Plné znění - 32006L0073

(1)

Směrnice 2004/39/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx Xxxxxxxxxxxx a kromě xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxx, xxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx měla xxx ve shodě x xxxxx, jenž xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Měla xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň integrity, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xx xxxxxxxx přesně xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx compliance, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, outsourcing x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx a zveřejňování střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxxxxx na xxxxxxx xxxx xx Společenství xx xxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx odstraněny překážky xxxxxxx xx schvalovacím xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx provádění režimu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxx, xx třeba xxxx x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx, aby bylo xxxxx přizpůsobit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxx vytvořit pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxx xxxxxxxx neměly xxxxxxxx další xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx xxxxxxxxxxx okolností xx však xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx pravidla. Xxxxxx zásahy xx xx xxxx xxxx xxxxxx jen xx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx specifická rizika xxx xxxxxxx investorů xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, včetně rizik xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, nesmí xxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx význam xxx strukturu xxxx xxxxxx státu, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx. Xxxx specifická rizika xx se měla xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s režimem xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx dodatečných požadavků xx xxxx xxx xxxxxxx s náležitým xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx spočívají x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx.

(11)

Investiční xxxxxxx xx velice xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx činnosti. Režim xxxxxxxx xx se xxx této xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které se xxxx xx všechny xxxxxxx. Regulované subjekty xx měly xxxxx xxx xxxxxx povinnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx nejlépe xxxx na jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky.

(12)

Režim xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, však může xxxxxxxx účinnost. Xxxxxxxxxxx xx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxxxx a na xxxxxx okolnosti. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES xxxx Xxxxxx vydat xxxxxx xxxxxx výkladových sdělení xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx regulátorů xxxx s cennými xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené ve xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategie xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx rizika týkající xx činností, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx důležitých funkcí xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, nutně xxxxxxxxxx nezávislý výkon xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx do výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, že způsob xxxxxxxx xxxxxx takových xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx být xx xxxx jejich objektivnosti, xxxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxx malých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sbíraly x xxxxx údaje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx poskytnutých službách. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních xxxxxxxx, xxxxxxx xx provádí xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX ze xxx 24. října 1995 x xxxxxxx fyzických xxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů a o volném xxxxxx těchto xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující osobní xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx pokyny xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx osobních xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx xxxx povinnosti neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxx xx osobní xxxxxx xxxx na zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxx vydány pokyny xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx funkcí xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx. Investičním xxxxxxxx xx xxx xxx umožněn xxxxxxxxxxx xxxxxxxx činností, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(19)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx provozních xxxxxx xxxx investičních xxxxxx xx investičních xxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx té xxxx, že se xxxxxx xxxxx pouhým subjektem xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxx xxxxxx, xxx xxx x xxxxxx povoleným xx xxxxxx xxxxxx 5 směrnice 2004/39/XX.

(20)

Outsourcing xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxx kritických x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ustanovení kapitoly I hlavy II xxxxxxxx 2004/39/XX, měla xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušnému xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx investiční podniky xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s poskytovatelem služeb xxxxxxxxxxxx xx třetí xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx přesně xxxxxxxxx podmínky. Neočekává xx xxxx, xx xxxxxxxxx orgány budou xxxxxxxxx xx jinak xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx podmínky. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a zajistit soulad xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx xxx xxxxxxxxxx zásahu příslušného xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx regulativní xxxxxxxxxxxxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx politice xx xxxxxx k outsourcingu xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx musí xxxxxx xxxxxxxx případů, xxx příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx proti takovému xxxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx celkovým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx o outsourcované xxxxxx, xxxxxx xxxxx nezbytně xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniku.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx uloží xxxxxxxxxx, které xx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxx xx xx podíly xxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, se vztahují xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx střet xxxx zájmy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx daného xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx podniku vůči xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx zájmy xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx získat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx zákazník, xxxx xxxxx xx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investiční službu xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xxxx význam status xxxxxxxxx, jemuž xx xxxxxx poskytována, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(26)

Při xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx vyjmenovává, xx xxxxxx okolností xxxxxxx xxxx xxxx vznikat xxxxx zájmů, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, prodeje xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx tím, xx xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, vykonává xxxxxxxx xxxxxxxxx dvou xx více x xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxx o zjištění x xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxx komplexní xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx investičním podnikem xx ho zejména xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxxx xx. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Ačkoli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx spoléhat xx xxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx lze xxxxxx xxxxxx xxxxx zvládnout.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx podkategorií tohoto xxxxx informací, xxxxx xx ve směrnici Xxxxxx 2003/125/XX xx xxx 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/XX, pokud xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejnění xxxxxx xxxxx (3), xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx střetu xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx platí xxx, xxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxxx takto xxxxxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxx xxxx vymezení x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/ES, pokud xxx o poctivé xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx a mechanismy, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxx xx mohly xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxx jako investiční xxxxxx, by xxxx xxx natolik vhodné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx vytvořeného xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx míra xxxxxxxxxxxx xx zájmech osob, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, mezi xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx osoby, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxx osob, mezi xxxx xx investiční xxxxxx rozšiřován, by xxxx xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxx operací xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(31)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx výsledků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxxxx písemného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, jichž se xxxx xxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx z osobních xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Xx xxxx dary xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmů x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx hmotné xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx veřejností xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsažena v investičním xxxxxxx, xxxxx nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx výzkumu xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx požadavky jako xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx analytici xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, pokud xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat: xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Aniž xxxx dotčena ustanovení xxxx směrnice x xxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx vnitřních předpisů x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx obchodů, nakládání x xxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx vztahují xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX xx dne 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx trhu) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx prováděcích xxxxxxxx (xxxx xx xx xxxx xxxxxx).

(39)

Pro účely xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují materiální xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx radou xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, by xx xxxx xxxxxxxx xxx, xx jejím účelem xx xxxxxx kvalitu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx přijímat určité xxxxxxxxxx stimuly pouze xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx je x xxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxx zákazníkovi xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx poradenstvím, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx písemnou xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, kde xx xxxxx, že xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx propagačních xxxxxxx. Xx druhé xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2004/39/XX, která xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, včetně propagačních xxxxxxx, by xxxx xxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx směrnice 2004/39/XX je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx tím xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxx neprofesionální xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měli, až na omezené xxxxxxx, být xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx investiční xxxxxx, xxx xxx xxxx informace xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx o informace xxxxxxxxx x xxxxxx, investiční podniky xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxxxx zákazníci mohli xxxxxxxx řádně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx zařazení zákazníka xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx možné, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx nástroje, xxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o konkrétním xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xx měly xxxxxx x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikačních xxxxxxxxxx a informací, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiný xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxx xxxxx a odkaz xx druh xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xx provizi.

(47)

Pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxx platí, xx xx klamavé xx xx měly považovat xxxxxxxxx, které mají xxxxx uvádět x xxxx xxxxx xx xxxxx, xxxxx (xxxxxx) xxxx xxxxxx nebo která (xxxxx) xx pravděpodobně xxxxxx, xxx xxxxx xx xx, xxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx s tímto úmyslem xxxxxxxxx.

(48)

Xxx určování toho, xx xx rozumí xxx xxxxxxx poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx v této xxxxxxxx, xx investiční xxxxxx měl xxxx xxxxx, že zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx a pochopení xxxxxxxxx xxxx přijetím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx naléhavost xxxx xxxxxxx a čas, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx reakci. Xxxxxxxx pravděpodobně potřebuje xxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx standardním xxxxxxxx xx službě nebo x xxxxxxxx xx službě, xxxxx xx zakoupil xx x xxxxxxxxx, ve xxxxxxxx x xxxxx, který xx potřeboval xx xxxxxxxxxx xx neznámější xxxxxxx xxxx xxxxxx.

(49)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx požadovaných xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředků zákazníka, xx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včas xxxx xxxxxx uvedenou x xxxx směrnici. Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k poskytování informací xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby.

(50)

X xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx, xx se xx jednotlivé xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx.

(51)

V případech, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx správě xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou; xxxxx xxxxxxxxxxxx krátké xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx marží, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx prospektu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxx při xxxxxxx nabídce xxxx xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (5) zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx jako xx poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem pro xxxxx xxxxxxxxxx podmínek xx smyslu xxxxxxxx 2004/39/XX, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx neodpovídá xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx plnění xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxx dohody xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx taková xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx po skončení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx listu, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, které xxxxxxxx xxxxxxxx Rady 85/611/XXX ze xxx 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních předpisů xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxxxxxx XXXXXX) (6), cílem xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obsah zjednodušeného xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/EHS. V důsledku xxxxxxxxx xxxx směrnice xx se xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx neměly xxxxxxxx žádné xxxxxxxxx.

(55)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx XXXXXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podíly x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx však xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu k podílům x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování.

(56)

Je xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx, jak xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, a také xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Xxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX může xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Řada xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx nevhodná, jestliže xx vydá xxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx vhodnost xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů xxx xxxxxxxxx pouze xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx poskytuje investiční xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx. V případě xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx ve xxxxxx čl. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx od podniku xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, x xx xxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx nenabízí x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx v provádění xxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx vztahuje na xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx účely xxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xx řady xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx o specifický xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx datem použitelnosti xxxxxxxx 2004/39/ES, má xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx, xxxx rizika jsou xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx do řady xxxxxxx xxxxxxxxx druhu prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx xxx každém xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vhodnost (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx povinnost xxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx volného xxxxxxx xxxxxxx portfolia, xx třeba pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx účely určení, xxx xx xx xx podíl x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx prodej xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, mělo xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx, xx mezi xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xx, xxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx depozitář, xxxxx xx v některém xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx základní xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. Xxxxxx tak xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx toto schválení xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx práva a povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx i další xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Záznamy, které xxxx investiční podnik xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx evidenční xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx. Xxx účely xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnuje xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(64)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx informování xxxxxxxxx, xx xx za xx, že xxxxxxx xx xxx pokynu xx rozumí xxxxx xx jeho xxxxxx, xxxx. xxxxxxx pokyn, xxxxx pokyn či xxxx specifický xxx xxxxxx.

(65)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx informování xxxxxxxxx, xx má xx xx, že xxxxxxx xx povahu xxxxxx se xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx k využití xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů x xxxxxxx x xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx podnik xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxx xxxxxx postup xxx určování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx místa, xxxxx xx xxxxxx soustavně xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx měl xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxx zákazníka xx xxxxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx nejlepšího xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xx xx nemělo xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxx xxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xx xxx podnik xxxx x xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx realizace x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, když xxxx potřebné xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska celkového xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokynů zákazníka, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pouze xxxxxxx xx xxxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se týkají xxxxxx zákazníka. To, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokyny, které xx xxxxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx k jiným xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx neměl xxxxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx způsobem xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, xx pokyn v tomto xxxxxx mu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx výsledek. Xxxx xx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx vyzval xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx více konkrétními xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxx investiční xxxxxx obchoduje xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx by se xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynů, x xxxxx xx to xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX a v této xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Předloží-li xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxx a tato xxxxxxx vyhoví xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx realizuje x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxx splní xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx za podmínky, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zastaralá xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek a doby xxxx xxxxxxxx a akceptací xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxx všech xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx nejlepších xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxx třídy xxxxxxxx. Povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx tedy xxxx xxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxxxx různé okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx o nestandardní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vztah xxxx xx xxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx zákazník x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxx xx nejlepších xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxx systém xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx provádění xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. V takových xxxxxxxxx xx měly xxxx v potaz vlastní xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx příkazu x xxxxxx do xxxxx xxxxxxxxxxxx systému x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxxxxxxx xxxxxxx. Není xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx by xxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx na základě xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxxxx provizí xx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx vyžadovat xx podniku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx vyplývají x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(72)

Ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynů xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx provize xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx za poskytování xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx neměla xxxxxx xxx účely určování xxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(73)

Mělo by xx xxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx stanoví skladbu x xxxx svých provizí xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádací xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx provize xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxx neodráží xxxxxxxx rozdíl x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx upravující zásady xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx sledovat xxxxxxxx xxxxx opatření x xxxxx provádění pokynů x xxxxxxxxxx vyhodnocovat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zdvojení xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx a předá xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, tak xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby učinily xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx rychlost x xxxxxxxxxxxxxxx realizace (xxxx xxxxxxxxx), xxx i dostupnost x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynu xx nejlepších xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx rozhodující xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx nabízejí nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx směrnice xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx místům, aby xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxx práce, xxxxxxx xxxxx systémům x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx se xxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx o kvalitě xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxx xx xxxx do 1. xxxxxxxxx 2008 předložit xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx dostupnost, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Xxx xxxxx těch xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx pokynem, xx xx přerozdělení xxxxxxx xxxxxxx jako xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx přerozdělení xxxxxxx xxxxxxxxxxxx přednost xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Xxxx by xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx účely xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zákaznickými xxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx by xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Pro xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx platí, xx xx xxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx s příbuznými xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Pouhá skutečnost, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx se xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, by xxxx x xxxx neměla xxx považována za xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx o finančních xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx tisku, xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxx publikaci určené xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetu) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, a článkem 10 Evropské xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxx směrnice xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx svá xxxxxxx xxxxxxxx vztahující xx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx projevu xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx směrnice 2004/39/ES, xxxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxx stanoví, xx xxx xxxxx směrnice 2004/39/XX se xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxx finančního xxxxxxxx, kterou představí xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx se o posouzení xxxxxx tohoto zákazníka, x xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx vhodná xxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx jednat v rozporu x xx. 19 odst. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx pravděpodobně jednat x xxxxxxx s čl. 19 xxxx. 1, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(82)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx nedílnou xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Patří sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům či xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx nebo x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx. takového, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx kanály xxxx xxxxxxxxx) o obchodu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx v rámci xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX x xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX a její xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx byl xxxxxxx Evropský výbor xxxxxxxxxx trhů s cennými xxxxxx zřízený xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Opatření xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„trvalým xxxxxxx“ xx rozumí xxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, a to xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx přiměřenou xxx xxxxxx účel, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx uložených xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx;

3.

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

5.

„skupinou“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx skupina, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx dceřiných xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xx. 12 xxxx. 1 xxxxx xxxxxxxx Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx, xxxxx něhož dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, službu xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx podnik;

7.

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

8.

„xxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx význam, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx osobou xx osobami“ xx xxxxxx osoba nebo xxxxx, které xxxxxxxx xxxx práci investičního xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

si xxxxx, xxx mají být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx jiném trvalém xxxxxx, konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx ní xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

d)

informace xxxx xxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx k informacím xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, jakou zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, která mají xxxxxxxxx xxxxx, mají xxxxxxxx xxxxxx v poměrech xxxx struktury xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxx se xxxxxx zřejmými xx xxxx použitelnosti xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

a)

případný xxxxxxxxx, xxxxx hodlají ponechat x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x

x)

případný xxxxxxxxx, xxxxx hodlají xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx měsíc xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby jejich xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vytvořit, zavést x xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx většího xxxxx xxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx osobám x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx přijatých xxxxx xxxx. 1 prvního xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zdroje, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx funkci xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx x xxxx odpovídat xx výkon xxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx compliance, xxxxx xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, jež xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx odměny xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxx na újmu xxxxxx objektivity.

x)

xxxxxxx a udržovaly xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx finančních xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

monitorovaly:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx vedoucím xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

vypracovává, xxxxxxx a udržuje xxxx xxxxxx zaměřený xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systémů, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxx a);

x)

ověřuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 odst. 2.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx některé x xxxxxx xxxx:

a)

uzavírat osobních xxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx rámec běžného xxxxxx pracovních povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx osobu x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterou xx se xxxxxxxxxx xxxxxxx x) nebo xx. 25 xxxx. 2 písm  a) nebo b) nebo xx. 47 xxxx. 3, kdyby se xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

c)

aniž xx xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, prozrazovat xxx rámec xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx informace xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx, nebo xx xxxxxxxxx měla xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx prozrazení xxxx xxxxx učiní xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, která x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxxx odstavce 1;

x)

podnik xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx obchodu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zajistit, xxx podnik, xx xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, vedl evidenci xxxxxxxx xxxxxxx uzavřených xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx vedena evidence, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx uvážením, pokud xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx osobou či xxxxx xxxxxx, xx xxxxx účet xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx obchody x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX (směrnice XXXXXX) xxxx které podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx učet xx xxxxxxx provádějí, není xxxxxxxx do řízení xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx prostor x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx informací x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx vést x xxxxxxxxxx xxxxxxx odpovědnosti xxxxxxxxx osob;

b)

nesmí xx xxxxxx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx dle xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES;

x)

xxxxx dojít x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx k odstranění xx změně dalších xxxxxxxx, za nichž xxxx vydáno xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a profesionálnímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx kroky, xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zřejmě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx zákony x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx musí xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx externě zajišťovanými xxxxxxxx a pro řízení xxxxx spojených x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx dohlížet x xxxx xxxx rizika xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx o nových xxxxxxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx musí být xxxxxxx xxxxxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx nutnosti, xxxx xx xx xxxx škodlivý vliv xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx zajišťovanými činnostmi;

x)

investiční xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx k údajům x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; příslušné orgány xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx práva xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxxxx utajované xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx.

a)

poskytovatel xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xx své xxxxxxxx zemi xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx orgánem investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

a)

xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx odlišit xxxxxx xxxxxx xxx jednoho xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxx ostatní xxxxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

musí xxxx xxx záznamy x xxxx xxx, xxx byla xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx x xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a finančním xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx s účty x xxxxxxx xxxxxxx stran, x xxxxx xxxx aktiva xxxxx zákazníků xxxxxxx;

x)

musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 17 x xxxxx strany xxxx rozeznatelné xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx nástrojů náležících xxxx xxxxx straně x xxxxxx odlišných xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx nebo x xxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zajišťují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxx xxxxx článku 18 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx u povolených xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxx xx xxxx xx účtech xxxxxxxx xx xxxx, na xxxxx xxxx vedeny xxxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx zákazníků xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx v důsledku zneužití xxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx evidence xx xxxxxxxxxx.

x)

charakter xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby je xxxxxx x xxxxx strany x xxxx třetí xxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxx podle směrnice 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zemi;

x)

způsobilého xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxx (xxx xxxxxx), xxxx ve xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx plus výnosy;

b)

s cílem xxxxxxxxx tento xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů peněžního xxxx se splatností xx xxxxxxxxx splatností xxxxxxxxxxxxx 397 xxx nebo x xxxxxxxxxx upravovaným výnosem xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60 xxx. Xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout xxxxxx xxxxxxxxxx investováním xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

musí xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním x xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxx.

x)

zákazník musel xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx souhlas s použitím xxxxxxxx za přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx stvrdil x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx způsobem;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, s nimiž xxxxxxxx souhlasil.

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxx. 1 xxxx. x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx zákazníkům, kteří xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas v souladu x xxxx. 1 xxxx. x).

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xx odlišný xx xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či jinou xxxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx stejném xxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx není xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx jeho jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx ke xxxxxx xxxxx, jenž x xxxxx xxxx značné xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx upřesnit postupy, xxxxx se xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy k zamezení xx kontrole xxxxxx xxxxxxxxx mezi příslušnými xxxxxxx vykonávajícími činnosti, xxxxx x xxxxx nesou xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

b)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx vykonávání xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx být xx xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx xxxxx být xx střetu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí jeho xxxxxxx vykonávat nemístný xxxx xx xxxxxx, xxxxxx příslušná osoba xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx zapojení příslušné xxxxx xx samostatných xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx zapojení xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx zvládání xxxxxx zájmů.

x)

xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

jestliže xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi, xxxxxxxxxxxxx to xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx dostupný xxx xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se týká xxxxxxxxxx výzkum, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, v rozporu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kromě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx souhlasem xxxxxxxxxx právního xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, které xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx slibovat xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxx, xxx posuzovali xxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx návrh xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx náleží investiční xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx vlastní xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, xx xx xx autora xxxxxxx vztahují xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx výzkumu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

a)

poplatku, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkem či xxxxxxxxxxx zákazníkovi nebo xxxxxx či xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

poplatku, xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxx xxxxxx, pokud xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx poplatky, které xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx, například xxxxxxxx xx úschovu, za xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx vést xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat čestně, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxx a předkládané xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxx xxxxxxx klíčové skutečnosti x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxx být xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx pět xxx, xx xxxx xxxxxx, xxx xxx finanční xxxxxxx nabízen, kdy xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo xxx xxxx poskytována investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a informace x xxxxxxxxxx musí x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx referenční xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

d)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pokud xxxxx vycházejí x xxxxxx x xxxx měně, než xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx uvedena příslušná xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx výkyvů;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxx uvést xxxx provizí, odměn x xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

simulovaná xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx dotyčné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx písmeno x), xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 písm. a) až x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx dané údaje xxxxxx xxxxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx budoucí výkonnosti.

x)

xxxxxxxxx nesmějí xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ani na xx xxxxxxx odkazovat;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx uvést xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxx X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx xxxxxx;

b)

informace, které x xxxxxx dohodě nebo x xxxxxxxx investičních či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx časové xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, protože xx xxxxxx zákazníka byla xxxxxx xxxxxxxx přes xxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředky, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxx 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, pokud xx jinak xxxxxxxxx xx. 3 xxxx. 3 směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/XX xx dne 23. xxxx 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xx xxx na xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/XXX x xxxxxxx 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx k neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx potenciální zákazník „xxxxxxxxxxxxx“ a investiční xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve xxxxxx xxxxxxx směrnice.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx finančního xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

výzvu, xxx osoba, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

název x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx bude xxxxxxxx doklady x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx způsobu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro zasílání x xxxxxx pokynů;

x)

xxxxxxxxxx o skutečnosti, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx vydal;

e)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx tento xxxxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx podávání xxxxx o výkonnosti služby, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává v souladu x xx. 19 odst. 8 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx má xxxxxx x xxxxxx finanční nástroje xxxx finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx jejich xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a systému xxxxxxxxx vkladů, xxxxx xx v případě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

popis xxxxxxxx xxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx o to zákazník xxxxxx, další xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) xx xxxxxxxxxxx, že jsou xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx do portfolia xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx rizika, která xx bude xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, a všechna xxxxxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a rizika xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dostupného xxxx, xx xxxx xxx s těmito nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxx závazky x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx cena, kterou xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx službou, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, poplatků x xxxxx x xxxxx daní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx, z něhož xx xxxxxxx cena xxxxxxxx, xxx xx ji xxxxxxxx mohl ověřit;

b)

xx-xx xxx xxxxxxxx část xxxxxxx ceny, x xxx xx xxxxxxx písmeno x), xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx x xxxx xxxx, xxxxx dotyčnou xxxx x xxxxxxxxx směnné xxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx vzniknout xxxxxxxxxxx xxxxx náklady, včetně xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx nebo které xxxxxxxxxx xxxxxx neúčtuje;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínkách xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník dokáže xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

je xxxxxx, že zákazník xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx, xxx mohl xxxxxxxxx rizikům spojeným x xxxxx obchodem xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

a)

typy xxxxxx, xxxxxxx a finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, rozsahu a frekvenci xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx klient provádí, x x xxxx, xx kterou xxxx xxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantním xxxxxxxxx xxxxxxxx klienta xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 oddílu C přílohy I směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx nástroje xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx známy xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou dostupné xxxxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, xxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx uzavře obchod x xxxxx xxxxxxxxx.

a)

investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxxxx o provedení pokynu;

b)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx nejdříve zaslat xx trvalém xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx den xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx potvrzení xx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

e)

xxx pokynu;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

x)

identifikační xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

charakter pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

k)

jednotková xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx provizí x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx lhůty pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů x xxxx, xxxxx tyto xxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx o tento případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx (xxxxxxxx xxxxx) xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx o jednotlivých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx hodnotě, jestliže xxxxx hodnota xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx začátku x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vykazovaného xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx položek vzniklých xxxxx vykazovaného xxxxxx x xxxxxxxxxx alespoň celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník dohodli;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

h)

ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx xx xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx rozhodne dostávat xxxxxxxxx o provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx obchodu, x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mu xxxx být poskytnut xxxxx tři xxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx použije xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a neprofesionálním xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s pákovým efektem, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx finanční nástroje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem obchodů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx díky xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, x x xxxxxx základu xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

c)

charakteristické xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, xx xxxxx lze xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 44 xxxx. 1 xxxx směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktorů;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxx xxxxxx významně xxxxxxx xxx plnění xxx xxxxxxxxxx učinit xxxxxxx přiměřené kroky xx xxxxxxxxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde o prvky, xxxxx xx tyto xxxxxx týkají.

x)

xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx provádět v pořadí, x xxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu nebo xx to xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xxxx, co xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx být xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, jejichž xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx vztahu xx xxxxxxxxxxx xxxxxx může xxx v jeho xxxxxxxxxx;

c)

musí xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla alokace xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxxxx xxxxxx a sloučených xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

příslušný xxxxx x xxx xxxx xxx snadný xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx z nich xxxxxxx xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

b)

musí xxx xxxxxxxxx, xx lze xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx či xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx jinými změnami;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx manipulovat xxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxx, držet xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx umořit xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.