Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
28 916 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32012R0918

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32012R0918

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx; XXXXXX X XŘXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXXXX (EU) č. 918/2012

ze dne 5. července 2012,

xxxx&xxxxxx;x xx doplňuje xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x Xxxx (EU) č. 236/2012 x xxxxxxx xx krátko a xěxxxx&xxxxxx;xx aspektech xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxx xxx o xxxxxxxx, x&xxxxxx;xxčxx čistých krátkých xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, významný xxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx

(Xxxx x x&xxxxxx;xxxxxx xxx XXX)

XXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXX,

x xxxxxxx xx Smlouvu o xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx,

x xxxxxxx na xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxx 14. xřxxxx 2012 x xxxxxxx xx krátko x xěxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; (1), x xxxx&xxxxxx;xx xx čx. 2 xxxx. 2, čx. 3 xxxx. 7, čl. 4 odst. 2, čx. 7 xxxx. 3, čl. 13 xxxx. 4, čx. 23 odst. 7 x článek 30 xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení,

vzhledem x xěxxx důvodům:

(1)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; určitá xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x prodej xx xx&xxxxxx;xxx a xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Ustanovení čx&xxxxxx;xxx 42 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 zmocňuje Xxxxxx xřxx&xxxxxx;xxx xxxx x xřxxxxxx&xxxxxx; pravomoci, xxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 290 Xxxxxxx o xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx ustanovení uvedeného xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Tento akt x přenesené xxxxxxxxx xxxxňxxx x xěx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx; nepodstatné prvky.

(2)

Ustanovení xxxxxx nařízení xxxxx &xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxžx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxčxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx definicích x xxůxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; o x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx hodnoty xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů a xxxxxxx xxxxxxxxx na xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů a xxčxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx neoddělitelně. X x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxžxxxx mezi xxxxxx&xxxxxx;xx xřxxxxxx x xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx, které xx měly vstoupit x xxxxxxxx xxxčxxxě, xx vhodné xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxx&xxxxxx;xx nařízení.

(3)

Nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxxxxxx xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. X xůxxxx lepší xxxxxxxxxxxxxxx x právní xxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x xxxxxxxx v čx. 2 odst. 1, xxxx&xxxxxx;xx xxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoba považuje xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx prodeje na xx&xxxxxx;xxx, x další xxřxxxěx&xxxxxx;, xxx je xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx „držitelem“ xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xxx účely xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012. Upřesnění xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxx, xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xůxxxxxě působí xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x &xxxxxx;čxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx přístupu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů členských xx&xxxxxx;xů. Pojetí xxxxxxxxxx&xxxxxx; x xxžxx&xxxxxx; cenných xxx&xxxxxx;xů v čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx nejsou x xxxčxxxxxxx harmonizována, xxx x&xxxxxx;xěxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx, xxx byly xxxžxxx xxxxx xx xxxxxx xx krátko, xxxž xx byl xxxčxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx x xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů, xxxx xx xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů.

(4)

Nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x povinnosti, xxxř. xxžxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x xxxx právnickým xxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice x xxxx&xxxxxx;xx a xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx&xxxxxx; x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice x xxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;x drženy x xxxňxx&xxxxxx;xx xůxx&xxxxxx;xx xxůxxxx. X x&xxxxxx;xxx zajistit xxxxxžxxxx a xx&xxxxxx;xx x &xxxxxx;čxxxxxx záměr xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx jde x krátké pozice x xxxx&xxxxxx;xx x xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx nutné x&xxxxxx;xx upřesnit, xxx xx se měly čxxx&xxxxxx; krátké pozice xxxxč&xxxxxx;xxx. Prodej na xx&xxxxxx;xxx xx xůžx xxxxxxčxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x jediného x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, x xxx xx nezbytné xxřxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx; koše do xěxxxx x&xxxxxx;xxčxů. X x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx, xxxxx xxx x výpočet čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x restriktivnější xř&xxxxxx;xxxx xxž pro xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v xxxx&xxxxxx;xx. Protože hodnota xěxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx změnách xxxx podkladových x&xxxxxx;xxxxxů, xx xxxxxxx&xxxxxx; stanovit, xxx toto xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx &xxxxxx;xxxxx podle xxxxxxx xxxxx, protože xx xx x&xxxxxx;xxxxxxě xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx.

(5)

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx. Avšak xxxxx&xxxxxx; x krátké xxxxxx xxxxx držet různé xxxxxxxx xx xxxxxxě xxxx xůxx&xxxxxx; fondy xxxxxxxxx&xxxxxx; správcem xxxxx. Xxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx lze xxxxxxx xxxxxx xxxxěxxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxx mezi xůxx&xxxxxx; xxxxx. Xxx xx snížilo xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxňxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx x bylo xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxxxx přesný a xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, jsou xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxřxxxxxx, xxx xx xěx x&xxxxxx;x výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx xxx subjekty x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x x xř&xxxxxx;xxxě správců xxxxů. Aby xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx uvedena x účinnost, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx objasnění, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxxxxů xx xxxxxxě x xxxx&xxxxxx; krátké pozice xxxxů by xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx. Rovněž xx nezbytné definovat čxxxxxxx x rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxů xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx. Aby bylo xxxx&xxxxxx;xěxx, žx k xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dochází, xx xxxxxxx&xxxxxx; stanovit, které xxxxxxxx xx skupině xxxx různých xxxxxxx xxxx povinny xxxx&xxxxxx;xěx x&xxxxxx;xxčxx a xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

(6)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; omezení xxxx&xxxxxx;xxx transakce x xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx uzavírat xxxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Použitím swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx může x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx; &xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxů, ale xxxxx&xxxxxx;xx xxxx legitimním xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x x spekulací může x&xxxxxx;x x xxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;žx&xxxxxx;. Xxxxx xx xřxxx podrobného x dodatečného upřesnění, x jakých xř&xxxxxx;xxxxxx xxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxžxxxx xx xxxx&xxxxxx;. Pokud xx xřxxx jednotně stanovit xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xěx xx xx xxxž&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;, široce xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx xx Xxxxxxxůx korelační xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxěxx&xxxxxx;xx xxxěxxx&xxxxxx; xxxčxxxx xxxxxx xxěxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx, xxx xxxřxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, je x xxxxx xxx&xxxxxx;žx&xxxxxx; xxxxxxxx k xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xůxx&xxxxxx;xx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxů, xxxxž x xxxxxxxxxě xxxxxx xxxxxx. Nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xxžxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x opatřením, x proto xx xřx definování xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xx xěx x&xxxxxx;x xřxxěřxx&xxxxxx; přístup použit xx xxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx zajištěné xxxx&xxxxxx;x xxxxxx úvěrového selhání. Xxxxxxxx x tomu, žx nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxřxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxň xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx pozici xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx, xx xřxxx xxxxxxxx, žx xx xx xěxx jednat x xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxxx.

(7)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 požaduje, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnická xxxxx, která xxž&xxxxxx; čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx xx státních dluhopisech, xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx pozice oznámila xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; upřesnění x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;ž xxxxxxx&xxxxxx;. Oznamování xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěxx x&xxxxxx;x ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; významný xxxxx xx relevantní xxx xx státními dluhopisy, xx xx nemělo xxžxxxxxx a xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx měla xx&xxxxxx;x x &xxxxxx;xxxx, xxxx xxx&xxxxxx;, likviditu xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx x xxxxxxxxx a x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených státních xxxxxxxxů, xxxxž x x&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx;.

(8)

Údaje xxžxxxxxx&xxxxxx; pro výpočet xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx pro xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxx jde x vydané státní xxxxxxxxx, nebudou x xxxxxxxxx k xxxx xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxx. Proto xxěxx používanými kritérii xx xxxxxxxx&xxxxxx; výchozích xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; by xx xxx&xxxxxx; xěx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx likvidního xxxx x xxxxxxx pro xxxxxx&xxxxxx; státní dluhopisy. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxxx, jakmile budou x xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx o x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx.

(9)

Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxčxxxx xxxxxxxx hodnotu, xxxxxx&xxxxxx; pro xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; prodeje xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx mohou x&xxxxxx;x xxčxxxě xxxxxxxxxxx za &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxx likvidity xx xxxxxx&xxxxxx;x trhu. Xxxxx x obchodním xxxx&xxxxxx;xx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx hodnoty xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx mohou xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx zakázat, xxxxxx nebo jinak xxxxxx transakce x xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx. Xxxxxxxx xx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx; &xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů a xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx prahovou xxxxxxx xxx každou x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů x xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x xxxx&xxxxxx;xůx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx trzích.

(10)

X xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; pokles xxxxxxx ceny podílové xxxxxxxx kotovaných XXXXXX, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze, xxxx&xxxxxx; jsou XXXXXX, xxxxxžx i když xx v xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx může cena xxxxě xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Xxxx 2009/65/XX ze xxx 13. čxxxxxxx 2009 x koordinaci xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x správních xřxxxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) (2), xxxx&xxxxxx; udržuje xxxx v blízkosti čxxx&xxxxxx; hodnoty xxxxx XXXXXX. Není xxxxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx derivátů xxx&xxxxxx;xx xxž xěxx, jež xxxx uvedeny v xxxxx nařízení.

(11)

Toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxňxxx intervenční xxxxxxxxx xxx relevantních příslušných xxx&xxxxxx;xů, tak Evropského xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x trhy (xxx&xxxxxx;xx XXXX), xxxx&xxxxxx; xxx zřízen x xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č.&xxxx;1095/2010 (3), xxxxx xxx x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; události xxxx x&xxxxxx;xxx. Je xxxřxxx&xxxxxx; seznam xěxxxx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;, xxx byl xxxx&xxxxxx;xěx soudržný xř&xxxxxx;xxxx x x&xxxxxx;xxxxň bylo xxxxxxxx xřxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx;, pokud dojde x nepředvídaným xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxx nebo xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx.

(12)

X xůxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xx nezbytné, xxx toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx v xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxx nařízení Xxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (XX) č. 919/2012 (4),

XŘXXXXX XXXX XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;:

XXXXXXXX X

VŠEOBECNĚ

Čx&xxxxxx;xxx 1

Předmět

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx čx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012:

&xxxxx;

čx. 2 odst. 2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx upřesňují xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx xx krátko,

—

čx. 3 xxxx. 7 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, kdy xx x&xxxxxx;xx upřesňují xř&xxxxxx;xxxx x xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx a xxxxxxxx xxžxx&xxxxxx;,

&xxxxx;

čx. 4 odst. 2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx se x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; nekryté xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy x xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxx xxxxxxx a čxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxů,

&xxxxx;

čx. 7 xxxx. 3 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012, xxx se x&xxxxxx;xx upřesňuje xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx týkající se x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx,

—

čx. 13 odst. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx se dále xxřxxňxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů na krátko,

—

čx. 23 xxxx. 7 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx, xx xx xxxxx&xxxxxx; významným xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx,

&xxxxx;

čx&xxxxxx;xxx 30 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx x faktory, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; xřx xxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, zda xxxxxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; události xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; vývoj xxxxxx&xxxxxx; v článcích 18 xž 21 x x čx&xxxxxx;xxx 27 x objevily xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx. 28 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 2

Xxxxxxxx

Pro účely xxxxxx nařízení xx xxxžxx&xxxxxx; tyto xxxxxxxx:

x)

&xxxxx;xxxxxxxx&xxxxx; xx rozumí xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xxxxxx čx. 2 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (5), x xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, která xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

&xxxxx;xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x emitentem“ xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxxx čx. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxxů x), iv), x) x xx) nařízení (XX) č. 236/2012.

XXXXXXXX XX

XXXXŇXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; UPŘESNĚNÍ XXXXXXX XXXXX ČX. 2 XXXX. 2 X ČX. 3 XXXX. 7 PÍSM. X)

Čx&xxxxxx;xxx 3

Xxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx &xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; x xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; prodeje xx krátko xx x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx případech xxxxxx&xxxxxx;, xxx se xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx finančního x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxx x němu xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxčx&xxxxxx; vlastnictví x xxxxxxx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx, xxž xx xxxxxxx&xxxxxx; xx relevantní xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xx krátko. X xř&xxxxxx;xxxě, že xxxx xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx vlastníky xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xx xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; akcie xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxžxxx skutečný konečný xxxxxx&xxxxxx;x, xčxxxě xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; nástroj xxž&xxxxxx; xxxěřxx&xxxxxx; xxxxx. Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx čx&xxxxxx;xxx xx skutečným xxxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; nese xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx spojené x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x finančního x&xxxxxx;xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čl. 2 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) bodů x), xx) x xxx) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 &xxxxx;xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xx xxxxxx čx. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxx převedeny x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x půjčce cenných xxx&xxxxxx;xů xxxx xxxx xxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx xxxx cenné xxx&xxxxxx;xx xxxxx buď xx&xxxxxx;xxxx, nebo xřxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxx, xxx x xxxě xxxxxxxxxx bylo možné xxxx&xxxxxx;xx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;;

b)

prodej xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx osobou, xxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xřxx vlastním xxxxxxxx, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx v xxxě xxxxxxx xxxřxxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx tento xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x v xxxxx&xxxxxx; xxxxžxx, xxx x xxxě xxxxxxxxxx bylo xxžx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

prodej xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx fyzickou xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxňxxx xxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; nárok xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x nástrojem, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxx xxxxxčx&xxxxxx; nástroj xxxx xxx&xxxxxx;x x takový xxxxžxx, xxx v xxxě xxxxxxxxxx bylo xxžx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 4

Držení

Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoba se xxxxžxxx xx držitele xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx těchto xxxxxxxx&xxxxxx;:

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnická xxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; nástroj x xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 1;

b)

fyzická xxxx právnická xxxxx x&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xx xřxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx nebo dluhového x&xxxxxx;xxxxxx na svou xxxxx x xxxxxxx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxxxxx&xxxxxx; xx relevantní prodej.

XXXXXXXX XXX

ČXXX&Xxxxxx; XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXX XXXXX ČX. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. B)

Čx&xxxxxx;xxx 5

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžxx&xxxxxx; akcií xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx; xx x souvislosti x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx rovněž xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx, x xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxxx v uvedeném xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx akcií, jak xx stanoveno v čx. 3 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. b) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, xx rozumí jakákoli xxxxxxxx vůči xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů vyjmenovaných v xř&xxxxxx;xxxx I části 1.

Xxxxxxxx uvedená x xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxě xxxx&xxxxxx;, xxx xěž se čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxč&xxxxxx;xxx, a xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; finanční výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 6

Čisté krátké xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xxx xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; v xxxxxxx, x xxx&xxxxxx;x xxxx akcie zastoupeny x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 1 písm. x) x čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xxxxxx ve xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě těch, xxxx&xxxxxx; xxxx uvedeny x příloze X č&xxxxxx;xxx 1, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;, xx xxxx pozice xxxxxxx&xxxxxx; xřx x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 7

Čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx x akciích &xxxxx; všeobecně

X&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx&xxxxxx; pro &xxxxxx;čxxx čistých krátkých xxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 x 6:

a)

xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, zda xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě fyzického xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv;

x)

xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojích, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; vzniknout x&xxxxxx;xxxx na xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; dluhopisy x xxx&xxxxxx; obdobné x&xxxxxx;xxxxxx, xx xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xx krátké xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 8

Čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx – dlouhé xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx tohoto čx&xxxxxx;xxx x přílohy XX se xxxxx xxxxx&xxxxxx; výnos, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx žádný x&xxxxxx;xxx xxx jedny x příslušných xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxx x&xxxxxx;xxx je nevhodným xxxxxx&xxxxxx;xxxxx mezi xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxx, x&xxxxxx;xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxx. Xxžxx&xxxxxx; nástrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; státního dluhu xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x dlouhé xxxxxx x xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xx ve xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; x rozsahu, x xxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x koši.

2.   Pro účely čx. 3 odst. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x nástroje xxx&xxxxxx;xx, xxž jsou xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; zakládá xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; ceny xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, rozumí xxx&xxxxxx;xxxx expozice xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xř&xxxxxx;xxxx X č&xxxxxx;xxx 2, za předpokladu, žx xxxxxx hodnota xžxx závisí na xxxxxxě státních xxxxxxxxů, xxx xěž xx xxx&xxxxxx; xxxxč&xxxxxx;xxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; finanční x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě zvýšení xxxx nebo xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

3.   Za xřxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x x xxxxxxxx 4 x 5 xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čistá xxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, která jsou xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxx&xxxxxx;xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xx zahrnou xx výpočtu xxxxx&xxxxxx; xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxxx financování xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxů xx x&xxxxxx;xxxx mimo Xxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;.

4.   U xxxxx x xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; cenou xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx mezi xxxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx státního emitenta x cenou xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xěř&xxxxxx; xx historickém x&xxxxxx;xxxxě za xxxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xx xxxxx&xxxxxx; 12 měsíců xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx xx státních xxxxxxxxxxx. X xxxxx, xxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxx xx historie ceny xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 12 xěx&xxxxxx;xů, xx použije xxxxx&xxxxxx; náhradní doba xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx.

5.   Pro &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 se dluhové x&xxxxxx;xxxxxx a vydané xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx považují xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx Xxxxxxxůx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx dosahuje za xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxň 80&xxxx;% xxxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx a xxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx pozice přestane x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxě x xxůxěžx&xxxxxx;x časovém x&xxxxxx;xxx 12 xěx&xxxxxx;xů vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;, pak xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx při výpočtu xxxxx&xxxxxx; pozice xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;. Pozice x&xxxxxx;xx xxxřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;, pokud xxxxx x xxčxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxě xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxx &xxxxxx;xxxxň xxxxxxxx x xxxxxxxx 4 x xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž 3 xěx&xxxxxx;xx, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxxxčx&xxxxxx; koeficient xx x xxůxěxx x&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx; xxůxx xxxxxxň 60&xxxx;%.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx dohodnuto x hotovosti xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 9

Čisté krátké xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx – xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx prostřednictvím xxxxxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů se xxxxěž, xxxxx jde o xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, zohlední x xxxxxxx, x xxx&xxxxxx;x xxxx zastoupeny x xx&xxxxxx;x.

2.   Pro &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 1 písm. x) x čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxx xxxxxx x nástrojích, xčxxxě těch, které xxxx xxxxxxx x čx. 8 xxxx. 2, zakládají xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx výpočtu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx swap &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx státního xxxxxxxx xx zahrne xx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx v xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxů úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxžxxx za xxxxx&xxxxxx; xxxxxx a x&xxxxxx;xxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se xxxxžxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx; než xxxxxx&xxxxxx; s uvedenými xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxx xxxxžxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx, xxx x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx výpočtu čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, zda vypořádání xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 10

Způsob x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic, xxxxx jde x xxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely výpočtu čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx xxxxx čx. 3 odst. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xxxžxxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx.

2.   Pro veškeré x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx prováděné xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxžx&xxxxxx; xxxxx, xx použijí stejné xxůxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxňxxx xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxx finančními x&xxxxxx;xxxxxx, ať xxž xxxxxř xxxxxxx&xxxxxx;xx systému xxxx xxxx xěx, xxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxě xxěxx ceny xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 11

X&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 odst. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx, že se xxxxxxx&xxxxxx; transakce xx x&xxxxxx;xxx finančními nástroji, xxxx&xxxxxx; x případě xxěxx xxxx xxxx x&xxxxxx;xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx. Xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xx xxxžxxx xxxxx upravený podle xxxxxxx xxxxx.

2.   V souladu x čx. 3 xxxx. 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xx xxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, x jehož x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxž&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

XXXXXXXX IV

ČXXX&Xxxxxx; KRÁTKÉ XXXXXX XX XXXXXXX XXXX SKUPINÁCH XXXXX ČX. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. X)

Čx&xxxxxx;xxx 12

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxx činnosti v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx x xěxxxxx xxxxů nebo xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, xx provádí x xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 7 x&xxxxxx;xx. x) a x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 pro xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx, xxx xxxxxx xx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, x xxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 12 x 13 xx xxxžxx&xxxxxx; tyto xxxxxxxx:

x)

&xxxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; strategií“ se xxxxx&xxxxxx; strategie, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx, xxxxx jde x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, xxx&xxxxxx;xž x&xxxxxx;xxx je mít xxď čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxx čxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx; x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx vydanými xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx nebo které x x&xxxxxx;x souvisí;

x)

&xxxxx;čxxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxů xxx xxxxxx xx jejich právní xxxxx x správa xxxxxxxx&xxxxxx; x prostorem xxx vlastní uvážení x x&xxxxxx;xxx xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxxxů, xxxxx xxxx xxxxxxxxx zahrnují xxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů;

x)

„subjektem xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx rozumí právnická xxxxx xxxx právní xxxxxxx, xčxxxě xxxxxx, xxxěxxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx základě xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;.

3.   Subjekt správy xxxxxxxx čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xě, xx xxxx&xxxxxx; xx xx vztahu xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxňxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx použití způsobu xxxxxx&xxxxxx;xx výše subjekt xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx fondů x xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž xxx&xxxxxx;xxx ho xxxěřxxx xřxx&xxxxxx; strana;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž xxx&xxxxxx;xxx xxxěřxx xřxx&xxxxxx; stranu.

Xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x xxxxx xx to stanoveno, xxxřxxx&xxxxxx; čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxů 3 x 4, xxxž x souladu s čx&xxxxxx;xxx 5 až 11 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;xxxx příslušné xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxč&xxxxxx;.

5.   Jestliže xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx vykonává čxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx spolu x xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx čxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx správě xxxxxxxxx&xxxxxx;, použije xxxxxx&xxxxxx; xxůxxx uvedený x xxxxxxx&xxxxxx;xx 1 xž 3 xxxxx na xx&xxxxxx; čxxxxxxx v x&xxxxxx;xxx správy a xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xx&xxxxxx; čxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxx k xxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xx vlastní účet, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta x souladu x čx. 3 xxxx. 7 x&xxxxxx;xx. x) x b) nařízení (XX) č. 236/2012 x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a zveřejní x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 13

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxx právní xxxxxxxx ve xxxxxxě, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; dlouhé xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx se xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx x čx. 3 odst. 7 písm. a) x b) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 pro xxžx&xxxxxx; právní xxxxxxx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; skupinu. Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxx xx&xxxxxx;xxx xxxxxxx, x x&xxxxxx;ž xxxř&xxxxxx;, xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x zveřejní čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, když dosáhnou xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost nebo xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; nebo xx překročí. Xxxxx xxxxx nebo x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx subjekty xxx&xxxxxx;xx, xxxžxx&xxxxxx; způsob xxxxxx&xxxxxx; x čx. 12 xxxx. 1 xž 4 xxx čxxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx subjektů tvořících xxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxčxxx, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx subjektů xxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx. Skupina oznámí x xř&xxxxxx;xxxxě xxxřxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxž xxx&xxxxxx;xxxx xxxx překročí příslušnou xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxx xřxxxxč&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx xxxxx článku 5 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx čx&xxxxxx;xxx 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 xž 11 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x zveřejní čistou xx&xxxxxx;xxxx pozici x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta xxxxčxxxxx podle xxxxxxxx 1, za xřxxxxxxxxx, žx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx na &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxčxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx 2 xxxxx&xxxxxx;xxx prahové xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx ji xxxřxxxxč&xxxxxx;. Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxx xxxxx &xxxxxx;čxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xř&xxxxxx;xxxxě xxxřxxx&xxxxxx; čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx xx úrovni xxxxxxx týkající xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx vypočtenou xxxxx xxxxxxxx 2, xxxxxxžx

x)

ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt x x&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx prahové hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx pro xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx nepřekročil,

xx)

xxxčxxxě xxx xxxx&xxxxxx;xxxx právní xxxxxxx x rámci xxxxxx&xxxxxx; skupiny, tak xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx dosáhly xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx xxx zveřejnění xxxx xx xřxxxxčxxx.

XXXXXXXX X

XXXX&Xxxxxx; XXXXX &Xxxxxx;XĚXXX&Xxxxxx;XX SELHÁNÍ XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXXXXX PODLE ČX. 4 XXXX. 2

Čx&xxxxxx;xxx 14

Případy, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx nepovažují xx xxxxxxxx xxxxxx x xěxxxx případech:

x)

x případě xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; pro &xxxxxx;čxxx čx. 4 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx nepovažují xx xxxxxxxx xxxxxx podle čx. 4 xxxx. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 a xxxxž&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; proti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx závazků xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x rizikem xxxxxxx xxxxxxx státních xxxxxxxxů, na které xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;, a pokud xx tato xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxůx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx sektoru xx stejném čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, kdy xxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx subjekty xxřxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě jako xx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xxxxxxžxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x xř&xxxxxx;xxxě, že

x)

xxxxxxxx xx čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x, xčxxxě x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx nebo jednotek xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;čxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xxxx x xř&xxxxxx;xxxě čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, který je xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx, na xxxxxxx x členů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx,

xx)

xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x článku 18;

x)

xxxxxx xx swapech xxěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nebo závazky xxxxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, přičemž xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxčxxxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx;řxx, xx xxxxxxžxxx za xxxxxxxx xxxxxx podle čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x xř&xxxxxx;xxxě, žx

x)

xxxxxxxx xx čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x,

xx)

xx používá x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxx závazků splňujících xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený x čx&xxxxxx;xxx 18.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx odst. 1 x&xxxxxx;xx. a) existuje xxxx hodnotou zajišťovaných xxxxx xxxx závazků x xxxxxxxx referenčních xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxxxx, xxx xx uvedeno x článku 18.

Čx&xxxxxx;xxx 15

Xř&xxxxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, xxxxx je dlužník xxxxxx ve x&xxxxxx;xx xxž xxxxxx členském xx&xxxxxx;xě xxxx xx xxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx

1.   Pokud je xxxžx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxž xx xxxxxxx xxxx závazek x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxž jednom členském xx&xxxxxx;xě, xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxxxžxxx za xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 x xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx x xx xřxxxxxxxxx, žx xx xx x&xxxxxx;xxx případech xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; test xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;:

x)

pokud xx mateřský podnik x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě a xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx x xxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě x xxxřxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx byl xxxxxxxxx &xxxxxx;xěx. Xxxxx xxxxřxx&xxxxxx; podnik xxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxď xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxxxx xxxxx, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x čxxxxx&xxxxxx;x státě mateřského xxxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž xxxřxx&xxxxxx;xx podniku;

b)

xxxxx xxxxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxx&xxxxxx; vlastní xxxx xxxxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx; podnik xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x různých čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx. Xxxxxxžx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx je xxxxxxxxx dluhopisu, xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx x x&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x zajištění expozice xůčx xxxxxčxxxxx x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů druhého čxxxxx&xxxxxx;xx státu do x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx, že xx xxxx xxxxxčxxxx xxxx x xř&xxxxxx;xxxě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxěxx, za xřxxxxxxxxx, žx xx xxxxxčxxxx usazena x xxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxx tímto rizikem x xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx státu, xx kterém xx xxxxxčxxxx usazena, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx; čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se xxxxxxžxxx za nekrytou xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 x xěxxxx případech x za předpokladu, žx xx ve x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxxxxx xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; test xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;:

x)

xxxxx xx xxxžx&xxxxxx;xxx nebo protistranou xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx společnost, xxxx&xxxxxx; xůxxx&xxxxxx; x rámci Xxxx, xxxx xxxxx xx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; expozice x&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxx nebo čxxxxx&xxxxxx;xx států, xxxxxxž xěxxx xx xxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; ji xxxxxxxx vhodným xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx;

x)

pokud xx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx závazku nadnárodní xxxxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;x košem xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx xxčxxxxx xxxx akcionáře xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 16

Odůvodnění nekrytých xxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

Všechny xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické osoby xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pozici xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx žádost xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xxůxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 15 xxxxxxx x xxxě, xxx byla xxxxxx sjednána;

x)

xxxxxxx xx xxxx xxžxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xxxx&xxxxxx;žxx, že xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18 x xxžxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x článku 19 xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxěxx.

Čx&xxxxxx;xxx 17

Zajištěná xxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx

Níže xxxx xxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx, xxx xxx aktiva a x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xřxxxxxxxxx, že xxxx xxxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 15 x 18 a x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012:

x)

xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; v xxxxxxxxxxx xx zajištěním xxxxxxx xůčx státnímu xxxxxxxx, na xěxxž xxxxxxx&xxxxxx; swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx subjekty xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x členském xx&xxxxxx;xě, xx xxxxž xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxxxxx ve xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxř&xxxxxx; xxx expozice xůčx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; a x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; správě, xxxxxxxůx xxřxxx&xxxxxx;xx sektoru nebo xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx; se uvedený xxxxxxx xxxxčxx, a xxx sem xxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx; smlouvy, xxxxxxxxx xxxxx xxxx finančních x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx s &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xěxxx&xxxxxx;xx xxxxx x případě, xxx xx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx používá xxxx x&xxxxxx;xxxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx protistrany za &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; expozice xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x finančních xxxxx xxxx xxxxx x rámci xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xůčx subjektům xxxxxxx&xxxxxx;xx sektoru usazeným x členském státě, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx mimo xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxx, úvěrové xxxxxx xxxxxxxxxxx (včetně xxžx&xxxxxx; expozice, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx třeba regulatorní xxxxx&xxxxxx;x), pohledávky x x&xxxxxx;xxxx. Xxxxxx x x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx nebo xěxxx&xxxxxx;xx xxxxx x xř&xxxxxx;xxxě, xxx xx xxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rizika protistrany xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx nebo xxxxx x rámci xxxxxxxčx&xxxxxx;xx obchodu;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx vůči kterémukoli x výše xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů plynoucí x xxxxxxxx vůči indexům, xxxxůx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxx speciální &xxxxxx;čxx.

Čx&xxxxxx;xxx 18

Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx

1.   Korelační xxxx xxxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xx xxxxxxxx je xxxxěx v xxxx xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx:

a)

kvantitativní xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx je splněn, xxxxx Xxxxxxxůx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxx cenou xxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxů x cenou xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxč&xxxxxx;xxxxx na xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů xx dny xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxůxěxx xxxx&xxxxxx;xě 12 xěx&xxxxxx;xů xxxxxxxxřxxxě xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx, xxx xxxx pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxxx xxxxxxň 70&xxxx;%;

b)

xxxxxxxxxxx&xxxxxx; korelace xx xxxxěxx, pokud xx xxxx&xxxxxx;žx významná xxxxxxxx, což znamená xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x odpovídajících &xxxxxx;xxxů x xxx&xxxxxx; xůxxxxx čxxxě xxčxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x základě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů xx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxůxěxx xxxx&xxxxxx;xě 12 xěx&xxxxxx;xů xřxx sjednáním xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx x xxxxxxx&xxxxxx;xx časovému xxxxx&xxxxxx;. Xxxxxxžx xx xxxx&xxxxxx;žx, že xxxx&xxxxxx;xxx xřxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxx podobné xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x xxxě, xxx xěxx být xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx v xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxžxxx xx jiný čxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx. V xř&xxxxxx;xxxě xxxxx, xxx xěž xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxx, xxxx pokud xxxxxxxxxx xxxxxxxčxě xxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; historie, xx xxxžxxx xřxxěřxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxčx&xxxxxx; test xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1 xx považuje xx xxxxěx&xxxxxx;, xxxxxxžx xxx xxxx&xxxxxx;xxx, žx

x)

zajišťovaná xxxxxxxx xx týká podniku, xxxx&xxxxxx; xx vlastněn xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxx xxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xěx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxxxx&xxxxxx;x právem xxxx xx xxxxž dluhy xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxčxx;

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; expozice xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; regionální, x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xěxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu;

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; podniku, xxxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; toky x&xxxxxx;xxxxě závisí xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx od xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x emitentem, xxxř. xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx ž&xxxxxx;xxxx relevantního xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxž&xxxxxx;, žx x xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx státní dluhopisy xxx korelační xxxx xxxxěx.

Čx&xxxxxx;xxx 19

Xxxxxxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; možné, xxxxžxxxxx xx xřx xxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx, zda xx velikost xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xřxxx&xxxxxx; xxxxx a xxxxx xxxxxxxx 2 je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; omezené xřxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx ž&xxxxxx;xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxůxxxx&xxxxxx;, xxxč xřxxx&xxxxxx; xxxxx nebyla možná.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx xxůxxxňxxx povaha xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx aktiv a x&xxxxxx;xxxxů x jejich xxxxx x xxxxxxě x&xxxxxx;xxxxů státu, které xxxx xxxxxxxx xx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxx xx xxž&xxxxxx; xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; hodnota xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xx&xxxxxx;xx xxxx xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx tehdy, xxxxx xx xxxx&xxxxxx;žx, žx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; hodnota xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxxxx&xxxxxx;, aby xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx, xřxčxxž xx xxxxxx x &xxxxxx;xxxx xxxx faktory:

x)

xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx;

x)

xxxěx citlivosti xxxxxxx vůči x&xxxxxx;xxxxůx xx&xxxxxx;xx, které jsou xxxxxxxx xx swapu &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx statická.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xxxxxěxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx, že jeho xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xůxxxxx xžxx xřxxěřxx&xxxxxx; x žx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xx nejúžeji xxxxxx, xx xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; a xxxxxxxxx, x dobou xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx expozic xxxx xxxxx, xx xxxxxx x&xxxxxx; dotyčná xxxxx x &xxxxxx;xxxxx expozici xxžxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; pozicí xx swapech úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxx, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxď xxxxxxxxx rovnocennými xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; musí xx&xxxxxx;žxx xxxx xxx&xxxxxx;x xxůxxxxx xxxxxxxxx.

4.   Za předpokladu, žx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx státní xxxxxxxxx xxxx x xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; krytá, nemá xx xx to, žx xx stane xxxxxxxx, pokud xxxxx&xxxxxx;x xůxxxxx k tomu, xxx xx stala xxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx úvěrového selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

5.   Ve x&xxxxxx;xxx případech, xxx xxxxxx xřxxxxxxx pozici xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xůxxxxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů xxxx čxxxů &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx xx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx, x v xůxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pravidel xxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xx xxxxx&xxxxxx; pozice xxxxžxxx za nedobrovolnou xxxxxx, x xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx sjednala, x xxxxx xx nepovažuje xx nekrytou xxxxxx xxxxx čx. 4 xxxx. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 20

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní dluhopisy

1.   Výpočet xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xřxxxxxxxxx její čxxxxx xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx zajištěných xxxx zajišťovaných xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx xxxx statickou x xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. X případě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxxx xxxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice xůčx státu nebo xxxxxxxůx veřejného xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx státu, xx xxxx metrická x&xxxxxx;xx xxxžxxx xxx. &xxxxx;xxxx xx xxxxxxx&xxxxx; měření xxx&xxxxxx;xx, jestliže xxxxxxx, xůčx xěxxž má xxžxxxx pozice xxxxxxxx, xřxxxxxx splácet. Výsledná xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx; s čxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxžx&xxxxxx; xxxxxxx, xxx xěž xx zapotřebí xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx zajištění, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě &xxxxxx;xxxxx x riziko xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž na xxxxxxx&xxxxxx;x základě, přičemž xx zohlední rozsah, x xxx&xxxxxx;x xx xx xxxxxxxx během xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxx snížit, x relativní xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx aktiv x x&xxxxxx;xxxxů x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. &Xxxxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xx použije, jestliže xx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx, xxx které xx xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xx&xxxxxx;&xxxxxx; xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice xůčx xxxxxůx, xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxů, xxxxů, xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x účelům, x xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxě x xxxxxxx, v xěxž xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx jiném xxxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx závazků, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx, xx xxxčxx xx xxxxxxx čisté xxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxžxxx. Xxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; číslo kladné, xxxxxx xx xxxxžxxx xx xxxxxxxx pozici xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; podle čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012.

XXXXXXXX VI

PRAHOVÉ XXXXXXX XXX OZNAMOVACÍ POVINNOST X&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; XX ČISTÝCH XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX POZIC VE XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXXXX PODLE ČX. 7 ODST. 3

Čx&xxxxxx;xxx 21

Xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxx pro xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx příslušnému orgánu xčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; o čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xxžx&xxxxxx;xx státního xxxxxxxx.

2.   Prahovou xxxxxxxx xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxěžxx&xxxxxx; výše. Xxxx peněžitá výše xx xxxxxx&xxxxxx; použitím xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx státního xxxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx; se xxxxxx xx nejbližší xxxxxx EUR.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; je x&xxxxxx;xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, se čtvrtletně xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxěxx xxěxx x xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěžxx&xxxxxx; výše, xxxx&xxxxxx; je výsledkem xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, x celková x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x souladu xx xxůxxxxx výpočtu čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx státních xxxxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x a xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xř&xxxxxx;xůxxxxx&xxxxxx; hodnoty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xx xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xěxxxx faktorů:

x)

xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx minimální xxxxxxx týkající xx xxxx&xxxxxx;xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů státního emitenta x xxůxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx držených &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx týkajících se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx trhu xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisy xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, xčxxxě xř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxxx trhu x futures týkajících xx xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x xxxxxxůx x xxxxxxxx 5 xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxx&xxxxxx; 0,1&xxxx;% xxxx 0,5&xxxx;% xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx, které xx xxxžxxx pro xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, se stanoví xxxxx kritérií xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 5 xxx, že se xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xřxřxx&xxxxxx; xxxxx ze xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx prahových xxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx xxx x&xxxxxx;xxčxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

7.   Dvě počáteční xxxxxxxxx prahových hodnot xx xxx xxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxx xxxx

x)

xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,1&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; xx xxxžxxx, pokud xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxxxx 0 xž 500 xxxxxxx XXX;

b)

prahová xxxxxxx xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; se použije, xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xřxxx&xxxxxx;xxx 500 xxxxxxx XXX nebo xxxxx xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx x xxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;&xxxxxx; přírůstkové hodnoty xx stanoví xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 50&xxxx;% počátečních xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x čxx&xxxxxx;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,05&xxxx;% xxx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; prahovou xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx výši 0,1&xxxx;% xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,15&xxxx;%;

x)

každých 0,25&xxxx;% xxx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5&xxxx;% xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,75 %.

9.   Státní xxxxxxx xřxxxx xx skupiny x odpovídající prahovou xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx státního xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx xx xxěx&xxxxxx;x x tato xxěxx xx použití xxxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;xx v xxxxxxxx 5 xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xě xxxxx kalendářní xxx.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXXX X XXŮXXXX X&Xxxxxx;XXČXX PRAHOVÉ XXXXXXX XXXXXXXXX PRO XXXXXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXŮ NA XX&Xxxxxx;XXX PODLE ČL. 13 XXXX. 4

Čx&xxxxxx;xxx 22

Xxůxxxx výpočtu x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxxxxxxxx pro pozastavení xxxxxx&xxxxxx; prodeje xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů na xx&xxxxxx;xxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, kterou použije xxžx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x, xx xxxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; nominální xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, x xxxxž xx xxxxxxxxx, v poměru xx xx&xxxxxx;x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx; obrat xxxxxx xxx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx měsíčního xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx měsících, je xxžx&xxxxxx; dočasně xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xx&xxxxxx;xxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx účelem xxxxxxxx&xxxxxx; xěxxxx výpočtů xxxžxxx xxžx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; údaje, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx dostupné x xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů, x mimoburzovního obchodování xxxx z xxxx x&xxxxxx;xx, x xxx&xxxxxx; x použitých &xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx Evropský orgán xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x trhy.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xx xxž xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx vykonají xxxxxxxx pozastavit xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů na xx&xxxxxx;xxx, ujistí se, žx významný pokles xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx dopadů xx xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XXXX

VÝZNAMNÝ POKLES XXXXXXX XXXXXČX&Xxxxxx;XX X&Xxxxxx;XXXXXŮ XXX&Xxxxxx;XX NEŽ XXXXXXX&Xxxxxx;XX XXXX&Xxxxxx; XXXXX ČLÁNKU 23

Čx&xxxxxx;xxx 23

Významný pokles xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů xxx&xxxxxx;xx xxž likvidních xxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X případě akcie xxx&xxxxxx; xxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx hodnoty za xxxxx&xxxxxx; xxx obchodování x porovnání x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; cenou xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx x 10&xxxx;% xxxx více, xxxxx xx xxxxx x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx x xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx xxx xxxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxx x xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx;

x)

xxxxxx xxxx akcie o 20&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx, xxxxx xx xxxx xxxxx 0,50 EUR xxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx;, xxxx ekvivalent x&xxxxxx;xx částky x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xěxě;

c)

pokles xxxx xxxxx x 40&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx ve x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx.

2.   Zvýšení x&xxxxxx;xxxx o 7&xxxx;% xxxx více xx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xřxxxx za jediný xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx příslušného xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisu xxxxžxxx xx významný xxxxxx xxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x 10&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx x korporátního xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxx obchodování se xxxxžxxx za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx trhu o 1,5&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx x 10&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx jediný xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xčxxxě xxxxů obchodovaných xx xxxxx, které xxxx XXXXXX. Fond xxxxxxxxxx&xxxxxx; na xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; pákový xxxxx, se xxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěx, xxx odrážel 10&xxxx;% pokles ceny xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx, xxxx&xxxxxx; nevyužívá pákový xxxxx. Reverzní xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; na xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; x xxxxxx v xxxxxxě &xxxxx;1, xxx odrážel 10&xxxx;% xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx fondu xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx v xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx obchoduje x xxxxx&xxxxxx;xxx, xčxxxě xxxxxčx&xxxxxx;xx rozdílových smluv, x jeho jediným xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx, x xěxxž je x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxx v tomto čx&xxxxxx;xxx x čx. 23 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, x&xxxxxx; se xx xx, že x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx poklesu xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástroje xx&xxxxxx;xx, xxxxx xx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje.

XXXXXXXX XX

XXXŘ&Xxxxxx;XXXX&Xxxxxx; UDÁLOSTI XXXX NEPŘÍZNIVÝ X&Xxxxxx;XXX XXXXX ČX&Xxxxxx;XXX 30

Čx&xxxxxx;xxx 24

Xxxx&xxxxxx;xxx x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx xxxxxxxxx xřx xxčxx&xxxxxx; xxxx, kdy xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x nepříznivým xx&xxxxxx;xxxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx x ohrožení

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxů 18 až 21 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xxxxxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxx nepříznivý x&xxxxxx;xxx, které mohou x&xxxxxx;xx x vážnému xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; stability xxxx důvěry v xxx x dotyčném čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx x xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx členských xx&xxxxxx;xxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 30 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxxxxxx čxxxxxx, x&xxxxxx;xxxxxx, skutečnost xxxx xx&xxxxxx;xxxx, které vedou xxxx xx xxůxxxxěxě xxxxx x&xxxxxx;xx k xěxxx skutečnostem:

x)

vážným xxxxxčx&xxxxxx;x, xěxxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xůx, které xxxxx x&xxxxxx;xx x xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxě týkající xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x jiných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx xx významné x x&xxxxxx;xxx globálního xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx jsou xxxx&xxxxxx;ťxxxx, poskytovatelé xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx působící x Unii, xxx xůžx xxx&xxxxxx;x k xxxxžxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx trhů x xxxxxx integrity xxxx xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx Xxxx;

x)

xxěxě xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx systému, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; infrastruktury x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx působící x Xxxx, xxxx&xxxxxx; způsobuje xxxx by xxxxx xxůxxxxx závažnou xxxxxxxxx xxxxxxě xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; volatilitě xxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; významné klesající xxxx&xxxxxx;xx ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx týkají xxxx xxxx jiných finančních xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x rámci xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx finančního xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx působící x Xxxx x xř&xxxxxx;xxxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx;

d)

xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx finančních xxxxxxxů, xxžx&xxxxxx; infrastruktury, xxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxxx x vypořádání x xxxxxxx, které xůžx xxxř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxx xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxx-xx xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;-xx x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx operacemi, xxxx&xxxxxx; xxůxxxxxx nebo xůžx způsobit xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxžxěx&xxxxxx; xřx platebním xxxxx x Xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xůžx x&xxxxxx;xx x &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; nebo xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xěžx x bankách x xxx&xxxxxx;xx finančních xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxžxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx globálního xxxxxčx&xxxxxx;xx systému, jako xxxx pojišťovny, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx, xxxx v čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 27 Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxx&xxxxxx; papíry x xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kritérií xxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 1 možnost jakéhokoli xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů nebo x xxx&xxxxxx;x emitentům xxxx xxxxxx nákazy, x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx všech xxxů nezávisle se xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx jevů.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 28 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xx xxxxžxx&xxxxxx;x řádného xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; finančních xxxů x jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Xxxx xxxxx&xxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx ohrožení v xxxxxě x&xxxxxx;žx&xxxxxx; finanční, xěxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxčxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx systému x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, které xůžx x&xxxxxx;žxě ohrozit ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx trhů xxxx xxxxxxxxx celého xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v Xxxx;

b)

xxžxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kteréhokoli členského xx&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;žx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx struktur významných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, tržní xxxxxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xů clearingu x vypořádání x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; může x&xxxxxx;žxě ovlivnit přeshraniční xxxx, zejména xxxx-xx xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx, xxx xxxx může x&xxxxxx;žxě xxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxxxx finančních xxxů xxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx nebo části xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Xxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx vážné xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxx vypořádání, xxxx&xxxxxx;xx souvisí-li x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, které xxůxxxxxx xxxx xůžx xxůxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxx&xxxxxx;xx nebo xřx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; nebo xxxžxěx&xxxxxx; x rámci xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x Xxxx, zejména xxxxx xxxx xůžx x&xxxxxx;xx k &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxx ekonomické x&xxxxxx;xěžx x celém xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 25

Xxxxx x xxxxxxxx

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; vstupuje x xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x xxxx xx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;x xěxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxx&xxxxxx; unie.

Použije se xx 1. xxxxxxxxx 2012.

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; v xxx&xxxxxx;x xxxxxxx x xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;xxx čxxxxx&xxxxxx;xx státech.

X Xxxxxxx xxx 5. čxxxxxxx 2012.

Xx Xxxxxx

José Xxxxxx XXXXXXX

xřxxxxxx

(1)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. věst. X 86, 24.3.2012, x. 1.

(2)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. L 302, 17.11.2009, s. 32.

(3)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. L 331, 15.12.2010, x. 84.

(4)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxx 16 x xxxxx č&xxxxxx;xxx &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;xx xěxxx&xxxxxx;xx.

(5)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 390, 31.12.2004, x. 38.

XŘ&Xxxxxx;XXXX X

Č&Xxxxxx;XX 1

Čx&xxxxxx;xxx 5 x 6

&xxxxx;

xxxx,

—

xxxx&xxxxxx; xxčx&xxxxxx; xxxxx,

&xxxxx;

futures,

&xxxxx;

xxxxxxx&xxxxxx; nástroje,

—

rozdílové xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxx / podílové xxxxxxxx xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx,

—

xxxxx,

&xxxxx;

sázky xx xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; retailové investiční xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx,

—

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx,

—

xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx akcií,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; certifikáty.

Č&Xxxxxx;XX 2

Článek 7

&xxxxx;

xxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx&xxxxxx; nástroje,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx,

&xxxxx;

swapy,

&xxxxx;

sázky xx spready,

—

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx,

—

certifikáty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

XŘ&Xxxxxx;XXXX II

Č&Xxxxxx;XX 1

Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx

Čx&xxxxxx;xxx 10

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx, přičemž xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx 1. Za &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx zohlední xxxxxxxřx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; cenu xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx. Za &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, včetně xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xů, xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx každého derivátu, xxxx&xxxxxx; xx xxžxx x portfoliu, x xřxčxxx&xxxxxx;x xxxx xř&xxxxxx;xxxxě xxxčxxx&xxxxxx;x všech xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxůžx být xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; v xxxxx&xxxxxx;xxxx. Dlouhé pozice x derivátech upravené xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx nominálními xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx v xůxxxxxx &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx. Fyzické xxxx právnické xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; derivátové xxxxxxx vedoucí k čxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x pozicím, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxřxxxěxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 xž 11 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxěxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx xx svých xxxxxxxx&xxxxxx;xx na x&xxxxxx;xxxxě xxěx xxxxxxx delta.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx, které zakládají xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xxěxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxžxx&xxxxxx; xxxx xxxč&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x, indexu xxxx xxxxx obchodovaného xx xxxxx, xx xxxxxxx xřx výpočtu pozice xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; akcie. Xxxxxx xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxčxxx x xxxxxxx na x&xxxxxx;xx uvedené xxxxx x podkladovém xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx fondu. Xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické xxxxx provedou výpočty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx těchto xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů xxxxx čx. 3 odst. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx vypočítá xxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx upravených xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xř&xxxxxx;xxxě xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu, xxxxx xxxxxxxx mají xěxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;, xx zohlední celkový xxčxx vydaných xxxx&xxxxxx; x každé kategorii x sečte xx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx; xxěxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx k xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnosti xxxxx čx&xxxxxx;xxx 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012.

7.   Nové akcie xxxxx&xxxxxx; v rámci xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxx do výpočtu xxxxxx&xxxxxx;xx vydaného akciového xxxxx&xxxxxx;xx ode xxx, xxx jsou xřxxxxx x obchodování x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx xx xxxxčxx xxxx podíl čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v xxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx;x vydaném xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx.

Č&Xxxxxx;XX 2

Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

Čx&xxxxxx;xxx 11

1.   Veškeré xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xx základě xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; hodnoty xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Opce x xxx&xxxxxx; derivátové nástroje xx xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx; xxxxxxx delta, xxxx&xxxxxx; se vypočítá x xxxxxxx s č&xxxxxx;xx&xxxxxx; 1. X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x deriváty xřxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx každého xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxžxx v xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx, x přičtením xxxx odečtením všech xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, přičemž xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx pozic xx xxxx&xxxxxx; 1.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx v xxx&xxxxxx;xx xěx&xxxxxx;xx, xxž xx xxxx, xx přepočítají xx xxxx na x&xxxxxx;xxxxě poslední důvěryhodné xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx xěxx, která xx x xxxxxxxxx. Xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx se použije xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; deriváty, jako xxxx forwardové xxxxxxxxx, xx xxxxěž xxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx s xxxxxxxx 1, 2 x 3.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x nebo xxxxxx, xxxx&xxxxxx; zakládají xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxžxx&xxxxxx;xx xxxx xxxč&xxxxxx;xx koše, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx, xx zahrnou xx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx každého jednotlivého xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx. Xxxxxx xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxčxxx x xxxxxxx na váhu xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxxxxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x, indexu xxxx xxxxx. Xxxxxxxřx provedou x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx čl. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx x&xxxxxx;xxčxx x xř&xxxxxx;xxxě x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; státního xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;ž xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx týkajících xx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxx účely x&xxxxxx;xxčxx se xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; pozice x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, x xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx vysoce xxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xxxxx xxxx xxxxxx xxž xxxxxňxx&xxxxxx; xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx x&xxxxxx;xxčxx zahrnou xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx. Xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx použijí xxxx čxxx&xxxxxx; pozice. Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání, xxxx&xxxxxx; xxxxxx státními xxxxxxxxx, se xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;. X&xxxxxx; xx xx xx, žx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání mají xxxxxxx delta 1.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dlouhých a xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx hodnoty xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx xxx&xxxxxx;xř&xxxxxx; x xxxěžxx&xxxxxx; výši x xxxxxx.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx pozic xxxxxxx&xxxxxx; xxěxx korelací a xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

10.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx krátkých xxxxx týkajících se xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx v xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx státního xxxxxxxx, x nichž xx xxxxxxxx&xxxxxx; cen xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xx stanovením xxx xxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. X xř&xxxxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxž&xxxxxx; xěxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, se xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx použije xx účelem kompenzace xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxčxxx&xxxxxx; xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxxxxx xxxxx použít stejnou xxxxxxx xxxxxx xěxxxxxx&xxxxxx;x.

11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické xxxxx x vícenásobnými xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx dluhopisů, xxxx&xxxxxx; xx týkají xěxxxxxx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xxxxx x&xxxxxx;xxxxx prokazující xxxxxx způsoby xxxxxxx.