxx tržních xxxxxxxx nebo druhů xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx návratnost;

x)

prohlášení, xx xxx investorů, xxxxxx má xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xx liší xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxx, xxx je možné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl dosáhnout?“ x xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx xx. 3 xxxx. 2 písm. x) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“:

x)

xxxxxx tříd xxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic nabízených x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx za použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx III;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxx a návratnost investice xx liší na xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou jako xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

d)

uvedení xxxxx, xxx je xxxxx najít konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic.

2.   Xxxxx tvůrci xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx rizik xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx XXXXXX jako x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx xxxxx článku 8 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „S jakými xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxxx xx čl. 5 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx tvůrci produktů x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx investice spojena?“:

x)

rozsah xxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ uvedených v příloze XXX;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxx xxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) a odchylně xx xxxx 12 xx 20 xxxxxxx XX, pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP nebo xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX uplatňovat metodiku xxxxxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx VI.

3.   Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX jsou xxxxxxx možností podkladových xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 10 xxxxxxxx (EU) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx podkladových investic

1.   Ve xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v článcích 11, 12 x 13 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx veškeré tyto xxxxxxxxx:

x)

xxx, kde je xxxxxxx, xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx k jejich dosažení x xxxxxxxxx cílový xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx vysvětlení x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 3;

d)

prezentaci xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 5.

2.   Xxxxxxxx xx odstavce 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/ES xxx xxxxxxxxxx konkrétních xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx jednou x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 XXXXXX nebo xxxx xxxxx xxx XXXXXX xxxxxxx v článku 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

KAPITOLA XXX

XXXXXXXX A ÚPRAVA XXXXXXX KLÍČOVÝCH INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1.   Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací, xxxxxxx xxxx xxxxxxx dvanáct xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nadále xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx obecný xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx zvláštní xxxxxx x&xxxx;xxxxx stanovenými x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx;

x)

xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx úvěrového xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx takový xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx mu xxxx xxxxxxxxx v kontrolovaném sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx než pět xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx celou xxxx životnosti produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx mít x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx investoři x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx vést xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1.   Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx kontroly xxxxx xxxxxx 15 dospěje x xxxxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx aktualizaci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX IV

POSKYTNUTÍ XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 17

Podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx předstihu, xxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx předtím, xxx se pro xx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx to, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnuta doba xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxx, která xxxxxxxxx poradenství x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx produkt prodává, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx zvážení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s riziky xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jedná x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx naléhavost xxxxxxxx navrhované xxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx se xxx xxx 1. ledna 2018.

Ustanovení xx. 14 xxxx. 2 xx použije xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx použitelné ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Xxxxxx

předseda

Jean-Claude XXXXXXX

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, s. 1.

(2)  Směrnice Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 o koordinaci xxxxxxxx a správních předpisů xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (přepracované xxxxx) (Xx. xxxx. L 302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 xx dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES, xxxxx jde o klíčové xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx splnit xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 10.7.2010, s. 1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského orgánu xxx bankovnictví), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/78/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. L 26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU xx xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/ES x&xxxx;2011/61/XX (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Úř. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX X

XXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX INFORMACÍ

Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx oddílů x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx neurčuje xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx konců xxxxxxx a při xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému omezení xx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx tržních xxxxx

Xxxxxx míry xxxxxxx xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxxx xx vyjádřeno jako xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxxxxxxxx xxxx držení. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx částky, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přidělí xxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (XXX)

1

&xx;&xxxx;0,5 %

2

0,5 %–5,0 %

3

5,0 %–12,0 %

4

12 %–20,0 %

5

20 %–30,0 %

6

30 %–80,0 %

7

&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx utrpět xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx spadají xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxx často xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx vhodný xxxxxxxxxx nebo zástupný xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx vystaveny xxxxxxxx xxx podkladových xxxxxxxx xxx využití xxxxxxxx xxxxxx, xxx přímo, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pákového xxxxxx vůči podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx či 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxxx kritéria pro xxxxx a četnost xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx odrážejí xxxx podkladových investic, xxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 let měsíčních xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx zástupné ukazatele xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tatáž xxxxxxxx xxx délku x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxx částečně xx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx, které retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů pro xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx, xxxx tyto srovnávací xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxx určují výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx použití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatelů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 1

8.

Třídou XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. c) xxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxx XXX je 6.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx zjištěné xxxxxxxxxx xxxxxx z ceny xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx jeho xxxxxxxxxxxx xx zástupného ukazatele xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Jsou-li ceny xxxxxxxx každodenně, xxxxxxx xx denní. Xxxx-xx xxxx dostupné xxxxxx xxxxx, četnost xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx jednou za xxx měsíce, xxxxxxx xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li dostupné xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, xxx použít xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxx xx nejméně 2 xxxx. Pro týdenní xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 roky. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se zjišťují xxxxx xx období xxxxxxx 5 let.

11.

Výnos xx každé xxxxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx k ceně xxx xxxxxxxx trhu xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx VaR v oblasti xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí xxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost měřené xx distribuce výnosu. Xxxxxxxxxx, šikmost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—

xxxxxx xxxxxx, X0 , je xxxxx sledování x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—

xxxxx moment, X1 , je xxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , xxxx definovány xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx výnos měřený x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—

xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—

xxxxxxx, μ1, se xxxxx X3/σ3.

—

xxxxxxxxx, μ2, se xxxxx X4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx VEV xx xxxx:

xxx X je xxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx cíle x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx tím, že xx xxxxxxxxxxxxxxx pružného xxxxxxxxxxx podílí xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), se xxxxxxx VEV, xxxxx xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v bodě 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx xx použije, xx xxxxxxxx z níže xxxxxxxxx hodnot XXX

x)

xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 této xxxxxxx;

xx)

xxxxxxx XXX výnosů xxx-xxxxx xxxxxxx aktiv, která xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)

xxxxxxx VEV, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)

xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 této xxxxxxx xxxxxxxx, hodnota XXX, která xx xxxxxxx, je xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX uvedených x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) a iii).

15.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přidělí xxxxx XXX, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx hodnotě XXX. X&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx pouze xxxxxxx údaje x&xxxx;xxxx, xx xxxxx MRM xxxxxxxxx podle xxxx 2 této xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx další xxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. XxX xxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx T xx xxxxx doporučené doby xxxxxx v rocích. Xxxxx xx-xx xxxxxxx umořen xxxx xxxxxx na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx přidělí třída XXX, xxx je xxxxxxxxx v bodě 2 xxxx xxxxxxx, v závislosti xx XXX. V případě xxxxxxxx s investiční složkou, xxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx třída XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 této xxxxxxx zvýší x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx je 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (metodě xxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx cenových xxxxxx podkladových smluv xxxxxxxx s investiční složkou xx zjištěné xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 20 xxxx přílohy existují xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: spotové xxxx (xxxx xxxxxx úrovně) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx):

x)

xxxxxxxx výnos xxx každé xxxxxxxxx xxxxxx za posledních 5 let xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx období cenou xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx vybere xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx během xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx než xxxxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx zvolená xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx doporučenou xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—

xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosů,

—

třetí xxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—

ρ xx korelace xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx směnným xxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

—

σ xx xxxxxx volatilita xxxxxx;

—

σxxx xx měřená xxxxxxxxxx směnného xxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx pohybů xxxxxxx xxxx xx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx provádí:

i)

shromážděním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx bodů xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx obchodovací xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx, xx každý xxx xxxxxxxxxx je xxxxxx; existuje-li záporný xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o minimální celé xxxxx nebo procentní xxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx splatnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx poměru xxxx xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx sledovaného xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxx období;

iv)

opravou xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx výsledný soubor xxxxxx v každém bodě xxxxxxxxxx měl nulovou xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx do splatnosti xxxxxxxx nad výnosy;

vi)

výpočtem xxxxxxxxx vektorů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx matice;

vii)

výběrem xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxx největším xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vlastní xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx vlastní xxxxxx x&xxxx;xxxxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx a poslední xxxxxxx vlastní xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 základní xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx vynásobením xxxxxx výnosů N × M xxxxxxx x&xxxx;xxxx iv) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx M × 3 získanou x&xxxx;xxxx xxxx);

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v bodě xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx získané x&xxxx;xxxx xxxx). To xx xxxxxx hodnot, xxxxx mají být x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx takto:

i)

časový xxxx simulace xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx sledování xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx vypočtené xxxxxx výnosů. Výnos xxx xxxxx bod xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx xxxxxxxxx řádků xxxxxxx odpovídajícího xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx xxxxx xxx každý bod xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx sazba v bodě xxxxxxxxxx T:

—

vynásobená exponenciálem xxxxxxxxxxxx výnosu,

—

upravená o veškeré xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx kladná xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—

xxxxxxxx xxx, xxx očekávaná xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stávajícím xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx diskontované k současnému xxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx které xxxx xx určité xxxx xxx kontrolou tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx-xx xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx tohoto faktoru xxxx faktorů řídí xxxxxxx x&xxxx;xxxxx oddílu.

26.

Určí xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx k výkonnosti xxxxxx produktu, xxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zcela xxxx zčásti xxxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, 2 nebo 3. Pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx VEV.

27.

Složka produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx faktorech, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xx řídí xxxxxxxxxxxx a všeobecně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a nejistotu, která xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat na xxxx, použije xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx bootstrap, xxx je xxxxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX pro xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx výsledkem xxxxxxxxx xxxxxxxx bootstrap x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx příslušných očekávání, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxx k celkové XXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Budou xxxxxxxx xxxxxxx algoritmy xxxxxxxx, xxxxx snižují xxxxx xxxxxx, jakož i zvláštnosti xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx předpokládat, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx datu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrových xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx se za xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx s úvěrovým xxxxxxx, xxxxx výnos produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx úvěruschopnosti xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo jednoho xx několika xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a neodvolatelně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxx xxxx dlužníků.

33.

Pro xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx jsou vystaveny xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, tak x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx základě přístupu xx zohledněním a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s úrovní xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx (včetně xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx na úrovni xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, a to xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxx (XXX), xx xx xx xx, xx xxxxxxx SKIPCP xxxx XXX nepředstavuje žádné xxxxxxx riziko, zatímco xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx posuzují.

35.

Je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx představují expozici xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx samostatně xxxxxxx xxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx.

36.

Xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zúčtovaných OTC xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko. Xx xx za xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, xx-xx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxx 10 % celkových xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXX

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx je xx xxxxx, tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stanoví xx ante xxxxx xxxx několik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx se bude xxx účely xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx soustavně xxxxxxxxx. Je-li xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx hodnocení xxxxxxxxxx xxxxx ze dvou xxxxxxxxx hodnot.

38.

Úroveň xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx každý xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx. a) xxxx x) xxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx založeno na xxxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných kaskádově xx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nastaveným xx 3 je xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx kvality podle xxxx 38 této xxxxxxx xx xxxxxx xx splatnosti nebo xxxxxxxxxx době držení xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx xxxx uvedené xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nemá xxxxxxxxx, je xx xx xxxxxxx roku

Upravený xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx splatnost, xx xxxxxxxx v rozmezí od xxxxxxx xxxx do xxxxxxxx xxx

Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx

0

0

0

0

1

1

1

1

2

1

2

2

3

2

3

3

4

3

4

5

5

4

5

6

6

6

6

6

43.

Xxxx-xx dlužník xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 této přílohy:

a)

stupeň xxxxxxx kvality 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx úvěrová instituce xxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx právního xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx považován xx xxxxxxxxxx, a pokud xxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx má dlužník xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx kvality 3;

b)

stupeň xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX ÚVĚROVÉHO XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx (XXX) xx xxxxx od 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx tabulky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx snižujících úvěrové xxxxxx podle xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 této xxxxxxx xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko xxxxx bodů 50 x&xxxx;51 této přílohy.

45.

Tabulka xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx

Xxxx úvěrového rizika

0

1

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

46.

Míru xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx do xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx třetí xxxxxxx xx xxxxxxxxx účtu xx stejných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx xx směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX&xxxx;(4) nebo xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx věřitelům xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 2, xxxx-xx aktiva xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx investorům;

b)

zjištěna x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisech, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/ES (6); x

x)

xxxxxx, xx nároky retailových xxxxxxxxx mají xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx být xxxxxxx xxxxxx posouzeno xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, mohou být xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s každým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx snižování xxxxxx xxxxx bodů 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx schopen splňovat xxxxxxxx podle xxxx 47 této přílohy, xxx míru xxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx 45 xxxx přílohy xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx běžných xxxxxxxx, jak je xxxxxxxxx v článku 108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou nebo xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx provádět příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx náležitého xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx bodu 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx nárok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podřízen xxxxxxx přednostních věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx se xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je definováno x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 118 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx tržních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

52.

Celkový xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) se xxxxxxxxx xxxxx kombinace xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX) x&xxxx;xxxx míry xxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tabulkou:

Třída MRM

Třída XXX

XX1

XX2

XX3

XX4

XX5

XX6

XX7

XX1

1

2

3

4

5

6

7

XX2

1

2

3

4

5

6

7

XX3

3

3

3

4

5

6

7

XX4

5

5

5

5

5

6

7

XX5

5

5

5

5

5

6

7

XX6

6

6

6

6

6

6

7

Xxxxxxxxx xxxxx důležitých xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx třídy XXX, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx odpovídající xxxxx XXX třídě MRM, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx také xxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx podle těchto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po xxxxxxxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx investiční xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx provede xxxxxxx xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxx jako nové xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx obecných xxxxxxxx xxx xxxxxxxx třídy XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx likvidity

56.

Má xx xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx přijat k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx má xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx likvidita xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx profil likvidity xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx míry, xx je – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx podmíněna xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx odhaduje, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx konkrétních xxxxxxx xxxxxxxx čelit xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx míry investic x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx nikoli, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx xxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx likvidity;

b)

produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx podléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx diskrečních cen xxxxxxxxx – nebo xxxxxxxxxxx souhlasu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vyplacení xxxx xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx směrnic 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx nařízení Xxxxxx (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx xxxxxxx prováděcí xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx úvěrových xxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4)  Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Úř. xxxx. L 174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/EU xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx směrnice 2009/65/XX o koordinaci právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx XX) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a o změně xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, s. 1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX RIZIK

Formát prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx příslušné xxxxx, xxx xx zobrazeno.

Pokyny xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxx (XXX) stručně xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rizika.

3.

Bezprostředně xxx souhrnným ukazatelem xxxxx xx uvede xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxx xxxx xx v těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx-xx se xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)

xx xx xx to, xx produkt s investiční xxxxxxx zahrnuje xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 písm. c) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, který xx xxxxx přidat x&xxxx;xxxxxxxxx investici (xxxxx X);

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)

xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx drží (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx chráněn (xxxxx X);

xx)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziku xxxxxxx (xxxxx G);

iii)

že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx případnému xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)

že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx kapitálovou xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx riziku (xxxxx&xxxx;X);

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení, xx-xx xxxxxxx proti úvěrovému xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx investování, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) formát xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizik xx xx nejnižší xx tu xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, kupní opce x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu xxxx xx trhu xxxxx xxxx, který xx považován xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxx X, X, x&xxxx;xxxxxxxx H.

Slovní xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), včetně bodu 4 xxxx přílohy, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx ukazatel xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxx s jinými xxxxxxxx. Xxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx, xxxx xxxxxxx Vám xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, což xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx nízká“/4=„střední“/5=„středně xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx oceňuje xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] úroveň x&xxxx;xx [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], že [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx zaplatit ovlivní xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx C, tučně] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Obdržíte xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx měnách, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx kurzu xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xx výše xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Za určitých xxxxxxxxx xx Vás xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx další xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxx. (tučně) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx můžete xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx částku.

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxx věcně xxxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Máte právo xxxxxx xxxx xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx další výnos xxxxxx na budoucí xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx však xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—

[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx odprodej xxxx [… roky/měsíce/dni]],

—

[musí-li xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx,

—

[xxxxx-xx jiná xxxxxxx: vysvětlete je xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx jazykem.]

[Případně:] [Xxxxx H] [Xxxxx xxxxxxx nezahrnuje xxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, takže xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx zaplatit Vám xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxxx však xxxxxx systém ochrany xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx se xxxxx, xxxx Xxx nejsme xxxxxxx xxxxxxxx“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, jsou xxxx:

x)

xxxxxxxx scénář.

b)

umírněný scénář;

c)

nepříznivý xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx scénář xxxxxxx xxxxxxx nepříznivé xxxxxx produktu, které xxxxxx xxxxxxx v nepříznivém xxxxxxx uvedeném v bodě 1 písm. c) xxxx xxxxxxx. Tento xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx výkonnosti xxxxx xxxx 1 xxxx. x) až x) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný scénář xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxx 1 xxxx. b), xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx návratnost investice.

Výpočet xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx výkonnosti se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx výši xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx scénář xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx devadesátého percentilu.

8.

Stresový xxxxxx xx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 a 11 této xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 a v bodech 12 x&xxxx;13 této xxxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxxxx scénář:

(b)

Umírněný xxxxxx:

(x)

Xxxxxxxx xxxxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx intervalu x&xxxx;xxxxx x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx intervalům:

1 rok

> 1 xxx

Xxxxx ceny

21

63

Týdenní xxxx

8

16

Xxxxxxx xxxx

6

12

x)

xxx každý xxxxx xxxxxxxx o délce x xxxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx xx, xxx x = t0, x1, x2, …, xX;

x)

xxxxxxx volatility xxxxx xxxx xxxxxxxxx vzorce, xx xxxxx počátku xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx dosazováním xx xx = xX – x

xxx Xx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx a  xx střední xxxxxxxx xxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx v odpovídajícím xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

 xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 rok x&xxxx;90. percentilu na xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

.

11.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení:

kde xα xx řádně zvolenou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a nepříznivých scénářů xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pomocí očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

13.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx

xx základě xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx základě xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)

 použití xxxxxxxxxx x

xx základě xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)

xxxxxxx výnosu xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx a opravou xxxxxx výnosů, aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě simulované xxxxxxxxxx odpovídá xxxx xxxxxxxxx:

xxx E*[rbootstrapped] xx xxxx xxxxxxxxxx střední xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα vymezeném x&xxxx;xxxx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx simulované distribuce xxxxxxxxx v bodě 13 xxxx přílohy.

15.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4 se xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx XX xxx xx faktory, xxxxx nelze sledovat xx xxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 této xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx složky. Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx výpočtech xxxxxxxxxx se zohlední xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX a produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) přílohy XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce obchodované xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, který xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s body 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx. Zahrne xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx scénářů pro xxxxx úrovně xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a svislá osa xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx při xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx výsledný xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx ztráta rovná xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx poskytne xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nejlepší xxxxx očekávaných hodnot xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. a) xx x) této xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx řízení xxxxxxxx, včetně – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx stresového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možných xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zobrazí xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx důvodně xxxxxxxx. Xxxxxxx nejsou xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx nepříznivých.

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxx držení

19.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx výkonnost xxxxx xx 2 xxxxxxx dobách xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 roky xxxx xxxx xx výkonnost xxxxx xx 3 xxxxxx xxxxxx: na xxxxx prvního roku, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx konce roku x&xxxx;xx konci doporučené xxxx držení.

21.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s doporučenou xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X je xxxxxxxxxx xxxx xxxxx obchodovacích xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 a 4 xxxxxxxx xxxxxxx, jež mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx s odhadem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xx xxxxx účelem xxxx xxxxxx použitá k odhadu xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx doporučenou xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 x&xxxx;15 této xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx II používané xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx podkladovou simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx s příslušným scénářem.

a)

Pro xxxxxxxxxxx příznivých, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, že xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX používané xxx xxxxxxx MRM a jednu xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx k 90. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx a k úrovni xxxxxxxxxx, která xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx jeho xxxxxxx xx klesající xxxxxx xxxx podkladové xxxxxx, xxxxxx tvůrce tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 až 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx, xxxxx v daném xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx scénář, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx stresový xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v dílčím xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx stresový xxxxxx odpovídá x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (seed xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které určují xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx distribuce použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx percentilech x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx na počátku xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 rok x&xxxx;5 % na xxxxxxx doby držení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Obecné xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx prezentovaný xxxxxx a dobu xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s přílohou XX.

32.

Xxxxxxxxx xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s částkami xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se xxxxx xxxx v procentním xxxxxx xxxx průměr xxxxx xxxxxxxxxxx investice. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx investice xxxx xxxxxxxxx ceny jako xxxxxxxxxxx.

Xxx ty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx investice ani xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx podíl xxxxxxxx xxxxxxxxxx nominální xxxxxxx xxxxxxx a přidá xx poznámka xxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx metod, xxxxxx podle xxxx 15, při xxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxx xxxxxxxxx xxxxxxx toto:

a)

zohlední xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o budoucím xxxxxx na zisku xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, jak xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx investora, a jiné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx, že subjekt xxxxx xxx postupy xxxx strategie, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků xxxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx. Pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojištění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/XX jsou tyto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx vedení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx technických xxxxxx v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX;

x)

xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx uvážení, xxxxxxxxxxx xx tato xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX V

METODIKA PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, jako xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, je xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx všech xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, B, X, D a F x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx IV, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxx X až X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kromě produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxxxxxx tvůrci xxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xx pravidelná platba xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx pro xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx pouze v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivá investice.

Xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Šablona X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Tato xxxxxxx xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx zpět xx xxxxxx [doporučená xxxx xxxxxx] roky xxxxx různých xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx X] Uvedené xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Vaše xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx scénáře xxxx odhadem xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx ukazatelem. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx si investici/produkt xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Stresový xxxxxx ukazuje, xx xxxxx mohli xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx na trhu, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Xxx nejsme xxxxxxx zaplatit.

[Případně][Prvek X] Xxxxx produkt nelze [xxxxxx] vyinkasovat. To xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, kolik xxxxx xxxxxxx zpět, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx náklady či xxxxxx xxxxxxx ztrátu, xxxxx xxx xxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, [xxxxxxxx]: [xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx svému xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Tento xxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Můžete xxx porovnat s grafy xxxxxxxxx xxxxxx derivátů.

[Prvek X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx možných xxxxxxxx x&xxxx;xxxx přesným xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na tom, xxx se podklad xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx hodnotu xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx platnosti a svislá xxx ukazuje zisk xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx si xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxx maximální xxxxxx by xxxx, xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX INVESTIČNÍCH XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxx nebo výstup, xxxxx xxxx buď:

a)

placeny xxxxx xxxxxxxxxx investorem; xxxx

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investora, jež xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx mimo xxxx tyto xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx skutečná částka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

b)

náklady xx xxxxxxx (část xxxxxxx xxxxxx)

x)

xxxxxxxxxxxx náklady (xxxx placená xxxxxx);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)

xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s AIF xxxx XXXXXX xxxx těm, xxxxx jim xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx odečítané z aktiv XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx ve xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, kterou xxxxxxxx xxxxxxxxx funkcí:

i)

správcovská xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)

xxxxxxx xxxxxxx xxxx fondu, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)

xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx (uschovatelé);

v)

jakýkoli xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx komukoli z výše xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx služeb xxx xxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx a makléři-prodejci, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx a poskytují xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx akcií;

iii)

poskytovatelů xxxxxx správy xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry;

vi)

poskytovatelů správy xxxxxxx a podobných xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx, regulační xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatky, včetně xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx poplatky za xxxxxxxx xxxxxxxx zisků x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxx za xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx distribuci xxxx marketing, xx xx xxxx, xx xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx společnosti známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx osobám xx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v portfoliu xxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx přílohy);

k)

hodnota xxxxx xxxx služeb, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx osoba xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx svá xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx v SKIPCP xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)

xx-xx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX, použije xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx údaj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx xxx údaj xxxxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx správcovskou xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx spolehlivou třetí xxxxxxx jako zdrojem, xx-xx xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxxx údaj;

ii)

souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxx snížit, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx podkladového XXX xxxx SKIPCP xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (a pokud xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)

xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx XXXXXX xxxx AIF, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na podkladový xxxxxxx s investiční složkou. Xx výpočtu xx xxxxxx toto:

i)

nejnovější xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatel nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, pokud xx zaveden jakýkoli xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx výsledovce xxxxx);

xxx)

xxxxx k nabytí nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx střední xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx xxxxxxxxx a střední xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů;

n)

investuje-li xxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxxx nežli xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxxxxx produkt. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx přezkumu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx investičního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx náklady (nebo xxxxxxxx odměna) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx třetí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx kterém xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx účinné xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této přílohy;

r)

dividendy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx má být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatek xxxxxxx xxxxxxxxxxx společnosti xxxx jakémukoli investičnímu xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 této xxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx konkrétních xxxx xxxxxxx investičních xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí činnost xx dobu kratší xxx xxx xxxx, xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx přílohy.

8.

Souhrnné transakční xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypočtených x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxxx xxx roky xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady vypočítat xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 18 xxxx xxxxxxx xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx v článku 2 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)

xxxx nástroje, xxx xxxxx existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx se xxxx používat odhady xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 této přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx plynoucího xxxxxxxxx držitelům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, může xxx xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx jiného xxxxxxxx investic xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou) xx xxxxx xxxx xxx střední cenu xxxx x&xxxx;xxxxxx jednotek (xx jiného umožnění xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx xxxx než xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sám xxxxxx obdrží, xxx xxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxx xxxx cenou xxxxxxxxx jednotek a střední xxxxx vynásobený xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady

12.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx tomto xxxxxxx:

x)

xxx xxxxx xxxxx uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxx), xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Výsledná xxxxxxx xx xxxxxxxx počtem xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx odečte xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx prodaných xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx cena, xx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. dávky proti xxxxxxxxxx) spojených xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx tyto xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

14.

Vstupní xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, kdy xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx osobě. Xxx příkazy, které xxxx uskutečněny x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx byl xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx určí jako xxxxxxxxx xxxx investice x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx dostupná (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, kde xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx dne), xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx předán xxxx xxxxx, xxxx se xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx s dostatečnou xxxxxxxxx) xxxx xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx v dané xxxx, xx povoleno xxxxxx jako xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx v den xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů pomocí xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx spadají do xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 až 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx samotným xxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxx futures xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx), xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx se určí xxxx xxxxxxx cena xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx přizpůsobeny x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx transakční xxxxxxx vypočítají x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx). Vstupní xxxx xx vypočítá xx xxxxxxx ceny (cen) xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx více xxx xxxxx podkladové xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx transakcí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx než xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx transakční xxxxxxx xxxx rozdíl xxxx xxxxx zaplacenou xxxx xxxxxxxxx xx nástroje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx popsaném x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx přílohy.

17.

Při xxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx a nesmí xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx když xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx xxxxxx na xxxxx, xx vstupní xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx bezprostředně před xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx aktiva

19.

Při odhadu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx jiná xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx xx použije xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx a vstupní xxxx xx xxxxxxxx xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)

xxxxxxx cena se xxxxxxxx jako cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx upravená, kde xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatele;

ii)

není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx nákup:

i)

vstupní xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx upravená, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx příslušného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, je-li taková xxxx dostupná;

ii)

není-li cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého oceňování xxxxxxxx, musí xx xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadnout xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxxx před xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx nižší xxx xxxxxx xxxxxxxxxx identifikovatelných xxxxxxx přímo spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady pro xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx méně než 3 xxxx a které xxxxxxxxx převážně do xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 xxxx přílohy, xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx vynásobením xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodě x), nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx na tomto xxxxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx násobek xxxxx měsíců, xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 této xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxx období xx do tří xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynásobením xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx třídě aktiv xxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx c);

c)

metodika, xxx xx být xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx třídě xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx průměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx transakce (xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) xxx příslušnou xxxxx aktiv za xxxxxxx tržních podmínek.

Pro xxxxx nákladů se xxx xxxxxx třídu xxxxx xxxx xxxxx xxxx několik referenčních xxxxxx. Poté se xxxxxxxxx průměrná xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Shromážděné xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dne xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx a poptávkou xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx získaly xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, rozvinutý xxx, xxxxxx XXX-X

Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, různý xxxxxx nižší xxx X

Xxxxxx dluhopisy, rozvíjející xx xxxx (tvrdá x&xxxx;xxxxx měna)

Vládní xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx měna)

Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxx buď xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pomocí metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x).

Xxxxx xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fondy peněžního xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxx trhy

Akcie x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)

Xxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx

Xxxxx s vysokou xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxx s malou xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx xxxx)

Xxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx základě xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx dvěma) x&xxxx;xxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledky panelového xxxxxxx. Xxxxx aktiv

Třídy xxxxx

Xxxxxxxxxxxx transakce (XXX)

XXX xxxxxxxx xxxx

XXX xxxxxxxxx xxxx

XXX úrokové xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx

XXX xxxxx a podobné xxxxxxxx (mimo úrokových xxxxx, xxxxx úvěrového xxxxxxx a podobných)

OTC XX xxxxxxxx, rozvinuté xxxx

XXX XX forwardy, xxxxxxxxxxx xx trhy

22.

Odhady xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx xx xxxx než xxxxx xxx, xx musí xxxxxxxx soustavně xx xxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxx jeden xxx, xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky za xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx počítají pomocí xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx úplná xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zavedení xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxx xxxxx jednoho z jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx těchto kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx všechny xxxx, xxx které xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx třídy xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx srovnávacích xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx fondu. Proto xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx poplatků xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

iii)

spočítejte poplatky xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jak požaduje xxxxxxx x), do xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx pro xxxx období vzorku, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a) (průměr xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu

25.

Odměny xx zhodnocení xxxxxxxx xx počítají xxxxxx xxxxxx kroků:

a)

spočítejte xxxxxxxx xx xxxxxxx historických xxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx historie odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, protože třída xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx změnily x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx historii xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx fondu/akcie;

—

pro xxxxxxx roky, xxx xxxxx xxxxxx údaje xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx srovnatelného fondu xxxx xxxxxxx protějšků. Xxxxxxxxxx výnos zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx xxxxx. Proto xx nutné xxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx průměrných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx například xxxxxx xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

ii)

spočítejte xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xxx)

xxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx jedné řady xxx celé xxxxxx xxxxxx, xxx požaduje xxxxxxx a);

iv)

spočítejte xxxxxx xx zhodnocení kapitálu xxxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx odměn xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx investici nejsou xxxxxxx xxxxx odměny xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx v tabulce xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx, xx xx následně xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % konečného výnosu.

II.   SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX INVESTIČNÍ FONDY

Náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx, které xxxxxxxx počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx jakékoli xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx investorem xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx retailový xxxxxxxx xxxxxxx xxxx má xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxxxxxxxxx retailový xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx zahrnují mimo xxxx tyto typy, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx nákladů xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) a nákladů xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)

xxxxxx poplatky;

e)

náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx a výstupní poplatky xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy:

a)

procentuální xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx mezi nabídkovou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx explicitní náklady xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, podle xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx situace, xxx je xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou (xxxx spřízněná xxxxx xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, odhadne xxxxxxx xx xxxxxx, jež xx připočtou k reálné xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxx vnitřních xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvou (XXX) xxxx:

x)

xxxxxxx účtované xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx smlouvy;

ii)

obchodování xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poptávkou, xxxxxxx xx denní x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx a daně, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx splatných retailovému xxxxxxxxxxx nebo od xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx investiční xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx, xxxx odměnu xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx všechny, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx – se zohlední x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx podkladu, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxx bodu 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx a poplatky za xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx zajištění xxxxxxx xx běžných tržních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu.

Výpočet implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnutých xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx na cenu xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx mezi xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx s emitenty xxxxxxx složek xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx orgánem xx xxxxxx shromáždit xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx hodnota xx xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx řádné xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) xxxx xx xxx ocenění xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (tj. xxxxxxxx xxxx), bez xxxxxx xx to, xxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx jiné techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx řídí xxxxxx xxxxxx hodnoty, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)

metodika xxxxxxx xxxxxx hodnoty.

40.

Pravidla xxxxxxx x&xxxx;xxxx 39 xxxx xxxxxxx se xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx oceňování, xxxxx:

x)

xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx účetními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx oceňování xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a standardy xxxxxxxxxxx tvůrcem produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xx k dispozici xxx prodej xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx složitosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx aktivního xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx vést ke xxxxxx xxxxxxxxx odhadům;

f)

maximalizuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepozorovatelných xxxxxx.

41.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx

x)

xxxxxxx cen, jsou-li xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx oceňování, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx s produktem, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx založených xx xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a předpoklady (xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx hodnotou odvodit x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx pomocí postupu xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx řádně xxxxxxxxxxxxx xxxxx faktory, xxx xxxxxxxxx strukturu vyplacení xxxxxxxx, při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx složitosti produktu xxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx znalými, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx nástroje, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx stejný;

c)

používání xxxxxx xxxxxx diskontovaného xxxxxxxxx toku, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx hodnota xxxxxxxx xx xxx, xxx xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx období. Xxxxxxxx-xx dlouhá xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx náklady xxxxxx minimálních xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx se variabilní xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny

Jednorázové xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou náklady xx xxxxx a výstup, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nebo od xxxxxx při xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jeho fungování, xxxx odměnu xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx a vstupních xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx nákladů, xxxxx má xxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx nákladů xx správu pojistného xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx přílohy;

e)

náklady xx xxxxxx požadovaného xxxxxxxx (xxxx placená předem, xxxxx má být xxxxxxxxxx, je-li účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx náklady xxxx xxxxxx pravidelné xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx.

51.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují všechny xxxx nákladů, které xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ať xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené na xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

52.

Seznam xxxx xxxxxxxx některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx opakovaných xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Jiné xxxxxxxx náklady“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)

xxxxxxx xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx přílohy;

e)

jiné xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna, je-li xxxxxxxx).

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx náklady xxxxxxxxxx na správu xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vynaložených v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v bodech 7 xx 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx pojistný xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx svých aktiv xx SKIPCP xxxx XXX, xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx produktu xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, uplatní se x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxx 5 xxxx. x), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 xxxx. x) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx

54.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxxxx placené xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx připsaných na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx bonusu xx xxxxx pojistné xxxxxxx, xxx jsou určeny xx krytí xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx podle xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx současná xxxxxxx xxxxxxxxx vyplácených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx vyplácených xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx profilů portfolia xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)

jiné výplaty xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krytím (xxxxxx xx pojistné xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx budoucího xxxxxxxxxx, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rozdělení zisků (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx xxxxxxxxx vyplácených plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obezřetnostní marže xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx spadající do xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx odhadu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Solventnost XX.

59.

Xxxxxxxxx část pojistného xx xxxxxxxxxxx riziko xx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx účtovaným xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxx 54 této přílohy x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnout xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nákladů

I.   SOUHRNNÉ XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx rovná součtu xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 a 6 xxxx xxxxxxx; xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 27 x&xxxx;28 xxxx přílohy xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 plus xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 a 51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx a výstup xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx vypočtený xxxxx bodů 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx bodů 1 a 2 xxxx xxxxxxx; xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 a 28 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX podle xxxx&xxxx;35; a pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, nákladů xx pojištění x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx vypočtené podle xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx poměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 7 až 23 této přílohy; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy IV xxxxx xxxx 29 xxxx. x) této xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxx poměru xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, náklady xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 a 60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxxx xxxxxx v důsledku xxxxxx opakovaných nákladů, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxx bodu 61 xxxx xxxxxxx a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. a) xxxx poměru nákladů xx xxxxxxxxx podle xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 68 xxxx přílohy.

Vedlejší náklady x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx přílohy. Xxx výpočet xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. b) této xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „výkonnostní xxxxxxxx“ a „odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „opakované xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx příloze x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx ukazatel nákladů xx xxxxxxxx jako xxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx i a x, xxx x xx xxxxx xxxxxxx xxxx návratnosti v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi x&xxxx;xxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx míra xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx plnění xxxxx xxxx 70 xxxx xxxxxxx je xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, tj. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metodiky x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx scénářů výkonnosti xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

b)

vyplácená xxxxxx xx odhadují xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx celkových xxxxxxx xxxxx xxxx 62 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 přílohy IV x&xxxx;xxx XXXXXX x&xxxx;xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou používají xxxxxxx xxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx z výpočtu x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx projektovaná xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx investovány. Xxxxx xx i v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxx, mohou xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a namísto xxxx xxxx připočteny x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx návratnosti x&xxxx;xxx příslušný xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx fondy se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 70 až 72 xxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxxx, xx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedojde v průběhu xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx, xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyplácených xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, ve xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, je xxxxxxx opakovaných x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx opakovaných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx považují za xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům vrácena xxxxxx xxxxxxxxxxxx bonusů xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xx za xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx snižuje odpočty xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)

xx xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx jiných součástí xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx určeny xxx xxxxxxx xxxxx nákladů xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xx xxxxxxx řádných xxxxxxxx matematických metod xxxxxxxxx, xx očekávané xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx proti xxxxxxx započítání

77.

Pokud xx xx xxxxx druh xxxxxxx xxxxxxxx dva xx více typů xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx výpočtu ukazatelů (xxxxxx), xxxxx jsou xx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx specifikace

78.

Poměry xx vyjádří x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ročně.

80.

Poměry xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx určil xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxx xx dotčen xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx daní“.

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx:

x)

xxx každou xxxxx akcií xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx nebo xxxx xxxx xx stejné xxxxxx, xxxx xxx xx být xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx xx pro xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx všechny xxxxxxxx na základě, xxxxx xx xxxx xxxx investorům spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx výpočtu pro xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a není-li stanoveno xxxxx, se poměry xxxxxxxxxxxx nejméně jednou xxx, xx xxxxxxx xx xxxx. Je-li xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx ex xxxx z důvodu podstatné xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx odhad, xxxxx se nebudou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx post, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx ex post xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z přiměřených xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx daný xxxx. Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx stanovených xx xxxxxx operací xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx pololetní xxxxxx, xx-xx daný xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx aktuální, xxxxxxx xx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxx výpočet xxxxxxxx xx xxxxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxxx dvanáctiměsíčního xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx o poměrech, jež xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, se xxxxxxxx xx místě xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx zohledněny xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx toto:

a)

ukazatel xxxxxxx xxxxxxx podkladového XXXXXX xxxx AIF xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – což xx xxxxx, xxx jsou xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investujícího xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx, takže budou xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx nákladů se xxxxx xxxxx ex xxxx použijí xxxxxx. Xxxx odhady xx xxxxxxxx xxx, že xx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx, xxx může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx limit xxxx xxxxxxx, se – xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx všechny xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů s investiční xxxxxxx – xxxxxxx xxxx použije xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxx dodržovat x&xxxx;xxxxxxx jakékoli xxxxxxx, xxxxx xxxx by xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx názoru xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaj xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx bude xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx post xxxxx xxx odhad; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx datu, xxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx odhadu výpočtem xxxxx xx xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD NÁKLADŮ

Společné xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 obsahují údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dob xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx pojistných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx xx za xx, že xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx třetí xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx ujednání xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx být xxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti jako xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení.

93.

Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx rozlišovat xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, které xx xxxxx zaplatit x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx musí xxx xx jednorázových xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx držení investice x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, kdy xx proveden xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx po doporučenou xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx papírů (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. L 79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx dopad budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx platíte, na xxxxx investice, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx a vedlejší xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx kumulativní náklady xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx různé xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx možné xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Údaje xxxxxxxxxxxxx, xx [xxxxx rok] xxxxxxxxxxx [10 000 EUR (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Xxxx xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx Vám x&xxxx;xxx poskytuje xxxxxxxxxxx, Xxx může účtovat xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, poskytne Xxx xxxx osoba o těchto xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxx Xxx dopad, který xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx mít xx Xxxx investici.

Tabulka 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—

xxxxx xxxxxxx xxxx různých xxxx xxxxxxx xx xxxxx investice, který xxxxx xxxxx xxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení,

—

význam xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx přílohy, xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx.