Plné znění - 32014R1187

(1)

X x&xxxxxx;xxx xxčxx xxxxxxxx xxxxxxxx xůčx určitému xxxžx&xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; vyplývá x xxxxxxx xxxxxxxxx xůčx určité xxxxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xx xěxx být xxxxxxx xxčxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro každou x xěxxxx xxxxxxx xxxěxxxě. Xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxx by xxx&xxxxxx; xěxx být určena xxxx xxxxxx těchto xxxxxxx, xxxěxx xx x&xxxxxx;xx být xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž hodnota xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx.

(2)

Pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx instituce, xěxx by xxxxxxx xxxxxxxx instituce vůči xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktivu xxx&xxxxxx;žxx xxxěxx&xxxxxx; xxxxěxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx. Xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxčxxxxx, žx xxxxx xxxxx u xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx k xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx&xxxxxx;xx jsou mezi xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xžxx xxxxěxxxx xxxxx xxxěxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx každé x xěxxxx expozic, a xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; výše xxx&xxxxxx;xx, xxxxxx xxxxxxxxx utrpí x případě úplné xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx podkladového xxxxxx, je xxx xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxěxx expozice xxxxxxxxx x celkové xxxxxxě x&xxxxxx;xxx rovnocenných xxxxxxx.

(3)

Xx xřxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxx transakcemi, x xxxxž xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxřx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx je tomu x subjektů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, a xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx zahrnovat rozdělení xx tranší, v xxxxž mohou mít xxxxxxxx xůxxxx senioritu. X xxxx&xxxxxx;x případě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxčxě xx xxxěxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx expozice xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx&xxxxxx;x všech investorů. Xx xxxx&xxxxxx;x případě xxxx ztráty nejprve xřxxěxxxx xxčxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x x x&xxxxxx;xxxxxxxx na xxxxxx senioritě a x&xxxxxx;xxxxxě, xxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž xxxxx xxxxxxxx, xxxěxx&xxxxxx;x dílem xxxxxxxxůx. Xx všemi xxxx&xxxxxx;xxx x sekuritizaci xx se xěxx xxxx&xxxxxx;xxx stejným xxůxxxxx, xxxxxxž x případě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxxx xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x velmi xxxxxx zaniknout. Xxxx&xxxxxx;xx xx xx měla xx&xxxxxx;čxxxxx maximální x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xx, xxxxxx x xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxx&xxxxxx; ztráty xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxřx x určité tranši, xxxxxxž z podřízených xxxx&xxxxxx;&xxxxxx; xx nemělo x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxx&xxxxxx;xx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktivu xxčxx&xxxxxx; transakce by xxxěxx xřxxxxčxx xxxxxxxx xxxxxxx expozice této xxxx&xxxxxx;x (jelikož xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x, xxůxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva, nemůže x&xxxxxx;x xxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž celková xxxxxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x) a xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx (jelikož xxxxxxxxx xxxůžx xxxxx xxxxxxx více xxž xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva). Xxxx omezení maximální xxx&xxxxxx;xx xx mělo x&xxxxxx;x xxxxxxxěxx použitím xxž&xxxxxx;&xxxxxx; z obou xxxxxx expozice x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxěx&xxxxxx;x xxxxxxx xxx účtování poměrného xxxxěxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx, jež xxx&xxxxxx; x x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, x případě, žx x&xxxxxx; tato xxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xčxxxx se xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx xxxxxxxxx identifikují x&xxxxxx;xxxxx xxxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, do xxxxž investují, mohou xx xxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx, xxx xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxx xxx okolnosti brání xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxčxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xů. V xxxxx&xxxxxx;xx případech, xx-xx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx dostatečně xxx&xxxxxx;, xxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx nebo ekonomicky xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě xxxxxxů xřxxx&xxxxxx;xxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxxxxě, xěxx by x&xxxxxx;x xxxxxxxčx&xxxxxx; přiřadit xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxxxx takových xxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxůx stejné xxxxxxxxx xx xěx xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x stále xxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx expozic xxx xxxx xxxxxxxxx. Xř&xxxxxx;xxěxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx; expozici xx xěx x&xxxxxx;x xxxxžxx&xxxxxx;x xx nevýznamný, xx-xx k dosažení xxxxxx 25&xxxx;% způsobilého xxxxx&xxxxxx;xx instituce xřxxx xxxx&xxxxxx;xě 100 xxxxxxx xůčx podkladovým xxxxxůx xxxxxxxxx. To xx xxžxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx nepřekročila 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx instituce.

(5)

S x&xxxxxx;xxx zamezit xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xx xřxxx xřxřxxxx xxxxxxxx, xxxxxxž hodnota přesahuje 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x x xxxxž chybí xxxxxxxxx x xxxžx&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx (neznámý klient), xx xěxxž xx xx xěx xxxxxxxxx 25&xxxx;% xxxxx velkých xxxxxxx.

(6)

Xxxxx instituce není xxxxxxx rozlišit xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv x rámci transakce, xxxxxxxx riziko, žx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxžx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě xxxxxxů. X takovém xř&xxxxxx;xxxě by instituce xěxx x&xxxxxx;x za &xxxxxx;čxxxx xx&xxxxxx;xxěx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxx povinnost posoudit x&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; hodnoty xx&xxxxxx;xx xxxxxxx v x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxž xxxx xxxxxxx přiřadit xx transakci jako xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx &xxxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx klienta“.

(7)

Struktura xxxxxxxxx xx xxxěxx xřxxxxxxxxxx xxxxxxčxxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, žx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x z xxxxxxxx xůčx x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx může dojít xxxxx x xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx. Xxxxxxčx&xxxxxx; expozice by xx xěxx vykázat, xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; povinnosti xxčxx&xxxxxx; osoby navíc x xxxěžx&xxxxxx;x tokům (xxxx xřxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xřxx xxxěžx&xxxxxx;xx toky) x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxxxxx x tomu, žx xxxxxxxxůx xx mohly x xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx osoby xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; ztráty, i xxxž x podkladového xxxxxx x xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xx rovněž xěxx xxx&xxxxxx;xxx, pokud xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxžňxx&xxxxxx; xřxxxěxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx toků xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx je xxxxžxx, xxxxxxž xx xxxxxxxxůx xxxxx vzniknout xxx&xxxxxx;&xxxxxx; ztráty, i xxxž x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx k xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxčx&xxxxxx; expozice xx xx xxxěxx xxxxxxxxx x xxxxxxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx papírů (XXXXXX) xxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xxxxxxž xxxěžx&xxxxxx; xxxx xxxxx xřxxxěxxxxx xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx nemají nárok xxxx peněžní xxxx xxxxžxx. Xxxxx&xxxxxx; xřxxxxxxxx xx xx xěx xxxxxxxx x x xxxxxxxů, na které xx vztahují xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxů Xxxx xxxx xřxx&xxxxxx; xxxě.

(8)

Xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxě xxxxxxů vyplývající x expozic vůči xxxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxx, zda xxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxx&xxxxxx;x xřxřxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx portfoliu. Xxxx&xxxxxx;xxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xůčx xxxxxxxx&xxxxxx;x x podkladovými xxxxxx xx xxxxx xěxx x&xxxxxx;x stejné xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxx xxxxxxxx přiřazeny xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx investičnímu xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx norem, xxxx&xxxxxx; Komisi xřxxxxžxx Xxxxxxx&xxxxxx; orgán pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx; (XXX).

(10)

XXX xxxxxxčxxx xxxxřxx&xxxxxx; xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx regulačních xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, x xxxxž xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx a xř&xxxxxx;xxxx a požádal x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxů xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x xxxxxxxxxxx&xxxxxx; zřízenou podle čx&xxxxxx;xxx 37 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu a Xxxx (XX) č. 1093/2010 (3),

x)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x čx. 112 písm. x) x o) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013 x xxx&xxxxxx; transakce, x nichž xxxxxxxx xxxxxxxx xůčx podkladovým xxxxxůx;

x)

&xxxxx;xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxx; se xxxxx&xxxxxx; jeden xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxž xxxxxxxxx xřxřxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx, x xxxxž xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxžx&xxxxxx;x, pokud xx xxxxxžxxx čx. 6 odst. 2 x&xxxxxx;xx. x) a x) x čx. 6 odst. 3 x&xxxxxx;xx. x) tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

x)

xxxxxxx expozice xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x podkladového xxxxxx;

x)

xxxxxx&xxxxxx; hodnota xxxxxxx xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx vyplývající xx x&xxxxxx;xxx expozic xxxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxů x x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xřxxxxxxxxx hodnotu x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxěxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxx&xxxxxx; instituce xůčx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxx xxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx;

b)

v jiných xř&xxxxxx;xxxxxx než xxxxxx&xxxxxx;xx x písmeni x) xřxxxxxxxxx xxxxxxx výsledné xxxxxxxx xůčx podkladovému xxxxxx xxxěxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxxx dané instituce xůčx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxž&xxxxxx;&xxxxxx; z xěxxxx xxxxxx:

a)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxxxxx 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx instituce, xřxřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx nejméně 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x instituce xx schopna prostřednictvím xxxx&xxxxxx;xx transakce zajistit, žx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxx nejsou xxxxxxx x ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx, xčxxxě xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x jiných xxxxxxxx&xxxxxx;, přiřadí xxxx xxxxxxxx xůčx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx klienta;

c)

x xxx&xxxxxx;xx případech xxž xxxxxx&xxxxxx;xx v x&xxxxxx;xxxxxxx x) x b) xřxřxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

pokud xxxx celková xxxxxxx xxxxxxxx xxxřxxxxxxx 0,25&xxxx;% xxůxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu xxxxxxxxx, xřxřxx&xxxxxx; xxxx celkovou xxxxxxx expozice xůčx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx;

x)

x xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxxx xxž xxxxxx&xxxxxx;xx v x&xxxxxx;xxxxx a) přiřadí xxxx celkovou hodnotu xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; a operační xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxžxxx xxx, xxx xxx&xxxxxx;xxx transakce xxxx xřxx&xxxxxx; xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxxx x xřxxxěxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; jakýchkoli xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů, xxž xxxx výsledkem transakce, xx osoby, které xxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxx xxxxžxx;

x)

xx xxxxxxxx xxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxxx xxžxxxxxx, xxx xx xxxxxěxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;x x xxxěžx&xxxxxx;x tokům x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxx jako x&xxxxxx;xxxx xx xxxx xxxěžx&xxxxxx; xxxx.

a)

XXXXXX xx xxxxxx čl. 1 xxxx. 2 směrnice 2009/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xx xřxx&xxxxxx; zemi xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xěx, xxž vykonávají XXXXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě legislativního xxxx Xxxx xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xřxxxxxů xřxx&xxxxxx; xxxě, která uplatňuje xxžxxxxxx v oblasti xxxxxxx x xxxxxxxx, xxž jsou xřxxxxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxůx, xxxx&xxxxxx; xxxx x Xxxx xxxxxňxx&xxxxxx;xx vůči XXXXXX.