XXXXXXXX KOMISE V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/593
xx dne 7. xxxxx 2016
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkům, xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x pravidla xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxx přijímání xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx peněžních xx xxxxxxxxxxx výhod
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx o xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,
s xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x změně xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/EU (1), x xxxxxxx xx xx. 16 xxxx. 12 x xx. 24 xxxx. 13 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx k xxxxx xxxxxxx:
|
(1) |
Xxxxxxxx 2014/65/XX stanoví xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx. |
|
(2) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx významnou xxxxxxxx xxxxxx režimu x xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x jejich xxxx xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx svěřených xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Investiční podniky xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(3) |
X xxxxx xxxxxxxxxx vymezit xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx a v souladu x xxxxxxxx strategií xxxxxxx xxxxx a zaměstnanosti x Xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, který je xxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx přijímat xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx konkrétních xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxx. |
|
(4) |
Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx prostředky, xxxxx xx v držení xxxxxx xxxxxxxxx, u způsobilého fondu xxxxxxxxx trhu, měly xx se podíly xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx v souladu s požadavky xx držbu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by měli xxx požádáni o xxxxxxxx xxxxxxx s uložením xxxxxx peněžních xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xx neměla xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx a xxx dozorovaná, která xxxxxxx hodnotila, sníží xxx hodnocení pod xxx nejvyšší xxxxxxxxxx xxxxxxx hodnocení, měl xx xxxxxxx provést xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, že xx x nadále xxxxxx xxxxxxxx. |
|
(5) |
Xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx referent x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx odpovědnosti xxxx různá xxxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xx velkých x xxxxxxxxx podnicích, x x xxxxxxx neuspokojivých situací, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx povinností. Tento xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx mít dostatečné xxxxxxxx a xxxxxxxxx, xxx mohl xxxxx xxx xxxxxxxxxx účinně x xxx překážek, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx požadavků xx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxx tomu, aby xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(6) |
Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx majetek xxxxxxxxx. Xxx xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zajištění x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx potenciálních xxxxxxx xxxxxxxxx. Investiční podniky xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx tudíž xxxxxx, xx bez xxxxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx o finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je přiměřeně xxxxxxxxxx, xxx obchodním xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx režim xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx na účinky xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx x oddělení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zvážit xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx s profesionálními xxxxxxxxx na základě xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx této xxxxxx. Xxxxxxxx by xxxx xxx umožněno uzavírat xxxxxx o finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx s profesionálními xxxxxxxxx xxxxx v případě, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx jej x souvisejících rizicích x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx postup xxx použití těchto xxxxx. Xxxxxxx podniků xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx by neměla xxxxxxxx potřebu xxxxxx xxxxxxxxx výslovný souhlas xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx. |
|
(7) |
Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zajištěním převáděným xx xxxxxxx dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx závazku xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zajištění x xxx, xxx xx to vhodné, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx dohody o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva. Xxxxxxx xxxxxxxxx by neměla xxxxxx dodržení požadavků xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2) x xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx x podmíněnými xxxxxxx xxxx repo obchodů x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(8) |
Ačkoliv xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx“, XXX) mohou xxxxxxxxx xxxxxx vlastnického xxxxx x majetku xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx podnikům xx x xxxx souvislosti xxxxxx xxx umožněno xxxxxxxxxx xxxxxx zakázané x xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX. |
|
(9) |
Xx xxxxxx zabezpečení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx podniky přijmout xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxxx, xxxxx si xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx podnik xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se měla xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxx je podnik xxxxxxx stranou xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x případy, xxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx uzavření, xxxx případy xxxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxx, zákazníkem x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(10) |
Xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx mohl xxxxx xxxxxxxx, s čím zákazník xxxxxxxxx, x xxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx neměly xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na formu, x xxx může xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxx jakýkoliv xxxxx xxxxxxxxx xx vnitrostátním xxxxx. Zákazník xxxx xxx svůj souhlas xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx představuje xxxxxxx zákazníka s uzavřením xxxxxxxxx, měl by x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx důkazy. |
|
(11) |
Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx držené jménem xxxxx zákazníků na xxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx péčí x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx x pravidelném xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx i dohod x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Aby bylo xxxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx dobu xxxxxxxxx xxxxxxxx péče x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx také xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx třetích xxxxx, xx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxx xx mohly xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx funkce týkající xx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(12) |
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx umístí xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx x třetí xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jakož x dohod x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx rizik, x kde xx xx vhodné, učinit xxx xxxxxxxxx peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxx jedné xxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x minimalizace xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx neměly xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx, xx budou xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx ochrany. Požadavek xx xxxxxxxxxxxxx by xx měl xxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx se neměly xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x třetí strany xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx, xx investiční podnik xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx podléhat xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xxxxxx xxxxxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx systému xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx marže. |
|
(13) |
Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx požaduje xx. 16 xxxx. 9 směrnice 2014/65/XX, je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxxxx. Xx xx mělo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx péče x xxxxx riziko xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a vhodné, xxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx zvážení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, vnitrostátní xxxxxx xx xxxx měly xxxxxxx xxxxxxxx důvody xxx xxxxxxxxxxx diverzifikace xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka xxxx skupinu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx obecné xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. |
|
(14) |
Xx xxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dluhů xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxx či xxxxxxxx zákazníka, by xx měly xxxxxxxxxx xxxxxxx být schopny xxxxxxxxx na zajišťovacím xxxxx, xxxxxxxxxx právech xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xx vyžadováno právními xxxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xx xx xxxxxx, xxxxxx by v takových xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(15) |
Aby xx xx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxx nedodržení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx x distribuují xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxx účely xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, x xx xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x služby xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx distributory. |
|
(16) |
Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxx 2014/65/XX, ale xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxx dané xxxxxxxx, by xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxx xxxxxx, požadavky na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. |
|
(17) |
Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx, vyvíjí, xxxxxx xxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx, podílí xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxxx pravidla xxx xxxxxx produktů xxxxxx xxx xxxxxx i xxx distributory. Ačkoliv xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, podniky by xxxx zajistit, xx xxxxxx xxxxxxxxx cílového xxxx x vypracování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxx podrobné, xxx xxxxxxx příslušné povinnosti xxx tvůrců, xxx xxxxxxxxxxxx v této xxxxxxx. |
|
(18) |
X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxx ochrany xxxxxxxxx xx se měla xxxxxxxx xxxxxx produktů xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx prodávané na xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxx bez xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxx poskytované xxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v závislosti xx xxxxxxxxxx produktu x na tom, xx xxxx míry xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx nástroje, xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx tato xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx jednoduchá pro xxxxxx xxxxxxxxxx produkty, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxx na základě pokynů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. |
|
(19) |
Úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx cílového xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxx xx xxxxxxx posouzení xxxx, xxxxx xxxxxxxxx patří xx xxxxxxxx trhu, xxxxxxxxx aby xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx uvedení xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx trh. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx cílový xxx xxxxx podrobněji. |
|
(20) |
Pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx x oblasti xxxxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tvůrcům xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xx neměli xxx xxxxxxxxx hlásit tvůrcům xxxxx xxxxxx, ale xxxx xx poskytovat xxxxx, které xxxx xxx tvůrce xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x výši xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx tvůrce, souhrnné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx. |
|
(21) |
Xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx 2014/65/XX dále xxxxxxx xxxxxxx podniků xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro přijímání xxxx xxxxxx pobídek. Xxxxxxx podmínku xxxxxxxxx, xx pobídky by xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, je xxxxx xxxx upřesnit x xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, x xx určitých xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx považovány za xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. |
|
(22) |
Xxxxxxxx, provize xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx pokud xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jiného než xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxxxx x xxxxxxxx vyhodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx, nebo x xxxxx xxxxxxxx poskytovanou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx hodnotou, xxxx xxxx objektivní xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx umožní xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, do xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxx nabízí xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx poskytována, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. |
|
(23) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxx kritérium xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx zvýšenou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(24) |
Xxxxx specifikovány xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, provize xx peněžní výhody, xxxxx xxxxxxx od xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo služby xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxx by xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx třetích xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx přijaty x xxxxxx xxxx a xxx xxxxxxx zákazníků xxxxxxxx. |
|
(25) |
Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx, provizích nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx byly xxxxxxxxx. |
|
(26) |
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx provádění xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 7 x 8 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xx poplatky, xxxxxxx xxx jiné xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx hrazené xx xxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxx osobou xxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxxxx xxxx služby xxxxxxxxxx. |
|
(27) |
X xxxxx zajištění xxxxxx xxxxxxx, co se xxxx xxxxxxxxx nových xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služeb xxxxxxx. Xx xxxxx zajistit xxxxxxxxxx určitých xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v případech, xxx výzkum není xxxxxx přímo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx vlastních xxxxxx, xxx z plateb xx xxxxxxxxxx platebního xxxx xxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xx měl xxx xxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx x který xx xxxxx být vázán xx xxxxx x/xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx opatření týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx měla xxx plně v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxx. Při xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx služeb či xxxxx xxxx xxx xxxxxx použity na xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx. |
|
(28) |
Xxx xx zajistilo, xx správci portfolia x nezávislí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx náležitě xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xx náklady xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, je třeba xxxxxxxxxxxx podrobné xxxxxxxxx xx xxxxxx, pokud xxx o xxxxxx xx výzkum. Investiční xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx na výzkum, xxxxxxx poplatků za xxxxxx xx zákazníka x xxxxxxxxxx plateb. Xxxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx, že zahrnuje xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx jiného xxxxxx xxxx emitentů xx xxxxxxxxxxxxx emitentů xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx úzce xxxxxxx x xxxxxxx odvětvím xx xxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx náhledy xx xxxxxxxx nástroje, xxxxxx xxxx emitenty x xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx typ xxxxxxxxx xxxx služeb xxxxxxxxxx xx implicitně xxxxxxxxxx xxxx navrhuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx aktiv nebo xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx existujících xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx tvorbě xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxx xxxxxxxx hodnotu pro xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx. |
|
(29) |
Pro xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pobídek investičními xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx správě xxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxx pro výzkum, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx způsobem xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx materiály xxxxxxxxx xx třetích xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, jehož vytvoření xx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx emitentem x xxxxx podpořit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx kde xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx vytváření xxxxxxxx xxxxxxxxx, by měl xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxx dostupnosti xxxxxx xxxxxxxxx. Dále xxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výsledků xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx událostech, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx k těmto xxxxxxxxxx, xxxxx není odůvodněné xxx nezahrnuje xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx zopakováno xxxxxxxxxx založené na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx informaci týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx povahy, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(30) |
Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx neměla xxx považována xx xxxxxxx x xx xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku jednat x xxxxxxxxx zájmu svého xxxxxxxxx. |
|
(31) |
Xxxx směrnice respektuje xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, zejména xxxxx xxx o xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx spotřebitele, právo xx xxxxxxx právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x musí xxx xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx právy x xxxxxxxx. |
|
(32) |
X technické xxxxxxxxxxx xx věci xxxxxxxx xxxxxxxxxxx touto xxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (3). |
|
(33) |
Xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx touto xxxxxxxx tak, aby xxxxx být xxxxxx x xxxxxx uplatňovány, xxxx by xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx x dnem xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. |
|
(34) |
Xxxxxxx xxxxx xx v xxxxxxx se Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x Xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx dokumentech xx xxx 28. xxxx 2011 xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x opatřeních xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx částmi xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatých xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, |
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX X
XXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxx působnosti x xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (4) x xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 6 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2011/61/XX (5).
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxx XX, XXX x IV této xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx vklady xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 3 x 4 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2014/65/XX.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx definice x xx. 3 xxxx 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) 2015/2365 (6) o xxxxxxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x opětovného xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxxxx fondem xxxxxxxxx xxxx“ xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxxxx, xxxxx podléhá dohledu, xxxxxxxx který xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s vnitrostátní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx být xxxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxx (xxx výnosů) xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx investora xxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx splatností xxxxxxxxxxxxx 397&xxxx;xxx xxxx s pravidelně xxxxxxxxxxx výnosem xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx a s váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60&xxxx;xxx. Xxxxxx cíle může xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx vkladů x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx. |
Xxx xxxxx xxxxxxx b) se xxxxxxx peněžního xxxx xxxxxxxx za vysoce xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provede xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx, xxxxx jí xxxxxx xxxxxxxxx nástroj xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx agentur zaregistrovaných x Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx, který xxx xxxx vykonává xxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx v interním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx mimo xxxx x xxxx xxxxxxx hodnocení.
XXXXXXXX II
OCHRANA XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zákazníků
1. Členské státy xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, které xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx odlišit majetek xxxxxx xxx jednoho xxxxxxxxx xx majetku xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx svého xxxxxxxxx majetku; |
|
b) |
musí vést xxx záznamy x&xxxx;xxxx xxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přesnost x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx souvztažnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx a aby xxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s účty a záznamy xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx uložen; |
|
d) |
musí podniknout xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 x xxxxx xxxxxx jsou identifikovatelné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x od xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx odlišných xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx třetí xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx podniknout potřebné xxxxx k zajištění xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4 x xxxxxxxxx xxxxx, úvěrové xxxxxxxxx xxxx bance xxxxxxxx xx třetí xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx vedeny xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxx patřící investičnímu xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k minimalizaci xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx majetku xxxxxxxxx xxxx xxxx k tomuto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zneužití xxxxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx evidence xx xxxxxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx z důvodů xxxxxxxx xxxxxxxx předpisů, xxxxxx zejména xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xx platební xxxxxxxxxxxx, xxxxxx investiční xxxxxxx s to xxxxxxx&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxx xx do xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx čl. 16 xxxx. 8 x&xxxx;9 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx členské xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k xxxxxxxxx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx v zájmu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx 1 tohoto xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx právní xxxxxxxx xxxxxxxxxx, v níž se xxxxxxxxx xxxxxxxx prostředky xxxx finanční nástroje xxxxxxxxx, nedovolují xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby vyhověl xxxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx.&xxxx;x)&xxxx;xxxx x), členské xxxxx stanoví xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx ochrany xxxx xxxxxxxxx stejný xxxxxx.
Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavků xxxxx xx. 2 odst. 1 xxxx. x) xxxx x) členské xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx informovaly xxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxx případech xx na xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x této xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx nebyla povolena xxxxxxxxxxx xxxxx, zástavní xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prostředkům xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx straně xxxxxxxxxx xxxxxxxx s finančními xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx dluhů, xxxxx xx xxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxx třetí xxxx, x xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen uzavřít xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x uvedly xxxxxx xxxxxxx s xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, zástavní práva xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx proti xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jestliže xxx investiční podnik xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxx byla xxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx smlouvách x v účetnictví xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky neprodleně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxxxxx zákazníků následujícím xxxxxxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx správcům x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx správu xxxxxxxxx x selhání. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x záznamy, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx x prostředků xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4, xxxxx x účtech, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx finanční prostředky xxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx smlouvách s xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 3, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxx stran x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x těmito xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx i xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x těmito xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx vykonávajících xxxxxxxx související (xxxxxxx xxxxxxxxx) xxxxx x xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx souvisejících xxxxxxx, xxxxxx xxxx odpovědných xx dozor xxx xxxxxxxxx podniku v xxxxxxxxxxx s xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx. |
Xxxxxx 3
Ukládání xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx drží xxxxxx svých xxxxxxxxx, xx xxxx či xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx strany x xxxxx o držení a úschově xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx s veškerou xxxxxxxxx odbornou xxxx x xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx, xxx xxxxx v úvahu odbornou xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xx xxxx, jakož x xxxxxxxx xxxxxx požadavky spojené x xxxxxxx těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xx mohly xxxxxxxxx xxxxxxxx práv xxxxxxxxx.
2. Jestliže xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx, xxx xxxx zákazníkovy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx strany, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ukládal xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, kde xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx zvláštní regulaci x xxxxxxx, x xxx xxxxx strana xxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxxxx nástroje, které xxxx jménem xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx xx xxxxx zemi, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx jiné osoby, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
charakter xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xx xxxxxx u třetí xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2 x 3 platily xxxx x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx souvisejících x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx třetí xxxxxx.
Xxxxxx 4
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx investičních xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx z těchto organizací:
|
x) |
centrální xxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx povolené x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/XX (7); |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx. |
Xxxxx xxxxxxxxxxx neplatí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/EU, xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx směrnice, které xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.
2. Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx neukládají prostředky xxxxxxxxx u centrální xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx při výběru, xxxxxx a pravidelném xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, banky xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, v nichž jsou xxxxxxxxxx zákazníků umístěny, xxxxx x xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx náležitou xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx diverzifikace xxxxxx prostředků.
Členské xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxx zdatnost xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxx xx trhu, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx regulativní xxxxxxxxx xx xxxxx zvyklosti xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx investiční xxxxxxx informovat zákazníky, xx xxxxxxxxxx umístěné xx způsobilém xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx směrnici.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxxx, banky xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx stejné xxxxxxx xxxx investiční xxxxxx, xxxxxxx prostředky, xxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx subjektu x rámci xxxxxxx xxxx x několika xxxxxxxx subjektů x xxxxx skupiny, na xxxxxxxxx 20 % xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxx a složitost xxxxx xxxxxxxxx x xxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x předchozím xxxxxxxxxxx, a x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx investiční podnik xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx vnitrostátní orgán x xxxx původním x xxxxxxxxxxx hodnocení.
Xxxxxx 5
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxx x xxxxxxxx finančními xxxxxxxx disponovaly xx xxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx předem výslovný xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx souhlas xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx jiným rovnocenným xxxxxxxx x |
|
x) |
použití finančních xxxxxxxx xxxxxx zákazníka xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx souhlasil. |
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx uzavíraly dohody x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx vedeném xxxxx stranou, nebo xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jinak xx xxxxxxx účet xxxx xx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx kromě xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxx, jehož finanční xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx, xxxxx vyslovit xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x); |
|
x) |
investiční podnik xxxx mít systémy x kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx mohou být xxxxxxx xxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx výslovný xxxxxxx x souladu x xxxx. 1 písm. x). |
Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx každému xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx rozdělit xxxxxxxxx xxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxx vhodná xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx jejich vlastní xxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx jiné xxxxx, a to xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxx učinit, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xx svém xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx odpovídajících xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx, xx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx svou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx xx nebude xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, a |
|
c) |
xxxxxxxx sledováním xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxx xxxxxxxxxx xx po xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poskytne xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxx přiměřenost xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx udržena rovnováha x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx zakázána xxxxx xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/EU.
Xxxxxx 6
Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x finančním xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx řádně x xxxxxxxxxxxx zvažovaly užití xxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxx xxxx závazky xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx podnik xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
2. Xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x finančním zajištění x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x úvahu xxxxxxx následující xxxxxxx:
|
a) |
xxx xxxx souvislost xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x využitím xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx jen xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xx xxxx xx zanedbatelná; |
|
x) |
xxx výše xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx nepřekračuje xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxx dokonce xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx, x |
|
c) |
xxx xxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxx ohledu xx xx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníci xxxx xxxxxxx xxxx. |
3. Xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx finanční xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 7
Xxxxxxx xxxxxx x řízení v xxxxxxx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx
Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx znalostmi x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx odpovědný konkrétně xx záležitosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxxx zákazníků.
Členské xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, zda xx má xxxxx xxxxxxxxx úředník xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx zda xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx i xxx xxxxxx jiných xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajistí xxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxx xxxxxxx.
Xxxxxx 8
Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx o přiměřenosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 16 odst. 8, 9 x 10 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx.
XXXXXXXX XXX
XXXXXXXXX XX XXXXXX PRODUKTŮ
Článek 9
Povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářejících xxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xxxxxx produktů
1. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx vytváření, xxxxx, xxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx článek.
Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářející xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušné požadavky xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 15, x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xxxxxxxxxx službu x xxxxxx xxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x opatření, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zejména xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x problémům x xxxxxxxxxx trhu xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx aktivy xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx drží xx xxxxxxx účet.
3. Členské státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Podniky xxxxxxx xxxxxxxx, xxx finanční xxxxxxx nevytváří xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, kterou xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, nebo |
|
b) |
expozici xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx chce xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx produktu. |
4. Členské státy xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, xxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx finančních xxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vytváření xxxxxxxxxx nástrojů xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.
6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx vedoucí xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx procesem xxxxxx produktů x xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx x dodržování xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx obsahovaly xxxxxxxxx x finančních xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx, včetně informací x xxxxxxxxxxx strategii. Xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy xxxxxxx vývoj x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx článku.
8. Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxx, vývoji, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x jinými subjekty, x xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx zemí, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx dostatečně xxxxxxxx určily potenciální xxxxxx trh xxx xxxxx xxxxxxxx nástroj x xxxxxxxxx typ xxxx typy xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. V xxxxx xxxxxx procesu xxxxxx určí xxxxxxx xxxxxxx zákazníků, x xxxxxxx xxxxxxxxx, charakteristikami x cíli xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxx více xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxx.
Xxxxxxxxxx podniky vytvářející xxxxxxxx nástroje, které xx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxx, x jakými xxxxxxxxx x charakteristikami xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx svých xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x minulých xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx konečných zákazníků.
10. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky prováděly x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxx xxxxxxx xxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx takové výsledky xxxxxx. Investiční podniky xxxxxxxx xxxxxxxx nástroj xx nepříznivých xxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx zapojená xx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo když xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx nástroj xxxxxx komerčně xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx nástroji xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx tlak xx xxxxxx xxxxxxx x/xxxx na xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx nástroj splňuje xxxxxx xxxxxxx, charakteristiky x xxxx xxxxxxxx xxxx, x xx xxxxxx prověření xxxxxxxxxxxxx xxxxx:
|
x) |
xxx poměr rizika x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx cílovému xxxx; x |
|
x) |
xxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vlastnostech, které xxxx xx prospěchu xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx se xxxxxx ze špatných xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
12.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x to xxxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxx náklady x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxx x charakteristikami xxxxxxxx trhu; |
|
b) |
zda poplatky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výnosnost xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx veškerému xxxxxxxxxxx daňovému xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxx, převyšují xxx xxxx xxxxxxx x |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx cílový xxx xxxxxxxxx transparentní, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx skryté xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx. |
13.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx distributorům budou xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx kanálech xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx distributoři xxxxxxxx xxxxxxxx nástroj pochopit x správně jej xxxxxxxxxxx či xxxxxxxx.
14.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, a xxxxx přitom v xxxxx všechny události, xxx xx mohly xxxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx nástroj xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, charakteristikám x xxxxx cílového xxxx x zda xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx trh, nebo xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.
15.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxx další emisí xx xxxxxxxxxxxxx na xxx, xxxxx je xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx podstatně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, a x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx posuzovaly, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx, jak xxxx zamýšleno. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jak xxxxx budou xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxx souvisejících xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxx. Podniky xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, nebo |
|
b) |
solventnost xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxxx xx xxxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje. |
Členské xxxxx xxxxxxx, aby x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxx xxxx spočívat x:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxx podstatných xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nenabízí xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje; |
|
d) |
změně xxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxx prodejní xxxxxx, xxxx xxxxx xx finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx, jsou xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxx prodáván xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx projednání xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx vztahu x distributorem xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxxx distributorů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx podniky, x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, dodržovaly xxxxxxx x přiměřeným xxxxxxxx příslušné xxxxxxxxx xxxxxxx x odstavcích 2 xx 10 x xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxx dodržovaly požadavky xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxx xxxx doporučují xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepodléhají. V xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxx tvůrců xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx stanoví xxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxx xxx x x xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx trh xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx x služby, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx, jsou slučitelné x potřebami, charakteristikami x cíli xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxx xxxxxxxx trhu. Investiční xxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x potřeby zákazníků, xx něž xx xxxxxxx zaměřit, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx x důsledku komerčních xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, s xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx daný xxxxxxx xxxx služba xxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x znalost xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx prodávat, xxx xxxx zajištěno, že xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx určeného xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky k xxxxxxxxx, xx obdrží xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx také xx xxxxxx xxxxxxxx, kteří xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx bylo zaručeno, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x potřebami, charakteristikami x xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx, xxx xxxxxxxx podstatné xxxxxxxxx xx tvůrce xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx získal. Xxxxxxxxxx xxxxxxx dostupné xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx, spolehlivé x xxxx xxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx směrnic Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (8) xxxx 2004/109/XX (9). Xxxx povinnost xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx primárním x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxx dosažitelnosti veřejně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxx xx tvůrců produktů x informace x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx cílový xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx vystupuje xxxxxxxx xxxx xxxxxx produktu x distributor, postačí xxxxxxxx pouze xxxxx xxxxxx trh.
3. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx a xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxx x xxxxxxxx zajišťujících xxxxxxxxxx xxxxx platných xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, posuzování xxxxxxxxx xxxx přiměřenosti, xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxx smyslu xx postupuje xxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx x případě, že xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx.
4. Členské státy xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx robustní x xxxxxx xxx xxxx xxxx, x x případě xxxxxxx xxxxxx xxxxxx opatření.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x služby, xxxxx poskytují, x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx mohly xxxxxxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxx xxx určený xxxxxx xxx. Podniky xxxxxxxx alespoň to, xxx xxxxxxx či xxxxxx stále xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxx xx xxxxxxxxx distribuční xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx se podniky xxxxx, xx xxxxxx xxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxx neodpovídá xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxx xxxx, například x xxxxxxx, kdy xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx velmi xxxxxxxxxxx x důsledku xxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxx x/xxxx aktualizují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx tak xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx.
7. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx příslušní xxxxxxxxxx budou xxx xxxxxxx xxxxxxxx potřebné xxx pochopení xxxxxxxxxxxxxx x xxxxx produktů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, jakož x xxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx x cílů určeného xxxxxxxx xxxx.
8. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx orgán má xxxxxxxxx kontrolu xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx cílovým trhům. Xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistí, xxx zprávy x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x produktech, které xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x službách, xxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na požádání xxxxxxxxxx orgánům.
9. Členské státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x výše xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxx produktů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
10. Xxxxx xxx distribuci xxxxxxxx xxxx xxxxxx spolupracují xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx nesl xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:
|
a) |
zajistí, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx v xxxxxxx; |
|
b) |
xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx požaduje, xxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx produktů, x |
|
x) |
xxxxxxxxx příslušné povinnosti xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, které xxxxxxxxx. |
KAPITOLA IV
POBÍDKY
Článek 11
Pobídky
1. Členské xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xxxx nepřetržitě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 5.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx za xx, xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx nepeněžní xxxxxx slouží xx xxxxxxx kvality příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx služby xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx.:
|
|
x) |
xxxxxx xxxxx prospěšné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx výhodu xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx pobídce. |
Poplatek, provize xxxx xxxxxxxxx výhody xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx důsledku xxxxxxxxxxx relevantních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx vymezené v xxxxxxxx 2 xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxx platí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx výhodu.
4. Investiční xxxxxxx vedou xxxxxx x xxx, xx xxxxxxxx, provize nebo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx zákazníkovi, tím, xx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb, x |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, zvyšují kvalitu xxxxxx poskytovaných xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx přijatých s xxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx ovlivněna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. |
5. Pokud jde x platbu xx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx poskytnuty, xxxxxxxxxx xxxxxxx sdělí xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx platbě nebo xxxxxx x xxxxxxx x čl. 24 xxxx. 9 xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx obecně. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx obdržené xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx a sdělí xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, a xxxxx xxxx sdělil xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx následně xxxx xxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx, která xxxx xxxxxxxx či poskytnuta; |
|
c) |
alespoň xxxxxx xx xxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik (xxxxxxxx) xxxxxxx pobídky x&xxxx;xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx individuálně x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx výhod, které xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx lze popsat xxxxxx. |
Xxx plnění xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx 50 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/565 (10).
Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací zákazníkům xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkovou xxxxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx zajistí, že xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx portfolia, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, x xx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx poplatky, xxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx x souvislosti x xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se x plném rozsahu xxxxxxxx na zákazníka.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx zavedou x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx prostřednictvím zaručí, xx veškeré xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx peněžní xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx osoba xxxxxxxxx jménem třetí xxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx x služeb xxxxxx portfolia, jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x na tyto xxxxxxxxx převedeny.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx na ně xxxxxxxx, např. xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx portfolia, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx drobné xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 3.
3. Xxxxxxxxxxx výhody lze xxxxxxxxx za přijatelné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxx x:
|
x) |
informace xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo investiční xxxxxx, mají obecnou xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx požadavkům dané xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
písemný xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx byl xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx emitentem xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, je-li jejich xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x je-li xxxxxxxx současně x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikům, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx na xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx výhody x vlastnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx rozumné xxxx hodnoty, např. xxxxxxxxx x nápoje xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx x), x |
|
x) |
jiné xxxxxx nepeněžní výhody, x nichž má xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx xx, xx zvýší xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x které xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx nepříznivý xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku jednat x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxx xxxxxx rozsah, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx neovlivní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx dané investiční xx doplňkové xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům. X xxxxxxx x xx. 11 xxxx. 5 xxxx. x) lze xxxxxx nepeněžní výhody xxxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 13
Pobídky xx xxxxxx x xxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx výzkumu xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx pobídku, jestliže xx výzkum protiplněním xx cokoli x xxxxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx účtu xxx xxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx provozu účtu:
|
Xxxxx xxx x xxxxx pododstavec písm. x), jestliže investiční xxxxxx xxxxxxx platební xxxx xxx výzkum, xxxxxxxx xxxxxxxxxx tyto xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx, než je xxxxxxxxxx poskytnuta xxxxxxxxxx xxxxxx, informace x xxxxxx rozpočtu na xxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx každému x xxxx xxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx stranou. |
2. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx účet pro xxxxxx, členské státy xxxxxxx, xx xx xx investičního podniku xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x poskytovatelích, xxxx xxxx x xxxxxx xxxx vypláceny xxxxxx, x celkové xxxxxx, xxxxx xxx xxxx v xxxxxxx xxxxxxxx období vyplacena, xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx stanovil xxx xxxx období, xxxxxxx xx uvede xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx na xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. x) xxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:
|
a) |
je xxxxxxx pouze na xxxxxxxx xxx výzkum, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx poskytuje xxxx xxxxxxxxxx, x |
|
x) |
nesouvisí x xxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx. |
3. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx je xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx-xx tento xxxxxxxx xxxxxxx samostatně, ale xxxxxxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxx, uvádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx výzkum a x plném xxxxxxx xxxxxxxx podmínkám xxxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx písm. x) x v xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx.
5. Xxxxxxxxxx podnik xx v dohodě x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxx, x němž xxxx zvláštní poplatek xx xxxxxx v xxxxxxx xxxx odečítán xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx pro xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxx, co xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx je xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, podnik xx xxx mít xxxxxxx xxxxxx pro převedení xxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx přebytku xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
6. Xxx účely xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. b) xxxx xx) xx rozpočet xxx xxxxxx spravován xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxx stranou. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x dohledu ze xxxxxx vrcholného xxxxxx, xxx xx zaručilo, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxx zákazníků xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x odst. 1 xxxx. x) xxxx xx). Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx pro výzkum x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
7. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. x) xxxx iii) může xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxxxxxxx pořízení xxxxxxx prováděného xxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx x xxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
8. Xxx xxxxx odst. 1 xxxx. x) xxxx xx) vymezí xxxxxxxxxx xxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxx svým zákazníkům. Xxxx koncepce xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx jaké xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xx xxxxxxxx případech xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx druhy xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přidělil xxxxxx portfoliím xxxxxxxxx.
9. Xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx transakcí, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na provedení xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx x Xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx služeb a xxxxxxxx xx ně xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx úrovní xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
XXXXXXXX X
XXXXXXXXX USTANOVENÍ
Článek 14
Xxxxx v platnost x xxxxxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x zveřejní xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx 2017. Neprodleně xxxxx Komisi xxxxxx xxxxx.
Xxxxxxx xxxx předpisy xxx xxx 3. xxxxx 2018.
Xxxx předpisy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx odkaz xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Způsob xxxxxx xx xxxxxxx členské xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy sdělí Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx 15
Xxxx směrnice xxxxxxxx x xxxxxxxx dvacátým xxxx po vyhlášení x Xxxxxxx věstníku Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxx 16
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx dne 7. xxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx JUNCKER
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x. 349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 xx xxx 4. xxxxxxxx 2012 x XXX xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx protistranách x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Xx. věst. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(3) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1095/2010 xx xxx 24. xxxxxxxxx 2010 o xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu pro xxxxx xxxxxx x xxxx), o xxxxx xxxxxxxxxx x. 716/2009/XX x o zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x. 84).
(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13. xxxxxxxx 2009 o xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (SKIPCP) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, s. 32).
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2011/61/EU xx xxx 8. xxxxxx 2011 x xxxxxxxxx alternativních investičních xxxxx a x xxxxx směrnic 2003/41/XX x 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx. xxxx. L 174, 1.7.2011, s. 1).
(6) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) 2015/2365 xx xxx 25. listopadu 2015 x xxxxxxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx financování x xxxxxxxxxx xxxxxxx a x xxxxx nařízení (XX) x. 648/2012 (Xx. věst. X 337, 23.12.2015, x. 1).
(7) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2013/36/EU xx dne 26. xxxxxx 2013 x xxxxxxxx x činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx úvěrovými xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniky, x xxxxx xxxxxxxx 2002/87/XX a zrušení xxxxxxx 2006/48/ES x 2006/49/XX (Úř. věst. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;338).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x obchodování, a x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (Úř. věst. X 345, 31.12.2003, x. 64).
(9) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX xx xxx 15. xxxxxxxx 2004 o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX(Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;390, 31.12.2004, x. 38).
(10) Nařízení Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/565 xx xxx 25. xxxxx 2016, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/EU, xxxxx jde o xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx x x xxxxxxxx pojmů pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xxxxxx 1 x&xxxx;xxxxx xxxxx Úředního xxxxxxxx).