Animace načítání

Stránka se připravuje...


Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

XXXXXXXX XXXXXX 2006/73/XX

xx xxx 10. xxxxx 2006,

kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2004/39/XX, pokud xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx směrnice

(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)

XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,

s ohledem na Xxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,

x xxxxxxx na směrnici Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2004/39/XX ze xxx 21. xxxxx 2004 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, o změně xxxxxxxx Xxxx 85/611/EHS x 93/6/XXX x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/XX x x xxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX (1), x xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 2, xx. 13 xxxx. 10, xx. 18 xxxx. 3, xx. 19 xxxx. 10, xx. 21 xxxx. 6, xx. 22 xxxx. 3 a čl. 24 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx Xxxxxxxxxxxx a kromě xxxxxx upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační xxxxxxxxx xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx profesionálním základě, xxxxx i pro regulované xxxx, xx xxxx xxx xx shodě x xxxxx, jenž sleduje xxxxxxxx 2004/39/ES. Měla xx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a řádných xxxxxx mezi investičními xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhy xxxx mnohostranné xxxxxxx xxxxxxxxxxx, a měla xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx. Xxxxxxx je xxxxxxxxx stanovit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx je xxxxxxxxxx, xxxxxx finančních rizik, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, outsourcing x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Xx xx xxxxx, xxx se investičním xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx všechny xxxx ve Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx a vykonávání xxxxxxxxxxxx činností xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož tento xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zajišťována xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx řídit xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální nebo xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx specifickým xxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx členských xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sladěnou xxxx xxxxxxxxxxxxx požadavků x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx směrnice xx vnitrostátního xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pravidla, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx mimořádných xxxxxxxxx xx však členské xxxxx měly mít xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx zásahy by xx však měly xxxxxx xxx xx xxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxx investorů xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx rizik xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a měly xx striktně dodržovat xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xx jinak xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 31 x 32 směrnice 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx si xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx použití xxxx xxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx význam xxx strukturu trhu xxxxxx státu, včetně xxxxxxx xxxxxxx a spotřebitelů xx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zavedla xxxxxxxx 2004/39/XX a její xxxxxxxxx předpisy. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx dodatečných xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx směrnice, xxx xxxxxxxxx v odstranění xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxx sladění xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx svou xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx činnosti. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a současně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulativní xxxxxxxxxx, které se xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx xxx obecné povinnosti, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se nejlépe xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx.

(12)

Režim xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xx, xx příslušné xxxxxx vydají xxxxxx x xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx zejména x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovených x xxxx xxxxxxxx na určité xxxxx xxxxxxx a na xxxxxx okolnosti. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx vysvětlit používání xxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx. X xxxxx zajištění jednotného xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/ES xxxx Xxxxxx vydat xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx také xxxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX příslušnými xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx činností, pracovních xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx s outsourcingem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx compliance vykonává xxxxx xxxxx, nutně xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx funkcí. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx agendou xxxxxxxxxx, xx neměly xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx takových xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx však xxxx podmínky byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx o zákaznících x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službách. Xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a zpracovávání xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx podniky zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx uložené x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx každý xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx povinnosti neměly xxxxxxxxx xx ukončení xx odvolání xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx osobní xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx následujících xxxxxxxx obchodů prováděných xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx se xxxx xxxxxx změnily nebo xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx podmiňovat xxxxxx xxxxxxxx k poskytování investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx více kritických xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx investičních xxxxxxxx, xx se na xxxxxxxxxxx, v jehož xxxxx xx xxxxx funkcí xxxxxxxxx xx té xxxx, xx xx xxxxxx xxxxx pouhým subjektem xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx pohlížet xxxx xx xxx, xxxxx ohrožuje xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxx a zůstal xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx xxxxxxxx pro vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx čl. 16 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx plněny xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx kapitoly I hlavy II xxxxxxxx 2004/39/ES, měla xx xx tato xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx o outsourcingu xxxxxx xxxxxxxxx neprofesionálních xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx či xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx jejich podmínky. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx zajistit, aby xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Povinností xxxxxxxxxxxx podniku je xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a zajistit soulad xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, a to xxx xxxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx každý xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx politice xx xxxxxx k outsourcingu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nebude xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, proč x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx celkovým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx směrnice. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx orgán měl xxxx xxxxx důvody, xxxx outsourcing x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx účinnému xxxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx o outsourcované službě, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx k investičnímu xxxxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik uloží xxxxxxxxxx, které má x xxxxxx jménem xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, měly by xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx držbu xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících zákazníkům.

(24)

Xxxxxxxxx, xx něž xx xx xxxx pohlížet xxxx xx okolnosti, xxx vyvolávají xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xx ty xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx; nebo xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx více xxxx xxxxxxxxx, vůči xxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx může xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx současně není xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx nějaký prospěch xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxx xxxxx by xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx tyto xxxxx xxxx xxxxxx status xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx poskytována, tj. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx vyjmenovává, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, operacím x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx finance, xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx spojená x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx či xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx dvou xx více z těchto xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxxxxxxxxx xxxxxx skupiny xxxxx komplexní strategie xxxxxxxx ke střetům xxxxx. Xxxxxxxxxx střetů xxxxx investičním podnikem xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 13 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, není dovoleno xx příliš spoléhat xx zveřejnění xxx xxxxxxxxxxxxxx zohlednění xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx podkategorií xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX xx xxx 22. xxxxxxxx 2003, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (3), definován jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, jak xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX. Doporučení xxxxx xxxxxxxxxxxx typu, která xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx xxxx vymezení x xxxx xxxxxxxx, se xxxx xxxx ustanoveními xxxxxxxx 2003/125/XX, pokud xxx o poctivé xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx doporučení x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů.

(29)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xx účelem xxxxxxxx střetů zájmů, xxx by mohly xxxxxxx z tvorby x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx míra xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx lze xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx nimž xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx osoby, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx za rozporné se xxxxx xxxx, xxxx xxxx je investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx a obchodování xxxxxx zákazníků nebo xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxxxx, v nichž xxxxxxxx xxxxxxxx xx jiná xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Na xxxx dary xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx v souhrnném popisu xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx zákazníkům, xxxxx pohlížet jako xx xxxxxx xxxxxxx xxx účely ustanovení xxxxxxxxxx xx investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníky xx mezi xxxxxxxxxx xx xxxxx zahrnovat xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx obsažena v investičním xxxxxxx, který xxxxx xxxxxx xxx nezastaral.

(35)

Xx xxxxxxxx výzkumu by xx měly uplatnit xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx: xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxxxxxx akciích xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx směrnice o produkci xx xxxxxx investičního xxxxxxx, autorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx vnitřních předpisů x xxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx vyložených x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx obchodů, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx dalšího xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. xxxxx 2003 o obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření (xxxx by se xxxx xxxxxx).

(39)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxxx, platí, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx okolností, xxx xxxx x xxxxxxxxxx nejsou x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxx účelem xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx stimuly xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx předpokladu, xx xxxxxxxx je o tom xxxxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xx zákazníka xxxx xxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx směrnice vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx novým neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a povinnosti podniku x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx však xxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx propagační xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, xxx xx xxxxx, že xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Nic z této xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx xxxx nebrání, xxxxx xx takovým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx plní xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Cílem xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxx méně xxxxxx xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx jaké xxxxx pro neprofesionální xxxxxxxxx. Profesionální xxxxxxxxx xx měli, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, být xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a požádat investiční xxxxxx, aby xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxx podniky xx měly dodatečné xxxxxxxxx poskytnout.

(45)

Xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx nich, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx podložená xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Hloubka xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx profesionálních xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxxx nikdy xx xxxxxx xxx xxxxxxx obecné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxx pouze xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky zákazníkům x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xx xxxx vhodně x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx podniku, xxxx xx xxxx obrazový xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx místo x xxxxx xx xxxx investičních xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxx odměně xx xxxxxxx.

(47)

Xxx účely xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxx by xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxx v omyl xxxxx xx osoby, xxxxx (xxxxxx) jsou xxxxxx xxxx xxxxx (xxxxx) xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xx to, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, je xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx s tímto úmyslem xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx xxxx, xx se xxxxxx xxx xxxxxxx poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx před xxxxxx uvedenou x xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx vzít xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx naléhavost dané xxxxxxx a čas, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx specifických xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a na xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx potřebuje xxxx času xx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xx službě, xxxxx si xxxxxxxx xx v minulosti, xx xxxxxxxx s časem, který xx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

(49)

Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředků xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx plní xxxxxxx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx uvedenou x xxxx xxxxxxxx. Xxx x xxxx xxxxxxxx nezavazuje xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx samostatně x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxx x xxxxx dohody x xxxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxxx služby.

(50)

V případech, kdy xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx jednotlivé obchody xxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx.

(51)

V případech, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx správě xxxxxxxxx x xxxx v této souvislosti xxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx mohou s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx derivátů xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, nákupy za xxxxxxx prostředky, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx platby xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx v souladu se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxx dohody týkající xx nabízeného finančního xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx budou obecně xxxxxxxx taková xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx po skončení účinnosti xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Xx xx týče xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX xx dne 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx investování do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX) (6), cílem xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx žádné xxxxxxxxx.

(55)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx samotného XXXXXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx rozesílají xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního investování.

(56)

Xx xxxxx xxxxxxx upravit xxxxxxxxxxx ověřování xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES a ověřování xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) podle čl. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx xx liší xxx, xxx široce xxxxxxxx pokryté investiční xxxxxx, x xxxx mají xxxxxxx funkce a charakteristiky.

(57)

Pro xxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx být xxxxxx pro zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kvůli xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním vlastnostem xxxxxx nebo četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl xxx nevhodný xxx xxxxx, kdyby v jeho xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a finančních xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pouze xxxxx, xxxx danému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx produktu xxx xxxxxxxxx, x xx xxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx produkty).

(59)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) nabízených xxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, jenž xx xxxxxxx xx řady xxxxxxx, v nichž se xxxxx o specifický typ xxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx, xxxx rizika jsou xxxxxxx x xxxxx produktem xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx do řady xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx použitelnosti xxxxxxx směrnice, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxx povinnost xxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx směrnice za xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) provede xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx správce xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx změnil xxxx xxxxxxxx, v němž jsou xxxxxxxx meze xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx portfolia, xx xxxxx pohlížet xxxx xx doporučení xx xxxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx xxxxx xxxxxx, xxx xx xx xx xxxxx v podniku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx prodej veřejnosti xxx xxxxxxx, mělo xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx ty, xxx nad xxxx xxxxxxxx xxxxxx depozitář, xxxxx xx v některém xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx v této xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. Xxxxxx tak xxx x xxx však nebrání, xxxxx xxxx schválení xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx typu obchodu x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx evidenční povinnosti xxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX a v této směrnici. Xxx účely xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx s podmíněným závazkem xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení nástroje.

(64)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx informování zákazníků, xx má xx xx, xx odkazem xx typ xxxxxx xx rozumí odkaz xx jeho xxxxxx, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx specifický typ xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx se rozumí xxxxx na xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx podobný xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 21 odst.1 xxxxxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx relativního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx svým xxxxxxxxxx zajistit nejlepší xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx investiční podnik xxx xxxxxx taková xxxxxxxxxx místa, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při provádění xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Investiční xxxxxx by xxx xxxxxxxx svá xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s cílem získat xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx pravidly. Na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx nejlepšího xxxxxxxx xxx zákazníka xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx provádění pokynů xxxxxxx dostupná xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xx celkového xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx zřejmě xxxxxxxx přednost xxxx xxxxxxx x xxxx a nákladech xxxxx tehdy, xxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska celkového xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxx by se xx něj xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xx nemělo vykládat xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx jiným xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx k provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx x xxxxx xxxxxx mu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxx nemělo xxxxxx podniku x xxx, xxx vyzval zákazníka x xxxxx mezi xxxxx xx více xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy za xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx podniku xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx obchoduje se zákazníky xx xxxxxxx účet, xxxx xx xx xx považovat xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynů, x xxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX a v této xxxxxxxx, x xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxx a tato xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx tytéž xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx xx její xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx zastaralá při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhů xxxx xx xxxxxxx finančních nástrojů xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx tedy měly xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx různé okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx obchody, x xxxxx xxx o nestandardní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx, v nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, nemusejí xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xx nejlepších podmínek xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx účely určení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx provádění xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx příkazu x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx systému x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, který xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx systémy. Xxxx xxxx záměrem xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, aby porovnával xxxxxxxx výsledky pro xxxxxxxxx na základě jeho xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jiný xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Stejně tak xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx podniku, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provizích, xxxxx vyplývají z rozdílného charakteru xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx.

(72)

Ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx, xx náklady xx xxxxxxxxx pokynů xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx provize xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx za poskytování xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxx určování xxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxx účely xx. 21 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(73)

Mělo xx xx xxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx provizí xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádací xxxxx, xxxxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx systémy, a že xxxxx xxxxxx neodráží xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxx xx. 21 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx této xxxxxxxx xxxx vyžadovat xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, který x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx a předá xxxxx xxxx xxxxxxxxx správu xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx investičního podniku, xxxxx xxxxx zmíněný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(76)

Povinnost xxxxxxxx nejlepší xxxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/ES xx investičních xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita provedení xxxxxx, do níž xxxxx i takové aspekty, xxxx xx rychlost x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx), ale x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxx o kvalitě provádění xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx to, aby xxxxxxxxxx podniky a investoři xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx nabízejí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx údaje o kvalitě xxx práce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xx xxxx umožnit, xxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Komise xx xxxx xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx dostupnost, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provádění xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, se xx xxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxx x xxxxxxxx přerozdělení dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx směrnice 2003/6/XX, xxx účely xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx doručeny xxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxx účely xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, že xx užití informací x xxxxxxxxxxx zákaznickém pokynu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx obchodování xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž se xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Xxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány oprávněné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx stran se xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, by xxxx o sobě xxxxxx xxx považována xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx nástrojích xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx určené xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) nebo x xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx definice xxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Tato xxxxxxxx xxx základní xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznávané xxxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Xxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, a článkem 10 Xxxxxxxx úmluvy x xxxxxxxx právech. V tomto xxxxxx xxxx směrnice xxxxx xxxxxxx členským xxxxxx xxxxxxxx svá xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx ke xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx projevu xx sdělovacích xxxxxxxxxxxx.

(81)

Obecné xxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxxx xxxx směrnice xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxx o typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou představí xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx se o posouzení xxxxxx tohoto xxxxxxxxx, x xxxx rada xx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxx o posouzení xxxx xxxxxx, v závislosti xx xxxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxx xxxxx podnik xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Konkrétně xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytne, xxxx pravděpodobně jednat x xxxxxxx s čl. 19 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx čestně, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx svých xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxx xxxx by xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Xx úkony xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx nebo x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx. takového, xxxxx je xxxxxx xxx distribuční kanály xxxx xxxxxxxxx) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx x xxxxx oddílu X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX a tím xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx poskytnutí takového xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx poradenství byl xxxxxxx Evropský xxxxx xxxxxxxxxx trhů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/ES (7).

(85)

Xxxxxxxx této xxxxxxxx xxxx v souladu xx stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx pro cenné xxxxxx,

XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXXX XXXXXXXXXX X XXXXXXXX

Xxxxxx 1

Předmět x xxxxxx xxxxxxxxxx

1.   Xxxx směrnice xxxxxxx podrobná xxxxxxxx xxxxxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 4 x xx. 4 xxxx. 2, xx. 13 xxxx. 2 xx 8, xxxxxx 18, xx. 19 odst. 1 až 6, xx. 19 xxxx. 8 x xxxxxx 21, 22 x 24 xxxxxxxx 2004/39/XX.

2.   Xxxxxxxx XX a oddíly 1 xx 4, článek 45 x xxxxxx 6 x 8 xxxxxxxx XXX a v míře, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx týká, xxxxxxxx X x xxxxx 9 xxxxxxxx XXX a kapitola IV xxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 5 odst. 4 xxxxxxxx 85/611/XXX.

Xxxxxx 2

Xxxxxxxx

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx použijí xxxx definice:

1.

„distribučními kanály“ xx rozumí xxxxxxxxxxx xxxxxx xx smyslu xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„trvalým xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zákazníkovi ukládat xxxxxxxxx xxxxxx jemu xxxxxx, a to xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx přiměřenou xxx xxxxxx xxxx, a který xxxxxxxx reprodukci xxxxxxxxx xxxxxxxxx v nezměněném xxxxx;

3.

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí:

x)

xxxxxxx, xxxxxxxxx xx jim xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx,

x)

xxxxxxx, společník či xxx rovnocenné osoby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podniku,

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoba, xxxxx xxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxx poskytování investičních xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx,

x)

fyzická osoba, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku nebo xxxx xxxxxxxxx zástupci xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxx;

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx investičního xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx a která xxxxxxx z mateřského podniku, xxxx dceřiných xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxx účasti, xxxxx x xxxxxxx spojené xxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxx xx. 12 xxxx. 1 xxxxx xxxxxxxx Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx xx čl. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx něhož xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx vykonával xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„xxxxxx, x xxx xx příslušná xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxx osoby xx jiný xxxxxxx xxxx osoby, kterého xxxxxxxxxxxx xxxxxx předpisy xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx manželovi,

b)

vyživované vlastní xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx,

c)

jiný xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx x xx xxx xx xxxxxxxx domácnosti nejméně xxx ke xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

8.

„xxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx význam, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) č. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx osobou xx xxxxxxx“ xx xxxxxx osoba xxxx xxxxx, které xxxxxxxx xxxx práci xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

Xxxxxx 3

Xxxxxxxx vztahující se xx poskytování informací

1.   Xxxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx vyžaduje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx tyto xxxxxxxxx poskytly xx xxxxxxx nosiči, kterým xxxx papír, pouze xxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, a

b)

xx osoba, xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx zvolí xxxxxxxxxx informací xx xxxxx médiu.

2.   Xxxxx podle xxxxxx 29, 30, 31, 32, 33 xxxx čl. 46 xxxx. 2 xxxx xxxxxxxx investiční podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx informací xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

c)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o adrese internetové xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx k informacím xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxx dlouhou xxxx, jakou zákazník xxxxxxxxx potřebuje x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

3.   Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, že xx poskytování informací xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx pohlíží xxxx xx vhodné x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxx xx proběhnout xxxxxx xxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxxxx existuje xxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx x-xxxxxxx adresa, kterou xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 4

Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx mohou xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx požadavky nad xxxxx požadavků xxxxxxxxx xx xxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a přiměřené, xxx xxxxxx xxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxx neřeší xxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

a)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx řešit, mají xxxxxxxx xxxxxx v poměrech xxxx struktury xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxx nebo se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxx požadavky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxxx xxx xx xxxxx nedotknou xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx 31 a 32 xxxxxxxx 2004/39/ES.

3.   Členské xxxxx xxxxx Xxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx hodlají ponechat x xxxxxxx s odstavcem 1 xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, který hodlají xxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx nabytí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

X xxxxxx xxxxxxx xxxx oznámení xxxxxxxxx i zdůvodnění daného xxxxxxxxx.

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx odstavce, xxxxx Komise xxxxxxxx xxxxxx a zveřejní je xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Xx 31. xxxxxxxx 2009 xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Radě xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx článku.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXXXX POŽADAVKY

XXXXX 1

Xxxxxxxxxx

Xxxxxx 5

(čl. 13 xxxx. 2 xx 8 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky

1.   Xxxxxxx státy xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx splnily xxxx požadavky:

a)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx a zdokumentovaným způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx úkoly x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx řádně zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, zavést x xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx, zavést x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx a řádnou xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

g)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, čestném x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx konkrétního xxxxx.

Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx předmětu xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžadují, xxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx přiměřené xxx xxxxxxxxx bezpečnosti, xxxxxxxxxxx a důvěrnosti xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informací.

3.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx přijaly, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx x xxxxxx x xxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx systémů x xxxxxxx, xxxxx (xxxxx xx xxxx xxxxx) xxxxx xxxxxx včasnou xxxxxx xxxxxx dat a funkcí x xxxxxx obnovení jejich xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx.

4.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx a zavedly do xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx budou xxxxxxx pravdivý x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxx budou xx shodě xx xxxxx xxxxxxxx účetními xxxxxxx x xxxxxxxx.

5.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx od investičních xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx kontrolních xxxxxxxxxx x xxxxxxxx zavedených podle xxxxxxxx 1 xx 4 xxxx x xxxxxxx vhodná xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 6

(xx. 13 xxxx. 2 směrnice 2004/39/ES)

Xxxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx a postupy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika, že xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/ES, jakož x x xxx spojených xxxxx, x xxx přijaly xxxxxxxxx xxxxxxxx a postupy minimalizující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx směrnice.

Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxxxxxxxx podniky za xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vykonávaných v průběhu xxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby zřídily x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxx:

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nedostatků v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx výkon xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES.

3.   Aby xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx řádně a nezávisle xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx vyžadují od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx příslušným xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx funkci xxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx a musí odpovídat xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx plnění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx čl. 9 xxxx. 2;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx výkonem funkce xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx pravděpodobně xxx na xxxx xxxxxx objektivity.

Investiční xxxxxx xxxx nemusí xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x) x x), xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podnikání i vzhledem x xxxxxxxxxx a škále investičních xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxx funkce xxxxxxxxxx xx xxxxxx vykonávaná xxxxxx.

Xxxxxx 7

(xx. 13 xxxx. 5 druhý xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX)

Řízení finančních xxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx od xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, xxx xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx a udržovaly přiměřené xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, případně xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx investiční podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

přijaly účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx:

x)

přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxxx a postupů investičního xxxxxxx v oblasti řízení xxxxxxxxxx rizik,

ii)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismů xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx x) xx xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx příslušných xxxx,

xxx)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx případných xxxxxxxxxx v těchto opatřeních, xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, procesů x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxx.

2.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx xx investičních xxxxxxx, xxxxx to xx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx osobám x xxxxxxx s čl. 9 xxxx. 2.

Xxxxx xx xx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx zřídil x xxxxxxxx xxxxxxxxxx funkci xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx podle xxxxxxx xxxxxxxxxxx, musí přesto xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené x xxxxx xxxxxxxx a jsou xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 8

(xx. 13 xxxx. 5 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxx xxxxx

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx předmětu xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx charakter x xxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx během xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx auditu, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xx xx xxxx xxxxxxxxx a jejíž vykonavatel xxxx xxxx xxxxx:

a)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx a udržuje plán xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx a zhodnocení přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vykonané xxxxx xxxxxxx x);

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

Xxxxxx 9

(xx. 13 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx

1.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx (x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx) v rámci xxxxxxxxx xxxxxxxxx úkolů odpovídaly xx zajištění plnění xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX.

Xxxxxxx osoby (x xxxxxxxx xxxxxxx orgán) xxxxxxx xxxxxxxxxxx a průběžně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx zavedených xx xxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx případných nedostatků.

2.   Členské xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků, aby xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxxx dostávají xxxxx, ale xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx články 6, 7 x 8, x xxxxxxxx xxxxxxx toho, zda xxxx přijata xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zprávy x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

4.   Pro xxxxx xxxxxx xxxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxx“ xxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jejíž vykonavatel xxxxxxxx xx dozor xxx xxxxxxxxx osobami.

Xxxxxx 10

(xx. 13 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx investičních xxxxxxx, xxx zavedly, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxxx neprofesionálních zákazníků x xxx xxxxx evidenci xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 11

(xx. 13 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Význam xxxxxxxx xxxxxxx

Xxx xxxxx xxxxxx 12 x 25 xx osobním xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx s finančním xxxxxxxxx uskutečněný xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx jedno x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx příslušná xxxxx xxxxx nad xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

i)

xxxxxxxxx xxxxx,

xx)

xxxxx, x xxx xx příbuzenský xxxx xxxxxx xxxxx,

xxx)

osoby, xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx, xx příslušná osoba xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx výsledku obchodu, xxxxxx xxxx na xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 12

(xx. 13 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX)

Xxxxxx xxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy, xxxxxxx xxxxx xx zabránit xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, xxxx xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx činností xxxxxx podniku xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 1 odst. 1 xxxxxxxx 2003/6/XX xxxx s jinými xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx či xxx zákazníky:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx směrnice 2003/6/XX,

ii)

xxx x xxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zveřejnění důvěrných xxxxxxxxx,

xxx)

xx x xxxxxxx xxxx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/38/XX;

x)

xxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxx xxx rámec xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx osobu x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x) nebo čl. 25 xxxx. 2 písm  a) nebo b) nebo xx. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

aniž je xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx pracovních xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o poskytování xxxxxx xxxx osobě xxxxxxxx informace či xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx ví, xxxx xx přiměřeně xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx prozrazení xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx:

x)

xxxxxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxx písmeno x) xxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxx. x) xxxx x) xxxx xx. 47 xxxx. 3, kdyby xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx,

ii)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx pobídne, xxx xxxxxx obchod uzavřela.

2.   Smyslem xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx 1, xx xxxxxxxx, xx:

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx vztahuje xxxxxxxx 1, xxxxxx o omezeních x xxxxxxxxxx, xxxxx v souvislosti x xxxxxxxx xxxxxxx a prozrazováním xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx oznámení, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx obchody.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx podnik zajistit, xxx podnik, na xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx evidenci xxxxxxxx obchodů uzavřených xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobou x xxx xxxx informace xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx požádání;

x)

o podniku xxxxxxxxx či podnikem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx vedena xxxxxxxx, xxxxxx povolení xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxx 1 x 2 xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx osobních xxxxxxx:

x)

xxxxxx obchody xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx uvážením, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na xxxxx účet se xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx k předchozí xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx obchody s podíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 85/611/XXX (směrnice SKIPCP) xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx vyžadují rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx xxxx se xxxxxxx provádějí, xxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx podniku.

XXXXX 2

Xxxxxxxxxxx

Xxxxxx 13

(xx. 13 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx provozních xxxxxx

1.   Xxx účely xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx v jejím xxxxxxxxxx xx její xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx finanční xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jeho xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx.

2.   Xxxx xx byl tímto xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx funkce, xxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx:

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

Xxxxxx 14

(xx. 13 xxxx. 2 a čl. 13 xxxx. 5 první xxxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX)

Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx zásadních xxxx xxxxxxxxxx provozních xxxxxx, xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx zajistí, xx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx provozní funkce xxxx investiční služby xx činnosti, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx povinností xx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx nesmí vést x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osob;

b)

xxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxx podmínek xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxx podmínek, které xxxx investiční xxxxxx xxxxxx, xxx získal x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx státy vyžadují xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx funkcí xxxx investičních služeb xx xxxxxxxx s poskytovatelem xxxxxx xxxxxx řádně xxxxxxxxx xxx dovednosti x xxxxxxxxxxx s náležitou odbornou xxxx x xxxxxxxxxxxx.

Investiční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nezbytné xxxxx k zajištění splnění xxxxxx xxxxxxxx:

x)

poskytovatel xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx povolení xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, a za tím xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx dohlížet na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx zřejmě xxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx a musí xxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investiční xxxxxx informovat x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx mít významný xxxx xx jeho xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx vliv xx kontinuitu x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

i)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx; xxxxxxxxx orgány xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxx utajované xxxxxxxxx, xxxxx se týkají xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost.

3.   Xxxxxxx xxxxx vyžadují jednoznačné xxxxxxxxx práv a povinností xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a poskytovatele xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

4.   Xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx skupiny, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx účelem plnění xxxxxx xxxxxx x xxxxxx 15 míru, do xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx ovlivňovat xxxx xxxxxxx.

5.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx na xxxxxx příslušného xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx informace, xxxxx xxxxx potřebuje, xxx xxxx xxxxxxxx xx to, jak xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx činností shoduje x xxxxxxxxx této xxxxxxxx.

Xxxxxx 15

(xx. 13 odst. 2 x xx. 13 xxxx. 5 první xxxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxx

1.   Kromě xxxxxxxxx xxxxxxxxx v článku 14 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx třetí xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx musí xxx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx a musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

2.   Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx nebo xxx podmínky xxxxxxx x xxxxxxxx 1, xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx sídlem xx xxxxx xxxx, pouze xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx proti xxxx xxxxxx nevznese xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx obdržení takového xxxxxxxx.

3.   Xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2, členské xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v odstavci 2. Toto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgán nebude xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx outsourcingu xxxxx xxxx. 2 x xxxxxxx, xxx není xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx uvedené x xxxx. 1 písm. a) a b). Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xx příslušný xxxxx xxxxxxx, že takové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebrání xxxxxxxxxxx podnikům x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 14.

4.   Xxx x xxxxx xxxxxx neomezuje povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx 14.

5.   Xxxxxxxxx xxxxxx zveřejní xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zemích, x xxxxx má xxxxxx x xxxxxxxxxx a jež xxxx xxxxxx xxx účely xxxx. 1 xxxx. x).

XXXXX 3

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx

Článek 16

(xx. 13 odst. 7 x 8 směrnice 2004/39/XX)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a prostředků xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx tyto xxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxx xxxxxx záznamy x xxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx jejich souvztažnost x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx uložena;

x)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle článku 17 x xxxxx xxxxxx xxxx rozeznatelné xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx podniku x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx odlišných xxxxx xxxx x xxxxxxxx knihách xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zajišťují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxx xxxxx článku 18 x xxxxxxxxx bance, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx nebo u povolených xxxxx peněžního trhu xxxx xxxxxx na účtu xx účtech odděleně xx xxxx, na xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k minimalizaci xxxxxx ztráty či xxxxxxxxxxxx aktiv xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx v důsledku zneužití xxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, nedostatečné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx platební xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky xx xxxxx s odstavcem 1 xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 13 odst. 7 x 8 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxx země, x xxx xxxx uloženy finanční xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, nedovolují xxxxxxxxxxxx podniku, xxx xxxxxxx ustanovením odst. 1 xxxx. x) xxxx x), xxxxxxx xxxxx uloží xxxxxxxxx, xxx budou xxx x xxxxxxxx ochrany xxxx zákazníků xxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 17

(xx. 13 xxxx. 7 xxxxxxxx 2004/39/ES)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx

1.   Členské xxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx ukládat xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xx xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, že xxx xxxxxx, xxxxxx a pravidelném xxxxxxxxxx třetí strany x xxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx péčí x xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx, xxx xxxxx x xxxxx odbornou xxxxxxxx xxxxx strany x xxxx xxxxxx xx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxx zvyklosti xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx, xxx by xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx zákazníků.

2.   Členské xxxxx xxxxxxx, že xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xx účet xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a dohledu x xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx navrhuje xxxxxx xxxxxxxx nástroje zákazníka x xxxxx xxxxxx, investiční xxxxxx neuloží xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v této xxxx u třetí xxxxxx, xxxxx xxxx předmětem xxxxxxxx x xxxxxxx.

3.   Členské xxxxx xxxxxxx, že investiční xxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, u třetí xxxxxx ve třetí xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx xxxx osoby, pokud xxxx xxxxxxx některá x xxxxxx xxxxxxxx:

a)

charakter xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx požádá xxxxxx, aby je xxxxxx x xxxxx strany x xxxx xxxxx xxxx.

Xxxxxx 18

(xx. 13 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/ES)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx prostředků zákazníků xxxxxxxxxxx umístily xxxx xxxxxxxxxx na xxxxx xx více účtů xxxxxxxxx u některé x xxxxxx xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx banky;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx;

x)

způsobilého fondu xxxxxxxxx trhu.

První pododstavec xxxxxxx xxx úvěrovou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2006/48/ES ze xxx 14. xxxxxx 2006 x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxx výkonu (xxxxxxxxxxxx xxxxx) (10), xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xx smyslu xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx má xxxx xxxxxxxxx v držení.

2.   Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. x) x xx. 16 xxxx. 1 xxxx. x) xx „xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu“ xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolený xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX anebo xxxxxx, který podléhá xxxxxxx, případně xxxxx xx povolení xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxx těmto xxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxx xxxx xxx uchování xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), xxxx xx xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx plus výnosy;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx tento primární xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx výlučně do vysoce xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx se splatností xx zbytkovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 dnů xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 xxx. Tohoto xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

c)

musí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxx.

Xxx xxxxx písmena x) xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx takový xxxxxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxxxxxxx ratingová xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, přidělila xxxxxxxx možný xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx za xxxxxx kvalitní.

Xxx účely xxxxxxx pododstavce platí, xx xx ratingovou xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, jestliže xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx fondům xxxxxxxxx xxxx a je xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou xx xxxxxx čl. 81 xxxx. 1 xxxxxxxx 2006/48/XX.

3.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neukládají xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx banky, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx při xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx posuzování xxxxxxx instituce, banky xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, v nichž xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx i dohod o správě xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx náležitou odbornou xxxx x xxxxxxxxxxxx.

Členské státy xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky vzaly x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx pověst xx xxxx s cílem zajistit xxxxxxx xxxx zákazníků, xxxxx x xxxxxxxx právní xx regulativní požadavky xx tržní xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx dotknout xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx odmítnout umístění xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 19

(xx. 13 odst. 7 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx

1.   Členské xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx fináncování xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx nástrojům, xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx aby x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na vlastní účet xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a tento svůj xxxxxxx stvrdil x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxx nebo jiným xxxxxxxxxxx způsobem;

x)

xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx přesně xxxxxxxxxxx podmínkami, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx uzavíraly dohody x xxxxxxxxx spočívajících xx xxxxxxxxxxx cenných papírů xx xxxxxx k finančním xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx jméno xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx drženými xx takovém xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1:

x)

každý xxxxxxxx, jehož xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx jeden xxxxx xx xxxxxxxxx účtu, musel xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 písm. a);

x)

investiční xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx a kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, že takto xxxxx xxx xxxxxxx xxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 písm. a).

Záznamy xxxxxxxxxxxx xxxxxxx obsahují xxxxx o zákazníkovi, xx xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxx s finančními nástroji, x x xxxxx použitých finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx rozdělit případnou xxxxxx.

Xxxxxx 20

(xx. 13 odst. 7 a 8 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nejméně xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx domovského xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 13 xxxx. 7 x 8 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxx oddílu.

XXXXX 4

Xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx

Xxxxxx 21

(xx. 13 xxxx. 3 x xxxxxx 18 xxxxxxxx 2004/39/ES)

Xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx

Xxxxxxx státy zajistí, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx vznikají x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních x xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xx jejich xxxxxxxxx a jejichž xxxxxxxxx xxxx xxx xx xxxxx zájmům xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx kritérií xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxx spojená x xxxxxxxx xxx, xx ho xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xx xx v důsledku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx či investičních xxxxxxxx nebo xxxxx:

x)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx nebo xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx nebo dostane x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx poskytována xxxxxxxxxxx, od osoby, xxxxx xxxx zákazníkem, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, zboží nebo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx provizí xx xxxxxxx xx takovou xxxxxx.

Xxxxxx 22

(xx. 13 xxxx. 3 x xx. 18 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx

1.   Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vypracovaly, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx s ohledem xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx podnikání.

Xxxxx xx podnik součástí xxxxxxx, musí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx si xxxxxx xx xxxx by xxx být vědom x xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zájmů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx součástí xxxxxxx.

2.   Xxxxxxx x xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx přijaté v souladu x xxxxxxxxx 1:

a)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxx jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxx ke xxxxxx zájmů, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, xxxxx xx nutno xxxxxxxx xx zvládání takových xxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxx v odst. 2 xxxx. x) xxxx xxxxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xx uveden x xxxx. 2 písm. a), xxxxxxxxxx xxxx činnosti xx xxxxxx úrovni xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a činnostem investičního xxxxxxx x xxxxxxx, do xxx patří, i závažnosti xxxxxx poškození zájmů xxxxxxxxx.

Xxx xxxxx xxxx. 2 xxxx. x) xxxxx, že xxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx xx, aby xxxxxx xxxxxxxx žádoucí xxxx xxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx výměny xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činnosti, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

samostatný xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxx jejichž xxxxxx xxxxx xxxxx vykonávání xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxxxx mohou xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jednou činností, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se zabývají xxxxxx jinou xxxxxxxx, xxxxx xx vztahu xxxxxx xxxxxxxx může xxxxxxx střet xxxxx;

d)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx xxxxx jeho xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení příslušné xxxxx xx samostatných xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx na xxxx xxxxxxx zvládání xxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx přijetí xx xxxxxxx používání xxxxxxx nebo více xxxxxxxx opatření a postupů xxxxxxxxx žádoucí míru xxxxxxxxxxxx, členské xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxx xxxx nebo xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

4.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxx zákazníky xxxxx xx. 18 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX xxxx xx trvalém xxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxxx zákazník xxxx xx znalostí xxxx rozhodovat x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx službě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx s nimiž xxxxxx xxxxx xxxxx.

Xxxxxx 23

(xx. 13 odst. 6 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Evidence xxxxxx nebo xxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vedly a pravidelně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxx xxxxxx, při xxxxx vznikl xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, který x xxxxx xxxx xxxxxx riziko xxxxxxxxx zájmů jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 24

(xx. 19 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxx

1.   Xxx xxxxx xxxxxx 25 se „investičním xxxxxxxx“ xxxxxx xxxxxx xx xxxx informace xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx navrhující xxxxxxxxxx strategii xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxx cenu xxxxxx nástrojů, jež xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx kanály xxxx xxx veřejnost x x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx podmínky:

a)

xxxx označeny xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx to poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

2.   Xx xxxxxxxxxx xxxx typu, xxxxx xx xxxxxxxx x xx. 1 odst. 3 xxxxxxxx 2003/125/XX, xxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1, xx pohlíží xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx účely xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx identifikaci xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx zajistily, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx (x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx prohlášení x xxxxxx smyslu), že xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx určeny x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xx xx xx nevztahuje xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 25

(xx. 13 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx tvorbu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx, na vlastní xxxxxxxxxxx nebo na odpovědnost xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 22 xxxx. 3 xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx účastní xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xx mohou xxxxxx xx střetu se xxxxx xxxx, mezi xxx jsou šířeny xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

2.   Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx, na xxx se vztahuje xxxxxxxx 1, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné osoby xxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx ani obchody, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx tvůrců xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxx xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx časového rámce xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ani xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx příjemci xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)

za xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx provádět xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx výzkum, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a s předchozím xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx příslušné osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, které xxxx hmotný zájem xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby investičního xxxxxxx xxxxx slibovat xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx jiným xxxxxx, xxxxx ověřování xxxxxxxxxx xxxxxxxx povinností xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx směrnou xxxx.

Xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx se „souvisejícím xxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jehož xxxx silně xxxxxxxxx xxxxx xxxx jiného xxxxxxxxxx nástroje, který xx xxxxxxxxx investičního xxxxxxx, přičemž xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx finančního xxxxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx šíří xxxxxxxxxx xxxxxx vytvořený xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, povinnost dodržet xxxxxxxx 1, pokud xxxx xxxxxxx tato xxxxxxxx:

x)

xxxxx, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxx výzkumu přijal xxxxxx stanovující xxxxxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX PODMÍNKY INVESTIČNÍCH XXXXXXX

XXXXX 1

Xxxxxxxxxx stimuly

Xxxxxx 26

(xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxx stimuly

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zákazníka, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx poplatek xx xxxxxxx, nebo xxxxxxxxx xx přijímají nepeněžní xxxxxx x xxxxxxxx:

x)

poplatku, xxxxxxx xx nepeněžního xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx nepeněžního xxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxx xxxxxx xx osobě xxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx, pokud xxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:

i)

x xxxxxxxxx, xxxxxx a výši xxxxxxxx, xxxxxxx nebo plnění, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx/xxxx výše v případě, xx xxxx/xxxx xxxx xxxx xxxxx zjistit, xx zákazník informován xxxxx, komplexně, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx doplňkové xxxxxx,

xx)

úhrada xxxxxxxx nebo provize xx poskytnutí nepeněžního xxxxxx musí xxx xxxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xx zvýšení xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx být xx škodě xxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxx x xx xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytování investičních xxxxxx nebo xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx vymáhané xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx konfliktu x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxx xxx xxxxx xxxx. x) xxxx x) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx o poplatcích, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxx, xx xx požádání zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

XXXXX 2

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx

Xxxxxx 27

(xx. 19 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES)

Podmínky, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxx šířené xxx, xx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v odstavcích 2 až 8.

2.   Xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx odstavec 1, zahrnují xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx být xxxxxx x xxxxxxx nesmějí zdůrazňovat xxxxx výhody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, aniž xxxxxxxx xxxxxxxxx korektní a výrazné xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

Musejí xxx xxxxxxxxxxx a prezentovány xxxxxxxx, x xxxx lze xxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx příjemcem.

Xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, prohlášení xx varování.

3.   Xxxxx informace xxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx služby, musí xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx musí xxx xxxxxx a předkládané korektním x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx zdroje informací, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx srovnání xxxxxxx.

4.   Xxxxx informace xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o výkonnosti xx xxx bezprostředně xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx, pokud xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx, xx xxxx období, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx období xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx musí v každém xxxxxxx xxxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx informací;

x)

informace xxxx xxxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z hodnot x xxxx měně, xxx xx xxxx členského xxxxx, ve kterém má xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx příslušná xxxx x xxxx upozornění, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx měnových výkyvů;

f)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx hrubé výkonnosti, xx xxxxx uvést xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

5.   Pokud informace xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, musí se xxxxx finančního xxxxxxxx xxxx finančního xxxxxx x xxxx xxx splněny xxxx podmínky:

x)

simulovaná výkonnost x xxxxxxxxx musí vycházet xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx jsou stejné xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx písmeno a), xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odst. 4 xxxx. x) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané údaje xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výkonnosti.

6.   Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, musí xxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ani na xx nesmějí xxxxxxxxx;

x)

musejí xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx objektivními údaji;

c)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

musejí xxxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.   Xxxxx xxxxxxxxx odkazují xx xxxxxxxxx daňový xxxxx, xxxx být xxxxx uvedeno, xx xxxxxx xxxxx závisí na xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxx xx xxxx změnit.

8.   Informace xxxxx xxxxxxxx název žádného xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx vytvářel dojem, xx xxxxx orgán xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 28

(xx. 19 xxxx. 3 směrnice 2004/39/XX)

Informace x xxxxxxxxxxxx zákazníků

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx o tom, xx investiční xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxx do nové kategorie xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, profesionálních xxxxxxxxx xxxx způsobilých xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx informovaly zákazníky xx xxxxxxx nosiči x xxx, jaká práva xx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, a o tom, xxxx xxxxxxx ochrany zákazníka x xxx xxxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx x xxxxxxx iniciativy xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

zacházely xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx klasifikován xxxx xxxxxxxxx protistrana v souladu x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

zacházely xx xxxxxxxxxx, který xx xxxxx oddílu X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 29

(xx. 19 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx vyžadují xx xxxxxxxxxxxx podniků, xxx dostatečně včas xxxxxxx, než xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb nebo xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxxx dříve, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

informace, které x xxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx 30.

2.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx investičních xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx včas xxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx poskytly informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 30 až 33.

3.   Členské xxxxx vyžadují xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, o nichž se xxxxxxx čl. 32 xxxx. 5 x 6, xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

4.   Xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 xx 3 se xxxxxxxxx xx trvalém xxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx trvalý xxxxx) xx xxxxxxxxxxx, že jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 odst. 2.

5.   Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 x 2 xxxxxx xxxxxxx xxxxx investičním xxxxxxxx, xxx xx níže xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx zavázán xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb, x xxxxxxxxx, xxxxx vyžaduje xxxxxxxx 2, xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, protože xx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace v souladu x xxxxxxxxx 1 nebo 2;

x)

x xxxxxx případě, pokud xx xxxxx xxxxxxxxx xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2002/65/ES xx xxx 23. září 2002 x xxxxxxx finančních xxxxxx xxx spotřebitele xx trh xx xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/EHS x xxxxxxx 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx k neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxx potenciálnímu neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx potenciální xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

6.   Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podstatnou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 30 xx 33, xxxxx xx xxxxxx pro službu, xxxxxx xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx se xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxx.

7.   Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx v propagačním xxxxxxx xxxx konzistentní x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a doplňkových xxxxxx.

8.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx pokud xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nabídku xxxx xxxxx níže xxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědi nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxx informace, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 30 xx 33, které xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx nabídku či xxxxx:

x)

xxxxxxx uzavřít x xxxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx finančního nástroje xxxx xxxxxxxxxx služby xx doplňkové xxxxxx;

b)

xxxxx, xxx osoba, která xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby či xxxxxxxxx služby.

První xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nepoužije, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, chce-li odpovědět xx nabídku xx xxxxx obsaženou v propagačním xxxxxxx, se xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx tyto informace xxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 30

(xx. 19 xxxx. 3 xxxxx odrážka xxxxxxxx 2004/39/ES)

Informace x xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx službách xxx neprofesionální xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Členské xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmto xxxxxxxxxx xxxxxx s podnikem účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx zákazník x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikovat x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx doklady x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx xxxxxx;

d)

prohlášení x xxxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, který xxxx povolení vydal;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zástupce, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx členského státu, x xxxx xx tento xxxxxxx zástupce registrován;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx investiční podnik xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 19 odst. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx má podnik x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx popis xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx jejich xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx systému pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů, které xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx jeho xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

h)

xxxxx pravidel xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, případně x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, další podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek (xxxxx tyto xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič) za xxxxxxxxxxx, že jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

2.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx základě investičních xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a srovnávání, xxxxx xxxxxxxx pro smysluplnou xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx výkonnost podniku.

3.   Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 1, xxxxxxxx ještě xxxx informace:

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředky x xxxxxxxxx zákazníka nebo xxxxxx xxxx podle xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx srovnávat výkonnost xxxxxxxxx;

x)

xxxx finančních nástrojů, xxxxx mohou být xxxxxxxx do portfolia xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, xxxxx lze x xxxxxx xxxxxxxx provádět, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

cíle správy, xxxxxx rizika, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výkonu xxxxx xxxxxxx uvážení, a všechna xxxxxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxx uvážení.

Xxxxxx 31

(xx. 19 xxxx. 3 xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx popis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx charakter xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

2.   Bude-li to xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx prvky:

x)

rizika spojená x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxxxx xxxxxx xxxx investice;

b)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxx, na němž xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx nákladů xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v důsledku obchodů x xxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx závazků, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

3.   Jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx poskytne xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx neprofesionálnímu zákazníkovi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx aktuálně xxxxxxx xxxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx x xxxxx nabídkou xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxx tento podnik xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx veřejnost.

4.   Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xx více xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a uvede, xxx xxxxxxxx působení xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

5.   X xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podrobné údaje x xxxxxxxx x x xxxxxx, xxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zhodnotit.

Xxxxxx 32

(xx. 19 xxxx. 3 xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx zákazníka

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mají x xxxxxx finanční nástroje xxxx prostředky xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 až 7.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxx informuje xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka x xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxx být x xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, a o odpovědnosti, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx.

3.   X xxxxxxx, xx vnitrostátní xxxxxx předpisy xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx drženy třetí xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, investiční xxxxxx xxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a výrazným způsobem xx upozorní xx xxxxxx, xxxxx x xx xxxxxxxxx.

4.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxx, xx podle xxxxxxxxxxxx xxxxxx úpravy xxxx možné, aby xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vlastních xxxxxxxxxx xxxxxxxx této xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a výrazným způsobem xx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx z toho xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx, xx xxxx, na xxxxx xxxx vedeny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx danému xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, která není xxxxxxxx xxxxxx, a uvede, xx práva xxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

6.   Xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nároků xxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx podnik má xx xxxx mít xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx prostředkům xxxxxxxxx, xx o případném xxxxx na xxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx může xxx xxxxxxxx nárok xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx právo na xxxxxxx v souvislosti x xxxx.

7.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxx jménem xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx neprofesionálnímu zákazníkovi xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx nástroji x xx xxxxxxx nosiči xxxxx, úplné x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx s tím xxxxxxxxx.

Xxxxxx 33

(xx. 19 xxxx. 3 xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxxxxx poplatcích

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytly svým xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případně tyto xxxxx:

x)

xxxxxxx xxxx, kterou xxxxxxxx zaplatí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx službou, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, poplatků a výloh x xxxxx daní splatných xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx vyčíslit, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx cena xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxx mohl xxxxxx;

b)

xx-xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx-xx částku v cizí xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx a náklady;

c)

xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, že x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx;

x)

ujednání x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

Pro xxxxx xxxxxxx x) xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxxx 34

(xx. 19 odst. 3 xxxxx a čtvrtá xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/EHS

1.   Členské státy xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, xx xxxxxx způsob xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxx xx. 19 xxxx. 3 xxxxx xxxxxxx směrnice 2004/39/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 xxxxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx státy zajistí, xx xxxxx xx xxxxx o podíly x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, xx xxxxxx xxxxxx informování xx xxx účely xx. 19 xxxx. 3 čtvrté odrážky xxxxxxxx 2004/39/XX, pokud xx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx související se xxxxxxxx XXXXXX xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx v souladu x xxxxxxx 28 xxxxxxx xxxxxxxx.

XXXXX 3

Xxxxxxxxx vhodnosti x xxxxxxxxxxxx

Článek 35

(xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Posouzení xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx bude xxxxxx potřebovat k tomu, xxx xxxxxxxxx podstatným xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx uvážení xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxx uzavřen x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx dokáže xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxxx x xxxx investičními xxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xx potřebné xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx.

2.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx o produkty, xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, zákazník xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx účely xxxx. 1 xxxx. x).

Pokud xxxx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 přílohy II xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx účely xxxx. 1 písm. b), xx zákazník xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

3.   Je-li xx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx x xxxx xxxx pravidelných xxxxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx aktiv, xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxx pravidelných xxxxxxxxxx závazcích.

4.   Xx-xx xx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka zahrnují xxxxx o době, xx xxxxxx chce xxxxxxxx xxxxxxxxx držet, xxxx xxxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxx xxxxx, o jeho xxxxxxxxx profilu x x xxxxxxx xxxxxxxxx.

5.   Xxxxx investiční podnik x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx nezíská xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx čl. 19 odst. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxx 36

(xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx investiční podniky xxx posuzování toho, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx ve smyslu čl. 19 odst. 5 xxxxxxxx 2004/39/XX pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, xxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Pro xxxx xxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx profesionální xxxxxxxx disponuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx k tomu, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx spadají do xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 37

(xx. 19 xxxx. 4 a 5 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby informace x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx potenciálního xxxxxxxxx x xxxxxxx investic xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx a rozsahu služby, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, x xxxx předpokládaného xxxxxxxx či služby, xxxxxx xxxxxx složitosti x xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx:

a)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxx,

x)

xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx provádí, x x xxxx, po kterou xxxx xxxxxxxxx, x

c)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka x xxxx, xxx neposkytoval xxxxxxxxx vyžadované pro xxxxx čl. 19 xxxx. 4 x 5 xxxxxxxx 2004/39/XX.

3.   Investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx je xx xxxxx xxxx xx xx xxxx xxx známo, že tyto xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx.

Xxxxxx 38

(xx. 19 xxxx. 6 xxxxx odrážka xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Finanční nástroj, xxxxx xxxx uveden x xx. 19 xxxx. 6 první xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx splňuje xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx obchod x xxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxx 39

(xx. 19 xxxx. 1 x xx. 19 xxxx. 7 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Členské xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx prvé xx xxxx použití xxxx xxxxxxxx, uzavřel se zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx papíře či xxxxx trvalém nosiči x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxx.

Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx dokumentů či xxxxxxxx textů.

XXXXX 4

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx

Xxxxxx 40

(xx. 19 odst. 8 směrnice 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx kromě xxxx, xxxxx se xxxxxx správy xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx netýká xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx musí zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx zaslat xx trvalém nosiči xxxxxxxx potvrzující provedení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx den xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, nejpozději první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany.

Písmeno x) xx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx jako xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odesílat xxxx xxxxx.

Písmena a) a b) se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xx pokyny xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx týkají xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx o hypotečním úvěru x xxxxxx zákazníky, v kterémžto xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, nejpozději však xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

2.   Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx odstavce 1 vyžadují xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx v případě xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx kolektivního investování, xxxxx xx provádějí xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx kroky xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x), xxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytl xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 4.

4.   Xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxx, xx-xx xx xxxxxx, v souladu x xxxxxxxx 1 xxxxxxx X xxxxxxxx (XX) x. 1287/2006:

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxxxxxx společnosti;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

datum xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

typ xxxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

j)

množství;

x)

jednotková xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx obchodu, xxxxxx xxxxxx lhůty pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

o)

je-li xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, uvede se xxxxxxxxxx, že xx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx účely xxxxxxx x) xxxxx, xx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ceny jednotlivých xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx. Pokud xx xxxxxxx průměrná xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx poskytne xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx jednotlivých xxxxxx.

5.   Investiční xxxxxx xxxx poskytnout xxxxxxxxxxx informace uvedené x xxxxxxxx 4 x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx také vysvětlení xxxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 41

(xx. 19 odst. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx

1.   Členské xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx, které zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, předávaly každému xxxxxxxx zákazníkovi pravidelné xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx vykonaných xxxxxx xxxxxxxxx xxx správě xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx výpis neposkytuje xxxx xxxxx.

2.   X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, zahrnuje xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxx:

x)

název (xxxxxxxx xxxxx) xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

jméno xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx hodnotě xxxxx xxxxxx hodnotě, jestliže xxxxx hodnota není x xxxxxxxxx, a o hotovostním zůstatku xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

x)

xxxxxxxx xxxxxx poplatků x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, a je-li to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), xx xxx xx investiční xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

g)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx k finančním xxxxxxxxx v portfoliu;

h)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 písm. c) až x), je-li xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém obchodu, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

3.   Xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx výpis xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx, x xxxxxxxx těchto xxxxxxx:

x)

xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx mu xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx tři xxxxxx;

x)

v případech, xxx se použije xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx dvanáct měsíců;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx portfolia xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx efektem, xxxx se pravidelný xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx měsíc.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx informují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxx xxxxxxx žádosti xxx účely xxxxxxx xxx písmenem a).

Xxxx xxxxxxx xxxxx písmene x) xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx. 4 odst. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxxx kteréhokoli x xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX.

4.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxx obchodech xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxx obchodu na xxxxxxx nosiči xxxx xxxx, co xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

Pokud xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx potvrzující xxxxxxxxx xxxxxx a obsahující xxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 40 xxxx. 4 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx první xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx jako potvrzení, xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxx 42

(xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/ES)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx účty xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx otevřenou xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přesahujících předem xxxxxxx prahovou xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x xx nejpozději xx xxxxx xxxxxxxxxx dne xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxx překročena x xxxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

Xxxxxx 43

(xx. 19 odst. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Výpisy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx zákazníka

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx prostředky zákazníků, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxx každému xxxxxxxxxxx, xxxxx finanční xxxxxxxx xx prostředky xxxx v držení, výpis xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči, pokud xxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx v jiném xxxxxxxxxxx xxxxxx.

Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx úvěrovou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2000/12/ES, xxxxx xx xxxxx x xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx instituce v držení.

2.   Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx ve xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx případného xxxxxx, který zákazník xxxxxx xxxx účasti xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx.

X xxxxxxxxx, xxx portfolio zákazníka xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, mohou xxxxxxxxx xxxxxxx xxx písmenem x) xxxxxxxx buď z data xxxxxxxx xxxxxxx, nebo x xxxx vypořádání s podmínkou, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx výpisu xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx povolí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxx zákazníka xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx aktiv zákazníka, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxx xxxxxxxxxxx podle čl. 41 xxxx. 1.

XXXXX 5

Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxx 44

(xx. 21 xxxx. 1 x xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx relativní xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX:

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx jde x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

b)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx lze xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

Xxx xxxxx tohoto xxxxxx x xxxxxx 46 platí, xx „vypořádacím xxxxxx“ xx rozumí regulovaný xxx, mnohostranný xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx internalizátor xxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jiný xxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx funkce plněné xxxxxxxx x xxxx uvedených.

2.   Xxxxxxxxxx xxxxxx splní své xxxxxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX, xx. xxxxxxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx konkrétní xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx nebo konkrétního xxxxxxx xxxxxx.

3.   Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx plnění, xxx xx skládá x xxxx xxxxxxxxxx nástroje a nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynu, xxx patří i veškeré xxxxxx vzniklé zákazníkovi, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynu, xxxxxx xxxxxxxx pro vypořádací xxxxx, poplatků za xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a případné xxxxx xxxxxxxx hrazené xxxxxx xxxxxxx zúčastněným xx xxxxxxxxx xxxxxx.

Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx konkurenčních xxxx x xxxxxxxxx pokynu xxx xxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx posoudit x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx by dosáhl xxxxxxxxxx xxxxxx v každém x xxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx v potaz pouze xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

4.   Xxxxxxx státy vyžadují, xxx investiční podniky xxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxx provize způsobem, xxxxx xxxxxxxxxxxxx diskriminuje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

5.   Do 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx xxxxxx o dostupnosti, xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx informací x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxx 45

(xx. 19 odst. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX, s cílem xxxxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxx zákazníků xxx xxxxxxxxx pokynů dalším xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku obchodovat x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při poskytování xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx ukládá xx. 19 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 a 2 xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx v odstavcích 4 xx 6.

4.   Investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx k tomu, xxx xxx své zákazníky xxxxxxxx xxxxxxxxxx možných xxxxxxxx x xxxxxxxxxx přitom xxxxxxx xxxxxxx v čl. 21 odst. 1 xxxxxxxx 2004/39. Relativní xxxxxx daných xxxxxxx xx určí pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 44 odst. 1 x x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 44 odst. 3.

Investiční xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1 x xxxxxxxxxx xx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx předání xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx.

5.   Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožní xxxxxxx xxxxxxxxx uvedenou x xxxxxxxx 4. Xxxxx xxx x xxxxxxxxxx xxxxx nástrojů, xxxx xxxxxxxx označí subjekty, x xxxxx xx zadávají xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx musejí prosazovat xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx uvedené x xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx danému subjektu x xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx podniky své xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx.

6.   Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 5 x xxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx subjektů uvedených x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Investiční xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx schopnost xxxxxxx xxxxxxxxxx v plnění xxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx nejlepších možných xxxxxxxx.

7.   Xxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. x xxxxx xxxxxxxxx a předávání xxxxxx, zároveň provádí xxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxx obchodovat xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx 21 směrnice 2004/39/XX.

Xxxxxx 46

(xx. 21 xxxx. 3 x 4 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx

1.   Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v souladu x xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

Xx xxxxxxxx přezkumu xx xxxxxxxxxx xx xxxxx zásadní změně, xxxxx xx xxxx xx xxxxxxxxx nadále konzistentně xxxxxxxxx xx nejlepších xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s využitím xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx.

2.   Investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx o svých xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými x xx. 44 xxxx. 1 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v čl. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx relativní xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky xx konzistentnímu dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx jakékoli specifické xxxxxx zákazníka mohou xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx.

Tyto informace xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič) za xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

XXXXX 6

Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx zákaznickými xxxxxx

Xxxxxx 47

(xx. 22 odst. 1 x xx. 19 odst. 1 směrnice 2004/39/XX)

Obecné xxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx tyto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx, aby byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx xxxx podány, x xx xxx xxxxxxxx, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx povaha xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xx to nebylo x xxxxx zákazníka;

c)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících se xxxxxxx xxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx poté, xx xx x xxxxxxxx obtížích xxxxxxx.

2.   Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynu nebo xx organizaci xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a správné xxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx provedeného xxxxxx, xx xxxx příslušného xxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízených xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx k tomu, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx informací xx xxxxxx xxxxx příslušných xxxx.

Xxxxxx 48

(xx. 22 odst. 1 x xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx

1.   Členské xxxxx nepřipustí, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xx vlastní xxxx xxxxxxxx s pokynem xxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:

x)

xxxx být xxxxxxxxxxxxxxx, xx sloučení xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx, že sloučení xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx může xxx x xxxx xxxxxxxxxx;

x)

musí xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx státy xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx zákaznickými xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xx proveden xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchody x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pokynů.

Xxxxxx 49

(xx. 22 odst. 1 x xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx a alokace xxxxxxx xx xxxxxxx účet

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx obchody xx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxx několika pokyny xxxxxxxxx, xxxxxxxxx související xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podnik, xxxxx xxxxxx zákaznický xxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx pokyn xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchody xxxxxxxxxx zákazníkovi.

Xxxxxxxx však xxxxxx pomocí xxxxxxxxx xxxxxx může prokázat, xx by xxx xxxxxxxx nedokázal xxxxx xxxxxxx za xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx, může xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx svými xxxxxxxx xxxxxxx pokynů uvedenými x xx. 48 xxxx. 1 xxxx. x).

3.   Xxxxxxx státy xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx v rámci pravidel xxx alokaci pokynů, x xxxxx xx xxxxxxx xx. 48 xxxx. 1 xxxx. x), xxxxxxx xxxxxxx bránící xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, způsobem, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazníka.

XXXXX 7

Xxxxxxxxx protistrany

Xxxxxx 50

(xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

1.   Členské státy xxxxx uznat xxxxxx xx způsobilou protistranu, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx kategorie xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx profesionální xxxxxxxxx v souladu s odstavci 1, 2 x 3 xxxxxx X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxx xxxxx na xxxxxxxx uznat xx xxxxxxxxx protistrany také xxxxxxx, xxxxx spadají xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx XX xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX. X xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx dotyčný xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx jde o služby xx xxxxxxx, x xxxxx xx s ním bylo xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

2.   Xxxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxx, xxx xx x xx zacházelo jako x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx s investičním xxxxxxxx xx řídí xxxxxx 19, 21 x 22 xxxxxxx xxxxxxxx, leč xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem, x xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxx však tato xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx ustanovení xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, třetím x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX.

XXXXX 8

Xxxxxx xxxxxxx

Xxxxxx 51

(čl. 13 xxxx. 6 směrnice 2004/39/XX)

Xxxxxxxxxx záznamů

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx uchovávaly xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx vyžaduje xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx pěti xxx.

Xxxxxxx, v nichž jsou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx poskytování xxxxxx xxxx x xxxxx jsou xxxxxxx podmínky, za xxxxx xxxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx xxxxxx, se xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxxx za mimořádných xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx uchovávaly xxxxxxx xxxx některé x xxxxxxxx xxxxxxx delší xxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx to xxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx své funkce xxxxxx v souladu xx xxxxxxxx 2004/39/XX.

Po skončení xxxxxxxxx povolení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mohou členské xxxxx xxxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, který xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx x xxx měl xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, x x xxxxxx formě x xxxxxxx xxxxxxxx, aby byly xxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínky:

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx musí xxx xxxxxx přístup x xxxx xxx schopen xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx xxxxxxx;

x)

musí xxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či jiné xxxxx x xxxxxxx obsah xxxxxxx před opravami xx jinými xxxxxxx;

x)

xxxx xxx zajištěno, xx xx xxxxxxx nelze xxxxx manipulovat xxxx xx xxxxxxxxxx.

3.   Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxxx a bude xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx záznamů, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

4.   Evidenční xxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx práva členských xxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx telefonických xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zahrnujících xxxxxxxxxx xxxxxx.

5.   Xx xxxxxxx xxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými papíry xxxx Xxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2009 zprávu Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx odstavce 4.

XXXXX 9

Xxxxxxxx termíny xxx xxxxx směrnice 2004/39/XX

Xxxxxx 52

(xx. 4 xxxx. 1 x 4 směrnice 2004/39/ES)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx

Xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx poradenství“ x xx. 4 xxxx. 1 bod 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxxx doporučením, jestliže xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx investora xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx zmocněného zástupce xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx způsobem xxxxxxx xxx xxxxx osobu xxxx musí xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx dané xxxxx x xxxx představovat xxxxxxxxxx k učinění xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxx, prodat, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jakékoli právo xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx dává určitý xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxxx, je-li xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXXXXXXX USTANOVENÍ

Xxxxxx 53

Xxxxxxxxx

1.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx a zveřejní xxxxxxxxxx xx 31. xxxxx 2007 xxxxxx a správní xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx směrnicí. Xxxxxxxxxx sdělí Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx tabulky xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

2.   Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ode xxx 1. listopadu 2007.

3.   Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx členskými xxxxx musejí xxxxxxxxx xxxxx xx tuto xxxxxxxx xxxx musí xxx takový odkaz xxxxxx xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx státy.

4.   Xxxxxxx xxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx v oblasti působnosti xxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 54

Xxxxx x xxxxxxxx

Xxxx směrnice xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx po vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxx 55

Xxxxxx

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx členským xxxxxx.

X Xxxxxxx dne 10. xxxxx 2006.

Xx Xxxxxx

Xxxxxxx XxXXXXXX

člen Xxxxxx


(1)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;145, 30.4.2004, x.&xxxx;1. Xxxxxxxx xx xxxxx směrnice 2006/31/XX (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;145, 30.4.2004, x.&xxxx;1).

(2)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;281, 23.11.1995, x.&xxxx;31. Směrnice xx xxxxx xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1882/2003 (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;281, 23.11.1995, x.&xxxx;31).

(3)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;339, 24.12.2003, x.&xxxx;73.

(4)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;96, 12.4.2003, x.&xxxx;16.

(5)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;345, 31.12.2003, x.&xxxx;64.

(6)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;375, 31.12.1985, x.&xxxx;3. Xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2005/1/XX (Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;375, 31.12.1985, x.&xxxx;3).

(7)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. X&xxxx;191, 13.7.2001, x.&xxxx;43.

(8)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. L 193, 18.7.1983, x.&xxxx;1.

(9)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxx 1 x&xxxx;xxxxx čísle Úředního xxxxxxxx.

(10)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. L 177, 30.6.2006. x.&xxxx;1.

(11)&xxxx;&xxxx;Xx.&xxxx;xxxx. L 271, 9.10.2002, x.&xxxx;16.