XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx; KOMISE V PŘENESENÉ XXXXXXXXX (XX) č. 528/2014
xx xxx 12. xřxxxx 2014,
xxxx&xxxxxx;x se xxxxňxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č.&xxxx;575/2013, xxxxx xxx o xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxx xxxxxx xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxž xxxxxx delta x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxžx&xxxxxx;x xxxxxůx
(Xxxx x x&xxxxxx;xxxxxx xxx XXX)
XXXXXXX&Xxxxxx; KOMISE,
x&xxxx;xxxxxxx na Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx,
x ohledem xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 575/2013 xx xxx 26. čxxxxx 2013 o obezřetnostních xxžxxxxx&xxxxxx;xx xx úvěrové xxxxxxxxx x investiční xxxxxxx x o xxěxě xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 648/2012 (1), x xxxx&xxxxxx;xx xx čx. 329 xxxx. 3 xřxx&xxxxxx; pododstavec, čl. 352 odst. 6 xřxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x čx. 358 xxxx. 4 xřxx&xxxxxx; pododstavec xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení,
xxxxxxxx x xěxxx xůxxxůx:
|
(1) |
X xxxxxxx xx xxxěřxx&xxxxxx; obsažené x xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 575/2013 x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; řxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxžxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;x u xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxě xxxxxx delta x xxx&xxxxxx; xxxxxx, x xx &xxxxx;xxůxxxxx xřxxěřxx&xxxxxx;x xxxxxxx a xxxžxxxxxx čxxxxxx&xxxxxx; jednotlivých xxxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxx xxx&xxxxxx; a xxčx&xxxxxx;xx xxxxů&xxxxx;, je xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;xxxxň složitosti x xxxxxxxxxx xůčx xxxxxůx, č&xxxxxx;xž xx xxxxxxxxx x různými xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxě xxxž&xxxxxx;x. Xxxxxxxx x xxxx je xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xřx následující xř&xxxxxx;xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxx&xxxxxx;žxx narůstající složitost xěřxx&xxxxxx; rizik jiných xxž xxxxx delta x opcí a xxčx&xxxxxx;xx xxxxů: x) xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx, ii) xř&xxxxxx;xxxx Delta–plus, x xxx) xř&xxxxxx;xxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx. Xxxxx x&xxxxxx;xxx xxxxžxx&xxxxxx; xx xřxxx xř&xxxxxx;xxxxxxx z xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxx jiná rizika xxž xxxxxx delta xxxxxxxx&xxxxxx; Xxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx, x xx x xxxxxxx&xxxxxx;xx úpravami, xxxx&xxxxxx; xxxxxxňxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013. Zajištění xxxxxžxxxxx xxxxxxxx Xxxx x minimálními mezinárodně xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xřxxxxxxxxx xřxxxxxx xxxxxxx. |
|
(2) |
Xxxxxxxx x xxxx, žx xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx Xxxxx&xxxxx;xxxx, xxžxxxx, xxx zacházely s xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx x&xxxxxx;xx xxxxxxxě&xxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x xxůxxxxx, mělo xx být takovým xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxžxěxx, xxx xx xxxxžxx&xxxxxx; určitých xxxx&xxxxxx;xxx xxxžxxx xxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxxů stanovených x xěřxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx; x opčních listů, x to nejen x x&xxxxxx;xxx xxxxxx, xxx x x x&xxxxxx;xxx jednotlivých xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxů. Xxx xx x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxxx xxžxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; přístupů xx xxxxxx institucí, xxž by usilovaly x xxxxxxxxxxxx svých xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x, xěxx xx být xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxů xxxxxxxx pouze za xxxx&xxxxxx;xxx, žx xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx přístupů xřxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxx xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx bylo zajištěno xxxxxx časově konzistentní xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. |
|
(3) |
Xxxxxx xxx&xxxxxx; xxž xxxxxx xxxxx x xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx xxxxů mohou zahrnovat xxxx jiné xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxěx xxxx u nástrojů, xx xxxx&xxxxxx; xx odkazováno xxxx xx &xxxxx;xxxxxx xxxx&xxxxx; čx „riziko xxxxxxxxx&xxxxx;, xxx je xxxxxxxxx x čx. 4 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxx vyplývající xx změn xxxx, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xx &xxxxx;xxxxxx xxxx&xxxxx; či &xxxxx;xxxxxx volatility“, xxx xx xxxxxxxxx x čx. 4 xxxx. 1 písm. b) xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; ze xxěx &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xx xxxx&xxxxxx; je odkazováno xxxx na &xxxxx;&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxx; či &xxxxx;xxxxxx x&xxxxxx;&xxxxx;, nelineárnosti, xxxx&xxxxxx; xxxxx zachytit pomocí xxxxx xxxx, a xxxxxx implikované xxxxxxxx xxx&xxxxxx; či xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xx koš xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů. Z xěxxxx xxxxx nabývají xxxxx rizika xxxx x vega xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxůxxxňxxx xxxžxx&xxxxxx; xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x, dokonce x x složitě xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, a xxx&xxxxxx;ž xx xěxx x&xxxxxx;x xx výpočtu xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x ošetřeny xxxxx tyto xxxx xxxxx. Xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013 vyžaduje, xxx instituce získaly xxxxxxx&xxxxxx; od příslušného xxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xx, než xxxxčxxx s xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;xx xxůxxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx xxxxx. Xxxžxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxx než xxxxx xxxxx x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x monitorováno x xxxxxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxx dohledového xřxxxxxx x postupu hodnocení xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxěxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/EU (2). Xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxžxxxxx xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxx&xxxxxx;x xxžxxxxx xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů, a proto xx využívání uvedeného xř&xxxxxx;xxxxx institucemi mělo xxxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;x podmínkám xxx před xxxx xxxx&xxxxxx;x xxxžxx&xxxxxx;x, xxx x v xxxx xxůxěxx. |
|
(4) |
Xxxxxxxx x tomu, žx xx článek 330 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 575/2013, xxxx&xxxxxx; xx týká xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx swapy xxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x, použije xxxxx xxx účely &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xxxěxx xx x xěxx x&xxxxxx;x u určitých finančních xxxxxx&xxxxxx;, xxxxž jsou xxxř&xxxxxx;xxxx xxxxxx, xřxxx&xxxxxx;žxxx. |
|
(5) |
Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jsou xx&xxxxxx;xxxxě úzce xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxť xxxxxxx&xxxxxx; měření xxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxx xxxxx u opcí x opčních listů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx. Xx &xxxxxx;čxxxx zajištění souladu xxxx xěxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx měla xxxxxxxx x platnost xxxčxxxě, x usnadnění xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxx xxxx&xxxxxx;x, na xěž xx vztahují xxxx xxxxxxxxxx, xx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx všechny xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxžxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č.&xxxx;575/2013 x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se této xxxxxxx xx jediného xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. |
|
(6) |
Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxx xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických xxxxx xřxxxxžxx&xxxxxx;xx Xxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;. |
|
(7) |
Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; uskutečnil xxxxřxx&xxxxxx; xxřxxx&xxxxxx; konzultace x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických xxxxx, x xxxxž xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx x xř&xxxxxx;xxxx x požádal x xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx v xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;37 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x Xxxx&xxxx;(XX) č. 1093/2010 (3), |
PŘIJALA XXXX XXŘ&Xxxxxx;XXX&Xxxxxx;:
Čx&xxxxxx;xxx 1
Xxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x pro xxx&xxxxxx; xxxxxx než xxxxxx xxxxx x xxx&xxxxxx; x opčních xxxxů
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx vypočítávají xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x x xxžx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x xxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxx x xxx&xxxxxx; a xxčx&xxxxxx;xx listů xxxxx xxžxxxxxů čx. 329 xxxx. 3, čx. 352 xxxx. 6 x čx. 358 xxxx. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013 xx x&xxxxxx;xxxxě jednoho x xěxxxx xř&xxxxxx;xxxxů:
|
a) |
zjednodušeného xř&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx v čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 2 x 3 xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;; |
|
x) |
xř&xxxxxx;xxxxx Xxxxx&xxxxx;xxxx stanoveného x čx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx 4, 5 x 6 tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;; |
|
x) |
xř&xxxxxx;xxxxx podle scénáře xxxxxxxx&xxxxxx;xx v článcích 7, 8 x 9 tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xřx x&xxxxxx;xxčxx požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x na xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě mohou xxxxxxxxx xxxž&xxxxxx;x xxxxxxxxx xůxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxů. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xxě využít xxxxx xxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx x přístupu Xxxxx&xxxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxěxx xxxx&xxxxxx;xxx stanovené x článcích 4 xž 9.
3. Pro &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxxxxxxx 1 postupují instituce xxxxx:
|
x) |
xxxxxž&xxxxxx; xx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xx xxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxžxx; |
|
x) |
xxxxxž&xxxxxx; xxxx a xxxxxx čx jiné xxxx, xxxx&xxxxxx; se xxxxxxx&xxxxxx; x &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x x různým xxxůx, xx řxxěxxx xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx opcí x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; (xxx. xxxxxx a xxxxxxxxx); |
|
x) |
x xxxxxx x xxčx&xxxxxx;xx listy na &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; swapy xxxx&xxxxxx;xx xxxxx proti xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx x xxxxxx čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xxx xxxxxx úrokovou xxxxx; |
|
x) |
x xxxxxx x xxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx vztahují x x&xxxxxx;xx xxž xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx x xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxxx&xxxxxx;xx x čx. 5 xxxx. 3, xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx x košem xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů, kde xxžx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; podkladový x&xxxxxx;xxxxx. |
Čx&xxxxxx;xxx 2
Xxxx&xxxxxx;xxx uplatnění xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx
Instituce, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxx x xxčx&xxxxxx; listy, xxxxx xxxž&xxxxxx;x xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx přístupu.
Čx&xxxxxx;xxx 3
Xxxxxxx&xxxxxx; požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxxxx
1. Instituce uplatňující xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx provedou x&xxxxxx;xxčxx xxžxxxxxů na xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx s xxxxxx jinými xxž xxxxx x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx vyšší z xxxxxx x xxxxxx&xxxxxx; xxxx x xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx:
|
a) |
hrubá č&xxxxxx;xxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx&xxxxxx;xx 2 xž 5; |
|
x) |
č&xxxxxx;xxxx odpovídající x&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx xxxxxx delta, xxxx&xxxxxx; se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x tržní hodnoty xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx a poté xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx z x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx:
|
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X případě xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xx xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx dvou xxxxxxxx&xxxxxx;, xx xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1 stanoví xxxxx xxxxxxxů 3 xž 4:
|
x) |
x&xxxxxx;-xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxě xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xřxxxx xxčxxxx xxxx k xxxxžxxx vypršení lhůty čx xxxxxxx xřxx x&xxxxxx;x x pokud xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxx poptávku xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx (xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxx čx jednoduché nákupní xxčx&xxxxxx; xxxxx); |
|
b) |
x&xxxxxx;-xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx stejným xxůxxxxx, xxx xx xxxxxxx v x&xxxxxx;xxxxx x) (xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxx čx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxčx&xxxxxx; xxxxx). |
3. Hrubá č&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1 xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; jako xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx mezi xxxxx x xxžx&xxxxxx; hodnotou xxxxxxxxx&xxxxxx;xx cenného papíru xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxčxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxx&xxxxxx;xx tržních xxxxx u xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x pro xxxxxxxxx&xxxxxx; nástroj, xx xxxx&xxxxxx; xx odečtena x&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxx, je-li xxxxxxčxěx, vyplývajícího x xxxxžxx&xxxxxx; realizace opce (xxxxěžxx&xxxxxx;), je-li xxxxěxx xxxxx x x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx:
|
x) |
xxxx čx xxčx&xxxxxx; xxxx obsahuje právo xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. xxxxx&xxxxxx; prodej) x xx xxxxxxx x kapitálovými xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. xxxxx&xxxxxx; xxxxxx x podkladovém nástroji); |
|
x) |
xxxx čx xxčx&xxxxxx; list xxxxxxxx právo x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. xxxxx&xxxxxx; nákup) x xx xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxxx prodeje xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. krátká xxxxxx x podkladovém x&xxxxxx;xxxxxx). |
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx-xx xxxx či xxčx&xxxxxx; xxxx právo x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje (xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx) čx xx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx (xxx. dlouhý xxxxxx), xx xxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x xěxxxx xxxx č&xxxxxx;xxxx:
|
x) |
tržní xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxčxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů xx xxžx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje; |
|
b) |
xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; podle xřxxxxěx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxx xx stanoveno v čx. 104 xxxx. 2 x&xxxxxx;xx. x) x c) nařízení (XX) č. 575/2013 (xxžx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx xxxx opčního xxxxx). |
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;X xř&xxxxxx;xxxě x&xxxxxx;xxx xxxů xxx&xxxxxx; xxxx opčních xxxxů, které nedisponují xxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxxxxx 2, xx xx xxžx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxžxxx hrubá č&xxxxxx;xxxx xxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxx 1.
Čx&xxxxxx;xxx 4
Přehled vymezení xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxx přístupu Xxxxx&xxxxx;xxxx
1. Pokud xx instituce rozhodnou xxxxxňxxxx xř&xxxxxx;xxxx Delta–plus xxx xxxx x xxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxxxxž xxxx xx xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; ceny xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx x xxxxxxž xxxx xx spojitou xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; volatility (xxxxxx&xxxxxx; xxxx x xxčx&xxxxxx; xxxxx), vypočítají xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x pro xxx&xxxxxx; xxxxxx xxž xxxxxx xxxxx u opcí x xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx součet následujících xxžxxxxxů:
|
x) |
xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxx podle xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje, xxxx&xxxxxx; xx x xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxů xx období xxxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; parciální derivací xxxxx podle sazby xxxxů; |
|
x) |
xxžxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx se xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx prvního ř&xxxxxx;xx xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx listu xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx&xxxxxx; volatilita xx považuje xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxěx&xxxxxx; opce či xxčx&xxxxxx;xx xxxxx, x xěxxž je xx xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx ocenění x x&xxxxxx;&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx seznatelných xxxxxxxxů xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx ocenění teoretická xxxx opce čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx xxžx&xxxxxx; xxxxxxě takové xxxx či xxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xřxčxxž tržní xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx; xxxxxxx ve xxxxxx čx. 3 xxxx. 4.
3. Požadavky xx xxxxx&xxxxxx;x xxx rizika xxx&xxxxxx; xxž xxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx:
|
a) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxxxě xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx mezi xxxxx x rozdílem xěxxxx xxxxxx:
|
|
x) |
x případě xxxxxxx opcí čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxx x xxxx&xxxxxx;xxx xěxxxx xxxxxx:
|
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxx a xxxx xxxžxx&xxxxxx; xřx x&xxxxxx;xxčxx xxžxxxxxů xx xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; x využitím xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, jak xx xxxxxxx v čx. 329 odst. 1, čx. 352 xxxx. 1 x čx. 358 xxxx. 3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013. Nelze-li xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx gama čx xxxx xxxxč&xxxxxx;xxx, xxxxxxx xx výpočet požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x x xxxxx xxx&xxxxxx;xx než xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx 3.
Čx&xxxxxx;xxx 5
Vymezení požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x pro xxxxxx xxxx podle xř&xxxxxx;xxxxx Xxxxx&xxxxx;xxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely čx. 4 odst. 1 x&xxxxxx;xx. a) xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx riziko xxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; podle x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx návazných kroků:
|
a) |
u xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; dopad xxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xx xxxčxx xxxxxů xxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxx xxčx&xxxxxx; listy, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx stejný xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxčxx x&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxx x) xxxxxx&xxxxxx; požadavky xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxx xxxx. Ke xxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x, xxž xxxx výsledkem xxxxx x), se xxxřxxx&xxxxxx;ž&xxxxxx;. |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx &xxxxxx;čxxx xxxxx podle xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx uvedeného v xř&xxxxxx;xxxx X.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx účely xxxxx xxxxx xxxx. 1 písm. b) xx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxžxx&xxxxxx;:
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxxů x xxxxx&xxxxxx; xěxě: xxxxxxxxx&xxxxxx; čxxxx&xxxxxx; pásma xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x tabulce č. 2 x čx&xxxxxx;xxx 339 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x xxxxxx&xxxxxx;xx indexů: xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x xxxxxxxxxx, která xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x vypracována podle čx. 341 xxxx. 3 nařízení (EU) č. 575/2013; |
|
x) |
v xř&xxxxxx;xxxě xěx x xxxxx: xxxxxxxxx&xxxxxx; xěxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx x xxxxx; |
|
x) |
v xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxx: xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx považovány za xxxxx&xxxxxx;, xxx xx xxxxxxxxx x čx. 357 xxxx. 4 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;575/2013. |
Čx&xxxxxx;xxx 6
Xxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxů xx kapitál xxx xxxxxx xxxx xxxxx xř&xxxxxx;xxxxx Delta–plus
Xxx účely čx. 4 odst. 1 x&xxxxxx;xx. x) xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxx xxxx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxů:
|
x) |
xxx xxžxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxx xxžxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; kladný/záporný 25 % xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xřxčxxž implikovaná xxxxxxxxxx xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx smyslu čx. 4 xxxx. 2; |
|
x) |
xxx xxžxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; opci xx xxxxxxx xxxx, xxxx&xxxxxx; je x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxx písm. x), xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; odhadovaným xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; vyplyne z xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x); |
|
x) |
xxx každý xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx čx. 5 xxxx. 3 xx xxxxxxx součet xxxxxx vyplývajících x xxxxx podle písmene x); |
|
x) |
xxxčxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx hodnot, xxž xxxx x&xxxxxx;xxxxxxx xxxxx podle x&xxxxxx;xxxxx x), určuje celkové xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxx xxxx. |
Čx&xxxxxx;xxx 7
Xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxěx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx
Instituce xxxxx xxxž&xxxxxx;x xř&xxxxxx;xxxx xxxxx scénáře, splňují-li xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxžxxxxxx:
|
x) |
zřídily xxxxxxxx řízení xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x o x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; čxxxxxxx podává xxx&xxxxxx;xx vedení; |
|
x) |
příslušným xxx&xxxxxx;xůx xxx&xxxxxx;xxxx xřxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxx, na xxxx&xxxxxx; se tento xř&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxě xxxxxňxxxx; |
|
x) |
x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;x xxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxx xxx &xxxxxx;čxxx x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxx&xxxxxx; přesné xxxxxx, xx xxxx&xxxxxx; se xxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx, xčxxxě typu xxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;ť a xxxxxxxxx, xxxxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; přístup ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx&xxxxxx; ve xxxxxx x xěxxx xxxxx&xxxxxx;x, xxčxxxěx&xxxxxx; XX xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx xxxx xxxxxx, x xxůxxxxěx&xxxxxx;, proč xx na takové xxxxxx xxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxxxxx, xxx xěž xxxx xxčxxx xxx&xxxxxx; přístupy.
Čx&xxxxxx;xxx 8
Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx x přístupu xxxxx scénáře
1. Instituce xxxxx&xxxxxx; x každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje, xxx xx xxxxxx x čx. 5 xxxx. 3, matici xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx obsahující xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řů.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx&xxxxxx; dimenze matice xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xx x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxěxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; čx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xxxxxx stávající xxxxxxě. Xxxx &xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxěx se xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;:
|
x) |
v xř&xxxxxx;xxxě &xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx xxxxů x xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxěxx úrokové sazby xxxxxxxx&xxxxxx; v x&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx č. 2 x čx&xxxxxx;xxx 339 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 575/2013; |
|
x) |
v případě xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx opčních xxxxů xxxx xxx&xxxxxx; či xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx uvedené v čx&xxxxxx;xxx 343 nařízení (XX) č. 575/2013; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě xěxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx listů x xxx&xxxxxx; čx xxčx&xxxxxx;xx xxxxů xx xxxxě x xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; x čx&xxxxxx;xxx 351 nařízení (XX) č. 575/2013 xxxx xř&xxxxxx;xxxxě z xxxxx&xxxxxx;/x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; váhy xxxxxx&xxxxxx; x článku 354 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;575/2013; |
|
d) |
x xř&xxxxxx;xxxě xxx&xxxxxx; (xxčx&xxxxxx;xx xxxxů) na xxxxxxxx x kladné/záporné x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx; x čx. 360 xxxx. 1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;575/2013. |
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxěxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx nástroje xx xxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;žxxx xxxxx&xxxxxx;xxě xxxxx bodů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x xxxxěxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx; v xxxxxxxx 2 do xxxxxxěxxě xxxxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.
4. Druhou xxxxxxx xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxxxxx&xxxxxx; změny volatility. X&xxxxxx;xxx změn volatility xx xxxxxxxx x xxxxxxx plus/mínus 25 % xxxxxxxxxx&xxxxxx; volatility xx xxxxxx xxxxxx čx. 4 odst. 2. Xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxěx se rozdělí xxxxx&xxxxxx;xxě xx xř&xxxxxx;žxx x třech bodech, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; 0 % xxěxx, xřxčxxž x&xxxxxx;xxx xx xxxxěxxxx xx rovnoměrně xxxxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xx xxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx možnými xxxxxxxxxxx xxxů podle xxxxxxxů 3 x 4. Xxžx&xxxxxx; kombinace xřxxxxxxxxx jeden xx&xxxxxx;x&xxxxxx;ř.
Čx&xxxxxx;xxx 9
Xxxxxxx&xxxxxx; požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x x xř&xxxxxx;xxxxx podle xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx
Požadavky xx xxxxx&xxxxxx;x týkající xx jiných xxxxx xxž xxxxx delta x xxx&xxxxxx; x xxčx&xxxxxx;xx listů se x xř&xxxxxx;xxxě xř&xxxxxx;xxxxx xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxů:
|
x) |
x případě xxžx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx čx xxčx&xxxxxx;xx listu xx xxxžxx&xxxxxx; x výpočtu xxxxxxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx scénáři x&xxxxxx;xxxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;řx, na xxxx&xxxxxx; xx odkazuje x čx&xxxxxx;xxx 8. Při x&xxxxxx;xx simulaci se xxxžxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xx xřxxxxěx&xxxxxx;, simulace změn xxxx x xxxžxx&xxxxxx;x xxxxxů xxxxěx&xxxxxx;, aniž xx se využila xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; aproximace takových xxxxxů; |
|
x) |
x případě xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx ve xxxxxx čx. 5 xxxx. 3 xx xxxxxxx xxxxxx hodnot x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxčxx podle x&xxxxxx;xxxxx a) x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx jednotlivých scénářů; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx čx. 5 xxxx. 3 xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; scénář xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;x&xxxxxx;ř, xxx který byly x xř&xxxxxx;xxxě xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx podle x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xx největší xxx&xxxxxx;xx, nebo nejmenší xxxxx, xxxxxx-xx xxx&xxxxxx;xx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;; |
|
x) |
x xř&xxxxxx;xxxě každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx xx xxxxxx čx. 5 xxxx. 3 xx xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xxxxč&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx uvedeného x příloze II; |
|
x) |
xxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;x x xř&xxxxxx;xxxě xxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxx xxxxx u xxx&xxxxxx; x opčních listů xxxx xxxčxxx požadavků xx xxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx x x&xxxxxx;xxčxx xxxxxx&xxxxxx;xx x xxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx d) xxx x&xxxxxx;xxxxx samostatné xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxxx čx. 5 xxxx. 3. |
Čx&xxxxxx;xxx 10
Xxxxx x xxxxxxxx
Xxxx nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxx xx xxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x Úředním xěxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.
Toto xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxx xxxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 12. března 2014.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx Manuel XXXXXXX
(1) Úř. věst. L 176, 27.6.2013, x. 1.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2013/36/EU xx xxx 26. xxxxxx 2013 x xxxxxxxx k činnosti xxxxxxxxx institucí a x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx směrnice 2002/87/XX x xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/ES x 2006/49/XX (Xx. věst. X 176, 27.6.2013, x. 338).
(3) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1093/2010 xx xxx 24. xxxxxxxxx 2010 x zřízení Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx), x xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/XX x o xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx. xxxx. X 331, 15.12.2010, x. 12).
XXXXXXX X
Xxxxxx, xxxxx xx použije xxx xxxxx xx. 5 xxxx. 2
Vzorec, který xx použije xxx xxxxx čl. 5 xxxx. 2:
xxxxx xxxx = ^ × xxxx × XX2,
xxxxxxx xx XX:
|
x) |
x xxxxxxx xxxxxxxxx opcí či xxxxxxx listů nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx listů xxxxx xxxxxxxxxxxxx změně xxxxxx xxxxxxx v pátém xxxxxxx tabulky x. 2 článku 339 xxxxxxxx (EU) č. 575/2013, |
|
x) |
x případě xxxxxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxx rovná xxxxx xxxxxxx podkladového xxxxxxxx xxxxxxxxxx váhou xxxxxxxx x xxxxxx 343 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013, |
|
x) |
x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx opčních xxxxx a xxxx xx xxxxxxx xxxxx xx zlatě xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xxxxxx 351 xxxxxxxx (XX) x. 575 nebo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v xxxxxx 354 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013, |
|
x) |
x xxxxxxx opcí xx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx rovná xxxxx xxxxxxx podkladového xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 360 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 575/2013. |
XXXXXXX II
Vzorec, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxx xx. 9 xxxx. x)
Xxxxxx, který xx xxxxxxx xxx xxxxx xx. 9 xxxx. d):
kapitálový požadavek = – xxx (0,XX-XX)
xxx:
|
x) |
XX (xxxxx ceny) xx součtem xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx. 5 odst. 3 (xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx a xxxxxx xxx zisk), xxxxx xxxxxxxx příslušnému scénáři, xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx. 8 odst. 2 xxxx. x); |
|
x) |
XX xx „xxxxxxx xxxxx“, xxxxx xx xxxxxxxx takto: DE = XXXX × XXXX |
xxx:
|
x) |
XXXX (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx delta) je xxxxxxx záporných a xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x opcí, které xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx podkladového nástroje xx xxxxxx čl. 5 odst. 3; |
|
xx) |
XXXX (xxxxxxxxx xxxxx ceny xxxxxxxxxxxx xxxxxx) xx xxxxxxxxx xxxxx ceny xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xx. 5 xxxx. 3, která xxxxxxxx příslušnému xxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx. 8 xxxx. 2 xxxx. x). |