Plné znění - 32006L0073

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxx rámec režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx Xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Pravidla provádění xxxxxx, kterým se xxxx organizační požadavky xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i pro regulované xxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Měla xx xxx navržena xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx investičními xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, a měla xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Je xxxxxxxx přesně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Zejména je xxxxxxxxx stanovit xxxxxx xxxxxxx v takových záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, outsourcing x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx a zveřejňování střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX. Xx to nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx všechny xxxx ve Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností xx xxxx investičních xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností by xx měl xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx vychází. To xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xx měla xxx navržena tak, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a zejména poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx třeba xxxx x xxxxx charakter xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální nebo xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxx xxxx a právním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxxx směrnice xx vnitrostátního práva x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pravidla, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx zásahy xx xx však xxxx xxxxxx jen xx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx Společenství dostatečně xxxxxx specifická xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx stability xxxxxxxxxx systému, a měly xx xxxxxxxx dodržovat xxxxxx přiměřenosti.

(9)

Xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxx zachovají nebo xxxxx x xxxxxxx s touto xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxx práv investičních xxxxxxx uvedených x xxxxxxxx 31 a 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx použití xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a spotřebitelů xx xxxxx trhu. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Rozhodnutí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx zohledněním xxxx zmíněné xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx prvotních xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx velice xxxx xxxx velikostí, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx činnosti. Režim xxxxxxxx xx se xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a současně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx regulativní xxxxxxxxxx, které xx xxxx xx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx plnit xxx obecné xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx se xxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx.

(12)

Režim xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxx xxxxxx mnoho xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xx, xx xxxxxxxxx xxxxxx vydají pokyny x xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovených v této xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx. Nezávazné xxxxxx tohoto xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx na xxxx. X xxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této směrnice x xxxxxxxx 2004/39/ES xxxx Xxxxxx vydat pokyny xxxxxx xxxxxxxxxxx sdělení xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx vydat xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX příslušnými xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2004/39/XX se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zřízených xxxxx vnitrostátního xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategie xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx a systémů xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx kritických xx důležitých xxxxxx xxxx investičních xxxxxx xxxxx činností. Tato xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx funkce xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx compliance vykonává xxxxx xxxxx, nutně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx agendou compliance, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx způsob xxxxxxxx odměny takových xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx na xxxx jejich xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx by xxxx xxxx podmínky byly xxxxxxxxxxx pouze za výjimečných xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službách. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a zpracovávání xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních opatření, xxxxxxx xx provádí xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 95/46/XX xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x x xxxxxx xxxxxx těchto xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx následující xxxxxx xxxxxxx jménem některé xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx by se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx by xx xxxx povinnosti neměly xxxxxxxxx xx ukončení xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx by se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx osobní obchod xxxx na zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx tyto xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx vydány pokyny xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx podmiňovat vydání xxxxxxxx k poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx činností xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx kritických xxxx důležitých xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxx umožněn xxxxxxxxxxx xxxxxxxx činností, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx outsourcingu, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx, x xxxxx rámci xx xxxxx funkcí xxxxxxxxx xx xx xxxx, že se xxxxxx xxxxx xxxxxx subjektem xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx pohlížet xxxx xx xxx, xxxxx ohrožuje xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx splnit, xxx xxx a zůstal povoleným xx xxxxxx xxxxxx 5 směrnice 2004/39/ES.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb nebo xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx funkcí může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxx mají být xxxxxx o outsourcingu plněny xxxx, xx investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ustanovení xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx xx se tato xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kterou xxxxxxxx xxxxxxx s poskytovatelem služeb xxxxxxxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dohody xx jejich xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxx zasáhnout. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a zajistit soulad xxxxxx xxxxxxxx s povinnostmi xxxxxxx xx smyslu xxxx xxxxxxxx a směrnice 2004/39/XX, a to xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx účely xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro investiční xxxxxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o své xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx musí xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx obsahovat xxxxxxxxxx toho, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx schopnost xxxxxxx vyhovět xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx orgán xxx xxxx xxxxx důvody, xxxx xxxxxxxxxxx v dotyčných xxxxxxxxx nebude xx xxxx xxxx účinnému xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx o outsourcované službě, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k výkonu svých xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniku.

(23)

Pokud xxxxxxxxxx xxxxxx uloží xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxx xx xx podíly daného xxxxx peněžního xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících xxxxxxxxxx.

(24)

Okolnosti, xx něž xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx vyvolávají střet xxxxx, xx xxxxxxxx xx xx případy, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jedné xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx; nebo mezi xxxxxxx xxxxx xxxx xx více jeho xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx prospěch, pokud xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx povinností, xxxx xxxxxx nějaký xxxxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, xxxx xx xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(25)

Střet xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službu. Xxx tyto účely xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx poskytována, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxxx vyjmenovává, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodování, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxx, prodeje xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx či xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx více z těchto xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxx x xxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxxxxxx v různých xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx strategie xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx investičním podnikem xx xx xxxxxxx xxxxxx zbavit xxxxxxxxxx xxxxxxxx a uplatňovat účinné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx vyžaduje čl. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES. Ačkoli xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx čl. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx spoléhat xx xxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx toho, xxx xxx vhodně xxxxxx zájmů xxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx měl xxx podkategorií xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX xx dne 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (3), xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx, ale pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxx ve směrnici 2004/39/XX. Doporučení xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jeho xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, se xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xx účelem xxxxxxxx střetů xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx z tvorby x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx natolik xxxxxx, xxx xxxxxxxxx objektivnost x xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx by měly xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx osob, xxxxxxx zodpovědnost či xxxxxxxx zájmy xxx xxxxxxx považovat xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimž xx investiční výzkum xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx operací xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx s investičním xxxxxxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx osobní xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či jiná xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(32)

Xx xxxx xxxx xx xxxxx pohoštění do xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předpisu, xxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx stimuly xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx se investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx mezi xxxxxxxxxx xx neměl zahrnovat xxxxxx výlučně jen xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxxxx doporučení by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx výzkumu xx xx xxxx uplatnit xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx analytici xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx, kromě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity xx xx xxxx xxxxxxxxx: xxxxx na činnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx propagujících xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jakákoli xxxx formy účasti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(37)

Aniž xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, autorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx směrnici ohledně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které ukládá xxxx směrnice, včetně xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxx požadavky xxxxxxxx 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx dne 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xx se xxxx xxxxxx).

(39)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxxx, platí, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx x xxxxxxxxxx nejsou x xxxxxxxx přijetí xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxx, xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx stimuly pouze xx vymezených podmínek x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx x xxx xxxxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx či od xxxxx jednající xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, uzavřely xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx formulovány xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxx formy, xxxxxx x xxxxxx smluv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx propagační xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinnosti xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxx xx xxxxx, xx informace, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxx korektní, xxxxx a neklamavé.

(43)

Xxx x xxxx xxxxxxxx nevyžaduje, aby xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx druhé xxxxxx xxx v tom xxxx nebrání, xxxxx xx xxxxxxx předběžným xxxxxxxxxxxx pouze xxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxx xxxxxx je vhodné xxxxxxxx do této xxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, než jaké xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx zákazníci xx měli, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, investiční podniky xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční podniky xx měly poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Hloubka xxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx může xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxx xxxx třeba xxxxxxxxxx informace o konkrétním xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx objektivní, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx například xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx sdělení předat xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx prvků: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx jiný xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, anebo xxxxxx o jeho odměně xx xxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX a této xxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxx xxxxxx v omyl xxxxx xx xxxxx, xxxxx (xxxxxx) xxxx xxxxxx xxxx xxxxx (xxxxx) xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, bez xxxxx xx to, zda xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, je xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx s tímto xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx určování xxxx, xx xx xxxxxx xxx včasným xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx před xxxxxx uvedenou v této xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx měl vzít xxxxx, xx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxx času xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx i s ohledem xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poskytnutých xxxxxxxxx a na reakci. Xxxxxxxx pravděpodobně potřebuje xxxx času xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx službě xxxx x xxxxxxxx xx službě, xxxxx xx xxxxxxxx xx x xxxxxxxxx, ve xxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx potřeboval xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo službu.

(49)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxx xxxxx požadovaných xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k poskytování informací xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx dohody x xxxxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxx xxxx zákazníkovi xxxxxxx včas před xxxxxxxxxxx služby.

(50)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx jednotlivé xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx jiné xxxxxx.

(51)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx spočívající xx správě xxxxxxxxx x xxxx v této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx mohou xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx; xxxxx uskutečňovat xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx jakékoli xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, který má xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx nabídce xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, a o změně xxxxxxxx 2001/34/XX (5) xxxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxx provozních podmínek xx smyslu xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx neodpovídá za xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxx plnění xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Za xxx xxxxxx budou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx zaniká xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx důležitá, xxxxx po skončení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX xx xxx 20. xxxxxxxx 1985 o koordinaci xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxxxxxx SKIPCP) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx zjednodušeného xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx v článku 28 xxxxxxxx 85/611/EHS. X xxxxxxxx xxxxxxxxx této směrnice xx xx do xxxxxxxxxxxxxx prospektu xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx xxxxxxxxx jmenovitě xxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx XXXXXX. Investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx navíc xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a souvisejících poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(56)

Je xxxxx odlišně xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES a ověřování xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) podle čl. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx se liší xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, a také mají xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Xxx xxxxx čl. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX může xxx xxxxxx xxx zákazníka xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx finanční xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx o obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx, která xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx správy xxxxxxxxx xx obchod xxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxx, kdyby x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX se xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a finančních xxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx xxxxx, xxxx danému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx xxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, x xx xxxxx xxxxx, xxxx se xxxxxxx nenabízí x xxxxx xxxxxx, xxxxx spočívají xxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx účely xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posoudily vhodnost (xxxxxxxxxxx) nabízených xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx do xxxx xxxxxxx, v nichž xx xxxxx x xxxxxxxxxx typ xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx službou. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx do řady obchodů xxxxxxxxx druhu prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu znovu xxxxxxxxx vhodnost (přiměřenost). Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx směrnice za xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx správce xxxxxxxxx zákazníkovi v tom xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx správce xxxxxxxxx xxxx xxxxxx jeho xxxxxxxx, x xxxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx třeba pohlížet xxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx účely xxxxxx, xxx xx xx xx podíl v podniku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxx xx směrnici 85/611/EHS, xxxxx xxxxxx veřejnosti xxx povolen, mělo xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xx, xxx nad xxxx xxxxxxxx dohled depozitář, xxxxx xx v některém xxxxxxxx xxxxx upraven xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx směrnici xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xxx x xxx však nebrání, xxxxx toto schválení xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/ES xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx, jakož i další xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx obchodu x xxxxx prováděných investičních xxxxxx a činností s tou xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX x x xxxx směrnici. Xxx účely informačních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx portfolia xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx závazkem xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx pro zákazníka, xxxx xxxxxxxxx náklady xx pořízení xxxxxxxx.

(64)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx typ pokynu xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upravují informování xxxxxxxxx, xx má xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx stanovení zásad xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedených x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zavést xxxxxx xxx xxxxxxxx relativního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx mohl svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx taková xxxxxxxxxx místa, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků nejlepší xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx měl xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx prováděný xxxxx xxxxxxxxx s cílem získat xxx zákazníka xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx pravidly. Na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES podniknout xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxx co xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx do xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v nepřítomnosti xxxxxxxxxxx pokynů zákazníka, xx měl xxxxxx xxxx x xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx realizace x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxx by se xx něj pohlížet xxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx části xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxx xxxxxxxxx. To, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokyny, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx zajistit nejlepší xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx k provedení pokynu xxxxxxx způsobem tak, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx pokynu, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx vědět, xx pokyn x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx získat pro xxxxxx zákazníka nejlepší xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx podniku x xxx, xxx vyzval xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů.

(69)

Xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx účet, xxxx xx xx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX a v této xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a tato xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 odst. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, v tom případě xxxxxx xxxxx tytéž xxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxx a akceptací xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům ve xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx může xxx xxxxxxx stanovit x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx platil xxx všechny třídy xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxxx způsobem, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s provedením xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxx nástroj xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vztah xxxx xx xxxx xxxxxx, v nichž se xxxxxxx zákazník x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx účely xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie obchodované xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v omezeném xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx jeden xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx schopen xxxxxxx xxxxxx xxxxx. V takových xxxxxxxxx se měly xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx příkazu x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, který xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx systémy. Není xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat od xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx vlastních xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx či xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxx záměrem xxxxxxxxx xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provizích, xxxxx vyplývají z rozdílného charakteru xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(72)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx xx poplatky xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx obchodní xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(73)

Xxxx by xx xxx xx xx, xx investiční xxxxxx xxxxxxx skladbu x xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx některá xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx různé xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxx systémy, a že xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx vznikají xxx provádění xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx této směrnice xxxx xxxxxxxxx zdvojení xxxxx x xxxxxxxxx pokynu xx nejlepších xxxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx a předá xxxxx xxxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx, tak xx xxxxxx investičního podniku, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx k provedení.

(76)

Povinnost xxxxxxxx xxxxxxxx výsledek xxxxx směrnice 2004/39/XX xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxxx, aby učinily xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx rychlost x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (míra xxxxxxxxx), xxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového zlepšení, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxx provedení pokynu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádací místa, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a investoři xxxxx určit xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx nepřikazuje xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx by xx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů o kvalitě xxxxxxxxx pokynů. Komise xx měla xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx o trhem řízených xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx posoudit xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx provádění pokynů xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx pokynem, se xx xxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx zákazník.

(78)

Aniž xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Pro xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx skutečnost, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nákupu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny jménem xxxxxxx stran xx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx považována xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zneužití xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx či xxxx publikaci xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2004/39/XX.

(80)

Xxxx směrnice xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx zásady uznávané xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx právech. X xxxxx xxxxxx xxxx směrnice xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx používat xxx xxxxxxx pravidla vztahující xx ke xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(81)

Obecné xxxx xxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx nepředstavují xxxxxxxxxx poradenství pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxx stanoví, xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx omezuje xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xx o posouzení xxxxxx tohoto zákazníka, x xxxx rada xx xxxxxxxxxxx není pro xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxx o posouzení xxxx poměrů, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v rozporu x xx. 19 xxxx. 1 nebo 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Konkrétně xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxxx radu xxxxxxxx, xxxx pravděpodobně xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx jinak, xxxxxx rada xx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, který xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(83)

Poskytnutí obecného xxxxxxxxxx (xx. takového, xxxxx xx určeno xxx distribuční xxxxxx xxxx xxxxxxxxx) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v rámci oddílu X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX a tím pádem xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx poskytnutí takového xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx byl xxxxxxx Evropský xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro cenné xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx ve smyslu xx. 1 odst. 7 xxxxxxxx Komise 2003/125/ES;

2.

„trvalým xxxxxxx“ xx rozumí xxxxx nástroj, který xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ukládat xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxx účel, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx rozumí:

4.

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx příslušná osoba, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx podniku, xxxx dceřiných společností x xxxxxxxx, v nichž mají xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 xxxx. 1 xxxxx směrnice Xxxx 83/349/XXX ze xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx na xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx ujednání x xxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx, xxxxx něhož xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, kterou xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik;

7.

„xxxxxx, s níž xx příslušná xxxxx x xxxxxxxxxxxx vztahu“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx xxxxxx, xxxxx xx tomuto xxxxxx xxxxxxxx v nařízení Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx“ xx xxxxxx osoba xxxx xxxxx, které skutečně xxxx práci xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx v čl. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

si xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx, konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx vhodné vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx výslovně xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o adrese xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx k informacím xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx v poměrech xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx státě;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx použitelnosti xxxx xxxxxxxx a které nejsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

x)

případný xxxxxxxxx, xxxxx hodlají xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, a

x)

případný xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx měsíc xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx daného xxxxxxxxx.

x)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx hierarchické vztahy xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

c)

vytvořit, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx postupů na xxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx hlášení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx přiměřenou x xxxxxx xxxxxxxx o svém xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

zajistit, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx jeho příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx vyhodnocovat xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 prvního xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxx xx výkon xxxxxxxxxxxx služeb a činností, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx znalosti a přístup xx všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx funkci xxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx a musí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx compliance, které xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

c)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xx nesmí xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx činností, jež xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce compliance xxxxx ani pravděpodobně xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

přijaly xxxxxx xxxxxxxx, procesy x xxxxxxxxxx x xxxxxx rizik xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx z hlediska xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx zaměřený na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx systémů, vnitřních xxxxxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x);

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx doporučení;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx své xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

uzavírat osobních xxxxxxx, které naplňují xxxxxxx jedno z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx pracovních xxxxxxxxxx xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx jinou xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x) nebo xx. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx čl. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx o osobní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

aniž xx xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/ES, xxxxxxxxxxx xxx rámec xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx ví, nebo xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx učiní xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx tyto xxxxx:

x)

každá xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, věděla x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx v souvislosti x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o každém xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx příslušná xxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx, xx xxxxx xx činnost xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušnou osobou x xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxx na požádání;

c)

o podniku xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx evidence, xxxxxx povolení xx xxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx osobou xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx účet xx xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx k předchozí xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx s podíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k uplatnění xxxx xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx SKIPCP) xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování právního xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx standardizovaných služeb, xxxxxx informací x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx nesmí vést x xxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osob;

x)

xxxxx xx xxxxxx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx investiční xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx dojít x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx vydáno podniku xxxxxxxx.

x)

poskytovatel xxxxxx xxxx být schopen x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx, služeb xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, a za tím xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxx výkonů poskytovatele xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxx xxxxxxxxxx funkce xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx zákony x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zachovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx řízení xxxxx xxxxxxxxx s outsourcingem x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika řídit;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx o nových xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně vykonávat xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx vypovědět dohodu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx nutnosti, xxxx xx to xxxx xxxxxxxx vliv xx kontinuitu x xxxxxxx xxx poskytovaných služeb xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxxxxxxxxxx s příslušnými xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

i)

investiční xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx k údajům x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostech a do xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx; příslušné orgány xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zavést, xxxxxxxx a udržovat xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx xxxxxxxxx zařízení, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxxxx nebo musí xxx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx této xxxxxx x xxxx být xxxxxxxxx obezřetnostního xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx orgánem xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

a)

musí xxxx takové xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx kdykoli x xxxxxxxxxxx xxxxxxx aktiva xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxx pro ostatní xxxxxxxxx i od svých xxxxxxxxx aktiv;

x)

xxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přesnost x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx drženým xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a záznamů x xxxx x xxxxxxx třetích xxxxx, x xxxxx mají xxxxxx xxxxx zákazníků xxxxxxx;

d)

musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 17 x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx straně x xxxxxx odlišných xxxxx xxxx v účetních knihách xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxx rovnocenných xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx toho, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, úvěrové xxxxxxxxx xxxx bance xxxxxxxx ve třetí xxxx xxxx u povolených xxxxx peněžního xxxx xxxx vedeny na účtu xx xxxxxx xxxxxxxx xx účtů, xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx aktiv zákazníků xxxx práv k těmto xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, nedostatečné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

charakter finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx uloženy x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx drženy xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx písemně požádá xxxxxx, xxx je xxxxxx u třetí xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

úvěrové instituce xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx.

x)

jeho xxxxxxxxxx investičním xxxxx xxxx xxx uchování xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxx (xxx xxxxxx), xxxx ve xxxx xxxxxxx investice xxxxxxxxx plus xxxxxx;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx cíl xxxx xxxxxxxxxx výlučně xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx splatností xxxxxxxxxxxxx 397 dnů xxxx x xxxxxxxxxx upravovaným xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 xxx. Xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do xxxxxx u úvěrových xxxxxx;

x)

musí xxxxxxxx likviditu xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx souhlas s použitím xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx svým xxxxxxxx xxxx jiným xxxxxxxxxxx způsobem;

b)

použití finančních xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx omezeno xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx souhlasil.

x)

každý xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx jeden balík xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas v souladu x xxxx. 1 xxxx. x);

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxx. 1 xxxx. x).

a)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx se xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx zákazníka;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx zákazníků xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx stimul v podobě xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx není xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

x)

x xxxxxxx na xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx a doplňkové xxxxxx xxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx jeho xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx zakládají xxxx xxxxx vést xx xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx nese xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx nutno xxxxxxxx xx zvládání xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx k zamezení xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činnosti, xxxxx x xxxxx nesou xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx dohled xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jejichž zájmy xxxxx xxx xx xxxxxx nebo kteří xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx xxxxx xxx xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx jakékoli xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx jednou činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx jinou xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zabrání xxxx omezí xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx nemístný xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo činností, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx představovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx dal xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx jménem xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx provádět xxxxxx xxxxxxxxx xxx obchody, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx tvůrců xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx víře xxxx xxxxx to xxxx v rámci xxxxx xxxxxx trhu xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx ani xxxxxxx, ani xxxxxxxxxx x xxxxx ho snadno xxxxxxx z takto dostupných xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx nich xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právního xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

x)

samotné investiční xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxxxxxxx materiální xxxxxxx xx xxxx, které xxxx hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, a dalším osobám xxxxx být xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tvrzení xx xxxxxxx nebo xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx návrh xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx směrnou xxxx.

x)

xxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx skupiny, xx xxx náleží xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx vlastní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, že xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxx daného výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx touto xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx výzkumu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

x)

poplatku, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx nepeněžního xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx svou xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy svých xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxx x xxxxxxxxxxx korektním x xxxxxxxxx způsobem;

x)

xxxx být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx klíčové skutečnosti x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

tento xxxx nesmí xxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx údaje xx xxx xxx, xx xxxx období, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxx nabízen, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx v každém xxxxxxx vycházet x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx být xxxxxxxx uvedeno xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

informace xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxx týkají xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx z hodnot x xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx pro xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

f)

xxxxx xxxx údaje xxxxxxxx xx hrubé výkonnosti, xx xxxxx xxxxx xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x xxxxxxxxx xxxx vycházet xx skutečné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxx dotyčné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx podkladové;

b)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ani xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaji;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx provizí, odměn x xxxxxxx poplatků;

x)

xxxxxx obsahovat xxxxxxx upozornění, že xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 2 směrnice 2004/39/XX, xxxx s neprofesionálním zákazníkem xxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxx I přílohy II xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx investičních či xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyžaduje xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx časové xxxxx uvedené x xxxxxxxxxx 1 x 2, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 nebo 2;

x)

x xxxxxx případě, xxxxx xx xxxxx nepoužije xx. 3 odst. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/XX xx xxx 23. září 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx spotřebitele xx xxx xx xxxxx a o změně směrnice Xxxx 90/619/XXX x xxxxxxx 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx dodrží xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxx xxxxxxxxxxxxx neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx zákazník „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx směrnice.

x)

xxxxxxx uzavřít s osobou, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investiční služby xx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx uzavřít xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx kontaktní xxxxxxxxx, xxxxx těmto zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx způsobu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx pokynů;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx adresu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx povolení vydal;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jedná xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx skutečnosti x xxxxxxxx členského státu, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx a dobu podávání xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xx podnik x xxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx finanční prostředky xxxxxxxxx, souhrnný popis xxxxx, xxxxx investiční xxxxxx hodlá xxxxxx xx xxxxxx ochranu, xxxxxx xxxxxxxxx údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů, které xx v případě xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx operací x xxxxxxxx státě;

x)

popis pravidel xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, případně x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, další xxxxxxxxxxx x xxxxxx pravidlech pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx nosiči xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) za xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx oceňování finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

podrobnosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxx podle xxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx standardů, xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx do portfolia xxxxxxxxx, x xxxx obchodů, xxxxx lze s těmito xxxxxxxx provádět, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

e)

cíle xxxxxx, xxxxxx rizika, xxxxx xx bude xxxxxxx x xxxxxxxxxx výkonu xxxxx xxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

a)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx investice;

b)

kolísavost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx omezení dostupného xxxx, xx xxxx xxx s těmito nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít xxxxxxxx závazky a další xxxxxxxxx povinnosti, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

všechny xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx závazků, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx odměn, xxxxxxx, poplatků a výloh x xxxxx daní splatných xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, pokud nelze xxxxxxx xxxx vyčíslit, xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx si ji xxxxxxxx mohl xxxxxx;

x)

xx-xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), uhrazena nebo xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx v cizí xxxx, xxxxx dotyčnou xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx;

x)

upozornění xx xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx s finančním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx související xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

typy xxxxxx, xxxxxxx a finančních xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx a frekvenci xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx provádí, x x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantním xxxxxxxxx povolání xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx bodů 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, které xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx obchod x xxxxx nástrojem.

a)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx základní xxxxxxxxx o provedení xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx mu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx nejdříve zaslat xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx nejpozději následující xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx od třetí xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx potvrzení od xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

jméno či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

datum xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

e)

xxx xxxxxx;

f)

identifikační xxxxx x xxxxx;

g)

identifikační xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxx xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxx;

l)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výloh, rozepsaná xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx dříve;

o)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník investičního xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, že xx xxxxx o tento případ, xxxxx xxxxx pokyn xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx, xxxxx usnadňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx (obchodní xxxxx) investičního xxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx portfolia, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v portfoliu, jejich xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx hodnotě, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx začátku x xx xxxxx vykazovaného období x xxxxx o výkonnosti xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období;

d)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx alespoň xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx nákladů spojených x xxxxxxx, a je-li xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

f)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx období xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx xx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchodu, x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, se xxxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx měsíců;

c)

pokud xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředky xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ve financování xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx díky účasti xx obchodu xxxxxxxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxx základu xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

c)

charakteristické xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx předmětem xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích míst, xx nichž xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 44 odst. 1 xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v čl. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto faktorů;

x)

seznam xxxxxxxxxxxx míst, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění xxx povinnosti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx provádění zákaznických xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx učinil kroky, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a přesně xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

jinak xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků se xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx byly xxxxxx, x xx xxx xxxxxxxx, xxxxxx by xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx aktuální podmínky xx xxxx nebo xx xx nebylo x xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat o podstatných xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx xxx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx se xx xxxxxxxx, musí xxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxx ke xxxxxxxxxxx xxxxxx může xxx x xxxx neprospěch;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx alokace xxxxxx, která za dostatečně xxxxxxxx podmínek xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx agregovaných xxxxxx x xxxxxxxxxx obchodů, xxxxxx toho, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

příslušný xxxxx x xxx xxxx xxx snadný přístup x xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx jinými xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx nelze xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, umořit, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx nástroj;

b)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx nebo umořit xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.