Plné znění - 32017R1131

(1)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx finančním xxxxxxxxxx, obchodním xxxxxxxxxxxx x xxxxxx krátkodobé xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostředků xxxxx subjektům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx hospodářství Xxxx. Xxxx subjekty xxxxxxxxx xxx investice xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx účinný xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx riziko a expozici, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx výhradně na xxxxxxxx xxxxxx.

(2)

Na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxx řízení krátkodobých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a stabilitu xxxxxxx investované xxxxxxx xx spojení s tržním xxxxxxx. Fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx proto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx spojující xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředcích x xxxxxx xxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxx, x xxxx došlo xxxxx xxxxxxxx krize, xxxxxxx řadu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx činí xxxxxxxxxxxx v případě potíží xx xxxxxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxxx xxxxxxx by xxxxx peněžního xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx aktiv, xx xxxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx v situaci obtížných xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a zachování xxxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx, xxxxx xxxxx investorům. Xxxx xxxxxxx, která xxxx xxx podle Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX) a Mezinárodní xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry (XXXXX) xxxxxx xxxxxxx pro xxxxx peněžního trhu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx aktiv, xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx vyvolat xxxxx makroekonomické xxxxxxxx.

(4)

Velký xxxxx žádostí o odkoupení xx xxxx nutit xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx svého xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx trhu, a přispět xxx ke xxxxx xxxxxxxxx. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xxxxxxx s vážnými xxxxxxxx s financováním, xxxxxxxxx-xx xx trhy xxxxxxxxxx xxxxxx a jiných xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xx xxxxx xxxx xxxx k rozšíření xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, což xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx institucí, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vlád, a tím x xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxx xxxxxxx mohou x xxxxxxxx sponzorů rozhodnout x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx likvidity x xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx jimi xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxx ztrácejí xx xxxxxxx, kvůli xxxxxxxx dobré xxxxxxx x xxxxx, xx xx xx panika mohla xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a tlaku xxxxxxxxx odkoupením xx xxxxx podpora xxxxxxxx xxxxxxxxx rozměrů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rezervy. Xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx neměl přijímat xxxxxxx podporu.

(6)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx zvýšit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxx kanály xxx xxxxxx xxxxxx. X xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx Unii. Jednotná xxxxxxxx xxx portfolio xxxxx peněžního trhu xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxxx investorů.

(7)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů pro xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx. Jsou xxxxx xxxx k zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x x xxxxxxxx toho, xxx byli znevýhodněni xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxx pozastaveno xxxx xxxxxxx-xx fond xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx.

(8)

Xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxxxx se xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jasných xxxxxxxx, xxxxx fondům xxxxxxxxx xxxx a jejich xxxxxxxx x xxxx Unii xxxxxxxx xxxxx povinnosti. Tato xxxxxxxxxxx xx posílila xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx financování xxx xxxxx x xxxxxxxxxx sféru x xxxx Unii. Xxxxxxxxx xx xx xxx xxxxxx, xxx fondy xxxxxxxxx xxxx zůstaly xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x Xxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx společné xxxxxxxx evropských fondů xxxxxxxxx xxxx, které xxx 19. xxxxxx 2010 xxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx papíry x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podmínky pro xxxxx xxxxxxxxx trhu x Xxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx roku xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx členských xxxxx, což prokazuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx šíření xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, jak se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx zajistit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxxx x xxxxxxxx možného xxxx xxxxxxxxx na xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxx xxxx rizika xxxxxx.

(10)

Xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx stanoví xxxxxxxx xxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx způsobovala xxxxxxxx narušení hospodářské xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx normách xxxxxxx investorů. Rozdílné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, způsobilá xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, likviditu x xxxxxxxxxxxxx a rovněž xx xxxxxxxx kvalitu emitentů xxxxxxxx peněžního xxxx xxxxx x xxxxxxxxx úrovním xxxxxxx xxxxxxxxx kvůli xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s nabídkami xxxxxxxx xx strany xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx soubor xxxxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxx xxxxxx na trh xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxx xx ohrozilo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu Xxxx. Xxx bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxx net xxxxx xxxxx, dále xxx „xxxxx CNAV“) působit x Xxxx výhradně xxxxxxx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx.

(11)

Xxxx xxxxxxxx xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (4), xxxxx tvoří xxxxxx xxxxx upravující usazování, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“) x Xxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2011/61/XX (5), xxxxx xxxxx xxxxxx rámec xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, správu x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x Xxxx.

(12)

V Unii xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xxxxxxx jako SKIPCP, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2009/65/XX, nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2011/61/EU. Nová xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx založeném xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s předpisy xxxxxxxxx x xxxxxx provedení x xxxx by proto xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zmíněných xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx obsažená xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx fondy xxxxxxxxx xxxx, ať xx xx xxxxx x XXXXXX xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx tak xx se xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu měla xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx přeshraniční xxxxxxxxxxx xxxxxx a svobodu xxxxxxxxx stanovená xx xxxxxxxxxx 2009/65/ES x 2011/61/XX. Xxxxxxxx xx se xxxx výslovně xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx některých xxxxxxxx týkajících se xxxxxxxxxx xxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxxx v kapitole XXX xxxxxxxx 2009/65/ES.

(13)

Harmonizovaná pravidla xx se měla xxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, jejichž xxxxxxxxxx odpovídají xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx XXXXXX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy, xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxx xxxxxx v souladu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx aktiv, xxxx xxxx nástroje xxxxxxxxx xxxx nebo vklady, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxxx nových xxxxxxxx xxx fondy xxxxxxxxx trhu xxxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx tyto xxxxx investují, x xxxx, xxxxx xxxxxxx. Cíl xxxxxxxx xxxxxx v souladu xx sazbami xxxxxxxxx xxxx a cíl zachování xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx kterýkoli x xxxxxx xxxx, či oba xxxx xxxxxxxx.

(15)

Xxx nabízení xxxxxx v souladu se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx smyslu. Očekávaný xxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx XXXXX, XXXXX, XXXXXXX či xxxxx xxxxxxxxxx sazbou xxxxxxxxx xxxx. Xxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxx, xx se xxxxx považovat xx xxx, který SKIPCP xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx z oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx stanovených x xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxx xxxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx záruka xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu. Xx xxxxx jej xxxxxx jako xxx, xxxxx xx XXXXXX xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx hodnoty xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx změnil xxxx xxx zachovat xxxxxxx xxxxxxxxx.

(17)

Xx xxxxxxxx, xxx XXXXXX a alternativní xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx vlastnosti xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx fondy xxxxxxxxx xxxx rozpoznány x xxx xxxx jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxxxxxxx. X XXXXXX xx xxxx xxx xxxxxxx povolení xxxx xxxxx peněžního trhu xxxxxxxx xxxxxxx povolení xxxx XXXXXX x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2009/65/ES. X xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, na xxx xx nevztahují xxxxxxxxxxxxx postupy xxx xxxxxxx povolení x xxxxxx xxxxx směrnice 2011/61/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx povolení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx XXXXXX. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx správcem alternativního xxxxxxxxxxxx xxxxx, jenž xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2011/61/XX.

(18)

X xxxxxxxxx toho, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, podléhaly novým xxxxxxxxx pravidlům xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx označení „xxxx peněžního xxxx“ xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx subjekt kolektivního xxxxxxxxxxx má xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx subjekt xxxxxxx jako xxxx xxxxxxxxx xxxx podle xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx zamezilo obcházení xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, a ověřovat, xxx nezneužívají xxxxxxxx „xxxx peněžního trhu“ xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx fondem peněžního xxxx, aniž xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx.

(19)

Xxxxxxx SKIPCP a alternativní xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, má xx xx xx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx, xxx fondy peněžního xxxx xxxxxxx určitá xxxxxxxx, xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx XXXXXX nebo xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx nemá xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx xxxxxxxx se portfolia xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měla xxxxxxxxxxx xxxxx kategorie aktiv, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx investice xxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, xx nichž jsou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxxx integrity fondů xxxxxxxxx xxxx by xxxx xxx rovněž xxxxxxxx, aby se xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx jejich investiční xxxxxxxxx a cíle.

(21)

Nástroji xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx státní pokladniční xxxxxxxx a poukázky xxxxxx xxxxxxxxxx, vkladní listy, xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx a střednědobé xx xxxxxxxxxx dluhové xxxxx xxxxxx. Pro investice xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pouze tehdy, xxxxx xxxxxxxx limity xxxxxxxxxx x xxxx peněžního xxxx je považuje xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxx kvalitou.

(22)

Xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx možné povolit xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx peněžní xxxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx. Držení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx likvidních aktiv xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxx xxxxx běžných xxxx mimořádných plateb x x xxxxxxx xxxxxxx dobou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx.

(23)

Xxxxxxxxxxxx a komerční xxxxxx xxxxxxxxx aktivy xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. S ohledem xx skutečnost, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx byly xxxxx xxxxxxxx krize xxxxxxxx xxxxxxxxxx, měla xx xx stanovit xxx xxxxxxxxxxxx a komerční xxxxxx zajištěné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx kritéria, xxx xxxxx sekuritizace x xxxxxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxx s dobrými xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxx, než xxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx, transparentní x xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxx standardised, XXX) xxxxxxxxxxxx, jehož xxxxx xxx xxxxxxxxx (xxxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxxxxxxx), x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxx 15 % xxxxx xxxxx. Komise by xxxx přijmout xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx se xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kritéria xxx identifikaci XXX xxxxxxxxxxxx. Po xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx uvedeného aktu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx do sekuritizací x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xx do xxxx 20 % xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx 15 % xxxxx xx mělo xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx zajištěných xxxxxx xxxxxx xxx STS xxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxxx xxxxxxxxx xxxx xx měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxx, ve xxxxx xx schopen xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx možnost xxxxxx peněžních xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx tak xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx výběrem xxxxxxxxxx. Z tohoto důvodu xx měl fond xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx tomu, xxx neukládal xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx instituce, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx dobu, xx-xx xx za xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx státech xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx nebylo xxxxxxxxxx, xxx fond peněžního xxxx xxxxxxxx služeb xxxxxxx instituce x xxxxx xxxxxxxx státě, xxxxx xx to xxxxxxxxxx xxxxx měn, s níž xxxx xxxxxxx náklady x xxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx u stejné xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Derivátové xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxxxxx a měnovému xxxxxx x xxxx xx xxx xxxx podkladový nástroj xxxxxxx sazby, xxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx kategorie. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx být zakázáno. Xxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxx pouze xxxx doplněk strategie xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx jeho xxxx. Pokud xxxx xxxxxxxxx trhu investuje xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxx měně, než xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx, že xxxxxxx xxxxx peněžního trhu xxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxx riziku zajistí, x xx x xxxxxxxxxxxxxxx derivátů. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx investovat xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu uvedeném x xx. 50 xxxx. 1 písm. x), x) xxxx x) směrnice 2009/65/XX xxxx xxx x XXX xxxxxxxx, jsou-li splněny xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Fondy peněžního xxxx xx měly xxx xxxxxxx využívat xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxx, xx-xx pozice xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. K zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx je nutné xxxxxxxx, aby byl xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx a nevykazoval xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx selhání xxxxxxxxxxx. Xxxx peněžního xxxx xx xxx xxx xxxxxx xxxxxxx investovat xx rep xx xx xxxx 10 % svých xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx techniky xxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx fondu peněžního xxxx.

(28)

Xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx snížit xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xx xx xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx budou vztahovat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx měla xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx protistranu reverzního xxxx xxxxxxxx xxxx xxx 15 % xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx veškeré XXX xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 648/2012 (6).

(29)

Z důvodu xxxxxxxxxxxx x x xxxxx předejít xxxx, aby xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx investic xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Fondy xxxxxxxxx xxxx, které xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx se xx xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahujících xx na xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, pokud xx na xxxxxxx xxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínky xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxx, xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx stanovenými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xx xxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxxx okolnostmi, xxxx něž xxxxx xxxxxx hlavního obydlí, xxxxxx, onemocnění nebo xxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx, aby zaměstnanci xxxxx xxxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx jednu x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx nařízení, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx fondů xxxxxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx událost. Xxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu xxxxx zaměstnanci nebudou xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

(31)

Fondy xxxxxxxxx trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx aktiv. Xxxxx by každý x xxxx měl mít xxxxxxxxx postup interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx peněžního trhu, xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx hodlá investovat. X xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxx, aby xx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx mechanickému x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měly xxx xxxxxxx využívat ratingy xxxx xxxxxxx svého xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx měli provést xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xx správce xxxxx peněžního trhu xxxxx x xxx, že xxxxxxxx peněžního trhu, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx aktivy xxx xxxxxx rating xxx dva xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1060/2009 (7). Xxx tento xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxx postup xxx xxxxx ratingových agentur xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx a pro stanovení xxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx ratingových xxxxxxx by xxx xxx v průběhu xxxx xxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx je XXXXX x XXX, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx spoléhání xxxxxxxxx xx xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, včetně xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/14/XX (8), xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxx xxxxxx.

(33)

X xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx nepoužívali xxx xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy xxxxx hodnotící xxxxxxxx, x xxxxx xxxxx nástroji xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxxxx minimální xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního trhu, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy. Xxxx xxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx patří xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, z nichž každé xx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx emitenta xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx každé xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx, zda xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx jeho xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx výsledek xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxx xxxxxxxxxxx úvěruschopnost emitenta xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxx transparentního x xxxxxxxxx xxxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx měl xxxxxxxx, xxx xxx xxx xxxxx xxxxxxx dodržován xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx investorům x xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxx rizika xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu je xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx maturity, XXX) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx životnosti (xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, XXX).

(36)

Vážená xxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx měnící se xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxx. Při xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxx x xxxxx xxxxx finančních derivátových xxxxxxxx, xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxx xxxx peněžního trhu xxxxxx xxxxxxxx transakci xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx nástroji x xxxxxx xxxxxxxx sazbou xxxxx nástroje x xxxxxxxxxx xxxxxxxx sazbou, xxxx xx xx tato xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxx určování xxxxxx xxxxxxxx splatnosti.

(37)

Xxxxxx průměrná xxxxxxxxx se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx: xxx xxxx xx odkládána xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx úvěrové xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx rovněž x xxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. Na xxxxxx xx výpočtu vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx úrokové sazby x xxxxxxx xxxx používá xxxxx stanovenou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxx průměrné xxxxxxxxxx xx zbytková xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jelikož xx xx xxxxxx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxx xxxx správcovská xxxxxxxxxx rozumně xxxxxxxx, xx nástroj bude xxxxxxx. S ohledem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx některých sekuritizací x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx x xxxxxxx amortizačních xxxxxxxx možné xxxxxxxx x xxxxxx průměrné životnosti x xxxxxxx splatnosti xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(38)

X xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx a zamezit xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx by fondy xxxxxxxxx xxxx měly xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx pracovního xxx x xxxxxxxx repa. Aktiva xxxxxxx do jednoho xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx jsou peněžní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx repa. X xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx a fondů xxxxxxxxx xxxx s nízkou volatilitou xxxxx hodnoty aktiv (xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx value, xxxx xxx „xxxxx LVNAV“) xx měla rovněž xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 190 xxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx pracovního xxx. X xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx (xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx „xxxxx XXXX“) by xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx procentní xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx jednotek xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxxxx výpočtu xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx a jednoho xxxxx by se xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v krátké lhůtě. Xxxxx xx například xxxxx reverzní xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xx xxx považováno xx xxxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxx. Xx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx prostředky x xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx by to xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxx. Pokud xxxxxxxx xxxxxxx zahrnuje xxxxxxxx opci x xxxxxxxx xxxx může xxx xxxxx xxxxxxxxx každý xxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx, x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx se xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx splatné xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx týdne.

(39)

Xxxxxxxx x xxxx, xx fondy xxxxxxxxx xxxx mohou xxxxxxxxxx xx aktiv x xxxxxxxxxx xxxxxxx splatnosti, xx důležité, aby xxxxxxxxx xxxx schopni xxxxxxxxxx xxxx různými xxxxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxx xxx jako xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx jako standardní xxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx krátkodobých fondů xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx peněžního xxxx x xxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx splatností x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx udržována xx xxxxx xxxxxx.

(40)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx nabízet xxxxxx, xxxxx jsou xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, která mají xxxxx xxxxxxxxx. K dosažení xxxxxx xxxxxxx výsledku xx standardní xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx s portfoliem, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a vážená průměrná xxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx článku 84 směrnice 2009/65/XX mohou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx XXXXXX, xx výjimečných případech xxxxxxx pozastavit xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx článku 16 xxxxxxxx 2011/61/XX x xxxxxx 47 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (EU) č. 231/2013 (9) xxxxx správci xxxxx xxxxxxxxx xxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx zvláštní xxxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xx x xxxxxx nelikvidností xxxxx fondu.

(42)

K zajištění řádného xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx peněžního xxxx vypracovat xxxxxxxx xxxxxxxx a postupy xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Politiky, xxxxx xxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx pomoci porozumět xxxxxxxxxxx základně xxxxx xxxxxxxxx trhu xxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx rozsáhlým xxxxxxxxxx, xx nutno xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx investor, xx xxxx připadá xxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxx. Xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx totožnost xxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx jsou zastoupeni xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx kupujícího.

(43)

X xxxxx obezřetného xxxxxx rizik by xxxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx provádět xxxxxxxx testy. Xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx, xx budou jednat xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx.

(44)

K vyjádření xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx upřednostňovanou xxxxxxx oceňování podle xxxxx xxxxxxx. Správci xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx obvykle poskytuje xxxx přesné xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx samosprávy x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dluhové xxxxx papíry xxxxx xxxxxxx k aktivům, u nichž xx očekává spolehlivé xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx reálné ocenění. Xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx, která představuje xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx papíru. Xxxxxxx xxxxxx, například určité XXX deriváty, x xxxxx xx málo xxxxxxxxx, xxxxx být xx xxx podstaty xxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxx xxx. Xxxxx xxxx tak xx x xxxxx oceňování xxxxx xxxxx hodnoty xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxx, xxx by xxxxxxx fondu peněžního xxxx stanovit xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx, xxxxxxxxx by xxx xxxxxx tržní xxxxx, xxxx xxxx výnosy xxxxxxxxxxxxx xxxxx a srovnatelných xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxx. Xxxxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiv. Xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx vypracovat, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx externích subjektů, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(45)

Fondy XXXX investující do xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a současně xxxxxxxx vysokou xxxx xxxxxxxxx. Při xxxxxxxxxxx xxxxx investorům má xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx 1 EUR, 1 XXX nebo 1 XXX. Xxxx xxxxx XXXX investující do xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx hodnotě xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx vlastní xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx.

(46)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx LVNAV xx xxxx fondy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx založené xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx účetních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxx určitá aktiva. Xxx xxxx xxxx xxxxxxxxx nepřetržité sledování xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx jednotku xxxx akcii x xxxxxx xxxxxxxx aktiv na xxxxxxxxx jednotku xxxx xxxxx, měly by xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxx svých xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx podle tržní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx modelu.

(47)

Jelikož xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx zveřejňovat čistou xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx veškeré xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxx by být xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx nejbližší xxxxxxx xxx nebo jeho xxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx v určité xxxx, xxxxxxxxx 1 EUR, xxxx xx xxx mezní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx každém xxxxxx x 0,0001 XXX. V případě xxxxx xxxxxxx xxxxx ve xxxx 100 XXX xx xxxx xxx mezní xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx o 0,01 EUR. Xxxxx xx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu nebo xxxxxx LVNAV, xxx xx navíc xxx xxxxxxx xxxxxxxxx konstantní xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx mezi konstantní xxxxxx hodnotou aktiv x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx se xxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxx 1 XXX vypočte xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx nejbližší xxxx (xxxxx pohyb x 0,01 XXX).

(48)

Aby xxxx schopny xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxx xx xxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx a fondy XXXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xx likviditu a kontroly xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a předcházet „xxxxxx xxxxxxx tahu“. Xxxxxxxx xx likviditu xx měl xxxxxxxxx xxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xx dosažení xxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxx odkoupením.

(49)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx důsledkem xx zachování xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx fondu, xxxxxxx riziko šíření xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví. Xxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx institucí, jiných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx mohly mít xxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Jelikož se xxxx třetí xxxxxx xxxx výslovně xxxxxxxxxx, xx poskytnou xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx, zda xxxx xxxx podpora poskytnuta, xxxx-xx xx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx. Xx xxxx situace xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, pokud x xxx xxxxx. Tato xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx ještě xxxxxxxxxxxxxxx vůči xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxx panují xxxxx xxxxxxx finančního xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx peněžního xxxx. X xxxxxx důvodů by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx, xxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxx, měli xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx a zda xx xxxxxx XXXX investujícím xx veřejného xxxxx, xxxxxx XXXXX xxxx xxxxxx XXXX. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxx, mělo by xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nástrojem. Xxxxx peněžního xxxx xx xxxx rovněž xxxxxxxxxx každý xxxxx xxxxxxxxxxxxx určité xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx členění xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx a podrobnosti x xxxxxx největších xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(51)

Xxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxx 2009/65/XX xxxx 2011/61/EU, x x xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxx odhalit x xxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx měly xxxxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxx a informací x xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxxx údaje shromažďovat x xxxx Unii xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx poznatků x xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x Xxxx by xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropskému xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx) (XXXX), xxxxxxxxx xxxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (EU) x. 1095/2010 (10), xxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(52)

Orgán xxxxxxxxx xxx fond xxxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxx, zda xx xxxx xxxxxxxxx xxxx schopen průběžně xxxxxxxxx toto nařízení. Xxxxxxxxx orgány xx xxxxx měly xxx xxxxxxx pravomoci x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxx jejich xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx neměly xxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX x 2011/61/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx XXXXXX xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx mají vlastnosti xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xxx xxxxxxxx x xxxx vstupu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(53)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx technických xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xx Komisi přenesena xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 290 Smlouvy x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxx XXX sekuritizace x xxxxxxxx papíry zajištěné xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx požadavků xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby Xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx vedla xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx i na xxxxxxx úrovni, x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx dohodě xx xxx 13. dubna 2016 x xxxxxxxxxxx tvorby xxxxxxxx xxxxxxxx (11). Xxx zajištění xxxxx účasti xx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx obdrží Xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx, xxx se věnují xxxxxxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 291 Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx x x xxxxxxx x xxxxxxx 15 xxxxxxxx (XX) x. 1095/2010. Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx xx měl být xxxxxxx vypracováním xxxxxx xxxxxxxxxxx technických norem xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx s informacemi x xxxxxxx xxxxxxxxx trhu, která xx určena xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx předložení Xxxxxx.

(55)

Xxxxxxxx xxxxx pro cenné xxxxxx x xxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx veškeré xxxxxxxxx, xxxxx mu xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX a 2011/61/EU, s ohledem xx toto xxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxxx xxxxxx prováděcích technických xxxxx.

(56)

Xxxxxx xx xx 21. xxxxxxxx 2022 xxxx přistoupit k přezkumu xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx by xxx xxxxxxxxx zkušenosti xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx dopad xx různé ekonomické xxxxxxx xxxxxxx s fondy xxxxxxxxx trhu. Měl xx rovněž xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx v Unii. Xxx xx rovněž xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx peněžního xxxx xxx xxxxxx dluhopisů xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státy, x xxxxxxxxx xx xxxxxxxx povaze xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx členských xxxxx. Přezkum by xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v čl. 509 xxxx. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (EU) x. 575/2013 (12), xxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx financování x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx 21. xxxxxxxx 2022 by xxxx Komise xxxxxxxxx xxxxxx o tom, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx výši 80 % xxx xxxxxx xxxxxxx dluh, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx veřejného xxxxx xx xxxx xxxxxx Xxxx, čímž xx z hlediska obezřetnostního xxxxxxx odůvodněno preferenční xxxxxxxxx xx srovnání x xxxxxxxxxxx veřejným xxxxxx. X xxxxxxx xx stávající xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx LVNAV, xx Xxxxxx xxxx přezkoumat, xxx xx možno xxxxxx xxxxx xx xxxx 80 % xxx xxxxxx veřejný xxxx xx 21. xxxxxxxx 2022, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxxxx alternativou x xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(57)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxx peněžního xxxx stanovená x xxxxx xxxxxxxx by xxxx xxx v souladu xx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 95/46/ES (13) a s nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 45/2001 (14).

(58)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řízení a transparentnosti, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx Xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx fondů peněžního xxxx x xxxxxxx fungováním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx zúčastněných xxxxx, xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx členskými státy, xxx xxxxx xxxx, x xxxxxx jejich xxxxxxx x xxxxxx, xxxx xxx xxxx dosaženo na xxxxxx Xxxx, může Xxxx přijmout opatření x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx stanovenou x xxxxxx 5 Xxxxxxx x Xxxxxxxx unii. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v uvedeném xxxxxx nepřekračuje xxxx xxxxxxxx rámec xxxx, xx xx nezbytné xxx dosažení xxxxxx xxxx.

(59)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx obsažená x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a ctí zásady xxxxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx spotřebitele, xxxxxxx podnikání x xxxxxxx xxxxxxxx údajů. Nová xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx peněžního xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx,

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx subjekty kolektivního xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“) xxxx xxxxx jsou xxxxxxxx xxxx XXXXXX xxxxx xxxxxxxx 2009/65/ES nebo xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podle směrnice 2011/61/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx aktiv x

x)

xxxxxxx xxxxx xx nabízení xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx obojí.

1)

„xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xxxxxxxx xxxxxx xx zbytkovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx roky;

2)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu“ nástroje xxxxxxxxx trhu ve xxxxxx xx. 2 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX a nástroje xxxxxxx x xxxxxx 3 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX (15);

3)

„xxxxxxxxxxxxxx cennými xxxxxx“ xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx smyslu čl. 2 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2009/65/ES a nástroje xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxxxxx 2007/16/ES;

4)

„xxxxx“ xxxxxx, xxx níž xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxx má xxx xxxxxx;

5)

„xxxxxxxxx xxxxx“ xxxxxx, xxx xxx xxxxx strana získává xx protistrany xxxxx xxxxxx nebo xxxxx x xxxxxx papírům se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx je xxxx xx být xxxxxx;

6)

„xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ a „zapůjčením xx xxxxxxx xxxxxx“ xxxxxx, jímž instituce xxxx xxxx protistrana xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zavazuje xxxxxx k určitému xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx téhož xxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx u instituce xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x x xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

7)

„xxxxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 61 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013;

8)

„xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx“ (xxxx-xx-xxxxxx) xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx snadno xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx z obrazovek xx xxxxxx od xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

9)

„xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx“ (mark-to-model) xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx z jednoho xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

10)

„xxxxxxx založenou xx xxxxxxx xxxxxxx“ (xxxxxxxxx xxxx) metoda oceňování, xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxxx cenu xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx;

11)

„xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx hodnotou xxxxx investujícím xx xxxxxxxxx dluhu“ (dále xxx „xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx“) xxxx xxxxxxxxx xxxx:

12)

„xxxxxx peněžního xxxx x xxxxxx volatilitou xxxxx hodnoty xxxxx“ (xxxx xxx „xxxx XXXXX“) xxxx peněžního xxxx, který splňuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 29, 30 x 32 x x xx. 33 odst. 2 xxxx. x);

13)

„fondem peněžního xxxx s variabilní čistou xxxxxxxx xxxxx“ (xxxx xxx „fond XXXX“) xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 29 a 30 a v čl. 33 xxxx. 1;

14)

„xxxxxxxxxxx fondem xxxxxxxxx xxxx“ xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx investuje xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 10 odst. 1 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 24;

15)

„xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu“ xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx nástrojů peněžního xxxx xxxxxxxxx v čl. 10 xxxx. 1 a 2 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 25;

16)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxx instituce xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 bodu 1 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013;

17)

„xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxx“:

18)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxx, x xxxxx xx xxx x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

19)

„xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx“ xxxxxxxx doba xxxxxxxxx xx konečné splatnosti xxxx xxxxxxxx doba xxxxxxxxx xx nového xxxxxxxxx úrokové sazby xx sazbu xxxxxxxxx xxxx, xx-xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxx odráží xxxxxxxxx xxxxx držený x xxxxxx xxxxxx;

20)

„váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx aktivu;

21)

„zbytkovou xxxxxxxxxx“ doba zbývající xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

22)

„xxxxxxxx xx xxxxxx“ prodej nástroje, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu v době xxxxxxxx xxxxxx o prodeji xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx němž xx fond peněžního xxxx v době xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx dohodu x xxxx zapůjčení xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, vyjma:

23)

„xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx“ x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx XXXXXX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx v případě, že xxx x xxxxxxxxxxx SKIPCP, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP x x xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxxxxxx investičním xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond.

a)

xxxx XXXX;

x)

xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu;

x)

fond XXXXX.

a)

stanovy xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxxxx xxxx, xx kterému x xxxxx fondu peněžního xxxx stanovených x xx. 3 xxxx. 1 patří;

x)

údaje x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxx o totožnosti xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx jakékoli xxxxxxxxx x xxx přístupné investorům;

x)

xxxxx xxxxxxxx a postupů nezbytných xx xxxxxxx požadavků xxxxxxxxx v kapitolách II xx VII nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx splnění xxxxxxxxx xxxxxx nařízení.

a)

xxxxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xxx o správu xxxxxxxxx, xxxxxx rizik a administrativní xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx jsou alternativními xxxxxxxxxxxx fondy, jež xxxxxxx xxxxxxxx nebo xx x xxxxxx spravovat.

x)

xxxxxxxxx toto xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx 2011/61/XX;

x)

xxxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx peněžního trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xx xx xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx států xxxx xxxxxx centrální xxxxx, Evropská centrální xxxxx, Evropská xxxxxxxxxx xxxxx, Evropský investiční xxxx, Xxxxxxxx mechanismus xxxxxxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, ústřední xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx, Xxxxxxxxxxx měnový xxxx, Xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx a rozvoj, Xxxxxxxxx xxxxx Xxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx banka xxx xxxxxx x xxxxxx, Xxxxx xxx xxxxxxxxxxx platby xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx instituce xxxx organizace, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxx členských xxxxx;

x)

xxxxxxxxx sekuritizace a komerční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx-xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, XXXX);

x)

xxxxxx u úvěrových institucí;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

repa, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 14;

x)

xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 15;

x)

xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

a)

xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx nástrojů xx xxxxxx: xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcie jiných xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

c)

získávání xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx akciím xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx, xxxxxx, xxxxx jsou xx nich založeny, xx xxxxxxxxxx jinými xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxx smluv x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

zapůjčení a zapůjčení xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx uvedených x xx. 50 xxxx. 1 xxxx. a), x), c) nebo x) xxxxxxxx 2009/65/ES;

b)

xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx získaly xxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx 19 xx 22;

d)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx sekuritizace xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, podléhá xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 11.

x)

xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v článku 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2015/61 (16);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx:

c)

jednoduchými, xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx (XXX) xxxxxxxxxxxxxx xxxx komerčními xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

konečná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx uvedených x xxxx. 1 xxxx. x) xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx dva xxxx x xxxx xxxxxxxxx do xxxxxx nastavení xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx komerčních papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. x) x x) od data xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx splatnost nepřesahuje 397 xxx;

x)

sekuritizace xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. a) x x) xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxx. 1 xxxx. x), x) x x) xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx x xxxx zbývající xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) a c) xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx.

a)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx sekuritizace, xxxxxx xxxx povahy xxxxxxxx xx skutečného prodeje x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xx rizika;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx aktivy xxxxx x xxxxxxxx a), b) x x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx ke xxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxx XXXX.

x)

xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx jej xxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx činí nejvýše xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx sídlo xx xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx rovnocenná pravidlům xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x xxxxxxx s postupem xxxxxxxxxx v čl. 107 xxxx. 4 xxxxxxxx (EU) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxxxxx aktivem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, směnné kurzy, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx jednu x xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s OTC xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx obezřetnostní xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx patří xx xxxxxxxxx schválených xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx trhu;

d)

XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx ocenění, xxxxx xx provádí každý xxx, a mohou xxx x xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx hodnotu xxxxxxx, zrušeny xxxx xxxxxxxx vzájemným xxxxxxxxxx.

a)

repa xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx dobu, nejdéle xxxx na sedm xxxxxxxxxx xxx, x xxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxxx a neslouží x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx c);

b)

xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, investovat, zastavit xxx xxxxx xxxxxxx xxx předchozího xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx repa xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, nepřekračují 10 % jeho xxxxx;

e)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx repo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx předem.

x)

fond xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx kdykoli xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dva pracovní xxx xxxxxx;

x)

tržní hodnota xxxxx obdržených xx xxxxxxx xxxxxxxxxx repa x xxxxxx okamžiku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyplacených xxxxxxxxx prostředků.

x)

xxxxxx xx nebo xx xx ně xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxxx orgán xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx státu, Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, Evropská xxxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx nástroj finanční xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx článků 19 xx 22;

b)

xxxxxx xx xxxx se za xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx centrální xxxxx třetí země x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 až 22.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednáním do xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx fondů xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 % xxxxx xxxxx;

b)

xxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx nedrží xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx nabývajícího xxxxx xxxxxxxxx trhu.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

pokud xxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx spravuje přímo xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx týž správce xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxx je správce xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx řízení nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx investici xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xx podílových xxxxxxxx xxxx akcií xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx 10 % xxxx xxxx xx xxxxx aktiv xx podílových xxxxxxxx xxxx akcií xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, který se xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) umožňuje investorům xxxxxxxx jejich xxxxxxxxx xxxxx xx omezujících xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx s vývojem xxxx.

x)

xxxx peněžního xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, který se xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx odkoupit xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou stanoveny xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx uskutečnit xxxxx xx určitých xxxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxx trhu.

x)

5 % xxxxx xxxxx xx nástrojů xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx téhož xxxxxxxx;

x)

10 % xxxxx aktiv xx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx; avšak xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxx peněžního trhu xxxxx, xxxxxx, že x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by mohly xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a pro fond xxxxxxxxx xxxx není xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx členském xxxxx, xxxx xxxx peněžního xxxx ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx uložit xx 15 % xxxxx xxxxx.

a)

investice xx xxxxxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx subjektem;

b)

vklady x&xxxx;xxxxxx subjektu;

c)

OTC xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx riziku xxxxxxx protistrany x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx drží nástroje xxxxxxxxx xxxx pocházející xxxxxxx ze šesti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx investice xx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxx xxxxx xx xxxxxxx 30 % xxxxx aktiv;

c)

fond xxxxxxxxx xxxx xx svých xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx organizace uvedené x&xxxx;xxxxxx pododstavci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx více xxx 5 % xxxxx xxxxx, nebo xxxxx xx xx xx samostatně nebo xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx peněžního xxxx ve xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx této xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx orgány, xxxxxxxxx nebo organizace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xx xxxxx zamýšlí xxxxxxxxxx xxxx xxx 5 % svých xxxxx, xxxx které xx xx xx xxxxxxxxxx xxxx společně zaručují.

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx a provedena xxxxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx dostupných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx faktory, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kvalitu nástroje;

c)

postup xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx externí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 5a xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009, xxxxxxx správce fondu xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx aktivy xxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxx xx stávající xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxx, xxx jsou x&xxxx;xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx a vnější podmínky, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx předá xxxxx xxxxxxxxxxx orgánu. Xxxxx správce xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxx xxxxxx, modely xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx fondu peněžního xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx dotčená interní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

a)

kvantifikaci xxxxxxxxx rizika a relativního xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx finančním xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx;

x)

skupinu aktiv, xx níž tento xxxxxxx patří;

e)

xxxxxxxxx emitenta x xxxxxxxxxx alespoň těchto xxxxxxxxx xxxxxxxx: ústřední, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xxxxxx a riziko xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, x x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a úvěrové xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx likvidity xxxxxx xxxxxxxx.

x)

návrh xxxxxxx interního hodnocení xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx používání xxxxxxxxxx způsobem, který xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a posoudit vhodnost xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxx podporující xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a četnost xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx interního xxxxxxxxx úvěrové kvality, xxxxxx xxxxxx příčin xxxxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxx;

x)

xxxxxx historii xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a

x)

totožnost xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx postup xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx pro xxxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 3;

b)

kritérií pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx uvedených x xx. 20 xxxx. 2 xxxx. x);

x)

xxxxxxxx xxx zavedení xxxxxxxxxxxxxx ukazatelů týkajících xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedených v čl. 20 xxxx. 2 xxxx. x);

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxx. x).

x)

xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxx nejvýše 60 xxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx má xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 120 dnů xx podmínek xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx LVNAV x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 10 % xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx repa, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení vybrat xx xxxxxxx pracovního xxx. Xxxx XXXXX xxxx xxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx dne, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx peněžního trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 10 % xxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu XXXX xxxxxxx 7,5 % xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vybrat do xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva než xxxxxx splatná xx xxxxxxx dne, pokud xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 7,5 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx XXXXX a fondů XXXX investujících xx xxxxxxxxx dluhu alespoň 30 % xxxxxx xxxxx tvoří aktiva xxxxxxx do xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx předchozím oznámení xxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xxx, nebo xxxxxxx prostředky, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxx XXXXX xxxx xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx aktiva xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx nabytí xxxxxx aktiv xxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx méně xxx 30 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx krátkodobého fondu XXXX xxxxxxx 15 % jeho xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxxxx, xxxxxxxx repa, která xx xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx peněžní xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů. Xxxxxxxxxx fond VNAV xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva než xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx těchto xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx tento xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 15 % xxxxx xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxxx xx jednoho xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx fondu XXXXX x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx xxxxxxx do jednoho xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx písmene x) xxxxxxxx aktiva uvedená x&xxxx;xx.&xxxx;17 odst. 7, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx odkoupena x&xxxx;xxxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx dne x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx splatnost xx 190 dní, a to xx xx xxxx 17,5 % aktiv xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx krátkodobého xxxxx VNAV xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x) zahrnuty xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcie xxxxxx xxxxx peněžního xxxx, x&xxxx;xx xx do xxxx 7,5 % xxxxx xxxxx, pokud xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx do pěti xxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxx peněžního trhu xxxx prodejní xxxx xxxxx uplatnit x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

xxx)

x&xxxx;xxxxxxxxxx strategie xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx, xx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k datu xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx amortizačním xxxxxxx xxxxxx nástrojů;

ii)

amortizačním xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx vyplývají xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

jeho xxxxxxxxx xx v každém xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx má x xxxxxx xxxxxxxx váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejvýše xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx 7,5 % xxxx aktiv xxxxx aktiva xxxxxxx xx xxxxxxx dne, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxx peněžního xxxx nesmí xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx aktiv vedlo x xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 7,5 % xxxxx xxxxxxxxx do aktiv xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx 15 % xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxxxx, reverzní xxxx, xxxxx je xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vypovědět xx xxxx xxxxxxxxxx dnů, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxx peněžního trhu xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx, xx tento xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx než 15 % svého xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx;

e)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxx x xxxxxxx d) xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xx xx xx xxxx 7,5 % xxxxx fondu, pokud xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx.

i)

xxxxxxxxxx xxxx peněžního xxxx xxxx prodejní xxxx x xxxx realizace xxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx prodejní xxxx se významně xxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxx;

xxx)

x xxxxxxxxxx strategie xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx, xx opce xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx.

x)

smluvním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx;

ii)

amortizačním xxxxxxx podkladových xxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investory xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

a)

xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxxx x xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx událostí;

c)

hypotetické pohyby xxxxxxxxx sazeb x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx odkupů;

e)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx sazby xxxxxxx papírů v portfoliu;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx vliv xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxx té xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, ledaže může xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx tržního xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx; tyto xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx základě xxxxx xxxxxx faktorů:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

x)

podílové xxxxxxxx xxxx xxxxx fondu XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx fondu XXXXX se mohou xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx xxxx, která xx xxxxx konstantní xxxxx hodnotě aktiv xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcii dotyčného xxxxx, xxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 32 xxxx. 1, 2 a 3 xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx aktiv na xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx fondu xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 30 x xxxx xxx 20 xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxx splatných xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xx.&xxxx;24 xxxx.&xxxx;1 xxxx. x) xxxxxx xxx 30 % xxxxxxxxx aktiv fondu XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx xxxxx odkupy v jednom xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxx okamžitě informuje xxxxxxx orgán xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx a zdokumentuje xxxxxxxxx situace za xxxxxx xxxxxxxxx vhodného xxxxxxx, přičemž xxxxxxxx xxxxx investorů a rozhodne, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx z těchto xxxxxxxx:

b)

jakmile xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx čl. 24 xxxx.&xxxx;1 xxxx. e) klesne xxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx XXXXX o tom xxxxxxxx xxxxxxxxx výkonný xxxxx x&xxxx;xxx provede x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx xxxxxxx jedno xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx důvody xxx své rozhodnutí:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxxx;

x)

xxxxx aktiv fondu xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx podílových xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxxxx dopisu ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx třetí xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx strany, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxx profilu likvidity x&xxxx;xxxxx hodnoty xxxxx xx podílovou jednotku xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

a)

členění xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a vážená průměrná xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxx, xxxx, splatnosti x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx rep x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx výnos fondu xxxxxxxxx xxxx.

a)

že xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxxx zaručenou xxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx vkladů, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxx, xx xxxxxxx investovaná xx fondu xxxxxxxxx xxxx může být xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podporu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx fondu nebo xxxxxxxxxxx čisté hodnoty xxxxx na podílovou xxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxx a vlastnosti xxxxx xxxxxxxxx trhu;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx aktiv, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, vážená xxxxxxxx životnost, xxxxxxx xxxxx doby xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx;

x)

výsledky zátěžových xxxxx x xxxxxxxx navrhovaný xxxxx xxxx;

x)

informace x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx:

x)

informace x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxx:

x)

každý xxxxxx, xxx se cena xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx naběhlé xxxxxxx x xxxxxxx s čl. 29 xxxx. 7 xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx ceny xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 29 xxxx. 2, 3 x 4 x xxxx xxx 10 bazických xxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxx xx konstantní xxxxx xxxxxxx aktiv na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx vypočtená v souladu x xx. 32 xxxx. 1 x 2 xxxxxxx xx čisté xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 30 x xxxx xxx 20 bazických xxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xx. 34 xxxx. 3, x xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 34 xxxx. 1 xxxx. a) x x).

x)

xxxxxxx si xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxx;

x)

požádat fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx neprodleně xxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxxx od jakékoli xxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx fondu peněžního xxxx nebo xx xxxxxxx fondu peněžního xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx ohlášením xxxx bez něj;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx i nadále dodržoval xxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx dodržoval xxxx xxxxxxxx a upustil xx opakování jakéhokoli xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx z požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxxx aktiv, x xxxxxxx x xxxxxx 9 xx 16;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 17, 18, 24 xxxx 25;

x)

xxxxxxx povolení na xxxxxxx nepravdivých xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, v rozporu x xxxxxxx 4 xxxx 5;

x)

používá xxxxxxxx „xxxx peněžního xxxx“ xxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx XXXXXX xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx peněžního xxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 6;

x)

neplní xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 19 xxxx 20;

x)

xxxxxx některý x xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, v rozporu s článkem 21, 23, 26, 27, 28 xxxx 36;

x)

xxxxxx xxxxxxx z požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 29, 30, 31, 32, 33 xxxx 34.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, aby fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx dodržel xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s článkem 4 xxxx 5.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x Xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státy x xxxx xxxxxx dluhopisů xxx financování členských xxxxx;

x)

xxxxxxxx zprávu xxxxxxxx x xx. 509 odst. 3 nařízení (XX) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxx krátkodobého xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xx xxxxxxxxxxx úrovni.