EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

ze xxx 8. března 2017,

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1286/2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace, obsahu, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínek xxx xxxxxxx požadavků xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)

EVROPSKÁ KOMISE,

s ohledem xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx,

s ohledem xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxx 26. listopadu 2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx se strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx (1), a zejména xx xx. 8 odst. 5, čl. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx nařízení,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (EU) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx investory a pro xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) nařízení (XX) x. 1286/2014 by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx produktu pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, xxx mohl xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o daném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a mohli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, i s cílem poskytnout xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, jeho xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx aspektů xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx pojistné krytí.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx s investováním xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a srovnávat je, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx. Xxxxxx spojená x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx tržní xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx retailoví xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx by xxxx xxx co xxxxxxx xxxxxxxx a měly by xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx jediný xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx, které mohou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investora. X xxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, zda xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx platební xxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx celou xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx platebním xxxxxxxx, které xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx posouzení xxxxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxxxx pojišťovnou xxxxxxxxxx po xxxxx xxxx aktuální částce, xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx pojišťovnu.

(7)

V současné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx externích xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx zástupný xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx různými xxxxxxxxx x Xxxx. Xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx hodnocení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx je xx xxxxx. Z toho xxxxxx xx důležité, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxx xxxxxx a zajišťoval xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxx xxx náležitě xxxxxxxx x xxxxxxx xx tržní xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxx, aby mohly xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx pro xxxxxxx nařízení (EU) x. 1286/2014, který xxxxx xxxxxxxxxxx proběhne xx 31. xxxxxxxx 2018. Xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xxxxx, do jaké xxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx bonitu xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx x xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

V případě rizika, xx xx likvidita xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx s ohledem xx příležitosti xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx, xx mělo xxx poskytnuto xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxx podmínky, za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx předčasné vystoupení, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(9)

Zatímco odhady xxxxxx z produktu s investiční xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx snadno xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xxxxx retailových xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx poskytnuty jasné xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx návratnosti, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxx úrovně xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx xxxx prezentovány xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx jasné, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xx může xxxxx k lepším xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Aby byli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx ochrany xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů xx měl xxx xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx různých produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxx xxx různé xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxxx, jak xx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xx xxx, jak xxxxxx xxxx investovány, xxxxx xxxxxxxxx, a jak xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx zahrnovat informace, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx porovnat celkové xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx doby držení xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, jak xx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx x xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx částkám xxxx xxx xxxxxxxxxxx vyjádření. Xxxx xxxxxxx v nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s velkými rozdíly x xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx doby, a to xxx x xxxxxxxx, tak x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx k tomu, xx xx vliv xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx může lišit, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx různých xxxxx xxxxxxx. Rozpis xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx s použitím xxxxxxxxxxxxxxxxx pojmů x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(14)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx ke xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx nečekaně xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investice. Xxxxxxx investic x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxx rovněž xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx potřebovat xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx době xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx době xxxxxx a možnosti částečného xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx by xxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Ze xxxxxxxx xxxxxx by xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx a důsledky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx investice. Xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxx, zda xxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx hodnota xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx retailoví xxxxxxxxx pravděpodobně používat xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxx podat xxxxxxxx xxxxxxx daného produktu xxxx xxxxxxx jednání xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx či osoby, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx investoři mohou xxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) č. 1286/2014. V případě, xx má xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx povinnost xxxxxxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx být x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx být xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx zajištění xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, mohou xxx odkazy xx xxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(17)

Sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx mnoho možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx stejný xxxxxx xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx riziko, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx profil, xxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx veškeré nezbytné xxxxxxxxx poskytnuty v jediném, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx investice xx produktů s investiční xxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx charakteru, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxx investic. Tyto xxxxxxxx podkladových investic xxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx povaze x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx měl xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx za vhodné, xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx obsahovat také xxxxxx xxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx složkou.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxx každou x xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx zabránilo nejasnostem, xxxx by obecné xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx formou xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx různých možnostech xxxxxxxxxxxx investic, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx každou z možností xxxxxxxxxxxx investic. Na XXXXXX a jiné xxxxx xxx XXXXXX, u nichž xx ve xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxxx xxxxxx 78 xx 81 směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (2), xx xxxxxxxx přechodné xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014. Xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx používat xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx podkladových xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx nabízejí spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx by mělo xxxxxx xxxxxx rozsah xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxx tříd xxxxx xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx Komise (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx xxxxxx xxxxx xxx SKIPCP a souhrnný xxxxxxxx rizik podle xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx možnosti xxxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než XXXXXX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx používat xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (EU) x. 583/2010. Bez xxxxxx xx zvolenou formu xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(19)

Tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx přesné, xxxxxxxx, xxxxx a neuvádí x xxxx. Xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxx, aby xx na ně xxxx retailový investor xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, a to x x xxxxxxxx x xxxxxx následujících xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxx stanoveny normy xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Údaje xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx týkající xx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx výkonnosti, xx xxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx se xxxxx xxxxx vést xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx v ukazatelích xxxxxx xx xxxxxxx. X xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zavést xxxxxxxxxx xxxxxxx kontrolující informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přístup xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx obchodovaného v obchodním xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx dozví xxxx xx xx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx ovlivnit informace xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx strategií xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx byly xxx xxxxxxxxx investory xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Z toho xxxxxx xx měli xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxx zavést xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx situací, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx obsažené xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ad xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx kontrola xxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxx ve xxxxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx nejsou xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx, měl xx mít tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vzít x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxx mohou být xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a jejich xxxxxxx xxxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxxx identifikovatelné xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx seznamů xxxx e-mailových upozornění.

(23)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxxxxxx doručení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx Unii xxxxxxxx, xxxx by xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxxxxx, xxx xx xxx xxxx retailové xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx mělo xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxx investičním xxxxxxxxxxx xxx, aby xxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx produktu s investiční xxxxxxx xxx tomto xxxxxxxxxx. Vzhledem k tomu, xx k investičnímu rozhodnutí xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinné xxxxx xx xxxxxxxxxxx, mělo xx být sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx takovou xxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxxxxx retailoví xxxxxxxxx by xxxx x xxxxxx případě obdržet xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předstihu předtím, xxx xx xxx xx xxxxxxxx smlouva xxxx nabídka xxxxxxxx xx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx k různým xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx doba, xxxxx xx považována xx dostatečnou x xxxx, xxx retailový investor xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx v úvahu, lišit. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx prodává, by xxxxx xxxx vzít x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx času, xxxxx xxxx retailoví xxxxxxxxx xxxxx potřebovat ke xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Aby xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potřebovat více xxxx xx zvážení xxxxxxx xxxxxxxxx informací xx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, který xx xxx xxx neznámý. X xxxxxxx x xxx je xxxxx vzít xxxx xxxxxxx x xxxxx při xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx je xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx určitou xxxx a cena xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxx xxxx být vzata x xxxxx xxx stanovování xxxxxxxx dostatečného xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 použila xx xxxxxxxx xxxx.

(29)	Toto xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx pojišťovnictví a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx a trhy (xxxx xxx „evropské orgány xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx potenciálních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosů x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zřízené xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) x. 1093/2010 (4), xxxxxxx xxxxxxxx působících v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx subjektů působících x xxxxxxx cenných papírů x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx xxxxxxxxx“

Xxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týká totožnosti xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, zahrnuje xxxxxxx xxxx informace:

a)	název produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx produktu a, xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx číslo cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kód xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxxx internetové xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, která xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, jak xx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxx příslušného xxxxxx odpovědného xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx poslední xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx srozumitelnosti xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;1286/2014, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 (7);

b)	jde x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nesplňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;25 xxxx.&xxxx;4 xxxx. x) bodech x)–xx) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“

1. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký produkt xx xxxxx?“ popisují xxxxxx formu xxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx a prostředky x xxxxxxxx těchto cílů x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“ xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx a srozumitelně. Uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxxxx návratnost, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxxx určena, xxxxxx jako xxxxx xxxx návratností xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx odrážejí xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx a profilem xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxx xx xxxxx aktiv xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxxxx xxxxxxxxxxx takový, xx xxxx možné xxxxxxxxxx konkrétní odkazy x xxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx ke xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx se xxxxx segmenty xxxx xx xxxxx nástrojů xx vztahu x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízen, x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxx xx potřebách, xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx typu xxxxxxxxx, pro xxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx. Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jejich xxxxxxxxxx, xxxxx xxx o investiční xxxxxxxx, jejich teoretické xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx trhy, xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx plněních x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx plnění x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx plnění je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, a zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ukazující xxxxxxx pojistné, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx dopad xxxxxxxxxx biometrického rizika xx xxxxxxxxxx investice xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxx v opakovaných nákladech x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou XXX. X xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxx výši xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx placeno pravidelně, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx průměrné xxxx investic.

Údaje uvedené x xxxxxx pododstavci xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, což xxxxxxxx odhadované hodnotě xxxxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Informace xxxxxxxx xx doby xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx splatnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou nebo xxxx x xxx, že xxxxxxxxxx žádné datum xxxxxxxxxx;

x)	xxxx o tom, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxx, za xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx automaticky xxxxxxx, a pokud xxxx xxxxx, data ukončení.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx mohl xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx uvedeno x xxxxxxx XX, zahrne xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného ukazatele xxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze III, x xxxxxxxxx x xxxxxxx s technickými xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx dosáhnout?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx formou xxxxx rizik xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx s číselnou xxxxxxxx xx 1 do 7;

x)	xxxxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxx nelikvidní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zásadním xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx 4 xxxxxxx II, formou xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxx pod xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v jiné než xxxxxxxxx měně xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx vyjádřena v oficiální xxxx xxxxxxxxx státu, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx může měnit x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx popis rizika xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být významně xxxxx než xx, xxxxx je xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik x xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx dlouho xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx předčasně?“ pro xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za předčasné xxxxxxxx nebo dlouhými xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, že xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx významně xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v příloze X x oddílu sdělení xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“. Xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx.

4. Pro pojistné xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxxxxx scénář xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pojistné xxxxxx, xxxxx příjemce xxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxx kryté xxxxxxxxxx.

5. Xxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx futures, xxxxx x xxxxxxxx xxxx obchodované xx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxx třetí xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) č. 600/2014 (9), jsou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx V oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co se xxxxx, když [název xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xx se xxxxx, xxxx [xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxx informace:

a)	údaj x xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx investor xxxxx xxxxxxxx ztrátě v důsledku xxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou či xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

b)	xxxxxxxxx, xxx se xx xxxxxx xxxxxxxx v písmeně x) xxxxxxxx systém xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx a jestli xxx existují xxxxxx xxxxxxx xx podmínky.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	xxxxxxxx xxx xxxxxxx nákladů uvedenou x xxxxxxx XX;

b)	tabulky „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxx informace xxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx technickými xxxxxx x xx obsaženými.

2. V tabulce „Xxxxxxx v čase“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx„X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx vyjádřený peněžně x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx období uvedená x xxxxxxx XX.

3. V tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“ upřesní xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx vstupní x xxxxxxxx náklady, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx opakované náklady, xxxx xxxx roční xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, x xxxxx opakované xxxxxxx xx xxx, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx vedlejší xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxx xx zhodnocení kapitálu, xxxxxxxxx procentně.

4. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx vloží xxxxx každého x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v tabulce „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx xxxxx tyto xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora xxxxxxxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxxx určitých xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Jak xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Mohu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Jak xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

a)	xxxxxxx xxxxx důvodů xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx vlastností xxxxxxx xxxxxxx investice a kdy xx xxxxxxx investice xxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx rizikový xxxxxx xx profil výkonnosti xxxxxxxx s investiční složkou xxxx xx použitelnost xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

informace x xxxxxxxxx poplatcích a pokutách xxx xxxxxxx investice xxxx její splatností xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx datem xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx držení včetně xxxxxx xx informace x xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx zahrnuty do xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5 a objasnění xxxxx těchto poplatků x xxxxx xxx různé xxxx držení.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Jakým xxxxxxxx xxxx xxxxx stížnost?“

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx?“ v souhrnné xxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	kroky, xxxxx je xxxxx xxxxxxx xxx podání xxxxxxxxx ohledně xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o tomto xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určenou xxx tyto xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x x-xxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx zasílány.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx uvedou x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxxx, x xxx jsou xxxx xxxxx informační xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx investora.

2. Informace xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jiné xxx dokumenty uvedené x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Xxxxxxx xx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXX USTANOVENÍ X&xxxx;XXXXXXX KLÍČOVÝCH INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx možností xxx xxxxxxxxx

X xxxxxxx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx řadu možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx poskytnuty x&xxxx;xxxxx jediného, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx sdělení:

a)	sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, není-li x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 xx 14 xxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxx 11

Xxxxx „O jaký produkt xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx xx. 2 xxxx. 2 x 3 upřesní tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se xxxxx?“:

x)	xxxxx xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx jako xxxxxx faktory, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

b)	xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx místa, xxx je xxxxx xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od xx. 3 xxxx. 2 písm. x) x xx. 3 xxxx. 3 upřesní xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx výnosu xxxx xxxx dosáhnout?“:

x)	rozsah tříd xxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx za použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx III;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx toho, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx závisí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, kde xx xxxxx najít xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx z možností xxxxxxxxxxxx investic.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 14 xxxx. 2, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx rizik xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) použijí x XXXXXX xxxx xxxxxx xxxxx xxx XXXXXX xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ x xxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	rozsah xxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou v tabulkách „Xxxxxxx x xxxx“ x „Xxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxxxx v příloze XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, kde xx xxxxx najít xxxxxxxxx informace o každé x xxxxxxxx podkladových investic.

2. Xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 5 xxxx. 1 xxxx. x) a odchylně xx bodů 12 xx 20 přílohy XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx xxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx jiné fondy xxx SKIPCP xxxx xxxxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx 5 mohou tvůrci xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxx poplatků xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových investic

1. Xx xxxxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uvedeným v článcích 11, 12 x 13 xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)	xxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx srozumitelnosti;

x)	xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx dosažení x xxxxxxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx ukazatel rizik x xxxxxx vysvětlení x xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 3;

d)	prezentaci xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5.

2. Odchylně xx odstavce 1 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s články 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci, xx-xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX xxxxxxx v článku 32 xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 15

Kontrola

1. Tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx ke xxxxx, xxxxx významně xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx každých dvanáct xxxxxx ode xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

2. Kontrola xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Zejména xxxxx:

x)	xxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx a obsah xxxxx xxxxxxxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxx xx xxxxxxx míry xxxxxxx xx úvěrového xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx má xxxx xxxxx takový xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx přesun produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik, xxx xxxxx xx byla xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx informací;

c)	zda se xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx návratnost, změnila x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx udržují xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx mít i nadále xxxxxxx xxxxxxxxx investoři x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx bez zbytečného xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx ke xxxxx, která xxxxxxx xxxx xx mohla xxxxxxxx přesnost, pravdivost xx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx klíčových informací, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx k závěru, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxx veškerých xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx upravené xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx svých internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 17

Podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takový xxxxxxx prodává, xxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stane xxxxxxxx, a to bez xxxxxx na xx, xxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, nebo xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxxx 1 osoba, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx čas xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx retailového xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx naléhavost xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx ustanovení

Xxxx nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xx xxx xxx 1. ledna 2018.

Xxxxxxxxxx xx. 14 xxxx. 2 xx xxxxxxx xx 31. prosince 2019.

Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx v celém xxxxxxx x xxxxx použitelné xx xxxxx xxxxxxxxx státech.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Komisi

xxxxxxxx

Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX

(1) Úř. xxxx. X&xxxx;352, 9.12.2014, s. 1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, s. 32).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 xx xxx 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/ES, xxxxx jde o klíčové xxxxxxxxx xxx investory x&xxxx;xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory xxxx xxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx nosiči, xxx xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), o změně xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Evropského orgánu xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx pojištění), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Komise 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského orgánu xxxxxxx (Evropského orgánu xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/EU (Xx. věst. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx dne 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx finančních xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx nařízení (EU) x.&xxxx;648/2012 (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

XXXXXXX I

ŠABLONA XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, která xxxx neurčuje parametry xxx délku xxxxxxxxxxxx xxxxxx a umístění xxxxx xxxxxxx a při xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému omezení xx xxx strany xxxxxx velikosti X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Posouzení xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx míry xxxxxxx xxxxxx (XXX)

1.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. XxX xx procentní xxxxx xxxxxxxxxxx částky, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxx XXX xxxxx xxxx xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XxX (VEV)
1	< 0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Stanovení xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

3.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxx xxxxx určení xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx kategorií.

4.

Kategorie 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx výši xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 oddílu X xxxxxxx I směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)	xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx podkladové investice xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx zástupný xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx ukazatel xx xxxxxxxx méně xxxxx xxx xxxxxx měsíčně.

5.

Kategorie 2 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, buď xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx cen xxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxx jsou pro xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx nebo 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx stávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ukazatele za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx podkladových investic, xxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx cen xx 5 let xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx srovnávací ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx hodnoty xxxxxx částečně xx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxx na xxxx, xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozdělují xxxx xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx vhodných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zástupné xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx takových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ukazatelů zdokumentuje.

Určení xxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1

8.

Třídou XXX xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xx 7, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx XXX je 6.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx z momentů xxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů z ceny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posledních 5 xxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx jednou xxxxxxx. Jsou-li ceny xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx denní. Xxxx-xx xxxx dostupné jednou xxxxx, četnost bude xxxxxxx. Xxxx-xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx.

10.

Xxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenách xx xxxxxx 5 xxx, lze použít xxxxxx období. Pro xxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx zjišťují výnosy xx xxxxxxx 2 xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 roky. Xxx měsíční xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx každé xxxxxx xx definován xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx při xxxxxxxx xxxx na konci xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxx uzavření xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx expanzí xxxxx:

xxx X je xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx a špičatost xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, šikmost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výnosů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , je xxxxx xxxxxxxxx v období xxxxx bodu 10 xxxx přílohy,

—	první xxxxxx, X1 , xx xxxxxxx hodnota všech xxxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, M2 , xxxxx, M3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx způsobem:

—

,

—

,

—

,

kde ri xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;x-xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, je xxxx výrazem .

—	šikmost, μ1, se rovná X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx M4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx T xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx v rocích.

14.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx podle xxxxxxxxxxxx politik xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx tím, že xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podílí xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (např. jak xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx na xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), xx xxxxxxx VEV, xxxxx xx xxxxxxx, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx přílohy xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx se xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX vypočtená xxxxx xxxx 9 až 13 této přílohy;

ii)	hodnota XXX výnosů xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx výpočtu;

iii)	hodnota XXX, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, která se xxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx VEV uvedených x&xxxx;xxxx. a) bodech xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, jak xx stanoveno x&xxxx;xxxx 2 této xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx hodnotě XXX. X&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx podle xxxx 2 této xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx další xxxxx.

Xxxxxx třídy XXX xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxx doporučené xxxx držení. Distribuce xx xxxxx simulací xxxx xxxx cen, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení. XxX xxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx T xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxx xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxx zrušen xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx do xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx třída XXX přidělená xxxxx xxxx 2 této xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx počet xxxxxxxx xx 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx distribuce xxxxxx xxx tyto xxxxxxx s náhradou.

21.

Pro účely xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 20 xxxx xxxxxxx existují xxx xxxx ukazatelů xxxxxxxxxxxxxxx na trhu, xxxxx xxxxx přispívat x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx: xxxxxxx xxxx (xxxx cenové úrovně) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx úrovně):

a)	vypočítá xxxxx xxx každé sledované xxxxxx za xxxxxxxxxx 5 let nebo xx roky xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx dělením xxxxxxxxx xxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx předchozího xxxxxx;

x)	xxxxxxx vybere jedno xxxxxxxxx období, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx simulované xxxxxx během xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx jednou);

c)

vypočítá xxxxx xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx tohoto výnosu, xxx se zajistilo, xx očekávaný xxxxx xxxxxxxxx ze simulované xxxxxxxxxx výnosů xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx držení. Konečná xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx výraz opravuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosů,

—	třetí xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—

xxxxxxxx výraz xxxxxxxx xxxxxx dopad, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Výrazy xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxx:

—	ρ xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx;

—	σ xx měřená volatilita xxxxxx;

—	σxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx každé xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx exponenciálu xxxxxx.

23.

Xxx křivky bude xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (PCA), xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx posledních 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx splatnosti xx xxxxxx; xxxxxxxx-xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx o minimální xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, aby xx xxxxxxxxx kladné xxxxxxx xxxxx xxxx splatnosti;

iii)	výpočtem xxxxxx za xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx splatnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx logaritmu poměru xxxx xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a cenou/úrovní na xxxxx xxxxxxxxxxx období;

iv)	opravou xxxxxx zjištěných v každém xxxx xxxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxx soubor xxxxxx x&xxxx;xxxxxx bodě xxxxxxxxxx xxx nulovou xxxxxxx hodnotu;

v)	výpočtem kovariační xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx splatnosti xxxxxxxx xxx výnosy;

vi)	výpočtem xxxxxxxxx xxxxxxx a vlastních xxxxxx kovariační matice;

vii)	výběrem xxxxxxxxx vektorů, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx matice xx 3 xxxxxxx, xxxxx xxxxx sloupec xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s druhou xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vypočtené x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx N × X xxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx vektorů M × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxx použita x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx). To xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx takto:

i)	časový xxxx simulace xx xxxxx xxxxxx. Pro xxxxx xxxxxx sledování xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx namátkově xxxxxx řádek xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Výnos xxx xxxxx bod xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx odpovídajícího xxxx xxxxxxxxxx X;

xx)

xxxxxxxxxx sazba xxx xxxxx bod xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx sazba v bodě xxxxxxxxxx T:

—	vynásobená xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx použité, xxx xx xxxxxxxxx kladná xxxxxxx všech xxxx xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stávajícím xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3, xxxxx se vyznačují xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx XxX na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné ochrany xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx pomocí očekávaného xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 4

25.

Závisí-li xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx které xxxx xx xxxxxx xxxx xxx kontrolou xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxx je-li xxxx xxx xxx složku xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx tohoto faktoru xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx v tomto oddílu.

26.

Určí xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx přispívají x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx s těmi xxxxxxxx, xxx xxxxxx zcela xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, 2 nebo 3. Pro xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx VEV.

27.

Složka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat xx xxxx, xx řídí xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx existovat. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx sledovat na xxxx, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx kombinace xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx norem xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx těch faktorů, xxxxx nelze xxxxxxxx xx trhu.

28.

VEV xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, aby se xxxxxxx k celkové VEV xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx případně xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx i zvláštnosti xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx.

29.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 4, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx XxX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx rovná xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXXXX

30.

Xx se za xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx expozice xxxx xxxxxxx s úvěrovým rizikem, xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx podkladových investic xx expozic xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx podílí na xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxxxxx xx xxxxxxx riziko xxx subjekt, xxxxx xx xxxxxx dlužníkem.

32.

Jsou-li xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nepodmíněně x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx subjektem (xxxxxxxxx), xxx použít xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx o sobě xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko, se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx expozicemi (xxxxxx xxxxxxx jiným xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kaskádového xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx výhradně x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xx úrovni xxxxxx podkladových investic xxxx xxxxxxx, a to xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Je-li xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (XXXXXX) xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond (XXX), má xx xx xx, xx xxxxxxx SKIPCP xxxx XXX nepředstavuje žádné xxxxxxx riziko, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx XXXXXX nebo XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx posuzují.

35.

Je-li produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx představují xxxxxxxx xxxxxxxxx riziku, xxxxxxxx xx samostatně xxxxxxx xxxxxx spojené s každou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší expozici xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx účely hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxxx, xx podkladové xxxxxxxxx xx derivátů xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx zúčtovaných XXX xxxxxxxx xx expozice xxxxx nepřináší xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Má xx za xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx riziko, je-li xxxxxxxx xxxx a vhodně xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx expozice, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové riziko, xxxx xxxx než 10 % celkových xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIKA

Úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx

37.

Xxxxx xx xx xxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx několik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (XXXX) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx xxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Je-li xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx sudého xxxxx hodnocení xxxxxxxxxx xxxxx xx dvou xxxxxxxxx hodnot.

38.

Úroveň xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx každý xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx. a) xxxx x) nebo xxxx, na základě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx kvality

39.

Přidělování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx objektivní xxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx založeno na xxxxxxxxxx xxxxxxxx Komise (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx přidělený xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx každého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx je třeba xxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx aktivům, xxxxx představují.

41.

V případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx kaskádově xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx posuzují xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxx stupněm xxxxxxx xxxxxxx nastaveným xx 1 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx xxxxxx 3.

42.

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx níže xxxxxxx xxxxxxx, kromě případů, xxx bylo xxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx doporučenou xxxx xxxxxx):

Xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx držení, xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx v rozmezí xx xxxxxxx roku do xxxxxxxx xxx	Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx v případě, xx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx doba xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, přesahuje xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx standardní úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 38 této xxxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx dlužník regulován xxxx xxxxxxx instituce xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx práva Unie xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx považován xx rovnocenný, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx má xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) xx xxxxx xx 1 xx 6 xx xxxxxxx xxxxxxxx tabulky xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 45 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx bodů 46, 47, 48 x&xxxx;49 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx faktorů xxxxxxxxxxx úvěrové riziko xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx k míře úvěrového xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxx jako 1, xxxx-xx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx zajištění xxxx xxxxxx zajišťující platební xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx vůči jeho xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxx stranou xx xxxxxxxxx účtu xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady 2011/61/XX&xxxx;(4) nebo xx xxxxxxxx 2014/91/XX&xxxx;(5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx okolností xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx přidělit xxxx 2, xxxx-xx aktiva xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisech, xxxxxx článků 275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); a

c)	taková, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx xxx nároky xxxxxx xxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx nepřímo xxxxxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li být xxxxxxx riziko posouzeno xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, mohou xxx xxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 x&xxxx;47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této xxxxxxx xxxxxx o jednu xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mají prioritu xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, tvůrců xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi, pokud xxxxxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx souladu xxxxx a pasiv.

50.

Míra xxxxxxxxx xxxxxx podle bodu 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, je-li nárok xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx věřitelů.

51.

Míra xxxxxxxxx rizika xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx třídy, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 bodu 118 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx x.&xxxx;575/2013&xxxx;(7) xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rizik xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx

52.

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx míry xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tabulkou:

Třída XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx ukazatel xxxxx

53.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sleduje xxxxx xxxxx významné pro xxxxxxx xxxxx MRM, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX změní, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXX třídě XXX, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx bodů xx předchozí xxxxx xxxxxx.

54.

Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika (XXX), x&xxxx;xxxxx xx xx podle xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxx CRM, xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx XXX.

55.

Xx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx přezkum xxxxx XXX. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx MRM xxxxxx jako xxxx xxxxxx xxxxx MRM xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

XXXX 4

Xxxxxx likvidity

56.

Má se xx to, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx likvidity, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx sekundárním xxxx xxxx má xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nabízená xxxxxx xxxx nebo tvůrcem xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx závisí xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a prodávajících xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nezaručuje xxxxxxxxxx obchodování stejného xxxxxxxx v kterémkoli jiném xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx profil xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxx nižší xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx úhrad xx produkt s investiční xxxxxxx, xx-xx – x&xxxx;xx xx xxxx, xx xx – xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx investor může xx konkrétních tržních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx na xxxxxxx míry xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx existence produktu.

57.

Produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx nikoli, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslib xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných xxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx cen xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx ujednání xxxxxxxx xx likvidity;

b)

produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx značných xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

c)	produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

58.

Xx xxxxx xxxxxxxxx případech xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Úř. xxxx. L 302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 ze xxx 11. října 2016, xxxxxx xx stanoví prováděcí xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx o přidělování úvěrových xxxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx směrnicí Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX (Xx. věst. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) x.&xxxx;1095/2010 (Úř. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX ze xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx mění směrnice 2009/65/XX o koordinaci právních x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX), xxxxx xxx o činnost xxxxxxxxxx, zásady xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Xx. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX ze dne 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx XX) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 ze dne 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 o obezřetnostních xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a o změně xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. věst. L 176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX SOUHRNNÉHO XXXXXXXXX RIZIK

Formát prezentace

1.

Pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx. V závislosti xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je zobrazeno.

Pokyny xxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) stručně xxxxxxxx xxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx a podkladová xxxxxx.

3.

Xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx se uvede xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx se v těchto xxxxxxxxx přímo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odlišné xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xx-xx xx xx xx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx:

x)	xx xx xx to, xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx zahrnuje xxxxxx xxxxxx uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx xxxxxxxx (prvek X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (prvek X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx zachycena xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx tržnímu xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, xxxxx je chráněn (xxxxx X);

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx H);

iv)	že xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxx úvěrovému xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které nabízí xxxxx možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (SRI) formát xxxxxxx v bodě 1 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxx xxxx znázorněny xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizik xx xx xxxxxxxx xx tu xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxx xxxxx země, xxxxx xx považován za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xx xxxxxxx xxxxx X, X, x&xxxx;xxxxxxxx X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX), xxxxxx bodu 4 této přílohy, xx xxxxxxxx použijí xxxx xxxxxx vysvětlení:

[Prvek X] Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx produktu ve xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produkty. Xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx produkt xxxxxx o peníze x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Prvek X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx do xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] ze 7, což je [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx xxxxx“/4=„xxxxxxx“/5=„xxxxxxx vysoká“/6=„druhá xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx 300 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx budoucí xxxxxxxxxx na [1=„velmi xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] úroveň a je [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxxxxxxx“], xx [xxxx] kapacitu [X] Xxx xxxxxxxx ovlivní xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X, xxxxx] Xxxxx xx měnové xxxxxx. Obdržíte xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, který xxxxxxx, závisí xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx není xx xxxx uvedeném xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od Xxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxxxxx uhradili xxxxx xxxxxx na vyrovnání xxxxx. (tučně) Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx částku.

[Případně:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, se xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Máte právo xxxxxx xxxx xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Jakákoli částka, xxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx další xxxxx xxxxxx xx budoucí xxxxxxxxxx xxxx a jsou xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx ochrana xxxxx xxxxxxx výkonnosti trhu xx však xxxxxxx, xxxxx Xx [..]

—	[platí-li xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] xxxxxxxxx odprodej xxxx [… roky/měsíce/dni]],

—	[musí-li xxx prováděny průběžné xxxxxx,] xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx včas,

—	[platí-li xxxx xxxxxxx: vysvětlete xx xxxxxx maximálně […] xxxxx jednoduchým xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxx xxxxxxx nezahrnuje žádnou xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Xxxxx (nejsme/nejsou) xxxxxxx xxxxxxxx Vám xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (viz xxxxx „Xx xx stane, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx“). Výše xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

PŘÍLOHA XX

XXXXXXX VÝKONNOSTI

Počet xxxxxxx

1.

Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx výnosů, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

2.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nepříznivé xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 písm. c) xxxx přílohy. Tento xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx období, xxxxx xx xxxx období xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 1 xxxx. x) až c) xxxx xxxxxxx.

3.

Xxxxxxxxx scénář xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx xxxxxxxx v bodě 1 xxxx. x), xx-xx xxxxxxxxx významná xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx xxx různé xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx míra xxxxxxx xxxxxx. Hodnoty scénářů xx vypočítají xxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx výši xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx devadesátého xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx je výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 10 x&xxxx;11 xxxx xxxxxxx xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx přílohy xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx hodnotami na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx N xx xxxxx obchodovacích xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx době xxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v bodě 12 xxxxxxx II.

10.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x, xxxxx odpovídá xxxxx xxxxxxxxxx:

	1 rok	> 1 xxx
Xxxxx ceny	21	63
Týdenní ceny	8	16
Měsíční xxxx	6	12

x)	xxx každý dílčí xxxxxxxx o délce x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx rt, kde x = t0, x1, t2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility xxxxx xxxx uvedeného vzorce, xx jehož xxxxxxx xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx dosazováním do xx = tN – w kde Mw xx počet xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dílčím xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx hodnoty, xxxxx xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. percentilu na xxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx .

11.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

xxx zα xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx v extrémním xxxxxxxxxx, xxxxx odpovídá 1 % pro 1 xxx a 5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

12.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx určené xxxxx xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx výkonnost se xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxxx xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxxxx diskontního faktoru.

13.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx úpravy xxxxxxx stresového scénáře:

a)	odvození xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx 10 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx na základě xxxx xxxxxxxxx vzorce;

c)	použití xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx výnosů xx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxx změřený xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídá níže xxxxxxxxx: xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα vymezeném x&xxxx;xxxx 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4 se xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx II xxx xx xxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx trhu, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx míře s metodou xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. Xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx metody xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 až 14 xxxx přílohy xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx.

16.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. b) xxxxxxx XX, xxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované xx regulovaném xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx trhu xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx rovnocenný xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx scénáře xxxxxxxxxx zobrazí xx xxxxx xxxxx struktury xxxxxxxxx. Xxxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná osa xxxxx xxxxxxx různé xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx osa xxxxxxx zisk xxxx xxxxxx při různých xxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty. Xxx xxxxxx cenu xxxxxxxxxx hodnoty xxxxxxx xxxx výsledný xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx xx zisk xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. x) xxxxxxx XX se xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx očekávaných xxxxxx xxx scénáře výkonnosti xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. a) xx x) xxxx přílohy xx konci doporučené xxxx držení.

Zvolené a zobrazené xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx celkového xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx je. Tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx soulad xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, včetně – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx testování xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxx a údajů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx se xxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx i nepříznivých xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx očekávat. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx, aby nepatřičně xxxxxxxxxxxx příznivé výsledky xx úkor xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx doby držení

19.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou držení xxxx 1 a 3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx 2 xxxxxxx dobách xxxxxx: xx xxxxx xxxxxxx xxxx a na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

20.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dobou xxxxxx 3 xxxx xxxx xxxx se xxxxxxxxx xxxxx xx 3 xxxxxx držení: na xxxxx prvního roku, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx zaokrouhlené xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

21.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx méně xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx doby xxxxxx.

22.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, xxx xxxx xxx uvedeny pro xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx v bodech 9 až 11 xxxx přílohy, xxxxxxx X je definováno xxxx počet obchodovacích xxxxxx xx počátečního xxxx xx konce xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 a 4 xxxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx použitá k odhadu xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx metody předepsané x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedené v bodech 16 až 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx v bodě 13 xxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx podkladových xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx s investiční složkou xxx xxxx dílčí xxxxxx xxxxx být x&xxxx;xxxxxxx s příslušným scénářem.

a)

Pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových scénářů x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 s jedním xxxxxxxxx, o němž xx xxxxx, xx jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy XX xxxxxxxxx pro xxxxxxx MRM x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, které x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý scénář, 50. percentilu úrovně xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, která pro xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx a 5 % xx ostatní xxxx držení.

b)

Pro vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx známo, xx jeho xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx pro xxxxxxx XXX a jednu podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, xxxxx v daném pořadí xxxxx x&xxxx;90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx umírněný xxxxxx, 10. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx v dílčím období xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x) a b), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu s úrovněmi 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx pro stresový xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx použije xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

25.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, kupní xxxx a prodejní xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx xxxx xx xxxx třetí xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx výkonnosti xxx dílčí xxxx xxxxxx nezahrnují.

26.

Pro xxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx stresový xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx použité x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx je odhad xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx dílčího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 50. percentilem.

29.

Příznivý xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 90. percentilem.

30.

Stresový xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx percentilu, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a dobu xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx příslušných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx XX.

32.

Xxxxxxxxx xx xxxxx v peněžních xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx čisté výkonnosti xxxx čitatele x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx investice xxx xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxx nebo xxxxx, xx procentní xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nominální xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xx účelem xxxxxxxxxx xxxxxx výpočtu.

34.

Pro xxxxxxxx produkt s investiční xxxxxxx xx kromě xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx 15, při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx uplatní toto:

a)	zohlední xx budoucí xxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx o budoucím xxxxxx na xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx se současnou xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx doklady x&xxxx;xxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx budoucích xxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxx postupy xxxx xxxxxxxxxxx. Pro poskytovatele xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx působnosti xxxxxxxx 2009/138/XX jsou tyto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpoklady xxxxxxxxx opatření xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Solventnost XX;

x)	xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx na xxxxxxx částek investice xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 32 xxxx přílohy.

XXXXXXX V

METODIKA PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXXX

XXXX 1

Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx, jasným a nezavádějícím xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx mohou xxx scénáře xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxxxxx XX, je xx xxxxx vysvětleno x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx přílohy.

3.

Ve xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, X x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, s výjimkou produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV, xxx xx namísto xxxx xxxxxxx slovní xxxxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxxx X až K.

ČÁST 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti

Pro xxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxx uvedených níže x&xxxx;xxxxxxxxxx na tom, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx platba xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Přechodná xxxxxx xx mohou xxxxx v závislosti xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx. Xxx pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxx plnění, xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx pojistný produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou a pravidelným xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx investice.

Xxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxxx.

Xxxxxxx B: Xxxxxxx se pravidelné xxxxxxxxx a/nebo pojistné.

Vyplácí xx xxxxxxxxxx investice.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx/Xxxxx xxxx xxxxxxx] xxxxxx, xxxxx byste xxxxx xxxxxx xxxx xx příští [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] roky xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxxxx […] XXX [xxxxx].

[Xxxxx X] Uvedené xxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Můžete xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentované xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx z minulosti o tom, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Co xxxxxxx, xx xxxx xxxxx v závislosti na xxx, xxx je xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx xx investici/produkt xxxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx při mimořádných xxxxxxxxxxx na trhu, x&xxxx;xxxxxx v potaz situaci, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx X] Xxxxx produkt xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx je xxxxxxx xxxxxxxxx, kolik xxxxx získali zpět, xxxxx xxxxx jej xxxxxxxxxxxx xxxx [koncem xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx/xxxxxxxxxx]. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předčasně, nebo xxxxxx muset xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx značnou ztrátu, xxxxx tak xxxxxxx.

[Xxxxx X] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [případně]: [xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx] [x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxx distributora]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx xxxxxxxxx, jak xx Vaše investice xxxxx xxxxxxxx. Můžete xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Prezentovaný xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx získat xxxx. Co získáte, xx xxxx lišit x&xxxx;xxxxxxxxxx na tom, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx ukazuje xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx, jaký xx xxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx dni xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx.

[Xxxxx I] Xxxxxxxxx xxxxxx produktu xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx xx byla, xxxxxxxx přišli x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poradci xxxx distributorovi. Údaje xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Vaši xxxxxx xxxxxxx situaci, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX NÁKLADŮ

ČÁST 1

Seznam xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX INVESTIČNÍCH XXXXX (AIF X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xxxx buď:

a)	placeny xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxxxxxx obdržel xxxx xx obdržet.

2.

Jednorázové xxxxxxx xxxx náklady xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx tyto typy xxxxxx zaplacených počátečních xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, která má xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx do xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx skutečná xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx zřízení (xxxx xxxxxxx xxxxxx)

x)	xxxxxxxxxxxx náklady (xxxx placená xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx odečítané z aktiv XXX xxxx SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx platby xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX nebo XXXXXX xxxx xxx, xxxxx jim xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů, které xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx SKIPCP x&xxxx;xxxxxxxx se ve xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx platby xxxx xxxxxxxx osobám, včetně xxxxxxxx xxxxx, kterou xxxxxxxx xxxxxxxxx funkcí:

i)	správcovská xxxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, jde-li x&xxxx;xxxxxxxxxx společnost;

iii)	depozitář;

iv)	uschovatel (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, včetně:

i)	poskytovatelů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx-xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx a poskytují xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

xxx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb;

v)	prostředníků xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxx, xxxxxxxxx poplatky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx poplatky za xxxxxxxx ošetření zisků x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx xx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxx a odborným poradcům;

g)

veškeré xxxxxxx na distribuci xxxx marketing, xx xx xxxx, xx xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx známé distribuční xxxxxxx xxx konkrétní xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx);

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx poskytovanou xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxx třetím xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx pokynů x&xxxx;xxxxxx xxxx odkupu;

l)

investuje-li xxxx xxx xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vynaložené x&xxxx;XXXXXX xxxx XXX. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xx-xx podkladem SKIPCP xxxx XXX, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údaj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů; může xx xxx údaj xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xx správcovskou xxxxxxxxxxx xxxx údaj xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx jako xxxxxxx, xx-xx aktuálnější xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)	souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx je zaveden xxxxxxxx mechanismus, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx XXX xxxx XXXXXX srážku xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx XXXXXX nebo XXX, xxxxxxxx se xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx to xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx než XXXXXX xxxx AIF, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx výpočtu se xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx ukazatel nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxx obdržel od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx srážku xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx se xxx xxxxxxxx ve výsledovce xxxxx);

xxx)	xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nedochází xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx jiného investičního xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx přiměřenou náhradu xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a nejnovější xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx náklady (xxxx xxxxxxxx xxxxxx) podle xxxxxxxx o sdílení xxxxxxxx xx xxxxx stranou x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxx zahrnuty xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx výše;

p)	zisky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx strukturovanými fondy xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx drženými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx související xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 této xxxxxxx;

x)	xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 25 xxxx přílohy;

Výpočet konkrétních xxxx nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tři xxxx. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx činnost xx xxxx xxxxxx xxx xxx roky, xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx xxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx jako součet xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx všechny jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Tato xxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vynaložených xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tři xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 18 této xxxxxxx xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/ES (1);

b)	jiné xxxxxxxx, xxx které existují xxxxx xxxxxxxxxxxx k prodeji, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxxx aktiv se xxxx xxxxxxxx odhady xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx níže x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 této přílohy.

Zacházení x&xxxx;xxxxxxxxxx proti xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v samotném xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxx přínosu xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx rozmělnění xxxxxxx xx transakčních nákladů xxxxxxxxxxxx v produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxx jakékoli xxxxx proti rozmělnění xxxx jiné platby x&xxxx;xxxxxxxxxxx s transakcí v samotném xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx je xxxxxxxxx xx produktu s investiční xxxxxxx, může xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx jiného xxxxxxxx investic xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx xxxxx xxxx xxx střední cenu xxxx x&xxxx;xxxxxx jednotek (xx xxxxxx umožnění xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sám xxxxxx obdrží, lze xxxxxxx od celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a vypočítá xx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx vydaných jednotek x&xxxx;xxxxxxx cenou vynásobený xxxxxx xxxxxx vydaných xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx jednotek a střední xxxxx vynásobený xxxxxx xxxxxx zrušených xxxxxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx se vypočítají xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx cena xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ nákupu), xxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx ceny xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx vynásobí xxxxxx xxxxxxxxxxx jednotek;

b)	pro každý xxxxxx xxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx odečte xx xxxx nástroje x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ xxxxxxx). Xxxxxxxx hodnota xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx xxxxxxxxxxx cena xxxxxxxxx se xxxx xxxx xxxx, za xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně všech xxxxxxxx, xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx s transakcí, xxxx-xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx byl příkaz xxxxxxx předán jiné xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx nebo – není-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx cena. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx příkaz x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx dostupná (například xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx otevírací xxxx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx během dne), xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxx transakce xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, aniž xx xxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx transakce xxxxxxxxx.

15.

Xxxx-xx xxxxxxxxx o čase, kdy xx příkaz k transakci xxxxxx xxxx osobě, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx xxxx-xx dostupná xxxxxxxxx o ceně v dané xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx vstupní xxxx otevírací cenu xxxxxxxx v den xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena xxxxxxxx – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxxx xxxxxxxxx před 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx být xxxx xxxxx dne xxxxxxxxxx xx nedostupné.

16.

Náklady xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a týkajícími xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 až 10 xxxxxx C xxxxxxx I směrnice 2014/65/EU, xx xxxxxxxxxx takto:

a)	pro xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx a pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx samotným nástrojem (xxxxxxxxx indexové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx indexu), xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx. Vstupní xxxx xx určí xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypočítají x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx aktivum (xxxxxx). Vstupní xxxx xx vypočítá na xxxxxxx xxxx (xxx) xxxxxxxxxxxx aktiv xxxxxx xxxxxxxx vah, pokud xxxxxxxx více xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx náklady na xxxxxxxxx xxxxxxxxx s nástrojem xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx provádění xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx to xxxxxxx ve výpočtu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxx nelineární xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx transakční náklady xxxx xxxxxx mezi xxxxx zaplacenou xxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx hodnotou xxxxxxxx xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 této přílohy.

17.

Při xxxxxxx xxxxxxx spojených x&xxxx;xxxx měnou xxxx xxxxxxx cena odrážet xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx platformy xxxxxx xxxxx, ani xxxx xxxxxxxx dohoda podnikat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx protistranou.

18.

Při xxxxxxx xxxxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxx, xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx cena xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx bezprostředně xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx aktiva

19.

Při odhadu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx jiná xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx přílohy xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx vypočítá xxxxx:

x)

xxx xxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxx upravená, xxx xx to xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu pomocí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

xx)	xxxx-xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostupná, musí xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx před xxxxxxxx;

x)

xxx nákup:

i)	vstupní cena xx xxxxxxxx jako xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx dostupná;

ii)	není-li cena x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx cenou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx před xxxxxxx.

20.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx méně než 3 roky x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu portfolia x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx vypočítanými podle xxxxxxxx uvedené v bodě x), xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx měsíců, xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvíjí xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v bodech 12 xx 18 této xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx do tří xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx metodiky xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx, xx liší v závislosti xx xxxxx aktiv x&xxxx;xxxx xx xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx níže xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxx průměr xxxxxxxxxxxx xxxxxxx transakce (xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených xxxxx) xxx příslušnou xxxxx aktiv za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxxxxx se xxx xxxxxx třídu xxxxx určí xxxxx xxxx několik xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx indexů. Shromážděné xxxxx se týkají xxxxxxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx a poptávkou desátého xxxxxxxxxx xxx každého xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx a poptávkou se xxx vydělí xxxxx, xxx se získaly xxxxxxxxxx náklady transakce xxx každý bod x&xxxx;xxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx za xxxxxxx xxxxxxx podmínek.

Třídy xxxxx
Xxxxxx dluhopisy	Vládní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nástroje, xxxxxxxxx xxx, rating XXX-X
Xxxxxx dluhopisy	Xxxxxx xxxxxxxxx a podobné xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, různý xxxxxx nižší xxx X
Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx dluhopisy, xxxxxxxxxxx xx trhy (xxxxx x&xxxx;xxxxx měna)
Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a implicitních xxxxxxx) xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx v bodě i).

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (x&xxxx;xxxxx jasnosti nejsou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvinuté xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)
	Akcie se xxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx	Xxxxx s vysokou xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
	Xxxxx xx střední xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
	Xxxxx s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx xxxx)
Xxxxxxxx xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy aktiv xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx dělených dvěma) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx.

Xxx zjišťování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledky xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx aktiv

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)	XXX xxxxxxxx opce
	OTC xxxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx
	XXX xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (mimo úrokových xxxxx, xxxxx úvěrového xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)
	XXX XX xxxxxxxx, rozvinuté xxxx
	XXX XX xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dokumentech. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xx více xxx xxxxx xxx, xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx vyvíjí xxxxxxx xx xxxx xxx tři xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx metody oceňování xxxxxxx hodnotou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx aktiv.

Poplatky xx xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx pomocí xxxxxx kroků:

a)	spočítejte xxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx poplatky xx xxxxxxxx v procentním xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx historie xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx nová nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx těchto xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx údaje xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx poplatku zohledněte xxxxxxxxxxx xxxx srovnávacích xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx jejich xxxxx odhaduje xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx náklady účtované xxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx skupin xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušných xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

iii)	spočítejte poplatky xx začátku xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx o výkonnostním xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx obě xxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xx xxxxx řady pro xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx).

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx počítají pomocí xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx základě historických xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx odměny za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx v procentním podílu;

b)

není-li xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx náležitosti xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu nebo xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx uvedená xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx historii xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx třídy xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxx údaje xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx fondu/akcie,

—

pro nové xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx skupiny protějšků. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx fondu. Xxxxx xx nutné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx protějšků xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx výnosy xxxx nové xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx období xxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxxx x), xx xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx fondu, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx výše xxxxxxxx historickou xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx řady xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxx řady xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu).

26.

Pokud xx xxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxx odměny xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skladby xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx, xx se xxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx výnosu.

II. SEZNAM XXXXXXX STRUKTUROVANÝCH XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX XXX XXXXXXXXXX XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

27.

Jednorázovými xxxxxxx xxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx investor xxxxxxx nebo xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx retailový xxxxxxxxxx xxxxxxx jiný než xxxxxxxxxx fond, ať xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené na xxxx fungování nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx mu služby.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx náklady xx xxxxx a vstupní xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxx tyto xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx (xxxxxxx) a nákladů xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx reprodukovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx složky xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxx poplatky;

e)	náklady na xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx emitentovi.

Jednorázové xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx a výstupní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxx typy, které xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx investiční xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokuty xx xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx se xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a typu xxxxxxxx. Xx situace, xxx xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx) jedinou dostupnou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx, xxxxxxx náklady xx xxxxxx, xxx xx připočtou k reálné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX) jako:

i)	provize xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx rozdílové xxxxxxx – obecná xxxxxxx xxxx provize pro xxxxx obchod – xx. xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílové xxxxxxx xxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx účtu a daně, xxxxx xxx nejsou xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx náklady

31.

Opakované náklady xxxx platby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od všech xxxxxx splatných retailovému xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, které nese xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než investiční xxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx nezbytně xxxxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx poskytující xx xxxxxx.

33.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx všechny, typy xxxxxxxxxxx poplatků, které – jsou-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx samostatně – xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx existuje.

Náklady strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx bodu 17 xxxxxxx IV

34.

Jednorázové náklady xx výstup x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx jsou xxxxxxx xx xxxxxxxxx hrazené xx běžných xxxxxxx xxxxxxxx i krizových podmínek xx xxxx.

Xxxxxxx implicitních xxxxxxx strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx investiční xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnutých xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx mezi xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx zvažován xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx rozlišit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx, xxx xx uvedeno x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx rozdílu xxxx xxxxx a reálnou xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx s emitenty xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx s příslušným xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx hodnota xx xxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx převod xxxxxxx v rámci xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) trhu xx xxx xxxxxxx xx obvyklých xxxxxxx xxxxxxxx (xx. výstupní xxxx), xxx xxxxxx xx to, zda xx xxxxx pozorovatelná, xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx jiné techniky xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxx reálné hodnoty, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx oblastech:

a)

řízení;

b)	metodika xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 39 xxxx přílohy xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s příslušnými účetními xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx vnitřní xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx portfolia xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx složitosti xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxx určení xxxxxxxxx xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx stanovování xxxxxxxxxxxxx xxx, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx relevantních xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vstupů x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx určí xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx xxx, xxxx-xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx používají xxxx xxxxxxx tržní xxxxxxx, xxx xxxx nepřímo xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx charakteristikami (xxxxxxxxxxx xxxxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx založených xx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx z tržních xxxxx, xxx které xxxx xxx formulovány xxxxxx a předpoklady (přístup xxxxxxxxx pomocí xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx faktory, jež xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx protistranami;

b)	odkaz na xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx diskontovaného xxxxxxxxx toku, x&xxxx;xxxx xx pravděpodobnost xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx náležitého modelu xxxxxx ceny xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx datum xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx upisovacího xxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx vysoká xxxxxxxxxx xxxx, definuje xx kritérium pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

45.

Xxxxxxxxx-xx xx předběžné xxxxxxxx, xxxxxxxxxx se náklady xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx postup, xxx xxxxxxxx a zveřejnit účinek xxxxxxxxxx upisovací xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx zveřejněny

Jednorázové xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jiné xxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo odečítané xx první xxxxxx xx xx omezeného xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx už xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx fungování, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx má xxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xx strukturování xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx pojistného xxxxx);

x)	xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx předem, xxxxx má xxx xxxxxxxxxx, je-li xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odečítané xxx xxxxx plateb xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx investované xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx podle mechanismu xxxxxxxxx zisků xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přiděleny.

51.

Opakované xxxxxxx xxxxxxxx všechny xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, ať xx představují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx fungování, nebo xxxxxx kterékoli straně x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx však xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx poplatků, xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx položky „Xxxx xxxxxxxx náklady“ x&xxxx;xxxxxxx 2 xxxxxxx XXX:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na nabytí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně nákladů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx správní xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na správu xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx osobám xx xxxxxxx nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vlastněného xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 7 až 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx SKIPCP nebo XXX, do produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiného xxx XXXXXX nebo XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx produkt s investiční xxxxxxx, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxx pořadí xxxx 5 písm. l), 5 písm. m) x&xxxx;5 xxxx. n) xxxx přílohy.

Zveřejnění xxxxxxx xxxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx biometrické riziko

54.

Pojistné xx biometrické xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx bonusu za xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx určeny xx xxxxx statistického xxxxxx vypláceného xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx.

55.

Xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx je podle xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx hodnota xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx o těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx z jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx xx pojistné xx biometrické riziko xxxxxxx retailovým xxxxxxxxxx, xxxxxxx vyplácených xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx pojistného, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků (xxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx).

56.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx jsou xxxxxxxxx realistickým xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx vyplácená xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z nejlepšího xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx předpoklady xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx směrnice Solventnost XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx biometrické riziko xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko xxxxx xxxx 55 xxxx xxxxxxx.

60.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx může xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnout xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx nákladů

I. SOUHRNNÉ XXXXXXXXX NÁKLADŮ

61.

Souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx celkových xxxxxxx vypočtené v souladu x&xxxx;xxxx 70 xx 72 této přílohy.

62.

Pro xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxx xxxx celkovými xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx rovná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx xxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 této xxxxxxx; pro strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx kromě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 této přílohy xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 31 x&xxxx;32 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx přílohy; x&xxxx;xxx xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 47 x&xxxx;48 xxxx součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx a jejich xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx na xxxxx a výstup xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx vypočtený xxxxx xxxx 70 xx 72 této xxxxxxx.

64.

Xxx výpočet poměru xxxxxxx na vstup x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx bodů 1 a 2 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx&xxxx;27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 47 x&xxxx;48 xxxx přílohy. Xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx xx předčasné xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou je xxxxxxx ročního výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a jiných opakovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx přílohy.

66.

Pro xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx na pojištění xxxxx toto:

a)

pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, uvedené x&xxxx;xxxx 72 xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 7 xx 23 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční fondy xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx IV xxxxx xxxx 29 xxxx. c) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx na pojištění xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 59 x&xxxx;60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx jiných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx opakovaných xxxxxxx, xxxxx se vypočte xxxx rozdíl xxxx xxxxxxxxx ukazatelem nákladů xxxxx xxxx 61 xxxx přílohy a součtem xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 63 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx xxxxx bodu 66 xxxx. x) xxxx xxxxxx xxxxxxx xx pojištění xxxxx xxxx 66 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;68 xxxx přílohy.

Vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx vedlejších xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků x&xxxx;xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxx 72, vedlejší xxxxxxx portfolia podle xxxx 6 xxxx. x) xxxx přílohy. Xxx výpočet xxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx náklady, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 6 xxxx. x) této xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx náklady“, „xxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx v této xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx ukazatel nákladů xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, xxx x xx roční vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx doporučené xxxx xxxxxx, x&xxxx;x xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx scénář.

71.

Odhad budoucích xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 70 této xxxxxxx xx založen xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX se xxxxx vnitřní míra xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx umírněného xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx scénářů výkonnosti xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xx předpokladu, že xxxxxxx náklady zahrnuté xx celkových xxxxxxx xxxxx bodu 62 xxxx přílohy xxxx xxxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV x&xxxx;xxx SKIPCP x&xxxx;xxxx xxxxx xxx XXXXXX, x&xxxx;xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou používají xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx nařízení, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 této přílohy xxxxx xxxx:

x)

xxx výpočet x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxx xx zvýší projektovaná xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z výpočtu r xx předpokladu, xx xxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx dále investovány. Xxxxx xx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, vyjádřit jako xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, mohou xxx xxx výpočtu xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. a) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a namísto xxxx poté xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx míry xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy

73.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx scénáře xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

74.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx pro xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx v průběhu xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx plynoucím z pojistného xxxxx. Znamená xx, xx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyplácených xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx a jednorázové náklady xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a jednorázových xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladech.

76.

Pro xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx toto:

a)	při xxxxxxx opakovaných xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nákladů xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rozdělení xxxxx považují xx xxxxxxx;

x)

xx-xx xxxx nákladů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vrácena xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xx xx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx předpokladu:

i)	že xxxxxx na náklady xxxx xxxxxxx samostatně xx xxxxxx součástí xxxxxx xx účast x&xxxx;xxxx určeny xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xx xxxxxxx řádných xxxxxxxx matematických metod xxxxxxxxx, xx očekávané xxxxxxx bonusy na xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx poměrů

Zásada proti xxxxxxx započítání

77.

Pokud xx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx druh nákladů xxx výpočtu xxxxxxxxx (xxxxxx), které xxxx xx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx.

Xxxx xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

79.

Xxxxxx xx počítají xxxxxxx xxxxxx xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx založeny xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx určil xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx je xxxxxx xxx 77 této xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx „xxxxxx xxxxx xxxx“.

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx:

x)	xxx každou xxxxx akcií se xxxxxxx xxxxxxxxxx výpočet, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx nebo více xxxx xx xxxxxx xxxxxx, může xxx xx xxx proveden xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx se xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx ustavující xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx mezi všechny xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx výpočtu xxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xxx, xx základě xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx xx nevhodné xxxxxx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx podstatné xxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx nebudou xxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje xx xxxx, které xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxx pro xxxx xxxx. Údaje xxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poslední xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Není-li xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx založený xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx novějšího xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx o poměrech, xxx xxxx xxxxxxxxx v průběhu xxxxxxxxxxx xxx/xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx investory, xxxxx xx xxxxxxxx.

84.

Xxxx-xx xxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxxxx podkladovým fondům XXXXXX xxxx XXX, xxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx nákladů xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx AIF xxxx xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, který xxxx XXXXXX xxxx XXX xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – xxx xx xxxxx, xxx xxxx xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx k údaji xxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, takže xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx celek.

Metodika xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

85.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx Xxx výpočtu různých xxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxx ex xxxx použijí odhady. Xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx tak, že xx jako zástupné xxxxxxxxx přijmou xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, nebo skupina xxxxxxxxx.

86.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx požadavků xx zveřejňování xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx pro částku, xxx xxxx xxx xxxxxxxx, stanovily limit xxxx xxxxxxx, xx – xx xxxxxxxxxxx, xx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx maximum, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx dodržovat x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx náklady, xxxxx xxxx by xxxxx byl xxxxx xxxx překročen.

88.

Pokud xx xxxxx xxxxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx vyjádřit xxxxxxx údaj xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx byla xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx post xxxxx xxx xxxxx; x&xxxx;xxxxxx případě však xxxxxxxxxx do 12 xxxxxx xx datu, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx k prodeji x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx státě, xxxxxxxxx xxxxxxxx odhadu výpočtem xxxxx xx xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX DOPAD XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx všechny xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (tabulky) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 obsahují xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx vyjádřené xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx všechny xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx 1 000 EUR xxxxx (pro pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx jsou xxxx držení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 až 16 přílohy IV. Xx-xx xx xx xx, xx xxxxxxx xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxx podporovaný xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx třetí xxxxxxx xxxx neexistují-li xxxxxxxx xxxxxxxx xx likvidity xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx být xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx měnou produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti jako xxxxxx stanovené x&xxxx;xxxx 90 xxxx přílohy, xxxxx je beze xxxxxx dělitelná 1&xxxx;000.

92.

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx náklady x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx nákladů xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx v každém xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx musí xxx do xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx závisí xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx proveden xxxxxxxx xxxxxxxx. Pokuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx držení.

(1) Směrnice Komise 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. xxxx. L 79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx xxxxxx (RIY) xxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx. Xxxxxxx náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx a vedlejší xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxx doby xxxxxx. Xxxxxxxx možné xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Údaje předpokládají, xx [každý xxx] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s pravidelným xxxxxxxxx)]. Tyto údaje xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xx v budoucnosti xxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, xxxxx Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx poskytuje xxxxxxxxxxx, Xxx může účtovat xxxx xxxxxxx. Pokud xxx, poskytne Xxx xxxx osoba x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx informace a objasní Xxx xxxxx, který xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx na Xxxx investici.

Tabulka 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx níže xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx různých xxxx nákladů xx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nákladů.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx škálu možností xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx v každé tabulce xxx každý xxxx xxx potřeby xxxxx xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.