Animace načítání

Stránka se připravuje...


Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx; XXXXXX V XŘXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXXXX (EU) č. 918/2012

ze xxx 5. čxxxxxxx 2012,

kterým xx doplňuje xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu a Xxxx (EU) č. 236/2012 o xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx x xěxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání, xxxxx xxx x definice, x&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx pozastavení xxxxxx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx

(Xxxx x x&xxxxxx;xxxxxx xxx XXX)

XXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXX,

s xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; unie,

x xxxxxxx na xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxx 14. xřxxxx 2012 x xxxxxxx na xx&xxxxxx;xxx x některých xxxxxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; (1), x zejména xx čx. 2 xxxx. 2, čx. 3 xxxx. 7, čx. 4 odst. 2, čx. 7 xxxx. 3, čl. 13 xxxx. 4, čx. 23 xxxx. 7 x čx&xxxxxx;xxx 30 xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení,

xxxxxxxx k xěxxx xůxxxůx:

(1)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x xxxxxx na xx&xxxxxx;xxx x xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Ustanovení čx&xxxxxx;xxx 42 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxxňxxx Xxxxxx přijímat xxxx x xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx podle čx&xxxxxx;xxx 290 Xxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx ustanovení uvedeného xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxxx akt x xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxňxxx a xěx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; prvky.

(2)

Ustanovení xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxžx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx pro xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxčxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; na xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxůxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic, xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; o x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x xxxxxxx xxxxxxxxx na trzích xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů a xxčxx&xxxxxx; nepříznivých xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxx propojeny xxxxxěxxxxxxě. X x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxžxxxx xxxx uvedenými xřxxxxxx x xxxxxxx xx krátko, xxxx&xxxxxx; xx xěxx xxxxxxxx x xxxxxxxx současně, xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; požadovaná xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č. 236/2012 xx jediného xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(3)

Nařízení (XX) č. 236/2012 xxxxxxxx xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. X xůxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxxx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xx vhodné, aby xxxx stanovena doplňující xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x xxxxxxxx v čx. 2 xxxx. 1, xxxx&xxxxxx;xx xxx xx fyzická xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx prodeje xx xx&xxxxxx;xxx, x xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxřxxxěx&xxxxxx;, kdy xx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxx;xxžxxxxxx&xxxxx; xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xxx &xxxxxx;čxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012. Upřesnění xxxx xxxxxx&xxxxxx; tak, xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xůxxxxxě xůxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x &xxxxxx;čxxxxx xxxxxxxx rozdílnému xř&xxxxxx;xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů členských xx&xxxxxx;xů. Pojetí xxxxxxxxxx&xxxxxx; x xxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx x xxxčxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx, ale x&xxxxxx;xěxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xx, xxx xxxx použity xxxxx xx xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx, xxxž xx xxx xxxčxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx x xxxxxxx právních xřxxxxxů, xxxx je xxxxxxxxxxx právních xřxxxxxů.

(4)

Nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x povinnosti, xxxř. xxžxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; xxxx sjednávají čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice x xxxx&xxxxxx;xx a ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech. Xxxxx&xxxxxx; x krátké pozice x xxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech mohou x&xxxxxx;x xxžxxx x xxxňxx&xxxxxx;xx xůxx&xxxxxx;xx způsoby. X cílem zajistit xxxxxžxxxx x uvést x &xxxxxx;čxxxxxx x&xxxxxx;xěx xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x krátké xxxxxx x akciích x xx státních dluhopisech, xx proto nutné x&xxxxxx;xx xxřxxxxx, xxx xx se xěxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxč&xxxxxx;xxx. Xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx xx může xxxxxxčxxx prostřednictvím jediného x&xxxxxx;xxxxxx xxxx koše xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, x xxx je xxxxxxx&xxxxxx; xxřxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x xx xěxxxx x&xxxxxx;xxčxů. S x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx, pokud xxx x výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, je xx specifikaci xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx v xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; použít restriktivnější xř&xxxxxx;xxxx než xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice v xxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxžx xxxxxxx xěxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxěx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx. Xx stanovena xxxxxxxx &xxxxxx;xxxxx podle xxxxxxx xxxxx, xxxxxžx xx xx všeobecně přijímaná xxxxx.

(5)

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě dlouhých a xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xx&xxxxxx;xx dlouhé x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx xxžxx xůxx&xxxxxx; xxxxxxxx ve xxxxxxě xxxx xůxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; správcem fondu. Xxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxěxxx&xxxxxx;x mezi xxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxx xxxx xůxx&xxxxxx; fondy. Aby xx xx&xxxxxx;žxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx daňovým povinnostem x bylo xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xřxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, jsou xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxřxxxxxx, xxx xx xěx x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxxx xxx xxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx a x xř&xxxxxx;xxxě správců xxxxů. Xxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx uvedena x &xxxxxx;čxxxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; definovat x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategie xx &xxxxxx;čxxxx objasnění, které xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxů xx xxxxxxě a xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů xx xěxx x&xxxxxx;x agregovány. Xxxxěž xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx čxxxxxxx x rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů s x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxů xx xěxx být xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx x xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dochází, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx skupině xxxx různých xxxxxxx xxxx xxxxxxx provádět x&xxxxxx;xxčxx x mají xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

(6)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, xxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx; xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Xxxžxx&xxxxxx;x swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xůžx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx; &xxxxxx;x&xxxxxx;xx aktiv a x&xxxxxx;xxxxů, xxx rozlišit xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x x xxxxxxxx&xxxxxx; může x&xxxxxx;x v mnoha xř&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;žx&xxxxxx;. Proto xx xřxxx podrobného x xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxřxxxěx&xxxxxx;, x xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx xxx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxžxxxx xx xxxx&xxxxxx;. Xxxxx xx xřxxx jednotně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; míru korelace, xěx by xx xxxž&xxxxxx;x jednoduchý, široce xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; a xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx je Xxxxxxxůx korelační xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxěxx&xxxxxx;xx xxxěxxx&xxxxxx; součinem xxxxxx xxěxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx, xxx xxxřxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; zajištění, je x xxxxx obtížné xxxxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x různých aktiv x závazků, xxxxž x xxxxxxxxxě xxxxxx xxxxxx. Nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xxžxxxxx přiměřený xř&xxxxxx;xxxx x xxxxřxx&xxxxxx;x, x xxxxx xx xřx definování nekrytého xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xx xěx x&xxxxxx;x xřxxěřxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xxxžxx xx xxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx zajištěné xxxx&xxxxxx;x xxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxxxxxx x xxxx, žx nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxřxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxň korelace xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx státní xxxxxxxxx, xx xřxxx xxxxxxxx, žx xx xx xěxx jednat o xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxxx.

(7)

Nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxžxxxxx, aby xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, která drží čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu. Xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxřxxxěx&xxxxxx; této xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx je xxx&xxxxxx;ž xxxxxxx&xxxxxx;. Oznamování xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěxx mít ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; významný xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; trh xx státními xxxxxxxxx, xx xx nemělo xxžxxxxxx x prahová xxxxxxx xx měla xx&xxxxxx;x x &xxxxxx;xxxx, xxxx jiné, xxxxxxxxx xxžx&xxxxxx;xx jednotlivého xxxx x xxxxxxxxx a x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxxž i x&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx;.

(8)

&Xxxxxx;xxxx xxžxxxxxx&xxxxxx; xxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxx jde x vydané xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx tohoto nařízení x platnost. Xxxxx xxěxx používanými xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx hodnot pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx; xěx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných státních xxxxxxxxů státního emitenta x xx druhé xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx x futures pro xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; prahové hodnoty xx xěxx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxxx, jakmile xxxxx x dispozici xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx.

(9)

Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxčxxxx prahovou xxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx nekryté xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xx&xxxxxx;xxx xxxxx x&xxxxxx;x xxčxxxě xxxxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx;x trhu. Xxxxx v xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xxxxx k x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx hodnoty xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx mohou prodej xx xx&xxxxxx;xxx zakázat, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx transakce s xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx. Xxxxxxxx xx široká &xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů a xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxžxxx x různých kategorií xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů s xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x xxxx&xxxxxx;xůx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx.

(10)

X xxxxx nařízení xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx ceny xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx XXXXXX, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na burze, xxxx&xxxxxx; jsou XXXXXX, xxxxxžx i xxxž xx x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xůžx xxxx xxxxě xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxx xx na ni xxxxxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX xx xxx 13. července 2009 x xxxxxxxxxx právních x xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investování xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) (2), xxxx&xxxxxx; xxxžxxx xxxx x blízkosti čxxx&xxxxxx; hodnoty xxxxx XXXXXX. Není stanovena ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xů xxx&xxxxxx;xx xxž xěxx, jež xxxx xxxxxxx x xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(11)

Toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxňxxx xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx příslušných xxx&xxxxxx;xů, xxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x xxxx (xxx&xxxxxx;xx ESMA), xxxx&xxxxxx; xxx xř&xxxxxx;xxx x xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; své xxxxxxxxx x souladu x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Rady (XX) č.&xxxx;1095/2010 (3), xxxxx jde x nepříznivé xx&xxxxxx;xxxxx xxxx vývoj. Je xxxřxxx&xxxxxx; xxxxxx těchto xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;, xxx xxx xxxx&xxxxxx;xěx xxxxxžx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x zároveň xxxx xxxxxxxx xřxxxx&xxxxxx; vhodných xxxxřxx&xxxxxx;, pokud xxxxx x xxxřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx.

(12)

X důvodů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xx nezbytné, xxx toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx v xxxxxxxx xx stejný den xxxx nařízení Xxxxxx x xřxxxxxx&xxxxxx; pravomoci (XX) č. 919/2012 (4),

XŘXXXXX XXXX NAŘÍZENÍ:

XXXXXXXX X

X&Xxxxxx;XXXXXXĚ

Čx&xxxxxx;xxx 1

Xřxxxěx

Toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; stanoví xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx doplňující tyto čx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012:

&xxxxx;

čx. 2 xxxx. 2 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; a prodeje xx xx&xxxxxx;xxx,

čx. 3 xxxx. 7 nařízení (XX) č. 236/2012, kdy xx x&xxxxxx;xx upřesňují xř&xxxxxx;xxxx x xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x definice xxžxx&xxxxxx;,

&xxxxx;

čx. 4 xxxx. 2 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx upřesňují nekryté xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx a xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxx xxxxxxx x čxxxxxxx x rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů,

&xxxxx;

čx. 7 xxxx. 3 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx týkající xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx,

&xxxxx;

čl. 13 xxxx. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxxxxxxxx pro pozastavení xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx státních xxxxxxxxů na krátko,

čx. 23 odst. 7 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xx dále xxřxxňxxx, co se xxxxx&xxxxxx; významným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů xxx&xxxxxx;xx xxž likvidní xxxxx,

&xxxxx;

čx&xxxxxx;xxx 30 nařízení (XX) č. 236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx a xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; xřx určování, zda xxxxxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 18 xž 21 x x čx&xxxxxx;xxx 27 x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx. 28 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 2

Xxxxxxxx

Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx nařízení se xxxžxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx:

a)

&xxxxx;xxxxxxxx&xxxxx; xx rozumí xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx podniky xx xxxxxx čx. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (5), x xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

&xxxxx;xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxxx čl. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) bodů x), iv), v) x xx) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012.

XXXXXXXX II

XXXXŇXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; UPŘESNĚNÍ XXXXXXX XXXXX ČX. 2 XXXX. 2 X ČL. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. X)

Čx&xxxxxx;xxx 3

Upřesnění xxxxx &xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; a xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx

1.   Pro &xxxxxx;čxxx definování prodeje xx xx&xxxxxx;xxx xx x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx případech xxxxxx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxx x němu xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx, xxž xx xxxxxxx&xxxxxx; xx relevantní xxxxxx uvedené xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xx krátko. X xř&xxxxxx;xxxě, žx xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické xxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xx xx xxxxxx&xxxxxx;xx uvedené xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxžxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x, včetně situace, xxx xxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx; nástroj drží xxxěřxx&xxxxxx; xxxxx. Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx čx&xxxxxx;xxx xx skutečným xxxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx spojené x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 2 odst. 1 x&xxxxxx;xx. b) xxxů x), xx) a xxx) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 &xxxxx;xxxxxx na xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; ve xxxxxx čx. 2 xxxx. 1 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 236/2012 xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxx finančních nástrojů, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx smlouvy x půjčce cenných xxx&xxxxxx;xů xxxx repo xxxxxx, xx předpokladu, žx xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxx xxď xx&xxxxxx;xxxx, xxxx převodce xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx stáhne, xxx x době xxxxxxxxxx xxxx možné xxxx&xxxxxx;xx vypořádání;

b)

xxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xřxx vlastním xxxxxxxx, xxx uvedený finanční x&xxxxxx;xxxxx x xxxě xxxxxxx nepřevzala, xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx bude xxx&xxxxxx;x x takový xxxxžxx, xxx x xxxě xxxxxxxxxx xxxx xxžx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;;

c)

prodej xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxňxxx xxxx xxxx podobný x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; s uvedeným xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx, xx xřxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxčx&xxxxxx; nástroj bude xxx&xxxxxx;x v xxxxx&xxxxxx; xxxxžxx, xxx x xxxě xxxxxxxxxx xxxx xxžx&xxxxxx; provést xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 4

Držení

Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx se xxxxžxxx xx xxžxxxxx xxxxx xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 2 písm. a) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 236/2012 xx těchto xxxxxxxx&xxxxxx;:

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; nástroj x xxxxxxx s čl. 3 odst. 1;

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnická xxxxx x&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; nárok xx převod xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx nebo dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xx svou xxxxx x souladu x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se vztahují xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

XXXXXXXX III

ČXXX&Xxxxxx; XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXX XXXXX ČX. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. B)

Článek 5

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxxxx v xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx; xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx akciemi rovněž xxxxxxx&xxxxxx; x rozsahu, x xxx&xxxxxx;x jsou xxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; finanční x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx akcií, jak xx xxxxxxxxx x čx. 3 xxxx. 2 písm. b) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xx xxxxx&xxxxxx; jakákoli xxxxxxxx xůčx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx nebo vícero x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xř&xxxxxx;xxxx X č&xxxxxx;xxx 1.

Xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; v xxxx&xxxxxx;x pododstavci x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxě xxxx&xxxxxx;, xxx něž xx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxx&xxxxxx; vypočítat, x xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; finanční výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 6

Čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx v xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xxx xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; v xxxxxxx, v xxx&xxxxxx;x xxxx akcie zastoupeny x koši.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 odst. 1 písm. x) x čl. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, kdy xxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě těch, xxxx&xxxxxx; xxxx uvedeny x xř&xxxxxx;xxxx I č&xxxxxx;xxx 1, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; ceny xxxx hodnoty akcií, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 7

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxě

X&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx&xxxxxx; pro &xxxxxx;čxxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx xxxxx článků 5 x 6:

x)

není xxxxxxxx&xxxxxx;, xxx vypořádání xxxx dohodnuto v xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx na xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; dluhopisy x xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xx xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; krátké pozice xxxxxxžxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 8

Čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx státních xxxxxxxxxxx – dlouhé xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx čx&xxxxxx;xxx x přílohy XX xx cenou xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx pro jedny x příslušných aktiv xxxx x&xxxxxx;xxxxů nebo x&xxxxxx;xxx je nevhodným xxxxxx&xxxxxx;xxxxx xxxx příslušnými xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx, x&xxxxxx;xxxxx xx rozumí xxxx. Držení x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x koši nástrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu xůxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxů xx xx xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x státním xxxxxxxxůx xxxxěž zohlední x rozsahu, x xxx&xxxxxx;x jsou xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x.

2.   Pro &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 2 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxxxxx expozicí xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x nástroje jiného, xxž xxxx státní xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě zvýšení xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xř&xxxxxx;xxxx X č&xxxxxx;xxx 2, xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxxx xxxxxxx xžxx závisí na xxxxxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, xxx xěž se xxx&xxxxxx; xxxxč&xxxxxx;xxx čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice, x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x případě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xřxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxxxxx x čl. 3 odst. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x x xxxxxxxx 4 x 5 xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů státního xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx korelována x xxxxxx státních dluhopisů x xxx&xxxxxx;xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xx xxxxxxx xx výpočtu dlouhé xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu xxxxxxxů xx x&xxxxxx;xxxx mimo Xxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xxxxx x xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; cenou se xxxxx&xxxxxx; korelace xxxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x cenou xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx státního xxxxxxxx xěř&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě xx použití xxxx&xxxxxx;xx souhrnných vážených &xxxxxx;xxxů xx xxxxx&xxxxxx; 12 xěx&xxxxxx;xů xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx ve státních xxxxxxxxxxx. X xxxxx, xxx xxxx&xxxxxx; neexistuje xxxxxxx&xxxxxx; xxx nebo xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 12 xěx&xxxxxx;xů, se použije xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; doba xxxxxx&xxxxxx; délky.

5.   Pro účely čx. 3 xxxx. 5 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx a xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxžxx&xxxxxx; xx xxxxxx korelované, xxxxx Xxxxxxxůx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxň 80&xxxx;% mezi xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů jiného xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xxxxx daných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx pozice xřxxxxxx x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxě x xxůxěžx&xxxxxx;x čxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx 12 měsíců xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx; pozice xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxx x&xxxxxx;xx xxxřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx xxxxx x dočasnému snížení &xxxxxx;xxxxě korelace státních xxxxxxxxů xxx &xxxxxx;xxxxň xxxxxxxx x xxxxxxxx 4 x období xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž 3 xěx&xxxxxx;xx, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxxxčx&xxxxxx; koeficient xx x průběhu x&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx; xxůxx xxxxxxň 60&xxxx;%.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx výpočtu čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; bylo dohodnuto x xxxxxxxxx xxxx x podobě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 9

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx &xxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx státních xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx prostřednictvím xxxxxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů se xxxxěž, xxxxx xxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, zohlední x xxxxxxx, x xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxxx x koši.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 3 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. a) x čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxx xxxxxx v x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě xěxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx v čx. 8 xxxx. 2, xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx v případě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx swap &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx státního emitenta xx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech. Xxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxžxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x x&xxxxxx;xxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se považují xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx zajišťují xxxxxx jiné xxž xxxxxx&xxxxxx; s uvedenými xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisy, hodnotu xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx rizika xxxxx xxxxžxxxx za xxxxxxx xxxxxx pro účely x&xxxxxx;xxčxx, xxx má xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx výpočtu čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx dohodnuto x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě fyzického dodání xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 10

Xxůxxx výpočtu čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic, xxxxx jde o xxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx xxxxx čx. 3 xxxx. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xxxžxxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx veškeré x&xxxxxx;xxčxx dlouhých x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, pokud jde x xxxxžx&xxxxxx; xxxxx, xx xxxžxx&xxxxxx; stejné xxůxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx zohledňuje xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, ať xxž xxxxxř xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx xěx, xxxx&xxxxxx; v xř&xxxxxx;xxxě xxěxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx; zakládají xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 11

X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 odst. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 se čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx, žx se xxxxxxx&xxxxxx; transakce se x&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxě xxěxx xxxx nebo x&xxxxxx;xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx. Xxx státní xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xx xxxžxxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; podle xxxxxxx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X souladu x čl. 3 xxxx. 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxžx&xxxxxx;xx státního xxxxxxxx, x xxxxž x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxž&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

XXXXXXXX XX

ČXXX&Xxxxxx; XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXX VE XXXXXXX XXXX SKUPINÁCH XXXXX ČX. 3 ODST. 7 X&Xxxxxx;XX. X)

Čx&xxxxxx;xxx 12

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxx činnosti v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx x xěxxxxx xxxxů nebo xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx, pokud jde x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx provádí v xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 7 x&xxxxxx;xx. a) x x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx každý xxxxxxxxx&xxxxxx; fond, xxx xxxxxx xx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, x xxx xxžx&xxxxxx; spravované xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 12 a 13 xx xxxžxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx:

x)

&xxxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx subjekt správy, xxxxx xxx x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxx&xxxxxx;xž x&xxxxxx;xxx je mít xxď čisté krátké, xxxx čxxx&xxxxxx; dlouhé xxxxxx prostřednictvím transakcí x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx vydanými xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx nebo které x x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;;

x)

&xxxxx;čxxxxxxxx x rámci správy“ xx rozumí xxx&xxxxxx;xx xxxxů xxx ohledu xx xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxx xxx xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx pověření xx klientů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx více xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

x)

&xxxxx;xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx rozumí právnická xxxxx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx, včetně odboru, xxxěxxx&xxxxxx; xxxx útvaru, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx fondy xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů a xxxxxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xě, xx xxxx&xxxxxx; xx xx xxxxxx xx konkrétnímu emitentovi xxxxxňxxx stejná investiční xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx použití xxůxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x subjekt xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;, jejichž xxx&xxxxxx;xxx ho xxxěřxxx xřxx&xxxxxx; xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxů x portfolií, xxxxxxž xxx&xxxxxx;xxx pověřil xřxx&xxxxxx; xxxxxx.

Xxxxxxx správy xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x pokud xx xx stanoveno, xxxřxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx zjištěné xx x&xxxxxx;xxxxě odstavců 3 x 4, když x xxxxxxx s čx&xxxxxx;xxx 5 xž 11 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 dosáhnou příslušné xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx xxx zveřejnění nebo xx překročí.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxx s xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx činnostmi, které xx ke xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxžxxx xxxxxx&xxxxxx; xxůxxx uvedený v xxxxxxx&xxxxxx;xx 1 až 3 xxxxx na xx&xxxxxx; činnosti x x&xxxxxx;xxx správy x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a zveřejní x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx své čxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxx k držení xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx&xxxxxx; účet, xxxxxxx uvedený právní xxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xxxxxxx x čx. 3 xxxx. 7 písm. a) x x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 13

Způsob x&xxxxxx;xxčxx xxxxx pro právní xxxxxxxx xx skupině, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; dlouhé xxxx krátké xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se konkrétního xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx x čx. 3 xxxx. 7 x&xxxxxx;xx. a) x x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xxx xxžx&xxxxxx; právní xxxxxxx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; skupinu. Příslušný xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt xxxx xxxx xx&xxxxxx;xxx xxxxxxx, x x&xxxxxx;ž xxxř&xxxxxx;, xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxž dosáhnou xxxxxx&xxxxxx; hodnoty pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxč&xxxxxx;. Xxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx subjektů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx, použijí xxůxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx. 12 xxxx. 1 xž 4 xxx čxxxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; a xxxxx&xxxxxx; pozice všech xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx subjektů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx se xxxxxxx&xxxxxx; x započtou, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxů xxx&xxxxxx;xx, které xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxx oznámí x xř&xxxxxx;xxxxě zveřejní čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxž dosáhnou xxxx xřxxxxč&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx nebo xxx zveřejnění.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxx překročí xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 5 xxxx prahovou xxxxxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx čx&xxxxxx;xxx 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x rámci xxxxxxx xxxxx článků 5 xž 11 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 oznámí x xxxřxxx&xxxxxx; čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx konkrétního xxxxxxxx xxxxčxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, xx xřxxxxxxxxx, žx žádná čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx vypočtená xxxxx xxxxxxxx 2 xxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx ji xxxřxxxxč&xxxxxx;. Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx určený xxx tento účel xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a případně xxxřxxx&xxxxxx; čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx xx &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx vypočtenou xxxxx xxxxxxxx 2, xxxxxxžx

x)

ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx pro xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx nepřekročil,

xx)

xxxčxxxě xxx xxxx&xxxxxx;xxxx právní xxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; skupiny, tak xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; nebo xx překročily.

XXXXXXXX X

XXXX&Xxxxxx; XXXXX &Xxxxxx;XĚXXX&Xxxxxx;XX XXXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; NA XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXXXXX XXXXX ČX. 4 ODST. 2

Čx&xxxxxx;xxx 14

Xř&xxxxxx;xxxx, xxx xx nejedná o xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového selhání xx státní xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; za xxxxxxxx pozici v xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx:

a)

x xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx &xxxxxx;čxxx čx. 4 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. b) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx swapy úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 odst. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 x slouží xxxx zajištění proti xxxxxx poklesu xxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xx xxxx&xxxxxx; xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;, x pokud xx xxxx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx vztahují x subjektům xxřxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx stejném členském xx&xxxxxx;xě;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx subjekty xxřxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x státě xxxx xx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xxxxxxžxxx xx xxxxxxxx xxxxxx podle čx. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 x xř&xxxxxx;xxxě, že

i)

xxxxxxxx xx členský xx&xxxxxx;x, xčxxxě x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx jednotek xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; účel čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xxxx x případě členského xx&xxxxxx;xx, který je xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x státem, na xxxxxxx x čxxxů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx federaci,

xx)

se xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x zajištění xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; v čx&xxxxxx;xxx 18;

x)

xxxxxx ve xxxxxxx xxěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, xxx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx státního xxxxxxxx, xřxčxxž xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; státní xxxxxxx xxx xxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxčxxxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx, xx xxxxxxžxxx za xxxxxxxx pozici xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 v xř&xxxxxx;xxxě, žx

x)

xxxxxxxx xx čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x,

xx)

xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx aktiv xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený x čx&xxxxxx;xxx 18.

2.   Pro &xxxxxx;čxxx odst. 1 x&xxxxxx;xx. a) xxxxxxxx xxxx hodnotou zajišťovaných xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů x hodnotou referenčních xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x čx&xxxxxx;xxx 18.

Čx&xxxxxx;xxx 15

Xř&xxxxxx;xxxx, kdy xx nejedná o xxxxxx&xxxxxx; pozice ve xxxxxxx úvěrového selhání xx státní dluhopisy, xxxxx je xxxžx&xxxxxx;x xxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxž xxxxxx členském xx&xxxxxx;xě xxxx xx xxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx je xxxžx&xxxxxx;x nebo xxxxxxxxxxx, xxxxž xx xxxxxxx xxxx závazek x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxx ve více xxž jednom čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxxxžxxx za xxxxxxxx pozici xxxxx čx. 4 xxxx. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 x xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx a xx xřxxxxxxxxx, že xx xx všech xř&xxxxxx;xxxxxx xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; test xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18 tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;:

a)

xxxxx xx mateřský podnik x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě a xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx x xxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x státě x xxxřxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx byl xxxxxxxxx &xxxxxx;xěx. Xxxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxď xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxxxx xxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy v čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě mateřského xxxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x než xxxřxx&xxxxxx;xx podniku;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; holdingový podnik, xxxx&xxxxxx; vlastní xxxx xxxxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx; podnik xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xůxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx. Xxxxxxžx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx x x&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; dceřiný xxxxxx, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x zajištění expozice xůčx společnosti x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx do xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu do x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx, že xx xxxx společnost xxxx x případě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx poklesu xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x státě x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxěxx, xx xřxxxxxxxxx, žx je xxxxxčxxxx xxxxxxx x xxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx. Xxxxx xx korelace xxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx členského státu, xx xxxx&xxxxxx;x je xxxxxčxxxx xxxxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx; členský xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxxxžxxx xx nekrytou xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 x těchto případech x xx předpokladu, žx je ve x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxxxxx xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený x čx&xxxxxx;xxx 18 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;:

x)

pokud xx xxxžx&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxčxxxx, xxxx&xxxxxx; xůxxx&xxxxxx; v rámci Xxxx, xxxx xxxxx xx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxx nebo čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, xxxxxxž xěxxx xx euro, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxx indexem xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx;

x)

pokud je xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx aktiva xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;x košem xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x na xxčxxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 16

Xxůxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

X&xxxxxx;xxxxx fyzické xxxx právnické xxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového selhání xx státní dluhopisy xx ž&xxxxxx;xxxx příslušného xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxx&xxxxxx;xx příslušnému xxx&xxxxxx;xx xxůxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 15 nastaly x xxxě, xxx xxxx xxxxxx sjednána;

x)

xxxxxxx po xxxx xxžxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;žxx, žx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; v čx&xxxxxx;xxx 18 x xxžxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 19 xxxx x xř&xxxxxx;xxxě uvedené xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxěxx.

Čx&xxxxxx;xxx 17

Xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx x závazky

X&xxxxxx;žx xxxx xxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx, kdy xxx aktiva x x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, xx xřxxxxxxxxx, žx xxxx xxxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx uvedené x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 15 x 18 a x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012:

x)

xxxxx&xxxxxx; xxxxxx ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; v xxxxxxxxxxx xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxx vůči xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, na něhož xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; aktiva xxxx x&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx subjekty xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, na xxxxž xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy se xxxxxxxx ve swapu &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání. Xxxř&xxxxxx; xxx xxxxxxxx xůčx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xě, subjektům xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxčxx, x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, portfolio xxxxx nebo xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx s &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xěxxx&xxxxxx;xx xxxxx x xř&xxxxxx;xxxě, xxx xx swap &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx protistrany xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xůčx subjektům xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xx xxxx&xxxxxx; se xxxxxxxx ve xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxx, úvěrové xxxxxx xxxxxxxxxxx (xčxxxě xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxx xxx takovou xxxxxxxx xx třeba xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x), pohledávky a x&xxxxxx;xxxx. Aktiva x x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx x úrokovými nebo xěxxx&xxxxxx;xx xxxxx x xř&xxxxxx;xxxě, kdy xx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx protistrany xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx smluv xxxx xxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

e)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nepřímé xxxxxxxx xůčx kterémukoli x výše xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů plynoucí x xxxxxxxx xůčx indexům, xxxxůx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;čxx.

Čx&xxxxxx;xxx 18

Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx

1.   Korelační xxxx xxxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xx xxxxxxxx je xxxxěx x xxxx xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx:

a)

kvantitativní xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xx xxxxěx, xxxxx Xxxxxxxůx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů x xxxxx státních xxxxxxxxů vypočítanou xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů xx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxůxěxx xxxx&xxxxxx;xě 12 xěx&xxxxxx;xů xxxxxxxxřxxxě xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx, xxx xxxx xxxxxx xx swapech úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx sjednána, xxxxxxxx xxxxxxň 70&xxxx;%;

x)

xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx splněna, xxxxx xx prokáže x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x odpovídajících &xxxxxx;xxxů x xxx&xxxxxx; xůxxxxx čxxxě xxčxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx historickém x&xxxxxx;xxxxě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů za xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxůxěxx xxxx&xxxxxx;xě 12 xěx&xxxxxx;xů xřxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx vážených x poslednímu čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;. Xxxxxxžx xx xxxx&xxxxxx;žx, žx podmínky xřxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; byly xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x xxxě, xxx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx v xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx, použije xx xxx&xxxxxx; časový x&xxxxxx;xxx. X případě xxxxx, xxx něž xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxx, nebo pokud xxxxxxxxxx dostatečně dlouhá xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx xxxžxxx přiměřená x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxčx&xxxxxx; test uvedený x xxxxxxxx 1 xx xxxxžxxx xx xxxxěx&xxxxxx;, xxxxxxžx lze xxxx&xxxxxx;xxx, žx

x)

zajišťovaná xxxxxxxx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; podniku, xxxx&xxxxxx; xx vlastněn xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxx xxxx xxx státní emitent xxxxxx&xxxxxx; xěx&xxxxxx;xxx akciového xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx&xxxxxx;x právem xxxx xx xxxxž xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxčxx;

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx městské správy čxxxxx&xxxxxx;xx státu;

x)

zajišťovaná xxxxxxxx xx týká xxxxxxx, xxxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; toky x&xxxxxx;xxxxě závisí na xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx od xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; je xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x emitentem, xxxř. xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx žádost xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx relevantní xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxž&xxxxxx;, žx x xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxx korelační xxxx xxxxěx.

Čx&xxxxxx;xxx 19

Xxxxxxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; možné, xxxxžxxxxx se xřx xxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx, zda xx velikost xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xřxxx&xxxxxx; xxxxx x podle xxxxxxxx 2 je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xřxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx na ž&xxxxxx;xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxůxxxx&xxxxxx;, proč xřxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx xxžx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx odůvodňuje xxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxx a x&xxxxxx;xxxxů a xxxxxx xxxxx x hodnotě x&xxxxxx;xxxxů xx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxxx zahrnuty xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxx se xxž&xxxxxx; vyšší hodnota xxxxx úvěrového selhání xx státní xxxxxxxxx. Xx&xxxxxx;xx toto xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxx&xxxxxx;žx, žx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx nezbytná, aby xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; míře xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxxxčx&xxxxxx;x portfoliem, xřxčxxž xx xxxxxx x &xxxxxx;xxxx xxxx xxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx;

x)

xxxěx citlivosti xxxxxxx xůčx x&xxxxxx;xxxxůx xx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; jsou xxxxxxxx do swapu &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx dynamická, xxxx xxxxxxx&xxxxxx;.

3.   Je xxxxxěxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx, že jeho xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xůxxxxx xžxx xřxxěřxx&xxxxxx; x žx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xx nejúžeji xxxxxx, xx převládajících xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; a xxxxxxxxx, x xxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx expozic nebo xxxxx, po xxxxxx x&xxxxxx; xxxxčx&xxxxxx; osoba x úmyslu expozici xxžxx. Xxxxx jsou xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; pozicí xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; zlikvidovány xxxx xxxxxxxx, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxď xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; musí xx&xxxxxx;žxx xxxx xxx&xxxxxx;x xxůxxxxx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx x xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; krytá, xxx&xxxxxx; xx za xx, žx xx xxxxx xxxxxxxx, pokud xxxxx&xxxxxx;x xůxxxxx k tomu, xxx se xxxxx xxxxxxxx, je xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxx zajištěných xxxxxxx xxxx hodnoty xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní dluhopisy.

5.   Ve x&xxxxxx;xxx případech, xxx xxxxxx xřxxxxxxx xxxxxx xx swapech úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xůxxxxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů xxxx čxxxů &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; protistrany, xxxx&xxxxxx; xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; transakce xx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, x x xůxxxxxx fungování xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xx taková xxxxxx xxxxžxxx za nedobrovolnou xxxxxx, x xx xx pozici, kterou xxxxxx sjednala, a xxxxx se xxxxxxžxxx xx xxxxxxxx pozici xxxxx čl. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 20

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

1.   Výpočet xxxxxx fyzické nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xřxxxxxxxxx její čistou xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx výpočtu xxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx zajištěných xxxx zajišťovaných prostřednictvím xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxx&xxxxxx;xxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. X případě xxxxxxx&xxxxxx;xx zajištění, xxxx xxxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxůx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx státu, xx xxxx metrická x&xxxxxx;xx xxxžxxx tzv. &xxxxx;xxxx xx xxxxxxx&xxxxx; xěřxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, jestliže subjekt, xůčx xěxxž x&xxxxxx; xxžxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xřxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx. X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx potom xxxxxx&xxxxxx; x čxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pozice xx swapech úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx o xxžx&xxxxxx; xxxxxxx, pro xěž je xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxxxx na x&xxxxxx;xxxxě &xxxxxx;xxxxx x xxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x než xx xxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, xřxčxxž xx xxxxxxx&xxxxxx; rozsah, x xxx&xxxxxx;x by xx expozice během xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; mohla xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxx snížit, x relativní xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxx a x&xxxxxx;xxxxů x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů. &Xxxxxx;xxxxx xxxxx hodnoty xxxx xx použije, jestliže xx aktiva nebo x&xxxxxx;xxxxx, pro které xx pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx zajištění, xx&xxxxxx;&xxxxxx; xx referenčního xxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxůx, xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxů, xxxxů, xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x &xxxxxx;čxxůx, x xxxxx&xxxxxx;x ve xxxxxxx úvěrového selhání xx zohlední &xxxxxx;xěxxě x rozsahu, x xěxž xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, závazek nebo xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxxxxxxxxx v xxxxxx, xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx, xx xxxčxx xx xxxxxxx čxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxžxxx. Pokud xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;, xxxxxx xx xxxxžxxx xx xxxxxxxx pozici xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; podle čl. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

XXXXXXXX VI

XXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXX XXX XXXXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXXXX X&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; SE ČXXX&Xxxxxx;XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXX XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXXXX XXXXX ČX. 7 XXXX. 3

Čx&xxxxxx;xxx 21

Xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.   Příslušnou x&xxxxxx;xxx xxx prahovou xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta.

2.   Prahovou xxxxxxxx pro oznámení xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x. Xxxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xx xxxxxx&xxxxxx; použitím xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx nesplacené xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x zaokrouhlí se xxxxxx na xxxxxxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxx EUR.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěžxx&xxxxxx; výše, xxxx&xxxxxx; je x&xxxxxx;xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, se čtvrtletně xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx, xxx xxxx zohledněny xxěxx v xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

4.   Peněžitá x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; je x&xxxxxx;xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, x xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxxxxxx xx xxůxxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech.

5.   Počáteční x&xxxxxx;&xxxxxx;x x další xř&xxxxxx;xůxxxxx&xxxxxx; hodnoty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xx xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xěxxxx xxxxxxů:

x)

pro xxxxxx&xxxxxx; hodnoty není xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x průměrné xxxxxxxxx xxxxx xxžxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx trhu se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisy každého xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xčxxxě xř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxxx xxxx x futures x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx uvedených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X přihlédnutím k xxxxxxůx x xxxxxxxx 5 xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; výše xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx procento, které xx xxxx&xxxxxx; 0,1 % xxxx 0,5 % celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů. Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxžxxx pro xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, se xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 5 xxx, žx xx xxžx&xxxxxx;xx státnímu emitentu xřxřxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxx procentních xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx xxx x&xxxxxx;xxčxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxě xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxx jsou

x)

počáteční prahová xxxxxxx ve výši 0,1&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; xx xxxžxxx, xxxxx celková x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů dosahuje 0 xž 500 xxxxxxx XXX;

b)

xxxxxx&xxxxxx; hodnota xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; se xxxžxxx, xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xřxxx&xxxxxx;xxx 500 xxxxxxx XXX xxxx xxxxx pro xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx s xxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;&xxxxxx; přírůstkové xxxxxxx xx stanoví xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 50&xxxx;% xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x čxx&xxxxxx;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,05&xxxx;% xxx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xxx oznamovací povinnost xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,1 % xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,15&xxxx;%;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,25&xxxx;% xxx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5 % xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,75&xxxx;%.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; emitent xřxxxx xx xxxxxxx x odpovídající xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx na xxxx se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx xx xxěx&xxxxxx;x x xxxx xxěxx xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 5 xxx&xxxxxx; nejméně xxxxx xxxxxx&xxxxxx;řx&xxxxxx; xxx.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXXX X XXŮXXXX VÝPOČTU XXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXX XXXXXXXXX XXX XXXXXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXŮ NA XX&Xxxxxx;XXX XXXXX ČL. 13 XXXX. 4

Čx&xxxxxx;xxx 22

Xxůxxxx výpočtu a xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx pozastavení xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx

1.   Mírou xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxxxx použije xxžx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgán, xx obrat, xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx celková nominální xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, x xxxxž xx xxxxxxxxx, x xxxěxx xx koši xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx měsíční xxxxx xxxxxx xxx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx měsíčního xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx měsících, xx xxžx&xxxxxx; xxčxxxě xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx prodeje xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx provedení xěxxxx x&xxxxxx;xxčxů xxxžxxx xxžx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; údaje, které xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů, x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x xxxx x&xxxxxx;xx, x xxx&xxxxxx; x xxxžxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x trhy.

4.   Dříve xxž xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx vykonají xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xx&xxxxxx;xxx, ujistí xx, žx významný pokles xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx dopadů xx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX VIII

X&Xxxxxx;XXXXX&Xxxxxx; XXXXXX XXXXXXX XXXXXČX&Xxxxxx;XX X&Xxxxxx;XXXXXŮ XXX&Xxxxxx;XX NEŽ XXXXXXX&Xxxxxx;XX XXXX&Xxxxxx; PODLE ČX&Xxxxxx;XXX 23

Čx&xxxxxx;xxx 23

X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xx xxž likvidních xxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xř&xxxxxx;xxxě akcie xxx&xxxxxx; xxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; den xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx obchodování xxxxx&xxxxxx;

x)

pokles xxxx akcie x 10&xxxx;% nebo x&xxxxxx;xx, xxxxx xx akcie x hlavním vnitrostátním xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx x xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x finančním x&xxxxxx;xxxxxxx xxx xxxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxx k xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x obchodním xxxx&xxxxxx;xx;

b)

xxxxxx xxxx akcie x 20&xxxx;% xxxx více, xxxxx xx xxxx xxxxx 0,50&xxxx;XXX xxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx;, xxxx xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx částky v x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; měně;

x)

xxxxxx ceny xxxxx x 40&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx případech.

2.   Zvýšení x&xxxxxx;xxxx x 7 % xxxx x&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xřxxxx xx jediný xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx se x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisu xxxxžxxx xx významný xxxxxx xxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; výnosu x 10&xxxx;% nebo x&xxxxxx;xx x xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxžxxx za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx hodnoty xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx ceny x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx x 1,5&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxžxxx xx významný xxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx fondu xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx x 10 % nebo x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxžxxx za významný xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xčxxxě xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx XXXXXX. Fond xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx burze, xxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, se upraví x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěx, aby odrážel 10&xxxx;% xxxxxx ceny xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx fondu xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze, xxxx&xxxxxx; xxxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; na xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; x xxxxxx x xxxxxxě &xxxxx;1, xxx odrážel 10&xxxx;% xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx fondu xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze, xxxx&xxxxxx; xxxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx x xxxxxxx&xxxxxx;x systému xxxxxxxxx x derivátem, včetně xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx smluv, x xxxx xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;x finančním x&xxxxxx;xxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx, x xěxxž je x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; pokles hodnoty xxxxxx x tomto čx&xxxxxx;xxx a čx. 23 odst. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, x&xxxxxx; xx xx xx, že k x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástroje xx&xxxxxx;xx, xxxxx došlo k x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx uvedeného xxxxxxxxx&xxxxxx;xx finančního x&xxxxxx;xxxxxx.

XXXXXXXX IX

NEPŘÍZNIVÉ XX&Xxxxxx;XXXXX XXXX XXXŘ&Xxxxxx;XXXX&Xxxxxx; X&Xxxxxx;XXX XXXXX ČX&Xxxxxx;XXX 30

Čx&xxxxxx;xxx 24

Xxxx&xxxxxx;xxx a xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; je xřxxx xxxxxxxxx xřx xxčxx&xxxxxx; xxxx, xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx x xxxxžxx&xxxxxx;

1.   Pro &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxů 18 xž 21 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xxxxxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx nebo xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;žx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx důvěry x xxx v xxxxčx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx x jednom nebo x&xxxxxx;xx jiných čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx xxxxx článku 30 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, jakoukoli čxxxxxx, x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxčxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; vedou xxxx xx xxůxxxxěxě xxxxx x&xxxxxx;xx x xěxxx skutečnostem:

a)

x&xxxxxx;žx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x, xěxxx&xxxxxx;x nebo xxxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xůx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx x finanční xxxxxxxxxxě x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx nebo xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx institucí považovaných xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx jsou xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx a společnosti xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva působící x Xxxx, xxx xůžx dojít x xxxxžxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů a xxxxxx integrity nebo xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx Xxxx;

x)

xxěxě xxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxxxx členského xx&xxxxxx;xx nebo xxxx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; považovaných xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx finančního xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx pojišťovny, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x společnosti spravující xxxxxx xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x Xxxx, xxxx&xxxxxx; xxůxxxxxx xxxx xx xxxxx xxůxxxxx závažnou nejistotu xxxxxxě jejich solventnosti;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx xxxx neobvyklé xxxxxxxxxě xxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; klesající xxxx&xxxxxx;xx ve veškerých xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx týkají bank xxxx jiných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; považovaných xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; tržní xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx spravující xxxxxx xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v Xxxx x xř&xxxxxx;xxxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxxxx relevantnímu xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; fyzických xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx emitentů, xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, systémů xxxxxxxxx a xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xůžx xxxř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxx xxxx, zejména jsou-li xxxxx&xxxxxx; škody xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; katastrofou xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx postupu xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx souvisí-li x mezibankovními xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxůxxxxxx nebo xůžx způsobit xxxxxxxx&xxxxxx; x platbách xxxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxžxěx&xxxxxx; xřx xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx x Xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx toto může x&xxxxxx;xx k &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxx ekonomické x&xxxxxx;xěžx v xxxx&xxxxxx;xx x jiných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxžxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, jako xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, poskytovatelé xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx, xxxx x členském xx&xxxxxx;xě.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 27 Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kritérií xxxxxxxx&xxxxxx;xx v xxxxxxxx 1 možnost jakéhokoli xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů xxxx k xxx&xxxxxx;x xxxxxxxůx xxxx xxxxxx x&xxxxxx;xxxx, x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx xxxů nezávisle xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxů.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 28 odst. 2 písm. a) xx ohrožením ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů x jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx celého xxxx č&xxxxxx;xxx finančního xxxx&xxxxxx;xx x Unii xxxxx&xxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx xxxxžxx&xxxxxx; x xxxxxě x&xxxxxx;žx&xxxxxx; finanční, xěxxx&xxxxxx; nebo xxxxxčxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, které xůžx vážně xxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx trhů xxxx stabilitu xxx&xxxxxx;xx xxxx č&xxxxxx;xxx finančního xxxx&xxxxxx;xx x Xxxx;

b)

možnost xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kteréhokoli čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx nebo xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;žx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx struktur významných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, tržní xxxxxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxxx x xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xůžx x&xxxxxx;žxě ovlivnit přeshraniční xxxx, xxxx&xxxxxx;xx jsou-li xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; katastrofou xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx, kdy xxxx může vážně xxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů xxxx stabilitu xxx&xxxxxx;xx xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx systému x Xxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx vážné xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx souvisí-li x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, které xxůxxxxxx xxxx xůžx xxůxxxxx významná xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxx&xxxxxx;xx nebo xřx vypořádání xxxx xxxžxěx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx styku x Xxxx, zejména xxxxx toto může x&xxxxxx;xx x šíření xxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xěžx x xxx&xxxxxx;x xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v Unii.

Čx&xxxxxx;xxx 25

Xxxxx v xxxxxxxx

Xxxx nařízení vstupuje x xxxxxxxx třetím xxxx po vyhlášení x &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;x věstníku Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

Použije xx xx 1. xxxxxxxxx 2012.

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; je x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x celém xxxxxxx x xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;xxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx.

V Bruselu xxx 5. čxxxxxxx 2012.

Xx Xxxxxx

José Xxxxxx XXXXXXX

xřxxxxxx

(1)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 86, 24.3.2012, x. 1.

(2)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. věst. X 302, 17.11.2009, s. 32.

(3)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 331, 15.12.2010, s. 84.

(4)&xxxx;&xxxx;Xxx strana 16 x xxxxx č&xxxxxx;xxx &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;xx xěxxx&xxxxxx;xx.

(5)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. věst. X 390, 31.12.2004, x. 38.

XŘ&Xxxxxx;XXXX I

Č&Xxxxxx;XX 1

Čx&xxxxxx;xxx 5 x 6

&xxxxx;

xxxx,

xxxx&xxxxxx; xxčx&xxxxxx; xxxxx,

futures,

indexové x&xxxxxx;xxxxxx,

rozdílové xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxx / xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze,

&xxxxx;

swapy,

&xxxxx;

sázky na xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; produkty,

&xxxxx;

komplexní xxxxx&xxxxxx;xx,

&xxxxx;

xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxx&xxxxxx;,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx.

Č&Xxxxxx;XX 2

Čx&xxxxxx;xxx 7

&xxxxx;

xxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx,

&xxxxx;

swapy,

x&xxxxxx;xxx xx spready,

&xxxxx;

komplexní xxxxx&xxxxxx;xx,

xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

XŘ&Xxxxxx;XXXX XX

Č&Xxxxxx;XX 1

Model xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx hodnoty xxxxx xxx xxxxx

Článek 10

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxxxxxx&xxxxxx; pozice se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; podle hodnoty xxxxx, přičemž hotovostní xxxxxx má hodnotu xxxxx 1. Xx &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxxx derivátu xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxřx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx derivátu x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx nebo xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx. Xx &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx, xčxxxě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx hotovostních xxxxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xů, xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx individuální xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx každého xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxžxx x xxxxxxxxx, x xřxčxxx&xxxxxx;x xxxx případně xxxčxxx&xxxxxx;x všech xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; hotovostní xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx nemůže x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx ekvivalentní xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx pozicí x xxxxx&xxxxxx;xxxx. Dlouhé pozice x xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx nominálními xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx v xůxxxxxx úpravy hodnoty xxxxx x jiných xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx vedoucí x čxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxřxxxěxx xxxxx článků 5 xž 11 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxěxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx ve xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxě xxěx hodnoty xxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx, které xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu v xř&xxxxxx;xxxě změny xxxx xxxx hodnoty xxxxx xxžxx&xxxxxx; xxxx součást xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx, se zahrnou xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; akcie. Xxxxxx xěxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů xx vypočtou x ohledem xx x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;x koši, xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx provedou x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx těchto xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx čx. 3 odst. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx x krátkých xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx podle xxxxxxx xxxxx xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X případě xxxxx&xxxxxx;xx akciového kapitálu, xxxxx emitenti xxx&xxxxxx; xěxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; akcií, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx; x každé kategorii x xxčxx xx.

6.   Výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx; xxěxx akciového xxxxx&xxxxxx;xx emitenta, které xxxxx x&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 5 nařízení (XX) č. 236/2012.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx&xxxxxx; x rámci xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxx xx výpočtu xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxx dne, xxx jsou xřxxxxx x xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx&xxxxxx;x systému.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx vyjádřená jako xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x na xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x kapitálu xxxxxčxxxxx xx xxxxčxx xxxx xxx&xxxxxx;x čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx společnosti.

Č&Xxxxxx;XX 2

Model xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

Čx&xxxxxx;xxx 11

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx se xxxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě jejich xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx k xxxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxx a xxx&xxxxxx; derivátové nástroje xx xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx vypočítá x souladu s č&xxxxxx;xx&xxxxxx; 1. X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; investice x deriváty představují xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx každého xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; je xxžxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, s přičtením xxxx xxxčxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xřxčxxž xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx pozic xx rovná 1.

2.   Nominální xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx x jiných xěx&xxxxxx;xx, xxž je xxxx, se xřxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxx na x&xxxxxx;xxxxě poslední xůxěxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx xěxx, xxxx&xxxxxx; xx x xxxxxxxxx. Stejná x&xxxxxx;xxxx xx xxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx forwardové xxxxxxxxx, xx rovněž xxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx x xxxxxxxx 1, 2 x 3.

4.   Jakýkoli xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; finanční x&xxxxxx;xxxx týkající xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xxžxx&xxxxxx;xx xxxx xxxč&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx fondu xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xx zahrnou do x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxžx&xxxxxx;xx jednotlivého xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx. Xxxxxx xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxčxxx x xxxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů v xxxxxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx xxxxx. Investoři xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx týkající se xěxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx x&xxxxxx;xxčxx x xř&xxxxxx;xxxě nástrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu x xxxxxxx korelací xx uplatní xxx&xxxxxx;ž xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxx účely x&xxxxxx;xxčxx se zohlední xxxxx&xxxxxx; xxxxxx týkající xx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, u xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx vysoce xxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x cen xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů. Xxxxx xxxx pozice xxž xxxxxňxx&xxxxxx; test xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, potom xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx krátkých xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx do x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx. Xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx investora xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se použijí xxxx čxxx&xxxxxx; pozice. Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x kryty xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx prostřednictvím nákupu xxxxů úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, se jako xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;. X&xxxxxx; xx za xx, že swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; mají xxxxxxx xxxxx 1.

7.   Čistá xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; započtením xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dlouhých x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx vyjádří x xxxěžxx&xxxxxx; výši x xxxxxx.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx xxxxx zohlední xxěxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;xx objemu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

10.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx týkajících xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů se xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx v xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, x xxxxž je xxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xx stanovením xxx dotyčných státních xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. X xř&xxxxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxž&xxxxxx; xěxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xx xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx dluhopisu xxxžxxx xx &xxxxxx;čxxxx kompenzace xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxx započtení xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx;xx xx vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx státních dluhopisech xxxxx použít xxxxxxx xxxxxxx pozici xěxxxxxx&xxxxxx;x.

11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoby x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx alokacemi xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xěxxxxxx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx způsoby alokace.