Plné znění - 32006L0073

(1)

Směrnice 2004/39/ES xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx finančních trhů xx Xxxxxxxxxxxx a kromě xxxxxx upravuje provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a požadavky na xxxxxxxxxxxxxxx obchodů s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu.

(2)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionálním základě, xxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, jenž sleduje xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxx xx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx mnohostranné xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xx xxxxxxxx přesně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx rizik, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a identifikace, xxxxxx a zveřejňování střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx požadavky a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxxxxx xx všechny xxxx ve Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx podmínek x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx přeshraničních činností xx poli investičních xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx tento xxxxx vychází. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx měla xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zajišťována xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, jimiž xx xxxxx xxxxx vztahy xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx specifickým xxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx zajištění jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx by tudíž xxx xxxxxxxxx směrnice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx směrnice neobsahuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx povinnosti xxx xxxxx toho, xx xxxxxxx xxxxxxxxx pravidla. Xxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxx jen xx xxxxxxx, xxx právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx striktně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx zachovají nebo xxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx státy xxxxxxxxx x xxxx použití xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxxx, včetně xxxxxxx podniků x xxxxxxxxxxxx xx tomto trhu. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, který zavedla xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xx xxxx xxx xxxxxxx s náležitým xxxxxxxxxxx xxxx zmíněné xxxxxxxx, xxx spočívají x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přeshraniční xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxx sladění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a provozních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx základní regulativní xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx plnit xxx obecné povinnosti, xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx charakter x xxxxxxxx.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx, však xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx praktické uplatňování xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx podniků x xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx druhu xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX z hlediska xxxxxx na trhu. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX může Xxxxxx xxxxx pokyny xxxxxx výkladových xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými papíry xxxx také xxxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva.

(14)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rizik, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx činností, pracovních xxxxxxx a systémů xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx s outsourcingem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx rizika hrozící xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti xxxx investičních podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rizik x xxxxxx compliance xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx agendou xxxxxxxxxx, xx neměly xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Pro xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx ustanovení směrnice 2004/39/XX vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxx a zpracovávání xxxxxxxx údajů, xxxx xx xxxxxxx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x x xxxxxx xxxxxx těchto údajů (2).

(17)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx této xxxxx a pokud xxxx xxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx každý xx xxxx následující xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxx xx xxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx xxxxxxxx xx sobě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx činností xxxxxxx xxxxxxx outsourcingu xxxxx xx xxxx kritických xxxx důležitých xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx činností, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx outsourcingu, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx jisté podmínky.

(19)

Xxx xxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx podmínky pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx investičních xxxxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxxx, v jehož xxxxx xx výkon funkcí xxxxxxxxx do xx xxxx, že se xxxxxx xxxxx xxxxxx subjektem xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx, xxxxx ohrožuje xxxxxxxx, které musí xxxxxx splnit, xxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxx o outsourcingu plněny xxxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, měla xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušnému xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx jejich podmínky. Xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx vhodných xxxxxxxxx zasáhnout. Povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a zajistit soulad xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx bez xxxxxxxxxx zásahu xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zveřejnil xxxxxxxxxx x xxx politice xx vztahu k outsourcingu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v třetích xxxxxx. Xxxx prohlášení musí xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nebude mít xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx případech xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx celkovým xxxxxxxxx outsourcingu podle xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx vysvětlení xx xxxxxxxxx orgán měl xxxx xxxxx důvody, xxxx outsourcing x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebude na xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx o outsourcované xxxxxx, xxxxxx orgán xxxxxxxx xxxxxxxxx k výkonu xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx k investičnímu podniku.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, které má x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxx by xx xxxxxx xxxxxx xxxxx peněžního trhu xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx mělo xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx střet xxxxx, xx xxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx střet xxxx xxxxx podniku xxxx určitých xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jedné xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx; nebo mezi xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxxxx povinností, může xxxxxx nějaký xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx regulovat, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx doplňkovou službu. Xxx xxxx účely xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(26)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2004/39/ES, xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx nastává xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx zájmů, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu a poradenství, xxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx portfolia x xxxxxxxxx finance, včetně xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Taková xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx xx xxxxxxx ovládá, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx z těchto xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v různých oblastech xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxxxxxxxxx jejich skupiny xxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxxx xx střetům xxxxx. Xxxxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a uplatňovat xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vyžaduje čl. 13 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx čl. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx dovoleno xx xxxxxx xxxxxxxx xx zveřejnění xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx zvládnout.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx měl xxx podkategorií xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX xx dne 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (3), definován xxxx xxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX. Doporučení xxxxx xxxxxxxxxxxx typu, xxxxx xxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxx vymezení x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/ES, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx a mechanismy, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxx xx mohly xxxxxxx z tvorby a šíření xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx, by xxxx xxx natolik vhodné, xxx ochránily xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy lze xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx osoby, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné se xxxxx xxxx, mezi xxxx je investiční xxxxxx rozšiřován, by xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx finančních xxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx výjimečné xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx osoby xxxxxxx s investičním xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, v nichž xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx z osobních xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Na xxxx dary či xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx stanovené v předpisu xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pohlížet jako xx xxxxxx stimuly xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx xx investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníky xx xxxx veřejností xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního podniku.

(34)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsažena v investičním xxxxxxx, který nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx požadavky jako xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou.

(36)

Finanční xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xx xxxxxxxxxxxx xx zachováním xxxxxx xxxxxxxxxxx by xx xxxx považovat: xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx finance x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx akciích xxxxxxxxxxxxx xxxx podniky nebo xx turné propagujících xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy účasti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xx xxxxxxxxxx, aby zvážili xxxxxxx xxxxxxxxx předpisů x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx, xx vztahují xxx dalšího na xxxxx požadavky směrnice 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a manipulaci x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) a jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření (xxxx by xx xxxx xxxxxx).

(39)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, platí, xx xx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx doporučením xx okolností, kdy xxxx a doporučení xxxxxx x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, xx se xxxx pohlížet tak, xx xxxxx účelem xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx dovoluje xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dávat xxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxx stimuly xxxxx xx vymezených podmínek x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx x xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx zákazníkovi xx xx zákazníka nebo xxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx novým xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, uzavřely xx zákazníkem písemnou xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx základní xxxxx x xxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx další povinnosti xxxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, kde xx xxxxx, xx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních sdělení, xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(43)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx plní xxxxxxxxx xx směrnice 2004/39/XX, která xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by měly xxx korektní, jasné x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Xx xxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xx této xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, až na omezené xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, jaké xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a požádat xxxxxxxxxx xxxxxx, aby xxx xxxx informace xxxxxxx. Xxxxx xxxx tyto xxxxxxx o informace xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxx podniky xx xxxx dodatečné xxxxxxxxx poskytnout.

(45)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx x xxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxx, aby xxxxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxx řádně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx důležité xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx informace x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace určené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx měly xxxxxx x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx podniku, logo xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx místo x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje, xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xx xxxxxxx.

(47)

Xxx účely xxxxxxxx 2004/39/XX a této xxxxxxxx platí, že xx klamavé xx xx xxxx považovat xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx v omyl xxxxx xx xxxxx, xxxxx (kterým) jsou xxxxxx nebo která (xxxxx) je pravděpodobně xxxxxx, bez hledu xx xx, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, je považuje xx xxxxxxx xxxx xx s tímto xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx xxxx, xx se xxxxxx xxx včasným xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx uvedenou x xxxx xxxxxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxx, xx zákazník xxxxxxxxx dostatek xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx specifických xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a na xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o jednoduchém xx standardním produktu xx xxxxxx nebo x xxxxxxxx či xxxxxx, xxxxx xx zakoupil xx x xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx potřeboval na xxxxxxxxxx xx neznámější xxxxxxx nebo xxxxxx.

(49)

Xxx x xxxx směrnici nezavazuje xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx podniku, finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx informací xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, nebo x xxxxx xxxxxx s zákazníkem xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx včas xxxx xxxxxxxxxxx služby.

(50)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by se xx jednotlivé xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx nové xx jiné služby.

(51)

X xxxxxxxxx, xxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx správě portfolia x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx obchodů, jež xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx podnik pověřen x xxxxxxxxxxx do finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxxxx krátké xxxxxxx, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx prospektu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. listopadu 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nabídce nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (5) zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx podmínek xx smyslu xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx se xxxx xxxxxxx a obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx dohody xxxxxxxx xx nabízeného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx platební xxxxxxxx, xxxxx nichž xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx zaniká xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx po skončení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx listu, drahého xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxxx směrnice Rady 85/611/XXX ze xxx 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který je xxxxxxx v článku 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx neměly xxxxxxxx žádné informace.

(55)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytuje jmenovitě xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx samotného XXXXXX. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx rozesílají xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního investování, xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(56)

Xx xxxxx odlišně xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 19 odst. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX a ověřování xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Xxx xxxxx čl. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX xxxx xxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx potenciálního zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx vydá xxxxxxxxxx xxxx xx přijme xxxxxxxxxx o obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a finančních nástrojů xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx investičních xxxxxx se xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 zmíněné xxxxxxxx xx podniku xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, a to pouze xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (což xx vztahuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, jenž se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx typ xxxxxxxx xx služby xxxx datem použitelnosti xxxxxxxx 2004/39/XX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx, xxxx rizika xxxx xxxxxxx s daným xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx při každém xxxxxxxxxxx obchodu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxx změnil xxxx xxxxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxx meze volného xxxxxxx xxxxxxx portfolia, xx xxxxx pohlížet xxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(61)

Xxx xxxxx xxxxxx, xxx xx xx xx xxxxx v podniku xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx xxxxxx veřejnosti xxx povolen, xxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx oceňovací xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx patřit ty, xxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx depozitář, xxxxx xx v některém xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. Xxxxxx tak xxx x xxx však nebrání, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku a jeho xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(63)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxx informačních xxxxxxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx s podmíněným závazkem xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx nástroje.

(64)

Pro xxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníků, xx má xx xx, že xxxxxxx xx xxx pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxx status, xxxx. limitní pokyn, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, se má xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx činitelů uvedených x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxx xxxxxx postup xxx určování relativního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx mohl xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx těchto zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx taková xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx výsledky. Xxxxxxxxxx xxxxxx by měl xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx získat xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx výsledek v souladu x xxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX podniknout xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxx co nejlepšího xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xx xxx podnik xxxx x xxxxx také xxxxxxx činitele, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, když xxxx potřebné xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxx xx xx xx xxx pohlížet xxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxx xx xxxxx nebo xx xxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx vykládat xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx jiným xxxxxxxx xxxxxx zákazníka, které xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx nabádat xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx způsobem xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, xx pokyn x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek. Xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx mezi dvěma xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů.

(69)

Xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxx by xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx to xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx směrnici, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 odst. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx podnik tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx tytéž xxxxxxxxxx, jestliže svou xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx xx xxxx akceptaci xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx normu x xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxx třídy xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx s provedením xxxxxx xxxxxxxxxx xx určitých xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxx na míru xxxxxx, v nichž se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, nemusejí xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx x xxxxx obchodované xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx účely xxxxxx xxxxxxxxx za nejlepších xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx rámci x xxxxxxxxx, xxx více xxx jeden xxxxxx xxxxxxxxxxx v pravidlech xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pokyn. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxxx x xxxxxx do úvahy xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka, který xx xxx dosažen xxxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxxxxxxx xxxxxxx. Není xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků x xxxxxxxx, xxxxx xx mohl xxx téhož xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Stejně tak xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx podniku, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx vlastních xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx z rozdílného charakteru xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(72)

Ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx náklady xx provedení pokynů xx měly zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx poplatky xxxxxxxx zákazníkovi za poskytování xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx neměla xxxxxx xxx účely určování xxxx, xxxxx obchodní xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(73)

Mělo xx xx xxx xx xx, že xxxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxx x xxxx svých provizí xxxxxxxx, který xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx pokynu xxxx xxxxx xxxxxxx, a že xxxxx xxxxxx neodráží xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx této xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření x xxxxx provádění pokynů x xxxxxxxxxx vyhodnocovat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxx čl. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o provedení xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx učinily xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx aspekty, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx realizace (xxxx xxxxxxxxx), ale i dostupnost x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx místa, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx určit xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxx směrnice xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx místům, xxx xxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxx xxx práce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx by xx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx řešení xx xxxxxxxxxxx xxxxx o kvalitě xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx o trhem řízených xxxxxxxxx x xxxx oblasti x xxxxx xxxxxxxx dostupnost, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxxxx úrovni.

(77)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, se xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, pro xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která upravují xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx doručeny xxxxxxx xxxxxxx a v praxi by xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx zákaznickém xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx pokyn xxxx s příbuznými finančními xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx oprávněné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx omezí jen xx provozování vlastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xx xxxxx oprávněné xxxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxx stran xx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx zakládající zneužití xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx o finančních nástrojích xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, magazínu či xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxxxx považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní práva x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx unie, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Evropské xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx svá xxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecnou xxxx x xxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx neopírá x xxxxxxxxx xxxx poměrů, v závislosti xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 nebo 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Konkrétně xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx. Xxxxxxx nebo jinak, xxxxxx rada by xxxxxxxxxxxxx byla x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, který xxxxxxxx, xxx informace určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Xx úkony xxxxxxxxxxxx podniku, které xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx součást xxxx služby či xxxxxxxx. Patří sem xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx. takového, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx) x xxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx x xxxxx xxxxxx X xxxx 5 přílohy I směrnice 2004/39/XX a tím xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/ES (7).

(85)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx pro cenné xxxxxx,

1.

„distribučními xxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Komise 2003/125/ES;

2.

„xxxxxxx xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx nástroj, který xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx určené xxxx xxxxxx, x xx způsobem xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, po xxxx přiměřenou xxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx uložených xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx stavu;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx součástí xx xxxx xxxxxx a která xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxx, x xxxxx mají xxxxxxxx společnost nebo xxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 odst. 1 sedmé xxxxxxxx Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. června 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx vykonával xxx xxxxxxxxxx podnik;

7.

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx význam, který xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Komise (XX) č. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx xxxxxx xx osobami“ xx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx investičního xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx vhodné vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

b)

xx osoba, xxx mají být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx informacemi xx xxxxxx nebo informacemi xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx médiu.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx ní xxx xxxxxxxxx nalézt;

x)

informace xxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

konkrétní xxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx řešit, xxxx xxxxxxxx xxxxxx v poměrech xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

požadavky xxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, které se xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx jinými opatřeními Xxxxxxxxxxxx.

x)

případný xxxxxxxxx, xxxxx hodlají xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx xxxxx provedení xxxx směrnice, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx rozhodovací postupy x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx povinností;

c)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx přiměřenou a řádnou xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxxxx těmto xxxxxx x xxxxxxxxx, čestném x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kteréhokoli konkrétního xxxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx učiněných xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx a pomáhat xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zdroje, xxxxxxx znalosti x xxxxxxx xx všem příslušným xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx xxxxxxxx, jež xxxxxxx;

x)

xxxxxx určování xxxxxx xxxxxxxxxxx osob pověřených xxxxxxx funkce compliance xxxxx xxx pravděpodobně xxx na újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx rizik, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx tolerovat;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

monitorovaly:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx vedoucím xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx plán xxxxxx zaměřený na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxx x);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx auditu x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx jedno z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx osobě xxxxxxxxxxx či xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx obchodu s finančními xxxxxxxx, na xxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x) xxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx čl. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx osoby;

x)

xxxx je xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx rámec xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxx xx, nebo xx přiměřeně xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx učiní xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx tyto xxxxx:

a)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx odstavec 1, věděla x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxxx odstavce 1;

b)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx oznámení, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání musí xxxxxxxxxx xxxxxx zajistit, xxx podnik, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx uzavřených xxxxxxxx příslušnou osobou x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx na xxxxxxxx;

c)

x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx osobním obchodu xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx obchody xxxxxxxxx x xxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobou či xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k uplatnění xxxx xxxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx které xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx členského xxxxx, xxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx aktiva, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx učet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, není xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací podniku, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx prostor x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx o trhu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o cenách.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osob;

x)

nesmí se xxxxxx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx dle podmínek xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx dojít x xxxxxxxx podmínek, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx dalších xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx povolení xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx zákony x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx odborné xxxxxxxx xxx účinný xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a pro řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx na tyto xxxxxx xxxxxxxx a musí xxxx rizika xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx mít xxxxxxxx xxxx na jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

i)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx mít xxxxxx xxxxxxx k údajům x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; xxxxxxxxx orgány xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí zavést, xxxxxxxx a udržovat nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx xxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx nebo musí xxx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxx uzavřena vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

a)

xxxx xxxx takové záznamy x xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx kdykoli x xxxxxxxxxxx odlišit aktiva xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxx ostatní xxxxxxxxx x xx svých xxxxxxxxx aktiv;

b)

xxxx xxxx xxx xxxxxxx a účty xxx, xxx byla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx souvztažnost x xxxxxxxxx nástrojům a finančním xxxxxxxxxxx drženým xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a záznamů x xxxx x xxxxxxx třetích stran, x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 17 u třetí strany xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku a od xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx třetí straně x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx strany nebo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, úvěrové xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx třetí xxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxxx odděleně xx xxxx, na xxxxx jsou vedeny xxxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, nedostatečné xxxxxxxx xx nedbalosti.

x)

xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx uloženy x xxxxx xxxxxx v dané třetí xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx drženy jménem xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx xxxxxxx požádá xxxxxx, aby xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx instituce xxxxxxxx xxxxx směrnice 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zemi;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílem xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), nebo xx xxxx původní xxxxxxxxx xxxxxxxxx plus xxxxxx;

x)

s cílem xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx cíl musí xxxxxxxxxx xxxxxxx do vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx splatností xxxxxxxxxxxxx 397 xxx nebo x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosem xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60 xxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx nebo následující xxx.

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx předběžný x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx svůj xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxx xxxx jiným xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

použití finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

a)

každý xxxxxxxx, jehož xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx drženy xxxx jeden xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, musel xxxxxxxx xxxx předběžný xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x);

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, xx xxxxx xxxxx xxx použity xxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x).

x)

podnik xxxx taková osoba xxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxx finanční xxxxxx xx xxxx zákazníka;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xx zájem na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

podnik nebo xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či jinou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx stimul x xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx není xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční služby x xxxxxxxx x xxxxxxxxx služby xxxxxxxxx investičním podnikem xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zakládají xxxx xxxxx vést xx xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx nese značné xxxxxx poškození zájmů xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx poškodit xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxx jejichž xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zájmy xxxxx být xx xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxxxx xxxxx xxx xx střetu;

c)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxx příslušných osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx činností xxxx xxxxxxx střet xxxxx;

d)

opatření, xxxxx xxxxxxxx zabrání xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k prevenci nebo xxxxxxxx souběžného či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx být na xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxx označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xxxxxxx doporučení dal xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

a)

finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx jménem jiné xxxxx včetně investičního xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx tak nečiní x xxxxxx xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxx přiměřenou možnost xxxxx nich xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx provádět osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

x)

samotné investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx zájem xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici a další xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným osobám, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxxx xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posuzovali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx věcných tvrzení xx xxxxxxx nebo xx jiným účelem, xxxxx ověřování xxxxxxxxxx xxxxxxxx povinností podniku, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum, není xxxxxx skupiny, xx xxx náleží xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx stanovující xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

poplatku, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

poplatku, xxxxxxx či nepeněžního xxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx xx poskytovaných xxxxx stranou xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx poplatky, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jsou xxx tento xxxx xxxxx, například poplatky xx úschovu, za xxxxxxxxxx a směnárenské xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx právní xxxxxxxx, x xxxxx svou xxxxxxx nemohou vést xx konfliktu x xxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx musí být xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x xxxxxxxxx způsobem;

x)

musí xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

c)

musí xxx xxxxxxx klíčové xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx nesmí xxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem sdělení;

b)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o výkonnosti za xxx bezprostředně xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx zajistit xxxxx xx xxx xxx, xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx nabízen, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a zdroj informací;

x)

informace xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a že výkonnost x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx budoucích xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z hodnot x xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém má xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxxxxxx neprofesionální zákazník xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušná xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos pro xxxxxxxxx se může xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx hrubé výkonnosti, xx xxxxx uvést xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních indexů, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 písm. a) až c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx upozornění, že xx dané údaje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx budoucí výkonnosti.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxx odkazovat;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaji;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x xxxxxxx poplatků;

x)

musejí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

zacházely se zákazníkem, xxxxx xx xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxx I přílohy II xxxxxxxx 2004/39/XX považován xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

x)

podmínky xxxxxx dohody;

x)

informace, které x xxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyžaduje xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx uvedené x xxxxxxxxxx 1 x 2, xxxxxxx na xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx uzavřena přes xxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx nepoužije xx. 3 odst. 3 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/XX xx xxx 23. září 2002 x xxxxxxx finančních xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xx xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/EHS a směrnic 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx požadavky xxxxxxxxx článku ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zákazník „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít s osobou, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx finančního nástroje xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

výzvu, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx kontaktní xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, ve kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx něj xxxx xxxxxxxx doklady x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxx, xxxxxx způsobu, který xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zástupce, xxxxxxxxxx o této skutečnosti x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx tento xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx o výkonnosti xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 8 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xx podnik x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finanční prostředky xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx učinit xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx investorů a systému xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx daného xxxxxxx použijí na xxxxxxx xxxx operací x xxxxxxxx státě;

x)

xxxxx pravidel xxx xxxxxx střetu xxxxx, případně x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx podrobnosti x xxxxxx pravidlech xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx) xx xxxxxxxxxxx, že jsou xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu zákazníka;

b)

podrobnosti x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx podle xxxxxxx xxxxxxx;

c)

upřesnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx kterými se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx mohou být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx provádět, včetně xxxxxxxxxx limitů;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, která xx bude odrážet x xxxxxxxxxx výkonu xxxxx xxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení tohoto xxxxxxx xxxxxxx.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx celé investice;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx v důsledku xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx typu.

x)

xxxxxxx cena, xxxxxx xxxxxxxx zaplatí v souvislosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, poplatků a výloh x xxxxx daní splatných xxxxxxxxxxxxxxx investičního podniku, xxxxx, xxxxx nelze xxxxxxx xxxx vyčíslit, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx cena xxxxxxxx, xxx si ji xxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

má-li xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, x xxx xx zmiňuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx-xx částku x xxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx a příslušné směnné xxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx náklady, xxxxxx xxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

ujednání x xxxxxxxxxx podmínkách xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s finančními nástroji, xxxxx xxxxxx provádí, x x xxxx, po xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantním xxxxxxxxx xxxxxxxx klienta xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 bodu 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, které jsou xxxxxxx xxxxx účastníkům xxxx a které jsou xxx tržními xxxxxx, xxxx cenami, které xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx jsou dostupné xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx jim snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx nosiči xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

v případě xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx trvalém nosiči xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx potvrzení xx xxxxx strany.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxxxxxx společnosti;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

i)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

xxxxxxxxxx xxxx;

l)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx o to zákazník xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx dříve;

o)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx zákazník investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx (xxxxxxxx xxxxx) xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx portfolia, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx hodnotě, xxxxxxxx xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx začátku x xx xxxxx vykazovaného xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx-xx taková xxxxxxx k dispozici), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx dohodli;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem zákazníka;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx k finančním xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx období xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx to xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, výpis xx xxxx být poskytnut xxxxx xxx xxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, se xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx dvanáct měsíců;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx pravidelný xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke konci xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem obchodů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx účasti xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx o neprofesionálního xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

charakteristické rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích xxxx, xx nichž xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 44 odst. 1 xxxx xxxxxxxx připisuje xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx relativní xxxxxxxxxx těchto xxxxxxx;

b)

seznam xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx pravidel pro xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxx týkají.

x)

xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neprodleně a přesně xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxx prodlení, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxx podmínky xx xxxx xxxx xx xx xxxxxx x xxxxx zákazníka;

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, co xx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx být xxxxxxxxxxxxxxx, xx sloučení pokynů x xxxxxxx xxxx nevýhodné xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx mají xxxxxxxx;

x)

xxxxx zákazník, xxxxx xxxxx se xx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx, xx sloučení xx vztahu xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx v jeho neprospěch;

x)

musí xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx alokace xxxxxx, xxxxx za dostatečně xxxxxxxx xxxxxxxx zajistí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxx snadný přístup x xxxx xxx schopen xxxxxxxxxxxxx x xxxx všechny xxxxxxx fáze zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx jinými změnami;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx pozměňovat.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jakékoli právo xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.