Plné znění - 32006L0073

(1)

Směrnice 2004/39/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx Společenství x xxxxx xxxxxx upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, informační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx trhu.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, kterým xx xxxx organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i pro regulované xxxx, by měla xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxx xx být navržena xxx, aby zajišťovala xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx uplatňovat xxxxxxxx.

(3)

Xx xxxxxxxx přesně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxx xxxxxxx v takových xxxxxxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx stížností, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/ES. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajistil xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx a vykonávání xxxxxxxxxxxx činností xx xx xxx promítat xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxx vysokou xxxxxx ochrany investorů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednoznačných xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníkem. Xx xxxxx straně, co xx týče ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investorům xxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální nebo xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx směrnice xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxx trhu a právním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sladěnou xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Členské xxxxx ani příslušné xxxxxx xx tudíž xxx provádění xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx neměly xxxxxxxx další doplňková xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx ukládat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx by xx xxxx měly xxxxxx xxx xx xxxxxxx, xxx právní xxxxxxxx Společenství xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx investorů xxxx xxx integritu xxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a měly xx xxxxxxxx dodržovat xxxxxx přiměřenosti.

(9)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článcích 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx rizika, která xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx státy ponechají x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx měla xxx zvláštní xxxxxx xxx strukturu xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx podniků x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx v souvislosti s režimem xxxxxxxx, xxxxx zavedla xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx dodatečných xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx směrnice, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přeshraniční xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxx sladění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx požadavků xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx svou xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a charakterem své xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měly plnit xxx obecné xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a přijmout opatření, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx příliš xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx, však xxxx xxxxxxxx účinnost. Předpokládá xx, xx příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx určité xxxxx podniků a na xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx jiné xxxxx vysvětlit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxx xxxxxx xx trhu. X xxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx Xxxxxx vydat pokyny xxxxxx výkladových xxxxxxx xx xxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxx regulátorů xxxx x xxxxxxx papíry xxxx také xxxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jednotné uplatňování xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx orgány.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx osob zaměstnaných x xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxxx xxxxx vnitrostátního xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která vyžadují, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto funkcí. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx by xxxxxxxxxxxxx xxxxx být xx xxxx jejich xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx investičních xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sbíraly x xxxxx xxxxx o zákaznících x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službách. Xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxx a zpracovávání xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX ze xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a o volném xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx této xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx zůstanou v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx se osobních xxxxxxx by xx xxxxxx vztahovat xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx xx odvolání xxxxxxxx xxxxxx xx podmínky, xx finanční nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxx vydány pokyny xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx podmiňovat xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(19)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx podmínky pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx investičních xxxxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxxx, x xxxxx rámci xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx, že se xxxxxx xxxxx xxxxxx subjektem xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxx x xxxxxx povoleným xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx čl. 16 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co investiční xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xx xx tato xxxxxxxx xxxxxxx příslušnému xxxxxx, pokud to xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx určité přesně xxxxxxxxx podmínky. Xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx xx jinak xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx jejich xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a zajistit soulad xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, a to bez xxxxxxxxxx zásahu xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx politice xx xxxxxx k outsourcingu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx proti xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, a musí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nepoškodí schopnost xxxxxxx vyhovět celkovým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx směrnice. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx uvést důvody, xxxx xxxxxxxxxxx v dotyčných xxxxxxxxx nebude na xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxx jménem zákazníka, x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, měly xx xx xxxxxx daného xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx mělo pohlížet xxxx xx okolnosti, xxx vyvolávají střet xxxxx, se xxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx podniku xxxx určitých osob xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx daného xxxxxxx xx jedné xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, vůči xxxx xx xxxxxx v každém xxxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxx prospěch, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, anebo že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx byla současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxx xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx účely xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jemuž xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, tj. xxx je neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2004/39/XX, xxxxx vyjmenovává, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, prodeje nabízených xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, pokud xxxxxx xxxx osoba spojená x xxxxxxxx tím, xx xx xxxxx xx xxxxxxx ovládá, vykonává xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx z těchto xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx předmětu podnikání x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx strategie xxxxxxxx ke střetům xxxxx. Zveřejnění xxxxxx xxxxx investičním podnikem xx xx xxxxxxx xxxxxx zbavit xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx zveřejnění bez xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx lze xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx podkategorií tohoto xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX xx dne 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (3), xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování střetu xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, jak xx xxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX. Doporučení takto xxxxxxxxxxxx typu, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jeho vymezení x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx ustanoveními xxxxxxxx 2003/125/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx z tvorby x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx natolik xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx osoby, jejichž xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné se xxxxx osob, mezi xxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx patřit pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zapojené xx xxxxxxx a obchodování xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx podniku.

(31)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem, xxxxx se účastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx bez xxxxxxxxxxx písemného souhlasu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční xxxxxxxx či xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s finančními xxxxxxxxx.

(32)

Xx xxxx xxxx či xxxxx pohoštění xx xxxxxx xxxxxxxxx v předpisu xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx předpisu, který xx k dispozici xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx stimuly xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx mezi xxxxxxxxxx xx neměl zahrnovat xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Za xxxxxxxx doporučení by xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Na xxxxxxxx výzkumu xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx požadavky jako xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx se zachováním xxxxxx xxxxxxxxxxx. Za xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity by xx xxxx xxxxxxxxx: xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx akciích propagujících xxxx podniky nebo xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx dotčena xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx zajistit xxxxxxxxxx zásad vyložených x xxxx směrnici xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx týkajících se xxxxxxxx obchodů, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx na xxxxx požadavky xxxxxxxx 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX xx xxx 28. ledna 2003 o obchodování zasvěcených xxxx a manipulaci s trhem (xxxxxxxxxx xxxx) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xx xx xxxx dotkla).

(39)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx radou xxxx xxxxxxx doporučením xx okolností, xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx provize xxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet tak, xx jejím účelem xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx dovoluje xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xxxx přijímat určité xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx je x xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xx zákazníka nebo xxxxx xx xx xxxxx jednající xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx investiční xxxxxxx, xxxxx novým xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx poradenstvím, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx základní xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Neukládá xxxx xxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na propagační xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních sdělení, xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(43)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgány schvalovaly xxxxx x xxxxx propagačních xxxxxxx. Na druhé xxxxxx xxx v tom xxxx nebrání, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx plní xxxxxxxxx xx směrnice 2004/39/XX, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx třeba stanovit xxxxxxxxx na vhodné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Cílem směrnice 2004/39/XX je zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xx této xxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, než xxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx zákazníci xx měli, až na omezené xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx podložené xxxxxxxxxxx, a požádat investiční xxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx o informace přiměřené x xxxxxx, investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx nich, xxx xxxxxx xxxxxxxxx mohli xxxxxxxx řádně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx informací xx xxxx lišit xxxxx xxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx neměly xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xx možné, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx informace x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace o konkrétním xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, by xx měly vhodně x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx například xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx druh xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx poskytuje, xxxxx xxxxxx x xxxx odměně xx provizi.

(47)

Xxx účely xxxxxxxx 2004/39/ES a této xxxxxxxx platí, že xx xxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxx uvádět x xxxx xxxxx či osoby, xxxxx (xxxxxx) xxxx xxxxxx xxxx xxxxx (xxxxx) xx pravděpodobně xxxxxx, xxx xxxxx xx to, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx s tímto úmyslem xxxxxxxxx.

(48)

Xxx určování xxxx, xx xx xxxxxx xxx xxxxxxx poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl vzít xxxxx, že zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxx, který xxxxxxxx potřebuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx reakci. Xxxxxxxx pravděpodobně potřebuje xxxx času xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o jednoduchém xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx službě xxxx x xxxxxxxx či xxxxxx, xxxxx si xxxxxxxx xx v minulosti, ve xxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx potřeboval xx xxxxxxxxxx či neznámější xxxxxxx xxxx službu.

(49)

Nic x xxxx směrnici xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky k poskytování xxxxx požadovaných xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředků xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Xxx x xxxx směrnici nezavazuje xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx samostatně x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx dohody s zákazníkem xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx včas před xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

X xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx obchody xxxxxxxx se xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx služby.

(51)

V případech, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx spočívající xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx v této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx; xxxxx uskutečňovat xxxxxx xxxxxxx, nákupy xx xxxxxxx prostředky, obchody x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx marží, xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nabídce xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxx pohlížet jako xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx podmínek xx xxxxxx směrnice 2004/39/XX, xxxxx se xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxxxxx informace x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx dohody o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx zaniká xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx účinnosti xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX ze xxx 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx předpisů xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX) (6), cílem xxxx směrnice není xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx v článku 28 xxxxxxxx 85/611/EHS. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(55)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytuje jmenovitě xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx XXXXXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního investování, xx však měly xxx zákazníky xxxxx xxxxxxxxxx o všech xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního investování.

(56)

Xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES a ověřování xxxxxxxxx (přiměřenosti) podle čl. 19 xxxx. 5 xxxxxxx směrnice. Tato xxxxxxxxx se xxxx xxx, jak xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx mají xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Xxx xxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx xxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx finanční xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Řada xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxx doporučení xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx o obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx není x xxxxxxxxx xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx obchod xxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx vzniklo xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx s čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, když xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxxxx xxxxxx se xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx podniku xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, a to xxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxx, které spočívají xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 19 odst. 6 xxxxxxx směrnice (xxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx služby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxx, aby porozuměl, xxxx rizika xxxx xxxxxxx x xxxxx produktem xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx se zákazník xxxxxxx do řady obchodů xxxxxxxxx druhu xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx použitelnosti xxxxxxx xxxxxxxx, od xxxxxxxxxxxx podniku se nevyžaduje, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vhodnost (přiměřenost). Xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby.

(60)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx správce portfolia xxxx změnil jeho xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx meze xxxxxxx xxxxxxx správce xxxxxxxxx, xx xxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx účely xxxxxx, xxx xx xx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxxxx nezávislé, xxxx patřit ty, xxx nad xxxx xxxxxxxx dohled xxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx upraven xxxx poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx v této xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx základní xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx tak xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/ES xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož i další xxxxxxxx, za nichž xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx zákazníkům.

(63)

Záznamy, xxxxx xxxx investiční podnik xxxx, je třeba xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx směrnici. Xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(64)

Xxx xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníků, xx xx za xx, že odkazem xx xxx pokynu xx xxxxxx xxxxx xx jeho status, xxxx. limitní pokyn, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(65)

Xxx účely ustanovení, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx to, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx na xxxxx x xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxx k využití xxxx xx xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES xx investiční xxxxxx xxx určit relativní xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx směrnice xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx určování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx činitelů, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx xx investiční xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx umožní xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxx pravidla xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx získat xxx zákazníka co xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES podniknout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx co xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xx xx nemělo xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxx do svých xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx pro zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx podnik xxxx x xxxxx také xxxxxxx činitele, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do celkového xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxx o ceně a nákladech xxxxx xxxxx, když xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxx xx se xx něj xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xx, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx vykládat xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx jiným xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx neměl nabádat xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obsah xxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx v tomto xxxxxx mu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx získat pro xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx výsledek. Xxxx xx však xxxxxx xxxxxx podniku x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx mezi xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx podniku xxx xxxxxxxxx pokynů.

(69)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obchoduje xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynů, x xxxxx by xx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX a v této směrnici, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Předloží-li xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 odst. 1 xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, v tom xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx realizuje xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhů nebo xx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx a uplatnit xxxxxxxxx xxxxx a postup xxx provádění xxxxxx xx nejlepších podmínek, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx s provedením pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroj zahrnující xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxx na xxxx xxxxxx, v nichž xx xxxxxxx zákazník x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(71)

Xxx účely určení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vlastní xxxxxxx investičního xxxxxxx xxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v omezeném xxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx se měly xxxx x xxxxx vlastní xxxxxxx podniku x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx do xxxxx xxxxxxxxxxxx systému x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxx dosažen xxxxxxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxxxx systémy. Není xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat xx xxxxxxx, xxx porovnával xxxxxxxx výsledky xxx xxxxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jiný xxxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxxxx pravidel provádění xxxxxx či xxxx xxxxxxx provizí xx xxxxxxxx. Xxxxxx tak xxxx záměrem xxxxxxxxx xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx.

(72)

Xxxxxxxxxx xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynů xx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx za poskytování xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx použít xxx účely xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(73)

Xxxx by xx xxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx skladbu x xxxx svých xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nespravedlivě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádací xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx systémy, x xx xxxxx rozdíl xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxxxxx vyhodnocovat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx této směrnice xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o provedení xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxx xx straně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, tak na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepší xxxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx učinily xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx aspekty, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx), ale x xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxxxxxxx místa, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nabízejí nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx nepřikazuje xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx se xxxx umožnit, aby xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx o kvalitě xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxx do 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx celoevropské xxxxxx.

(77)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx směrnice, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přednost xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx x xxxxxx xxxxxxxxx nemělo xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx by xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž se xxxx zákaznický xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx provozování vlastní xxxxxxxx obchodní činnosti xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, by xxxx o sobě xxxxxx xxx považována xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxxxx považovat xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx definice xxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Xxxx xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx zásady uznávané xxxxxxx Listinou xxxxxxxxxx xxxx Evropské unie, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx tato směrnice xxxxx nebrání xxxxxxxx xxxxxx používat svá xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx a svobodě xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx prostředcích.

(81)

Obecné xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nepředstavují xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx o určitém xxxxxxxxx xxxxxxxx. Jestliže xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx představí xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx vhodná xxxx xx neopírá x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx případu xxxx tento podnik xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Konkrétně xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx pravděpodobně xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx v rozporu x xx. 19 xxxx. 2, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx nedílnou součást xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxxxxx poradenství či xxxx investiční xxxxxx xx činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxx (xx. xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxx distribuční xxxxxx xxxx xxxxxxxxx) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX a tím pádem xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx Evropský xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,

1.

„distribučními kanály“ xx xxxxxx distribuční xxxxxx xx xxxxxx xx. 1 odst. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„xxxxxxx xxxxxxx“ xx rozumí xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx využití, xx xxxx přiměřenou xxx xxxxxx xxxx, a který xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx se rozumí:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx příslušná osoba, xxxxx vytváří věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx rozumí xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxx, x xxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx navzájem xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 odst. 1 xxxxx xxxxxxxx Xxxx 83/349/EHS xx xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx xx čl. 54 xxxx. 3 písm. g) Smlouvy, o konsolidovaných xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx, xxxxx něhož dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„osobou, x xxx xx příslušná osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ má xxx xxxxxx, xxxxx xx tomuto xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„vedoucí xxxxxx xx osobami“ se xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, které xxxxxxxx xxxx xxxxx investičního xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

xx xxxxx, xxx mají být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx nabídnuta xxxxx xxxx informacemi xx xxxxxx xxxx informacemi xx jiném xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxxxxxx nebo uskuteční xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx v této formě;

c)

zákazník xxxx xxx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx internetové xxxxxxx x x xxxxx, kde xx ní xxx xxxxxxxxx nalézt;

d)

xxxxxxxxx xxxx xxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxx po tak dlouhou xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx potřebuje x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxxx xxxxx, mají xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxx rizika xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx použitelnosti xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

a)

případný požadavek, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx směrnice, a

b)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx měsíc xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx daného xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí úkoly x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx postupů na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, zavést x xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx hlášení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx a řádnou xxxxxxxx o svém xxxxxxxxx x xxxxxxx organizaci;

g)

zajistit, xxx xxxxx většího xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx osobám x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kteréhokoli konkrétního xxxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx řešení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností, x xxxxxx povinností podniku xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zdroje, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx funkci xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx compliance, které xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx výkonem xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx služeb xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxx xx újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých se xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, případně se xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx investiční xxxxxx xxxx tolerovat;

x)

přijaly xxxxxx xxxxxxxx, procesy a mechanismy x xxxxxx rizik xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, procesy a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

monitorovaly:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx hlášení x xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx zaměřený xx xxxxxxxxx a zhodnocení přiměřenosti x xxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxx vykonané xxxxx xxxxxxx x);

x)

xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxx příslušná xxxxx jedná xxx xxxxx své xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx nabádat xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx pracovních povinností xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx osobu x xxxxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x) xxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx xx. 47 xxxx. 3, kdyby xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx je xxxxxx čl. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxx xx, xxxx xx xxxxxxxxx měla xxxxx, xx následkem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx učiní nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxx tyto xxxxx:

a)

xxxxx příslušná xxxxx, xx kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody a prozrazováním xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx odstavce 1;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx obchodu, xxxxx xxxxxxxx příslušná osoba, xxx xxxxxx oznámení, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx umožní xxxxxxx takové xxxxxxx.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx podnik zajistit, xxx podnik, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, vedl xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušnou xxxxxx x xxx xxxx informace xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx na požádání;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnikem xxxxxxxxx xxxxxxx obchodu xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobou xx xxxxx xxxxxx, na xxxxx xxxx xx xxxx obchod provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx vyžadují rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, není xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx podniku.

a)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx součástí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování právního xxxxxxxxxxx podniku, školení xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx nesmí xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku k jeho xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxx podmínek, které xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx změně xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxx podniku xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a profesionálnímu xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxx dohlížet na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx, že xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxx xxxxxxxxxx funkce účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zachovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika xxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které by xxxxx xxx významný xxxx na xxxx xxxxxxxxx účinně vykonávat xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulativními xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx nutnosti, xxxx xx to xxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostmi;

i)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx příslušné orgány xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a do xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zavést, xxxxxxxx a udržovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx musí mít xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx zemi xxxxxx x xxxxxxxxx poskytovatelů xxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx služeb musí xxx uzavřena xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

a)

xxxx xxxx takové xxxxxxx x xxxx, díky xxxx xxxxx xxxx kdykoli x xxxxxxxxxxx odlišit xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx i od xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

b)

xxxx xxxx xxx xxxxxxx a účty xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx x xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně provádět xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx aktiva xxxxx zákazníků uložena;

x)

musí xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx toho, že xxxxxxxx nástroje zákazníků xxxxxxx podle xxxxxx 17 x xxxxx strany xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx podniku x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxx třetí xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx knihách xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zajišťují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx bance xxxxxxxx ve xxxxx xxxx xxxx u povolených xxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xx účtech xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx vedeny xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxxx xxxxxx ztráty xx xxxxxxxxxxxx aktiv xxxxxxxxx xxxx práv x xxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, nedostatečné evidence xx nedbalosti.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx písemně požádá xxxxxx, xxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx zemi.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zemi;

x)

způsobilého xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx investičním cílem xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx musí xxxxxxxxxx výlučně do vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx průměrnou splatností 60 xxx. Tohoto xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investováním xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

musí xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním x xxxxxx xxxx následující xxx.

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx souhlas x xxxxxxxx xxxxxxxx za přesně stanovených xxxxxxxx x xxxxx svůj xxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx způsobem;

b)

xxxxxxx finančních xxxxxxxx daného xxxxxxxxx xx xxxxxxx přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

každý xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx balík xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x);

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxxx a kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, kteří xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x).

x)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxx xxxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx nebo xx xxxxx finanční ztrátě xx xxxx zákazníka;

x)

podnik xxxx taková osoba xx xxxxx na xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx obchodu prováděném xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx odlišný xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

c)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx upřednostnit zájem xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx daného zákazníka;

d)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx zákazník;

x)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není zákazníkem, xxxxxxxxxx stimul x xxxxxx xxxxx, xxxxx nebo xxxxxx, který xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx jeho jménem xxxx pojmenovat xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx ke xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx nese xxxxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx upřesnit postupy, xxxxx xx musí xxxxxxx, a opatření, která xx nutno xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy k zamezení xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx patří vykonávání xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx být xx xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění jakékoli xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx činností, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx zájmů;

d)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zabrání xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx způsob, xxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k prevenci nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx na xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů.

a)

jsou xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, xxxxx xxxx xxxxxxx doporučení;

b)

jestliže xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx obchody, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře xxxx pokud to xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx časového xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx zúčastněné xx xxxxxx investičního výzkumu xxxxx provádět osobní xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, kromě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxxx xxxxxxx nebo útvaru xxx compliance;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, které xxxx hmotný xxxxx xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxx být xxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posuzovali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx ověřování dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx investiční xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx vztahují xxxxxxxxx xx xxxxxx daného xxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx touto xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx výzkumu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

poplatku, provize xx xxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxxx zákazníkem xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

poplatku, xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx poskytovaných xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx podmínky:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxx xxxxxxxx regulačními xxxxxx nebo právní xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxx nemohou xxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

c)

musí xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx srovnání xxxxxxx.

a)

xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx sdělení;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx zajistit xxxxx xx xxx xxx, xx celé xxxxxx, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo xxx xxxx poskytována investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx dle xxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx v každém xxxxxxx vycházet z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a zdroj xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx snížit x xxxxxxxx měnových xxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxx uvést xxxx xxxxxxx, odměn x xxxxxxx poplatků.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx indexů, xxxxx xxxx stejné xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxx;

x)

co xx xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx písmeno x), xxxx xxx splněny xxxxxxxx xxxxxxx v odst. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx údaje xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx budoucí výkonnosti.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx simulované historické xxxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxx obsahovat xxxxxxx upozornění, že xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx protistrana x xxxxxxx x xx. 24 odst. 2 směrnice 2004/39/XX, xxxx s neprofesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

zacházely xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx I přílohy II xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxx;

b)

informace, které x xxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, xxxxxxx xx xxxxxx zákazníka byla xxxxxx uzavřena xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 nebo 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx jinak xxxxxxxxx xx. 3 xxxx. 3 směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2002/65/XX xx xxx 23. xxxx 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xx xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/XXX x xxxxxxx 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx dodrží xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx k neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxx potenciálnímu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jako kdyby xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zákazník „xxxxxxxxxxxxx“ a investiční xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve smyslu xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, dohodu týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx týkající se xxxxxxxxxx nástroje nebo xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx kontaktní xxxxxxxxx, xxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx komunikace xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx pokynů;

d)

prohlášení x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx vydal;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jedná xxxxxxxxxxxxxxx smluvního xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského státu, x xxxx xx tento xxxxxxx zástupce registrován;

x)

povahu, xxxxxxxxx a dobu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xx podnik x xxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný popis xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodlá učinit xx jejich ochranu, xxxxxx stručných xxxxx x xxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxx investorů a systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx v případě xxxxxx xxxxxxx použijí na xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

popis xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx nosiči nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) za xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 odst. 2.

x)

xxxxxxxxx o metodě x xxxxxxxxx oceňování finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx kterými se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, xxxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx provádět, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

e)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, a všechna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu a rizika xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

kolísavost xxx xxxxxxxx nástrojů a všechna xxxxxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx xxxxxxx a další xxxxxxxxx povinnosti, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx službou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, poplatků a výloh x xxxxx daní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx nelze xxxxxxx cenu xxxxxxxx, xxxxxx, z něhož xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx si xx xxxxxxxx xxxx ověřit;

x)

xx-xx xxx jakákoli xxxx xxxxxxx ceny, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx-xx částku v cizí xxxx, uvést xxxxxxxx xxxx a příslušné xxxxxx xxxxx a náklady;

x)

xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx s investiční xxxxxxx xxxxx vzniknout xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx prostřednictvím investičního xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx dokáže xxxxxxxx xxxxx související xxxxxxxxxx rizika v souladu x xxxx investičními xxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx, x x xxxx, xx kterou xxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx bodů 4 xx 10 oddílu C přílohy I směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx cenami, xxxx cenami, které xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a je pravděpodobné, xx jim snadno xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podnik musí xx xxxxxxxx zaslat xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nejpozději následující xxxxxxxx den xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx společnosti;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

datum xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

j)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxx;

l)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx o to zákazník xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx obchodu, xxxxxx xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx tyto xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx o tento případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování na xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx (xxxxxxxx xxxxx) investičního xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu, xxxxxx xxxxx hodnotě xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, a o hotovostním xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vykazovaného období;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx vykazovaného období x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, a je-li to xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx na xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx období vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (je-li taková xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník dohodli;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, úroků x xxxxxx xxxxx přijatých xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

g)

informace x xxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

xx xxxxxxx xxxxxxx uskutečněnému x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx informace xxxxxxx v čl. 40 xxxx. 4 písm. c) až x), je-li xx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obchodech xx xxxxxx obchodu, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mu xxxx xxx poskytnut xxxxx xxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx dvanáct xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx portfolia xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx se pravidelný xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředky xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který zákazník xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx naběhl.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

charakteristika xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích míst, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxx důležitosti, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 44 odst. 1 xxxx xxxxxxxx připisuje xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, xxxx xxxxxx, kterým xxxxxx xxxxxx relativní xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

seznam xxxxxxxxxxxx míst, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx učinil xxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx pravidel xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neprodleně a přesně xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

b)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx provádět v pořadí, x xxxxx xxxx podány, x xx xxx prodlení, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx nebo xx xx nebylo x xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o podstatných xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx xxx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx zákazníky, xxxxxxx xxxxxx se mají xxxxxxxx;

x)

xxxxx zákazník, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx může xxx x xxxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci agregovaných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, jak xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx z nich všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

musí být xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx změnami;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx nelze xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, umořit, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj.