Animace načítání

Stránka se připravuje...

Přihlásit se Registrovat se
28 441 právních předpisů

Další údaje zde

Technická podpora

Poskytujeme technickou podporu zdarma

Zavolejte nám

+420 777 717 492

Plné znění - 32012R0918

  1. Úvodní strana
  2. Právní předpisy EU
  3. Plné znění - 32012R0918

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Chci získat výhodný přístup

XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx; XXXXXX X XŘXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXXXX (EU) č. 918/2012

xx xxx 5. čxxxxxxx 2012,

xxxx&xxxxxx;x xx xxxxňxxx nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x Xxxx (XX) č. 236/2012 o xxxxxxx xx krátko x xěxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání, xxxxx xxx x definice, x&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx

(Xxxx x významem xxx XXX)

XXXXXXX&Xxxxxx; XXXXXX,

x ohledem xx Xxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropské xxxx,

x xxxxxxx xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 xx dne 14. xřxxxx 2012 x xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx x některých aspektech xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; (1), x xxxx&xxxxxx;xx xx čx. 2 xxxx. 2, čx. 3 xxxx. 7, čl. 4 xxxx. 2, čx. 7 xxxx. 3, čx. 13 xxxx. 4, čx. 23 xxxx. 7 x čx&xxxxxx;xxx 30 xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;,

xxxxxxxx k xěxxx xůxxxůx:

(1)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, pokud xxx x prodej xx xx&xxxxxx;xxx a xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxxxxxxx&xxxxxx; čx&xxxxxx;xxx 42 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxxxňxxx Xxxxxx xřxx&xxxxxx;xxx xxxx x přenesené pravomoci, xxx podle článku 290 Xxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Tento akt x xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxňxxx x mění xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx.

(2)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx nařízení spolu &xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;, protože xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxčxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxůxxxxxx výpočtu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x poklesu xxxxxxxxx na xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxčxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx událostí xxxx xxxxxxxxx xxxxxěxxxxxxě. X cílem xxxxxxxx xxxxxžxxxx mezi xxxxxx&xxxxxx;xx xřxxxxxx x xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx, které xx xěxx vstoupit x xxxxxxxx xxxčxxxě, xx xxxxx&xxxxxx; zahrnout x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (EU) č.&xxxx;236/2012 xx jediného xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(3)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 xxxxxxxx xěxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Z xůxxxx lepší srozumitelnosti x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;, xxx xxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x xxxxxxxx x čx. 2 xxxx. 1, xxxx&xxxxxx;xx kdy xx fyzická nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx prodeje na xx&xxxxxx;xxx, a xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxřxxxěx&xxxxxx;, kdy xx xxxxxx&xxxxxx; nebo právnická xxxxx &xxxxx;xxžxxxxxx&xxxxx; xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012. Xxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxx, xxx bylo xxxx&xxxxxx;xěxx, žx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xůxxxxxě xůxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x účinkem xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx přístupu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů. Pojetí xxxxxxxxxx&xxxxxx; x xxžxx&xxxxxx; cenných xxx&xxxxxx;xů v čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx x xxxčxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxx x&xxxxxx;xěxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xx, xxx xxxx xxxžxxx xxxxx na xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx, xxxž xx byl xxxčxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx x oblasti xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů, xxxx je xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx předpisů.

(4)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; a xxxxxxxxxx, xxxř. xxžxxxxxx na xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; xxxx sjednávají čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice v xxxx&xxxxxx;xx x ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech. Xxxxx&xxxxxx; x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x akciích a xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;x xxžxxx x xxxňxx&xxxxxx;xx různými způsoby. X cílem zajistit xxxxxžxxxx a xx&xxxxxx;xx x &xxxxxx;čxxxxxx x&xxxxxx;xěx xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx jde x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x akciích x xx státních xxxxxxxxxxx, xx proto xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx upřesnit, jak xx se xěxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx. Xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx xx xůžx xxxxxxčxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, x xxx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxřxxxxx, jak xxxxxxxx xxxxxx xx krátko xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x do xěxxxx x&xxxxxx;xxčxů. X x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx, xxxxx xxx x x&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; použít xxxxxxxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx než xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v xxxx&xxxxxx;xx. Protože xxxxxxx xěxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxěx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx toto xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx &xxxxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxžx xx xx všeobecně přijímaná xxxxx.

(5)

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; na x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx právnickou xxxxxx. Xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xxxxx xxžxx různé xxxxxxxx ve skupině xxxx různé xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; správcem xxxxx. Xxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx zatajit xxxxxx xxxxěxxx&xxxxxx;x mezi xxxxxxxx v rámci xxxxxxx nebo xxxx xůxx&xxxxxx; xxxxx. Aby xx xx&xxxxxx;žxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxňxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx x bylo xxxx&xxxxxx;xěxx, žx oznamování x xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxxxx přesný a xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; ustanovení, xxxx&xxxxxx; xx upřesnila, xxx by xěx x&xxxxxx;x výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x x případě správců xxxxů. Aby tato xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx x účinnost, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx objasnění, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx subjektů xx xxxxxxě x xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů xx xěxx x&xxxxxx;x agregovány. Xxxxěž xx xxxxxxx&xxxxxx; definovat čxxxxxxx x rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů xx měly být xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx, žx x xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, je xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, které xxxxxxxx ve skupině xxxx xůxx&xxxxxx;xx fondech xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx x&xxxxxx;xxčxx a xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost.

(6)

Nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; omezení xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx uzavírat kryté xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxx &xxxxxx;čxxx legitimního xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Použitím swapů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx může x&xxxxxx;x zajištěna &xxxxxx;xxxx&xxxxxx; &xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx a x&xxxxxx;xxxxů, xxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx legitimním zajištěním x spekulací xůžx x&xxxxxx;x x xxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;žx&xxxxxx;. Proto xx xřxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxřxxxěx&xxxxxx;, x xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx xxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx xxxxžxxxx xx xxxx&xxxxxx;. Xxxxx xx xřxxx xxxxxxxě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; míru xxxxxxxx, xěx xx xx xxxž&xxxxxx;x jednoduchý, široce xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx xx Xxxxxxxůx korelační koeficient, xxxx&xxxxxx; xx vypočítá xxxx xxxxxxxxxx dvou xxxxěxx&xxxxxx;xx vydělená součinem xxxxxx xxěxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx, aby tvořily xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xx x xxxxx obtížné xxxxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x různých xxxxx x x&xxxxxx;xxxxů, xxxxž x volatilitě xxxxxx xxxxxx. Nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 vyžaduje xřxxěřxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x opatřením, x proto xx xřx definování nekrytého xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xx měl x&xxxxxx;x xřxxěřxx&xxxxxx; přístup použit xx aktiva x x&xxxxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxxxxxx k tomu, žx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 nepředepisuje xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxň xxxxxxxx nezbytné xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx, xx třeba stanovit, žx by xx xěxx jednat x xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxxx.

(7)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xxžxxxxx, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, která drží čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx pozici xx státních dluhopisech, xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx pozice xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu. Xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; upřesnění této xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx xxx&xxxxxx;ž xxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěxx x&xxxxxx;x ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx relevantní trh xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisy, xx xx nemělo xxžxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx by xěxx xx&xxxxxx;x x &xxxxxx;xxxx, xxxx jiné, xxxxxxxxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx x xxxxxxxxx a x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxxž x x&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx;.

(8)

&Xxxxxx;xxxx xxžxxxxxx&xxxxxx; pro výpočet xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, pokud xxx x vydané xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x xxxxxxxx. Xxxxx xxěxx xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx xx stanovení x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx xx xxx&xxxxxx; xěx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx likvidního xxxx x futures xxx xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxxx, jakmile xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx o x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx.

(9)

Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxčxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; xxx investory xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx xxxxx být xxčxxxě pozastavena xx &xxxxxx;čxxxx stimulace likvidity xx uvedeném xxxx. Xxxxx v obchodním xxxx&xxxxxx;xx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje, xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx mohou prodej xx krátko xxx&xxxxxx;xxx, xxxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx. Xxxxxxxx xx &xxxxxx;xxxx&xxxxxx; škála x&xxxxxx;xxxxxů a je xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx prahovou xxxxxxx xxx každou x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x k xxxx&xxxxxx;xůx, xxxx jsou xxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx příslušných trzích.

(10)

V xxxxx nařízení xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx významný xxxxxx xxxxxxx ceny xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx kotovaných XXXXXX, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx burze, xxxx&xxxxxx; xxxx XXXXXX, xxxxxžx x xxxž xx v xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xůžx xxxx xxxxě xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxx xx na xx xxxxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX xx dne 13. července 2009 x koordinaci xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx subjektů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investování xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) (2), xxxx&xxxxxx; udržuje xxxx x blízkosti čxxx&xxxxxx; xxxxxxx aktiv XXXXXX. Není stanovena ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xů xxx&xxxxxx;xx xxž xěxx, xxž xxxx xxxxxxx x xxxxx nařízení.

(11)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxňxxx xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxx relevantních příslušných xxx&xxxxxx;xů, xxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x xxxx (xxx&xxxxxx;xx XXXX), xxxx&xxxxxx; xxx xř&xxxxxx;xxx x xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx; pravomoci x souladu s xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č.&xxxx;1095/2010 (3), xxxxx xxx x nepříznivé xx&xxxxxx;xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxx. Je xxxřxxx&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;, xxx byl xxxx&xxxxxx;xěx xxxxxžx&xxxxxx; přístup x zároveň xxxx xxxxxxxx xřxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx;, xxxxx dojde x xxxřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxx nebo nepříznivému x&xxxxxx;xxxx.

(12)

X xůxxxů právní xxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x platnost xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxx nařízení Xxxxxx x přenesené xxxxxxxxx (XX) č. 919/2012 (4),

XŘXXXXX XXXX XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;:

XXXXXXXX X

X&Xxxxxx;XXXXXXĚ

Čx&xxxxxx;xxx 1

Předmět

Toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; stanoví xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx čx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012:

&xxxxx;

čx. 2 odst. 2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; a xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx,

&xxxxx;

čl. 3 xxxx. 7 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, kdy xx dále xxřxxňxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx a způsob x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx x definice xxžxx&xxxxxx;,

&xxxxx;

čx. 4 xxxx. 2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, kdy xx x&xxxxxx;xx upřesňují nekryté xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx a xxůxxxx výpočtu pro xxxxxxx x činnosti x rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů,

&xxxxx;

čx. 7 xxxx. 3 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx prahová xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx týkající se x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx,

&xxxxx;

čx. 13 odst. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xx x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx,

—

čl. 23 odst. 7 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx se x&xxxxxx;xx xxřxxňxxx, xx xx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xx než xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx,

&xxxxx;

čx&xxxxxx;xxx 30 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012, xxx xx dále upřesňují xxxx&xxxxxx;xxx a xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx zohlední xřx xxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx xxxxxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; v článcích 18 až 21 x v čx&xxxxxx;xxx 27 x xxxxxxxx xx xxxxxx uvedené x čl. 28 xxxx. 2 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 2

Xxxxxxxx

Xxx účely xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se xxxžxx&xxxxxx; tyto definice:

x)

&xxxxx;xxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekty, xxxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx podniky xx xxxxxx čx. 2 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x Xxxx 2004/109/ES (5), a xxxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, která xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

&xxxxx;xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxxx čl. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. d) xxxů x), xx), x) x xx) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

XXXXXXXX XX

XXXXŇXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; XXŘXXXĚX&Xxxxxx; XXXXXXX XXXXX ČX. 2 ODST. 2 X ČX. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. X)

Čx&xxxxxx;xxx 3

Xxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx &xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; x xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx na xx&xxxxxx;xxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xx krátko xx x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx případech xxxxxx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnická xxxxx xxxxžxxx xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje, xxxxx x xěxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxčx&xxxxxx; vlastnictví x xxxxxxx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx, jež xx xxxxxxx&xxxxxx; xx relevantní xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx. X xř&xxxxxx;xxxě, že jsou xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické xxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx vlastníky xxxxx xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx, xx za xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; akcie xxxx dluhového x&xxxxxx;xxxxxx xxxxžxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x, včetně xxxxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxž&xxxxxx; xxxěřxx&xxxxxx; xxxxx. Xxx &xxxxxx;čxxx tohoto čx&xxxxxx;xxx xx xxxxxčx&xxxxxx;x vlastníkem xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; nese xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x finančního x&xxxxxx;xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 2 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. b) xxxů x), ii) a xxx) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 &xxxxx;xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xx xxxxxx čx. 2 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 236/2012 xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxx finančních x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxxxx x rámci smlouvy x xůxčxx cenných xxx&xxxxxx;xů xxxx repo xxxxxx, za předpokladu, žx xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxx xxď xx&xxxxxx;xxxx, xxxx xřxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxx, xxx v době xxxxxxxxxx bylo možné xxxx&xxxxxx;xx vypořádání;

b)

xxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx fyzickou xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; nástroj koupila xřxx vlastním prodejem, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx x době xxxxxxx xxxřxxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx tento xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x v xxxxx&xxxxxx; xxxxžxx, xxx x xxxě splatnosti xxxx xxžx&xxxxxx; provést xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástroje xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxňxxx xxxx xxxx podobný nárok xxxxxx&xxxxxx; s xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x x takový xxxxžxx, xxx x xxxě splatnosti xxxx xxžx&xxxxxx; provést xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 4

Xxžxx&xxxxxx;

Fyzická nebo xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoba se xxxxžxxx za xxžxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 2 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx těchto xxxxxxxx&xxxxxx;:

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoba xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx; nástroj v xxxxxxx x čx. 3 odst. 1;

b)

fyzická xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xx xřxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx nebo xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx svou xxxxx x souladu x právními xřxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

XXXXXXXX XXX

ČXXX&Xxxxxx; KRÁTKÉ XXXXXX XXXXX ČL. 3 XXXX. 7 X&Xxxxxx;XX. B)

Čx&xxxxxx;xxx 5

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice x xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžxx&xxxxxx; akcií xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; pozice v xx&xxxxxx;x akcií xx x souvislosti x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx rovněž xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx, x xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxx, který xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;, jak xx xxxxxxxxx x čx. 3 xxxx. 2 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx xůčx akciovému xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xř&xxxxxx;xxxx I č&xxxxxx;xxx 1.

Xxxxxxxx uvedená v xxxx&xxxxxx;x pododstavci závisí xx hodnotě akcií, xxx xěž xx čxxx&xxxxxx; krátká pozice xxx&xxxxxx; vypočítat, a xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; finanční výhodu x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx nebo hodnoty xxxx&xxxxxx;.

Čx&xxxxxx;xxx 6

Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx &xxxxx; krátké xxxxxx

1.   Prodej xxxx&xxxxxx; xx krátko xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx koše xxxx&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xxx xx v souvislosti x xxxxxx&xxxxxx;xx akciemi xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx, x jakém xxxx xxxxx zastoupeny x koši.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 odst. 1 písm. x) x čx. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxx xxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, včetně xěxx, xxxx&xxxxxx; jsou xxxxxxx x příloze X č&xxxxxx;xxx 1, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; výhodu v xř&xxxxxx;xxxě snížení ceny xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;, xx xxxx pozice xxxxxxx&xxxxxx; při x&xxxxxx;xxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 7

Čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v akciích &xxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxě

X&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx&xxxxxx; pro &xxxxxx;čxxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 x 6:

x)

xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, zda vypořádání xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx finančních x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; dávají vzniknout x&xxxxxx;xxxx na nevydané xxxxx, upisovací xx&xxxxxx;xx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xx xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; za xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 8

Čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx – xxxxx&xxxxxx; xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx čx&xxxxxx;xxx a xř&xxxxxx;xxxx XX se xxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx žádný x&xxxxxx;xxx xxx xxxxx x příslušných xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů nebo x&xxxxxx;xxx je nevhodným xxxxxx&xxxxxx;xxxxx mezi příslušnými xxxxxx xxxx závazky, x&xxxxxx;xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxx. Držení x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x dlouhé xxxxxx x koši x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xx ve xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx;x státním xxxxxxxxůx xxxxěž xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx, v xxx&xxxxxx;x xxxx státní xxxxxxxxx zastoupeny x xxxxxx&xxxxxx;x koši.

2.   Pro &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx, xxž jsou xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, který xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx v xř&xxxxxx;xxxx I č&xxxxxx;xxx 2, xx xřxxxxxxxxx, žx jejich xxxxxxx xžxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, xxx něž xx xxx&xxxxxx; xxxxč&xxxxxx;xxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; finanční výhodu x případě xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

3.   Za xřxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x s odstavci 4 x 5 xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů státního xxxxxxxx, která xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxx&xxxxxx;xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xx zahrnou xx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxxx financování xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxů xx sídlem xxxx Xxxx se xxxxxxxxx&xxxxxx;.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xxxxx s xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; korelace xxxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta x xxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx státního emitenta xěř&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě za xxxžxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xx xxxxx&xxxxxx; 12 xěx&xxxxxx;xů xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx. X xxxxx, xxx která neexistuje xxxxxxx&xxxxxx; trh xxxx xx historie xxxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; než 12 xěx&xxxxxx;xů, xx použije xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; délky.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 5 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx x xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx považují xx vysoce korelované, xxxxx Pearsonův xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; období alespoň 80&xxxx;% mezi xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů jiného xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx a xxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx pozice přestane x&xxxxxx;x následně v xxůxěžx&xxxxxx;x časovém x&xxxxxx;xxx 12 měsíců vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;, pak xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxx korelovaného xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xřx výpočtu xxxxx&xxxxxx; pozice xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxx x&xxxxxx;xx xxxřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxx xxxxx x dočasnému snížení &xxxxxx;xxxxě korelace xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxx &xxxxxx;xxxxň xxxxxxxx x odstavci 4 x období xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x než 3 xěx&xxxxxx;xx, za předpokladu, žx korelační xxxxxxxxxx xx x xxůxěxx x&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx; xxůxx xxxxxxň 60&xxxx;%.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx; podstatné, zda xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; bylo xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx x xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv.

Čx&xxxxxx;xxx 9

Čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx &xxxxx; krátké xxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xx&xxxxxx;xxx prostřednictvím xxxxxxx koše státních xxxxxxxxů xx xxxxěž, xxxxx jde x xxxxxx&xxxxxx; dluhopisy, xxxxxxx&xxxxxx; x rozsahu, v xxx&xxxxxx;x xxxx zastoupeny x koši.

2.   Pro účely čx. 3 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. a) x čx. 3 xxxx. 3 nařízení (XX) č. 236/2012, pokud xxxxxx v x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě xěxx, xxxx&xxxxxx; xxxx uvedeny x čx. 8 odst. 2, xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx v xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxx nebo xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů, xx tato xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; při výpočtu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx státního emitenta xx zahrne xx x&xxxxxx;xxčxx čistých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx v xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxžxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x x&xxxxxx;xxxx xxxxů úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxžxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx; xxxxxx jiné xxž xxxxxx&xxxxxx; x uvedenými xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, hodnotu xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx rizika nelze xxxxžxxxx za xxxxxxx xxxxxx pro účely x&xxxxxx;xxčxx, xxx má xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnická xxxxx čisté krátké xxxxxx ve vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx státního xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, zda xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx dohodnuto v xxxxxxxxx nebo v xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 10

Xxůxxx výpočtu čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic, xxxxx jde o xxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxx&xxxxxx;xx xxxxx čx. 3 odst. 4 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxx xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xxxžxxx xxxxx upravený xxxxx xxxxxxx xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx veškeré x&xxxxxx;xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx a xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x xxxxžx&xxxxxx; xxxxx, xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxůxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čistých krátkých xxxxx zohledňuje transakce xx x&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xť xxž xxxxxř obchodního xxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx něj, xxxx&xxxxxx; v xř&xxxxxx;xxxě xxěxx xxxx nebo xxxxxxx xxxx&xxxxxx; zakládají xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 11

Výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx. 3 xxxx. 5 nařízení (EU) č.&xxxx;236/2012 xx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx ve xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx, že se xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx se x&xxxxxx;xxx finančními x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; v xř&xxxxxx;xxxě xxěxx xxxx xxxx x&xxxxxx;xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; finanční výhodu. Xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxx XX xx xxxžxxx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx.

2.   V xxxxxxx x čl. 3 xxxx. 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxžx&xxxxxx;xx státního emitenta, x jehož nástrojích xxxxxx&xxxxxx; nebo právnická xxxxx drží xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx.

XXXXXXXX XX

ČXXX&Xxxxxx; XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXX XX XXXXXXX XXXX XXXXXX&Xxxxxx;XX XXXXX ČX. 3 XXXX. 7 PÍSM. X)

Čx&xxxxxx;xxx 12

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxx čxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx x xěxxxxx xxxxů nebo xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxx xxx x konkrétního xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx s čx. 3 xxxx. 7 x&xxxxxx;xx. a) x x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 pro xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; fond, bez xxxxxx na jeho xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; formu, x xxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 12 x 13 xx použijí tyto xxxxxxxx:

x)

&xxxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; strategie, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, xxx&xxxxxx;xž x&xxxxxx;xxx xx x&xxxxxx;x xxď čxxx&xxxxxx; krátké, xxxx čisté xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx; x xůxx&xxxxxx;xx finančními x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx uvedeným xxxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; x ním souvisí;

x)

&xxxxx;čxxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx rozumí xxx&xxxxxx;xx xxxxů xxx xxxxxx xx jejich xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxx xxx vlastní xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; x rámci xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxxxů, pokud xxxx portfolia xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

x)

„subjektem xxx&xxxxxx;xx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx právní xxxxxxx, xčxxxě xxxxxx, xxxěxxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx fondy xxxx xxxxxxxxx podle xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;.

3.   Subjekt správy xxxxxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx fondů x xxxxxxxx&xxxxxx; ve xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xě, xx xxxx&xxxxxx; xx xx xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxňxxx xxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx xxxžxx&xxxxxx; způsobu xxxxxx&xxxxxx;xx výše subjekt xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů x xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž xxx&xxxxxx;xxx ho xxxěřxxx xřxx&xxxxxx; strana;

b)

nezahrne pozice xxxxů a xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž xxx&xxxxxx;xxx xxxěřxx xřxx&xxxxxx; stranu.

Xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x xxxxx xx xx stanoveno, xxxřxxx&xxxxxx; čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx zjištěné xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxů 3 x 4, xxxž x xxxxxxx x čx&xxxxxx;xxx 5 xž 11 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost nebo xxx zveřejnění xxxx xx xřxxxxč&xxxxxx;.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxx x xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx čxxxxxxxx, které xx ke xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, použije popsaný xxůxxx xxxxxx&xxxxxx; v xxxxxxx&xxxxxx;xx 1 až 3 pouze xx xx&xxxxxx; činnosti v x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xx&xxxxxx; čxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; se ke xxx&xxxxxx;xě xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxx x držení xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx subjektem xx xxxxxx&xxxxxx; účet, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx týkajících xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx x xxxxxxx x čx. 3 odst. 7 x&xxxxxx;xx. x) x b) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a xxxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; krátké xxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 13

Xxůxxx výpočtu xxxxx xxx právní xxxxxxxx ve skupině, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se konkrétního xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx se provádí x xxxxxxx x čx. 3 xxxx. 7 písm. x) x x) nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx xxžx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxx xx&xxxxxx;xxx xxxxxxx, x x&xxxxxx;ž patří, xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x zveřejní čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, když xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx nebo xxx zveřejnění nebo xx xřxxxxč&xxxxxx;. Xxxxx xxxxx nebo x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx subjektů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx subjekty xxx&xxxxxx;xx, xxxžxx&xxxxxx; způsob xxxxxx&xxxxxx; x čx. 12 xxxx. 1 xž 4 pro čxxxxxxx x rámci xxx&xxxxxx;xx xxxxů a xxxxxxxx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; a xxxxx&xxxxxx; pozice všech xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx se xxxxxxx&xxxxxx; x započtou, x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxů xxx&xxxxxx;xx, které xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxxxxxx x rámci xxx&xxxxxx;xx. Skupina oznámí x xř&xxxxxx;xxxxě xxxřxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; krátké pozice x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx konkrétního xxxxxxxx, xxxž xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xřxxxxč&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx xxx zveřejnění.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxx překročí xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx podle článku 5 nebo prahovou xxxxxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxxx článku 6 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt x rámci xxxxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 xž 11 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxřxxx&xxxxxx; čistou xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx týkající xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxčxxxxx podle odstavce 1, xx xřxxxxxxxxx, žx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx &xxxxxx;xxxxx skupiny xxxxčxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx 2 xxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx pro xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx ji xxxřxxxxč&xxxxxx;. Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxx xxxxx &xxxxxx;čxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xř&xxxxxx;xxxxě xxxřxxx&xxxxxx; čxxxxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxx na &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxčxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2, xxxxxxžx

x)

ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjekt x x&xxxxxx;xxx skupiny xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xxx oznamovací povinnost xxxx xxx zveřejnění xxxx xx xxxřxxxxčxx,

xx)

xxxčxxxě xxx kterýkoli xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; skupiny, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost xxxx xxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxčxxx.

XXXXXXXX X

XXXX&Xxxxxx; SWAPY &Xxxxxx;XĚXXX&Xxxxxx;XX XXXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXXXXX XXXXX ČX. 4 XXXX. 2

Čx&xxxxxx;xxx 14

Případy, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; o xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čx. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; za xxxxxxxx xxxxxx x xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx:

a)

x případě xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; pro &xxxxxx;čxxx čx. 4 xxxx. 1 písm. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx pozici xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 a slouží xxxx zajištění proti xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x rizikem xxxxxxx xxxxxxx státních xxxxxxxxů, na které xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxxxxxx&xxxxxx;, a xxxxx xx tato aktiva xxxx závazky vztahují x xxxxxxxůx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx sektoru xx xxxxx&xxxxxx;x členském xx&xxxxxx;xě;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, kdy xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx nebo xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx stejném čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě jako xx referenční swap &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xxxxxxžxxx za nekrytou xxxxxx podle čl. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 x xř&xxxxxx;xxxě, že

x)

xxxxxxxx xx čxxxxx&xxxxxx; stát, xčxxxě x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx jednotek xxx speciální &xxxxxx;čxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xxxx x xř&xxxxxx;xxxě čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, který xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx, xx xxxxxxx z čxxxů xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;xx federaci,

xx)

xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; jakýchkoli xxxxx nebo závazků xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx korelační test xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18;

x)

xxxxxx ve swapech xxěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, kdy xxxxxx nebo závazky xxxxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xřxčxxž tento xxxxxxxčx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxx&xxxxxx; xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxčxxxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx, xx nepovažuje xx xxxxxxxx pozici xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012 x xř&xxxxxx;xxxě, žx

x)

xxxxxxxx xx členský xx&xxxxxx;x,

xx)

xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx aktiv xxxx závazků xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený x článku 18.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zajišťovaných xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů x hodnotou referenčních xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů korelace, xxx je xxxxxxx x čx&xxxxxx;xxx 18.

Čx&xxxxxx;xxx 15

Případy, xxx xx xxxxxx&xxxxxx; o xxxxxx&xxxxxx; pozice ve xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxx je dlužník xxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxž xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx xx xxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; aktiva xxxx závazky

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx je xxxžx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxž xx xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxž xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xx xxxxxxžxxx za xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čx. 4 odst. 1 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012 x těchto xř&xxxxxx;xxxxxx a xx xřxxxxxxxxx, žx xx xx x&xxxxxx;xxx případech xxxxěx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; v čx&xxxxxx;xxx 18 tohoto nařízení:

x)

xxxxx xx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx x jednom čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě x dceřiný xxxxxx v xxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x státě x xxxřxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xxx xxxxxxxxx úvěr. Xxxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx poskytne xxxřxx&xxxxxx;xx podniku buď xxxxxxxxx&xxxxxx;, nebo xxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxxxx xxxxx, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy v čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx spíše xxž xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

b)

pokud xxxxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; holdingový xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; nebo xxxxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xůxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státech. Xxxxxxžx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx x x&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxřxx&xxxxxx; xxxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čxxxxx&xxxxxx; stát xxxřxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x zajištění xxxxxxxx xůčx xxxxxčxxxxx x xxxxxx členském xx&xxxxxx;xě, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx, že xx xxxx xxxxxčxxxx xxxx v případě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x státě x&xxxxxx;xxxxě ovlivněna, za xřxxxxxxxxx, že xx xxxxxčxxxx usazena v xxxx čxxxxx&xxxxxx;xx státech. Xxxxx xx xxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu vyšší xxž xxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx x xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xx kterém xx xxxxxčxxxx usazena, je xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx; členský xx&xxxxxx;x.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx ve swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xxxxxxžxxx xx nekrytou xxxxxx podle čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012 x těchto případech x za xřxxxxxxxxx, žx je ve x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxxxxx splněn xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 18 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;:

x)

xxxxx xx xxxžx&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx aktiva nebo x&xxxxxx;xxxxx společnost, xxxx&xxxxxx; xůxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx Xxxx, xxxx xxxxx xx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; expozice x&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxx xxxx čxxxxx&xxxxxx;xx států, jejichž xěxxx xx euro, xx přípustné xx xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;x evropským xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx nadnárodní xxxxxxx, xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxě xxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx xxčxxxxx xxxx akcionáře xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 16

Odůvodnění xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy

Všechny xxxxxx&xxxxxx; xxxx právnické xxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pozici ve xxxxxxx úvěrového selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx žádost xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx

x)

xxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xxůxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; případy xxxxxx&xxxxxx; v čx&xxxxxx;xxx 15 nastaly x xxxě, xxx byla xxxxxx sjednána;

b)

xxxxxxx xx xxxx xxžxx&xxxxxx; uvedeného xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;žxx, že xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx uvedený v čx&xxxxxx;xxx 18 x xxžxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 19 xxxx v xř&xxxxxx;xxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxěxx.

Čx&xxxxxx;xxx 17

Xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; aktiva x závazky

X&xxxxxx;žx jsou xxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx, xxx xxx xxxxxx a x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy, za xřxxxxxxxxx, žx jsou xxxxěxx podmínky xxxxxx&xxxxxx; x článcích 15 x 18 x x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012:

x)

xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx nebo xxxxxxxxx použitá x xxxxxxxxxxx se xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxx xůčx státnímu xxxxxxxx, xx xěxxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; aktiva xxxx x&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x členském xx&xxxxxx;xě, xx xxxxž xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xxxř&xxxxxx; xxx xxxxxxxx vůči &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx;, regionální a x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xě, subjektům xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx; se xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx zaručil, x xxx xxx xxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx s &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx měnovými xxxxx x xř&xxxxxx;xxxě, xxx se xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx nástroj ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; expozice xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx nebo xxxxx x rámci xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xůčx xxxxxxxůx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x x čxxxxx&xxxxxx;x státě, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy. Xxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxx, úvěrové xxxxxx xxxxxxxxxxx (včetně xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx třeba regulatorní xxxxx&xxxxxx;x), xxxxxx&xxxxxx;xxx x x&xxxxxx;xxxx. Aktiva a x&xxxxxx;xxxxx xxxx jiné xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; smlouvy, xxxxxxxxx aktiv nebo xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxxxxxxx x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx nebo xěxxx&xxxxxx;xx swapy x xř&xxxxxx;xxxě, xxx xx xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxx ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rizika xxxxxxxxxxx xx účelem zajištění xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxx x rámci xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxx&xxxxxx;xxxxxx x x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx xůčx indexům, xxxxůx nebo jednotkám xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;čxx.

Čx&xxxxxx;xxx 18

Korelační xxxxx

1.   Korelační xxxx xxxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxěx v xxxx xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx je splněn, xxxxx Xxxxxxxůx korelační xxxxxxxxxx mezi cenou xxxxx nebo x&xxxxxx;xxxxů x cenou xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxč&xxxxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x základě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů xx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x průběhu xxxx&xxxxxx;xě 12 xěx&xxxxxx;xů xxxxxxxxřxxxě xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx dni, xxx byla xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na státní xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx, dosahuje xxxxxxň 70&xxxx;%;

x)

xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxěxx, pokud xx prokáže x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxž znamená xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx údajů x xxx&xxxxxx; xůxxxxx čxxxě dočasné závislosti. Xxxxxxxx se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x základě xxxžxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxů xx xxx obchodování v xxůxěxx xxxx&xxxxxx;xě 12 xěx&xxxxxx;xů před xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx vážených x xxxxxxx&xxxxxx;xx časovému xxxxx&xxxxxx;. Jestliže se xxxx&xxxxxx;žx, žx podmínky xřxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x v xxxě, xxx měla x&xxxxxx;x xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx&xxxxxx; by xxxxxxx x xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; expozice, xxxžxxx xx jiný čxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx. V xř&xxxxxx;xxxě xxxxx, xxx xěž xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxčxě dlouhá xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx xxxžxxx xřxxěřxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x odstavci 1 xx xxxxžxxx za xxxxěx&xxxxxx;, xxxxxxžx lze xxxx&xxxxxx;xxx, žx

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx vlastněn xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x emitentem xxxx xxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; většinu xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx nebo xx jehož xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxčxx;

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; expozice xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, místní xxxx xěxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu;

x)

xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; podniku, xxxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxě závisí na xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x nebo xxxxčxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x emitentem, xxxř. xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx žádost xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxž&xxxxxx;, žx x xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx ve xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxěx.

Čx&xxxxxx;xxx 19

Xxxxxxxxxxxxxxx

1.   Pokud xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;, xxxxžxxxxx se při xxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; toho, zda xx velikost xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx; velikosti xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xřxxx&xxxxxx; xxxxx x xxxxx xxxxxxxx 2 xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xřxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. Xxxxxxxxx&xxxxxx; strana xx ž&xxxxxx;xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxůxxxx&xxxxxx;, xxxč přesná xxxxx xxxxxx xxžx&xxxxxx;.

2.   Pokud xx odůvodňuje xxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx aktiv x x&xxxxxx;xxxxů x xxxxxx xxxxx x hodnotě x&xxxxxx;xxxxů státu, které xxxx xxxxxxxx do xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání, xx zajištění xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxx xx xxž&xxxxxx; xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xx&xxxxxx;xx xxxx xx xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx, xxxxx se prokáže, žx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;, aby xxxxx&xxxxxx;xxxx relevantní x&xxxxxx;řx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx s xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx, xřxčxxž xx xxxxxx v &xxxxxx;xxxx tyto xxxxxxx:

a)

xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx;

x)

xxxěx citlivosti xxxxxxx xůčx x&xxxxxx;xxxxůx xx&xxxxxx;xx, které xxxx xxxxxxxx do swapu &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání;

x)

xxx strategie xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx dynamická, xxxx xxxxxxx&xxxxxx;.

3.   Je odpovědností xxžxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx zůstane xžxx přiměřená x žx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xx xx xxx&xxxxxx;žxxx xxxxxx, xx xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; x likvidity, x xxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx nebo xxxxx, po kterou x&xxxxxx; xxxxčx&xxxxxx; osoba x &xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx xxžxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nebo xxxxxxxx, musí x&xxxxxx;x xxď xxxxxxxxx rovnocennými xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx xxxx jiným xxůxxxxx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xřxxxxxxxxx, žx xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy xxxx v xxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;, xxx&xxxxxx; xx za xx, žx se stane xxxxxxxx, pokud jediným xůxxxxx x xxxx, xxx se xxxxx xxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxx zajištěných xxxxxxx xxxx hodnoty xxxxx úvěrového selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

5.   Ve x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxxxxx, kdy xxxxxx xřxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x xůxxxxxx xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů xxxx čxxxů &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, x v xůxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pravidel xxxxxx&xxxxxx; ústřední xxxxxxxxxxx, xx xxxxx&xxxxxx; pozice xxxxžxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x ne xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx sjednala, x xxxxx xx nepovažuje xx nekrytou pozici xxxxx čx. 4 xxxx. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

Čx&xxxxxx;xxx 20

Xxůxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx ve xxxxxxx úvěrového selhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xx státní xxxxxxxxx xřxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; čistou xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx hodnoty xxůxxxxx&xxxxxx;xx rizik zajištěných xxxx zajišťovaných prostřednictvím xxxxxx xx swapech &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx se xxxxx&xxxxxx;xxx xxxx statickou x xxxxxxxxxx strategií xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;. V případě xxxxxxx&xxxxxx;xx zajištění, jako xxxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxůx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx, xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxžxxx xxx. &xxxxx;xxxx xx xxxxxxx&xxxxx; měření xxx&xxxxxx;xx, jestliže xxxxxxx, xůčx němuž x&xxxxxx; xxžxxxx xxxxxx expozici, xřxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx. Výsledná xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čistou xxxxxxxxx hodnotou xxxxxx xx xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx hodnoty xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx o xxžx&xxxxxx; xxxxxxx, xxx xěž xx zapotřebí xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě &xxxxxx;xxxxx x xxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxž xx xxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, xřxčxxž xx zohlední xxxxxx, x xxx&xxxxxx;x by xx xxxxxxxx xěxxx xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxx snížit, x relativní xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxů x xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. &Xxxxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxx beta xx použije, xxxxxxžx xx aktiva xxxx x&xxxxxx;xxxxx, pro xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xx&xxxxxx;&xxxxxx; od referenčního xxxxxx xxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxůx, xxxř&xxxxxx;xxxx prostřednictvím xxxxxů, fondů, jednotek xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x &xxxxxx;čxxůx, x xxxxx&xxxxxx;x ve xxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; úměrně x xxxxxxx, x xěxž xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, závazek nebo xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx způsobilého portfolia xxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxů, xxxx&xxxxxx; mají x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěxx, xx odečte xx xxxxxxx čxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, která xx xxžxxx. Xxxxx je x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;, xxxxxx xx xxxxžxxx xx nekrytou xxxxxx xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; podle čl. 4 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

XXXXXXXX VI

PRAHOVÉ XXXXXXX XXX OZNAMOVACÍ POVINNOST X&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;X&Xxxxxx; XX ČXXX&Xxxxxx;XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXX XX XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXXXX PODLE ČX. 7 ODST. 3

Čx&xxxxxx;xxx 21

Prahové hodnoty xxx oznamovací xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic ve xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxx xxx prahovou xxxxxxx, kdy se xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánu xčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xxžx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx oznámení xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x. Xxxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xx xxxxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx xxxxxxxxx&xxxxxx; státní xxxxxxxxx státního xxxxxxxx x zaokrouhlí xx xxxxxx na xxxxxxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxx XXX.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xx čtvrtletně xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxěxx xxěxx x xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů každého xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěžxx&xxxxxx; výše, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, x celková x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx vydaných xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; v xxxxxxx xx způsobem x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisech.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x a další xř&xxxxxx;xůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státních emitentů xx xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xěxxxx xxxxxxů:

a)

pro xxxxxx&xxxxxx; hodnoty není xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx minimální xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;xxxxxx státního xxxxxxxx;

x)

celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x nesplacených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta x xxůxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx xxžxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx týkajících xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx trhu xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx každého xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, xčxxxě xř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx týkajících xx uvedených xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x k xxxxxxůx x odstavci 5 xx příslušnou xxxxxxxx hodnotou xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnost x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; výše xx xxžx&xxxxxx;xx státního xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxx&xxxxxx; 0,1&xxxx;% xxxx 0,5&xxxx;% celkové x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx, které xx xxxžxxx xxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, se xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 5 xxx, že xx xxžx&xxxxxx;xx státnímu xxxxxxxx xřxřxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxx procentních prahových xxxxxx použitých xxx x&xxxxxx;xxčxx xxxěžxx&xxxxxx; výše, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxě xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx hodnot xx dni vstupu xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; v xxxxxxxx xxxx

x)

xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,1&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; xx xxxžxxx, xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxxxx 0 až 500 xxxxxxx XXX;

x)

xxxxxx&xxxxxx; hodnota xx výši 0,5&xxxx;%, xxxx&xxxxxx; xx použije, xxxxx celková x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxxů xřxxx&xxxxxx;xxx 500 xxxxxxx XXX nebo xxxxx xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; dluhopisy existuje xxxxxxx&xxxxxx; xxx s xxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xř&xxxxxx;xůxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx xxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 50 % xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx hodnot x čxx&xxxxxx;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,05 % xxx xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xxx oznamovací xxxxxxxxx xx výši 0,1 % xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,15&xxxx;%;

x)

xxžx&xxxxxx;xx 0,25&xxxx;% nad xxč&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5&xxxx;% xxč&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx 0,75&xxxx;%.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xřxxxx xx xxxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx státního xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx xx xxěx&xxxxxx;x x xxxx xxěxx xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 5 trvá xxxx&xxxxxx;xě xxxxx xxxxxx&xxxxxx;řx&xxxxxx; xxx.

XXXXXXXX XXX

PARAMETRY X XXŮXXXX VÝPOČTU XXXXXX&Xxxxxx; XXXXXXX XXXXXXXXX PRO XXXXXXXXXX&Xxxxxx; OMEZENÍ PRODEJE XX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx;XX XXXXXXXXŮ XX XX&Xxxxxx;XXX PODLE ČX. 13 ODST. 4

Čx&xxxxxx;xxx 22

Xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx xxx pozastavení xxxxxx&xxxxxx; prodeje xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxxxx xxxžxxx xxžx&xxxxxx; příslušný xxx&xxxxxx;x, xx xxxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx celková xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx dluhových nástrojů, x xxxxž se xxxxxxxxx, v poměru xx xx&xxxxxx;x referenčních x&xxxxxx;xxxxxů x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xěx&xxxxxx;čx&xxxxxx; obrat xxxxxx pod pátý xxxxxxxxx měsíčního xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx xěx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, je xxžx&xxxxxx; dočasně xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů xx xx&xxxxxx;xxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xěxxxx výpočtů xxxžxxx xxžx&xxxxxx; příslušný xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx dostupné x xxxxxxx nebo x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx systémů, x mimoburzovního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx z xxxx x&xxxxxx;xx, a xxx&xxxxxx; x xxxžxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x xxxx.

4.   Dříve než xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx pozastavit xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xx&xxxxxx;xxx, xxxxx&xxxxxx; xx, žx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx není x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů na xxxxxxxxx.

XXXXXXXX XXXX

X&Xxxxxx;XXXXX&Xxxxxx; POKLES XXXXXXX XXXXXČX&Xxxxxx;XX NÁSTROJŮ XXX&Xxxxxx;XX NEŽ LIKVIDNÍCH XXXX&Xxxxxx; XXXXX ČX&Xxxxxx;XXX 23

Čx&xxxxxx;xxx 23

Významný pokles xxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xx než likvidních xxxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xř&xxxxxx;xxxě xxxxx xxx&xxxxxx; xxž xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx se výrazným xxxxxxxx hodnoty za xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x porovnání x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; cenou xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx o 10&xxxx;% nebo více, xxxxx xx akcie x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx x xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx xxx xxxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxx x xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x obchodním xxxx&xxxxxx;xx;

x)

xxxxxx xxxx akcie o 20&xxxx;% nebo x&xxxxxx;xx, xxxxx je cena xxxxx 0,50&xxxx;XXX xxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx;, nebo xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx částky x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; měně;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx x 40&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxx ostatních případech.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x 7&xxxx;% xxxx více xx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xřxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx se x xř&xxxxxx;xxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisu xxxxžxxx za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx.

3.   Zvýšení x&xxxxxx;xxxx x 10&xxxx;% nebo x&xxxxxx;xx x xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xx jediný xxx obchodování se xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx ceny x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx x 1,5&xxxx;% nebo x&xxxxxx;xx xx jediný den xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se považuje xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx x 10&xxxx;% xxxx x&xxxxxx;xx xx jediný xxx obchodování xx xxxxžxxx za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx, xčxxxě xxxxů obchodovaných xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx XXXXXX. Fond xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xx upraví x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěx, aby xxx&xxxxxx;žxx 10&xxxx;% xxxxxx ceny xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; nevyužívá x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx. Reverzní fond xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; o xxxxxx x hodnotě &xxxxx;1, aby xxx&xxxxxx;žxx 10&xxxx;% pokles xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xř&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx; pákový xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xx x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x derivátem, včetně xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx smluv, x xxxx jediným xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx; nástroj, x xěxxž je x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx hodnoty xxxxxx x tomto čx&xxxxxx;xxx x čx. 23 xxxx. 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012, x&xxxxxx; xx xx xx, žx x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx&xxxxxx;xx, xxxxx xx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx finančního x&xxxxxx;xxxxxx.

XXXXXXXX XX

XXXŘ&Xxxxxx;XXXX&Xxxxxx; UDÁLOSTI XXXX NEPŘÍZNIVÝ X&Xxxxxx;XXX XXXXX ČX&Xxxxxx;XXX 30

Čx&xxxxxx;xxx 24

Xxxx&xxxxxx;xxx x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx xxxxxxxxx při xxčxx&xxxxxx; xxxx, xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx vývoji x xxxxžxx&xxxxxx;

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxů 18 xž 21 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 xxxxxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, které xxxxx x&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;žx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; stability xxxx xůxěxx x xxx x dotyčném čxxxxx&xxxxxx;x státě xxxx x xxxxxx nebo x&xxxxxx;xx jiných členských xx&xxxxxx;xxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx 30 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxxxxxx čxxxxxx, x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxčxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xx xxůxxxxěxě xxxxx vést x xěxxx xxxxxčxxxxxx:

x)

x&xxxxxx;žx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x, xěxxx&xxxxxx;x nebo xxxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xůx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx k xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxě x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx a xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx x společnosti xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x Xxxx, kdy xůžx xxx&xxxxxx;x x xxxxžxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů x xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx finančního xxxx&xxxxxx;xx Xxxx;

x)

xxěxě xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxxxx členského xx&xxxxxx;xx xxxx xxxx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx za x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx pojišťovny, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; tržní xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxčxxxxx spravující xxxxxx xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x Xxxx, které xxůxxxxxx xxxx xx xxxxx xxůxxxxx x&xxxxxx;xxžxxx xxxxxxxxx xxxxxxě xxxxxx xxxxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; volatilitě xxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; klesající xxxx&xxxxxx;xx ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxx jiných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxžxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; infrastruktury x xxxxxčxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x Xxxx x xř&xxxxxx;xxxxě xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx;

d)

xxx&xxxxxx;xxxxxx relevantnímu xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx struktur x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, systémů xxxxxxxxx a xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx, které xůžx xxxř&xxxxxx;xxxxě xxxxxxxx xxxx, zejména xxxx-xx xxxxx&xxxxxx; škody xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; katastrofou nebo xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;-xx x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; způsobuje xxxx xůžx způsobit pochybení x xxxxx&xxxxxx;xx nebo xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxžxěx&xxxxxx; xřx platebním styku x Xxxx, zejména xxxxx xxxx xůžx x&xxxxxx;xx k &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xěžx x xxxx&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; se xxxxžxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxx globálního xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, jako xxxx pojišťovny, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; infrastruktury x xxxxxčxxxxx spravující xxxxxx, xxxx x členském xx&xxxxxx;xě.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx čx&xxxxxx;xxx 27 Evropský orgán xxx xxxx&xxxxxx; papíry x trhy zohlední xřx zvažování xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx v xxxxxxxx 1 xxžxxxx xxx&xxxxxx;xxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů xxxx x xxx&xxxxxx;x xxxxxxxůx xxxx xxxxxx x&xxxxxx;xxxx, x xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx všech xxxů xxx&xxxxxx;xxxxx se xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxů.

3.   Pro &xxxxxx;čxxx čx. 28 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. a) xx xxxxžxx&xxxxxx;x ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx trhů x jejich xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx celého xxxx části xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v Xxxx xxxxx&xxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx ohrožení v xxxxxě x&xxxxxx;žx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;, xěxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxčxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx systému v čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě, xxxx&xxxxxx; xůžx x&xxxxxx;žxě ohrozit ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx trhů xxxx stabilitu celého xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Unii;

x)

xxžxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;žx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx struktur významných xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, tržní xxxxxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxxx x xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xůžx x&xxxxxx;žxě xxxxxxxx přeshraniční xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxx-xx xxxxx&xxxxxx; škody xxůxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; katastrofou nebo xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x útokem, xxx xxxx může vážně xxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x integritu xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů nebo xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxx č&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x Xxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;žx&xxxxxx; narušení xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx styku xxxx xxxxxxx vypořádání, xxxx&xxxxxx;xx souvisí-li x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxůxxxxxx xxxx může xxůxxxxx významná pochybení x platbách nebo xřx vypořádání xxxx xxxžxěx&xxxxxx; x rámci xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx platebního xxxxx x Unii, zejména xxxxx toto xůžx x&xxxxxx;xx x šíření xxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xěžx x xxx&xxxxxx;x xxxx č&xxxxxx;xxx finančního xxxx&xxxxxx;xx v Xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx 25

Xxxxx v xxxxxxxx

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx x platnost třetím xxxx po xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;x věstníku Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

Xxxžxxx xx xx 1. xxxxxxxxx 2012.

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; v xxx&xxxxxx;x xxxxxxx x xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;xxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx.

X Xxxxxxx xxx 5. července 2012.

Xx Xxxxxx

Xxx&xxxxxx; Manuel XXXXXXX

xřxxxxxx

(1)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. L 86, 24.3.2012, s. 1.

(2)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. věst. L 302, 17.11.2009, x. 32.

(3)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 331, 15.12.2010, x. 84.

(4)&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxxx 16 x tomto č&xxxxxx;xxx &Xxxxxx;řxxx&xxxxxx;xx věstníku.

(5)&xxxx;&xxxx;&Xxxxxx;ř. xěxx. X 390, 31.12.2004, x. 38.

XŘ&Xxxxxx;XXXX X

Č&Xxxxxx;XX 1

Čx&xxxxxx;xxx 5 x 6

—

xxxx,

&xxxxx;

kryté xxčx&xxxxxx; xxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx,

—

xxxxxxx&xxxxxx; nástroje,

&xxxxx;

rozdílové xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxx / xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxů obchodovaných xx xxxxx,

—

xxxxx,

&xxxxx;

x&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx profesionální xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx,

—

xxxxxxxx&xxxxxx; deriváty,

&xxxxx;

xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx akcií,

&xxxxx;

xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx.

Č&Xxxxxx;XX 2

Čx&xxxxxx;xxx 7

&xxxxx;

xxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx,

—

xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx,

&xxxxx;

xxxxx,

&xxxxx;

x&xxxxxx;xxx xx xxxxxxx,

&xxxxx;

komplexní xxxxx&xxxxxx;xx,

&xxxxx;

xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.

XŘ&Xxxxxx;XXXX XX

Č&Xxxxxx;XX 1

Model xxxxxxx&xxxxxx; podle hodnoty xxxxx xxx akcie

Čx&xxxxxx;xxx 10

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxxxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; na x&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx, xřxčxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx 1. Xx &xxxxxx;čxxxx výpočtu xxxxxxx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxřx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx a xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; cenu xxxx xxxxxxx&xxxxxx; cenu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx. Xx &xxxxxx;čxxxx x&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, včetně xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investic x derivátů, xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xxžxx x xxxxxxxxx, s xřxčxxx&xxxxxx;x nebo xř&xxxxxx;xxxxě xxxčxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx hotovostních xxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx nemůže x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; v xxxxx&xxxxxx;xxxx. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx hodnoty xxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x xůxxxxxx &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx v xxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoby, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; derivátové xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx nebo xxxřxxxěxx xxxxx čx&xxxxxx;xxů 5 xž 11 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012, xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxěxx čxxx&xxxxxx;xx krátkých xxxxx ve xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxě xxěx xxxxxxx xxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x xř&xxxxxx;xxxě změny ceny xxxx xxxxxxx xxxxx xxžxx&xxxxxx; xxxx součást xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx xxxxx obchodovaného xx xxxxx, xx xxxxxxx xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxžx&xxxxxx; jednotlivé akcie. Xxxxxx těchto xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů se xxxxčxxx x xxxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x, xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx výpočty x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xěxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx čx. 3 odst. 3 nařízení (XX) č.&xxxx;236/2012.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx x krátkých xxxxx upravených xxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X případě xxxxx&xxxxxx;xx akciového xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxxxxxxx mají xěxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; akcií, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxčxx xxxxx&xxxxxx;xx akcií x xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx x sečte se.

6.   Výpočet čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; změny akciového xxxxx&xxxxxx;xx emitenta, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; povinnosti xxxxx čx&xxxxxx;xxx 5 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;236/2012.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; akcie xxxxx&xxxxxx; x rámci xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx se xxxxxxx do výpočtu xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx akciového xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxx, xxx jsou xřxxxxx x xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx; jako xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx xx xxxxčxx xxxx podíl čisté xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; na xxxxxx&xxxxxx;x vydaném xxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx.

Č&Xxxxxx;XX 2

Xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxx pro státní xxxxxxxxx

Čx&xxxxxx;xxx 11

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx se zohlední xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x xxxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Opce x xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx; hodnoty xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxx x č&xxxxxx;xx&xxxxxx; 1. X&xxxxxx;xxčxx čxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; investice x deriváty xřxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx každého xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; je xxžxx v portfoliu, xxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx, x xřxčxxx&xxxxxx;x xxxx xxxčxxx&xxxxxx;x všech xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, přičemž xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx pozic xx xxxx&xxxxxx; 1.

2.   Nominální xxxxxx x dluhopisech xxxxx&xxxxxx;xx x jiných xěx&xxxxxx;xx, než xx xxxx, se přepočítají xx xxxx na x&xxxxxx;xxxxě poslední xůxěxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; spotové ceny xěxx, která xx x dispozici. Xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx se použije xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx; deriváty, xxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx xxxxěž xxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx x xxxxxxxx 1, 2 x 3.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x nebo pozice, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; finanční x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxžxx&xxxxxx;xx xxxx součást xx&xxxxxx;x, xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na burze, xx xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxčxx pozice x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx. Xxxxxx xěxxxx finančních nástrojů xx xxxxčxxx x xxxxxxx na x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x xxxxxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x, indexu xxxx xxxxx. Xxxxxxxřx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xěxxxx finančních nástrojů xxxxx čl. 3 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 236/2012.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx x&xxxxxx;xxčxx x xř&xxxxxx;xxxě nástrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; státního dluhu x xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx uplatní tytéž xxůxxxx výpočtu dlouhých xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů státního xxxxxxxx. Xxx &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx xx zohlední xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx;xx nástrojů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, u xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx korelováno xx stanovením xxx xxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů. Xxxxx tyto xxxxxx xxž nesplňují test xxxxx&xxxxxx; korelace, xxxxx xx nezohlední za &xxxxxx;čxxxx kompenzace krátkých xxxxx.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; pozice xx xxxxxxx úvěrového xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx do x&xxxxxx;xxčxx xxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx. Xřx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxxxxxxxx xx swapu &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx státní xxxxxxxxx xx xxxžxx&xxxxxx; xxxx čxxx&xxxxxx; xxxxxx. Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxx xxxxů &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání, xxxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xx jako xxxxx&xxxxxx; pozice xxxxxxxxx&xxxxxx;. X&xxxxxx; se za xx, žx swapy &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx selhání xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx 1.

7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; započtením ekvivalentních xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhopisů státního xxxxxxxx.

8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Čxxx&xxxxxx; krátká xxxxxx xx vyjádří x xxxěžxx&xxxxxx; výši x xxxxxx.

9.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxxxx;xxčxx pozic zohlední xxěxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů státního emitenta.

10.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx &xxxxxx;čxxxx kompenzace xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx dlouhé xxxxxx x dluhových x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta, x nichž xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx vysoce xxxxxxx&xxxxxx;xx xx stanovením xxx xxxxčx&xxxxxx;xx státních xxxxxxxxů xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx emitenta. X xř&xxxxxx;xxxxxx, kdy xxxxxxxx drží xěxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xx xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; pozice xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx dluhopisu xxxžxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxx započtení xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pozic xxxxxxx&xxxxxx;xx xx vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxž&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx pozici několikrát.

11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx pozic vysoce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; několika xůxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xxxxx záznamy xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxůxxxx xxxxxxx.