Plné znění - 32005R0211

xxxxxx xxxxxxx, xxx xx vypořádají xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxx, při nichž xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx služby proti xxxxxxx vůči xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx dodavateli xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx (xxxx xxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx poskytovatelé xxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx to (a) xxxxxxx xxxxx, které xxxx xxx xxxxxx xxxx právní xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx, (x) xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx pod xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx (x) xxxxxxxxxxxxx xxxxxx podobných xxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxxxx. Tento xxxxxx xxxxxxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx.&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, řízení a kontrole xxxxxxx jednotky, xxxxxx xxxxxxxxxx vedení xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

xxxxxxx vlastního xxxxxxxx

Xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx&xxxx;(1).

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxx (xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx) xx nástroj xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jiné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

xxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxx akciemi, xxx nichž xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxx protihodnotu xx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx).

xxxxxx hodnota

Částka, xx xxx xx se xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx závazek nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

xxxxx xxxxxxxxxx

Xxxxx, x xxxxx se xxxxxxxx uzavře x&xxxx;xxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxx) xxxxxx x&xxxx;xxxxxx akciemi, xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxx existuje mezi xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx shoda x chápání podmínek xxxxxxxx smlouvy. Xx xxx poskytnutí přizná xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx hotovost, xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx vlastního xxxxxxxx xxxxxxxx za předpokladu, xx xxxxx splněny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx procesu (xxxxxxxxx xxxxxxxxx akcionářů), xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx obdrží.

vnitřní xxxxxxx

Xxxxxx xxxx reálnou xxxxxxxx xxxxx, x xxxxxxx xxxxxx má xxxxxxxxxxx právo (xxxxxxxxx xxxx nepodmíněné) nebo xxxxx má xxxxx xxxxxxxx, a případná xxxx, xxxxxx xx protistrana xxxx (xxxx x xxxxxxxxxxx) za xxxx xxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx xxxxxxx akciové xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx XX15&xxxx;(2) (15&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx) x xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx XX20 (20&xxxx;xxxxxxxx jednotek), xx XX5 (5&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx).

xxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx nástroje vlastního xxxxxxxx, a která xxxxxxx x&xxxx;xxxxx cenou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxx xx například xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx vnitřní xxxxxxx akciové xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxx vychází x&xxxx;xxxxx xxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx cen nástrojů xxxxxxxxx kapitálu xxxxxx xxxxxxxx.

xxxxx xxxxxxx

Xxxxx, x xxxxx je stanovena xxxxxx hodnota xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxx xxxxx tohoto XXXX. X xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx stejné xxxx datum xxxxxxxxxx. X transakcí x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxx zaměstnanci (x&xxxx;x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx služby) xx xxxxx ocenění xxxxx, xxx jednotka xxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx službu.

tzv. „xxxxxx feature“, akcie x&xxxx;xxxxxx na dodatečné xxxx

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnutí dodatečných xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxx opce uplatní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx a při xxxxxx xxxx uplatnění se xxxxxxx xxxxx jednotky x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx hotovost.

tzv. „xxxxxx option“

Nové xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxx se xxxxx použije xxx xxxxxx xxxx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxxx opce.

Dohoda x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx

Xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx (xxxxxx zaměstnance) x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xx jejímž xxxxxxx xx druhé xxxxxx dává xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx částky, xxxxx xxxxxxxxx z ceny akcií xxxxxxxx xxxx jiných xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx převodu.

úhrada xxxxxxx

Xxxxxxxxx, při xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx služby jako xxxxxxxxxxxx za xxx xxxxxxxx vlastního xxxxxxxx (xxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx opcí) xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx a na xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x částkách, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

xxxxxxx xxxx

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx povinnost xxxxxxxx získat xxxxx xxxxxxxx xx stanovenou xxxx stanovitelnou cenu xxxxx určeného xxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxxx

Xxxxxx nárok. Xx xxxxxxx dohody o úhradě xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vlastního xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx převodu.

podmínky xxxxxxx

Xxxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxx, xxx získala xxxxxxxxxxx xxxxx obdržet xxxxxx, jiná aktiva xxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx dohody x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx služby, xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, aby xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx (jako xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx jednotky xxxxx xxxxxxxx xxxxxx).

xxxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx, během xxxxx xx musí xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx o úhradě xxxxxxx.

X1

Xxxxxxxx&xxxx;X2-X41 xxxx přílohy xxxxxxxxxxx o stanovení xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx opcí xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxx x vyčerpávající xxxxx. Xxxxx xxxx, xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx akcie a xxxxxxx opce poskytnuté xxxxxxxxxxxx, se xxxxxxxxxxx, xx reálná hodnota xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xx stanoví x&xxxx;xxxx poskytnutí. Přesto xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx očekávané xxxxxxxxxx) xxxx aplikují x xxxxxxxx odhadnutí xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx jiným xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx službu.

B2

U xxxxx poskytnutých xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx akcií xxxxxxx (nebo odhadované xxxxx ceně, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx obchodované) a xxxxxxxxxxxx tak, aby xxxx vzaty x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx (kromě xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xx stanovení xxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx&xxxx;19-21).

X3

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx dostat xxxxx xxxxxxxxxx období xxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnutých xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx, avšak xxxxx x rozsahu, x xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx ovlivňují xxxx, xxxxxx xx za xxxx akcii zaplatil xxxxxxxxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx účastník xxxx. Xxxxxxxx jsou například xxxxx aktivně xxxxxxxxxxx xx xxx. „xxxxxxxx“ x xxxxxxxxx trhu, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxx je xxxxxxx xxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx účastník trhu xxxxxxxx za xxxx xxxxx. Xxxxxxx převodu xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx během xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx x úvahu xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx poskytnutých akcií xx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podmínek xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx x xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;19-21.

X4

X akciových xxxx xxxxxxxxxxxx zaměstnancům xxxxx nejsou k dispozici xxxxx ceny, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx xx obchodované xxxx. Pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx s podobnými xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx.

X5

Xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx podnik xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx znalý x k transakci xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx o xxx, jaký xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx zaměstnanecké xxxx mají xxxxxxx xxxx platnosti, xxxx xxxxxxx realizovatelné xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Tyto xxxxxxx xx xx měly xxxx x úvahu xxx stanovení reálné xxxxxxx xxxx k datu xxxxxxxxxx. Xxx mnohé xxxxxxx by xx xxxxx mohlo vyloučit xxxxxxx vzorce „Xxxxx-Xxxxxxx-Xxxxxx“, xxxx xxxxxxxx s možností xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx platnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx očekávané xxxxx xxxxxxxxx. Také xxxxxxxxxxx možnost, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxx modelu xx se xxxxx xxxxx platnosti xxxx xxxxx. Pro akciové xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx platnosti xxxxxxxxx xxxx takové, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx rozhodném datu, xxxx výše xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. X xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx Xxxxx-Xxxxxxx-Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxx xxxx.

X6

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx opcí berou x xxxxx jako xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:

X7

Xxxx faktory, xxxxx xx xxxxx a x&xxxx;xxxxxxxxx ochotní xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx vzaty x xxxxx (s výjimkou xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opcí, xxxxx xxxx vyňaty xx xxxxxxxxx reálné xxxxxxx x xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;19–22).

X8

Xxxxxxxxx akciová opce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx obvykle xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx období (xxxx. xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx regulátory xxxxxxx papírů). Xxxxx xxxxxx xxxx xxxx x xxxxx, jestliže xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx jinak xxxxxxxxxxxx, že opce xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxx během xxxx xxxx platnosti. Pokud xxxx xxxxxxx jednotka xxxxx xxxxxxxxx opce, xxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxx xxxxxx (nebo xxxxxx období xxxxx xxxxxxxxx opce), xxxxx xxxxx předpokládá, že xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx.

X9

X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx společným pro xxxxxxx xxxx zaměstnanců xx možnost xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx, xx opce xxxx volně převoditelná xxxx xxxxx, že xxxxxxxxxxx musí uplatnit xxxxxxx převedené opce xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx budou xxxxx v úvahu, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx&xxxx;X16-X21.

X10

Xxxxxxx, které xx xxxxx x x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx účastník xxxx nezvažoval při xxxxxxxxx xxxx akciové xxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx), xxxxxxx xxx stanovení xxxxxx xxxxxxx akciových xxxx (xxxx jiných xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx x xxxxx. Xxxxxxxxx u akciových xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx stanovení xxxx, xxxxx xx xxxx stanovena znalým x k transakci ochotným xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, jenž xxxxxxxxx hodnotu xxxx xxxxx z pohledu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

B11

Při oceňování xxxxxxxxx volatility xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx akcií xx xxxxx přiblížit xx xxxxxxxxx, která xx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx, nebo xxxx za opci xxxxxxxxx xx xxxxx. X xxxxxxx při xxxxxxxxx dopadů předčasného xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx akciových xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s přístupem x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx informací xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx poskytnutí.

B12

Často xxxx xxxxxxxxxxxxx existovat xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx očekávání x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x chování x&xxxx;xxxxxxxx realizace. Pokud xxxx xxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx počítat xxxxxxxxxx xxxxx částky xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

X13

Xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zkušenost je xxxxxxxxx chabým xxxxxxx xxxxxxx zkušenosti. Například xxxxxxxx jednotka xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podnikání xx xxxxx, který byl xxxxxxx méně xxxxxxxx xxx xxxxx, historická xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxx xx měla xxxxxxxx xxxxxxxxx očekávání xxx budoucnost.

B14

Za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx informace k dispozici. Xxxxxxxxx xxxx kótovaná xxxxxxxx bude xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx akcie. Xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx&xxxx;xxxx.

X15

Xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx bez zvažování xxxxxxx, x xxxx xx očekává, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxx.

X16

Xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx opce xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx jediný způsob, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxxxx, kteří ukončí xxxxxxxx poměr, xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx jakékoli převedené xxxx x krátké xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx propadnou. Xxxxx xxxxxx také xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

X17

Xxxxxx, xxxxx se zvažují xxxxxx očekávaného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx opcí. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx uplatnění xx xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx očekávané xxxxxxxxx xxxx (jímž je x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx opce xx do xxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx) coby xxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx xxxx (např. xxxxxx Xxxxx-Xxxxxxx-Xxxxxx). Alternativně xx se xxxxx xxxxxxxxx očekávané xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx podobného modelu xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx kontraktu xxxx xxxxxx.

X18

Xxxxxxx, xxx xx xx xxxx xxxx x xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx:

X19

Xxx xx uvedeno x xxxxxxxx&xxxx;X17, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxx pro xxxxxxxxx opcí. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx mohla xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx x vhodně xxxxxx xxxxxx očekávané xxxx xxxxxxxxx xxx celou xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo x vhodně vážený xxxxxx období xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x rámci jedné xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx opcí (xxx&xxxx;xxxx).

X20

Xxxxxxxxxxxxx xxxx důležité xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s relativně homogenním xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx doby xxxxxx xxxx; její xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx tempem xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx života. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx ostatní xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxx jednoletá xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx opce xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx období xxxxxxxxx, jenž xxxxxxxx xxxxx xxxxx jednotlivá xxxxxx platnosti, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx reálnou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx poskytnutých xxxx do xxxxxxxx xxxxxx, z nichž každá xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx období xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, redukuje xxxx xxxxxxxxxxxx.

X21

Xxxxxxx se postupuje xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx zkušenost xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx zaměstnanců, xx xxxxx naznačovat, že xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx své opce xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx opce dříve xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Navíc xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxx minimum xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx opcí, xxxx xx xxxxxxx xx toto xxxxx xxxxxxxx, by xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx než xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx opatření nepodléhají. X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opcí podle xxxxxx xxxxxxxx s relativně xxxxxxxxxx chováním z hlediska xxxxxxxxx xxxx mít xx následek xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

B22

Očekávaná xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx kolísat v xxxxxxx xxxxxx. Měřítko xxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxx opcí xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx návratnosti xxxxx xxxxx určitého xxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx v ročních xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx měsíční xxxxxxxxxx xxx.

X23

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxx záporná) xx určité xxxxxx xxxxxxx, jaký xxxxxxx (xxxxxx) xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxx (nebo xxxxxxxxxxxx) xxxx xxxxx.

X24

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx akcie je xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx kontinuální složená xxxxx míra xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx. Řekneme-li xxxxxxxxx, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx 12&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx 30&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx, znamená xx, xx existuje xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx za xxxxx xxx xxxx mezi - 18&xxxx;xxxxxxxx (12&xxxx;-&xxxx;30&xxxx;xxxxxxx) x 42 procenty (12&xxxx;+&xxxx;30&xxxx;xxxxxxx). Xx-xx xxxx akcie 100XX xx začátku xxxx x xxxxxx-xx xxxxxxxxx xxxxx dividendy, xxxxxxxxx by se, xx xxxx xxxxx xx konci xxxx xxxx xxxx XX83,53 (XX100&xxxx;×&xxxx;x– 0,18) x XX152,20 (XX100&xxxx;×&xxxx;x0,42) xxxxxxxxx xx dvě xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx.

X25

Xxxxxxx, xxx xx se xxxx xxxx x xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx:

X26

Xxx je xxxxxxx x xxxxxxxx&xxxx;X25, xxxxxxxx by měla xxxx v xxxxx xxxxxxxxxxx kolísavost xxxx xxxxx xxxxx nejposlednějšího xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx platnosti xxxx. X xxxx xxxx xxxx kótovaná xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx nejdelší xxxxxx, xx xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podobných xxxxxxxx xxxxxxxxxx srovnatelného xxxxxx xxxxxx existence. Xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxx pouze xxxxx xxx x poskytuje xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, by xxxxx vzít x xxxxx model x xxxxxx xxxxxxxxxx kolísavosti xxxxxxxx ve stejném xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx, xxx xxxx akcie xxxxxx xxxxxxxx veřejně obchodovány.

X27

Xxxxxxxxxx jednotka xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx historické xxxxxxxxx, x které xx xx xxxxx xxxxx xxx odhadu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx, které by xx měly xxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx.

X28

X xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx nekótovaná xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx (xxxx jiné strany), xxxxx mít xxxxxxxxxx xxxxxxx trh xxx xxx xxxxx. Kolísavost xxxxxx xxx xxxxx xx mohla xxx xxxxx x xxxxx xxx stanovení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

XXXX 2
X29

Xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx vzít xxx stanovení očekávané xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotek, u xxxxx xx k dispozici xxxxxxxxx x ceně xxxxx nebo x xxxx xxxx. Toto xx xxxx vhodné, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx akcií x&xxxx;xxx xxxxx xxxxxxxxx kótovaných xxxxxxxx.

X30

Xxxxxxxx xxxxxxxx nevycházela xxx ocenění xxxxxxx xxxxx akcií x&xxxx;xxx xxxxx podobných xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx použila xxxxx xxxxxxxxxxx při ocenění xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx očekávané xxxxxxxxxxx x souladu s touto xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xx například xxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx bázi xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx. Xxxxx by vzít x xxxxx očekávanou xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiv xxxx xxxxx.

X31

Xx, xxx xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx, xxxxxx xx xxx, xxxxxx má xxxxxxxxxxx právo na xxxxxxxxx xxxx ekvivalenty xxxxxxxx.

X32

Xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxx nárok xx dividendy x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxx xx xx mohly xxxxxxxx hotově xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx) xxxx xxxxx poskytnutí x xxxxx realizace, poskytnuté xxxx xx xx xxxx xxxxxx xxx, xxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, to xxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx dividendy xx xxx nula.

B33

Podobně, xxxx xx odhaduje xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx dividendy zaplacené xxxxx rozhodného xxxxxx.

X34

X xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx (xxxx před xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxx), xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx opcí xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxx, xx při stanovení xxxxxx hodnoty xxxxxxxxxx xxxx by xx xxxx očekávané dividendy xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxxxx reálné xxxxxxx poskytnuté xxxxx, xx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx x současnou xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx během xxxxxxxxxx období.

B35

Modely xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx vyžadují xxxxxxxxx dividendový xxxxx. Xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, aby se xxxxxxx xxxxxxxxx částka xxxxxxxxx a nikoli xxxxx. Xxxxxxxx může xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx výnos xxxx xxx očekávané xxxxxx. Xxxxx použije jednotka xxxxxxxxx platby, xxxx xx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx politika xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx zvyšovaly xxxxxxxxx x 3&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx neměla xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx opce, xxxxx xxxxxx xxxxx důkaz, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx podpořil.

B36

Předpoklad očekávaných xxxxxxxx xx měl xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxx neplatí dividendy x nemá žádné xxxxx xxx činit, xx xxxx vycházet x&xxxx;xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnos bude xxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx historie xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx zaměstnanců. Tyto xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxx) x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

X37

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx výnos, xxxx je xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, v xxxxx xxxx xx vyjádřena xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx se rovná xxxxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxx opce (na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx opce x s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx uplatnění). Xxxx být xxxxx xxxxxx xxxxxxx náhradu, xxxxx žádné xxxxxxxx xxxxxx obligace xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx z vládních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kupónem neodpovídá xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx x ekonomikách x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx). Také xx xx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úrokovou sazbu xx xxxxxxx této xxxxxxx, x nikoli xxxxxxxxxx výnos z vládních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx, xxx odpovídá xxxxxxxxxxx období xxxx, xxxxx se oceňuje.

X38

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vydávají xxxxxxx xxxxx strany, x xxxxxx xxxxxxxx. Xxx realizaci těchto xxxxxxxxx xxxx dodá xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xx současných xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx opcí xxxx xxxxx ředící xxxxx.

X39

Xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx vystavuje jednotka, xxxx akcie xx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxx tyto xxxxxxx xxxx uplatněny (buď xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x držené xxxx xxxxxxxxx akciemi). Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx budou xxxxxxxxx x ceně uplatnění, x nikoli x xxxxxxxx xxxxx ceně x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx by mohlo xxxxxx cenu xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx peněz xx xxxxxxxxx, jako xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx ředit xxxx xxxxx.

X40

Xxx xx xxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxxx poskytnutých xxxxxxxxx xxxx bude xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nových xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx, které xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx-xx xxx trh, xx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, je xxxxx, že již xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ředění xxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx.

X41

Xxxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxx, xxx xx případný xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx akciových xxxx xxxx mít xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxx mohou xxx xxxxxxxxxxxx xxx, xxx se zohlednil xxxxx potenciální xxxxxx xxxxx.

X42

Xxxxxxxx&xxxx;27 stanoví, xx bez xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx přijaté xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx hodnotou xxxxxxxxxxxx nástrojů vlastního xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx než xxxxx xxxxxxxx), xxx xxxx stanovena v xxx xxxxxxxxxx. Navíc xx jednotka měla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx akciemi xxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

X43

Xxx xxxxxxxx požadavků odstavce 27:

XXXX 2
X44

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx akciemi xxxx xxxxxxx zaměstnanci xxxxx nevýhodu, xxxx xxxxxx nadále xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx poskytnuté xxxxxxxx vlastního xxxxxxxx xxxx kdy by x&xxxx;xxxx modifikaci xxxxx xxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxx zrušení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx bude xxxxxxx x souladu x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;28). Xxxxxxxxx:

X1

XXX&xxxx;12 Xxxx xx xxxxx xx xxxx následovně:

V xxxxxxxx&xxxx;57 xx xxxxx xx xxxxxxxx&xxxx;58 xx&xxxx;68 mění xx&xxxx;58 xx&xxxx;68X.

Xxxxxxxx&xxxx;68X-68X a podnadpis xx xxxxxxxx následovně:

„Splatná x&xxxx;xxxxxxxx daň xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

X2

X xxxxxxxx&xxxx;6 IAS 16 Xxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, odstavci 7 XXX&xxxx;38 Xxxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;5 XXX&xxxx;40 Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx v roce 2003 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx:

„ Xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxx protihodnoty xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx, xxx xx xx aplikovatelné, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx tomuto aktivu xxx xxxxxxxx vykázaní x&xxxx;xxxxxxx s konkrétními požadavky xxxxxx IFRS, xxxx. XXXX&xxxx;2 Úhrada akciemi. “

XXXX 2
X3

XXX&xxxx;19 Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx xx popsáno xxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;2 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

Xxxxxxxx&xxxx;11 se xxxxxxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;1 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

Xxxxxxxx&xxxx;3 se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx:

Odstavec 4 xx xxxxxxxxx následovně:

X&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;7:

X xxxxxxxx&xxxx;22 xx vypouští xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxxx&xxxx;144–152 xx xxxxxxxxxx.

XXXX 2
C4

IAS 32 Xxxxxxxx xxxxxxxx: zveřejňování x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx&xxxx;4(x) xx xxxxxx xxxxxxxxxx:

X5

XXX&xxxx;33 Xxxx xx xxxxx xx pozměňuje, xxx xx xxxxxxx níže.

Odstavec 47A xx vkládá xxxxxxxxxx:

X6

X XXX&xxxx;38 Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;26.

X7

X XXX&xxxx;39 Finanční nástroje: xxxxxxxx a oceňování xx xxxxxx xxxx odstavec 2(j) xxxxxxxxxx:

X8

XXXX&xxxx;1 Xxxxx přijetí Mezinárodních xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx níže.

V xxxxxxxx&xxxx;12 xx odkaz xx xxxxxxxx&xxxx;13-25X xxxx xx&xxxx;13-25X.

Xxxxxxxx&xxxx;13(x) x&xxxx;(x) se xxxx a nový xxxxxxxxxxx&xxxx;(x) xx xxxxxx xxxxxxxxxx:

Xxxx xxxxxxxx&xxxx;25X x&xxxx;25X xx xxxxxxxx následovně: