Plné znění - 32017R1131

(1)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, obchodním xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx financování. Xxxxxxxxxxxx finančních prostředků xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxx. Xxxx subjekty xxxxxxxxx xxx investice xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx způsob, xxx xxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx.

(2)

Na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxx řízení xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, diverzifikaci x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx spojení x xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx využívají především xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx krátkodobě investovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředcích x xxxxxx xxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxx, k nimž xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx je xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx trzích, x x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx šířit nebo xxxxxxxxx rizika ve xxxxxxxxx xxxxxxx. Začínají-li xxxx aktiv, xx xxxxx xxxx peněžního xxxx investoval, xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx dodržet xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx odkoupení a zachování xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx vydal investorům. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx podle Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (FSB) x Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx komisí pro xxxxx xxxxxx (XXXXX) xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, což xx mohlo xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(4)

Velký xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xx mohl nutit xxxxx peněžního trhu xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xx těchto xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx-xx xx trhy xxxxxxxxxx xxxxxx a jiných nástrojů xxxxxxxxx xxxx. Xx xx xxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx trhu krátkodobých xxxxxxxxxx nástrojů, xxx xx poté xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx, x xxx x xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxx majetku xxxxx x xxxxxxxx sponzorů rozhodnout x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx likvidity a stability xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxx jsou xxxxx xxxxxx podpořit xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxx ztrácejí xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx pověsti x xxxxx, xx by xx xxxxxx mohla xxxxxxxx x xx jiné xxxxxxx xxxxxxxx. V závislosti xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx odkoupením xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(6)

X xxxxxxxxx integrity x xxxxxxxxx vnitřního xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx odolnost xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxx xxxxxx pro xxxxxx nákazy. K zajištění xxxx, xxx byly xxxxx peněžního xxxx xxxxxxx splnit xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx obtížných xxxxxxxx xx trhu, jsou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx Unii. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx portfolio xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx nezbytná také x xxxx, xxx bylo xxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx trhu jsou x xx xxxxx značnému xxxxx náhlých žádostí x xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxxx investorů.

(7)

Jednotná xxxxxxxx xxx xxxxx peněžního xxxx jsou xxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, korporátní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dluhových xxxxxxxx a vlády. Xxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx zacházení x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x x xxxxxxxx xxxx, xxx byli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx požádají x xxxxxxxxx později, je-li xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx.

(8)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx obezřetnostních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx a jejich xxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxx xx posílila xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx x xxxxxxxxxx sféru x xxxx Xxxx. Zajistilo xx xx xxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu zůstaly xxxxxxxxxxx nástrojem xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxx řízení xxxxxxxxx prostředků.

(9)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx evropských fondů xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx 19. xxxxxx 2010 xxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxx vytvořit minimální xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx trhu x Xxxx, xxxxxxx do xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx v platnost xxxxx xxxxxxx členských xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Rozdílné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, jak xx xxxxxxx xxxxx finanční xxxxx. Společná xxxxxxxx xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx by proto xxxx zajistit xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx peněžního trhu, xxxxxxxx tato rizika xxxxxx.

(10)

Xxx xxxxxxxxxxx nařízení, xxx stanoví pravidla xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx přijímána xxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx v důsledku značných xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx složení xxxxxxxxx, způsobilá xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, likviditu x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kvůli xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pravidel x xxxxx zamezit xxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu Xxxx. Aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxx trhu s konstantní xxxxxx xxxxxxxx aktiv (xxxxxxxx xxx asset xxxxx, xxxx xxx „xxxxx XXXX“) xxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx CNAV investující xx veřejného dluhu.

(11)

Nová xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (4), xxxxx xxxxx právní xxxxx xxxxxxxxxx usazování, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (xxxx jen „SKIPCP“) x Xxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (5), která xxxxx právní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v Unii.

(12)

X Xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako XXXXXX, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx SKIPCP xxxx investičními společnostmi XXXXXX, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2009/65/ES, nebo xxxx alternativní xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů, xxxxx xxxx povoleni xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2011/61/XX. Nová xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx založeném xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxx x xxxx xx xxxxx xxxxxx dodatečně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx zmíněných xxxxxxxxxx. Současně xx xx xxxxxxxx obsažená xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx správu x xxxxxxxx měla xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xx xx xxxxx x XXXXXX xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx tak xx se na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxxxx způsobem uplatňovat x xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a svobodu xxxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxx 2009/65/ES x 2011/61/XX. Xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx upustit xx uplatňování některých xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx politiky SKIPCP xxxxxxxxxxx v kapitole VII xxxxxxxx 2009/65/ES.

(13)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx XXXXXX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy, xxxxxxx cílem xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx peněžního xxxx xxxx zachování xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxx dosažení xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx účelem xx xxxxxxxxx proti xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, by mělo xxx dodržování xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx povinné.

(14)

Zvláštnost xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx z kombinace xxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xxxx, xxxxx xxxxxxx. Cíl xxxxxxxx výnosů x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx nevylučují. Xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxx, či xxx xxxx xxxxxxxx.

(15)

Cíl xxxxxxxx xxxxxx v souladu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx chápat x xxxxxxx smyslu. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx XXXXX, XXXXX, XXXXXXX či jinou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Cíl, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxx, který XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx vyjímá z oblasti xxxxxxxxxx nových xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx.

(16)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxxx chápat xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytnutá xxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx xxx xxxxxx xxxx cíl, xxxxx xx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx cíl xxxxxxxx xxxxxxx investice.

(17)

Xx xxxxxxxx, xxx XXXXXX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, byly xxxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxx jasně ověřena xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nová xxxxxxxx xxxxxxxx pro fondy xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxx peněžního trhu xxxxxxxx xxxxxxxx. X XXXXXX xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx XXXXXX x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2009/65/ES. X xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, na xxx se nevztahují xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2011/61/XX, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx základní pravidla xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx existující xxxxxxxxxxxxx pravidla xxx XXXXXX. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx jako xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx správce xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx se směrnicí 2011/61/XX.

(18)

X xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xx mělo být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxx xxxxxxxxx xxxx“ xx jakéhokoli xxxxxx xxxxx, xxxxx naznačuje, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastnosti xxxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx zamezilo xxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tržní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx označení „xxxx peněžního trhu“ xxxx xxxxxxxxxxx, že xxxx fondem xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx nový xxxxxx xxxxx.

(19)

Xxxxxxx XXXXXX x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxx různé právní xxxxx, xxxxx xxx xxxx nepropůjčují xxxxxx xxxxxxxx, xx se xx xx, že xx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx vyžadují, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx v případech, xxx xx fond xxxxxxxxx xxxx zřízen xxxx XXXXXX xxxx jako xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx, jelikož xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(20)

Pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měla jednoznačně xxxxx xxxxxxxxx aktiv, xxxxx xxxx způsobilá xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, a podmínky, xx nichž xxxx xxxx xxxxxx způsobilá. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu by xxxx být rovněž xxxxxxxx, xxx se xxxxx peněžního trhu xxxxxxxxx určitých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které by xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx.

(21)

Xxxxxxxx peněžního xxxx xxxx převoditelné xxxxxxxx, s nimiž se xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx trhu x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a poukázky xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx listy, xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxx investice xxxxx peněžního xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a fond peněžního xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(22)

Vedle xxxxxxx, xxx xxxx peněžního xxxx v souladu xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednáním xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx bankovním xxxx. Držení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx likvidních aktiv xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxx krytí xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx opětovnou xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(23)

Xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx splňují určité xxxxxxxxx xxxxxxxxx. S ohledem xx xxxxxxxxxx, že xxxxxxx sekuritizace byly xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx a komerční xxxxxx xxxxxxxxx aktivy xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx sekuritizace x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxx, než bude xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx o rámci xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, STS) xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx předložen (návrh xxxxxxxx x XXX xxxxxxxxxxxx), x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, měly xx xxx xxxxx peněžního xxxx možnost xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx zajištěných aktivy xx xx xxxx 15 % svých xxxxx. Komise xx xxxx přijmout xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx uvedeného xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxx 20 % xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxx 15 % xxxxx xx mělo xxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných xxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxxx peněžního xxxx xx xxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx v míře, xx xxxxx xx schopen xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Skutečná xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx prostředků xx xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx tak xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx před výběrem xxxxxxxxxx. X xxxxxx důvodu xx xxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx neukládal peněžní xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, a aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx-xx to za xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x Xxxx, zejména v menších xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, xxxxx xx to xxxxxxxxxx xxxxx xxx, x xxx xxxx xxxxxxx náklady x xxxxxx, xxxx xx xxx umožněna určitá xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx vkladů x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Derivátové xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xx xxxx sloužit xxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxxxxx a měnovému riziku x xxxx by xxx xxxx xxxxxxxxxx nástroj xxxxxxx sazby, xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx strategie xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx k dosažení jeho xxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxxxxxxxx x xxxx měně, než xx měna xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx, že xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxx xxxxxx zajistí, x xx i prostřednictvím xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx je xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xx. 50 xxxx. 1 xxxx. x), x) xxxx x) xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxx x XXX xxxxxxxx, xxxx-xx splněny xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Fondy peněžního xxxx by měly xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx přebytečných xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxx dobu, xx-xx pozice xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx je nutné xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxx vysoce xxxxxxxx a nevykazoval xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx výsledky xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx negativnímu xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx peněžního xxxx xx měl xxx xxxxxx možnost investovat xx rep xx xx xxxx 10 % xxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx efektivní techniky xxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů, xxxxxxx xx by xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dosažení xxxxxxxxxxxx xxxx fondu peněžního xxxx.

(28)

Xxx xx omezilo xxxxxxxxxxxx xxxxxx fondy xxxxxxxxx trhu, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xx na xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx budou vztahovat xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxx kolateralizována x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx nemělo na xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxx 15 % xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx veškeré XXX xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 648/2012 (6).

(29)

X xxxxxx xxxxxxxxxxxx a s cílem xxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx trhu vykonával xxxxxxxx vliv xx xxxxxx emitenta, xx xx mělo zamezit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx nástrojů vydaných xxxxxxx emitentem.

(30)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahujících xx na xxxxxxxxx xx jiných xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx, které xx xxxxxx programů xxxxxxx, xxxxxxxx omezující podmínky xxx odkup, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx, ale x xxxxxxxxxxx x xxxxxx stanovenými xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx do xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxx hlavního xxxxxx, xxxxxx, onemocnění nebo xxxxxx xxxxxxxxxx. Je xxxxxxxx, xxx zaměstnanci xxxxx xxxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx z nejbezpečnějších xxxxxxxxxxxx investic. Tato xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx nařízení, xxxxxx xx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx programů xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx odkoupit xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx. Xxxxxxxxx je xxxxx, pouze xxxxx xxxxxxx určitá předem xxxxxxxxx životní xxxxxxx. Xxx v situaci xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebudou xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(31)

Xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx mít povinnost xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx aktiv. Xxxxx xx xxxxx x xxxx xxx mít xxxxxxxxx postup xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxx investovat. X xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxxx omezují xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxx, aby xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na ratingy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxxxx využívat ratingy xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, zejména xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxx, že xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx snížen xxxxxx xxx xxx nejvyšší xxxxxxxxxx xxxxxxx ratingy xxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (ES) č. 1060/2009 (7). Xxx xxxxx xxxx xx správci xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx postup xxx xxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxx stanovení xxxxxxxxx, x xxx bude xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxxxx na práci xxxxxxxxx mezinárodními xxxxxxxx, xxxx xx XXXXX x XXX, v souvislosti xx xxxxxxxxxx nadměrného spoléhání xxxxxxxxx xx xxxxxxx x x xxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/14/XX (8), xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxx vyžádat nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(33)

X xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxx xxxx komerčního xxxxxx zajištěného xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx správci xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx týkající se xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx každé xx posuzuje a srovnává x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx v daném xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx emitenta xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx každé xx analyzuje x xxxxx xxxxx, xxx celková xxxxxxxxx xxxxxxxx není xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx měl odrážet xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx úvěrovou xxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a uceleného xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx správce fondu xxxxxxxxx xxxx zdokumentovat xxxxxx a hodnocení úvěrové xxxxxxx. Tento xxxxxxxxx xx xxx zajistit, xxx byl xxx xxxxx postupu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx soubor xxxxxxxx, xxxxx lze xxxxxxxxxxx, x xxx byly xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx investorům a příslušným xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xx snížení xxxxxx xxxxxxxxx s portfoliem xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, XXX) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx životnosti (xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, XXX).

(36)

Xxxxxx xxxxxxxx splatnost xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měnící xx xxxxxxx sazby na xxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxx finančních derivátových xxxxxxxx, vkladů, xxx x xxxxxxxxxx rep a zvážit xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx riziko xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx swapovou xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx s pohyblivou xxxxxxxx sazbou, měla xx xx xxxx xxxxxxxxxx vzít v úvahu xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(37)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx fondu peněžního xxxx: čím déle xx odkládána xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xx úvěrové xxxxxx. Xxxxxx průměrná xxxxxxxxx xx xxxxxxx rovněž x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Na rozdíl xx xxxxxxx vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxx úrokovou xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxx časového období xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx sazby x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx konečnou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx používanou při xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jelikož xx je xxxxxx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxx xxxx správcovská xxxxxxxxxx xxxxxxx očekávat, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx na xxxxxxxx povahu xxxxxxxxxxxx xxxxx některých xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných xxxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxx x xxxxxx průměrné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx nástroje xxx xx xxxxxxx smluvního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx, nebo xx xxxxxxx amortizačního profilu xxxxxxxxxxxx aktiv, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx toky xxx odkup těchto xxxxxxxx.

(38)

X xxxxxxxx své schopnosti xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx určité xxxxxxxxx xxxxxxxx likvidních xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx dne xx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx prostředky, xxxxx xxxxxx splatné xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxxx xxxx. Aktiva xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx taková xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx papíry xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx a reverzní repa. X xxxxxxx fondů CNAV xxxxxxxxxxxxx do veřejného xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx volatilitou xxxxx hodnoty xxxxx (xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx value, xxxx xxx „fondy LVNAV“) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx možnost započítat xxx xxxxx požadavků xx množství aktiv x xxxxxxx likviditou omezený xxxxxxxxx podíl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 190 xxx, které mohou xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx pracovního xxx. X xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx s variabilní xxxxxx xxxxxxxx aktiv (xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx „xxxxx XXXX“) xx měla xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx s týdenní xxxxxxxxxx xxxxxxx procentní xxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xxxx podílových xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx splatných xx xxxxxxx dne x xxxxxxx xxxxx xx se xxxx xxxxxx konečné xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v krátké xxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx dne, xxxx xx xxx považováno xx aktivum xxxxxxx xx xxxxxxx xxx. Xx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx účtu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx pracovního dne, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx splatné do xxxxxxx xxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a prodejní xxxx může xxx xxxxx xxxxxxxxx každý xxx, nebo xx xxxx xxxxxxxxxx xxx, x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx významně xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx se xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, respektive xx jednoho xxxxx.

(39)

Xxxxxxxx x xxxx, xx fondy xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx důležité, xxx xxxxxxxxx byli xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi různými xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. Xxxx peněžního xxxx by proto xxx xxx xxxxxxx xxx jako xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx jako standardní xxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxx investorům zajistit xxxxxxxxx možnou míru xxxxxxx. S krátkou váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx životností xxxx xxxxxx durace x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xx xxxxx úrovni.

(40)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxx xxxxx investují xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu měly xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxx limity x xxxxxx xxxxxxxxx s portfoliem, xxxx xx vážená průměrná xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxx 84 směrnice 2009/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx XXXXXX, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pozastavit odkupování, xxxxx xx vyžadují xxxxxxxxx. Xxxxx článku 16 xxxxxxxx 2011/61/XX x xxxxxx 47 xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) č. 231/2013 (9) xxxxx správci xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx zvláštní xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx nelikvidností xxxxx fondu.

(42)

K zajištění xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx fondy peněžního xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx pomoci xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, na xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx například xxxxx xxxxxxxx, xx xxxx připadá xxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxx splatných xx xxxxxxx xxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xx i v případě, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx sběrných xxxx, xxxxxxx xx jiného xxxxxxxxx kupujícího.

(43)

X xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx rizik by xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx provádět xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx poukáží xx zranitelnost.

(44)

X xxxxxxxxx skutečné xxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx oceňování podle xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx modelu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx zajišťuje xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx obvykle poskytuje xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poukázky, poukázky xxxxxx samosprávy x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xx očekává xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx listů by xxx správce xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx trh xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx, která představuje xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx XXX deriváty, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx být xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxx. Xxxxx xxxx tak xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnoty xxxxx, xxx by xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx stanovit reálnou xxxxxxx aktiv xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx by měl xxxxxx xxxxx údaje, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx emisí a srovnatelných xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxx. Tyto xxxxxx xxxx fond xxxxxxxxx xxxx například xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx subjektů, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(45)

Xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx cíl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx čistou hodnotu xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx například ve xxxx 1 XXX, 1 XXX nebo 1 XXX. Xxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu xxxxxxxx xxxxxx v čisté hodnotě xxxxx fondu, přičemž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx výši.

(46)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx XXXXX xx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx naběhlé hodnotě, xxx xx stanoveno x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx účetních xxxxxxxxxxx přijatých Xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx bylo xxxxxxxxx nepřetržité xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx konstantní xxxxxx xxxxxxxx aktiv xx podílovou xxxxxxxx xxxx xxxxx a čistou xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx, měly xx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxx svých xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(47)

Xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx čistou xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx jeho xxxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx čistá xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx nebo jeho xxxxxxxxxx. Xx-xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx, xxxxxxxxx 1 EUR, xxxx xx být xxxxx xxxxx xxxxxxx provedena xxx xxxxxx xxxxxx x 0,0001 XXX. V případě xxxxx xxxxxxx xxxxx ve xxxx 100 EUR xx xxxx xxx mezní xxxxx provedena xxx xxxxxx pohybu x 0,01 XXX. Xxxxx je xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx XXXXX, xxx xx xxxxx xxx xxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiv x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnotou xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx čistá xxxxxxx xxxxx se xxx x xxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx xx xxxx 1 XXX vypočte zaokrouhlením xxxxx hodnoty xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx (xxxxx pohyb o 0,01 EUR).

(48)

Xxx xxxx schopny omezit xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx podmínek xx xxxx, xxxx xx xxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu x xxxxx XXXXX zavedena xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poplatků xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx „xxxxxx prvního tahu“. Xxxxxxxx xx likviditu xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx na dosažení xxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx poplatek, xxxxx xx vyrovnal xxxxxx jiných investorů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(49)

Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx faktickým xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx likvidity xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx šíření xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx peněžního trhu x xxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví. Xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx institucí, jiných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx osob xx xxxxxx xxxxxxx jako xxxx peněžního trhu, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx mohly mít xxxxx tak xxxxxx xxxxx xxxx, že xxxx xxxxxxxxxx zájem xx xxxxxxxxxxx společnosti xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx bylo jejich xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxxxx strany xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx, xxx bude xxxx podpora xxxxxxxxxx, xxxx-xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dobrovolná xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxx ponese xxxxxx xxxxx peněžního xxxx, pokud x xxx xxxxx. Tato xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx ještě xxxxxxxxxxxxxxx vůči xxxx x xxxxxxxx finanční xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxx obavy xxxxxxx finančního xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx schopnosti xxxxxxxxxx podporu xxxxxxxxxxx xxxxxx peněžního trhu. X xxxxxx xxxxxx by xxxx být externí xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(50)

Investoři xx xxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, měli xxx jednoznačně xxxxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx XXXXX xxxx xxxxxx XXXX. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ze strany xxxxxxxxx, xxxx xx xxx v jakémkoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx trhu není xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx rovněž xxxxxxxxxx každý xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, například xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx největších xxxxxxxx xx fondu peněžního xxxx.

(51)

Xxxxx x xxxxxxxxxx již xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX xxxx 2011/61/EU, x x xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx peněžního trhu x xx tato rizika xxxxxxxx, by fondy xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx svým příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxx a informací x xxxxxxxx v portfoliu. Příslušné xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxx Unii jednotným xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxx analýzy xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x Xxxx by xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx) (ESMA), zřízenému xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (10), xxxxx by měl xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(52)

Xxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxx, xxx xx xxxx peněžního xxxx schopen xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx a vyšetřování, xxxxxx xxxxxxxx ukládat určité xxxxxx a opatření, xxxxx xxxx nezbytné pro xxxxx jejich xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx nařízením. Xxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx směrnic 2009/65/XX x 2011/61/XX. Orgány xxxxxxxxx pro SKIPCP xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(53)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx být xx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx přijímat xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 290 Xxxxxxx x xxxxxxxxx Evropské xxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxx XXX sekuritizace x xxxxxxxx xxxxxx zajištěné xxxxxx, o upřesnění xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx a úvěrovou kvalitu xxx aktiva a o upřesnění xxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx. Je xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxxxx x xxxxx přípravné xxxxxxxx xxxxx odpovídající xxxxxxxxxx, x xx x xx xxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v interinstitucionální xxxxxx xx xxx 13. xxxxx 2016 x xxxxxxxxxxx xxxxxx právních xxxxxxxx (11). Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Evropský xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx současně x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Komise, xxx se xxxxxx xxxxxxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxx xx xxxx xxx zmocněna rovněž x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx prostřednictvím prováděcích xxxx v souladu s článkem 291 Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx x x xxxxxxx s článkem 15 xxxxxxxx (EU) č. 1095/2010. Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx xx xxx xxx xxxxxxx vypracováním xxxxxx xxxxxxxxxxx technických norem xxxxxxxxxx xx vzoru xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxx příslušným xxxxxxx, za účelem xxxxxx předložení Komisi.

(55)

Xxxxxxxx xxxxx pro cenné xxxxxx x xxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx byly xxxxxxx xxxxx směrnic 2009/65/XX a 2011/61/EU, x xxxxxxx xx toto xxxxxxxx. Xxxxx xxxxx je xxxxxxx rovněž vypracováním xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx.

(56)

Xxxxxx by xx 21. července 2022 xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx ekonomické xxxxxxx spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Měl xx xxxxxx zohlednit xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx peněžních xxxx v Unii. Měl xx rovněž posoudit xxxxx, kterou xxxx xxxxx peněžního xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx dluhopisů, které xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx členských xxxxx. Xxxxxxx by xxx dále zohledňovat xxxxxx uvedenou v čl. 509 xxxx. 3 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 575/2013 (12), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vývoj xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx 21. xxxxxxxx 2022 by xxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx 80 % xxx xxxxxx xxxxxxx dluh, xxxxx emise krátkodobých xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx Unie, xxxx xx z hlediska xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx odůvodněno xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx dluhu x xxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xx Xxxxxx xxxx přezkoumat, xxx je xxxxx xxxxxx xxxxx ve xxxx 80 % xxx xxxxxx veřejný xxxx xx 21. xxxxxxxx 2022, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx model xxxxx XXXXX je xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX investujícím xx xxxxxxxxxxxx veřejného xxxxx.

(57)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx fondů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (13) x x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 45/2001 (14).

(58)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, totiž xxxxxxxxx jednotných xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx řízení x xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx vztahují xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx Unii, xxx plném zohlednění xxxxxxx xxxxxxx bezpečnost x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx s účinným xxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhů x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx stran, xxxxxx být dosaženo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx spíše xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxx xxx xxxx dosaženo xx xxxxxx Unie, xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 5 Xxxxxxx x Xxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx stanovenou x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx, xx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx.

(59)

Xxxx jednotná pravidla xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx dodržují základní xxxxx a ctí xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx podnikání x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx pravidla xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx se xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx x xxxxxxxx,

x)

xxxxx potřebují xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“) xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx XXXXXX podle xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx investičními xxxxx xxxxx směrnice 2011/61/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx obojí.

1)

„krátkodobými xxxxxx“ xxxxxxxx aktiva xx zbytkovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dva xxxx;

2)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx“ xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx 3 směrnice Xxxxxx 2007/16/XX (15);

3)

„xxxxxxxxxxxxxx cennými xxxxxx“ xxxxxxxxxxxx xxxxx papíry xx xxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxxx. n) xxxxxxxx 2009/65/XX a nástroje xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxxxxxx 2007/16/XX;

4)

„xxxxx“ dohoda, xxx níž xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxx práva x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxx xx xxx xxxxxx;

5)

„reverzním xxxxx“ xxxxxx, xxx níž xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx zpětného xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx k budoucímu datu, xxxxx xx xxxx xx být xxxxxx;

6)

„xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ a „zapůjčením xx xxxxxxx papírů“ xxxxxx, jímž instituce xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zavazuje xxxxxx k určitému xxxxxxxxx xxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx téhož xxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xx jedná x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a u instituce, xx xxxxxx jsou xxxxx papíry xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

7)

„xxxxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 61 xxxxxxxx (EU) x. 575/2013;

8)

„xxxxxxxxxx xxxxx tržní xxxxxxx“ (xxxx-xx-xxxxxx) oceňování xxxxx pomocí xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx zdrojů, xxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx x xxxxxxxxx či xxxxxx xx několika xxxxxxxxxxxx nezávislých xxxxxxx;

9)

„xxxxxxxxxx xxxxx modelu“ (xxxx-xx-xxxxx) xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxx xxxxxxx, extrapolováno xx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxx tržních xxxxxx;

10)

„xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx“ (xxxxxxxxx xxxx) xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx cenu xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx;

11)

„xxxxxx peněžního xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx investujícím xx xxxxxxxxx xxxxx“ (dále xxx „xxxx XXXX xxxxxxxxxxx do veřejného xxxxx“) xxxx xxxxxxxxx xxxx:

12)

„xxxxxx peněžního xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx“ (xxxx xxx „fond XXXXX“) fond xxxxxxxxx xxxx, xxxxx splňuje xxxxxxxxxx požadavky stanovené x xxxxxxxx 29, 30 x 32 a v čl. 33 xxxx. 2 xxxx. x);

13)

„xxxxxx peněžního xxxx s variabilní xxxxxx xxxxxxxx xxxxx“ (xxxx xxx „fond VNAV“) xxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx splňuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v článcích 29 x 30 x x xx. 33 xxxx. 1;

14)

„xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx“ xxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx x xx. 10 xxxx. 1 x xxxxxxx xxxxxxxxx týkajícím se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 24;

15)

„xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu“ xxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 10 xxxx. 1 x 2 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx stanoveným x xxxxxx 25;

16)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 1 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013;

17)

„xxxxxxx xxxxxxxxxx pro fond xxxxxxxxx xxxx“:

18)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxx, x xxxxx xx být x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx papíru x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

19)

„xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx konečné xxxxxxxxxx xxxx průměrná xxxx xxxxxxxxx xx nového xxxxxxxxx úrokové sazby xx sazbu xxxxxxxxx xxxx, xx-xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx peněžního xxxx, která odráží xxxxxxxxx podíl xxxxxx x xxxxxx aktivu;

20)

„xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx“ průměrná xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxx xx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

21)

„zbytkovou xxxxxxxxxx“ xxxx zbývající xx konečné splatnosti xxxxxxx xxxxxx;

22)

„xxxxxxxx xx xxxxxx“ prodej nástroje, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v době xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně takového xxxxxxx, xxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx tento xxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx dohodu x xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx dodání xxx xxxxxxxxxx, vyjma:

23)

„xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu“ x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx je SKIPCP, xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxx v případě, xx xxx x xxxxxxxxxxx XXXXXX, xxxxxxxxxx společnost XXXXXX x x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investiční fond.

a)

xxxx XXXX;

x)

xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

fond XXXXX.

x)

stanovy xxxx xxxxxxxxxxxxx právní xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx xxxxxxx x xxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 1 xxxxx;

x)

xxxxx o totožnosti xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xxxxx peněžního trhu xxxx jakékoli xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx investorům;

e)

xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx požadavků xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx II xx XXX nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx o nich;

x)

xxxxxxxx xxxx informace nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx požadavků xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx o správu xxxxxxxxx, xxxxxx rizik x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx v souvislosti s tímto xxxxxxxxxxxxx investičním xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, rizikovém xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo xx x xxxxxx spravovat.

x)

xxxxxxxxx xxxx nařízení;

b)

dodržovat xxxxxxxx 2011/61/EU;

x)

xxxxxx xx xxxxx příslušného orgánu xxxxxxxx xxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxx;

x)

poskytnout xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v odstavci 2.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx za xx xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxxxx centrální xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, Evropský xxxxxxxxxx xxxx, Evropský xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx nebo centrální xxxxx třetí xxxx, Xxxxxxxxxxx xxxxxx fond, Xxxxxxxxxxx banka xxx xxxxxx x xxxxxx, Rozvojová xxxxx Xxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx banka xxx xxxxxx a rozvoj, Banka xxx mezinárodní xxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx xxxx organizace, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx aktivy (xxxxx-xxxxxx commercial xxxxxx, XXXX);

x)

xxxxxx u úvěrových xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxx, xxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxxxx 14;

x)

xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx stanovené x xxxxxx 15;

x)

xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

investování xx xxxxxx aktiv, xxx jsou aktiva xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxxxxxx xx xxxxxx: xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxx a podílové xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxxx xxxx akciím xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxx, které xxxx xx nich xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx jinými xxxxxxxxxx xxxx nástroji, xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nebo zapůjčení xx cenných xxxxxx xx xxxxxxxxxx jiných xxxxx, které xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředků.

x)

xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v čl. 50 xxxx. 1 xxxx. x), x), x) xxxx x) směrnice 2009/65/XX;

b)

xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a kvalita xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 až 22;

x)

pokud xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx komerčního papíru xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 11.

a)

xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2015/61 (16);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx programu XXXX, xxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a standardizovanými (STS) xxxxxxxxxxxxxx nebo komerčními xxxxxx zajištěnými xxxxxx.

a)

konečná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 písm. a) xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx x xxxx xxxxxxxxx do xxxxxx nastavení úrokové xxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx sekuritizací xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. b) x x) xx data xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

c)

xxxxxxxxxxxx uvedené x xxxx. 1 písm. x) x x) jsou amortizačními xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejvýše xxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxx. 1 písm. x), x) x x) xx xxxx emise nebo xxxxxx xxxxxxxx splatnost xxxxxxxxxxx xxx xxxx x xxxx zbývající xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxxxx uvedené x xxxx. 1 xxxx. x) x x) xxxx amortizačními xxxxxxxx x xxxx váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx.

a)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx povahy xxxxxxxx xx skutečného xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx expozic;

x)

požadavky xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xx ponechání xx xxxxxx;

x)

požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx potenciálním xxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx navíc x xxxxxxxx x), x) x x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx x x xxxxxxx sponzorů vůči xxxxxxxx ABCP.

x)

xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

splatnost xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx měsíců;

x)

daná xxxxxxx xxxxxxxxx xx sídlo x xxxxxxxx státě nebo x xxxxxxx, xx má xxxxxxx instituce xxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx pravidlům, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními předpisy Xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx. 107 xxxx. 4 xxxxxxxx (EU) č. 575/2013.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx derivátových xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx kurzy, xxxx xxxx indexy xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx nástroj slouží xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

c)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx s OTC xxxxxxxx xxxx instituce, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx regulaci x xxxxxxx a které patří xx xxxxxxxxx schválených xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

OTC xxxxxxxx xxxxxxxxx spolehlivému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx provádí každý xxx, x xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx kdykoli xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, zrušeny xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx, x xxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx těch xxxxxxxxx x xxxxxxx c);

b)

xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx fondem peněžního xxxx xxxx kolaterál xx základě xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu na xxxxxxx xxxx mohou xxx:

x)

xxxxxxx prostředky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx na základě xxxx, nepřekračují 10 % xxxx xxxxx;

e)

fond xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx pracovní xxx předem.

a)

fond xxxxxxxxx xxxx má xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podaným xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxx;

b)

xxxxx hodnota xxxxx obdržených xx xxxxxxx reverzního xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyplacených xxxxxxxxx prostředků.

a)

xxxxxx xx xxxx xx xx xx zaručily Xxxx, xxxxxxxx orgán xxxx centrální xxxxx xxxxxxxxx státu, Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, Evropská xxxxxxxxxx banka, Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 xx 22;

x)

xxxxxx xx xxxx se za xx zaručily ústřední xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 xx 22.

a)

cílový xxxx xxxxxxxxx trhu xxx x xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednáním xx xxxxxxxxxx jednotek xxxx xxxxx xxxxxx fondů xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 % xxxxx aktiv;

x)

xxxxxx fond xxxxxxxxx trhu nedrží xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx nabývajícího xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx je povolen xxxxx xxxxxx nařízení;

b)

xxxxx xxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx spravuje xxxxx xxxx xx základě xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx nabývající xxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx jiná společnost, x xxx je správce xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx spjat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx nepřímé xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxx xxxx společnost xxxxxxx xx investici xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo akcií xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx odkoupení;

x)

x xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx 10 % xxxx xxxx xx svých xxxxx xx podílových xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxx peněžního trhu xx nabízen výlučně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xx xxxx xxxxxxxxxxxxx právem, x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxx investice xxxxx xx omezujících xxxxxxxx odkupu, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, přičemž xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx vnitrostátním xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx osoby;

b)

xxxxxxx xxxxxxx zaměstnanců xxxxxxx x xxxxxxx x) umožňuje xxxxxxxxxx odkoupit xxxxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx pouze xx určitých okolností, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx.

x)

5 % svých xxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných xxxxxx téhož xxxxxxxx;

x)

10 % xxxxx xxxxx xx xxxxxx u téže xxxxxxx xxxxxxxxx; xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v členském xxxxx, x&xxxx;xxxx má xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx, taková, xx x&xxxx;xx neexistuje xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx tento xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a pro xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxx prostředky x&xxxx;xxxxx členském xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx 15 % xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx;

x)

XXX finanční xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx riziku xxxxxxx xxxxxxxxxxx s ohledem xx tento subjekt.

x)

xxxx peněžního xxxx drží nástroje xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx emisí xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxx na xxxxxxx 30 % xxxxx xxxxx;

x)

xxxx peněžního xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednání xxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx orgány, xxxxxxxxx xxxx organizace uvedené x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, do nichž xxxxxxx investovat xxxx xxx 5 % xxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xx za xx samostatně nebo xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxx xxxxxxxxx a propagačních xxxxxxxxx xxxxxxx uvede prohlášení, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v prvním xxxxxxxxxxx, xxxxx samostatně xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx 5 % svých xxxxx, xxxx které se xx ně xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx stanoven xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o emitentovi xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx samotného xxxxxxxx;

x)

xxxx přijata x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx založeno xx xxxxxxxx xxxxxxx dostupných x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a aby xxxxxxxxxx všechny relevantní xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx emitenta x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a všechna hodnocení xxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx jednou xxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx mechanicky xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;5x xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu nové xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx peněžního trhu, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx vždy, xxxx dojde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, která xx xxxxx mít xxxxx xx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxx nástroje;

e)

správce xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxx xxxxx přezkoumá xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx předá xxxxx příslušnému xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zjistí xxxxx v metodě xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx se xxxxx xxxxxx, modely xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx nejdříve xxxxxxx xxxxxxx interní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx emitenta x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xx i s ohledem xx xxxxxxxxxxxxxxxx situaci x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx trhu;

x)

xxxxxxx aktiv, xx xxx tento xxxxxxx patří;

x)

xxxxxxxxx emitenta x xxxxxxxxxx alespoň xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx: xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

v případě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxx strukturované xxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

g)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje.

x)

návrh xxxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx kvality a podrobné xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umožňuje xxxxxxxx a posoudit xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality;

b)

xxxxxxxxxx x xxxxxxx podporující xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritérií xxx přezkum hodnocení xxxxxxx xxxxxxx a četnost xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx podstatné xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxx xxxxxx příčin xxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx a struktury xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a případně xxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxx osob odpovědných xx postup interního xxxxxxxxx xxxxxxx kvality.

a)

kritérií xxx xxxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 3;

x)

xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx x xxxxxxxxxxx rizika selhání xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 odst. 2 xxxx. x);

x)

xxxxxxxx xxx zavedení xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 xxxx. 2 xxxx. x);

x)

významu pojmu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 odst. 4 písm. x).

x)

xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 60 xxx;

x)

xxxx portfolio xx xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxx xxxxxxx 120 xxx xx xxxxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxx a třetím xxxxxxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx XXXX investujících do xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 10 % xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne, nebo xxxxxxx prostředky, které xx xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxx LVNAV xxxx xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx nesmí nabývat xxxxx jiná aktiva xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 10 % xxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx 7,5 % xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xx předchozím xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx pracovního xxx. Xxxxxxxxxx fond XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxx xx nabytí xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx tento xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 7,5 % xxxxx portfolia xx xxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx XXXXX a fondů XXXX investujících do xxxxxxxxx xxxxx alespoň 30 % jejich xxxxx tvoří aktiva xxxxxxx do xxxxxxx xxx, xxxxxxxx repa, xxxxx je xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů, xxxx xxxxxxx prostředky, xxxxx xx xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx pěti xxxxxxxxxx xxx. Fond XXXXX xxxx fond CNAV xxxxxxxxxxx do veřejného xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx týdne, xxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxx 30 % xxxxx xxxxxxxxx do aktiv xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx krátkodobého xxxxx XXXX alespoň 15 % jeho xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xx předchozím xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx pracovních dnů. Xxxxxxxxxx xxxx XXXX xxxxx xxxxxxx žádná xxxx xxxxxx než xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx tento xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 15 % svého xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx xxxxxxx do jednoho xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;17 xxxx.&xxxx;7, která xxxx vysoce xxxxxxxx, xxxxx xxx odkoupena x&xxxx;xxxxxxxxxx xx jednoho xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx 190 dní, a to xx do xxxx 17,5 % xxxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx VNAV xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx f) zahrnuty xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx jiných xxxxx xxxxxxxxx trhu, x&xxxx;xx až do xxxx 7,5 % xxxxx xxxxx, pokud xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů.

i)

krátkodobý xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx prodejní xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

xxx)

x&xxxx;xxxxxxxxxx strategie krátkodobého xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx, xx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k datu xxxxxxxxx.

i)

smluvním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxx portfolio xx x xxxxxx okamžiku xxxxxxx xxxxxxxxx splatnost xxxxxxx xxxx měsíců;

b)

xxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

alespoň 7,5 % jeho xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xxxx, která xx xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx fond peněžního xxxx nesmí xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx, xx tento xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 7,5 % xxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx 15 % xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx týdne, xxxxxxxx xxxx, která je xxxxx po předchozím xxxxxxxx vypovědět xx xxxx pracovních xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx žádná xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx než 15 % xxxxx portfolia xx xxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xx jednoho týdne xxxxx být pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx d) zahrnuty xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xx xx xx xxxx 7,5 % xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx prodejní xxxx x xxxx realizace xxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx významně xxxxxx xx předpokládané xxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxx;

xxx)

x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx amortizačním xxxxxxx těchto xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podkladových aktiv, x xxxxx vyplývají xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx potřeb xxxxxxxxx x xxxxxxx peněžních xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxxx jednotlivých investorů xxxx xxxxxx;

x)

míru korelace xxxx xxxx vazby xxxx jednotlivými xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxxxx změny x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx změny x xxxxxx xxxxxxxxx rizika aktiv x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

e)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xx které xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx šoky, xxxxx xxxx vliv na xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

a)

se aktivum xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx podle xx xxxx poptávky či xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx může xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx tržního kurzu;

b)

používají xx xxxxx spolehlivé xxxxx xxxxx; tyto xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx faktorů:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx emise, který xxxx peněžního xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx a úvěrové riziko xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx jednotky xxxx akcie fondu XXXX investujícího xx xxxxxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx čisté hodnotě xxxxx xx podílovou xxxxxxxx xxxx akcii xxxxxxxxx fondu;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx fondu XXXXX xx mohou xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx cenu, xxxxx xx rovná xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx pouze x xxxxxxx, že se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 32 xxxx. 1, 2 x 3 xxxxxxxxxxx od čisté xxxxxxx aktiv na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx fondu xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 30 x xxxx xxx 20 xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx týdne xxxxx xx.&xxxx;24 odst. 1 xxxx. e) xxxxxx xxx 30 % xxxxxxxxx aktiv fondu XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx XXXXX a čisté xxxxx odkupy v jednom xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxx okamžitě informuje xxxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx uplatnit jedno xxxx více x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxx splatných xx jednoho týdne xxxxx xx.&xxxx;24 odst. 1 xxxx. e) klesne xxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx fondu, xxxxxxx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx nebo fondu XXXXX o tom xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx orgán x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx situace x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx uplatní xxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx důvody xxx xxx xxxxxxxxxx:

a)

peněžní xxxxxx provedené xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx jednotek xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx poskytnout xxxxx likviditu;

d)

vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx, ručení nebo xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx třetí xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx strany, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx cílem xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xx podílovou jednotku xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx doby xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx profil xxxxx xxxxxxxxx trhu;

c)

vážená průměrná xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx průměrná xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx největších xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxx xxxxx, xxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx rep x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx hodnota xxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxx výnos xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

a)

že xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx vkladů, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na riziko, xx xxxxxxx investovaná xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx může xxx xxxxxxxxx fluktuace;

c)

že fond xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx;

x)

xx xxxxxx ztráty xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxx x xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

ukazatele xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx xxxx celková xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, vážená xxxxxxxx splatnost, vážená xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a výnos;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx o aktivech x xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxx:

e)

xxxxxxxxx o závazcích xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx:

a)

xxxxx případ, xxx xx cena xxxxxx oceněného metodou xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx v souladu s čl. 29 xxxx. 7 xxxxxx pododstavcem xxxxxxx od xxxx xxxxxx aktiva xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 29 odst. 2, 3 x 4 x xxxx xxx 10 bazických xxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxx xx konstantní xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 32 xxxx. 1 a 2 xxxxxxx od čisté xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx jednotku nebo xxxxx vypočtenou v souladu x xxxxxxx 30 o více xxx 20 xxxxxxxxx bodů;

x)

xxxxx xxxxxx, kdy nastane xxxxxxx uvedená x xx. 34 xxxx. 3, x xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 34 xxxx. 1 xxxx. x) x x).

x)

xxxxxxx si xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx kopii;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, aby neprodleně xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx si xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx xx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxx kontroly xx xxxxx s předchozím xxxxxxxxx xxxx bez xxx;

e)

přijmout xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx x xxxxxx dodržoval xxxx xxxxxxxx;

x)

vydat xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx jakéhokoli xxxxxxx, které xx xxxxx xxxx k porušení xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx z požadavků xxxxxxxxxx xx složení xxxxx, x xxxxxxx x xxxxxx 9 xx 16;

x)

xxxxxx některý x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, x xxxxxxx s článkem 17, 18, 24 xxxx 25;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx prohlášení xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, v rozporu x xxxxxxx 4 xxxx 5;

x)

xxxxxxx označení „xxxx xxxxxxxxx xxxx“ xxxx jiné xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx x xxxxxxx 6;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 19 xxxx 20;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx, xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 21, 23, 26, 27, 28 xxxx 36;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxx, v rozporu x xxxxxxx 29, 30, 31, 32, 33 xxxx 34.

x)

xxxxxx opatření x xxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu dodržel xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxx 4 xxxx 5.

x)

zanalyzuje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení x xxxxx xx investory, xxxxx xxxxxxxxx trhu a správce xxxxx peněžního xxxx x Xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx vydaných xxxx zaručených xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx členskými xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx uvedenou x xx. 509 odst. 3 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx krátkodobého xxxxxxxxxxx;

x)

zohlední xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx mezinárodní xxxxxx.