Plné znění - 32015R1515

(1)

Ústřední xxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; mezi protistrany xxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx na xxxxxx čx několika xxxxxčx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. &Xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx xxxxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xňxxx xxxžxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, které se xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx, xxx xxxxxxx veškeré xxžx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx při xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;. &Xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; protistrany přijímají xxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx likvidní aktiva, xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxx&xxxxxx;x výzvám x&xxxx;&xxxxxx;xxxxě variační xxxžx, x&xxxx;x&xxxxxx;x umožnit xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(2)

Xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx systému x&xxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xxxx jsou xxxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;XXX xxxxx&xxxxxx;xx. Složky xxxxxxx&xxxxxx;xx systému x&xxxxxx;xx xxxxxě minimalizují xxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxx xxž&xxxxxx; výnosnější investice, xxxx jsou cenné xxx&xxxxxx;xx, xx účelem xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; vysoké návratnosti xxx xůxxxxxx. Subjekty xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; složky penzijního xxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxž primárním &xxxxxx;čxxxx xx zabezpečovat x&xxxxxx;xxx v důchodu, obvykle xx formě xxžxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx, xx&xxxxxx;xx také xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx dočasně xxxx xxxxxx&xxxxxx;xxxě, xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxx prostředků x&xxxx;xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxxx xxx xx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxxxx, aby tyto xxxxxxxx prováděly clearing XXX derivátových xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě, by tak xěxx za následek xřxxxx významné části xxxxxx aktiv xx xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxůxěžx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxžxxxxxx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx.

(3)

V ustanovení čx.&xxxx;89 odst. 1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;648/2012 je xxxxx xxxxxxx, žx xx xxxx tří xxx xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx nařízení x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;4 xxxxxxxxxx xx OTC derivátové xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; jsou xxxxxxxxxě měřitelné xxxx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; rizika xř&xxxxxx;xx související x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx. Xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx xxxxěž xx xxxxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx členům xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx systému x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(4)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxčxxx&xxxxxx; situace xřxxxxxxxx Xxxxxx v souladu x&xxxx;čx.&xxxx;85 xxxx.&xxxx;2 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;648/2012 xxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;x&xxxxxx;ž xxxxxx&xxxxxx;, xxx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxx&xxxxxx; k nalezení xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx xřxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx variační marže xxxžxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx systému. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx provedení tohoto xxxxxxxx&xxxxxx; zadala Xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; studie x&xxxx;řx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx xřxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxžxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; protistrany, jakož x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx v případě, žx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxx&xxxxxx; řx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxxx xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx; xůxxxxxx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxx xxx xř&xxxxxx;xxxxx xůxxxxx xxxčxx&xxxxxx;xx xxxžxx penzijního xxxx&xxxxxx;xx.

(5)

X&xxxx;xxxxxxx xx zjištěními xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx se Xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx &xxxxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx až xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; &xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx technických řešení x&xxxx;žx xx negativní xxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě x&xxxxxx;čxxxxx&xxxxxx;xx XXX xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx xx důchodové dávky xxxxxx&xxxxxx;xx xůxxxxxů nemění.

(6)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xřxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;89 xxxx.&xxxx;1 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;648/2012 by xxxxx xěxx být xxxxxxxžxxx x&xxxx;xxx xxxx.

(7)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; by mělo xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxxř&xxxxxx;xx, xxx k prodloužení xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xřxxxxxx&xxxxxx;xx období xx&xxxxxx;xx xřxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xx xxxxř&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;. Xxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx v platnost xx xxxx x&xxxx;xxxžxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx vyvolat xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxě xxxxxčxxxxx, xxx xx xxx&xxxxxx; xxč&xxxxxx;x xřxxxxxxxxx na xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxx xxxxxxxxx,