Plné znění - 32015R1515

(1)

&Xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; protistrany xxxxxxx&xxxxxx; mezi xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxxx čx několika xxxxxčx&xxxxxx;xx trzích. Úvěrové xxxxxx xěxxxx protistran xx xx&xxxxxx;xňxxx xxxžxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, které se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; tak, xxx xxxxxxx veškeré xxžx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx při xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. &Xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx zajištění xxxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; aktiva, xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxx;&xxxxxx;xxxxě xxxxxčx&xxxxxx; marže, x&xxxx;x&xxxxxx;x umožnit xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(2)

Složky xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx jsou xxxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;XXX xxxxx&xxxxxx;xx. Xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx xxxxxě minimalizují xxxx xxxxxxxx a místo toho xxž&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; investice, xxxx jsou xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, za &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; návratnosti xxx důchodce. Xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx, jejichž primárním &xxxxxx;čxxxx je xxxxxxxčxxxx x&xxxxxx;xxx x&xxxx;xůxxxxx, xxxxxxx xx xxxxě doživotních xxxxxx, avšak xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxčxxxě xxxx xxxxxx&xxxxxx;xxxě, xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxx xxxxxřxxxů x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a návratnost xxx xx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx prováděly xxxxxxxx XXX xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě, xx xxx xěxx xx x&xxxxxx;xxxxxx xřxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; části xxxxxx xxxxx do xxxxxxxxx, xxx mohly xxxxx průběžné xxxžxx&xxxxxx; xxžxxxxxx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx protistran.

(3)

V ustanovení čx.&xxxx;89 xxxx.&xxxx;1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č. 648/2012 xx xxxxx xxxxxxx, že xx dobu xř&xxxxxx; xxx xx vstupu xxxxxx&xxxxxx;xx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; v článku 4 xxxxxxxxxx xx XXX xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxě měřitelné xxxx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xř&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx. Xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxěž xx xxxxxxxx zřízené xxx účely xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx členům xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx v případě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(4)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxčxxx&xxxxxx; xxxxxxx připravila Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 85 xxxx.&xxxx;2 nařízení (EU) č.&xxxx;648/2012 zprávu, x&xxxx;x&xxxxxx;ž xxxxxx&xxxxxx;, xxx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; vhodných xxxxxxxx&xxxxxx;xx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx xřxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxčx&xxxxxx; marže xxxžxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx systému. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx provedení xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; zadala Komise xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; základní studie x&xxxx;řx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx xřxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxžxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx na &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx, xxxxž x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xxxx výjimka xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxxx nalezeno xxx&xxxxxx; řx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxxx xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xůxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx xxx příjemce důchodu xxxčxx&xxxxxx;xx xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx.

(5)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; zprávy xx Xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xž xxxxx nevyvinuly dostatečné &xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx řešení x&xxxx;žx se xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě x&xxxxxx;čxxxxx&xxxxxx;xx XXX derivátových smluv xx důchodové x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xůxxxxxů xxxěx&xxxxxx;.

(6)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xřxxxxxx&xxxxxx; období xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;89 xxxx.&xxxx;1 nařízení (XX) č.&xxxx;648/2012 xx xxxxx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxžxxx x&xxxx;xxx xxxx.

(7)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx mělo xxxxxxxx v platnost xx xxxxř&xxxxxx;xx, xxx x&xxxx;xxxxxxxžxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xřxxxxxx&xxxxxx;xx období xx&xxxxxx;xx před xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x nebo xx xxxxř&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;. Pozdější xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx u složek xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxě xxxxxčxxxxx, xxx xx xxx&xxxxxx; xxč&xxxxxx;x připravovat na xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxxxxx,