Plné znění - 32006L0073

(1)

Směrnice 2004/39/ES xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx xx Společenství x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Xxxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx organizační xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx xx profesionálním základě, xxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jenž xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Měla xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx regulované trhy xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx stanovit xxxxxx xxxxxxx v takových xxxxxxxxxxxxx, xxxx je compliance, xxxxxx finančních xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a identifikace, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxxxxx xx všechny xxxx xx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx podmínek a aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx se schvalovacím xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli investičních xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxx poskytování investičních x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností xx xx xxx promítat xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. To xxxxxxx, že tato xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx vysokou xxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, jimiž xx xxxxx řídit xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxx, xx xxxxx vzít x xxxxx xxxxxxxxx dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx, aby bylo xxxxx přizpůsobit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx specifickým podmínkám xxxxxxxx xxxx a právním xxxxxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx různých ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx sladěnou xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxx příslušné xxxxxx xx tudíž xxx provádění směrnice xx xxxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxx směrnici neměly xxxxxxxx další xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ustanovení x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx mimořádných xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, co xxxxxxx prováděcí pravidla. Xxxxxx xxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxx xxx xx xxxxxxx, xxx právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx investorů xxxx pro xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx členské xxxxx zachovají xxxx xxxxx v souladu s touto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xx jinak xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 31 a 32 směrnice 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které si xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx význam xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx tomto xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xx měla xxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES a její xxxxxxxxx předpisy. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xx xxxx xxx xxxxxxx s náležitým xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx v odstranění xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a provozních xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx.

(11)

Investiční xxxxxxx se xxxxxx xxxx svou xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx této xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx měly plnit xxx obecné xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xx xxxxxxx xxxx na jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx. Nezávazné xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx vysvětlit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx Xxxxxx xxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými xxxxxx xxxx také xxxxx xxx xxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX příslušnými xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zřízených xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx řízení xxxxxxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx týkající xx činností, pracovních xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx rizika hrozící xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx funkce xxxxxx finančních rizik x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx agendou xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxx jejich xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx by však xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službách. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx sběr x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů, xxxx xx xxxxxxx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se provádí xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. října 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů a o volném xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxx xxxxx a pokud tyto xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx uložené x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx vztahovat xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx následující obchod. Xxxxxxx xx se xxxx povinnosti xxxxxx xxxxxxxxx na ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx finanční nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx by se xxxx xxxx vztahovat xx xxxxxx obchod xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx změnily nebo xxxx vydány xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx vydání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx činností xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx kritických xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, jestliže xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Xxx xxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx kritických xx xxxxxxxxxx provozních xxxxxx xxxx investičních xxxxxx xx investičních xxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx xxxxx funkcí xxxxxxxxx do xx xxxx, xx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx subjektem xxxx „poštovní schránka“, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(20)

Outsourcing xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx kritických x xxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou změnu xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxx xxxx být xxxxxx o outsourcingu plněny xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xx se xxxx xxxxxxxx ohlásit xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx navrhují xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx či jinak xxxxxxxxxx takové xxxxxx xx jejich podmínky. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx orgán xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx xxx xxxxxxxxxx zásahu příslušného xxxxxx.

(22)

Xxx účely xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a za účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx úrovně xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx xx vztahu k outsourcingu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v třetích xxxxxx. Xxxx prohlášení xxxx xxxxxx příklady xxxxxxx, xxx příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx obsahovat xxxxxxxxxx toho, proč x xxxxxx případech xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx schopnost xxxxxxx vyhovět celkovým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx uvést xxxxxx, xxxx outsourcing v dotyčných xxxxxxxxx nebude xx xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx o outsourcované xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých xxxxxxxxxxxxx funkcí xx xxxxxx k investičnímu xxxxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx jménem xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx fondu peněžního xxxx, xxxx xx xx podíly xxxxxx xxxxx peněžního trhu xxxxx v souladu x xxxxxxxxx xx xxxxx finančních xxxxxxxx náležejících xxxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, se xxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxxx xxxx určitých osob xxxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jedné straně x xxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx zájmy xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx podnik x xxxxxx xxxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx získat xxxxxx prospěch, xxxxx xx současně xxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, aniž by xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(25)

Xxxxx xxxxx xx se xxx regulovat, pouze xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, profesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx protistranou.

(26)

Xxx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx vyjmenovává, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx zájmů, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx ohledně fúzí x xxxxxxx. Taková zvláštní xxxxxxxxx je zejména xxxxxxx, pokud xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx tím, xx xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx v různých xxxxxxxxx xxxxxx předmětu podnikání x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES. Ačkoli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx vyžaduje xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxxxx xx příliš xxxxxxxx xx zveřejnění bez xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx toho, xxx lze xxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxx.

(28)

Investiční xxxxxx xx měl xxx podkategorií xxxxxx xxxxx informací, xxxxx xx xx xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX xx xxx 22. xxxxxxxx 2003, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/XX, pokud jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx a uveřejnění střetu xxxxx (3), xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx pro xxxxxxxx nástroje xxxxx xxx, xxx je xxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX. Doporučení xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, která xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxx směrnici, se xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx střetů xxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxx x xxxxxx a šíření xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx ochránily xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Tato xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx zájmech xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx osob, xxxx xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx operací xxxxxxx a osoby zapojené xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx výjimečné xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxx xxxxxxx s investičním xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, smí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, by xxxx patřit takové xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Xx xxxx dary či xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmů x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pohlížet jako xx hmotné xxxxxxx xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx zahrnovat xxxxxx xxxxxxx jen xxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx měla považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, který nebyl xxxxxx ani xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx xxxxxxx by xx měly xxxxxxxx xxxxx požadavky xxxx xx podstatnou xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx.

(36)

Finanční xxxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx, kromě přípravy xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxx považovat: xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx corporate finance x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxxxxxx akciích xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx xxxx emise xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx zajistit xxxxxxxxxx zásad xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx nezávislosti a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx směrnice, včetně xxxxxxxxx týkajících se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx investičního výzkumu x xxxxxxxx a šíření investičního xxxxxxx, se xxxxxxxx xxx xxxxxxx na xxxxx požadavky xxxxxxxx 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/ES xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) a jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření (xxxx xx xx xxxx xxxxxx).

(39)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx materiální xxxxxxx, platí, že na přijetí xxxxxxx investičním podnikem x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx obecným xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, kdy xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx provize xxxxxxx, by se xxxx pohlížet xxx, xx jejím účelem xx zvýšit xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dávat xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx o tom xxxxxxxxxx nebo že xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx zákazníkovi či xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx od xxxxx jednající jménem xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx zákazníkem xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, v níž xxxxx xxxxxxxxxxx základní xxxxx a povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx. Neukládá xxxx xxxxx xxxxx povinnosti xxxxxxx formy, obsahu x xxxxxx xxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx pouze xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, kde se xxxxx, xx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxx zákazníky, xxxx být xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Xxx x xxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx schvalovaly xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx stanoví, xx informace xxx xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na vhodné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX je zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Za tím xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx této xxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xx konkrétní xxxxxxxxx xxx profesionální xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Profesionální xxxxxxxxx xx měli, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, být xxxxxxx xxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxxx xxx podložené xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, aby xxx xxxx informace poskytl. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx nich, aby xxxxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxx řádně podložená xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Hloubka xxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx zařazení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx neprofesionálních xxxxxxxxx x xxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, avšak xxxxx xx neměly být xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx nástroje, xxxxxxx x xxxxxx bude xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, by xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx například xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Zejména by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spojený x xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a odkaz xx druh investičních xxxxxx, který investiční xxxxxx xxxxxxxxx, anebo xxxxxx x xxxx xxxxxx xx provizi.

(47)

Pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxx xx xx xxxx považovat xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx uvádět x xxxx xxxxx xx osoby, xxxxx (xxxxxx) xxxx xxxxxx xxxx která (xxxxx) xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx xx xx, xxx xxxxx, která informace xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx klamavé nebo xx x xxxxx úmyslem xxxxxxxxx.

(48)

Xxx určování xxxx, xx xx rozumí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx v této xxxxxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxx, xx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxx času xx xxxxxxxx a pochopení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodnutí x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx dané xxxxxxx x xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxxx. Xxxxxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx standardním produktu xx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx si xxxxxxxx xx v minulosti, xx xxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx potřeboval na xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx službu.

(49)

Nic x xxxx směrnici nezavazuje xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxx xxxxx požadovaných xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx prostředků xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx plní xxxxxxx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxxx včas xxxx lhůtou xxxxxxxx x xxxx směrnici. Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx informací xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxx x xxxxx xxxxxx s zákazníkem xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

V případech, xxx xx investiční podnik xxxxxxx poskytnout informace xxxxxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxx, xx se xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx téhož xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx jiné xxxxxx.

(51)

V případech, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx spočívající xx správě xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či do xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou; xxxxx uskutečňovat xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx za xxxxxxx prostředky, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxxxxxx obchody xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu nebo xxxxxxx riziko.

(52)

Na poskytnutí xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/ES xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx, a o změně směrnice 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx jako xx poskytnutí informací xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx smyslu směrnice 2004/39/XX, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, zahrnují informace x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx o poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx dohody xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx obecně xxxxxxxx taková xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx zaniká xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Ujednání o plnění xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžaduje xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx či xxxxxx xxxxxxxx xxxx komodity.

(54)

Co xx xxxx podniků xxxxxxxxxxxx investování, které xxxxxxxx směrnice Rady 85/611/XXX xx dne 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx (xxxxxxxx SKIPCP) (6), xxxxx xxxx směrnice není xxxxxxxxx xxxxx zjednodušeného xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx se xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx neměly xxxxxxxx xxxxx informace.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx poskytuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx XXXXXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx rozesílají xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx xxxx měly xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx dalších xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx.

(56)

Je xxxxx odlišně upravit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) podle čl. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx xx xxxx xxx, jak široce xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx funkce a charakteristiky.

(57)

Pro xxxxx čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx xxx xxxxxx pro zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx nese, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx vydá xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx o obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx, která xxxx x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx. X xxxxxxx správy xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl xxx nevhodný xxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX se xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx vhodnost xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů xxx zákazníka xxxxx xxxxx, když xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo pro xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx ve xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 zmíněné xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, x xx xxxxx xxxxx, když se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (což xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx vhodnost (xxxxxxxxxxx) nabízených xxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx produktů, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxx do xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx typ xxxxxxxx či xxxxxx xxxx datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxx, xxx porozuměl, xxxx xxxxxx jsou xxxxxxx s daným xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx službou. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx obchodů xxxxxxxxx druhu prostřednictvím xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxx použitelnosti xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx se nevyžaduje, xxx při xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (přiměřenost). Xxxxxxxxxx xxxxxx splní xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, že nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby.

(60)

Na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx změnil xxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx volného xxxxxxx správce portfolia, xx třeba xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx účely xxxxxx, xxx xx xx xx xxxxx v podniku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx xx směrnici 85/611/EHS, xxxxx prodej xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, by mezi xxxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xx, xxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx neprofesionálními xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx jim x xxx však xxxxxxx, xxxxx toto schválení xxxxxxx pouze z dodržení xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx, xxxxx i další xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxx, které xxxx investiční podnik xxxx, xx třeba xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX a v této xxxxxxxx. Xxx účely informačních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(64)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx typ xxxxxx xx rozumí xxxxx xx jeho xxxxxx, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn či xxxx xxxxxxxxxx typ xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují informování xxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx se rozumí xxxxx na xxxxx x xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxx x xxxxxxx opce xx podobný pokyn xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedených x xx. 21 odst.1 xxxxxxx směrnice xxxxx xxxxxxx zavést postup xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto činitelů, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx investiční xxxxxx xxx zvolit xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, která xx xxxxxx soustavně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx by měl xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxxxx s cílem získat xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxxxxxx stanovenou xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxx xx nejlepšího xxxxxxxx xxx zákazníka xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční podnik xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx se zajistilo, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx výsledek xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynů zákazníka, xx měl xxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činitele, xxxxx xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx tehdy, když xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx pokyn xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx ohledně xx části xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx vykládat xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx nabádat xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx k provedení pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo implicitně xxxxxxx obsah pokynu, xxxxx by xxxxxx xxx přiměřeně vědět, xx pokyn x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx získat xxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx výsledek. Xxxx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx více xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxx podniku xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxx investiční xxxxxx obchoduje xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxx by se xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx by xx xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx směrnici, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Předloží-li xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a tato xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx x xxxx, kdy byla xxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxx splní xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx její xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx není xxxxxx zastaralá xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný výsledek xx týká všech xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx může xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek, xxxxx xx platil xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx na xxxx xxxxxx, v nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx být xxx xxxxx xxxxxxxxx xx nejlepších xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx x xxxxx obchodované xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v omezeném xxxxx x xxxxxxxxx, kdy více xxx xxxxx systém xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx provádění pokynů xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. V takových xxxxxxxxx se xxxx xxxx x xxxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx systému x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx dosažen xxxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxxxxxxx systémy. Není xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx na základě jeho xxxxxxxxx pravidel provádění xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx jiné xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Stejně xxx xxxx záměrem vyžadovat xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx vyplývají x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx.

(72)

Ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx, že xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx obchodní xxxxxxx musí xxx xxxxxxxx pravidel podniku xxx xxxxxxxxx pokynů xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(73)

Xxxx xx xx xxx za xx, že investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx svých xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx systémy, x xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rozdíl v nákladech, xxxxx xxxxxxx vznikají xxx provádění xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx sledovat xxxxxxxx svých opatření x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxx xx. 21 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx xxxx směrnice xxxx vyžadovat xxxxxxxx xxxxx o provedení xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepší xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do níž xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx rychlost x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (míra xxxxxxxxx), xxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx důležitým xxxxxxxx xxxxxxxxx provedení xxxxxx xx nejlepších podmínek. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxx o kvalitě provádění xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx nabízejí xxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxx práce, jelikož xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx se xxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx o trhem xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx oblasti x xxxxx posoudit dostupnost, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx celoevropské úrovni.

(77)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice, která xxxxxxxx nakládání se xxxxxxxxxxx pokynem, xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx účely xxxx ustanovení této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx se zákaznickými xxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx nemělo xxxxxxxx xxxx s jinými xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx různými xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxx xxxxx je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Pro xxxxx účely xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx zákaznický pokyn xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx skutečnost, xx xxxxxx xxxx xxxx orgány oprávněné xxxxxxxxxx jako protistrany xx xxxxx jen xx xxxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxx stran se xxxxx na svědomité xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx považována xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx o finančních nástrojích xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetu) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx pojmu „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Tato xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx zásady uznávané xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, a článkem 10 Evropské xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx tato xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx sdělovacích xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx typu xxxxxxxxxx nástroje nepředstavují xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství omezuje xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx xx o posouzení xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx není xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx o posouzení xxxx poměrů, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx podnik xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx radu poskytne, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx nebo xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx v rozporu x xx. 19 xxxx. 2, který xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(82)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx vykonání investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby či xxxxxxxx. Xxxxx sem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx. xxxxxxxx, xxxxx xx určeno xxx xxxxxxxxxxx kanály xxxx xxxxxxxxx) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx x xxxxx oddílu X xxxx 5 přílohy I směrnice 2004/39/XX x xxx pádem xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx poradenství xxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/ES (7).

(85)

Xxxxxxxx této xxxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx kanály“ xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx xx. 1 xxxx. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„trvalým xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ukládat xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx přiměřenou xxx xxxxxx účel, a který xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří věcný xxxxx investičního xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí xxxxxxx, xxxxx součástí je xxxx podnik x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx dceřiné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jakož x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 odst. 1 xxxxx směrnice Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. června 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, o konsolidovaných xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„outsourcingem“ se xxxxxx ujednání x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, službu xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„osobou, x xxx xx xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ má xxx význam, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) č. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx xxxxxx xx osobami“ se xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, které skutečně xxxx xxxxx investičního xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

xx xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx nabídnuta xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx médiu.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxx elektronicky xxxxxxxxxx o adrese internetové xxxxxxx a o místě, kde xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxx aktuální;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx těchto internetových xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx po tak dlouhou xxxx, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx členském xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx rizika nebo xxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

a)

případný požadavek, xxxxx hodlají xxxxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx směrnice, a

x)

případný xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 nejméně xxxxx xxxx xxxxxxxx nabytí xxxxxxxxx xxxxxx požadavku.

x)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx povinností;

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx rozhodnutí x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a odbornými xxxxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx přiměřenou a řádnou xxxxxxxx o svém xxxxxxxxx x xxxxxxx organizaci;

x)

zajistit, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx těmto xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxxxx konkrétního xxxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 prvního xxxxxxxxxxx x xxxxx učiněných xx účelem řešení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v plnění xxxxxxxxxx podniku;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností podniku xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající xxxxxx xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx x xxxx odpovídat xx výkon xxxxxx xxxxxxxxxx x xx plnění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx compliance, xxxxx xxxxxxxx čl. 9 xxxx. 2;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx nesmí xxxxxxxx xxxxxx služeb xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx odměny xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxx objektivity.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx finančních xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx rizika, xxxxxx investiční xxxxxx xxxx tolerovat;

b)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx z hlediska xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxxx doporučení xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x);

c)

ověřuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx jedná nad xxxxx xxx pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx jedno x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx či nabádat xxx rámec xxxxxxx xxxxxx pracovních povinností xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx osobu x xxxxxxxx obchodu s finančními xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x) xxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx čl. 47 xxxx. 3, kdyby xx xxxxxxx o osobní xxxxxx xxxxxxxxx osoby;

c)

aniž je xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/ES, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx, xxxx xx přiměřeně xxxx xxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx:

a)

každá xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx vztahuje odstavec 1, xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx v souvislosti x xxxxxxxx obchody a prozrazováním xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavce 1;

b)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx obchodu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxxx takové obchody.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání musí xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxx, na xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, vedl xxxxxxxx xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

o podniku xxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx vedena evidence, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx vydaného x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx k předchozí xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx které podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx aktiva, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx učet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx xxxxxx součástí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, fakturačních xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx standardizovaných xxxxxx, xxxxxx informací x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osob;

b)

nesmí xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX;

c)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx získal x xxxxxxxxx povolení podle xxxxxx 5 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxx dojít k odstranění xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxx podniku xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx mít xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx spolehlivému x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx podnik xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxx dohlížet xx xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx se podniknout xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx musí zachovat xxxxxxxx odborné xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a pro řízení xxxxx spojených x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxx xxxxx;

f)

poskytovatel xxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx mít významný xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně vykonávat xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulativními xxxxxxxxx;

g)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx vliv xx kontinuitu a kvalitu xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxx příslušné xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx o externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx; xxxxxxxxx orgány xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx tato práva xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx utajované xxxxxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx a poskytovatel xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx xxxx zapsán x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx a musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dohledu;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx vhodná xxxxxx o spolupráci.

x)

musí xxxx takové xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx jednoho xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx svých xxxxxxxxx aktiv;

x)

xxxx xxxx xxx záznamy a účty xxx, xxx byla xxxxxxxxx xxxxxx přesnost x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojům a finančním xxxxxxxxxxx drženým pro xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých vnitřních xxxx x xxxxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx aktiva xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx kroky x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 17 u třetí strany xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx názvů xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx nebo x xxxxxx xxxxxx rovnocenných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxxxx zákazníků uložené xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx bance, úvěrové xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx účtů, xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx práv k těmto xxxxxxx v důsledku zneužití xxxxx, xxxxxxx, nekvalitní xxxxxx, xxxxxxxxxxxx evidence xx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx uloženy u třetí xxxxxx v dané xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx drženy jménem xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx požádá xxxxxx, aby je xxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxx banky;

x)

xxxxxxx instituce xxxxxxxx podle směrnice 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx.

x)

jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx uchování xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), xxxx xx xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx plus xxxxxx;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx tento xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do vysoce xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx xx splatností xx zbytkovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx xxxx x xxxxxxxxxx upravovaným xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 xxx. Xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout rovněž xxxxxxxxxx investováním xx xxxxxx u úvěrových ústavů;

x)

musí xxxxxxxx likviditu xxxxxxxxxxx x xxxxxx nebo následující xxx.

x)

zákazník musel xxx svůj xxxxxxxxx x xxxxxxxx souhlas x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx svůj xxxxxxx stvrdil x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxxxxxx xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkami, s nimiž xxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx drženy xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx a kontrolní xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, že takto xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svůj předběžný xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxx. 1 písm. a).

x)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxx nebo se xxxxx finanční ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo na xxxxxxxx xxxxxxx prováděném xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx je xxxxxxx xx xxxxx zákazníka xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

d)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od osoby, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, zboží xxxx xxxxxx, který xxxx xxxxxx xxxxxxx či xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx jeho jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx nese xxxxxx xxxxxx poškození zájmů xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxx upřesnit xxxxxxx, xxxxx xx musí xxxxxxx, a opatření, která xx xxxxx přijmout xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx kontrole xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činnosti, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho nebo xxxx zákazníků;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jejichž hlavní xxxxx patří xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx činností xxxx xxxxxxx xxxxx zájmů;

d)

opatření, xxxxx komukoli zabrání xxxx omezí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nemístný xxxx xx způsob, xxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxx xxxx xxx na xxxx řádnému xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx dal xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx tvůrců xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře xxxx xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx trhu xxxx xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx dostupný ani xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx z takto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou možnost xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kromě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a s předchozím xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

x)

samotné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx materiální xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx předmětu investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční podniky, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx slibovat xxxxxxxxx příznivé výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, příslušným xxxxxx, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posuzovali xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx nebo xx jiným účelem, xxxxx ověřování dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

d)

investiční xxxxxx ověřuje, xx xx na autora xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx touto xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx stanovující takové xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či osobě xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx podmínky:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxx xxx xxxxx účel xxxxx, například xxxxxxxx xx úschovu, za xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx vymáhané xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, a které svou xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

musí xxx xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxx být xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx sdělení;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o výkonnosti xx xxx xxxxxxxxxxxxx předcházejících xxx xxxx, pokud xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx let, xx celé období, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx kdy xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx v každém xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

d)

informace xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že se xxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx z hodnot x xxxx xxxx, než xx měna xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx má xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx pro xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxx údaje xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx třeba xxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx musí xxxxxxxx xx skutečné minulé xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx finančních indexů, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx dotyčné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jsou x xxx podkladové;

x)

co xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx být splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 písm. a) až c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx nesmějí xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

musejí xxxxxxxx z rozumných předpokladů xxxxxxxxxxx objektivními údaji;

c)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx prognózy nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx se zákazníkem, xxxxx xx byl xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

zacházely xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx oddílu X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

podmínky xxxxxx dohody;

b)

informace, xxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyžaduje xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx časové xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, protože xx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx znemožnilo podniku xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 nebo 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx nepoužije xx. 3 odst. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/XX xx dne 23. xxxx 2002 x xxxxxxx finančních xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xx xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/XXX a směrnic 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálnímu xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx kdyby xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zákazník „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ xx smyslu xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxxx kontaktní informace, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx zákazník x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, který xx případně třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx investiční podnik xx příslušné povolení, x xxxxx x xxxxxxxxx adresu xxxxxxxxxxx orgánu, který xxxx xxxxxxxx xxxxx;

e)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 19 xxxx. 8 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný popis xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxx učinit xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx jeho operací x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx pravidel xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx má xxxxxx xxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx o to zákazník xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxx zájmů xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nosič) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx práva xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

upřesnění všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx standardů, xx xxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx do portfolia xxxxxxxxx, a typy xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx provádět, xxxxxx xxxxxxxxxx limitů;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výkonu práva xxxxxxx uvážení, a všechna xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvážení.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx celé xxxxxxxxx;

b)

kolísavost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v důsledku xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx závazky x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx marže xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx používají x xxxxxxxx xxxxxxxxx typu.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx a výloh x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx vyčíslit, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx si xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

má-li xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, x xxx xx xxxxxxx písmeno x), xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx x xxxx xxxx, xxxxx dotyčnou xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi xxxxx náklady, xxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

ujednání x xxxxxxxxxx podmínkách xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést související xxxxxxxxxx rizika v souladu x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům spojeným x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou jeho xxxxxxxxx.

a)

xxxx xxxxxx, obchodů a finančních xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx, x x xxxx, po kterou xxxx xxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx povolání xxxxxxx xx potenciálního xxxxxxx.

x)

xxxxxxx do čl. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 oddílu C přílohy I směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx známy účastníkům xxxx a které xxxx xxx xxxxxxx cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně komplexní xxxxxxxxx ohledně jeho xxxxxxxxxx xxxx dostupné xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx, aby se xxxx xxxxxxxxx rozhodovat, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnout na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mu xxxxxxxxxx xxxxxx musí xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nejpozději následující xxxxxxxx xxx po xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dostává xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

xxxxx či xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

datum xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

typ pokynu;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

xxxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx cena;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx jednotlivé položky, xxxxx x xx zákazník xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxx dodání x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

x)

je-li zákazníkovou xxxxxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx nebo jakákoli xxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, že se xxxxx o tento xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx, který usnadňuje xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx (obchodní xxxxx) xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, jestliže xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších xxxxxxxxxx xxxxxxx vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx nákladů spojených x xxxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx na požádání xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx období xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx xx investiční xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx přijatých xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx uskutečněnému v průběhu xxxxxx xxxxxx informace xxxxxxx v čl. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx o to zákazník xxxxxx, výpis xx xxxx být poskytnut xxxxx tři měsíce;

b)

v případech, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně jednou xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx mezi investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů;

x)

xxxx případného xxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxx díky xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxx základu xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx o neprofesionálního xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

charakteristika xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, xx xxxxx lze xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx podnik v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 44 odst. 1 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v čl. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, na xxx podnik významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx učinit xxxxxxx přiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit v tom, xxx učinil xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx neprodleně a přesně xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

x)

jinak xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx xx to xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx být xxxxxxxxxxxxxxx, xx sloučení xxxxxx x xxxxxxx bude nevýhodné xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx se xx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx, xx sloučení xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx v jeho xxxxxxxxxx;

x)

musí xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci agregovaných xxxxxx a sloučených xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx musí xxx snadný přístup x xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx všechny xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

xxxx být xxxxxxxxx, že lze xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx jinými změnami;

c)

musí xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx manipulovat xxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxx, držet xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, které xxxxxxxxxxx dává xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.