Plné znění - 32007L0016

(1)

Směrnice 85/611/XXX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (dále xxx „XXXXXX“), jako xx definice převoditelných xxxxxxx papírů x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(2)

Xx přijetí xxxxxxxx 85/611/XXX se značně xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx obchoduje, xxx xxxx x nejistotě xxxxxxx s xxx, xxx xxxx některé xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Vinou nejistoty xxx používání xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxx 85/611/XXX, pomoci xxxxxxxx státům, aby xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxx kategorie aktiv xxxxxxxxx pro XXXXXX, x xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx chápány xxxxxxxx, xxxxx je x souladu xx xxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxx, xxxx např. xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxx xxx podílové xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx emitují xxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxx xxxxxx nutné xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx rovněž xxxxxx xxxxxx xxxxxx postupu xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx distribuci XXXXXX.

(4)

Xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxx k xxxxx povinnostem, pokud xxx o provoz xxxx způsob xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx seznamů xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx objasňují xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx různé xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vztahují, xx nikoli.

(5)

Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx XXXXXX xx xxxxx xxxxxxxxx nejen x xxxxxxx na xx, xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vyjasněné xxxxx xxxxxx, ale rovněž x ohledem xx xxxx požadavky xxxxxxxx 85/611/XXX. Vnitrostátní xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxxxx společně xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx výboru xxxxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxx (XXXX), xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k praktickému, xxxxxxxxxxxx používání těchto xxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxx směrnice 85/611/XXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, a zajistily xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxx z formálně xxxxxxxx hlediska. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxx a míra xxxxxxxxx xx liší. Xxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxx zajištěn xxxxxx xxxx definicí xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(7)

Xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xx uzavřené investiční xxxxx výslovně neuvádějí xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx XXXXXX. Xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxx s xxxxxxxxxxxxxx cennými xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx x toho, xx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx. Účastníkům xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx tudíž xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních fondů. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx XXXX, xxx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx kritérií xxxxxxxxxxxx se na xxxxxxxx investiční xxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx ve xxxxxx x mechanismům řízení x správy podniků.

(8)

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxx, xxx jsou do xxxxxxxxx převoditelných xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx aktiv xxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxx 85/611/XXX xxxx xxxxxxx, xxxx xxx jsou xxxxxxxx aktivy xxxxx. Xx třeba xxxxx xxxxxxxx, xx pokud xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx derivát, xxxxx takový xxxxxxxx xxxxxxx do podkategorie xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxx derivátovým xxxxxx. Z xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx kritéria pro xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX.

(9)

Xxx xx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx kritéria. Xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx se s xxx xxxxx obchodovalo xx peněžním xxxx, xxx xxx likvidní x měl xxxxxxx, xxxxxx xxx kdykoli xxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, že tato xxxxxxxx je xxxxx xxxxxx xx xxxxx x ostatními xxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/EHS. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxx finanční nástroje, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx x xxx xxxxx směrnice 85/611/XXX xxxxxxx další xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx obecných xxxxxxxx xxx nástroje xxxxxxxxx xxxx. Xx tudíž xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx kritéria xxxxxxxx x souvislosti x xxxxxxxxx xxxxxxx investorů x s xxxxxxx xx zásady xxxxxxxx, xxxx. likviditu xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx 37 xxxxxxx xxxxxxxx.

(10)

Podle směrnice 85/611/XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx aktiva, pokud xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx a rovněž xxxxxxxx, xx je xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx by xx mělo vyjasnit, xx pokud jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx derivátové xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx s xxxx zacházelo xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx problematiku xxxxxxxx finančních xxxxxx. X xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx celá xxxx xxxxxxxxxx indexů, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxxx proměňovat xx xx xxxxxxx nebo xxxxxx svých složek. Xx xxxxx případech xx xxxxx xxxxxxxx, xxx XXXXXX byly xxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxx 37 xxxxxxxx 85/611/EHS, x xxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx, x aby xxxx povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx aktiva derivátu. Xxxx by xx xxxxxxxx, že deriváty xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx dostatečně xxxxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxx, xx xxxxx xx vztahují, x o jejichž xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx derivátů spadají xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx příslušné xxxxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx XXXX, aby si xxxxxxxx společné xxxxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xx aktivech, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx označena xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx z celého xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroj, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx xxxxx vyjasnit, zda xxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx nástroje. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx nástroje peněžního xxxx navíc x xxxxx nese riziko xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxx. Směrnice x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx označení vloženého xxxxxxxxxxxx prvku x xxxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx označení vloženého xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx. K xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx prvků.

(13)

Xxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxxxx postupy x nástroje xxxxxxxxxx xx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx portfolia xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx a nástrojů xxxxxxxxx xxxx. K xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xxxx xxxxxxxxx, které xx xxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx rozlišit. Xxxxxx xx třeba xxxxxxxxxxx, xx tyto postupy x nástroje xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx x ostatními xxxxxxxxxxx XXXXXX, xxxxxxx xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxx. To xxxxxxx, že xxxxxx xxx v xxxxxxx x pravidly xxxxxxxxxxx xx směrnici 85/611/EHS, xxxxx se týkají xxxxxx a diverzifikace xxxxxx, xxxxx i x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx prodeje x xxxx.

(14)

Xxxxxxxx 85/611/XXX xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx SKIPCP, xxx xxxxxxxx dluhopisové x xxxxxxx indexy. Xx XXXXXX, xxxxx jsou xxxxxxxxxx x těmito xxxxxxxx, se xxxxxxxx xxxxxxxxx zacházení xx xxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx potřeba, xxx xx rozvinulo xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx státech. Xx x xxxxx xxxx xxxxx vyjasnění otázky, xxx lze XXXXXX xxxxxxxxx xx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx se XXXXXX xxxxxxxxxxxx index.

(15)

X xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx byl xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx.

(16)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Evropského xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,

1.

převoditelné cenné xxxxxx, jak jsou xxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 8 xxxxxxxx 85/611/XXX;

2.

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx jsou xxxxxxxx x čl. 1 odst. 9 xxxxxxxx 85/611/EHS;

3.

likvidní finanční xxxxxx podle xxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 2 xxxxxxxx 85/611/EHS, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

4.

xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX;

5.

xxxxxxx x nástroje využívané x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 85/611/EHS;

6.

SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx čl. 22x xxxx. 1 xxxxxxxx 85/611/XXX.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxx XXXXXX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xx výši xxxxxx xx ně xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx neoslabuje xxxxxxxxx XXXXXX splňovat xxxxxxxxxx xx. 37 xxxxxxxx 85/611/XXX;

x)

xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ocenění:

x)

xxxx pro ně x xxxxxxxxx náležité xxxxxxxxx:

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx je v xxxxxxx s investičními xxxx x/xxxx xxxxxxxxx XXXXXX podle směrnice 85/611/XXX;

x)

xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxx rizika XXXXXX.

a)

jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx fondy, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx v xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx smluvního práva, xxxxx splňují xxxx xxxxxxxx:

c)

finanční nástroje, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

a)

finanční xxxxxxxx, xxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xx xx regulovaném xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx. x), x) x x) xxxxxxxx 85/611/XXX;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxx xx xxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxx zbytková splatnost xx xxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx x podmínkami peněžního xxxx xxxxxxx jednou xx 397 xxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx sazeb, xxxxxxxx rizikovému xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x) xxxx b) xxxx na něž xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxxx x).

x)

xxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx s xxxxxxxx, xxx xxxxxx dosažení xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx ochotnými xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxx x xxxxx trhu, xxxxx modelů xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx založených xx zůstatkové hodnotě.

x)

xxxxxxx jedno x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2 x všechna xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 x 2;

x)

xxxx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx umožňujících xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxx, s ohledem xx odstavce 2, 3 a 4 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx volně xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx jak xxxxx xxxx emisního xxxxx, tak xxxxxx x xxxxxxxx situace xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx peněžního trhu;

b)

aktualizací xxxxxxxxx xxxxx písmene x) uskutečňovaných xxxxxxxxxx x xxx veškerých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx a) xxxxxxxxx náležitě kvalifikovanými xxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx a xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x finanční situace xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxx x) xxxxxxxxxxxxxxx pravidelně x při xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxxx x xxxxxxx plánu nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx spojených s xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

1.

xxxxxxx xx v Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx prostoru;

2.

nachází xx x xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx X10;

3.

xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxx“;

4.

xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vztahující xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx pravidla xxxxxxxxx právními předpisy Xxxxxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x:

b)

v případě XXX derivátů xxxx x souladu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 19 odst. 1 písm. g) xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX.

a)

umožňují xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx rizicích xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x nich dodávka xxx převod, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aktiv xxxxxx xxx těch, xxxxx xxxx xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 x 2 xxxxxxxx 85/611/XXX;

x)

xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxx a xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 85/611/XXX x x xxxxxxxxxx 3 x 4 xxxxxx článku;

d)

rizika x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx procesu řízení xxxxxx XXXXXX a x xxxxxxx, xx xx úvěrový xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx SKIPCP x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx přístupu xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x podnicích, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx, i xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx XXXXXX.

x)

xxxxxxx vychází xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx nástroje, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx, x modelu xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odpovídající xxxxxxxxx metodiku;

b)

kontrolu xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxx dostatečně xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxx kritéria:

x)

xxxxxxxxxxx odpovídající xxxxxxx xxx pro xxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx splněna tato xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx způsobem se xxxxxxxxxx, xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx smlouva xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxx sazbě, xxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxx kurzu, cenovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxx, úvěrovém xxxxxxx xx úvěrovém indexu xxxx xxxx xxxxxxxx, x důsledku xxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx samostatný xxxxxxx;

x)

xxxx hospodářské rysy x xxxxxx s xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx s hospodářskými xxxx hostitelské xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x ní;

c)

má významný xxxxx na xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx cenného xxxxxx.

a)

jsou x xxxxxxxxxxxxx hlediska vhodné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x nimiž xx xxxxxxx jejich xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x jejich uskutečnění xx nejméně xxxxx x xxxxxx xxxx:

c)

rizika x xxxx spojená xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx procesu xxxxxx xxxxxx SKIPCP.

x)

xx xxxxxxx přístupný;

b)

poskytovatel xxxxxx je nezávislý xx SKIPCP kopírující xxxxx.