Plné znění - 32007L0016

(1)

Xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxxx několik xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx x aktivům, které xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“), xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(2)

Xx xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX se značně xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, což xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxx používání definic xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx, zda je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx XXXXXX, x xxxxxxxxx, že xxxx definice chápány xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xx xxxxxxxx, x nichž xxxxxxxx 85/611/EHS xxxxxxx, xxxx např. xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx rizikům, xxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx jednotky xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx aktiv pokaždé, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx emitují xxxx xxxxxxxxx, je x xxxxx ohledu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxx jistoty. Xxxxx xxxxxxx xxxxxx umožní xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx distribuci XXXXXX.

(4)

Vyjasnění xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxx o xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxx xxxx způsob chování xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx seznamů xxxxxxxxxx xxxxxxxx x transakcí, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x jsou xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx se různé xxxxxxxx xx třídu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx nikoli.

(5)

Způsobilost xxxxxx xxx SKIPCP xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xx, xxx xxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, ale xxxxxx x xxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx směrnice 85/611/XXX. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxx (XXXX), xxx xx vyvinuly společné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx používání xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxx o xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xxxx postupy xxxxxxxx x řízení xxxxxx, x zajistily xxxxxx fungování xxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxx x formálně xxxxxxxx xxxxxxxx. Definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx produktů, jejichž xxxx x xxxx xxxxxxxxx se liší. Xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx definicí xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x ostatními xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(7)

Xxxxx směrnice 85/611/EHS xx uzavřené xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx XXXXXX. Xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxx xx často xxxxxxx xxxx s xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíry, xxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, xx xxxx přijaty k xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx. Xxxxxxxxxx xxxx x příslušným orgánům xx tudíž nutné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxx xx podílové xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx CESR, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx přístupy, xxxxx xxx o praktické, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx na xxxxxxxx investiční xxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx x správy xxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxx na výkonnost xxxxxx aktiv včetně xxxx, xxx směrnice 85/611/XXX xxxx xxxxxxx, xxxx jež jsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, že xxxxx xxxxx k xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo jiné xxxxxx nástroje již xxxxxxxxxxx prvek, který xx xxxxx xxxxxxxxx xx vložený xxxxxxx, xxxxx takový xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Z xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx k xxxxxx xxxxx je nutné xxxxxxxxxx kritéria pro xxxxxxxx xxxxx směrnice 85/611/XXX.

(9)

Xxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx kritéria. Xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx se s xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxxx x měl xxxxxxx, xxxxxx lze xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx x ohledem xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx třeba xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx být xxxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx trhu a xxx které xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxx další xxxxxxxx jdoucí nad xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx tudíž xxxxxx tak xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyjasnit x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x s xxxxxxx xx zásady směrnice, xxxx. xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx vyplývá x xxxxxx 37 xxxxxxx xxxxxxxx.

(10)

Xxxxx směrnice 85/611/XXX xx finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx za likvidní xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx stanovená x xxxxxxx xxxxxxxx. Xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kritéria xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx x souladu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Taktéž by xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx s xxxx zacházelo xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx problematiku xxxxxxxx finančních xxxxxx. X xxxxxxxx době xxxxxxxx celá xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxx xxxx podkladové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje. Xxxx indexy xx xxxxx xxxxxxxxxx co xx složení xxxx xxxxxx svých xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx zajistit, xxx SKIPCP byly xxxxxxx splnit xxx xxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxx 37 xxxxxxxx 85/611/EHS, x xxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx, a xxx xxxx xxxxxxxxxx nebyly xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx by xx xxxxxxxx, že deriváty xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztažný xxx xxx xxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx, x x jejichž xxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, do xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx společně prostřednictvím XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx přístupy, xxxxx xxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx používání xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x indexům xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx ve xxxxxxxx xxxxxx jednotlivě xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx aktiva.

(12)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx derivátový xxxxxxx, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx proto xxxxx vyjasnit, zda xxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxx xx vložený xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxx peněžního xxxx navíc s xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx, která xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx důvodu xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx prvku x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx. Vzhledem k xxxxxx xxxxxxxxxx inovací xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx. K xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxx ohledu by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(13)

Podle xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxxxx postupy x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxx xxxxx účinné xxxxxx portfolia xxx xxxxxxxx převoditelných xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx je xxxxx chápat xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXXXXX, zejména xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxx. To xxxxxxx, že xxxxxx xxx x souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 85/611/XXX, xxxxx xx týkají xxxxxx x diverzifikace xxxxxx, jakož x x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, pokud jde x krátké xxxxxxx x xxxx.

(14)

Xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx SKIPCP, xxx xxxxxxxx dluhopisové a xxxxxxx xxxxxx. Na XXXXXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x těmito xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxx potřeba, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx x aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx jednotné xxxxxxxxx ve všech xxxxxxxxx státech. To x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxx SKIPCP xxxxxxxxx za XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx XXXXXX xxxxxxxxxxxx index.

(15)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl konzultován Xxxxxxxx výbor regulátorů xxxx x xxxxxxx xxxxxx.

(16)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx v xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,

1.

xxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx, jak jsou xxxxxxxx x čl. 1 xxxx. 8 xxxxxxxx 85/611/XXX;

2.

xxxxxxxx peněžního xxxx, xxx xxxx xxxxxxxx v xx. 1 xxxx. 9 xxxxxxxx 85/611/XXX;

3.

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 2 xxxxxxxx 85/611/XXX, xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nástrojům;

4.

převoditelné xxxxx papíry x xxxxxxxx peněžního xxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxx, xxxxx xx. 21 xxxx. 3 čtvrtého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/EHS;

5.

xxxxxxx x nástroje využívané x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 21 odst. 2 xxxxxxxx 85/611/XXX;

6.

SKIPCP kopírující xxxxx xxxxx xx. 22x xxxx. 1 xxxxxxxx 85/611/XXX.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxx XXXXXX vzniknout ve xxxxxxxxxx s držením xxxxxx nástrojů, se xxxxxxx xx výši xxxxxx xx xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx likvidita xxxxxxxxxx xxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 37 xxxxxxxx 85/611/XXX;

x)

xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxx pro ně x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx a/nebo xxxxxxxxx XXXXXX podle směrnice 85/611/XXX;

x)

xxxxxx s nimi xxxxxxx jsou náležitě xxxxxxxx x rámci xxxxxxx xxxxxx rizika XXXXXX.

a)

jednotky x uzavřených xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx společnosti xxxx xxxx xxxxxxxx fondy, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx práva, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxx tato xxxxxxxx:

a)

finanční xxxxxxxx, xxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo x xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx, x souladu x čl. 19 xxxx. 1 písm. x), x) x x) xxxxxxxx 85/611/EHS;

b)

finanční xxxxxxxx, xxxxx k xxxxxxxxxxx přijaty xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx xxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxx zbytková xxxxxxxxx xx nejvýše 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxx pravidelnou valorizací xxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx jednou xx 397 dní;

d)

jejich xxxxxxxx profil, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x) xxxx x) xxxx na xxx xx vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx písmena x).

a)

umožňují XXXXXX xxxxxxxx čistou xxxxxxx aktiv v xxxxxxx s hodnotou, xxx jejímž xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx nástroj x xxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx partnery ochotnými xxxxxxxxxx transakci xx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxx x údajů xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx systémů xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx hodnotě.

x)

xxxxxxx xxxxx z xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 3 odst. 2 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v xx. 4 xxxx. 1 x 2;

b)

jsou xxx xx k xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx informací umožňujících xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2, 3 x 4 xxxxxx článku;

c)

jsou volně xxxxxxxxxxxx.

a)

informací xxxxxxxxxx xx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx právní x xxxxxxxx situace xxxxxxxx před emisí xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu;

b)

aktualizací xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx uvedených x písmeni x) xxxxxxxxx náležitě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, na xxx se nevztahují xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x emisi a xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx emisního xxxxxxxx xxxx právní x finanční situace xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu;

b)

aktualizací xxxxxxxxx podle písmene x) uskutečňovaných xxxxxxxxxx x při xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx údajů umožňujících xxxxx hodnocení úvěrových xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx takových xxxxxxxx.

1.

xxxxxxx xx v Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

2.

xxxxxxx xx x xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx X10;

3.

xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx „investment xxxxx“;

4.

xxx xxxxxxxx, xx pravidla xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx stejně xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx, na základě xxxxxxxxx xxxxxxx emitenta.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x:

b)

v xxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx stanovenými v xx. 19 xxxx. 1 xxxx. g) xxxxx x xxxxx xxxxxxx směrnice 85/611/XXX.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxx xxxxxx nezávisle na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x tímto aktivem;

b)

nevyplývá x nich dodávka xxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aktiv xxxxxx než těch, xxxxx jsou xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 x 2 xxxxxxxx 85/611/XXX;

x)

xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxx XXX xxxxxxxx stanovenými v xx. 19 xxxx. 1 xxxx. g) xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX x v xxxxxxxxxx 3 a 4 xxxxxx článku;

d)

rizika s xxxx spojená xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx procesu xxxxxx xxxxxx SKIPCP a x případě, že xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx informační xxxxxxxxx mezi XXXXXX x protistranou xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx XXXXXX.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx ceny xxxxxxxx, xxxxx xxxxx taková xxxx xxxx xxxxxxxx, x modelu xxxxxxxxx, xxxxx využívá xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx metodiku;

b)

kontrolu xxxxxxx xxxxxxxx jeden x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx pro xxx, na který xx vztahují, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx způsobem xx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx kritéria:

x)

xxxx této složce xxx některé xxxx xxxxxxx peněžní xxxx, xxx by xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx smlouva xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx či xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx ratingu xx xxxxxxxx indexu xxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxx rysy x rizika x xx spojená nesouvisejí xxxx x hospodářskými xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x riziky xxxxxxxxx x ní;

c)

má xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxx x xxxxxxxxxxxxx hlediska xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx je xxxxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x jejich uskutečnění xx nejméně xxxxx x těchto xxxx:

x)

xxxxxx x xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx procesu xxxxxx xxxxxx XXXXXX.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxx xx XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxx.