EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovením regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace, obsahu, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací a podmínek xxx splnění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)

XXXXXXXX XXXXXX,

x xxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,

s ohledem na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1286/2014 xx dne 26. xxxxxxxxx 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx strukturovaných xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx produktů s investiční xxxxxxx (1), x xxxxxxx na xx. 8 odst. 5, xx. 10 xxxx. 2 a čl. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx nařízení,

xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx lepšího porozumění xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx investory x xxx xxxxx srovnatelnost xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx snadno čitelná xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx lze xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx vytvořena xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xx měly xxxxxxxxx mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu xxx xxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx xxxx retailový xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o daném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

(4)

S cílem xxxxxxxx, xxx retailoví xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a právní xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx cílů x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx retailovým investorům xx xxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxxxx xx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx s produktem x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Aby retailoví xxxxxxxxx plně xxxxxxxxxx xxxxx rizikům, informace x xxxx by xxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx jako jediný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx slovním vysvětlením.

(6)

Při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xx xxx posuzování, xxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx po xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx platebním xxxxxxxx, xxxxx má xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx toto posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx pojišťovnou xxxxxxxxxx xx celou xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx pojišťovna xxxxxx zaplatit xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu k danému xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxxx.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx se xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx je xx xxxxx. Z toho xxxxxx je xxxxxxxx, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou a aby xxx xxxxxxxx sledován x xxxxxxx xx tržní xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx mohly xxx důkazy o účinnosti xxxxxxx xxxxxx rizik x xxxxx x xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx proběhne xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx jednotlivých xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx příležitosti xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx významně xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx vystoupení, x xx xxxxxx uplatnění xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Xxxxxxx odhady xxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx tvoří xxxxxxx x xxxxxx snadno xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx retailových investorů x xxxx by xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Retailovým xxxxxxxxxx xx měly xxx poskytnuty xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx možných xxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx jasné, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xx xxxx xxxxx k lepším xxxx xxxxxx výsledkům.

(10)

Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx riziko, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx uskutečnit xxxxxxx. Xxxxxx ochrany retailového xxxxxxxxx v takových xxxxxxxxx x xxxxx investičních xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Informace o nákladech xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxx xxxxxxxxxxx různých produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx mít různé xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxx, xxx se xx ně xxxx xxxxxxxxx nákladová struktura xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx xxx, xxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. X xxxxxx důvodu xx xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx zahrnovat informace, xxxxx retailovému investorovi xxxxxx xxxxxxxx celkové xxxxxx nákladů xxxx xxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxx kratší xxxx, x xxxxxxxx, xxx se xxxxx xxxx náklady x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx lépe xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v procentech mohou xxxxxxxxx s velkými xxxxxxx x xxxxxxxxx, které nesou xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx vyjádřeny v penězích. X xxxxxx xxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx náklady pro xxxxxxxxxx doby držení x xxxxxx xxxx, a to xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx vliv různých xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx může xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxx poskytovat xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nákladů. Xxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx mohly xxx xxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx ke xxxxx xxxxxxxx okolností, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxx rovněž xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx informace x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx důvodů xx xxxx být objasněna xxxxxxx x xxxxxxxx takového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx, xxx xxxx xxxx důsledky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx na zrušení xxxxxxxxx, xxxx skutečností, xx hodnota určitého xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx investice xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx shrnutí xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx jasné informace x xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx osoby, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx produktu nebo xxxxx produkt xxxxxxx.

(16)

Někteří xxxxxxxxx investoři mohou xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tedy mělo xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx lze xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxxxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx vnitrostátního nebo xxxxxxxx práva xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx investor xx měl být x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx být xxxxxxxxxx o tom, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxx xxxxx dokumenty xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud je x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx jiný xxxxxxx s investiční složkou, xxxxx každá xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx být investice xx produktů s investiční xxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx charakteru, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xxxx xxxxxxxx podkladových investic xxxxx mít xxxxx xxxxxx, xxxxxx a náklady. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx tedy xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pokud to xxxxxxxx xx vhodné, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx. Xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx retailovým investorům xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxx být konkrétní xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx obecné xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxx xxxxxxxx u různých xxxxxxxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx poskytnuty v různých xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx dokumentu, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx jednotlivých dokumentů xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic. Xx XXXXXX x xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x xxxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uplatňují xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xx vztahuje xxxxxxxxx xxxxxx s osvobozením xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx těmto fondům xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přechodový xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Pokud se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx používat xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx investičními xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxx xxxx rizik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx syntetický ukazatel xxxxx a výnosů xxxxx xxxxxx 8 nařízení Komise (XX) x. 583/2010 (3) x XXXXXX xxxx xxxxxx fondů xxx SKIPCP x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx produkt s investiční xxxxxxx nabízí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX nebo xxxx xxxxx xxx XXXXXX, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a metodiku xxxxx xxxxxx 10 nařízení (XX) x. 583/2010. Xxx xxxxxx xx xxxxxxxx formu xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx vždy x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx x xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx by měly xxx xxxxxx, aby xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx rozhodování x xxxxxxxxx, a to i v měsících x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací pro xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx. Xxxx by proto xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx sdělení zůstala xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx údaje xxxxxxxx xx nákladů, rizik x xxxxxxx výkonnosti, se xxxxx v průběhu xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx. Z toho xxxxxx xx měli xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx zavést pravidelné xxxxxxx kontrolující xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Tyto xxxxxxx by měly xxxxxxxxx posouzení, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a opětovné uveřejnění xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx se xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx být xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx vyžadované xxx xxxx nástroje xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx a nákladů xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy se xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx xx xx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx mimo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxx změny xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx strategií xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, které xx byly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx významné xxxxx xxxxxxxxx nákladů či xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx identifikaci situací, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx být kontrolovány x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ad xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx, xxxx xxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx již xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx upravit sdělení xxxxxxxxx informací x xxxx x xxxxx xxxx změněné xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z investic, xxxx by retailoví xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx najít xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx by xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx retailové investory xxxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx seznamů xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx k načasování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx v celé Xxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, než xx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx smlouva xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rozhodnutím xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx a vzít v úvahu xxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx poskytnuto xxxx xxxxxxx lhůtou xx rozmyšlenou.

(25)

Xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx by měli x xxxxxx případě xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx týkající xx daného produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx, zkušenostem x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů xx xxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx xx dostatečnou x xxxx, xxx xxxxxxxxx investor xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx v úvahu, xxxxx. Xxxxx, která poskytuje xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx prodává, xx xxxxx xxxx xxxx x xxxxx takové xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx času, který xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací.

(26)

Xxx mohl xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx více xxxx ke zvážení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, xxxxx je xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxx je xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx v úvahu xxx xxxxxxxxx, co činí xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx situace, například xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx investora důležité xxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx za xxxxxxx xxxx a cena je xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx také xxxx xxx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx časového xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx bezproblémového xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.

(29)	Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx předložených Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx orgány dohledu xxxxxxxxxx otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx norem, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx nákladů x xxxxxxx x xxxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 1

Oddíl „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx totožnosti xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho příslušného xxxxxx, zahrnuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a, xxxxx existuje, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kód produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx název xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx s tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx číslo;

d)	název xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

e)	datum xxxxxxxxxxx, nebo x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx splňuje xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

b)	jde x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) xxxxxx x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“

1. Xxxxxxxxx týkající xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxx produkt xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxx produktu.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx cílů x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx se jedná?“ xxxx xxxxxxx stručně, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxxx určena, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx hodnot. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx doporučenou xxxxx xxxxxx a profilem xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx je xxxxx aktiv xx xxxxxxxxxxxx hodnot uvedených x xxxxxx pododstavci xxxxxx, xx není xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx odkazy x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx se xxxxx segmenty trhu xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx identifikovaných xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, zejména v závislosti xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx toho xxxx xxxxxxxxx, xxx kterého xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx preference, xxxxx xxx o investiční xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxxx trhy, jakož x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx koncových zákazníků.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ zahrnují xxxxxx xxxxxxx, zejména xxxxxxxx xxxx pojistné xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx plnění je xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, a buď dopad xxxxxxxxxx biometrického xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx v opakovaných xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vypočítán x xxxxxxx x xxxxxxxx VII. X xxxxxxx, že je xxxxxxxx placeno formou xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx investic. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx pravidelně, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx průměrného xxxxxxxxxx biometrického rizika xxxx procento x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Údaje uvedené x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx dopadu xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Informace xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx splatnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx x xxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, xxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněn xxxxxxxxxxxx odstoupit xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	popis xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxx, data ukončení.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx použije xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx III, x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, formáty x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénářů xxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7;

x)	xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx II, formou xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx než xxxxxxxxx měně xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, xx xxxx měnit x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx popis rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, že riziko xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx být xxxxxxxx xxxxx xxx to, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx doby xxxxxxxxxx xx případně xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx xxxxxx bych xxx xxxxxxxxx držet? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“ xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx lhůtami xxx xxxxxxx investice;

x)

xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a informace x xxx, že xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx významně xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx čtyři xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze X x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“. Xxxx xxxxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, umírněný scénář x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Pro pojistné xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx v oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pojistné plnění, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, že dojde x xxxxxxxx kryté xxxxxxxxxx.

5. Xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx futures, xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jak je xxxxxxx v příloze X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Xx xx xxxxx, xxxx [název xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx] není xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnou xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx xx stane, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou] xxxx schopen uskutečnit xxxxxxx?“ tyto xxxxxxxxx:

x)	údaj x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx investor čelit xxxxxxxx ztrátě x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)	objasnění, xxx se xx xxxxxx xxxxxxxx v písmeně x) xxxxxxxx systém xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“

1. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx ohledně xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní xxxxxxxxxx.

2. X xxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx uvedená x xxxxxxx XX.

3. X xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx opakované xxxxxxx xx rok, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx náklady, xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxxx procentně.

4. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx z různých xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx lišit xx xxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx využití xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx investici xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx investici xxxxx? Xxxx xx xxxxxx vybrat předčasně?“:

x)	stručný xxxxx důvodů pro xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx minimální xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx vlastností postupu xxxxxxx xxxxxxxxx a kdy xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnosti xxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx zrušení xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx před jakýmkoli xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx doporučená xxxx xxxxxx včetně xxxxxx xx informace x xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zahrnuty do xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxx x xxxxxxx 5 x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx stížnost?“ x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx, xxxxx xx třeba xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxx ohledně daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o tomto xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx na příslušnou xxxxxxxxxxxx stránku určenou xxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx adresu x x-xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx relevantní xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx být poskytnuty, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx investora.

2. Informace xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx internetovou xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedené x xxxxxxx X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA II

ZVLÁŠTNÍ XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx jediného, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx jinak.

Xxxxxx 11

Xxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ v obecném xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx čl. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“:

x)	xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxxxxx xxxxxxxx nebo druhů xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx faktory, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx, xx typ xxxxxxxxx, xxxxxx má být xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	uvedení xxxxx, xxx je možné xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx z možností podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od xx. 3 xxxx. 2 xxxx. a) x xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx použití xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx x xxxxxxxx stupnicí od 1 xx 7, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxx a návratnost investice xx liší na xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou jako xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Pokud xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) použijí u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP xxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx investice xxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ uvedených x xxxxxxx XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

2. Xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx bodů 12 xx 20 xxxxxxx XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx XX.

3. Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx v souladu s čl. 14 xxxx. 2, xxxxxxx SKIPCP xxxx xxxx fondy xxx SKIPCP jsou xxxxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, odchylně xx xxxxxx 5 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx

1. Xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, kde xx xxxxxxx, upozornění xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx k jejich xxxxxxxx x xxxxxxxxx cílový xxx x xxxxxxx x xx. 2 odst. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx a scénáře xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 3;

d)	xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 5.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx konkrétních xxxxxxxxx xxx xxxxx článků 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xx-xx alespoň xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx SKIPCP xxxxxxx v článku 32 xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014.

XXXXXXXX III

KONTROLA A ÚPRAVA XXXXXXX KLÍČOVÝCH XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx informace obsažené xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx dojde xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx uveřejnění sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení klíčových xxxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014 nebo x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx stanovenými x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pravomoci;

b)	zda xx xxxxxxx míry xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx takový xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx do xxxx xxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, než xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx pět xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx postupy, x&xxxx;xxxx xxxxx mít i nadále xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx ke xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx by mohla xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx jasnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx upraví xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx x xxxxxx, xx je třeba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx uveřejní upravené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx dostatečného xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx času pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx se pro xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx to, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx produkt prodává, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxx xxxxxxx retailového investora, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k těmto xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx s produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx, které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx investora, investorem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.

Xxxxxxx se ode xxx 1. ledna 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 xx xxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx nařízení xx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx členských xxxxxxx.

X Xxxxxxx xxx 8. března 2017.

Xx Komisi

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1) Úř. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13. července 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3) Nařízení Komise (XX) x.&xxxx;583/2010 xx xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, kterým xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx splnit při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 10.7.2010, s. 1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/ES (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 12).

(5) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č. 1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX a o zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) č. 1095/2010 xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/EU xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/ES x&xxxx;2011/61/XX (Xx. věst. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 xx xxx 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;84).

XXXXXXX X

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx parametry xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx vytištění xxxxxxx celkovému xxxxxxx xx xxx strany xxxxxx xxxxxxxxx X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Posouzení xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (MRM)

1.

Není-li uvedeno xxxxx, tržní xxxxxx xx vyjádřeno xxxx xxxxx volatilita, která xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx doporučenou xxxx xxxxxx. VaR xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx vrácen xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx třída XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (VEV)
1	< 0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx utrpět ztrátu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx bodů 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)

xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx podkladové investice xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx oceňovány xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx vhodný xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx srovnávací nebo xxxxxxxx ukazatel xx xxxxxxxx méně často xxx jednou xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx 2 zahrnuje produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, buď xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx vůči xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vyplácí xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jsou xxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx denních xxx nebo 4 xxxx historických týdenních xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx kde xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxxxxx, xx dotyčné xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 zahrnuje xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx nikoli xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 let měsíčních xxx xxxx stávající xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritéria xxx xxxxx a četnost xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx retailovým xxxxxxxxxx rozdělují xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx použití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX xx 6.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 5 xxx. Minimální četnost xxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, četnost xx xxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, četnost xxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxx měsíce, četnost xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx výnosy xx nejméně 2 xxxx. Xxx týdenní xxxxxxxxx ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx údaje xx xxxxxxx 4 xxxx. Xxx měsíční sledování xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poměru xxxx xxx uzavření xxxx na konci xxxxxxx období x&xxxx;xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx.

12.

Xxxx VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx počet xxxxxxxxxxxxx období v doporučené xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx z měřených xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tímto:

—	nulový moment, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, M2 , xxxxx, X3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , jsou definovány xxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

—

,

—

,

—

,

xxx xx xx výnos měřený x&xxxx;x-xxx období x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, je xxxx výrazem .

—	šikmost, μ1, se xxxxx X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx M4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx řízeny podle xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxx cíle x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx tím, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx třídách xxxxxxxxxx xxxxx (např. xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx trzích x&xxxx;xxxxxx výnosem), xx xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx v průběhu období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx VEV, xxxxx se xxxxxxx, xx nejvyšší x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX

x)	xxxxxxx XXX vypočtená xxxxx xxxx 9 xx 13 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxx XXX xxxxxx xxx-xxxxx xxxxxxx aktiv, která xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)	hodnota VEV, xxxxx je v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx upravena, xxxxxxx XXX, xxxxx xx xxxxxxx, xx nejvyšší x&xxxx;xxxxxx XXX xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. X&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx bodu 2 xxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx další xxxxx.

Xxxxxx xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

VaR x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení. Xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx, xxxxx určují xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. VaR xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému datu xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Pouze xx-xx xxxxxxx umořen xxxx zrušen xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx podle xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx zrušení x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX. V případě xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxx 2 xxxx xxxxxxx zvýší o jednu xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx je 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxx distribuce xxx xxxx cenových xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxxx distribuce xxxxxx pro xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

21.

Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 20 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx cenové xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx xxxxxx):

x)	xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx dělením xxxxxxxxx xxxx na konci xxxxxxx období xxxxx xx konci xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx jedno xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx podkladové smlouvy xxx xxxxx simulované xxxxxx během xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx simulaci xxxxxx xxxx xxx jednou);

c)

vypočítá xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx sečtením xxxxxx xx zvolená období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx výnosu, xxx xx xxxxxxxxx, xx očekávaný výnos xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx xxxxx opravuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx quanto xxxxx, xxxxx xx měna xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—	ρ je xxxxxxxx xxxx xxxxx aktiva x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx volatilita xxxxxx;

—	σxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx každé xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx bude xxxxxxxxx analýza hlavních xxxxxxxxx (PCA), aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx simulace xxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxx xx dlouhé xxxxxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx historických xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let xxxx xx roky uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx každý xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx; xxxxxxxx-xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx splatnosti xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx celé xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, aby xx xxxxxxxxx kladné xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx za xxxxx xxxxxx pro každý xxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v každém xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxx hodnotu;

v)	výpočtem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx různými xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx kovariační xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx první xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx sloupec vlastní xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vektor xx třetí největší xxxxxxx hodnotou;

ix)	promítnutím xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx N × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx iv) maticí xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx má xxx použita v simulaci, xxxxxxxxxxx výsledků x&xxxx;xxxx xx) transpozicí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx viii). Xx xx xxxxxx hodnot, xxxxx mají xxx x&xxxx;xxxxxxxx použity.

b)

Simulace křivky xx xxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxxxxx je xxxxx období. Pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx se namátkově xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx xxxxxxxxx řádků xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx T;

ii)

simulovaná sazba xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx sazba x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx exponenciálem xxxxxxxxxxxx výnosu,

—	upravená x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx použité, xxx xx zajistila xxxxxx xxxxxxx všech xxxx xxxxxxxxxx, a

—	upravená xxx, xxx očekávaná xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stávajícím xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx T na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx VaR na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx diskontované x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx faktoru nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu xxxx xxxxx jsou xx určité míry xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx-xx xxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx při xxxxxxxxxx xxxxxx faktoru xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx v tomto xxxxxx.

26.

Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx přispívají x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxx xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx nejsou zcela xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx stanovených x&xxxx;xxxx xxxxxxx pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorií 1, 2 xxxx 3. Pro každou x&xxxx;xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, jež xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx faktoru xxxx faktorech, které xxxxx sledovat na xxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxx a všeobecně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx normami xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx příspěvek xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xxxxxxx se xx zohlednění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx bootstrap, xxx xx stanoveno xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a spolehlivých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx průmyslových x&xxxx;xxxxxxxxxxx norem xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těch faktorů, xxxxx nelze sledovat xx xxxx.

28.

XXX xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx složek xx zohlední vlastnosti xxxxxxxx. Budou případně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx tržní xxxxxx, xxxxx i zvláštnosti xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4, xxxxx xx vyznačují xxxxxxxxxxxxxx ochranou xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx VaR na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % se xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx ochrany xxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx xx za xx, xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx podkladové xxxxxxxxx xx expozice xxxx xxxxxxx s úvěrovým xxxxxxx, xxxxx výnos produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx povinna xxxxxxxx xxxxxxxxx platby investorovi. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx rizika xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx subjekt, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx platební xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jednoho xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiným xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx použít xxxxxxxxx úvěrového rizika xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika příslušného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx x&xxxx;xxxx představují xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx provádí podkladové xxxxxxxxx, xxx představují xxxxxxx xxxxxx, se xxxxxxx riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s úvěrovým rizikem xxxxxxxx jak se xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx s podkladovými xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx základě přístupu xx xxxxxxxxxxx a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx (xxxxxx jiných xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou), xxxxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xx úrovni xxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx podkladových investic xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (SKIPCP) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond (XXX), xx se xx xx, že xxxxxxx SKIPCP nebo XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx posuzují.

35.

Je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investicím, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx samostatně úvěrové xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší xxxxxxxx xxxxxxxxx aktiv xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxxx, xx podkladové xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx či expozice xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko. Xx xx za xx, xx nevzniká žádné xxxxxxx riziko, xx-xx xxxxxxxx xxxx a vhodně xxxxxxxxx nebo pokud xxxxxxxxxxx expozice, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx, xxxx xxxx než 10 % xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

II. HODNOCENÍ XXXXXXXXX RIZIKA

Úvěrové hodnocení xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou stanoví xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) nebo x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx se bude xxx účely hodnocení xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxx xxxxxxxx dostupných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx ze xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx úvěrového xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx posuzuje na xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou;

b)	úvěrového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušnému xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx úvěrové xxxxxxxxx xxxxx písm. x) xxxx b) nebo xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úvěrového hodnocení, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx úvěrové xxxxxxx

39.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx založeno xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných xx xxxxxxx přístupu se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx přidělený xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktivům, xxxxx xxxxxxxxxxx.

41.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx expozice xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx úvěrové kvality, xxxxxxx xx rozumí, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 1 a stupněm xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 je xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxx 38 této xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxx držení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx níže xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx přiděleno xxxxxxx hodnocení, xxxxx xxxxxx xxxx splatnost xxxx doporučenou xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx přílohy	Upravený stupeň xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nemá xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx roku	Upravený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx roku do xxxxxxxx let	Upravený stupeň xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx doporučená xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx dlužník xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v bodě 38 této přílohy:

a)	stupeň xxxxxxx kvality 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pojišťovna podle xxxxxxxx práva Xxxx xxxx právního xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx považován xx xxxxxxxxxx, a pokud xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx stupeň xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx jiného xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX RIZIKA

44.

Produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx míra xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) xx xxxxx xx 1 xx 6 xx xxxxxxx mapovací tabulky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx podle xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx úvěrového xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči jeho xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx stranou xx odděleném xxxx xx xxxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxxxxxxxxx jako ty xxxxxxxxx ve xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx ve xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx žádných xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxx investorům;

b)	zjištěna x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx článků 275 a 276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)	xxxxxx, xx nároky retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx jiných xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která je xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

48.

Xx-xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx přístupu xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, xxxxx být xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s každým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 této xxxxxxx, xxx míru xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této přílohy xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v článku 108 xxxxxxxx 2014/59/XX, tvůrců produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx souladu xxxxx a pasiv.

50.

Míra úvěrového xxxxxx podle bodu 45 xxxx xxxxxxx xx zvýší x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kapitálu dlužníka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 118 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady č. 575/2013 (7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx tržních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tabulkou:

Třída XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx údajů důležitých xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx

53.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxx MRM, x&xxxx;xxxxx xx třída XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXX třídě XXX, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx čtyři xxxxxx.

54.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxx CRM, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx k příslušné xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx strategii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXX. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx MRM xxxxxx jako nové xxxxxx třídy XXX xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxx xx provádí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx třídy XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx xx xx xx, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxx kterékoli x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční xxxxxxx xx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslibu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx závazná xxxxxxxxx xxxxxxxx tvůrci xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a prodávajících xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nezaručuje xxxxxxxxxx obchodování xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx jiném xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nižší xxx xxxxxxx pravidelných úhrad xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, je-li – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx nabízená xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou podmíněna xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z hlediska času xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx existence produktu.

57.

Produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx už smluvně xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx xxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx diskrečních xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyplacení před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xx podléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx pokut xx předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx souhlasu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nenabízí možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx xxxxx xxxxxxxxx případech se xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích finančních xxxxxxxx a o změně xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 xx dne 16. září 2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 ze xxx 11. října 2016, kterým xx stanoví xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxx o přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 o správcích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Xx. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/91/EU xx xxx 23. července 2014, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX), xxxxx jde o činnost xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, s. 186).

(6) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX xx xxx 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Solventnost XX) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, s. 1).

(7) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o obezřetnostních požadavcích xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podniky a o změně xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 27.6.2013, s. 1).

PŘÍLOHA III

PREZENTACE SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX RIZIK

Formát xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxx. V závislosti xx souhrnném xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (XXX) xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx doporučené xxxx držení. Xxxxx xxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xx-xx riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx xx xx to, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx nelikvidní, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, xx nikoli.

4.

Dle xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx měnové xxxxxx uvedené v čl. 3 xxxx.&xxxx;2 xxxx. x) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx závazek, xxxxx xx možno xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx investici (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nemohla být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizik (prvek X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx proti xxxxxxxxxx tržnímu riziku, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx investovaného kapitálu, xxxxx je xxxxxxx (xxxxx F);

ii)	konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx G);

iii)	že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx (xxxxx X);

xx)	xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx proti případnému xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx znázorněny všechny xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xx xxxxxxxx xx xx nejvyšší.

6.

Pro xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, kupní xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx na trhu xxxxx xxxx, který xx považován za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxx X, X, x&xxxx;xxxxxxxx H.

Slovní xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX), včetně xxxx 4 této přílohy, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx vodítkem xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, že produkt xxxxxx x&xxxx;xxxxxx v důsledku xxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxxxx Vám xxxxxx schopni xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, což xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx nízká“/4=„střední“/5=„středně xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] třída xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: To xxxxxxx xxxxx ztráty budoucí xxxxxxxxxx na [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx xxxxxxx“/6=„xxxxxxx“/7=„xxxxx xxxxxxx“] xxxxxx x&xxxx;xx [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], xx [xxxx] xxxxxxxx [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx C, xxxxx] Xxxxx na xxxxxx xxxxxx. Obdržíte xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx měnách, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx dvěma měnami. Xxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx Vás xxxx xxx požadováno, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx vyrovnání xxxxx. (xxxxx) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Jiná xxxxxx xxxxx významná xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která nejsou xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Máte právo xxxxxx xxxx xxxxxxx [xxxxxx %] svého xxxxxxxx. Jakákoli xxxxxx, xxxxx xx přesahuje, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx ochrana xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—	[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx [… xxxx/xxxxxx/xxx]],

—	[xxxx-xx xxx xxxxxxxxx průběžné xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx,

—	[xxxxx-xx xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxx mohli přijít x&xxxx;xxxx svých xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx zaplatit Vám xxxxxxx částku, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx xxxxx „Xx se xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Výše xxxxxxx ukazatel xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx znázorňují xxxxx xxxxxxx xxxxxx, jsou xxxx:

x)	xxxxxxxx scénář.

b)	umírněný xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx scénář xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 písm. x) xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx scénář xxxxx xxxxx xxxxxx, pokud xx tato období xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 1 písm. x) až c) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx držení

4.

Hodnoty xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx devadesátého xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 a 11 xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 2 a v bodech 12 x&xxxx;13 xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx hodnotami xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N je xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx době xxxxxx x&xxxx;xxx jsou ostatní xxxxxx definovány v bodě 12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx intervalu o délce x, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx xx, xxx x = t0, x1, t2, …, xX;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx jehož xxxxxxx xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = tN – x xxx Mw xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dílčím xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx na xxxxxxx doby držení. Xxxx hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx .

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxx u stresového xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx konci doporučené xxxx xxxxxx:

xxx xα xx xxxxx zvolenou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx provedou tyto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a nepříznivých scénářů xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx výnos xxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xx dané xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx diskontního xxxxxxx.

13.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx úpravy xxxxxxx xxxxxxxxxx scénáře:

a)	odvození xxxxxxxx volatility na základě xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxx 10 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výnosů xx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx základě xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx II;

d)	výpočet výnosu xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx simulované xxxxxxxxxx odpovídá xxxx xxxxxxxxx: xxx E*[rbootstrapped] je xxxx xxxxxxxxxx střední xxxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx scénářem xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx v extrémním xxxxxxxxxx xα xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 11 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 13 xxxx přílohy.

15.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 xx použije xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx XX xxx xx faktory, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu, kombinovaná x&xxxx;xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx metody pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 této přílohy xx použijí pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx složky. Xxxxxxx výkonnosti jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX a produkty s investiční xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. b) přílohy XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná osa xxxxx ukazuje různé xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx zisk xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty. Xxx každou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ukazuje xxxx xxxxxxxx zisk xxxx xxxxxx a při xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xx x) xxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx jsou v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx je. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx řízení xxxxxxxx, xxxxxx – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx stresového testování xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx obsažených xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx zvolí xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možných xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zobrazí se xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx důvodně xxxxxxxx. Xxxxxxx nejsou voleny xxx, xxx nepatřičně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx úkor xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx hodnot xxx xxxxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx xxxx 1 a 3 xxxx xx výkonnost xxxxx ve 2 xxxxxxx xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx prvního xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx 3 roky xxxx xxxx xx výkonnost xxxxx xx 3 xxxxxx xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx, xx polovině xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx roku x&xxxx;xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s doporučenou xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx xxxx xx neuvádí xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 se xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v bodech 9 xx 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X xx xxxxxxxxxx xxxx počet obchodovacích xxxxxx xx počátečního xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 x&xxxx;4 odhaduje xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx dílčího období xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx celou xxxxxxxxxxx xxxx držení jako xxxxx metody předepsané x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 x&xxxx;15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx II používané xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx pouze xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxx dílčí xxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx rostoucí xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx, které v daném xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx příznivý scénář, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx podkladem, x&xxxx;xxxx je známo, xx jeho xxxxxxx xx klesající xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx úrovně, xxxxxx xxxxxx tři xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx II xxxxxxxxx pro výpočet XXX a jednu podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, xxxxx v daném xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx scénář, 50. xxxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx ostatní doby xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, nepříznivých a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx a) x&xxxx;x), xxxxxx xxxxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro stresový xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx hodnoty xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (seed xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, které xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx a prodejní opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo na xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx považován xx rovnocenný regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx nezahrnují.

26.

Pro příznivé, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénáře x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx distribuce xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx sledovaným xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx všech xxxxxxx xxxxxxxx, které určují xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxx xxxxxxxx scénář x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx určují hodnotu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx hodnoty produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;50.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

29.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx je odhadem xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx období v souladu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 rok x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx příslušných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx uvádí v peněžních xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx průměr roční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tento xxxx xx vypočítá xxxxxxxxxx xxxxx výkonnosti xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pro xxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxx nebo xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx smlouvy x&xxxx;xxxxx xx poznámka pod xxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx tohoto výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx bodu 15, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxx podíl xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx o budoucím xxxxxx na xxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výnosu xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx budoucí xxxxx xxxxxxxxx xxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx o rozdělení xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se současnou xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxxxxxxx xxxxxxxxx doklady x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx postupy xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pojištění xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/XX jsou xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx xxxxxxxx vedení xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx technických xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX;

x)	xxxxx xx složka výkonnosti xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v bodě 32 xxxx přílohy.

XXXXXXX X

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXXXX VÝKONNOSTI

ČÁST 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx prezentovány xxxxxxxx, xxxxxxx, jasným x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xx pravděpodobné, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx XX, xx xx jasně xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X v části 2 xxxx přílohy.

3.

Ve všech xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, X a F x&xxxx;xxxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1 uvedených v bodě 17 xxxxxxx XX, xxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X xx X.

XXXX 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kromě produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx xxxxxx produktů xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx níže x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo pojistné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx v závislosti na xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx pro xxxxxx xxx xxxxxxxx plnění, xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx se xxxxx pouze v absolutních xxxxxxxxx.

Xxxxxxx A: Vyplácí xx jednotlivá xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé pojistné.

Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx B: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx výkonnosti

[Prvek X] [Xxxx tabulka xxxxx/Xxxxx xxxx ukazuje] xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx získat zpět xx xxxxxx [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx B] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx porovnat xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentované scénáře xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx z minulosti x&xxxx;xxx, xxx variuje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a nejsou xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx bude xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx xx xxx výkonný x&xxxx;xxx xxxxxx si investici/produkt xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Stresový xxxxxx ukazuje, co xxxxx mohli xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx situaci, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx X] Xxxxx xxxxxxx xxxxx [xxxxxx] vyinkasovat. To xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxxx, kolik xxxxx získali zpět, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [koncem xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předčasně, nebo xxxxxx muset xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx značnou ztrátu, xxxxx xxx xxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxx údaje xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [případně]: [xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Vašeho xxxxxxx xxxx distributora]. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx daňovou situaci, xxxxx xxxx rovněž xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx G] Xxxxx xxxx ilustruje, xxx xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx porovnat x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentovaný xxxx xxxxxxxxx škálu možných xxxxxxxx a není xxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx ukazuje xxx každou hodnotu xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a svislá xxx ukazuje zisk xxxx ztrátu.

[Prvek X] Xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx, že se xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx, xxxxxxxx přišli x&xxxx;xxxxxxx xxx investice (xxxxxxxxx xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx samotného xxxxxxxx, xxx nemusí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx distributorovi. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX XXXXXXX

XXXX 1

Seznam xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX INVESTIČNÍCH XXXXX (XXX A SKIPCP)

Náklady, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx nebo xxxxxx, xxxxx jsou buď:

a)	placeny xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor obdržel xxxx má obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx SKIPCP.

3.

Jednorázové xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx výši xxxxxxx, která má xxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxx klíčových informací:

a)	poplatek xx xxxxxxxxxx xx xx míry, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem)

c)	marketingové xxxxxxx (xxxx placená xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx daní.

Opakované xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX nebo xxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx jiné xxxx xxxx nákladů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx se xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx platby xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx jakoukoli xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx z výše xxxxxxxxx, včetně:

i)	poskytovatelů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx vlastníky xxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb;

v)	prostředníků xxxxxxxxxxx xxxxx papíry;

vi)	poskytovatelů správy xxxxxxx a podobných xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx, regulační xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx zisků x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx za audit;

f)	platby xxxxxxx a odborným poradcům;

g)

veškeré xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx marketing, xx xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx známa. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) náklady xx xxxxxxx (část xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx na financování xxxxxxxxxxx s půjčováním (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stranami);

i)	náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovanou xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxx osobám xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx aktiva v portfoliu xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx přílohy);

k)	hodnota xxxxx xxxx služeb, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx výměnou xx zadávání pokynů x&xxxx;xxxxxx nebo xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xxx aktiva xx SKIPCP xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v SKIPCP xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx zahrne xxxx:

x)	xx-xx xxxxxxxxx SKIPCP xxxx AIF, použije xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx údaj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; může xx xxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxx jeho xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx jako xxxxxxx, xx-xx aktuálnější xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)	souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xx zaveden xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx SKIPCP xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx střední xxxx SKIPCP nebo XXX, zohlední xx xxxxxxx rozdílu mezi xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou než XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx na podkladový xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx výpočtu xx xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxx snížit, xxxxx xx xxxxxxx jakýkoli xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx obdržel xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx srážku xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx již xxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx k nabytí xxxx xxxxxxx jednotek xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, zohlední xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx fond xx xxxxxx investičního xxxxxxxx nežli xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx použije jakékoli xxxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx přezkumu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější zveřejněné xxxxxx a výkazů investičního xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (nebo xxxxxxxx xxxxxx) podle xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků xx xxxxx stranou x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxx zahrnuty xx jiného xxxx xxxxxxx uvedeného xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx vloženy xx portfolia;

q)	implicitní xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v oddílu II xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx fondů, pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, se xxxxxxxx xxxx typy xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx související poplatek xxxxxxx správcovské xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 24 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx xx zhodnocení kapitálu xxxxxxx x&xxxx;xxxx 25 xxxx přílohy;

Výpočet xxxxxxxxxxx xxxx nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx v průměrném xxxxxx xxxxxx na xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou za xxxxxxxxx xxx roky. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí činnost xx xxxx kratší xxx tři xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů vypočtených x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx všechny xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provedené xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx období. Xxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx průměrnými xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za stejné xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx xxxx xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx metodiky popsané x&xxxx;xxxxxx 12 až 18 této xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů:

a)	převoditelné xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX&xxxx;(1);

x)	xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx jinému xxxxx realizace xx xxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxx účastníkům xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy.

10.

Pro xxxxxxxxx xx jiných nástrojů xxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxx xxxxxxxx popsané níže x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx proti rozmělnění

11.

Má-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx mechanismus, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx držitelům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxx v produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx jiné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s transakcí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx jinou cenu xxx xxxxxxx xxxx xxxx z rušení jednotek (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx fondů x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) za xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenu za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxx xxxxxx, lze xxxxxxx xx celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx takto:

i)	rozdíl mezi xxxxx xxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jednotek.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxx základě:

a)	pro xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx k provedení („xxxxxxx xxxx“ nákupu), xxxxxx xx čisté xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx jednotek;

b)	pro každý xxxxxx uskutečněný xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx transakce xxxxxx xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ prodeje). Xxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxx, za xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, provizí, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx (xxxx xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx s transakcí, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx z aktiv produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx cena xx určí jako xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xx příkaz k transakci xxxxxx xxxx osobě. Xxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx byl příkaz xxxxxxx předán xxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx investice x&xxxx;xxx transakce nebo – xxxx-xx otevírací xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxx dostupná (xxxxxxxxx xxxxx příkazu xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx trzích, xxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx během xxx), xxxx se xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – není-li xxxxxxxxx xxxx dostupná – předchozí uzavírací xxxx. Xx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx předán jiné xxxxx, xxxx se xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx přesností) xxxx není-li xxxxxxxx xxxxxxxxx o ceně x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx vstupní xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí xxxxxxxxx xxxx. Při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx provedenými xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx do xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx které xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx indexové xxxxxxx xxxxxxxx akciového xxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx střední xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx lineární xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx s odkazem xx xxxxxxxxxx aktivum (xxxxxx). Vstupní xxxx xx vypočítá na xxxxxxx ceny (cen) xxxxxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxx vah, pokud xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx náklady na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx provádění xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx xx výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx je povoleno xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx musí xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx jít xxxxxx o cenu xxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx když xxxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

18.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx spojených s příkazy, xxx jsou prvotně xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx střední xxxx bezprostředně xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx vypočítá xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx cena xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx pomocí xxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx dostupná, musí xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx a posouzením xxxxxx xxxxxxx xxxxxx před xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aktiva upravená, xxx je xx xxxxxx, o pohyby trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx taková xxxx dostupná;

ii)	není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx oceňování xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx než xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx méně xxx 3 roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x), xxxx xxxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx působení a standardizovaného xxxxxx na tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx násobek xxxxx xxxxxx, po xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx období xx xx tří xxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx odhadují xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx třídě aktiv xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx aktiv xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx se xxx každou xxxxx xxxxx určí xxxxx xxxx xxxxxxx referenčních xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx průměrná xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx desátého xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx se xxx vydělí dvěma, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx bod x&xxxx;xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxxx XXX-X
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx trh, různý xxxxxx nižší než X
Xxxxxx dluhopisy, rozvíjející xx xxxx (tvrdá x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx se trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním xxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investičním stupněm
Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nákladů) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx odhadů explicitních xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx poloviny xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx metodiky xxxxxxx v bodě x).

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx fondy peněžního xxxx)
Xxxxx, rozvinuté xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx tržní kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)
	Akcie s malou xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvíjející xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
	Xxxxx xx střední xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (rozvíjející xx trhy)
Kotované deriváty	Kotované xxxxxxxx

xxx)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (na xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx dvěma) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx aktiv

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)	XXX xxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx
	XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (mimo úrokových xxxxx, xxxxx úvěrového xxxxxxx a podobných)
	OTC FX xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx
	XXX XX xxxxxxxx, rozvíjející xx trhy

22.

Odhady obratu xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx investiční xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dokumentech. Xxxxxx xxxxxx portfolia xxx produkt s investiční xxxxxxx, který vyvíjí xxxxxxx po xxxx xxx xxxxx xxx, xxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx skutečným obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxx tři xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx xxxxxx xxx aktiv xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky za xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx počítají xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx posledních 5 xxx. Průměrné xxxxx výkonnostní xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx historie xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zavedení xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx z jeho xxxxxxxxx, výše uvedená xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx dostupnou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx třídy xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx relativního modelu xxxxxxxxxxxxx poplatku xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx srovnatelného fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx upravit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx průměrných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou poplatků xx například xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a), xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o výkonnostním xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx použijte xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx uvedenou xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx řady pro xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (průměr xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu

25.

Odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jednoho x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, výše uvedená xxxxxx xx upraví xxxxx těchto xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx třídy xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx xxxx, pro xxxxx xxxxxx údaje xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx se xxxxxx xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos zahrnuje xxxxxxx náklady účtované xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx průměrných příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx příslušný xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx historickou řadu;

iii)	zřetězte xxx xxxx xxxxx xx zhodnocení kapitálu xx xxxxx xxxx xxx xxxx období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx odměny xx zhodnocení kapitálu xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (průměr xxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

26.

Xxxxx xx xxxxx investici xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx uvedení xxxxxxxx xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx upozornění xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx následně xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx platba x % xxxxxxxxx xxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX INVESTIČNÍ FONDY

Náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx náklady na xxxxx a výstup, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx placené xxxxx retailovým investorem xxxx xxxxxxxxx z platby, xxxxxx retailový xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx náklady xx vstup x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na zajištění (xxx se zajistilo, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxxx složky xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx výstup x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx a výstupní poplatky xxxxxxxx xxxx jiné xxxx typy, které xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx explicitní xxxxxxx xxxx pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Odhad xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou se xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, odhadne xxxxxxx xx výstup, xxx xx připočtou x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx smlouvou (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx rozdílové xxxxxxx – obecná xxxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxx obchod – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílové xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx účtu x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx náklady

31.

Opakované xxxxxxx xxxx xxxxxx pravidelně xxxxxxxxx xx všech xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx částky.

32.

Opakované náklady xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nese xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx služby.

33.

Seznam xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, ne xxxx xxxxxxx, typy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – xxxx-xx odečítány xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx – se zohlední x&xxxx;xxxxxx, která má xxx zveřejněna:

a)	náklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx bodu 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx xxxx náklady xx zajištění hrazené xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů jiných xxx xxxxxxxxxx fondy

36.

Pro xxxxx xxxxxxx implicitních xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx cenu xxxxxxxxx pro nákup xxxxxxxx xx sekundárním xxxx.

37.

Xxxxxx mezi xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu xxxx s příslušným xxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o těchto xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx je xxxx, která by xxxx získána xx xxxxxx aktiva xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx hlavním (xxxx nejvýhodnějším) xxxx xx xxx xxxxxxx xx obvyklých tržních xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), xxx xxxxxx xx xx, zda xx přímo xxxxxxxxxxxxx, xxxx odhadnuta za xxxxxxx xxxx techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné hodnoty, xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx řadu xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)	metodika xxxxxxx reálné hodnoty.

40.

Pravidla xxxxxxx v bodě 39 xxxx xxxxxxx se xxxxxx xx vymezení xxxxxxx xxxxxxxxx, který:

a)	je x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx vnitřní xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním a standardy xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx vlastního xxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxx podkladu;

d)	zohledňuje xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx parametry xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xxx xx mohlo v krajních xxxxxxxxx vést ke xxxxxx nepřesným xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vstupů x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nepozorovatelných xxxxxx.

41.

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx nebo účinně xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx nepřímo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx s podobnými xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxxxx modelů xxxxxxxxx založených xx xxxxxxxx, xxx nejsou xxxxx odvozeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx které xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (přístup xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx hodnotou odvodit x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx reprezentovat xxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxxx strukturu vyplacení xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx údajů.

43.

Postup xxxxxxxxx uvedený x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx složitosti xxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx cenu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toku, v němž xx xxxxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx toku xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx modelu xxxxxx xxxx xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx produktů se xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx dni, kdy xxxx určeny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx upisovacího xxxxxx. Xxxxxxxx-xx dlouhá xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx variabilní xxxxxxxxx xxxx, definuje xx xxxxxx, jak xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účinek xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX PRODUKTŮ X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

47.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx přímo retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx plateb, které xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xx xxxxxx při splacení xx ukončení xxxxxxxx.

48.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx s investiční složkou, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx odměnu xxxxxxxxx xxxxxx s ním xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx správu xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx požadovaného kapitálu (xxxx placená xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx účtována).

Opakované xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxx pravidelné odečítané xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx částek, xxxxx xxxxx mechanismu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investorovi přiděleny.

51.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xx xx představují výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx straně x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx zahrnuje některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx opakovaných poplatků, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Xxxx xxxxxxxx náklady“ v tabulce 2 přílohy XXX:

x)	xxxxxxx xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx pojistného xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx se xxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx, je-li xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx implicitně xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx náklady xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx pojišťovny (xxxxxxxx xx vklad, náklady xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx pokrytí xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx přílohy).

53.

Investuje-li xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx XXXXXX nebo XXX, do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxx XXX xxxx do xxxxxxxxxxxx produktu xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, uplatní se x&xxxx;xxxxx pořadí xxxx 5 xxxx. x), 5 xxxx. m) x&xxxx;5 písm. x) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko

54.

Pojistné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx rezervu nebo xx xxxxxx za xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx určeny xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx vypláceného xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx současná xxxxxxx xxxxxxxxx vyplácených plnění x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx vycházející x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)	jiné xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx krytím (xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx budoucího xxxxxxxxxx, xxx.), které xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího odhadu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx vyplácená xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx marže xxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/ES xxxx xxxx předpoklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxx výpočtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnout xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nákladové xxxxx tohoto pojistného.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nákladů

I. SOUHRNNÉ XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx snížení xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx celkových xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

62.

Pro xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxx být zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených v bodech 1 x&xxxx;2 této xxxxxxx plus součtu xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 této xxxxxxx; pro strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx než xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx v bodech 31 x&xxxx;32 xxxx přílohy; xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx xxxxxxx; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx součtu nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 této xxxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx bodů 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx náklady, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 a 2 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodů 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů

65.

Poměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, nákladů xx pojištění x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx opakovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 až 72 této přílohy.

66.

Pro xxxxxxx poměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx na pojištění xxxxx toto:

a)

pro výpočet xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, které xxxx xxx zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx poměru xxxxxxx xx pojištění xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, náklady na xxxxxxxxx podle bodů 59 x&xxxx;60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 63 xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx transakčních nákladů xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx pojištění podle xxxx 66 písm. x) xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx podle bodu 68 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx nákladů (xxxxx výkonnostních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) xxxx xxxxxxx. Xxx výpočet poměru xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, xxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxxxx xxxx 6 xxxx. x) této xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx náklady“, „výkonnostní xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ uvedené x&xxxx;xxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx příloze x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, xxx x xx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx doporučené doby xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx scénář.

71.

Odhad xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx xx xxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV se xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx, tj. výkonnost, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx pomocí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací;

b)	vyplácená xxxxxx se odhadují xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 62 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX a jiné xxxxx než XXXXXX, x&xxxx;xxxxx tvůrci produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 14 odst. 2 xxxxxx nařízení, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx xxxxxxx bezplatného xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, nebo xx zvýší xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r xx předpokladu, xx xxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx upravenými platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx roční xxxxxxx xxxx návratnosti;

b)

lze-li xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxx výpočtu xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. a) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx

73.

Xxx účely xxxxxxx bezplatného scénáře xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx hrubé xxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx plynoucím x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx, xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx a jednorázové náklady xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu, je xxxxxxx opakovaných x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladech.

76.

Pro xxxxx xx zisku xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx částky xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx investice xxxxxx mechanismů xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx to za xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx snižuje xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxx samostatně xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx nákladů xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx základě řádných xxxxxxxx matematických metod xxxxxxxxx, xx očekávané xxxxxxx bonusy na xxxxxxx jsou kryty xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vychází z obezřetných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx xxxxx druh xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx typů xxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), které xxxx xx xxx založeny, xxxxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx založeny xx xxxxxxxxxxxx výpočtech xxxxxxx, xxxxx určil tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx je dotčen xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxx „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx samostatný xxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx se pro xxxxx této xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx součást xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx se xxxxxxx mezi všechny xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, xx základě xx post. Je-li xxxxxxxxxx za nevhodné xxxxxx údaj xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů, xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx z přiměřených xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx. Xxxxx mohou xxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx stanovených xx xxxxxx operací xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněném x&xxxx;xxxx poslední xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Není-li xxxxxxxxxx aktuální, použije xx namísto xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx nákladech xxxxxxxxxx xxxxx novějšího xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx příslušné x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx na místě xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxx zdroj xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podkladovým xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx toto:

a)	ukazatel xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxx AIF xxxx xxxxxx rozdělen podle xxxxxx čisté hodnoty xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx datu – xxx xx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, takže budou xxxxxxxxxxxx jediný celek.

Metodika xxxxxxx pro nové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxx použijí odhady. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx zveřejňování nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx pro xxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, se – za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx všechny xxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx tento xxxxx nebo xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx bude xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jakékoli xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx xxx tento xxxx xxxxxxxxx.

88.

Xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx údaje xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx přesnosti, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx údaj na xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaje byla xxxxxxxx přezkoumávána. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx používat xxxxx xx xxxx xxxxx než odhad; x&xxxx;xxxxxx případě však xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx xx xxxx, xxx byl produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou poprvé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx výpočtem xxxxx xx základě xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX NÁKLADŮ

Společné xxxxxxxxx na všechny xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 obsahují údaje x&xxxx;xxxxxxxxx nákladech xxxxxxxxx xxxxxxx i procentně xxx xxxxxx, xx retailový xxxxxxxx investuje x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx dob xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx pořadí 10&xxxx;000&xxxx;XXX (pro xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx pojistným). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx XX. Xx-xx se xx xx, xx produkt xxxx xxxxxxxxxxxx likviditní xxxxxxx podporovaný xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx neexistují-li ujednání xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxx xxxx údaje o nákladech xxxxxxx pouze při xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx eura, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti xxxx xxxxxx stanovené x&xxxx;xxxx 90 této xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx nákladů xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx zaplatit x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, a proto musí xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx odprodej xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxxxx ukončení xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx investice xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX ze xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX o koordinaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx definic (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

PŘÍLOHA XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (RIY) xxxxxxx, xxxx dopad xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx xxxxx získat. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, průběžné a vedlejší xxxxxxx.

Xxx uvedené xxxxxx xxxx kumulativní náklady xxxxxxxx samotného po xxx xxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx [xxxxx rok] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (nebo 1&xxxx;000&xxxx;XXX do produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou s pravidelným xxxxxxxxx)]. Xxxx údaje xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx v čase

Osoba, xxxxx Xxx tento produkt xxxxxxx xxxx Vám x&xxxx;xxx poskytuje poradenství, Xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx, xxxxxxxx Xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxx Xxx dopad, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx mít na Xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx xxxx xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx různých xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx získat xx konci doporučené xxxx držení,

—	význam xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxx, použijí xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx prezentaci xxxxxxx xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx přílohy, přičemž xxxxx x&xxxx;xxxxx tabulce xxx xxxxx xxxx xxx potřeby xxxxx xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.