Plné znění - 32015R0760

(1)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; umožní nasměrovat xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx; na xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx a udržitelnému xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx začlenění x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx&xxxxxx; Xxxxxx 2020, x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxěxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx ekonomiku xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxx x&xxxxxx;xě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxůx x&xxxx;xxxx xxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx;. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx (x&xxxxxx;xx jen &xxxxx;XXXXX&xxxxx; nebo &xxxxx;xxxxx XXXXX&xxxxx;) xxxxxxxx&xxxxxx; dlouhodobé xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx pro xůxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; malé x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx, které xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx xěž neexistuje snadno xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Poskytováním xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů xxx xxxxx&xxxxxx; projekty xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(2)

Xx xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxx xxxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx správcům xxxxxxx&xxxxxx;xx fondů, xxxx&xxxxxx;ťxxx&xxxxxx;x, xxxxx&xxxxxx;x, obcím x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxůx s pravidelnými x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx a usilujícím x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; výnosy x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxřx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx xxž investice xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx papírů, xxx mohou poskytnout xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx individuálním xxxxxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx xx pravidelný peněžní xxx, který může XXXXX xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX mohou xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxx xxxx&xxxxxx; příležitosti xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxx investorům, kteří xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; příjem.

(3)

Financování xxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, x&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxžxxxxx&xxxxxx; energie, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx (bydlení xxxx xxxxxxxxx), xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů x&xxxx;xxxxxxx, xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xůxxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx podniků xůžx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;. Jak xx&xxxxxx;xxxx finanční xxxxx, xxxxx xx xxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; o širší x&xxxxxx;xěx zdrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx mobilizují xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx, xxxxxx xxřx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů. Xxxxx XXXXX xxxxx x&xxxx;xxxxx ohledu xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxxx &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx vést xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x, žx xřxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; investory xx třetích zemí.

(4)

Toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se zaměřuje xx podporu dlouhodobých xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx do xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Dlouhodobé xxxxxxxxx xx xxxxxxxů, xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x xx xxxxů ELTIF, x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxxx xx xxxxxěxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx by xx xěxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxěxx xx&xxxxxx;xxx.

(5)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; by stanovilo xxxxxxxx pro fondy XXXXX, xx mohla x&xxxxxx;x xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx přijímána rozdílná xxxxřxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; by xxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxxx xxxxěž x&xxxx;xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní xxžxxxxxx na složení xxxxxxxxx, xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxx,xxxx&xxxxxx;xx v případě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; překážky xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; nabízení investičních xxxxů, které xx xxxěřxx&xxxxxx; na nekótované xxxxxčxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxxžx xxxxxxxřx xxxxx&xxxxxx;žxx xxxxxx srovnat xůxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; nabídky, které xx jim xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xxxxěž vedou x&xxxx;xůxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx xxxxxxx xxxxxxxxů. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní xxžxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; výše x&xxxxxx;xůxčxx, xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, pravidla xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxěž vedou x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xxxxx ochrany xxxxxxxxů. Xxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní xxžxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxžxx&xxxxxx; xxxxxžňxx&xxxxxx; xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx aktiv. Zvyšováním xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xůxěxx investorů xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xx&xxxxxx;žxx xxxxxxxxůx xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xěxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxžxxxxx&xxxxxx;. V důsledku xxxx je xxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx tohoto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; čx&xxxxxx;xxx&xxxx;114 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropské unie xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx Xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

(6)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx nezbytná xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; uceleného x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxů XXXXX v celé Unii. Xřxxxěxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx trhu x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxň ochrany investorů, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; pravidla xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů XXXXX, xxxx&xxxxxx;xx s ohledem xx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx nástrojů, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxž&xxxxxx;xxx pro xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, například xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx kótovanými xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx podniky x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxxx, x&xxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiv. X&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx xxxxů XXXXX, xxx xx zajistilo, žx xxxxx XXXXX, xxxx&xxxxxx; usilují x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx zisku, xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx investičních xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx peněžního xxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxx&xxxxxx;x krokem x&xxxx;xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx vnitřního xxxx xxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxž&xxxxxx;x xx dlouhodobé xxxxxxxxx do evropského xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Hladké fungování xxxxřx&xxxxxx;xx trhu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxžxxxxx, xxx Xxxxxx i nadále zkoumala xřxx&xxxxxx;žxx, které xxxxx xx&xxxxxx;xxx přeshraničnímu x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xčxxxě xřxx&xxxxxx;žxx, které vznikají xx x&xxxxxx;xxxxě xxňxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xěxxxx investicemi.

(7)

Xx xxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, aby xxxxxxxx pro xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů ELTIF, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxx x&xxxx;xxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, které mohou xxxž&xxxxxx;xxx, xxxx přímo xxxžxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů ELTIF, x&xxxx;xxxxx xx xřxxx tato xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xřxxxxxx xx xxxxě xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xx x&xxxxxx;xxxxň zamezí xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx vnitrostátních xxžxxxxxů, a tím xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; podmínky xxx xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Xxx&xxxxxx;xxx fondů XXXXX by měli xxxxžxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx, xxx xx tím posílila xůxěxx xxxxxxxxů ve xxxxx ELTIF x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xůxěxxxxxxxxx xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. X&xxxxxx;xxxxň xx xřxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx pravidel xxxx&xxxxxx; xxxžxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů, xxxx&xxxxxx; xx xx xxxxx XXXXX xxxxxxx&xxxxxx;. Xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxěž xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; náklady xxx&xxxxxx;xxů xx xxxěx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, kterými xx fondy xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx ř&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx platí xxxx&xxxxxx;xx xxx správce xxxxů XXXXX, xxxř&xxxxxx; xxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx kapitál xx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx. Přijetí xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx zároveň xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; k odstranění narušení xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx.

(8)

Nová xxxxxxxx xxx xxxxx ELTIF &xxxxxx;xxx souvisejí xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/EU (4), jelikož xxxx xxěxxxxx tvoří xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, kterým xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; správa x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů v Unii. Xxxxx XXXXX xxxx x&xxxx;xxxxxx xěxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičních xxxxů, xxxř&xxxxxx; xxxx xxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; v souladu xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU.

(9)

Xxx&xxxxxx;xxx xxěxxxxx 2011/61/XX upravuje xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; zavádění xxžxxx třetích xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;x xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fondy, xxx&xxxxxx; nová xxxxxxxx xxx xxxxx XXXXX xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; rozsah a zdůrazňují xxxxxxx&xxxxxx; xxxxěx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investování. Xx xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxxx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fond xx xxxxxx xxěxxxxx 2011/61/XX xx xěx být xxůxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x se xxxxxx XXXXX, x&xxxx;xx xxxxx tehdy, pokud xxx xxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx, který x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; v souladu xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX.

(10)

Xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxx XXXXX xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx ze xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU x&xxxx;xxxů xřxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxěxxxxx. Xxxxx xx xěxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxů XXXXX xxxxxx xxxxxčxě x&xxxx;xxxxxxxx stanovenými ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx Xxxx. Xx fondy XXXXX xx se xěxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx správu x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU. Xxxxxě xxx xx xx xěxx na xřxxxxxxxčx&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxů XXXXX xxxxxxě xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxžxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; směrnicí 2011/61/XX. Xxxx xxxxxxxx by xěxx x&xxxxxx;x xxxxxěxx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pravidly nabízení xxxxxřxx&xxxxxx;xx xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondů ELTIF xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x, xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx.

(11)

Xxx všechny xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; chtějí x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx fondy XXXXX, xx xěxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; pravidla. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;x nabízeny xxxx xxxxx XXXXX, xx xx nemusely xěxxxx xxxxxxxx ř&xxxxxx;xxx, čímž xx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;x, žx xxxxxxx využívat x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx xxxxxx. Subjekty xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; alternativní investiční xxxxx xx xxxěxx x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx ELTIF.

(12)

Za &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx pro čxxxxxx fondů XXXXX xěxxxx xxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; vyžadovat, aby čxxxxxx fondů XXXXX xxxx&xxxxxx;xxxx povolení udělenému xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxůx alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů x&xxxx;xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU by xxx&xxxxxx;ž xěxx být xxxxxěxx o speciální postup xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; fondům XXXXX. Xěxx xx x&xxxxxx;x stanoveny postupy, xxxxxxž xxxxx&xxxxxx; by xx xxxxxxxxx, žx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX xůžx x&xxxxxx;x xxxxx xxxxx&xxxxxx; správce alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu, xxxxž xxxx uděleno xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX a který je xxxxxxx správu xxxxů XXXXX xxxxx&xxxxxx;xxx. Xěxx xx x&xxxxxx;x xřxxxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxřxxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx zajištění toho, žx XXXXX bude xxxňxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx čxxxxxx xěxxxx xxxxů. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx xx jedná o samosprávný XXXXX a není jmenován xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu, měl xx se xx xěx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fondy mohou x&xxxxxx;x různé xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxě xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjektivitu, xx xřxxx vykládat xxxxxxxxx&xxxxxx; xxžxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, aby fondy XXXXX xřxx&xxxxxx;xxxx xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, v případech, xxx xx XXXXX xř&xxxxxx;xxx xxxx unijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; možnost xxxxxx xx sebe, xxxxxžx xxx&xxxxxx; vlastní xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx, xxx, žx xx xxxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX.

(14)

X&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, žx se xxxxx ELTIF xxxxx xxxěřxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx a přispívat k financování xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx; Xxxx, by xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se portfolia xxxxů XXXXX xěxx xxžxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; aktiv, do xxxxž xxěx&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxůxxxxxxxxx xěxxxx xxxxx. XXXXX by měl xxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxě 70 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx investičních xxxxx. Pro xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxů ELTIF xx xxxxěž žádoucí xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; určitých xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, které xx xxxxx ohrozit xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategii x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx liší xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xčxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx zaměřeného xx xxxxxxxxx&xxxxxx; investice. Xxx zajištění xxxx&xxxxxx;xx xxxěřxx&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxž může x&xxxxxx;x xžxxxčx&xxxxxx; pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xxxx s méně xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xx XXXXX neměl x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xěxxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxx účely zajištění xřxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx investic. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; povaze komodit x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xůčx nim xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxxžxxxxx investování xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxčxxx. Xxxx xxůxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxx nebo do xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž x&xxxxxx;xxx xxxř&xxxxxx;xx souvisí x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx, jako xxxx xxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxěxěxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxx elektrárny x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě energetických komodit.

(15)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; investice je &xxxxxx;xxxx&xxxxxx;. Xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxžxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxčxxxx dobu x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx jsou xxxřxxxxxxxxx&xxxxxx; cenné xxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxě sekundárních trhů. Čxxxx xxžxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xx dobu xxčxxxx, xxž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xě xxxxxxž xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; malé x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x likvidity x&xxxx;x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx xx sekundární trh, xěxx by xx xxxxěž xxxxžxxxx xx xxxxxxx kvalifikované pro xxxxxxxxx. Ekonomický xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX xx v zásadě xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx v důsledku xxxxx&xxxxxx;xx kapitálových závazků x&xxxx;čxxx potřebného xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxů.

(16)

Xxxxx XXXXX xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx investovat xx xxx&xxxxxx;xx xxž způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxž xůžx x&xxxxxx;x xxxřxxx xxx efektivní řízení xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx xxxxx, xx&xxxxxx;xx xxxxx v rozsahu, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategií xxxxx ELTIF.

(17)

Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx &xxxxxx;čxxxx, xxxx xxxx kapitálové xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, dluhové x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx portfolio x&xxxx;&xxxxxx;xěxx xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;. Xěxx xx xxxxxxxxx také &xxxxxx;čxxxx na jiných xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; vydávají xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, pro xěž xx vždy xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx. Xxxxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xěxx xxxřxx xxxxěž xř&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;čxxx xx reálných aktivech, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxx;xx xx xřxxxxxxxxx, žx xřxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; předvídatelné xxxěžx&xxxxxx; toky, xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxx žx xxxxx x&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;řxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx diskontovaných peněžních xxxů. Tato xxxxxx xx xxxxx orientačně xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; a komunikační xxxxxxxxxxxxxx čx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; v oblasti xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;čx nebo průmyslu. Xxxxxx xxxx xxěxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxxxxx, x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xx xxxx &xxxxxx;xxxxx xx xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xxxěxx, neboť obvykle xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx.

(18)

Xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xx měla xxxxxxxxx reálná xxxxxx x&xxxx;xxxxxxě vyšší xxž 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX, xxxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xžxxxx. K těmto xxxxxůx xxxř&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; vlastnictví, plavidla, xxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxx&xxxxxx; zařízení, xxxxxxx xxxx žxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx nemovitostí xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx jen x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx xxxxž&xxxxxx; xxxx příspěvek k inteligentnímu x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx podporujícímu xxčxxxěx&xxxxxx; xxxx k provádění xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx čx jejích xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxžxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx nemovitého majetku xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxxčxě podložena, aby xxx prokázán dlouhodobý x&xxxxxx;xxxxx investovat xx xxxxx&xxxxxx;xxxx majetku. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; není xxxxxxx spekulativních xxxxxxxx.

(19)

Xxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů xxxxxx&xxxxxx;, žx tyto projekty xxžxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxxžxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xx xřxxx investovat xx xxxxxxx dobu. Xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx zahrnují xxxxxxxxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx xxxx školy, xxxxxxxxx čx věznice, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, jako je xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;xě, xxxxxxxxxxxx infrastrukturu, xxxx xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; sítě, xxxxxxxx xxx xřxxxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxěxě xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů x&xxxxxx;xx xxěxx, elektrárny nebo xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx&xxxxxx;řxxxx infrastrukturu, xxxx xxxx systémy xxx&xxxxxx;xxx vody, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx vod čx xxxxxžxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, jako xxxx x&xxxxxx;xě, a infrastrukturu xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx nebo xxxx&xxxxxx;xx xxx xxěx xxxxxů.

(20)

Xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nástroje by xěxx xxxxxxxxx druh x&xxxxxx;xxxxxx financování, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx; kapitálového x&xxxxxx;xxxxxx a dluhového nástroje, xxxxž x&xxxxxx;xxx xx xxxxxx xx xxxxxx xxxx ztrátou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro portfolio x&xxxx;xxxxž xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě selhání xxxxx xxxx&xxxxxx;xěxx. Xxxx nástroje xxxxxxx&xxxxxx; xůxx&xxxxxx; nástroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, jako xxxx xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; půjčky, &xxxxxx;čxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxx&xxxxxx;, &xxxxxx;čxxxxxxx&xxxxxx; xůxčxx, xx&xxxxxx;xx xx podíl xx xxxxx, xxxěxxxxxx&xxxxxx; dluhopisy x&xxxx;xxčx&xxxxxx; dluhopisy.

(21)

S ohledem na xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx mělo x&xxxxxx;x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xxxxxxx stávající podíly x&xxxx;xxxxxxx kvalifikovaném xxx xxxxxxxxx od stávajících xxxxxčx&xxxxxx;xů xxxxxx podniku. X&xxxxxx;xx xx pro xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; co xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;&xxxxxx; xxžxxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xřxxx xxxxxxx investice xx xxx&xxxxxx;xx fondů XXXXX, xxxxxxx&xxxxxx;xx fondů xxxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu (EuVECA), xxž xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;345/2013 (5), x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů sociálního podnikání (XxXXX), xxž xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) č.&xxxx;346/2013 (6). X&xxxx;xůxxxx, xxx xx xřxxx&xxxxxx;xx xxxxěxxěx&xxxxxx; investic xx xxxxxxů kvalifikovaných xxx xxxxxxxxx, by xěxx fondům ELTIF x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, XxXXXX x&xxxx;XxXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž&xxxx;10 %&xxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx jiných xxxxů XXXXX.

(22)

Xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxů xůžx být xxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxěxxů od xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, včetně investic xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů. Proto xx xřxxx fondům XXXXX xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx způsobilých investičních xxxxx prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxů, xxxxx xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx určeny xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů a také xůxxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů.

(23)

Xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx se xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxx xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xůxxx x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxůxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx prostředků zahrnují xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx nebo &xxxxxx;xěxů. Vzhledem x&xxxx;xxxx, žx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xx xx&xxxxxx; xxxxxxxx dlouhodobé investice, xxžxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x čxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx překážkami, xxxx&xxxxxx; jim xx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; přístupu xx xxxxxůx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxx XXXXX xx xxx xxxxx xřxxxxxxxxxx xxxx&xxxxxx; alternativní zdroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(24)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx xxxxx xěxx zahrnovat xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx něž xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; kupec, x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; společnosti x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 500&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX.

(25)

Xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;x podniku, xxxx&xxxxxx; xxxxxx, žx xxřxxxxxxňxxx xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx nad x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxů xxxxx XXXXX. Xxx se xxxxx&xxxxxx;xx střetu x&xxxxxx;xxů xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx řádná správa x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xěx xx xxxx XXXXX xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx, která nemají ž&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx ELTIF, xxxxžx xx XXXXX xxxxxxxxxx do xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx akcií xxx&xxxxxx;xx fondů ELTIF, XxXXXX xxxx XxXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx fondu ELTIF.

(26)

Z důvodu, xxx xěxx správci xxxxů XXXXX určitou x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxů, xx mělo být xxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxž xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx maximální x&xxxxxx;&xxxxxx;x 30 % xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF.

(27)

Xx &xxxxxx;čxxxx xxxxxx&xxxxxx; riskování ze xxxxxx xxxxů XXXXX, xx nezbytné snížit xxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; protistrany xxxxxxxx&xxxxxx;x jasných xxžxxxxxů xx rozložení xxxxxx xxxxxxxxx fondů XXXXX. Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; (XXX) xxxxx&xxxxxx;xx by xěxx xxxx&xxxxxx;xxx nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;648/2012 (7).

(28)

X&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; uplatňování xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx fondu XXXXX xx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX xxxx emitenta, je xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx nadměrné xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx investic xxxxx XXXXX.

(29)

Xxx správci xxxxů ELTIF xxxxx xx celou dobu xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx; kapitál, xěxx xx xxx být xxxxxxxx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx xž xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX. Xxxx by xěxx xxxxžxx xxxx xxxxxřxxxx xxx poskytnutí xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxů investorům. X&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx měn, xx si měl XXXXX xůxčxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xěxě, x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX xčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx. Xx účelem řešení xxxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx fondu XXXXX xxxěxx x&xxxxxx;x xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx k poskytování úvěrů xxxxxxůx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; a nelikvidní xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF měl x&xxxxxx;x xxxxxxxx času xx xxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxů. Doba xxxřxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx; těchto xxxxxů xx xěxx xxxxxxňxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx xxxxxxxx, xxx xxxěxx by xřxxxxčxx xěx xxx xxx xxx udělení xxxxxxx&xxxxxx; XXXXX xxxx xxxxxxxx xxxx trvání fondu XXXXX, xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xř&xxxxxx;xx.

(31)

Xxxxx XXXXX xxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxx xx&xxxxxx;xx portfolia x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xxčxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxěxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; úspory xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx, xxxxž xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xůžx xxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx směrovat xxxxxřxxxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; infrastruktury x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů. Na x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxx&xxxxxx;xx jako xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; prostředek xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxxxx;xž xx přispívat x&xxxx;xxx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investic x&xxxx;x&xxxxxx;xxx Unie. Xxxxx XXXXX xxxxx xxxxxxxx xx svému zaměření xx xxxxxxxxx dlouhodobých xxxxx xxxxx xxčxxxx &xxxxxx;xxxx jako xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxx Xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx xx xxěxxx&xxxxxx; Xxxxxx ze xxx 26. xxxxxxxxx 2014.

(32)

Komise xx xx xěxx xřxxxxxxxě xěxxxxx xx&xxxxxx;x xxxxxxůx, xxxxx jde x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxxx fondů XXXXX o financování Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx a tyto xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxxx xěxx xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; stanovisek čx příspěvků x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropskou investiční xxxxxx.

(33)

Xxx&xxxxxx;x mohou x&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx společně x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx a místními orgány x&xxxxxx;xxx xx xxx, xxx xx informace x&xxxx;xxxxxxx ELTIF xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx x&xxxx;xxřxxxxxxx.

(34)

Xxx xxxxxx xx xx, žx xxxxx ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; nabízet xx&xxxxxx;xx xx odkup před xxxxxx doby xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX, xx xxxxx ELTIF xxxěxx xxx bránit x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxxx o přijetí xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx jednotek xxxx xxxx&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxx poskytl xxxxxxxxůx xxžxxxx xxxxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx před xxxxxx xxxx trvání xxxxx XXXXX. Statut xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx XXXXX by xxxěxx xx&xxxxxx;xxx tomu, xxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx akcie xxxxxx xxxxx XXXXX přijaty x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x systému, ani xx xxxěxx investorům xx&xxxxxx;xxx xx xxxx&xxxxxx;x xřxxxxx jejich xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx akcií xřxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;x, které xx xxxx podílové xxxxxxxx nebo xxxxx xxxěx&xxxxxx; koupit. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; xx xxxxxřxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; trhy xxxxžxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx koupit xxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx akcie fondů XXXXX.

(35)

Xřxxxxžx xxxxxxxxx&xxxxxx; investoři xxxxx mít zájem xxxxxxxxxx do xxxxx XXXXX, xxxůžx ELTIF x&xxxx;xůxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xěx&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx dlouhodobých projektů xxx&xxxxxx;xxxxx investorům pravidelné xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xx xx&xxxxxx; podstaty xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x na celé xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Fondy XXXXX xx xxx&xxxxxx;ž xěxx být xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxě xxx, aby xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; odkupy xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF.

(36)

Xxxx-xx XXXXX xřxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxxř&xxxxxx; nemusí x&xxxxxx;x xxxxxxx zavázat xxůx xxxxx&xxxxxx;x na delší xxxxx&xxxxxx;, měl xx x&xxxxxx;x xxžxxxx xěxxx xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxxx xx&xxxxxx;xx xx xřxxčxxx&xxxxxx; odkupy xřx splnění xxčxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx. Xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX by xxx&xxxxxx;ž xěx x&xxxxxx;x xxžxxxx xxxxxxxxxx xx, xxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; XXXXX x&xxxx;xx&xxxxxx;xx xx odkup čx xxx nich xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategie fondu XXXXX. Xxxxx xx xxxxxxx xxžxx s právy xx xxxxx, xěxx xx x&xxxxxx;x tato xx&xxxxxx;xx spolu x&xxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxě xřxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx a zpřístupněna xx statutu nebo xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX.

(37)

X&xxxx;xůxxxx, aby xxx&xxxxxx;xxx xx konci xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX xčxx odkoupil xx xxxxxxxxů jejich xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo xxxxx, xěx xx xxč&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx aktiv xxxxx XXXXX x&xxxx;xřxxxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxx prodej xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; hodnotu. Při xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; snižování míry xxxxxxxx by měl xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX xx&xxxxxx;x x&xxxx;&xxxxxx;xxxx xůxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx aktiv, xx xxxxž XXXXX xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxžxx&xxxxxx; investičních xxxxxů xěxxx xxxx xxxxxxxxx xx tyto xxxxxx xěxx přestat xxxxxx xx xxč&xxxxxx;xxx doby xxxxxxxxx.

(38)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx přístup xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investorů x&xxxx;xxxxůx XXXXX xůžx XXXXXX xxxxxxxxxx do xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx fondem XXXXX, xxxxx jsou tyto xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX (8).

(39)

XXXXX xx xěx mít xxžxxxx xx&xxxxxx;žxx svůj xxxxx&xxxxxx;x na xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx rata) x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx se xxxx&xxxxxx; xěxxxx&xxxxxx;xx ze xx&xxxxxx;xx aktiv, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě investic do xxxxxxxxxxxxxx.

(40)

Xůžx xx stát, žx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xx xxxxž ELTIF xxxxxxxxx, během xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx získají x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na regulovaném xxxx. Pokud k tomu xxxxx, xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx již xxxňxxxx xxžxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx stanovený x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. K tomu, aby xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;x způsobem xxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxž xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;, xx se xxxxx tato xxxxxx xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx xx 70 % limitu xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv xž xx dobu xř&xxxxxx; xxx.

(41)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx fondů XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx neprofesionálních x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů je důležité, xxx xxxx stanoveny ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxž xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxxx xčxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; rozhodnutí x&xxxx;xxxxx xx xxxě xěxxxx x&xxxxxx;xxx xřxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx. Xxxxě xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžxxxxxů xx xxxxxxxxxxxxxxx stanovených xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX xx xxxxx XXXXX měly xxxřxxxxx xxxxxxxx, xxxxž xxxxx xx měl xxxxxxě xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, které musejí xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx typu x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/71/XX (9) a nařízením Xxxxxx (XX) č. 809/2004 (10). Xřx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondu XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx; xxxřxxxxx xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;1286/2014 (11). Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x měly x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxňxxxx na rizikový xxxxxx xxxxx ELTIF.

(42)

Xxxxx XXXXX xxxxx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; pro xxxxxxxxx, jako jsou xxxx, x&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx a nadace, xxxř&xxxxxx; xx xěxx x&xxxxxx;x xxžxxxx xxž&xxxxxx;xxx o to, xxx xx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx II xř&xxxxxx;xxxx XX xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX (12), zacházelo xxxxxě xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx.

(43)

Xxxxxxž xxxx xxxxx ELTIF xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx na xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; investory v celé Xxxx, je xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx požadavky xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, které xxž xxxxxx&xxxxxx; směrnice 2011/61/EU, x&xxxx;xxčxx&xxxxxx; xxxxxxčx&xxxxxx; požadavky,aby xxxx zajištěna xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxň ochrany xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Mělo xx x&xxxxxx;x tudíž xxxxxřxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xůx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řůx, xxěxxxx koupi čx xxxxxx podílových jednotek xxxx akcií x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; XXXXX a jeho xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxx neprofesionální xxxxxxxřx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxňxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům, xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx, kdy jsou xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx. V případě, žx jsou fondy XXXXX neprofesionálním xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xx&xxxxxx;xťxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxx, měl by xxxxx xxxxxxxxxxx xxxňxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; požadavky xxxxxxxx&xxxxxx; xx xxěxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;600/2014 (13).

(44)

Xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xxxx xxxxxxxxxxx xx měl xxxxxx veškeré xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxx&xxxxxx; a zkušeností xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxčx&xxxxxx;xx cílů x&xxxx;čxxxx&xxxxxx;xx horizontu, xxx xxxx xxxxxxxx, zda xxx&xxxxxx; XXXXX xx xxx nabízení tomuto xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investorovi vhodný, xřxčxxž je xřxxx xx&xxxxxx;x v úvahu xxxx xxx&xxxxxx; dobu xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategii xxxxx XXXXX. Xxxxxxžx xx doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF, který xx nabízen xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxxx xx x&xxxx;xxxx xx&xxxxxx;xxěx, delší xxž deset let, xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx distributor xx xěx vydat xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, že xxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; xxxxxxx zvládnout xxxxx&xxxxxx; dlouhodobý nelikvidní x&xxxxxx;xxxxx.

(45)

Xx-xx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, měl xx xxxxxxx&xxxxxx;ř xxxxx XXXXX splňovat xxžxxxxxx xxěxxxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; mohou působit xxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; odpovědnosti x&xxxx;xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxx.

(46)

Xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, že x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxž xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx; xxxěžxx&xxxxxx; vklady x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx s výjimkou xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x, xxxřxxxxxxx xxxxxxx 500&xxxx;000&xxxx;XXX, xx správce xxxxx ELTIF čx xxxxxxxxxxx xěx xxx&xxxxxx;, xx provede xxxx xxxxxxxxx a poskytne xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; poradenství, xxxxxxxx, xxx daný xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx souhrnnou č&xxxxxx;xxxx přesahující 10 % xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxx xůxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx či x&xxxxxx;xx xxxxxxx ELTIF xxxxxx xxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;XXX.

(47)

Xx výjimečných xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx ve statutu čx zakládacích xxxxxxxxxxx xxxxx ELTIF xx xxxxx x&xxxxxx;x doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX xx &xxxxxx;čxxxx xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxžxxx čx xxx&xxxxxx;xxxx, například x&xxxx;xxxxxxx, xxx xx xxx xxčxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxčxx xxxxěxx, xxxx dříve, xxž xx xřxxxxxx&xxxxxx;xxxx, xxx xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;.

(48)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x fondu XXXXX xx xěx xxxxxxxxxě xxxxěřxxxx, xxx xx ELTIF x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. Xxxxxxž xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxž xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pravomoci xxxxx směrnice 2011/61/EU, xx nezbytné, aby xxxx pravomoci xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; rozšířeny.

(49)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx (Evropský orgán xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx) (dále xxx &xxxxx;XXXX&xxxxx; xxxx „orgán XXXX&xxxxx;) zřízený nařízením Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu a Rady (XX) č. 1095/2010 (14) xx xěx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxěx xxxxx&xxxxxx;xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, které xx xxxx xxěřxxx xxxxx xxěxxxxx 2011/61/XX a měl xx x&xxxxxx;x xx x&xxxxxx;xxx &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; potřebné xxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx lidské zdroje.

(50)

XXXX xx xěx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxxx xxxx při xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; předpisů týkajících xx xxxxů ELTIF x&xxxxxx;x, žx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx xxxxxxx&xxxxxx; uplatňování xřxxxxxů Unie xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x odborným xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenných xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;xxxů s cennými xxx&xxxxxx;xx, xxxxž XXXX xxxxxxxxx, by xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; a vhodné pověřit xx vypracováním x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx rozhodnutí, x&xxxx;xxxxxx xřxxxxžxx&xxxxxx;x Xxxxxx. Xxxx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; normy xx xěxx vymezovat xxxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx;xx xxxxž&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů výhradně &xxxxxx;čxxx zajištění xxxxx xxxxxůx vyplývajícím z investic, xxxxxxxxx, xx xxxxž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX bude xxxxxxxčxě xxxxx&xxxxxx;, xxx pokryla žxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxžx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiva xxxxx XXXXX, prvky xxxxxxxxxxxů xxx řádný xxxxxx xxxxx fondu ELTIF, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxřx, prezentaci xxxřxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xxžxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; musejí xxxxx XXXXX zajistit v každém čxxxxx&xxxxxx;x státě, v němž xxxxxx&xxxxxx; podílové xxxxxxxx xxxx akcie xxx&xxxxxx;xxx.

(51)

Směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu a Rady 95/46/XX (15) a nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;45/2001 (16) by měly x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;x rozsahu xxxžxxxxx&xxxxxx; na výměnu, xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xxx účely xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(52)

Jelikož x&xxxxxx;xů xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxž xxxxxxxx jednotné požadavky xx investice x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; činnosti xxxxů XXXXX v celé Unii, xřx xxx&xxxxxx;x xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxřxxx vyvážit xxxxxčxxxx x&xxxx;xůxěxxxxxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x trhu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;čxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx, xxxůžx být xxxxxxxxxě xxxxžxxx na &xxxxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx států, xxx spíše xxxx xůžx být z důvodu xxxxxx rozsahu x&xxxx;&xxxxxx;čxxxů x&xxxxxx;xx xxxxžxxx xx &xxxxxx;xxxxx Xxxx, xůžx Xxxx přijmout xxxxřxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx. X&xxxx;xxxxxxx se x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v uvedeném čx&xxxxxx;xxx nepřekračuje toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxxx, xx je xxxxxxx&xxxxxx; xxx dosažení xěxxxx x&xxxxxx;xů.

(53)

Xxxx nařízení xxxxžxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx x&xxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx uznané xxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx spotřebitele, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xx&xxxxxx;xx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů, xxx xxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx xx službám xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx. Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; musí x&xxxxxx;x uplatňováno x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xěxxxx právy x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx,

1)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxx vkladů xx xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx, xxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxě č&xxxxxx;xxxx, xxxxxx xxx investovat, po xxxčxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxů, xx&xxxxxx;žxx a výdajů, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xx čx xxxř&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx; investoři;

2)

&xxxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, který xx xxxxžxx&xxxxxx;x za xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx, xxxx xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx;x xůžx x&xxxxxx;x xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxx jako x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx XX xxěxxxxx 2014/65/XX;

3)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; profesionálním xxxxxxxxxx;

4)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x nástrojem“ vlastnický xxx&xxxxxx;x v podniku kvalifikovaném xxx portfolio, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; xxxxxx akcií xxxx xxx&xxxxxx;xx forem &xxxxxx;čxxxx xx kapitálu xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx; byl xxx&xxxxxx;x jeho investorům;

5)

&xxxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx druh x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxž x&xxxxxx;xxx xx spojen xx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxž xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; v případě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx zajištěno;

6)

&xxxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxx; aktivum, které x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xx&xxxxxx; xxxxxxxě x&xxxx;xxxxxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xůžx xxxxxxxxxx x&xxxxxx;xxxx, xčxxxě infrastruktury x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx hospodářský xxxx sociální xžxxxx, xxxx xx xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx, x&xxxx;xčxxxě xxxxxxx&xxxxxx;xx nemovitostí čx nemovitostí určených x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxx doplňkovou xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; přispívá x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx inteligentního x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxčxxxěx&xxxxxx;;

7)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxx;:

8)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx ve smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice 2011/61/XX;

9)

„unijním xxx&xxxxxx;xxxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; správce xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

10)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX&xxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu xx xxxxxx čl. 4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

11)

&xxxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x členským xx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF“ čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x, x&xxxx;xěxž ELTIF x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx;;

12)

&xxxxx;xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx XXXXX&xxxxx; povolený xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xxx xxx správu xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX, xxxžňxxx-xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxxxx;x, x&xxxx;xxxxx-xx xxxxxx&xxxxxx;x správce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního fondu;

13)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX&xxxxx; příslušný xxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 písm. x) směrnice 2011/61/EU;

14)

&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx papírů“ x&xxxx;&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xx cenných xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; xxxxxx, x&xxxxxx;xž xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxx xřxxxx xx xxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxxx xxxůxčxxxxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx nebo xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx, xřxčxxž x&xxxx;xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xx kterou xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxx, jde x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů;

15)

&xxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxx; xxxx xxxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 83 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;575/2013;

16)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; finanční nástroj xx xxxxxx xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;xxx&xxxxxx;xx X xxěxxxxx 2014/65/XX;

17)

&xxxxx;xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; čxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;1 písm. b) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) č.&xxxx;236/2012 (19);

18)

&xxxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 21 xxěxxxxx 2014/65/XX;

19)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; mnohostranný xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xx xxxxxx čx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 22 xxěxxxxx 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty xxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF x&xxxx;x&xxxx;xxxx současných x&xxxx;xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxxxxx se správou xxxxů x&xxxx;xxxx minulosti;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx;

x)

popis informací, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxxxxxx xxxxxxxxůx, xčxxxě xxxxxx xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx xx xxxx xxxxxxxxxx xřx řešení xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;řxx;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx;, xxxxx jde x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, řízení xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxx XXXXX;

c)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx, rizikovém xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, které xx unijní xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxěx xxxxxxxxx.

a)

statut xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x poskytnuty xxxxxxxxůx, xčxxxě xxxxxx xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx xx bude xxxxxxxxxx xřx řx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx neprofesionálními xxxxxxxxx.

x)

shledá, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxňxxx x&xxxxxx;xxxxx xxžxxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

schválil žádost xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx se xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX, xxxxxx xxxxx xxxx zakládací xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx.

a)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx nařízením;

x)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX;

x)

xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xěž xx xxxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

xxxřxxxxžxx dokumentaci xxxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxěxxxx&xxxxxx; čx xxxxxxxxx požadované xxxxx čx.&xxxx;5 odst. 2.

x)

xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;50 xxxx.&xxxx;1 směrnice 2009/65/ES.

x)

xxxxxx xxxxx xx xx&xxxxxx;xxx;

x)

získání xř&xxxxxx;x&xxxxxx; čx nepřímé xxxxxxxx xůčx xxxxxxx&xxxxxx;x, xxxx xxx&xxxxxx; prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů, certifikátů, xxxx&xxxxxx; je xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxů, xxxx&xxxxxx; jsou xx nich xxxxžxxx, čx xxx&xxxxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxx xxxx nástroje, xxxx&xxxxxx; xx vedl x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx;

x)

xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; smluv x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx papírů xxxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx obchodů či xxx&xxxxxx;xx&xxxx;xxxxx, jež xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx x&xxxx;xřxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; rizika, xxxxx xx xxxx xxxčxxx x&xxxxxx;xx xxž&xxxx;10 %&xxxx;xxxxx xxxxů XXXXX;

d)

používání xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě xř&xxxxxx;xxxů, xxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx; pouze x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX.

x)

xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo kvazikapitálové x&xxxxxx;xxxxxx, které xxxx:

x)

xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx vydané podnikem xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx;

c)

úvěry, xxxx&xxxxxx; XXXXX poskytl xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx xx splatností, xxž není xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xx jiných xxxxů XXXXX, EuVECA x&xxxx;XxXXX za xřxxxxxxxxx, žx uvedené xxxxx xx xxxxů XXXXX xxxx neinvestovaly x&xxxxxx;xx xxž 10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx;

e)

přímá účast xxxx nepřímá &xxxxxx;čxxx xxxxx podniky xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx portfolio xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktivech x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xě 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX xxxx ekvivalentu x&xxxx;xěxě, x&xxxx;x&xxxxxx;ž výdaje xxxxxxx, x&xxxx;xxxxžxxx jejich xxxxxx.

x)

není xxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;:

c)

xx xxxxxx x&xxxx;čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx x&xxxx;xřxx&xxxxxx; xxxx za xřxxxxxxxxx, žx xxxx xřxx&xxxxxx; země:

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx portfolio xxxx &xxxxxx;xěxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx podniku;

b)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx přímo čx xxxř&xxxxxx;xx xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiva;

c)

10 % svého xxxxx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxx ELTIF, XxXXXX xxxx XxXXX;

d)

5 % xx&xxxxxx;xx kapitálu xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x), xxxxx tato aktiva xxxx vydána xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx.

x)

xxxřxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx než 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx fondu ELTIF;

b)

xxxxž&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxě &xxxxxx;xěxů uvedených x&xxxx;čx.&xxxx;10 x&xxxxxx;xx. x), xx xřxxxxxxxxx, že xxžxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; xxxxxřxxxx nebo xxxěžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX xxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; dané xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxě dohodnuta xx xxxxx&xxxxxx; měně xxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x za zapůjčené xxxěžx&xxxxxx; xxxxxřxxxx xxř&xxxxxx;xxxx;

x)

xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž doba xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX;

x)

zatěžuje xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxřxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx než 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF.

x)

platí x&xxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx ve statutu xxxx zakládacích xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX;

b)

přestávají xxxxxx, xxxxxxx xxxx XXXXX xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; prodej xxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxů xxxxxx podílové xxxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX;

x)

xxxxx x&xxxxxx;x xxčxxxě xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx ELTIF x&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; xxůx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; kapitál, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 12 měsíců.

x)

xxxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xřxxx xxxx uvedeným x&xxxx;čx.&xxxx;17 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x);

b)

x&xxxx;xxxxžxxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; ELTIF x&xxxx;xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX xx jeho xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xx prokázat xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xůx, že xxxx xxxxxxxx řádný systém ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; likvidity x&xxxx;&xxxxxx;čxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx sledování xxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investiční xxxxxxxx&xxxxxx; fondu ELTIF x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx pro xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xřxxxx xxxxxxxx pro xxxxx, v nichž budou xxxxě xxxxxxx xxůxx, x&xxxx;xxxxž mohou xxxxxxxřx ž&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx;

d)

pravidla xxx xxxxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, že celková č&xxxxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx čxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx;, než xx procentuální xxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX xxxxx čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 písm. x). Xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; podíl xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; strategií xxř&xxxxxx;xxxxxěx&xxxxxx;xx správcem xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx xxx odkup xxxxx XXXXX zajišťují, žx x&xxxx;xxxxxxxxx bude xxxx&xxxxxx;xxxx spravedlivě a odkupy xx schválí xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (xxx xxxx), jestliže xxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx čxxxx&xxxxxx;xx období xřxxxxčxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x podle x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX je tato xxžxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxůx xx dostane xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

b)

xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxě xxž&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxř&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxě xxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

c)

převádění xěxxxx xxxxx xxx&xxxxxx; xxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxů;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; potenciálních xxxxxxx&xxxxxx;xx xxx;

c)

xxxxěx&xxxxxx; aktiv xxčxx&xxxxxx;xx k prodeji;

x)

čxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxx plán xxxxxxx.

a)

x&xxxxxx;xxxx, které xxxxxx pravidelně generují;

x)

xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx aktiv.

a)

xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx xxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx fondu XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx pro dosažení xěxxxx cílů xxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxx fondu;

x)

informace, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx typu x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2003/71/ES x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (ES) č.&xxxx;809/2004;

x)

informace, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxř&xxxxxx;xxxxxěxx xxxxxxxxůx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;23 směrnice 2011/61/XX, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx xxxxx písmene x) xxxxxx odstavce;

d)

zřetelně xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxž x&xxxxxx; XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xřxxxxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxž x&xxxxxx; XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; příslušné xxx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; xx důležité xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; investory x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx investic fondu XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o konci xxxx trvání xxxxx XXXXX x&xxxx;xxžxxxxx tuto xxxx xxxxxxxžxx, xxxxx xx tato možnost xxxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx tohoto xxxxxxxžxx&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, xxx x&xxxxxx; x&xxxxxx;x XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx;

x)

xxxxěxxxx&xxxxxx; práva xxxxxxxxů na xxxxx xxxxxx investice xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18 a podle xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx dokumentů xxxxx XXXXX;

x)

uvádějí čxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx rozdělování x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx xěxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx; investorům, že xx xxxxx ELTIF xx xěxx investovat xxxxx xxxxx část xx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx&xxxxxx; politiku xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx XXXXX, včetně xřxxxxx&xxxxxx;xx uvedení, žx xxxxxčx&xxxxxx; derivátové nástroje xxxxx x&xxxxxx;x xxxžxxx xxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; proti xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx xxxxxx použití finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o rizicích xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x do xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; investory pravidelně, xxxx&xxxxxx;xě xxxxxx xxčxě, x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, ve kterých XXXXX xxxxxxxxxx.

x)

x&xxxxxx;xxx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů;

b)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;čxxxx na x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx rozpočtové xxxxxřxxxx Xxxx;

x)

xxxxxxxxx o hodnotě jednotlivých xxxxxxů xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxě jiných xxxxx, xx xxxx&xxxxxx;xx XXXXX investoval, xčxxxě xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

d)

informace x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxž xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx fondu XXXXX.

x)

x&xxxxxx;xxxxx xx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ELTIF;

x)

x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; s nákupem xxxxx;

x)

xxxxxxxx xx správu x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxx;

x)

distribuční x&xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx a regulačních nákladů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxů xx depozitáře, &xxxxxx;xxxxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxžxx x&xxxx;xxxxx.

x)

dobu xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xx

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxxxxx daného xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investora, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx; oblast xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx ELTIF;

x)

x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xčxxxě schopnosti uvedeného xxxxxxxxx x&xxxxxx;xx ztráty;

x)

x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investora, xčxxxě čxxxx&xxxxxx;xx horizontu xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

a)

xx xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx &xxxxxx;čxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxx&xxxxxx;ř xxx&xxxxxx; xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx fondu ELTIF xx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF;

x)

xx xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxčňxxx xx xxxxxěxx xxxxx ELTIF x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xů xxxx xxxxxx&xxxxxx;řů a

x)

je xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x kolaterálem, xxxx&xxxxxx; XXXXX xxxxžxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xřxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx práva.

x)

xxxxxxxx fondu XXXXX;

x)

xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX, xxxxx je XXXXX xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, x

x)

xxxxxxxxx o zařízení xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;26.

x)

xxxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18;

x)

xx, xxx&xxxxxx; má xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx limitu 70 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv, který xx xxxxxxxx v čl. 13 xxxx.&xxxx;1, dopad na xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx;

c)

xxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x jsou xxxxx XXXXX x&xxxx;Xxxx xxx&xxxxxx;xxxx, xxxx xxx&xxxxxx; xx xx, xxx by xxx&xxxxxx;xxx alternativních investičních xxxxů, na něž xx xxxxxxxx čx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;2 směrnice 2011/61/XX, xěxx x&xxxxxx;xxx fondy XXXXX xxx&xxxxxx;xxx;

x)

xxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x xx měl být xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;x, xxxxž x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxžxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxěžxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xůxčxx.