XXXXXXXX KOMISE V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/593
xx dne 7. xxxxx 2016
kterou xx xxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, pokud xxx x ochranu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx patřících zákazníkům, xxxxxxxxxx při řízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx, provizí xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx
(Text x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x ohledem xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
s ohledem xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 o xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/XX (1), x xxxxxxx xx xx. 16 xxxx. 12 x xx. 24 xxxx. 13 xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx k xxxxx xxxxxxx:
|
(1) |
Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(2) |
Xxxxxxx finančních xxxxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx přijmout xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů x xxxxxx práv xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx svěřených xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx mít xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(3) |
X xxxxx xxxxxxxxxx vymezit xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx podpory xxxxx x xxxxxxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a ekonomického xxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, byla Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxx se ochrany xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxx. |
|
(4) |
Xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx trhu, xxxx xx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx v souladu s požadavky xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx xxx požádáni o xxxxxxxx souhlas x xxxxxxxx xxxxxx peněžních prostředků. Xxx posuzování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Leč pokud xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx x trhy x xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx hodnocení xxx xxx xxxxxxxx krátkodobá xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx i nadále xxxxxx xxxxxxxx. |
|
(5) |
Měl xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s celkovou xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx klienta, xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx roztříštění odpovědnosti xxxx xxxxx oddělení, x to především xx velkých a xxxxxxxxx podnicích, x x xxxxxxx neuspokojivých xxxxxxx, xxx xxxxxxxx chybí xxxxxxx náhled xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx referent xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxx povinnosti účinně x bez překážek, xxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx vedení podniku xxxxxx, xxxxx xxx x dohled xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx majetku xxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx by nemělo xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx xx nebude xxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka. |
|
(6) |
Směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx čl. 16 xxxx. 10 směrnice 2014/65/XX xxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx uzavírat x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zajištění s převedením xxxxxxxxxxxx práva xx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx současných xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx závazků xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx tudíž xxxxxx, xx bez xxxxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx mohly používat xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx častěji, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, což xx xxxxxxxxxx celkový xxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxx majetku zákazníků. X xxxxxxx xx účinky xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxxx, xxx pravidla xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx směrnicí 2014/65/XX xxxxxx oslabena, xx xxxxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx vhodnost xxxxxxxxx dohod x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx majetkem, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx by mělo xxx umožněno uzavírat xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx s profesionálními zákazníky xxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxxx vhodnost takovéto xxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx jej x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx této xxxxxx xx xxxx majetek. Xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx použití xxxxxx xxxxx. Xxxxxxx podniků xxxxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx xxxxxx x finančním xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xx neměla xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx výslovný souhlas xxxxxxxxx k použití jeho xxxxxxx. |
|
(7) |
Xxxxxxxxx xxxxxxx spojení xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vůči závazku xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx x tam, xxx xx xx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xx neměla xxxxxx dodržení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2) x xxxxxx xx xxxxxxxxxxx vhodné xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx závazky xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(8) |
Xxxxxxx některé xxxxxxx zajišťující financování („xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx“, XXX) xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx vlastnického práva x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx podnikům xx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX. |
|
(9) |
Xx xxxxxx zabezpečení xxxxxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxxxxxx opatření, aby xxxxxxxxx, xx xxxxxxx, xxxxx xx vypůjčuje xxxxxxx zákazníka, poskytuje xxxxxx xxxxxxxxx, x xx podnik xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx na případy, xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování, jakož x případy, kdy xxxxxxxxx jako zprostředkovatel xxx xxxx uzavření, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx mezi vnějším xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(10) |
Xxxxxxxxx xx xxxx xxx investičnímu xxxxxxx předem výslovný xxxxxxx a xxxxx xx xxx být xxxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx mohl xxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxx snáze zjistit xxxx majetku zákazníka. Xxxxxxx xx xxxxxx xxx stanoveny xxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxx, x xxx xxxx xxx xxxxxxx poskytnut, a xx xxxxxx souhlasu xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx svůj xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx vztahu, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů. X xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s uzavřením xxxxxxxxx, měl xx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx disponovat xxxxxx. |
|
(11) |
Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx ukládají xxxxxxxx xxxxxxxx držené xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx nebo účty x třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx s veškerou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx a pravidelném xxxxxxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx x xxxxx x správě a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Aby bylo xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxx předmětem xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx, měly by xxxxxxxxxx podniky x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx na trhu xxxxxxxxx třetích xxxxx, xx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx funkce xxxxxxxx xx správy x xxxxxxx finančních nástrojů. |
|
(12) |
Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka x xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx náležitou xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx strany, xxxxx x dohod x xxxxxx a úschově xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx, x kde xx xx xxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx než xxxxx xxxxx strany za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x minimalizace xxxxxx ztráty xx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx neměly xxxxxxxx xxxx povinnost vzít x xxxxx xxxxxxxxxxxxx tím, xx budou požadovat, xxx se zákazníci xxxxxx xxxxxxx. Požadavek xx xxxxxxxxxxxxx by xx xxx použít xx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx x článkem 4 xxxx směrnice. Xxxxxxxxx na diverzifikaci xx se xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx transakce xxx xxxxxxxxx. V případě, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx peněžní prostředky xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka, takovéto xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx peněžní prostředky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx obchodního xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx. |
|
(13) |
Aby xx zajistilo, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xx. 16 odst. 9 směrnice 2014/65/XX, xx třeba xxxxxxxx zvláštní xxxxxxx xxxxxxxx xx procentního xxxxxx xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx konfliktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx péče x xxxxx riziko xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Za určitých xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxx, xxx investiční podnik xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx však měly xxxxxxx xxxxxxxx důvody xxx xxxxxxxxxxx diverzifikace xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx mezer x xxxxxxxxxx v xxxxxxxxx, xxx platí obecné xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. |
|
(14) |
Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx poplatků, xxx xxxxxx xxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx schopny xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx právech xx xxxxxxxxx týkající se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx země. Xxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx s cílem upozornit xx xx xxxxxx, xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(15) |
Aby xx xx rané xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x distribuují xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx požadavky xx řízení xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, by xxxx xxx xxx účely xxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, a xx xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x služby xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxx. |
|
(16) |
Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxx 2014/65/XX, ale xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx k provádění investičních xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, by xxxx xxxx xxxxxxxxx, pokud xxx o xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxxx. |
|
(17) |
Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx, vydává xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podílí xxxx xx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx, měla by xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx platná xxx tvůrce x xxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, podniky by xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x vypracování xxxxxxxxxxx strategie jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx příslušné xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, tak xxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx. |
|
(18) |
X xxxxxxx xx požadavky xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx produktů xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx prodávané xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xx typ xxxxxxxx xxxx poskytované xxxxxx x na xxxxxxxxx xxxxxx v místě prodeje. Xxxxxxx, xxxx pravidla xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx produktu x na xxx, xx jaké míry xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx jednoduchá xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx základě pokynů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx slučitelné x xxxxxxxxx a vlastnostmi xxxxxxxx retailového xxxx. |
|
(19) |
Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx cílového trhu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xxx xxxx produkt x xxxx by xxxxxxx posouzení xxxx, xxxxx xxxxxxxxx patří xx xxxxxxxx trhu, xxxxxxxxx aby xxxxxxxx x xxxxxxxxxx přezkumu xx xxxxxxx finančního xxxxxxxx xx xxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxx trh určen xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx složitějších produktů, xxxx xxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx produktů xx xxx xxx cílový xxx xxxxx xxxxxxxxxx. |
|
(20) |
Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx distributoři xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx tvůrcům informace x xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx produkty. Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx by poskytovat xxxxx, které jsou xxx tvůrce xxxxxxxx x xxxx, xxx mohli xxxxxxx přezkoumat x xxxxxx, xxx xx xxxxx v souladu x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Relevantní informace xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx obdržených xxxxxxxxx xxxx údaje xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx. |
|
(21) |
Xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxx byli zákazníci xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx služby, která xx xxx poskytována, xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxx možnost xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx podrobné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx stanovící, xx xxxxxxx xx xxxx zvýšit xxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, je xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, a xx určitých xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxx vytvořen xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx podmínku, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkovi. |
|
(22) |
Poplatek, provize xx xxxxxxxxx výhoda xx xxxx být xxxxxxx xxxx přijímány, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx poskytnutím xxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby xx vyšší xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx mohou zahrnovat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx vhodných xxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně vhodného xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx než xxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxxxxx x xxxxxxxx vyhodnocení prováděného xxxxxxxxx jednou ročně, xxx jsou finanční xxxxxxxx, do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx, xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx hodnotná. X xxxxxxx xxxxxx než xxxxxxxxxxxx služeb by xx také xxxxx xxxxxx o xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx konkurenceschopnou xxxx xxxxxxx k širokému xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx, spolu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx informační xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, modelovat x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, do kterých xxxxxxxxxx. Hodnota xxxx xxxxxxxxx způsobů xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx je příslušná xxxxxx poskytována, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx. |
|
(23) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx kritérium xxxxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxx, což xxxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxx kvalitu xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(24) |
Blíže specifikovány xx xxxx měly xxx povinnosti investičních xxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx výhody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Ačkoliv xx podniky xxxx xxxxxx pobídky xx xxxxxxxx, xxxxxx by xxx stanovena xxxxxxxxx xxxxxx lhůta, protože xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v různou xxxx a pro xxxxxxx xxxxxxxxx najednou. |
|
(25) |
Aby xxxx zajištěno, xx xxxxxxxxx xxxxxxx ucelený xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, provizích xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx byly xxxxxxxxx. |
|
(26) |
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tak služby xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxx požadavek stanovený x xx. 24 odst. 7 x 8 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx ani jiné xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxx osobou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. |
|
(27) |
X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx s ohledem na investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx vysvětlení xxxxxx platby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx zejména x xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx vlastních xxxxxx, ale x xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx. Xxxxxxxx xxxx pro xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx zvláštního xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx zákazníka, xxxxx xx měl být xxxxxxx pouze na xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxx xx xxxxx xxx xxxxx xx xxxxx a/nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Při xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx výzkum xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx hodnotu xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx použity na xxxx účely, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx. |
|
(28) |
Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxx portfolia x xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výzkum a xx xxxxxxx na xxxxxx xxxxx vznikat x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx, xx třeba xxxxxxxxxxxx podrobné xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xx výzkum. Investiční xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx dostatečnou xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx výzkum, xxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx od xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx plateb. Xxxxxx je x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx, xx zahrnuje xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx jiného xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxx úzce xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx trhem, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxxx xxxx emitenty x xxxxx daného sektoru. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx implicitně xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx současné nebo xxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxx nástrojů xx xxxxx nebo xxxxx zahrnuje xxxxxxx x xxxxxxxxxx náhledy x dochází k závěrům xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx strategie, xxxx xx relevantní x xxxxx xx mít xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jménem zákazníka, xxxxxxx je xxxxx xxxxxx účtován. |
|
(29) |
Xxx bližší xxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x x použití xxxxxxxx xxx xxxxxx, xx rovněž xxxxxx xxxxx, jakým xxxxxxxx xxxx xxx uplatněna xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx typy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetích xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vytvořený třetí xxxxxxx, jehož vytvoření xx zadáno x xxxxxxx xxxxxxxxxxx emitentem xxxx xxxxxxxxxxxx emitentem x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx této xxxxxxxxxxx xxxx kde xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxx dostupnosti xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx může xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu týkajícího xx nejnovějších xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx výsledků xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x připravovaných zveřejněních xx událostech, xxxxx xx poskytovaný třetí xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx není odůvodněné xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx doporučení xxxx xxxxxx xxxxxxxxx materiálu xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx informaci týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční služby xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx povahy, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx drobnou xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(30) |
Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx výhoda, xxx xxxxx strana xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx x xx xxxxx ji xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx svého xxxxxxxxx. |
|
(31) |
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx unie, xxxxxxx xxxxx jde o xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů, svobodu xxxxxxxxx, právo xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx uplatňována x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx. |
|
(32) |
X technické poradenství xx věci pravidel xxxxxxxxxxx touto směrnicí xxx xxxxxxx Evropský xxxxx pro xxxxx xxxxxx a trhy xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 1095/2010 (3). |
|
(33) |
Aby xx mohly xxxxxxxxx xxxxxx a investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx uplatňovány, xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx použitelnosti xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX. |
|
(34) |
Členské xxxxx xx v xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx prohlášením xxxxxxxxx xxxxx a Xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx 28. xxxx 2011 xxxxxxxx, že v xxxxxxxxxxxx případech xxxxxx xxxxxxxx x opatřeních xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx práva x xxxxx či více xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x příslušnými xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xx vnitrostátního xxxxx, |
XXXXXXX TUTO SMĚRNICI:
XXXXXXXX I
OBLAST XXXXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxx působnosti a xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx, na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (4) x na správce xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx čl. 6 xxxx. 6 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (5).
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxxxx XX, XXX x IV této xxxxxxxx zahrnují xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 1 odst. 3 x 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady 2014/65/XX.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ se xxxxxx obchody xx xxxxxx xxxxxxxx v xx. 3 xxxx 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) 2015/2365 (6) x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x opětovného xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx“ se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx podnik, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx primárním xxxxxxxxxxx xxxxx musí xxx xxxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxx (bez xxxxxx) xxxx xx xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx xxxx výnosy; |
|
b) |
s cílem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxx musí investovat xxxxxxx xx&xxxx;xxxxxx kvalitních xxxxxxxx peněžního trhu xx splatností xx xxxxxxxxx splatností xxxxxxxxxxxxx 397&xxxx;xxx nebo x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosem xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 dnů. Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx vkladů x&xxxx;xxxxxxxxx institucí; |
|
c) |
musí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx následující xxx. |
Xxx xxxxx xxxxxxx x)&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže správcovská/investiční xxxxxxxxxx provede vlastní xxxxxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx papíry x trhy, xxxxx xxx nimi vykonává xxxxx, poskytly rating xxxxxx xxxxxxxx, mělo xx v interním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
KAPITOLA XX
XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX ZÁKAZNÍKŮ
Článek 2
Xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx požadavky:
|
a) |
musí xxxx xxxxxxx a účty, které xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx majetek xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx i od xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx vést xxx xxxxxxx a účty xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx a finančním xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx x aby xxxxx být xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx provádět sesouhlasení xxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx a záznamy xxxxxxx stran, x&xxxx;xxxxx xxxx majetek xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 3 u třetí xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx straně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx třetí xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x zajištění xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxx vedeny xx účtu xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, na xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k minimalizaci xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků xxxx xxxx k tomuto xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, nekvalitní xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx právní xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx platební xxxxxxxxxxxx, nejsou xxxxxxxxxx xxxxxxx s to xxxxxxx&xxxx;xxxxxxxx 1 tohoto xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx. 16 odst. 8 x&xxxx;9 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx xxxxxxx státy, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx ochrany xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx právní předpisy xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, nedovolují investičnímu xxxxxxx, xxx vyhověl xxxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx.&xxxx;x)&xxxx;xxxx x), členské xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx budou xxx x&xxxx;xxxxxxxx ochrany xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.
Xxx xxxxxxxxx takovýchto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 2 xxxx. 1 písm. x) xxxx x) členské xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxx případech xx xx xx xxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x v xxxx xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, zástavní xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx finančním xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx by xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx dluhů, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, x výjimkou xxxxxxx, kdy xx xx požadováno xxxxx xxxxxxxx zákona v xxxxxxx xxxx třetí xxxx, v níž xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx je investiční xxxxxx xxxxxxx uzavřít xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xx započtení, xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx spojená x xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, zástavní práva xxxx práva na xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx investiční podnik xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx být zaznamenána x zákazníkových xxxxxxxxx x x účetnictví xxxxxxx, xxx bylo xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x majetku xxxxxxxxx, xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxxxxx orgánům, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx správcům x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx správu xxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx bezprostředně ukazují xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4, xxxxx x xxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx podniky; |
|
c) |
pokud xxxxxxxx xxxxxxxx drží xxxxxxxxxx xxxxxxx podle článku 3, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxx stran x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x těmito xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky; |
|
d) |
údaje x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx) xxxxx a xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx úkolech; |
|
e) |
hlavní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx procesů, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx práva xxxxxxxxx x majetku. |
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx podniky xxxx xxxxxx svých xxxxxxxxx, xx xxxx xx xxxx u třetí xxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxx a úschově xxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxx postupovat x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx vyžadují xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxx xx, xxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx třetí xxxxxx x xxxx xxxxxx na xxxx, jakož x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx negativně xxxxxxxx práv xxxxxxxxx.
2. Jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uloženy x xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx tento investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx úschova xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx jiné osoby xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, x xxx xxxxx strana xxxxxxxxx xxxx zvláštní xxxxxxxx a dohledu.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx jménem zákazníků, x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx držení a úschovu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx osoby, xxxxx není splněna xxxxxxx x xxxxxx podmínek:
|
x) |
charakter xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxx nástroji vyžaduje, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx strany v dané xxxxx zemi; |
|
x) |
pokud jsou xxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxx profesionálního xxxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx. |
4. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx požadavky podle xxxxxxxx 2 x 3 platily xxxx x xxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx svých xxxxxx souvisejících x xxxxxxx a úschovou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx třetí stranu.
Xxxxxx 4
Ukládání xxxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx investičních xxxxxxx, xxx po xxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxx xxxxxxxx tyto xxxxxxxxxx xx jeden xx xxxx xxxx zřízených x xxxxxxx z těchto xxxxxxxxxx:
|
x) |
centrální xxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx povolené x xxxxxxx se xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2013/36/EU (7); |
|
c) |
banky xxxxxxxx xx třetí xxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. |
Xxxxx xxxxxxxxxxx neplatí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/EU, xxxxx xx jedná x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.
2. Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx fondu peněžního xxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx postupovaly x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x rámci xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nutnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx práv xxxxxxxxx xxxxx v úvahu xxxxxxxx zdatnost xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a jejich xxxxxx xx trhu, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx regulativní xxxxxxxxx xx xxxxx zvyklosti xxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxxxx zákazníků, xxx xx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx svých xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního trhu. Xxx bylo zajištěno, xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx účinně xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx způsobilém xxxxx xxxxxxxxx trhu nebudou xxxxxx podle požadavků xx xxxxxxx prostředků xxxxxxxxx stanovených x xxxx směrnici.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx instituce, banky xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx ze xxxxxx xxxxxxx xxxx investiční xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx takového subjektu x rámci skupiny xxxx x několika xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx 20 % xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxx nemusí xxxx xxxxxxx dodržet, xxxxx xxxxxxx, že x xxxxxxx na xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx s xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxx třetí xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx případě x xxxxxxx na malý xxxxxxxx prostředků zákazníka, xxxxx investiční xxxxxx xxxx, xxxx dodržení xxxxxxxxx xxxxx předchozího xxxxxxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx revidují xxxxxxxxx prováděné v xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxxxxxx a informují xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán x xxxx původním x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx uzavíraly xxxxxx x xxxxxxxxx zajišťujících financování xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které drží xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxx s takovými xxxxxxxxxx xxxxxxxx disponovaly na vlastní xxxx nebo xx xxxx xxxx osoby xx zákazníka podniku, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx:
|
a) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nástrojů za přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx podpisem xxxx xxxxx rovnocenným xxxxxxxx a |
|
x) |
použití xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníka xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jinak xx xxxxxxx xxxx nebo xx xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 xxxx splněna xxxxxxx xxxxx z těchto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx drženy xxxxxxxx xx souhrnném xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx předběžný xxxxxxxx xxxxxxx x souladu x xxxx. 1 xxxx. x); |
|
x) |
investiční podnik xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx jen xxxxxxxx xxxxxxxx patřící xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x souladu s xxxx. 1 písm. x). |
Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx údaje x xxxxxxxxxxx, xx xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx užití xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx jejich vlastní xxxx nebo xx xxxx jakékoli xxxx xxxxx, a to xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxx smluv xx xxxxxxxxx x opatřeních, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xx svém xxxx xxxxxxxxxxx rezervu k xxxx vypořádání, xxxx xx výpůjčka xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx svou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx závazkům x datu vypořádání x x případě, xx xx nebude xxxxx, xxxxxxx nápravná xxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x datu vypořádání xx xx něm x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. |
4. Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a učiní xxxxxxxx kroky, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x hodnotou xxxxxxxx xxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx ujednání, xxxxx xxxx zakázána xxxxx xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX.
Xxxxxx 6
Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva
1. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx řádně x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
2. Xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx užití xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx berou xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx následující xxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx zákazníka vůči xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx vůči xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxx výše xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkovy xxxxxxx xxxx zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx, x |
|
x) |
xxx xxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podléhají xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxx xxxxxx na xx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx. |
3. Xxx xxxxxxx dohod x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxxx protistranám xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 7
Xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx jednoho úředníka x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx povinností xxxxxxx v oblasti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Členské xxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxx, zda xx má xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxx xxxx xxx povinnosti vykonávat xxxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxx povinností, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxx xxxxxxx.
Xxxxxx 8
Zprávy xxxxxxxxx xxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx o přiměřenosti opatření xxxxxxxxx podnikem podle xx. 16 odst. 8, 9 x 10 směrnice 2014/65/XX x xxxx kapitoly.
XXXXXXXX XXX
XXXXXXXXX XX XXXXXX PRODUKTŮ
Článek 9
Povinnosti xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxx řízení xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx zahrnuje xxxxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxx xxxxxxx x přiměřeným xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 15, x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xxxxxxxxxx službu x xxxxxx xxx xxxxxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x opatření, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx včetně xxxx vlastností xxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx k xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx trhu xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx snížit x/xxxx vyloučit svá xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx spojenou s xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxx tato xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx analyzovaly xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx zaujmou:
|
a) |
expozici xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx podnik xxxxxxx, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, kterou xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx produktu. |
4. Členské státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, než se xxxxxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx produktu xx xxx, xxxxxxx, zda xxxxxxxx nástroj xxxxxx xxxxxxxxxxxx hrozbu xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xx příslušní xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vytváření xxxxxxxxxx nástrojů budou xxx xxxxxxx znalosti xxxxxxxx pro pochopení xxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.
6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx strategii. Xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxx xx požádání xxxxxxxxx příslušnému xxxxxx.
7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktů, xxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxx nesplní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx.
8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, vývoji, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx subjekty, x xx xxxxxx xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxx zákazníků, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x cíli xx xxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxx. V xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx všechny xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x cíli xxxx xxxxxxxx nástroj slučitelný xxxx. Xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx jeden xxxxxx xxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, které xx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxx investičních xxxxxxx, xxxxxxx, s xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxx xxxxxxx slučitelný, xx xxxxxxx xxxxx teoretických xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem xxxx x podobnými finančními xxxxxxxx x na xxxxxxx znalostí finančních xxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxxxx konečných zákazníků.
10. Členské xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podniky prováděly x xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxx scénářů, x níž posoudí, xxxx xxxxxx špatných xxxxxxxx pro koncové xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxx x xx jakých xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx nepříznivých xxxxxxxx xxxxxx toho, xx xx stane, když xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxx xx tržní xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx nebo xxxxx xxxxxx zapojená xx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje se xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx komerčně xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xx tomto xxxxxxxxx xxxxxxxx bude xxxxxx vyšší, xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx x/xxxx na xxx xxxxxxxxxxxx nástroje. |
11. Členské státy xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx stanovily, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx potřeby, xxxxxxxxxxxxxxx x xxxx cílového xxxx, x xx xxxxxx prověření následujících xxxxx:
|
x) |
xxx poměr rizika x xxxxxx x xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxxx cílovému xxxx; x |
|
x) |
xxx xx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxx modelu, xxxxx počítá xx xxxxxx xx špatných xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
12.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zvážily strukturu xxxxxxxx, a to xxxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx trhu; |
|
b) |
zda xxxxxxxx xxxxxxxxxx očekávanou výnosnost xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, když se xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx veškerému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, převyšují xxx xxxx xxxxxxx x |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx poplatků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx cílový trh xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, takže xxxxxxxxxx žádné xxxxxx xxxxxxxx x není xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx. |
13.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x finančním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx distributorům xxxxx xxxxxxxxx údaje x xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xxxxxxx xxxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx dokázali xxxxxxxx xxxxxxx pochopit x xxxxxxx jej xxxxxxxxxxx či xxxxxxxx.
14.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx přitom v xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx určený xxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, charakteristikám x xxxxx xxxxxxxx xxxx x zda xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx, nebo xx xxxxxxx k xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx a xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx slučitelný.
15. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky revidovaly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx znovuuvedením xx xxx, xxxxx xx xxx známa jakákoli xxxxxxx, xxx xx xxxxx podstatně ovlivnit xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, x v xxxxxxxxxxxx intervalech xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxx, jak xxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxx, jak xxxxx xxxxx své xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podstatných xxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx sledovaných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx události, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxx xxxx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxxx nástroje, xxxx xx:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx výnosový profil xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxxxxx finančního xxxxxxxx. |
Xxxxxxx xxxxx zajistí, aby x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, investiční xxxxxxx xxxxxxx vhodné xxxxxxxx, xxxxx xxxx spočívat x:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx důsledcích xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxxxxxx nebo distributorům xxxxxxxxxx nástroje, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx tento xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxx neprodává xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje; |
|
d) |
změně xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, přes xxxxx xx finanční nástroje xxxxxxxxx, jsou xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx, xx finanční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxx x distributorem xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. |
Xxxxxx 10
Povinnosti xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční podniky xxx rozhodování o xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx samy xxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxxx, které xxxxxxxxx nabízet nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxx x odstavcích 2 xx 10 x xxxxx v xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, investiční služby x cílového xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxx státy zajistí, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxx dodržovaly xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, když xxxxxxxx nebo doporučují xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, že xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxx xxx x x případě, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx trh xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx řízení xxxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx nabízet nebo xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx x potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx určenému xxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx xxxxxxx řádně určí x posoudí okolnosti x potřeby zákazníků, xx xxx se xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx tlaků xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. V xxxxx xxxxxx procesu podniky xxxx xxxxxxx skupiny xxxxxxxxx, s jejichž xxxxxxxxx, charakteristikami a xxxx daný xxxxxxx xxxx služba není xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x znalost produktů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx prodávat, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx produkty xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, charakteristikami x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, kteří xxxxxxxxxxx směrnici 2014/65/EU, xxx bylo xxxxxxxx, xx produkty budou xxxxxxxxxxxxx x souladu x potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxx příslušné xxxxxxxxx xxxxxx veřejně xxxxxxxx, xxxxx distributor xxxxxxx přiměřené xxxxx, xxx xxxxxxxx podstatné xxxxxxxxx od tvůrce xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Xxxx 2003/71/ES (8) xxxx 2004/109/XX (9). Tato xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx informace získané xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxx vlastních xxxxxxxxxxx, xxx určily xxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx pouze jeden xxxxxx trh.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx x spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x o xxxxxxxxxxx cílových xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx všech xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, včetně xxxxxxxxx xx zveřejňování, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx a xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X tomto xxxxxx xx postupuje zvláště xxxxxxx v xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx zamýšlejí xxxxxxx xx doporučovat xxxx xxxxxxxx, xxxx x xxxxxxx, xx xxxxx k úpravám služeb, xxxxx xxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx revidovaly x xxxxxxxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx produktů, xxx xxxx zajištěno, xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x vhodné xxx xxxx xxxx, a x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx opatření.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky pravidelně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nabízejí xxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx přitom x xxxxx všechny události, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx ovlivnit potenciální xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx trh. Podniky xxxxxxxx xxxxxxx xx, xxx produkt xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a xxx xx zamýšlená xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stále xxxxxx. Xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxx konkrétní xxxxxxx nebo službu xxxxxx xxxxxx xxxx xx produkt xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx určeného cílového xxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx velmi nestabilním x xxxxxxxx změn xxxx, xxxxxxxxxx cílový xxx a/nebo aktualizují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx řízení xxxxxxxx, aby xxx xxxx možné odhalit xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxx xxxxxx.
7. Xxxxxxx státy vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx potřebné xxx xxxxxxxxx charakteristik x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx hodlají xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxx služeb, jakož x potřeb, xxxxxxxxxxxxxx x cílů určeného xxxxxxxx xxxx.
8. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx cílovým xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxx určené xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx. Xxxx zprávy x dodržování předpisů xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.
9. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxx prováděného xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
10. Xxxxx xxx distribuci xxxxxxxx xxxx xxxxxx spolupracují xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx plnění xxxxxxxxxx x oblasti xxxxxx xxxxxxxx stanovených x xxxxx xxxxxx nesl xxxxxxxx odpovědnost investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx vztah x xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx:
|
a) |
zajistí, xxx xxxx příslušné xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx, xxx xxxxxx produktů xxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx produktu, jestliže xx požaduje, aby xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxxx příslušné povinnosti xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, které xxxxxxxxx. |
XXXXXXXX IV
POBÍDKY
Článek 11
Xxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxx podniků, které x xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxx poplatek či xxxxxxx nebo kterým xxxx poplatek či xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx nepeněžní xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx zaručily, xx jsou nepřetržitě xxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxxxx 2 xx 5.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx se xx xx, že xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx nepeněžní xxxxxx slouží xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx poskytnutím dodatečné xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx úrovni xxxxxxxx pobídky, xxxx.:
|
|
x) |
xxxxxx xxxxx prospěšné pro xxxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxxx xxxx zaměstnance, xxxx by xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx výhodu xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxx pobídce. |
Poplatek, provize xxxx xxxxxxxxx výhody xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx důsledku xxxxxxxxxxx relevantních xxxxxx xxxxxxxxxxx zaujaté xxxx xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx podniky plní xxxxxxxxx vymezené x xxxxxxxx 2 průběžně xx celou xxxx, xxx platí nebo xxxxxxxxx poplatek, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxx, xx xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxxx výhody, které xxxxxxxx xxxx obdržely, xxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx, xx:
|
x) |
xxxxx vnitřní seznam xxxxx xxxxxxxx, provizí xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx od xxxxx xxxxxx v souvislosti x poskytováním investičních xxxx doplňkových služeb, x |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx nebo nepeněžní xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx kvalitu xxxxxx poskytovaných zákazníkům, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx přijatých s xxxxx zajistit, že xxxx nepříznivě ovlivněna xxxxxxxxx podniku xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x nejlepším xxxxx zákazníka. |
5. Pokud xxx x xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx poskytnuty, xxxxxxxxxx xxxxxxx sdělí xxxxxxxxxxx tyto xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x souladu x xx.&xxxx;24 odst. 9 xxxxxx pododstavcem xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx obecně. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx službou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxxxxx předem xxxxxxx částku xxxxxx xxxx xxxxxx, kterou xx obdržet xxxx xxxxxxxxxx, a místo xxxx sdělil xxxxxxxxxxx xxxxxx výpočtu této xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxxxxx x přesné xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxx či xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx xx xxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, informuje xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx částce plateb xxxx výhod, které xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx. Drobné xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx. |
Xxx xxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxxx x poplatky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/XX x článku 50 xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx pravomoci (EU) 2017/565 (10).
Xxxxx je xx xxxxxxxxxxxxx kanálu xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, splní xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx doplňkovou službu.
Xxxxxx 12
Xxxxxxx xx xxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx portfolia
1. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nezávislé investiční xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx veškeré poplatky, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, které jim xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx jednající xxxxxx xxxxx xxxxxx v souvislosti xx xxxxxxxx poskytnutými xxxxxx xxxxxxxxxxx, a xx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx peněžní xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx x xxxxx rozsahu xxxxxxxx xx xxxxxxxxx.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx a xxxxx provádět politiku, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zaručí, xx veškeré xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx v souvislosti s xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx portfolia, jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníky o xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx peněžních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx, např. xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx portfolia, xxxxxxxxx nepeněžní výhody, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 3.
3. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx v xxxxxxx, xx xxx o:
|
a) |
informace xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx, mají xxxxxxx xxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dané xxxxx x odrážejí xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxx xxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx emisi xxxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx stranu, aby xxxxxxxx xxxxxxxx průběžně xxxxxxxxx, je-li xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx jednoznačně xxxxxx x xx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx k dispozici xxxx investičním xxxxxxxx, xxxxx xx přejí xxx obdržet, xxxx xxxxxx veřejnosti; |
|
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxx konkrétního xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx služby; |
|
d) |
xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx c), x |
|
x) |
xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx x členských xxxxx xx to, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x které xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x povahy, xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx nepříznivý xxxx xx plnění povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jsou rozumné x xxxxxxxxx x xxxx takový xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chování xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx daného xxxxxxxxx.
Drobné xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx předtím, než xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. V xxxxxxx s xx. 11 xxxx. 5 xxxx. x) xxx xxxxxx nepeněžní výhody xxxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 13
Xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx zajistí, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xx výzkum protiplněním xx cokoli z xxxxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx platby investičním xxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxx zdrojů; |
|
x) |
xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx platebního účtu xxx xxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, za xxxxxxxxxxx, xx jsou splněny xxxxxxxxxxx podmínky xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx:
|
Xxxxx xxx o xxxxx xxxxxxxxxxx písm. x), jestliže investiční xxxxxx využívá platební xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx poskytnuta xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxx xxxxxxx xx zákazníků; |
|
b) |
xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx v xxxxxxxxxxx s výzkumem xxxxxxxxxx třetí xxxxxxx. |
2. Pokud xxxxxxxxxx xxxxxx provozuje xxxxxxxx účet xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xx xx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo příslušných xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxxxxx, xxxx jsou z xxxxxx účtu xxxxxxxxx xxxxxx, o celkové xxxxxx, xxxxx xxx xxxx v xxxxxxx xxxxxxxx období xxxxxxxxx, xxxxxxxx x službách xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx o tom, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx rozpočtu, xxxxx xxxxxx stanovil xxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx xx uvede jakákoli xxxxx nebo převedená xxxxxx, pokud na xxxx zbude xxxxxxxx. Xxx účely odst. 1 xxxx. b) xxxx x) xxxxxxxx xxxxxxxx xx výzkum:
|
a) |
xx xxxxxxx pouze na xxxxxxxx xxx výzkum, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxx potřeby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx stranou x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx tento xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x |
|
x) |
nesouvisí s xxxxxxx x/xxxx hodnotou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. |
3. Xxxxx provozní xxxxxxxx, xxxxx cílem je xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xxxxxxxx x provizí xx xxxxxxxxx, uvádí xxxxxxxxxx identifikovatelný poplatek xx výzkum x x xxxxx rozsahu xxxxxxxx podmínkám stanoveným x xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x) x v xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxxx obdržených xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx přesáhnout xxxxxxxx xxx xxxxxx.
5. Investiční xxxxxx xx v xxxxxx x správě xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkách se xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a na xxxxxxxxx, v xxxx xxxx zvláštní xxxxxxxx xx výzkum v xxxxxxx xxxx odečítán xx zdrojů zákazníka. Xxxxxxxx pro výzkum xx xxxxxx xxxxx xxxx, co byly xxxxxxxxxx xxxxxxx jasné xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xx konci xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxx výzkum xxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxx převedení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx přebytku xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx x poplatku xxxxxxxxxxx pro následující xxxxxx.
6. Xxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x) xxxx xx) je xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx x je založen xx rozumném xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx pořízení výzkumu xxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x dohledu xx xxxxxx vrcholného xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxx prostředky xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx kontroly xxxxxxxx xxxxxx auditní xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx, jak byly xxxxxxxxx částky určeny x odkazem xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xxxx xx). Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxx výzkum x xxxxxxxxxxx interního xxxxxxx.
7. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. x) xxxx iii) xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pořízení xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx pokyny x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
8. Xxx účely xxxx. 1 xxxx. b) xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxxxxx xx xxxxxxxx případech xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxx xxxxxxx spravedlivě xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka.
9. Xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx samostatné poplatky xx xxxx xxxxxx, xxxxx odrážejí pouze xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxx stejným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x Xxxx, podléhá xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxxxxxx těchto výhod xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xx xxxxxx ovlivněny xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx provádění xxxxxxxxx.
XXXXXXXX X
XXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 14
Xxxxx v platnost x xxxxxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x správní xxxxxxxx nezbytné xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx 2017. Xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxx.
Xxxxxxx xxxx předpisy xxx xxx 3. xxxxx 2018.
Tyto předpisy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx tuto xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx úředním xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx.
Xxxxxx 15
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx po xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.
Xxxxxx 16
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx dne 7. dubna 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx JUNCKER
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. L 173, 12.6.2014, s. 349.
(2) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 xx xxx 4. xxxxxxxx 2012 o OTC xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx protistranách x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (Úř. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1095/2010 ze xxx 24. listopadu 2010 x xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx xxxxxx x xxxx), o xxxxx xxxxxxxxxx x. 716/2009/XX x x zrušení xxxxxxxxxx Komise 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x. 84).
(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2009/65/XX xx dne 13. xxxxxxxx 2009 o xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpisů týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, s. 32).
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX xx xxx 8. xxxxxx 2011 x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x x xxxxx směrnic 2003/41/XX x 2009/65/ES x xxxxxxxx (ES) x. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Úř. xxxx. X 174, 1.7.2011, x. 1).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) 2015/2365 xx xxx 25. xxxxxxxxx 2015 x xxxxxxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx financování a xxxxxxxxxx xxxxxxx a x xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 648/2012 (Xx. xxxx. X 337, 23.12.2015, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2013/36/XX xx xxx 26. xxxxxx 2013 o xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxx institucí x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx 2002/87/XX a xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX x 2006/49/XX (Úř. věst. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;338).
(8) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx dne 4. xxxxxxxxx 2003 o xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněn xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x obchodování, x x změně xxxxxxxx 2001/34/XX (Úř. xxxx. X 345, 31.12.2003, x. 64).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX xx xxx 15. xxxxxxxx 2004 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/ES(Úř. věst. L 390, 31.12.2004, x. 38).
(10) Nařízení Xxxxxx v xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/565 xx dne 25. dubna 2016, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/XX, xxxxx jde o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a x xxxxxxxx pojmů pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xxxxxx 1 x&xxxx;xxxxx xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx).