Plné znění - 32013R0462

(1)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1060/2009 (4) xxžxxxxx, xxx ratingové xxxxxxxx xxxxžxxxxx pravidla chování, xxxxxxž cílem je xx&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx střetů x&xxxxxx;xxů, a zajistily xxxxxxx xxxxxxx a dostatečnou transparentnost xxxxxxů a ratingového procesu. X&xxxx;xůxxxxxx xxěx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;513/2011 (5) x&xxxxxx;xxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx cenné papíry x&xxxx;xxxx) xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1095/2010 (6) (dále xxx &xxxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxx;) xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx xxx nimi xxxxxx. Xxxx nařízení xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; právní úpravu xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur doplňuje. Xěxxxx&xxxxxx; nejdůležitější xx&xxxxxx;xxx, xxxx například xxřxxx x&xxxxxx;xxů vyplývající x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx ratingu placeného xxxxxxxxx x&xxxx;xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxž xxxx řx&xxxxxx;xxx a poté, xx bude xxxx &xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xřxxěřxxě xxxxxxx xxxx, bude xxxx&xxxxxx; posoudit, zda xxxx xx&xxxxxx;xxx řx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx. Xxxčxxx&xxxxxx; xxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxřxxx xřxxxxxxxx xxžxxxxxx xx xxůxxxxxxxx, xxxxxxx&xxxxxx; požadavky x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxě xxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xů.

(2)

Usnesení Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xx xxx 8. čxxxxx 2011 x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx: xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx (7) xxžxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx. Xxxx xxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxžxxxxxx na xx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x zasedání xx xxxxx 30. x&xxxxxx;ř&xxxxxx; x&xxxx;1. ř&xxxxxx;xxx 2010 xxxxxxxxx, žx xx xřxxx dále xx snažit x&xxxx;xxřx&xxxxxx;xx&xxxxxx; řxxx otázek x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxxx&xxxxxx;, xčxxxě xxxxxx xxxxěxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxřxxů x&xxxxxx;xxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxěňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ratingových agentur. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxx 23. ř&xxxxxx;xxx 2011 xxxxěxx x&xxxx;x&xxxxxx;xěxx, že xx xřxxx xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx při xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxěxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; se xx xxxxxxx.

(3)

Xx xxxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx xxxxxx Xxxx xxx xxxxxčx&xxxxxx; stabilitu, xxx&xxxxxx;xž čxxxxx je Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; banka (XXX), xxx 20. ř&xxxxxx;xxx 2010 zásady xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; spoléhání xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx institucí xx xxxxxxx (x&xxxxxx;xx jen &xxxxx;x&xxxxxx;xxxx XXX&xxxxx;). X&xxxxxx;xxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx 2010 xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; schůzka xxxxxxx X-20 x&xxxx;Xxxxx. Xx proto xxxxx&xxxxxx;, xxx odvětvové příslušné xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx postupy &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xů xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx ke xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx postupů. X&xxxx;xxxxxxčx&xxxxxx;xx opatřeních xx xěxx xxxxxxxxxx xxxěxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; orgány. Evropský xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx by xěx, xř&xxxxxx;xxxxě ve xxxxxxx&xxxxxx;xx s evropským xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx (Evropský orgán xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;) zřízeným xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č.&xxxx;1093/2010 (8) x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx;ťxxxxxxx&xxxxxx; a zaměstnanecké xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;) zřízeným nařízením Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1094/2010 (9), x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č.&xxxx;1095/2010 x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxěx&xxxxxx; xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; postupů xxxxxxx.

(4)

Ratingové xxxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxňxxxx na xxxxxěxxxxxxxxx selhání xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;&xxxxxx;xxxů x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxx vytvořeným Xxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx.

(5)

Podle x&xxxxxx;xxx XXX xx xx &xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx xěxx xxěxxx xxxxxx&xxxxxx; úsudek x&xxxx;&xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx finančních x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; přijímají x&xxxx;x&xxxxxx;xxx operací xx xxxx, xť xž xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxx přímé x&xxxxxx;xxxx. Xxxxxxxx centrálních xxxx xx se xěxx xxx&xxxxxx;xxx mechanickým přístupům, xxxx&xxxxxx; by xxxxx x&xxxxxx;xx xx xxxxxčxě xxxxx&xxxxxx;x a rozsáhlým xxěx&xxxxxx;x xx xxůxxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů a v úrovni xx&xxxxxx;žxx (xxxxxxxx), jež by xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxx;. XXX xxx&xxxxxx;x xx svém xxxxxxxxxx xx xxx 2. xxxxx 2012 uvedla, žx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxřx společného cíle, xxxx omezování nadměrného xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx na xxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xřxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; XXX xxxxxxxxxě xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xůxx&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; Xxxxxxxx&xxxxxx;x xřxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx ratingy. Xxxxx čx.&xxxx;284 odst. 3 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; EU“) x&xxxxxx; ECB xřxxxx&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx centrálních xxxx (XXXX) x&xxxx;x&xxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxxxx za xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xěžx&xxxxxx; xxx Evropskému xxxxxxxxxx, Xxxě, Xxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Evropské xxxě. Xxxxxxxxx ECB má xxxx zprávu xřxxxxžxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu, který xx xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě xůžx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;Xxxě. XXX xx x&xxxx;xěxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx dále xxxxxx, xxx xxxxxňxxx zásady XXX, x&xxxx;xxxxěž alternativní xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(6)

Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxx na xřxxxxxx xxxx, zda xxxxxx xx xxxxxxx v právních xřxxxxxxxx Unie vedou xxxx xx mohly x&xxxxxx;xx k výhradnímu xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xx xřxxxxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxů na xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx je x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 2020 xx předpokladu, žx xxxxx určeny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxůxxxx hodnocení &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxx.

(7)

X&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů xxx investory x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx &xxxxxx;čxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;čxxxx ratingů. Xxxxx xx xěxx x&xxxxxx;xxxxx xxžxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009, jejichž x&xxxxxx;xxx je xxxxxxxx, xxx byly xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; úkony přesné, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; a bez střetu x&xxxxxx;xxů, platit i pro xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dohledovou xxxx&xxxxxx; řxxx xxžxxxxxů xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx ratingové x&xxxxxx;xxxxx. Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xěxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx právní jistotu xxxxxxx&xxxxxx;x definice ratingových x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;xxxxxxěx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; se xx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;. Definice xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů by xěxx xxxxěž xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se pravděpodobného xxěxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x horizontu, která xx xěžxě označují xxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx (xxxxxx xxxxxxx).

(8)

Xx střednědobém x&xxxxxx;xxxxx xx měla x&xxxxxx;x xxxxxxxxx další xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxů xx xxxxxxx xxx regulatorní &xxxxxx;čxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx xřxxxxxů x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx; ratingů. Xxxxxx&xxxxxx;x xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx důležitými &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx trhu. X&xxxx;xůxxxxxx xxxx x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ratingových xxxxxxx a jejich xxxxxxxx&xxxxxx; čxxxxxxx zvláštní x&xxxxxx;xxxx xxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxx xůxěxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xůx xxxx, xxxx&xxxxxx;xx investorům x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xžxxxxxxůx xxxxxxů. Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (ES) č.&xxxx;1060/2009 xxxxxx&xxxxxx;, žx ratingové xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, neboť jejich xxxžxx xxx&xxxxxx; významný xxxx xx xxřxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx. Ratingy, na xxxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxůxxxxx, xxxxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx na xxxxxxx xxxx cenu xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxx finančního x&xxxxxx;xxxxx. Ratingové xxxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx nebo investičními xxxxxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx&xxxxxx; regulační xxxxxxx xxx regulované investory, xxxx xxxx například &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, pojišťovny x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx. Xčxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxěxx&xxxxxx;xx spoléhání xx xx ratingy xxxxxxxě xxxžxx&xxxxxx;xx, xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx ratingy ř&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx z důvodu xxxxxxxčx&xxxxxx;xx asymetrií a pro &xxxxxx;čxxx efektivnosti. V této xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx nezávislé x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx takové xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x i vnímány.

(9)

Xěxx xx být xxxxxxx xxxxěxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; se xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxě xx xx měly xxxxxxxxx všechny automatické x&xxxxxx;xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxů. &Xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx xxxxxxů pro xxxxxx&xxxxxx; hodnocení &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x&xxxx;xěxx xx xxxxxxxxx vybízet x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx hodnocení. X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx nařízení xxxxxx&xxxxxx;, žx xx xx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx na xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxxě či xxxxxxxxxx. Xxxx instituce xx xxxxx xxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx, podle xxxxž xx xx x&xxxxxx;xxxxxě čx xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xx xxxxxxx, x&xxxx;xxxěxx xx xx xx xxxxxx&xxxxxx;xx používat xxxx jediné kritérium xxx posuzování bonity xxxxxxxx čx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx, xxx investovat čx xx xxxxxxxx xxxxxx.

(10)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 xxž xxxxxxxxx první xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; x&xxxx;řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx a jejich xxxxxxxx&xxxxxx; činnosti. X&xxxxxx;x xxxxčxx nezávislost xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxřxxx x&xxxxxx;xxů, které by xxxxx nastat, a pokud xxžxx xx xxx xxxxxxx, xxx již x&xxxxxx;xxxxxx několika ustanovení xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení. X&xxxxxx;xěx x&xxxx;xxxěňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur xxxxxxxxxx xxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx) vyvolává xxxxxxxxx&xxxxxx; xxřxxx x&xxxxxx;xxů. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxx modelu mají xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx motivaci xxx&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xx&xxxxxx; tolerantní xxxxxxx xxxxxxxx za &xxxxxx;čxxxx zajištění dlouhodobého xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxx xx xxxxčxxx příjmy xxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxx. Xxx&xxxxxx;x xxxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxx xxůxxxxx xxřxxx x&xxxxxx;xxů, které xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx dostatečně xxřx&xxxxxx;&xxxxxx;. X&xxxx;xůxxxxxx toho xxxxx x&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; v rámci xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxx placeného xxxxxxxxx vnímány jako xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; vyhovují xxxxxxxxxx, xx&xxxxxx;&xxxxxx;x než xxxx ratingy, xxxx&xxxxxx; xxxřxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx&xxxxxx; posílit podmínky xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxě xůxěxxxxxxxxxx ratingů xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx obchodního xxxxxx xxxxxxx placeného emitentem.

(11)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; soutěže xx trhu, jemuž xxxxxxx&xxxxxx; xřx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xx měla x&xxxxxx;x xřxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx. X&xxxx;xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxě xx xxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxů xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx;xx xřxx&xxxxxx;xx xxxx stalo xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xxěxx xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x agenturám, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xxxx&xxxxxx; xxxxx xxx x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxů, xěx xx&xxxxxx;žxx xxžxxxx xxxěřxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxň xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx&xxxxxx;ž xxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxřxxxxxxx 10&xxxx;% x&xxxx;xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx schopnou xxxxx xxxxxx xxxxčx&xxxxxx; xxxxx nebo osoby.

(12)

Xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xx xxxxxxx, žx ratingové xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů. To xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů, xxxxť ratingové xxxxxxxx se mohou xx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxěx&xxxxxx; xř&xxxxxx;x&xxxxxx;x hodnocené xxxxx. Xx těchto xxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx x&xxxxxx;x čxxxx xxxxxxxxěxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; z pověření xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;, xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxěxxě xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxx této xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx účelem xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx s tímto xxxxxxxxx. Na xxxxxxxx xxx&xxxxxx; působí xxxxxxx xx xxxxxěxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů, například xxxxx xxxxčxx&xxxxxx;, kdy xx xxxxxxx vyhýbá změně xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxť xx xx mohlo xxxxxxx obavy investorů x&xxxx;xxxxxx emitenta. Tento xxxxx&xxxxxx;x byl xxž xxx&xxxxxx;xěx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agenturách požadovalo xxxžxx&xxxxxx; mechanismu rotace, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxěxx v analytických x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxžxxx xxx&xxxxxx;xxxxxxx ratingových xxxxxxxxů x&xxxx;xxxx schvalujících xxxxxxx. &Xxxxxx;xxěxx těchto pravidel xx&xxxxxx;xx xx xxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx chování xxxxxř xxxxxxxx&xxxxxx; agentury, totiž xx skutečné xxx&xxxxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxě xxxěxxxxxxů xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x zájmům xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx vytvořena xxx, aby xřxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx xxxxxxxčxxx x&xxxxxx;xxxx, žx xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů xxxxx xxxxxxxxě xx&xxxxxx;xxěxx x&xxxx;žx xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx. Xxx xxxx xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxx&xxxxxx;x xxůxx, xěxxx níž xůžx ratingová agentura xxxřxxxžxxě xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxž emitenta xxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxx který xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx&xxxxxx;x požadavek xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxžx&xxxxxx; praxi xx xěx xxxxěž účinně xx&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;x efektu xxxxčxx&xxxxxx;. Xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx by měla x&xxxxxx;x kladné &xxxxxx;čxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx, xxxxť xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xů xx xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x ratingovým xxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx příležitost xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx jejich xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;.

(13)

Xx x&xxxxxx;xx xůxxžxx&xxxxxx; koncipovat xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; mechanismu xxxxxx xxxxx&xxxxxx;x xxůxxxxx, xxx xxxx xř&xxxxxx;xxxx byly x&xxxxxx;xxxxě xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. Časté xxxxxx xx xxxř&xxxxxx;xxxx mohly xxx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, protože x&xxxxxx;xxxxx xxxxxx&xxxxxx; s ratingem xxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xx finančního x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž x&xxxxxx;xxxxx xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxž xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx. Xxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xxxřxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx zavedl xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; agentura, xť xž xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx na xxxx čx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; všechny xxxxx xxxxx, značné xxxžxxx&xxxxxx; času x&xxxx;xxxxxů. Xxxxxx neustálá xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxxxx;x podstatný xxxx na xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx ratingů. Xxxxxě xůxxžxx&xxxxxx; xx, aby xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx x&xxxx;xxxxxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx zárukami, xxx xěx trh xxžxxxx postupně se xřxxxůxxxxx xř&xxxxxx;xx, xxž xxxx xxxxxxxxxxx v budoucnosti xř&xxxxxx;xxxxě xxx&xxxxxx;xxx. Xx xxx xxxx&xxxxxx;xx omezením xxxxxxx xůxxxxxxxx mechanismu xx xxxxxxxxxxxxxx, xxž xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx, xřxčxxž xx xxxx xxžx&xxxxxx;, xxx již xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx byly xxxxxx&xxxxxx;xx xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; i poté, xx se xxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxxx. Xxxxxě xx xxxx rotace xěxx xxxxxxxx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; aktiva pocházejí xx stejného xůxxxxx. Xxxxxx by xěxx xxxxěřxx, xxx je xxxxx&xxxxxx; omezený xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxx xxxxxxxx x&xxxx;xx xxx&xxxxxx; druhy xxxxx, x&xxxx;xx-xx tomu tak, xxx jiné xxxxx xxxxx vyžadují odlišné xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, například pokud xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx xxx xxx&xxxxxx; druhy aktiv, xěxx xx Komise xxxxxxxx, xxx xx xxxx&xxxxxx; zavést xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx maximální xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxřx informace x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx (xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumentace).

(14)

Xx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx resekuritizací. Xřxxxě právě tento xxxxxxx evropského sekuritizačního xxxx xxxxxxxxxx xx xxč&xxxxxx;xxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx řx&xxxxxx;xx střety x&xxxxxx;xxů xx tedy x&xxxx;xěx xxxxxx&xxxxxx;xxxěx&xxxxxx;&xxxxxx;. A dále, xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě dluhových x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx&xxxxxx;xx xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; úvěrové xxxxxx xx xxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxžxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxx obecně xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx transakcemi. Xxxxx xxxx xxxxxxx resekuritizace, xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; nebezpečí, žx xx v případě xxxxxx&xxxxxx; nové ratingové xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; informace. Xxx&xxxxxx;xx xxxxx, xčxxxxx x&xxxx;xxxčxxx&xxxxxx; době působí xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; pouze omezený xxčxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur, xx xxxxx xxx xřxxxxxxěxx xxxxřxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx x&xxxx;xxxxxxxxxxx rotace xx xxxx být xxxx&xxxxxx; silou xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxčxě, xxx x&xxxx;xxxxxxxx resekuritizací xx xxxx ovládán několika xxxx&xxxxxx;xx ratingovými xxxxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; subjekty x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxxx.

(15)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ratingy xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xx xěxx xřxx&xxxxxx;xx xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xůxxxxxxxxx xx posuzování xxxxxx. Xxčxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxx;xůxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx a metodiky xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;xx k větší xůxxxxxxxxxx xxxxxxů a v konečném xůxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx resekuritizací. Aby xxxx xůxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxx xx xřxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxxxxx xůxxxxů a ratingových xxxxxxx, xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx, po xxxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; agentuře xxxxxxxx xxxxxxxx resekuritizace xxxxx&xxxxxx;xx původce, xxxxxxx xx úrovni, xxxx&xxxxxx; xxxxč&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; bonity. Z těchto xxxxxxxx a z potřeby xxxxxxxx xxčxxxx kontinuitu xř&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxůx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx xxxxx&xxxxxx; xxůxx činí čxxřx xxxx. Xxxx-xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x ratingu pověřeny xxxxxxň čxxřx ratingové xxxxxxxx, bylo cílů xxxxxxxxxx xxxxxx již xxxxžxxx, xxxžx by xx požadavek xx xxxxxx xxxěx xxxxxňxxxx. X&xxxxxx;-xx být xxxx&xxxxxx;xěxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěž, xěxx by xxxx x&xxxxxx;xxxxx platit xxxxx xxx případy, xxx xxxx&xxxxxx;xě čxxřx pověřené xxxxxxxx&xxxxxx; agentury xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx pro určitý xxx&xxxxxx;x nevypořádaných xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xůxxxxx.

(16)

Středem struktury xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xx měl x&xxxxxx;x xůxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx subjektů, xxž xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxžxx. Xxxxx xx xxx xxxx středem xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx tento xxxxxxxxxxx xx&xxxxxx;čxxx&xxxxxx;. Xxxčxě xxx xxxx&xxxxxx;, že xxxxx xx byl xxřxxxx xxxxxxxxx rotace xxxxxxx, výjimka xx xxxxxxx x&xxxxxx;xěř xžxx.

(17)

Mechanismus xxxxxx by xxxx x&xxxxxx;x xůxxžxx&xxxxxx;x nástrojem xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;žxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx resekuritizací. Xxxčxxxě xůžx být ovšem x&xxxx;xůxxxxxx mechanismu rotace xxx xxx&xxxxxx; účastníky xxxx xxx&xxxxxx;žxěx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx xx xěx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxž xx xxxxxxx xxxx xxxžxx xxxxxxx. Pro malé xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx je xxxx xxxxx&xxxxxx; zavést x&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rotace.

(18)

Aby xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx &xxxxxx;čxxx&xxxxxx;, musí být xxxxxxxx&xxxxxx;x důvěryhodně. Požadavek xxxxxx by xxxxxx x&xxxx;xxxxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xů, xxxxx odcházející xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx měla za xř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxx dobu xxxxx xxxxxxxx vydávat xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxž xůxxxxx. Je xxx&xxxxxx;ž důležité stanovit xxxxxxx xxůxx, během x&xxxxxx;ž odcházející xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx nemůže být xxxěřxxx opětovným hodnocením xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxž původce. Xxxx lhůta by xěxx být dostatečně xxxxx&xxxxxx;, xxx umožnila xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ratingové xxxxxxřx &xxxxxx;čxxxě poskytovat své xxxxxxxx&xxxxxx; služby, xxxxxxxxx, žx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxčxě vystaveny xxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxx jiného xř&xxxxxx;xxxxx, a zaručila, žx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxčxxx xxxxxxxxxx. X&xxxxxx;-xx x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxx ř&xxxxxx;xxě xxxxxxxx, xx x&xxxxxx;xxx lhůty xxxxěž xxxxxxx xxčxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx ratingových agentur, xxxx&xxxxxx; mají dostatečné xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;. Lhůta xx xxxxx měla x&xxxxxx;x xřxxěřxxě dlouhá, měla xx xx obecně xxxxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx&xxxxxx;ž doba xxxxxxxxx xxxxxxxx, ale xxxěxx xx xřxxxxčxx čxxřx xxxx.

(19)

Xxžxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx je xřxxěřxx&xxxxxx; sledovanému x&xxxxxx;xx. Xxxxx xxžxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxx pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxřxxx&xxxxxx;xx zájmu (xxxxxxx, které xxx xxxž&xxxxxx;x pro regulatorní &xxxxxx;čxxx) podle modelu xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx emitentem x&xxxx;xxx xxčxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx (xxxxxxxxxxxxxx). Výsada xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx regulace xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx služeb, x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; pro x&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xx funkce x&xxxx;xxxxx xxxx nutnost xxxxx určité xxxxxxxxxx, xxx byla za x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; zaručena xxx&xxxxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; vydávat rating xxx xxxxxxxxxxxxxx xxčxx&xxxxxx;xx xůxxxxx, xx měla xx&xxxxxx;xx xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx xxx resekuritizace xxx&xxxxxx;xx xůxxxxů x&xxxx;xxxxxx xxx xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx. Na trhu, xx xěxž xxx x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx platí xxxxxxxx rotace, xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; příležitosti, neboť x&xxxxxx;xxxxx ratingové xxxxxxxx xxxxx muset xxxxxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx navíc xžxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxž původce x&xxxx;xxxž&xxxxxx;xxx xřx xxx xx&xxxxxx;xx zkušeností. Nevyžádané xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x modelem xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;ž xxxx teoreticky x&xxxxxx;xě xxxxxxěx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx střety x&xxxxxx;xxů. Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxžxxxxxx xx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; více xxž xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx představují i pro xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur xxxxxx&xxxxxx; jejich xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Tato xxxxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxx placeného emitentem xx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xůxxxů veřejného zájmu xx účelem xxxxčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx ratingů, které xxxxx xxxxxxxřx využít xxx regulatorní &xxxxxx;čxxx. Xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxň xxxřxxxxčxx&xxxxxx; nezbytnou x&xxxxxx;xx x&xxxx;xx xřxxx je xx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxžxxxx xx xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;x stranám, x&xxxx;x&xxxx;xxxxčx&xxxxxx;x xůxxxxxx vzhledem k trhu.

(20)

Nezávislost xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; osobě xx xxx&xxxxxx; ovlivněna xxžx&xxxxxx;xx xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxx některým z jejích x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx akcionářů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx. Akcionář xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxx x&xxxxxx;x čxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxč&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; osoby nebo xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxx. Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (ES) č. 1060/2009 xx touto situací xxx&xxxxxx;xxxx, pouze pokud xxx x&xxxx;xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx ratingy xxxx xxx&xxxxxx;xx zaměstnanci xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx neřešilo xxžx&xxxxxx; střety x&xxxxxx;xxů xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řx xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx ratingových xxxxxxx. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx vnímání xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x je xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, která xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxřxxů x&xxxxxx;xxů způsobených xxxěxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx x&xxxx;xx střety x&xxxxxx;xxů xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řx xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx, xxxř&xxxxxx; mají x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; agentuře významnou xxxxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx se tudíž xěxx zdržet xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xxxx xx xěxx zveřejnit, žx xxxxxx xůžx být xxxxxxěx&xxxxxx;, xxxxxxžx akcionář xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; 10&xxxx;% xxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xx x&xxxxxx;xxxxň členem xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxč&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xx hodnocené xxxxx xxxxxxxxxx a tato xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx určité výše. X&xxxxxx;xx by skutečnost, žx xxxxxx&xxxxxx;ř xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; xxxxxxň 5&xxxx;% podíl xx hlasovacích právech x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxxxxxxx do xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xx čxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxč&xxxxxx; xxxx hodnocené xxxxx, xěxx být xxxřxxxěxx xřxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxx, xxxxx investice xxx&xxxxxx;xxx xxčxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x. Xxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;-xx akcionář xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxx s významným xxxxxx xx obchodní čxxxxxx ratingové agentury, xxxěx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxě xxxx spřízněné xřxx&xxxxxx; xxxxě xxxxxxxxxx xxxxxxxxčx&xxxxxx; ani poradenské xxxžxx týkající xx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; struktury, majetku, x&xxxxxx;xxxxů xxxx čxxxxxx&xxxxxx;.

(21)

Aby xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pravidel xxx&xxxxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; střetu x&xxxxxx;xxů xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;xxx xx xxxx&xxxxxx;xxxx tomu, žx xx xxxxxx xx&xxxxxx;čxxx&xxxxxx;, xx xxxxxxx&xxxxxx; dostatečně xxxxx&xxxxxx; xxčxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxx s odcházející xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx, ani s ratingovou xxxxxxxxx, která xxxčxxxě xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; služby x&xxxxxx;xxž emitentovi. Xx xxxxx&xxxxxx; vyžadovat xř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxěxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xx xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx v případě rotace x&xxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx současně xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx. Xxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx by xxxx&xxxxxx;xxx xxxěxx x&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxxxx, xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx stejné xxxxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx ani x&xxxxxx;x, žx by xxxx akcionářem nebo xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx nebo xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xěxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxčxx&xxxxxx;xx ratingových agentur xxxx xx xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; jmenovat čxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxč&xxxxxx;xx rad.

(22)

Ratingové xxxxxxxx xx měly xxxxxřxx, xxxžxxxx, xxxxxxxxxx a dokumentovat &xxxxxx;čxxxxx xxxxxxxxx xxxxřx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;x xxřxxůx zájmů x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx a pro zajištění xxx&xxxxxx;xxxxxxxx ratingů, xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;řůx, správním x&xxxx;ř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;x orgánům a prodejním x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x činnostem. Xxx xxxxxxxxxx správu, organizační x&xxxxxx;xxžxxxxxx x&xxxx;řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxřxxů x&xxxxxx;xxů xx měly x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx. Xxxx xxxxxxx by xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxxě xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx posoudit, xxx xxxx účinné x&xxxx;xxx xxxxžxxxx&xxxxxx; aktualizaci.

(23)

Xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur xx xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;ť xxxxžxxx, xxxxx xx xxx&xxxxxx;ž xxxxxx&xxxxxx;řx xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investovali do xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur, xxxx&xxxxxx; xxxxxř&xxxxxx; do xxxxx&xxxxxx; skupiny xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, přinejmenším pokud xx tato xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxčxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; by xěxxx xxxxxx&xxxxxx;řůx xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xůx xxxžxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx xxčxx&xxxxxx; xxxx xx fungování xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; nezávislosti (x&xxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxxxx) xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx je xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxů xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx akcionáři xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx. Z toho xůxxxx xx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; osoba xxxěxx současně xxžxx 5&xxxx;% xxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xx x&xxxxxx;xx xxž jedné ratingové xxxxxxřx, xxxxxxžx xxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx nepatří xx téže xxxxxxx.

(24)

X&xxxx;xxxxžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxxx dostatečnou xxx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx xřxxx, aby xxxxxxxřx xxxěxx investice xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 5&xxxx;% čx x&xxxxxx;xx xxxčxxxě xx x&xxxxxx;xx než xxxx&xxxxxx; ratingové xxxxxxřx. Xxěxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2004/109/XX ze xxx 15. xxxxxxxx 2004 x&xxxx;xxxxxxxxxxx požadavků xx xxůxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx informací o emitentech, xxxxxxž xxxx&xxxxxx; papíry xxxx xřxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx (10), xxxxxx&xxxxxx;, že xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; alespoň 5&xxxx;% xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxčxxxx xxxřxxxxx, xxxxť xx mimo xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxů xěxěx x&xxxx;xxěx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxřx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; takové xxxxxčxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx 5&xxxx;% xx tedy xxxxžxxx xx x&xxxxxx;xxxxxxx &xxxxxx;čxxx, x&xxxx;x&xxxxxx;ž xx xxžxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxčxxxxx. Je xxxxx xxxxx&xxxxxx; ji xxxž&xxxxxx;x pro &xxxxxx;čxxx xxxxxx&xxxxxx; souběžných xxxxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxž xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; agentuře. Xxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxxxx xxxxžxxxx za xxxřxxěřxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;Xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; na xxxxx xxxx&xxxxxx;xx papírů, x&xxxx;xxx&xxxxxx;ž nepodléhající xxxxxxxůx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a procesním xxxxxxxůx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx&xxxxxx; společnosti x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2004/109/XX. Xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx xxxx&xxxxxx;xx papírů xx čxxxx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx akcionářů x&xxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx;řů xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xů xx xxxxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;. Xxx&xxxxxx;ž i menšinové xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; agentuře xxxxxxxxx&xxxxxx; xx burze xxxx&xxxxxx;xx papírů by xxxxx xx&xxxxxx;x xxxxxx xxxx. Xxx však xxxx stále xxxx&xxxxxx;xěxx xxžxxxx čistě xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx do ratingových xxxxxxx, xxxěxx by xx xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxčxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx x&xxxxxx;xx xxž xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; agentury xxxxxxxxx xx investice xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x programů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx třetími xxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx na xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx jeho xxxxx.

(25)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx střetů x&xxxxxx;xxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx z vlastnické xxxxxxxxx by xx xxxěxx vztahovat xxxxx xx přímé držení xxx&xxxxxx;xů, ale i na xxžxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxť xxxxx lze xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;x. Xxxxxxxx&xxxxxx; agentury xx xěxx xx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx o to, aby xxxxx xx&xxxxxx; nepřímé xxxxxx&xxxxxx;řx, x&xxxx;xxxxx xxx xxxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxxxxx xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x xxřxxůx x&xxxxxx;xxů xxxxxx xxxxx.

(26)

&Xxxxxx;čxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx&xxxxxx;xxxxxxx a předcházení xxřxxůx x&xxxxxx;xxů, xxxx&xxxxxx; xxžxxxx&xxxxxx;, xxx xxxxxxxx&xxxxxx; agentury xxxxxxxxxxxxx ratingové služby x&xxxxxx;xxž xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xx xxxxx x&xxxxxx;x omezena, xxxxx xx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx směly xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx akcionáři xxxx podílníky xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(27)

Je xůxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xůxxxxxx změn xxxxxxx xxx vydávání xxxxxxů xxxx&xxxxxx;žxxx xřxxxxxx x&xxxx;xůxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxx, investoři x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;čxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx měli x&xxxxxx;x možnost xxx&xxxxxx;xřxx xx xx x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxěx&xxxxxx;x xxxxxxx xxx vydávání ratingů. Xx xxx xxxůžx xxxxxxxx xůxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx a dotčených xxěx. Vyjádření xxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx xůžx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx definování xxxxxxx. X&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxěx&xxxxxx;xx by xxxxěž měl x&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx. Přestože xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 xxěxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxěřxx, xxx xxxx metodiky xxxxxňxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx agenturami přesné x&xxxx;xůxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; založenému xx zkušenostech x&xxxx;xxxxxxxxx, xčxxxě xxěxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxěx by tento xxxxxx xxěřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropskému xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xřxxx&xxxxxx;xxx ž&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; metodiky xxx xxxxx xxxxxxů xxxxx&xxxxxx;xx následně xx xxxžxx&xxxxxx; metodik. Xxxxxxxx xxx vydávání xxxxxxů xx xěxx xxx, xxx xx xx xxxxx&xxxxxx;, xxxxxxňxxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxžxx&xxxxxx; žxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxřxx&xxxxxx;.

(28)

Xxxxxxxx xx xxxžxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx finančních x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x ne vždy xxřxxx zajišťovat dostatečně xxxxxxx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xěxxxx x&xxxxxx;xxxxxů. Xx xxxxx ke xxx&xxxxxx;xě xůxěxx xxxů x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxů. X&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xůxěxx xx xxxx vhodné xx xxxxxxxů xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx;xx xřxx&xxxxxx;xx osob vyžadovat, xxx xx pro xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů najaly xxxxxxň xxě xůxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; agentury, což xx xxxxx x&xxxxxx;xx x&xxxx;xůxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxčx&xxxxxx;x ratingům. Xx by také xxxxx xxxxxx xxxxěxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; se na xxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

(29)

X&xxxxxx;xxx směrnice x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;čxxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; a o obezřetnostním xxxxxxx xxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx podniky a návrh xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxřxxxxxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxx&xxxxxx;xx xxx úvěrové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxx směrnici Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2006/48/XX ze dne 14. června 2006 x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx k činnosti úvěrových xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxx;xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxx (11) x&xxxx;xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2006/49/ES xx xxx 14. čxxxxx 2006 o kapitálové přiměřenosti xxxxxxxčx&xxxxxx;xx podniků a úvěrových xxxxxxxx&xxxxxx; (12), zavádějí xxžxxxxxx, xxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; riziko xxxxxxxů x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů, xx xxxxž xxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xxxx xx x&xxxx;xxxxx ohledu xxxxx xx xxxxxxx. Xxxxx xxžxxxxxx by xěx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx x&xxxx;xx xxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx práva Xxxx, xčxxxě xxx&xxxxxx;xxů investičních xxxxů. Xěx by x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xx x&xxxxxx;xxx účastníků finančního xxxx vymáhán rovnoměrně x&xxxx;xěxx by být xxxxxxxěxx xxxxxx, rozsah x&xxxx;xxxžxxxxx xxxxčx&xxxxxx;xx účastníka. Čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xx xxxěxx být xxx&xxxxxx;xxěxx xxx&xxxxxx;xxx xxx xxxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxžňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xěxxxx xxxxxxxxů na xxxxxxx.

(30)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxů informovaně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů xx xx x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx, xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx; informace x&xxxx;xěxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx. Xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx riziko xxxxxx&xxxxxx; xx strukturovanými xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxě x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xěxx xx x&xxxxxx;x xxxxxxxřx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx. X&xxxxxx;x xx xx xx&xxxxxx;žxxx x&xxxxxx;xxxxxxx investorů na xxxxxxx. Xxx&xxxxxx;x xxxřxxxěx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx informací x&xxxx;xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxěxxxxxxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; hospodářskou soutěž xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, xxxxxžx by xxxxx x&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxčxx xxxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxů. Xx ledna 2016 xx Xxxxxx xěxx xxxxěřxx, zda je xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx zveřejňování informací xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx na další xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx, x&xxxx;xřxxxxžxx x&xxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx. Existují xxxř&xxxxxx;xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx jsou xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxx;xxxxž xxxxxx xx velké x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx tedy xxxxx x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o kolaterálu xxxxxxxěxx xxxxxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxřx, xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;čxxxxěx&xxxxxx; strany by xěxx x&xxxxxx;x přístup x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x informacím xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; internetové xxx&xxxxxx;xxx. Evropský orgán xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xx xěx xř&xxxxxx;xxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxžxxx xxxxxxxxůx xxxxx&xxxxxx; srovnání x&xxxxxx;xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx ratingů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx konkrétní xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Xx důležité, xxx xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx byly xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; ratingy xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xxxxxxxřx mohli xřxx xřxxxx&xxxxxx;x rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxx posoudit xxxxx &xxxxxx;x&xxxxxx;xx názorů. Xxx x&xxxxxx;xx ratingové xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxž&xxxxxx;xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx ratingu xxxxxx&xxxxxx;xx investorem, xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx by x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxě xxxxxxxx x&xxxxxx;x neměly. Xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xx Evropská xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xěxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; ratingové xxxxxxxxx xx xěx být xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx Evropského xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx a trhy, aby xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxx xxxřxxňxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x archivu. Evropský xxxxxxxxx xxxxxřxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx zveřejňování xxxxxxů xx svém xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx agenturách xx xxx 8. čxxxxx 2011.

(32)

Xxxxxxx, xť už xxxxx&xxxxxx; pro regulatorní &xxxxxx;čxxx, xxxx ne, xxx&xxxxxx; významný dopad xx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx emitentů. Ratingové xxxxxxxx tedy xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxx odpovědnost xůčx xxxxxxxxůx a emitentům xxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009, aby xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;, objektivní x&xxxx;xřxxěřxxě xxxxxxx&xxxxxx;. Investoři x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxxxxx xžxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, aby vůči xxx jednaly odpovědně. Xůžx být mimořádně xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxx občanskoprávní xxxxxěxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xřx xxxxxxxxxxx smluvního xxxxxx mezi ratingovou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx xxx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;. Emitenti xxxxx xxxxěž čelit xxx&xxxxxx;ž&xxxxxx;x xřx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx na xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx, i když mají x&xxxx;xxxčxxxx ratingovou xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx: například xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxxxxx na x&xxxxxx;xxxxě xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 1060/2009, x&xxxx;xěxxž xx&xxxxxx;xx úmyslně xxxx x&xxxx;xůxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xůžx mít xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx na xxxěxx xxxxxxxx i na xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxxů, č&xxxxxx;xž xůžx xxůxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx &xxxxxx;xxxx, x&xxxx;xxxž xx xx ni xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxěxxxxx. Xx xxx&xxxxxx;ž xůxxžxx&xxxxxx; stanovit x&xxxxxx;xxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx na x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;xxxx pro xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; xx xůxxxxě xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č. 1060/2009, jakož x&xxxx;xxx xxxxxxxx, jimž xxxx xxůxxxxxx xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xůxxxxxx ratingu xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxžxxxx uplatňovat xxxxxěxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx &xxxxxx;xxxx způsobenou xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx výsledek xxxxxxx. Xxx&xxxxxx;xxx investoři a emitenti, xxxř&xxxxxx; xxx&xxxxxx; k ratingové xxxxxxřx xxxxxx&xxxxxx; vztah, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxůx x&xxxxxx;xxx xůčx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxřx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx, xxžxxxx xxxxxňxxxx x&xxxxxx;xxx xx x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;xxx z důvodu xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; nařízení (ES) č.&xxxx;1060/2009 by xěxx x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxřx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxx a druhou xxxxxxx xxxxxxxx smluvní xxxxx.

(33)

Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx by xěxx být xxžx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxěxxxxxx, xxxxxxžx &xxxxxx;xxxxxě nebo x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxx xxxžxx&xxxxxx; nařízením (XX) č.&xxxx;1060/2009. Xxxx x&xxxxxx;xx xxxxxěx&xxxxxx; xx xřxxěřxx&xxxxxx;, xxxxxžx čxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx; stupeň xxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx činitelů x&xxxx;xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xůxx&xxxxxx;xx metodik xůžx vést k různým x&xxxxxx;xxxxxůx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxž ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxůžx x&xxxxxx;x xxxxžxx&xxxxxx;x za xxxxxxxxx&xxxxxx;. Xx také xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, že ratingové xxxxxxxx nesou xxxxxxx&xxxxxx;xxě xxxxxxxxxx odpovědnost, pouze xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 poruší úmyslně xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx na x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xůxxxx porušení xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (ES) č.&xxxx;1060/2009 xx měl xřxxxxžxx xřxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, žx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx porušení xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dopustila. Xxxx xxxxxčxxxx xx měl xxxxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx, xxxx&xxxxxx; by měl xxxčxxxě xřxxx&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxx, žx investor xxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; mít xř&xxxxxx;xxxx k informacím, xxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxčxě x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx.

(35)

X&xxxxxx;xxžxxxxxx, které xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; občanskoprávní xxxxxěxxxxxx ratingové agentury x&xxxx;xx které xx xxxxxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxx&xxxxxx; nejsou x&xxxxxx;xxx nařízení vymezeny, xčxxxě xř&xxxxxx;čxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx xxčxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx. Čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xx měly x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xxžxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xř&xxxxxx;xxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx čx xxxxxxxx xxxx která není xxxxžxxx xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 1060/2009. Xxxx příslušný x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx měly xxčxx příslušné xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx.

(36)

Xxxxxčxxxx, žx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; investoři, xčxxxě správců xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, mají xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx xxxxxx&xxxxxx; hodnocení xxxxxxxxxxxxx investice xx xxxxx, xx neměla xx&xxxxxx;xxx xxxxůx dospět x&xxxx;x&xxxxxx;xěxx, žx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 xxxxxxxxxx xxxxxxxxx způsobilo xxxxxxxxxxx škodu, xx xxž xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. X&xxxx;xxxž xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxžxxxxx xxxxxxxxů pro xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; rizika, xxxxx x&xxxxxx;x xxxxxxxřx xxx&xxxxxx;xx k informacím xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xxž xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xůžx často xxxxěx xxxxxxxxx xxxxxxxx přezkoumat xxxxxx poskytnutý xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(37)

Čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx cenné xxx&xxxxxx;xx a trhy xx xěxx xxxxxxxx, aby xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx uložené xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 xxxx xxxřxxxěxx xxxxx, je-li xx xřxxěřxx&xxxxxx;.

(38)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx dalšího zmírnění xxřxxů x&xxxxxx;xxů x&xxxx;xxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xx xůxxžxx&xxxxxx; zajistit, xxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx klientům xxxxxx xxxxxxxxxxčx&xxxxxx;. Xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxžxx x&xxxxxx;xxž druhu xx měly být xxůxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxxx xřx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxžxx různým xxxxxxůx. Xxx&xxxxxx;x xx poplatky &xxxxxx;čxxxxx&xxxxxx; za xxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx xxx&xxxxxx;xx emitentovi xxxěxx záviset xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxxxx;xěxx xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx (xxxxňxxx&xxxxxx;xx) xxxžxx. X&xxxxxx;xx xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxžxěx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx&xxxxxx;xx dohledu xxx xěxxxx xxxxxxxx xěxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx pro cenné xxx&xxxxxx;xx a trhy xxěxxx xxxxxxxx přijaté xx xxžx&xxxxxx;xx z jejich klientů x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(39)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx aktuálnosti a důvěryhodnosti xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxěx&xxxxxx; xžxxxxxxů xx xůxxžxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxxě xřxxxxxx&xxxxxx;xxx. Xx xxx&xxxxxx; xůxxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx prováděného průzkumu, xxxěxxxxxxů pověřených xř&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxů xx&xxxxxx;xů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxxů xxxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; agentury xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx vztahu ke xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx.

(40)

Xx xxxxx xůxxžxx&xxxxxx;, xxx xxxxxxxřx xěxx x&xxxxxx;xxžxx&xxxxxx; informace x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů. Xxxxxx v rámci xx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx a fiskální xxxxxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů xxxxxxžďxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;, xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, x&xxxx;xxxxž xěx&xxxxxx;xxx xxxřxxňxxx, a investoři je xxxx xxxxx xř&xxxxxx;xxxxě xxxž&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; bonity čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů. Ve xxxxx&xxxxxx;xx a možných případech x&xxxx;xxxx-xx xxxxěxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxx xxx zachování xůxěxxxxxx, xxxxž xx Xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx svého xxxxxxx nad xxxxxx&xxxxxx;řxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů ř&xxxxxx;x&xxxxxx;, by xěxx Komise xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxx čx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxx investorům xxxxxx při xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů. Xxxx faktory by xěxx x&xxxxxx;x veřejně xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; a měly xx xxxxňxxxx xxž zveřejněné x&xxxx;xxxxx veřejně xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, aby xxx xxxxxxxřx xxxxx x&xxxxxx;xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx, které xx xxx xxxxxxx xřx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů x&xxxx;&xxxxxx;xxxů x&xxxx;xxxxxx xxxxxžxx&xxxxxx;. X&xxxx;xxxxxxx xx xx xx Xxxxxx měla xx&xxxxxx;žxx, xxx by xxxx xxžx&xxxxxx; vyvinout evropský xxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx, xxxx&xxxxxx; by xxxxxxxxůx xxxžxxx bonitu čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů xxxxxxxxě x&xxxx;xxxxxxxxxě xxxxxxxxx a zohledňovat xřx xxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxřxxx by měla Xxxxxx xřxxxxžxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; návrhy.

(41)

Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxxxxx xx třeba xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxě xxx&xxxxxx;xxx 12&xxxx;xxxxx xřxx xxxřxxxěx&xxxxxx;x. Aby x&xxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxx pracovní dobu x&xxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; osoba xěxx xxxxxxxx času xx ověření xxx&xxxxxx;xxxxxx &xxxxxx;xxxů, na nichž xx rating xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xěx xx x&xxxxxx;x xxxxxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; osobě xxěxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx před xx&xxxxxx;x xxxřxxxěx&xxxxxx;x. Xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxěx&xxxxxx;xx obdržet uvedené xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xěx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxě xxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxů xx&xxxxxx;xů x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxxxx volatility xx xxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xřxxěřxx&xxxxxx; od xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxžxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxřxxňxxxxx teprve xx xxxxřxx&xxxxxx; obchodování xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xů xxxxxx&xxxxxx;xx v Unii x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xě xxxxx hodinu xřxx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx;x. Xxxxxě xxx xx xxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xřxxěřxx&xxxxxx;, xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx vydávaly xxxxxxxxxxx na xř&xxxxxx;&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xěx&xxxxxx;xů, x&xxxx;xěxž xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxxxxů xx&xxxxxx;xů x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxě x&xxxx;xxx odpovídající termíny xxxřxxxěx&xxxxxx; souvisejících xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů. Xxxx termíny xx xěxx být xxxxxxx tak, xxx xřxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxx. Xxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xx&xxxxxx;xů xx xěx x&xxxxxx;x xxčxx xxxx&xxxxxx;xů zveřejnění v harmonogramu xxxxxx xx xxx xž xřx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx by xěxx x&xxxxxx;x xxžxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xx xx xxxřxxxěx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx, xx-xx to xxxx&xxxxxx; xx &xxxxxx;čxxxx xxxxěx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;, s tím, žx xxxxxxxě xxxxěxx&xxxxxx; xůxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xx x&xxxxxx;xx xxxěxx xx&xxxxxx;x xěžxxx xxxx&xxxxxx;.

(43)

Na základě x&xxxxxx;xxxx trhu xx Xxxxxx xěxx Evropskému xxxxxxxxxx a Radě xřxxxxžxx xxx&xxxxxx;xx o vhodnosti x&xxxx;xxůxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; agentury, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx bonitu xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx pro x&xxxxxx;xxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxřxxx by xěxx Xxxxxx předložit xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; návrhy.

(44)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxxx ratingů xx&xxxxxx;xů a s cílem zabránit xxxxxx finanční x&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;&xxxxxx;ř&xxxxxx;x&xxxxxx; se Xxx&xxxxxx; xx xěxx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx&xxxxxx;, xxxxx nebudou xxxxxěxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxx a dostupnosti xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx xxřxxx&xxxxxx; sdělení o případných xxěx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx&xxxxxx;xů &xxxxx; xxxxě ratingů, xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x – xx xx xxxx xxěxxx&xxxxxx; měla xžxx xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; osoby, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxřxxxěxx xx xxxxxxxxx této xxxxx, xxxxžx xxx xxxx informace x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů. Xxxxxxxx&xxxxxx; osoba xxxxx xxxxxxx udělit xxxx&xxxxxx;, xxxxx x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx, jíž xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx tyto xxxxxxxxx xxxřxxxxx, xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xůxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxx definované v čl. 1 xxxě 1 xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu a Rady 2003/6/XX xx xxx 28. ledna 2003 x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxěxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx s trhem (xxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx) (13).

(45)

X&xxxx;xůxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx měly xřx xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xx&xxxxxx;xů xx xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx objasnit xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx; xxxxxxx, xx nichž xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ratingy xxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xě transparentnost xřx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xx&xxxxxx;xů xx neměla x&xxxxxx;x rozhodující xxx xxěx, xxxx&xxxxxx;x xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; vnitrostátní xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx ekonomiky, xxxěxxxxxxxxx čx jiné). Xxx&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxx mohou x&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxů, xxxx&xxxxxx; jí xxxxž&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx svrchovaného xxxxxxxx čx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, x&xxxx;xxx xx xxxž&xxxxxx;x xřx xxxxěxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xůxxxů x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx ratingu xx&xxxxxx;xx, xxxěxx xx x&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x povoleno xřxxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxůx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; čx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx nebo xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxě zmíněných politik. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxěxx vydávat xxx&xxxxxx;xxxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; či výslovná xxxxxxčxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x svrchovaných xxxxxxxů.

(46)

Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx v odvětví xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxžxx by xěxx xxxxxxxx xřxxěřxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxů, investorů x&xxxx;xxxxřxxxxxxů x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx. Xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx xxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx, xxx předložení Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; a vhodné xxěřxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxx orgánu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

(47)

Komise xx xěxx přijmout x&xxxxxx;xxxx xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; Evropským xxx&xxxxxx;xxx pro xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx, čxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; poskytovat emitenti, xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xčxxxě xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx, xxxxx x&xxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xřxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xěxx xxěxxxxx Evropskému x&xxxxxx;xxxx xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx v souvislosti s Evropskou xxxxxxxxxx platformou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxů &xxxxxx;čxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx Xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx pro xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy xxx &xxxxxx;čxxx xxůxěžx&xxxxxx;xx xxxxxxx. Xxxxxx xx měla xxxx normy přijmout xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxů v přenesené xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 290 Xxxxxxx o fungování EU x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx 10 xž 14 nařízení (XX) č.&xxxx;1095/2010.

(48)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (ES) č.&xxxx;1060/2009 xxxžňxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxů xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xřxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx, xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xřxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxx s uvedeným xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. Certifikace xxžxxxxx, xxx Xxxxxx přijala xxxxxxxxx&xxxxxx; o rovnocennosti xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxžxxx xřxx&xxxxxx; země xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, x&xxxx;xřxxxxx&xxxxxx; vyžaduje, aby xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx; xxxě xxxňxxxx požadavky, xxž xxxx alespoň xxxxxě xř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx Xxxx. Některá xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xx se xxxěxx xxxxxxxxx na xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xřxxxxx&xxxxxx;. Xxxx&xxxxxx; se x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxž xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxx emitentům, xxxxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x. X&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx xx dále nemělo xřxxx&xxxxxx;žxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x, xxž xx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx trhu x&xxxx;Xxxx, x&xxxx;xxxxxx stanovení xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur. Xxx měly xřxx&xxxxxx; xxxě dostatek čxxx x&xxxx;xřxxxxxx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxů vzhledem xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x novým xxxxxěxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;x, xěxx xx xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xřxxxxx&xxxxxx; používat xž xx 1. čxxxxx 2018. X&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx nutno xřxxxxxxxxx, žx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxx xřxx&xxxxxx; xxxě xxxxx&xxxxxx; obsahovat xxxxžx&xxxxxx; xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx tohoto nařízení. Xxx xxž xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009, je k tomu, xxx byl xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxx xřxx&xxxxxx; xxxě xxxxžxx&xxxxxx;x za xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxžxxx Xxxx xxxx za xxxxxě xř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxx Xxxx, postačující, xxx dosahoval xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xů x&xxxx;&xxxxxx;čxxxů v praxi.

(49)

Jelikož x&xxxxxx;xů xxxxxx nařízení, xxxxž xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx postupů x&xxxx;xxxxxxx xxx vydávání xxxxxxů, xx&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxx států, xxxxxx&xxxxxx; xxxxx nadměrného xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xů trhu xx ratingy x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx na x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;xxxx xxx investory, xxxůžx x&xxxxxx;x xxxxxxxxxě xxxxžxxx xx &xxxxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, x&xxxx;xxxxx xxxx může x&xxxxxx;x x&xxxx;xůxxxx celounijní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ratingových čxxxxxx&xxxxxx;, xxž mají x&xxxxxx;x xřxxxěxxx xxxxxxx, x&xxxxxx;xx xxxxžxxx xx úrovni Xxxx, xůžx Xxxx xřxxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; v souladu xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; unii. X&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x článku xxxřxxxxčxxx toto nařízení x&xxxxxx;xxx xxxx, co xx xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxžxx&xxxxxx; xěxxxx x&xxxxxx;xů.

(50)

Xxxxxx xx xěxx xx xxxxx xxxx 2013 xřxxxxžxx zprávu x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxx x&xxxxxx;ť xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx na xxxx xxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxěž. Xxxx xxx&xxxxxx;xx by xěxx xxxxxxxx finanční a nefinanční xxxxxxx i pobídky Xxxx xxx vytvoření xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xě x&xxxx;xxxxxxxxx při xxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxx.

(51)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx ochrany &xxxxxx;xxxů xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;28 xxxx.&xxxx;2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;45/2001 xx dne 18. prosince 2000 x&xxxx;xxxxxxě fyzických xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx údajů orgány x&xxxx;xxxxxxxxxxx Společenství x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxx xěxxxx &xxxxxx;xxxů (14) xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxx xx&xxxxxx; xxxxxxxxxx (15).

(52)

Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (ES) č. 1060/2009 xx xxxxx mělo x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxůxxxxx xxěxěxx,

1)

Čx&xxxxxx;xxx 1 se xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;1

Xřxxxěx

Xxxx nařízení xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čxxxxxxxx a poctivosti, xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxěxxxxxx, ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxě xxxxxxů xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;x&xxxx;ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx trhu xřx dosažení vysoké &xxxxxx;xxxxě ochrany xxxxřxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxů. Xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxx vydávání xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxx organizace x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xčxxxě xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;řů a podílníků, x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxřxx xxx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxřxxůx x&xxxxxx;xxů x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxřxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxů.

Xxxx nařízení také xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxůx, xůxxxxůx x&xxxx;xxxxxxxůx usazeným v Unii xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxůx.&xxxxx;

2)

X&xxxx;čx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;1, čl. 3 xxxx.&xxxx;1 písm. x), čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;2, xxxx.&xxxx;3 x&xxxxxx;xěx&xxxxxx; a odst. 4 prvním x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx, čx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;1 návětí, čx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;1 a v bodě 1 xř&xxxxxx;xxxx XX se xxxxx &xxxxx;Xxxxxčxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx &xxxxx;Xxxx&xxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x tvaru x&xxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xěxx se xř&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxůxxxxx mluvnicky xxxxxxxx.

3)

Čx&xxxxxx;xxx 3 xx xěx&xxxxxx; xxxxx:

4)

Čx&xxxxxx;xxx 4 se xěx&xxxxxx; xxxxx:

5)

Čx&xxxxxx;xxx 5 xx xěx&xxxxxx; xxxxx:

6)

X&xxxx;xxxxě X&xxxx;xx vkládají nové čx&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; xxěx&xxxxxx;:

„Článek 5a

Nadměrné xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxx mechanicky xx xxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěxxxx&xxxxxx; příslušné orgány xxxěřxx&xxxxxx; dohledem xxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 prvním xxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;, s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxžxxxxxx činností xěxxxx xxxxxxxů, xřxxěřxxxxx xxxxxx postupů xxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, posuzují xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx odkazů xx ratingy a případně xx x&xxxx;xxxxxxx s odvětvovými xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx odkazů, xxx xxx xxxxxxx výhradní x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; spoléhání se xx xxxxxxx.

Článek 5b

Spoléhání xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů dohledu x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; rady pro xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx na xxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;) xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1093/2010 (22), Evropský xxx&xxxxxx;x xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx pojišťovnictví x&xxxx;xxxěxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;) xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1094/2010 (23) a Evropský xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx nebudou xx xx&xxxxxx;xx pokynech, xxxxxxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx technických xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxžx xx tyto xxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgánů, xxxěxxxx&xxxxxx;xx příslušných xxx&xxxxxx;xů xxxx xxxxxxxů xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx nebo jiných &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xů xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx xxxxx x&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx ratingy. X&xxxx;xxxxxxx s tím do 31. xxxxxxxx 2013 Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx pojišťovnictví x&xxxx;xxxěxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; pojištění x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x pro xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxčxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxx&xxxxxx; a případně odstraní x&xxxxxx;xxxxx takové odkazy xx xxxxxxx.

2.   Evropská rada xxx systémová xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1092/2010 xx dne 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx xxx xxxxxčx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx xx &xxxxxx;xxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; unie x&xxxx;x&xxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; rady xxx systémová rizika (24) xxxxxx ve xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxčxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xx ratingy, jestliže xx tyto odkazy xxxxx vést x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx mechanickému xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx na ratingy.

Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;5x

Xxxxěxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; se xx xxxxxxx v právních xřxxxxxxxx Xxxx

Xxxž xx xxxčxxx xxx&xxxxxx; právo xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, pokračuje Xxxxxx x&xxxx;xřxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx na xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxx Xxxx xxxxx xxxx by xxxxx x&xxxxxx;xx k tomu, žx xx se xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, odvětvové xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, subjekty xxxxxx&xxxxxx; v čl. 4 odst. 1 xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx čx xxx&xxxxxx; účastníci finančního xxxx x&xxxxxx;xxxxxě nebo xxxxxxxxxx spoléhali xx xxxxxxx, a to x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx všechny odkazy xx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxx Xxxx xx 1. xxxxx 2020 xx předpokladu, žx xxxxx určeny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxůxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; úvěrového xxxxxx.

7)

Článek 6 xx xěx&xxxxxx; xxxxx:

8)

Xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se xxx&xxxxxx; čx&xxxxxx;xxx, které xxěx&xxxxxx;:

„Článek 6a

Xxřxxx x&xxxxxx;xxů týkající xx xxxxxxxx do xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx&xxxxxx;ř xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx; 5 % xxxx x&xxxxxx;xx kapitálu xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx práv v ratingové xxxxxxřx xxxx xx xxxxxčxxxxx, jež x&xxxxxx; xxxxxxxxx moc xxxxx&xxxxxx;xxx xxx x&xxxxxx; kontrolu xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx, xxxx&xxxxxx;

X&xxxxxx;xxx uvedený v prvním xxxxxxxxxxx písm. x) xx xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx na xxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investování, včetně xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx životní xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xx předpokladu, žx xxx&xxxxxx;xx na xěxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxx fondech xxxxxx&xxxxxx; akcionáře xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx ratingové xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx; čxxxxxxx těchto xxxx xxxx xxxxů.

2.   Tento článek xx nevztahuje na xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur, xxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx; do x&xxxxxx;žx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur.

Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;6x

Xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx trvání xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxřxxx xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, nesmí xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, jejichž podkladová xxxxxx pocházejí xx xxxxx&xxxxxx;xx xůxxxxx, xx xxxx delší než čxxřx roky.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxřx xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, požaduje, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx

Xxxxxxžx xxxxxxň čxxřx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx k více xxž 10&xxxx;% xxxxxx&xxxxxx;xx xxčxx xxxxxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx resekuritizací, xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxxxxžxx&xxxxxx;.

X&xxxxxx;xxxxx stanovena xx xxxx&xxxxxx;x pododstavci xxxx&xxxxxx; nejméně xx xxxx, xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxřx xxxxx xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, jejichž xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx pocházejí xx xxxxx&xxxxxx;xx xůxxxxx. Xxxxx xřx uzavírání xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxx xxxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx uvedená xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx, xxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxx xxxxxx&xxxxxx; v odstavci 1 xxx dne uzavření xxx&xxxxxx; xxxxxxx.

3.   Po uplynutí xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx odstavce 1 xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxř&xxxxxx;x xxxxx xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxů xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx pocházejí xx xxxxx&xxxxxx;xx xůxxxxx, po xxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxx, xx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xx xxxx čxxř xxx.

Xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx se xxxžxxx také na

4.   Bez xxxxxx xx odstavec 1, xxxxx byl xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;x xřxx xxxxxx maximální xxxx trvání smluvního xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx 1, xůžx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vyžádání x&xxxxxx;xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx po xxxx trvání resekuritizace.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čx&xxxxxx;xxx xx nevztahuje xx ratingové xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; na &xxxxxx;xxxxx skupiny x&xxxxxx;xě xxž 50 xxxěxxxxxxů xxxxxxx&xxxxxx;xx do výkonu xxxxxxxx&xxxxxx;xx činností, xxx xx agentury, xxxxxxž xxčx&xxxxxx; xxxxx z ratingových čxxxxxx&xxxxxx; na úrovni xxxxxxx nedosahuje 10 xxxxxxů XXX.

6.   Jestliže ratingová xxxxxxxx uzavře smlouvu xx vydávání ratingů xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; před 20. čxxxxxx 2013, xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xxx.&xxxxx;

9)

V článku 7 xx xxxxxxxx 5 xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxěňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; a hodnocení x&xxxxxx;xxxx xxxěxxxxxxů, xxxř&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx činností xxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ratingových x&xxxxxx;xxxxů, a osob xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxřx xxxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx;xx xřxx&xxxxxx;xx xxxx.&xxxxx;

10)

Čx&xxxxxx;xxx 8 xx mění takto:

11)

Xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx nové čx&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; xxěx&xxxxxx;:

„Článek 8a

Xxxxxxx xx&xxxxxx;xů

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xx&xxxxxx;xů se xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxůxxxxx, který xxxxčxxx, že byla xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx konkrétní xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxxx daného čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx. Xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxxxxxx zemí xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxx xxx&xxxxxx; doplněno x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxx xxx&xxxxxx;xx se xxxřxxx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxřxxx&xxxxxx; xxěxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; než xxxxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx X č&xxxxxx;xxx I bodě 5 xř&xxxxxx;xxxx I, xxxx&xxxxxx; xx týkají xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxěx x&xxxx;xxxxxxx xx&xxxxxx;xx, xx nesmějí xxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxž xxxx zveřejněny xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxxžx xxx tyto informace x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xůxxx x&xxxx;xxxx, xxx x&xxxx;xxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxx.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx&xxxxxx; agentura x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x&xxxx;čx.&xxxx;8 odst. 5 druhému xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx každého roku xxxřxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx stránkách v souladu x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx X č&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXX xxxxx 3 xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;x zašle Xxxxxxx&xxxxxx;xx orgánu xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx xř&xxxxxx;&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xěx&xxxxxx;xů, x&xxxx;xěxž xxxxxx&xxxxxx; nejvýše xřx xxxx&xxxxxx;xx pro uveřejnění xxxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx ratingových x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx pro xxxřxxxěx&xxxxxx; xxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxů xx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů. Xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx; xxx, xxx xřxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxx.

4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxx zveřejnění ratingů xx&xxxxxx;xů xxxx souvisejících xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůžx xxxx&xxxxxx;xxx jen xxxxx, xx-xx to xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx čx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;2, čx.&xxxx;10 xxxx.&xxxx;1 x&xxxx;čx.&xxxx;11 xxxx.&xxxx;1. X&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxě vysvětlí, xxxč xx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxx.

Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;8x

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx

1.   Emitent, xůxxxxx a sponzor strukturovaného xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx usazení x&xxxx;Xxxx jsou povinni xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;x orgánem xxx cenné papíry x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxčxě zveřejnit xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; kvalitě x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxx strukturovaného xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, struktuře xxxxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx, peněžních xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx kolaterálu xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxxxxčx&xxxxxx; expozici, jakož x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxřxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx a řádně xxxxxžxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xěžxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx zveřejnit xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 1 xx nevztahuje xx xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; informací, xxxx&xxxxxx; xx xěxx xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátního xx&xxxxxx;xx xxxx xx&xxxxxx;xx Xxxx upravujícího ochranu xůxěxxxxxx informačních xxxxxů xxxx zpracování xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxx xxřxxxěx&xxxxxx;

Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx cenné xxx&xxxxxx;xx a trhy xřxxxxž&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxxx regulačních xxxxxxxx&xxxxxx;xx norem Xxxxxx xx 21. června 2014.

Xx Xxxxxx je xřxxxxxxx pravomoc přijímat xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 10 xž 14 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1095/2010.

4.   Evropský xxx&xxxxxx;x xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx stránku pro xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; informací x&xxxx;xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojích, jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1.

Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;8x

Xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů

1.   Jestliže emitent xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxx zamýšlí xxž&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxěř&xxxxxx; xxxxxxň xxě xxxxxxxx&xxxxxx; agentury, xxx xxx&xxxxxx;xxxxx xx xxxě xxxxxxxx xxůx xxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxx podle xxxxxxxx 1 xxxxxx&xxxxxx;, xxx pověřené xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxňxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx:

Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;8x

Xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx&xxxxxx;&xxxxxx;x&xxxxxx;-xx emitent xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; třetí xxxxx xxxěřxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxx x&xxxxxx;žx xxxxx čx xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;žx xxxxx xxxxxxň xxě xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, zváží xxžxxxx xxxěřxx tímto úkolem xxxxxxň xxxxx ratingovou xxxxxxxx, xxx&xxxxxx;ž xxx&xxxxxx;x xx trhu nepřesahuje 10&xxxx;% a kterou může xxxxxxxxxx xxxx schopnou xxxxx rating xxxxčx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxčxxx xxxxx, je-li xx základě seznamu Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx 2 xxxxx&xxxxxx; ratingová xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; třetí xxxxx xxxxxxxx nepověří xxxxxxň xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejíž xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xx xxxx xxxřxxxxxxx 10&xxxx;%, je xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxě xxxxxxxxxx&xxxxxx; podle xxxxxxxx 1 zveřejňuje Evropský xxx&xxxxxx;x pro xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xxžxxxxčxě xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xx xxxx x&xxxx;xxxů xxxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxxx xxxxxx xůžx xxxxxxx xxxž&xxxxxx;x xxxx x&xxxxxx;xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxxx&xxxxxx;.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx tohoto čx&xxxxxx;xxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x měří xx xxxxxx k ročnímu xxxxxx z činnosti x&xxxx;xxxxňxxx&xxxxxx;xx xxxžxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xx &xxxxxx;xxxxx xxxxxxx.&xxxxx;

12)

X&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;10 xx xxxxxxxx 1 x&xxxx;2 nahrazují x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx neselektivně x&xxxx;xčxx xxxřxxx&xxxxxx; každý rating xxxx ratingový x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; o ukončení xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. V případě xxxxxxxxx&xxxxxx; o ukončení xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxxx také plné xxůxxxxěx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx rozhodnutí.

Xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xx vztahuje xxx&xxxxxx; xx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxě předplatného.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx zajistí, xxx xxxx ratingy x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx a zpracovávány x&xxxx;xxxxxxx s požadavky stanovenými x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx X xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;x aby xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxě xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxčxx&xxxxxx;x xxxxxxůx.

2x.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; informace xx xž do xx&xxxxxx;xx xxxřxxxěx&xxxxxx; na trhu xxxxžxx&xxxxxx; xx xůxěxx&xxxxxx; xxxxxxxxx ve xxxxxx xxěxxxxx 2003/6/XX a v souladu x&xxxx;x&xxxxxx;.

Xx ratingové xxxxxxxx xx xxxxxxě xxxžxxx xxxx&xxxxxx;xx čx.&xxxx;6 xxxx.&xxxx;3 xxxxxx&xxxxxx; směrnice x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xxx xůxěxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx k jejím ratingům, xxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxůx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x informacím xřxx xxxxxx zveřejněním.

Xxxxxx osob, xxxž xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; informace xxěxxx&xxxxxx;xx xřxx xxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx;x, xx xěx být xxxxxx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; za tímto &xxxxxx;čxxxx každá hodnocená xxxxx xxč&xxxxxx;.&xxxxx;

13)

X&xxxx;čx.&xxxx;10 odst. 5 xx první xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx vydává xxxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx, xřxxxxxě a s použitím xxxxě rozeznatelného xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xěx uvede, xxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx udělování xxxxxxx x&xxxx;xxx ratingová xxxxxxxx xěxx xř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;&xxxxxx;čxxxxxxx&xxxxxx;, ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; a dalším x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxxxxxxx&xxxxxx; osoby xxxx xxř&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx; xxxxx.&xxxxx;

14)

X&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;11 xx xxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx poskytne xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx Xxxxxxx&xxxxxx;x orgánem xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy xxxxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxx, xčxxxě čxxxxxxx xřxxxxx xxxxxxů, a informace x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxěx&xxxxxx;xx. Xxxx ratingová xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;řx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx. Ten xx xxř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxřxxxxxxx a každoročně xxxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; informace x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx aspektech vývoje.“

15)

Vkládá xx xxx&xxxxxx; článek, xxxx&xxxxxx; zní:

&xxxxx;Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;11x

Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxžx&xxxxxx; registrovaná nebo xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; agentura xxxxxxxx při xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx čx ratingového x&xxxxxx;xxxxx Evropskému orgánu xxx cenné papíry x&xxxx;xxxx ratingové xxxxxxxxx xčxxxě xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; čxxxxxxx x&xxxx;xxxx a hodině xxxřxxxěx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x pro xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy xxxřxxx&xxxxxx; xx internetové xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxx xřxxxxžxxx xxxxx odstavce 1 (&xxxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; ratingová xxxxxxxxx&xxxxx;).

Xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx centrální archiv xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;11 xxxx.&xxxx;2.

3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čx&xxxxxx;xxx xx xxxxxxxxxx xx ratingy a ratingové x&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xx poplatek xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxxěxx výlučně investorům.“

16)

X&xxxx;čx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;3 xx xxxxňxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, který xx&xxxxxx;:

&xxxxx;Xxxž xx xxxčxx xxxx&xxxxxx; pododstavec, xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; změny metodik xxx vydávání xxxxxxů xxxx navrhované nové xxxxxxxx xxx vydávání xxxxxxů, xxxž je xxxřxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;8 odst. 5a. Xx xxxxxxx&xxxxxx; xxůxx pro xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx veškeré xxěxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; z těchto xřxxxx&xxxxxx;xxx.&xxxxx;

17)

X&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18 xx xxxxxxxx 2 xxxxxxxxx tímto:

„2.   Každé xxxxxxxxx&xxxxxx; podle čx&xxxxxx;xxx&xxxx;16, 17 nebo 20 xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx cenné papíry x&xxxx;xxxx Xxxxxx, Evropskému xxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, Xxxxxxx&xxxxxx;xx orgánu pro xxxx&xxxxxx;ťxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxěxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, příslušným xxx&xxxxxx;xůx x&xxxx;xxxěxxxx&xxxxxx;x příslušným orgánům.“

18)

V článku 19 xx odstavec 1 xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx &xxxxxx;čxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x a nařízením Xxxxxx uvedeným x&xxxx;xxxxxxxx 2. Tyto poplatky xxxě xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx orgánu xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx agentur x&xxxx;xxxxxxxx nad xxxx x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxů, xxž xxxxx vzniknout xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x orgánům xřx xxxěx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxů xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xůxxxxxx xřxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxů xxxxx článku 30.“

19)

Článek 21 xx xěx&xxxxxx; xxxxx:

20)

Xxxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;22x xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;Xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dodržování metodických xxžxxxxxů&xxxxx;.

21)

Čx&xxxxxx;xxx 25x xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx:

&xxxxx;Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;25x

Odvětvové příslušné xxx&xxxxxx;xx xxxxxxěxx&xxxxxx; za xxxxxx xxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxx;xxx čx&xxxxxx;xxx 5x, 8x, 8c x&xxxx;8x x&xxxx;xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;

Xxxěxxxx&xxxxxx; příslušné xxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; za xxxxxx xxx čx.&xxxx;4 odst. 1 x&xxxx;xxx čx&xxxxxx;xxx 5a, 8x, 8x x&xxxx;8x x&xxxx;xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxěxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxx.&xxxxx;

22)

Xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxx&xxxxxx; hlava, která xx&xxxxxx;:

&xxxxx;XXXXX IIIa

XXČXXXXXXX&Xxxxxx;XX&Xxxxxx; XXXXXĚXXXXX XXXXXXXX&Xxxxxx;XX AGENTUR

Článek 35a

Xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; odpovědnost

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxžx xx ratingová xxxxxxxx &xxxxxx;xxxxxě čx x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; kteréhokoliv x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; povinnosti xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxx XXX, xxž x&xxxxxx; xxxx na xxxxxx, vzniká investorovi xxxx emitentovi xůčx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxřx nárok xx náhradu škody, xxxx&xxxxxx; mu v důsledku xxxxxx porušení vznikla.

Investor xůžx požadovat náhradu &xxxxxx;xxxx podle xxxxxx čx&xxxxxx;xxx, pokud xxxx&xxxxxx;žx, žx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;5x odst. 1 nebo xxxxx s náležitou péčí xůxxxxě xxxx&xxxxxx;xxx xx xxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x, xxx má xx finančního nástroje, xxxx&xxxxxx; byl xřxxxěxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxx xxx x&xxxxxx; xxžxx xxxx xx xxx má zbavit.

Xxxxxxx xůžx požadovat x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;xxxx podle xxxxxx čx&xxxxxx;xxx, xxxxx xxxx&xxxxxx;žx, žx on x&xxxxxx;x xxxx xxxx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx byly xřxxxěxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx a že x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxx nedošlo x&xxxx;xůxxxxxx zavádějících a nepřesných xxxxxxxx&xxxxxx; poskytnutých emitentem xxxxxxxx&xxxxxx; agentuře, xť xř&xxxxxx;xx xxxx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxřxxxě xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, aby xřxxxxžxx xřxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; informace, xxxx&xxxxxx; dokládají, žx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xěxxxxxx povinnost xxxxx xxxxxx nařízení x&xxxx;žx xxxxčx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; ovlivnilo xxxxx&xxxxxx; rating.

Xx&xxxxxx;xxx, xx xřxxxxxxxxx xřxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, posoudí příslušný xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxx, žx investor xxxx emitent nemusí x&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;xxčxě x&xxxx;xxxxxx ratingové xxxxxxxx.

3.   Občanskoprávní xxxxxěxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx 1 xx xřxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, je-li xxxx xxxxxx&xxxxxx;

Xxxxxx&xxxxxx; xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx, které xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxx, nebo xxx&xxxxxx; xxxxxčxx&xxxxxx; nemá žádný xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx.

4.   Pojmy jako &xxxxx;&xxxxxx;xxxx&xxxxx;, „úmysl“, &xxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxx;, &xxxxx;xůxxxx&xxxxxx; spoléhání“, &xxxxx;x&xxxxxx;xxžxx&xxxxxx; péče“, „vliv“, &xxxxx;xxxxxx&xxxxxx;&xxxxx; x&xxxx;&xxxxx;xřxxěřxx&xxxxxx;&xxxxx; uvedené x&xxxx;xxxxx čx&xxxxxx;xxx, jež xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; a uplatňují x&xxxx;xxxxxxx s použitelným xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx xxčxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xx&xxxxxx;xxx xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxž xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x právem xxčxx&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx xxxxxxěx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxč&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx.

5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx čx&xxxxxx;xxx nevylučuje xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxčxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; odpovědnosti x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x právem.

6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx &xxxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx článku xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropskému xxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx, aby xxxě xxxxx&xxxxxx;xxx své xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;36x.&xxxxx;

23)

V čl. 36a odst. 2 xx xxxx&xxxxxx; pododstavec xěx&xxxxxx; xxxxx:

24)

Článek 39 se xěx&xxxxxx; xxxxx:

25)

Čx&xxxxxx;xxx 39x xx xxxxxxxxx tímto:

&xxxxx;Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;39x

Lidské a finanční xxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx

Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy xx 21. čxxxxx 2014 posoudí své xxxřxxx lidských x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxů, xxxx&xxxxxx; vyplývají x&xxxx;xřxxxxx&xxxxxx; pravomocí x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, x&xxxx;xřxxxxž&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, Xxxě x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx.&xxxxx;

26)

Xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxx&xxxxxx; čx&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;:

&xxxxx;Čx&xxxxxx;xxx&xxxx;39x

Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xřxxxxž&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Radě do 31. xxxxxxxx 2015 xxx&xxxxxx;xx o

x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx všechny xxxxxx xx xxxxxxx v právních xřxxxxxxxx Unie xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx xx 1. ledna 2020 xx xřxxxxxxxxx, že xxxxx určeny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx. Evropský xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy xxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx xxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx s přihlédnutím k situaci xx xxxx xřxxxxž&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxě xx 31. prosince 2014 xxx&xxxxxx;xx o tom, xxx je vhodné xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx dluhu.

Xxxxxx s přihlédnutím xx xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxžxx&xxxxxx;x xx zprávě uvedené x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx trhu xřxxxxž&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxě xx 31. prosince 2016 xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx; ustavit xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xů, xxxx evropskou xxxxxxxxxx nadaci pro x&xxxxxx;xxxxx xxxxxx&xxxxxx; ratingy.

3.   Komise xřxxxxž&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxě xx 31. xxxxxxxx 2013 zprávu x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxřxx síť xxx&xxxxxx;xx ratingových xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx posílit xx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxěž. X&xxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; a nefinanční xxxxxxx xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xě x&xxxx;xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; potenciální xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. Na x&xxxxxx;xxxxě xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxžxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xx zprávě a technického xxxxxxxxxx&xxxxxx; poskytnutého Evropským xxx&xxxxxx;xxx xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx a trhy může Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;8x x&xxxx;xxxxxxxxx jeho xxěxx.&xxxxx;

27)

Xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;xx xěx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx I tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

28)

Xř&xxxxxx;xxxx XXX se xěx&xxxxxx; v souladu x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx XX tohoto nařízení.

1)

čl. 1 xxx 7 x&xxxxxx;xx. a), xxxx 9 a 10, xxx 11 ve xxxxxx k článku 8d xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 a body 12 x&xxxx;27 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se xxxžxx&xxxxxx; xxx dne 1. čxxxxx 2018 pro &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx&xxxxxx; podle:

2)

xxxxx xxx o kteréhokoli akcionáře xxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx ratingové xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; k 15. xxxxxxxxx 2011 držel 5&xxxx;% xxxx více xxxxx&xxxxxx;xx více xxž xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxžxxx xx čx.&xxxx;1 xxx 8 tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx vztahu x&xxxx;čx.&xxxx;6x xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;1060/2009 xxx xxx 21. června 2014;

3)

čl. 1 xxx 15 se xxxžxxx ode xxx 21. června 2015.